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新百丽深圳拿地欲建总部基地


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http://www.nbd.com.cn/newshtml/20090609/20090609031546204.html


每经记者  翟敏

深圳土地市场逐渐转热,6月7日,深圳又有一宗居住用地和一宗商业用地成功出让。这两块土地分别由深圳南方航空经济发展有限公司以及新百丽鞋业(深圳)有限公司(以下简称新百丽)竞得,两家公司分别出资2.63亿元和1.9亿元。

        据 悉,此次出让的两块土地中,居住用地位于宝安大道西侧、航城大道北侧,占地面积81044.12平方米,建筑面积为19.111万平方米。深圳南方航空经 济发展有限公司拍得地块实为航空产业扶持配套用地,要求该地块所建设的商品房限价销售,销售价格限制为:最高不超过该宗地开发竣工并取得房产证时同片区、 同类型、同品质商品房评估市场价格的80%,且商品房销售、出租及转让对象仅限于从事航空运输专业人才和高级管理人员,10年内不得转让。

        此 次出让的商业用地位于南山后海中心区,占地面积2763.5平方米,建筑面积3.5万平方米,由新百丽买下。据悉,新百丽将建设该块地作为公司总部。该商 业地块要求竞买人注册资金不低于5亿元,在全国拥有跨地区经营的直营门店2000家以上。按竞买条件,竞得人须将企业总部迁至该项目内,且自用率不低于 70%,项目自用面积部分10年内不得对外销售。 

新百 百麗 深圳 拿地 地欲 欲建 總部 基地
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梳理股权铺路南京新百重组 金鹰系掌门王恒回应市场质疑


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http://www.21cbh.com/HTML/2009-6-10/HTML_GTOPPEDN24DL.html


公布重组预案近3个月后,南京新百(600682.SH)控股股东南京新百投资控股集团有限公司(下称“新百投资”)及其关联方开始着手理顺持有上市公司的股权。

6月9日,南京新百公告称,金鹰国际商贸集团(中国)有限公司(下称“金鹰商贸中国”),在5日通过大宗交易将持有的全部股权407.5252万股,转让给关联公司南京金鹰国际集团有限公司(下称“金鹰国际”)。

此前公布的重组预案中,金鹰国际计划以持有的上海富得世纪投资有限公司(下称“上海富得世纪”)等7家商业地产类公司的股权,认购南京新百不超过4.46亿股,帮助南京新百实现从零售百货向商业地产的转型。

不过,重组方案公布后拟注入的7家商业地产类公司估值遭到部分市场参与者质疑,8日下午,金鹰国际董事长王恒接受记者采访时对此一一回应,“最终,我们希望香港的金鹰商贸的零售百货业务和南京新百的商业地产业务,形成互补态势。”

6月9日,南京新百收于8.79元,涨1.97%;较7.35元/股的增发价高出近20%。

理顺股权

金 鹰系通过4家关联公司新百投资、金鹰申集团有限公司(下称“金申集团”)、南京华美联合营销管理有限公司(下称“华美营销”)和金鹰商贸中国,分别持有 5429.8556万股、2788.1625万股、2119.2342万股和407.5252万股,合计持股比例处于要约上限的29.99%。

其中,前三家公司隶属于王恒直接控股的南京金鹰国际投资管理有限公司(下称“金鹰投资”),金鹰商贸中国则是香港上市公司金鹰商贸(3308.HK)全资子公司。

南京新百6月9日公告,金鹰国际通过大宗交易以8.48元/股受让金鹰商贸中国持有上市公司1.14%的股权,金鹰商贸和南京新百将不再有直接持股关系。

事实上,转型商业地产后的南京新百和从事百货零售的金鹰商贸之间的关联交易必不可少。金鹰商贸控股的金鹰商贸中国,退出南京新百股东也在情理之中。

按南京新百今年3月公布的重组预案,金鹰国际还将通过上海富得世纪等7家公司认购上市公司不超过44576.4626万股,其将持有上市公司约56%的股权,算上3家关联公司新百投资、金申集团和华美联合,金鹰系将合计持有南京新百68.8%的股权。

相对应的,南京市国有资产经营(控股)有限公司(下称“南京国资”)持有的5638.26万股,由原先15.74%的持股比例被稀释为7%左右。

和南京新百不同的是,南京中商(600280.SH)的控股股东江苏雨润集团则选择受让南京国资持有的部分股权,减持后,南京国资持有南京中商5%的股权。

回应质疑

南京新百重组预案显示,上海富得世纪、南京珠江壹号实业有限公司(下称“珠江壹号”)等7家子公司的预估值合计约32.76亿元,前两者合计29.45亿元的预估值占比近九成。

方案披露后,市场质疑则主要集中在位于南京市珠江路和上海市南京西路的这两处物业身上。

珠江壹号前身南京国际同仁发展有限公司(同仁发展)曾是南京新百控股子公司,上市公司2003年联合子公司南京新百房地产开发有限公司出资1.39亿元,购得同仁发展的股权和债权,而同仁发展主要资产就是搁置多年的同仁大厦项目。

“当时经过商贸局协调,把项目从交家电资产包里作为抵债给了新百。”王恒告诉记者。

调查显示,截至2002年末,南京新百为交家电集团担保达8000万元,2003年增至1亿元。

“当时新百唯一的房地产项目赔钱,主持开发珠江壹号烂尾楼项目可能更困难。董事会意见非常明确,尽早将烫手山芋解决掉,把精力放到新百主楼的加层工程上。”王恒告诉记者。

资料显示,2006年5月30日和2007年8月24日,南京新百先后将其持有珠江壹号70%和30%的股权,转让给泰州新鹏房地产开发有限公司,转让价分别为8378.53万元和4500万元,分别为上市公司2006年和2007年带来1949.04万元和1780.53万元的股权转让收益。

据王恒介绍,金鹰国际拿到珠江壹号项目后,“前后投入差不多10个亿资金。”

重组预案显示,珠江壹号南楼“增值较大是由于项目公司成立时即取得南楼土地,时间较早,属于自行建设项目,故账面体现的房地产成本较低,账面原值7.60亿元,而当前南楼周边已售均价及同类房地产市价较高,所以与其账面成本相比增幅很大”。

与此类似,计划注入的另一块资产上海富得世纪100%股权,也因为去年曾计划注入香港上市公司金鹰商贸,成为关注焦点。

去年11月7日,金鹰商贸公告计划以9.98亿元购入位于上海南京西路的金鹰购物广场的物业(即上海富得世纪),但最终该项计划被取消。

而此次上海富得世纪的100%股权被预估为13.1亿元,较4.13亿元的账面值增值不少。

王 恒表示,去年下半年装修到今年5月28日重新开业,投入改造的费用在1.5亿-2亿元,“商业价值的发生不仅从投入资金看,也可以从产出效益看。例如为引 进的GUCCI品牌在装修店面方面投入3500万元,换取了营业额2个点的提成,这个店面的定位也从原先的中国旗舰店上升为亚洲旗舰店。”
梳理 股權 鋪路 南京 新百 重組 金鷹 掌門 回應 市場 質疑
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三胞集團入主南京新百 王恆獨家披露出讓內幕

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6月1日晚7時,地處南京鬧市區繁華地段的新街口百貨商店內,似往常一般,顧客熙熙攘攘,川流不息,各個櫃檯的營業員應接不暇。但與此 同時,南京新街口百貨商店股份有限公司(下稱「新百」,600682.SH)的董事們,卻在召開一次意義非同尋常的碰頭會。會上,出現了一張新面孔——南 京當地民營企業三胞集團的一位副總裁。

當晚,新百發佈的公告揭開了謎底:由新百大股東、美籍華人王恆實際控制的南京新百投資控股集團有限公 司、南京金鷹國際集團有限公司、南京華美聯合營銷管理有限公司,已於5 月30日與三胞集團簽署《股份轉讓協議書》,分別向後者轉讓了它們持有的新百15.15%、0.71%和1.14%的股份。

轉讓完成後,三胞集團、南京市國有資產經營(控股)公司以及王恆實際控制的兩家公司,將分別持有新百17%、15.74%和12.98%的股份,三胞集團成為新百的第一大股東。三胞集團董事長袁亞非成為新百實際控制人,而為此,他掏出了真金白銀6億多元人民幣。

王恆的七年之癢

7年未能解決的「同業競爭」問題,已讓王恆「黔驢技窮」

「三 胞集團它是一家快速上升中的優秀民營企業,曾成功重組了國有企業宏圖高科,在重組國企方面有充分經驗和良好表現。而且它提出的收購對價和條件也不錯,有收 購的實力和誠意,有能力完成這次重組。」6月1日晚,新百發佈「股份轉讓公告」後不久,在南京市珠江路1號的一間寬敞的辦公室裡,金鷹國際集團董事長王恆 在接受本報記者獨家採訪時說。在此次重組前,他亦是南京新百的董事長。

但王恆將新百控制權拱手相讓的舉動,讓南京當地一些企業家深感驚訝。「新百是我們南京商業的一張名片。」

創 建於1952年的新百是中國十大百貨商店之一,也是南京市第一家商業企業上市公司,經濟效益曾連續16年位居江蘇省行業之首。2004年,在國資退出競爭 性行業的浪潮中,長於台灣的美籍華人王恆執掌的金鷹國際集團,通過在二級市場10次舉牌、耗資5億元人民幣,獲得了新百的控股權。之後,經過股改送股,王 恆通過其實際控制的多家金鷹系企業,最終持有了新百30.13%的股權,成為第一大股東。

「王恆進入新百7年,將新百的管理搞規範了,企業經營比較穩定,但發展速度不快。」南京當地一位業內人士對本報記者說,「7年前,新百的經營業績遠超比鄰而居的南京中央商場,如今,中央商場已將新百遠遠拋在後面。」

過去的7年間,王恆一直試圖重組新百。但其一手創立的金鷹國際集團與新百之間存在的「同業競爭」和「關聯交易」問題始終未能解決。與新百近在咫尺的金鷹購物中心及金鷹天地,雖是南京百貨零售業的後起之秀,但近幾年人氣旺盛,也引起了新百投資者的擔心和有關監管部門的關注。

為 解決「同業競爭」問題,2009年3月30日,新百通過了包括定向增發在內的一攬子重組議案,擬通過向金鷹國際集團定向增發的方式,收購後者的商業地產開 發和運營業務,讓新百從「以百貨零售為主」向專營商業地產轉型。但該增發議案因部分資產的「低買高賣」遭到媒體廣泛質疑,當年7月重組流產。

「我原想把金鷹國際集團旗下的商業做強、做大,但證監會認為我們與新百之間存在同業競爭和關聯交易,而我們提出的新百重組方案,證監會也不認可。」6月1日晚,回顧入主新百的7年,

王恆頗為無奈地表示,「證監會已明確要求今年解決問題,要我們每個月提交解決方案。但現在我黔驢技窮了。」

而 這已嚴重制約了新百的發展,此間,新百一直未獲從資本市場融資的資格。談及新百的現狀,上述南京業內人士稱,「這裡面有經營理念的問題,但也與資金不足有 關。」而與「新百一直守在家門口」形成鮮明對比的是,同樣在2004年被南京民營企業雨潤集團收入囊中的中央商場,近幾年已走出南京,大力向外拓展。

一 位知情者向本報記者透露,王恆讓出新百控制權另一個重要原因是:為南京國資控股的南京證券上市清障。「新百持有南京證券3200萬股股份(其中包括 1800萬股法人股,佔比1.02%,以及1404萬股的「受讓權利」),但若由王恆控股,新百就屬於南京證券的外資股東,而這阻礙了南京證券的上市,因 此,南京有關方面希望新百退出南京證券。」

但王恆並不願意在南京證券上市前夕退出。6月1日晚,王恆對本報記者表示:「南京證券一旦上市,新百持有它的股份就能實現價值最大化;如果現在退出南京證券,我們今後將遭到投資者的唾罵,因此,我選擇了讓出新百的控股權,而讓新百繼續做南京證券的股東。」

接盤者三胞集團

在眾多追逐者當中,南京當地民企三胞集團最終勝出

然而,新百的控制權轉讓給誰?這個問題曾令王恆頗費躊躇。

「省內、省外,包括北京的企業都曾找過我們,或通過市國資委介紹過來,想做新百的接盤者。」王恆透露,這些來客中既有國企也有民企,其中不乏知名企業。但王恆最終卻選擇了與新百同處一城的民營企業三胞集團。

「我與袁總(三胞集團董事長袁亞非)認識多年,這次談判只花了3天時

間,就敲定了新百的股權轉讓事宜。」王恆說。

公 開資料顯示,由袁亞非1993年創立的三胞集團,是江蘇最大的多元化民營企業之一。經過17年發展,至2010年,其總資產已超過200億元,年銷售額突 破350億。三胞集團現擁有上市公司宏圖高科(600122.SH)、IT連鎖企業宏圖三胞以及宏圖地產、金鵬集團、富士通計算機設備有限公司等獨資、合 資企業20餘家,居2010年「中國企業500強」第174名、「中國民營企業500強」第12位。

「三胞集團在電子商務、信息化、現代物流方面有經驗和優勢,有助於新百從傳統商業向現代商業轉型。」王恆稱,「之前,新百曾到蘇州等地開店,但最終虧損撤回,未來,三胞零售連鎖經驗將有助於新百向外拓展。這也會讓我這個小股東能獲得穩定的回報。」

而入主新百,無疑也給三胞集團帶來了新的發展機遇。「百貨業未來在中國還有很大發展空間,新百進入三胞集團這個大家庭,有助於我們在商業領域發揮整體協同效應,使三胞集團獲得更大、更快的發展。」6月2日,在接受本報記者電話採訪時,袁亞非稱。

袁 亞非稱他對新百這個「南京第一商業品牌」有很深的感情。他表示,三胞集團入主新百後,將會保持現有管理層和員工隊伍的穩定。「這些年的磨練,新百的經營管 理層都很優秀,由於一些客觀原因,導致新百的發展有些滯後。只要把員工和管理層的積極性調動起來,新百將會有更好的發展機遇。」

舉足輕重的「二股東」

對於新百的此次重組,南京國資發揮了舉足輕重的作用

在此次重組中,持有新百15.74%股權的第二大股東——南京市國有資產經營(控股)公司及其背後的南京市國資委,無疑發揮著舉足輕重的作用。

6 月2日,南京當地一位企業家對本報記者表示,「王恆從1992年來南京創業,不到20年時間,旗下的金鷹國際集團已成為涉足房地產、購物、高科技產業等領 域的大型外資集團,賺得盆滿缽滿,一個重要原因是,他享受了國家以及地方政府的政策紅利,南京市政府功不可沒。而在南京國企改制時,王恆掌控的金鷹系企業 通過連續舉牌的方式將新百納入囊中,曾被外界視為公開與政府叫板和『逼宮』。此次新百重組,王恆理當會尊重南京市政府的意見。」

王恆也向記者坦承:「市政府要求我們迅速解決同業競爭問題,並為南京證券上市讓路。我們的這次重組一舉兩得,因此,得到了政府的贊成、鼓勵和大力支持。」

不過,新百的重組計劃公佈之後,本報記者試圖採訪南京市國資委副主任傅剛時,其手機始終處於關機狀態。


三胞 集團 入主 南京 新百 王恆 獨家 披露 出讓 內幕
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南京新百易主:昔日東家金鷹係獲利調查

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在南京金鷹國際集團(下稱「金鷹國際」)度過了15歲生日後不久,其掌舵人王恆作出了一個艱難的決定——將曾經耗費精力拿下的南京新百(600682.SH)的控股權轉讓給同城民企三胞集團。

6 月2日,南京新百公告稱,公司控股股東南京新百投資控股集團(下稱「新百集團」)、金鷹國際和南京華美聯合營銷管理公司(下稱「華美聯合」)分別向三胞集 團轉讓其持有上市公司15.15%、0.71%和1.14%的股份,按照每股9.87元的價格三胞集團將為收購的6091.615萬股支付6.0124億 元收購資金。

此次股份轉讓完成後,王恆控制的華美聯合和金新實業還分別持有南京新百1865萬股和2788.1625萬股,合計約佔總股本 的12.98%;而受讓了17%的三胞集團將取代金鷹系成為上市公司新的東家,南京市國有資產經營(控股)公司(下稱「南京國資」)依然以15.74%的 持股比例維持第二大股東的地位。

作為昔日的實際控制人,王恆在執掌南京新百6年之後選擇退出確實有些令人費解,如果其在2003年二級市場開始增持算起,金鷹系和南京新百打了近8年的交道;僅僅憑藉依據「為瞭解決南京新百與實際控制人之間存在的同業競爭問題」顯然難以令人信服。

不過,如果來為王恆進出南京新百算上一筆賬,就會發現這位出身台灣的美籍華人並沒有做虧本生意。

首 先,出讓了17%的股份獲得了6億元現金,這不僅僅將其在2003-2005年間通過二級市場增持股份約5億元的購入成本成功收回,還獲得了1億元的真金 白銀;當然,這還不包括王恆控制的華美聯合和金新實業還持有4653.1625萬股南京新百股份,以6月7日收盤價11.97元計算,市值約為5.57億 元;

其次,據記者統計,金鷹系憑藉著持有南京新百的股份,在過去的7年中通過分紅的形式獲得了現金約4930萬元,如果將2010年年度1074.48萬元分紅算上,這一數額將達到6000萬元;

除 卻這些賬面收益之外,金鷹系還通過一些股權騰挪和收購獲得了更多的超額收益。首先是金鷹國際在2006年和2007年通過關聯公司泰州新鵬房產受讓了南京 新百控股的同仁大廈項目,搖身一變為金鷹國際控制的珠江壹號項目,該項目在2009年計劃注入南京新百時就曾被評估為16.35億元之多;其次,金鷹國際 在成功控股南京新百的同時,還從南京國資公司手中接手了下轄交家電公司、金橋市場、化工原料公司和五金公司的新百集團,如今在南京金鷹購物中心西側交家電 原址上開發出來的金鷹三期已經處於建設之中。

如今這兩塊位於南京新街口和珠江路的地塊已經成為南京市中心炙手可熱的地段,退出了新百之後的金鷹系依然能夠憑藉此在日漸繁華的南京商圈佔據一席之地。

獲利近7億

由於金鷹系最初是通過二級市場逐步增持獲得了南京新百的控股權,這意味著其無法享有其他一般上市公司股東法人股解禁後的超額收益。

不過,股權分置改革卻使得當時掌握著股東大會話語權的金鷹係獲得更多的籌碼;而南京新百在2008年5月份因為股改轉增股份進行的除權也是南京新百在金鷹系入主後唯一的一次除權。

資料顯示,在2003年7月至2004年2月間,金鷹系南京華美在二級市場累計增持1153.011萬股;根據南京新百當時公佈的增持股價區間,記者初步估計其增持成本為9000萬元;

而金鷹系另兩家關聯公司金鷹購物和金鷹申在2004年2-4月間增持的1209.5343萬股和1516.9546萬股的增持成本約為1.284億元和1.524億元;

此後,於2004年5月被金鷹購物控股的新百集團通過二級市場增持52.9227萬股,約耗費資金480萬元;同時新百集團還花費了1.15億元通過大宗交易接手了金鷹購物二級市場增持的全部籌碼(該筆交易為金鷹系內部倒換籌碼,成交金額不計入成本)。

最終新百集團在2005年2月份通過兩筆大宗交易增持了1719.77萬股。據記者調查瞭解,其中從武漢暉通手中買入的一筆760萬股成交價格為每股7.36元,另外一筆959.77萬股成交價為7.3元,這意味著新百集團合計花費了1.26億元真金白銀。

如此來看,金鷹系從2002年7月至2005年2月通過下述4家關聯公司陸續買入籌碼成本約為5.016億元,這和此前市場傳言的5億元收購成本較為接近。

對於金鷹系來說,雖然在2005年2月通過增持成功坐上南京新百第一大股東的席位,但24.55%的持股比例和第二大股東南京國資的24.49%極為接近。

而最終經過雙方的博弈,金鷹系在2008年5月通過南京新百的「每10股流通股轉增8.28股」的股改方案最終奠定了其控股股東地位。

其間,雖然為了避免30%的要約收購上限,金鷹系4家公司在股改前減持了約28萬股,但通過股改其持有股份從原先的5873.91萬股一舉上升至10744.7775萬股,南京國資被稀釋後15.74%的持股比例再也難以和金鷹系29.99%的持股比例相抗衡。

雖 然在過去的3年中,南京新百的股價除權後一直維持在8-12元之間,但憑藉在除權前大牛市帶來的漲幅,金鷹系持有南京新百的1.074億股市值已經接近 12億元;此番將其中6091.615萬股以現價9折套現6億元之後,尚留約5.57億元市值可通過二級市場逐漸減持套現。

另一方面,作為南京新街口商圈的

零 售大佬,南京新百從上市伊始就開始堅持著每年現金分紅的分配策略,而憑藉著二級市場逐漸增持的股份,金鷹系自2004年至今的近8年中已經成功獲得 4932.83萬元現金分紅;如今將2010年年度「每10股派1元」計算上的話,金鷹系在這8年中將累計獲得6000萬元分紅,這大約佔據了南京新百8 年全部分紅2.247億元中的26.74%。

珠江壹號項目背後

對於王恆來說,除了因為持有南京新百股份獲取的收益之外,通過幾番股權轉讓將上市公司下屬一處房產項目轉至自己名下是其得意之筆。

在南京新百於2009年3月啟動的重組預案中,上市公司擬通過定增的方式購買控股股東金鷹國際持有的幾處物業,其中最為重要的兩塊資產就是位於南京珠江路的珠江壹號南樓、北樓和上海金鷹的所在物業。

然而,計劃注入上市公司的珠江壹號的前身正是當年南京新百控股的同仁大廈項目;2009年初被估值為16.35億元的這塊資產當年被南京新百以1.29億元的價格出售。

值得一提的是,當初通過中間倒手的公司泰州新鵬房產並非和金鷹系不存在關聯關係的第三方,這意味著南京新百在違反信息披露相關規定同時,其交易價格的公允性同樣令人生疑。

成 立於1992年的南京國際同仁發展有限公司(下稱「南京同仁」)最初由南京交家電(集團)總公司(下稱「南京交家電」,45%)、深物業 A(000011.SZ,30%)和香港深業地產發展公司(25%)共同出資組建;此後經過幾輪股權變更之後,在2002年年末,南京交家電和南京新百控 股的全資子公司新百房產分別持有90%和10%股權。

作為南京同仁主要資產的南京同人大廈自1993年開工後在1996年停工;直至2003年8月南京新百再次介入後才開始復建。

在金鷹系對南京新百展開二級市場增持之前不久的2003年3月,後者決定聯合控股子公司新百房產共同收購南京同仁大廈項目。

根據當時的收購方案,南京新百以610.23萬元收購南京國際同仁發展有限公司70%股權,9189.77萬元收購南京交家電集團對同仁發展70%債權,新百房產則以174.352萬元收購20%股權,3938.472萬元收購30%債權;合計耗資1.39億元。

收購時南京新百認為,這個總投資控制在5億元以下的項目預計在2006年8月竣工,並能夠取得約8億元的銷售收入。

由於這次收購之中,南京新百支付的約9700萬元資金主要擁有收購南京同仁的債權,同時在同仁大廈項目啟動後上市公司還斥資2000萬元用於基礎工程投入;而南京同仁僅1659.54萬元的註冊資本難以償還銀行的項目貸款資金和歸還欠南京新百的資金。

於是,南京新百在2004年年末決定將其持有對南京同仁9189.77萬元債權中的8000萬元專為股權投資,後者註冊資本升至9659.54萬元,南京新百和新百房產分別持有94.85%和5.15%的股權。

儘 管如此,同仁大廈的資金缺口依然存在,為解決這一問題,南京新百在2005年6月決定以上市公司為貸款主體,並以同仁大廈的土地為抵押的方式,向銀行申請 1年期1億元貸款;與此同時,上市公司還將不超過1億元自有資金通過銀行分批委託貸款給南京同仁——足見南京新百對於同仁大廈項目的支持,在2005年年 報中公司預計同仁大廈將在2006年年底前完成6.3萬平米主樓主體工程。

不過,這個從最初接手就極為看那好的項目,在2006年卻被南京新百低價轉讓。

公告顯示,南京新百和新百房產在2006年5月30日分別將其持有南京同仁64.85%和5.15%的股權轉讓給一家來自江蘇泰州的新鵬房產公司,合計70%的股權的轉讓價格被最終確定為8378.52萬元。

記 者瞭解到,上述定價依據來自於南京同仁截至2006年4月30日的審計報告中的淨資產9881萬元,在給予了21.13%的溢價比例之後,南京同仁 100%股權被作價為11969萬元;而在此前的2003年3月,南京新百和新百房產聯手耗資1.39億元才拿下這一項目,這還不包括此前新百房產從南京 交家電手中受讓10%股權所支付的收購成本。

1年之後的2007年8月份,南京新百再次將其持有的南京同仁30%股權作價4500萬元轉讓給同一個買方新鵬房產。

在南京新百兩次公佈的股權轉讓協議之中,其聲稱「新鵬房產系台州市鵬欣房地產開發有限公司的全資子公司,與本公司不存在關聯方交易,本次交易為非關聯方交易」。

然而這一謊言在2009年南京新百啟動重組失利後被戳破。

在 江蘇證監局於2010年12月初下發的《關於對南京新百採取責令改正措施的決定》中明確指出,新鵬房產、珠江壹號置業和南京新百屬「同一實際控制人控制的 關聯方」,這意味著王恆在2005年和2006年通過其控制的關聯公司新鵬房產低價受讓了同仁大廈項目之後倒手給金鷹國際,而後試圖在2009年3月公佈 的重組方案中再次將同一塊資產以高達16.35億元的估值注入上市公司。

事實上,無論是王恆還是南京新百對於金鷹國際接手珠江壹號項目的時間和價格都一直處於迴避狀態,上市公司在2009年3月公佈的重組預案中對於珠江壹號置業也僅僅是一筆帶過。

南 京新百在2009年4月13日發佈的澄清公告中透露,新鵬房產在接手珠江壹號置業之後再次轉讓股權系「戰略調整」的需要,因此「向獨立第三方轉讓該公司股 權」;而金鷹國際知道2008年底才因為「具有工程改造方面的豐富專業經驗並因金鷹天地購物中心與珠江壹號的租賃關係」而才購買股權及承擔債務的方式從獨 立第三方併購了珠江壹號。

但江蘇中天資產評估事務所在2009年4月1日出具的《南京珠江壹號實業有限公司評估差異情況說明》(「珠江壹號 置業」後更名為「珠江壹號實業」)卻是另一番說法——「金鷹國際集團於2007年12月從泰州鵬欣公司取得珠江壹號項目,對珠江壹號大廈的設計與建設進行 重新定位,後續建設投入大量資金保證項目順利完工」。

與此同時,南京新百還稱「新鵬房產及其投資人和實際控制人均為非關聯第三方」,且「與本公司及本公司股東沒有任何關聯關係」;如此看來上市公司的信息披露顯然不實。

巧妙的退出方案

直至2010年年末,南京新百公佈了江蘇證監局的整改函才讓真相大白於天下,而這或許是南京新百在2009年7月重組預案推出僅4個月後就主動終止。

9個月之後的2010年4月份,針對房地產行業的調控政策才正式出爐;而證監會直到2010年10月份前後才明確表示暫緩受理房地產企業重組和再融資申請。

不過,對於王恆來說,南京新百及其控股的東方商城和其控制的香港上市公司金鷹商貿(3308.HK)之間的同業競爭問題最終依然需要解決。

在將南京新百和金鷹商貿分別定位為商業地產和百貨連鎖的計劃擱淺之後,對於王恆來說僅剩下一種選擇,這就是通過南京新百實現金鷹商貿的H股回歸,最終將金鷹商貿和南京新百的商業零售類資產實現兩地上市。

不 可否認的是,在2003年下半年開始舉牌之初,在王恆心中或許有過將金鷹購物集團下屬系各大購物商場通過南京新百實現借殼上市的願望,但金鷹商貿於 2006年3月在香港主板順利掛牌上市之後,王恆顯然不願意浪費一個殼資源,這也是南京新百的股改中金鷹系態度強硬並最終保證原方案得以實施的一個重要原 因。

如今,該物業和南京交家電原址兩處物業在過去的數年中的升值已經讓金鷹系賺得缽滿盆滿,選擇將控股權轉讓給同城的三胞集團亦屬於明智之舉。

值得指出的是,三胞集團雖通過受讓17%股份成為南京新百的控股股東,但金鷹系兩家關聯公司持有的12.98%股份依然佔據了有利位置,考慮到南京國資的持股比例為15.15%,金鷹系的態度在第一大股東和第三大股東之間將變得微妙。

畢竟,雖然昔日金鷹系和南京國資之間曾存在恩怨,但在金鷹系選擇退居二股東的背景之下,金鷹系和南京國資之間不排除會出現「化干戈為玉帛」的局面。

但有投行人士分析,「由於南京新百的新東家三胞集團是王恆找來的下家,從這角度來看,金鷹系聯手南京國資抗衡三胞集團的局面未必會出現,更大的可能是金鷹和三胞之間存在類似於君子協定的默契。」


南京 新百 百易 易主 昔日 東家 金鷹 獲利 調查
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三胞集團袁亞非:或增持南京新百

http://www.21cbh.com/HTML/2011-7-4/4NMDcxXzM0ODU4Nw.html

「我們不排除今後增持南京新百股份。」三胞集團董事長袁亞非向本報記者透露。

7月3日,南京新百(600682.SH)股東大會通過董事會改選方案,金鷹系王恆和李桂菊退出董事會,僅餘陳永剛一席;新任控股股東三胞集團則派出副董事長、副總裁楊懷珍和副總裁儀垂林進入,前者將取代王恆出任南京新百董事長。

據記者瞭解,袁亞非對於楊懷珍的評價是三胞集團的「內當家」。楊在擔任三胞集團副董事長和副總裁時,兼任三胞集團控股的宏圖高科(600122.SH)副董事長。

董事會改選被視為南京新百去金鷹化的第一步。

建樓宇化電子商務科技企業園區

實際上,南京新百現在亟須解決的是主樓1-8層內裝修、寫字樓租售和鹽城房地產項目等數個問題。

目前,南京新百已基本完成主樓外立面裝修,按照已披露計劃,此後將對1-8層的百貨營業樓面逐步裝修。

對此,楊懷珍告訴記者,內部裝修方案尚未確定,但應該很快(7月份)就會啟動;整體裝修時間大概6個月,爭取春節前完成。

而對於在主樓上加高的寫字樓,南京新百原計劃將主樓7萬平方米中的3萬平方米出售,剩餘部分出租;此前公司已和戴德梁行簽約,委託其代售3萬平方米和對外出租1.3萬平方米,並初步確定進度為今年末銷售和出租均完成95%左右。

據記者瞭解,目前南京新百主樓寫字樓的招租計劃仍在進行,現已出租1萬-2萬平方米,客戶包括愛普生 、宏碁、日本伊藤忠商社等全球500強企業;租金方面,今年完成出租的在4元/日·平方米以上。

據楊懷珍介紹,公司希望將新百大樓建成樓宇化的電子商務科技企業園區,「還只是初步想法,我們在和白下區政府溝通」。

除百貨主業外,南京新百下屬兩個房地產項目也是市場關注的焦點。

目前,2010年取得項目立項的批覆文件和建設用地規劃許可證的鹽城內港湖項目,已進入打樁階段。據楊懷珍介紹,預計明年5、6月實現1期3棟6萬平米住宅開盤銷售。

記者瞭解的信息顯示,南京新百在鹽城內港湖項目佔地約126.76畝,拿地成本僅1.67億元。

據萬聯證券分析師歐陽瑾娟此前統計,以該項目容積率為2和銷售均價為5000元計算(目前該項目周邊房價在4500-6500元),這一項目分兩期開發後有望實現銷售收入8.45億元,考慮開發成本和相關稅費,淨利潤約1.27億元。

不過,楊懷珍表示,鹽城項目合計100多畝主要用於住宅,將先後分為3期開發;此外還包括約6000平米開發做商業之用;但具體結算週期還不確定,預計在2013年前後。

至於南京河西約300畝的地產項目,楊懷珍透露,尚在辦理土地相關手續,作為商業或者住宅還沒有確定。

據萬聯證券測算,按照3億元拿地成本和拆遷補償費用,該項目折合成本約1500/平方米,而其周邊房價已達18000-20000元/平方米。

由 於南京新百2009年末曾和金鷹系下屬上市公司金鷹商貿(3308.HK)及東方商城簽約,由金鷹商貿管理東方商城日常經營,委託期限為2010年1月至 2012年末;如今上市公司易主,對於其全資控股的東方商城是否繼續委託金鷹商貿經營,楊懷珍表示尚未確定,「到年底時再和金鷹商量」。

三胞集團或將增持

目前南京新百前三大股東的持股接近,三胞集團持有17%,南京國資和金鷹系分別持股15.74%和12.98%。

對於可能進行的增持行為,楊懷珍表示,目前公司股價處於較為合理的位置。

華泰證券投行人士則表示,從之前金鷹系和三胞集團簽訂的股權轉讓協議來看,金鷹系持有的剩餘股份可能在此後某個時點拋售;而三胞集團則或許會謀求接手南京國資持有的15.74%的股權中的一部分。

可比照的是,2005年2月,通過二級市場舉牌成為南京中商(600280.SH)控股股東的雨潤集團,其實際控制人祝義才2009年6月以1.77億元收購南京國資持有的南京中商11.15%股份,後者僅保留5%股權。

如今,金鷹系退出後,放棄重新出任大股東的南京國資依然會選擇退出的道路,而僅僅受讓17%股份的三胞集團同樣需要提高控股比例鞏固對上市公司的控制,選擇受讓南京國資的股份則是最佳選擇。

除控股南京新百外,三胞集團以20.65%的持股控股另一家上市公司宏圖高科。

根據三胞集團的計劃,宏圖高科定位於專業化IT產品和消費類電子產品銷售平台,南京新百則是百貨類銷售平台,二者在客戶群、產品、集客力、品牌力等多方面將實現互補;最終通過協同效應,實現大百貨的概念。

三胞 集團 袁亞非 或增 增持 南京 新百
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幹細胞產業前景廣 中源協和南京新百爭奪國內最大臍帶血庫資產

來源: http://www.yicai.com/news/2015/08/4666925.html

幹細胞產業前景廣 中源協和南京新百爭奪國內最大臍帶血庫資產

一財網 谷東 2015-08-07 20:43:00

8月7日,中源協和與南京新百同時發出公告資產收購事項。有趣的是,兩家擬收購的資產均為在美國上市的中國臍帶血庫企業集團

幹細胞產業熱度因兩家A股上市公司爭奪國內最大臍帶血庫資產而再度升溫。8月7日,中源協和(600645.SH)與南京新百(600682.SH)同時發出公告資產收購事項。有趣的是,兩家擬收購的資產均為在美國上市的中國臍帶血庫企業集團(China Cord Blood Corporation,下稱CO公司)。

爭購臍帶血資產

其中,中源協和公告稱,擬與嘉興會淩叁號投資合夥企業(有限合夥)簽署中源協和購買新加坡康盛人生持有的CO公司資產意向書的公告。本次交易將會由嘉興會淩叁號先收購新加坡上市公司康盛人生持有的由CO公司發行的25,000,000美元的高級無擔保可轉換票據和已發行的9.13%的股份。

會淩三號是通過設立在上海自貿區和香港的兩間SPV公司進行資產收購。在與康盛人生交易完成後,中源協和將盡快與會淩三號簽訂正式協議,在滿足相關條件及政府批準的前提下,由公司收購會淩三號所持標的資產。根據測算如果可轉債全部轉股,加之收購的股權,在完成收購後,將占CO公司13.4%股權。

而6月30日開始停牌的南京新百則更為直接,擬以不低於人民幣60億元的價格擬向CO公司發出全面收購其相關中國資產及業務權益的非約束性意向要約函。

南京新百本次要約的標的是CO公司在中國境內擁有的與臍帶血庫業務相關的所有資產和業務權益,包括了相關的中國境內公司的全部股權、CO公司在中國境內擁有的經營臍帶血庫業務所需的全部資產、業務權益和業務資源等,有關資產、業務的範圍以及股權架構將根據盡職調查結果進一步明確。要約收購價格主要參考CO公司收到的在美國市場的私有化要約的價格,如果要約成立則采用現金、A股上市公司普通股、或多種混合方式支付。

在紐交所上市的CO公司,主營業務是臍帶造血幹細胞的存儲,是中國最大的臍帶血存儲企業,獨家擁有北京、廣東的臍帶血庫牌的運營權,同時與中源協和共同運營浙江庫。並在山東擁有山東庫24%的股權。此外,公司通過分別持有CBB和Cordlife 的11.4%和9.8%股權,加強了與新加坡、香港、印尼、菲律賓、印度、馬來西亞等地的臍血公共庫信息的互動與合作。

中源協和則是目前A股上市公司唯一一家以細胞基因工程為主營業務的公司,一直在打造這一領域的全產業鏈。而南京新百目前則正試圖從傳統的百貨零售業向養老醫藥行業轉型。

海通證券在此前一份研報中稱,根據幹細胞行業報告《Stem Cell Research Market to 2017- GBIResearch 2011》,2001 年,全球幹細胞應用市場3.3 億美元,2004 年已有10 億美元,2007 年逼近20 億美元,平均每年以34%複合增長率增長。根據2010 年幹細胞年鑒,未來20 年內,幹細胞全球市場規模有望達到4000 億美元。

海通證券認為,從國內幹細胞產業鏈看,幹細胞技術的應用主要是臍帶血庫、新藥篩選和細胞治療三大市場板塊。目前臍帶血的存儲業務屬於最成熟也最重要的產業化項目,而新藥篩選和細胞治療受限於安全性,還沒有產業化。臍帶血成為目前關註度較高的幹細胞來源。衛生部2001 年批準設立7 家臍血庫,2002 年又增設3 家。目前臍帶血儲存只是幹細胞產業的初級階段,未來產業化發展項目主要包括基因診斷試劑、基因藥物、幹細胞產品以及幹細胞移植。

誰將是贏家

中源協和作為A股唯一的運營臍帶造血幹細胞庫多年的上市公司,與中國臍帶血庫的業務多有交集。浙江臍帶血庫就是由中國臍帶血庫與中源協和共同運營。而南京新百則屬跨行業並購。

安信證券認為,南京新百此次收購血庫或是公司切入幹細胞醫學領域的第一個布局,未來或將在此基礎上進行衍化和延伸,整合現有集團醫療資源的同時,外延並購獲取基因檢測、幹細胞治療等技術,與公司及集團醫療養老業務相互促進與協同,真正實現公司醫療大健康平臺的定位,加速全程健康管理產業布局。

與南京新百的全面要約收購不同,中源協和采取了分步進行的策略。以收購CO公司股東持有的上市公司可轉債和股份方式先行進入上市公司,而不是直接收購控股權。除了與中民投系合作,中源協和早在2014年就計劃發起設立多支總額為50億元並購基金,2015年,其第一支並購基金已經設立。

另外值得關註的是,8月6日晚,CO公司大股東金衛醫療(00801.HK)在港交所公告,盡管南京新百對CO也提出要約收購建議,但公司擬繼續進行對CO公司剩余股權的收購事宜。不過,不論是南京新百的要約收購還是金衛醫療的私有化要約都是非約束性要約,這也意味著該項要約是隨時可撤回的。

而在資產收購戰中,兩家公司競購同一標的,最直接的收益者就是被收購公司。A股兩家上市公司公告一出, CO公司股價隨即開盤大漲,當日以6.69美元收漲13.78%。同時,CO公司大股東金衛醫療股價也在8月7日收盤大漲近30%。

編輯:王樂

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細胞 產業 前景 中源 協和 南京 新百 爭奪 國內 最大 臍帶 血庫 資產
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南京新百拿下CO 一躍成為全球最大臍帶血庫企業

來源: http://www.nbd.com.cn/articles/2016-01-09/976687.html

停牌半年之久的南京新百終於完成了重大並購。1月8日晚南京新百掛出的公告顯示,已經完成對中國臍帶血庫企業集團(China Cord Blood Corporation,簡稱CO集團)中國境內所有資產及業務的收購,CO集團將從美國紐交所退市。

停牌半年之久的南京新百終於完成了重大並購。1月8日晚南京新百掛出的公告顯示,已經完成對中國臍帶血庫企業集團(ChinaCordBloodCorporation,簡稱CO集團)中國境內所有資產及業務的收購,CO集團將從美國紐交所退市。

由此,南京新百“雙引擎”戰略布局越加完整,其大股東三胞集團近兩年來的收購動作令人目不暇接,兩者業務布局之間的協同效應如何實現,是未來發展的關鍵。

CO收購戰定局,中概股回歸可期

公告顯示,本次交易完成後,南京新百預計將持有CO集團65.4%的多數股權。對於剩余的34.6%部分CO集團股權,南京新百計劃後續待CO集團私有化完成,交易對方金衛醫療BVI取得該部分少數股權後實施現金收購。最終收購價格預計約75億元。兩步驟交易完成後,CO集團將從紐約證券交易所退市,成為南京新百的全資子公司。

2015年8月6日戲劇性的一幕由此塵埃落定。當天,南京新百公告將收購CO集團中國境內所有資產及業務;幾個小時後,中源協和細胞基因工程股份有限公司(中源協和)也發出一份公告,稱將通過第三方公司收購部分CO集團股份。

CO集團在開曼群島註冊並在美國上市,主營業務是臍帶造血幹細胞的存儲,是中國最大的臍帶血存儲企業,擁有北京、廣東、浙江、山東等地的臍帶血庫牌的股權或運營權。其中北京庫和廣東庫也是目前國內僅有的兩家通過美國血庫協會(AABB)認證的臍帶血庫。香港上市的金衛醫療是其第一大股東。

公告意味著經過幾個月的爭奪戰之後,南京新百最終勝出。

一位參與此次交易的人士告訴本報記者,CO集團從美國紐交所退市後,可逐步從外資轉為內資,不再受一些準入政策的限制,可以在基因檢測、精準治療等方面擴展業務,將擁有更廣闊的市場前景。南京新百收購CO後,也有利於為中國生物醫療領域引入更多先進技術和創新管理,為經濟增長提供新思路、新動力,符合國家“供給側改革”的趨勢。

此外,從2015年3月解除VIE結構的暴風影音登陸A股以來,多只中概股回歸A股市場,受到了投資者的高度熱捧,最高漲幅達到近20倍。這令市場對CO的回歸,也充滿了想象。

南京新百將成全球最大的臍帶血庫企業

除了收購CO之外,南京新百在臍帶血及相關基因醫療業務領域也在迅速展開布局。根據公告,南京新百將以約35億元的總價收購山東省齊魯幹細胞工程有限公司(即山東臍帶血庫)76%股權的收購,而另外24%股權的最終持有者實際就是CO集團。

而就在不久前,國家衛計委剛剛發布《關於延長臍帶血造血幹細胞庫規劃設置時間的通知》,表示到2020年前,將維持現有7張臍帶血庫牌照的總數不變,不再新增臍帶血庫。

對CO及山東臍帶血庫的交易完成後,南京新百方面就將擁有這7張省級臍帶血庫牌照中的4張。據了解,截至2015年12月31日,北京、廣東、浙江、山東4家臍帶血庫,在國內儲量近70萬份,加上CO集團戰略投資的Cordlife在全球七個國家的儲量,關聯儲量已近100萬份,收購完成後,新百將一舉超過原來世界最大的臍帶血庫美國CordBloodRegistry(CBR)的50萬份,成為全球最大的臍帶血庫企業。

一位參與此次交易的人士對《第一財經日報》記者表示,南京新百方面將會在造血幹細胞的上遊、中遊、下遊全產業鏈展開業務:上遊主要是臍帶血采集和存儲業務,中遊業務為臨床研發,下遊是臨床應用,例如造血幹細胞治療,醫療美容、抗衰老技術的應用。未來,還將在基因檢測、精準治療等方面擴展業務。

南京新百方面表示,隨著生物醫藥、基因工程等科技手段的進步,以幹細胞治療、基因檢測、癌癥早期篩查為代表的個性化醫療和預防醫學將成為健康服務業增長的新動力。而臍帶血幹細胞在臨床上的應用是最為成熟的。以糖尿病為例,目前我國糖尿病患病人數高達1.1億人,假設萬分之一的治療率,每例30萬元,則糖尿病幹細胞治療市場可達33億規模。

公告顯示,該業務目前的競爭者主要包括:中源協和、博雅、北科生物,以及漢氏聯合等公司。

南京新百雙引擎成型

除了收購CO集團進入生物醫療領域外,南京新百此前也通過參與整合以色列Natali公司中國業務等項目,逐步切入養老服務領域。根據公告,南京新百又收購了其控股股東三胞集團旗下SanpowerInternationalHealthcareGroupLimited(三胞國際)100%的股權和安康通控股有限公司(安康通)84%的股權。三胞國際是以色列最大健康養老企業Natali的母公司,而安康通則是國內領先的專業居家養老服務提供商。至此,南京新百百貨零售業與養老健康產業的“雙引擎”已正式形成。

目前,安康通正在各地擴張,natali中國業務快速落地,並與國內養老業務開始協。此次,隨著中國最大臍帶血庫運營企業CO回歸內資,三胞健康板塊的產業布局已初見雛形,其發展前景有充分的想象空間。

在商業方面,南京新百旗下擁有英國HouseofFraser,大股東三胞集團的戰略合作夥伴千百度收購了世界最大的玩具商店Hamleys,業界一直盛傳未來相關方之間可能會繼續加強合作,進一步整合三胞商業板塊的可能。此外,近日來南京新百的大股東三胞集團投資入股王府井集團,成為其第二大股東,未來三胞旗下的商業資源很可能與更多國內百貨企業之間在供應鏈、商業場景等方面加強協同。

安信證券分析師劉章明對《第一財經日報》記者表示,“南京新百將成為中國上市公司當中唯一的一家居家養老服務公司,跟其他從事養老產業的企業商業模式有明顯區別。未來有非常巨大的成長空間。至於臍帶血庫業務,目前他們的模式成熟、先進,而且規模將是全球最大,也有很大的發展空間。綜合以上分析,南京新百市值目標應該在1500億元以上。”

三胞思維:對接未來

隨著近期南京新百在資本市場的一系列動作,三胞集團近年來一系列大手筆收購的戰略逐步落地,三胞集團的商業帝國浮出水面,全球化的版圖已經清晰可見。正如三胞集團董事長袁亞非此前所說,三胞集團的所有海外並購都是圍繞“大商業”、“大健康”的產業布局開展的。在大商業方面,除了南京新百的百貨商業外,三胞集團旗下3C零售產業也進行了一系列布局動作。2014年,三胞集團收購了在美國擁有近300家門店的專業新奇特連鎖Brookstone.2015年,三胞集團旗下的宏圖高科收購港交所主板上市公司、營銷網絡遍布全球的女性新奇特產品專業提供商萬威國際。前不久Brookstone正式登陸中國,受到了消費者和社會的極度追捧。

有趣的是,雖然正在進行大規模的擴張性並購,但袁亞非其實並不熱衷於一味擴張。

袁亞非此前在接受《第一財經日報》記者采訪時表示:“我們中國的民營企業大多不缺‘向上’的精神,也不缺‘自省’的方法,但往往缺少‘平衡’的心態。可以說,民營企業出問題,往往都是撐死的,很少是餓死的。所以,‘平衡’是我們民營企業應該經常保持的一種心態。”

袁亞非在三胞的內部會議上,將三胞集團定義為“以創新為動力,以實業為基礎,以資本為手段”的控股管理公司。

袁亞非曾表示,其海外並購的邏輯用一句話來概括,就是“用未來定義未來”,借助國外先進的管理能力和系統的建設能力,通過並購直接將海外供應鏈、商業渠道以及商業場景模式“嫁接”到中國市場,更能幫助企業快速完成轉型升級。以收購HouseofFraser為例,國內百貨業正在從招租聯營的傳統方式向現代百貨轉型,但缺乏成熟的供應鏈和買手制體系,收購HouseofFraser是為引進其獨特成熟的自有品牌、買手制運營模式和供應鏈體系,實現南京新百從傳統百貨向現代百貨的轉型。他認為,三胞集團所有的並購都能夠與國內主產業之間形成資本的協同、市場的協同、管理的協同、供應鏈的協同,起到“1+1>2”的效果。

 
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南京 新百 拿下 CO 一躍 成為 全球 最大 臍帶 血庫 企業
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