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“手撕鬼子”千千萬 “水炸油條”二十年橫店野路

地處荒僻，沒有任何地理資源優勢，橫店集團生生靠炸山造出了全國最大的影視基地。再加上“免場租”的模式，政府給影視企業的稅收優惠政策，讓影視產業鏈在橫店落地生根。強人控制的集體所有制經濟，則為這個模式提供了堅實支撐。

這里是全中國最容易“穿越”的地方。紅墻綠瓦之中，陳列著從春秋到民國任一時代的標誌性建築。清明上河圖外的摩天輪，秦王宮殿門口的摩托車和大宋提刑府背後的腳手架，又不斷地讓這種穿越感破滅。

這里也是全中國最容易“入戲”的地方。國產影視內容制作量最大的影視基地與景區混為一體，遊客一不小心就能夠進入劇組的拍攝範圍。演員公會里，聚集著超過萬名的註冊群眾演員。“出戲”也在轉瞬之間：一個乞丐先變成一個商人，再變成日本軍官，死上個三五次。

浙江東陽市橫店鎮的這個中國最大的影視基地，還是包括華誼兄弟（股票代碼：300027）在內的大大小小的影視公司紮堆的地方。最近，15家在浙江橫店影視文化產業實驗區（以下簡稱“實驗區”）註冊的影視企業正進入上市程序。

橫店集團，這個誕生於1975年的集體企業，是怎麽打造出如此炫目的商業景觀的？

“清水炸油條”

“造明清宮就炸了7座小山，用掉了新中國成立以來整個東陽50年的炸藥量。”

橫店鎮中央兩條南北走向的主幹道康莊路和萬盛街好似一條扁擔的兩頭，挑起了橫店集團和創始人徐文榮建設十余年的影視城景區。由北向南，從萬盛南街開始，就是橫店鎮的中心。

華燈初上，橫店的“縣城模樣”在大街上，但是“村子模樣”就在拐角的巷子里：黢黑的小巷沒有路燈，一兩層的特有舊式建築，還有些未平整的路面又顯出了村鎮本來的面貌。

橫店地處丘陵地帶，田不多，是苦地方，當地許多人需要靠手藝吃飯，東陽也是遠近有名的“木雕之鄉”。

1993年，徐文榮想在橫店搞旅遊，這一想法被所有人都視為是異想天開。但他仍以2億元的大手筆搞了一個“農民兄弟度假村”，主要遊客來自四鄰八鄉。

1996年，導演謝晉為迎接香港回歸而拍攝《鴉片戰爭》，尋找半年多沒有找到合適的拍攝地。通過東陽籍的一位宣傳部領導牽線，謝晉與徐文榮二人一拍即合。《鴉片戰爭》的炮火，打開了橫店的影視城之路。此後，香港街、清明上河圖、明清宮苑等景區相繼拔地而起。

2013年，這些景區一共接待了超過1200萬人次的旅遊量。橫店集團總裁助理徐長征介紹，這個數量在國內僅次於故宮和張家界。

橫店集團新聞總監施衛東說，徐文榮自己將這段創業歷程比喻為“清水炸油條”——無中生有，沒有條件的情況下硬上。

水怎麽可能炸出油條呢？事實是，徐文榮“炸油條”用的是炸藥。

“造明清宮就炸了7座小山，用掉了新中國成立以來整個東陽50年的炸藥量。”橫店集團副總裁殷旭在接受采訪時曾說。另一名集團高管介紹，目前在建的萬花園項目，也已經用了超過1萬噸炸藥。萬花園中的一部分正是模仿圓明園建造，也彌補了徐文榮曾經欲修圓明新園而被叫停的遺憾。

橫店原本地處荒僻之地的區位劣勢，反而成為了土地成本低的資源優勢。省去了審批的麻煩，這種方式也得到了政府的認可。橫店集團一名高管說，“新中國成立後，金華地區的炸藥大多用在這兒了”。

為了盡量避開難以征收的耕地，用炸藥“削山頭”的工作往往在橫店鎮四周半丘陵半山地的區域進行。橫店鎮鎮長趙耀亮對南方周末記者表示，這也是橫店鎮後來的發展能夠打開格局的一個重要條件。

影視城的勃發迅速帶動了周邊產業。橫店的餐館往往註明“提供給劇組送盒飯服務”，複印店則專門說明“複印劇本”，道具、服裝、群眾演員產業鏈都在影視城周邊瘋長起來。

看到了影視城建設帶來的好處，村民們對於征地、拆遷也大多變得更為樂意，因為征地可能直接推高其所在村的物業價格。良渡村的一位老泥瓦匠對南方周末記者介紹，他放棄了長年在江西的工作，回到橫店。每年的征地費、三層高的樓房和在集團工作的兒子兒媳，已經可以讓他安度晚年了。

實驗區養“魚”

所得稅優惠，營業稅優惠等等措施都指向了566家實驗區的入區企業。

2000年，在徐文榮拍板下，“免場租”的政策降低了劇組拍攝成本，使得橫店影視基地吸引大量劇組前來，在與國內其他影視城的競爭中取得優勢。

不少來過橫店的影視產業學者都認為，橫店的社會化服務做得好，極大降低了劇組的成本，提高了效率。拍戲作為一種商業行為，如果哪里能降低成本、提高效率，哪里就最具有吸引力。

徐長征介紹，這里一年四季分明，除了雪景，一年中絕大多數景都可以取到，“背靠義烏小商品市場，道具物資也充沛。《滿城盡帶黃金甲》40萬盆菊花只是一個訂單的事，但在別的地方，就很難有這麽高的效率。”

在橫店影視基地逐漸成型之後，橫店鎮所屬的東陽市政府也看到了此地吸納稅收的潛力。

政府操辦的橫店影視文化產業實驗區經兩次擴容，從25平方公里到97平方公里，最後到365平方公里，擴展到多個周邊村鎮，完全打破了行政區劃的限制。2012年5月，東陽市人民政府辦公室出臺了《關於進一步加快橫店鎮發展的若幹意見》，將影視產業實驗區主任高配至副處級。

為了吸引影視企業來橫店註冊，東陽市政府的文件顯示，稅收回流作為專項支持資金，所得稅優惠、營業稅優惠等等措施都指向了566家實驗區的入區企業。

由於實驗區享受著諸多財稅優惠政策，華誼兄弟早在2009年就宣布，總部已基本移至橫店。據一名熟悉華誼兄弟的人士透露，華誼兄弟橫店部分的職能主要是內容制作及後期技術等，其他藝人經紀、營銷、音樂及新開展的遊戲等業務，包括華誼的多數高管仍然在北京朝陽門或順義辦公。

浙江省橫店影視文化產業實驗區管委會副主任朱國強說，“上市過程你會需要找政府蓋21個章，這在其他地方沒有一兩個月辦下不來，但是在我們這里是2天。”

東陽政府部門還曾專門找來中國銀行、建設銀行等金融單位進行調研，針對影視企業資產輕的特點，設計特殊的金融產品。最終，影視企業得以通過對知識版權的質押從銀行獲得資金支持。

實驗區管委會一位負責人對南方周末記者說，2013年，區內影視企業總營收為108.9億，稅費共10.8億，由於今年多家公司排隊上市，1至7月份，這兩個數字就分別達到了70億和10.3億。

這樣的數字和增長趨勢確實有十足的誘惑力。

朱國強對南方周末記者說，實驗區管委會給每一家有上市意願的公司都進行個性化的服務，細至每個環節的培訓。遇到問題，“市政府、管委會牽頭解決”。

據南方周末記者統計，在橫店影視文化產業實驗區等待上市的這15家公司，被上市公司並購或部分註入上市公司的有8家，借殼上市的4家，進行IPO的只有3家。

實驗區的目標是成為一個養大魚的“魚塘”。“這15家在走，後面是不能斷檔的。”實驗區管委會負責人對南方周末記者表示，經歷了一次嘗試後，橫店集團與影視業務相關的公司也在準備打包上市。盡管2009年才開始運作，還未引入IPO的“三駕馬車”（律師事務所、會計師事務所和券商），但成長速度很快，“一直都想上市”。

被加速的浙中小鎮

橫店鎮上甚至經常出現勞動就業率超出100%的情況：因為七旬老人和三歲孩童都有做群眾演員的機會。

相比橫店集團投入的工業和高科技產業，文化產業對本地居民和小鎮面貌的輻射效應深遠得多。

由於涉及劇組拍戲的周邊產業，當地人和一些外地人早就操持起了各類生意：複印、餐飲、住宿、道具等。盡管種地的農民少了，但是大多數人“離土不離鄉”。

只有站在小鎮北面的218省道邊，才能體會到橫店當年作為驛站的感覺。走進鎮子，儼然已是縣城，繁華程度甚至超過許多中西部的縣城。南江穿鎮而過，兩岸待價而沽的新樓盤林立崛起。

橫店鎮上甚至經常出現勞動就業率超出100%的情況：因為七旬老人和三歲孩童都有做群眾演員的機會，所以不在勞動年齡段的人仍在工作的屢見不鮮，達數千人之多。不僅外出打工的明顯變少，金華當地媒體還曾報道，由於影視旅遊帶動起橫店良好的就業環境和優惠政策，“本地媳婦外來郎”甚至成為橫店的新現象。

30輛黃色老爺出租車為劇組的道具和拍攝器材運輸特別設計：車廂寬大，乘客可以正反兩側坐，仍能留下巨大空間。它們偌大的軀殼在鎮上轉悠，仍舊難以滿足需求，更多的交通工具還是由三輪蹦蹦來解決。

在三輪蹦蹦的駕駛座和沙縣小吃的蒸鍋前，外地人已經進入了橫店的外圍勞動力市場，他們來自福建、江蘇、江西等省或是鄰市，自稱已經占到了此地總人口的五六成。

物價也就此被推高：在此工作5年多的演員曾建對南方周末記者表示，除了房價，橫店的其他物價堪比深圳。

橫店集團早期在遠離鎮中心位置部署的景區，恰為鎮向小城市的發展拉開了局面：打通景區間的道路交通，開拓鎮中心到景區的荒地，都成為順理成章的事。

橫店集團的崛起速度幾乎就是橫店鎮的速度。

《橫店鎮小城市培育試點三年行政計劃》披露，2011年-2013年，橫店非國有投資占全社會投資比重的91.6%，包括橫店四共委、橫店集團在內的非國有投資三年來用於小城市建設的資金高達百億。在未來三年的計劃中，非國有投資的比例仍保持在90%以上。

這很符合橫店集團創始人徐文榮“企業辦社會”的理念。在計劃經濟體制下，這個理念曾引導許多傳統國有企業在上世紀最後幾十年自己辦學校、建醫院，如今別處的“企業辦社會”紛紛作古，在橫店卻正當其時。

故事薈：券商研報頻不走心 上市公司無情手撕

從本周一起，鬧騰了2個多月的新財富評選終於開始正式投票了。一邊看著分析師們挖空心思拉票，另一邊扭頭卻發現，最近又有券商因為研報不走心挨了耳光。

Zoe醬有時真的覺得，對於某些分析師來說，現在是拉票主打套路，研報主攻忽悠的節奏?

今天，就讓小編來給大家講幾個這些年，上市公司花式打臉、無情手撕分析師的故事。

通策醫療 vs 長江證券

10月17日，長江證券發布公司研報：《通策醫療：業績平穩，啟動旗艦口腔醫院項目》。

研報里，分析師說，“公司充分利用互聯網+優勢，打造三大線上線下業務平臺，分別是輔助生殖的存濟網絡醫院平臺，三葉兒童口腔醫院平臺，牙齒正畸的隱秀雲平臺。”

是日，天朗氣清而大盤萎靡，通策醫療騰空而起，直奔漲停而去……收盤大漲8.02%。

當晚，月黑風高而公告密集，通策醫療拒不領情，澄清果斷堅定……一耳光、好無情。

通策醫療在公告中表示，經核實及自查，長江證券研報所述的“三大平臺”均屬於公司關聯方海駿科技的全資或參股子公司的主營業務，並非通策醫療的業務。

把人家公司的業務張冠李戴，本來小編還想求一下這個分析師的尷尬系數。但想了想“你大媽不是你大媽，你大爺還是你大爺”、“俠之大者，為國接盤”的桃子姐，頓時覺得，可能是小編多慮了吧。

新奧股份 vs 海通證券

9月28日，海通證券發布了名為《天然氣全產業鏈布局》的研報，開篇就是“牽手Santos(一家澳洲公司)，完善LNG產業鏈。”

公司隔天發布澄清，“截止本公告披露日，雙方尚未簽署具體業務合作協議。”

分析師，左臉high five。

研報表示，“2014年以來，公司先後收購了LNG工廠以及設立LNG事業部，進軍LNG領域，積極開拓清潔能源業務。新奧集團全資子公司新奧(舟山)的LNG項目與新奧股份LNG業務具有協同效應，目前集團旗下上遊天然氣開采、LNG接收及LNG銷售產業鏈逐步完善，我們認為LNG接收站註入公司預期強烈。”。

公司反駁，“公司目前所經營的 LNG 生產經營業務與舟山項目不存在重大業務關聯性。”

分析師，右臉high five。

無情了word哥。。。

興發集團 vs 廣發證券

6月20日，廣發證券發布研報，《興發集團點評：市值處歷史底部，電子化學品業務有待重估》。研報中稱，公司是被忽視的電子化學品集大成者，其估值位於底部，業績反轉彈性大，給出“買入”評級。

研報發布當天，興發集團股價漲停。研報發布當晚，公司迅速發布澄清。反駁層次清晰，段子手圈迅速漲停。

無情x1：報告中說，“若磷礦石、草甘膦、肥料等行業反轉，公司具有極大的向上業績彈性”。興發集團反駁稱，目前磷石市場和價格總體穩定，受多種因素影響，市場競爭激烈，產品價格較同期大幅下降，未來磷肥市場可能面臨價格下滑的風險。

無情x2：報告中把公司的控股子公司興福電子專門拉出來說事兒，“目前在建 1 萬噸/年電子級硫酸項目，預計於 2016 年年底建成投產。”公司表示，電子化學品業務占公司營收比重較小。

無情x3：研報判斷“公司資本開支接近尾聲，進入經營改善期”，公司耿直道，“根據未來公司發展戰略，未來資本性投入仍然具有不性。”

立場鮮明、邏輯清晰、打臉堅定，股民和交易所都吃了一鯨。6月24日，上海證券交易所就把興發集團“研報門”當成了整肅研報亂象的典型案例進行了通報。

分析師，收到第一朵尷尬的小紅花。

人福醫藥 vs 廣發證券

是的又是廣發。論奇葩，推長江。論粗心，頂廣發。

7月27日，廣發證券發布《人福醫藥：OXYCONTIN專利挑戰有望取得進展》的研報。第二天，問詢函跟著就來了。

上證所認為這份研報有一定的誤導性，經公開傳播，對公司股價產生了不當影響。要求公司就研報中提及的專利挑戰訴訟的基本情況、訴訟事項相關進展情況等6個問題進行核實並予以答複。

藍後，就有了如下的對話：

研報：公司已於5月底並表 Epic 公司，預計在扣除財務費用等將增厚約4,000萬美金凈利潤。

公司：與公司及 Epic 公司的實際情況不符，屬於其自行預測。

研報：公司經過過去五年的高強度投入，商業業務、醫療服務、新品研發都已經進入收獲期。

公司：“尚未進入收獲期。尚未進入收獲期。尚未進入收獲期。”

分析師，收到第二朵尷尬的小紅花。

涪陵榨菜 vs 中信證券

時間倒回5年前，2011年6月24日，中信證券食品飲料行業分析師發布《推高端產品拉升企業形象》的研究報告。報告中表示，涪陵榨菜今年推出的600克裝的沈香榨菜零售價為2200元，成為涪陵榨菜最高端的產品，提升了涪陵榨菜高端產品形象，給予涪陵榨菜“增持”的評級。

萬萬妹想到，公司卻表示，沈香榨菜多年前已經上市銷售。而可查資料也顯示，早在2007年，就有媒體報道稱，600克裝的“沈香榨菜”，定價2000元/盒。

尷尬了啊word哥……

6月30日，中信證券研究部還出了個關於《涪陵榨菜重大事項點評》的說明，承認這個分析師沒有進行實地調研而就撰寫點評報告，同時也辯解說，分析師所指的“今年推出”，指的是公司網站第一次轉載沈香榨菜的相關報道……

小編一時語塞，唯有報以下圖：

*ST釩鈦(原攀鋼釩鈦)vs 銀河證券

2011年7月9日，銀河證券發布《攀鋼釩鈦：股價被嚴重低估》的研報。通過與國內和國際礦石類上市公司每股資源價值以及當前股價的比較來評價攀鋼目前股價和估值水平，表示攀鋼釩鈦股價被嚴重低估。

厲害的是，這位分析師把公司目標價看到188元/股，而7月12日收盤時，攀鋼釩鈦股價僅為12.22元/股。當真是人有多大膽，股價就能當多大的導彈!

6天後，銀河證券出來為自己放衛星發導彈道歉了，說是分析師數據計算的時候算錯了，把一個原本該放到分母上的百分比放到了分子上，導致結果相差巨大，更正後的合理估值為56.12元/股。

折騰了一周，攀鋼釩鈦依舊不買賬，先是直指銀河證券未經調研就直接出報告，然後又把矛頭指向分析師數學不好，專業能力不夠。“銀河證券引用的礦石儲量數據與上市公司信息披露不一致，且不宜以單一指標做簡單對比。”

畫外音：人x就要多讀書。

東阿阿膠 vs 申銀萬國

好吧，申銀萬國現在被合並成申萬宏源了，但流水的公司名，鐵打的黑歷史。

2011年6月29日，申銀萬國發布研報《東阿阿膠：阿膠塊每公斤零售價5000元不是夢》。研報中表示公司計劃調整產品說明書，由1日3次、1次1支調整為1日3次、1次2支，增加複方阿膠漿的使用量。此外，研報還估計隨著驢皮價格上漲，未來複方阿膠漿最高零售價格將會小幅上漲。

可是公司馬上就跳出來說，公司未申請修改複方阿膠漿說明書用量，關於調整用量的傳聞內容不屬實。

“根據《藥品註冊管理辦法》的規定，藥品說明書所載用法用量內容變更，要有科學的藥物安全研究和臨床試驗研究結果支撐，同時必須經過國家食品藥品監督管理部門審評批準，不是任何企業和個人可以擅自改變的。”

畫外音：藥品用量是你寫份研報，說改就能改的?

中國寶安石墨門：中國寶安 vs 4家券商

真正厲害的來了。跟中國寶安比起來，前面那些上市公司都只能算是戰鬥力為5的渣。以1打4，這氣勢用一句話概括：手拿菜刀砍電線!一路火花帶閃電!

2011年1月起，4家券商先後發布了關於公司石墨烯的研報，他們分別是：

湘財證券的《中國寶安：房地產和新能源的價值明顯低估》;

平安證券的《中國寶安：坐擁負極龍頭，新能源業務風生水起》;

國泰君安的《中國寶安：估值奠定底線，石墨烯打開巨大發展空間》;

信達證券的《石墨烯讓股價飛》。

這些研報無一例外，都是看準了中國寶安子公司貝瑞特擁有雞西石墨礦資源，認定公司未來的石墨烯發展空間巨大。在這些研報的助推下，中國寶安股價開始暴漲，一個月之內的漲幅高達79.85%。

股價明明漲得好好的，3月1日，中國寶安突然翻臉不認人，在投資者交易平臺否認擁有石墨礦。3月15日，公司又正式發出澄清公告，稱貝特瑞所使用的石墨原材料主要來自采購，目前並未擁有石墨礦資源。

同時，還補刀稱，2010年12月7日的投資者接待日中，湘財、國泰君安、平安和信達四家券商並未派人參加。

正當4家券商被輿論指責得藍瘦香菇的時候，劇情來了一個大反轉。3月18日，一則貝瑞特曾在官方網站承認擁有近2.68億噸儲量、適合於鋰離子二次電池用的優質石墨礦產資源的消息迅速傳開，4家券商順勢揭竿而起，合4家之力，手撕中國寶安。。。

事件最終以上市公司收到深交所和深圳證監局通報批評告終，先發制人兇悍出手撕，繞了半天自己被手撕。

小編看罷就是5個字：你在鬧哪樣?

壹資本（cbnyiziben）：好玩的財經故事、實用的概念股大全、經典的財經資訊

為了投資10億的《長城》，樂視手撕影評人！原來這背後有個23億的“賭局”

每經影視記者 蓋源源

每經編輯 杜恒峰

《歸來》後時隔兩年，大導演張藝謀卷土重來，魔幻巨制《長城》來襲！這是一部體量極大的好萊塢工業電影，傳奇影業（萬達收購）、環球影業、中影、樂視影業等均有投資，制作成本超過10億元。自12月16日首映以來，《長城》在院線排片中呈壓倒性優勢，幾乎是同檔期華誼兄弟大片《羅曼蒂克消亡史》排片率的兩倍。

截至今天中午12點半，《長城》上映三天票房3.75億元，吸金速度堪稱現象級。然而，對《長城》影片的評價卻兩極分化，有的影評竟然惹怒了片方。樂視影業CEO張昭在《長城》首映當天，在微博上手撕兩位自媒體影評人，樂視影業甚至發出了警告函。

不就是影評人的影評？樂視影業為何如此憤怒？

一場影評引發的口水戰

《長城》上映首日，媒體、社交平臺就炸開了鍋。最受關註的莫過於樂視影業CEO張昭怒了！一天之內，張昭在微博手撕兩位自媒體影評人，其中包括在影評圈頗為有名的“毒舌電影”，這一切皆因影評人給了《長城》差評。

不僅如此，樂視影業還給新浪微博大V@褻瀆電影發去了警告函。

《長城》上映以來，口碑兩極分化，一些差評甚至將其批得體無完膚。豆瓣電影評分5.2分，時光網7.3分，其品質似乎難以讓眾多影迷滿意。針對負面評價，張藝謀方面也有些坐不住了。張藝謀的老婆陳婷也在微博上兩度為老公喊冤，“一個電影導演怎麽就人人得以誅之了？”

不過，盡管罵聲不絕於耳，《長城》在票房表現上仍是今年最為強勢的大片之一。提前點映4小時票房5000萬，首映半天破億元，到今天中午12點半，票房已經沖破3.75億元！

《長城》的票房對樂視影業至關重要，因為這是樂視影業今年沖業績最重要的砝碼之一。

在樂視網收購樂視影業的預案中，曾披露樂視影業投資發行的2016年上映影片。

這其中，已經上映影片7部，實現票房25.25億元（註：《長城》按目前已有的3.75億元票房計算）。《盜墓筆記》、《爵跡》和《長城》是大片，也是獲取票房的關鍵。盡管《盜墓筆記》成為暑期檔惟一到10億的影片，按照中國電影票房分賬比例，片方可以分得約4億元。但是樂視影業並非《盜墓筆記》的主投方，截至2015年12月31日，樂視影業給《盜墓筆記》的預付款為4690萬元。

但國慶檔上映的《爵跡》，累計票房只有3.8億元，片方大概能分得1.5億元。但據坊間報道，這部影片制作成本就超過了1.5億元，而這種體量的電影宣發費用在3000萬~5000萬之間。因此媒體多認為樂視影業投資《爵跡》其實是虧損的。

今年，樂視影業必須指望《長城》了。這是一部全球分賬的大片，也是張藝謀首次嘗試全球商業大片。超過10億元的總投資，按照票房要三倍於成本才能回本的慣例，不計算宣發成本，這部影片全球票房需要達到30億元，而中國市場至關重要。

截至2015年12月31日，樂視影業披露的《長城》預付款為1.2億元。這差不多是總投資的10%。而樂視影業的確不是《長城》的主投方，主投是萬達收購的傳奇影業。

但是，在《爵跡》被曝虧本、《盜墓筆記》分成不高的背景下，樂視影業依賴《長城》票房也就不難理解。此外，對於樂視影業來說，《長城》並非只是票房數字，這同時是樂視影業綁定張藝謀之後在電影全球化生態方面的大膽嘗試。

根據樂視網之前公告，張藝謀擔任樂視影業的藝術總監，並擔任導演與樂視影業獨家合作拍攝不少於5部電影，樂視影業對上述合作電影及張藝謀自2013年5月17日起至樂視影業成功上市（IPO或被上市公司收購）之日起5年內擔任導演的所有影片擁有獨家優先投資權和獨家發行權。

一場23億的“豪賭”，一筆148億元的生意

在諸多電影票房的背後，實則是一場場驚心動魄的“賭局”，以及數十億甚至上百億計的大生意。在樂視影業身上，電影票房背後的財富謀局顯然更為宏大。

今年5月6日，樂視網公告，計劃以98億元的價格，收購樂視影業100%股權。值得註意的是，截至2015年12月31日，樂視影業的凈資產為21.08億元，只相當於其交易價的21%。

根據樂視網公告，樂視影業的評估增值率高達367%，“造成評估增值的主要原因是評估對象所具備的較強的盈利能力”。

不過，樂視影業“較強的盈利能力”並未體現在其歷史業績上。2014年和2015年，樂視影業歸母凈利潤分別虧損8.91億元、1.02億元；考慮到支付股份導致的巨額管理費支出，同期其扣非歸母凈利潤分別為6445萬元、1.3億元。

樂視影業高估值的關鍵保障因素在於一份業績承諾（業界通常稱之為“對賭協議”）——樂視控股、張昭、吉曉慶、樂普影天、樂正榮通承諾：2016~2018年，樂視影業歸屬於母公司股東的扣除非經常性損益後的凈利潤分別不低於5.2億元、7.3億元、10.4億元。三年下來合計22.9億元。

值得註意的是，張昭正是文章開始手撕《長城》影評人的樂視影業CEO，其持有樂視影業3.8291%的股份，以98億元的交易價計算，這些股份價值高達3.75億元。不過，如果樂視影業未能完成上述業績目標，則張昭需要進行相應補償。

每日經濟新聞（微信號：nbdnews）記者註意到，樂視影業註入上市公司樂視網還需要克服一個最為關鍵的障礙：樂視網的股價。

樂視影業賣價98億元，但其中只有30.4%（29.8億元）是現金支付，另外近七成（68.2億元）是以樂視網股價支付。即便是現金支付部分，樂視網依靠自有資金仍有難度，因為樂視網資金鏈一直處於緊繃狀態，截至去年年末其資產負債率高達77.53%，而傳媒業上市公司平均水平為36.34%。

為了解決資金短缺問題，樂視網決定募集50億元的配套資金，這讓樂視網此次重大資產重組實際上變成了一筆高達148億元（98億+50億）的巨額交易。樂視網對募集資金的安排是：29.8億元用於支付上述現金對價部分，7.2億元用於補充樂視網自身的流動資金。

支付樂視影業對價，樂視網給自己股份的價格是41.37元/股，這也可以看做樂視影業現有股東的入股價；樂視網募集配套資金的股價更高，為52.84元/股。樂視制定這樣的價格時（5月8日公告），樂視網股價還在58元一線；但在複牌後，樂視網股價整體趨勢朝下，最新股價只有35.80元。無論是樂視影業的股東還是準備參與樂視網定向增發的投資者，誰會願意以遠高於市場價的價格認購樂視股份？這對樂視無疑是一個重大考驗。

值得註意的是，據樂視最新公告：交易各方正就本次重大資產重組的估值定價進行探討，公司將在新的資產評估結果的基礎上與交易對方重新協商本次重組的交易價格，重新召開董事會審議本次重大資產重組事項，以該次董事會決議公告日作為發行股份的定價基準日。

這則公告透露出了兩個重要信息，一是樂視影業的估值要進行調整；二是定價基準日要進行調整——這意味著樂視網的發行價格有可能大幅降低。

調整發行價格的主動權掌握在樂視網自己手中，但調整樂視影業的估值則不然，因為樂視影業的股東，涵蓋的影視行業明星太廣，包括一線導演張藝謀、郭敬明，還有孫紅雷、黃曉明、李小璐、孫儷等當紅影星，而且，這些明星的入股價格一點也不低。

2015年9月29日，孫儷工作室出資2000萬元、孫紅雷2000萬元、李小璐出資500萬元、黃曉明出資500萬元認購樂視影業股份，以他們當時的入股價格計算，樂視影業的估值69.75億元。也就是說，無論樂視影業估值如何調整，都不太可能低於69.75億元的估值，不然這些明星如何賺錢？

雖然《長城》只是樂視影業眾多電影當中的一部，但在樂視整個集團資金鏈吃緊、急需盤活融資功能的敏感時刻，樂視的每一步必然是大家關註的焦點。如履薄冰，每一個重要環節都不能掉鏈子——這可能是對樂視目前狀態最好的寫照。

國產手機嘴炮蘋果，手撕三星，內心真正想虐的卻是誰？

二說 2017-03-13 10:51

本文由二說（微信ID: chongershuo）授權i黑馬發布，作者蟲二。

國產手機對蘋果和三星的怨念有一個漫長的異化過程。

在今天很多手機人還唱“同桌的你”的時代，喬幫主就是美國科技圈的圖騰了，加之Iphone一出，諾基亞授首，威望簡直如日中天，雖然從Iphone4s開始，世人對蘋果的創新力已有微詞，但腹誹而已，直言者不多。

庫克接班後，反對者開始浮出水面，三星憑著硬件優勢和機海戰術，一度有後來居上之勢，尤其讓國產手機眼紅，這就催生了不少像老羅、賈布斯那樣一面致敬蘋果，一面又不斷潑墨的奇人，到如今“X年滅三星，X年秒蘋果”已經是老生常談了。

每次發布會上，蘋果和三星都被拿出來做對比，動不動拍照功能被完爆，動不動屏幕和機身材質被吊打，各項參數統統被K出十條街，讓人感覺他們來中國就是被虐的，真不知道為什麽去年還能以3.11億部和2.15億部守住冠亞軍寶座。

這場國產手機超“星”趕“果”運動最後是由任正非率先出面叫停，再說一次滅三星、蘋果，罰款100元，但管得了華為人的嘴，管得了別人嗎？

嘴炮蘋果、手撕三星的動機並不像表面看起來那麽簡單：

1、銷量究竟有什麽替代關系？

錘子T1發布前，羅永浩雖然無視三星，但對Iphone還保持著起碼的尊重，T1自詡“東半球最好的手機”，後來為避爭議，改為“全球第二好用”的手機，再然後又加了個定語“我們眼中全球第二好用的智能手機”。

但調門很快就調高了，開始噴蘋果的工業設計，“繼iPhone 5之後，iPhone 6再次證明，之前蘋果的工業設計牛x，不是因為強納森，而是因為喬布斯，強納森基本上就是一個做完稿的，徹底穿幫了。”諸如此類的嘴炮開始不斷飆出。

老羅之所以這麽說，因為他意識到一點，既然錘子要做定位於3000元以上的高端機，那麽從果粉中搶奪部分存量市場勢在必行，所以錘子和堅果一面精明的做到與蘋果電腦無縫連接，一面又給這些人灌輸一切可感知的優於Iphone的細節。

最終的結果按老羅的說法，果粉和錘粉之間的轉化率達到39%，但他沒有提供任何生成這個結果的計量方法。

2、品牌有沒有對標效應？

嘴炮Iphone試圖建立一個足以對標的品牌，2015年4月樂視手機發布時賈樂亭就是這麽幹的，在沒推出自己的產品之前，他先對蘋果的“封閉之惡”進行了一番聲討。

雖然最後大家集體吐槽了樂視手機是蘋果6、HTC M8、魅族MX4 Pro、華為Mate7的集合體，很多設計都有似曾相識之處，但並不妨礙賈樂亭最後在微博宣布“超級手機首發當天，就吸引來37.61%果粉轉樂迷。”

賈樂亭在定位上比老羅更進了一步，他對Iphone以及其他安卓系統手機已沒有勉強的尊重，他試圖建立的是一個有獨立品牌存在感的手機。

不需要做多少數據分析就能知道，以上兩點其實都是靠不住的。

蘋果的封閉系統犧牲開放打造了更好的體驗，這不能用簡單的壟斷和控制來加以解釋，因為它本身反映了一部分用戶的訴求，而三星代表了依托硬件技術產品破局的思路，所以在某些新技術上就敢於作蘋果不敢嘗試的創新。

這兩家公司按照各自的執念所建立來的不可替代性和品牌優勢，並不是幾個發布會和PPT就可以動搖，非要在中國手機行業里找幾個比較靠譜的追隨者，還是首推硬件技術基本自持的華為以及拼命在做芯片的小米。

既然品牌無法對標蘋果和三星，又不能從粉絲轉移中獲取出貨量，嘴炮的意義又何在呢？當然有意義，因為它們真正想虐的還是其他國產手機。

稍有頭腦的人也不會以為，一二千元的手機能夠爭搶四五千元手機的市場，這就好比捷達就算賣了一億輛，也不能說它搶了BBA多少用戶一樣。

但以蘋果和三星為假想敵，對國產手機至少有四大作用：

1、給產品定下調性

產品營銷最重調性，品牌形象一旦下沈，再圖上攻可謂難上加難，所以一二千元的國產手機保持Iphone的調性，看似荒唐卻絕對有其必要性。

2014年中國手機品牌還有300多家，去年剩下150家不到，今年真正活躍得大概也就不到30家了，在這個洗牌的過程中，低價手機如果不保持看高一線的品牌自嗨力，很可能就要到華強北去討生活了。

2、放大細節優勢

以前國產手機打新時都會刻意強調一些新技術、新工藝，哪怕並沒有多大實際意義，但這類突破現在也不容易實現了，所以拼命尋找與蘋果和三星的對比優勢才是最佳選擇。

這對低價機和高價機都有價值。

低價機發揮這樣的語境，“我用這麽便宜的價格做出了這麽牛X的功能，值得你埋單吧”，但這個宣傳對果粉有多大效果可想而知，它盯的是那些正在千元機海里猶豫不決的用戶，像華為p10這樣賣到5800的高價手機，當然就要曬一下徠卡相機了，於是各種景別叫板Iphone的對比圖滿天飛，以便讓用戶覺得貴的值，貴的有道理。

3、逃出性價比陷阱

最早用性價比當噱頭的國產手機如今正試圖蛻去這層山寨外衣，隨著元器件漲價就是一波調價潮，各品牌都有跳空高形式之勢，說明它們自感初步具備了品牌壁壘，不想再用硬件不賺錢之類的噱頭來為競爭背書了。

4、為品牌升級預留空間

絕大多數國產手機品牌都不甘蜇伏於利潤微薄的千元機市場，在出貨量企穩之後無一例外會擴張產品線實現品牌上攻，所以必須提前咬住蘋果和三星。

華為當年給運營商打工，手機品質低到爛大街，品牌稀釋，營收可憐，已經極度邊緣化，痛定思痛後才決定收回品牌，停止代工，走自有化道路。

所以才有任何一款國產手機，不管定位如何，售價如何，都要嘴炮蘋果，手撕三星的奇景，高調背後，唯恐國內同行坐大才是真。

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汪小菲手撕大股東，俏江南黑幕曝光；萬科換屆在即，王石去留成疑… | 黑馬早報

靜靜 2017-03-15 08:22

艾瑞巴蒂，早上好！當靜靜看到這張圖片後，一向活潑可愛的我突然變得嚴肅了呢，北京是一個有故事的城市，靜靜看著圖片一直在回想自己的北京故事，呆呆~~~~

頭條：汪小菲手撕CVC

1、俏江南黑廚內幕曝光 汪小菲手撕CVC

近日，多家媒體平臺曝光長沙一家俏江南門店廚師炒菜鍋涮拖把，用吃剩辣椒再炒菜；以次充好有“高招”，“貍貓換太子”臭魚秒變活桂魚等惡略行徑。

3月14日，前俏江南“少東家”汪小菲連續轉發並評論5條微博，汪小菲在微博中評論稱“自從2014年張蘭董事長和公司幾位創始高管退出董事會，公司管理全權由香港著名資本CVC接手，公司業績直線下滑，管理漏洞頻出。在與境外資本的博弈中，創始股東離場，而最後受傷害的是一個創立了16年的本土品牌。”

@牛文文：資本野蠻接管的公司，鮮有成功的。

@吳剛：看著傷心的話，可以把它買回來

@yl-杜綿綿：其實我想說，這個跟什麽管不管理沒太大關系，這充分體現中國人的普遍心態——“反正又不是我吃”，“跟我有什麽關系”，“只要不是我就行”

@破爛猴：質量差的利潤高

@跑來跑去飛來飛去野生的：她家那時候就不行了，和資本方對賭沒有上市成功！所以退出，要真的好會退出啊

國內新聞

2、萬科換屆在即 王石去留成疑

萬科公告顯示，下周五萬科將舉行董事會會議。 業內人士認為，此次董事會改選，3位來自華潤集團的董事退出無疑，在多方利益的周旋下，現任董事會主席王石的去留成為最大的懸念。

14日下午，王石一行抵達綿竹市遵道鎮的遵道學校。在課堂上，王石團隊的同行人員還講到登珠峰中途放棄的經歷，王石說，在人生中，需要學會放棄。“有時候放棄比不放棄還要難。”

@時代作文：也不一定，放棄原配就很容易

@三井於：臺階有時候不是別人給的，也需要自己來找

@拉毛球：功成身退最好

@爾無羊：登上了就人生需要堅持，登不上就是放棄。成功人士，說什麽都是雞湯

3、半路殺出個程咬金：螞蟻金服收購速匯金或胎死腹中

美國電子支付服務提供商Euronet Worldwide今日宣布，已給出每股15.20美元的報價來收購“速匯金國際”。該報價高出了螞蟻金服給出的每股13.25美元的報價。今年1月26日，螞蟻金服曾每股出價13.25美元收購速匯金國際。

@安先森有點煩：要搞事？ 

@張嘯峰Zxf：支付行業 馬雲怕過誰

@徐俠客787：建議馬雲擡擡價，15.3一股，然後讓美國的公司再加價收購。就像安邦在對待喜達屋收購案中的那樣。

@LarryYang：我真覺得馬雲這把能贏

4、中興換帥：趙先明辭任董事長 殷一民接任

中興通訊昨日宣布，董事長兼總裁趙先明生向董事會提出辭去所擔任的第七屆董事會董事長職務。辭去董事長職務後，趙先明仍繼續擔任公司執行董事、總裁。辭職自2017年3月14日起生效。中興表示此次變化完善了公司治理，實現了董事長與總裁角色區分，有利於公司當期及未來發展。

（殷一民）

@殘陽如血：其實被美國罰款之後的條件之一，按照要求改善公司治理結構

@王樂樂：中興終端這幾年江河日下啊

@小熊貓：當年覺得他不行，換史立榮上。結果史立榮差點把中興搞倒閉，對比一看，殷一民還不錯，至少還能鎮得住，於是又讓他回來接著幹

@漫步愛河 ：中興歷任總裁中就猴哥還行

5、58同城發內部郵件  欲準備裁員

昨日，自媒體人@龔文祥在微博爆料稱58同城發內部郵件，表示開始裁員，要求員工必須加班，如果員工的工時低於平均工時，就主動被淘汰。據58同城的內部郵件表示：要將淘汰率從原來的5%-10%，提高到現在的10%，並且被主動淘汰的人的薪資的一半，也會放在部門的加薪預算里。

@飛飛噴漿機：論企業如何裁員：選擇華為還是58？

@咖喱鮮蝦魚板面：還好我走得快[拜拜]

@請問大神的歌：跟搜房網有一拼了

@尿褲小哥：業務不行就轉向人員

@溫維_mygift：野蠻生長以後就是擇優扶持，很正常的邏輯

6、合一影業團隊整合進阿里影業 

3月14消息，阿里影業董事局主席兼CEO俞永福通過員工信宣布，原優酷土豆旗下合一影業團隊將整合加入阿里影業。即日起，成立電影業務中心，成立電影業務中心小班委，班委包括永福、張強和原合一影業負責人劉開珞，劉開珞向俞永福匯報。

@V5嗨：阿里是不把優酷土豆搞廢他是不罷休啊

@小胸妹：合一確實不像一個名詞啊，不夠響亮優美

7、Papi 醬並入 “泰洋川禾”，真格股份轉移

Papi醬公司春雨聽雷已被並入另一公司泰洋川禾。工商信息顯示，原Papi醬資方真格基金、光源資本及星圖資本股份都已向泰洋川禾轉移。有知情人士向記者透露，兩家公司整合完畢後會繼續向資本市場開放融資。另有信源稱，目前泰洋川禾年利潤可達千萬級別，有望沖擊創業板。

8、工商局12315投訴平臺進駐微信小程序

3月14日消息，根據微信旗下公眾號“微信派”披露，國家工商總局今天在全國12315互聯網平臺發布儀式上宣布"12315"小程序正式上線。

投訴或舉報成功後，就會生成案件編號，可以通過12315小程序的個人中心隨時查看投訴舉報反饋進度。

@龔文祥: 以後微商賣到假貨等，投訴12315微信，因為騰訊官方的客服服務熱線是永遠打不通 

9、微博行業消費者態度榜出爐：天天快遞負面評價達77.73%

3月14日消息，新浪財經聯合微博數據中心發布了《微博行業消費者態度榜》，數據來源為2016年1月1日—2016年12月31日之間，對快遞、外賣、航空三大消費頻次高、消費投訴頻發的領域進行了大數據分析。

其中，天天快遞的負面評議高達77.73%，去年剛剛完成借殼上市的韻達和圓通均榜上有名，負面評議分別為28.12%和21.61%。數據還顯示，整個快遞行業平均負面評議達19%。

@神火之島：天天比EMS還差？

@花花是一只喵：騎著小電動的馬路殺手都挺不容易的，請多提高一下他們的工作環境吧！

@怡然觀月：天天快遞沒用過，反而韻達慢的不要不要的

@十月蟋蟀：幾百塊的快遞弄丟了，網點讓快遞員自己解決，快遞員說私了給幾十塊，要不就領導拖著他，他拖著我

10、百度把5家搜索推廣客戶告上法院 

百度近日以“利用推廣實施詐騙行為，構成嚴重違約和侵權”為由，對多家此前被網民投訴舉報的搜索推廣客戶提起訴訟。目前北京市海澱區人民法院已經正式立案。

@貓趣無窮：[笑cry]說的好像你一直被蒙蔽似的

@Splendid治愈：實力甩鍋

@太太美：阿里在告假貨、打擊刷單，百度現在也在告詐騙用戶的推廣客戶

@琬華：仿佛自我介紹

11、共享單車維修點：日均送修近600輛 

近日有媒體報道，僅北京朝陽區某維修點就有近3000輛被破壞的共享單車。近10位修車師傅每天要修數百輛。許多車胎摸起來是癟的，還有二維碼被塗抹，私換鎖具等，多數系人為破壞。收車人稱，每天路邊找壞車，日均送修600輛。

@阿懶才不怪：共享單車真的是素質的試金石

@券券券寶：搞不懂這些搞破壞的，是啥心理[doge]

@正義的呼聲A：這種遭人為破壞的單車深圳隨處可見！都全國一線城市了，有些人的素質咋還是那麽低？！

@雲兮何方：共享自行車會影響私人三輪摩托車的運營的收入啊

@蔑道者：違法成本太低了

12、上海Model S起火 因電壓不穩造成

14日消息，兩輛特斯拉Model S電動汽車在上海超級充電站遭遇火災。火災起於汽車右前部乘客門下方一個P85 D電池組.隨後大火吞沒了該車右後方另一輛Model S汽車，特斯拉回應,是電壓不穩導致充電器的“高壓接線盒”的傳感器發生故障，導致充電停止。

@東方不敗：難道特斯拉的充電電路連基本的穩壓限流功能都沒有嗎？發生在特斯拉身上怎麽就輕描淡寫呢？

@墨輯齋CEO：那麽如何處理善後呢？

13、中國千萬富豪超400萬 形成全球最大高端財富群體

財富品質研究院14日發布報告稱，截至2016年，中國凈資產超過100萬元的中產階級人數超過7000萬人，財富總量約為30萬億美元，位列世界首位。中國擁有千萬富豪超過400萬人，億萬富豪15萬人，已形成全球最大的高端財富群體。

@米兔：能每人施舍我一元我也有400W？！

@京城少帥回複@米兔：醜拒！！！

@背影里的秦淮河：其實就跟印度一樣，富的流油，窮的要命

@我想嘟嘟你的嘴：我這輩子是做不了中產階級了

@中原星星之火：不過很多現象很奇特：1. 開高檔車，卻為了省停車費而停在院子外邊的路邊上。2. 住高檔社區，卻節衣縮食。

國外新聞

14、三星電子80億美元收購哈曼國際

3月14日消息，據國外媒體報道，三星電子上周六宣布80億美元收購音響巨頭哈曼國際的交易已順利完成，受此刺激，三星電子股票本周連續上漲，股價創下上市以來的新高。

@老中醫：三星正一步步失去中國市場

@八方紫面 ：可惜了哈曼旗下的這些牌子

@右手執行：回光返照

15、Airbnb CEO暗示公司或於2018年正式IPO

3月14日消息，Airbnb CEO布萊恩·切斯基（Brian Chesky）周一在紐約參加經濟俱樂部（Economic Club of New York）舉辦的午宴上表示，Airbnb一直都在考慮上市事宜，整個流程的周期約為2年，現在大約完成了一半。言下之意，Airbnb可能會在2018年IPO，切斯基說投資者很有耐心，所以公司沒有上市的壓力。

（Airbnb  CEO 切斯基）

@chevaldetroie62：粉轉路人。收費越來越高，現在基本不用了，住酒店強太多。

@周庭旺：Airbnb 從價格上來看，以民宿對外價160，平臺就要收16～20的服務費

16、三星“Galaxy X”折疊式手機或將明年亮相

傳聞中的三星的Galaxy X折疊式手機在去年於CES首次披露以來很少有與之有關的消息流出信息透露。現在有消息稱，三星打算在今年第三季度生產該設備的可運行的原型機，呼應了之前的9月份現身的傳聞。

@多肉先生的多肉：美國估計都不讓賣了

@怪蜀黍：能不能等s8發布了在臆想s9

@抱守初心：……砰，砰砰砰

投融資

17、意外藝術獲得2000萬元A+輪融資

意外藝術是一個藝術大眾化互聯網平臺。通過原創視頻和趣味圖文等形式，將晦澀難懂的藝術輕松易懂地普及給大眾，並為目標用戶提供優質藝術類的產品和藝術線下體驗，讓藝術不再高居廟堂而成為大眾一種美的生活方式。近日，意外藝術獲得2000萬元A+輪融資，投資方為頭頭是道。

18、雲天勵飛獲得數千萬美元A輪融資

雲天勵飛是一家人工智能領域的技術創新型企業,專註於視覺智能領域,以深度學習和新型處理器技術為核心,致力於為智能制造等行業企業提供視覺智能芯片和解決方案。近日，雲天勵飛獲得數千萬美元A輪融資，投資方為山水從容傳媒投資有限公司、松禾資本、深投控、投控東海、紅秀盈信等。

今日思想

中國已經從“印鈔票保增長”的時代，切換到“印股票穩增長”的時代。前者是通過貨幣超發，帶來資產泡沫，推動房價上漲，從而產生“購房賺錢”、“不購房恐懼”效應，推動城鎮化發展，從而實現GDP高速增長。但發展到今天，貨幣嚴重超發，企業負債率畸高，絕大多數城市住房過剩。所以，這個時代必須結束。

——佚名

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浙商銀行“手撕”國誠金融500萬風險保證金挪用說法 稱仍在賬戶被法院凍結

因受到關聯公司國陽財富兌付危機影響，2016年8月陷入投資人擠兌危機的上海國誠金融信息服務有限公司(以下簡稱“國誠金融”)，在今年4月初再將浙商銀行拉入存管保證金挪用漩渦。浙商銀行也在4月6日發布公告，“手撕”國誠金融。

4月1日，為了“增強投資人對公司兌付計劃的信心”，國誠金融在其網站發布公告公示當前公司的受限制的資產信息，其中就包括在浙商銀行的存管保證金500萬元。

不過，根據國誠金融的公告稱，“2016年6月20日，我司依據《浙商銀行保證金存管協議》約定將500萬保證金匯至指定賬戶，同日，浙商銀行未經我司允許且事後未通知我司，擅自將上述保證金轉至浙商銀行內部賬戶，任由浙商銀行挪為他用”。

公告所稱的過程也較為曲折。國誠金融稱，2016年12月23日，浙商銀行主動找到公司，聲稱浙商銀行通過技術手段，使得公司存管資金躲過法院的查封，投資人訴訟凍結的僅是賬戶額度，非保證金。為了防止同樣事件再次發生，要求解除存管，將保證金盡快退回。同日，浙商銀行與國誠金融簽訂《終止資金存管業務合作協議書》，協議書約定，"我司應在2017年1月15日前結清全部的存管標，浙商銀行將保證金退還至我司指定賬戶專用於投資人的兌付。我司結清存管標後，浙商銀行卻拒絕履行保證金的退還義務"。

不過對於國誠金融公告中提及浙商銀行將500萬風險保證金“挪為他用”，浙商銀行在4月6日發布《關於對國誠金融發布虛假信息公告的聲明》稱，“這與事實情況嚴重不符，屬於虛假信息”。

同時，浙商銀行也表示，國誠金融根據與該行簽署的存管協議存入該行的人民幣500萬元風險保證金至今仍在該公司風險保證金存管賬戶，且該賬戶目前已被法院凍結。後續，浙商銀行將嚴格按照法律法規、法院指令及合同的相關約定進行操作。

2017年2月23日，銀監會也正式落地《網絡借貸資金存管業務指引》(下稱《指引》)，明確了網貸資金存管業務的定義，明確了網貸機構資金存管業務流程、職責，對存管人也提出了相應的門檻。要求存管人即商業銀行，不對網絡借貸交易行為提供保證或擔保，不承擔借貸違約責任。

銀行P2P資金存管也在加速落地，不過銀行對P2P資金存管也有自己的門檻，對相關風險保持警惕。正如浙商銀行與國誠金融之間的“扯皮互撕”，雖然銀行及時回應，但是難免傷及銀行聲譽，這也是不少銀行的擔憂所在。

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