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力寶折讓過大可留意 內線人

http://mymoneyinsider.com/?p=1323

最近,力寶〈0226〉與香港華人〈0655〉聯合宣佈,出售新加坡一項物業,套現550多萬元,看似不顯眼的交易,引起筆者去揭揭這兩家公司的資產。

說到力寶的資產,以繁雜來形容貼切不過,力寶持有一間上市公司,名叫力寶華潤〈0156〉,持股71.2%;力寶華潤持有香港華人56.1%股權。當中包括的業務包括投資物業、百貨、銀行、證券、礦產資源及食品等業務。

不說不知,力寶現時主要持有的物業,包括位於力寶中心的3400多平方米寫字樓的71.2%;上海力寶中心71.2%權益,合共3.87萬平方米寫 字樓、9217平方米商舖;澳門華人銀行大廈物51.6%權益。還有,透過一個基金持有新加坡繁華商業區的DBS銀行中心一、二期兩幢寫字樓權益。到目前 為止,力寶的市值亦不過是16.3億元。

由於持有的資產繁雜,不易把逐項資產拆解,機構投資者往往見太困難而不去分析,且力寶的經營管理並非一流,造成這隻股份有龐大折讓,股價較資產淨值,可能高達五成。如今,毋論香港、澳門、新加坡或是馬來西亞,樓價皆持續升溫,在此形勢下,力寶的折讓顯然是過大了。

筆者的見解是,物極必反,現時這麼大的折讓,是反映一個近乎垃圾級的經營管理,但實情其管理層也非如此,只要力寶做出一兩項重組的交易,能把集團本身的概念提高的話,其現時出現的折讓將會大幅收窄,屆時,股份將有不俗的升幅。


力寶 折讓 過大 大可 留意 內線
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用錯稅制 可大可小 內線人

http://mymoneyinsider.com/?p=1928
香港特首梁振英上任以來,對樓市所做的措施如「港人港地」、加快興建居屋、收緊海外投資者在港承造按揭成數,方向皆正確。不過是次提出的新兩招,叫筆者十分憂慮,而問題的來源,在於徵收的稅制,而非稅率。

上週五政府對樓市推出的新政策有兩項,第一項是把短期轉手額外印花稅(SSD)上限由15%提高至20%,並把實施年期延長至36個月。第二項是向海外人士及公司買家徵收15%的買家印花稅。

過去兩年,由於樓價總的來說也是上升,故此在兩年前剛實施首輪SSD時置業的人士,經歷了兩年樓價上升,就算付出從價的SSD,仍然錄得賬面利潤,故此SSD這種稅種,沒有帶來什麼問題。

不過,樓市可升可跌,一旦樓價下跌,這種從價性質的稅率,則會對用家帶來毀滅性的影響。筆者記得於讀大學時認識一位Mentor,於1999年購入 了海怡半島的單位,及後兩年樓價下跌,於2001年,這位Mentor的單位樓價水平與1999年買入的差價,剛好等於其首期的金額,眼見形勢不佳,該 Mentor忍痛把樓放了避過2001年至2003年的長期下跌。上述例子,對筆者來說很是深刻,亦慶幸我這位於師姐,能夠果斷行動,雖然是蝕了一些錢, 但終能避過沒頂之災,並於2005年重新上車。

自從實施了SSD後,以上例子可能會被改寫。假設現時買家以400萬元購入一個單位,樓價於一年後樓價跌至360萬元,用家除了要蝕去40萬元以外,還要面對15%的從價稅率,即是若言因經濟情況於一年後供不起樓,亦因要付出54萬元的稅款,而受到雙重打擊。

向來,政府若要打擊暴利行為,均會採用增值稅這項措施。好像2006年至2007年中油價急升,內地政府對中石油等油企實行增值稅,以減低油價急升所帶來的暴利,實在不明白為何香港政府會想出以一種從價稅,來壓止炒作行為。

實在地,若把稅制換成增值稅,則可在壓制炒樓行為之餘,同時也保護了有實質置業需求的用家。用同樣的例子,用家若以400萬元購入單位,一年後樓價跌至360萬,稅率是賣出時利潤的15%,由於這次交易沒有獲利,故沒有徵收稅款,而用家亦不會在樓價下跌時受到懲罰。

過去樓價上升,或許很難想像樓價下跌的景況,就如身處寒冬的我們,雖然經歷過夏季,竟也忘記了夏天是什麼樣子,而這次實施的SSD加強版,政府官員 也沒有想想「萬一」樓價下跌,對入了市的老實用家會有什麼災難性的影響,SSD這種從價稅與增值稅,徵收方法看似相似,但是對於實施者的影響,卻是差之亳 釐,謬之千里,還望政府官員關注。

圖一:現時以從價性質徵收的SSD,不能把用家及炒家分別出來,圖為香港藍籌屋苑太古城。(Wikimedia Commons, Baycrest)

圖二:上週五政府新樓市措施內容

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【多與B溝通】忽視情感需要 後果可大可小

1 : GS(14)@2017-10-15 18:24:43

全新旅遊專頁,即like籽想旅行:https://fb.me/travel.appleseed很多媽媽都會花很多時間跟初生BB聊天講故事,想好好陪伴他,不過部份人可能都試過被旁人潑冷水:「搞掂阿B食痾瞓咪得囉,佢咁細個邊識得咁多嘢啫。仲話要做全職媽媽湊仔添,其實請個人返嚟換片餵奶就得啦。」要照顧BB,放個人在旁邊就夠?事實真的如此?想知更多,請看POPA Channel的短片。



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來源: http://hk.apple.nextmedia.com/su ... t/20171012/20179856
多與 溝通 忽視 情感 需要 後果 可大 大可 可小
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