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伊东孝绅张房有督战羊城:广本增产只等自主品牌

http://www.21cbh.com/HTML/2010-5-26/wMMDAwMDE3OTEwMQ.html
徐留平景德镇紧急圈地,放言超越上汽成为中国第一;徐和谊收购众泰,欲通过微型车业务的海量规模追赶四大集团,中国新一轮汽车产能军备竞赛已经箭在 弦上。5月25日,本田汽车株式会社社长伊东孝绅现身广州,与广汽董事长张房有宣布广汽本田新一轮扩能计划:把增城工厂年产能从12万辆提 升到24万辆,预计2011年底完工,届时广汽本田年总产能将从36万辆增加到48万辆。这是广汽本田十年中第四次扩产,每次都是12万辆级。坚 持利润和效益至上的广汽本田,素来扩张谨慎。“五年内中国市场规模很难超越美国,但是类似扩产计划,今后本田在中国每半年会进行一次。”伊东孝绅强调,给 合资自主品牌“理念”留座,是这次增城工厂扩展主要原因之一。站在张房有的角度,广汽集团整体香港上市迫在眉睫,广本未来走势和概念如何, 直接决定广汽集团在H股融资规模和后市表现,合资自主品牌是无论如何要打,也是可见奇效的融资概念。双品牌姗姗来迟按 照最终排产表,理念品牌第一款车2011年年初面市,定位在十万元以内的紧凑型轿车市场,以弥补本田没有低端车业务,冲击低端合资品牌和绝大多数自主品 牌。伊东孝绅坚称“本田对理念品牌寄予希望”,虽然本田美国年产销120万辆,依然是海外业务的战略核心,但是伊东预估十年后中国车市年产 销会达到2000万辆,依靠目前车型的63万辆年销售,远远不够,理念品牌非上不可。标识如甲骨文的理念,确定于付守杰时代。由于前期市场 评估,供应商体系筛选等内容上,本田和广汽协商艰难,两年来上市计划一推再推。“有时候我们中方也希望加快一点步伐,但本田有自己想法,我们要互相尊重, 这需要我们做更多工作。”广汽本田一位高层解释,这是摸着石头过河的两年。“A0级经济型车发展是最快的,占有率最大,而目前广汽本田的产 品线在这一块覆盖是不足的,比如说飞度这个平台,我们末端的产品有接近的,但是市场认为广汽本田产品偏贵,这会影响到我们的竞争,理念正好填补了我们广本 在产品线上的不足。”广汽本田执行副总经理姚一鸣解释,理念初期走平民车路线,主要考虑现有业务结构和研发平台成熟度,“我们没有更多考虑 竞争对手怎么定位。”根据实际竞争需求,目前广汽本田的通盘考虑是,今年引进的酷似宝马X6的歌诗图,作为广汽本田最高端的豪华跨界车,并 不会追求产量最大化,主要目的还是为了满足广汽本田雅阁客户更新换代的需要;而理念第一款车,瞄准了目前国内增长最快的紧凑型车。姚一鸣的策略是不预设目 标,有多大量走多大量。“我们可以到一些覆盖不了的区域、小县城去建立二、三级店,现在已经建立了接近60家,在全国尤其是二三线城市推进 很快。”姚一鸣坚持,二三线城市是下一步广本实现销售增长的绝对增量市场,理念就是冲着这些地区去的。重新设计本田股权链广 汽本田希望自主品牌给自己带来实实在在的销量业绩,但是因为广汽本田和广汽集团之间复杂的股权关系,张房有还有另一件事要做。成立于 1999年的广汽本田起步于广州标致,最初国家主管部门审批时限定全面继承原合资公司的各种资格——3万辆年产能不能突破,车型也必须是原有规格。当时骏 威汽车(0203.HK)间接持有广州标致46%的股权,在中日双方重组广州标致后,广州标致则转变为现在的广汽本田。目前广汽集团香港的全资子公司中隆 投资持有骏威汽车37.9%的已发行股份,骏威汽车再透过全资附属公司广州骏威持有广汽公司股份,而广汽公司持有广汽本田50%的股份。“由 于历史原因,广汽集团与广汽本田中间有三四层资本关系,中间还隔着中隆、骏威两个股东。现在到了要理一理的时候。”张房有解释,所谓整理资本关系就是要简 化广本过长的持股链。广汽集团最近在香港已经发布公告,正式通过介绍上市方式登陆H股。根据广汽集团的上市方案,每0.37861股广汽换 1股骏威,同时骏威汽车下市,广汽车集团上市,届时广汽集团H股上市公司将直接持有广汽本田50%股份。目前的方案因为有利于简化广汽本田 目前过长的持股链,正在等待股东大会及香港法院会议通过。这有利于广汽本田优化管理架构,提高运营效率,实现快速健康发展。更为重要的是, 提高上市公司中广本股权比例,有利于增强资本市场对广汽的盈利预期。和许多汽车集团自主品牌单独上市想法不同,广汽本田的资产和品牌价值,显然是张房有在 广汽集团自主品牌未成气候前不愿意放弃的。只做产能跟随者包括广汽本田在内,新一轮产能军备竞赛,是中国快速膨胀的汽车市场催生的结果。当许多竞 争对手后悔错失去年好局,酝酿高达50%的产能扩张时,姚一鸣坚持小打小闹,只做产能跟随者。“第四次产能扩张我们等待了一段时间,达到产 能利用率100%以上才开始启动。”姚一鸣透露,这次扩能只花了9.3个亿。按常规,一个12万产能的工厂投资在20亿左右。“我们计划是 2011年底前实现48万辆产能建成,预计到2012年就能够完成48万辆满负荷生产,如果市场情况好,一定要超过这48万辆规模以后才会去考虑。”今 年1-4月,广汽本田共销售13.4万辆,全年目标为38.6万辆,姚一鸣预计全年可能达到40万辆。“但是第二季度开始感觉有些疲软,广本一直是跟市场 走,不会只追逐销量。”姚一鸣感觉市场走势并不乐观。2008年金融危机后,广汽本田制订了2009年销售33万辆的计划,但没想到中国市 场却先于西方市场很快复苏,最后公司销量超出36万辆,达至满负荷产能。广本这才决定启动预留产能,一般企业是产能利用70%-80%就开始扩能了。广 本谨慎来源于日本本田保守的滚动发展模式,销量大于产量,是广本的一条策略底线。这条底线让本田经销商顺利扛过了2006年和2008年两次车市震荡。在 理念品牌上无任务压力,让广汽本田经销商提前吃了颗宽心丸。此前大众宣布南中国战略,全面进军华南市场的消息已经铺天盖地。本田实力远弱于 大众的事实,让外界替曾经的“南霸天”捏把汗。张房有这次摆出了积极应战的姿态:“在充分竞争的行业跟对手竞争,你就要面对竞争同时要坦然 处之。我们欢迎任何的厂家到我们的门口设厂,如果他们认为可以,我们欢迎他们到来。”他的逻辑是,生产和销售是根据厂家不同市场策略做出的 选择。正是看好了广州投资环境、产业技术和消费潜力。即便他不来广州,也会去别处。另外从竞争和发展角度,大众恰恰是自己的一块试金石。而且大众带来的产 业集群扩大,也是广汽正在研发的自主品牌和广汽本田理念今后需要的。如果广东地区集中了几百万量的产能,大量的供应商集中到这里。供应商的 固定成本是差不多的,配套的量上去,材料的价格下来,合资企业的自主品牌成本就有优势了。此前理念品牌进程缓慢,很大原因是因为对供应商的竞标和质量检 测,耗费了很多时间。由于在一些供应商选择上,中方要求兼顾成本和质量,日方怕质量不保证砸了自己牌子,双方分歧不小,本田一度放言“出了质量问题,我不 负责!”
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增產困難的美孚石油

http://wallstreetcn.com/node/20302

增產困難的美孚石油

2012年12月02日 10:45   
文 / liya

本月,美孚石油公司將在加拿大阿爾伯塔州正式開始大規模的油砂開採工作。這項耗資110億美元的Kearl油砂處理項目,將為美孚石油公司提供更多原油,在接下來十年中日產量將提高到170,000桶。

美孚石油目前是世界上最大的石油貿易公司(以市值計算)。算上Kearl項目,還啟動了其他20個新的項目,以應對其石油和天然氣產量在最近一個季度持續下降,已跌至三年來最低點。

截至目前,今年美孚石油公司的股價上漲3.9%,這與5年前沒有太大變化。

一些分析人士懷疑從印度尼西亞到西非的深水採油作業將會於2014年開始。美孚預計這些項目可以增加其原油產量至880,000桶,相比目前提高22%。

瑞銀分析師們預計美孚2012年的產量同比將下降5.7%,而雪佛龍預計下降2.9%,BP石油公司下降2.7%,殼牌石油公司上升2.2%。

增產原油對美孚等這樣的公司來說已經越來越難。因為容易開採的大油田已經很稀少,而政府控制下的石油公司,比如俄羅斯和中國,動作已經愈發具有侵略性,捨得花大價錢來競標好項目。其他的原因還包括現有油田產量日益枯竭,每年減產在5%-7%左右。

美孚拒絕談論一些特定項目的啟動風險。在與分析者和投資者的討論中,其高管強調他們並不尋求很快增產或以利潤為代價,但在大項目上押注將會顯著提高其長期利潤。

美孚在石油勘探和生產上的年度預算大幅增長:2017年之前,它計劃每年花費370億美元在這兩項上,相較09年上升了近20億美元。

美孚計劃通過擴大在安哥拉的Kizomba深水油井項目增加石油產量,美孚擁有該項目40%的產量,預計獲得40,000桶原油/天。在印尼, Banyu Urip項目將每天生產165,000桶原油,到2014年年底。美孚擁有45%的產量,差不多75,000桶。同時,在巴布新幾內亞,到2014年,一個液化天然氣項目預計出口增產至940,000立方英呎,出口到中國和亞洲其他市場。

到2014年,加拿大的油砂項目預計將為美孚增產37%。

但是油砂項目位於偏遠地區,需要很多的工人和數十億美元資本。同時由於加拿大運輸管道能力限制,造成原油輸出障礙。增加管道是解決辦法之一,但是遭到了環保主義者的強烈反對。

雖然美國總統奧巴馬暫時推遲了Keystone XL管道項目,不過大選結束之後還是有望通過。只不過可能會附帶更多的環保要求,因此會增加成本和減緩油管道建設速度。

此外,美孚石油公司還有可能面臨退出伊拉克南部石油開採計劃。伊拉克官員稱美孚石油公司最近通知他們,該公司計劃出售其在West Qurna石油項目的60%的股權。

儘管面臨著這些,不少分析人士還是看好美孚石油公司,預計明年該公司的產量將上升3%。


增產 困難 美孚 石油
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Chevron:2017預計增產20%

http://wallstreetcn.com/node/22919

在前文「摩洛哥:Chevron即將開始的石油盛宴」中我們提到,據已經勘探的結果表明摩洛哥含有數十億桶原油,而嗅覺靈敏的Chevron已經開始了行動。

由於中國與印度等國家能源需求快速增長,跨國石油企業正在全球尋找新的開採基地。Chevron首席執行官John Watson表示,預計中國與印度未來10年天然氣進口量每年可增長10%。。Chevron預計在2013年投資367億美元用於對全球每個洲進行石油與天然氣勘探和開採.

目前Chevron正在全球範圍開發多個成本高昂的項目,包括在澳大利亞的一個大型天然氣項目以及美國墨西哥灣超深水區新油井項目。公司希望在2017年將石油與天然氣日均產量從2012年的270萬桶提高至330萬桶。

John Watson說道,

「我們的主要開發項目仍在按計劃進行中。」

Chevron首席財務官Patricia Yarrington表示,預計增產後,2017年將產生500億美元現金,高於2012年的100億美元。Chevron上游業務主管George Kirkland預計其在澳大利亞的Gorgon與Wheatstone天然氣項目將在2015年初投產,這兩個項目年生產能力將超出1500萬桶。

Chevron上月表示,其在墨西哥灣深水區下第三系的深水井已開始試生產。該井位於2萬英呎水下,儘管受到測試設備限制,目前產量仍達到了每天1.3萬桶。預計這口深水井以及其附近的雙井最終產量將達到每天17.7萬桶。

同時,Chevron還擴大了其非傳統油田的業務 ,包括位於德州與新墨西哥州的Permian
盆地以及賓夕凡尼亞州的Marcellus氣田。水力壓裂與其它最新的開採技術讓該公司頁岩石油與天然氣產量有所增長。Chevron煉油業務主管Mike Wirth表示,

「Chevron計劃有選擇地讓部分石化與潤滑油產量增長。在亞洲預計化工與潤滑油產量需求增長速度要快於機動車燃料的需求。」

據悉Chevron2013年上季的日均油氣產量為162萬桶,按年下跌3.3%;日均煉油量為70.2萬桶,低於前一年度同期的76.3萬桶。

在石油天然氣方面大手筆的投資也給Chevron帶來理想的收益。作為美國第二大石油公司,Chevron上季盈利按年上升41%至72億美元,每股盈利 3.7美元。盈利包括來自資產互換收入14億美元,扣除一次性項目,每股盈利3.27美元,優於市場預期的3.03美元。連同資產互換的影響,油氣生產業 務收入上升20%至69億美元。其煉油業務亦扭虧為盈,獲利9.25億美元。累計2012年,Chevron賺得262億美元,略低於該公司2011年的紀錄新高盈利269億美元。

Chevron 2017 預計 增產 20%
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安全局勢惡化增加伊拉克石油增產難度

來源: http://wallstreetcn.com/node/96589

過去兩周,伊拉克安全形勢急劇惡化。不幸中的大幸可能是,恐怖主義組織ISIL領導的遜尼派武裝,控制的只是幾乎沒有原油生產和相關基建設備的北部和西部地區,因此當前伊拉克的石油出口並未受到沖擊。

美國智庫布魯金斯學會專家Kenneth Pollack認為,伊拉克北部和西部的快速淪陷其實並不意外,因為這些地區都是遜尼派的集聚地,以什葉派為核心的伊拉克軍隊在這些地區缺乏抵抗的決心。然而,鑒於巴格達和巴格達以南地區是什葉派的集聚地,而且巴格達部署了更多的兵力,ISIL不大可能繼續高速推進,戰事很可能出現長期的僵局(除非強大的外部力量打破這個均衡):

當前最可能出現的局勢是,快速推進的遜尼派武裝很可能會在巴格達或巴格達北部陷入對峙。他們可能繼續往前推進一點,但看起來不大可能有能力打下巴格達,更不可能定都巴格達。與以下兩種可能出現的局勢(遜尼派武裝攻占巴格達,繼續向什葉派聚集的南部推進;什葉派聯軍強力反擊,把遜尼派武裝驅逐出他們最近占領的地區)相比,這種局勢看起來發生的可能性要大多了。

雖然伊拉克當前的石油生產看起來並沒有出現什麽重大風險,但伊拉克局勢的發展仍然牽動著石油市場的神經,特別是因為伊拉克北部油田預期是全球石油市場未來增產的關鍵一環。那麽,伊拉克安全局勢惡化,將會如何影響伊拉克未來的石油生產呢?Pollack繼續解讀:

恐怖主義/破壞:過去幾年,ISIL和其他Salari聖戰主義組織一直在嘗試通過攻擊伊拉克南部的石油基建設施,打擊伊拉克的石油生產。正如上面提到的,他們在襲擊北部基建設施上已經取得了莫大的成功,但至今仍未在南部取得類似的成功。鑒於他們已經與什葉派的敵人卷入了全面的常規戰爭,他們很可能會加倍努力襲擊石油基建設備。畢竟,當前伊拉克的石油生產是什葉派聯合政府的主要收入來源。這與兩伊戰爭期間,巴格達和德黑蘭相互都在嘗試切斷對方石油出口的原因是一樣的,所以遜尼派武裝這次也將作出相同的努力。此外,鑒於他們控制了伊拉克北部的一大批地區,他們這麽做的能力可能增加了。

分神的官僚機構:就算在內戰(大規模動亂)再次爆發前,伊拉克也遭遇到了提升石油產量的眾多問題。伊拉克政府是低效、腐敗和嚴重集權的。石油企業(和其他西方企業)在獲取簽證和牌照上,在轉移人力資源和設備上,在獲取預期伊拉克人會提供的資源上,都出現了問題。一些對伊拉克和其石化產業至關重要的大型項目,已經遭遇到眾多雜亂無章的官僚問題,延誤了項目的完成。這包括捕獲被直接燃燒浪費掉的伊拉克天然氣的關鍵企業,和把海水運送到南部註入油田替代淡水來源減少的關鍵企業。鑒於內戰全面爆發(以及很可能出現的一系列內部問題),伊拉克政府的註意力將變得更為分散,可能比之前變得更為低效。

違法事件:在過去6-8個月,伊拉克政府一直都在把伊拉克軍隊和警隊調離南部地區,派往西部的Anbar省與已經占領了Fallujah並威脅到Ramadi, Abu Ghraib和Samarra城市的ISIL作戰。從南部轉移了這麽多維持安全的人力(比如說,駐紮在南部Basra省的17支伊拉克部隊有11支已經被轉移),正在令南部的安全形勢複雜化。現在已經出現了更多部落暴力事件的報道,有組織犯罪,地方政治暴動也增加了,整體的犯罪活動量在增加。從那以後,巴格達更變本加厲地把軍隊和警隊調離南部,派往北部與新的遜尼派武裝對抗。一段時間以後,伊拉克可能有能力為南部建立新的安全部隊,但只要內戰持續,前線總會競爭更多的軍力,從歷史上說,前線的優先權高於後方安全。

安全 局勢 惡化 增加 伊拉克 伊拉 石油 增產 難度
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鐵礦石增產 「陽謀」

2014-08-11  NCW  
 

 

四大礦山淡季增產降價擠出中小礦商,中國是否會重回大礦山的價格壟斷局面?

◎ 財新記者 張伯玲 文zhangboling.blog.caixin.com 劉明是華東地區一家中型鋼廠的原材料採購負責人,他做鐵礦石採購已有十來個年頭,今年覺得鐵礦石採購有些意思了。

「現在採購鐵礦石不但保量供應,礦山會主動過來降價,這在以前很難想像。 」劉明稱。

今年以來,鐵礦石價格加速下跌。

普氏62% 鐵礦石指數已從年初的134.5 美元/噸下滑至7月7日的95.25美元/噸,年內累計下跌近30%。儘管如此,全球四大礦山(巴西淡水河谷、力拓、必和必拓和 FMG)並未減產,反而繼續提高產能。分析人士認為,四大礦山淡季增產降價的目的,是將高成本礦商擠出市場,以提高市場集中度。

中國是否會重新回到四大礦山的價格壟斷中?鋼鐵業人士普遍的看法是,鐵礦石價格走勢還是由供需決定——四大礦山將高成本礦山擠出中國市場後,鐵礦石市場出現供不應求的局面,那麼價格上漲是必然的——但鐵礦石供不應求的局面很難出現,因為目前礦山的增產速度高於中國粗鋼產量的增速。

創紀錄的產量

近期四大礦山公佈的最新報告有一個共同點,即都希望提高低成本產量。

必 和 必 拓 首 席 執 行 官 麥 肯 齊(Andrew Mackenzie) 在2013-2014財年運營報告中稱: 「公司一直致力於提高生產率,令本財年各項業務的運營表現有了很大改善。我們希望保持強勁的發展勢頭,生產率大幅提升將繼續支持鐵礦石、銅及煤礦產量增加。 」必和必拓今年二季度鐵礦石產量為5664萬噸,同比增19%。截至今年6月30日的2013-2014財年產量達創紀錄的2.04億噸,超過最初的目標產量逾8%。

受益於黑德蘭港更換兩台裝船機帶來的生產率提升,必和必拓2014-2015財年西澳鐵礦石產量預計將進一步增長2000 萬噸至約2.45億噸。

必和必拓一位人士在接受財新記者採訪時表示,此前幾年,幾乎所有傳統和新興礦山都投入資金擴產,現在正是擴產產量正在逐步釋放的時候。

同樣是受益於生產率的提高,力拓二季度鐵礦石產量同比增11% 至7310萬噸。該公司2014年產量目標保持在2.95 億噸,較2013年增長11%。

力拓預計,隨著一些低成本礦山投產,到2015年鐵礦石年產能將達到3.3 億噸,到2017年進一步提升至3.6億噸。

2009年,FMG 推出了野心勃勃的擴產計劃——投資92億美元將產能提升至1.55億噸,如今該項目已完成。今年二季度,其鐵礦石產量同比增28% 至4380萬 噸。FMG 預 計,2014-2015財 年產量及發貨量在1.55億 -1.6億噸。

此前相對沉寂的巴西淡水河谷在此輪擴產中也不甘示弱。二季度該公司鐵礦石產量為7945萬噸,同比增12.6%。

該公司正積極提升卡拉加斯礦區產量,到2017年鐵礦石年產能有望達4.6億噸。

銷售策略示好

作為最大的鐵礦石消費市場,中國是四大礦山的必爭之地。以澳大利亞為例,佔全球鐵礦石出口量的大約五分之一的黑德蘭港口管理局公佈的數據顯示,今年上半年發往中國的鐵礦石為1.78億噸,較去年同期增長近50%。

必和必拓、FMG 的鐵礦石均通過黑德蘭港運出鐵礦石,港口的80% 鐵礦石運往中國。

運往中國的鐵礦石增加,供需天平出現傾斜,礦山在結算價上也開始主動打折。河北一家中型民營鋼鐵企業鐵礦石貿易負責人以 FMG 為例, 「他們從年初4%、5% 的折扣,到現在已經是15% 的折扣,折算下來每噸便宜近10美元。這在 FMG史無前例。 」其他三大礦山對其低品位礦石也做出了不同程度的價格調整。淡水河谷在今年三季度為部分中國客戶提供每噸2.5 美元的折扣。力拓7月羅布河產品對於部分客戶在原有計價模式的基礎上按照粉減17美分 / 幹噸度、塊減18美分 / 幹噸度的折扣執行,折扣約為13%。

在鋼廠和貿易商看來,除了價格上的折扣,定價方式的靈活性也是礦山為留住客戶的一個重要改變。

現在國內鋼廠採購原料,一般是和礦山簽一個年度協議,保證量的供應,至於價格則多參照普氏鐵礦石指數,以均價的形式進行月度結算。靈活的定價方式讓購買方可以自己選擇是按照月度定價還是某個時間點的前後幾天定價。

「怎麼去定價,其實是我們和礦山之間一種討價還價的方式,我們就會根據自己的判斷選擇定價區間。 」上述河北鐵礦石貿易商在接受財新記者採訪時 舉例,6月按照某個礦山的折扣大概是89美元一噸, 「但我們判斷6月價格會一直處於下行,我們恰好選擇了6月13日前後五天的平均價格結算,最後算下來的價格是每噸84美元。 」力拓首席執行官山姆 · 威爾士曾在非公開場合表示,國際礦商正從價格的制定者變為價格的接受者。

提升中國市場集中度

在四大礦山折扣銷售策略下,一些中小礦山以及國內礦山不得不退出市場。

「四大礦山都在擴產降成本,即使礦價下跌再打折,依然有利潤;但卻對一些成本較高的小礦山及國內礦山來說 是災難。 」北京鋼聯資訊總監徐向春對財新記者說。

以四大礦山中成本較高的 FMG 為 例。二季度噸礦現金生產成本為34.03 美元,較上季度下降2%,整個2013/14 財年噸礦現金成本為33.84美元,同比下降23%。FMG 預計下一財年噸礦現 金成本將持續下降,在31-32美元左右。

折扣銷售和礦價下跌僅使大礦山的利潤出現下滑,比如已經公佈業績的淡水河谷二季度淨利潤環比降43.2% 至14.3億美元,但那些中小鐵礦石供應商卻不得不無奈退出中國市場。

海關數據顯示,2012年和2013年中國從澳、巴兩國進口的鐵礦石佔總進口的69%左右,今年上半年更增至74%。

根據公開報導,澳大利亞年產量170萬噸的 Cairn Hill 礦場已經關閉,因其採礦成本每噸104美元已經超過售價。澳大利亞礦山Kimberley Metals 原本對中國每月出口逾15萬噸,但因鐵礦石價格大跌,其Ridges礦減產25%。

多位鐵礦貿易商以及鋼廠鐵礦石採購人士預計,如果四大礦山持續擴產,價格繼續下行,四大礦山在中國銷售的佔比還將提高。

「還有一些國外中小礦山在虧損銷售。 」上海一家中型鐵礦石貿易商在接受財新記者採訪時透露,現在的情況與2008年金融危機時不同, 「那時候中小礦預期金融危機過後市場會恢復,所以主動暫時停產;但現在大家都預期到情況不會有太大改變,如果停產就最終失去市場,所以只要銷售價格在邊際成本線,就不會停產,寧願冒著虧損銷售。 」不僅國外中小礦山,四大礦山的擴產也擠壓了國內礦山的市場。聯合金屬分析師張佳賓對財新記者表示,目前國內礦山企業盈利空間正逐漸縮水,部分中小民營礦企已出現停產。 「我們統計顯示,國產礦減產近15%。 」根據聯合金屬對中國204家礦山企業調研,數量口徑統計顯示,開工率在44.15%,而通過產量口徑統計,顯示開工率在87.62%。

四大礦山低價放量將國內礦山及非主流鐵礦石擠出市場,中國鐵礦石交易今後是否又將出現之前被大礦山壟斷的局面?多位鋼鐵業內人士表示,只要鐵礦石供應增長速度高於中國粗鋼增長速度,四大礦山想要壟斷市場很難實現。

「目前鋼鐵行業高速發展的時代已經結束,今後還將逐步出現鋼鐵產量的負增長。 」寶鋼集團董事長、中國鋼鐵工業協會會長徐樂江公開表示。根據中鋼協統計,上半年中國累計粗鋼產量4.12億噸,同比增長3%,而鐵礦石方面,今年四大國際礦山的增產目標在5%-15%之間。

徐向春認為,礦價年內不大可能突破100美元。只要政府對環保的力度不放鬆,鋼鐵產量和鐵礦石價格不會有太大波動。但礦業巨頭對於中國需求前景持樂觀態度。FMG 認為,由於中國重要的經濟數據表現強勁以及近幾個月來市場已不斷自我調整,鐵礦石價格已觸底。淡水河谷也預計,中國需求保持增長態勢,從長期而言,鐵礦石價格將回升到110美元/噸。

鐵礦石 鐵礦 增產 陽謀
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弱肉強食:鐵礦石價格暴跌40% 三大巨頭依然誓言增產

來源: http://wallstreetcn.com/node/209039

下載

雖然鐵礦石價格從年初至今已經猛跌了41%,但世界三大鐵礦石開采商依然計劃增產,這將令鐵礦石價格進一步承壓,也令高成本的小礦商日子更難過。

據華爾街日報報道,必和必拓計劃在不開發新項目的情況下,將該公司的鐵礦石產能提高30%,取代競爭對手力拓成為全球利潤率最高的鐵礦石開采商。

該公司稱,盡管鐵礦石價格大跌使得一些較小的競爭對手陷入困境,但仍將繼續增加鐵礦石產量。上周一其還曾宣布,準備按照比力拓更低的成本向中國出口鐵礦石。

按照必和必拓的估算,該公司生產一噸鐵礦石的生產成本(除去運費和向政府繳納的特許使用金)將會降至不到20美元,這比最近一年(截至今年6月)的平均成本還要低25%以上。力拓的成本價則在20.4美元。

產能的提高預計將令必和必拓在2017年中期的產量從上一財年的2.25億噸提高到2.9億噸。

除了必和必拓,現在的世界第一大鐵礦石開采公司淡水河谷計劃到2018年將產量從去年的3.06億噸提高到4.5億噸。力拓則計劃到2016年將產量從去年的2.66億噸提高到3.6億噸。

今年以來,鐵礦石價格一路下滑,累計跌幅已經超過了40%,至每噸80美元以下,為2009年以來最低水平。

價格下跌雖然有中國經濟放緩導致需求不足的影響,但主因不在中國,而是因為由澳大利亞主導的產量激增導致整個產業陷入嚴重的供應過剩,以致於中國體量龐大的鋼鐵廠都無法吸收如此大規模的產量。

有業內人士提出:

鐵礦石需求依然強勁,問題在於供應。鐵礦石正處於被擠上了一條主要礦商無情擴產令供應大增從而打壓價格的道路。

今年上半年,力拓的發貨量同比增長了20%,創下該公司歷史最高記錄。

在價格低迷的情況下,這些巨頭依然坐擁暴利,而鐵礦石價格的下滑或將令高成本的鐵礦石生產商(例如中國的小礦企)被迫關門。

華爾街見聞此前曾提到,大型礦商逆市大打低價牌,正是試圖擠出其它小型礦企。力拓的首席執行官Sam Walsh本月9日曾表示,預期2014年會有1.25億噸鐵礦石產能退出市場,其中已削減的約有8500萬噸。關停產能集中在伊朗、南非和印尼等國的次要生產商,及澳洲一些較小型運營商。

所以一些分析師會預計,隨著高成本供應商退出市場,價格在今年年底或2015年年初回到每噸90美元上方的水平。

弱肉 肉強 強食 鐵礦石 鐵礦 價格 暴跌 40% 三大 巨頭 依然 誓言 增產
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力拓為逆勢增產鐵礦石辯解:我們不做 其他公司也會這麽做

來源: http://wallstreetcn.com/node/209180

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在鐵礦石價格跌跌不休的情況下,三大礦業巨頭仍然不斷擴張產能,試圖擠出成本較高的小型礦企,這樣的做法備受爭議。但力拓集團(Rio Tinto)周四為自己的策略做出辯解。

如果我們不這樣做,別人也會,”力拓集團鐵礦石部門主管Andrew Harding稱,“這就是國際市場競爭的殘酷現實。

力拓是世界第二大鐵礦石生產商,目前已經達到2.9億噸/年的產能規模,並且該公司還在不斷增加投入,希望在此基礎上,達到3.6億噸,即每天100萬噸的生產目標。

力拓的競爭對手們包括必和必拓(BHP Billiton),淡水河谷(Vale)等巨頭都在瘋狂增加產能,前者表示要將2017年中期的產量從上一財年的2.25億噸提高到2.9億噸。

自今年以來,鐵礦石價格一路下跌,截至9月底,礦價跌破80美元/噸,相較年初的價格水平,跌幅已超過40%,為2009年來最低水平。

鐵礦石價格下跌雖然有中國經濟放緩導致需求不足的影響,但主因是因為由澳大利亞主導的產量激增導致整個產業陷入嚴重的供應過剩,以致於中國體量龐大的鋼鐵廠都無法吸收如此大規模的產量。

大型礦商逆市大打低價牌,正是試圖擠出其它小型礦企。力拓的首席執行官Sam Walsh本月9日曾表示,預期2014年會有1.25億噸鐵礦石產能退出市場,其中已削減的約有8500萬噸。關停產能集中在伊朗、南非和印尼等國的次要生產商,及澳洲一些較小型運營商。(更多精彩財經資訊,點擊這里下載華爾街見聞App)

力拓 拓為 逆勢 增產 鐵礦石 鐵礦 辯解 我們 不做 其他 公司 也會 這麼
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寡頭經濟學:為何沙特的最優選擇是增產而非減產

來源: http://wallstreetcn.com/node/209953

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高盛認為,市場低看了沙特“不減產”的表態,稱該國可能會進一步增產。

在其最新的原油市場報告中,高盛將該市場形容為“主要產商主導型”結構,而非壟斷競爭(monopolistic competition)或完全競爭。

其言外之意基本上是原油市場為寡頭壟斷市場,存在一個主導市場的寡頭(過去數十年來都是沙特阿拉伯)。這與壟斷市場只有一個核心區別:

...當決定產量時,不僅要考慮市場需求曲線,還要把其他競爭性產商自己產出決定的應對之策考慮在內。

然而,英國《金融時報》旗下博客ftalphaville指出,原油市場面臨的現實是,沒有一個產油國可以憑一己之力滿足全球原油需求,完全壟斷也就不現實。相對於無法控制原油市場(價格),產油國們更擔心無法滿足市場需求。

於是,最強的產商總是缺乏動力將油價推高至可能吸引新競爭進入的水平,同時也不希望油價跌破競爭者的成本。作為邊際需求的滿足者,它的主要動力在於盡可能地保證收入穩定。

因此,高盛在報告中指出,價格應基於最強產商的邊際成本計算:

從存在剩余的需求曲線中,我們計算邊際收益曲線,並使之與主導企業的邊際成本曲線相等。使這兩個函數相等正是壟斷企業的做法,與寡頭的區別在於它不需要首先考慮其他競爭性產商的反應。待主導企業決定了供應量後,其余競爭性企業將以當前價格滿足其余的需求。

重要的是,該價格將會低於壟斷競爭但高於完全競爭市場,總供應則會大於壟斷競爭但小於完全競爭市場(Qdominant> Qmonopoly)。

不過,這一模型存在一個問題,它假設產商今天就希望實現利潤最大化。

如果主導產商比較狡猾,它可能希望通過增產(打擊短期收入)迫使競爭對手出局,以便在未來獲得壟斷性利潤。

這可能就是現在正在上演的一幕。

相較於削減產能,沙特似乎對於增加產出更有興趣。不過,對於沙特的真實處境,以及增產的傾向,市場仍然有所低估。

高盛認為,增產仍是沙特的最優選擇:

當前沙特閑置產能約150萬桶/天,而美國頁巖油產商的閑置產能約為500萬桶/天,沙特不再有把油價壓低至頁巖油成本下方的能力。削減產能將使美國頁巖油產商獲益,同時減少沙特自己的收入。

於是,在影響價格的能力減弱時,最優的做法是增加產能。正如下圖所示:

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(中間陰影區域:因控制閑置產能而失去的利潤)

美國頁巖油的盈虧平衡價在80-85美元之間,成為調節邊際供應的主力軍。總而言之,隨著美國頁巖油產商科技創新,原油市場的核心(動態)定價能力從主導國(沙特)傾向了它們。當然,與沙特整體作為一個產油國不同,這些零散的頁巖油產商並無單獨的定價能力。

通過“不減產”甚至增產的方式,沙特至少可以將收入穩定下來。與此同時,將控制每桶邊際收入和需求波動性的風險拋給美國的頁巖油產商。

ftalphaville指出,對於沙特來說,這也許是當前的最佳策略,然而對於所有產油國來說,這無異於將原油霸權獻給了美國政府。

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寡頭 經濟學 經濟 為何 沙特 的最 最優 選擇 增產 而非 減產
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美國頁巖油企業死磕沙特 以增產還擊價格戰

來源: http://wallstreetcn.com/node/210324

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國際石油市場跌入熊市時,石油輸出國組織(OPEC)最大產油國沙特非但不減產,還主動降低出口美國油價打響價格戰,針對美國頁巖油生產商指向性明顯。但這些美國企業自信對低油價的承受力超過其他OPEC成員,決定以保持、甚至增加產油量作為回應。沙特壓價最終可能只會傷及OPEC。

本月3日,沙特國有油企Saudi Arabian Oil Co.將銷往美國墨西哥灣的每桶原油售價下調45美分,降至去年12月以來最低點。可同時,沙特另一大油企Aramco上調了出口歐亞兩大洲的原油價格。美國投行MLV & Co.的分析師Chad Mabry認為,沙特企業此舉是沖著美國的頁巖油去的,那是沙特市場份額最大的威脅。

開采頁巖油的美國能源企業至今並未因沙特價格戰改變增產的計劃,相信其他OPEC成員比他們更難以抵禦降價。Chesapeake、EOG Resources等多家這類大企業的高管本周公布財報時承諾,將維持現有產量、甚至增產,認為即使油價進一步下跌,他們也能通過成功降低成本獲利。Chesapeake的董事長Archie Dunham向彭博表示

“沙特確實賭得大。如果他們把油價降到每桶60或者70美元,美國(產量)會下滑。可是不會僅此而已,其他OPEC國家的結局會慘得多。”

Dunham曾在全球最大的獨立勘探與能源生產企業康菲石油公司(ConocoPhillips)任CEO及董事長。他認為,沙特財力雄厚,油價跌至每桶約50美元也不會受到影響,但“只要油價低於每桶80美元,絕大部分OPEC的成員就無法維持政府預算、讓國民幸福生活。”

本月4日,全球基準價格布倫特原油價格創四年新低,美國WTI原油失守每桶80美元。在沙特宣布降低銷往美國墨西哥灣地區原油價格後,市場擔心沙特為了平衡市場供需、推升市價,仍不會減產。4日的油價大跌加重了市場的這一擔憂。

本月27日,OPEC將舉行會議。昨日華爾街見聞文章提到,本周沙特石油部長已飛赴拉美產油大國委內瑞拉。西方分析人士將此舉視為沙特時隔16年後可能再度聯手拉美的OPEC成員,共同消除美國頁巖油對OPEC造成的威脅。

在全球需求減少、美國產量猛增之際,沙特對頁巖油的忌憚不無道理。美國能源情報署(EIA)上月公布,國內油田日產油增至897萬桶,產量刷新上世紀80年代以來最高記錄。國際能源署(IEA)又預計,受歐亞經濟增長普遍下滑影響,全球石油需求增長將創至少2009年以來最低記錄。

上月多家華爾街機構下調油價預期,以看多石油聞名業內的高盛也轉向,預計明年第二季度布倫特原油跌至每桶80美元,較上月下旬的水平再跌10%。高盛的報告稱美國的頁巖油創造了“石油新秩序”,預計其影響將超過OPEC。

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美國 頁巖 巖油 企業 死磕 沙特 增產 還擊 價格戰 價格
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油價下挫 美國頁巖油企業還要增產

來源: http://wallstreetcn.com/node/210884

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盡管供大於求打壓油價至四年低位,但美國頁巖油生產商仍打算擴大產量。

彭博報道,美國戴文能源公司(Devon Energy), 大陸資源公司(Continental Resources)以及依歐格資源公司(EOG Resources)紛紛表示計劃加大其主要油井的產量,同時下調最低生產預期。此舉將削減產量的任務拋給了由沙特阿拉伯領導的石油輸出國組織(OPEC),如果他們真的想阻止油價下跌。

Chesapeake的董事長Archie Dunham向彭博表示:“沙特確實賭得大。如果他們把油價降到每桶60或者70美元,美國(產量)會下滑。可是不會僅此而已,其他OPEC國家的結局會慘得多。”

德奇證券(Wunderlich Securities)分析師Jason Wangler表示,“更多的產出將在今年剩下的時間和2015上半年湧現。這不像是一臺機器你可以簡單的開啟或關閉,整個過程將花費數個月。”

美國能源信息署(EIA)最新數據顯示,上周原油產量突破900萬桶/日,為EIA有周度數據記錄以來首次。EIA自1983年起有周度數據。本周二美國WTI油價收盤大跌1.4%,收報74.61美元/桶,創下2010年以來最低的收盤價。

哥倫比亞大學全球能源政策研究中心創會理事Jason Bordoff表示,“如果油價較目前價位下跌更多,將會產生一些影響,可能減緩美國擴張產量的速度,但我仍然認為除非油價出現進一步重大的下跌,不然美國產量仍將大增。”

摩根士丹利估計開采美國頁巖油的平均盈虧價格是每桶76-77美元。巴克萊認為即便油價跌至70美元,也僅可導致美國明年全年新增日產量減少約10萬桶。

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油價 下挫 美國 頁巖 巖油 企業 還要 增產
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油價暴跌至六年新低 阿聯酋堅持增產

來源: http://wallstreetcn.com/node/213033

盡管原油供給過剩,油價創出近六年新低,阿聯酋仍維持增產目標。周一,彭博報道,阿聯酋能源部長稱,阿聯酋將堅持原油長期生產計劃,到2017年時將原油產能提高至350萬桶/日。

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阿聯酋能源部長Suhail Al Mazrouei表示,在油價不穩定之際,阿聯酋將致力於堅持長期生產計劃,保持投資規模,穩定國際原油市場。據彭博社數據,阿聯酋是OPEC第五大成員國,上月產能為270萬桶/日,當前產能為300萬桶/日。

Mazrouei表示,阿聯酋預計當前油價是不可持續的,未來用不了太久的時間,原油將會出現反彈。上月,OPEC秘書長Abdalla El-Badri和沙特石油部長Ali Al-Naimi也表示過,預計經濟複蘇會提針原油需求,高成本的原油生產商會減產。

同日會議上,阿布紮比國家石油公司總經理Abdullah Nasser Al Suwaidi表示,盡管油價下挫,將維持原有投資計劃,因為已對相關項目作出支出承諾。

油價暴跌,OPEC內部出現巨大分歧。近日,伊朗與委內瑞拉承諾,將聯手行動,制止油價下跌。委內瑞拉主張以減產的方式推升油價,總統Nicholas Maduro表示,將努力讓OPEC成員和俄羅斯等其他產油國達成共識,合作利用創新機制逆轉油價,讓油價回到可接受的水平。

與伊朗、委內瑞拉形成鮮明對比的,是沙特、阿聯酋、科威特等國。以沙特為首的海灣產油國領導人多次強調不采取措施阻止油價下跌。近日,沙特王子稱,油價永遠不會再回到100美元,這對油價形成打壓。

近日,高盛等投行下調了對原油價格預期。高盛預計,三個月後原油價格可能跌到40美元附近,遠低於原先預估的70~80美元。高盛對6個月和12個月後WTI油價的預估分別從75和80美元大幅調降至39和65美元,對布倫特原油的預估分別從85和90美元調降至43和70美元。

周一,美國NYMEX 2月原油期貨價格收盤暴跌4.74%,收報46.07美元/桶;布倫特2月原油期貨價格收盤下跌5.35%,收報47.43美元/桶。

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油價 暴跌 至六 六年 新低 阿聯酋 堅持 增產
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美國持續十年的原油增產盛景2016年或終結?

來源: http://wallstreetcn.com/node/213114

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美國原油產出月度數據

隨著油價的暴跌,持續了近10年的美國原油產量增長可能劃上句號。

路透社援引麥格理(Macquarie)全球油氣策略師Vikas Dwivedi表示,2015年的產量預期是先增後減。

Dwivedi解釋說,2015年產量預估要體現油價崩跌之前投資推力的慣性;而如果油價仍維持在每桶50美元左右,那麽眼下的鉆井投資壓縮勢頭應會在年底之前對生產率造成影響。

“這完全要看2015年的供需狀況。如果油價定格在當前水平,那麽(2016年)產量增幅將會很小,甚至根本不增長。”

如果是這樣,那麽持續了近10年的美國原油產量增長將劃上句號。

但美國能源信息署(EIA)本周二表示,今年美國石油日產量將增長60萬桶,達到930萬桶;2016年將增長20萬桶,達到950萬桶。EIA對今年增長的預期略低於去年12月的預測,反映出油價下跌對美國石油業的壓力。

數據顯示,2015年的前四個月,不包括墨西哥灣在內的下48州石油產量可能會有所增長;4、5月之間產量可能會保持不變,之後逐漸下降,直到年底。

EIA預計2015年上半年庫存以每日90萬桶的速度增加,但之後到年底前將逐漸減少,因為非石油輸出國組織(OPEC)國家,特別是美國的供應增長將因油價挫跌而減弱。

“許多石油公司減少了勘探性鉆探活動以應對油價的不斷下跌,今後鉆探活動將集中在已經有采油井的成熟地區進行。”EIA表示。

該機構預計今年油價仍將疲軟,預估2015年布倫特原油價格在每桶58美元,2016年在每桶75美元。

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美國 持續 十年 年的 原油 增產 盛景 2016 年或 終結
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OPEC增產!伊拉克1月產油量創新高

來源: http://wallstreetcn.com/node/213833

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油價“跌跌不休”到近六年低位之際,OPEC不僅沒有減產挺價,反而在今年1月份擴大了原油產量。

一項彭博社調查結果顯示,OPEC成員國產油量在1月份每天增加了48.3萬桶,日均為3090.5萬桶。其中,伊拉克、沙特和安哥拉的石油新增產量尤其多。伊拉克月度產油量甚至創下歷史新高。

就在去年11月底,OPEC還發表聲明稱,將成員國石油總產出維持在3000萬桶/日的目標不變。當日,OPEC秘書長El-Badri也表示,OPEC成員國遵守產量目標。

彭博新聞社報道稱,OPEC坐視油價大跌,市場猜測這是其有意為之,意在令油價跌至足夠低的水平,以最終迫使美國競爭對手減產。受益於技術革新,美國產油量已攀升至30多年的最高水平。El-Badri上個月也曾發表言論,稱OPEC將最終扮演產量調節者的角色。

紐約對沖基金Again Capital LLC合夥人John Kilduff對上周五彭博社表示:

很明顯,OPEC成員國內部正為了爭奪市場份額而廝殺。

伊拉克有意爭取更大的市場份額。這個國家還給客戶很大的折扣。

華爾街見聞曾提及,去年12月,伊拉克、科威特、伊朗、沙特等OPEC成員國相繼下調出口油價,沙特給予銷往亞洲的輕質原油價格自2000年6月以來的最大折扣。

伊拉克1月產油量日均增加20萬桶,至390萬桶/天,為歷史最高水平。該國石油產量甚至曾觸及400萬桶/日,創35年新高。伊拉克是OPEC第二大產油國。

伊拉克Rowsch Nuri Shaways曾在1月21日出席達沃斯年會期間表示,伊拉克需要增加產油量,因為全球範圍內的油價下挫已經令伊拉克政府收入大幅縮減了50%左右。

OPEC最大產油國沙特阿拉伯的產油量在1月日均增加了22萬桶,至每天972萬桶。沙特老國王於上個月23日去世,新國王薩勒曼宣布,將保持前任國王的政策。

安哥拉1月產油量日均增長19萬桶,至181萬桶/天。

OPEC成員國部長級會議將於今年6月5日在奧地利維也納召開。

圖:布倫特原油價格過去一年以來的走勢圖。布油價格曾在1月13日觸及每桶45.19美元的近六年最低水平:

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OPEC 增產 伊拉克 伊拉 產油量 新高
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煤價猛漲怎麽辦?發改委:根據環渤海動力煤價格指數決定是否增產

8日上午,國家發改委在北京召開“穩定煤炭供應、抑制煤價過快上漲預案啟動工作”會議。

第一財經記者在會議現場了解到,本次參會人員包括中國煤炭協會相關工作人員和神華、中煤、華潤、華電、華能、國投、山東能源、山西晉城、潞安、同煤、陽泉、山煤進出口、山西懷仁聯順璽達煤業有限公司、河南能化、內蒙古伊泰、內蒙古伊東集團、開灤、淮南、皖北、陜煤集團、陜西能源、遼寧鐵法煤業等企業分管煤炭生產的負責同誌。

隨著“供給側改革”的加強落實,年初以來已有16個省份發布了去產能方案,推動煤炭價格近幾個月漲幅明顯。秦皇島煤價8月中旬一度觸及17個月高點,自6月份以來漲約20%至每噸470~480元。

進入9月,各地高溫天氣陸續結束,季節性因素對煤市的拉升逐步轉弱。但由於各地限產政策執行仍較嚴格,各地煤價繼續上漲。9月7日,秦皇島海運煤炭交易市場發布的環渤海動力煤價格指數報收於515元/噸,本報告期(2016年8月31日至9月6日)比前一報告期上漲了21元/噸。

一位參會人員向第一財經記者透露,此次會議主要焦點為應對煤炭價格過快上漲,中國煤炭協會召集十幾家煤炭企業、七十余個煤礦在未來一段時期內簽訂協議,調節產能。發改委牽頭將出臺一個預案,當環渤海指數漲到一定程度(共分三個層級),這些協議企業在核定產能範圍之內要增加產量;如果煤炭價格回落,企業要停止增產,重新執行“276天”。

環渤海動力煤價格指數(BSPI,Bohai-Rim Steam-Coal Price Index)是反映環渤海港口動力煤的離岸平倉價格水平以及波動情況的指數體系的總稱,素有“煤炭價格風向標”之稱。這一指數由秦皇島海運煤炭交易市場中國價格協會於每周三15點在海運煤炭網、秦皇島煤炭網和中國價格協會網發布。

2月5日,國務院發布的《關於煤炭行業化解過剩產能實現脫困發展的意見》提到,煤礦要按照全年作業時間不超過276個工作日重新確定煤礦產能。

隨後,國家發改委、人社部、國家能源局和國家煤炭安監局聯合發布《關於進一步規範和改善煤炭生產經營秩序的通知》,要求全國煤礦自2016年起按照全年作業時間不超過276個工作日,將煤礦現有合規產能乘以0.84的系數後取整,作為新的合規生產能力。

國家發改委副主任連維良在“2016夏季全國煤炭交易會”上針對煤炭價格暴漲等行業問題給出回應稱,煤價不應過多上漲,更不宜過快上漲。煤價上漲過多,將不利於去產能、調結構、兼並重組、優化布局,也不可持續。當前煤價回升,缺乏需求支撐。上半年,全國煤炭消費量同比減少9750萬噸,降幅為5.1%。價格之所以回升,是由於煤炭產量同比減少1.7億噸,降幅9.7%,產量降幅明顯高於需求降幅。

參會的煤炭企業代表表示,企業將相應國家號召,積極簽訂調節產能協議,“國家讓加速就加速,讓減速就減速”。

煤價 猛漲 怎麼辦 怎麼 發改 改委 根據 環渤海 動力 價格 指數 決定 是否 增產
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袁隆平超級雜交稻今年增產超十億公斤糧食

據新華社報道,湖南省雜交水稻研究中心9日宣布,由袁隆平院士領銜的超級雜交稻“種三產四”豐產工程2016年共增產稻谷16.5億公斤。

湖南省雜交水稻中心黨委書記馬國輝介紹,今年湖南省共有53個縣(市區)參與這一豐產工程,面積1337.5萬畝,比2015年增加140.9萬畝。其中實施“中超”(中稻)模式的邵陽市隆回縣,今年“種三產四”面積達15.0萬畝,平均畝產達到728.9公斤,比實施前5年平均增產179公斤,增產34.5%;實施“晚超”(晚稻)模式的常德市石門縣完成“種三產四”種植面積15.8萬畝,平均畝產608.5公斤,畝增產稻谷170.6公斤,增產38.9%。

馬國輝介紹,按照“單產與項目實施前5年平均單產比較”進行估算,2016年項目總增產稻谷達16.5億公斤。項目實施10年來,通過栽培體系與種植模式的不斷完善,已形成了5種適宜湖南不同生態區域水稻生產的超級雜交稻種植模式,並在全省範圍內推廣。

“種三產四”豐產工程致力於中低產田的增產,由袁隆平於2006年提出,即“運用現有的超級雜交稻技術成果,用3畝地產出4畝地的糧食,大幅度提高現有水稻的單產和總產,提高農民種糧的經濟效益,確保國家糧食安全”。

袁隆平表示,2017年湖南省將力爭推廣1500萬畝,產出原來2000萬畝耕地產出的糧食,即多產出20億公斤糧食。安徽、河南、廣東、廣西等省區也積極跟進實施“種三產四”豐產工程,期望到2020年全國發展到6000萬畝,能產原來需要8000萬畝耕地才能產出的糧食。

袁隆平 超級 雜交稻 雜交 今年 增產 超十 十億 公斤 糧食
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沙特意外增產原油 WTI原油價跌破48美元

3月14日消息,歐佩克公布月度原油報告後國際原油跌幅逐步擴大,WTI原油跌一度逾1.6%,跌破48美元關口。布倫特原油則一度跌逾1.4%,報50.64美元/桶,跌破200天移動均線50.73美元,為去年11月底以來首次。

截至發稿,美油布油擴大跌幅,美油跌幅逾2.19%,布油跌逾1.81%,現分別報47.34美元/桶和50.42美元/桶,雙雙刷新11月30日以來低點。

今日晚間歐佩克公布了月度原油市場報告。歐佩克月報顯示,因實施減產,2月歐佩克石油產量下降14萬桶/日至3195.8萬桶/日,11個設定供給目標的成員國逾100%地完成了每日116萬桶的減產承諾。但沙特告知歐佩克,將2月產量提升至1000萬桶/日。 月報公布後,美油布油雙雙短線小幅下挫。

沙特 意外 增產 原油 WTI 原油價 跌破 48 美元
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OPEC增產預期重挫油價,“腰斬”夢魘難重現

就在一周多前,國際油價的淩厲漲勢令全球市場瞠目——布倫特油價創出了80美元/桶的新高。短短一周後,形勢突變——歐佩克(OPEC)可能增產的消息致近日油價回落。截至5月25日,布倫特油價收報於76.44美元/桶,一周跌幅約2.6%;WTI油價收報於67.88美元/桶,一周跌幅約4.8%。

值得註意的是,這種急跌究竟是做多情緒見頂後的短期下滑,還是代表趨勢逆轉?OPEC減產的逆轉與否會對市場造成何種影響?中長期而言,國際油價究竟將何去何從?

“只要成品油去庫存是通暢的,原油的價格即便有調整,都將是短暫的。庫存水平的下降導致的直接結果就是賣方議價能力增強,也就是說只要OPEC維持現有供應不變,市場總體仍是供應偏緊的。”東證期貨原油分析師金曉告訴第一財經記者,“市場一旦預期OPEC可能退出,這將很快在價格上得以體現。最終市場會以價格大幅下跌的方式倒逼OPEC放棄重新增產的決定。”

6月22日,OPEC和非OPEC的主要產油國將於維也納舉行會議。“即使各方達成一致增加原油產量,幅度預計也不會太大,可能延緩上漲步伐但不會改變油價上行趨勢。”交行金融研究中心高級研究員吳劍對第一財經說。主流機構仍然預計,油價不會出現三年前的持續“滑鐵盧”,2018年全球經濟擴張的勢頭仍有望繼續帶動原油旺盛需求,四年前油價“腰斬”的夢魘大概率不會重現。

增產預期引油價高位重挫

上周,俄羅斯能源部長諾瓦克在聖彼得堡國際經濟論壇期間表示,俄羅斯和OPEC將討論削減產量是否合適,油價從此前的高位應聲回落,布倫特更是一周大跌近5%。眼下,市場正密切關註6月22日的會議。截至28日18:30,布倫特報75.38美元/桶,WTI報67.7美元/桶。

不過,增產的預期更像是此前情緒高漲的市場在為下跌找理由。早在5月20日前後,投機者原油凈多頭持續從歷史高位滑落,值得指出的是WTI多頭倉位一周減少2.9萬手,並達到年初至今的低位,盡管上個報告周油價明顯上漲,WTI漲3.3%,布倫特漲4.8%。

交易員也對第一財經表示,在突破80美元/桶大關後,油價出現短線回調的跡象已經在期貨價格中體現。例如,洲際交易所ICE的期單顯示,布倫特即月期貨(7月合約)和下一個月期貨(8月)的價差已經進入了期貨升水區間(contango)。分析指出,這是2017年9月以來,布倫特原油期貨合約首次出現這種現象,代表短期內的原油實際供應大漲,從而壓低了即將交割的合約價格,對市場傳達出了“超供”的信號。而在去年中旬以來,原油期市是現貨升水的局面,對即月交割期貨的需求量大於遠月期貨,推漲現價。

而在地緣政治層面,來自伊朗和委內瑞拉的原油供應中斷的雙重威脅可能會阻止油價進一步下跌,成為支撐油價的因素之一。伊朗和委內瑞拉的原油產量約占OPEC產量的14%。

此前,美國總統特朗普在5月8日宣布退出伊朗核協議,並展開多輪制裁。5月10日,美國財政部宣布,美方對6名伊朗人和3家實體實施制裁,凍結其在美國境內的資產,並禁止美國公民與其進行交易。

5月15日,美國財政部又宣布對包括伊朗央行行長賽義夫在內的4名個人和1家實體實施制裁,稱不會允許伊朗“日益濫用國際金融體系的行為”。美國國務卿蓬佩奧5月21日在華盛頓的美國傳統基金會發表演講時,闡述了退出伊核全面協議後對伊朗的新戰略,稱伊朗必須遵守此次公布的12項要求才能換取新的協議,否則將會對伊朗祭出史上“最嚴厲”的制裁。

OPEC難以大力度增產

眼下,價格走勢顯示多頭仍在努力從地緣政治風險中尋找支持因素。

“OPEC和俄羅斯或放松供應限制以抵消委內瑞拉產量下降、伊朗出口可能減少的影響,這使得原油市場面臨下行風險。價格走勢顯示多頭仍在尋找方向。如果OPEC國家放松供應限制,原油市場基本面驅動因素將發生變化。俄羅斯、OPEC和美國頁巖油產量上升的可能性會使供應過剩的擔憂重現,油價有下跌風險。”FXTM富拓研究分析師盧克曼·奧通加(Lukman Otunuga)告訴第一財經。

問題在於,OPEC真的有底氣大幅增產嗎?在多數機構看來,答案目前仍然是否定的。

吳劍表示,盡管有消息稱OPEC和俄羅斯正在討論,計劃將石油產量每天最多增加100萬桶。即使各方達成一致增加原油產量,幅度預計也不會太大,可能延緩上漲步伐但不會改變油價上行趨勢。背後的原因也在於,“沙特阿美上市在即,在此之前沙特有動力將油價維持較高水平,在實際增產方面會表現得更為謹慎。而且委內瑞拉深陷經濟危機,原油產量預計繼續下滑,短期難以有效改善。”

早前,OEPC減產協議執行力度超市場預期,這也使得年初以來國際原油庫存持續回落,支撐油價極速上行。

金曉也表示,“市場一旦預期OPEC可能退出,這將很快體現在價格上。最終市場會以價格大幅下跌的方式倒逼OPEC放棄增產。”他也提及,接下來油價將如何演繹,市場目前存在分歧。繼續看多至100美元或認為80美元就是頂部的,都大有人在。

從基本面來看,數據仍是支持油價進一步上行的,“柴油的庫存水平處於過去5年同期最低水平,汽油的去庫存仍在穩健進行。只要成品油去庫存是通暢的,原油的價格即便有調整,都將是短暫的。庫存水平的下降導致的直接結果就是賣方議價能力增強,也就是說只要OPEC維持現有供應不變,市場總體仍是供應偏緊的。”金曉對第一財經說。

經濟擴張中期支撐油價

就中期而言,各界傾向於認為,全球經濟擴張持續、原油供應面的趨緊、地緣政治風險的擾動仍將為油價提供支撐,即使不如早前預測的或沖向100美元/桶,至少不會出現三年前的“腰斬”局面。

從全球經濟基本面來看,吳劍表示,一是中美貿易摩擦緊張態勢暫告一段落,雙方就不打貿易戰達成共識,同時2018年全球經濟有望延續回暖勢頭,從而繼續帶動原油旺盛需求。

IMF(國際貨幣基金組織)4月發布的《世界經濟展望》(WEO)稱,維持全球經濟2018年和2019年分別增長3.9%的預測,去年全球經濟增速上升至3.8%。IMF認為,這一增速主要是因為發達經濟體的投資複蘇所驅動,且新興市場和歐元區持續複蘇,大宗商品出口國的經濟狀況隨著商品價格上漲而改善。

此外,受地緣政治風險因素影響,油價跌幅預計有限。“除了伊朗,委內瑞拉仍然是油價走勢的不確定因素,進一步的產量下滑是難以避免的,只是規模難以預計。近期,我們不認為美國頁巖油可以彌補市場的供應缺口,盡管就一季度盈利數據顯示,頁巖油的產量可能上升,每口鉆井產量預計到三季度會大幅提升,但短期仍存在一些制約因素。” 中銀國際大宗商品策略主管傅曉表示。

同時,季節性因素也有望在短期支撐油價。二季度後往往是油價的沖高階段。資深交易員司徒捷也對第一財經稱,“大約在一個月後帶動煉廠開工率回升,使得原油庫存也出現下降。在夏秋季節強勁的消費下,汽油庫存在‘金九銀十’中使得庫存降至年內低點,同時也帶動原油庫存下降。可見,二季度後往往是油價的沖高階段。而後冬天來臨、消費放緩、汽油庫存開始累積、煉廠進入檢修期,原油庫存亦開始積累,油價承壓。”

在這一背景下,一旦OPEC會議的結果不如預期,原油多頭很可能再次發動,不過在四季度頁巖油增產以及季節性支撐消退下,油價可能再度小幅回落。中銀國際預計,WTI在二、三、四季度的平均價格分別在 64.1美元/桶、62.5美元/桶、56.7美元/桶;布倫特對WTI的價格升水維持在 4.5~5.5美元/桶。

OPEC 增產 預期 重挫 油價 腰斬 夢魘 重現
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油組上月減產 抵消伊朗增產 油價反彈見29美元

1 : GS(14)@2016-01-19 22:22:53

http://www.mpfinance.com/htm/finance/20160119/news/ec_ecm1.htm


【明報專訊】國際社會上周六結束對伊朗的制裁,伊朗宣布準備將每日原油出口量增加50萬桶,並在6個月後再增加50萬桶,為油價再添下行壓力。布蘭特期油昨曾低見每桶27.67美元,紐約期油則曾跌至每桶28.36美元,見2003年以來新低。石油輸出國組織(OPEC,油組)公布,上月成員國日產量減少21萬桶至3218萬桶,預計今年非油組國家的日供應量減少66萬桶至5621萬桶。數據令布蘭特期油及紐約期油隨後反彈至每桶29美元左右。

摩通分析師綜合過往30年數據,預測油價將「報復式反彈」至每桶45美元以上,呼籲投資者在現水平購入原油,沽空股票。

摩通﹕將報復式反彈至45美元

美國昨日假期股債休市,歐洲主要股市微跌。亞洲主要股市昨日偏軟,日經指數昨跌1.1%,收報16,955點,時隔4個月失守17,000點大關,由去年6月的20,868點高位跌18.74%。澳洲資源和金融股下挫,ASX 200指數昨跌0.7%,報4858點,由4月的5982點高位跌18.78%。日本和澳洲股市由52周高位累計跌近兩成,接近陷入熊市。

伊朗在制裁影響期間,原油出口量下滑至每日約110萬桶。彭博社表示,以伊朗日產量270萬桶和每桶29美元的油價計算,伊朗制裁解除可即時將原油收入提高至每月23.5億美元,是目前每月約7億美元石油收入的3倍以上。

澳新銀行估計,伊朗會為油價給予折扣爭取客戶,令油價增添下行壓力。巴克萊昨將布蘭特期油及紐約期油今年的平均價,分別由每桶60美元及56美元,下調至37美元。該行預期,油價帶來的滯脹壓力,可能促使歐洲央行擴大寬鬆,英倫銀行亦可能押後至第4季才加息。

帶來滯脹壓力 英或延至第4季加息

不過,去年8月準確預測環球股市崩跌的摩通全球量化寬鬆和衍生產品主管科蘭諾維奇(Marko Kolanovic)表示,市場預期油價上升和股市進入熊市的機會率為3%,但實際機會率應遠高於此。他分析過以往像上周五般、原油跌幅比股市更大的情况,發現此情况在過去30年曾出現10次,而每次油價都會出現報復式反彈,預計到今年底油價有望回升至每桶45至50美元,油價上漲1倍至60美元也有相當可能。

高盛最新的客戶報告也看漲油價,指今年市場的重要主題之一,是「真正的基本面調整有望令市場再次平衡,在今年稍後激發新一輪牛市」。高盛預測,紐約期油可望在7月之前反彈至每桶40美元。

科蘭諾維奇續稱,推動油價上升的因素包括,破紀錄的沽空規模,將觸發大規模補倉。此外,新興市場恢復穩定可能促使原油需求回升,產油國最終亦有可能達成減產協議,刺激油價向上。他表示,翻查過往數據,油價和股市的表現差距將會收窄,不是油價上漲,就是標普500指數下跌,或兩者結合,相信今次也會跟過往經驗相同。

摩通﹕股市一半機率進熊市

股市方面,有更多的利淡因素令標指陷入熊市,包括滯脹、標指成分股收益減少、投資氣氛轉差、中國經濟增長放緩及聯儲局持續加息。根據科蘭諾維奇統計,綜合過去50年美股牛、熊市的數據,總共有20個周期和當前市况走勢和持續時間高度相似。其中牛市周期平均持續4年,平均回報為90%,熊市周期平均持續1年,平均跌幅為33%。科蘭諾維奇表示,若牛市現在結束,這也符合歷史情况,估計進入熊市的機會率可能五五波。

(綜合報道)
油組 上月 減產 抵消 伊朗 增產 油價 反彈 29 美元
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多個產油國增產 紐約期油曾跌5%

1 : GS(14)@2016-02-02 15:51:25

【本報綜合報道】石油輸出國組織(OPEC)多個成員國揚言要減產之際,有報告指多個產油國逆向增產,加上內地製造業數據疲軟,國際油價反彈勢頭受阻,紐約期油昨日曾跌逾5%。彭博報道,OPEC1月份原油出產增至每日3,311萬桶。印尼自上月1日恢復OPEC會員國資格後,上月原油出產錄得81.5萬桶。其他OPEC會員國均於上月增產,包括科威特上月原油產量每日多10萬桶,伊朗產油量則每日增加6萬桶。



摩根士丹利稱,OPEC干預市場可能性上升,為各國協調減產添障礙。報告又對俄羅斯參與減產協議持懷疑態度,因該國過去曾違反承諾。高盛形容各產油國達成減產目標是不可能的任務。另外,據倫敦洲際交易所(ICE)昨日公佈數據顯示,截至上月26日一周,機構投資者押注布蘭特期油上漲,好倉合約增加5.28萬張。布蘭特期油昨日由近四周高位回落,曾跌4.35%至每桶36.25美元。紐約期油跌5.21%,報31.87美元。受油價持續下跌影響,再有產油國出招撐經濟。哈薩克斯坦央行宣佈加息100點子至17厘,非洲最大產油國尼日利亞向世銀、非洲開發銀行要求35億美元緊急貸款。





來源: http://hk.apple.nextmedia.com/financeestate/art/20160202/19475765
多個 產油國 增產 紐約 期油 油曾 曾跌 5%
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銷售佳 Tesla首季收入增22% 爭取增產提前達標 2020年看百萬輛

1 : GS(14)@2016-05-08 01:20:41

【明報專訊】「電動車王」Tesla首季的汽車銷售繼續攀升,收入按年增長22%至11.5億美元,但Model X零件短缺,上季產量低於交付目標,公司虧損幾乎是去年同期兩倍,達2.83億美元,或每股虧損2.13美元。經調整每股虧損57美仙,虧損略較預期少。雖然兩名負責電動車生產的副總裁離任,Tesla宣布提前兩年於2018年將年產量目標提升至50萬輛,爭取在2020年年產量增至100萬輛。股價周三收市後交易時段升3.1%至229.5美元,Tesla股價昨早段跌逾4%至212美元水平。



股價昨早段跌逾4%

Tesla原本的目標是爭取2020年產量提升至每年50萬輛,但由於3月公開的平價車款Model 3的訂單已達40萬輛,促使該公司加快提高產能。不過Tesla上季交付量亦只有1.482萬輛,低於1.6萬輛的交付目標。Tesla的目標是明年下半年開始生產售價由3.5萬起的Model 3,盼該年底前生產10萬至20萬輛。

CEO:大增產量或需額外資金

Tesla行政總裁馬斯克(Elon Musk)形容,提升產量是當前「最大的戰略改變」,Tesla除了精於設計和技術,也要在生產方面領導同行。目前Tesla每年產量最多只有5萬輛,今年生產目標則維持8萬至9萬輛。考慮到Tesla去年多次下調付運目標,加上該公司增加了新車款,包括製作複雜的Model X SUV,Tesla在致股東信承認,要在未來兩年將產量增至50萬輛極具挑戰,且可能需要額外資金。

華爾街分析師關注到Tesla的燒銀紙狀?,預期該公司需出售更多股份籌集資金推動生產。不過由於Model 3上季收到約40萬訂單,每輛收取約1000美元訂金,部分用於還債,部分可用於提高生產。當前挑戰之一,是兩名負責建造汽車的高層將會離巢。

兩負責生產副總裁將離任

彭博社報道,Tesla負責生產的副總裁Greg Reichow和負責製造的副總裁Josh Ensign將會離職。Tesla稱,Reichow領導生產團隊近3年,打算停薪留職休息一段時間,為確保交接暢順,他將留任至繼任人上任。Tesla正物色領導生產Model 3的最佳人選。

該公司發言人Ricardo Reyes今年離職,財務總監Deepak Ahuja剛退休。彭博指,量產難度增加之際,Tesla今年已有5名副總裁離去。馬斯克顯然要親自肩負提升產能的責任,他表示已在加州生產線設了自己的桌子,並放了睡袋。

(綜合報道)



來源: http://www.mpfinance.com/htm/finance/20160506/news/ec_ecm1.htm
銷售 Tesla 首季 收入 22% 爭取 增產 提前 達標 2020 年看 看百 百萬 萬輛
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