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汽车下乡细则10日内出台 每车可获补贴3千至4千


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http://finance.sina.com.cn/chanjing/b/20090310/07145952760.shtml


  本报讯 (记者 夏命群) 前天,全国人大代表、工业和信息化产业部副部长苗圩在接受记者采访时透露,“汽车下乡”细则正在加紧制定中,将于10日内出台。至于补贴标准,大约每车平均可获3000至4000元。 

  今年1月14日,国务院出台的汽车产业调整振兴规划提出,从今年3月1日到12月31日,国家安排50亿元对农民报废三轮汽车和低速货车换购轻型载货车以及购买1.3升以下排量微型客车,给予一次性财政补贴。但相应的补贴和实施细则一直没有公布。 

  苗圩说,这主要是考虑到各方的利益平衡,以及具体实施的效果。不过,他表示,“汽车下乡”的具体细则10日内肯定出台。此前公众关注的补贴标准和售后服务将一一公布。 

  根据“汽车下乡”细则规定,农民购车可享受车价的10%补贴,平均下来,大约每车补贴3000至4000元。具体办法与“家电下乡”类似,农民 到指定地点购车后,持“补贴专用存折”并凭相关发票到指定地点领取。细则同时规定,农民仅在两种情况下才可享受购车补贴:一是新购微型客车可直接补贴,二 是报废轻卡(含三轮汽车和低速货车)换购轻型载货车。 

  他表示,企业只要作出三个承诺即可加入“汽车下乡”名单,一是价格保证,二是品质保证,三是公示相应的销售网点和服务网点,作出一个退出承诺,即“不合格则退出”。
汽車 下鄉 細則 10 日內 內出 出臺 每車 車可 可獲 補貼 千至
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日內交易員、天使投資甚至VC--歡迎進入改變一切的互聯網金融時代

http://wallstreetcn.com/node/59416

互聯網可以很好的做到兩件事情:減少摩擦成本、砍掉許多過程中的中介。互聯網已經徹底改變了很多實體領域,我們如今會在互聯網上購買書籍、家電以及許多商品,其中許多直接與製造廠商進行交易。淘寶、京東等互聯網企業減少甚至徹底取代了百貨公司、家電賣場等商品流通企業所提供的流通中介作用。

新的革命性技術會逐步改變人們的生活以及各行各業。即便在金融這個極度個性化並且仰賴個人能力的行業,互聯網仍然能發揮自己的作用,改變這個金光閃閃的行業,乃至金錢本身。

認為,無論是倫敦(金融城)、紐約(華爾街)或是後來居上的舊金山(硅谷),金錢都是一樣的。雖然外表千變萬化,「借入資金、投出資金、獲得收益」的核心過程始終不變。只是,由於某種原因、某一類「金錢」要比其他更好。

從華爾街的頂尖大行到門洛帕克(Menlo Park)市的沙丘路(Sand Hill Road,硅谷著名的一條道路,大量風投聚集在這條路)上的風投們,許多諸如KPCB這樣顯赫的名字在過去的歲月裡建立了金錢品牌與傳奇。

這種建立金錢品牌的能力讓高盛和摩根大通這樣的大行即便在金融危機期間也能蓬勃發展。巨額資本和顯赫人脈讓巨頭們可以為自己的金錢打上別人難以企及的品牌。

硅谷所玩的遊戲也沒什麼不同:大量的金錢、名人網絡、成功的初創企業和他們的創業家們。這些通常都給投資者們帶來的資金打上了顯赫的品牌。

然而,互聯網帶著那讓人稱奇的扁平化的力量在改變一切,它擠出中間人、摩擦以及隨之而去的利潤,而這一切早在1990年代便開始。

在上世紀90年代末,受到互聯網股票熱潮的催動,一種新的交易員種類在美國出現了:那就是日內交易員。福布斯在1998年的一次封面報導中將這一群體稱為「游擊做市商」,他們與美林、高盛、摩根士丹利和騎士資本這樣的大傢伙競爭。他們就沒有費用、用自己的資金並且勇敢承擔風險,日內交易員減少了OTC股票的點差,在這一過程中讓這一本來利潤豐厚業務變得利潤全無。在這些傢伙出現之前,福布斯稱這個市場就如同一個俱樂部。

伴隨著金融創新,交易成本大幅降低,這使得越來越多的人們加入交易。更多的交易員也給市場帶來了更難以預測的波動,而這種現象最終隨著互聯網泡沫的破滅而結束,但創新(低成本交易)存活了下來。

整部金融市場的歷史充滿著這類的創新股市。一些創新使得一些金融產品或技術成本更低,這就使其適用的範圍更廣。人們搶著嘗試,希望能獲得更高的收益,而這也起到了效果;然而,不可避免的,一度這些創新吸引了過多的追逐著,隨後收益率崩盤了,帶來了巨大的損失,但創新留下了,而未來將從此間受益。

回到2013年,如今我們正看到歷史再度重複,新的金融創新拋下了監管障礙、降低成本,推動更多人參與此前封閉的市場。而這一次輪到了創業投資。作為JOBS法案的一部分,美國修改了企業公募規則。很快,新一波法律修改浪潮將啟動,而這將徹底重新定義創業企業的建立和融資。

而站在時代潮頭的是AngelList,這家創業融資平台公司在9月份宣佈得到包括Google Ventures和KPCB在內的116位投資者的2700萬美元融資。簡單的形容AngelList就是一個讓買家(天使投資者)和賣家(創業企業)聚到一起的場所。

在對這一融資的報導中,商業週刊記者Ari Levy寫道:「他聚焦於消除低效率,比如早期創業企業花費在安排會議、旅行路演和尋找及支付律師過程中的時間和金錢。」AngelList還希望通過幫助企業招聘賺錢。Levy文章的標題概括了一切:VC正在打造自己的掘墓人嗎?

對此的答案顯然是對。正如AngelList的創始人Naval在此前採訪中所指出的,VC業務效率和一致性較差。這個行業有著許多負擔和讓人厭煩的摩擦。

AngelList並不孤單,其他諸如WeFunder、RockThePost、TechShop和Circleup都成為了這場運動的一分子。這場創業投資的終極民主化運動已經開始。

重申一遍,金融創新削減成本,推動此前封閉的市場得到更大程度的參與。我們一遍又一遍的看到這一切的發生,從衍生品到MBS,如今這出現在了創業投資。

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大智慧通訊社:下一批新股批文兩日內下發 下周有望申購

來源: http://wallstreetcn.com/node/213732

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據大智慧通訊社報道,華東某券商投行人士稱,其所在券商的已過會項目,目前已在北京等待批文。據其了解,兩天內新股批文將下發。此外,多位業內人士也向大智慧通訊社表示,新股申購下周有望啟動,目前的確有聽說本周會下發下一批新股批文,數量20家左右。

經濟學家宋清輝也向大智慧通訊社表示,考慮到春節等因素,下批新股批文可能最快於本周下發,也就是今明兩日,批文數量與上一批類似,20家左右。其表示,2015年第一批新股證監會就發放了20家批文,發行節奏明顯加碼,目前監管層通過加快新股發行節奏來抑制時下過熱的股市。

據證監會最新披露的首次公開發行股票正常審核狀態企業基本信息表顯示,已通過發審會的企業共41家,其中上交18家,深交所中小板9家,創業板14家。在這41家企業中,最新一批的過會企業有上海創力集團、江蘇萬林現代物流、東興證券、寧波弘訊科技、江蘇力星通用、山東魯億通智能電氣等多家企業。 

華爾街見聞曾提到,1月12日當周,股市迎來IPO開閘以來最為密集的新股發行,一周之中,共有22只新股密集申購,每個交易日都能打新股,凍結資金約2萬億元,造成市場資金面緊張,股市承壓。

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大智 通訊社 通訊 下一 一批 新股 批文 兩日 日內 下發 下周 有望 申購
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美聯儲會議紀要偏鴿派 美股黃金日內低位反彈 原油大跌

來源: http://wallstreetcn.com/node/214448

周三,美聯儲FOMC會議紀要顯示許多委員傾向於維持近零利率更長時間,美股自低位反彈,美債大漲。黃金盤中跌破1200美元,但受偏鴿派FOMC會議紀要提振,大幅反彈十余美元。美國將公布EIA原油庫存數據,美油結束幾日上漲,大跌2.6%。

標普500指數跌0.66點或0.03%,報2099.68點;道瓊斯工業指數跌17.73點或0.10%,報18029.85點;納斯達克綜合指數漲7.10點或0.14%,報4906.36點。

有“恐慌指數”之稱的CBOE波動性指數(VIX)下跌2.22%,收15.45。

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周三,美股低開後震蕩,美東時間下午2點,美聯儲公布FOMC會議紀要,許多委員傾向維持低利率更久時間,美股自低位反彈。收盤時,三大股指漲跌不一,納指上漲,標普500和道指下跌。板塊方面,公用事業股漲幅居前,銀行板塊跌幅居前。

美聯儲1月FOMC會議紀要顯示,許多委員傾向於維持近零利率更長時間,認為去掉“耐心”措辭會令投資者將註意力集中在很小範圍上,稱如果海外經濟進一步惡化,可能會給美國帶來風險。

美國經濟數據方面,1月新屋開工總數106.5萬,不及預期的107萬,12月從108.9萬修正為108.7萬;1月新屋開工環比跌2%,不及預期的跌1.7%,12月從上漲4.4%修正為上漲7.1%。美國1月營建許可總數105.3萬,不及預期的106.7萬,12月從103.2萬修正為106萬。美國1月PPI環比跌0.8%,創2009年以來最大跌幅,預期跌0.4%,12月數值從環比跌0.3%修正為跌0.2%;同比零增長,預期為增0.3%,12月為同比增1.1%。美國1月工業產出環比增0.2%,預期為增0.3%,12月數值從降0.1%修正為降0.3%;1月設備使用率79.4%,預期為79.9%。

美債收益率大跌,黃金收跌,WTI油價大跌。美聯儲FOMC會議紀要顯示許多委員傾向於維持近零利率更長時間,美債上漲。希臘局勢有好轉跡象,黃金早盤下挫,跌破1200美元/盎司。4月份交割的紐約黃金期貨下跌0.7%,收於1199.7美元/盎司。收盤後,受FOMC會議紀要影響,金價迅速回升,達到1211美元/盎司。美國能源信息署(EIA)將公布原油庫存數據,經歷了幾日上漲後,美油下挫,3月交割的WTI油價收盤下跌2.6%,收報52.14美元/桶。

歐洲股市大多上漲。希臘政府計劃於本周四提出申請,延長原本將於本月底到期的貸款,但德國財長稱,接下來與希臘討論不僅局限於延長貸款問題,將對希臘問題進行協商,這意味著談判仍可能出現波折。歐洲央行已經批準將希臘銀行業的緊急流動性援助(ELA)延長兩周,額度約為680億歐元。綜合相關信息,投資者對希臘局勢表示樂觀,泛歐績優300指數收盤上漲0.7%,創七年新高。希臘股市和債市上漲。歐元下跌,但仍遠高於此前創下的11年新低1.11。英國央行公布會議紀要,委員會一致認為應維持利率不變,一名委員建議英國央行下步考慮采取降息措施。盡管如此,受英國強勁勞動力市場數據推動,英國國債下跌,英鎊上漲。

亞洲股市大多上漲。中國A股市場休市。港股為半日交易,恒指漲0.19%,中國石化等石化股因合並傳聞領漲藍籌。日本股市漲1.18%,創2007年以來新高。日本央行維持利率和資產購買規模不變,符合預期。日本央行堅持認為,經濟正在溫和複蘇,上調出口和產出評估。日本央行稱,隨著企業提高工資及支出,相信日本正沿著下一財年通脹達到2%的軌跡運行。

大宗商品市場走勢:

commodity

美債市場走勢:

treasury

外匯市場走勢:

forex

隔夜全球市場收盤情況:

標普500指數跌0.03%;道瓊斯工業平均指數跌0.10%;納斯達克綜合指數漲0.14%。

泛歐績優300指數收盤上漲0.7%,報1514.82點。英國富時100指數收平;德國DAX指數漲0.60%;法國CAC40指數漲0.95%。

日本股市漲1.18%,恒指漲0.19%,滬指休市。

富時環球指數漲0.09%;富時新興市場指數跌0.11%。

美元兌歐元上漲,美元兌日元下跌。

4月份交割的紐約黃金期貨下跌0.7%,收於1199.7美元/盎司。

3月交割的WTI油價收盤下跌2.6%,收報52.14美元/桶。

10年期美債收益率大跌8個基點,收報2.07%。

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你能兩日內賺12倍24億? 林智遠

2015-02-26  NM
農曆乙未羊年剛開始,希望大家新一年投資日日進賬。新年中,可有想過在兩日內進賬12倍24億港元呢?那麼,首先就看大家可否通過以下的試煉!估值的試煉

一間代工生產皮革服裝公司,2014年6月止年度收入8,000萬港元(下同),對比2013年上升50%,毛利率34%,溢利率16%,溢利約1,300萬元;2014年9月止季度收入2,200萬元,對比2013年同季下跌14%,但毛利上升11%至45%,不計上市開支的溢利約560萬元,意味溢利率25%。這公司沒有自己廠房,2014年9月底總資產3,500萬元,當中包括現金及現金等價物2,400萬元,淨資產約1,900萬元。大家估計這公司的市值是多少?以上資料來自2月12日在香港創業板上市的愛特麗皮革(8093),上市以配售形式進行,並以每股配售價範圍下限0.55元定價。配售1億股予129名「專業、機構及其他投資者」,市值約2億元,市賬率12,市盈率17。大家如對此估值有猶豫,已不能通過第一關試煉!第二關試煉,上市首日,愛特麗股價一開市就是1.65元,較配售價高出2倍,最高3.39元,全日收報3.28元,較配售價高出約5倍,市值13億元。第三關試煉,上市翌日,愛特麗股價最高見6.5元,全日收報6.35元。總結三關試煉,上市兩日的愛特麗,市值由2億元,升至最高26億元,兩日市值進賬約12倍24億元,收市市值也超過25億元。

阿里巴巴和普拉達也望塵莫及

在市值上,26億元的愛特麗代表市賬率139和市盈率202,騰訊(700)的市盈率約100,及在美國上市阿里巴巴的市盈率約50,也望塵莫及。在毛利率和溢利率上,愛特麗是45%和25%,對比2013年年報中,普拉達PRADA(1913)的55%和20%或也略有遜色,更遑論都是代工生產的裕元(551)只有22%和6%,及利豐(494)只有15%和4%。愛特麗上市集資僅5,500萬元,扣除估計佔集資額超過一半的上市開支,淨集資額只有2,600萬元,用於擴充營銷團隊、擴充生產前產品開發部門、擴充採購能力等。可是,愛特麗2014年9月坐擁現金及現金等價物2,400萬元,淨流動資產超過1,800萬元,沒有非流動負債和沒有銀行借貸的愛特麗,基本上資金充裕。上市前,愛特麗更可償還應付董事款項480萬元及派發股息320萬元。

代工生產是新興增長業務?

創業板網頁指出,創業板是「為增長企業而設的市場」,尤指新興概念業務,並「讓投資者有多一個可投資於『高增長、高風險』業務的選擇」,代工生產的愛特麗是這類公司?首先,代工生產不是什麼新概念,而愛特麗主要營運附屬公司柏麗在1988年已成立,並在1990年已在佛山從事皮革服裝生產。其次,不單上市文件顯示愛特麗收入不穩定,上市兩日後公布的中期業績甚至也顯示愛特麗最新一季的收入對比上一季下跌11%,毛利率雖保持,但不計上市開支的溢利率卻微跌2%至23%。故此愛特麗應不是新興和增長公司。或者大家和筆者一樣過不了三關試煉,就算過了三關,也可能只換來過眼雲煙。愛特麗上市後第三日,股價收報4.2元,市值單日下跌了三分一。「高增長、高風險」的業務找不到,找到「高增長、高風險」的股價應也不是大家的那杯茶!

林智遠

執業資深會計師,會計專業發展基金主席,最愛與太太旅行,出名講talk及撰寫大學會計書,其著作已被翻譯成不同語言。目標以淺易簡單的方法,使牛頭角順嫂也能看懂會計數字和陷阱。

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一个日内交易员的经验之谈 陆家嘴制高点

http://xueqiu.com/9613532873/40724702
来自一个80后盘手的经验感言,作者何子垠 ,作者曾在美国在大陆的自营交易公司做过许多年,后投身国内商品期货交易。知乎链接:http://url6.org/bvkf

进入这行只为生计。临近毕业前三个月,经同学介绍,进入一家做美股的小私募,一边完成毕设,一边做实习T。当时没想太多,只是对交易这行感兴趣,有这么个机会就进来了。一个月后,同学没留下,我留下了,之后就没想过再找工作。

就是这一个月的经历,我知道自己适合做这行。一是有兴趣;二是工作环境比较赞,和影视剧中的差不多;三是,如果能成为成熟盘手,真的可以快速获利,这个是最重要的一点。这家小私募侧重于DT(日内交易),绝大多数小私募只做DT,而这家有一部分是做中长线,标的还包括外汇和债券,投资组合比较多。老板是美籍华人,有在美帝某基金工作的经历,渠道比较多。

日内交易,盈利效应比较明显。比如一个15万美金的基准账户(4倍杠杆),这里的成熟盘手,每月提成平均在10万人民币左右(提成比例可以简单算为汇率分之二,07年的时候还是7开头。不要问我怎么换汇,你懂的……)。当月收益有最高能提到30多万,最少的也有一两万,当然这都是不常见的情况,但很少有当月亏损的,能在这里留下来的,都不是吃素的。老板根据每个盘手的盈利能力及状态,分配不同的资金,每个人的账户资金都不一样,动态调整(风控做的好,同时也算为一种变相奖惩机制)。

当然这个盈利水平是在次贷危机刚爆发,还能裸空的时候达到的,之后限制裸空,效果就差些。也就是说,大伙儿是赶上行情了,就和现在的牛市一样。

赚钱效应出来,还有什么理由不做呢。在初期,想快速成为成手,有点痴人说梦。就像现在我每天在网上遇到的提问一样:新手怎样快速获利、怎样快速融入市场、某只股票能涨到多少、大盘能涨到多少,什么时候回调等等。

现在看这些问题很可笑,但我不会嘲笑,更能理解,因为07年那会儿我也这样。新手嘛,不懂就对了,都是从这个阶段过来的。嘲笑别人,先看自己有没有这个资格,有资格也不能嘲笑,你会的别人不会,别人会的你也不一定会。懂得尊重别人,懂得做人。

当我把这些问题抛给师傅的时候,师傅只给我一个答复——不理我……实际上,整个学徒阶段,师傅都没有口头指导过我,但让我看他操作,不能问,只能看,盈利亏损都看。

问了几次之后明白了,不用问,做就可以了。这也是我现在对这些提问的处理方法——不做解答。虽然有些不礼貌,但这是最好的答案——不要问,只管去做。你的亏损,可能比我的讲解更管用。


这个过程很苦的,倒不是赔钱的问题,每天都有固定的停损额。我的初始账户是2万,只能做一只低价股,每次只能开一手,每天只能做十笔,停损额200。亏到200,当天就不能再做了。这部分亏损由公司承担,只给你一个月时间,不成就走人。

也就是说,这个过程,难的是时间限制,只有这一个月。国内做美股,交易时段是在晚上,这个不用说。白天我只睡三个小时,不是说多勤奋,是因为亏钱亏的睡不着,天天停损……我不想丢掉这份工作,进入这个环境,就很难离开。这种压力,不好用语言表述出来,只能说,人逼到绝境,总能爆发出意想不到的能量。最直观的表现就是每天只睡三个小时,但不觉得困。

我找不到什么有效的方法,师傅不指导,其他人也不会,只要问,他们只是微笑着看我,更没有时间去看大部头书籍。如果说记住师傅的手法,当时真的记不住,看不懂。

突然一天,想到了一个方法,翻看我前半个月的为数不多的盈利单子,对着图形看,找进出场依据,因为有些单子是蒙的,所以要翻回来再分析,只看对的,不看错的。不用说止损什么的,这个当时我懂,止损比谁都快,但有些是瞎搞,胡乱止损。实际上,这个方法是最笨的——记图——简单的定势交易,只是当时不知道什么叫势,势在哪。

之后,看不到能让我盈利的图形,坚决不做,出现图形,坚决做,找准进场点和止损位,出场位还顾不得,有盈利就行。连续五天,一共28笔交易,只止损5次,我了解了什么叫概率。这时,师傅说了一句话——有点上道了,但你还有四天时间。

意思是,最后四天保持这种状态才可以留下。始终处于高压状态,唯一能做的就是保持冷静,默念阿弥陀佛(真的管用)。最后四天,有运气成分,20笔交易没有止损,逐步悟到,止盈位是减仓、反向的开仓点,虽然单笔盈利有回撤,但这样的出场才是合理的。只是只能做一手,谈不上减仓问题,有些单子是在减仓位出,基本可以拿到波动的最大幅度,所以说有点运气成分。

这点看着简单,但实际上不简单。一笔单子下来,什么时候是最后的离场位?就是反向进场的时候,你的离场,就代表反向单要进场,或者已经在进场了。趋势后的震荡过程,是划为原趋势,还是划为新趋势的蓄势期?中间这个能量转换的过程,能详细描述出来吗?都说要做趋势,你真懂趋势吗?拿的住吗?持有的依据是什么?顺势,顺的是什么,什么叫势?当然我当时也没完全明白,这些是后期慢慢总结的。

一个月下来,老板只是淡淡一句:你可以留下了,账户增到5万,三分之一仓操作,股票标的不限,手数自行控制,有两个月的进阶期。

所谓进阶期,就是一个新手的稳定过程,稳定优化交易系统,每两周考核一次,达到净利指标就给增加本金,直至加到15万的基准户。如果这两个月出现严重亏损,或者系统不稳定,还是要被踢出去的。

一瞬间想通,九天形成雏形,过关。还是那句话,人都是被逼出来的。虽然进阶期也会被淘汰,但心理有底了。经过两轮面试,一共30人的新手队伍,一个月后只有两个人留下来,如果要算参加面试的一百多人的话……压力瞬间释放,真有想哭的冲动,只是哭不出来了。这是我第一次在短期内完成超出正常能力范围的事。

这种自信,是建立在独立完成的基础上的,师傅不用教,基本教不出来的。

剩下的就不用说了,不断完善系统,之前没想通,有运气成分的问题,逐渐想通了。中间申请做中线趋势交易,连带日内短。借次贷危机,确实捞了一笔。在之前几个回答中提到过,由于身体不允许长期熬夜,三年半后转出来做国内商品期货。之后一年,老板也因为个人原因,回到美国,解散了这个团队。出来的盘手都转入国内期货市场,现在都很成功,这是必然的。我也是幸运,虽然见过很多亏损的人,但有深度交往的,都是可以长期盈利的人,而且人数真的不少,这是正能量。在这个氛围下,不断警示自己,取长补短,才能保持稳定。

以上这些,是我初入交易这行的经历,历历在目,这个是永远忘不了的。惊险刺激,痛苦折磨,这些都是必须要经历的,根本绕不过去,所以有时我也在一些回答中说,不要着急,着急没用的。至于说怎么突然想通的,我到现在也找不出原因,因为之前没有基础,一张白纸,只能归于压力。强压下,脑子转的就比较快。想到了,实验一下,就成功了,这多少也有些运气。如果当时失败了,可能我永远也不会从事这行,顶多做个业余散户。

也是之前答过的:闻道有先后,术业有专攻,或许我生来就是干这个的。至于鸡汤式的回答,确实不用说,也没必要。以后的理想,都是建立在有稳定盈利的交易系统这个前提下。先稳定,再谈理想。

后来做期货后,最大的问题就是如何真正看懂一个行业?

我从盘手的角度上看这个问题。

因为我主要做商品期货,都是基础原料,反映的是全行业基本供需状况。无论哪个行业,源头都是这些东西。哪怕是服务业,不生产产品,只提供服务,供需双方所用的资源,付出的资金,也是来源于一二产业。基础原料价格是对全行业的反映,也就是对整体经济形势的反映上行周期,需求旺,原料就是涨,下行周期,需求弱,原料就是跌无论对前景如何预期,现状是短期内无法改变的。对于周期性行业,或者类似地产、制造业这样,回笼资金慢的,你就得想想,在下行周期,能不能抗得住。

举个例子,我看一个行业,比如汽车,先从原材料入手。供需决定价格,价格影响供需,相互作用,没必要研究是蛋生鸡还是鸡生蛋,只需要知道两者相互影响就行

汽车行业原材料有哪些?钢材,橡胶,有色金属,塑料,玻璃,皮革等等。现在原料价格什么样,还是在弱势中,也就是价格比较低。第一反应,需求疲弱,第二,车企成本中,原料这块成本低了。这里,需求疲弱是主导地位,是全行业需求疲弱。低位买入原料,无论是现货商,还是车企这样卖附加值的,首先要考虑的是能不能在一定时间内,把东西在相对高的位置卖出去并获利。在整体需求疲弱的环境下,你就不要企图销量、利润能有多好。

原材料价格分析有了,再看其他成本费用:包括人工,运营销售,研发,物流等等。凡是能直接对应市场的,比如销售,物流这块,看汽车行业的平均水平与全行业的平均水平有没有偏差。高了,就有缩减空间,低了,再缩减就要有损行业发展了,造成停滞。间接对应市场的,比如人工,运行,研发,这就要看行业对这些分类的需求程度,哪个是最重要的。对于汽车行业,研发和维护(包括对市场的维护)是最重要的,也就是说其他都可以降,这几个不能降,或者说不得已的时候再做有限度的降。

整体成本费用分析有了,再看整个行业的利润点。汽车行业,卖的是附加值。整个行业的最重要的附加值,或者说整个行业存在的价值在哪?适用性与技术。

汽车造出来,是为了让人们出行有个更便利工具,这是根本。所以首先要看汽车行业能不能持续满足这个根本条件,这也是该行业未来的发展方向和目的。如果能满足,那么整个行业就还会有继续生存和发展的空间。技术,是为该行业持续生存和发展做了保障。有了这两点分析,再观察行业是不是把重点放在这了。如果能满足,就好说,停滞了,就比较危险。

有了以上这些基本认识,再看标的企业的现状。用以上这些标准,观察标的车企,挨个对照比较,哪些是高于行业平均水平的,哪些低于;哪些有用,哪些没用,车企是不是在做优化工作。

成本费用方面有没有可降低的空间核心点——技术研发上,处于什么水平,有没有持续并增长的投入;销售服务上,有没有领先于平均水平;次级附加值,比如品牌价值等,处在什么水平,有没有提高的空间。所有这些,是现状反映,关键看车企是不是一直在做这些事,还是把精力放在其他不相关且没什么用的地方了。

比如法拉利,现在进军奢侈品市场,卖眼镜卖衣服,这个对她有多少帮助?只是扩展一个盈利点,而且是靠她的品牌做营销,你说她做的眼镜、衣服又能好到哪去?核心是,法拉利她核心还是卖车,主营跟不上,其他扩展再多也没什么用

车企在达到这些标准后,再观察除基本附加值外的个体附加值,这也是标的企业炒作的噱头。劳斯卖品质服务,法拉利卖性能,特斯拉卖概念,这是个体附加值,不是行业的附加值。行业就是造车卖车的……

有了这些认识,再看个体基本现状,比如财务报表的时候,就能知道她的利润来源中,重要的组成部分是在行业附加值上,还是个体附加值上。也就是说,是靠走量盈利(像大众,通用这样的,薄利多销),还是靠品牌价值、技术、概念噱头(特斯拉这样的,单纯从纯电看,又能比BYD好多少?这里没有太多技术瓶颈问题,时间长了,水平就差不多了。所以你想想,你的钱大部分是花在了技术上,还是牌子上……)等等盈利,就能知道这种盈利方式能不能持久。选择长线持有,标的营收主体一定是在行业附加值上,并高于平均水平;如果低于平均水平,或者较自身也是有下降趋势的,单靠卖眼镜赚钱可不行。噱头只是短线炒作用的。

总结一下。

观察行业,首先看整体经济环境,任何行业都摆脱不了束缚,东西再好,老百姓没钱买也白费。基础原料价格是个先行指标,由此可判断整体需求的真实状况。行业附加值盈利水平,顺整体需求趋势而行。行业的上下游分析,也是看这些,一荣俱荣,一损俱损,趋势相同,但会有背离,也就是会出现上下游需求分化的状况,但不影响趋势

需求决定行业存在的价值,先有需求存在行业的兴起,是发现了需求,而不是创造了需求,这点要明确。行业引导需求的能力也是一个考量标准,但都是以该行业满足基本需求的基础上做扩展,而且要有主次之分,且不能过分。你可以引导消费者买某个牌子的车,并买下该牌子的眼镜,但引导不了他们去做变性手术……

行业替代,仍是在发现并满足基本需求的基础上做的。比如内燃机,可以用电动机替代,但基本需求是有轮子的车。火电可以被风能,太阳能,核电等等替代,但基本需求是电力,所以说火电厂建太阳能电站,就不是跨行,提供的都是电力基本需求是无法替代的,所谓行业替代,只是形式的转变。

跨行,是发现并满足其他需求的过程,就像法拉利卖眼镜,这就不是该行业的评判标准了
。行业的转型升级,也是对照本行来说,跨行经营不是必须要走的路。本行做不好,跨行就能做好了?收益只是短期的……不偏离本行,是因为有需求在那。

其次,看行业本身的附加值,是不是满足消费者的实际需求,偏离了多少。附加值收益覆盖成本费用的能力有多强。能不能稳定。

再次,看标的企业,是不是达到了行业附加值的平均水平,自身附加值占比多少,是可以长线持有,还是只能短线炒作。看财务报表等等,是用数据体现上面这些项目的对比情况,而不是看数据本身绝对值高低,所以要摆正数据的位置。

吃透一个行业,核心是吃透需求——这可能是唯一有用的话……其他的,包括人的因素,理念等等,对行业来说,还真不是特别重要,只是对标的企业重要。行业利润空间大且稳定,企业团队做的不好,可以换人。行业不行,利润空间持续萎缩,企业团队再好,也没多大用……所以,需求第一。

以上,我只是通过另一个视角看这个问题……

补充一点,对一个行业来说,大部分朋友喜欢看盈利点和能力。这里需要说一下,先看需求,再看成本,最后看盈利只要需求在、成本可控,盈利就在,不要本末倒置……

朋友们如果想细致学习了解,就看看其他大神们的文章,毕竟是专业的。我也只是站在交易者的角度说,因为普通交易者没有这么多人力财力和时间去把某个行业研究透了。其实大神们的意思是说,想研究透一个行业,就得用时间耗,见的多了,也就明白了。

对于我来说,得到的资源有限,只能靠这个方法,以基础商品价格,倒推行业现状。基础商品,就是各个行业的上游,上游商品价格走弱就是全行业需求弱了,再根据行业平均成本状况,推算行业盈利状况,以及可能继续维持现状的时间。行业回暖,首先要反映在基础商品价格上,因为下游企业订单量上来,需要增加开工率,备货补库存。而企业产生利润是需要时间的,因为销售获利得有个过程。这段时间差,就是交易进场的好时机。

如果只看行业发展,尤其是新兴行业,或大行业中的新的细分行业,首先要看的就是需求,俗称市场。有需求就有发展,这没问题,只要成本可控。

行业标准,是一个考量项目,但不是绝对的
也就是说标准不是一成不变的,而且现行标准也未必合理。阿里出来之前也有电商平台,但标准还是在其出来之后定义的。行业标准是可以改的,怎么改我不知道,但合理不合理可以判断出来。就用成本标准评判,如果行业标准合理,那么成本控制范围必然稳定,接近全行业平均水平。

这个全行业平均成本怎么来的
,首先有数据可以查。再有,还是用基础商品价格推导。一定时间内的平均价格,加上平均劳动力成本,加通胀率等。

这里少了很多部分,比如设备折旧,运营销售成本等等,为什么可以不算,因为上面这些是所有行业成本直接间接都有的部分,其他部分不同行业是不同的。只抓住几个共同的部分,算一个基础平均成本,再找数据供应商,得到的各行业平均成本,与这个基础成本比较,长期稳定在一个比值内的,就是合理的,适应行业发展的。另外,这个比值以基础制造业位基准。高于这个比值,如果遇到经济下行,那么它的容错性就差。

新兴行业初期的平均成本与基础成本比较,比值肯定大。但如果比值是保持持续下降的,那还好说,如果是长期处于高位的,那出错性就更差,稍有风吹草动就要受损所以,夭折的行业,企业,其实从这里就可以预测出来结果了。即便能熬到进创业板,如果这个比值始终降不下来,即使有利润,风险也是极大的,也就是说,如果出现变故,可能瞬间就衰落了。而且随着注册制的到来,挑选标的应该怎么挑,是吧……


有朋友问关于怎么分析基础原材料成本占比小的行业的问题,比如手机,或者非生产实物产品的行业,类似互联网行业等等。我把回复贴上来。

手机,或是其他电子类消费品,行业附加值是实现音视频、文字、图形数据的有效传输。像iphone这种,首先是要满足行业附加值,之后再实现个体附加值——品牌,工艺,使用体验等等。

行业成本核算,是基于满足行业附加值的基础上进行的。制造一部iphone手机,究竟要多少钱?富士康知道,我不知道,他们也不会告诉我。怎么算,专业人士可以算出来耗材的成本,基础原料价格是知道的,再加上行业人工成本,设备折旧等等,这些数据也是比较容易得到的。这就是行业基本成本,无论哪个厂商,做一部同级别的手机,成本都差不多,没有多少可降低的余地,已经基本稳定了。

除了行业基本成本,剩下的就是各个厂商实现个体附加值所要花的钱了,品牌,运营销售,维护,还有必须要付的专利费用等等。所谓要算个体成本(从财报中查)与行业基本成本的比值,就是对各个企业的容错性的比较。比值越低,容错性越好。像苹果,她的总成本与行业基本成本的比值不算小,但不能看绝对数值,要和其他厂商,比如三星,华为,小米等等做比较。

iphone的售价平均是三星的两倍,但行业基本成本是一样的,虽然利润很高,但容错性,苹果就一定优于三星吗?苹果付出的个体附加值成本要高于三星。个体附加值,是靠企业自身定位,或者说目标决定的,而不是必须的。

这个是比较麻烦的事,就是说,在消费者认可你的个体附加值的时候,你可以赚的很多,哪天不认可了,容错性就体现出来了,因为苹果花在体现个体附加值上的成本要高,这个想降,可以不是马上就能降的,缩减成本并不能对销售造成影响

实际上,个体附加值是把双刃剑,一旦势头不对,对企业自身伤害会很大。这也是为什么三星,小米等等,可以与苹果抗衡的依据。技术这个东西,并不是拦路虎,各个厂商利润的重要组成部分,都是来源于个体附加值。

所以在挑选长期持有的标的时,要找容错性好的,像苹果这样,虽然很能赚钱,但也不要配置的太多,因为一旦转势,速度会很快。

容错率,也就是基础原料成本占总成本的倒数。基础原料价格,决定了各行业必须要付出的成本价值。无论怎么折腾,只要干这行,这部分成本就必须要付出。

像运营,销售,研发等部分,同行业的各个企业是不一样的,虽然占比大,但没有一个衡量标准说一定要花多少钱能才产生多大的收益。这里有一个效率问题,因为这些成本是花在人身上的,人工作效率,决定这部分资本的产出比。这个无法判断。同样的研发费用,有的企业可以做更多事,有的企业可能只做一件事,但能把这件事研究到极致,能说没有价值吗?更多的企业是钱花了,事也没干成。

算容错率,只要确定基础成本是多少就可以,其他成本,不需要过度的分析构成或者使用效率(必要的分析还是要有的,只是不要只以此来判断行业,或企业发展预期)。除基础成本之外的成本,都是浮动的,可变的,也就是企业适应市场不同状况时的进攻与退守余地,但基础成本是企业自身无法改变的。

这个容错率对非基础成本占比大的行业,企业来说,指导意义在哪?容错率预测不了总体营收,但可以指出,企业向内还可以挖掘多少利润。拓展市场,扩大销量是企业的主攻方向,但影响因素太多,无法有一个直观的判断。比如特斯拉,对中国市场的销售预期很高,但今年一月在华销售只有120多辆。

企业可以预期销量,但无法控制实际结果。如果销售形势迟迟不能转好,要保证利润不大幅缩水,怎么办?只能向内挖掘,在不造成过度伤害的条件下,适当降低不必要的成本,缩减的成本就是非基础成本之外的部分。如果缩减的是基础成本,降低耗材质量,数量,也就降低了产品的品质,这种伤害是致命的,产品品质低了,无论营销能力有多强,消费者还是不会买账的。

再比如,没有基础原料成本的,像手游,电商等互联网企业,或是其他不生产实物产品的服务行业,比如金融、信息服务业等。类似这样的行业的容错率怎么算?算这些行业、企业的总成本与全行业平均基础成本的比值就可以。因为这些行业是为第一二产业服务的,得先有手机,才能有手游;先有生产企业制造商品,才能有电商平台;先有企业运行、个人工作的需要,才能有OFFICE这样的软件。

容错率对这些行业的指导意义在哪?除了可以向内挖掘外,平均基础成本的走势,间接影响了这些行业的需求前景。人的需求是分层的——马斯洛需求层次做了一个概括
脱离实体产品越远的,她满足人的需求层次就越高,但前提是老百姓手里得有钱。

只预备花五六千,是买一台iphone,还是买台三星,用余钱买点别的?消费者个体无法判断,但总体消费行为,是用一定的钱,买到品质差别不大的,更多的东西。这就是为什么在经济环境恶化的条件下,苹果销量增速升高,但手机行业销售增速趋缓的原因。

而在强势经济周期中,老百姓手里钱多了,一定会买iphone吗?没准就买Vertu了。企业间竞争会更加残酷。

无论在弱势还是强势经济环境中,脱离实体产品的企业,拼的是自身附加值。关键这个自身附近值能不能持续是无法判断的,因为对个人的依赖性太强了,十年河东十年河西,没准后面三星或小米就能超过苹果。这就是为什么巴菲特老先生不买互联网企业股票的原因。预判前景的难度太大。

当然我是简单说说,具体的分析工作是挺复杂的,基本面分析很难。

一個 日內 交易員 交易 經驗 之談 陸家嘴 陸家 制高點
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中金所新規扼制日內投機:保證金翻倍和手續費翻五倍

來源: http://www.yicai.com/news/2015/08/4676967.html

中金所新規扼制日內投機:保證金翻倍和手續費翻五倍

一財網 婁敏 2015-08-25 20:24:00

今日晚間,中金所宣布將逐步提高各股指期貨合約的交易保證金,其中滬深300和上證50合約將由目前的10%提高至本周五的20%,中證500的買入開倉保證金做同樣調整

對於中金所的再度出手,業界人士反映在預料之中且有其合理性。

今日晚間,中金所宣布將逐步提高各股指期貨合約的交易保證金,其中滬深300和上證50合約將由目前的10%提高至本周五的20%,中證500的買入開倉保證金做同樣調整。

“其實我們收盤後就有在微信群里討論,中金所盤後是否會有舉措。”恒泰期貨首席經濟學家江明德接受采訪時表示,“因為根據新的風險管理辦法,連續兩個交易日跌停板,交易所就有權采取風險控制措施,可以說晚上的公告是在預期之內的。”

“可以說這是監管逐步成熟的標誌。回想次貸危機的時候,那時候商品期貨里滬銅曾經有過強制平倉,意思就是連續三個跌停板後,你只要單子掛在跌停價上即使沒有成交,交易所也會盤後安排多空平倉,防止了不利一方的投資者爆倉穿倉。試想沒有強制平倉制度的話,不利的一方想認輸出局但出不去,極端行情下就很容易爆倉穿倉。”江明德表示。

在其看來,如今中金所的再度出手顯示期貨市場的風險管理措施正逐步完善,提高保證金的措施是新的風險管理辦法的合理舉動。在另一券商衍生品負責人李一看來,上述舉措也實屬合理,可以減少高頻交易和投機者的交易。在此前期指連續大跌時,其表示投機資金曾主導市場走勢,套利資金的力量微乎其微。

根據中金所最新規定,各股指期貨的保證金並非一步到位的提高比例,而是分三日逐步提高:明日先行提高2%,周四再行提高3%,本周五最終提高5%至20%。

值得註意的是,上述新規對滬深300及上證50股指期貨的多空雙方采取了無差別待遇,即無論買方開倉抑或賣方開倉,均要交納更高的保證金比例。而中證500股指期貨合約由於賣方開倉已經先行提高至30%,此次買方開倉保證金比例提高到20%後,雙方仍存在一定的差別待遇。

初次之外,在手續費方面中金所繼之前的差異化收費後再度做出調整。自明日起,滬深300、上證50及中證500股指期貨合約的“平今倉交易”手續費標準將調整為成交金額的萬分之一點一五,與之前萬分之零點二三的相比上漲了四倍。

面對翻番的保證金要求和五倍的手續費,日內投機為主的投資者無論多空,將被迫進行“相機抉擇”。

編輯:王樂

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中金 所新 新規 扼制 日內 投機 保證金 保證 翻倍 手續費 手續 翻五 五倍
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人民幣日內飆升400點 單日漲幅震驚市場

來源: http://www.yicai.com/news/2015/10/4705199.html

人民幣日內飆升400點 單日漲幅震驚市場

一財網 薛皎 2015-10-30 18:43:00

10月30日,在央行“雙降”後沈寂多日的人民幣匯率終於爆發,即期人民幣對美元單日上漲392個基點,幅度達到0.62%,近10年來罕見的單日漲幅讓市場頗為震驚。

今日,央行大幅上調人民幣對美元中間價至6.3495,上調幅度為101個基點,成為自10月21日以來最大上調幅度,10月29日人民幣中間價為6.3596。

開盤後,即期人民幣迅速呈現升值勢頭,盤中一路高升,僅在14:44分突然走低,但很快再度升值直至收盤,最終收於6.3175,較上一交易日收盤價6.3567升值0.62%。此外,本周在岸人民幣累計上漲325個基點,創近2個月最大周漲幅。

(10月30日,即期人民幣對美元盤中走勢)

與此同時,離岸(CNH)人民幣也延續上一交易日上漲趨勢,今日盤中始終處於震蕩上升過程,盤中漲幅超過300個基點,與在岸市場一度出現價差倒掛。截至記者發稿時,離岸人民幣對美元為6.3308,上漲0.30%,上一交易日收於6.3500。

本周四(10月29日),離岸人民幣已經出現明顯上漲勢頭,日內漲幅超過300個基點,人民幣在岸與離岸價差從此前的421個基點大幅收窄至42個基點。業內人士預計,依照目前離岸人民幣的升值趨勢,很有希望創下自2010年以來連續兩日最大漲幅。

對於今日在岸與離岸人民幣對美元大幅升值的原因,市場給出多種解釋。

國際市場方面,在人民幣對美元大幅升值的同時,美元指數出現下滑。受最新公布的美國三季度GDP大幅下滑,不及市場預期的影響,今日美元指數明顯走低,截至記者發稿時,美元指數報97.0125,下跌0.21%。

北京時間10月29日晚間,美國商務部公布最新數據顯示,美國三季度GDP季化環比增長1.5%,較二季度的3.9%大幅回落,小幅低於市場普遍預期的1.6%。業內人士認為,美國三季度經濟增長放緩,主要受庫存拖累。但亦有經濟學家指出,由於美國市場內需強勁,庫存的拖累可能是暫時的,四季度經濟增速將會上升。

此外,有業內人士認為,今日央行正式發布了《進一步推進中國(上海)自由貿易試驗區金融開放創新試點 加快上海國際金融中心建設方案》,提出在上海自貿區率先實現人民幣資本項目可兌換和進一步擴大人民幣跨境使用,這不僅有利於人民幣國際化進程的加快,同時對於人民幣匯率也起到一定提振作用。

值得註意的是,市場普遍預期在國際貨幣基金組織(IMF)評估人民幣能否年內納入特別提款權(SDR)貨幣籃子之前,人民幣不會出現大幅貶值趨勢。

民生宏觀團隊近日在報告中分析稱,11月人民幣是否納入IMF貨幣籃子的答案即將揭曉,央行將會有較強的維穩意識,不會允許人民幣短期內有較大的貶值幅度。但報告同時強調,人民幣貶值預期並未銷聲匿跡,還會卷土重來。

目前,市場普遍認為今年人民幣能夠納入SDR貨幣籃子的概率已經大幅提升。

摩根大通中國首席經濟學家朱海斌表示:“目前了解到的信息是11月4號IMF將會召開執行董事會,討論SDR有關事項,今年納入的可能性較大,新的貨幣藍子將於明年10月1日執行。”他認為,最近幾個月,針對8月初IMF審核SDR工作小組在評估報告中提出人民幣所面臨的技術難題,中國進行了多項有針對性的改革。

大華銀行環球經濟與市場研究部高級經濟分析師全德健亦對本報記者表示,今年人民幣被納入SDR 的概率已經由此前的60% 上升至70%-80%。

編輯:薛皎

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人民幣 人民 日內 飆升 400 單日 漲幅 震驚 市場
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一批新規12月起實施 郵件損毀丟失須7日內賠償

來源: http://www.infzm.com/content/113419

 

(CFP/圖)

新華網北京11月30日電(記者白陽)新版郵政管理服務辦法、新版保險法司法解釋、新版《中國藥典》……在新年到來前的31天里,一批開始實施的新規,將影響你我生活的方方面面。
 

郵局有望代收發快遞郵件損毀須7日內賠償

 
12月1日起,新修訂的《郵政普遍服務監督管理辦法》正式施行。今後,郵政企業遍布城鄉的網絡有望向社會開放。
 
辦法明確,在市場化定價、清晰結算的前提下,允許郵政企業利用郵政通信基礎設施提供郵政普遍服務以外的其他服務。這意味著,今後郵政局所代收發快遞有了法規依據。
 
辦法對消費者維權通道做出了明確規定。根據辦法,在提供郵政普遍服務過程中,郵件發生丟失、損毀或者內件短少的,郵政企業應當自賠償責任確定之日起七日內向用戶予以賠償。若用戶向郵企投訴未果,可向郵政管理部門申訴;郵政企業應當自收到郵政管理部門轉辦的申訴之日起十五日內作出答複;郵政管理部門應當自接到用戶申訴之日起三十日內作出答複。
 

證監會派出機構明確監管職責發現重大問題應采取強制措施

 
自12月1日起實施的《中國證監會派出機構監管職責規定》明確,案件調查過程中,須依法采取凍結、查封等強制措施的,派出機構要按照規定負責實施。
 
根據規定,證監會派出機構負責對資本市場相關市場主體實施檢查,並按照規定接收相關市場主體依法報送的業務、財務等備案、報告材料,進行審閱分析。派出機構實施檢查或其他日常監管活動,發現有違反法律、行政法規和規章規定情形的,或者發現重大風險和問題的,依法采取相應的措施。
 
在案件調查過程中,依法采取凍結、查封等強制措施的,派出機構要按照規定負責實施。對於達到刑事案件立案追訴標準的案件,派出機構將履行相應的移送程序。
 
此外,派出機構對證券期貨經營機構、上市公司、非上市公眾公司、債券違約、區域性股權市場、非法證券期貨活動等,負有風險防範和處置的職責。
 

“藥物憲法”提升藥品安全性控制“紫河車”等“出局”

 
有“藥物憲法”之稱的《中國藥典》12月1日開始實施第十版。與5年前實施的第九版相比,新版藥典標準更加完善,收載品種總數約為5608個,增幅達到23.7%,藥用輔料品種大約增加至270個。
 
新版藥典全面提升了藥品安全性控制,農藥殘留量測定由9種提升至229種。在中藥安全性方面,增加了四個技術指導原則,增加和修訂了七個與檢測方法,特別是在前版基礎上,又對部分品種標準分別增加了二氧化硫殘留、重金屬殘留、農藥殘留、黃曲黴毒素等檢測。
 
值得註意的是,在新版藥典中,紫河車和河車大造丸兩種傳統中藥不再列入收載目錄,這意味著今後企業生產紫河車將不再有法定依據。“紫河車”即人體胎盤,由於存在倫理沖突和安全風險,近年來在醫學界受到廣泛爭議。
 

新版保險法司法解釋施行註重防範道德風險

 
《最高人民法院關於適用〈中華人民共和國保險法〉若幹問題的解釋(三)》將於12月1日起施行。該版司法解釋著重解決保險法保險合同章人身保險部分在適用中存在的爭議,以防範道德風險。
 
根據新司法解釋,人民法院審理人身保險合同糾紛案件時,應主動審查投保人訂立保險合同時是否具有保險利益,以及以死亡為給付保險金條件的合同是否經過被保險人同意並認可保險金額。
 
未成年人父母之外的其他履行監護職責的人為未成年人訂立以死亡為給付保險金條件的合同,當事人主張參照保險法相關規定認定該合同有效的,人民法院不予支持,但經未成年人父母同意的除外。
 
新版司法解釋還對保險金請求權的轉讓、受益人與被保險人同時死亡的推定及故意犯罪如何認定等問題作了規定。
一批 批新 新規 12 月起 實施 郵件 損毀 丟失 日內 賠償
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5日內低風險賺100%的機會 凌晨

來源: http://hkcitizensmedia.com/2016/06/27/5%e6%97%a5%e5%85%a7%e4%bd%8e%e9%a2%a8%e9%9a%aa%e8%b3%ba100%e7%9a%84%e6%a9%9f%e6%9c%83/

話說於上星期四曾經向讀者提過,期指未平倉合約淨數突然在6月22日大增3700張,配合脫歐公投於24號有結果,不論好壞必然對造成巨大波幅,果然在上週五,恒指單日波幅高達1372點,或6.57%,淩晨當天早上一直有留意著公投即時點票結果,發現支持和反對形勢十分相近,而不如市場所料般支持者佔多數,便急忙出post提醒要平掉Credit put spread以及開匯豐Long put,以預防脫歐成功情況出現而手中沒有任何淡倉,結果當天貴買貴賣,期權金獲利逾4倍,算是成功對沖了是次黑天鵝事件,事後回顧今次操作實在賺得太少,公投兩日前已經部署用期指及匯豐Long Put應對,卻一直怕買貴貨而錯失23號及24號IV不斷上升的機會,在這些數年難得一見的大日子也不賺盡一點,想起來實在也太可惜了。

那麼未來數天又應如何應對呢?簡單追溯過去20年,恒指單日經歷如此大波幅後,隨後3天皆會出現5%以上升跌變動,以上週五收市價20259計算,即6月29日期結日前極有可能見到19259或21259點,這兩個水平也是恒指近月有力的支持和阻力位置,六月期結只尚餘2.5個交易日,若只做未日Long仍是建議Call為主,原因主要是環球股市已反映脫歐恐懼情緒,未來數天一旦有任何好消息,相信會有一浪強勁的反攻,若不想估方向做long strangle亦是不錯選擇,但要睇實單日有3%以上大波幅就值得食糊,迫近結算很容易輸光期權金。

個股方面,今年最大的不明朗因素已經揭曉,即將來臨的7月是傳統好月,故在恒指受制種種壞消息影響,仍值得趁低撈貨,3月中在「買殼看門口」一文中提到的駿東控股(8277)事隔3個月已成功賣殼,作價1.67元,相比起推介當天0.86元高出94%,3個月一倍回報,說明賭賣殼仍是不錯投資選擇,莊勝百貨(758)亦屬於等賣殼股票,最近股價曾回落至$0.4樓下,個人認為是不錯的收集水平。

至於今次新推介則是萬景控股(2193),公司於去年7月3日上市,公開發售超購1,800多倍,成為當時超購皇,招股以上限0.8元定價,大股東盧源昌於去年12月至今年2月,同樣在0.8元左右増持,說明對股價充滿信心,可撇除上市滿一年便進行供股的風險,以上日收市價1.06元計算,下跌風險更可鎖定於25%以內,即觸及0.8元止蝕,根據最新業績,淨資產約2.56億元,其中有現金1.67億,負責十分少,若成功賣殼預計可達8.5元億市值,或2.05元,上升空間超過94%,現距離上市滿一年只餘下短短5日,說值博率爆燈也不為過。

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淩晨

日內 內低 風險 100% 機會 淩晨
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國家信訪局:簡易信訪事項10日內出具意見

來源: http://www.nbd.com.cn/articles/2016-07-10/1020539.html

程序繁、環節多、時效慢……這些信訪辦理流程中的突出問題現在有了新的解決之策。根據國家信訪局日前推出的《信訪事項簡易辦理辦法(試行)》,可簡易辦理的信訪事項須在受理後的10個工作日內給出處理意見,能當即答複的要當即出具意見。

與現行《信訪條例》相比,辦法對適用信訪事項的受理、辦理、轉送等環節的時限均作了大幅壓縮。辦法明確,對適用簡易辦理的信訪事項,有權處理的行政機關應在收到之日起3個工作日內決定是否受理,是《信訪條例》規定受理時限的1/5;在辦理環節,有權處理的行政機關應在受理之日起10個工作日內作出處理意見,是《信訪條例》規定答複時限的1/6;而轉送環節涉及的各中間層級單位應依次在收到信訪事項之日起1個工作日內通過。在此過程中,如信訪人不要求出具紙質的受理告知書和處理意見書,相關部門可以通過網絡、電話、手機短信等快捷方式進行告知或答複。

國家信訪局相關部門負責人表示,適用簡易辦理的信訪事項有以下幾類:首先是事實清楚、責任明確、爭議不大、易於解決的;其次是提出咨詢或意見建議、表達感謝,可以即時反饋的;再次是涉及群眾日常生產生活、時效性強,應當即時處理的;或者是行政機關已有明確承諾或結論等。同時,這些信訪事項都應是初次信訪。但是,上級信訪工作機構、行政機關交辦的信訪事項、可能對信訪人訴求不予支持的信訪事項、已進入或可以通過法定行政程序處理的信訪事項,以及涉及多個責任主體或集體聯名投訴的重大、複雜、疑難等信訪事項不適用本辦法。

辦法特別強調,對可以簡易辦理的信訪事項推諉拖延,或者以簡易辦理為名損害信訪人權益的,要督促限期改正;造成嚴重後果的,將依法依規追究信訪工作責任。

  • 京華時報
  • 羅偉

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國家 信訪局 信訪 簡易 事項 10 日內 出具 意見
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英國央行八月將采取實質性寬松 英鎊回吐日內漲幅

英鎊兌美元回吐日內漲幅,現報1.3353,日內曾一度漲至1.3481。

此前英國央行首席經濟學家Andrew Haldane發表言論,八月份英國央行可能需要實質性的行動,來確保經濟複蘇和信心的提振。

英國 央行 八月 將采 采取 實質性 實質 寬松 英鎊 回吐 日內 漲幅
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離岸人民幣失守6.7關口 日內一度跌至 6.7142元

離岸人民幣跌破6.7關口,現報 6.7062元,日內一度跌至 6.7142元。

在岸人民幣現報6.6791,日內跌至6.6791元。

今日人民幣兌美元中間價報6.6961元,較上周五中間價的6.6805元,貶156個基點,創2010年以來最低。

15日,美國零售數據與工業數據雙雙強於預期,美元大幅走強,加息預期繼續發酵。

據彭博新聞社報道,摩根士丹利預測2016年底人民幣兌美元報6.82;2017年底報7.26。受資本賬戶趨勢以及貨幣政策分歧影響,維持預測中國央行在2016年三季度末前和2017年第一季度還有兩次降息。預計貨幣政策寬松力度將會有限,受人民幣貶值壓力影響。

國泰君安證券指出,經過去年8月、今年1月及6月以來的三輪走軟,人民幣匯率高估部分修正較多,對金融市場負面影響正逐步下降,人民幣匯率可能正接近“軟著陸”。而這將為未來的貨幣政策打開空間。

離岸 人民幣 人民 失守 6.7 關口 日內 一度 跌至 6.7142
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萬科A午後再現大資金護盤 日內已成交16.68億元

萬科A連續兩日異動,周四午後再現直線拉升翻紅。截至13:35左右,萬科A漲0.12%,報17.11元。日內成交金額已達16.68億元。

早盤萬科A一直處於低位震蕩走勢。昨日臨近午盤,萬科A突然直線拉升,從下跌2%至翻紅,上漲1.5%,報17.3元。

萬科 午後 再現 資金 護盤 日內 內已 成交 16.68 億元
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期貨夜盤:多數商品延續日內漲勢 黑色系強勢依舊

期貨夜盤開市,絕大多數品種延續日內漲勢,玻璃、雞蛋漲逾4%;主力合約中,只有黃金、白銀、乙烯小幅下跌。

黑色系漲勢依舊,螺紋鋼、焦炭漲逾4%,焦煤漲逾3%,熱卷、鐵礦石漲逾2%。

消息面上,環保部近日發布《關於紮實做好今冬明春大氣汙染防治工作的通知》,要求各地嚴格落實大氣汙染防治措施,落實加強督查督辦,確保工業企業達標排放,加快燃煤汙染治理進度等項工作。

通知要求,加快燃煤汙染治理進度;加大煤質管控力度,堅決取締非法售煤網點,嚴厲打擊銷售劣質煤的行為;加大燃煤鍋爐治理力度,加快集中供熱工程建設,對列入2016年計劃燃煤機組超低排放改造和燃煤鍋爐改燃氣關停任務的,力爭在供暖季前完成;加大燃煤設施監管力度,確保環保設施高效運行;科學合理設置冬季居民集中供熱啟動方案,避免集中供熱啟動和不利氣象條件疊加形成重汙染天氣;京津冀及周邊地區要加快散煤清潔能源替代工作進度,對沒有完成散煤清潔能源替代的地區,要落實優質燃煤替代工作。

 

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期貨夜盤:黑色系延續日內漲勢,鐵礦石漲逾6%

夜盤開盤,黑色系延續日內漲勢,鐵礦石漲逾6%,焦炭、熱卷漲逾3%,螺紋鋼、乙烯、熱卷漲逾2%;黃金、動力煤、橡膠、雞蛋跌逾1%。

華聞期貨認為,連鐵期貨今走勢轉強,上午盤快速封漲停,其它黑色品種市場表現也較強紛紛上漲,由此對鐵礦石現貨市場形成支撐。

受行情波動較快的影響,部分鋼廠開始轉向采購內礦,沿用一單一議的策略,對於外礦采取逢低采購的策略。預計近期鐵礦石市場將短期止跌反彈但上漲空間有限,受焦炭市場上漲影響預計鐵礦石市場也無深跌風險。預計明日繼續走強。

鋼鐵分社何杭生則表示,近期鋼廠限產是利空鐵礦石的,且近期港口礦石庫存和到港量也是攀升的,反而鐵礦石漲停,煤焦、螺紋鋼期貨等都出現大漲,說明這一波黑色系的上漲不是基本面的推動,而是資金。

期貨 夜盤 黑色 延續 日內 漲勢 鐵礦石 鐵礦 漲逾 6%
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期貨夜盤:延續日內頹勢 黑色系暴跌不止

期貨夜盤開盤,黑色系領跌,螺紋鋼、熱軋卷板、鐵礦石分別跌4.2%、3.4%、3.4%,焦炭、焦煤、動力煤分別跌2.4%、2.2%、1.3%。

今日午後, 黑色系高位跳水,螺紋鋼收跌6.67%,鐵礦石收跌6.3%,焦煤跌5.5%,焦炭跌4.6%,熱卷跌4.3%,

昨日,三大期貨交易所聯手調控,上期所自11月29日起,對螺紋鋼實施交易限額制度。非期貨公司會員或者客戶在螺紋鋼RB1701合約和RB1705合約日內開倉交易的最大數量分別為8000手。大商所昨日公告,調整鐵礦石品種漲跌停板幅度至8%,調整鐵礦石品種最低交易保證金標準至10%。

鄭商所將在11月30日結算時起,菜油期貨合約交易保證金標準由原比例調整至7%,漲跌停板幅度由原比例調整至5%;菜籽期貨合約交易保證金標準由原比例調整至20%,漲跌停板幅度由原比例調整至10%;白糖1701合約交易保證金標準由原比例調整至7%,漲跌停板幅度由原比例調整至5%。

此前,發改委也於11月23日重申,目前的基本面並不支持鋼鐵、煤炭的大幅度上漲。

期貨 夜盤 延續 日內 頹勢 黑色 暴跌 不止
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山西流動人口管理新規出臺:到居住地10日內須申報登記

“流動人口應當自到達居住地之日起10日內,向公安派出所申報居住登記;居住半年以上,符合條件的可依相關規定申領居住證……”

日前,山西省公安廳微信平臺發布消息,《山西省流動人口服務管理辦法》(以下簡稱《辦法》),將於2017年1月1日起施行。《辦法》對流動人口的居住登記和居住證管理、權益保障和公共服務等作出了具體規定。

該《辦法》所稱流動人口,是指離開戶籍所在地進入本省行政區域內居住或者在本省行政區域內跨縣(市、區)居住的人員,但本省設區的市所轄各區常住人口跨區居住的除外。

《辦法》規定,流動人口應當自到達居住地之日起10日內持有效身份證件向居住地公安派出所申報居住登記,居住半年以上,符合有合法穩定就業、合法穩定住所、連續就讀條件之一的,可以依照國家相關規定申領居住證,居住證一人一證,有效期為五年。

《辦法》還指出,居住證持有人住址變更的,或在居住地記為常住戶口的,應在10日內辦理變更登記或註銷手續;離開登記居住地市、縣範圍內不再居住的,應在離開前10日內辦理登記證註銷手續;在30日內返回登記居住地的,不辦理註銷手續。

對於在賓館、酒店、旅店、招待所以及可供住宿的其他經營性服務場所住宿的人員,在醫院住院就醫的人員,在各類教育、培訓機構寄宿就學或者培訓的人員,以及生活無著流浪乞討人員,依據《辦法》則由相關單位按規定登記。

根據該《辦法》,房屋出租人或者其委托代理人,聘用流動人口的單位,大型集貿市場、商品集散地經營管理機構以及建設工程的建設單位或者建設單位委托的項目管理、工程總承包、施工總承包單位,均應在流動人口入住、聘用及入駐之日起10日內向公安派出所報告,督促、組織流動人口申報居住登記。流動人口離開、終止或解除勞動關系,也應在10日內報告公安派出所。違反規定的,由公安機關責令改正,處數百元至數千元不等的罰款。

其中,房屋出租人或者其委托代理人未登記、報告流動人口居住或者終止居住基本信息的,其房屋出租人或者委托代理人將被處100元以上300元以下罰款。

用人單位未組織、督促流動人口申報居住登記或者與流動人口終止、解除勞動關系後未報告的,其法定代表人或者直接責任人將被處300元以上500元以下罰款;情節嚴重的,處500元以上3000元以下罰款。

大型集貿市場、商品集散地經營管理機構以及建設工程的建設單位或者建設單位委托的項目管理、工程總承包、施工總承包單位未報告流動人口基本情況的,其法定代表人或者直接責任人將被處200元以上500元以下罰款;情節嚴重的,處500元以上2000元以下罰款。

 

山西 流動 人口 管理 新規 規出 出臺 居住地 居住 10 日內 內須 申報 登記
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期市收盤:能化品集體飆漲 國債暴跌1.05%創最大日內跌幅

內盤期市周一收盤,P瀝青漲4.01%,橡膠、螺紋、PTA、玻璃漲逾3%,鄭棉、大豆、雞蛋、白糖、滬銅、滬銀、滬鎳收漲;焦煤收跌2.66%,焦炭跌1.53%,玉米、滬鋅、滬錫、滬鉛、滬金等收跌。

國債繼續暴跌尋底,十債跌1.05%,創上市以來最大日內跌幅;五債跌0.48%。

上周六(12月10日)石油輸出國組織(OPEC)與非OPEC國家達成2001年來首次協議,將協同減產以緩解全球供應過剩。由俄羅斯牽頭的11個非OPEC國家同意自1月份開始每天減產原油55.8萬桶。此前,OPEC已於11月30日同意自1月起每日減產約120萬桶,或逾3%,產量降至每日3250萬桶。

受上述消息的提振,周一(12月12日)原油價格跳漲至2015年7月來最高水平。布倫特原油期貨上漲5.55%,報每桶57.33美元,稍早曾觸及每桶57.89美元的近一年半高位;美國原油期貨亦上漲5.5%,報每桶54.31美元,稍早曾觸及每桶54.51美元的近一年半高位。

鋼材方面,環保整治不斷加碼,多地鋼廠停產、減產。自11月下旬,中央第三環境保護督察組督察開始為期1個月左右的進駐,其中湖北地區已約6家鋼廠主動停產配合環保組督察工作。鋼廠集聚的山西,近期也由於霧霾嚴重,應環保要求,臨汾市所轄鋼鐵企業12月1日至4日全面停產,據市場調研了解到此次山西地區涉及停產的鋼廠就有5座之多,少數鋼廠部分停產,這也使得山西本地資源分流壓力增大。總體而言,環保魔咒從河北持續蔓延到全國各個地區,從前期的原料價格激增到現階段的環保持續影響,鋼廠減產停產逐漸成為常態。

臨近年終,市場成交頹勢難改,後期呈現供需兩弱格局也在預料之中,但兩弱局面中並非二者勢均力敵,而是相對弱穩,這種弱穩格局並未明顯凸顯出來,反而因本輪市場去產能與環保停產,以及後續的嚴格的環保巡視、去產能執法力度增強,進一步強化了市場供給端在弱穩平衡中的地位,這也使得市場供給成為了本輪鋼材價格上漲的最大邏輯。總的來說,供給面逐漸強勢在隨著去產能力度加大、環保持續加碼供給層面的這種強有力的支撐會在短期內時間有所延續,伴隨著遠期市場持續追高,現貨市場高位震蕩也會更加顯著。

期市 收盤 能化 集體 飆漲 國債 暴跌 1.05% 最大 日內 跌幅
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人民幣離岸價日內升逾300點 收複6.93關口

1月4日,周四,離岸人民幣兌美元日內漲逾300點,連續升破6.96、6.95、6.94、6.93四大關口,現報6.9288。在岸人民幣兌美元刷新日高至6.9525。

離岸人民幣香港銀行同業拆息不同期限利率仍維持在高位,由於離岸人民幣流動性仍非常緊張,周三全天離岸CNH快速反彈,與在岸匯價出現超200點的倒掛,這料會減少內購外結的投機操作。 

人民幣 人民 離岸價 離岸 日內 內升 升逾 300 收複 6.93 關口
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