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聚豪揸足四年賺一成就走中環在線:林奮強賣樓唔認睇淡 李華華


2008-12-19  AppleDaily


 

地產大好友、瑞銀環球資產管理董事總經理林奮強,一向對樓市前景甚為樂觀,自從06年初轉做瑞銀基金經理,同樣活躍於地產市場,不過,今年就見佢陸續出貨。

通街平貨計劃換馬

佢 啱啱以1768萬元沽咗件大埔聚豪天下單號屋,件貨喺04年底用1600萬元買番嚟,一直收租,揸咗4年,今次賣出賬面只升咗一成,賺168萬;扣埋佣金 同釐印費等支出,淨袋80幾萬。同佢今年初賣出嘅另一件聚豪天下單號屋,同樣揸4年,但一鋪勁賺1017萬,升值近七成相比,相差好遠,唔夠一年賺少好多 喎,咁都肯賣,唔通睇淡後市?林奮強同華華講,佢喺地產市場向來有買有賣,今次出貨亦唔係睇淡後市,只係覺得金融海嘯爆發後,全球有唔少抵買嘅資產,好似 外國公司嘅債券、亞洲股票同埋香港物業,所以換吓貨。不過,唔係咁多港人具有世界投資眼光,投資者要因應自己承受風險能力出擊。

奧運站綁住八千萬

雖 然話o依家個市同年初有天淵之別,但佢認為香港樓宇供應始終少,息口又低,唔使太過悲觀喎。聽講,大好友今年初夥拍瑞銀同事王震宇,喺奧運站掃咗唔少貨, 主要係維港灣同帝柏海灣複式,用咗超過8000萬,好似話帝柏海灣嘅1座複式成功踢契,o依家總共揸住4件複式,部份放租。至於吸引唔少金融巨擘入市嘅九 龍站豪宅,聽聞大好友都有7至8件喺手。李華華[email protected]
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專注企業獲利、現金股息兩道保險鎖 丁萬鳴押寶大聯大八年賺四倍

2010-7-19 今周





中鋼、大聯大是丁萬鳴十多年經驗累積,得到的長線致富法寶;前者投資十七年,後者投資約八年,長期下來獲利二至四倍。他堅信,企業獲利及現金股息,是股票 投資的兩道保險鎖;長期持有,是最穩當的作法。

撰文‧歐陽善玲

第一次買股,很多人是聽消息決定。但兩年前從報社退休、跑財經新聞近二十年的丁萬鳴直言:「想靠內線消息發財,再精明的記者也會受傷。」丁萬鳴不相信市場 消息,倒不是曾為此吃過虧。生性保守的他,對投資相當謹慎,除非自己很熟悉,否則不會輕易嘗試「馬路消息」。

「財經記者聽公司老闆的話去投資,很少有賺錢的。」他認為,如果老闆靠內線就能把股價炒上去,那誰還會在乎EPS(每股稅後純益)?

有一次,丁萬鳴在跑新聞時,聽到當時主跑財經部會的長官報了一支「明牌」。「那是一家特用化學品公司,實際上做什麼產品,我不是很清楚。但聽長官推薦,心 想應該可靠,於是買了兩張。沒多久股票套牢,我就再也沒去注意了。」他說,這是唯一一次聽消息買股的經驗。從此,他便深信「EPS才是王道」。

買進中鋼,嘗到安穩賺錢的滋味別人投資,是看公司未來獲利;他像股神巴菲特一樣,只看過去數字。因為對他來說,往年獲利水準、配息條件等數字,比公司宣稱 未來要賺多少錢,更有參考價值。「例如科技業,只要新的電子題材出來,就會吸引市場目光。法人開始預估全年獲利,但這些數字會不會實現,根本沒人知道。」 真正體認到「長期投資」才最保險,是丁萬鳴在跑新聞時悟出的心得。中鋼是國營企業模範生,十七、八年前釋股,當時很多人是抱著穩健、儲蓄心態,參與中鋼釋 股。他則是因為主跑中鋼,為了湊熱鬧,才來參一腳。

沒想到,中鋼股價不但穩,每年現金殖利率還有七%到八%,比放在銀行好太多。幾年下來,嘗到安穩賺錢的滋味後,丁萬鳴就決心建立長期持股,只要中鋼股價在 二十二、二十三元附近,他就五張、十張地買進。

二○○○年之後,原物料行情飆漲,加上中國大陸快速崛起,龐大的基礎建設需求,使鋼鐵業進入景氣高峰,中鋼股價最高來到五十四元。丁萬鳴長期投資,持有中 鋼十七、八年,平均成本還不到二十元。不考慮資本利得部分,光是現金股息累計下來,他就領了一百五十多萬元,整體獲利翻了快三倍。

他憑著「現金股息是硬道理」這句話,再投入IC通路商大聯大,同樣賺到一筆可觀的財富。「這家公司不缺現金,股息配得很有誠意。去年每股賺超過三元,獲利 九○%全配給股東,符合我的高配息選股原則;另外,去年初大聯大股價只有十七元,本益比還不到六倍,股價這麼低,也符合我的價值投資原則。」丁萬鳴在大聯 大股價十七元時大量買進,一路抱到六十多元,獲利近四倍。原本打算長期持有,但因短期漲幅已高,衡量股價未來要再成長的空間不大,才陸續調節出場,實現獲 利。他強調,雖然大聯大是好公司,但一定要耐心等到價格跌到二十元附近,才可能再出手撿便宜。

口袋黑名單內的股票絕對不碰中鋼、大聯大,是丁萬鳴十多年投資經驗累積,得到的長線致富法寶;前者投資了十七年,後者投資約八年。他堅信,企業獲利及現金 股息,是股票投資的兩道保險鎖;而長期持有,則是最穩當的作法。相較下,短線波段操作不但心臟要強,也很容易因判斷錯誤而發生虧損。

除了專挑獲利穩定成長,股利配發豐厚的公司長期持有外,丁萬鳴還有口袋黑名單。「絕不碰的股票包括:一、公司老闆行為有爭議,像官司纏身;二、本業經營不 佳,轉投資項目一堆;三、喜歡吹牛,卻看不到獲利;四、愛放消息炒股的公司」。

如果現在要挑選值得投資十年以上的公司,他認為有三大方向一定要把握。一是中國概念,其次是原物料相關,再來是通路族群。丁萬鳴說,未來十年,大陸經濟成 長仍會是全球第一,以中國市場為主的公司,占據絕佳攻擊位置。

另外,全球爭奪資源情況明顯,新興市場有天然資源作後盾,長期來看,相關標的也具吸引力;最後是通路股。「建立通路,比成功創造品牌容易。而未來,誰掌握 住通路,誰就能獲得最大利潤。」丁萬鳴認為,未來只要把握中概、原物料及通路股,長線投資就能無往不利。

丁萬鳴

現職:《汽車百科》社長

股市資歷:近20年

投資狀況:

1. 中鋼持有17年,股息超過150萬元、總獲利至少2倍2. 大聯大持有8年,股息、價差賺4倍

長線投資心法:

1. 不聽內線,不看預估獲利,只看過去財報數字2. EPS及現金股息是投資的兩道保險鎖3. 判斷趨勢,挑選值得信賴的經營者
 



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張志強掌握四元素 四年賺二十倍的成功心法

2010-10-25  TWM




跟對師父三十歲呆薪族變投資達人當大多數的年輕人踏入社會後,立志要在三十歲以前存下人生﹁第一個一百萬元﹂時,今年三十歲的張志強已經累積了數千萬元身價,理工科出身的他,在﹁投資師父﹂張献祥帶領下,短短近四年時間成功完成了夢想的第一步。

撰文‧林心怡

如何在短短四年內,將財富迅速累積二十倍,身價數千萬元?今年才三十歲、現任呂張投資團隊研究員的張志強,確實靠股票投資做到了!最難得的是,在歷經前波金融海嘯,讓獲利戰果一度歸零的慘痛教訓後,他依舊留在市場,把錢從股市賺回來,重拾千萬元身價,羨煞不少昔日同窗。

﹁志強之所以能夠比同儕更快累積到逾千萬元的財富,其實跟他興趣廣泛、努力學習與不吝請益前輩的個性有很大的關係。﹂說話的是呂張投資團隊的總經理張献祥,也是張志強口中影響他股市投資觀念最大、最重要的投資師父。

清 大動力機械系畢業,接著攻讀交大電機控制所的張志強,從大學時期就對股票投資有興趣,畢業後,帶著自己從小到大存下的七十萬元,花了半年的時間遊遍了歐、 美、日等十九個國家,大開自己的眼界;不同於大多數昔日理工科同學立志成為工程師,張志強選擇了呂張投資團隊成為他的第一份工作,﹁理由很簡單,就是我想 在股市賺大錢!﹂張志強有些不好意思地說出,一開始踏入這個行業的夢想。

理工科高材生踏入投資領域初嘗甜頭失去戒心 連吃兩次苦頭原來,出身小康家庭的張志強,父親是平凡的高中老師、母親則是家庭主婦,從小興趣廣泛的他,喜歡旅遊,對奢華的精品、汽車頗有研究,為了讓生 活更有品質,張志強口中﹁賺大錢﹂這個有點﹁銅臭味﹂的夢想,就在﹁師父﹂張献祥的帶領下開始慢慢實現。

細數張志強從二○○七年進呂張投資 團隊後,到○九年十二月底的這段日子,雖然台股整體大盤指數只漲了二%,但卻是張志強個人財富累積二十倍的關鍵時刻,○七年三月張志強進入呂張投資團隊 時,剛好正逢台股大多頭,大盤指數由三月的七九○一點一路漲到十月的九八五九點,搭配融資操作,一開始的確讓張志強嘗到獲利的甜頭。

初生之 犢不畏虎,尤其一下子成功,一度讓他對投資市場失去戒心,因此接下來二○○八年的金融海嘯,卻讓他提早嘗到投資失敗。﹁因為接下來的兩波大跌,我完全沒躲 過!﹂張志強苦笑著說,不論是從九八五九點至七三八四點跌幅高達二五%,以及從九三○九點至三九五五點的重挫五八%,全都無一倖免。

在金融海嘯中,張志強從頭到尾都維持高持股比重,當時他和大多數投資人一樣,認為持有的股票本益比都已低到六倍、七倍了,股價再跌也有限,結果手中持股還是一路往下掉,不但把之前獲利的五百多萬元全數吐回去,還遭遇剛買進的高價股陞泰因廠房失火,連跌四根停板的虧損窘境。

﹁ 環境、創意、努力、經驗﹂不逆勢而為、懂得等待的成功元素眼看著原本資產獲利如江河日下,一去不復返,張志強一度相當沮喪,他說當時呂總監(呂宗耀)卻依 舊要求團隊要打起精神,積極發掘下一個投資機會,張献祥也不斷地鼓勵他:「只有留在台股市場,熬過最艱困的環境,同時不斷修正自己的選股與操作邏輯,才有 機會逆轉勝,重新累積財富。﹂張志強說,當時張献祥最常跟他分享的觀念:﹁環境、創意、努力、經驗﹂是投資成功的四個重要元素,後三者是﹁必要﹂,但環境 才﹁最重要﹂,﹁他常勸我,不要逆勢而為,沒有環境,後三者做得再多,也是枉然,當環境不對時,當下一定要降低持股比重,做到小賠大賺,才能持盈保泰。﹂ 也正因張献祥的鼓勵與支持,讓投資台股資歷不算長的張志強,○八年遭遇百年難得一見的金融海嘯後,依舊對市場保有信心,不放棄對好公司的研究,使他得以在○九年的台股復甦期,再次累積到財富。

其實,不只是建立投資信心,張献祥還傳授張志強許多投資策略的邏輯,以及產業分析、拜訪公司的技巧。在選股方向上,首先就是要懂得﹁聚焦與持股重壓﹂,聚焦投資自己熟悉的產業或企業,並避開投資自己不懂的領域,當大盤主流產業在你不熟悉的類股時,要「懂得等待」。

在股市操作上,要持股重壓,持股在精不在多,分散投資並不能分散風險,主張持股不必超過三檔、股市投資無須短進短出,能賺五○%的標的,不要只賺七%就出場,要把目標火力集中在能賺三○%至一○○%的公司,才能真正累積到財富。

誠如張献祥的投資邏輯,張志強有逾九成財富是來自重壓個股,而重壓的理由,來自於﹁師父﹂傳授他股市投資的四部曲。

不聽單一公司說法

分析產業下功夫 才能做出正確判斷首先,他會先挑選產業趨勢向上的公司,除了拜訪公司,也會向產業上下游供應鏈與通路商探詢消息,分析產業狀況;其次,追蹤每月營收的成長性,選出最值得投資的公司;另外,為了做好風險控管,他還會進一步篩選財務體質佳的公司,例如負債比低於四○%、速動比高於一一○%,以及流動比高於一三○%的企業。

○ 九年讓張志強財富倍增的主要標的,就是來自於他在當年第一季末,抓對了被動元件族群景氣從底部向上的趨勢,進而重壓的結果。當時他的操作策略是,當布局的 一至二檔被動元件股票獲利了結後,再發掘另外更有潛力的標的操作,並搭配融資買賣、拉高投資槓桿,讓他在股市中重新反敗為勝,○九年底整體獲利高達數千萬 元。

﹁就如同献祥所說的,股價要能倍數獲利,必須要有強勁的基本面支撐才行,光看技術分析是看不出來的!﹂張志強分析,當初他會重壓被動元 件個股的裡由有二:首先,在金融海嘯後,日系被動元件大廠積極減產與大幅裁員,使得○九年第一季稼動率僅三○%,因此當○九年消費性電子如NB、LCD TV等急單效應發生時,日商產能難以供應需求,轉與台廠合作,使得台廠藉由幫日系品牌代工,打入以往大多只用日系被動元件的龐大消費性電子產品市場。

其次,急單效應與消費性電子需求增溫,被動元件供不應求,造成海外通路商出現缺貨現象,在客戶轉單台廠,價格回穩下,○九年台灣被動元件廠商,不論在營收與毛利率,都同步上揚。

只 是,不同產業股價的評價方式也不盡相同。張志強指出,像是他近期看好的營建股大漢建設,就是以其持有的土地資產推估合理價,而非利用單純的本益比評估。他 指出,大漢建設除了有龍巖人本合併的獲利題材、明年EPS上看五元等利多,旗下土地資產市值粗估至少四百億元,若以股本三十億元來看,合理價位推估至少一 三○元。

最後還要評估企業經營者在經營公司的積極度。﹁例如,有時候公司財務數字表現亮眼,並不代表與公司股價漲幅成正相關。﹂張志強舉例,﹁比方說,我就曾投資過一家A公司,該公司不但每月營收與獲利數字都表現不錯,且每年的EPS平均都在十元左右,但最後還是虧損出場。﹂張志強分析,問題就出在該公司經營者,對其在市場的股價漠不關心。

撥出資金配置不動產

累積財富後 分散風險保有戰果﹁投資一家企業的管理階層,最好就是出資的老闆,尤其是要那種會積極創造公司獲利,無法容忍公司股價被低估的經營者。﹂張献祥補充說道。因此,現在張志強選股不但會關心企業經營數字表現,同時也會避開長期對市場價值漠不關心的公司

﹁ 當資產累積到一定財富後,一定要撥出部分資金買房子,最好不要貸款,因為擁有房地產,能讓你在遇到像金融海嘯這種較大的系統性風險時,保有戰果,並且成為 資金調度的最佳寶庫。﹂張献祥教他,累積了數千萬元的財富,就該配置不動產,分散股市投資風險。﹁另外,從献祥身上我還學會一招,那就是股市與房市通常會 是經濟的先行指標,他常利用周末看房子來觀察房市狀況,並進一步藉由房市了解目前整體經濟情形,增加股市股資勝算。﹂張志強笑著說。

此外,張志強認為網路的PTT(批踢踢實業坊)上很多的內容,甚至都比新聞來得早,這些第一手訊息都是從拜訪公司也得不到的,可以更周全的判斷一家公司

又 例如逛一圈光華商場,什麼產品最夯?哪個品牌賣最好?大概都可全部了解,這在分析當前產業狀況時,可幫助在投資上做出非常多的判斷。去年底,張志強想換日 系高價的NB(筆記型電腦),結果不但要先付訂金,還得再等一個月,這讓他對於當時NB相關零組件看法相當樂觀,並從NB上下游來找尋相關公司,事後證明,去年第四季與今年第一季,NB表現比往年要好。

張献祥表示,﹁其實志強真的很認真,每天都在公司研究整理資料到晚上十一點才走,即使遇到股市重挫,仍不放棄研究發掘下一個好的投資標的,也常主動與我或同業請教及交換資訊,我們幾乎連持股標的都差不多。﹂兩人有默契的相視而笑,亦師亦友、互相打氣的好交情溢於言表。

投資師父:張献祥

出生於1970年,現為呂張投資研究團隊總經理,曾任大眾銀投顧總經理,2001年與前大眾銀投顧總監呂宗耀合作,專長以走在第一線拜訪上市櫃與興櫃公司,並從產業面與公司財務分析,發掘值得投資的「小而美」標的。

師父教我的絕招

聚焦重壓

挑對產業,聚焦重壓:選對趨勢向上,每月營收成長,篩選財務體質佳的公司,且企業經營者對公司經營必須積極,進而聚焦持股重壓,持股不超過3檔,聚焦能賺30%至100%的標的。

「環境、創意、努力、經驗」

是投資成功四要素:

後三者是「必要」,但環境才是「最重要」,不要逆勢而為,環境完全不對時,當下一定要降低持股比重,做到小賠大賺,才能持盈保泰。

張志強

出生:1980年

現職:呂張投資團隊研究員學歷:清大動力機械系、交大電機與控制工程研究所

投資資歷:4年

私房股

雷科(6207)

大漢(5530)

光頡(3624興櫃)

經典投資戰役

2007年3月~2008年5月彩富 (漲幅60%)、慧友(漲幅40%)

昇達科(漲幅60%)

2009年

百一(漲幅150%)、金山電(漲幅100%)、美磊、奇力新、興勤、長華4檔(漲幅40%~100%)


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小五金廠 連十四年賺逾一個股本

2010-11-22 TCW




「我賣的不是產品,我是賣服務的!」很難想像,說這句話的竟然是一位傳統五金業的老闆。

他賣的是滑軌,一種能讓抽屜、櫃子等器具在軌道上移動的機械裝置;有需要移動的物品,就有可能用到它。

看起來毫不起眼的滑軌,在一件家具或廚櫃上所占的成本,有時連一%都不到,振躍卻靠著只賣這一項產品,從成立第二年以來,連續十四年,每年EPS(每股稅 後盈餘)都超過十元,等於每年賺一個資本額以上,現在已經是全球第二大高階辦公家具滑軌供應商,市占率超過三成。這些成績,使振躍近兩年來連續獲得十五個 獎。

頂碩士光環接家業 不甘做配銷,想變製造商

在振躍執行長陳萬來的眼中,滑軌,是這個世界的「靈魂配角」,「沒有人會注意到它,但沒有它就不行。」陳萬來腦袋裡的這個定位,讓他一路走來始終確信,這 個不起眼的小玩意是可長可久的事業。但,只是專注還不夠,用超越傳統工匠思維的角度,為這小五金的生意不斷加值,才是振躍勝出之處。

不同於許多傳產老闆多為黑手出身,現年四十五歲的陳萬來頂著電子研究所碩士學歷,原本在電子公司當研發部主管,民國八十五年,從事國內五金配銷的大姊陳碧蘭,希望他幫忙拓展海外市場,給他兩百萬元成立公司。

既然要創業,陳萬來就不甘只做配銷,他認為,若能把一項產品做到精,一定能為沉悶的五金生意開創新局。即使這輩子從沒操作過生產機台,但「轉型為製造商」的想法,已悄悄在陳萬來的心中萌芽。

找大陸廠合作衝產能 自掏腰包,提供機器技術

在多達一、兩萬種五金產品中,陳萬來之所以選擇滑軌,除了認定它是「靈魂配角」外,也是觀察國外趨勢的結論。他發覺,滑軌雖小,但歐美許多大廠並未棄守這個領域,「表示滑軌市場不像一般人想的那麼簡單,是很有前景的。」

不過,當時國內已經有七家滑軌製造廠,「如果我只是去開第八家,沒有效益。」陳萬來說,台灣的工廠有技術,但缺乏整合力與行銷力,想要不一樣,就要有破壞式創新。他於是展開一趟縝密計畫,一方面布局低成本的產能,另方面快速建立客戶網絡。

在產能部分,他決定去大陸,當時大陸做的都是低檔的粉體烤漆滑軌,還沒人做精密鋼珠滑軌,他找上一家擁有一千五百人的大工廠,提供它生產設備、技術、材料,甚至訂單,對方只要幫他生產就好了。

「所有機器設備都由我出資購買,但歸為他的公司資產,他只要用我(賣掉產品後)替他賺來的錢還我,而且只還七成,他沒有理由不答應。」

與台灣業者搭配供貨 拚低價,打入宜家供應鏈

與此同時,陳萬來也先找台灣廠商搭配供貨,透過外貿協會接洽國外五金配銷商,以超低價搶客,「一個貨櫃一百萬元,我只賺一萬元,等於沒在賺。」陳萬來犧牲初期獲利,建立客戶關係,等到九個月後,大陸工廠投產,成本瞬間降低近四成。

因為價格優勢,振躍一量產就拿到丹麥第一大五金進口商Nissenpack的訂單,順勢打入宜家家居(IKEA)供應鏈,第二年賣到三十五個國家,第五年達到六十國。這時,嚴格說來還只是貿易商的振躍,認為轉型的時機到了。

民國八十九年,陳萬來和做滑軌的國際大廠直接接觸,他去拜訪歐洲最大滑軌製造廠之一的海蒂斯(Hettich)亞洲總部的總經理時,「對方翻了一下我的提案計畫,不到十秒鐘,就往門外丟!」

陳萬來知道對方只是要助長氣勢,其實振躍低三成的價差,有絕對優勢。三天後,他帶著相同的提案再度登門,這次對方坐下來談,三個月後,振躍成為海蒂斯在大陸第一家鋼珠滑軌代工廠。接著,其他大廠也紛紛轉單。

回台設廠轉型服務業 產品多樣少量,接受客製

然而,民國九十二年,振躍最大的大陸代工廠商以振躍的名義,私自接單,搶走近四十%的老客戶,這一擊讓陳萬來意識到,他必須再度轉型,跳到更高階的市場才行,毅然決定回台灣設廠;這一步,也完成了他自廠自產自銷的目標。

陳萬來評估,台灣有完整的供應鏈和配套廠商,人力素質也比較好,適合製造高檔產品。更重要的是,利用自動化設備和人力優勢,原本在大陸一條需要三十人的生 產線,可縮減成四到六人,「所以我可以把和大陸廠做的價差維持在三%以內,對老客戶來說,就像是從經濟艙升級為商務艙,卻只差三%的價錢。」

一般木製家具的滑軌必須承受兩萬次的拖拉,鐵製家具約五萬次,振躍做的高檔產品是十五萬次,用於辦公家具、影印機設備、高級廚具、電冰箱以及汽車置物櫃、 扶手。「滑軌什麼都用得上,只要研發出更高檔的,不愁沒有利潤與商機。」陳萬來在自己設廠的第一年,就接到美國第二大辦公家具廠海沃司(Haworth) 的訂單,更在今年打入日本前兩大影印機廠的供應鏈。

中國生產力中心總監張國棟表示,振躍回台設廠後,賣的是偏向多樣少量的高階產品,有高度的客製化能力,參與客戶研發和設計,並提供產業情報,「像是用服務業的態度在做製造業。」

在當貿易商時做製造業的事情,在製造業時又加入服務業的精神,就像走在設定好的滑順軌道上,振躍不斷進行輕巧、微妙卻又精準的「滑軌式」產業升級。現在被陳萬來定義為「製造服務業」的振躍已經有上興櫃掛牌計畫,期望把這傳奇繼續寫下去。

 

 


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年賺四千萬 辣手街市大王

2001-6-7  NM




上市公司宏安集團負責管理十一個 街市,每年竟可賺四千多萬。最近,由宏安管理的馬鞍山耀安邨街市,因為大幅加租及收回鋪位,爆發租戶抗議,宏安和租戶今日(六月七日)開會講數。宏安原本 做建築工程,九六年起進軍街市業務,承包了房署九個街市,很快證實管理房署街市原來是一塊大肥肉,該集團針對收入高的檔位大幅加租,豬籠入水。另方面,房 署卻懵然不覺,今年還不加宏安的租金,造就宏安主席鄧清河搖 身變成街市吸水王。 今年五十歲的黃雪芬,在馬鞍山耀安邨恆耀街市經營豬肉檔已十二年,兩年的租約在上週四到期,管理這街市的上市公司宏安集團,不再與她續約,並把她的檔口轉 租給另一間忠泰食品公司。上月初,一個拿着忠泰名片的男子,到黃雪芬的檔口丟下一張合作協議,說:「宏安已經租了你的檔位給我們公司,但我們可和你合作, 以後賺蝕各佔一半,一切運作你無權過問。我們交給宏安的新租是四萬三千元。」黃雪芬的檔口原只交租二萬四千元。

收回檔口無情講黃雪芬只得兩 個選擇:和忠泰合作或執包袱離開,她自感走投無路,「無端端俾人分一半收入,我當然唔肯。我成五十歲,淨係識賣豬肉,而家趕絕我即係叫我攞綜援。」其實這 已是她第二次因宏安加租而冇得「撈」。九七年六月,宏安建議她到附近的頌安邨街市(同樣由宏安管理)開多一個豬肉檔。她計過條數,覺得有可為,便與宏安簽 了兩年租約。誰知兩年後,頌安街市開始人流轉旺,宏安便把租金由一萬加到五萬元。自覺是該處開荒牛的黃雪芬不肯,但宏安絕無人情可講,立即把檔位收回轉租 給頌安肉食公司,此公司持牌人亦是忠泰。宏安目前共管理十一個街市,大多在人口密集的新市鎮,其中九個屬房署轄下,是房署最大的外判街市管理商(房署現外 判廿七個街市管理權)。該些街市給人的感覺較其他房署直接管理的街市「摩登」,光線和冷氣非常充足,通道闊落之餘亦大多乾爽,聞不到街市的腥臭味,廁所亦 如商場廁所般乾淨。記者到該些街市查問後發覺,商戶租金一般比房署自己管理的街市高三成以上。

街市王國賺大錢目前宏安集團共管理九個公屋、 居屋街市,以及兩個私人屋苑街市,大部分位於新界,包括:荃灣麗城花園、馬鞍山頌安邨、馬鞍山耀安邨、馬鞍山錦英苑、馬鞍山新港城、東涌富東邨、將軍澳厚 德邨、粉嶺嘉福邨、藍田啟田邨、天水圍天盛苑、天水圍天瑞邨。該集團去年管理及分租街市收入八千一百萬元,溢利四千一百萬,佔集團總溢利67%,成為主要 賺錢來源。鄧清河及其妻游育燕、妹鄧梅芳及鄧梅芬、游育堂、以及由鄧清河全資擁有的公司Caister Limited,共持有一億五千多萬股宏安,佔總發行股數19.3%,本週二收市股價二毫一仙四,共值三千三百多萬元。

牛 肉檔加得少對街市商戶的租金,宏安「鍊」得很盡。恆耀街市共有五十五個檔位,全部於上週四租約期滿,大部分加租一成,豬肉檔則特別「辣」,加幅近七成。但 宏安釐定加幅前顯然做過調查,全場加租幅度最小的牛肉檔東主向記者說:「我個檔口加租六百元,只是百分之三,梗係啦,而家都冇人食牛肉,宏安知我生意唔 好,加貴租趕走我都冇人肯接手啦。」宏安回覆記者查詢時表示,街市租金是參考同類攤檔市值租金定出。根據該集團年報披露,去年從管理街市所得的溢利,竟有 四千一百多萬,佔集團總溢利六成七,平均管理每個街市可賺近四百萬。這塊大肥肉能到口,除了宏安在租金上「企硬」不讓步外,也多得房署「賞賜」。宏安做這 門生意,成本其實並不高。有部分街市在宏安接手後要加以裝修,之後就只須聘請三名管理員每天當值。最大筆開支是每月交給房署的租金。今年五月底宏安管理恆 耀街市的租約屆滿前,房署竟「大發善心」,和宏安簽訂凍租協議,未來三年宏安只須繳交舊有租金。但宏安對街市租戶則睬你都傻,一於加租。上月宏安從恆耀街 市收租共七十六萬,本月加租後增至八十四萬,未來一年可白白多收近百萬。

房署計錯數房署商業樓宇科署理總房屋事務經理張建發承認,無權監管 宏安與小租戶之間的租金協議:「如果房署監管埋佢加唔加小商戶租,不如收番個街市好過啦。至於恆耀街市唔加宏安租,是根據該街市情況所作的決定,宏安其他 街市我們是有加租的。」至於宏安交多少租給房署,張建發則以合約所限為由不肯透露。但從宏安大幅加租仍可找到新租戶來看,房署對恆耀街市的判斷顯然不正 確。宏安每接手一個街市,都會搞新噱頭增加人流,包括藍田啟田邨街市開業時,請來無綫藝員陳妙瑛剪綵,當正是大商場般排場。此外旗下街市也曾送出勞斯萊斯 和林寶堅尼大抽獎,及增設免費穿梭巴士往返同區其他屋邨。穿梭巴士的營運費已按街市檔位面積計入租金內。宏安沾手街市管理始於九六年,一手帶領集團走上這 財路的是現年卅九歲的主席鄧清河。宏安非執行董事蕭炎坤(另兩名非執行董事為李鵬飛及沙田區議員王津)透露:「九二年我同有『街市大亨』之稱、集旺公司老闆周起鴻分別擔任博愛醫院副主席鄧清河在博愛的活動中認識了我們,後來周起鴻打算移民美國,鄧清河便提出收購集旺。」鄧清河於九六年以二千三百多萬元,購入集旺四成九股權,當時集旺負責管理六個包括房署街市的業務。收購後該六街市由鄧清河之妹鄧梅芬負責處理。

街市鄧發迹傳奇現年卅九歲的鄧清河,在沙頭角圍村長大,由開一個小檔口租單車做到上市公司主席, 堪稱傳奇。鄧八○年預科畢業後進入黃克競工業學院讀建築課程,但讀至半途輟學,與當時的女友、即現任太太游育燕,在大埔大尾篤租地開檔,出租單車給郊遊人 士,初期生意不俗,後來因大尾篤水壩維修,郊遊人士無處可踩單車而結業。他於八四年轉行做裝修工程判頭,八七年成立宏安工程有限公司,積極投標政府工程, 包括馬鞍山居屋富安花園的裝修工程。九三年,小西灣富景花園戶主為裝修事宜,經常受到黑社會恐嚇,警方拘捕十多人,其中三人是宏安的裝修判頭。而在宏安籌 劃上市之際,聯交所亦曾向警方諮詢,終在九五年批准宏安上市。

一億二買位元堂根據房署規定,街市管理權只會判給有管理街市經驗的公司,宏安收購集旺後,房委會在同年八月起准許宏安旗下其他公司承投管理房署其他街市。去年宏安再把集旺其餘五成一股權購入,暫只付了按金,作價不公佈。蕭炎坤形容鄧清河做生意眼光獨到兼狠辣:「他一係唔入股,入股就要擁有控制權。搞街市係咁,買位元堂又係。」去年十二月宏安以一億二千萬購入中藥行位元堂九成七以上股權,發展中藥市場。

由單車檔起家鄧清河出 身於沙頭角圍村,曾開過租單車檔,後轉行做地盤判頭,宏安集團早期業務亦以建築及裝修工程為主,是房委會認可的承包商。九六至九七年間,宏安承接了三個私 人屋苑的翻新工程,合約共值一億二千萬,其中一個是替董建華所住的嘉慧園翻新外牆,翻新期間董建華要以十八萬月租遷往馬己仙峽道十一號的港景別墅暫住。嘉 慧園每戶須為該項翻新工程支付五十萬,集資近六千萬。但據一名嘉慧園業主透露,面向梅道的外牆手工「麻麻」,業主們對於宏安的工程質素甚為不滿。「我們當 年選擇宏安,主要貪該集團報價平,又是上市公司,以為質素有保障。」該業主表示。

專炒居屋鋪位鄧清河名 下五十間公司(不包括宏安集團附屬及聯營公司),九四年至今曾有多達六百九十個物業買賣記錄,包括商鋪、車位,大部分位於新界,總金額四億五千二百萬元, 大部分已賣出。其中最大宗交易是九七年,他名下公司買入屯門居屋龍門居一百五十九間鋪位,總值二億五千三百萬,其後一、兩年內陸續售出,賬面賺了一億五千 萬,其中一個鋪位竟以三千二百萬成交,遠超市價。不過,部分買家其實是他名下的其他公司。記者本週到龍門居問價,大部分鋪位只售卅多萬。鄧清河夫婦早年曾以個人名義購入沙田和大埔六個住宅物業,全部於九七及九八年售出,共賺得四百五十八萬。他們現居於九肚山寶翠小築二期,此物業原屬他們名下,九九年售予宏安集團,現每月以九萬元租予鄧清河夫婦。

去 年搞網失敗嘉慧園F座天台於九五年安裝了兩個共重二千七百磅的衛星電視天線,九八年安裝天線的位置出現裂痕,直接影響居於該座頂樓的霍英東次女霍麗娜,宏 安又獲聘負責維修。但有關維修工程至今未完全搞掂,F座天台裂痕仍在,霍麗娜最近並為此事發信追究嘉慧園業主立案法團。宏安在九六年亦收購了多個房署停車 場的管理權,包括以九百萬收購利家車場有限公司七成半股權。去年宏安曾和一大陸公司合作搞網,網股熱潮爆破後,鄧清河當機立斷,在九月開記者會宣佈終止該合作,不再搞網,專注街市業務,並透露有意在國內經營現代化街市。

 


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光買台塑四寶 年賺百萬股息

2010-12-20  TCM




靠三檔股票就能養活一家人三十年,還能夠成為上市公司短期投資的獲利來源,這是怎麼樣的一門投資學問。

今 年,上市公司聯發紡織靠著投資台塑四寶中的台塑、台化兩檔股票就賺兩億元的業外收益,幾乎與本業的獲利相當。聯發紡織總經理王豐岳攤開了今年整體紡織業前 三季的毛利說:「今年算是紡織業景氣很好的一年,但賺錢的紡織公司,毛利率最好的也頂多就是一成多,但投資台塑四寶就是淨賺一成,公司的現金放在這裡最安 全、報酬率也最高。」

王豐岳說,會選擇台塑四寶做為投資目標,是他跟聯發紡織董事長葉清澤,多年摸索出來的心得,也體悟到他岳父如何靠著投資三檔股票,三十年如一日,並且養活一家人的投資學。

第一堂課:用耐心找好股 岳父花兩年跑股東會,才壓寶台塑 王豐岳的岳父是出生在山東省的韓國華僑,在民國六十年來到台灣,沒有背景也沒有特殊際遇,而且到台灣時又已經是年過四十的中年人,想求職或是在台灣重做生意,相對都比較困難。

手上有的,就是當時結束韓國生意留下的資產,於是他把這個資產分為兩部分,四○%做為定存,其餘六○%做股票投資。這樣配比的意義很簡單,當股票有損失的時候,也還有定存,可以勉強靠利息過生活,避免所有的資產都賠了下去,最終讓生活出了問題。

靠三檔股票就能讓一生財富源源不絕湧進來,其實很難,第一堂課就是要有耐心找好股票。王豐岳說,當時,他岳父六○%的資金就買進台塑三寶的台塑、南亞以及之後上市的台化。

為何剛剛好挑中這三檔?其實買台塑三寶,並不是憑空想像而來的,岳父告訴王豐岳,長年在韓國生活的他,剛剛到台灣的時候,誰也不認識,更不知道台塑集團創辦人王永慶是誰,而且,當年台灣還有很多企業的規模,並不輸給台塑集團。

買 錯股票的下場,不僅是沒有辦法護一生,甚至連生活都有問題,於是,他岳父很有耐心的從民國六十年到六十二年,足足花了兩年多的時間,參加了所有台灣上市公 司的股東會,一個個看完了所有台灣上市公司的董事長,發現王永慶是所有上市公司負責人中,最勤儉也最樸實的一個,才決定投資王永慶。

認真找好公司,這是在投資上做對的第一步。用兩年時間找出值得投資的好公司,證明一件事情,買好股票值得等,並不急著隨便出手。

第 二堂課:鎖定報酬率 以一二%推算合理股價,高出低補 只是股票選好了,不是一輩子都不動的,第二堂課是鎖定報酬率,還要看這三檔股票有沒有辦法維持長時間的成長與獲利。特別是一般人很難判斷股票買進與賣出的 時機點,但王豐岳從他岳父身上學到了用報酬率鎖定進出的參考點。

簡單的說,在六輕投資興建之前,台塑、南亞與台化這台塑三寶,就是維持股息均衡政策,每年配發的股票股利與股息各半,而且每年每股盈餘(EPS)也非常穩定,王豐岳說,約在兩到三元這個區間上下。

於是,從每年拿到的股息加股票股利換算現價加總之後的總額,把報酬率鎖定在一二%,那麼股價就是在五十元左右,所以,當遇到台塑三寶股價超過五十元以上時就賣出,低於這個價位就買進,成為穩定的高出低補的方式,開始長期操作台塑三寶。

第三堂課:不貪心追高 每年只要賺一○%,風險極低

當然,五十元絕對不是通則,一定會遇上景氣大壞與全球危機時,也可能碰上股市大好,所以,王豐岳的岳父曾經在中美斷交的時候,買到南亞每股十二元,也曾經在股市上萬點時,以一百零二元賣出南亞,接著,又在六十八元買回南亞。

但不管景氣好壞,別認為自己總能夠買在最低點、賣在最高點,第三課堂就是不貪心,只求賺設定好的報酬率。

王豐岳說,他一開始並不是非常相信三檔股票就能夠護一生的投資學,在民國七○年代全民瘋股票時,他曾經買過一百多元的東雲,接著又買股價破百的中興百貨,更曾經一大清早去銀行開了一張五百萬元的支票,打算去買當時還未上市,一股高達三百三十元的中國信託股票。

結果,到了下午對方反悔,要求提高價錢,於是交易沒有辦法完成,王豐岳說:「幸好沒買,不然現在中國信託一股才剩多少錢。」就是這樣跟著全民炒股運動,追求明牌與飆股,更迷信未上市股票一夜致富的傳奇,王豐岳賠了上千萬。

慘賠也讓他逐漸信服了岳父理念,想追一年三○%以上的報酬率,就必須承擔高風險,結局可能就是什麼都沒有,但追求一年一○%以上的報酬率,風險很低,鎖定台塑三寶就能夠達到年領百萬股息的目標。

王豐岳分享現在台塑從三寶變成四寶的投資學,他說,自從六輕擴建完成之後,台塑集團多了台塑化,也從中下游跨足了石化上游,讓獲利大幅成長,每股盈餘最高時可以達八元以上,跟以前三元上下,有很大的一段差距。

接著,因為六輕投資金額大,台塑四寶的股本因此大幅擴張,不可能再像過去會配發股票,因此改採高股息政策,給股東的現金更多,所以平均股價比以往要高出許多。

因此,他上調了台塑四寶的買進與賣出價位,以今年為例,台化估計可以賺八元以上,於是今年他買進的價位是六十五元,報酬率仍然鎖定在一○%到一二%的區間,這個就是合理買股的價位,接著在接近九十元出脫,因為股價已經偏高不合理了。

一般投資人很難馬上去判斷一家公司今年營運好壞,來決定買進賣出的價位,所以一開始可以嘗試定期定額,固定時間分批買進中鋼、中華電與台塑四寶,這種穩定獲利的個股。

接 著他認為,錢在哪裡,心就在哪,會開始關注這些公司營運的好壞與景氣循環週期,長期下來就能掌握股價的高低點與合理價位。舉例來說,買台化就要從紡織業的 行情好壞,追蹤台化的營運狀況,所以棉花大漲,台化就會因為有替代棉花的效果而賺錢。同樣,中鋼可能會被營建工程的行業影響,景氣會出現波動,但不管怎 樣,有買股票就是會比別人更關心。

「三千萬的財產是住不起豪宅,」王豐岳說,他這樣年紀的人,求的是安全,每年只要賺一○%,就有三百萬的收入,退休生活就很好過了,重要的是,這樣的投資方式的風險是低到微乎其微。

【延伸閱讀】王豐岳3股操作策略台塑──報酬率鎖定10%~12%,買進價70元以內,賣出價90元台化──報酬率鎖定10%~12%,股價65元買進,90元以上賣出中鋼──報酬率鎖定10%,不看股價,定期定額買進


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老富豪劉永好年度日記:1年賺35億

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每次去北京,劉永好都喜歡住在四川省駐京辦事處附近,因為那裡可以吃到正宗的川菜,還可以打包。

這個20歲前「沒有穿過像樣的鞋子」的四川人,如今是川中首富,他和他的兄弟們創辦的希望系已經成為國內舉足輕重的一股力量。

2010年,似乎沉寂了一段時間的劉永好,在資本市場上掀起了一陣驚濤駭浪,新希望開始通過產融結合的方式,在豬肉、禽類、乳業三條產業鏈上進行上下游佈局。

2011年1月10日,元旦假期剛過。空氣裡有阻擋不住的寒意。

四川新希望農業股份有限公司一天內連發38個公告。重組計劃即將破繭成蝶。去年9月,新希望發出重組公告,稱將通過資產置換、發行股份、資產出售三個步驟,打造世界級全產業鏈的農牧企業。

受重組利好,當月新希望股價連拉7個漲停板,被稱為9月最大「妖股」。然而,從2008年6月開始,新希望的股價蟄伏在10元以下位置,長年不見動靜。

今 年馬云揮淚斬衛哲,史玉柱在微博上感嘆:「巨人企業文化裡有句"敢於承擔個人責任",近年可能已流於形式。看到阿里巴巴CEO衛哲引咎辭職,深感阿里巴巴 才真正敢於承擔個人責任,阿里巴巴的成功絕非偶然。如此重大人事變動,設想下,如果換我坐在馬云椅子上,說不準會缺乏魄力而破壞公司規則。」

六十歲的劉永好尚動力與魄力都十足,大刀闊斧的重組將實現他農牧業整體上市的夢想。涉及資金高達78.1億元。

公告累牘,商界再起風波。

重組打造世界級農牧企業

新希望決定突破飼料行業,打通產業鏈的上下游——上游延伸至養殖,下游拓展至屠宰加工,並發布了五年規劃,設定5年內將力爭達到世界級農牧企業的初級門檻

2010年7月末,關於新希望重組的猜測見諸報端。

7月30號,新希望正式發佈停牌公告,原因為資產重組。

9月13日,重組預案公佈,擬通過資產置換、發行股份以及資產出售三種方式,將山東六和、新希望農牧、楓瀾科技等總價值77.95億的資產注入上市公司,同時將業績欠佳的乳業和房地產價值7.53億的資產剝離。

7月,新希望的股價一度跌至7.69元。9月重組方案公佈之後,股價漲至17.58元。之後更是節節攀升,到2010年12月31日那天,股價收於20.95元,最高時曾經漲到24.39元。市場對劉永好戰略的認可可見一斑。

注入資產為六和集團100%股權、六合股份24%股權、新希望農牧100%股權,以及楓瀾科技75%股權。置換出售的資產為新希望乳業100%股權。四川新希望實業51%股權以及成都新希望實業51%股權兩塊地產業務資產被剝離。

1月10日,新希望連發38個公告。六和集團、六合股份、新希望農牧、楓瀾科技、新希望乳業等公司的審計報告、盈利預測報告同時現身。重組進行到如火如荼的境地。

這距離重組方案的公佈不過4個月。

為了這四個月,劉永好已經準備了多年。

2005年,劉永好以3億資金收購六和集團45%股權。他同時出任六和集團董事長。在收購之前,兩個集團已經磨合了半年。六和集團主營飼料生產、畜禽養殖、屠宰及肉製品加工三大業務。

收購之後,劉永好派了總裁、財務總監、技術負責人三個人去六和集團。沒過多久之後,他又將總裁換為六和的「舊人」,只留下了財務總監。他說:「雙方是否有高度信任,這是關鍵。」

就 是在併購六和集團的這一年,世界級農牧企業的規劃在劉永好心中初具規模。新希望集團辦公室媒體經理郭婭告訴《理財週報》記者,這一年「新希望決定突破飼料 行業,打通產業鏈的上下游——上游延伸至養殖,下游拓展至屠宰加工,並發布了五年規劃,設定5年內將力爭達到世界級農牧企業的初級門檻。」

新希望農牧是新希望集團旗下一個主要的農牧業務平台,2009年營業收入為56.5億元。楓瀾科技的規模則比較小,主營飼料添加劑的生產與銷售。新希望注入的楓瀾科技資產主要來自劉永好的女兒劉暢的股份。

根據重組方案顯示,六和集團以及新希望農牧的資產注入之後,新希望公司2010年的銷售收入預計達到520億元,實現利潤約10.65億元。而2009年上市公司的銷售收入為68億元。

入股新發地謀全產業鏈

新希望將產業鏈確定為豬肉、禽類、乳業三條,為了完成三條產業鏈的上下游佈局,一系列併購措施相繼出台

打通上下游,謀劃全產業鏈,這是很多公司樂於並執著去走的道路。劉永好則正在實施。

郭 婭告訴記者,在全產業鏈的目標下,「新希望編織了包含肉、蛋、奶三條產業鏈,涉及養殖、飼料、獸藥、屠宰、加工等環節的數十家企業、上百家農戶。以飼料為 原點,在豬肉、禽類、乳業上實現專業化、規模化和產業鏈化,同時打通資本市場通道,上與優勢企業通過股權合作,下與農村養殖戶及農業合作社達成利益共同 體。」

2010年10月,新希望投資1.06億,成功獲得新發地15%的股權,成為新發地第三大股東。

新發地是北京最大的農產品批發市場,承擔著北京70%蔬菜和80%水果的供應量。新希望此次入股,上至生產基地,下至銷售終端,全產業鏈條依然構築。

從2008年開始,新發地就在接受上市培訓。兩年多以來,上市進度雖然一拖再拖,然而目標依然是板上釘釘。其董事長張玉璽向媒體表示2012年可能在上市進度上「更進一步」。新希望此次投資除了產業規劃之外,一旦新發地上市,投資收益也在意料之中。

從2005年開始,新希望將產業鏈確定為豬肉、禽類、乳業三條,為了完成三條產業鏈的上下游佈局,一系列併購措施相繼出台。

這個集團已經龐大到難以撼動的地步。

五年來,新希望陸續控股或參股了山東六和、陝西石羊、陝西大象、河北興達以及北京新發地。

豬肉、禽類兩條產業鏈都被納入上市公司,乳業卻被剝離。郭婭說目前不能回答任何關於重組的問題,但是新希望在乳業鏈條上卻是深耕細作,她告訴記者:「乳業鏈上游建立了幾十個奶源基地,下游通過併購奶業的地方品牌,已形成貫通上下游的格局。」

新希望在乳業收購上也是大手筆。2002年,新希望打敗雀巢、光明成功收購云南鄧川蝶泉。同年,新希望再次收購杭州雙峰乳業。2009年,新希望以6450萬元收購昆明雪蘭。2010年初,新希望以2651萬元獲得安徽白帝41%的國有股份。

年初尚在收購,年中,劉永好就決定將乳業從上市公司中剝離。外界猜測紛紛,劉永好卻沒有作出解釋。

金融平台驅動農業發展

新希望財務公司為非銀行類金融機構,將主要為新希望及成員企業提供存款、貸款、票據貼現、擔保、結算等一系列金融服務

78億資產騰挪,劉永好的財技已臻入化。他在資本市場長袖善舞,左右逢源。

1998年,新希望成功登陸A股市場,成為劉家兄弟四人企業中第一個上市的典範。其後,他提議設立並參股民生銀行。現在,他還是中國民生保險公司的主要發起股東之一,以及聯華國際信託投資公司的主要投資者和最大股東。

然而,劉永好的夢想始終是打造世界級農牧企業,郭婭闡述公司的理念時說道:「新希望是一家養殖業飼料業起家的企業,有植根心底的農牧情懷。」

資本是為了農牧服務。

圍繞農業,2010年劉永好設立了三個運營平台。成立農業投資基金,據郭婭介紹,目前該基金已經推出涉農產業方面項目,「包括農藥、化肥、種子、農產品銷售、農業基地建設和農產品食品加工。」

2010年3月,新希望攜手日本三井物產株式會社,設立新井物產貿易有限公司。該公司總投資為1.5億元,首先在國內從事飼料原料及添加劑貿易。

這一年更讓劉永好感到興奮的則是成立了新希望財務有限公司。

儘管是民生銀行的最大股東,儘管間接持有上海銀行股份,儘管發起設立了民生保險以及聯華國際信託,直到財務公司建立,劉永好才在真正意義上拿到了一張金融牌照。

目前,國內只有5家民營企業財務公司。在開業儀式上,劉永好穿著黑色中山裝,在紅色背景下粲然而笑。

財務公司為非銀行類金融機構,將主要為新希望及成員企業提供存款、貸款、票據貼現、擔保、結算等一系列金融服務。劉永好曾向媒體表示,希望借助財務公司打造新希望的資金池,既要加強集團資金風險管控,又要為大農牧全產業鏈服務。

新希望集團旗下企業多達400多家,即使僅僅只為集團內部企業服務,財務公司管理的資金也將超過400億,還有300多億可隨時變現的資產儲備。財務公司董事長曾勇表示未來在新希望年銷售超過20億,成員企業達到10家的區域都可能設立財務公司分支機構。

產融結合的架構至此終於形成。

參股民生銀行以來,他獲得了數十億收益,然而他卻堅持將重心放在農業方面,「農產業是一個穩步發展的產業,新希望會堅持這個主業」。

作為全國政協委員,近期,他一直在積極準備兩會。新聞辦公室裡繁忙異常。他計劃3月1日先在北京舉行一個媒體見面會,聊聊這一年以來的事情。

春節前,劉永好再一次把家人都帶到了曾經的地震重災區----映秀。隨他而來的,還有整整三車年貨。地震發生以後,他決心至少要在災區過三個新年。他跟當地村民一起吃千人壩壩宴。大笑的時候眼角抓起一把紋路。


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台鐵站務員從負債千萬元到年賺四、五成 V型反轉 羅威靠技術分析贏回人生

2011-37  TWM




股市的分析有基本面和技術面,而羅威則是善用技術分析,從中體會起伏波動,曾手握七千萬元資金,在經歷大起大落的淬鍊後,學會做自己,並樂於分享他的操作絕學。

撰文‧吳美慧

原 本在鐵路局上班的羅威(本名賴宣名),一度快樂地在公務員和股票投資人兩種身分間轉換;當班時,他本分地當著一人車站的站務員,下班後,則是手握數千萬元 資金,在股市中「殺進殺出」的大戶。原本以為順遂的生活,會一直持續下去,然而,九二一大地震,卻讓他人生一夕間逆轉。一覺醒來,位在台中太平的住家半 倒,手中摩台指期貨大跌一○%,被迫斷頭出場,不僅財富瞬間蒸發,還從手握七千萬元的富翁,淪為負債千萬元的債務人,人生也從天堂掉進地獄。

初 期操作無章法 亂聽、亂買憑運氣「差一點崩潰!」回想這一段,羅威仍心有餘悸。他想過以死來逃避這一切,只要當班時,「火車經過、頭一偏」,所有的煩惱也會隨之而去。只 是,連續三次行動都沒有成功,彷彿感覺冥冥中有人拉了他一把。當下,他決定要勇敢面對問題,用自己擅長的技術分析,重新贏回人生。

九二一大地震前,羅威的生活跟大多數的公務員一樣,過著上班、下班、打卡的日子。一九八○年代,薪水一萬多元的他,看到投資股票的同事常常買東西來請客,直覺認為股票賺錢很容易,遂興起要投資股票的念頭。一九八八年,他開戶正式跨進股市,買的第一檔股票是台玻。

「當 時的台玻很貴,每股要一百元。」羅威現在還清楚記得當年的股價。至於為什麼買台玻?羅威說,曾經與同事討論過,就這樣,台玻成了投資標的。「買台玻排了三 天隊,才買到。」原來,當時股票漲停板的漲幅三%,加上掛牌的公司又少,在股票成為全民運動下,開盤後股票幾乎只有兩種價,不是漲停板,就是跌停板。

「好 不容易以漲停板買到時,當天收盤居然跌停板,回家被太太念了五天。」原來,羅威好不容易才買到的台玻,竟然連續跌停板五天,一直到第六天才止跌回穩,浮額 清洗後,又開始每天上漲,他嚇得趕快在一一二元附近出場。這一次出手,在驚險中,賺了一個月的薪水,卻也讓他對投資股票興趣十足。

一出手就 旗開得勝,接下來的戰功,更是讓他飛上了天。自稱當時是靠亂聽、亂買來操作股票的羅威,跟著輕薄短小的流行,選了一檔股本一.四億元的飆股——福昌紡織 (一九九七年下市)。他在每股六十二到六十五元間,用融資以每天買進十張的方式進場。連續買了九天,股價不動如山,等到第十天,用最後一筆資金買進後,竟 然出現神奇的變化。「一買完後,回頭看盤,福昌竟然漲停板了。」莫名其妙搭上飆股列車,福昌分兩段飆漲,直到每股漲到一八○元後,他開始以每天賣出二十張 的方式,賣出手中持股。這一趟羅威賺了一千二百萬元,幾乎是當時月薪的一千倍。

「錢賺得太容易,不是好事。」羅威說,當時完全沒有用技術分析作股票的風氣,那是憑運氣賺來的錢,以為在股票中賺錢就是這麼容易,所以開始亂買股票,「很快,三個月就輸回去了。」這是他操作生涯中,第一次的失敗。

很快的,第二次失敗又來報到。他萬萬沒想到竟然栽在台中同鄉──光男這檔股票上;當時,光男生產的肯尼士網球拍,全球知名,基於同鄉、又是知名企業下,他在高點追進。

沒想到光男營運每況愈下,前後融資被追繳三次,繳到身心俱疲後,以為沒事了;更意外的是,光男最後竟因周轉不靈,股票下市、淪為壁紙。這一次讓他虧損半數的資金,實力大傷。

當年,台中市文心路三層樓的透天厝一棟二百萬元,一千二百萬元,足足買下六棟。「如果那時知道買房子,就可以把錢留下。」羅威懊悔地說。

接連的慘痛經驗,讓羅威思考,要如何才能把賺來的錢,扎實地留住?當時,他在大展證券看盤,收盤後,券商都安排老投資人幫客戶解盤。他第一次發現原來數學可以用在股票分析上,讓他興奮不已,並下定決心,要從技術分析中找出在股市中賺錢的祕訣。

於 是,羅威開始瘋狂般地到處上課、學習。只要報紙有登「股票教學」的小廣告,他就報名上課,就算是請假,也要去上。從九三年到九八年間,他幾乎每天上課,那 種專注與投入的程度,連老婆都懷疑他「著魔」,甚至向公公告狀說:「阿名瘋了。」K線、MACD、RSI、波浪理論、型態理論,只要是技術分析的課程,他 統統都去上。到處拜師學藝,上過課的老師超過三十位,光是學費就繳了兩百多萬元;其中,認真跟著學習一年以上的老師,就有五位之多,在股市學校中,堪稱是 一位認真的學生。

這段期間,羅威的操作以摩台指期貨為主,因為看盤精準,並靈活運用技術分析,讓他的成績斐然。當時完全沒有資金控管的概念,他不斷把獲利再投入,台指期的投資部位從二百萬元,快速增加到數千萬元;在九九年九二一地震前,他手上期貨部位價值高達七千萬元,戰果傲人。

九 二一震撼人生 家人支持重振再起然而,這樣的情形卻在九二一地震後,一夕之間完全改觀,不只住家半倒,期指也斷頭出場,負債千萬元。「我本來以為太太知道真實的情況後, 會跟我離婚。」的確,從優渥穩定的日子,突然變成家徒四壁、債主上門,那時太太因為照顧小孩,而沒外出工作,兩個小孩還在念國中,都是需要花錢的時候。所 幸,明理的太太不僅沒有埋怨他,還跟他一起共同面對,成了他解決問題的精神支柱。

從家人的身上,他看到支持與分享的可貴,在自殺不成後,他決定認真面對,儘管這是一條艱辛又漫長的路。「也許,這就是所謂的天將降大任於斯人也吧!」羅威有感而發地說。

「每天在家吃完早餐後,在上班的路上買一杯六六○CC的珍珠奶茶當中餐,沒喝完就當晚餐。」羅威盡量節省生活上的每一分開支,就是希望多省下一分錢,早日還清債務。

「九 二一改變了我。」羅威認真且誠懇地說。歷經九二一刻骨銘心的痛,徹底改變他的人生觀,最大的改變,就是了解「分享」的意義。在這之前,由於投資成果豐碩, 不少人想從旁向他學點操作技巧,都一概被他拒絕。羅威認為,這些花了巨資和心血學來的操作祕訣,是他賺錢的法寶,不可能輕易與他人分享。

然 而,九二一之後,他開始在奇摩家族寫部落格,把自己在技術分析上的心得與網友分享,同時也利用寫作來抒發情緒。羅威不會打字,又請不起人,只好利用下班時 間,在電腦前,用ㄅㄆㄇ一個字一個字地敲出來,「打一篇五百字的稿,要花三個小時的時間。」他利用一篇篇部落格上的文章,把過去不願分享的賺錢祕密,一一 傳授給不認識的人。

這時,羅威的妹妹剛好出售一棟房子,遂把售屋的五百萬元資金交給他做股票,並約定停損點二成,但賺了全算羅威的。就在省 吃儉用、教課、寫稿、依照技術分析謹慎操作下,經過六年,終於把債務還清,有了新的人生。再過兩年,滿五十歲時,他送給自己一個禮物──退休,作為揮別過 去、重新生活的開始。

「我的人生觀很簡單,前面二十五年由父母養我,中間二十五年我要養育子女,最後剩下的人生,我要和家人一起過自己的生活。」現在,正是他開始他口中「過自己生活」的階段。他現在最大的樂趣,就是看盤、操作股票,和網友聊聊天,陪太太散步、買東西。

從 未接受媒體採訪的羅威,曾寫過《活出股市生命力》、《趨勢生命力》、《轉折生命力》、《波動生命力》等四本著作。每一本書,他都用輕鬆詼諧的筆調,把艱澀 難懂的技術分析詮釋清楚;更重要的是,每一本書的背後,都有他的血淚史。他希望把自己所學,咀嚼出來的精華,與人分享。技術分析,曾經讓他從絕望中重新站 起來,他也希望這套方法,能夠幫助曾經與他有過一樣經歷的投資人。

別貪多「選擇一招最適合自己的就好」對於技術分析,羅威首先提醒投資人 「學太多會亂掉,太多東西放在一起,反而不知道該用哪一招比較有用。」譬如,從KD來看,黃金交叉線形轉強,應該可以進場,但把MACD放進來參考時,又 覺得時間還沒到;等到所有的技術指標都轉強時,跳進去買,往往又買在最高點。

「選擇一招最適合自己的就好。」這是羅威經過二十年的操作,繳 交無數學費後,淬鍊出來的重點。「我覺得KD最有用。」羅威語氣堅定地說,「我比較擅長KD,也摸熟了KD,覺得KD最簡單也最好用。」KD要怎麼運用, 才能為自己的投資加分?羅威說,同樣都是KD,在月線、周線以及日線上的功能不同。大致上,月KD是用來選股,找尋可以長線投資的股票;周KD則是找股票 與月KD同步的買點;而日KD則是用來找正確的切入點,只要量價對了,就可以進場。在長線保護短線的概念下,從月KD來選股的安全性,以及投資成功的機率 最高。

此外,KD值二十和八十,是兩個格外重要的數字。若KD值在二十附近往上交叉,就是找買點的時機;反之,在八十附近往下交叉,就要開始找賣點。

羅 威特別強調,月KD在高檔都會出現鈍化現象,鈍化就是強勢,強勢中股價不容易下跌。所以高檔鈍化並不是賣點,可以等到跌破八十後再賣也不遲。羅威說,「最 重要的是,KD高檔鈍化後,回檔往往會再創新高。」只要搭配月、周、日KD來操作股票,可以買得安心、抱得放心,績效又不錯。

前年,他利用 這套操作法,買進台塑、正新、義隆電和原相,投報率達到一.五倍,雖然和買進飆股的投報率差很多,「但至少可以睡得著覺、吃得下飯、笑得出來。」令人關心 的,進入兔年,面對如兔子般蹦蹦跳跳的大盤,又該如何操作?羅威指出,大盤從八三○○點開始,每隔五百點就有反壓,大盤上檔在九三○○點、九八○○點和一 ○三九三點都有很大的解套賣壓;這個盤除非有大利多,否則要闖過層層關卡並不容易。「九八○○點之前我會先走一趟。」羅威說,從技術分析上來看,九八○○ 點附近的壓力很大,保守起見,他會在這個點數之前先出清,或是賣掉手中大部分的持股,以避免受傷。等到拉回後,再觀察拉回的方式,決定重新進場時機。

大盤有回檔疑慮,個股還能操作嗎?「從月KD去挑股準沒錯,」羅威說,「長線看得懂,短線姿勢差一點,無所謂。」他以開車為例,從台中到台北,可以一路開到底,也可以在休息站休息一下,再出發,最後一樣還是會到台北,雖然時間慢了一點,但總比開快車,出狀況還好。

完 全按表操課 就能賺錢羅威特別強調,一定要按照習慣的「系統操作」來進出股票,就算是漲得慢一點,但只要是賺錢就好。他每個月都用條件選股,選出月KD剛剛低檔黃金交 叉不久的股票。在這波大盤下跌中,選出國巨、國喬和力鵬作為標的,並照技術分析按表操課,該進場就進場,該出場就出場,一樣可以賺錢。

經過二十年淬鍊,羅威已經練就一身「不為所動」的功力,完全依照技術上的訊號來操作股票。曾經救他一命、讓他東山再起的技術分析,未來也將是他再度累積財富的法寶。

羅威股市浮沉大事紀

進場第1年獲利千萬元

● 1988年,買進畢生第一檔股票——台玻。同年,買進福昌,最後以獲利1200萬元大勝出場。

● 1990年,買進光男,結果股價狂跌,最後倒閉,被連續追繳3次融資保證金,最後「自願」斷頭出場。

7000萬財富一夕蒸發

● 1993~1998年,到處「拜師學藝」,展開瘋狂式的學習,總共向30餘位老師請益,花了200餘萬元學費。

● 1999年,財富高達7000萬元,同一年,921大地震,他的財富蒸發,還負債1000萬元。

還清債務 學會分享

● 2000年,在奇摩家族用羅威(Railway)當筆名開始寫部落格,與投資人分享技術分析選股的方式。

● 2005年,還清負債。

● 2006年,開始出書。

● 2007年,從鐵路局辦理退休,開始當專業投資人。利用擅長的技術分析法,每年穩當獲利50%。

羅威示範教學

──以台塑為例

台塑這檔股票,羅威利用「鎖股」的方式來回操作,且時間長達兩年,以他操作模式的投報率計算,獲利約1.39倍,賺得穩當又安心。

在台塑月KD值於20附近黃金交叉向上時,準備開始找買點;在月KD值在80附近往下交叉時,準備找賣點。通常,月KD值在80以上時,有可能出現高檔鈍化,往往還會在高檔震盪3到5個月,所以不急著賣,等到月KD值跌破80再賣出即可。

買進理由:

● 月KD以及周KD值同時都在20附近周交叉向上。

● 低檔出現長紅K棒,控盤者作多心態濃。

● 在42~45元進場

賣出理由:

● 短線高檔出現長紅K棒,擺出攻擊架式,但第2周高價無法突破前1周高價,顯示攻擊無力,先行出脫為宜。

● 70元附近先行拔檔。

買進理由:

● 回檔修正出現長下影線,加上第2周出現長紅K棒,小底部確立。

● 周KD值在40黃金交叉向上,趨勢轉多。

● 63元進場作多。

賣出理由:

● 周KD值在80出現黃金交叉往下,但月KD值還未黃金交叉向下。

● 任何股票晉級成為「百元俱樂部」一員前,一定會先行震盪。保守起見,95元附近賣出,落袋為安。

羅威大盤走勢預測

這波在8500點的多方缺口不宜被補上,若失守則下看8200點,這次是周線等級的回檔,大跌後至少回檔整理3周以上,才會完成。

這波日線的8520點的缺口(2010年12月1日收盤價)最低補到8521點(2011年2月23日)並沒有補完。目前觀察重點:1. 此缺口如果不補,在這裡有機會做出右腳。

2. 如果此缺口將來還要補,那麼此次反彈應該不會過8874高點,回檔再破低就補了。

另外,因為上個月的月KD出現高檔鈍化,以技術面來說,已是該強就強的表現,將來要等到K值跌破80以後,才會有月K級數的回檔。

綜上所述,大級數的月K向上、周級數的K向下回檔、日K反彈,整體來看,是持平偏多的整理格局。周K因為雙均線都往上,回檔應該可以獲得有力的支撐。右邊預想圖是目前最佳規畫的方案。

看好個股:國巨、國喬、力鵬

羅威的操作口訣

1. K線是價格的紀錄,K線之下有平均線,平均線是看方向。18日均價和50日均價,只要趨勢向上,就可以作多。這就是「兩條均線和一個指標」的操作法。

2. 「過前高會壓回,破前低會反彈」。多頭趨勢下,過前高的壓回以及破前低,都是買點。

3. 「鈍化回檔、再創新高」,在鈍化回檔時,轉強就買,這種股票至少會獲利一、二成,且至少有3到6個月的多頭走勢。

4. 18日均價,站上,作多。跌破,賣出。

5. 當日(周、月亦可)成交量為前五交易日平均量的1.5倍者,即可視為爆量;爆量搭配KD出現向上突破型態,就是最好的買點。

6. 月KD在20,準備找買點;月KD在80,準備找賣點。

7. 好股票(強勢股)漲出去,一定不能回來;拉回來就不是好股票。

羅威的操作哲學

1.持股永遠不超過五檔,避免自己無暇顧及,錯估買賣時機。沒有先痛下苦功研究,以及有確立資金控管底線,請不要投資股票,任何時候,資金都不要買到100%。

2.除非大盤周KD、月KD同時翻揚向上,才可大膽一點融資買進,平時只做現股交易;沒有上述的情形,持股一律低於50%。

3.任何商品都可由技術來分析,大盤其實也是一檔個股,順著大盤的KD定方向,找月KD和大盤同步的股票操作最有利。

4.平時會有30至40檔候選股,上市掛牌超過2、3年的公司才列入考慮,新股再好,周K也只能畫出3、5根,無法當作研判依據。

5.若要做相對長期「鎖股」(單指鎖定一支股票的波段,來回作多、放空),就會參考配息、配股紀錄。只要看到連年有穩定、殖利率相對高的配息,就會放心持續操作。

6.先用程式,以月線來找剛剛黃金交叉或是準備黃金交叉的個股,雖然K值略小於D值,但中間的乖離縮小,那時就要開始注意,準備找買點。

7.不要寄望買在最低點、賣在最高點,那是散戶做不到的事,技術指標也常因為騙線而失準。以個人指標研判,預測高點大約誤差為500點,再追上檔利潤已經有限,不如提早下車,還可躲過重傷害。

8.選股前務必先觀察月線,月線在相對低價盤整打底者,接下來股價必漲。這是擴大安全邊際,用長線保護短線,周線拉長一點也有類似功能。只要觀察到這種股票,就該把線圖換到周、日線尋找回檔買點。

9.火災股必有後市,只要公司不燒光,股價回檔後,就要準備找買點。從南亞、聯茂等發現,火災股會出現「越燒越旺」的現象。

10.要懂得停利與停損。股票買進後,在最短的時間內發現不對,要賣掉停損。同樣地賺到手的股票,一定要停利,至少要在股票跌回到成本附近前,賣掉。


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風雲人物李兆基投資秘笈2年賺500億

2006-12-14  NM




二○○六年,相信是投資者大豐收的日子。過去一年香港股市暢旺,每日成交三、四百億元,而國企股更獨領風騷;國企指數由年頭五千三百多點,一鼓作氣升至現時的八千七百多點;升幅達六成四。到港上市的中資企業,集資額達二千五百億元,較○五年多出一倍。

而在芸芸富豪當中,懂得捕捉這個投資黃金機會的,要數恒基主席李兆基;經營逾五十年地產業的他,及時於○四年轉型,以私人資金成立「兆基財經企業」,四出在本港或海外搜羅股票、債券及地產項目;其中國企龍頭股更是他的頭號獵物。代表作是中國人壽(2628),一鋪已賺過六十七億元。短短兩年間,兆基財經的資產由五百億元翻了一番達一千億。

七十八歲的李兆基眼光奇準,成為股市升浪的大贏家,被冠以「亞洲股神」稱號,現時在投資界的一舉一動,皆成為小股民的參考指標,二○○六年風雲人物非他莫屬。投資大豐收,又娶新抱的李兆基,可謂雙喜臨門,心情大靚的他欣然接受本刊專訪,大談投資秘笈,叮囑投資者要把握機會。

踏入十二月,可說是全民皆股。前後有十七隻新股登場,截至本週二,仍有八隻新股正在招股。「熟客」李兆基當然不會「走寶」,首選仍然是國企股。包括以五千萬美元入股中煤,及早已買入九百萬美元可換股債券的興達,另外中交及已上市的招金,李兆基亦有入飛。在「四叔效應」下,多隻國企股均錄得數百倍的超額認購,令股市如虎添翼。

準備飲新抱茶的李兆基心情極佳,在本週二的恒基股東大會上大談其投資心得,並於會後接受本刊訪問。

訪問中,李兆基首次爆出一個驚人數字,旗下私人基金 —— 兆基財經企業,資產已直逼千億元。「差唔多啦,做埋呢個月,應該可以翻一個開。」李兆基一臉自信地說。

兆基財經企業成立於○四年十二月,當時資產值為五百億元,公司的投資大方向由李兆基親自掌舵,是其進軍股壇的私人投資平台,五名董事中,除了李兆基,還有兒子李家傑及李家誠,妹妹馮李煥瓊及恒基副主席林高演。「大約兩、三年前,我就開始投資金融股票,以前就由投資銀行的基金經理做,而家就自己做。」李兆基透露,現時基金主要認購國企股及投資日本市場。

三招揀股大法

李兆基教 路,選股時,有三招基本功最重要。「首先係揀國家,我最睇好中國,經濟增長最好,其次係日本。第二,揀行業,首選四大行業,保險、銀行、能源,同埋地產。 最後就係要揀龍頭股,好像中國人壽、平安保險、中石油,隻隻都係龍頭股,我都想買國內地產股,我睇好o架,農村的人慢慢會移居到市區,到時就鬧樓荒。但現 時冇隻龍頭地產股,其他國內地產股銀碼細都買唔得多。」

談到投資心得,李兆基越講越起勁。「股神巴菲特有樣好,就係買股都作長線投資。我買新股,都係長線投資,揀啱鍾意嘅,就揸耐啲,就算過咗禁售期,准我賣都唔賣o架。」像中國人壽,當年李嘉誠及鄭裕彤均有認購股份,但在○四年禁售期一過,便分別在五元多水平,配售手上一半的股份套現;相反李兆基長揸至今,因為他買股票是作長線投資,「起碼等佢升兩、三倍啦。」

他於○三年十二月,以每股三點五九元買入的中國人壽股份,至今股價已上升至十九元水平,單是一隻股已有六十七億元進賬;而今年三月買入的玖龍紙業,短短九個月間亦翻了近三倍,獲利超過四億元。

翻查資料,兆基財經近兩年認購的十七隻新股中,有十三隻為國企股。截至本週二,單是持有這批新股,已為他帶來超過一百二十億元的利潤,相等於恒地○五至○六年度的盈利。

兆基財經企業 部分投資項目

 

強攻日本市場

李兆基更首次公開其在日本的投資。「日本股市,有十幾、二十年冇郁過,最近兩、三年開始復甦,息口開始有起色。我之前買入日本四大銀行股份及垃圾債券,都有一至三個開(倍)賺,例如三井住友銀行債券,以前三十蚊股,而家已經升到一百三十幾蚊。」李兆基看好日本市場,曾買入日本地產股,同時沽空美國地產有關的股票,因而獲利過百億元。

他解釋,投資日本市場是看到其經濟出現轉機,但最重要是:「睇到個時機,仲要有銀紙先買到嘢喎!」相反他指出美國經濟下滑兼「周身債」,因而沽空美國房地產有關的股份,「依家用衍生工具,一邊就揸日本,另一邊就沽美國。」

炒金出身的李兆基反而沒有沾手黃金,「金只係保值,無咩增長嘅,買銅、鐵或錫都有工業用途吖,金就無水出嘅。投資嘅嘢,講眼光睇時勢,唔能夠一本通書睇到老。」

問到基金運作,李兆基表示,兆基財經與不同的投資銀行都有合作,如美林、高盛等,所以同時間全世界有幾十萬人在幫他做事。「基金經理有新的市場資料,都會通知我,我就揸住先前講嘅三大基本功做決定。」除了親自落盤,李兆基亦十分勤力,每年都會去美林及高盛的總部會見投資銀行的高層,交換意見。

御用經紀亦發達

當記者提起他的金牌經紀,在高盛任董事總經理的私人銀行家郭得勝(Kenneth Kwok)時,李兆基初時一臉興奮地說:「你又知嘅?」言猶未盡,陪同在旁的林高演已出言打斷:「我哋唔會評論個別人士,佢只係sales,唔係頭先講的專業人士。」

不過據知郭得勝「湊」四叔這個大客已有十年,凡有新上市公司股份都會介紹予他。這位富豪經紀收入亦水漲船高,曾榮登高盛top sales,年薪最少二千五百萬元,家住山頂,並以法拉利代步返工。

雖然未必人人有四叔的眼光或做到其富貴經紀,但李兆基亦奉勸年青人,特別是打工仔,第一桶金很重要,「小儉就致富,儲到第一個一百萬,然後去投資,變二、三百萬。」不過年青時的李兆基並非雄心壯志要做千億富豪,反而抱着平常心。

李兆基四八年隻身由家鄉順德來香港,最初只是寄住姑婆位於跑馬地成和道的家中。當時他口袋中只有一千大元,最初只是在中環文咸東街的金鋪銀號掛單做買賣,李兆基說:「當時無立足之地,只求溫飽,之後有車用、有樓住就已經心滿意足。要用平常心,靠自己奮鬥,發揮自己能量。」

 

就是這種平常心,令他在商場上贏得不少好友。七五年,市傳怡和與港燈要敵意收購中華煤氣,當時煤氣董事局主席利銘澤遂與董事李國寶等,經股票經紀何廷錫介紹,找來李兆基入股,買入二十萬股煤氣,化解了煤氣的危機。之後李兆基更透過莫應基等經紀,在市場上密密增持,還應李國寶之邀請,加入煤氣董事局,至八三年利銘澤過身後才擔任煤氣主席至今。

到九三年,美麗華酒店大股東楊志雲家族,因掌舵人楊志雲於八五年去世,兒子多各有發展,欲將美麗華出售,其中想保留管理權的楊秉正就接觸李兆基,當時美麗華部分股東如何添和何善衡等,則把手頭股份售予長實及中信泰富,因而產生富豪爭奪戰。最後楊氏家族對長實及中信較為抗拒,怕入主後會撤換管理層,最後還是選了李兆基,他以三十三億五千多萬,買入美麗華百分之三十四點七八的股份,並信守承諾,讓楊志雲長子楊秉正主管業務,因而贏得不少商場朋友「念舊情、守信諾」的稱讚。

對於這兩宗交易,四叔笑說:「當時買煤氣係順其自然,買買吓變成我最多。煤氣好順利,最着數,美麗華冇錢賺,買嗰時二十蚊一股,依家十蚊,呢隻眼光麻麻。」他的左右手林高演亦補充:「四叔與煤氣、美麗華的家族關係友好,人家信得過四叔唔會買咗間公司返來將佢拆骨斬件。」

三劍俠情誼細水長流

在商場上,四叔有 不少好友,如在六、七十年代合組新鴻基的拍檔郭得勝家族。「當年新鴻基呢個名,『新』代表馮景禧(來自馮的新禧公司)、『鴻』係郭得勝(來自郭的鴻昌 行)、『基』係我個名。我做新地副主席冇衝突嘅,好似我哋一齊發展國際金融中心,成本二百億,到而家估值八百億,到今日都仲係好朋友。」

李兆基的幼子李家誠的新居,亦是新地發展的山頂施勳道八號倚巒,成交價一億七千多萬,是新地特意預留給李家誠的。而郭得勝的姪兒郭炳濠亦在恒基任董事,三劍俠家族關係細水長流。

至於經常與他「孖住」認購新股的股壇拍檔,新世界主席鄭裕彤,他亦謙虛地稱呼彤叔做「大佬」。「大家都係順德人,由細識到大,我當佢大佬咁滯,時時都有傾(偈)。」聽到四叔稱他做「大佬」,彤叔笑笑口說:「我大過佢一、兩年,炒股我冇佢咁叻,我有嘢唔識,都會問吓佢,大家一齊研究。」

今年七十八歲的李兆基,身體仍十分壯健,說話時中氣十足,記者跟他做訪問,他一開始便連珠炮發,滔滔不絕地講投資股市心得,未答完的問題,絕不容記者插口。他的保養秘訣,在於做運動。

養生之道心平氣和

他說喜歡每日早上去打波,下午兩、三點才返回公司工作。以往便有傳四叔曾與李嘉誠、鄭裕彤和林建岳,在粉嶺皇家哥爾夫球場打高爾夫球,並且口頭戲言一洞注碼數十萬至近百萬,一桿二十萬,結果四叔在個多星期內,輸掉一千四百萬口頭注碼,以後都不敢再「打大波」。二千年時,四叔更與何鴻燊、鄭裕彤、何厚鏵在澳門出席國際高爾夫球公開賽,閒時又會與一眾波友去外國打波,又會請幾個教練及買錄影帶回家研究,可見四叔「波癮」甚深。

閒時愛盤膝靜坐的四叔,每次打坐超過一小時,他曾對記者表示:「養生之道在於不輕易動氣,對人開放啲,涵養多啲,性情平和啲,便不容易緊張,心平氣靜,自然健康。」

對於食,李兆基亦甚有要求,據恒基職員透露,四叔至今仍在國金的總部內,設有員工飯堂,每日都有老火湯和幾道小菜,免費讓員工享用,讓他們午膳時不用在外面逼。而他自己,則另有私人廚師,為他準備午餐。

四叔的一眾好友表示,四叔十分喜歡吃順德菜,包括炆大鱔、順德魚腐、炒雙皮奶和金錢龜湯等。其中跟隨四叔打江山的開國元老,恒基地產執行董事李鏡禹更說:「佢喜歡去上環鳳城食飯,最鍾意食一味『龍穿鳳翼』,係將菜、火腿及瓜釀入雞翼入面,好特別。」

心急望抱孫

李兆基有三女兩子,由於與妻子早年離異,他便父兼母職,假日帶子女出外找娛樂,又為了迎合子女,特意學滑雪,與子女同樂。他兩名兒子家傑和家誠,是千億王國接班人。四十三歲的長子李家傑,現任恒基中國的董事長兼總裁,主力幫四叔開拓大陸市場,由於為人低調愛靜,篤信佛教及茶道,故此甚少負面新聞。

至於三十五歲的幼子李家誠,多年來都跟在四叔身邊學習,更由林高演任太子太傅,兩年前首次在嘉亨灣亮相,初試啼聲,上月更代表恒基出席賣地。

對於兩位太子的評語,李兆基連 說五個「好」字,「咁多行業,各有各打理,家誠樣樣都有負責,慢慢學,將來愈做愈好。家傑主要負責內地業務,佢哋經驗都夠啦,希望青出於藍。」他又希望兒 子放眼中國:「大陸前途好好,廣闊好多,香港地方細、人少,個個銀碼大咗,就唔夠闊啦,而家我哋係大陸都買咗好多嘢。」

上週五,李家誠宣佈與女星徐子淇結婚,有傳徐懷有身孕,二人將於本星期秘密飛往美國洛杉磯舉行婚禮。本週二的恒地記者會,便引來大班娛樂記追問四叔娶新抱事宜,他笑笑口說:「佢哋旅行結婚,環遊世界。」更表示已選購首飾作為給未來新抱的禮物。

對於未來新抱是娛樂圈中人,與李家成員一向低調的作風有所不同,他表示並不介意:「無所謂,而家時代冇咁封建。佢結咗婚會淡出,佢有細藝,又唔使出去打工。」對於未來新抱是否有喜,他便說:「唔知呀,佢冇講喎,要返去問吓,希望係啦!」新老爺,始終都恨抱孫。

李兆基家族圖

 

李兆基事業年表

1928於廣東順德大良出生,父親李介甫經營金鋪和銀號。

1934六歲開始跟父親學習從商。

1941十二歲便學識看金、化金、熔金之術,出任黃金買手,又將舊紙幣漂白翻新,被稱為「神童」。

1948帶着一千元,隻身來香港,寄居於姑婆跑馬地家中,並在中環文咸東街的金鋪掛單,及後發展貿易生意。

1958與郭得勝、馮景禧等八人合組永業企業,開始進軍香港地產業。

1963與郭得勝、馮景禧三人組成新鴻基企業。

1965發生銀行擠提及倒閉風潮,之後內地十年文革開始,香港發生六七暴動,馮景禧缺乏信心,移民加拿大,李兆基反而趁低吸納,在港買入大量地皮。

1972新鴻基企業以新鴻基地產之名上市。

1973成立恒基兆業有限公司,大量購入乙種換地權益書,又併購舊樓。

1975與長實、新地、新世界等,合作發展沙田第一城,成為新界大型屋苑的代表作。同年購入中華煤氣,助當時的中華煤氣主席利銘澤擊退怡和及港燈提出的收購。

1980開始投資中國地產,與友人在廣州合股興建中國大酒店和花園酒店。

1981將私人持有之中華煤氣及油蔴地小輪股份轉讓予恒地,並將恒地上市。

1984中英前途談判展開,樓股皆跌。收購永泰建業,易名恒基兆業發展(恒發)。

1991安排長子家傑進軍中國地產業。

1993由恒發斥資$33.6億收購美麗華酒店34.78%股權,擊退中信泰富及長實兩個買家。

恒地及恒發在市場集資$90億。

1995成立私人投資的仁安醫院。

被美國《福布斯》選為世界第七大富豪,擁$65億美元資產(約$500億港元)。

恒地配股集資$22億,翌年再集資$35億。

1997恒地在日本上市。

1998乘地產低潮,以$24.4億向恒地購入新都城一期商場及上水中心商場連車位,現市值共值$40億。

2004成立「兆基財經企業」,資金規模$500億。

2005成功私有化恒基中國及恒基數碼,但多次私有化恒發失敗。

12/2006大量認購新股,以大陸龍頭金融股為主。

陽光房地產上市。

他們眼中的「四叔

老友 鄭裕彤

新世界發展主席,與四叔同是順德人,相識數十年。

「佢 梗係叻啦!唔叻點賺咁多錢?我哋好好朋友。第一次合作係起沙田第一城,用分期付款,合作得好開心。我炒股冇佢咁叻,有時互通消息,一齊研究吓。大家成日一 齊返鄉下,佢係大良人,我係倫教鎮,差幾個字車程啫。佢娶新抱未請我呀,佢請我梗去,一定會送禮,佢個新抱好靚女呀!」

恒地小股東 何先生

七十一歲,持有恒地股票二十年。

李兆基私人炒股賺幾百億,講炒股好過做地產,唔係幾好,如果將投資心得放喺恒地就好啦!我買咁多地產股,淨係呢隻冇錢賺,而家仲揸住六千股,近兩年派息仲少咗。反而煤氣就令股東賺錢,好彩揸住兩隻平衡番都有賺。」

恒基樓炒家 鄭躬明

玩具城董事,經常大手掃入新樓炒賣。

「恒基賣樓都君真啲,咁多發展商中,長實樓嘅價企得比較硬,恒基樓就手鬆啲,炒家賺嘅水位亦多啲。舊年九月我用一億買咗十四伙聚賢居,而家賣咗四個,每個賺幾萬到十幾萬,不過都唔夠兩年前嘅嘉亨灣和味,我用一億掃咗廿個單位,兩星期內就摩走晒,賺咗二百幾萬。」

公司下屬 謝偉銓

恒基地產營業部總經理,加入恒基兩年,之前在市建局任物業及土地總監。

「佢係執行上嘅最高決策人,睇嘢好掌握到重點,大方向佢固然睇,佢仲有興趣睇埋則。呢間公司好有人情味,過時過節有利是之外,四叔生日仲會請公司管理層返屋企食飯。有老員工話要退休,四叔就同佢講:「我都未退休你退咩休呀?」

恒基開國功臣 李鏡禹

恒基地產執行董事,八十歲,認識李兆基逾五十年。

「我未被人討厭,咪做到而家囉!四叔好勤力,返唔返公司都喺度做嘢,公司咁多年都好穩定,我對公司好有歸屬感,返屋企瞓覺都諗住公司嘅嘢。我五十年代廿幾歲就識四叔,當時佢住跑馬地,大家都係做出入口嘅行家,最佩服佢收購美麗華同煤氣,都唔會將公司拆骨斬件,好重舊情。」

觀塘訊匯股票行,散戶阿叔

阿叔股齡五、六年,自稱四年前買下恒發,賺了不少飲茶錢。

李兆基係咁多個富豪當中最忠直o架!跟佢搵食實無死!我有抽佢嘅陽光啊,九釐息喎,好過擺銀行啦!煤氣減價?梗係好啦,佢好忠直,唔會呃我哋錢o架,就算第時加價,都唔會加好多囉!」

御用收地經紀 蕭承忠

六、七十年代起,專為恒基收購乙種換地權益書,在新界收地和市區收舊樓。

四叔白手興家,言出必行,計數又叻。佢係超級大富豪,不過就完全冇架子,唔會睇小人。以前佢好低調,行出嚟冇人知佢係李兆基o架!佢好念舊,我請佢嚟我嘅中藥診所周年紀念,佢都肯嚟。」

報章專欄作家 曾淵滄

城大工商管理碩士課程主任,最愛講股。

李兆基投 資眼光一流呀,人哋叫佢香港巴菲特,佢當之無愧。可惜啲正嘢就自己收埋做私人投資,如果佢用恒基名義去買,我一定跟佢買恒基!自從煤氣減價一成股價就開始 跌,佢可以唔減o架,而家佢寧願自己主動減,好過要市民遊行示威叫公共事業減價,長遠嚟講係聰明之策,贏得市民好感。」

股票經紀 連敬涵

信誠證券聯席董事,每日接觸眾多散戶。

「我有啲客人認為李兆基欣然接受自己係香港巴菲特實在太寸,巴菲特係市場上掃貨,而唔係靠關係攞貨,富豪攞一百億出嚟,人人都俾面分啲俾佢啦。而家個市咁好,冇一隻衰過,唔代表係佢眼光好,明知買咗升梗嘅,我有錢我都去買啦!」


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土炮護膚品發圍屋邨仔年賺千萬

2010-4-1  NM




今年只得三十二歲的楊振源,在屯門屋邨長大,會考只得零分,但憑着一股毅力,屢敗屢戰地研發了多種護膚品和沐浴露,每年賺逾千萬元。誰說香港的新一代難發圍?

位於旺角商業大廈內的彩豐行,以賣護膚品和沐浴露為主,每逢假日都人山人海, 買了四、五支沐浴露的鄭女士說:「抵呀,廿幾蚊有一公升,夠一家三口用三個月,質素又OK!」而OL梁小姐則貪其紙面膜夠平:「十蚊一塊,敷得多都唔肉痛。」

彩豐行老闆楊振源笑言:「自己生產自己賣,無咗中間零售批發,四間門市又係樓上鋪,租金成本平好多。」

憑着一個平字,彩豐行每月有過千萬元營業額,每年賺逾千萬元,楊振源年紀輕輕便居於千呎屯門獨立屋,開保時捷跑車,他說:「有時我都會覺得自己好似發緊夢。」因為當初他面對的這盤生意,是一個名副其實的爛攤子。

臨危受命

他生於七八年,父親是美容產品推銷員,母親是家庭主婦,還有一個妹妹,「以前真係好窮,住喺屯門嘅舊式屋邨,四個人逼喺三百呎地方。」九三年,父母嘗試自己做生意,成立了一間美容產品研發公司,是彩豐行前身,「爸爸賣開美容用品,覺得有得做,又識咗個化學博士,於是喺屯門工廠區租咗個幾百呎單位開始搞研發。」

他 則讀書唔成,九五年會考捧蛋,工作三日打魚兩日曬網,「做過地盤,賣過鞋,做一陣就放幾日假抖吓。」直至數個月後,父親離家出走,他才一晚長大,父親離開 原因楊振源說是父母感情問題,「我當然唔開心啦,母親都好傷心。」難過之餘,母親不想人財兩失,要他入公司幫忙支撐大局,「媽媽唔想嘥咗盤生意,佢好傷 心,所以我好聽話。」

當時整間公司除他外,只有兩個工人,分別負責包裝和搬運,「每個月得兩萬蚊生意。」父親遺下的只有幾張化學配方,「係沐浴露、按摩膏之類配方,就咁手寫喺張紙上面,成張中藥方咁。」

以身犯險

只得十七、八歲的他只能頂硬上,無錢買辦公室家具,便落街執,「呢個工廠區啲人,傢俬明明好新淨都唔要,我執咗好多枱、櫈、文件架之類。」

無 任何化學背景的他照方執藥,買化學品試做父親留下的配方,「有啲溝都溝唔埋,但只要溝得埋,起到泡,沖到涼,就攞去賣。」過程中無任何安全措施,「以前唔 識呢啲嘢,水都係就咁煲滾就用,點似得依家識用多重過濾。」成品只有自己做人體實驗,「最慘係試辣椒減肥膏,落得太多辣椒粉落去,仲搽到全身都係,熱到不 得了,瞓覺要成張床鋪滿冰袋。」

當時產品主要賣給小型美容院,全部超低價,「十八蚊一公升洗面奶,大大支送俾間美容院試,試得好先幫襯。」沐浴露則賣給桑拿浴室,「九蚊一公升。」但產品質素相當一般,故營運半年,依然有蝕無賺,「第一年要問阿媽攞咗五、六萬蚊嚟營運。」

楊振源表示當時母親的積蓄有限,僅是勉強維持,他其實想放棄,寧願去做份普通工作,「但阿媽唔俾,佢話一定要堅持,唔好嘥咗盤生意。」

幸好,轉機出現在一年後,楊振源說:「當時我開緊洗面奶,有少少溝唔埋,點知唔小心倒咗啲用嚟做按摩啫喱嘅化學品落去,居然又滑又溝得埋。」

正 所謂時來運到,誤打誤撞令產品升級之餘,還結識了兩位貴人,「喺其中一個原料供應商識到兩個啱啱入去做的大學畢業生,一個做推銷,一個做技術研究,大家好 投契。」除了生意關係外,還成了死黨,「以前有配方,但唔知就裡,佢哋就會話俾我知入面每一樣原料嘅作用。」當然有新原料,亦會搵楊振源幫襯,而他亦言聽 計從,互惠互利。

惟楊振源始終欠缺研發技術,故索性另闢蹊徑,「七年半前,有一次去女友屋企食飯,見佢阿婆煲庶糖水沖涼,我心諗加啲庶糖落沐浴露咪得囉。」做出了庶糖沐浴露,「原來庶糖有滋潤保濕作用,用完個身唔會乾,好多人鍾意。」至今,這支沐浴露賣出了逾七百萬支,是彩豐行的成名作。及後,他發明了多隻類似產品,「好似我老婆生仔後洗頭要用薑皮驅風,我就喺洗頭水加入薑,做咗薑洗頭水。」

楊振源簡歷

32歲已婚育有兩子

95年:中五畢業,打散工數月後入彩豐

05年:彩豐行開設網上訂購服務

07年:於旺角設立首間門市

09年:於廣州開設辦公室及招募總代理,準備攻入內地市場

漸見規模

隨着產品質素改善及種類增加,彩豐行每月生意額翻了一番,但楊振源仍不敢隨意加價,故相當慳儉,「好記得當時開沐浴露,唔想花錢買大攪拌機,於是用個大膠筒,上面釘個木架固定就攪,一路攪啲木碎一路跌落去,之後要用絲襪濾走啲木碎。」

人手不足,亦只敢請人工較平的包裝阿姐或傷殘人士,「佢哋人工平又忠心,而且佢需要呢份工作。」他自己更一星期做足七日,每日做十二小時。

慢慢,產品由批發給美容院自用,到供貨給美容院售賣,一間美容院兼護膚品零售店負責人陳小姐說:「我哋見佢價錢平咪入貨試吓,佢吸引到鍾意買平貨嘅客。」

黃小姐亦是在美容院認識彩豐行,「我七、八年前喺將軍澳一間細美容院做護膚療程,見佢有護膚品賣,包裝上寫住係彩豐行,覺得平之餘又幾好用,跟住上網搵資料,直接打電話同彩豐行訂,價錢仲平。」訂滿三百元產品,彩豐行免費送貨,楊振源說:「二十一蚊一公升嘅沐浴露最好賣,但買滿三百蚊先免費送貨,無理由買咁多沐浴露o架,咁就逼到人試其他嘢。」隨貨還會附送大量試用裝,迎合女士普遍貪小便宜的心態。

搶攻內地

結果成功吸引了一群人工有限的OL幫襯,彩豐行的營業額自此幾何級數上升,有錢落袋後,楊振源開始尋求進一步擴展,「如果永遠都係我自己開機生產,間公司好難再有動力發展下去。」在兩位死黨的建議下,他嘗試改革,「佢哋成日周圍去唔同廠,見識肯定多過我,佢哋叫我放權俾員工,訓練一個人做我個位,然後自己再上。」

不過,年紀大的員工,認為楊振源後生,難免輕視,年紀輕的則「好似小朋友扭計咁,唔認同佢哋就唔開心」。他無奈地說:「我未喺大公司做過,無經驗,原來一間公司又要分部門,又會有人事問題。」他笑言管理比研發生產難得多,至今仍在學習階段。

近 年,他看電視見其他品牌有ISO9001、GMP等認證,決定申請埋一份,惟不是易事,「所有嘢都要講程序,我足足花咗一年時間去重新執過成個生產過程同 管理方式,先至考到。」產品出廠後,楊振源仍是身先士卒地試用,但同時會送去化驗所化驗,再把化驗報告放上網,讓客人更有信心。

兩年前彩豐行 開設門市,現於旺角、屯門、尖沙咀及銅鑼灣均有樓上鋪,「啲客始終鍾意攞上手試吓先幫襯,有門市,生意額多一倍。」而且,有不少國內自由行客幫襯,「通常 係香港親戚朋友介紹佢哋買,我哋標榜香港製造,大陸人鍾意港產多過國產好多。」去年楊振源索性在國內招募代理,「我哋已經有兩樣產品通過測試,可以在內地 發售,未來兩年,全力攻入大陸。」

 


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