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國債期貨時隔十八年重上市 首日沖高回落微漲

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時隔十八年,國債期貨於9月6日重新上市交易。

9月6日,國債期貨分正式在中國金融期貨交易所掛牌上市。5年期國債期貨首批上市的合約為2013年12月(TF1312)、2014年3月(TF1403)和2014年6月(TF1406)。

9月2日,中國金融交易所正式發佈通知,宣佈5年期國債期貨合約自2013年9月6日(星期五)起上市交易。

通知稱,為從嚴控制上市初期市場風險, 5年期國債期貨各合約的交易保證金暫定為合約價值的3%,交割月份前一個月中旬的前一交易日結算時起,交易保證金暫定為合約價值的4%,交割月份前一個月下旬的前一交易日結算時起,交易保證金暫定為合約價值的5%。上市首日各合約的漲跌停板幅度為掛盤基準價的±4%。

據通知,5年期國債期貨合約的手續費標準暫定為每手3元,交割手續費標準為每手5元。

國金期貨副總裁江明德對南方週末網記者表示,國債期貨上市交易「越早越好」,當前,國債期貨上市交易的基本條件都已經具備。此外,根據國外經驗,國債期貨上市都發生在利率市場化之前,此次國債期貨的上市,也是我國利率市場化加快步伐的強烈信號。

上市首日高開低走微漲

中金所數據顯示,上市首日,國債期貨跟隨現貨走勢,各合約早盤高開,隨後小幅下行。其中,主力合約TF1312(2013年12月到期的合約)以94.220元開盤,最高價94.540元,最低價94.140元,收盤於94.170元,較掛盤基準價(94.168元)上漲0.002%。

全天共成交合約36,635手,成交金額345.67億元,持倉量2,959手。掛牌的三個合約成交量分別為34,248手、1,840手和547手,持倉量分別為2,625手、218手和116手。

對於國債期貨首日的表現,國金期貨副總裁江明德稱,高開低走是國債期貨的正常交易狀態,價值區間還是在大多數機構的預測範圍之內。

他表示,由於近期資金流動性趨緊,市場判斷未來利率將走高,因此,大多數機構給出的投資策略是做空,因此,儘管上市之初微漲,但走低也是在情理之中。

將加強市場監管

據《南方週末》早前報導,1995年5月17日,在國債期貨市場發生多起惡性違規事件後,中國證監會發出緊急通知,宣佈暫停上交所國債期貨交易試點。然而,這一「暫」就是18年。

此次國債期貨重新上市,市場監管將進一步加強。

證監會在9月3日發佈了《公開募集證券投資基金參與國債期貨交易指引》,對基金投資國債期貨的程序、比例、信息披露、風控等提出一定的要求。

新華網報導,證監會副主席姜洋5日表示,為確保國債期貨的平穩上市和安全運行,市場監管者和組織者要切實履行好相關監管和服務職責,做好國債期貨市場培育和投資者培訓工作,尤其是要做好跨市場的風險防範與監管執法工作。

央行副行長胡曉煉在當天的論壇上也強調,未來監管層將強化對交叉性金融產品、跨市場金融創新的協調監管。在證監會統一部署下,目前上海證券交易所、深圳證券交易所、中國證券登記結算公司、中國期貨保證金監控中心以及中國金融期貨交易所,已建立「五位一體」跨市場監管協作機制,這一機制將有利於防範國債期貨的跨市場風險。

據《第一財經日報》報導,中國國際期貨公司研究院副院長王紅英也表示,「18年後上市的這種審慎的態度也反映出證監會和交易所希望國債期貨在引導市場利率定價的過程中發揮正常的功能」。

鏈接:

《北京商報》報導,1992年12月,上海證券交易所推出了國債期貨交易。在頻繁的內幕交易以及過度的投機氛圍下,1995年2月23日金融市場爆發了「327」國債事件。

「327」國債是指1992年發行的三年期國債92(三),1995年6月到期。當時市場傳言,財政部將對「327」等低於同期銀行存款利率的國債進行貼息,多空分歧由此而來,空方以上海萬國證券為首,多方以「中經開」為首。2月23日,傳言得到證實,財政部確實要對「327」國債進行貼息。面對巨額虧損,萬國證券在當天收市前拋出天量賣單,當日開倉的多頭全線爆倉,萬國證券由巨額虧損轉為巨額盈利。

隨後,上交所認定萬國證券尾盤惡意做空,交易取消,空頭萬國證券被打爆,最終被申銀證券吸收合併。同年5月11日,市場又上演類似「319」國債事件。5月17日,監管層宣佈暫停國債期貨交易。

如今,國債期貨再度重來。2013年7月5日,證監會正式宣佈,國債期貨已獲國務院批准,證監會批准中國金融期貨交易所(簡稱中金所)開展國債期貨交易。

國債 期貨 時隔 十八 八年 年重 上市 首日 沖高 回落 微漲
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人民幣收市逆轉微漲 明日中間價或大幅走升

人民幣兌美元即期周二較上日收盤價小幅上漲,逆轉早盤弱勢,中間價創出逾五年半新低。早盤一度走弱,但午後歐元英鎊上漲,最終助力人民幣微幅收漲。

周二在岸人民幣兌美元收盤價報6.6850,較上一交易日收盤價漲29點,較上一交易日夜盤收盤漲83點。

路透援引交易員觀點指出,今天匯市成交依舊活躍,6.7左右有大行身影,但難以判斷是否為監管層意願,短期看客盤仍略偏購匯,人民幣短期貶值壓力仍存,要關註監管層是否會在6.7元關口支撐出手維穩。

交易員預計人民幣不會輕易跌破6.7元關口,一方面監管層可能在關鍵價格附近出手維穩,另一方面近期英鎊和歐元等反彈亦為人民幣適度提供助力。

市場還預計明日人民幣中間價料走升200-300點,將緩解人民幣貶值壓力,而今日尾盤亦有交易員開美元空頭,寄望明天人民幣中間價走升獲利。

此外,中國商務部周二公布,1-6月,中國實際使用外資金額(FDI)4,417.6億元人民幣,同比增長5.1%。

全球匯市方面,日圓兌美元周二觸及逾兩周低點,兌歐元下跌1%。日本執政聯盟周末在參議院選舉贏得壓倒性勝利,令市場對當局進一步采取經濟刺激政策的預期升溫,並且支撐了風險偏好。

人民幣 人民 收市 逆轉 微漲 明日 中間價 中間 大幅 走升
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開盤:滬指微漲0.09% 券商教你震蕩中買什麽

周五兩市開盤漲跌不一,上證綜指報3,056.68點,上漲2.66點,漲幅0.09%;深證成指報10,854.5點,與前一交易日持平;創業板指報2,289.1點,下跌3.98點,跌幅0.17%。

盤面上:國債逆回購、豬肉、生態農業漲幅居前;黃金、賽馬、3D打印跌幅居前。

消息面上:1、標普收漲0.5%,再創新高,避險資產跌。2、美國拒絕在12月WTO會議上自動授予中國市場經濟地位。/3、國企改革提速,央企各項試點工作全面鋪開。3、法國發生卡車襲擊人群事件,70多死百余傷。4、中國今天將公布GDP、工業、零售以及信貸等重磅數據,GDP增速料續創七年新低。

券商看後市態度謹慎

關於後市,中銀國際證券認為,對於A股市場來說,近期人民幣貶值壓力持續加大,但由於在岸與離岸匯率並未明顯擴大並且6月外儲水平意外回升也緩解了市場對於資本外流的擔憂,因此人民幣貶值預期並未大幅上升,對於A股的負面影響水平較為有限。

中銀國際證券還認為,近期*欣泰退市事件表明政策面防風險、去杠桿以及引導資金脫虛入實的信號較為明確,短期中小盤風險偏好存在一定壓制空間。總體來看,在企業盈利增速未出現有效回升、金融監管政策持續加強、改革效果尚待檢驗的背景下,市場反彈信號仍需驗證,依然維持市場震蕩走勢的觀點。

申萬宏源(000166)也認為,從當前資金數據來看,市場的上漲更像是增量“援軍”遲遲不來,而場內的玩家們卻在自娛自樂的“存量加倉”行情。在存量博弈背景下,成交金額放大是行情接近短期頭部的標誌。回顧年初以來的行情,今年滬深市場最大單日成交量出現在2016年的3月21日,此後市場在3030點至3097點區域盤整一個月有余,卻始終無法突破,這恰恰反映了存量博弈行情在成交量放大後“後繼無人”的窘境。

總體而言,申萬宏源認為6月末以來的吃飯行情已到下半場甚至接近尾聲階段,對後續行情建議以“且行且珍惜”和“留一份清醒留一份醉”的態度謹慎參與。從中期來看,市場所有板塊均已積累了相當的獲利盤,且板塊估值與市場歷史平均水平相比並不具有明顯的底部特征,因此市場在7月反彈之後,三季度恐怕仍將面臨“從哪里來,回哪里去”的風險。

震蕩中低吸價值股

對於買什麽,券商大多看好“價值+成長”的組合,7月特別值得布局的是高送轉主題。並提示投資者,在震蕩行情中,不宜追高。

銀河證券首席策略分析師孫建波表示,拉長了看,一輪的反彈中,雖然不同階段有風格差異,但整個階段中一定是小盤成長股漲幅更大。所以他建議在進攻的時候選擇小盤股、成長股。

廣發證券認為,7月是布局中報“高送轉”的絕佳窗口期,中報“高送轉”公司主要集中在中小板和創業板。經測算,在中報“高送轉”預披露(或預案)公告日前30天買入的策略平均能夠獲得10.64%的超額收益。同時,中報“高送轉”組合在整個三季度也能夠獲取正的超額收益。而“高送轉”個股具備以下特征,高留存收益、高股價、高業績、低股本。此外,公司上市年限在5年內的公司及近年未進行過高送轉的公司的概率更大。

申萬宏源證券認為,價值型成長可能是2016年賺錢效應最集中的方向,配置上推薦四條主線。一是市場“未出清”的傳統消費,如白酒、醫藥和家具家電,攻守兼備;二是極端天氣相關投資機會,如農產品(000061)、水電、PPP、洪澇相關基礎設施等;三是周期底部+改革帶來業績拐點的行業,如煤炭、電解鋁、集成電路、軍工、軌道交通和部分漲價品種;四是長期景氣趨勢向好的行業,如新能源汽車產業鏈、智能制造、物聯網和服務業。

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美股周二基本平開 道指微漲0.07%

在美聯儲召開貨幣政策會議之前,投資者持觀望態度,美股開盤持穩。

標普500指數低開0.15點,跌幅0.01%,報2168.33點。道瓊斯工業平均指數高開12.77點,漲幅0.07%,報18505.83點。納斯達克綜合指數低開1.85點,跌幅0.04%,報5095.78點。

經濟數據方面,美國5月標普/凱斯席勒房價指數將於美東時間周三上午9點公布,7月消費者信息指數和新屋銷售數據將於10點公布。

美股 股周 周二 基本 平開 道指 微漲 0.07%
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收盤分析丨權重股低迷滬指微漲0.24% 題材股卷土重來

周三兩市小幅低開後維持震蕩走勢,上午權重股表現低迷,但是上海、深圳等地方國企改革及次新股等概念板塊表現搶眼,漲幅居前。午後,題材股反撲,3D玻璃、石墨烯等前期熱炒板塊再度站上風口,無奈藍籌股今日依舊無太多表現,大盤微漲結束全天交易。

滬深股市全日收盤,上證綜指收報2,978.46點,上漲7.18點,漲幅0.24%,成交額1,590億元;深證成指收報10,281.25點,上漲30.7點,漲幅0.3%,成交額2,228億元;創業板指收報2,108.31點,下跌4.9點,跌幅0.23%,成交額602億元。

盤面上看,今日保險、銀行、券商等大金融板塊跌幅居前,拖累大盤,而上海、深圳等地方國企改革概念股大漲,次新股板塊漲幅更是近4%。3D玻璃、石墨烯等熱點板塊午後發力,漲幅均超3%。有報道稱,中金所考慮放寬股指期貨有關限制,受此消息影響,期貨概念股午後走強,中國中期漲停。

值得註意的是, 最近兩天對於“異常交易”的特停調查較少見諸公告,一線監管的“緊箍咒”存在階段性緩和的跡象。在被恒大二度舉牌後,廊坊發展今日又現漲停,在3個交易日內漲幅超30%,也沒有被特停。

關於後市,海通證券分析師荀玉根表示,新一輪國改浪潮推進中,本輪行情上漲源於國內外政策再次步入階段性偏松期、國企改革推進,邏輯未破壞,上漲趨勢不變。在未來的資產配置方面,建議重點關註地方國企改革概念股。

海通證券則在最新發布策略報告中表示,下跌和規範銀行理財以及政治局會議“資產泡沫”的提法無必然關系,市場的風險收益比從七月中旬開始已經大幅下降,這些事件只是催化劑而已。從“脫虛入實”的大格局上來看,以及從抑制資產泡沫的大方向來看,至少不要對行情期待過高。資金會更加偏好低PE的價值成長。但需要註意的是有業績就有估值天花板,未來高股息的品種依舊看好,和低PE的價值成長同類。在存量資金博弈和監管趨嚴背景下,利潤確定型白馬股和國企改革受益板塊值得關註。

收盤 分析 權重 低迷 滬指 微漲 0.24% 題材 股卷 卷土 土重 重來
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shibor漲跌不一 隔夜利率微漲0.08個基點

3月7日消息,隔夜shibor報2.4041%,上漲0.08個基點。7天shibor報2.6440%,下跌0.20個基點。3個月shibor報4.2918%,下跌0.07個基點。


 

shibor 漲跌 不一 隔夜 利率 微漲 0.08 基點
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shibor全線上漲 隔夜利率微漲0.20個基點

3月8日消息,隔夜shibor報2.4061%,上漲0.20個基點。7天shibor報2.6550%,上漲1.10個基點。3個月shibor報4.2932%,上漲0.14個基點。


 

shibor 全線 上漲 隔夜 利率 微漲 0.20 基點
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美餐飲零售增長3月最快 美元兌日圓不升反跌 期金微漲

1 : GS(14)@2017-05-13 05:14:05

【明報專訊】美國商店、餐飲、網購的零售銷售額,上月按月升0.4%,略遜分析師預期,但仍是3個月來最強勁的表現。3月零售銷售額修訂為上漲0.1%,2月銷售額跌0.2%。路透社、彭博社及《華爾街日報》等均認為經濟表現不錯,但市場並不賣帳。美元兌日圓跌至113左右,期金升0.5%至每盎司1230美元水平,美國10年期國債孳息跌至2.33厘。零售股急挫。

面對網購平台的激烈競爭,盈利倒退的Macy's百貨,股價繼周四急跌17%後,昨早段再跌逾2%。同店銷售下滑的Nordstrom昨早段股價跌逾8.5%。J.C. Penney收入遜於預期,早段股價更跌9%。反觀電商巨擘亞馬遜股價向上。

不敵網購 美零售股急挫

TS Lombard首席美國經濟師Steven Blitz稱,消費者支出跟隨收入,收入則跟隨就業,有充分理由相信消費者支出將持續上升。目前美國經濟基礎穩固,4月失業率為4.4%,是2001年以來最低水平。4月網上銷售按年增長達11.9%。Capital Economics指出,受惠於購物形式改變,令非實體店銷售持續增長,預計次季的實際消費整體增長將會轉強。不過除網上銷售外,其他零售銷售數字沒有明顯改善。首季家庭對商品和服務的支出增長0.3%,是2009年底以來最低的季度增長。

通脹放緩 料無改加息步伐

美國4月通脹按年增長2.2%,較2月時的2.7%有所回落。核心通脹按年升1.9%,是2015年10月以來最低。雖然通脹增長略為放慢,但普遍認為數據不足以改變聯儲局的加息路徑。聯儲局預計今年仍要加息兩次。

昨公布數據顯示,德國首季GDP增長加快,按季增幅達0.6%,是一年來年最高。其首季增幅更是英國兩倍,美國的3倍以上(見圖)。受惠貿易增加、出口強勁、建築和機械設備等領域的投資擴張,以至家庭和政府支出穩健,德國首季GDP按年增長1.7%,按季折合成年率更增長2.4%。相比下,美國首季GDP增長按季折合成年率只有0.7%,是3年最低。英國首季GDP增長按季折合成年率只有1.1%。

德國失業率27年來最低

ING首席經濟師Carsten Brzeski稱,德國經濟似乎開足馬力,上升趨勢反覆延續。德國現時有4370萬在職人士,較去年增63.8萬,失業率降至5.8%,是德國27年前統一以來的最低水平。勞動力市場收緊,有助薪酬的上漲壓力增加。上月通脹折合成年率升2%,是4年來最高水平,收入增長對支撐消費及經濟尤其重要。歐洲經濟穩固,加上法國大選結果有利歐盟團結,吸引資金流入歐洲股市。EPFR Global的數據顯示,截至5月10日當周,歐洲股票基金的淨流入資金達61億美元創新高。

(綜合報道)

[國際金融]


來源: http://www.mpfinance.com/fin/dai ... 4182&issue=20170513
美餐 零售 增長 最快 美元 日圓 不升 升反 反跌 期金 微漲
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