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我撐匯豐管理層 東尼

2009-06-25  NextMagazine





問:我是你的長期讀者,以往跟你買中石油賺了很多,但不同意你對滙豐的看法。滙豐管理層近年作出不少錯誤決定,甚至有報導認為它今年會蝕一百億美元。

答:過去已是過去,若你是長線投資者,更應着眼企業的未來盈利能力。

我不明你何以覺得滙豐管理層質素下降,銀行業備受金融海嘯打擊,滙豐是最能減輕損失的一間,亦因此,不計中資銀行,以市值或盈利計算,滙豐已取代花旗集團及摩根大通,成為刻下全球最大的國際性銀行。以其規模看,現時首要任務是固本培元,而非勇於四出收購。

我 不認為銀行業正走下坡,正因為實力雄厚,銀行業必會翻身。以往我也曾買入管理層被質疑的公司,最佳例子是偉易達(303),○一年偉易達被外界認為管理不 善,股價跌至兩元,當時我苦口婆心叫讀者買入;刻下其股價升至五十元,我雖過早沽出,但亦大賺五倍!要在股市賺大錢,我傾向在股價低殘時掃貨。

我不相信滙豐今年會蝕一百億美元,即使真的如此,未來兩年也不致有同等虧損。我對滙豐長遠發展十分樂觀,估計未來五年內,滙豐盈利可見二百五十億美元。

 

問:我在一百元高位買入了太古A(19),你對這公司有什麼評價?長揸可以嗎?

答:有逾百年歷史的太古,刻下側重發展物業,並且是國泰航空的大股東,還經營各行各業。

太古持有二百三十億平方呎物業,當中六成多位處香港,其餘集中於中國。香港出租物業包括有太古城鰂魚涌一帶商廈、金鐘太古廣場及又一城,物業淨值約一千億元。不過,航空業前景難料,尤其國泰在對沖油價損失不菲。

以A股價一百元計算,太古市值約一千五百億元,刻下其資產淨值為一千三百五十億元,因此你的買入價偏高,惟物業價值會上升,今年盈利勢必高於○八年。不計重估收益,太古未來三年估計賺八十億至一百二十億,若你作長線投資,太古A未嘗不可,而且它有力捱過逆景。

問:領匯(823)上星期剛公布業績,我欲以現價買入,你意下如何?

答:領匯無疑是優質增長股,因為它能夠按通脹,刺激物業價值自動上升。此公司管理有效率,刻下正落力開源節流,增加收益。

以現價十七元計算,領匯股息約五釐,在刻下環境更顯得吸引。我認為未來派息有望增加,但亦要留意政治因素,影響其表現。

問:你對玖龍(2689)及理文(2314)這兩隻紙業股有什麼睇法?哪間較好?

答: 玖龍曾被市場大幅炒上,惟現已回復理性,每年約賺二十億元人民幣。以現價計算,玖龍市盈率十倍,算是吸引,惟半年業績出現盈利大幅倒退,因此預計全年僅賺 八億元,屆時市盈率急增至二十五倍。理文市盈率僅六倍,但不算太可靠。要兩者二揀其一,我會選較平的理文,但我更傾向遲些再算。

東尼Tony Measor

在證券界有三十五年經驗,八七年股災及八八年股市冒升時,他所管理的香港基金表現都是香港最出眾的。

他之前是財經網站Quamnet的總編。在此之前,他在嘉洛證券工作,管理客戶二億五千萬元資金。



我撐 匯豐 管理層 管理 東尼
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我撐王維基!? 巴黎的價值投資

來源: http://parisvalueinvesting.blogspot.hk/2014/11/blog-post.html

巴黎:

昨天看完90後兄弟Blog文有關渣打和Tesco的下跌概嘆投資之難後,泛起一個似曾相識的投資經驗。
http://creating-cashflow.blogspot.hk/2014/11/tesco.html
 

上個月用google的篩選器,篩了香港電視出來,當時大既市價2.88元上下。

這支股最易看,因為毫無業積,電視未開臺,蝕的都是拍了一糸列的劇集仍存貨倉的成本,買它等同創業。

其Balance Sheet 有一個現金丶和據王維基說的高息票據,一共28億,王生的確無呃人,那19億的票據回報有9厘,呢D錢可以讓他年年拍攝用,如果減回貸款8億6(28一8.6),其時剛好等同市值20億左在。而那3億6成本己制好的劇集,2億5正在制作中節目,及那5億的廠房和投資物業,市場通通無計,換句話如果你想與王生創業搞一個網臺,王生送一系列己拍好的高水準劇集連廠房物業都不收錢。

兼加送有一個受了委屈,立誌十倍奉還,和有創業成功前科的企業家的極強鬥心。

筆者每天也看他在經濟日報的撰文,也認同他對最近香港發生的一些事件的看法,本來諗住買入這股當是第二次創業,入完貨後便寫篇撐他的文章。不過第一天因兩口價買不到之後就一路等一路升,今天更加發神經升了三成幾,這股變成不屬於自己了。

是的,買股雖然怎樣做也會有感情成份,但去到尾價格和價值的折扣決定一切行動,筆者放棄了。

這類走寶事情常常發生,兼又會有時中了一些下跌股,讓人洩氣。

筆者仍然記得09年時股神買入蝕了9成的銀行股說,他常做錯事,每次做錯才會感覺自己尚未死,明天還要起床,言下之意是除了死人外,人誰無錯?

每次中伏、心情低落到不想再做任何事情時,我都會想起巴老說話,或者走寶D升成倍的股票時又會想起祖師爺說“想超凡成績比想像中難得多”。

不過價值投資還是有令人樂觀的一面,朋友還記得筆者7月18日的教下年退休文嗎?
http://parisvalueinvesting.blogspot.hk/2014/07/blog-post_18.html

這5支A股內銀非常容易知道被低估,介紹後至今當中有升得高,有些低,總之加起來模擬組合有7·7%升幅,當天若投資5百萬,今天升值了38萬5,年化回報率是23.1%。

這又讓我想起祖師爺還有下一句說:
“賺取合理回報較想像容易”。

這也是讓謹慎投資人能樂觀的事實。


















我撐 撐王 維基 巴黎 價值 投資
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證監會,我撐你! 林智遠Nelson Lam

2015-07-23  NM




致證監會大人:小民一如其他小股民,當聽到漢能(566)被勒令停牌時,第一個反應是「證監會咁快嘅」,接着想講的是「你好叻呀」,但心情卻七上八落,不知是喜是憂!小股民的悲哀

望 望已掛在牆上警惕自己的股票,有群星紙業(3868)、中國高精密(591)、思嘉(1863),今天又要加多一間?我恐懼,這些機會可以不是小民嗎?為 何又是證監會大人「指令暫停公司股份之買賣」?在香港生活,為衣食住行、為高樓價、為養妻活兒,小民已承受千斤壓力,實無閒餘深入研究投資,小小投資只為 妻兒將來打算,信賴的是號稱紐倫港的國際金融中心制度。小民承認,我作為小小小股民,沒機會閱讀大行分析報告;小民承認,我沒有機會獲得更平等的股票必勝 法,獲得創業板配售新股的機會;小民承認,我誤判,我貪心,更不應完全信賴那些專去飯局的財經演員推介。那小民可以信賴誰?未有深入研究,小民仍有如證監 會大人教育投資者般,投資前看公司的財務報表。漢能2014年收入按年增加接近兩倍,毛利率57%,溢利率34%,表現連世界首屈一指的蘋果公司也要俯首 稱臣。蘋果2014年收入按年僅增加7%,毛利率39%,溢利率22%。漢能不是較蘋果更好嗎?看是看了,但財務報表這麼長,長過小民曾祖母的紮腳布,小 民又怎看得懂漢能2013年的收入接近全部及2014年的收入仍有六成以上,是來自關連公司?小民更不懂收入來自關連公司,為何應收賬仍表示整年收不到 錢?

小股民等了又等

證監會大人,我撐你!漢能在財務報表也說,收入確認入賬是要:「預計可獲得經濟利益」,預計可獲得經濟利 益,不是包括了解客戶的財務狀況嗎?小民工作的公司接到大生意,也會了解客戶的財務狀況,參考客戶的財務報表是其一,更何況大生意佔全年六成或十成的收 入!證監會大人,頂住呀!漢能公告:「如有必要,本公司擬循司法途徑,對證監會之決定提出反對。」一切就上法庭解決吧!小民就可知漢能真的發生了什麼事, 不是停了牌接近兩個月,等了又等,也沒有任何公告解釋,直至被勒令停牌,才匆匆發出公告反擊證監會大人的行動。怎可不用追究過去?怎可僅重組抹去過去?或 許,漢能管理層真的很忙碌,曾是一剎那華人首富的主席,至今仍未出面解釋;但為何幾百萬年薪的董事兼著名分析員,可有時間分析股票大時代及發表文章?等了 又等,是否等待上了法庭,才有更高透明度。漢能的問題是財務報表嗎?漢能怎可較蘋果表現更出色?為何漢能較蘋果更出色仍然被勒令停牌?33億港元溢 利,205億港元淨資產,怎可煉成曾超過3,000億港元的市值?小民了解,停牌兩個月,並不是聯交所報告中,已停牌3個月或以上的長期停牌公司。42間 的長期停牌公司,有些已停牌5至6年,群星紙業就停了牌超過4年,小股民至今仍得一個字:「等」!僥幸的,等完如洪良國際,停牌兩年多後,小股民能取回停 牌前的收市價;更多的,等完仍石沉大海,數數牆上的股票,小民差些忘了歐亞農業是其一。證監會大人,可幫幫小民嗎?不想等了又等了!一個不幸的小股民上 (上述主人翁或是虛構,如有存在,應已在您我當中!)

林智遠Nelson Lam

執業資深會計師,會計專業發展基金主席,最愛與太太旅行,出名講talk及撰寫大學會計書,其著作已被翻譯成不同語言。目標以淺易簡單的方法,使牛頭角順嫂也能看懂會計數字和陷阱。

 


證監會 證監 我撐 撐你 林智 智遠 Nelson Lam
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利字當頭:我撐鐵頭

1 : GS(14)@2012-03-12 23:09:12

http://hk.apple.nextmedia.com/te ... 307&art_id=16147749
利字 當頭 我撐 鐵頭
PermaLink: https://articles.zkiz.com/?id=278268

講膠所手記:我撐你

1 : GS(14)@2012-03-28 23:41:13

http://www.sharpdaily.hk/article/index/15307/20120328/72590
有理,無理,死撐到尾,我會睇你台戲;我撐你,我撐你,我唔撐你,有邊個會撐你……
好多人認為千樺嘅《狼來了》最貼近日香港嘅狀況,但YY就覺得林狗嘅《我撐你》仲正!首富李嘉誠嗰朝投票,明知唐唐氣數已盡,佢仲企硬話明投畀唐唐,已經極度型仔,但更型係,振英跑出個個走去登恭賀廣告,得佢夠膽唔登,真係無面畀!
唐唐得此知己,輸咗間廠,都贏番好多粒糖喇!
佢兩條友嘅《友情歲月》因選舉而暴露於全世界面前,家陣,投資者最憂心嘅係,李生有腰骨到咁,佢嘅公司仲有無運行呢?
利益行先 冇永遠敵人

查實唔使擔心咁多,第一,佢老人家要反嘅,應該係振英嘅後台,唔會放低身段去反一隻棋;第二,商家佬最現實,錢同利益一定行先,所以唔會有永遠嘅敵人,話唔定,好快就會有個別傳媒「咁啱」響長江中心樓下影到李生握手送別振英呢!

YY
講膠 膠所 手記 我撐 撐你
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好不主席:我撐同志 盧先亞

1 : GS(14)@2012-11-13 00:48:14

http://hk.apple.nextmedia.com/financeestate/art/20121112/18064637
週末不在港,錯過了一些事,本以為也省下了一點困惱。想說的就是上星期六舉行的「同志爭取平等權益」遊行。不久之前認識了這次遊行的兩位年輕主辦人,當然是同志。交談中,我還煞有介事的說,很樂見香港終於出現有規模的同志爭權活動,殊不知這已是第四個年度舉行,這也反映了大眾的關注度。
不過,本已預算今年的參與會較以往踴躍,最後且是超額完成,據報總共有4000多人出席。當中絕大部份都是同志,我亦有好幾位朋友身處其中。至於非同志而又願意挺身而出的始終少數,就算本身對同性戀持開放態度,都或會有所顧慮而畏首畏尾,未敢親臨造勢,就好似我。
當日那兩位搞手亦有誠邀出席,我自坦然相告,只怕有認識的媒體(我倒不會擔心娛記)在場,瓜田李下,欲辯無從。只因之前做過不少軟性專訪,訪問者有意無意間都會觸及我對「性取向」的看法,一是不少記者悉知我的政治傾向自由,並對很多富爭議性的話題願意表態,即係我有嘢講,佢有嘢寫;再者,我的衣著打扮有時略為出位,其實只係我行我素,同小秘Joycelyn早前口中那位花衣主席比,簡直是小巫見大巫。不過都足以「空穴捕風」,甚至有些根本與我素未謀面,都竟言之鑿鑿話我係「暗『簡』筒子(同志)」。為免禍及妻兒,尚要勞煩我司公關善後,所以確係「諗住」有所收斂,何必事事躬親出頭。
個人顧慮微不足道
可惜都係得個「諗」字,因為昨天睇番歌手何韻詩(HOCC)在集會的發言片段,我已懊悔自己未有到場力撐。誠如她說,我們都會有顧慮發聲與否,就算她說了一些話,也不會改變一些現象。但是作為一個公眾人物(我怎說也可算半個),如果她的言詞可以為這條爭取平權的道路,帶來一點小小的力量和聲音(我又何嘗不能),個人的顧慮都是微不足道(我咪就係「諗」多咗囉)。
她在這充滿愛、和平和包容的環境下,並在她的朋友、同事和家人的支持下,她有義務和責任,為她可以享有的這些美好而站出來(既能共享同有,我亦責無旁貸),並驕傲地向眾人宣告:「我係同志!」(我亦高呼:「我撐同志!」)
我只識得HOCC一首歌,不過亦足已表達我對小眾、弱勢、受歧視和壓迫者的心意。「永遠的忍耐,永遠不出來,世界將依然,不變改。只會讓更多罪名埋沒愛。」各位同志,明年見,我到時會化個靚靚彩虹妝。
好不 主席 我撐 撐同 同誌 盧先 先亞
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這一次我撐沈大師 周顯

1 : GS(14)@2015-07-13 17:19:47

http://www.mpfinance.com/htm/fin ... mnist/en30_en30.htm
【明報專訊】股市在上周一大跌之時,沈振盈大師發表了以下的文字,認為股市已經見底「港股終出現恐慌性拋售及斬倉盤,相信已是終極一跌。恒指跌破上周低位25618點後,全港證券行皆於下午Call孖展斬倉,因而製造此終極一跌的低位。以2127億元成交計,幾可確認貨已從弱者轉入強者手,情跟當年金融海嘯恒指以大成交跌至10676點見底一樣。」



  

然而,在周三股市持續大跌,單日曾經一度跌了2139點,破了史上的最高跌幅紀錄,最低見22837點,結果收報23516點,跌了1458點收市。如果從這一點去看,沈大師當然是大跌眼鏡,估錯了市。

然而,如果從股票理論的角度看,我並不認為沈大師的說法有何大錯,實際上在星期三暴跌的那天收市,主板成交是2340億元,比星期一的那天更大,如果沈大師所說的理論是對,那不排除星期三的那天,才是金融海嘯見底那天的翻版。

預測大勢 短期些少誤差不出奇

查實在金融海嘯時,最大成交是初期暴跌、繼而反彈的9月18日和19日兩天,而日日大成交的日子,則是由10月8日至10月31日,最低點則在10月27日的10766點。在上周三,究竟像不像金融海嘯走勢的翻版?我看不太像,但你問我是不是見底了,準備回升了?我會認同沈大師的看法。

根據沈大師說「2007年11月,恒指32600點跌落26000點之後反彈,筆者話熊,全世界話牛,結果如何?2008年金融海嘯,恒指跌落10676點,筆者話已造了熊市底,全世界話是熊市開始,結果呢? 2009年匯控(0005)跌到33元,在跌下來之前,恒指從15000點跌至12000點,筆者建議Long term buy and hold,孫柏文還在動新聞拿起此標題笑筆者,結果?就是牛市開始。2011年恒指從23000點跌至16000點,美國被除三條A,全世界又話熊市,筆者堅持牛市,結果港股底部級級上。跌了7000點還不是熊市?結果就證實是牛市調整而已。有人話股市已死,樓市仲有得升,筆者覺得剛好相反,等瞧吧!」

或許可以這樣說﹕周一說見底,周三繼續跌,也許可以說成是「燈」,就算上升了2000點、4000點,也不能說是準確,但如果在幾個月內,股市可以超越5月28日28524點的高位,則沈大師仍然不愧是大師,只不過他是「長期股神」,短期有少許誤差,那又何妨呢?

[周顯 投資二三事]
這一 一次 次我 我撐 撐沈 大師 周顯
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Ig曾被取消關注傲兒:我撐名雅

1 : GS(14)@2016-10-02 13:35:30

■張名雅(右二)結婚當日在Ig有tag何傲兒(左一)名字。互聯網圖片



張名雅上月與圈外律師男友蔡錦豪結婚後,有人向傳媒爆料指當日只得3,800元開門利是,令當日陪嫁的唐貝詩、何傲兒、譚凱琪及陳庭欣等9位姊妹成為放料嫌疑人。陳庭欣前日出席活動時堅稱自己不是內鬼,指張名雅已在兄弟姊妹團的WhatsApp群組中,表示已知內鬼是誰,其後並將群組刪除。



■張名雅(左)被指取消關注何傲兒Ig,因而惹來何傲兒是放料人疑雲。資料圖片

■張名雅於8月底嫁蔡錦豪,傳開門利是只得3,800元,引發連串是非。資料圖片


曾標籤何傲兒

就在此時,又突然傳出張名雅取消follow何傲兒的Instagram,令何傲兒一下子又捲入嫌疑人之列。對此,張名雅前日表示自己打從一開始沒follow何傲兒Ig,所以絕對不是unfollow對方。張名雅又指何傲兒甚少更新Ig,所以不肯定Ig賬戶是否屬何傲兒本人。不過,記者發現張名雅結婚當日在Ig放大合照時,曾tag何傲兒名字,她揚言沒follow何傲兒Ig似乎有點前後矛盾。


事件曝光add番

對於成放料嫌疑人,何傲兒昨透過短訊回覆說:「其實呢件係開心事,我已回應過了,我撐名雅的。關於Ig事,已告訴她『misslilyho』是我的個人Ig,她知道後已add咗我。其他事不回應了,只希望這事快點完結,等佢開開心心做人妻。如果仲有啲乜平台未加,隨時話畀我哋知,等我哋可以一次過加埋佢㗎!」張名雅昨午再於Ig貼出婚禮當日與姊妹團大合照,並寫道:「發生的都是小事,幫得我嘅都係好姊妹,大家感情依然要好。Delete groupchat是避免複雜,亦無謂再估係邊個,這些都不重要,因為已經過去。最重要大家繼續開心生活。」而她昨日已重新在Ig follow何傲兒。採訪:皓騫、非非




來源: http://hk.apple.nextmedia.com/entertainment/art/20161002/19788102
Ig 曾被 取消 關註 註傲 傲兒 我撐 撐名 名雅
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