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時裝巨人空降I.T難招架

2007-3-15  NM




來自瑞典、有六十年歷史的國際連鎖時裝店H&M(Hennes & Mauritz),繼西班牙品牌Mango及Zara之後,正式進駐香港,在時裝零售業上分一杯羹。

同 樣走潮流衣著路線的本地品牌I.T,論規模、講管理都難以與這些國際品牌匹敵。面對行內激烈的競爭,股價不斷插水,I.T主席沈嘉偉竟然找來擅長「靠把 口」搵食的前聯通副總裁盧永仁加盟,這位「盧博士」過去做過不下六份工,包括電訊、銀行、廣告到今天的時裝業,由他帶領I.T抵擋來勢洶洶的外國勁敵,恐 怕有心無力。

上週六,位於中環舊連卡佛大廈的亞洲首間H&M旗艦店開幕,吸引過千人排隊等開門。人龍排到中環街市,更要警方架起 鐵馬維持秩序。「香港係亞洲區第一間分店,仲有麥當娜設計嘅衫,我一向都鍾意H&M啲衫,又平又多款,所以星期五下晝已經一早嚟排隊。」排頭位的 朱先生雀躍地說。

H&M主席Stefan Persson主持開張儀式後,過千人即蜂擁入店內,不消十分鐘,四層的H&M店全擠滿人。不論是男裝、女裝、更衣室或收銀處,皆人龍處處,而售貨員更忙於執拾掉下來的衣架。

主 席Stefan當然笑逐顏開,「香港是一個很富時代感的城市,容易接受新事物,市場充滿潛力。H&M對亞洲市場興趣極大,計劃在亞洲區開多些分 店。」繼香港後,H&M將會在四月於上海開兩間新店,而香港亦會增至三間。雖然較西班牙品牌Zara遲入亞洲市場,但他依然充滿信心說:「我們永 遠只和自己比較。」

即食時裝鼻祖

在瑞典上市的 H&M,市值約三千一百四十九億港元,為歐洲最大時裝連鎖店,亦是即食時裝(Fast Fashion)的龍頭。最拿手便是以廉價出售與名牌款式相似的潮流時裝,集團約六成貨品都在亞洲生產,當中半數更來自中國。同時,又與知名設計師如 Chanel的Karl Lagerfeld、Stella McCartney等合作,提升檔次及知名度;更將四季變成五十二季,設計師每日都要有新設計,每星期都有新款推出,賣完的款式又不會補貨,來維持新鮮 感。

以往愛到Esprit 及I.T購物的阿儀,現在她改為幫襯Zara、Mango等外國品牌,在H&M手持十多件衫的她說:「H&M嘅衫出名又平又多款,以往去 旅行必逛。本地brand(品牌)標價高款又唔多,唔同H&M嗰啲,著一季唔要都唔心痛。」

盈利增長緩慢

H&M、Mango及Zara相繼來港搵食,令原本競爭劇烈的時裝零售業更加白熱化,為線路接近的本地品牌I.T帶來新挑戰。

上市兩 年的I.T,由女星邱淑貞丈夫沈嘉偉一手創辦,經營策略是不斷擴充零售點,由○四年一百二十九間,開至現時一百五十七間(包括店中店、獨立店及專櫃),較 佐丹奴九十八間還要多;相反H&M、Zara等只開三至四間店鋪。I.T的存貨周轉日數為八十四天,較ESPRIT的五十四天及Zara的七十四 天更長,去貨速度較慢。銷售比重,則傾向成本較高的國際品牌,縱然標價高,但毛利依然較自創及特許品牌如b+ab等為低。

愛追潮流的Cloudy通常等I.T旗下的店減價才購物,「I.T啲衫靚啲,但過千元一件,太貴啦,即使平啲嘅i.t我都等sale(減價)先買,依家喺嗰度買衫少咗,因為有Zara、Mango,多咗選擇。」

事實上,○六年度I.T業績顯示營業額雖上升逾百分之二十六,達十三億元,但盈利增長卻只有百分之九點八。

同樣參考外國名牌生產時裝的I.T,還遇上官司,旗下品牌Double Park,於去年遭戶外運動用品零售商The North Face控告曾出售侵犯其商標的產品。

I.T上市時 宣稱積極開拓中國市場,但與旭日集團楊釗合作的旭日宜泰在中國的業務一向虧蝕,中期業績反映虧損由○六年度的二百萬擴至八百萬元,而楊釗在去年亦辭去 I.T的非執董職位。去年初揚言要到上海開設高檔時裝店Saka Fifth Avenue的I.T,在上月初便公布此項目已拉倒,更可能要攤銷約五百萬元的律師費及雜費。

有外資證券分析員表示H&M的加入,將零售服裝業的競爭白熱化,「H&M以平又潮流時裝為主,競爭愈來愈激烈,便有減價的壓力,毛利會受影響。個餅得咁大,多咗人咪分少咗。」

家族色彩濃

曾被吹捧為「小思捷」的I.T(0999),○五年三月以每股一點九五元、公開招股錄得近千倍認購額強勢上市,曾高見二點五五元;但其後隨着零售市道轉差,在市場擔心其大舉擴店的租金成本壓力下,股價一直潛水,跌穿招股價,低見過九毫九,現價一點三九元。

主席沈嘉偉出名「低調」,甚少與投資者及傳媒溝通,反而經常與明星去蒲。而I.T在上市前,曾向銀行借貸九千五百萬元來派息予沈嘉偉為首的股東,難怪有基金經理質疑公司管理的透明度,「I.T向來個人同家族色彩比較濃厚,雖然管理層好似陳威武等都喺思捷做過,但唔好以為咁就可以變思捷o架。」

派息利誘投資者

面對着劇烈的競爭,一向不擅於對外解畫的主席沈嘉偉亦急於去年三月找來當時任職中國聯通副總裁,出名「靠把口」的盧永仁過檔幫手,出任I.T副主席兼董事總經理,打救長期插水的股價。九八年盧永仁任職花旗銀行時,與I.T合作出信用咭,因而認識沈嘉偉。

盧於去年五月一日上任,便誇下海口,要令I.T的市值五年內翻三番,又話要開花店、餐廳,抄足外國名牌Armani的策略,一開口即時「露底」。

為了實踐這「超班」的目標,盧永仁不單改變形象,以一身I.T時裝look、穿波鞋示人,非常「入戲」。他為I.T定下五招吸引投資者,先以公司的三點三億元現金作餌,表明若果未來十二至十八個月沒有合適的投資收購項目,考慮將現金回饋股東,以利誘投資者。但有分析員質疑派現金的可能,「大陸業務仲蝕緊,佢唔一定會做。」

兼賣寵物時裝

盧 永仁為表收購的「決心」,他特意從投資銀行「挖角」,找來兩名高層專門負責收購合併項目,又找來思捷做品牌項目的王淑群幫手。其後,他又計劃花一億元開十 多間分店,及於去年十一月推出售賣男裝的Chocoolate及賣女裝鞋的Venilla Suite,針對大眾化市場。但Chocoolate的男裝與http://www.izzue.com售賣的款式相若,更騎呢的是有寵物時裝出售,定位 模糊。

他又稱為減低租金成本,租鋪要一圈圈去租,但I.T向來在銅鑼灣百德新街租下多個鋪位,此舉並非新招。而且,I.T年報中並未反映租金大幅減少,依然佔營業額兩成。有經紀更說圈鋪租幫助不大,「銅鑼灣啲鋪咁值錢,你唔租仲大把人租。」

往績差強人意

盧 永仁向來擅長自我吹噓,九五年他出任香港電訊互動式多媒體服務董事總經理,使香港電訊以十三億元發展號稱全球首創的互動電視(iTV),香港電訊前後在互 動電視項目花了近百億元,仍未能將它起死回生。而他在互動電視面世後不到半年,便於九八年加入花旗銀行當總裁,難怪電盈前行政總裁張永霖都說只怪太過信任 盧。一加盟花旗,他宣稱在兩至三年內,能把花旗銀行分行數目,由當時的十八間,增至四十至五十間,並擴展一系列高科技銀行服務。他揚言要在五年內,使花旗 成為本港的第二大銀行,結果當然未能兌現。

隨即趁科網熱,盧於九九年又斥資三千萬入股從事製鞋及電子產品的奇正科技(336),將它變身科網股,易名網基,更創出四元九角五仙的高峰位。盧永仁坐擁的網基股份,當時市值廿億元,誰知科網股爆破,股價跌至一角零八分,他一年半後賬面蝕四千多萬元離場。

沉寂兩年的他,○二年重出江湖,不但身兼多間公司的獨立非執行董事,包括已爆煲的海域,而且更加入國企中國聯通(762),出任副總裁。一上場,盧永仁又說聯通CDMA業務有潛力,必可轉虧為盈,但在他的四年任期內,CDMA業務一直未曾有起色。

以盧永仁的往績,實難以提升I.T的吸引力。


時裝 巨人 空降 I.T 招架
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日產汽車不能失去三菱的兩個原因 招架風暴未歇 為何敢砸22億美元相救?

2016-05-30  TWM

三菱汽車油耗數據造假事件尚未明朗,原本就是合作夥伴的日產汽車,就宣布要取得三菱汽車超過三成的股權,掌管日產及雷諾汽車的高恩,打的是什麼算盤?

「三菱汽車將成為我們戰略聯盟的新成員。今後要找回信賴、抓住新商機。」日產汽車社長卡洛斯·高恩(Carlos Ghosn),五月十二日在記者會中自信滿滿地表示。

三菱汽車日前爆出輕型汽

車油耗數據造假的問題,日產出資二三七三億日圓(約二十二億美元)相助,實際上等於把三菱收為旗下一員。日產承接了三菱汽車預計在十月進行的第三方配股增資,取得三四%的三菱汽車股權,預計將成為超越三菱集團的最大股東。

日產與三菱汽車在二0一

一年合資成立公司,共同開發輕型汽車,並自一三年起以雙方品牌銷售三菱所生產的車子。自負面消息爆發至今約三周,就在真相的全貌遲遲未能釐清的狀況下,日產涉險出手相救,幫三菱度過難關。

由於掩蓋召回(回收並免

費維修)行動,二000年代,三菱曾二度陷於經營危機,這是它第三度走投無路。

三菱日前爆出竄改輕型汽

車「eK Wagon」、「eK Space」,及供應給日產的「DaYz」、「Dayz Roox」四款車的油耗資料,誇大燃料效能超過一五%的醜聞,起因是日產舉發問題。到現行車種為止,都由三菱汽車開發,但將從下一年度的車種開始開發的日產,在測定現行車種的數據時,發現資料存在一些無法說明的落差。

三菱汽車一六年三月底時

的自有資本比率是四八%,持有約四千五百億日圓的約當現金(編按:指短期且具高度流動性的短期投資,可視為現金)。在資金周轉上,不至於馬上出問題。

但四月二十日起,三菱汽車因為出問題的輕型汽車停產也停售,四月輕型汽車的銷售額較前一年同月暴跌了五五%,今後並無重啟銷售的計畫;就算能重啟銷售,品牌形象也已受創。三菱汽車會長益子修表示,「要憑我們自己找回信賴很困難。」

原因一:輕型汽車低成本

的生產技術,三菱在行!

而且,在輕型汽車以外的部分,可疑之處也在擴大。三菱原本在日本國內轎車廠商中已經是敬陪末座,只

有區區十萬輛銷售量

而已,現在確定會再大減。雖然銷售量當

中有九成以上都是以

亞洲為中心的國外,國內的依存度低,

但如果在本國退出市

場,對經營來說是嚴重傷害。

另外,三菱汽車的生產,在日本國內占五五%,最大生產據點水島製作所,多半供應給日產。著眼於未來,不能被日產捨棄掉。

日產也有不能捨

棄三菱汽車的緣由。

其一是,輕型汽車已

是該公司國內銷售中

不可或缺的存在了。

Dayz、Dayz Roox

車款占日產國內總銷

售約四分之一,四月的日產,輕型汽車的

銷售跌為前一年同月

的一半以下,醜聞對日產的影響反而更嚴重。

雖然接下來的輕型汽車車

款由日產負責開發,但原本預計仍會在三菱汽車的水島製作所生產。輕型汽車需要的低成本生產技術,三菱汽車很在行,假如切割三菱汽車,卻沒有要自己生產輕型汽車,就勢必得再找其他新夥伴。

原因二:掌管三菱,有助

於擴張東南亞版圖

另一個原因是,和其他日本車廠比起來,日產在東南亞市場發展,成長有限。

在泰國與印尼,擁有休旅車款Pajero與貨卡車款Triton 的三菱汽車相當受歡迎。若把這些車款收歸旗下,東南亞的勢力版圖將為之不變。

不過,對於造假事件的真相遲遲未能釐清全貌,雙方卻急著要資本合作一事,不少人都存疑。中西汽車產業研調公司的分析師中西孝樹表示,「日產出手幫三菱汽車雖然沒有奇怪之處,但是在造假問題還看不出會擴大到什麼地步的階段就合作,會給人一種『好像太快了點』的感覺。」對此,雙方在記者會中異口同聲表示,「自一一年合資成立公司以來,就一直在洽談擴大合作。」

兼任法國雷諾汽車執行長

的高恩,一直以帶領公司成為全球前三大車廠為目標。「在汽車業界,規模效益很重要。」高恩深信,在汽車業的白熱化競爭中,要想勝出,產品必須環保,還必須為自動駕駛技術投入巨額資金,擴大規模也有其必要。一五年,日產雷諾在全球的銷售輛數為全球第四,若再加上三菱汽車,就很逼進前三大了。汽車記者清水和夫分析道,「這是起手式。高恩應該也把和法國寶獅雪鐵龍集團PSA(Peugeot Citroen)的合作納入考量。」以全球第一為目標,高恩對三菱汽車的相救,或許是他實現野心的第一步。

譯者·江裕真

日產 汽車 不能 失去 三菱 兩個 原因 招架 風暴 未歇 為何 敢砸 22 美元 相救
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