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通州限購擴至商住房 北京地價高企或助房價上攻

來源: http://www.yicai.com/news/5010413.html

市場猜測了近一個月的通州商住房限購令靴子落下。5月5日深夜,北京市住建委、通州區人民政府聯合發布《關於加強通州區商務型公寓和商業、辦公項目銷售管理的通知》(下稱《通知》),暫停向三類家庭出售商務型公寓,並要求新建商業、辦公項目只能出售給企事業單位、社會組織等。這意味著北京通州區的限購政策進一步升級,由此,通州也成了全國首個同時對住宅和商住房進行限購的區域。

將影響60%~80%的成交?

5日晚上7點過後,通州某商住樓盤銷售員張欣(化名)撥通了客戶的電話,稱項目馬上要開盤,排卡即將結束,催促還在猶豫的客戶趕緊下單。幾個小時後,通州商住項目的限購《通知》就在網上傳播開來。

《通知》要求,通州區商務型公寓暫停向以下三類家庭出售:已擁有1套及以上住房的本市戶籍單身人士及非本市戶籍居民家庭;已擁有2套及以上住房的本市戶籍居民家庭;無法提供在本市連續5年以上繳納社會保險和個人所得稅繳納證明的非本市戶籍居民家庭。《通知》明確,購買通州區商務型公寓的家庭必須符合以下條件之一:沒擁有住房的本市戶籍居民家庭(含駐京部隊現役軍人和現役武警家庭、持有有效《北京市工作居住證》的家庭,下同)或單身人士;已擁有1套住房的本市戶籍居民家庭;在本市沒擁有住房且在本市連續繳納社會保險或個人所得稅5年(含)以上的非本市戶籍居民家庭。《通知》還要求,通州區新建商業、辦公項目應當按照規劃用途銷售,只能出售給企事業單位、社會組織等,且上述單位購買後再出售時,仍須出售給企事業單位、社會組織等。

張欣打電話的有意向的客戶,屬於“已擁有1套住房的本市戶籍單身人士”,並不在可銷售的範圍內,所以即便是去排卡,也不能通過審核。如此新政,顯然縮小了可售的客群範圍,這無疑將對通州商住項目的銷售帶來壓力。對此,亞豪機構市場總監郭毅分析,通州商住限購出臺,短期內對通州市場會有明顯的影響,對投資需求的擠壓會有明顯的收效,尤其是選擇在晚上十點頒布政策而且第二天就立即執行,並沒有給開發商留出時間差去聯系客戶簽約,對區域成交量下壓作用會非常明顯。但她同時認為,從三類產品商住、辦公、商業的限購政策,也可以看出通州政府希望能夠把特定產品賣給特定的人群,從而實現產業、城市資源的導流,打造城市副中心良好發展。

中原地產首席分析師張大偉則分析稱,《通知》說明政府避免通州利好成為房價爆發上漲的借口,政策力度非常大。他預計,通州限購的再次升級,將抑制市場的公寓成交。早前,2015年8月通州住宅限購後,北京通州住宅成交從之前的單月1000~2000套,下調到了500套上下,跌幅一半。在他看來,通州庫存的商改住項目數量在6000套左右,潛在供應大約在1~2萬套,整體來說,此次升級版的通州商住限購,這些項目將受到影響,因為要求企業購買,將影響60%~80%的成交。

去年8月,通州曾出臺“史上最嚴”的住宅限購政策。去年8月14日晚間,北京市住房和城鄉建設委員會網站公布了《關於加強通州區商品住房銷售管理的通知》,該通知明確要求,已擁有1套住房、無法提供在通州區落戶滿3年及近3年在通州區連續繳納社會保險和個人所得稅證明的北京市戶籍居民家庭,將無法購買通州區商品房。限購一步步升級,與通州房價變化有關。去年,在“副都”傳聞下,通州商品房成交量一度明顯上漲。以去年4月為例,根據北京我愛我家市場研究中心統計的數據,北京樓市迅速回暖,通州交易上漲更為明顯,從原來的月度600套~700套,增長至2000套以上,在北京市的成交比重也從原來不足5%上漲到7月的9.2%。

北京地價仍瘋狂

剛過去的兩年間,多省市限購陸續出現松動,北京上海等一線城市限購則毫無松動,且城市周邊、環北京區域,今年在樓市回溫、投機性需求卷土重來的市場背景下,限購範圍呈擴大之勢。一線城市房價是否會持續上漲?中國社會科學院城市發展與環境研究所5月5日發布的《房地產藍皮書:中國房地產發展報告No.13(2016)》指出,在全面寬松的宏觀經濟政策刺激下,2016年一線和部分二線城市房價仍將持續上漲,但隨著政策的不斷收緊,明年下半年房地產或將重回全面下滑通道。

然而,預測房價明年下半年下行的同時,明年可能入市的住宅項目,拍出的地價卻居高不下。同樣在5月5日,北京土地市場在寂莫了68天之後,再度迎來了3宗地塊的拍賣,拍賣現場競爭激烈,3宗土地均有超過10家企業參與競爭,成交地價全面上漲,合計成交金額為95.35億。其中有兩宗住宅地塊均位於昌平區南邵鎮,雖然要求“除建設保障性住房外的剩余居住規模中套型建築面積90平方米以下住房面積所占比重需達到70%以上”,但最終,其中的0302-57地塊以仍31.95億元的土地價格,配建及競建57500平方米公租房的代價,被招商和嘉銘聯合體競得。據亞豪君嶽會測算,該地塊綜合樓面價格為3.4萬元/平方米。另外一宗位於大興區黃村鎮的地塊,性質為商業金融服務業用地,經61輪的競拍,被首創以總價33.4億,樓面價超過3.5萬元/平方米的代價競得。

對於北京地價不斷走高的現象,郭毅分析,北京土地資源不可能無序擴張,土地的日趨稀缺與常住人口仍在增加的矛盾,是造成商品住宅市場供需矛盾的根本性原因,樓市供不應求推升房價上漲,基於對北京樓市的樂觀預期,開發商又雲集北京重金加碼土地,地價因此不斷攀升。在她看來,地價變化折射出房價走勢,房價漲跌則反映出供需結構的狀態,供需失衡則體現出人口、資源過度集中的結果。在北京聚集國內優質資源的現狀之下,仍將對外來人口形成巨大吸引,雖然近年來政府一直在加強控制增量人口,但目前來看,人口的流向仍是北京樓市以及土地市場保持較高熱度的核心原因。

市區土地稀缺,供不應求,推高了地價,帶動入市新房價格定價走高。這看似是最簡單的供求邏輯,但這樣的瘋狂背後,泡沫和風險也在堆積。對於5日成交的地價,一位業內人士感慨道:“黃村樓面價超過3.5萬元/平方米,意味著未來房價要超過7萬元/平方米,昌平地塊在北六環,綜合樓面價格達到3.4萬元/平方米,意味著未來這里90平米的剛需房要賣到單價7萬/平方米、總價600萬以上,這個區域的洋房成交價才3萬元/平方米,太瘋狂了。”

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萬科跌停反成上攻契機 A股7月上演中級反彈?

盡管有萬科A(000002.SZ)複牌跌停的拖累,但A股市場周一卻出現了氣勢如虹的反彈,滬深兩市股指雙雙大幅上漲逾1%,兩市成交也增至6587億元,上證指數再度兵臨3000點關口。究竟是什麽原因使得A股突然走強,傳說中的7月翻身走勢會就此上演嗎?

從市場全天的走勢來看,盡管萬科A在複牌後一如市場預期的出現了封死跌停的走勢,但整個指數的走勢卻並未太受此影響,股指只是在早盤低開之後即被買盤拉起,軍工、有色金屬(尤其是金銀概念股)、券商等板塊的次第拉升帶動股指震蕩走高,午後也基本維持了高位震蕩走勢。上證指數最後報收2988.60點,上漲56.12點,漲幅1.91%,成交2532億元;深成指報收10609.86點,上漲151.43點,漲幅1.45%,成交4055億元;創業板指數報收2248.71點,上漲37.53點,漲幅1.70%,成交1230億元。

對於市場如此強勢的走勢,一位私募基金人士表示,盡管領漲板塊很多是受到了意外事件的影響,如英國退歐導致全球避險情緒上升黃金受捧,帶動有色金屬尤其是金銀概念股大漲,但就A股市場而言,市場短期不確定性的消除以及美聯儲加息概率的下降,給了A股一段“真空期”,使得其能夠按照自身的節奏來運轉。而前期2800點附近盤整的底部支撐力度較強,再加上A股對大類資產配置的吸引力,短期出現一波反彈走勢已經較為確定了,關鍵是看高度能到哪里。

東吳證券認為,二季度多重利空釋放,A股納入MSCI指數暫緩、並購重組新規發布業務趨嚴、英國脫歐等事件,較大影響A股市場情緒,股指較長時間處於震蕩波動中。相比來說,三季度的政策環境更加溫和,或將迎來“吃飯行情”。供給側改革穩步推進,有望進一步修複風險偏好;G20會議將是未來一段時間內影響行情的關鍵因素;深港通有望在三季度內開通,將為A股市場帶來重磅利好和資金流入,同時市場情緒也會有所恢複。目前國內宏觀經濟面趨於穩定、資金面總體平穩,股指的向上突破需要基本面的進一步改善或者實質性的改革舉措落地。長期來看,風險偏好變化、重大政策的落地、市場情緒指標的變化都將是影響後市走勢的因素。這些指標在三季度有望突破,帶來後市的反彈行情。

近來各個板塊開始陸續公布半年度的業績預告,西南證券策略分析師朱斌認為,中報業績有可能成為支撐市場中級反彈的又一催化劑。業績與指數作為基本面與心理面,是相互印證和相互作用的。指數之前在2800點左右構築了一個比較紮實的階段性底部,支撐力較強。“春江水暖鴨先知”。這很有可能是部分先知先覺的長線資金已經預計到某些企業業績增速可觀,並先行布局,形成支撐。當這樣的企業達到一定比例和數量時,整個指數也便呈現出支撐力強的特點。

業績是支撐指數漲跌的最基本因素。從歷史上看,“A股指數是上市公司業績的晴雨表”。以年為單位來看,除了2014年下半年至2015 年上半年的主板牛市,指數的漲跌基本都有企業盈利或者盈利邊際變化作為支撐。

從中報預告來看,目前的業績有可能超市場預期,對指數構成支撐。截止2016年7月3日,A股市場共有1061家公司披露2016年度中報業績預告,其中主板披露了75家(披露率為11.9%)、中小企業板786家(披露率為99.4%)、創業板75家(披露率為14.6%)。其中,披露率最高的中小企業板中報業績預告呈現高增長。從業績預告情況看,中小板實現歸母公司凈利潤930.1億元,而2015年中報相對應的歸母公司凈利潤合計為664.7億元,同比增長39.9%,創歷史新高。

總體來看,中報業績很有可能成為促成中級反彈的又一催化劑。市場在經歷了前期國內外利空因素的沖擊,依然表現出較為強勁的走勢,朱斌認為大概率是有內在基本面支撐的。在目前的點位,需要對市場多一份樂觀,繼續維持2800-3370點20%幅度的判斷。中級反彈,正在路上。

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*欣泰今日再度上攻 公司擬申請行政複議

*欣泰今日高開2.52%,報2.85元,隨後震蕩,但仍上漲,現報2.80元,上漲0.72%。

8月2日晚間,該公司對外發布公告稱,將於8月9日召開臨時股東大會,審議三項內容,其中之一是審議授權大成律師事務所就《行政處罰決定書》和《市場禁入決定書》提出的行政複議。

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收盤分析丨兩關鍵因素壓制A股上攻動力 次新股走強暗藏玄機

周三兩市基本維持弱勢震蕩格局,早盤供給側改革板塊發力,上演“煤飛色舞”行情,帶動大盤上攻翻紅,創業板則在題材股的帶動下沖高後回落;午後煤炭、有色等板塊漲幅有所收窄,深港通概念一度走高,黃金、次新股等相繼表現,但受地產、石墨烯、滬企改革等拖累,最終三大股指均以綠盤報收。

截至收盤,上證綜指收報3,018.75點,下跌6.93點,跌幅0.23%,成交額1,845億元;深證成指收報10,511.16點,下跌53.62點,跌幅0.51%,成交額2,839億元;創業板指收報2,137點,下跌17.51點,跌幅0.81%,成交額747億元。

盤面上看,今日“債轉股”利好消息的推動,煤炭漲幅一度逾3%,另外,鋼鐵、有色金屬等供給側改革板塊漲幅居前,黃金板塊午後發力,領漲所有行業板塊。而房地產板塊經過六個交易日的大漲後表現低迷,跌幅逾1%。概念板塊方面,石墨烯板塊經過連日大漲後今日出現回調,而次新股、量子通信、超導等板塊則繼續發力,挑戰前期高點。

熱點板塊:

早盤煤炭鋼鐵延續昨日強勢,煤炭板塊再度領漲,盤中山西焦化(600740)、大同煤業(601001)封上漲停,陜西黑貓(601015)、兗州煤業(600188)、開灤股份(600997)等跟隨大漲;鋼鐵方面華菱鋼鐵(000932)早盤直奔漲停實現三連板,三鋼閩光(002110)、河鋼股份(000709)、*ST韶鋼(000717)、新鋼股份(600782)等表現強勢;受商品期貨資源品持續上漲影響,有色金屬早盤也表現強勢,焦作萬方(000612)率先封上漲停,中色股份(000758)、羅平鋅電(002114)、馳宏鋅鍺(600497)等表現不俗;早盤市場行情主要圍繞資源品漲價展開,臨近午間隨之商品期貨的快速回落而有所回調。午後次新股板塊表現搶眼成市場亮點,洪匯新材(002802)、新宏泰(603016)、上海滬工(603131)、海波重科(300517)等封上漲停,川金諾(300505)、華自科技(300490)、合誠股份(603909)等紛紛大漲。

市場要聞:

1、路透:中國國開行考慮推債券置換操作。路透援引消息人士稱,中國國開行正考慮對其在銀行間債市發行的債券推出置換操作,換券招標中將以新券置換次新券。國開行擬推的金融債置換操作是指向承銷商招標發行置換券,同時從承銷商手中換回被置換券的行為,即換券招標;不過目前尚無推出具體時間表。業內人士認為,此舉主要是針對目前國開10年新老券發行交接時,為市場提供更多選擇,以更平穩地實現新老券過渡。

2、7月港股通資金大舉凈流入:險資公募大買高分紅價值股。7月份港股通凈流入額仍近百億港元,深港兩地券商認為,這一流入趨勢有望持續。與往年流入資金多來自散戶、私募基金不同的是,本次流入港股的資金有相當部分來自於內地保險資金和公募基金,買入對象主要是高分紅的價值股。

3、港交所:技術上已準備好對深港通上線的支持 只待監管機構批準。港交所稱,完成對深港通的市場波動調節機制測試,技術上已準備好對深港通上線的支持,只待監管機構批準。

4、地產商資金鏈收緊,部分銀行開發貸周期縮短一半。在全國範圍內,對房地產企業的部分政策逐步收緊。興業銀行(601166)、工商銀行(601398)等部分銀行已將房企的開發貸周期由2年期的中期貸款改為一年內,甚至半年期的短期貸款。分析認為,部分銀行此次縮短房地產開發貸款周期旨在規避樓市投資的金融風險,縮短開發商的資金周轉率、令其資金鏈趨於緊張,從而在拿地時量入為出。

在滬股通資金方面,今日滬股通資金凈流入逾13億元,已經連續四日凈流入,累計流入資金逾46億元,表明外資依然看好A股市場這塊價值窪地。兩市融資余額也實現兩連升,截至8月9日,上交所融資余額報4790.47億元;深交所融資余額報3850.34億元;兩市合計8640.81億元,增加29.8億元。

昨日的光頭小陽線看上去是形勢一片大好,為何今天市場暫時未能延續漲勢呢?廣州萬隆表示,兩大關鍵因素可能抑制了市場的上行動力。

一方面,七月鐵路貨運量跌幅再度擴大,作為“克強指數”的一員,鐵路貨運指數對經濟走向有重要的指示意義,而該指數此前連續4個月跌幅收窄,但七月突然變臉,市場人士對國內經濟的擔憂油然而生,經濟大環境未明朗,資金避險情緒再度蔓延;另一方面,市場經過連續的上漲,已經重新進入了此前3010-3070的密集成交區,此處有大量的套牢盤等待解套,市場的每一波上攻自然都被洶湧撲來的賣單所淹沒。

關於後市,巨豐投顧表示次新股連日來的強勢表明,題材股炒作有望重新活躍,而之所以次新股走強,主要是由於存量資金博弈下的小盤獲利機會。此外,浙江世寶為代表的深港通概念走強,意味著深港通預期逐步升溫。因此,巨豐投顧認為,恒指年內新高、標普歷史新新高等有利於刺激A股上行,而短期反彈以及寬松預期也有利於資金的進場,短期多頭排列下有望迎來連續反彈行情。

英大證券首席經濟學家李大霄昨日表示,在空頭一片懷疑聲中,A股已經悄然向上突破均線系統的束縛,進入一段陽光明媚小牛時光。A股嬰兒底概念提出已接近一年,中國股票市場脫離嬰兒期,步入幼兒期,可喜可賀。目前,A股市場以重罰為標誌說明這屆證監會領導非常重視。股市將會進入規範發展的新格局,那麽整個市場從不規範狀態逐漸轉為規範狀態。在市場逐漸規範的時期,作為投資者本身要成熟起來,余錢投資,理性投資,價值投資。投資者遵循這些原則後,在往後的投資生涯里就能避開黑五類的陷阱。

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A股又到變盤時:兩次上攻未果意味深長

盡管周二滬深兩市股指難得出現雙雙高開,但並未改變指數整體窄幅震蕩的走勢,同時成交量也繼續小幅萎縮。隨著盤整時間的拉長,市場人士普遍認為市場變盤的時點正在日益逼近,投資者對此需做好準備。

從市場全天的走勢來看,滬深兩市股指在高開沖高之後很快遇阻回落,盡管午後曾二次沖高,但同樣難改回落的命運,尾盤時依靠石化雙雄的拉升兩市股指才勉強收紅。上證指數最後報收3074.68點,上漲4.65點,漲幅0.15%,成交1639億元;深成指報收10729.12點,上漲4.72點,漲幅0.04%,成交2586億元;創業板指數報收2195.53點,上漲2.33點,漲幅0.11%,成交780億元。兩市全天合計成交4225億元,繼續小幅萎縮。

對於這樣的走勢,市場人士普遍認為,股指近來已經持續回落盤整了兩周有余,從走勢看也來到了三角形形態的尾端,股指變盤的時點正日益逼近,同時成交量也已經萎縮到了地量的水平,投資者對此應早做準備。

招商證券策略分析師王稹等就認為,從原則上看,均線系統中,上證指數和上證50指數在MA20處抵抗,創業板指數則在MA60處抵抗,嘗試幫助指數擺脫MA5的壓迫,從陰跌狀態切換到橫盤狀態。大格局上,上證指數仍然有上攻的動能,雖然前期上行缺口的回補將強趨勢抹去。創業板指數則在持續的橫盤中耗盡了波動率,大三角整理到了尖端後,方向選擇撲面而來。市場仍然保持了向上的希望,在概念板塊集體罷工的情況下,只能希望強者恒強,前期強勢的金融地產有色等指數調整到位後,再次引領。而如果這些大市值指數繼續消極怠工,盤久必跌就會出現。

中泰證券策略分析師羅文波則認為,近期監管層打擊杠桿等規範措施影響市場情緒,央行公開市場操作調整影響流動性預期,但綜合來看,暫時還沒有看到市場回調背後有新增的、系統性負面因素,目前市場仍處在存量博弈行情中。

工業企業利潤數據顯示宏觀數據與微觀數據存在背離,經濟的需求面比預期的好,而工業經濟的景氣能否持續仍有待觀察,建議適當參與相關周期性行業。操作上,繼續建議重個股、輕大盤,可繼續逢低吸納有盈利增長、估值不高的板塊和公司,同時建議積極參與市場關註度較高的主題炒作機會。在9月上旬之前,市場可能依舊保持震蕩攀升的行情。但9 月中旬,市場風險很大。市場預期打得太滿,監管變嚴導致資金青黃不接,謹防下跌。

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收盤分析丨滬指創10個月新高 兩大細節揭露A股上攻玄機

周二(11月8日)市場整體深強滬弱的格局。早盤受外圍股市大漲影響,滬深兩市雙雙高開。上午股指基本維持窄幅震蕩走勢,臨近午盤,債轉股、深港通等概念逐漸活躍,“中字頭”攜大金融板塊爆發,滬指摸高至3156點創年初熔斷以來新高。午後,隨著動力煤期貨的跌停,煤炭股逐漸回落,“中字頭”、券商、銀行等權重漲幅收窄,股指再坐過山車。因樂視網周二企穩,創業板指數走勢較為穩健。今日權重沖高回落,前提熱炒的題材降溫,市場仍在尋找新的熱點。

截至收盤,上證綜指收報3,147.89點,上漲14.56點,漲幅0.46%,成交額2,215億元;深證成指收報10,763.13點,上漲67.95點,漲幅0.64%,成交額3,044億元;創業板指收報2,150.3點,上漲20點,漲幅0.94%,成交額766億元。

在資金方面,截至收盤,滬股通凈流入逾3億元。另外,周二央行公開市場繼續大額凈回籠,今日進行200億元7天期逆回購操作、100億元14天期逆回購操作、100億元28天期逆回購操作,還有1850億逆回購到期,凈回籠資金達到1450億元。

熱點板塊:

股權轉讓板塊作為近期的炒作主線之一在短期調整後再度活躍,同達創業(600647)及準油股份(002207)漲停,河池化工(000953)維持強勢帶動四川雙馬(000935)、襄陽軸承(000678)、嘉麟傑(002486)、山西三維(000755)等個股活躍;

高送轉板塊反複受市場資金追捧,高送轉預期龍頭燕塘乳業(002732)率先封板,同時填權板塊隨之天潤數娛(002113)封板刺激高送轉板塊走強,但板塊內個股跟風效應較弱,板塊內個股漲幅分化較大。

次新股方面,天順股份(002800)、花王股份(603007)封上漲停,上海電影(601595)、歐普照明(603515)、亞太國際、盛天網絡(300494)等漲逾5%。次新股由於盤小股性活躍,較容易受到市場資金追捧,但板塊內個股較多且龍頭輪換較快,對投資者來說並不那麽好把握。

另外因三大期交所聯手出擊遏制炒作,“三煤”期貨均出現不同程度的下跌,其中動力煤午後跌停,受此影響,煤炭股領跌兩市;隨著避險情緒降溫,黃金板塊也跌幅居前;鋼鐵、有色、券商板塊也表現不振。

消息面上:

1、三大期貨交易所集體上調煤焦等手續費,動力煤期貨跌停。期交所上調手續費,動力煤期貨午後跳水,跌幅近5%。焦煤、焦炭也跟隨下挫,焦煤翻綠跌逾1%,焦炭漲幅縮窄。今日午間,三大期貨交易所罕見盤中通知調整動力煤、焦煤、焦炭等品種手續費和漲停板幅度。

2、10月CPI、PPI數據明公布,料雙雙攀升。國家統計局將於明日(11月9日)公布10月份CPI、PPI數據。市場普遍預期,10月CPI同比漲幅料重回“2%”時代,而PPI同比漲幅在9月份轉正之後,有望實現連續兩個月正增長,漲幅或達1%左右。

3、美國大選第一個開票州結果出爐:特朗普領先!正當全世界緊密關註投票結果之時,特朗普在新罕布什爾州的午夜投票中以32-25領先希拉里。新罕布什爾州有三個小鎮,總數不足100人。

後市觀點:

國金證券在最新的研報中指出,盡管美國大選的最終結果還未塵埃落定,在未真正落地之前市場的情緒必將一波三折,左右徘徊,因此預計該事件仍會短暫的制約著市場的風險偏好,但最終的結果無論是希拉里還是特朗普當選,其實對A股的短期影響並沒有那麽大,當不確定性因素階段性消除了,市場的風險偏好會便會階段性回升。站在當前時點,斷言本輪A股反彈行情結束稍顯過早,相對看好11月中上旬之前的市場表現,3200點以上將階段性轉向謹慎。

巨豐投顧認為滬指在3080點獲得支撐後繼續反彈,並創下反彈新高。但中小創股指卻並未同步創新高,顯示市場對權重股拉指數還是非常謹慎的。昨日外圍市場普漲,給A股創造了有利條件,但市場成交量未能有效釋放,投資者仍需控制倉位,高拋低吸為主。操作上,重點關註深港通受益股和中字頭個股,小市值殼資源亦可繼續關註。

廣州萬隆認為,從兩大細節來看:一方面,選票沒有塵埃落定前,誰也不能說黑天鵝已死。不遠的一個例子就是英脫歐公投,當所有人都認為留歐是板上釘釘的事情,英國人就捅了個馬蜂窩,而黑天鵝起飛時,A股6月24日的瞬間大跌也是讓人驚出一身冷汗。另一方面,從盤中走勢來看,早盤漲幅主要集中在高開與午休前的突擊,投資者的跟漲熱情不太足,而且成交量逐漸萎縮,這說明避險情緒仍在,所謂的黑天鵝擊落只是部分人的想當然罷了。

因此,廣州萬隆認為,此時大盤尚穩,不妨考慮先離場休息,尤其是還死守妖股的小夥伴,此時的反彈可能是部分股最後的出逃機會,一旦主力籌碼派發完畢,出現的急跌不是短時間可以填上的窟窿。

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分析師認為中興被禁“影響大”,通信板塊卻為何逆勢上攻

變本加厲!

消息稱,當地時間4月17日消息,美國監管機構當日采取一項措施,禁止移動運營商使用聯邦補貼購買中國企業生產的任何電信設備,包括華為和中興通訊(000063.SZ)在內。

此前美國商務部在美東時間4月16日宣布,將禁止美國公司向中興銷售零部件、商品、軟件和技術。理由是未如實披露曾向違法行為雇員支付全額獎金,且未發出譴責函,因此禁止中方向美國企業購買敏感技術7年至2025年。

受此影響,通信板塊在4月17日全線下跌,中信一級(通信)下跌2.79%。“影響非常大。”當問及中興事件的看法時,某上市券商通信行業首席分析師對第一財經表示。

或出於謹慎考慮,多家基金公司公告下調中興通訊估值達到20%,約2個跌停。

影響不小

賽迪研究院在2016年4月發布的研究報告顯示,中興通訊是全球第五大、中國第二大通信設備制造商,主要業務領域對國外芯片依賴嚴重。其分析得出,中興全線產品過多依賴於美國芯片和光模塊廠商,美國制裁將對中興造成“打擊”。

到了2018年,這種情形或沒有太多的改變。華創證券研報指出,中興對美產品依存度大,此次禁令嚴重影響中興業務:電信設備運營業務占到中興目前業務約60%,其中包括 FPGA、基帶芯片、服務器芯片、光模塊等在內的關鍵組件主要來自美國供應商,占中興采購比例的 30%-40%,國內自主替代能力很有限。

國金證券分析師唐川則指出,中興通訊約有20%至30%的元器件由總部在美國的廠商供應,據了解中興備有供2個月左右生產需要的零部件存貨,中興通訊需要的高速ADC/DAC、3D MIMO芯片、調制器、高性能鎖相環、中頻VGA等產品,目前暫時沒有國產芯片廠商可提供替代品。

第一財經記者了解到,全球高端光通信芯片都依賴於美國,中興通訊也給ACACIA等美國光器件公司帶來了很大業績貢獻。僅僅芯片領域,中興通訊就多達數十家美國芯片供應商,在中興通訊幾乎所有產品領域,幾乎所有細分環節都有著美國芯片的身影。

“中興一大部分芯片采購來自於美國,是不能夠替代的。若真的斷供,意味著中興的設備產品不能按時交貨,因為庫存可能就1-2個月,也比較有限,對業務來說會造成比較大的影響,短期而言對業績的影響也很大。”北京某公募基金通信行業研究員與第一財經記者交流時稱。

“無線+有線的設備基本上就是中興和華為,一家出了問題,那肯定是對行業的影響比較大。”他說。

唐川稱,據了解,中興備有供2個月左右生產需要的零部件存貨,若不能盡快與美國政府達成和解,會影響其相關業務。

有分析人士指出,美國禁止對中興通訊銷售元器件,初步估算中興通訊受影響的業務或達400億以上。

當地時間17日,有進一步消息稱,美國聯邦通訊委員會(FCC)禁止無線運營商使用補貼購買中國電信業務。意味著,中興之外,華為也受到波及。這次禁售事件將我國信息產業的短板充分凸顯。

“我國通信產業元器件產業仍然相對薄弱,在低速光芯片、射頻器件等領域均實現了不同程度的國產替代,但是部分領域如高端CPU、FPGA、AD/DA、射頻芯片等高端電子元器件、操作系統等領域仍然相對薄弱。”聯訊證券表示。

基金下調估值:“2個跌停”

從美國主要光器件廠商收入來看,近幾年亞太地區尤其是中國地區的收入增長,成為美國光器件公司增長的主要驅動力,對中興禁售後,acacia股價下跌36%。從這個角度上來看,如果禁運實行,對中美兩國企業來說,是兩敗俱傷。

“此次禁運正值中美貿易戰之際,美方以此作為談判籌碼的可能性極大,根據類似歷史案例,最終在雙方政府的幹預下將走向和解。”唐川預計。

停牌前,中興通訊的收盤價為每股31.31元,按照基金公司給出的25.36元的估值,比停牌前收盤價低了20%,即預估了兩個跌停。

“中興還在停牌,所以至於給出多少估值並不重要。等到複牌的時候,會把後面的信息結合起來再看才能決定到時的股價。”上述北京公募基金研究員對第一財經記者說。

不過,更多的基金公司則選擇暫時按照指數收益法對中興通訊估值。多家基金公告,根據有關規定,並和托管人協商一致,自2018年4月17日起,對公司旗下證券投資基金持有的“中興通訊”采用“指數收益法”進行估值。待股票複牌且交易體現活躍市場交易特征後,將恢複采用當日收盤價格進行估值。

Wind資訊統計顯示,截至去年底653只公募基金持有中興通訊,合計持有數量達到3.26億股,按照停牌前收盤價估算,公募基金持有市值約達100億元。

從持倉數量看,去年底有三只規模較大的基金持倉中興通訊超過1000萬股,分別為招商豐慶、南方成份精選和匯添富民營活力。

同時截至去年年末,在南方成份精選、南方高增長等基金中,中興通訊都是第一大重倉股,且占有基金凈值的比例都超過了8%;金元順安成長動力中,中興通訊占有該基金凈值的比例更是達到了約9.82%。

4月18日,通信板塊低開高走,截至收盤通信(中信一級)上漲0.63%,6家上市公司漲停。

而這或許與美國的讓步有關。

根據美國4月17日提交WTO的文件《美國對來自中國的某些商品的關稅措施》,美國表示願意與中國進行磋商。

亦有分析人士稱,2018年是5G三波投資浪潮的起點,主設備是未來3年通信板塊中確定性最大、收益最高的板塊。中興背靠中國大市場與公司治理持續改善的基本面向好趨勢不會因為此次事件中斷,成為5G時代通信設備商市場格局再平衡最大受益者的大邏輯也沒有發生變化。

“從長期來看,這將促使中國加快前沿技術研發和薄弱環節突破,在通信行業中5G技術和高速光電芯片、通訊芯片等領域,加速占領技術高地和實現國產化替代。”唐川也在研報中表示。

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