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期貨收盤丨商品多數飄紅 黑色系呈現煤強鋼弱格局

4月6日消息，國內期貨市場收盤時多數飄紅，黑色系呈現明顯的煤強鋼弱格局，焦炭、焦煤漲超2%，螺紋鋼跌超2%;化工品普遍上揚，甲醇、塑料漲超2%，瀝青、聚丙烯漲超1%;有色金屬窄幅震蕩，滬錫漲超2%，滬銅漲超1%;農產品多數小幅飄紅，棕櫚油漲超1%。

消息面上，從鄭州商品交易所獲悉，目前該所已經完成了蘋果期貨合約制度規則的設計草案，正就相關內容進一步開展產業調研，廣泛征求市場意見，爭取盡快完成蘋果期貨的研發、立項和上市等工作。

鄭商所副總經理秦全晉表示，為更好發揮期貨市場服務實體經濟的功能作用，拓展期貨扶貧模式，鄭商所已成立蘋果期貨研發小組，召開蘋果期貨座談會，廣泛征集政府機構、行業協會、產業企業的意見和建議，並在近日對陜西、山西、北京等蘋果主產主銷區進行實地調研，與中國蘋果產業協會、中國果品流通協會簽署合作協議。

由於河北雄安新區設立標準對標深圳經濟特區和上海浦東新區，一時間，全國目光聚焦在這片目前開發程度仍較低的“未來之星”上，基礎建設需求呼之欲出。在雄安概念提振下，黑色系表現亮眼。

生意社首席分析師劉心田則認為，從4月5日股市期市聯袂上漲的表現看，“雄安效應”具有較強的爆發力和較長的發酵期，具備扭轉市場短期頹勢的價值。加上國際原油價格穩步上行，預計4月份大宗商品市場仍具備上漲空間。

西本新幹線高級研究員邱躍成表示，雄安新區的設立對市場的影響，除了當地大量基建及房地產投資將對鋼材需求形成直接拉動作用外，河北地區鋼鐵企業面臨更加嚴格的環保及去產能壓力也將是確定中的事，中長期市場存在供應減少、需求上升的預期，對相關黑色系商品構成明顯利多。

海通證券期貨研究主管高上表示，雄安新區的設立，從需求上看，必將加快白洋澱地區的基礎設施建設，預計鋼材消費量將因此增加，建材需求甚至將呈現爆發式增長。此外，為其配套建設的城際高鐵、高速公路都已進入前期準備，對鋼材需求巨大。

在高上看來，二季度商品將考驗去庫存。由於3月通常是商品主動補庫存階段，4月能否因需求拉動有效去庫存是證偽的關鍵。從期貨市場整體運行來看，市場處在中性偏多、略帶謹慎的階段，建議投資者註意防範風險。

證監會打非局：私募領域非法集資呈現三大特點

證監會打非局副局長劉雲峰24日表示，當前私募基金涉嫌非法集資的風險事件主要呈現濫用登記備案信息非法增信、非法集資特征突出、違法機構集團化經營等三個特點。

目前證券期貨基金經營機構的非法集資風險隱患較小，但私募基金領域存在一定風險隱患。近年來，證監會通過風險排查和現場檢查等手段發現了多起私募基金涉嫌非法集資的風險事件，涉案規模從幾千萬元到數十億元不等，主要分布在北京、上海、浙江、湖北、深圳等地區。

當前私募基金涉嫌非法集資的風險事件主要有三個特點：

一是濫用登記備案信息非法增信。不法機構利用私募基金管理人登記身份，故意誇大歪曲宣傳，誤導投資者，借助合法經營的形式向社會公眾募集資金。

二是非法集資特征突出。以私募基金為名的非法集資案件與一般非法集資案件行為特征高度一致，例如承諾保本保收益，甚至是高額回報；通過網絡媒體、遍布全國的銷售網點公開向不特定對象宣傳推介；投資門檻低，期限錯配，募新還舊；突破或變相突破法定投資者人數限制等。

三是違法機構集團化經營。集團內部互聯網金融、P2P、眾籌、小貸、私募基金等業務相互交織、滲透，這些業務涉及銀監、證監、地方金融監管等多個監管線條，單從私募基金業務本身難以看穿其非法集資本質，違法行為隱蔽性、風險傳遞性更加突出。

劉雲峰介紹，為防範和打擊非法集資活動，證監會近年陸續出臺了《期貨市場客戶開戶管理規定》、《證券期貨經營機構私募資產管理業務運作管理暫行規定》、《私募投資基金監督管理暫行辦法》、《證券期貨投資者適當性管理辦法》以及相關操作指引等規章制度。這些監管規則明確了具體責任，並對私募基金募集和投資運作行為提出了規範性要求。

在完善風險防範及處置機制方面，證監會強化了證券基金經營機構的日常監管，統籌各方監管力量組織開展了資產管理、互聯網金融和“兩個加強兩個遏制”回頭看等多項檢查並明確了監管紅線，同時進一步強化了私募基金行業的風險監測和自律管理。

在此基礎上，證監會牽頭開展了股權眾籌風險專項整治工作，開展了私募基金風險排查和場外配資風險排查，並建立了多層次現場檢查制度。目前已對近千家私募機構進行了現場檢查，共對8家私募機構作出行政處罰，對161家采取了行政監管措施，立案稽查或者將違法線索移送公安機關或地方政府的62家，基金業協會啟動失聯公示程序的270余家。

4月新增貸款超預期 社會融資呈現表外轉表內趨勢

在傳統的貸款淡季，央行5月12日發布的金融數據顯示，4月份的新增人民幣貸款1.1萬億元，超出預期的8150億元。分析師認為，4月份的新增人民幣貸款超預期，主要由於企業貸款的回升。在當前市場利率上升的背景下，實體經濟融資開始由債券轉回貸款。而社會融資的數據則顯示，銀行對企業的非標融資意願下降，社會融資結構呈現表外轉表內的趨勢。

居民新增中長期貸款占比回落

5月12日，央行發布的4月金融數據顯示，4月新增人民幣貸款1.1萬億元，大幅超過預期的8150億元，高於前值1.02萬億元，同比多增5444億元，環比多增800億元。另外，企業短期和中長期貸款回升，居民新增中長期貸款保持穩定，居民房貸占比有所回落。其中居民中長期貸款增加4441億元，環比少增62億，同比多增161億。4月份新增居民中長期貸款占新增貸款比例為40.4%，較3月的44.1%回落3.7個百分點，房貸占比在3月出現上升後有所回落。

交通銀行金融研究中心認為，4月新增貸款環比增加超出預期，很大程度上由於實體經濟融資需求超預期和居民戶對於樓市的非投資需求仍超預期。地方債務置換雖已啟動，但就4月發行規模而言對於當月信貸的下沈效應有限。同時，居民新增貸款依然較高，但樓市嚴控的政策背景下，未來難以持續。

中信證券分析師明明表示，4月份一般是貸款淡季，但今年卻大幅上升，原因之一可能是3月窗口指導被壓抑的信貸需求轉移至4月釋放，但這應當不是完整原因，因為3月窗口指導或與一二線城市住房貸款有關，如果使3月被抑制的房貸需求轉移至4月，則4月信貸中居民房貸占比應較高。但數據顯示4月居民戶貸款占比下降，企業貸款占比上升。

實體經濟融資開始直接轉間接

明明同時指出，企業貸款占比上升的原因可能與近期信用債收益率上行較快，發行人取消發行較多有相關性，或說明已有企業開始將融資途徑從債券轉回貸款。

交通銀行金研中心也指出，企業中長期貸款規模保持5000億以上的月增量，與當前基建投資增速保持相一致。此外，票融持續減少，信托貸款大幅增加，以及企業債與股權融資的減少，也在進一步驗證當前市場利率上移後，近期實體經濟融資需求一部分由直接融資向間接融資轉移。

社會融資結構呈現表外轉表內趨勢

央行數據還顯示，社融規模在3月超預期增長後，4月再次超出預期，社會融資規模1.39萬億元，預期1.15萬億元，前值2.12萬億元。

明明指出，社融結構中呈現明顯的表外轉表內趨勢。社會融資規模增量13900億元，高於預期11500億元。由於4月初以來銀監會密集發文，針對銀行理財、同業業務進行更為明確的規定，這降低了銀行對企業的非標融資意願，新增信托貸款、新增委托貸款、新增未貼現銀行承兌匯票較上月大幅減少。

具體來看，4月份的新增信托貸款為1473億，環比減少1640億，同比增加1204億;企業債券融資為435億，環比增加119億，同比減少1931億;新增未貼現銀行承兌匯票345億，環比減少2044億，同比多增3121億。

2月我國汽車產銷量環比同比均呈現兩位數下降

記者從中國汽車工業協會9日舉行的月度發布會獲悉，受春節假期影響，2月份我國汽車產銷量總體水平較低，環比同比均呈現兩位數下降。

據中汽協會秘書長助理陳士華介紹，2月，我國共生產汽車170.57萬輛，環比下降36.55%，同比下降20.82%；銷售171.76萬輛，環比下降38.86%，同比下降11.12%。其中，四大類乘用車品種產銷環比和同比均有下降，商用車類的客車和貨車產銷環比和同比呈不同程度下降，其中客車銷量降幅更為明顯。

1至2月，我國汽車產銷達439.37萬輛和452.67萬輛，汽車產量同比有所下降，銷量呈小幅增長。今年前2個月，我國本土品牌汽車銷量排名前十家企業依次為上汽、吉利、長安、東風、長城、北汽、一汽、廣汽、江淮和奇瑞。與上年同期相比，上汽、吉利和廣汽銷量呈兩位數較快增長，其他企業有所下降。上述十家企業共銷售193.33萬輛汽車，占中國品牌汽車銷售總量的82.87%。

一季度銀行結售匯逆差大幅下降，涉外收付款呈現順差

外匯局國際收支司司長、新聞發言人王春英19日表示，2018年一季度，全球經濟繼續穩步複蘇，國際金融市場波動有所增加。我國經濟運行延續穩中向好態勢，轉型升級深入推進，質量效益持續提升。人民幣對美元匯率雙向波動並保持基本穩定，匯率預期合理分化。外匯局堅持穩中求進總基調，推動跨境資本流動均衡管理。總體來看，2018年一季度，我國跨境資金流動保持平穩，境內外匯市場供求自主平衡。

從銀行結售匯數據看，2018年一季度，銀行結匯2.76萬億元人民幣（等值4342億美元），售匯2.88萬億元人民幣（等值4525億美元），結售匯逆差1155億元人民幣（等值183億美元）。從銀行代客涉外收付款數據看，銀行代客涉外收入5.38萬億元人民幣（等值8456億美元），對外付款5.31萬億元人民幣（等值8349億美元），涉外收付款順差707億元人民幣（等值107億美元）。

2018年一季度，我國外匯收支狀況主要呈現以下特點：

第一，銀行結售匯逆差大幅下降，涉外收付款呈現順差。2018年一季度，按美元計價，銀行結匯同比增長16%，售匯增長9%，結售匯逆差183億美元，同比下降55%；銀行代客涉外收入同比增長25%，支出增長19%，涉外收付款順差107億美元，去年同期為逆差252億美元。

第二，外匯市場供求繼續呈現自主平衡格局。從銀行結售匯數據看，2018年1至3月份逆差分別是9億、82億和92億美元。如果再考慮遠期結售匯、期權等外匯供求影響因素，2018年以來我國外匯供求仍呈現基本平衡。例如，一季度由期權交易形成的外匯供給為99億美元，其中3月份增加外匯供給41億美元。

第三，售匯率同比小幅下降，外匯融資規模回升。2018年一季度，衡量購匯意願的售匯率，也就是客戶從銀行買匯與客戶涉外外匯支出之比為64%，較2017年同期下降4個百分點，說明企業購匯意願有所下降，借用外匯貸款的情況增多。2018年3月末，我國銀行的境內外匯貸款余額較上年末增加118億美元，企業海外代付、遠期信用證等進口外幣跨境融資余額較上年末上升77億美元。

第四，結匯率同比保持穩定，近期市場主體持匯意願有所下降。2018年一季度，衡量結匯意願的結匯率，也就是客戶向銀行賣出外匯與客戶涉外外匯收入之比為62%，較2017年同期上升0.1個百分點，說明市場主體結匯意願基本平穩。2018年2、3月份，我國銀行的境內外匯存款余額分別下降49億和65億美元，改變了1月份的上升局面。

第五，銀行遠期簽約結售匯逆差逐步收窄。2018年一季度，銀行對客戶遠期結匯簽約同比增長71%，遠期售匯簽約增長103%，遠期結售匯簽約逆差178億美元，呈逐月收窄態勢，1至3月份遠期結售匯逆差分別為113億、44億和20億美元，說明人民幣匯率預期更趨穩定。

第六，外匯儲備余額總體回升。截至2018年3月末，我國外匯儲備余額為31428億美元，較2017年末增加29億美元。

新華社：近兩年“老鼠倉”案發數量大幅減少 呈現三大新動向

證監會最新數據顯示，2018年上半年“老鼠倉”案發數量同比下降50%。與2015、2016年平均數相比，2017年“老鼠倉”案發數量下降48%，案均涉案賬戶減少78%。

這意味著，被市場深惡痛絕的“老鼠倉”案發數量自2017年以來開始出現明顯下降。證監會相關部門負責人介紹，總體看，最近兩年“老鼠倉”案發數量明顯減少，公募基金、券商和保險資管等傳統領域違法交易得到有效遏制，行業生態顯著凈化。不敢犯、不能犯、不想犯的行業自律新風正在形成。

從2017年以來案件查辦情況看，“老鼠倉”正呈現出三大新動向。

一是重點領域“老鼠倉”時有發生，公募機構專戶產品涉案較多，有的外部投資顧問直接下達投資指令，實施“老鼠倉”交易。

二是私募行業“老鼠倉”擡頭。全年新增私募從業人員“老鼠倉”8件，占此類案件案發總量的53%，案發數量超過公募從業領域。2017年以來，證監會立案調查公募基金從業人員“老鼠倉”案件5件，同比下降80%。

三是違法樣態由從業人員私下直接交易向泄露、互換信息以及共謀違法交易演變，隱蔽性更強。某基金經理與大學好友合謀利用未公開信息交易獲利270余萬元。

“老鼠倉”案發數量明顯下降背後是嚴監管的“威力”。該負責人介紹，自2008年依法查處首起“老鼠倉”案件以來，證監會對資管從業人員違法趨同交易、先買先賣嚴格執法、嚴肅處理，一以貫之。稽查部門依托市場監控系統，運用類案數據模型，對全市場可疑交易實施跨行業、無差別、一致性篩查，精準鎖定了一大批可疑賬戶和不法人員。

“2017年以來，我們會同行業協會、公安司法機關持續嚴厲打擊，查處了一大批重大典型案件，對全行業產生了極大震撼。”該負責人說。

業內人士分析，“老鼠倉”案件監管執法效果明顯得益於：一是大數據分析方法和模型廣泛應用並日趨成熟，實現了對全市場可疑趨同交易的跨行業無差別篩查；二是監管部門連續多年始終保持查辦“老鼠倉”案件的高壓態勢，證監會最近三年連續組織3個批次專項行動查處23起典型案件；三是司法裁判明確法律適用標準，向市場傳導了嚴格執法信號。

2017年以來，工信瑞信胡拓夫“老鼠倉”案、王鵬利用未公開信息交易案先後被判處六年六個月至七年不等的有期徒刑，最高刑期不斷刷新，執法合力與威懾進一步凸顯。

證監會信息顯示，證監會在相關金融監管部門的協同下，將繼續堅持依法全面從嚴監管，加大對資管從業人員違法亂象的整治力度，切實保護投資者合法權益。

責編：張瑜