📖 ZKIZ Archives

政府大力推動公股銀行整併，金融業又吹起合併風潮。本刊調查，國泰金董事長蔡宏圖、富邦金董事長蔡明忠，這對國內重量級的銀行家堂兄弟，傳出已開始初步接觸談合併，並得到主管機關樂觀其成的首肯，若該合併案一舉成功，將成國內最強大的金控，攜手西進登陸的實力大增。

上週四（十九日），金管會才放行國泰世華銀行赴大陸地區設立分行，本週一國泰金控第二季法說會上，就迫不及待宣布國壽將砸千億元投資陸股，看出蔡宏圖亟於擺脫獲利不佳的窘境。 官方點頭 新光吳緊張

不僅如此，蔡宏圖鴨子划水暗中布局，進行一樁令人咋舌、不可置信的合作案。本刊調查，蔡宏圖與蔡明忠這對國內重量級的銀行家堂兄弟，已開始密謀合併。知情 人士說：「蔡宏圖、蔡明忠拜會主管機關，為進一步合作探路，並得到『樂觀其成』的答覆。後來二人拜會主管機關的消息走漏，傳到新光吳家兄弟耳裡，大為緊 張。」

由於國泰金、富邦金二家合併有技術跟法令上的困難，國泰金老臣上週透露：「沒想到這個案子還談得下去。」顯示雙方陣營也認為合併難度很高。

二家金控基礎厚實，截至今年上半年為止，國泰金總資產規模有四˙四四三兆元，富邦金則為三˙二三六兆元；然而，富邦金富有爆發力、策略性規劃強，上半年每股盈餘一˙三一元，奪下金控獲利王寶座，國泰金則每股虧損○˙一元。

鎮宇一走 可行性大增

一根筷子容易折斷、一把筷子則難動分毫，今年六月，國泰蔡宏圖、蔡鎮宇兄弟醞釀分家，開啟雙蔡洽談合作契機，「蔡鎮宇脾氣硬，相較起來，蔡宏圖好講話。蔡鎮宇一走，雙蔡洽談合作可行性大增。」

尤其，今年上半年ECFA（兩岸經濟合作架構協議）簽署在即，國泰、富邦二家被視為登陸最有機會的民營金控，全被金管會「打槍」，西進不如預期。

國泰因受前副董事長李明賢涉及扁家洗錢案拖累，申請大陸辦事處升格分行遲未過關，直到李明賢辭去國泰世越銀行董事長後，上週四才過關。

今年六月，台北富邦銀行為香港富邦銀行提供客戶介紹服務，並且獲得一˙一八億元「手續費收入」，遭處一千萬元罰鍰，母公司富邦金也因「督導不周」被連坐處分，未來六個月內富邦金本身轉投資業務暫停，拖累大陸進度。 龍頭西進 大陸看不起

向來以台灣金融龍頭自居的國泰金，在前國泰金副董事長蔡鎮宇主政的一年半裡，積極接觸大陸中國工商銀行，尋求合作。中國工商銀行去年獲利二百四十五億美元，榮登全球銀行獲利王。

蔡鎮宇曾說：「我們要國家級的執照。我是台灣最大機構，當然要在大池子裡游泳，而不是小池子。」但自從他今年六月中旬離開國泰金後，國泰金推動與工商銀行合作一案，即告停擺。

蔡家在台灣是龍頭，到了地廣人稠的大陸，卻被當成細漢ㄟ。一位大陸業者不客氣地說：「你在台灣當老大有什麼用？台灣前十家金控的總營收，都不及我們中國工商銀行一年的獲利，規模懸殊太大要怎麼合作。」

一位親近北京政府人士透露：「台灣的銀行規模偏小，全部加起來也不及一家中國銀行，加上中國政府準備發放給台灣的銀行牌照有限，希望台灣銀行業先整合。」

今年六月台灣首批僅核准四家公股銀行赴大陸設分行，七月底財政部又宣示「強化公股金融事業機構發展方案」的三十一項執行策略，明確指出將「推動公股銀行整併」，市場點名由已上市的合庫、兆豐金、第一金當整併領頭羊。

「台灣銀行過度競爭，且無國際型的大銀行，在兩岸開放交流與存保全額保障年底將退場的壓力下，政府已喊出『公公併』，提升台灣金融機構競爭力，民股金融機構業者也嗅出合併的大趨勢。」市場人士指出。

「這個節骨眼雙蔡談合作，並不意外，與其找外人合併，自家人更容易談，況且蔡宏圖的叔叔、蔡明忠的爸爸蔡萬才還在，他這個長輩說話夠分量，蔡氏家族若達成共識合作，對中信辜家、新光吳家都是一大震撼。」一位金融圈人士說。

金融微利 明忠改投資

事實上，○八年蔡明忠併購安泰人壽後，還一直積極尋找併購對象。據了解，蔡明忠在內部不只一次提到，最好比富邦大，合併後產生市場最大銀行，才有實力到大 陸發展，因而對於合併的條件放得很寬，完全交給專業經理人營運，甚至連合併後的主導權都有得商量，只要能繼續握有持股，讓富邦金變得更大。

這背後的原因是，「蔡明忠發現，電視和電信的margin（利潤）比較高，所以漸傾向從投資的角度去看微利的金融業。」一名富邦老臣說。

蔡明忠的台灣大巿占率達三成，過去數年每股盈餘（EPS）明顯大幅領先富邦金，○八年台灣大EPS達五˙一八元，是富邦金一˙四一元的三倍多；此外，蔡明 忠也積極跨入有線電視，旗下的台灣大寬頻擁有近六十萬戶，並出價六百五十億元協議收購凱雷系統台，急於拿下一百一十多萬用戶。

一位家族金控老臣分析：「家族型金控若是能合併的話，可以提高二個組織體的利益，這是對的方向。國泰蔡與富邦蔡是有意願談的，談談看，有什麼不好？說不定在某種環境或程度下，真的談成也很難說。」 保險合併 恐沾上壟斷

不過，蔡宏圖與蔡明忠都學法律，知道橫在眼前的是，國泰金、富邦金一旦合併，二家金控旗下的保險業務合計市場占有率將過半，恐被冠上「壟斷」的大帽子，違反《公平交易法》，而遭公平會否決。

對此，本刊詢問金管會銀行局副局長邱淑貞，他表示：「以公股銀行合併為例，在ECFA簽定之後，對市場的定義已經擴及大陸，因此二家公股銀行合併就沒有壟斷市場的問題。」這番定義，也為民營金控合併解套。

不過，國泰、富邦二大集團談合併是高難度，回顧國泰、富邦蔡氏家族三十年分合，與陳年過往的恩怨情仇，媲美八點檔連續劇高潮迭起，儘管蔡宏圖與蔡明忠從小在同一個院子裡玩耍長大，是否能盡棄前嫌合作，也是一大問題。

一九三○年代，蔡家二哥蔡萬春帶著蔡萬霖、蔡萬才二個弟弟闖天下，一九六二年蔡家兄弟創立國泰人壽，一九七九年正式分家，蔡萬春這房擁有國泰信託、蔡萬霖分得國泰人壽、蔡萬才分得國泰產險，雖然各自經營事業，但家族間仍相互持股。

一九八五年爆發十信弊案，蔡萬春之子蔡辰洲違法超貸一百五十四億元，被財政部接管，瓦解蔡萬春一系。社會輿論認為，資產雄厚的蔡萬霖和蔡萬才應出面解決大 窟窿。此時，蔡萬才家族表示：「這麼大的洞，只有蔡萬霖才有辦法。」導致蔡萬霖旗下各公司被債權人追討債務，自此二家心存芥蒂。

一九九○年國內股市衝破萬點，擁有龐大資產與高獲利能力的國泰人壽，每股股價高達一千多元，榮登上市公司股王。蔡萬才接受兒子蔡明忠、蔡明興建議，未告知 蔡萬霖即持續出脫名下國壽持股，此事讓蔡萬霖相當不高興。不過，蔡萬才因此取得數百億元資金，於九三年創立富邦人壽，獨立成富邦集團，與國泰人壽的霖園集 團分庭抗禮。

為地談判 見血才收場

一九九○年後蔡萬霖因病交棒給次子蔡宏圖，國泰與富邦集團之間，仍有許多較勁與摩擦。

蔡宏圖上任沒幾年，蔡宏圖、蔡鎮宇兄弟為了國泰人壽總公司左邊一塊地，與叔叔一家人對上。北市鄰近仁愛路大馬路的是富邦所有，後面則屬國泰，當時雙方都有意購買對方的土地，以利整體開發，但互不相讓。

有天晚上闢室談判，結果一言不合，蔡鎮宇拿起菸灰缸砸向蔡明忠，讓他當場血流如注，送醫院縫了二十三針，第二天蔡宏圖兄弟就宣布「我們自己蓋自己的」，這棟大樓就是國泰醫院的分館，後來，蔡萬才家族也蓋起單薄的福安紀念館。

二○○○年，國泰與富邦都有意與花旗合作，由富邦搶得先機，引進花旗入股，花旗後來退出，但蔡明忠因此有了國際經驗。同時間，政府開放銀行、保險及證券跨業組成金控公司，業者無不全力尋找結盟對象，蔡宏圖、蔡明忠都相中美嬌娘─世華銀，開始買進世華銀股票。

當時，蔡家以「兄弟愛上同一個女人」生動比喻，為霖園與富邦的尷尬處境自我解嘲。○一年四月下旬，世華銀釋出有意加入特定金控集團的消息，國泰、富邦更加積極用各種方法，爭取世華銀成為其金控成員。

蔡宏圖與蔡明忠雖曾會面研商，但都無退讓之意，私下持續大肆收購世華銀股權。○二年八月八日富邦金以總價八百餘億元，娶得台北銀後，退出世華銀之爭；四天後，國泰金以總價一千一百餘億元娶回世華銀。

二○○四年，蔡明忠完成收購香港港基銀行（後來更名富邦香港銀行）。隔年，國泰與中國東方航空成立合資企業，成為首家進入大陸的台灣保險公司，至今仍處於先期布局的小虧狀態。

前年，全球性金融海嘯突襲，讓國泰、富邦氣勢一消一長。○八年十月，蔡明忠趁機以六億美元的低價買進ING安泰人壽；十二月，富邦利用香港與大陸的 CEPA參股廈門商銀，率先搶灘成功；○九年併入安泰人壽後，以壽險公司資金創造出好獲利。反觀國泰金，受到海嘯重創，旗下國壽出現三十年來第一個赤字， 虧損十七億元，淨值曾被腰斬，股價重挫讓市值一度蒸發一千七百億元。 前嫌冰釋 對手變幫手

不管過去競爭激烈，雙方畢竟還是一家人，最近蔡宏圖、蔡明忠堂兄弟互動良好，二人還「互相照顧」，彼此承做生意。

蔡宏圖為了買回弟弟蔡鎮宇手中家族控股公司的股權，預計舉辦七百六十億元的聯貸案，富邦銀行為參貸行之一；而蔡明忠則為買下總價六百五十億元的凱擘，計畫舉債五百二十億元，國泰世華銀行則為主辦行之一。

近二十年，蔡宏圖、蔡明忠領軍的國泰金、富邦金在台灣各自登山，好不容易攻上山頂，卻發現前頭有座更雄偉大山－中國市場，蔡家堂兄弟能否攜手登山，重寫國內一頁金控史，有待觀察。 蔡宏圖 小檔案

出生：58歲，為國泰集團創辦人之一蔡萬霖次子，2010年與大哥蔡政達、小弟蔡鎮宇同列富比士全球富豪榜第582名，各擁17億美元身價

家庭：妻黃麗姿，育有3子

學歷：台大法律系、美國南美以美大學法律博士

現職：國泰金控、國泰人壽董事長 蔡明忠 小檔案

出生：54歲，為國泰集團創辦人之一蔡萬才長子；蔡萬才家族以49億美元財富名列2010年Forbes雜誌台灣第2大、全球第166大富豪

家庭：妻蔡陳藹玲，育有2子2女

學歷：美國喬治城大學法學碩士

現職：富邦金控董事長、台北富邦銀行董事長、台灣大哥大副董事長 國泰金 VS.富邦金

資料來源：公開資訊觀測站 台灣金融業 西進分布圖

台灣金融業 西進中國成果

蔡家 家族簡圖

註：蔡萬霖、蔡萬才與二哥蔡萬春皆為國泰集團第1代創辦人。蔡萬春家族因與本文無關未列出。 回應

針對國泰金與富邦金接觸洽談合併一事，富邦金總經理龔天行表示，「一無所悉。」

江湖近日盛傳， 國泰航空（293）行政總裁湯彥麟可能離開國泰，過檔國際航空運輸協會（IATA）做其總幹事兼總裁，噚日華華有探子回報，話IATA好大機會喺今個周末 前宣佈新總裁人選，替代現任嘅Giovanni Bisignani。如果真係湯彥麟，最開心嘅人可能係最大機會接掌國泰嘅常務總裁史樂山。

聽講，就算湯彥麟唔係辭職，佢退休之後，史樂山都係國泰行政總裁嘅大熱繼任人選，所以如果湯彥麟真係決定過檔IATA，有機會升職嘅史樂山一定非常高興。

湯彥麟過檔IATA 可做到花甲

航空界人士分析，湯彥麟77年加入太古集團，今年55歲，按國泰內部規定，西人57歲就要退休，即係仲有兩年玩，IATA總幹事兼總裁聽講係5年一個任期，湯彥麟o依家過去就可以做到60歲，如果等到兩年後退休，到時又未必搵到另一份咁有國際地位同聲譽嘅筍工嘞！

而 且，聽聞IATA總幹事兼總裁一職，年薪有成千萬，湯彥麟舊年喺國泰嘅年薪超過1200萬，即係話兩份工嘅年薪差不多。不過，IATA份工喺日內瓦返工， 當地薪俸稅率高過香港好多，啲錢嘅使法好唔同，有咁多考慮因素，可想而知，湯彥麟的確需要「腦交戰」幾百回合先有決定。

國泰過去十年差唔多隔幾年就換一個行政總裁，陳南祿04年底接替唐寶麟做行政總裁，做咗兩、三年就由湯彥麟頂上，如果佢決定走，咁國泰又要換人。好彩大公司講制度，唔會因為一個人走咗而令到公司政策出現重大變動，否則，長線投資者可能無所適從。

李華華

[email protected]

《今周刊》撰寫過許多台灣首富的故事，但這一次，我們要談的不僅僅是首富的故事，而是曾為首富，卻遭逢人生巨變，從雲端跌落谷底，最後從大敗局中重生的過程。

你、我都不會是首富，但人生難免面臨困境，如何從困境中爬起？

國泰集團大王子蔡辰男，闊別25年後，還清債務，走出十信風暴，首度內心的告白。

撰文‧劉俞青 研究員‧楊卓翰

攝影‧吳東岳、林煒凱

如果，人生是一張損益表，到頭來，該如何結算盈虧？

得與失之間，其實很難用具體的財富數字來衡量。是擁有千億元的首富比較快樂？還是平凡如市井小民，可以自在地到市場買菜的人生比較恬適踏實？

從台灣首富到回歸平凡，其中的況味，全台灣只有一人可以回答。

曾是第一家族接班人

學習大隱隱於市的智慧

﹁今天螃蟹看起來不錯喔！﹂一大清早的濱江市場，人聲鼎沸，一個熟悉的身影站在海鮮攤前，和老闆討論著魚貨的品質。

二十五年前，他根本不可能有時間親自上市場買菜。

鎮日奔波在眾多事業體之間，從銀行、壽險、建設、塑膠、百貨到飯店，事業體幾乎橫跨食衣住行各個產業，當時他一日之內調度的資金，可以高達百億元。

在台灣的富豪們，還未開啟收藏藝術品風氣時，他的藝術品收藏已經多到必須設立一家美術館，才足以收藏。

他，曾是台灣第一家族接班人。

但一個踉蹌，讓他從雲端重重摔下；從走到哪裡都是眾人簇擁的大公子，一夕之間，家垮了、弟弟死了，個人負債一百多億元，還成為許多人眼中的爭議人物。

但就在一年多前，從債權銀行手上買下最後一筆七十餘億元的不良債權，所有的負債全數結清，算一算，整整花了二十五年時間還債。

二十五年，是一個人的人生最精華時光，他連本帶利，總共還給銀行一九二億元，清償本金大約一百餘億元的負債。從那一刻起，過往的漫天風浪歸零，人生重回原點。這一年，他七十歲，但人生卻有了新的起點。

他，是大名鼎鼎國泰集團創辦人蔡萬春的長子，昔日的首富之子，也是如今國泰金控董事長蔡宏圖、富邦金控董事長蔡明忠的大堂哥。

他是蔡辰男。

失落的國泰集團嫡長子

「好久不見，蔡辰男！」不高的身形、略微胖碩的體態依舊，皮膚光亮，歲月似乎沒有在他臉上留下太多痕跡；笑口常開的開朗性格，走在市場裡與菜販打招呼的身 影，就像是尋常的鄰家伯伯，難以想像，在四分之一世紀之前，他是台灣首富的長公子，幾乎執掌台灣金融鎖鑰的國泰集團。

早已沒有當年首富的身段，但更令人意外的是，這位當年國泰大王子，似乎已放下所有世俗的眼光與牽絆。他一口答應我們的請求，坦然地帶著︽今周刊︾一行人，走進他每周必到訪的台北市濱江市場。

在人聲鼎沸的市集中，蔡辰男親手提菜，彎身挑魚，對各種食材的熟稔與掌握，完全不在專業廚師之下。只有當他從口袋中掏出一疊厚厚的鈔票付錢時，小心地解開用錦帶以﹁十﹂字的方式牢牢繫住的鈔票，才讓人又想起他當年的樣子。

對許多﹁七○後﹂的新世代而言，多半已對﹁蔡辰男﹂感到陌生。但在二十五年前，當媒體的報導提到﹁國泰蔡家﹂，指的不是如今的國泰金控蔡宏圖，也不是富邦金控蔡明忠，而是手上握有資產高達八四二億元的﹁蔡辰男﹂。

首富人生金碧輝煌

董事長頭銜之多名片印不完當時﹁蔡辰男﹂三個字，就如同今日媒體形容郭台銘一樣，甚至，猶有甚之。嚴格說來，他不僅是首富之子，也是台灣首富，他的父親蔡 萬春，與如今國泰金控已故的掌門人蔡萬霖，還有富邦集團創辦人蔡萬才，兄弟一同建立了富可敵國的國泰王朝。而當時這個幾乎可以撼動台灣經濟半邊天的超級大 集團，又以身為兄長的蔡萬春為首。

當年台灣的經濟體系有兩大集團，一是台塑集團，另一就是國泰集團。但相對台塑的專注本業發展，國泰集團則分枝散葉，事業體橫跨了國泰信託、十信、國信租賃、國信食品、大西洋飲料、太平洋實業、國泰建設、新來建設、國泰人壽、國泰醫院、來來飯店等各行各業。

彼時，蔡萬春名片一拿出來，各家集團公司董事長頭銜，多到一張名片擠不下，很多公司甚至印不進名片裡；而且每一家公司幾乎都是那個行業的翹楚。國泰集團對台灣經濟的影響力，恐怕猶在台塑之上，稱之為台灣第一大財團，絕不為過。

但可惜的是，六十三歲的一場中風，提早結束了蔡萬春的商場生涯，也讓身為長子的蔡辰男提早接班。那一年，蔡辰男才三十九歲。

蔡辰男自嘲﹁我才是貨真價實的富二代﹂；因為從一出生，蔡萬春的生意已經頗具規模，蔡辰男不諱言自己是﹁含著金湯匙出生﹂的富家公子，當時，台灣第一輛黃包車是他們家的，就停放在總統府前，家裡滿滿的一屋子的「龍銀」（大清帝國銀幣），富可敵國。

從小，他過著富裕的生活，出國留學，一路順遂，一直到從生病的父親手上接下重擔，幾乎不知﹁挫折﹂為何物。四十歲不到的年紀，已經在商場上見多識廣，呼風 喚雨，與許多父執輩的競爭對手平起平坐，執掌的企業體實力又如此驚人，當年媒體曾以﹁智慧過人，口齒伶俐，深得父親傳承的經營三昧，卻又不披任何政治色彩 ﹂來形容當時蔡辰男的八面玲瓏。

但好日子很難持續永恆，一九八五年二月八日——一個國泰蔡姓家族永難忘懷的一天，一場堪稱台灣金融史上最重大的金融風暴，完全震垮了這個全台第一家族。

二十五年之後，蔡辰男首度開口談起這場重創台灣金融體系，也讓他的家族生命就此急轉彎的颶風——﹁十信風暴﹂。但，話未說出口，卻見他眼眶一紅，一陣哽 咽，說不出話來；他摘下眼鏡，拿出手帕拭淚，約莫停頓了幾分鐘，才淡然地說：﹁過度槓桿舉債，是崩盤的關鍵。﹂十信風暴，許多人也許還記憶猶新。當時，蔡 辰男的弟弟蔡辰洲主導的台北市第十信用合作社，大舉起用人頭進行關係人貸款，並將違法貸出的資金，全都壓在房地產；卻因為地產景氣遲遲不見好轉，最後終於 撐不住了，像核彈一樣爆發開來。當時的總統蔣經國直接下令接管，第一家族就此風雲變色。

當時蔡辰男雖然已經和弟弟分家，出事的是蔡辰洲主導的十信，而非蔡辰男，但彼此資金往來，還是不免被牽累。

蔡辰洲最終鬱死獄中，蔡辰男則一手背負一百多億元的債務，另一手交出許多公司的經營權。從此，曾經在市場上喊水會結凍的蔡萬春一脈，繁華落盡，從雲端掉入地獄，並且慢慢退出眾人的記憶；現在，提起國泰，沒有人會再聯想到他們。

而蔡辰男這位大公子，從此收起雪茄、辭退所有的傭人、司機，金碧輝煌的上半段人生就此結束，一個和高額負債長相左右的下半回合，從此展開。

負債人生天崩地裂

法院、銀行封條塵封名利頭銜﹁出事前，我們家在台北市仁愛路圓環、現在潤泰（潤泰敦峰現址）那裡，六百坪大，有私人的游泳池、手球、籃球場；一夜之間，全 家十一口人被迫搬到岳母家九十坪大的房子，比起很多人也許還是不錯，但我永遠記得有一次，半夜起床上廁所，空間侷促到不小心踢到睡在隔壁的家人。那種心 酸，我一輩子都不會忘記。﹂蔡辰男首次在媒體前提起這段不堪回首的前塵往事，傷痛彷彿還是昨天的事。

一夕之間，家毀了，什麼都沒有了，連出門都有調查局四組共三十六人跟監，以防他落跑，那種天堂到地獄的經歷，沒有幾人有過；即使天生血液裡有樂觀的因子， 但還是整整吃了三個月的安眠藥，日子才勉強過得下去。﹁所以我常說啦，只有我懂阿扁的感受。﹂事過境遷，蔡辰男竟然能夠自嘲。

人生智慧第一則：

不舉債，不求人家裡被查封，債權銀行合作金庫與法院人員一起進到蔡家大宅貼封條，那種恐懼與茫然，蔡辰男談來依舊歷歷在目。封條從值錢的金庫、保險箱一路貼到沙發，連冰箱都沒有放過；所有的光鮮亮麗，頭銜啦、名利啦，也一起被塵封。

再度談起十信風暴，對許多台灣人而言，也許只剩下記憶裡一個小小的縮影，甚至只是大學金融系課堂上一個必讀的案例而已。但對蔡辰男而言，從此深刻烙在心上的最深層印記是：﹁不舉債﹂。

後來蔡辰男帶著這個不變的信念，遠離台灣這個傷心地。

一九九二年，十信風暴爆發整整七年後，他帶著五千萬美元西進中國，到大連另起爐灶，當時被媒體稱之為﹁大連王﹂，在大連火車站前打造出一座地下四層、地上六層的﹁勝利廣場﹂購物中心。

如今，這座占地約九千坪，建築樓地板總面積約五萬坪的大連市重要地標勝利廣場，有如台北西門町，是大連市年輕人幾乎天天報到的重要購物廣場。這座購物中心，每天進出人次高達二十五萬，比台北ＳＯＧＯ百貨忠孝館每年周年慶時湧進的人潮還要多。

如今看來風光，但其實蔡辰男一開始手頭資金根本不夠，初期，他曾向中國當地銀行借了八億元人民幣。

早期，中國的銀行利率比台灣還高很多，為了軋平資金，蔡辰男忍痛把勝利廣場內一間間的小店拿出來賣；朋友勸他別這麼傻，大連的房地產五年翻兩番，這樣等於在賣﹁未來的財富﹂，還不如從台灣向友人調資金，撐過這幾年的高利率。

腦筋精細如蔡辰男，焉有不知的道理，但他等到沒有閒雜人等在場的時候，才輕聲地告訴我們，﹁走過從前，我現在唯一的原則就是不求人；除了和銀行往來，我不 再向朋友借錢，凡事靠自己。﹂一字一句，是二十五年看盡人生起落後的生命真諦。當年那位口叼著雪茄的大公子，到如今成為凡事不求人的經營者；外形其實沒有 改變太多，但心中的踏實感，也許是最大的不同。

人生智慧第二則

淺嘗則止，何必求多？

出事後，蔡辰男就已戒掉雪茄，但偶爾難免還是想抽菸。他從口袋裡拿出香菸，剪成二公分長的小段，塞進以往抽水菸時的菸斗裡，想抽時哈一口，不須一次抽一整根，省錢又健康。

﹁我現在當然不是買不起菸，只是要規範自己，不要貪多，淺嘗也很好。很多事喔，有就好，不一定要多。﹂抽菸是如此，看待財富的心情亦是如此，經歷這一切之後，他變得更豁達。

從煙霧中看去，當年的公子哥兒，如今彷彿成了入世的生活哲人；一字一句，都是經過生命淬煉後的精髓，再三咀嚼，甘而有味。

大連的生意步入正軌，資金壓力逐漸減輕，加上有了穩定的現金流入，蔡辰男的經濟實力漸漸穩住，心頭當然也安定不少。

親身經歷樓起樓塌，對於財富的追逐與累積，蔡辰男現在有了不同的注解。

﹁有錢當然很好啊，但要有多少錢才算有錢？在我看來，吃好、住好，無憂無慮就很好，安居樂業，平安是福。﹂蔡辰男打趣道，前陣子遇到堂弟、也就是國泰金控董事長蔡宏圖，蔡宏圖還向他抱怨說媒體老冠給他﹁首富﹂稱號。

「我是首富沒錯，但卻是『負債』的『負』，我是負債最多的人。」這位名滿台灣的堂弟向他抱怨道。（編按，不久前，蔡宏圖與弟弟蔡鎮宇分家，蔡宏圖向銀行高額舉債八百億元，從蔡鎮宇手上買下國泰金近一五％股權。）

人生智慧第三則

富有還是負債？得失之間，存乎一心談起蔡宏圖這位首富堂弟，蔡辰男透露，﹁蔡宏圖幾乎不花錢的，每天只有上下班，但國泰金的決策完全看他一個人，你說壓力 大不大？但我每天可以恣意安排自己的生活，和朋友吃飯聊天，出國去玩，也很好啊！﹂眼前蔡辰男這位﹁前首富﹂轉述﹁現任首富﹂蔡宏圖的說法，一時讓人有種 時光錯置的迷惘。

在歷史的大滾輪面前，對映人生的高潮起伏，誰才是真富有？﹁財富﹂之於人生的定義，此時似乎有了截然不同的詮釋。

在經濟壓力舒緩之後，蔡辰男重拾自己生命中的最愛——美食。蔡辰男不只愛吃，而且會吃、會煮。以前在美國讀書時，以蔡辰男的經濟能力，大可以過著茶來伸 手、飯來張口的生活；但他為了一頓好的晚餐，可以利用中午時間趕回宿舍，只為了把晚餐要做的食材先準備好。該切的切、該醃的醃，等到傍晚一下課，衝回宿 舍，好菜很快就能上桌。

當時還是女友的太太蔡陳保枝，是蔡辰男在美國的同學，蔡辰男回憶，﹁她就是來我宿舍打開我的冰箱一看，想說以後即使再窮，起碼應該有口飯吃，不會餓到，才 決定嫁給我。﹂後來回國之後，一頭栽入龐大企業體的經營，再也沒有時間重拾鍋鏟。十信事件之後，儘管時間一下子多了出來，卻是難有心力，直到經濟又逐漸回 穩，一九九八年，蔡辰男終於動念，到上海開了第一家餐廳——﹁蔡家食譜﹂。

談起美食，蔡辰男的眼神就發光。從醬料的調配、餡料的比例，到每一道菜色的擺盤，蔡辰男都不假他人之手。他先在自己家裡的廚房試了又試，再拿到上海餐廳廚房裡讓員工反覆試做，才能上桌。

但這只是做菜，餐廳的經營又是完全另一回事。他的上海餐廳開開關關，開二家、關一家，進進退退了好幾年。

一直到一○年，終於摸索到獲利的營運模式，總共二千五百個座位的規模也整頓成形，他才敢把五百坪大的中央廚房蓋起來。一一年開始，在上海台商圈小有名氣的﹁蔡家食譜﹂，將要大展鴻圖一番。

事業慢慢恢復元氣，但真實的世界還是很殘酷。當年十信事件之後，蔡辰男名下欠下的一百餘億元，還是得還。

這些年來，蔡辰男陸續變賣手上值錢、能夠變現的資產還債，﹁我自己都不知道還了多少錢。﹂一直到慶豐銀行被接管後，清查才知道已經還給銀行一九二億元，可見負債連本帶利下來多驚人。但餘債還是未清。

終於，○九年五月，兆豐銀行把蔡辰男最後一筆大約七十億元的債務，打成不良債權出售，蔡辰男請友人出面以十幾億元買了下來。至此，所有銀行債務全部結清，所有的糾葛，告一段落。

問他還清債務之後，當下的感受是什麼？﹁沒有慶祝啦，人生就這樣，欠錢還錢，我只是做完該做的事。﹂蔡辰男說得淡然。但五月生的蔡辰男這時剛剛好滿七十歲，兩位弟弟蔡辰洋、蔡辰威，在自家的喜來登飯店，幫這位大哥舉辦了一場盛大的慶生宴。

人生智慧第四則：

關了這扇門，會有另一扇門打開在這場宴席上，沒有人提起﹁還債﹂一事，但三兄弟心裡很清楚，這場慶生宴真的是﹁慶祝重生﹂。

債還清，從此抬頭挺胸、理直氣壯。另一方面，事業也上軌道。但蔡辰男心裡當然很清楚，相對從前經手的企業規模，如今無論是大連勝利廣場也好，上海餐廳也罷，也都無法與之比擬，然而蔡辰男的臉上，卻盡是溫煦陽光的愉快與自信。

﹁人生就是這樣，關了這扇門，總會想辦法開啟另一扇門，捨與得之間，你不要無奈，就能坦然接受。﹂在往濱江市場的路上，他這樣說。

這一天，蔡辰男打算到市場裡採買事先預訂的螃蟹，他要做的是拿手的﹁嗆蟹﹂，分送給許多好友。

事實上，很多朋友都喜歡他的美食，例如華南金控董事長林明成，連出國都得隨身帶上蔡辰男親手調製的麻辣醬；幾十年的好友也是國票金控董事長洪三雄、陳玲玉夫婦，常跟著蔡辰男的腳步，全世界走透透去尋訪美食。

洪三雄最愛蔡辰男親手煮的四神湯，﹁這是我吃過最棒的四神湯﹂，因為裡頭有友情、有愛，還有走過幽谷後的人生歷練，化成一碗淺淺的清湯，喝入口淡而有味。

如果有一天，你也在市場裡看到一個微胖的身影，踩著敏捷的步伐在市場裡採買，不要懷疑，他是二十五年前的台灣首富，如今，輕鬆適意地做回自己。

他是蔡辰男。

歷經 正負百億人生 蔡辰男語錄不求人，

追求人生真富有

談財富

◎我不借貸，不求人。借貸是大麻煩的開始，如果你要借朋友錢，要借你覺得對方不還也不會怎樣的數字。例如有人向你借一萬元，你覺得不還也可以，就可以借他。

◎吃好住好無煩惱，就是富有，人生很多事，有就好，不一定要多，淺嘗也很好。

◎資金緊不緊就像人穿條褲子，吃得飽，腰帶就放寬鬆一點，餓了，人瘦了，就把褲帶勒緊一點，如此而已。

談經營

◎做生意就是要養商、安商、富商。一位真正的企業家不是把別人口袋裡的鈔票塞進自己的口袋，而是讓每個人的口袋裡都有鈔票。

◎不要「因小而不為」。雖然金融的利潤很高，但風險也高，最不穩當，不做也罷。開餐廳，雖然小，卻是最穩健的行業，因為民以食為天。

◎生意人總是要不斷研究、學習。我有時去路邊吃一碗麵，也會研究他們的作法。

談責任與人生觀

◎最有錢的人往往也負債最高、壓力最大。什麼才是真富有？我花4000元進場聽的古典樂，還不如250元的輕音樂好聽，因為後者令我喜歡，所以能夠自由自在決定自己時間、生活的人，最令人羨慕。

◎樂觀奮鬥，是成功必備的條件。兩籃一樣重的水果，給兩個人提，一個人面帶笑容，一個人愁眉苦臉，愁眉苦臉那籃真的比較重，因為多了憂愁。

◎責任和信用有密切的關係，一個不負責任的人絕對不會得到別人的信任。而信用則是我們立身處世的無價之寶。

◎大丈夫就這樣，該負責就負責。選擇逃跑，最大原因是畏罪。沒有畏罪的話，有什麼好逃的？我知道我沒罪，就不會逃。

十信風暴

1979年，蔡辰洲出任台北第十信用合作社的理事主席。

十信當時是台灣規模最大的信合社，存款額達170多億元，相當於當年台塑市值的二倍。

但，後來壞帳逐漸增加，蔡辰洲開始以24％的極高利率吸收資金以維持周轉。經密報，財政部發現十信違法貸款情況嚴重，蔡辰洲利用許多人頭從事關係人借款，根本無支付能力。

曝光後，十信出現瘋狂大擠兌，債權人紛紛到蔡家各企業門前抗議，要求蔡家償還債務。最後財政部宣布接管，蔡辰洲刑期累計超過670年，病死獄中。

十信事件讓國泰集團瀕臨瓦解，經濟部長徐立德和財政部長陸潤康更是雙雙辭職下台，衝擊台灣金融體制十餘年。

嘗盡樓塌再起的四階段人生

——蔡辰男大事紀

第一階段 「首富人生」，國泰大王子叱咤風雲（1939~1985年）「我開飯店，說穿了，就是男人的大玩具而已。」1. 國泰集團是台灣最大集團。蔡辰男主掌核心事業國泰信託，旗下企業超過20家，從傳產到金融，掌控台灣經濟命脈。

2.國泰產險、人壽相繼成立，皆是台灣最大的私人保險公司。

3. 開設來來大飯店，是台北最著名的豪華飯店，權貴雲集的場所。

第二階段 蔡辰男被十信事件拖累（1985~1990年）「整天被國安局監視，要吃安眠藥才睡得著。」1. 蔡辰洲十信弊案爆發，被判累積刑期超過670年，蔡辰男名下企業受牽連，個人負債100多億元。

2. 蔡辰男名下財產全數扣押，數千件收藏藝品也抵押給慶豐銀行。

第三階段 西進中國重新出發（1990年至今）「開餐廳，雖然小，但是是最為穩健的行業，因為民以食為天。」1. 遠離傷心地，受大連市長薄熙來力邀，集資14億元人民幣建立大連勝利廣場，得大連王稱號。

2. 在上海、蘇州開設「蔡家食譜」，從事小本連鎖餐廳。

第四階段 晚年還完債享清福（2005年至今）「平平常常最舒服。沒有負擔、身體健康、家庭和和平平就好了。」1. 所欠的100多億元負債全部還完。

2. 在中國美食經營有成，回台開賣品牌「十味觀」，年收入3000萬元。

3. 放下名利，每日過著安逸、隨心所欲的人生。

首富一家——國泰蔡氏家族表

蔡福安

長男 蔡萬生

次男 蔡萬春 分家得國泰信託，在十信事件後崩潰；直到25年後，蔡辰洋之寒舍餐旅集團計畫上市，蔡萬春一脈再度在市場嶄露頭角。

-- 長男（大房）蔡辰男 （育有一子蔡孟成與五女）-- 長男（二房）蔡辰洲-- 次男（二房）蔡辰洋-- 三男（二房）蔡辰鴻-- 四男（二房）蔡辰威三男 蔡萬霖 分家得國泰人壽，即後來的霖園集團、現在的國泰金控，目前董事長為第二代的蔡宏圖。

-- 長男（大房） 蔡政達-- 次男（大房） 蔡宏圖-- 三男（大房） 蔡鎮宇-- 長男（二房） 蔡鎮球四男 蔡萬才 分家得國泰產險，後改為富邦產險，不斷擴張之後，茁壯為目前橫跨金融、通訊、電視產業的富邦集團，目前董事長為第二代蔡明忠。

-- 長男 蔡明忠

-- 次男 蔡明興

五男 蔡萬得

從成立交響樂團到

出版百科全書

——蔡辰男奇特豐富的人生經歷1964年 文化大學任教並成立企管研究所，為第一任所長1969年 出版兩冊《辰園隨筆》，集結《經濟日報》上專欄數百篇文章1969年 組成國泰女籃隊，是40年來台灣女籃國家隊的代名詞1977年 成立國泰美術館，展出手上數千件藝術收藏品1978年 出資創立台北愛樂交響樂團，以1200萬元高薪聘請郭美貞當台灣第一位女指揮1983年 捐贈故宮超過40件書畫，故宮為他專門出了一本捐贈作品集1984年 創辦《儂儂》雜誌，為台灣第一本本土文藝時尚雜誌。至今已在台、星、馬發行1986年 出版Coloroma百科全書，印刷1萬套全數賣出，淨賺1億元2010年 從中國紅回台灣的牛肉麵、麻辣醬，在Costco及網路開賣，一年可賣3000萬元

關注人生智慧和世界局勢

——蔡辰男的書房精選

書名 作者 出版社

快樂：達賴喇嘛的人生智慧 達賴喇嘛、霍華德．卡特勒 時報出版

新貨幣戰爭 唐風 大地

大契機：21世紀綠能新經濟力 佛瑞德．卡洛普、米莉安．洪恩 木馬文化歐洲人談歐洲 哈爾特穆特．凱爾伯樂 左岸文化紐約不吃不可 鄭麗園 麥田沉思錄：一念之間改變人生 鄭令 人類智庫沉思錄 Marcus Aurelius 協志工業出版

國泰金控登陸布局發展，背後最重要的功臣就是北京首席代表王健源。派駐北京十年，不斷向下扎根累積人脈基礎，透過王健源，蔡宏圖不但能隨時掌握最正確的官方想法，亦能對症下藥，把握登陸布局的關鍵時刻。

撰文‧徐介凡

十 二月三十日中午，上海陸家嘴的東方濱江酒店，來自台灣的國泰世華銀行在此慶祝上海分行成立，兩岸政商要角齊集一堂，就在觥籌交錯之際，卻有一人身邊圍聚的 人潮，比身為主角的國泰世華銀行董事長汪國華還要多，連上海金融辦主任等官方要員，都特地前去向他敬上一杯，他是國泰人壽北京辦事處的首席代表王健源。

王 健源，對台北金融圈而言是陌生的名字，但對前往大陸發展的台商，以及大陸政商界人士而言，卻是熟到不能再熟。因為他是國泰金控董事長蔡宏圖少數能夠信任赴 中國打天下的前線將軍，在北京耕耘政商關係已十年之久。不但下自最低層的主任科員，上至部會長官，全都是朋友，即使是具備官員身分的國營企業高層，若他想 見上一面，也鮮少被拒於門外。

王健源能在大陸廣建人脈，除了頂著國泰這個台灣最大民營金控的光環外，好客的個性是他結交朋友最大的利器。

一位友人回憶七年前北京一場台商聯誼晚會的情況，只見王健源拿著酒杯，主動向在場所有人一一敬酒，不論對方身分、職位大小，敬完酒後總不忘補上一句：「下次有機會到北京，務必撥電話給我，我請吃飯。」這個貼心的小舉動，成為他開啟大陸人脈之鑰。

一九八一年就進入國泰人壽的王健源，從最基層的業務員開始做起，當時台灣保險市場才剛略具規模，王健源靠著不斷主動出擊關心客戶近況，讓保單銷售屢創佳績，一路升到課長、經理職位。

與東方航空合資 一戰成名外勤單位出身的歷練，磨練出王健源「四海之內皆兄弟」的交友本領，就算轉換職場跑道，到了北京的代表處，善於結交朋友的王健源也沒讓蔡宏圖失望，繳出二○○五年國泰與東方航空，合資成立上海國泰人壽的第一筆戰功。

當時，大陸政府有意讓蔡宏圖合資設立壽險公司，但對象卻要自己想辦法。對此，蔡宏圖給了王健源設下三大方針：第一是非金融業，避免未來管理可能發生意見相左的衝突；其次是必須找通路多、資產規模大的國營企業，對於未來合作才能發揮綜效。

最後，則是不得額外多花一毛錢，不可以找為了財務投資的企業，一定要是真正能夠共同做生意的夥伴。

當時大陸壽險市場剛起步，非金融業的大陸企業，不但根本搞不懂壽險業該怎麼賺錢，不少業者因而卻步；起初王健源就曾找中國移動洽談合資事宜，最後就因合資價格談不攏而破局。

但 王健源隨之轉換想法，從未來共同開發兩岸商機的角度出發，尋找可能的合資對象，果然順利許多，包括東方航空在內等，一舉找到多家重量級國營企業。最後，在 蔡宏圖預期未來產險事業可與東方航空結合，以及東方航空高層評估可藉此搶占兩岸包機直航等業務先機下，最終敲定雙方結為夥伴。

業務出身 進修不輟受重用這場合作案成了王健源進入大陸事務發展室九年後，最顯眼的代表作，受蔡宏圖重用至今。

「王健源能被學法律出身的蔡宏圖重用，絕非偶然。」國泰集團高層回憶，他不斷努力超越自己，是被器重的關鍵。

一 九九一年時，王健源以三十七歲﹁高齡﹂留職停薪出國留學兩年，到美國海斯堡州立大學攻讀企管碩士學位，「人家都拿國泰補助金出國，他卻選擇自掏腰包，完全 自費留學，更是難得。」出國兩年的歷練，不僅讓王健源打下良好的英語基礎；積極進取的態度，更吸引了蔡宏圖的目光，人生就此轉變。

蔡宏圖於一九九六年成立大陸市場發展室時，便將具備英文與壽險專長的王健源，找入這個祕密單位，派駐香港專責代表處的事務。

適逢香港回歸，不少大陸金融機構前往取經，身在香港的王健源也趕緊把握機會建立大陸關係。

四年過去，國泰規畫成立北京辦事處，累積不少大陸金融業界人脈的王健源又成不二人選，被蔡宏圖欽點來到天子腳下，分量可見一斑。

彰化出身、本省籍的王健源，在北京雖然沒有親友幫忙，卻採取雙頭並進的方式，逐漸在中央政府建立良好人脈，一面運用香港四年累積的人脈，同時透過國台辦與其他台商的幫助，逐步將關係深入到中央政府裡頭。

站在國泰金控大陸布局的第一線上，王健源一方面積極透過國台辦安排與銀監會、保監會官員接觸的機會，了解政府法律規定、以及審查重點；此外，亦與大陸壽險、產險業者碰面，了解實務上有哪些必須格外注意的項目，藉此掌握最有效率的資訊。

王健源在前線的操盤，讓蔡宏圖充分掌握中央政府的明確想法，藉此對症下藥，不浪費任何人力、物力，便讓跨省經營一路順遂，如今，國泰人壽與產險除已分別在九與四個省分開業，更是台資壽險業者中跑最快的第一名。

隨著國泰世華銀行上海分行開業，國泰金控在台灣的雙引擎(壽險加銀行)經營模式，也終於能夠在大陸正式展開運作，隨著未來國泰金的大陸事業版圖逐漸擴張，王健源所扮演的角色，也將變得更加舉足輕重。

王健源

出生：1954年

現職：國泰人壽北京辦事處首席代表學歷：美國海斯堡州立大學企管碩士經歷：國泰人壽大陸市場發展室經理