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體育用品及服裝上市公司觀察之 $特步國際(01368)$ 投資者周立波

http://xueqiu.com/7466306316/29541428
   體育用品及服裝類公司上市集中,這個行業是個以普通智商就可以理解的行業。除已合併分析的361度和匹克體育,關注公司池還包括特步、安踏和李寧,中國動向及在國內上市的貴人鳥,因質地較差未花時間重點關注。

     總體上看,體育用品及服裝類公司面對的都是一個相當同質化的競爭環境。就特步來說,其差異化的著力點也許是放在跑步,去年來其贊助了全國的十場馬拉松賽事,我參加過的廈門馬拉松和杭州馬拉松均是特步贊助,兩件由特步提供的馬拉松賽服,如今仍在我在運動衣櫥裡。

     從2013年年報來看,特步13年收入比12年有較大下降,從55.5億下降至43.3億,淨利潤則從8.1億下降至6.06億,毛利率小幅由40.7%下降至40.2%。每股盈利27.8分人民幣,派息0.18元港幣。與行業內公司相似,公司的經營高峰為11年,當年以55.4億的營收,獲得了9.66億的淨利潤,12年營收停止增長、利潤小幅調整,13年繼續較大力度調整,目前已有見底跡象。

     公司的願景是成為領先的時尚運動品牌,專注普及運動項目,如馬拉松跑步及足球等,其中跑步為公司的核心項目,目前開發了雙向緩震跑鞋及輕悅系列等;足球方面公司贊助了全國性的校園足球聯賽等。在公司營收中,運動性能系列佔45%,運動生活系列佔55%。13年的營收中,鞋佔51.8%,服裝佔46.2%,配飾佔2%。同時公司也強調娛樂營銷,謝霆鋒、桂綸美、韓庚、加特林等代言特步之星,使公司品牌給人以年輕、時尚的印象。

     與同行業很多公司一樣,公司財務狀況相當優秀,目前公司的現金結餘為43.8億,銀行借款為15.2億,淨現金達28.6億人民幣。而公司目前總市值為74億港幣,相當於56億人民幣。除掉淨現金,相當於只花半價就可買到一家經營穩健的體育用品公司。

     在公司管治上,公司目前基本上屬於典型的家族管理。執行董事中,大哥丁水波為公司主席兼行政總裁,妹妹丁美清負責公司鞋類業務,妹夫林章利負責公司服裝業務,弟弟丁明忠負責配飾業務。另兩位高薪的非家族執董,一位負責財務兼公司董秘,一位負責銷售及市場推廣。家族股權主要由丁水波與丁美清持有,丁水波與丁美清分別擁有萬興國際63.2%及36.8%權益,由萬興全資持有的群成投資持有公司61.18%的股份。

     公司發佈的2014年訂貨信息顯示公司已走出行業下降困境。公司2014年三季度訂單錄得低單位數跌幅,跌幅已連續第四季收窄;2014年四季度的訂貨會,訂單金額已與2013年同期持平。公司2014年一季度的同店銷售則已開始正增長,公司的措詞是低單位數升幅。
體育 用品 服裝 上市 公司 觀察 特步 國際 01368 投資者 投資 周立波
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一周內兩家影視公司上市告吹 陳魯豫、周立波等明星套現失利

來源: http://newshtml.iheima.com/2014/1026/147175.html

對於“能量影視”和“大唐輝煌”來說,過去七天無疑是黑色一周。而隱身其後的陳魯豫、周立波和唐國強、馮遠征、陳建斌、王姬等明星,距離真金白銀的套現之日又遠了一些。

文/傳媒內參企業研究組

\2014年10月24日晚間,中國證監會公告稱,“北京能量影視傳播股份有限公司(下稱“能量影視”)首發申請(IPO)未通過。” 事實上,能量影視最初為《魯豫有約》而設立,後來又加磅了《壹周立波秀》。據其於2014年6月公布的招股說明書,2004年10月成立的這家電視及網絡視頻內容提供商,主要產品為欄目、紀錄片、品牌服務類節目,其設立就是源於《魯豫有約》日播欄目的創意、制作和發行。目前兩位明星股東持股情況是:陳魯豫持有325萬股,占比5.57%,為公司第三大股東;周立波持有200萬股,占比3.43%,為第七大股東。按能量影視擬發行1950萬股、募資額2.32億元測算,如此次IPO順利通過,陳魯豫與周立波持有股票估值至少為3866萬元和2379萬元。

無獨有偶,一周前的10月17日,上市公司中南重工(002445)公告稱,“公司接中國證監會通知,因參與本次重組的有關方面涉嫌違法被稽查立案,公司並購重組申請被暫停審核。”——這里談到的重組,即中南重工擬通過發行股份及支付現金的方式收購電視劇制作商大唐輝煌100%股權,後者100%股東權益預估值約10億元,預估增值率達105.50%。

與能量影視的“陳-周二人轉”不同,大唐輝煌因明星大腕“潛伏”而備受資本市場關註。根據中南重工於今年3月19日發布的重組方案,大唐輝煌40名自然人股東中可謂明星雲集,包括唐國強、馮遠征、陳建斌、王姬等,其中唐國強、陳建斌、王姬的持股比例均為0.3%,馮遠征的持股比例為0.15%。

事實上,大唐輝煌起初並非打算借助中南重工曲線上市,其曾欲直接在創業板IPO。在中國證監會2012年5月公布的創業板IPO申報名單上,大唐輝煌曾與杭州金海岸、時代華語圖書兩家傳媒企業一起亮相其中。但是,2013年一大批文化影視企業受阻於IPO門檻之外,不得已才打起了借殼上市的主意。

仔細剖析能量影視和大唐輝煌的上市受挫,顯然後者問題更為嚴重,一句“涉嫌違法被稽查立案”的判語,基本上已澆滅了其在短期內通過任何形式上市的可能。

但能量影視也好不到哪兒去,據媒體報道和證券行業分析,其被否的主要原因還是業務產品線單一、抗風險能力弱,並且對明顯高於行業毛利率的相關指標未能做有說服力的說明——說白了,就是有利用名人(名節目)圈錢套現之嫌。

縱觀過去兩天的A股文化傳媒板塊,快速並購、非理性估值曾經此起彼伏,但有關“泥沙俱下”的行業擔憂始終未停止。如今,隨著大潮開始褪去,裸泳的身影將一個接一個的出現在沙灘上。

下一個,會是誰呢?

附1:能量影視招股說明核心信息

公司於2004年10月成立,擬發行1950萬股,募資額為2.32億元。

作為電視及網絡視頻內容提供商,主要產品為欄目、紀錄片、品牌服務類節目,包括《魯豫有約》日播欄目創意、制作和發行,《壹周立波秀》欄目創意、制作和發行。

目前兩位明星股東持股情況是:陳魯豫持有325萬股,占比5.57%,為公司第三大股東;周立波持有200萬股,占比3.43%,為第七大股東。能量影視實際控制人唐建持有2247萬股,占發行前總股本的38.55%。

《魯豫有約》和《壹周立波秀》兩欄目2011年、2012年和2013年合計為公司帶來收入分別為6012萬元、5931萬元、5171萬元。能量影視這三年的總營收依次是1.21億元、1.78億元、2.71億元,凈利潤依次是2732萬元、3168萬元、3745萬元。

能量影視對兩檔欄目依賴度正逐年下降,收入比重分別為49.77%、33.34%和19.05%。

附2:中南重工重組預案核心信息

2014年3月19日,中南重工披露重組預案,公司擬通過發行股份及支付現金的方式收購電視劇制作商大唐輝煌100%股權。具體來看,公司擬發行股份和支付現金的方式,向特定對象王輝等40名自然人以及佳禾金輝、杭州安泰、杭州文廣、博大環球購買其持有的大唐輝煌69.53%股權,其中以約17382.79萬元的現金支付交易對價的25%,以發行股份約6092.09萬股支付交易對價的75%。另外,公司擬發行3559.45萬股向特定對象中植資本、嘉誠資本購買其持有的大唐輝煌30.47%股權,發行價格均為每股8.56元。在配套募資方面,公司擬向常州京控發行股份募集配套資金不超過17382.79萬元,用於現金支付。

本次交易完成後,大唐輝煌將成為公司全資子公司。大唐輝煌100%股東權益預估值約為10億元,預估增值率達105.50%。

一周 周內 內兩 兩家 影視 公司 上市 告吹 陳魯豫 周立波 明星 套現 失利
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駕車被截查 搜出可卡因槍械名嘴周立波紐約涉藏毒被捕

1 : GS(14)@2017-01-22 02:17:03

■周立波以主持棟篤笑聞名。



「我這輩子不會吸毒,我就算販毒也不會去吸毒。」在內地以毒舌見稱的滑稽演員、主持人周立波,曾經在節目這樣說,但前日他在美國被警方搜出他駕駛的車上藏有可卡因與槍械,警方拘捕周與車上另一名男子,並控以非法管制藥物及非法持有槍械等罪名,有律師指若罪名成立,周最少服刑兩年。

美國的中文媒體「世界新聞網」昨報道,在當地18日深夜,紐約長島警方接到民眾報案,指有一輛黑色平治房車在路上「S」型行駛,司機開車時更在打電話。警員前往追查,於19日凌晨,在長島萊亭頓(Lattingtown)截停該車輛,搜出一把點38口徑手槍,以及兩袋結晶狀的可卡因,警方逮捕車上兩人,確認司機是49歲的周立波,而坐在旁邊副駕駛席的男子名為唐爽,兩人被捕時無反抗。



■紐約警方發出周立波被捕後照片。

同車華裔科學家落網

據指,兩人被控以非法持有管制藥物、非法持有武器、非法持有槍械罪名,而周立波被加控開車時使用手機罪,兩人昨日過堂。一份警方的新聞稿指,周在美國的住址是位於新澤西州的豪宅,據知屋主為周及妻子胡潔,購入價格高達400多萬美元(約3,103萬港元)。與周一同被捕的唐爽,報住紐約皇后區,網民指他來頭不小,是麻省理工學院的科學家,2012年與學院最高首席教授德雷斯爾豪斯提出「唐爽─德雷斯爾豪斯」物理理論,成為首位登上麻省理工網站封面人物版的中國青年科學家。周立波的法律顧問屠磊稱,報道只說在涉事車輛發現可卡因,車上有其他人,並不能確定車輛屬於周立波,亦不能斷定周吸毒。有美國律師就指,若非法攜帶可卡因低於500毫克,屬於輕罪,最高刑期為入獄1年,而非法持有槍械的話,最低刑期為入獄1年,他估計若兩罪罪名成立,周將最少入獄兩年。


遭前妻公開吸毒後短片

早在2009年,周立波的前妻張潔爆料稱周有4年吸毒史,並揭露一段疑為他吸毒後的影片。周之後回應稱,在片中他只是飲醉,指「時間可以證明一切」。2012年,周在微博譴責販毒,指販毒獲利超過6萬元人民幣的,「槍斃!救活!再槍斃!」周在2009年獲CNN選為亞洲最具影響力人物,去年將自創的「海派清口」棟篤笑帶到紐約。騰訊/世界新聞網


■劉嘉玲(中)和周立波(左)老友鬼鬼;右為梁朝偉。





來源: http://hk.apple.nextmedia.com/international/art/20170121/19904245
駕車 被截 截查 搜出 可卡因 可卡 槍械 名嘴 周立波 紐約 涉藏 藏毒 被捕
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周立波准保釋︰感謝祖國

1 : GS(14)@2017-01-23 07:45:08

■周立波(左)獲保釋,由妻子和律師陪同離開法院。



內地知名主持人、搞笑演員周立波在紐約時間19日凌晨被搜出車上藏有可卡因及槍械而被捕,20日早上長島一個地區法院開庭,他被控非法擁有槍械、藏毒及駕車時使用手機三項罪名,最終由富婆妻子繳納5,000美元(約3.87萬港元)保釋金後離開法院,他高呼:「感謝祖國!」


妻繳近4萬保釋金

有到庭聽審的當地中文媒體報道,檢控方要求法庭至少要2.5萬美元(19.4萬港元)作保釋金,但辯護律師則表示,周立波在新澤西州有房產,兩名女兒亦在美國讀書,沒有潛逃的危險,希望減低保釋金,法官最後允許周妻只繳納5,000美元保釋金,3月9日再開庭。媒體指周「離庭時轉身看向旁聽席,用眼神在和到場的媒體以及華人民眾打招呼,眼中完全沒有犯錯之後的悔改之情」。周隨後在妻子胡潔陪同下離開法院,高呼「感謝祖國」,稱被搜出的槍是合法的,並且矢口否認「沒有毒品」。周被網民斥:「感謝祖國?中國政府一直在幫助毒販子嗎?把祖國置於何地?」僑報紐約網




來源: http://hk.apple.nextmedia.com/international/art/20170122/19904909
周立波 保釋 感謝 祖國
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涉在美藏毒周立波最高囚41年

1 : GS(14)@2017-04-09 10:49:27

內地著名搞笑演員兼主持人周立波,今年1月在美國涉嫌藏毒藏槍被捕。案件在當地時間7日第二次開庭,周與妻子進入法庭一分鐘,便與代理律師及妻子一同離開。代表律師表示,案件押後至6月開庭,周一旦拒絕認罪而又被裁定罪成,可能面臨最多41年監禁。


上庭一分鐘即離開

周立波(49歲)涉嫌藏毒藏槍案,原定當日上午9時開始庭審,突然法警宣佈延遲至下午2時。一身黑衣的周立波隨後與妻子現身法庭,在庭上再簽署延期審訊的協議,一分鐘後便步出法庭。他拒答與案有關的問題,又說:「你們應該多宣傳中國的正能量,多宣傳周立波捐了4,000多萬(人民幣)」。周的代表律師表示,案件延至6月9日開庭,如果周在庭上認罪,或判監1到3年。若然他不認罪,以法律程序申訴,不僅需支付大筆律師費,申訴成功的可能性也不高,很有可能面臨最多41年監禁。周立波今年1月在紐約駕車時被警方截查,並在車廂起出一把手槍及兩包可卡因,目前獲得保釋。騰訊娛樂




來源: http://hk.apple.nextmedia.com/international/art/20170409/19984214
涉在 在美 美藏 藏毒 周立波 最高 41
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