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【每日黑馬】閃電借款：借一萬元以下不用開口，它在微信上就能搞定

　　掌眾科技CEO張敬華，1997年在北京航空航天大學讀大二時，和幾個好朋友做轉包寫書的項目賺了近百萬元，這對當時的學生來講是個不小的數字。

　　2000年，張敬華在本校讀研究生，他和幾個朋友用之前賺的錢開了個公司，叫易特網聯，專門給別人做網站、ERP系統。公司最多時40個員工，但由於沒有經驗，模式沒有研究清楚，之前賺的錢都賠了進去。2002年年底，張敬華關掉了易特網聯公司。

　　碩士畢業後，張敬華發現自己還不具備創業基因，於是決定還是先找份工作。他先是在一家外企開發石油軟件，後來去了摩托羅拉做手機軟件開發。兩年以後，三星招聘軟件工程師，張敬華成為唯一一個被選拔到韓國總部工作的中國工程師。

　　2008年經濟危機爆發，韓國經濟受到較大影響。張敬華深思熟慮後，決定回國加入原來大學同學創業的項目——錢袋寶。在錢袋寶，張敬華先做手機支付的產品和研發，後來又做銷售和商務、運營，逐漸掌握和了解了業務的各個環節。

　　2013年是互聯網金融元年，P2P逐漸火熱，老百姓慢慢接受在P2P平臺上投資。張敬華發現，這是一個創業的機會。

　　2013年年末，錢袋寶開始內部孵化互聯網金融公司——掌眾科技。錢袋寶只是掌眾科技的財務投資方，張敬華出任掌眾科技CEO，重新組建團隊。2014年3月，國內首家采用會員邀請制的借款平臺“閃電借款”正式上線。

　　據張敬華介紹，閃電借款是用戶與用戶之間資金借貸的周轉平臺，主要功能是提供“短、小、精、快”的小額借款服務。“短”是短貸，只做21天以內的貸款周期;“小”是只借1萬元以下的借款;“精”是只做屌絲類的小戶;“快”是快速借款，60秒種借到，理財端1天內就能放款。

　　閃電借款也是基於微信使用的借款平臺。借款用戶通過授信認證獲得授信額度，也可以通過分享邀請好友等多種方式獲得額度，需要用錢時可以登陸微信完成操作，在額度內隨時進行借款。在借款過程中，閃電借款通過對個人身份信息和銀行卡的驗證，以及網絡社交數據的分析采集代替傳統的複雜審核手續，對用戶進行授信認證，保證了移動支付的借貸安全。

　　閃電借款對借款的會員用戶收取1%至1.2%的手續費，相當於年息24%;對非會員收取2%的手續費。比如，用戶想在閃電借款上借5000元錢，會員花50元手續費，但是掌眾科技會給借款用戶返券，只需花費20元左右的手續費。理財端的用戶則是以21天為周期的投資，100元即可起投，但單筆投資額不能超過10萬元，收益最高可達8%至10%。

　　值得關註的是，閃電借款用微信、微博、人人網等社交媒體上的好友分享、推薦來拓展用戶群體，用戶也能通過這些社交媒體了解和關註閃電借款。未來，閃電借款也會通過陌陌、京東商城、淘寶等用戶量大的社交媒體或電商平臺擴展用戶群。同時，閃電借款也根據用戶在這些社交平臺上留下的數據對用戶的消費水平、還款能力、社交圈等進行整體評價，授予用戶不同的額度。

　　張敬華認為，“邀請制”方式推廣的好處在於：熟人之間具有天然的信任感，“口碑營銷”使得借款用戶增長量很快。截至目前，閃電借款的用戶有10萬人，微信公眾賬號的粉絲數量為100萬。

　　目前，掌眾科技員工還不到20人，團隊還在進一步擴大中。張敬華希望把小額信貸的產品做好，讓更多人享受到“短小精快”的借款服務。

黑馬企業信息

　　北京掌眾科技有限公司

　　上線時間：2014年3月

　　所在地區：北京

　　所屬行業：互聯網金融

　　員工人數：不到20人

　　融資情況：暫未融資

i黑馬點評

　　閃電借款能夠抓住1萬元以下的小額信貸的市場空白，通過社交媒體“強關系”擴展用戶量，在市場定位和營銷方式上都是非常可取的。但是，目前掌眾科技推出的產品較為單一，有些用戶會認為小額借款可以通過信用卡套現來解決，可能不會選擇閃電借款。公司後續需要繼續在營銷和團隊上發力。

商業生態戰 | 雷軍15分鐘敲定的投資，難道只因它在做大火的H5？

（全文發表於《創業家》雜誌2015年1月號，如需轉載，請聯系本刊，並註明出處）

本文為i黑馬版權所有，轉載請註明出處，侵權必究。

京東財報透視：Q2以退為進 它在置換什麽？

誇克點評 2017-08-16 23:00

來源 | 誇克點評（ID:Quark_media）

文丨王如晨

Q2財報中，GAAP與Non-GAAP準則下的數據差異，反映出京東正處於一個關鍵轉換周期。

對劉強東與京東董事會來說，這比之前持續虧損更考驗經營耐心與戰略落地。

2016年Q4，誇克點評曾斷言，2017年，京東將迎來實質盈利財年。主要依據是：開放平臺效應持續釋放；三大業務分拆或獨立帶來成本縮減效應、強勁的平臺效能、強勁的經營性現金流等。

這倒不是說京東會創下多耀眼的利潤紀錄，它仍須平衡成長與獲利、季報與年報的博弈。

一些自媒體人對GAAP準則下京東Q2的虧損、季報日股價大跌發出嘲笑。不過，2017年Q2之後，我們仍堅持上述整體判斷。這建立在財報隱含的季節差異以及更大更豐富的生態維度上。

刻意辨析兩種財務準則下的數據，其實沒多大意義。

真正導致Q2虧損的原因，主要在於，季節性差異、快速的開放生態體系構建（當然也包括部分資產處置）導致銷售成本大幅上升。

Q2財報顯示，京東當季營收成本、履約成本、技術與內容成本、總務與行政開支等增幅，明顯低於營收增幅。而營銷成本高達41億元，同比增長63%。

一個無法繞過的因素是618。你只看到京東GMV短期因此壯大1199億，而沒看不到它隱含的成本要素。618前的熱身，之後的履約，都渲染了價格的要素。這里面的讓利很高。

更要看到，京東為提升這一盛典的影響力，2016年年初就已開始籌備。到了Q2，它的動作可謂眼花繚亂，尤其集中在高端品牌的落戶上：從時尚、服飾、日化、零售、食品飲料、生鮮，諸多群體性的合作案接連達成，而京東3C板塊更是合作頻頻。此外，多個國家的政要也開始訪問京東……

這些大牌落戶，京東都要伺候好它們，為此儲備的營銷資源非常深厚。這確實也無可厚非。尤其是價格層面，如果不能有諸多讓利，脈沖式營銷不會有太大效果。

如此龐大的年度盛典，它的整個集團資源、供應鏈、基礎設施支撐體系、前端體驗，都難以得到鍛煉、沈澱及提升。你能看到，這一周期，京東物流集團成立，並攜手西安航天基地打造首個全球性物流總部 ；推出高端定制化配送服務“京尊達”；推出“天工”計劃，成立品質溯源防偽聯盟等。它們都力爭趕在618之前，一是提升影響力，二是借助這一舞臺快速沈澱自身。

很多人只是將618看成一次營銷，GMV的角逐。其實，面對618，京東不惜血本也要完成一場全球性狂歡。因為，短暫財務面壓力，會為它沈澱下技術、數據、物流、金融等基礎設施服務體系，還有前端體驗等，這一切都會成為未來一年或多年京東常態營銷的支撐。

而2017年的618，具有更多象征意義。在京東發展史上，它屬於一次戰略變革的揭幕戰：當天，劉強東的內部公開信，首度從長期願景、重新定位、文化與價值觀等層面揭示了第四次零售革命的來臨。

所以，2017年Q2財報里，銷售成本的高企，尤其營銷費用較上年同期增加了16億，一點都不意外。整個營銷成本確實很大程度上拉低了京東當季毛利，對沖了部分利潤，導致GAAP準則下再現虧損。

但這一次，在我們看來，Q2是對巨大機遇的主動適應，京東犧牲了短期利潤，完成一段鋪墊。因此，若要認為京東將再度回到連續虧損局面，那就無視了過去兩年基本面的變化：

1、如此巨大的GMV體量，它不但依舊保持著40%以上的年度增幅，業務的結構也發生了巨大的變化。

這背後，也促成了京東利潤結構的變化。與去年以前連續多年虧損相比，差異在於，過去，京東更多是以虧損更多換取規模壯大，換取基礎設施沈澱、品質與效能的提升，當然，它也訓練出一支強大的團隊。而今，它更多是以短暫的財物壓力，換取一場結構轉換。這也是我2016年說京東是在時間賽跑的原因。

2、京東的生態已經不是所謂自營電商了。它不但有開放的有形商品交易平臺，更有無形的O2O化的到家或到店服務，而開放的物流、金融、京東雲以及種種智能技術，也會發展成為全新的業務版圖。當然，它跟阿里一定有類似，但絕不可能是同一路徑。

這種形態下的京東，雖然電商業務繼續會扮演最核心的交易支撐，但是，京東變現的通路會遠比現在豐富、通暢得多。偌大版圖中，今日看上去一些成本中心，未來，會變成一個個利潤中心。

3、第四次零售革命，當然也包括阿里倡導的新零售，很多人還在爭論它的概念合理不合理，其實這個時代已經開始了。京東通過3C零售體驗店，阿里通過盒馬等形態，正在快速落地。它們都有沒有理想的藍圖，都建立在一步一步的實踐中。

討論眼前的虧損還是盈利，爭論GAAP與Non-GAAP準則帶來的財務面差異，其實已沒多大意義。京東仍在以眼前短暫的季度利潤犧牲，換取2017財年乃至更久周期的成長價值。

寫到這里，又想到了京東股價。季報發布日，它的盤前、盤中表現確實有些掛不住。許多人發出了嘲笑，並再度將它拉出來與阿里、百度對比。其實若說股價，京東財報日的表現，並沒有超出我們的判斷，你肯定沒有看到最近一些中概念以及美國科技股財報日的股價表現，大部分都很難堪。

前幾天，業績甚好的微博，開盤非常出色，盤中卻快速跳水，盤後雖有收複，仍讓人感覺到沒有反映出業務面。

除了部分明顯屬“見光死”邏輯外，也有整個科技板塊回調動向。過去一段，絕大部分科技股都經歷了一段不錯的行情。BAT、京東都是如此。京東2017年Q1業績確實相當出色，應該說大幅提高了外部預期，一定程度上，它的股價也有提前反映。而今，全球科技板塊行情有些謹慎，或有回調或震蕩。京東的股價也少不了波動，這一切都很正常。

到了這個階段，再用一年甚至兩年前的邏輯分析京東，已經明顯不合理。在我們看來，京東確實持續會有壓力，但已不是單季利潤，而是在零售革命的背景中，京東持續開放的半徑，開放的速度與節奏，以及多重生態構建，會與整個公司運營成本、平臺品質、組織管理乃至文化之間之間形成博弈，也會對整個京東的全球化人才、技術、視野帶來挑戰。

我相信，劉強東眼下操心最急的應該是戰略貫徹與落地成效、組織管理、全球化生態等層面。接下來，京東除了直接的業務推進外，它很有可能通過組織變化或者資本手段打破一些寧靜。

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京東財報透視：Q2以退為進 它在置換什麽？

誇克點評 2017-08-16 23:00

來源 | 誇克點評（ID:Quark_media）

文丨王如晨

Q2財報中，GAAP與Non-GAAP準則下的數據差異，反映出京東正處於一個關鍵轉換周期。

對劉強東與京東董事會來說，這比之前持續虧損更考驗經營耐心與戰略落地。

2016年Q4，誇克點評曾斷言，2017年，京東將迎來實質盈利財年。主要依據是：開放平臺效應持續釋放；三大業務分拆或獨立帶來成本縮減效應、強勁的平臺效能、強勁的經營性現金流等。

這倒不是說京東會創下多耀眼的利潤紀錄，它仍須平衡成長與獲利、季報與年報的博弈。

一些自媒體人對GAAP準則下京東Q2的虧損、季報日股價大跌發出嘲笑。不過，2017年Q2之後，我們仍堅持上述整體判斷。這建立在財報隱含的季節差異以及更大更豐富的生態維度上。

刻意辨析兩種財務準則下的數據，其實沒多大意義。

真正導致Q2虧損的原因，主要在於，季節性差異、快速的開放生態體系構建（當然也包括部分資產處置）導致銷售成本大幅上升。

Q2財報顯示，京東當季營收成本、履約成本、技術與內容成本、總務與行政開支等增幅，明顯低於營收增幅。而營銷成本高達41億元，同比增長63%。

一個無法繞過的因素是618。你只看到京東GMV短期因此壯大1199億，而沒看不到它隱含的成本要素。618前的熱身，之後的履約，都渲染了價格的要素。這里面的讓利很高。

更要看到，京東為提升這一盛典的影響力，2016年年初就已開始籌備。到了Q2，它的動作可謂眼花繚亂，尤其集中在高端品牌的落戶上：從時尚、服飾、日化、零售、食品飲料、生鮮，諸多群體性的合作案接連達成，而京東3C板塊更是合作頻頻。此外，多個國家的政要也開始訪問京東……

這些大牌落戶，京東都要伺候好它們，為此儲備的營銷資源非常深厚。這確實也無可厚非。尤其是價格層面，如果不能有諸多讓利，脈沖式營銷不會有太大效果。

如此龐大的年度盛典，它的整個集團資源、供應鏈、基礎設施支撐體系、前端體驗，都難以得到鍛煉、沈澱及提升。你能看到，這一周期，京東物流集團成立，並攜手西安航天基地打造首個全球性物流總部 ；推出高端定制化配送服務“京尊達”；推出“天工”計劃，成立品質溯源防偽聯盟等。它們都力爭趕在618之前，一是提升影響力，二是借助這一舞臺快速沈澱自身。

很多人只是將618看成一次營銷，GMV的角逐。其實，面對618，京東不惜血本也要完成一場全球性狂歡。因為，短暫財務面壓力，會為它沈澱下技術、數據、物流、金融等基礎設施服務體系，還有前端體驗等，這一切都會成為未來一年或多年京東常態營銷的支撐。

而2017年的618，具有更多象征意義。在京東發展史上，它屬於一次戰略變革的揭幕戰：當天，劉強東的內部公開信，首度從長期願景、重新定位、文化與價值觀等層面揭示了第四次零售革命的來臨。

所以，2017年Q2財報里，銷售成本的高企，尤其營銷費用較上年同期增加了16億，一點都不意外。整個營銷成本確實很大程度上拉低了京東當季毛利，對沖了部分利潤，導致GAAP準則下再現虧損。

但這一次，在我們看來，Q2是對巨大機遇的主動適應，京東犧牲了短期利潤，完成一段鋪墊。因此，若要認為京東將再度回到連續虧損局面，那就無視了過去兩年基本面的變化：

1、如此巨大的GMV體量，它不但依舊保持著40%以上的年度增幅，業務的結構也發生了巨大的變化。

這背後，也促成了京東利潤結構的變化。與去年以前連續多年虧損相比，差異在於，過去，京東更多是以虧損更多換取規模壯大，換取基礎設施沈澱、品質與效能的提升，當然，它也訓練出一支強大的團隊。而今，它更多是以短暫的財物壓力，換取一場結構轉換。這也是我2016年說京東是在時間賽跑的原因。

2、京東的生態已經不是所謂自營電商了。它不但有開放的有形商品交易平臺，更有無形的O2O化的到家或到店服務，而開放的物流、金融、京東雲以及種種智能技術，也會發展成為全新的業務版圖。當然，它跟阿里一定有類似，但絕不可能是同一路徑。

這種形態下的京東，雖然電商業務繼續會扮演最核心的交易支撐，但是，京東變現的通路會遠比現在豐富、通暢得多。偌大版圖中，今日看上去一些成本中心，未來，會變成一個個利潤中心。

3、第四次零售革命，當然也包括阿里倡導的新零售，很多人還在爭論它的概念合理不合理，其實這個時代已經開始了。京東通過3C零售體驗店，阿里通過盒馬等形態，正在快速落地。它們都有沒有理想的藍圖，都建立在一步一步的實踐中。

討論眼前的虧損還是盈利，爭論GAAP與Non-GAAP準則帶來的財務面差異，其實已沒多大意義。京東仍在以眼前短暫的季度利潤犧牲，換取2017財年乃至更久周期的成長價值。

寫到這里，又想到了京東股價。季報發布日，它的盤前、盤中表現確實有些掛不住。許多人發出了嘲笑，並再度將它拉出來與阿里、百度對比。其實若說股價，京東財報日的表現，並沒有超出我們的判斷，你肯定沒有看到最近一些中概念以及美國科技股財報日的股價表現，大部分都很難堪。

前幾天，業績甚好的微博，開盤非常出色，盤中卻快速跳水，盤後雖有收複，仍讓人感覺到沒有反映出業務面。

除了部分明顯屬“見光死”邏輯外，也有整個科技板塊回調動向。過去一段，絕大部分科技股都經歷了一段不錯的行情。BAT、京東都是如此。京東2017年Q1業績確實相當出色，應該說大幅提高了外部預期，一定程度上，它的股價也有提前反映。而今，全球科技板塊行情有些謹慎，或有回調或震蕩。京東的股價也少不了波動，這一切都很正常。

到了這個階段，再用一年甚至兩年前的邏輯分析京東，已經明顯不合理。在我們看來，京東確實持續會有壓力，但已不是單季利潤，而是在零售革命的背景中，京東持續開放的半徑，開放的速度與節奏，以及多重生態構建，會與整個公司運營成本、平臺品質、組織管理乃至文化之間之間形成博弈，也會對整個京東的全球化人才、技術、視野帶來挑戰。

我相信，劉強東眼下操心最急的應該是戰略貫徹與落地成效、組織管理、全球化生態等層面。接下來，京東除了直接的業務推進外，它很有可能通過組織變化或者資本手段打破一些寧靜。

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