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發掘潛力股(四之四):如轉虧為盈 股價數倍升 陳亨利


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從沒有盈利變爲有盈利(轉虧為盈 )


 

一家企業如果成功轉虧為盈,股價往往狂飆數倍,蓋先前市場未敢預期企業有盈利,甚 至恐怕企業一直虧損直至倒閉,清盤後股東資金所剩無幾,故往往給與超乎想像地便宜的估值,一般市賬率遠遠低於1.0倍,就是股價遠遠低於賬面值。但如果企 業策略正確,撥亂反正,而且財政健全,可保持一定的現金流、有充裕的淨流動資産,負債又不過高,則一旦恢復較堅實的盈利,甚至恢復派股息,而市場又另眼相 看,預期公司持續獲利甚至有盈利增長,則市場可迅速按預期盈利給與估值,股價可飆升數倍。

 

可以想像,這種投資“機會”是很高風險的,不適合大部份投資者,僅適合少數自問能 極其冒險的投機者,蓋一旦看錯,企業持續虧損,無法扭轉劣勢,可能步上倒閉清盤的不歸路,而清盤後股東資金一般所剩無幾,除非出現“白武士”斥資收購,可 是那會大幅衝淡原有股東的每股資産淨值和每股盈利(如果能轉虧為盈的話)。最後只有極少數企業成功恢復長期盈利呢。可是投機也可以盡量做得理智的。

 

這可能轉虧為盈的對像陷入虧損之前是否有多年的,可預期的,堅挺的核心盈利紀錄? 還是多年來核心盈利都不穩定,充斥各種各樣重大的一次性的,無法預測的盈利和虧損,例如炒股、炒樓、炒匯?

 

這企業的産品或服務是否佔了重大的甚至近乎多頭壟斷(oligopoly)的市場 份額?其品牌是否享譽各地?這企業有否曾經獲得重大的行業獎狀?

 

這企業所受的打擊是否影響整個行業的,包括比它弱的競爭對手,例如經濟衰退?如果 經濟恢復增長,它能否利用優勢搶占對手的市場,轉虧為盈?還是受一些特別針對它的影響或者企業管理不善的影響,不能短期內解決,競爭對手反而受惠?

 

這企業有否高透明度,管理層有否於業績報告、年報、及對財經傳媒詳細地解釋如何爭 取轉虧為盈?這些策略合理否?有否披露最近銷售及虧損情況改善?而最重要的是業績有否明顯改善,虧損有否明顯改善,甚至初步停止虧損?管理層是否言必行, 行必果?

 

這企業財政是否健全?負債是否不高?現金是否充裕?經營現金流是否堅實?淨資産是 否充裕?能否支持企業直至轉虧為盈?

 

如果能轉虧為盈,本年盈利估計多少?明年能否續有增長?按本年預期盈利估計公平價 值多少?按明年預期盈利估計公平價值多少?是否比現股價高很多?當心市場是否已充分預期企業能轉虧為盈,特別是企業占有壟斷性市場份額,為行業龍頭!

 
發掘 潛力 四之 之四 如轉 轉虧 虧為 為盈 股價 數倍 倍升 陳亨
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達人篇 短線看轉機 長線看競爭力達人傳授賺數倍飆股搜尋心法

2010-05-17  今周刊





去年未上市股票的投資績效,至少都是在兩倍以上,這種超高報酬率正是其魅力所在。

但今年股市變化快速,該如何逢凶化吉,選擇長線價值股及短線飆股呢?

四位資深投資達人告訴你未上市操作祕訣。

撰文‧林宏文、賴筱凡

「去年操作未上市股,射飛鏢也可以上天堂。」一談起投資未上市,操盤未上市股已有十餘年的大展證券承銷部專案經理洪季志說,因為金融風暴造成股票市場巨幅 修正,進而造成財富重新分配,「所以,去年操作未上市股票的績效,沒有兩、三倍,說出來是會被笑的。」

找尋有集團加持的標的

在金融海嘯衝擊下,不僅上市櫃股票跌到谷底,未上市股票更是只能用跌到趴在地上形容,成交量更是少得可憐。這也是為何後來股市回溫,未上市股票多半暴衝。 最經典的案例,莫過於碩禾,從一度要被國碩賣掉,到翻身成為興櫃股王,股價比上市股王聯發科還高。

看在洪季志眼裡,這就是轉機性。「在未上市股的投資市場裡,有轉機的股票永遠漲得比獲利好的股票多,像瑞鼎去年EPS(每股稅後純益)賺二十五.四八元, 卻是我操作績效最差的一檔。」而像瑞鼎這樣的股票,獲利很高、股價卻漲輸別人,在洪季志口中,就是所謂的「金牛股」。「投資未上市要買的就是夢,沒有人操 作未上市股是在買金牛股。」投資未上市到底如何尋找飆股?從未上市到掛牌,有名的飆股,像雷凌、洋華、昱晶、通嘉,甚至三月甫掛牌的新鉅科,都是讓未上市 投資者大賺一票的經典案例。「你看這些股票,從未上市到掛牌的操作手法,都有共通點,就是集團性。」洪季志分析,以洋華為例,在未上市前,就有宏達電大客 戶為其背書,通嘉有台積電加持,新鉅科也有藍天集團支持。

未來一年,在未上市股裡,洪季志最看好的集團,首選鴻海。「所以,啟耀、正達都是值得注意的標的。」洪季志點名啟耀的原因很簡單,看中的就是LED背光液 晶電視的爆發性成長。

由於鴻海集團內的LED布局,沛鑫、先進電都還不成熟,自然新奇美帶進來的啟耀、奇力、光耀會先受惠。至於正達,更是最純正的鴻海概念股,鴻海持股高達四 二%,不只拿下iPad訂單,後續爆發力更可觀。

CEO 要好 人氣要旺有了集團性加持,還不夠。「我跟巴菲特和小S(指徐熙娣)公公許慶祥一樣,長期投資一定要選對的CEO,興櫃市場裡有一位最對的CEO,就是蔣尚 義。」台積電旗下的精材、采鈺,在請回蔣尚義擔任董事長後,技術、體質改善不少,去年金融海嘯最慘時,精材股票跌到只剩十五元,洪季志馬上叫進,「台積電 的成本價也是十五元,現在市面上有哪檔好股票,可以買到跟大股東一樣的成本價?」先有集團加持,後有對的CEO把關,第三步就是要有人氣。「未上市股票有 穩定獲利是不夠的,投資人要買的是股價爆發性,因為未上市股票有流動性風險,所以要挑就要找有人氣的股票。」洪季志說,像碩禾股權高度集中,七三%的股權 都在國碩手上,股本又只有兩億元,一旦營收暴衝,股價自然飆到天價。「在未上市投資市場裡,有人做就是王道。」他說。

不過,就如同前面所提,未上市股票有流動性風險,加上沒有漲跌幅限制,暴漲暴跌都是很正常的事,「所以,挑的股票,要能夠Sleep after buy(買完就去睡)。」從二十六歲開始買未上市股票起,洪季志永遠忘不了他買的第一檔未上市股亞洲通,五萬六千元到最後只剩下兩千六百元;所以,挑選未 上市股,還是要挑買完能夠睡得著覺的股票,才賺得實在。

從產業面研究長線價值

出版過《魏尚世講股——十二年獲利百倍心法》一書的魏尚世(化名),目前在新竹科學園區上班,工作性質是財務及行政等管理職。他的選股較重視長線投資價 值,非常認真研究產業上下游,並蒐集報章雜誌及外資報告等資料,過去幾年投資未上市股,獲利都相當好。

去年一整年,魏尚世也有不錯的操盤成績,包括他在洋華掛牌前就買進,一直到掛牌後股價飆到三百多元才出脫;另外近來股價已漲到五百元的宇峻,也是在七十元 就買進,賺了四、五倍才出場。

目前他的核心持股有兩檔,都是IC設計公司,一檔是友達集團旗下的瑞鼎,一檔則是由聯發科董事長蔡明介擔任董事長的智微科技。

持有瑞鼎的理由,主要是覺得這家公司獲利一直很好,因此幾年前第一次買瑞鼎時,是在三百多元時進場,一次就砸了千萬元買了三十張;後來持續買進,一百多元 也買,二百多元也買,至今已除權兩次。

魏尚世說,瑞鼎去年原本要掛牌,後來因故暫停;但他預估最慢明年就有機會掛牌,而且去年獲利也是國內所有未上市公司中最高的,因此他認為,未來瑞鼎掛牌 後,有機會問鼎股王或股后。

至於魏尚世持有智微的理由也很簡單,蔡明介經營的公司讓人有信心;而且智微的產業形態比較獨特,有同樣技術或競爭力的公司不多。此外,他還打聽過,這家公 司員工的工作態度相當認真積極。因此,智微也成為他重壓的核心持股之一。

此外,魏尚世目前手中還有一些張數較少的衛星持股,包括凌耀、泰博及牧德科技。其中凌耀是類比IC設計公司,泰博是生產血糖測試儀的公司,至於牧德科技則 是PCB(印刷電路板)設備公司,這三家都已持有多年,並參與過數次的除權。

雖然有這麼多成功的案例,但魏尚世也坦承,近一年來也有幾次失敗經驗。例如去年原本已準備申請上市的州巧,卻突然在十月撤件,股價也在短短幾天內重挫,他 只能忍痛殺出所有持股,大約賠了兩成左右。

另外,由於去年操盤太過順利,在洋華及宇峻獲利很多,因此便志得意滿,甚至有點偷懶,忘記自己曾訂下的原則,也就是持有任何未上市股,不管是在掛興櫃或上 市櫃後,都要先出清一次,讓自己重新思考布局。結果手中的碩達科技,在去年十二月於興櫃掛牌後,股價一路下滑,但他沒有及時處分掉,最後也以賠錢出場。

建立自己的查證管道

在公家單位服務的未上市投資高手王成興(化名),由於念的是國立大學理工科系,有許多同學在電子業及創投業工作,有很多管道可以查證。而自己平常也花很多 時間研究未上市股票,因此過去操作成績都相當不錯,包括晨星、聚積、介面等股票,都有獲利數倍的經驗。

去年農曆過年前,王成興發現股市出現不正常的跌幅,因此在農曆年前便一直買進股票;其中買進最多的一檔,就是當時跌破十元面額的介面光電。他一路買進,平 均成本在十至十二元,一直到介面漲到五十元左右才全部賣掉,大賺五倍出場。

目前,王成興則透過朋友介紹,把所有未上市股的投資標的,重壓在兩家公司上;一家是已在興櫃掛牌的樂陞科技,另一家則是由上櫃公司斐成企業轉投資的力士科 技。

王成興說,樂陞科技是國內遊戲產業的新明星,但競爭優勢與目前已上市櫃的公司不太一樣。樂陞是從開發歐美市場的遊戲機起家,並且在三大遊戲平台微軟、任天 堂、SONY等都有產品推出;目前則跨足線上遊戲領域,並且也在 facebook上推出角色扮演類的遊戲,預料公司的前景非常不錯。

至於力士科技則是類比IC設計公司,目前已切入廣達、仁寶等筆電大廠,近來斐成以四十元辦理增資,由於力士預估今年EPS會大幅提升,僅有五千張的股票額 度,也很快就被業內及創投搶光。

王成興說,早期他曾參與一些未上市投資俱樂部,大家一起討論並尋找投資標的;但後來發現,聽別人建議去買股票,通常很容易在聽到一些消息或傳聞時,就嚇得 把股票賣掉。

因此,後來王成興就修正為自己尋找標的,而且一定要自己建立查證管道,隨時保持對公司基本面的了解,如此他才會放心進場,而且拉長持股時間,獲利空間也就 大很多。

好的未上市股會漸漸稀少

曾擔任﹁未上市盤商聯誼會理事長﹂多年的蔡文惠,則是國內未上市投資的行家。目前他擔任中美晶、迅杰及紅電醫等上市櫃公司董事,也是宏捷科技的長期股東, 並且還是中美晶前十大個人股東及紅電醫的最大股東,個人身價已五、六億元。這些持股,都是他從未上市時就一直投資到現在。

蔡文惠說,投資未上市股有很高的風險,過去他投資過很多公司,後來都變成壁紙,更讓他一度快要破產。但也有很多公司,從原本不被看好,到後來卻跌破大家眼 鏡,表現好到不行。

例如最近掛牌的新鉅科,當年群光副董事長林茂桂要投資時,所有人都反對,但沒想到現在漲到一五○元。又如早期投入光學鏡片的大立光,大家也不看好,因為光 學一向是日本和德國最強;結果台灣廠商切入後,不僅搶走許多訂單,還把整個光學鏡片產業完整建立起來。

﹁每次金融風暴後,台灣電子業都變得更強大。﹂蔡文惠以他觀察眾多電子公司的經驗,包括太陽能、砷化鎵、IC設計,甚至醫療器材等行業,在雷曼兄弟引起的 金融海嘯後,許多外國競爭者倒閉,訂單則轉到台灣,強者恆強的效應非常明顯。甚至很多傳統產業、被動元件、連接器等, 也都有類似的情況。

目前,蔡文惠在未上市股的投資比重已經減少很多,主要集中在兩家公司,一家是以筆電觸控IC為主的鴻發積體電路,另外一家則是從電視IC領域跨足到安全監 控系統的公司。

蔡文惠覺得,目前未上市的好公司愈來愈難找,因為產品走向整合,大廠會把所有產品都整合進去,小廠被淘汰的機會很大;因此對新創的公司來說,競爭壓力愈來 愈大。過去他在未上市投資到好公司,即使掛牌後,他依然會緊抱不放,﹁長線投資產生的價值,絕對比去投資一些起伏太快速的小公司要好。﹂這也是他給許多未 上市股的投資人,一個最誠心的建議。

洪季志

大展證券承銷部專案經理

1.要有集團性:跟著富爸爸一起賺2.對的CEO:不對的CEO,就算有富爸爸加持,每年照樣賠5元3.有人氣:未上市流動性風險高,要找有人炒作的股票 才會漲

核心持股:正達、精材

魏尚世

《魏尚世講股 十二年獲利百倍心法》作者1.找到好公司,然後長期持有2.只要是好公司,股價貴一點也敢買

核心持股:瑞鼎、智微

王成興

未上市投資達人

1.與其聽別人建議,倒不如自己研究並尋找標的2.隨時保持對公司基本面的了解與更新

核心持股:樂陞、力士

蔡文惠

中美晶、迅杰、紅電醫等公司董事1.經營團隊最重要,會幫公司克服挑戰,找到新出路2.產品要能創新,否則只能流於殺價競爭

核心持股:鴻發、某家安

全監控公司



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從父母慘賠經驗學到「避險」真義 「生技阿嬤」之子賺數倍報酬的錦囊

2010-11-29  TWM




在業界有「生技阿嬤」之稱的加特福生技董事長程伶輝,四十年前是叱咤風雲的股市大戶,當時人稱「蔣媽媽」。「蔣媽媽」的長子蔣一恕,從父母股市操作經驗萃取智慧,青出於藍,不但為自己賺得可觀身價,更一度金援母親公司。股市作手如何教出台股新好手?

撰文‧謝富旭

二 ○○八年十一月中旬某一天早上,四十一歲的蔣一恕,接到了一通來自金鼎證券營業員友人的電話。營業員友人向他哭訴說:「我們公司成立這麼多年以來,從來沒 有看過營業大廳,竟然連一位客戶都沒有的慘況!」就是這通營業員電話,讓蔣一恕決心進場撿便宜貨。那天後的一個多月裡,他陸續買進華固、皇翔與工信三檔營 建股以及少許中華電信的股票。儘管買了之後持續走跌,由於是現金買進,秉持著他一貫不融資的原則,所以持續下跌他並不慌。

買進一年半之後,蔣一恕在今年上半年陸續出脫手上的營建股。華固從他買進平均約三十元的價位,漲到八十元,獲利一六六%;皇翔從買進平均約十二元成本,最高急彈至七十元以上,他則賣在約五十元的價位,獲利三一六%;工信買進價位約在七元,賣出在十元出頭,獲利四二%。

股市大勝 從父母經驗學習這是蔣一恕自一九九九年從美國留學回台後,繼○四年到○五年亞智科、雷科與嘉裕,○七年日勝生之後,在台股的第三場重大勝利。

蔣 一恕說,他之所以在股市賺多賠少,首先要感謝縱橫股海半輩子父母親的教導。「他們的成功或失敗經驗,不僅全部傳授給我,由於媽媽還引薦了她在股市中豐沛的 人脈,讓我少走了很多冤枉路。」出身自權貴之家的他,蔣一恕給人一種孤傲感覺。他的祖父是抗日剿共名將蔣鼎文,國民政府遷台後,蔣鼎文官拜四星上將。蔣鼎 文與前總統蔣中正不僅是同鄉,還是共同創辦黃埔軍校的戰友,一直受到器重,成為帶領數十萬部隊的大將軍。蔣一恕看到前總統蔣經國,以及前聯勤總司令蔣緯國 將軍,都要叫一聲「蔣伯伯」。

成立台灣最早的私人股市研究團隊蔣一恕的媽媽,就是創辦國內知名糖尿病患專用奶粉製造商加特福生技的董事長程伶輝;程伶輝出生於高雄左營眷村,父親是海軍軍官。程伶輝嫁給蔣鼎文的么兒蔣崇義,外人看來是嫁入權貴,事實上除了尊貴的身分外,經濟生活過得相當刻苦。

「我公公育有四男四女,還得照顧跟在他身旁數十年的眾多老部屬;來台後他雖然是美亞鋼管與新竹玻璃兩家公司的大股東,但留給我們的除了『盛名』外,其他真的很有限。」程伶輝回憶說。

程伶輝前夫蔣崇義是華航會計經理,她本人則在公公的企業——美亞鋼管擔任祕書。以當時兩夫妻薪水,要平淡度日尚可,但要撐起權貴之家交際、應酬以及行頭打點上的種種花費,卻總是捉襟見肘。

在一次機緣下,程伶輝遇見了她在中興大學企管系的助教、後來創辦協和證券的陳長儀。程伶輝向陳長儀坦承,雖然嫁入權貴之家,但家裡總是缺錢。陳長儀鼓勵她不妨進入股市,為自己開闢一條財源。

於是,陳長儀找程伶輝合組一個股市研究小組,有人負責國外股市資訊、有人負責線圖繪製、有人負責總經數據分析、有人負責產業資訊蒐集??,一個可能是台灣最早的私人股市研究團隊,就這樣草創成立。

集體作戰 進出資金達股市一半程伶輝說,她做股票最大的優點在於「整合」。從小個性活潑大方的她,嫁入權貴之家後,非但沒有任何身段,因待人豪爽坦誠,反而結交到很多朋友。

程伶輝整合了一批散戶同好共同進軍台股,這種集體作戰方式果然奏效,讓她在台股賺了不少錢。幾年下來,不僅家計改善甚多,還把原本住著小公寓換成台北市南京東路五段一戶電梯大樓。

一九七○年代初,當時加權指數不過二至三百點,日成交量約五、六千萬元,被外界稱為「蔣媽媽幫」的股市同好,進出資金就占一半以上。

當時經常往來的股市投資客,如今部分已變成身價數十億元的股市大戶,但也有身敗名裂流亡海外;像是賈文中、孫鐵漢、鄭楠興、陳由豪、榮安邱、楊天生??等,均經常在蔣媽媽家中作客,討論行情及研擬股市作戰方針。

蔣一恕的第一批股市啟蒙老師,除了母親之外,就是這一群常在自己家中走動的股市大戶。「小學放暑假時,媽媽總是帶著我到號子的貴賓室看盤,耳濡目染下,開啟我對股票市場的認識!」蔣一恕回憶說。

不過,真正的衝擊,是蔣一恕正值青少年時期的一九八○年代。

八 ○年代,是台股災難與泡沫輪番登場的激情年代。首先是八一年的石油危機,引發嚴重通貨膨脹,利率急升至二○%以上,經濟陷入蕭條、股市急挫。八五年的十信 事件讓台股大跌。八七年經濟開始復甦,新台幣升值,吹起了八九年的萬點泡沫行情。但在投機行情退燒後,台股在短短五個多月內,又從萬點崩跌至二千多點。

這段期間,進出蔣媽媽家的股市投資客依然絡繹不絕,只不過,討論行情的作戰會議變少了,更多的是逃到蔣家躲避金主甚至地下錢莊追債的股市落魄人。

重情義的蔣媽媽,對這些曾經輝煌今日落魄的股市戰友們盡量收留。而她自己也數次在股市中慘賠,還一度因賠光資金拿房子抵押,自責愧對丈夫,真想跳海輕生。

觀 察長輩作為 絕不負債投資「那段時間,雖是爸媽投資黑暗期,卻是我學到最多的時候!」蔣一恕感慨地說,「那時我才大概十五歲,卻經常目睹許多大男人在我面前痛哭流涕, 訴說他們如何在股市傾家蕩產的悲慘故事。爸媽以及那些叔叔伯伯在股市慘賠,甚至有人因此自殺、逃亡或出家,深深烙印在我心中;年輕的我一直在想,將來不要 落得像他們一樣的下場!」八○年代中旬,蔣一恕準備上高中,但因爸媽在股市失利、家中情況大不如前, 父母親透過世交蔣緯國將軍替蔣一恕安排住宿學校。在入學前,蔣緯國找蔣一恕談話、問他長大後有什麼志願,家裡從富裕墜入窘迫的蔣一恕回答說,「我要富 貴!」青春少年,答案卻如此世故,讓蔣緯國愣了一下,但他的回答,蔣一恕迄今印象深刻。他摸摸蔣一恕的頭說,「富貴不難,富就是不欠人家錢,貴就是不有求 於人,能做到這兩點,你就得到富貴了!」這個來自長輩的答案,影響蔣一恕日後價值觀甚至投資觀甚巨。他寧願先慢慢存錢,累積自己投資股票的資金,不借錢, 不融資。後來即使買了房子,背了房貸,也盡量在最短時間把房貸還清。

八○年代末期,台股從谷底攀升,股市邁向萬點關卡,原本財富大失血的蔣媽媽經濟狀況跟著有起色。

這次,蔣媽媽學乖了,在崩盤之前,她聽從友人的建議,把手上第一銀行的持股全數出清(出在一○五○元),跟隨榮安邱的腳步,轉向港股匯豐銀行以及美國房地產。這個決定,不但讓蔣一恕幾年後留學美國的學費有著落,更成為蔣媽媽日後創辦加特福生技公司的最重要資金來源。

蔣 一恕申請的美國學校,主修的是電腦科學,但父母親卻強烈要求他,一定要修財經與會計學分。他清楚地記得,父親當時對他說:「投資理財是每個人一輩子必修的 學分,懂得這門知識,才有機會拿到開啟致富的鑰匙!」蔣一恕恪遵父母的建議,「事實上,我大學三分之一的學分,全是財經與投資學相關課程!」蔣一恕笑著 說。

一九九九年,蔣一恕學成歸國時,身上僅剩數百美元。當時父母已經離異,儘管對股市躍躍欲試,但父親不願金援他,母親也正因加特福生技正處於燒錢階段,無法給他錢。他選擇在投顧公司上班,一點一滴地儲蓄未來進軍股市的資本。

剛開始蔣一恕用少量的資金試身手,不過,操作情況不順利。他請教母親到底問題出在哪裡,程伶輝介紹了股市好友啟發投顧分析師王德智給他認識。

王德智告訴蔣一恕,他的股市投資知識雖豐富,但路數太雜,建議他化繁為簡,只要找到最適合他個性的操作方法並專精即可。「王德智的一席話,讓我恍然大悟,也是讓我決定專攻價值投資法的一記棒喝!」蔣一恕說。

透過母親的股市人脈,蔣一恕也認識了前《先探》雜誌總編輯唐啟林。「唐啟林教我最重要的一堂投資課是,股市漲漲跌跌變幻莫測,股票沒換成鈔票進口袋之前都是假的!」這句話也讓蔣一恕悟出不貪心、見好就收的原則。

○三年爆發SARS(嚴重急性呼吸道症候群),導致台股急殺,當時手上已有百萬元以上可動用資金的蔣一恕,看到機會來了,他在○三年至○五年間的獲利代表作是嘉裕、亞智科、雷科、皇翔等四檔股票。這四檔股票出自於他之前幾年磨練出來的三種選股要訣——五六六原則。

價值選股要訣 五六六原則第一種選股心法:挑淨值比低於○.五,總市值遠低於重置成本的公司。

這個選股原則的代表作是嘉裕西服。他在嘉裕西服跌破股價淨值比低於○.五倍以下,即股價六元以下逐漸買進。

蔣 一恕分析,買嘉裕的時候,這家公司的總市值還不到二十億元。嘉裕是台灣本土最大的西裝品牌,他本身也穿嘉裕西裝,在全台擁有十幾家直營門市,五十幾家百貨 專櫃,還有這三十幾年來打廣告所累積的品牌價值。「要重新開一家嘉裕西服,二十億元絕對做不起來。」他深入研究嘉裕財報,發現儘管獲利不佳,但負債並不 高,在桃園又擁有雄厚的土地資產,背後還有裕隆集團撐腰,「六元買進實在沒什麼好怕的。」最後他賣在十元以上,獲利高達六○%以上。

第二種選股原則:挑產品市占率達六○%以上的高度寡占公司。

蔣一恕說,他從媽媽股市戰友身上學到最重要的一件事是,買股只看技術面,不問基本面,最後的下場不是被市場主力用騙線(在線型上刻意製造假突破,或假跌破,誘導散戶進場或進行洗盤)手法坑殺,就是在市場產生系統性風險時全面崩跌中沒頂。

因 此,蔣一恕進入股市之前的第一項功課就是,先學會不賠錢,立於不敗之地,再來講如何賺錢。像他挑亞智科與雷科,前者的印刷電路板與面板溼製程設備國內市占 率超過六○%,高居第一。至於雷科的被動元件雷射切割機,全球市占率高達六五%,具寡占性。「具高度寡占性,即產品市占率達六○%的公司,也代表獲利相對 穩定很多,比較不會倒,買起來也較安心,這種股票買在低點,等於立於不敗之地。」○五年蔣一恕以二十多元價位買進亞智科,抱了二年後在七十元賣出,獲利 二.五倍。另在二十幾元價位買進雷科,抱到五十元才賣出,獲利一.五倍。

第三,挑本益比六倍左右的公司投資。蔣一恕決定買一檔股票前,報酬率目標至少設定在五○%,持股時間最少半年。基於這種特性,他總是會特別留意股價被嚴重低估,尤其是本益比僅有六倍以下的公司。

○四年他用均價二十六元買進皇翔,○七年他以平均二十二元成本買進日勝生,就是這個原則的代表作。

○四年進場時,他綜合各券商的研究報告,預估皇翔每股稅後純益(EPS)可達四元以上,○五年則可達五元以上,皇翔跌至二字頭即開始留意,後來買進平均成本為二十六元。二年後,皇翔大漲至八十元以上,讓他大賺三倍出場。

○七年日勝生股價從五十七元回檔至二十元以下,他預估日勝生當年EPS可達三元以上,「京站」案的入帳獲利,將使日勝生EPS大幅成長。蔣一恕便在十九元處進場,儘管日勝生獲利與他預估有些出入,但仍以五十一元出場,大賺一六○%。

蔣一恕說,他這套基本面選股也並非沒有盲點,最大的盲點在於公司財報造假,造成他研判失誤。他說他曾以二十五元價位買進PCB廠雅新,理由是雅新連續數年EPS都在三至四元之間,二十五元正符合他本益比低於六倍原則。豈料雅新財報造假,讓他損失不少。

風控三心法 不貪、不懼、低點買進然而,針對如何控制風險以及在股市中持盈保泰,他從父母親及他們的股市戰友經驗中學到三個心法。第一、不貪:見好先收回本金。其次、不懼:不融資與分散持股。第三、低點買進。

蔣一恕說,父母親財富為何隨著股市漲跌浮浮沉沉,主要就是太貪心,不懂得見好就收的道理。他資金控管的主要原則是,投資前,先設定至少五○%報酬率,達到目標就先抽回本金部分,其餘繼續投資。

他舉例,投資一百萬元於某檔股票,這一百萬元增值到一百五十萬元,一達到他設定的獲利低標,他會先賣出部分,拿回一百萬元本金,其餘五十萬元持續投資。「這時候你膽子也大了一點,比較願意等!」其次,則是不融資與分散持股。即使踩到像雅新這樣的地雷,也不會傷到元氣。

最後則是低點買進。蔣一恕父母以數十年的股市經驗告訴他說,台股是否是底部有二個最重要指標——一、日成交量低於五百億元;二、號子營業大廳中營業員人數比來看盤的客戶多。二個條件都符合,離底部八九不離十。

年僅四十一歲的蔣一恕不諱言,自己在台北縣的八十坪房子已無貸款、車子與存款大多由股市賺來。就連媽媽創辦加特福時,發不出員工薪水,他也曾伸出援手。

照理說,四十一歲的人通常股齡最多僅十五年,但蔣一恕的股市智慧彷彿是身經百戰、看過大起大落十幾次的三、四十年股市老手。他說,他之所以「超齡」,是因為成長環境太過特殊造成的。他希望藉由自己在股市的成長歷程,讓投資朋友在股海中能少走一些冤枉路。

富爸媽教蔣一恕的投資課

第1課:投資理財是人生必修課,是開啟致富的金鑰匙。

第2課:投資只看技術不重視基本面,終將在股海中沒頂。

第3課:判斷台股底部有兩大指標:1.日成交量低於500億元,2.券商營業大廳中營業人員比客戶多。

第4課:投資要懂見好就收,達到目標,先抽回本金。

第5課:不融資買股票,心理戰就先占上風。

「蔣媽媽」程伶輝

出生:1945年

現職:加特福生技公司董事長學歷:中興大學夜間部企管系蔣媽媽的投資戰果:投資南企、中纖與第一銀行獲利數千萬元,但在1979年、1985年慘陪,一度幾近賠光家當,拿房子抵押

蔣一恕的

投 資戰果與投資心法(566原則)5 買進股價淨值比低於0.5倍標的,總市值遠低於公司重置成本重要戰果 2004年以6元價位買進嘉裕西服,當時該公司每股淨值達12元成績 10元賣出,獲利60% 6 本益比接近6倍,被市場低估的公司重要戰果 2008年金融海嘯股市狂跌,趁華固跌至近30元價位,本益比僅3倍時買進

成績 獲利160%以上

6 買進產品市占率達6成以上的高度寡占公司重要戰果 2004到2005年間,以20元價位買進亞智科與雷科。前者PCB與面板溼製程設備市占率達60%,後者被動元件雷射切割機市占率達65% 成績 亞智科獲利250%,雷科獲利150%

蔣一恕

出生:1970年生

現職:加特福生技公司董事學歷:美國東南大學電腦科學系

經歷:投顧公司


父母 慘賠 經驗 學到 避險 真義 生技 阿嬤 之子 賺數 數倍 報酬 錦囊
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春节前葡萄酒市场“水分”调查:百元成本包装出数倍高价

http://epaper.nbd.com.cn/shtml/mrjjxw/20110127/2199927.shtml

節前 葡萄酒 葡萄 市場 水分 調查 百元 成本 包裝 出數 數倍 高價
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揭秘血荒利益鏈:血販子要價翻數倍 年入百萬

來源: http://www.nbd.com.cn/articles/2016-04-26/1000783.html

春節以來,我國北京、上海、江蘇、安徽、河南等多個地區的醫院出現血荒,全國70多個大中城市,50多個供血不足,一些醫院甚至因為缺血停掉了80%的手術,還有的患者一個月內手術被推遲了6次,就在各地缺血的背景下,一些“血販子”卻瞄準了法律法規的漏洞,把國家明令禁止買賣的血液當成商品出售。

血販子的報價,常常是血液中心的四五倍之高。

春節以來,我國北京、上海、江蘇、安徽、河南等多個地區的醫院出現血荒,全國70多個大中城市,50多個供血不足,一些醫院甚至因為缺血停掉了80%的手術,還有的患者一個月內手術被推遲了6次,就在各地缺血的背景下,一些“血販子”卻瞄準了法律法規的漏洞,把國家明令禁止買賣的血液當成商品出售。在江蘇省蘇州大學附屬第一醫院,山東衛視《調查》欄目記者經過半多月的暗訪調查,摸清了一條由血販子操縱的買血賣血的利益鏈條。

蘇州血荒:病人需互助獻血才能手術

據山東廣播電視臺山東衛視《調查》報道,2016年4月6號,《調查》記者來到江蘇省蘇州大學附屬第一醫院6樓血液科,醫院工作人員表示,現在蘇州血站的血小板非常緊張,除非是危及生命的時候醫院才可以緊急調用,如果是住院輸血,必須由病人自己想辦法,而目前來看,最好的辦法就是互助獻血,也就是病人如果需要用血,可以找親朋好友來幫忙無償獻血。

可是在眾多來求醫的病人中,很多都不是蘇州當地人,在當地也沒有那麽多的親友,如果長期用血,也不可能讓親友一趟趟的跑。也就是在這種情況下,血販子就有了市場。

血販子就在血液中心馬路邊 要價比醫院高四五倍

記者很輕松的就從一個病人家屬那里要到了一個血販子的電話,電話另一端的人自稱“老周”是個血販子的頭,他說他的人每天都會在蘇州市紅十字中心血站和蘇大一附院倒賣血液,價格絕對公道合理。在他那里全血是每200cc要1000元左右,兩個單位的血小板是1200元,而記者在蘇大一附院血庫大廳看到,醫院的收費標準為全血每200cc220元。血小板一個治療量為1470元,換算成單位,兩個單位血小板也就300元左右。血販子的價格要比醫院高出四五倍!

記者暗訪血販子買賣血液的流程。


血販子頭目的年收入甚至上百萬。

我國法律規定,血液禁止買賣,然而記者調查後發現,這里的血販子長期三五成群的聚集在蘇州紅十字血液中心的馬路邊,並在網上招募“獻血人員”也就是賣血者,他們組織分工明確,還劃分了各自的地盤,不過這地盤也不是輕而易舉就得來的,很多都是拿著刀“血拼”出來的。

血販小弟曝搶地盤暗鬥 老板年收入上百萬

小蘇是眾多血販子中的一個,他告訴記者,他只是團夥中的一個小弟,他上面有4個老板,都是安徽一個村的,而他們現在的地盤就是去年他的老板拿刀從別人那里搶來的。

血販子網上招募賣血者。

平日里四個老板負責聯系需要買血的患者,談價、交易;他和另外幾個是下面的小弟,負責聯系賣血人,組織賣血人去血站獻血,賣血者獻血成功後,血站會開一個獻血憑證,他和其他血販子就會把這份獻血憑證給患者家屬,家屬就可以憑這份單據到醫院拿到相應的血量。

每一筆交易中,賣血者賣出兩個單位的血小板可以得到400元,而他們賣給病人家屬的價格是1200元,也就是說每做成兩個單位的血小板,販血團夥能賺800元。像這樣的單子他們平均每天能有20多個,一年下來,像他這樣的小弟年收入能有一二十萬,而他們老板年收入上百萬。

血液中心稱知道血販子但管不了 報警一小時無人管

記者把這一情況反映給了蘇州市紅十字中心血站,但是血站工作人員表示,因為他們沒有執法權,雖然他們也知道門外就有不少血販子,但他們管不了,這事應該是公安部門管,隨後,記者又向血販子所在的蘇州市雙塔派出所打去了電話,接電話的這名工作人員表示會馬上派人過去,但一個小時過去了,血販子們依舊在血站附近活動。

正常情況下,互助獻血應該是輸血者和獻血者相互認識,而在販血的鏈條中,獻血者和輸血者互不認識,根據規定,互助獻血應該由醫生審核互助獻血成員之間的關系,但在實際中,醫生包括醫療機構甚至血液中心都沒有能力去審核獻血者與用血者之間的關系,這使得血販子鉆了空子,利用了互助獻血中審核不嚴的漏洞,讓不認識的獻血者和輸血者謊稱認識,從而完成血液的買賣,從中牟利。

我國《獻血法》明確規定:非法組織他人出賣血液的,可以並處十萬元以下的罰款,構成犯罪的,依法追究刑事責任,我國《刑法》第三百三十三條也規定,對非法組織他人出賣血液的,處五年以下有期徒刑,並處罰金。

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揭秘 血荒 利益 販子 要價 翻數 數倍 年入 入百 百萬
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快訊|攜程可轉債及存托憑證獲數倍超額認購

“短短幾小時,很多投資人就超額認購數倍。”9月8日,攜程對外透露,該公司確定進行可轉債操作,並增發股份後,正“受資本市場追捧”。

就在日前,攜程宣布發行總額最高7.5億美元、於2022年到期的高級可轉換債券(以下稱 “可轉債”)。攜程將向初始購買方提供選擇,允許其在30天內額外購買最多1.125億美元的可轉債作為可能的超額認購。美國存托憑證發行的結束不取決於 可轉債發行的結束,可轉債發行的結束也並不取決於美國存托憑證發行的結束。可轉債發行和美國存托憑證的發行取決於市場及其它因素。

目前,攜程的一個主要戰略投資者已承諾將在此次可轉債發行完成時通過其某個附屬公司向攜程認購總額2500萬美元、於2022年到期的高級可轉換債券。

據悉,此次新上市的攜程可轉債及增發的股份均獲得超額認購。9億美元的可轉債融資額,高於此前一天宣布的7.5億美元可轉債計劃。

此前,攜程分別於2015年6月、2014年10月和2012年9月,三次在市場上公開發行高級可轉債,同樣在短時間內便被超額認購一空。

去年6月18日,攜程曾發行了總額7億美元2020年到期的高級可轉債(“2020年可轉債”),及總額4億美元2025年到期的高級可轉換債券。當時,2020年可轉債持有者可以按每1000美元轉換9.1942股攜程美國存托憑證的轉換比例轉換可轉債為存托憑證(即初始轉換價格約為每存托憑證108.76美元),相當於在2015年6月18日收盤價格(每存托憑證75.01美元)的基礎上溢價45.0%。

從最新股價上看,攜程接近50美元/ADS(即去年拆股前的100美元/ADS)的價格,幾乎肯定會讓投資人在2020年前完成從可轉債投資到轉化為攜程股份的目標。

截至9月7日晚,攜程在納斯達克市場的總市值達到了270億美元左右左右,是規模僅次於BAT等公司的中國互聯網企業之一。

當然,大家最關心的是,攜程發債並獲得數倍超額認購後究竟要買入什麽項目?

第一財經記者多方采訪了解到,美團此前有過業務拆分的說法,但官方並未承認,這幾年美團的酒旅業務發展迅速,從某種意義上來說,對攜程也造成一定的“威脅”,因此業內猜測,攜程此次發債很可能與收購一個大項目有關,而這個大項目可能是美團酒旅或途牛,如果是收購美團酒旅則可以滿足攜程的“去對手化”策略。還有業內消息稱,攜程應該已經與美團酒旅業務部門有過多次接觸。

攜程並未就上述猜測做出回應。

快訊 攜程 可轉債 及存 存托 憑證 獲數 數倍 超額 認購
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瘋狂的汽車金融:10萬元開店,利潤數倍於4S店

來源: http://www.iheima.com/zixun/2017/0512/163112.shtml

瘋狂的汽車金融:10萬元開店,利潤數倍於4S店
智曉峰 智曉峰

瘋狂的汽車金融:10萬元開店,利潤數倍於4S店

新一批汽車金融創業公司正將主力戰場布局在鮮有4S店的三四五線城市。憑借向汽車品牌廠家集采以獲得較低的車輛采購成本、向用戶收取較低的首付和看似不高的貸款利率,他們正賺取著超過4S店數倍的利潤。

首發 | 創業家&i黑馬

文 | 智曉峰    編輯 | 盧旭成

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剛入職主打低門檻購車概念的“來用車”,八位年輕人就遇到了一件糟心的事:追車。車是張亮從來用車“租”來的,支付過1、2萬的首付,還在按月還款。按照張亮最初的計劃,兩三年內將分期貸款結清後,就可以把車過戶到自己名下。而在此之前,這輛車歸來用車所有,上的是公司戶。

張亮欠別人一筆錢,債主就把車開走了。來用車總部接到車輛疑似丟失的信息後,根據GPS信息部署了幾個直營店員工聯動追車。整整一夜的時間,車一直在跑。這八位年輕人也一路從河南追到江蘇徐州,最後到南京,追了大概700公里。天亮時分,他們終於在一個高速的服務區攔截了對方。車算是找回了。

對於車抵貸公司“車貸貸”來說,就沒那麽幸運了。一名沈陽的車主在完成車輛抵押,獲得約七成車輛評估價的貸款後,發生了違約的情況。在M3(在未還款的第四個賬單日到第四次賬單的最後繳款日之間)時,車貸貸確認壞賬,車主處在失聯狀態,GPS裝置也已被拆掉。

在第10個月時,這輛車進入石家莊,被車貸貸當地的貸後團隊發現。貸後團隊中的大多人是偵查兵和反偵查的兵種退役,還能通過天眼、治安卡口和外賣信息等非官方的手段,看到車輛和車主信息。他們趁著車主離開,將GPS裝入車內,隨後開走。

不過,互聯網汽車金融領域的兩大主要玩家,車抵貸和汽車融資租賃公司似乎都認為壞賬是個別現象,風控不是問題。

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從2015成立以來,花生好車的直營店數量已經達到160多家。“至今只丟了四五輛。我們采用直租的方式本身風險是比較低的。車是在我們名下,客戶對這個車輛沒有處置權。至於詐騙風險,客戶來騙我們的車,他的收益也是很低的。市場處置公戶車按照20%左右車價變現,而客戶已經在我們這兒付了15%的首付。”花生好車創始人陳鵬雲告訴創業家&i黑馬。

車貸資產擁有借款額度低、標準化程度高和價格透明等特點,使得越來越多的公司進入汽車金融領域。據網貸之家發布的《2016車抵貸合規白皮書》顯示,正常運營的P2P網貸平臺為2202家,至少有1136家P2P網貸平臺涉足車抵貸業務,占比達51%。這其中,P2P平臺大多作為資金端,汽車金融公司負責搭建場景,對接資產端。

看起來,這是一個三方利好的生意:幫助P2P平臺的投資人對接優質的資產獲得穩定的收益,購車人能夠以較低的首付提車或抵押貸款,汽車金融公司可以賺取利差。

汽車融資租賃:10萬元就能開一個店,收入數倍於4S店

張瑩加入花生好車太原龍城店只有幾個月的時間。目前,龍城店有10多位銷售人員,4月交車數11輛。張瑩賣出了一輛。

微信是張瑩的營銷主戰場,她每天都會發布三四條配圖朋友圈。比如五一期間,她會在每一條動態里配上特定車型圖片,並附上首付款金額,以及總部這兩天推出的首付立減2000元的優惠活動說明。

你如果要購買一輛新車,就會涉及到購置稅、全險、上牌費等費用。在4S店,這些費用是裸車價之外,用戶需要額外支付的部分。花生好車則將這筆錢連同裸車價打包,做成首付加24個月分期或36個月分期的形式。也就是說,用戶支付首付、首月月供之後,就可以直接提車。

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花生好車會從將近10家汽車廠商拿車,包括大眾、通用以及哈佛等品牌,選擇采購10萬左右的暢銷車型。

大眾朗逸2013款改款1.6L自動風尚版(以下簡稱“朗逸”)是一款暢銷車型。花生好車為這款車制定的指導價是12.49萬,首付款14999元,24期月租5040元,36期月租3640元。若按24期月租計算,到期用戶共需支付約13.6萬。此外,在分期的第二年,用戶還需要支付7000元左右的全險,分期結束後支付過戶費約1000元。

張瑩說,花生好車的年化利率在5%左右,相比4S店稍高一些。但若按照全險7000元,購置稅6000元,上牌費800元計算,拋開這些費用後,用戶購買朗逸實際支付的裸車24期總價為12.22萬。在汽車之家上,朗逸裸車多地報價在9萬至10萬之間。汽車之家“車商城”裸車報價10.49萬,首付30%24期分期方案共計收取10.76萬。

若以朗逸裸車價10萬計算,用戶需要在“車商城”多支付0.76萬元,年化約3.8%,在花生好車多支付2.22萬,年化約11.1%。

相比於4S店動輒30%起步的首付門檻,花生好車將這一數字降至15%左右,能夠帶動用戶的購車需求。但與此同時,用戶也不得不支付較高的利息。

此前,陳鵬雲曾創辦財客。在獲得越來越多資金後,他想要做一個資產端實現閉環。汽車金融是他選擇的方向。據中國銀行業協會汽車金融專業委員會發布數據顯示,2014年中國汽車金融滲透率剛剛突破20%。

和花生好車類似,來用車在去年3月開了自己的第一家直營店。上線一年多,其規模拓展至30多家,貸出2600多輛車。創始人陸雨泉稱至今為止只丟了一輛車。陸雨泉此前曾創辦共鳴科技,切入了資產撮合交易領域,擁有風控和催收等業務團隊。

來用車還有一位專門負責資金合作的副總裁,每天都在找資金方談合作。這是這類公司必須要做的事,如果資金通路太過於單一或者資金成本太高,開展這項業務就會缺乏競爭力。

“我們現在的資金合作方主要是四五家P2P公司。”陸雨泉告訴創業家&i黑馬。去年,來用車80%的資金來自Formax和銅板街。用戶購車貸款年化約16%~17%。

“目前,P2P端融資成本在7%左右,給出的貸款利率成本在10%以上,甚至是13%~14%。”點融創始人兼聯合CEO、投資人郭宇航告訴創業家&i黑馬,“除非是利用信息不對稱,用戶對利率不敏感,或者沒有能力去計算利率,否則這樣的成本還是挺高的。”

這或許也是汽車金融公司將目光放在三四五線城市的原因之一。在一線城市,銀行和汽車廠商早已推出汽車金融業務,往往會提供較低的利率甚至零利率貼息,以促進銷售。4S店則主要靠提供售後服務盈利。

在進入一座城市前,來用車會首先對其4S店的運營狀況進行調研。

“我們要看當地4S店的生存情況是什麽樣的,4S店活得越不好,我們就越喜歡。”陸雨泉說,來用車的收入已經比4S店高出很多,大概是後者的兩倍到三倍,比較慘一點的4S店,甚至8倍都有可能。

相比於4S店建店成本數百萬甚至上千萬,來用車建店成本控制在20萬元內,每個月以新開10多家店的速度擴張。目前,來用車單店平均月營收為100萬至150萬元,今年的目標是做到月均200萬元。花生好車的開店成本在10萬左右。

采購車輛的批零差,保險的抽成和用戶貸款的利差,是這類公司目前的主要贏利點。其中,來用車通過向整機廠集中采購車輛到零售,按照車型的不同能夠獲取3.5%~10%的利潤空間;與保險合作,可以獲取30%~50%的銷售提成。

未來,隨著競爭越來越激烈,利差這部分的收入勢必會減少。這類公司也很難拿到銀行等金融機構較低利率的資金。

不過,即使利差消失,陸雨泉似乎也並不擔心。他認為,在後市場部分的收入完全能夠彌補損失。比如,要求用戶到指定的汽車保養店進行車輛保養,來用車就可以從中輕松賺取30%~40%利潤。

“這樣的成本能夠掙錢,除非是超暢銷的車型和銷售能力。”郭宇航說。

來用車每個門店標配13名工作人員,其中10名銷售,1名門店經理,1名風控以及1名車務。花生好車與之類似。

為了把車賣出去,花生好車的銷售人員要承擔更重的工作。不同於4S店等客戶上門的“坐銷”,花生好車更多是“行銷”,銷售人員基本上是哪里人多去哪里。商場、社區,甚至是鄉村放電影的小賣部都是他們行銷的場所。

行銷的目的,是找到有購車想法的人,盡管他當下的資金並不寬裕。這也就要求銷售人員要有引導能力:只要客戶有想法,就為其推薦分期租賃的模式,將需求提前,轉化成目標用戶。

“不管是叫做融資租賃也好,還是汽車分期也好,把客戶弱的需求推到現在,這就是我們的價值。”陳鵬雲說。

車抵貸:隱藏的服務費

“很多資本不懂,呼籲消費,跟國外比。美國滲透率很高,路面上跑的一億輛車,有百分之七十到八十是消費車(分期),中國百分之七十是全款車。這個是歷史遺留問題,大家的觀念里普遍覺得分期沒什麽必要。”車貸貸創始人高嘉希告訴創業家&i黑馬,汽車金融滲透率不會通過買車分期獲得較高增長。相比於融資租賃,他認為,車抵貸才是汽車金融里最大的生意。

高嘉希是一位連續創業者,早些年做過網吧啟動增值廣告,團購和位置社交樂播等業務。這一次,他想要做一個稍大一點的生意。在尋找有機會出現上千億交易量規模的領域時,他找到了汽車金融。由於並不是金融科班出身,他在消費、信用和抵押這三個業務中,選擇了自己能看得懂的抵押。

相比於非標品,標品能夠更快得產生規模效應。而符合小額分散的標品也就只有車了。

從去年3月份至今,車貸貸的業務已經拓展至11座城市13家營業部,累計放貸7億元。

車貸貸的營業部大多位於寫字樓內,200多平米,配備30多人的團隊。這其中,銷售人員占六七成,其余為風控和職能人員。

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車貸貸將第一家店開在了北京。此前,由於車抵貸公司大多采取一座城市布局多家店的模式,造成運營成本較大,且獲客效率不高。高嘉希清晰的記得,那時北京的民間借款利率一度高達40%。

高嘉希把把每一個營業部定義為工廠店,每座城市只開一家,做的是批發零售的生意。這自然會對銷售人員提出更高的要求。在車貸貸,每一位銷售要到線下找司機。即使這位司機沒有轉化為車抵貸用戶,但他依然有價值,成為了銷售人員的下線,去尋找下一名司機。

除此之外,洗車房和維修店的工作人員,甚至銀行的大堂經理都是車貸貸的銷售。每成功轉化一位用戶,這些銷售人員會獲得貸款金額的3%~5%左右的提成。此外,車貸貸還會在用戶的車上安裝GPS裝置,成本數百元。銷售人員在將車主信息錄入系統後,將由風控等人員完成後續評估和放款等工作。

車貸貸會綜合車價等因素,為車主放七至八成車輛估價的貸款,利息為12%,服務費為12%,綜合利率為24%。

“這個行業說什麽百分之十幾,百分之八幾,(是)沒有算綜合利率,我們對外的利息是十二,加服務費是二倍。”高嘉希說。車貸貸賺取的是服務費,利息歸麥子金服和聚財貓等約5家P2P公司。

每一項花錢的地方都是贏利點

到了去年年底,高嘉希意識到了變化。越來越多的公司進入車抵貸市場,這有點像幾年前團購領域的“千團大戰”。車貸貸的應對措施是降低利率,未來要做到零利潤,靠其他業務盈利。增信是其瞄準的一個方向。

根據用戶貸後駕駛和還款等行為,車貸貸會對其分層增信。比如,這類用戶能夠通過APP做小額借款。即使沒有抵押行為的車主,也可以在該APP中完成小額借款。這類似於目前大多現金貸業務。

花生好車和來用車都將目光放在了二手車領域。花生好車的門店已經具備二手車的評估和處置能力。待到算法成熟後,其會推出二手車產品。比如客戶可以用貸尾款支付新車的首付。在陳雲鵬的設想中,融資租賃真正的使命是,一輛車在它的生命周期內能夠被更多人使用。而花生好車能夠通過換車過程中的殘值處置來盈利。

前段時間,商務部發布《汽車銷售管理辦法》(以下簡稱《辦法》)。其中明確規定,供應商不能限制經銷商經營其他供應商商品。也就是說,未來將出現更多涵蓋各種品牌的“綜合性展廳”,這將更好釋放三、四線城市和農村對於汽車的消費潛力。未來,用戶也可以在國美、蘇寧等實體店面購車,而非4S店。

《辦法》還規定,經銷商銷售汽車時不得強制消費者購買保險或者強制為其提供代辦車輛註冊登記等服務。

這對於汽車融資租賃公司來說,或許不是一個好消息:借助車輛采購賺取的批零差,勢必會隨著4S店的下沈和越來越多消費場景的出現而減少。不過,借助後市場服務盈利的想法似乎依然可行。

“引導”還會繼續,就像把買車需求提前那樣。客戶買什麽樣的保險、去哪家維修廠以及哪家保養店,這些需求都能夠被“引導”。

“在這個客戶的用車周期中,每一項需要花錢的地方都是我們的一個盈利點。”陳雲鵬說。

應采訪者要求,文中張亮、張瑩均為化名。

金融汽車
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瘋狂 汽車 金融 10 萬元 開店 利潤 數倍 倍於 4S
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中企出數倍年薪吸引韓國技術人才 韓政府擔心

來源: http://www.nbd.com.cn/articles/2017-06-11/1115901.html

韓媒稱,一名曾擔任過三星電子和SK海力士高管的韓國人,兩年前在中國臺灣以自己的名字成立了一家半導體公司。該公司名為半導體咨詢公司,實際上是根據大中華地區企業的要求,輸送韓國半導體人才的一家人力資源外包公司。這名韓國人的角色是中介,從韓國企業中挖來人才,再送往中國企業。

據韓國《亞洲經濟》6月7日報道,根據產業界6日消息,中國企業正在有組織地挖走韓國優勢產業人才,並且已經達到了非常嚴重的程度。從化妝品、食品等基本生活用品領域,到信息通信、半導體、生物科技等尖端領域,中國企業的高薪誘惑已經使不少韓國技術人才自願跳槽。

報道稱,尤其是不少韓國人才正在幫助中國的半導體業崛起,令韓國政府和業界高度緊張。盡管連政府調查機關都已經出動,嚴防國內半導體尖端技術外泄,但卻還是沒能找到有效方案,只有盯住已經退休的技術人員再就業。

報道稱,這名韓國人正是這樣的例子,曾是太陽能半導體領域專家的他退休後成立公司,不斷地將韓國的技術傳送給大中華地區的半導體企業,已經成為圈內的知名人士。

業界相關人士說:“大概從一年半前開始,該韓國人的半導體公司就和中國企業聯手共同做項目。中國企業的最主要目標就是引進整個半導體生產線上的工程專家。”

盡管韓國調查機關一直在密切關註這家公司,但由於沒有好方法阻止人才外流,也僅止於監控的狀態。目前,只有各公司在想辦法挽留住自己的人才。

報道稱,中國的半導體企業為吸引韓國人才一擲千金,開出的年薪是韓國企業的3-10倍,同時還提供住房和車,並承諾解決子女教育問題等。

中企 出數 數倍 年薪 吸引 韓國 技術 人才 韓政府 擔心
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金發局獨立後 撥款料增數倍

1 : GS(14)@2017-10-15 15:17:20

【明報專訊】施政報告提到,要向金融發展局(下稱金發局)增撥資源,以強化研究、宣傳及培養人才的角色。政府消息人士昨日透露,詳細增撥資源的方法,是讓金發局成為獨立於政府的「擔保有限公司」,但由政府獲得的撥款,將較現時的預算多出數倍。金發局回應,增撥資源的建議是對金發局過去4年工作的重視,金發局各成員期待與政府和其他持份者繼續合作,加強香港在國際金融市場的競爭力。

政府每年撥款 首年料達數千萬

前特首梁振英甫上任即成立金發局,是一個跨界別的諮詢組織。但人員一直只由財庫局、金管局、證監會等機構借調,金發局多次表示資源匱乏。政府消息人士稱,日後金發局成為獨立公司後,運作上可更靈活,並可增聘全職人員。至於財政資源方面,雖然金發局將獨立運作,但每年仍會由政府撥款。

現時金發局的財政預算為990萬元,消息人士指,獨立運作後首年度的撥款,將會達到數千萬元,是其今年預算的數倍。未來政府亦會每年向金發局撥款,有關預算將撥入財庫局的財經事務科當中。但金發局須每年與財庫局商討預算,並定期提交工作報告及帳目等資料。消息人士稱,計劃在今年11月就有關建議諮詢立法會財經事務委員會,目標明年底前可獨立運作。

目標明年內獨立運作 角色不變

事實上,金發局最初便曾提出以「擔保有限公司」的形式成立,主席查史美倫又曾經指出不排除會接受捐款,因而惹來外界批評,才成為後來的法定組織。現在舊調重彈,政府消息人士強調,把金發局獨立於政府,是為了增加其靈活性,成員的工作性質並不會改變。


來源: http://www.mpfinance.com/fin/dai ... 2096&issue=20171012
金發 發局 獨立 撥款 料增 增數 數倍
PermaLink: https://articles.zkiz.com/?id=342536

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