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中資股重返吸引水平 東尼

2008-09-11  NExtMagazine恒生指數跌穿二萬點大關,實在令人難以言笑。但無論九月份的景況如何,今年十月也肯定不會像八七年、九七年及去年十月般發生股災,上述三年恒指皆嚴重超買,直到十月大市便從高位開始暴跌。

有人認為九月份大市依然陰雲密布,投資者要療傷,對大市心灰意冷,但真的會這樣?

去年十月,恒指及杜瓊斯指數雙雙轉勢下跌,恒指瀉近三分之一,杜指則下挫兩成七。兩者的跌幅無疑駭人,尤其是你置身其中,感受到財富大縮水;惟對比上海股市同期,香港和美國的跌幅只是上海一半。而中美俱是香港最大的貿易夥伴,港股極容易受這兩地左右。

國內股市泡沫已破

上海股市早前確實有巨大泡沬,很多股票推升至不合理的水平;幸好香港投資者一直對國內股市戰戰兢兢,因此香港股市跌勢才遠低於中國。刻下的中資股股價,已回復至合理水平,部分更相當吸引,包括了我納入其中的內銀股及重磅股中移動在內。

中國金融業現時很不景氣,還蔓延至樓市,買家變得憂心忡忡,愈來愈多人關注樓價起跌,亦為資源充沛的企業家造就不少良機。

毫無疑問,中國仍是全世界令人興奮的投資市場,但撈底從來十分困難。不過,股價已跌至十分低殘,只要市況再度逆轉回升,現價入市會有豐厚斬獲。

股票有其內在價值,因此中資股的股價不可能長久下跌。只是牛市景氣時,股價升至過高,一跌便會跌過龍,就似刻下情況一樣。投資者只要選擇正確時間入市,即使並非買了優質股,股價亦會隨着大市復甦而水漲船高;很多時候,更是由股價反覆無常的股票率先起動。

樓價下跌,以及銀行虧損,令美國經濟兩面受敵,但相信再下跌的機會正逐步減少。樓市令不少銀行陷於危機,何時能收復失地,要視乎樓價去向,而樓價亦似乎已趨向穩定下來。

港股走勢視乎中美

雖然美國政府早前展開救市活動,惟消費者仍缺乏信心,加上油價高企,導致製造業如汽車工業受損,如情況未能受控,甚至會波及零售行業。

要斷定大市底部何在,實在談何容易,只要是在低位入市,自能心安理得。即使大市再下跌,亦只屬皮外傷,接着便會雨過天青。

香港經濟走勢,很大程度要看上海及紐約的去向,現時港股下跌近三分之一,並非由於本港經濟內部出現問題,而是海外形勢有變。只要捱過這源自外地的病疫,香港勢必變成更強大的金融中心。

請緊合雙手,祈求這次沽售浪潮接近尾聲。風暴一旦完結,港股便會迅速收復失地。

東尼Tony Measor

在證券界有三十五年經驗,八七年股災及八八年股市冒升時,他所管理的香港基金表現都是香港最出眾的。他之前是財經網站Quamnet的總編。在此之前,他在嘉洛證券工作,管理客戶二億五千萬元資金。
中資 重返 吸引 水平 東尼
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股場放大鏡:本地零售股有吸引力 歐陽風

2009-03-19  AppleDaily






 

近 期公佈業績的公司當中,零售股表現可算不俗,例如周初永旺(984)公佈08年全年盈利微跌2.5%至2.73億元,但若不計及07年的專利權使用費的回 撥,盈利實質增加26%,擬派末期息27.9仙,在去年本港經濟備受外圍衝擊之際,有此業績已難再苛求。管理層稱,該公司未來業務會集中於本港及華 南,09年落實在華南開設兩間綜合購物百貨公司,而本港則會開設兩間超市及1間JUSCO Living Plaza,對於公司今年首兩個月表現,管理層聲稱符合預期,但無披露詳細內容。根據以上業績,永旺現價往績PE僅8.9倍,並提供5厘股息回報,有一定 吸引力,可惜成交疏落不易買貨。

交投疏落 耐心收集

另一隻本港零售股堡獅龍(592)昨公佈截至去年底止中期業績,期內盈利 達 5151.7萬元,按年上升27.3%,每股盈利3.24仙,派發中期息每股1仙,勝於去年同期沒有派息。期內營業額為11.86億元,增長2.3%,毛 利5.94億元,升2.6%,集團往績PE本來已相當低,僅4.8倍,息率5.1厘,根據這份中期業績,若全年賺1億元的話,市值僅3億元的堡獅龍PE便 只得3倍。不過堡獅龍成交也是疏落得驚人,如何買貨的確考起。尚未公佈業績的本地零售股、金飾股可能都會跑出。六福集團(590)截至去年9月底止的6個 月,半年純利增長3.8%至1.2億元,六福今年的重點將投放在內地,事實上六福也是少數能夠成功打入內地市場的港商,目前集團在內地合共擁有逾400家 分店。六福也屬低成交一族,有心買貨要好有耐性逐日儲。歐陽風



股場 放大鏡 放大 本地 零售 股有 吸引力 吸引 陽風
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股場放大鏡:本地零售股有吸引力 歐陽風


2009-03-19  AppleDaily





 

近 期公佈業績的公司當中,零售股表現可算不俗,例如周初永旺(984)公佈08年全年盈利微跌2.5%至2.73億元,但若不計及07年的專利權使用費的回 撥,盈利實質增加26%,擬派末期息27.9仙,在去年本港經濟備受外圍衝擊之際,有此業績已難再苛求。管理層稱,該公司未來業務會集中於本港及華 南,09年落實在華南開設兩間綜合購物百貨公司,而本港則會開設兩間超市及1間JUSCO Living Plaza,對於公司今年首兩個月表現,管理層聲稱符合預期,但無披露詳細內容。根據以上業績,永旺現價往績PE僅8.9倍,並提供5厘股息回報,有一定 吸引力,可惜成交疏落不易買貨。

交投疏落 耐心收集

另一隻本港零售股堡獅龍(592)昨公佈截至去年底止中期業績,期內盈利 達 5151.7萬元,按年上升27.3%,每股盈利3.24仙,派發中期息每股1仙,勝於去年同期沒有派息。期內營業額為11.86億元,增長2.3%,毛 利5.94億元,升2.6%,集團往績PE本來已相當低,僅4.8倍,息率5.1厘,根據這份中期業績,若全年賺1億元的話,市值僅3億元的堡獅龍PE便 只得3倍。不過堡獅龍成交也是疏落得驚人,如何買貨的確考起。尚未公佈業績的本地零售股、金飾股可能都會跑出。六福集團(590)截至去年9月底止的6個 月,半年純利增長3.8%至1.2億元,六福今年的重點將投放在內地,事實上六福也是少數能夠成功打入內地市場的港商,目前集團在內地合共擁有逾400家 分店。六福也屬低成交一族,有心買貨要好有耐性逐日儲。歐陽風



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招行重拾吸引力 東尼

2009-04-30  NextMAgazine





我喜歡收到讀者提問,但我希望大家提問公眾關心的議題,而非單單為投資組合尋求意見。問:你經常提及中資銀行股,但卻甚少提及招行(3968),請問你對這公司有何看法?

答:抱歉,我的確甚少談及招行,因為我認為它的價格較貴,惟刻下招行似乎已具競爭力。以股價十五元計算,招行市值約二千二百億元,○八年賺二百一十一億元人民幣,市盈率九點三倍,每股資產淨值六元,稍低於其他大型中資銀行,但仍算吸引,我會看罷其年報後再作判斷。

問:你曾說會減持三千股滙豐,請問何時及在何價錢執行?

答:我的確曾打算減持滙豐,但我永遠不會以低於心中估值來沽貨,五十元的滙豐無疑被低估了。我曾擔心它資金短缺,又受公眾情緒影響,再次要伸手集資。如再以一個荒謬賤價供股,或索性發行新股,兩者都會溝淡股東的權益。

惟我已冷靜下來,若市況向好,其股價升至一百元亦不過分。如非它被迫作出過多撥備,我預期它的盈利可達一千七百億元,即每股盈利十元,儘管可能要等到二○一○或一一年。

問:魯比尼博士認為中國的經濟增長未必能成功保八,你贊同嗎?你對中國的刺激經濟措施有何看法?投資者可留意哪些行業?

答:魯比尼博士是著名經濟學家,他對中國的看法可能正確。雖然保八目標略為偏高,但在今時今日,有正增長已不錯,即使保五也很了不起。中國的刺激經濟措施強而有力,我認為一定有效,但同時亦怕它太有效,導致通脹升溫。

中國人民的生活正逐漸改善,主要城市居民的生活水平將和香港及新加坡相去不遠;不過,農村和市區的居民生活亦始終有別。在未來數年,這將會帶動內地經濟增長,並體現在工資上漲,及個人消費價量俱升上。有資源把握這個機遇的公司,最能受惠。

問:請問你對三大中資基建股,包括中鐵(390)、中鐵建(1186),以及中交建(1800)有何看法?

答:中鐵受惠於中國的刺激經濟措拖,儘管未來盈利會上升,但它只是承建商,盈利反覆而非持續增長。我認為每股五元二角五仙太貴,其市值約一千一百億元,去年純利僅二十六億元,市盈率達二十三倍。

中鐵建股價同樣過高,市值約一千三百億元,○八年業績未公佈,但○七年盈利為二十五億元。中交建則平一點,○八年賺六十九億元,市值約一千三百五十億元。

問:我跟你買了AIG,現蝕了九成半,請問該怎麼辦?

答:AIG是悲劇,我推介的股票中,從未試過表現如此差勁。刻下恐怕你無事可做;當然,你也可以超低價沽貨。但我情願繼續持有,就當是一些最終有機會發力的長期股權或窩輪,因為沽貨拿到的,實在少得可憐。

東尼Tony Measor

在證券界有三十五年經驗,八七年股災及八八年股市冒升時,他所管理的香港基金表現都是香港最出眾的。

他之前是財經網站Quamnet的總編。在此之前,他在嘉洛證券工作,管理客戶二億五千萬元資金。



招行 重拾 吸引力 吸引 東尼
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股場放大鏡:新洲現價仍吸引 歐陽風


2009-07-14  AppleDaily





 

新 洲印刷(377)昨日急升125%,為升幅最大股份,此冷門細價股業績增長強勁,值得研究。該公司截至3月底止全年業績,股東應佔溢利2316萬元,增長 2.05倍,每股盈利10.41仙,末期息3仙。以新洲上周五收市0.40元計,PE低至3.8倍,股息率高達7.5厘,經昨日急升,以收市價0.90元 計,往績PE升至8.6倍,息率3.3厘。新洲主營印刷及包裝產品,要研究何以業績大增,先從topline埋手。期內營業額5.97億元,增長約 11%,扣除銷售成本,期內毛利為1.3億元,增長約25%,銷售增加同時成本下降,業績當然好,但還未能解釋純利急增原因。

融資成本減利業績

分 項業績顯示,其他收益一欄出現其他虧損項目98萬元,相對上年同期則有其他收益537萬元,至於銷售及分銷成本則增約兩成至3600多萬元,行政費用微增 百多萬元,皆對純利有損,不過融資成本卻由1665萬元減至1049萬元,反映大減息後對一些負債偏高的公司業績影響相當顯著。此冷門股發行股數僅 2.22億股,昨股價未升前市值只得8900萬元左右,一隻無資產殼股,市值分分鐘都大過佢。新洲股價大升後,市值升至2億元,仍低於最新資產淨值 3.19億元,現價資產折讓約37%。翻查業績紀錄,新洲營業額一向非常穩定,除06年外,盈利紀錄也不差,股價低殘至此,應與流通量偏低加公司欠知名度 有關,以折讓價買一間業績穩定而營運槓桿正在提升的公司,買得過。不禁想起鴻興印刷(450),若不是參與衍生工具,不致將股權拱手相讓。歐陽風
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专访沃伦.巴菲特:股票远不及一年前有吸引力

[转载]专访沃伦.巴菲特:股票远不及一年前有吸引力2010年03月09日 外滩画报  文/刘颖 彭朋
 

3月1日,股神沃伦.巴菲特(Warren Buffett)接受了CNBC财经电视台Ask Warren节目的专访。在长达3小时的访问中,巴菲特表示,他看到美国经济改善的短期迹象。他说:“我们已经度过‘金融业的珍珠港事件’。我们会赢得战争的胜利——虽然速度会比较缓慢。”

 

谈到美国政府为拯救美国经济所做的努力时,巴菲特提出警告:“我们不应该期待奇迹。”但他相信政府可以“把钱放进低收入者的口袋里”,以提高消费者需求,因为这些人会比略为有钱的人愿意花钱。

 

过去一年,美国股价大跌。对此,巴菲特表示:“我对股票的兴趣,与它下跌的幅度呈正比。现在的股票比一年前看起来,很不吸引人。”他还表示,债券的吸引力也比一年前差很多。

 

巴菲特说,他旗下的公司伯克希尔哈撒韦(Berkshire Hathaway)的业务愈来愈好,但恢复的速度非常非常缓慢。关于公司继任者,巴菲特表示“现在有三个候选人”。他透露“公司每次召开董事会,都要花将 近一半的时间来讨论谁来接我的班”。他说“这种感觉有些病态”,“他们就好像一边看着我,一边想着‘明天谁来坐他这个位子呢’?”

 

“我们不应该期待奇迹”

 

Q:去年你在采访中提到,当时的美国经济就像遭遇了“金融业的珍珠港事件”。基于你投资的一些企业现在的表现,你还这么认为吗?

 

A:我们已经度过了“珍珠港事件”,并且将要赢得战争的胜利——虽然速度会比较缓慢。我们不应该期待奇迹,金融业的恐慌仍然对实体经济有所影响,尤其是房地产业,面临着巨大的供大于求的局面。

 

我们现在涉足有大约80家企业,我们会收集他们的实时数据,其中一些企业确实已经有了很大的改善,比如电子元件公司……但也有一些公司至今丝毫没有起色。整体来说,伯克希尔哈撒韦的业务正朝好的方向发展,但是速度非常、非常缓慢。

 

政府应该扶持愿意花钱的消费者,特别是低收入阶层,因为单靠富裕阶层难以大力推动经济增长。我们需要把钱放进人们的口袋里。第一套经济刺激方案在这方面并未取得很好的效果。

 

Q:在大选期间,你对奥巴马的公开支持是众人皆知的。一年过去了,如果当时你给他打十分的话,现在你会给他几分?

 

A:我很高兴我将票投给了他,这一点没有变。我认为奥巴马总统在经济方面面临着巨大的考验,比如巨大的财政赤字。而在用凯恩斯主义推行经济改革的过程中,必然也会需要承担一些后果,所以还要处理这些后果。我一点也不羡慕总统这活,不过我还是要给奥巴马打高分。

 

Q:许多经济学家都表示我们将在保持高失业率的同时进行经济复苏。我们的失业率已经接近10%。

 

A:这的确是一个可怕的漩涡。上世纪八十年代,都说因为德国和日本,我们所有人都将失业,但是后来的10到15年间,我们创造了2千万个就业岗位,我们并 不知道它们从何而来。如果再倒回几百年前,在美国这片国土上,90%的人都在农田里干活。如果在那时你用一个水晶球,告诉他们200年后,只需要他们其中 3%-4%的人来生产粮食就够了,就能满足整个国家的粮食需求了,他们肯定会以为你疯了,但是这个情况现在确实发生了。

我想说的是,美国是一个充满创造力的国家,我们将保持这种创造力。就业情况会好起来,但不会很快。

 

“股票远不及一年前有吸引力”

 

Q:对于股票市场,去年你在《时代》周刊撰文时表示乐观,那么现在你仍然抱有这种乐观的态度吗?

 

A:我对股市的热情与它下跌的程度成正比,当前股市的吸引力较一年前已经低得多。我是说,即便现在经济有所改善,也并不意味着这会令股市变得更有吸引力。同时需要说的是,去年3月左右,股市触及十年低点;但是很遗憾,我们没能抓住机会大量购买股票,对此我深感遗憾。

 

就我个人而言,我比较喜欢股市下跌;就好像如果哪一天我走进麦当劳,发现他们的汉堡包在打对折,那我会非常高兴,因为这意味着同样的钱我可以购买更多的汉堡包。

 

Q:那么对你来说,从去年3月开始,这些“廉价的汉堡包”就越来越少了吧。

 

A:当然了。现在的情况是,股票及债券市场都远远不及一年前来得有吸引力了。

 

Q:你一直说,在别人贪婪的时候要恐惧,当别人都感到恐惧的时候你就要贪婪。那么面对现在的市场,我们该贪婪还是恐惧?

 

A:我永远都以恐惧的心态进入市场。当我看到某个具有吸引力的地方,就会变得贪婪。因此可以这么说,我会首先看到市场的不利面,在赚钱之前首先要保证不失钱。我20岁跟随本杰明.格雷厄姆(Benjamin Graham)学习时就开始这么做了。以当时我们净利润的比例来说,我们从来没有损失过大笔的钱,也就是没有长久性损失。伯克希尔哈撒韦虽然也一度比我购买它时缩水50%,但没有毁灭性的永久性损失。如果你要投资,我建议要长期持有,而不是为短线利益频繁操作。

 

Q:你认为从过去这两年的金融危机中,我们在投资方面可以吸取哪些教训?

 

A:教训总是相似的。如果你看过1949年格雷厄姆的那本《做个智慧投资人》,翻到第八章和第二十章,你就能够找到答案。投资股票应该像投资一家公司那样 去了解它,而不是将其想成数据和图表。如果你对它有充分的了解,那么在合适的价格买入,并长期持有,甚至是忘了这回事,那就是成功的投资。

 

“我现在有三个候选继任者”

 

Q:刚刚过去的周末,你的“致股东信”中的许多内容都成了报章的头条,其中提到了你们投资的建筑公司已经触底反弹,与此同时,你还提到在约一年左右的时间里,住房的问题将会离我们远去。你可以详细谈一下对房产市场的走势的看法及其对宏观经济的影响吗?

 

A:在住宅建筑方面,我们已经回到几年前的水平。我的测试是,美国住宅地产市场或将在一年后结束下滑状态,也就是80%的房产市场将达到一个供求平衡的状 态。在此期间内,美国房屋需求量也将逐步超过供给量。除了买房者和受到泡沫影响的贷款人之外,购房者也将从房价上涨中受益。

 

Q:你每年要看多少份年报?

 

A:哦,要看几百份。比如AIG,我就要看长达550页的年报——我喜欢周五晚上看这些报告。我总会不自觉地要在这些报告里找中页,但很可惜,一直没找着。

 

Q:我(注:记者)最近买了10股伯克希尔哈撒韦公司B股,你能告诉我6个月后,它们能值多少钱吗?六个月属于长期投资吗?

 

A:我不知道六个月后的股价。我的儿子在伊利诺伊州买了片农田,并且已经耕种了不少亩。难道他是抱着六个月后将其卖出的想法在做事吗?六个月显然称不上一 个投资的周期。无论是可口可乐、富国银行还是伯克希尔哈撒韦的股票,我都从不考虑它们是会上涨20%还是下跌2成。如果股价大跌,而手头我还有钱,我会趁 低吸纳,这个过程十分有趣。

 

购买农场的人在这一点上比购买股票的人更具有逻辑。他们购买农场,不会在第二天或者第三天得到新的报价,也不会在购买后的11天就想:“唔,也许今天下午 4点我可以把它卖了。”他们会用长远的眼光来看待这片农场的发展。我也是这么对伯克希尔哈撒韦的股东说的,但并非每个人都能如此对待股市,如果没有这种长 期持股的想法,那么我劝他还是别买伯克希尔哈撒韦的股票吧。

 

Q:伯克希尔哈撒韦公司会不会和可口可乐公司一样,不为掌权人的变更所动?你如何为继任的CEO铺路,使其能够尽可能避免犯大错误?

 

A:伯克希尔哈撒韦的公司文化渗透在公司的每一个环节。公司的总监为董事会效力,是因为他们信奉这一文化,相信伯克希尔哈撒韦是一个与众不同的公司,而不仅仅是为了薪金。

 

我相信伯克希尔哈撒韦CEO的最终继任者将在这个职位上任职很久,任何一个背离现在公司文化的人都会被自动清除出局。就像山姆.沃尔顿(Sam Walton)去世之后,任何一个想要把沃尔玛引入另一条道路上的人都不会有好结果。

 

Q:说到继任者,《华尔街日报》近期的一篇文章猜测这一人选将花落戴夫.索科尔(Dave Sokol),认为他是所有候选人中最有希望的一个。

 

A:现在有三个候选人。我们每次召开董事会议的时候,都要花将近一半的时间来讨论谁来接我的班。这种感觉有些病态,他们就好像一边看着我,一边想着“明天 谁来坐他这个位子呢?”我们在不断收购一些公司,我们的人才库也在不断壮大,我们要找一个有能力的人来管理这家公司,但他必须有和我一样强烈的对公司文化 的认同感。

 

“建议丰田章男看《偷天情缘》”

 

Q:近年来,发展中国家的经济比发达国家发展得快2-3倍,那么在投资时,你建议向这些新兴市场投资多少?

 

A:在投资时你需要了解你所投资的公司,并对它的未来有信心。它有可能会在发展中国家,也有可能就在美国。对于美国百姓而言,他们可能对美国的公司更为了解。

 

在购买股票时,如果只是简单地被“新兴市场”这一概念所吸引,是不可取的。还是那句话,你必须对你投资的公司有所了解;当然,还要把握购入时的价格。如果 我在这些所谓的新兴市场没有一分钱投资,我也不会因此感到苦恼。我只希望可以投资那些我了解的、有吸引力的行业和公司,并相信他们可以在未来五年、十年甚 至更多年后将我的投资翻倍。

 

Q:你提到过中国现在的发展非常快,那么中国市场现在是不是你的最爱?

 

A:事实是,我们还无法在这一市场上大展拳脚。我们在中国唯一拥有股权的就只有比亚迪。不可否认,中国经济在未来将发展良好,但这并不是说它在明年就会发 展迅猛,抑或是其股票市场会一夜爆棚这一类的。他们也会经历泡沫,也会通货膨胀。但是从长远来看,我对中国市场的发展很有信心。

 

Q:对于丰田董事长丰田章男,你有什么建议让其能重振消费者信心吗?

 

A:我建议他看一部电影《偷天情缘》(Groundhog Day)。就危机管理而言,我在所罗门集团曾经历过。我有四条法则:扭转局势、尽快处理、化解危机、完美收场。如果缺乏其中任意一个步骤,都将使你陷入麻烦。

 

Q:你旗下的Geico已经成为美国第三大汽车保险公司。就Geico所拥有的数据,丰田汽车是否确有质量问题?

 

A:我不知道。如有需要,我们非常乐意向任何听证会提供相关数据,但是现在我确实不知道这个问题的答案。
專訪 沃倫 巴菲特 巴菲 股票 不及 年前 吸引力 吸引
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思嘉的產品及財務數據非常吸引 hiking


http://hk.myblog.yahoo.com/kl424/article?mid=4149


思嘉的產品及財務數據非常吸引

 

1. 據招股書講,此行業頭5大加埋只佔市場十幾個巴仙,又有調查思嘉去年1-9月在幾個範 疇得到首位,另幾個範疇得到第一,我搞不清首位與第一的區別,但肯定的是,思嘉唔係壟斷性龍頭;

 

2. 思嘉2009年毛利率45.4%頻高,是市場競爭失效,還是入門門檻高?其中一個可能 性是,思嘉擁有一項發明專利、30項實用新型專利及18項設計專利(估唔到中國那麼重視知識產 權);

 

3. 2009年非流動資產1.35億,稅前盈利2.05億,唔駛一年回本兼有錢賺?

 

4. 2007年營業額1.49億,2009年跳升至5.7億, 理應資本開支唔細;

 

5. 2007年資本開支0.167億,2008年0.041億,2009年0.261億, 絕對是本小利大;

 

6. 也許投資組而且太好賺,負債比率連續三年單位數

以上貨幣為RMB

 

7. 集資唔係一定等錢洗,思嘉載至2010年2月尾,手持現金不斷增長至RMB2.34億, 大有洗唔晒之感覺。今次集資約HKD6億,即係RMB5.2億,點用?

 

8. HKD2.1億增加產能及產品組合,2007年-2009年加埋資本開支只係RMB0.47億, 集資之後,投入該三年總和之4倍,投資者可以預期營業額可以N級跳;

 

9. 2007至2009年銷售成本加埋唔夠一千萬,包括員工、廣告費、展覽、差旅費等等,超高效率的團隊!展望將來, 集資之後,HKD1.73億會用作擴大銷售網絡、分銷渠道、建立品牌及推廣產品,投資者可以進一步預期營業額再跳M級

 

10. 2009年研發成本RMB0.34億,佔營業額5.7億~6%, 集資所得HKD1.34億用於提高研發能力,結果如何,不贅。

11. HKD二千二百七十萬用於ERP系統軟件及硬件升級,也許,經過NxMxO級跳後的規模,需要二千幾萬的ERP,就現在規模而言,行內人不禁說句:「食水太深」

 

結論:思嘉業績很好,或者可稱為太好,我想唔通點解管理層唔用內部資源,以及銀行借貸發展,以思嘉強勁的盈利能力及現金流,以 及個位負債比率,銀行會排隊借錢比佢,最終,更唔需要比香港班「茂利」分薄權益,光棍佬教仔,便宜莫貪。
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吸引嘗鮮客 三線廠平板電腦大賣

2010-12-27  TCM




台北資訊展剛過,今年在蘋果iPad帶動下,紅透半邊天的平板電腦成為展場的熱點,但國內一線PC大廠完全沒有加入戰局,意外讓幾家非以PC為主業的三線廠商竄出頭。

根據資策會產業情報研究所(MIC)預估,今年全球平板裝置(Tablet Device)市場規模將達到一千二百二十八萬台,明年約為三千四百萬台,成長超過一‧八倍,預期至二○一二年將會突破五千萬台。如此驚人的成長潛力,讓眾家廠商均搶破頭要跟進。

優派銷售最熱 九天賣近萬台,緊急調貨

主 攻顯示器領域的美商優派(ViewSonic),近年來積極跨入PC領域,接連嘗試推出自有品牌的筆電、小筆電,都未能引發市場關注,沒想到今年搭上平板 電腦風潮,推出的第一款ViewPad,在台北資訊展上大放異彩,短短九天的時間內售出近萬台,不僅得要從歐洲緊急調貨供應,每人限購台數也一日數變,從 限購兩台到限購一台。

「原本以為可以賣出千台就偷笑了,沒想到第二天就缺貨!」優派國際亞太區行銷協理劉仲宏說。

久未在市場 上露面的大眾電腦,在董事長簡明仁交棒給兒子簡民智後,主打第一炮Windows 7系統的平板電腦Tycoon,採用雙重模式銷售,在台灣以自有品牌銷售之外,在海外市場則以設計製造(ODM)、專業代工(OEM)模式,與通路、電信 商合作,同樣在展場中吸引到不少人潮。

威寶也插一腳 搭配費率,殺到萬元以下

就連電信商威寶也來插一腳,找代工廠合作推出的自有品牌Vibo VPad,搭配上網費率的優惠專案,售價殺到萬元以下,同樣引來嘗鮮消費者,九天以來也有一千五百台,比預期超出五○%的成績。

相 較於蘋果iPad背後超過十萬種應用程式的強大後援,這幾款新機在應用軟體與內容服務上,其實還有很大的改善空間,威寶的Vibo VPad雖然採用Android系統,但沒有通過Google的認證,無法直接從Android線上軟體市集下載軟體,只能另外嵌入應用程式與免費軟體, 再結合線上影音服務,嘗試做出區隔。

優派的ViewPad內容則相對豐富,除了獲得認證,可以直接連上Android的線上軟體市集之外, 同時還結合了導航、電子書、網路語音電話等功能,可以說是資訊展中除了蘋果、三星之外,最具有內容吸引力的平板電腦,加上「拿小筆電換ViewPad最高 折抵六千元」的低價行銷策略奏效,成功引爆銷售熱潮。

有趣的是,過去在每個換機世代中都能取得優先主導權的宏?痋B華碩、仁寶等PC大廠, 在這次資訊月的平板電腦熱中,卻靜悄悄的沒有任何動作。雙A(宏?眯M華碩)雖然都已推出展示機,預告明年銷售量要破百萬台,宏?眲あ亶菪X上千萬台,但 真正推出的時間都要等到明年三月過後。

換句話說,這兩大品牌在平板電腦的布局,看似在速度反應上還輸給了這些二、三線小廠,這是怎麼一回事?

雙A腳步落後 系統規格改變,優勢不再

「最主要是系統規格改變了,」拓墣產業研究所流行趨勢中心研究員李易聰指出,過去PC大廠有Wintel撐腰,在技術引進與授權金上具有高度優勢,一般小廠根本難以匹敵。

但 當前平板電腦主流多用ARM的處理器與Google開發的Android系統,這就打破過去Wintel壟斷局面,大廠優勢不再,「我們等於跟這些大廠站 在同一個起跑線上,」劉仲宏說。而且,小廠們過去「窮習慣了,沒有Wintel可靠,就只好自己鑽研Linux等開放式系統,」李易聰觀察,這反而讓他們 培養出快速應變的能力。

再者,平板電腦在製作邏輯上與PC完全不同,比較像大型的MP4或智慧型手機,重點在軟硬體整合,而非硬體規格。單 就硬體上來說,「門檻其實並不高,任何白牌手機廠都有能力可以跨入,」李易聰指出,只要外觀看來不差,流暢度夠,加上一萬元出頭的價格競爭優勢,比起蘋 果、三星便宜七、八千元,嘗鮮的消費者很快就願意埋單。

而宏?痋B華碩一方面清楚平板電腦的致勝關鍵所在,在推出前想要同時建構一個屬於自 己的軟體商店,這個耗費的心神精力,就不是單單組裝機器而已。因此,「他們放棄當前已經廝殺一片的Android 2.2系統,把火力瞄準明年推出的3.0版,」李易聰說。同時,他們也一邊布局自己的線上軟體商店,整套同時推出。如此一來,才給了這些小廠先嘗甜頭的機 會。

可預計的是,在優派、大眾等意外靠價格與速度搶得頭香後,明年陣仗才真正開打!

【延伸閱讀】小廠用低價搶攻客源 ——資訊展展出的5家平板電腦廠

威寶 Vibo VPad尺寸:7吋作業系統:Android2.2上網技術: Wi-Fi+3G容量:16G售價:8,990元*

優派 ViewPad尺寸:7吋作業系統:Android2.2上網技術:Wi-Fi+3G容量:16G售價:14,900元

大眾 Tycoon尺寸:10吋作業系統:Win7上網技術: Wi-Fi容量:120G售價:19,800元

蘋果 iPad 尺寸:9.7吋作業系統:iOS4.2上網技術:Wi-Fi+3G容量:16G售價:20,900元

三星 Galaxy Tab 尺寸:7吋作業系統:Android2.2上網技術:Wi-Fi+3G容量:16G售價:25,900元

註:威寶Vibo VPad售價8990元須搭配指定上網費率 資料來源:各媒體


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一盆生意是如何吸引巴菲特的眼球 巴黎

http://hk.myblog.yahoo.com/tonylaw-vaueinvesting/article?mid=6101

巴黎:

先多謝多個Blog友的股票報料。

在此我談談生意人是如何留意一盆生意的機會。

生意人在洽談生意 的第一個問題,不是問P/E,也不是帳面值P/B,他們通常想知道的是:
1.這盆生意,有多小營業額Sales?
3.毛利率Gross Profit Margin是多小?
3.純利率Net profit Margin是多小?

這些問題,上至財富十大生意佬,細至街邊魚蛋小販都 是相同。

假如有一檔生意A的營業額是10億元,它的純利率很平常,只有5%,賺5千萬元。
或B公司營業額是2億元,純利率很高, 是40%,亦賺5千萬。
生意人接著就會問:
1.到底工廠有幾多資產?
2.用幾多人?

這很重要,因為:

總資產代表需要 的資金,總工人代表管理的複雜性、難度。如果:

i)   10億元的額業的A只需要2億元的資產,Assets Turnover就是5倍,即使純利潤率低,也是非常吸引,這時候,生意人就會問,幾多錢?即使是5億元,P/B是2.5倍,P/E是十倍,生意仍然是化算,條數 很易計,即使50%盈利派息,A公司首年,可以把餘下的錢再加大產能,在100%沒有借貸下,增長率是12.5%(5千萬除以2億),詳細如下:

       派息比       增長率     Yield
        0%                25%        0%
       10%               22.5%    1%
      40%                15%       4%
      80%                5%         8%
     100%               0%       10%

ii) 2億元的營業額的B公司,若需要3億元的資產,Assets Turnover就是0.67倍,但是它的純利潤率高,也是不錯的,如果價錢亦是5億元,P/B就是1.67倍,P/E仍然是10倍,增長率和Yield 比例如下:

   派息比       增長率     Yield
        0%               16.7%      0%
       10%              15%       1%
      40%               10%       4%
      80%                3%        8%
     100%               0%       10%

啟示:


從上面的兩組數字顯示,Sales To Fixed Assets的倍數比,對於一支股票的長期價值非常重要。這亦是價值投資派的一個重要指標。

不過有一些行業,像茫格說的水漲 船高行業,它們根本不怎麼再投資,股神甚至說,那些管理人分分鐘是庸材,但也應買入股票。因為,它們的Turnover的大餅是因經濟好、其它人、行業出 錢賣廣告而自動上升。例如VHS & Beta, DVD,藍光........等等的互相優化、血并,只會一直加大Disney的影片權收入,運動的註重,雪箱的發明對可樂的收入,當然這類企業的成功率 只有1-2%,即100間98-99間會倒下,Winner takes it all。

資產需求小的行業能產生大額盈收的行業,或盈收 的利潤率高的行業,如果沒有保護,自然引入新競爭者分薄了市場的份額,或在競爭中把利潤率殺下來,又假如一間企業運用了槓竿借貸....等等,研究時就需 要一些很多事實的根據、調節和腦汁。

最近我研究神威藥業就發現,大陸的藥廠的研究費投入小得可憐,只有營業額的1至2個%,而美國的大藥 廠,如JNJ,MRK..普遍都有10%以上。因大陸藥廠,只是用外國已過期的專利藥方,做一些換湯而不轉換配方的藥,趕快一點在中國拿了個保護,就坐著 等中國人富有、多病、注重身體的速度上升,而年年營收大升,純利率高之餘,Assets Turnover又高,我一時真不知如果評估它們,也不知這種科研法是否能持續發展,或是非常適合國情,唯有把它們放在自已的雷達監視中。

結論:


下 一次Blog友股票報料,不妨先把注意力放在Assets Turnover和 Sales profit Margin兩組數字,然後才問價錢,P/B,P/E,這樣的話,我回答時就事半功倍。

另有一問題希望Blog友可指點,Google的 股票的篩選工具,並沒有Sales To Assets準則,不甚就手,有些很好的又只限美國市場,不知各位有沒有港股篩選工具的企紹?!



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瑞安房地産估值吸引 股壇老兵鍾記

http://hk.myblog.yahoo.com/iam-zhongji/article?mid=45

一般來說,我對以銷售住宅爲主的內房股沒有太大的興趣,原因是房地 産是目前中國政府調控和打壓的主要行業。現時內地的樓價(尤其是一線城市的房價)已經超過一般老百姓所能負擔的水平,在政府打擊投機需求和增加保障房供應 下,未來私人住宅房價應該有下跌的空間, 對地産商的毛利率會産生下調壓力。

個人覺得,以量爲主的房地産開發商的商業經營模式(business model)大部份都是差不多的---買地、蓋房、銷售, 像工廠般流水作業地運作。她們銷售的産品在整體規劃上很多都是大同小異的, 沒有太多的差異(differentiation),樓盤暢銷與否主要決定於其地段、價格和發展商的品牌,而房地産公司的毛利主要取決於她拿地的成本和落 成後産品銷售的價格。目前,由於部份二三線城市政府在出讓土地的過程中還不是太規範,所以誰能夠拿到便宜的土地,誰就是贏家,但是我相信這樣的機會是不會 持久的(unsustainable)。

在衆多的內房股中,我偏愛瑞安房地産(272.HK)。我認爲瑞房是一家比較特別的房地産開發商,她很注重總體規劃(master planning),最成功的發展项目是上海「新天地」- 包括酒吧、餐廳、零售商場、寫字樓、酒店和住宅等,深受遊客和房地産投資者歡迎,由於她的住宅價格較周邊的樓盤高很多,所以這個项目的毛利率特別高,這是瑞房的競爭優勢。

 

房的發展策略是把成功的上海「新天地」發展模式複製到其他城市,包括重慶、武漢、佛山和大連。我曾經去過她在上海、重慶和武漢的樓盤參觀, 地段和總體規劃都是一流的,我對瑞房的樓盤充滿信心。另外, 房未來會加快蓋房的速度,從而增加公司的股東回報率(ROE)。

 

公司自零六年上市以來,企業管治不錯,美中不足是財務管理比較差, 在零八年金融海嘯中因爲再融資的問題差點兒沒頂,經過這一劫,財務總監(CFO)被切換了,我相信未來瑞房的財務管理會偏向保守一點,見過鬼應該怕黑。二 零一零年十二月,瑞房的淨負債率(net debt/equity)只有46%, 屬於健康的水平。

估值方面,現價只是資産淨值(NAV)的不到60%,估值非常偏低。與其買瑞房樓盤的高價房子,不如買她的股票來得花算。


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新店最後一塊大重劃區吸引政商名流卡位趙藤雄高價買地 掀新店十四張獵地潮

2011-11-07  TWM




新店溪畔的十四張重劃區,原本只 是偏僻的農田,因捷運環狀線在此規畫車站,並展開低密度開發,土地市場已掀起一波獵地熱潮,吸引不少財團、政治人物提前卡位。

撰 文‧梁任瑋

房地產景氣反轉向下,上市櫃建商近期紛紛停止購地,準備保留銀彈過冬, 表面看似平靜無波的土地市場,枱面下交易卻暗潮洶湧。九月底,新北市新店區十四張重劃區成交一筆近三千八百坪的農地,以每坪行情價三十五萬元計算,總金額 逾十三億元,根據本刊調查,買主正是遠雄集團董事長趙藤雄。

趙藤雄是向當地最老地主之一,劉氏家族祭祀公業劉毅齋買地,他悄悄大手筆在新店 獵地動作,宣告新店十四張房市搶地大戰開打。

根據了解,除趙藤雄,據傳宏達電董事長王雪紅、國內幾家壽險公司也以人頭插旗,其餘地主都是政 壇「新店幫」,包括立委羅淑蕾、劉盛良、張慶忠、新店區長王美月,以及新北市議會副議長陳鴻源的父親陳明雄。建設公司包括三重幫旗下的寶路開發、宏泰興建 設,以及新店在地的江陵、啟昇與合環建設,幾乎新店喊得出來的大人物皆全員到齊。

王雪紅計畫買千坪純投資

其 中,台灣女首富王雪紅與新店有很深厚地緣關係,位於新店裕隆城旁的宏達電企業總部明年完工,去年底她不僅買下技嘉科技廠辦大樓;另一方面,市場也傳出她默 默布局十四張重劃區農地三年多。目前只買五百餘坪,計畫買到一千坪左右,但她並不打算在此推案蓋房子,主要是純投資,價錢只要能賺一、兩倍就賣。相較之 下,獵地成績最亮眼的應當屬於趙藤雄,光是個人就擁有三千八百餘坪,與在地的江陵建設董事長林美東不相上下。

實際沿著新店中央八街往民生路 一路走,彷彿跌入時光隧道,狹窄的產業道路兩旁,景色盡是一望無際的菜園與百年古厝,與人車擁擠的新店市區相比,農田環繞又臨溪,宛如世外桃源,很難想像 這裡竟會成為大戶搶進卡位的戰場。

「新店超過二十公頃的重劃區只剩十四張重劃區,面積大約三十一.四公頃(約九.五萬坪),很多財團看好未 來發展,幾年前就進場卡位。」新店區中央里里長王志翔說。

根據政府規畫,十四張重劃區未來除了有捷運,還有低密度住宅、三座公園與一所國 中。十四張農地緊鄰「新店的民生社區」中央新村,以及小碧潭捷運共構住宅「美河市」,優質的生活環境與交通便利性,讓附近每坪房價撐在五十萬元,加上今年 九月底捷運環狀線十四張站動工,建商看好十四張重劃區未來增值性,該區土地交易又開始熱絡加溫。

十四張農地內靠著一條不到六米寬的民生路貫 穿,買家想要看地,車子開不進去,只能停在路邊走田埂,「農地雖然沒有門牌,很多投資客看不懂,但內行的都跟著大戶買,例如遠雄這類型的公司。」帶著記者 到現場實際看地的土地仲介透露,十四張重劃的確存在不確定因素。

因此,精明的大戶都是沿著較接近環河路與民生路八十六巷土地公廟附近,近十 四張捷運站出口插旗,一年來,土地交易非常頻繁。

早期十四張地價每坪只要個位數,隨著市地重劃議題發酵,價錢也愈炒愈凶,目前每坪最新成交 價是三十五萬元,跟新店其他地區的地價相比,價格相對還在低檔,大家都看好未來獲利空間會是新店最高的。

河景與捷運加持 每坪上看百萬徐姓投資客說,目前十四張農地的地主惜售心態明顯,土地開價每坪五十萬元,但因為未來分配回來的土地只有四五%至五五%,實際換算每坪地價高 達一百一十幾萬元,但買來不能馬上開發,不確定因素很多,不如去買安坑的建地,一坪只要六、七十萬元,十四張農地除非很便宜,一般投資客不會隨便去碰。

新 店區中央里里長王志翔說,雖然捷運十四張站已經動工,但周邊的農地何時重劃分配,政府沒有時間表,最主要卡在沒有錢徵收土地,早年進場的投資客,至今依舊 在等新北市政府重劃而暫時套牢,幾年前,甚至有民間業者打算結合地主申請十四張自辦重劃區,目前辦公室還設在中央新村內,但也遲遲無具體進度。

「不 過最近聽說又有不少口袋很深的財團進到十四張重劃區卡位,應該是有六、七成把握吧,不然怎麼敢砸錢下去買?」永慶房屋中央店店長楊文杰表示,緊鄰十四張重 劃區的小碧潭區域,住宅類型豐富,有中央新村的精緻公寓,還有「湯泉」集合式住宅,以及興建中的「美河市」,由於一屋難求,喜歡這個環境的買方,常要耐心 等待。

小碧潭周邊房價八、九年前一坪只有十幾萬元,目前老公寓最少要三十萬元才買得到。至於四年前開始預售的美河市,房價一路從三十五萬元 起漲,二○○八年景氣最好時,每坪最高喊到一坪六十萬元,站上新店最高價,雖然歷經金融海嘯曾經下滑到四十萬元,但目前面河景的單價至少要四十六萬元至五 十萬元,不少買家都是台北市來的企業主。

王志翔說,小碧潭捷運站通車後,這幾年來中央新村周邊住戶從原本六四四戶,成長至二千五百戶,未來 美河市兩千戶住宅完工,至少會新增一萬名以上的新住戶,商機非常可觀,因此大家都在期待美河市小型購物中心開幕,生活機能又更加完善。

房仲 業者相信,一旦十四張重劃區陸續開發完成,有河景與捷運加持,未來當地房價每坪很有機會上看一百萬元,這或許是吸引大批財團與政治人物搶進的原因。


新店 最後 一塊 大重 重劃 劃區 吸引 政商 名流 卡位 高價 買地 十四 四張 張獵 地潮
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中國奢侈品消費增速將放緩:網上難吸引消費者

http://news.imeigu.com/a/1323995104511.html

鄭爽

近年來中國奢侈品市場爆髮式增長的態勢,或在明年首次出現放緩。

昨天,貝恩合夥人布魯諾接受《第一財經日報》專訪時指出:「今年第四季度中國奢侈品市場的消費增長趨緩。相比2010年和2011年的高速增長,估計明年中國奢侈品市場增長的步伐將會放緩為20%左右。」

在布魯諾看來,儘管整個中國奢侈品市場呈現出一派欣欣向榮的景象,然而不容忽視的是,整體良好的商業環境中仍存在一些不確定性,各大品牌對中國奢侈品市場的前景持謹慎樂觀的態度。

增長趨飽和?

全球知名戰略諮詢公司貝恩公司昨日發佈的報告顯示:2010年中國奢侈品市場規模達871億元人民幣,較2009年增長27%,全球排名第五。2011年整體增幅預計也將達到25%~30%,但2011年第四季度增速已逐漸減緩。

萬寶龍(中國)有限公司中國區前董事總經理陸曉明接受本報採訪時更直呼:「2012年可能是個冬天,中國奢侈品市場未來發展可能會放緩。」

分析原因,陸曉明認為,現在中國已成很多奢侈品牌的最大市場,不可能再像過去那樣快速增長,同時很多二、三線城市的消費其實在一線城市已提前預支。

為多個一線奢侈品牌提供諮詢服務的羅德公關副總裁高明亦對本報表示:「從消費情緒、各大品牌在中國市場的投入來判斷中國奢侈品市場肯定還會增長,但增長速度我不認為一直會這麼樂觀下去。」

據香港媒體報導,昨天以招股價下限15港元定價上市的周大福珠寶(01929.HK)主席鄭家純表示,周大福下半年的銷售較上半年增長將有所放緩,這緣於國際金融環境不明朗的影響。

貝恩《2011年中國奢侈品市場研究》顯示,2010年中國消費者的奢侈品消費總額達到約2120億元人民幣,包括港澳地區在內的大中華區奢侈品消費額已躋身世界三強,達1595億元人民幣,排名僅在美國和日本之後。

其中,禮品餽贈已成為中國奢侈品消費的重要組成部分,比例已達25%左右。但陸曉明一針見血地指出:「中國的奢侈品消費很多來自公款消費,這種增長有很多不健康、不確定性。」

而貝恩也指出:預付卡監管意見的出台意圖遏制腐敗,這些政府監管政策的不確定性對中國的奢侈品消費都是影響因素。

除此之外,針對進口產品更為嚴格的質量標準和流程可能會延緩奢侈品牌的新產品引入中國市場的速度。

轉向提升門店業績

過去中國奢侈品市場強勁的增長受各大品牌在中國激進的門店擴張計劃所驅動。但貝恩同時發現,一些品牌在2011年放緩了擴張腳步。

數據顯示,2009年奢侈品主要品牌在中國新開門店為150家,2010年新開門店達160家左右。而截至2011年9月底,奢侈品牌在華新開門店約為90家。

某奢侈品牌公關總監表示:「我們正在有意識地放慢擴張步伐,因為我們已經建立了良好的品牌知名度,而且在新開門店的選址方面更為挑剔。」

提及擴張放緩的原因,布魯諾分析:「一些品牌在金融危機時期做出了減少投資的計劃,它們有意識地放緩擴張步調,轉而關注提升門店的業績,隨著中國消費者的日益成熟,對門店的服務質量更加重視,此外人才短缺和勞動力成本上漲仍是門店擴張的主要障礙,尤其是在二、三線城市。」

在上述因素的作用下,業內專家指出:「許多品牌開始從掠地階段向提升門店業績過渡。」但中國奢侈品牌在中國的發展並非能一帆風順,正如中國消費者協會對貝恩所說的那樣:「對各大品牌售後服務的投訴增加,主要圍繞售後服務複雜、耗時。許多品牌尚未在中國設立客戶服務熱線。」

而更為成熟的中國消費者要求在中國各地獲得同等且更為個性化的服務(包括購買時和售後)。布魯諾建議:「奢侈品牌要確保充分的培訓和追蹤、激勵機制,為客戶提供更為專業的服務。」

此外激增的電子商務和社交媒體也給奢侈品牌在中國的發展帶來挑戰。隨著眾多奢侈品牌越來越多地暴露在社交媒體的注視之下,遭遇公關危機的風險也隨之增大。

同時,各大品牌很難在網上吸引消費者並維護奢侈品的高端形象和購物體驗。布魯諾強調:「奢侈品牌要非常謹慎地選擇開展營銷的媒體和形式,要積極監控並管理潛在的公關危機,避免過度曝光。」

(責任編輯:何峰)

中國 奢侈品 奢侈 消費 增速 放緩 網上 吸引 消費者
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「換房游」:吸引並害怕著

http://www.infzm.com/content/73826

「你來我家住,我來你家住,不花一分錢」

美國人艾迪用了近20年時間將其創辦的HomeExchange公司做成了全球最大的換房游平台,然而其年營收也只有區區幾百萬美元;儘管換房游很經濟、很新潮,但旅行愛好者特別是中國人還對其存有諸多疑慮。

寫幾封電子郵件,就能找到當地人自願幫忙安排在法國巴黎度假期間的食宿和行程?這是香港大學美籍副教授薛安(Steve Xue)的真實經歷。

2009年冬,他經朋友介紹成為了HomeExchange(世界換房游網)的會員,至今的兩年多時間裡他免費入住了在美國新英格蘭、佛羅里達、波多黎各和法國巴黎的會員的家。

換房游簡單來說就是「你來我家住,我到你家住,一分錢不用花」。20世紀50年代,法國教師的假期非常多,光暑假就有3個月,他們閒著就愛旅遊,苦於缺錢,於是想出了這種互助的旅遊方式,到現在,換房游正受到全世界範圍的旅遊愛好者之青睞。

HomeExchange是目前全球最大的換房游平台,提供16種不同語言的服務,在5大洲146個國家有超過4.2萬個可供交換的地點。其創始人 兼CEO、居住在美國加利福利亞的艾迪·庫辛(Ed Kushins,簡稱艾迪)對南方週末記者稱,每年通過HomeExchange做成的換房游有6萬宗,網站平均每星期更新200個目的地。

互聯網契機和好萊塢電影

做換房游生意,關鍵就是要擴大會員規模,增加可供交換的地點,以吸引更多新會員。艾迪說,「對我們來說最大的挑戰就是要普通人接受換房游這個概念。」

「我酷愛旅遊,前半輩子都花在了旅遊上。」艾迪說。從南加州大學馬歇爾商學院畢業後,他參加了美國海軍,因服役而到過很多地方。退役後,他在飛虎航空公司做市場部總監,藉著職業之便,他每個月都會來亞洲出差一次。

1990年代初的時候,歐洲就有家換房游公司叫Intervac,艾迪登記成為了其會員,跟華盛頓的一個家庭換了房子。自此他就愛上了這種只需支付路費的換房旅行方式。

不過,艾迪感覺Intervac上可供交換的地方太少了,且集中在歐美。他於是給Intervac公司打電話,主動提出可以幫其擴張市場,結果他的熱情遭到了拒絕。

這次閉門羹倒是開啟了他的商業之旅——他深信換房游未來會成為受歡迎的旅遊方式,於是自己做起這門生意,於1992年創辦HomeExchange。

艾迪·庫辛在接受南方週末記者採訪時說,自己是個「有眼光的樂觀主義者」,凡深信會成功的事情,就會一直投入並堅持下去。然而在互聯網還沒有普及的年代,做換房游就是一樁燒錢的勞累活。

如果有人願意成為HomeExchange的會員,需要將個人信息和訴求寄到公司,艾迪整合好,打印成小冊子,再給會員郵寄出去。這種傳統、陳舊的 方式,使得HomeExchange很難打開局面,初期會員數量不過三五百,公司連續六年虧損,艾迪前後投入了10萬美元,支撐著公司運行。

當然彼時他們是「作坊式」的創業——公司員工只有他和一個女孩。開銷最大的自然是廣告費。艾迪回憶稱,他在美國《國家地理》雜誌上刊登豆腐塊大小的廣告,每月的費用是3200美元。不過每次廣告,能帶來100名左右的會員。

做換房游生意,關鍵就是要擴大會員規模,增加可供交換的地點,以吸引更多新會員。單打獨鬥難成氣候。

HomeExchange此後跟歐洲的四家規模相近的換房游公司合作,共享會員數據庫。當時會員主要集中在美國本土的HomeExchange一下子就擁有了歐洲的交換地。

1995年之後,互聯網開始普及起來,急欲迅速吸納新會員的艾迪果斷將業務平台搬到了網上,這成為他事業發生反轉的標誌性時刻。直到現在他還驕傲地說:「我是換房遊行業裡第一個利用互聯網開展業務的人。」

2005年,HomeExchange開始開拓國際市場,並開通了第一個外文(法文)服務平台。加上2006年一部關於換房游的好萊塢愛情電影 The Holiday(中文名譯為《戀愛假期》)的走紅,使得換房游為更多人所瞭解,艾迪終於迎來了創業以來真正的「春天」。他說如今HomeExchange 平均每月新增1000名會員,85%的會員會續費,是換房游的忠實擁躉。

HomeExchange改變了當初的市場策略,它選擇依靠口碑而非廣告拓展市場。它為學校校友會和志願機構會員提供會員折扣優惠,通過用戶口耳相傳來宣傳公司。HomeExchange的一項調查結果表明,98.9%的會員表示會向朋友推薦換房游。

目前美國仍是HomeExchange最大的市場,體量佔到四分之一左右,歐洲緊接其後,其他市場正在陸續進入。

「對我們來說最大的挑戰就是要普通人接受換房游這個概念。」艾迪說。

他不願向南方週末記者透露公司的營收情況。不過美國商業雜誌Inc曾報導稱,HomeExchange在2010年的收入為340萬美元,相比2007年的120萬美元增長176%。

每年816美元會費,會員間自行交換

要是會員一年內沒有做成一次交換,第二年無需續費便可繼續享受會員服務。會員還能申請金牌資格,跟在60個國家超過900個豪華住宅換房游。

除了更省錢,換房游還有一重意義,它讓旅遊者跟當地人同吃同住,近距離瞭解到當地文化。

香港大學美籍副教授薛安對南方週末記者回憶他到法國巴黎的旅行。2009年冬天,他跟法國當地一個做市場營銷的夫婦換了房子。那對夫婦很貼心,預先 做好了飯菜放在冰箱裡,讓薛教授嘗到了當地的家常菜。他們還留了兩輛裝有GPS的汽車給薛教授一家,並且滿了油,讓他們一口氣遊覽了法國周邊的好幾個古 堡。

「通常中國人去一個地方旅遊,跟著旅行團慌慌張張,遊覽過風景區就完事。」薛安說,「回想一下,去一趟國外旅遊,有沒有跟當地人說上話?有沒有感受到當地的文化?我覺得換房游是對普通旅遊的一種很好的補充。」

旅行結束的時候,薛安花了半天時間將法國夫婦的房子打掃了一遍,還買了兩瓶紅酒,留給他們當作謝禮。

HomeExchange的遊戲規則是會員查找自己想去旅行的地方的會員,要是當地會員正好也想來自己所在的地區,且商量得順利,就可以換房。薛教 授正是通過網站平台發現的上述法國夫婦。之後他們通過電子郵件作溝通,相互展示房子的照片,討論周邊地區的安全狀況,超市、交通等配套設施,還瞭解了各自 的工作和家庭。

幾乎與薛安的法國行同時,法國夫婦帶著3個孩子,去了薛教授在香港的一套兩百多平方米的海景房度假。其間,他們坐飛機從香港回法國要在迪拜轉機。為了不讓3個小孩坐長途飛機太辛苦,他們又跟迪拜的一個家庭換了房子,在迪拜呆了幾天才回法國。

在選擇交換對象的時候,薛安會特別謹慎。有一次,他想跟一個澳大利亞的年輕人換房子,一開始看房子的時候還覺得不錯,但後來談到職業、家庭,感覺對方是個「無業游民」。「我感覺有些不對勁,就停止了交流。」他說。

艾迪對南方週末記者說,HomeExchange至今沒有接到過會員關於換房安全方面的投訴,其調查顯示,有98.8%的會員表示他們的家被住過以後保持得很好,剩下不到2%的會員只是抱怨他們的家變亂變髒了。

HomeExchange對會員收取每年816美元的會費,會員能無限次交換,要是會員一年內沒有做成一次交換,第二年無需續費便可繼續享受會員服務。會員還能申請金牌資格,跟在60個國家超過900個豪華住宅換房游。

申請會員要提交身份證件和房產資料。付費成為會員後方能在網站上留言交流、刊登自己的住所。

艾迪有些嘲諷地說現在Intervac的會員數跟當初他想幫其做市場的時候是一樣的,言外之意是歐洲這位「換房游老大哥」公司會員數20年未見增長。有市場人士說他顯然誇大其辭。南方週末記者就此聯絡Intervac,但截至發稿時未收到回覆。

「讓中國人拿全部財產來交換比較難」

換房遊興起至今,安全問題為人擔憂。在云南因為換房游發生過命案,此外因為屋子裡的電器被損壞而引起的爭執也時有發生。

艾迪說,2010年HomeExchange進入中國,至今有300個會員。會員大多是有海外生活經歷或受教育程度較高的人。

HomeExchange中國區工作人員陳春耀對南方週末記者表示,中國的換房游市場現在還處於「培育階段」。一方面,說流利外語的中國人比例不大,跟外國人交換房子時溝通可能遇到障礙。另一方面,要中國人接受「換房游」這個新概念還需要一點時間。

「很多中國人奮鬥一輩子就賺到一套房,要讓他們拿自己的全部財產出來交換還是比較困難的。」陳春耀說。

HomeExchange中國區的辦公室在深圳,有3名工作人員。他們比其他地區的員工要多干一件事情,就是要給準備換房的會員發郵件、打電話,提醒他們注意安全。

中國興起換房旅遊熱大體是在2008年,當時有媒體預言換房游網站會「大豐收」。一些換房游平台,例如好易網、可游可樂網就是那時候建立的。然而好易網現在已經打不開了,可游可樂還在運營,不過南方週末記者多次嘗試聯繫其網站負責人無果。

可游可樂一位名為汪進的員工稱,可游可樂是一個免費的會員制平台,申請會員也需要提交身份證件和房產資料。不過只是看其掃瞄版,確定房產證上的名字是會員本人等。

網站以論壇發帖的形式發佈消息。會員在網站上面登出要交換的房子信息(通常是大概的地區名字),或說出想出遊的目的地,等待其他網友回應。在論壇 裡,會員的資料可以在前台查到,有的會員還主動把自己的詳盡資料發佈在論壇裡。會員可以通過網站在線留言的方式溝通,更多的會員選擇通過QQ交流。

汪進稱可游可樂在全國有大約有500個會員,在深圳和武漢設有辦公室,深圳有6名員工,主要負責網站維護和會員資料審核。他稱目前可游可樂的運營依靠網站的商業廣告收入,但實際上網站上的廣告寥寥無幾。

換房之前,可游可樂建議會員簽訂交換協議,在協議裡列清房子裡的貴重物品,要是損壞了對方要做出賠償。協議發生在交換雙方之間,網站不對賠償負有責任。

換房遊興起至今,安全問題為人擔憂。在云南因為換房游發生過命案,此外因為屋子裡的電器被損壞而引起的爭執也時有發生。應對換房游的安全問題主要依靠交換者自己提高警惕。

武漢的白領馬建民透過可游可樂跟北京做程序設計的岑浩認識,兩人在網絡上聊天將近2個月,最後馬建民到了岑浩北京的2室1廳的一個房間度過了一個 「五一」假期。他們採取的是錯時換房的方式,一方先到另一方家裡住,往後另一方再去。馬建民對南方週末記者稱這樣不至於把自己的房子全給別人,會比較放 心。

住在江西南昌的沈文平從事室內設計,有三套房子,平均一套100平米,有兩套房還是風景區的度假公寓。他愛好旅遊,也嘗試換房游,不過在選擇交換對象的時候他有很多顧慮,「譬如跟陌生人同住一間房安不安全,對方的房子好不好等等。」他說。

很多人嘗試聯繫沈文平想跟他換房,有兩個廣州的大學生想拿學生公寓跟他交換。他說:「如果你能讓我享受到我給你提供的同等待遇的話,我就跟你換。」可是,至今沈文平還沒能遇到這樣的「換客」。


換房 吸引 害怕
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政治助理不吸引 左丁山

http://hk.apple.nextmedia.com/supplement/columnist/%E5%B7%A6%E4%B8%81%E5%B1%B1/art/20120610/16412324
下任政府之架構改革方案,是否通過,還是未知數,相信在建制派強力護行之下,在立法會通過係有驚無險格,最後可以通過,但是否趕得及在原先計算嘅六月二十 日通過,又未必肯定。雖則如此,據報有一千一百人申請做新政府嘅副局長以及政治助理。坦白講,副局長有月薪二十二萬元,對一般商界及專業人士有吸引力,申 請者眾,不必驚奇,但政治助理方面,人工唔再係十二萬元咯喎,而係每局只有十萬元,局方可聘請一至四五位政治助理,譬如有四位,每位月薪二萬五千元,不過 不失,對大學畢業生嚟講,唔算係一份真正筍工。
聽講一啲政策局唔想請咁多位政治助理,只係想請一啲有專業知識嘅三十幾歲人士,可惜呢,以後人工大 減,呢類人未必願意做,例如財經事務及庫務局嗰位政治助理伍女士以前係美林證券僱員,人工有番咁上下,以後政助月薪上限只係十萬元,左丁山好懷疑伍女士會 唔會肯繼續做下去,相反,食衞局政治助理陳智遠未入政府前,月薪只有兩萬幾,佢就無所謂啦,有得留任應該高興咯,但高永文(疑似新局長)或者另有打算呢!
申 請做副局長,篩選比較容易,第一個回合就會肥咗好多人,反而政助方面,位位差不多,如果真係要揀,非內定,遴選委員會有排煩,邊度可以在七月一日前下決定 呀!外國嘅政治助理通常會做幾年,累積經驗就會走去競選州議員,逐步邁向眾議院、參議院之路,或者係轉行做政治公關、政治遊說( lobbyist)搵真銀。香港政治助理如有心從政,競選路途遙遠,做說客極難,似係走入職業死胡同,叫做過吓癮,學番啲政治經驗就算嘞,不必期望太高; 大學畢業生做兩年 M.T.,有望升做 VP咯,做五年政治助理,出番嚟還是重新起步,人工高到十萬元就話啫,兩萬幾三萬一個月就制唔過!
政治 助理 吸引 左丁 丁山
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中國開放選擇權 可望吸引三百萬A股大戶 兩岸金融商機 美選擇權女王來台搶客

2012-10-29  TWM
 
 

 

兩岸貨幣清算協議後一個月就訪台的美國選擇權協會,主要動機是著眼於中國潛在的選擇權商機,試圖來台發展合作管道。台灣金融業者除了積極運作人民幣業務,和外商合作切入中國市場也是另一種經營路線。

撰文‧周岐原

兩岸貨幣清算協議通過,令台灣金融業者躍躍欲試,準備大展身手。但其實早在清算協議通過前夕,就有國外金融業者嗅到商機,搶先來台準備,要替日後拓展中國市場鋪路。他們是來自太平洋彼岸的美國選擇權協會。

十月十七日,一場「選擇權商品戰略合作研討會」在台北召開。會中,美國選擇權協會(OIC)總裁吉娜.麥克法登(Gina McFadden)強調:「希望展開與台灣業者的選擇權教育推廣,連結台灣前進中國。」她是誰?一個專門經營美股股票的選擇權交易組織,和台灣市場的關聯向來不大,為何兩岸貨幣清算協議通過才一個多月,她便急忙趕來台灣探路?

為美國金融商品探路

其實,美國選擇權協會來頭不小,背後實力更驚人,它是全美九個選擇權交易所,及全球最大的選擇權結算公司組成的組織,光是股票選擇權相關商品,去年九個交易所的合約總成交量便突破四十五.六億口,稱呼吉娜是掌管全美選擇權商品發展的「女王」,絕不為過。

這位「選擇權女王」此刻注意到台灣,主因是中國逐漸敞開金融市場門戶,台灣也在此時簽署貨幣清算協議,台灣金融業者的價值突然被放大。

儘管中國尚未開放選擇權交易,但吉娜直言,此行是先以教育訓練為合作主題,希望未來與台灣業者創造更多機會,一起開拓中國商機。

只是今年以來,大陸A股堪稱全球表現最弱的股市之一,盤整已久的上證指數兩千點「鑽石底」一再受挑戰,這個讓投資人失望透頂的股市,熱度較往年大為降低;對台灣衍生性商品業者而言,商機何在?它又有什麼吸引力,使美國選擇權協會不遠千里而來?

「當初中國期貨交易所成立時,參考許多台灣的制度,未來大陸開放選擇權交易,對於台灣業者而言,是一大契機。」群益期貨董事長孫天山認為。

台北金融研究發展基金會董事長周吳添則指出:「台灣發展選擇權商品的歷史超過十年,陸客來台除了買鳳梨酥,可否也投資台灣本地獨創、或兩岸互相掛牌的金融商品?這其實是一種值得嘗試的機會」。

吉娜的看法更樂觀,她指出:「以美國本土為例,選擇權投資人雖然只占總數的二%至五%;但交叉比對可發現,這群投資人不僅教育程度較高,擁有更多可支配資產,投資行為也比其他族群更加主動、進取。」

台灣是夥伴也是跳板

她進一步分析,協會成立二十年來,今年已確定成為總成交量第二高的年度,這意味著經過金融海嘯衝擊,投資人對股市越來越保守,從退休基金到散戶都了解到,投資不能只懂得作多股票,依個別需求為資產部位避險,是確實有必要的。

如果將吉娜提到的比率套用在中國,以A股市場有效帳戶一.四億戶計算,最頂級的A股交易者至少有三百萬戶,在股市行情慘淡的當下,這群手持人民幣、正為資金去處苦惱的大戶們,無疑是美國選擇權協會眼中的最佳客戶。

「我們的宗旨是提供投資人教育和免費諮詢課程。不過長期而言,等他們建立操作習慣之後,投資人終究會到交易量最大的美國選擇權市場下單。」吉娜不諱言,美國選擇權協會來台,就是要趁著台灣業者推廣人民幣業務時,建立雙方連結,藉此增加對中國的了解,以便抓住最佳時機,達成拓展市場基礎的戰略目標。

其實在美國選擇權業者的眼中,中國股市的發展程度,已經接近一九七三年美國開放選擇權交易時水準,因此,積極來台尋找夥伴只是他們的第一步,接下來,他們還要與更多中國期貨同業建立交流管道。

美國選擇權協會資深顧問陳宏久舉總市值為例,二○○七年A股總市值為四.五兆美元,經歷數年修正後,目前滬深兩交易所市值約為三.四兆美元,接近美國紐約交易所當年的三.九兆美元。

再者,A股上市公司總數已突破二四○○家,比美國當年的一五○○餘家更多,因此被認為具備開放選擇權交易的條件。陳宏久指出:「美國選擇權市場開創於一九七三年,至於○七年的中國A股市場,很接近當時美國的水準。」中國官方也深知,擴大金融市場是吸引更多外資的利器,因此正積極設計陸股的選擇權交易機制。陳宏久透露,中國證監會研擬的選擇權市場將上證50ETF、上證180ETF、中國石油及工商銀行等證券,作為首批開放標的。

此外,還將引進「投資者晉級計畫」,想參與選擇權市場的A股散戶,必須擁有至少一百萬人民幣保證金,同時還要通過資格考試,驗證過後的散戶才能成為合格投資人,以便控制整體市場的專業水準。

當美國兩黨總統候選人為了人民幣的合理匯率爭執不休,美國金融業已經用實際行動表達立場,商機何在答案非常明顯,拚命爭取人民幣業務的台灣金融業者,可不能放過這次機會。

陸股成熟度

已追上美國1970年代水準

中國 美國

上市公司家數(家) 2,471 1,560 上市公司市值(兆美元) 3.40 3.90 股票總交易量(億股) 21,078 40 資料來源:OIC、上海證券交易所註:中國股市除總交易量為2011全年度外,其餘均為今年以來數據;美國數據均為1973年紐約證券交易所歷史資料,換算目前物價水準得出。


中國 開放 選擇權 選擇 可望 吸引 三百 百萬 大戶 兩岸 金融 商機 女王 來臺 臺搶 搶客
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「電商價格戰」:從吸引眼球到真正的惠民有多遠

http://www.infzm.com/content/80010

15日,京東商城、蘇寧易購和國美等大電商開展價格大戰。這一場價格戰吸引了無數人的關注,有人斥之為假降價真炒作,有人指參與各方都是贏家。孰真孰假?現代國際市場研究公司就此對廣州地區網民進行了一項調查。

成功抓住網民眼球,微博功不可沒

還記得不久前的西紅柿事件嗎?劉強東不花一分錢,就把網民的眼球拉到京東準備出售新鮮蔬果上。這一次「815價格戰」,同樣被認為是一次絕妙的微博營銷事件。

調查顯示,高達95%的網民知道/聽說過這次事件。其中,超過50%的網民首先通過微博得知,通過網站得知佔15%,親友告知佔13%。

8月15日,價格大戰開始的第一天,新浪微博關於價格戰的內容超過了5600萬條,而騰訊微博更是暴漲到6000萬條以上。截至8月16日晚上,電商價格大戰已經登上了新浪微博話題榜的首位。微博這一免費宣傳的渠道,成就了這場名為價格戰、實為宣傳戰的「815事件」。

 

你是否聽說過「京東蘇寧的價格大戰」 。 (現代國際市場研究有限公司 /圖)

你首先從哪個渠道獲悉信息(現代國際市場研究有限公司 /圖)

價格是否真降了?

如此高調地宣佈降價,到底降價的幅度是多少呢?消費者真正得到了多少實惠呢?

有媒體報導,雖然表面喊降價喊得響亮,但實際降價的商品少之又少。

某比價網站顯示,京東漲價商品120餘個,平均漲幅15.82%,漲價金額200元左右。降價商品440個,平均降幅9.75%,降價金額152元,而且降價商品中一半是缺貨的,所以實際上京東總體價格上漲了約1.2%。

蘇寧也深陷線上線下的衝突之中,受線上線下運營成本不同的影響,如果蘇寧實體店要與電商同價,無疑會是賠錢換吆喝。

這樣看來,其實兩家都未能兌現降價、實惠的承諾。

誰是贏家

有網友調侃說,這是一場忽悠網民、吸引眼球的鬧劇。也有人認為,這次價格戰更多的是炒作,會讓消費者產生上網買家電更便宜的印象,消費者會逐漸從線下轉到線上。但MIMR調查顯示,70%的網民表示會上京東或蘇寧網站瀏覽。據媒體報導,京東和蘇寧兩個網站的訪問量都達到了歷史最高。

你今天是否會瀏覽京東或蘇寧的網站? (現代國際市場研究有限公司 /圖)

可見,無論本輪營銷大戰對各方的實際銷售額帶來多少提升,在品牌知名度方面的促進作用已經充分顯現,吸引了大量的公眾關注,也將帶來大量的潛在顧客。當前用戶已經分不清到底哪家更便宜,但至少會給他們留下網購大家電便宜的粗略概念。

以此看來,參戰各方都是贏家。

價格戰最終需要回歸到服務競爭上

目前,線上家電大戰誰勝誰負還不好說,電子商業平台從銷量上還不能與實體連鎖店的銷量比肩,同時,電商所銷售的產品也不完全與家電實體連鎖店銷售的產品相同。

現代國際一項針對北京、廣州、南京三地城市的家電賣場中有意向購買家電的消費者調查發現,61%消費者雖然有到網上比價,但認為線下能更直接體驗產品、服務更直觀,所以更加願意從線下體驗購買產品。

電子商務平台的發展是大勢所趨,未來仍可能迎來一波高速發展。網絡銷售未來會進一步與實體連鎖經營模式相結合,作為補充相得益彰,但多數專家表示線上銷售不會取代實體連鎖經營模式,消費者仍將需要在實體連鎖店進行實際體驗後購買產品。

現代國際市場研究有限公司總裁助理郭俊榮先生認為,沒有商人是會虧本賺吆喝的,一定隱藏著巨大的戰略「陰謀」,只是什麼時候呈現出來而已。任何商業行為都應回歸其本質,就是要持續的盈利。電商的存在和做大是必然的趨勢,但拼價格不能持續太久,他們應該將關注點放到經營效益上、放到服務上、放到顧客數據庫的價值挖潛上。


電商 價格戰 價格 吸引 眼球 真正 惠民 多遠
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德國吸引力

http://magazine.caixin.com/2012-12-14/100472653.html
歐洲或已喪失吸引力,但德國沒有。

  儘管不少國家因歐債危機泥足深陷,但作為歐元區最大的經濟體,德國不僅「獨善其身」,還扮演了帶領歐元區國家走出困境的領導者和救援者。

  憑藉其強大的基礎設施、領先的研發優勢、雙元制的教育體系以及相對穩健的貨幣和金融體系,危機後的德國依然是最受中國企業歡迎的投資目的地。

  數據顯示,2005年至2010年,中國公司和政府原計劃在德國的投資金額僅為7.75億歐元,但實際投資額竟達到220億歐元。不過中資企業「走出去」,掛上「德國製造」的標籤後,能否成功融入當地經濟社會,如何解決跨文化挑戰,仍是不少企業面臨的全球性難題。

投資升溫

  歐債危機中,中國對德投資不降反升,在2011年已首度超過美國,成為在德國投資項目最多的國家。根據德國聯邦外貿與投資署的數據,2011年,中國在德國投資項目累計達158個,美國為110個。

  目前北汽福田、南方航空、徐工集團、威高集團等眾多知名企業都已落戶德國,而三一重工更是收購了其「德國老師」、機械巨頭普茨邁斯特。迄今為止,鮮有大型中資企業赴德國收購或設廠,因政府有意抬高門檻而失敗。

  德國聯邦外貿與投資署(Germany Trade & Invest)總經理貝諾· 彭澤(Dr. Benno Bunse)對財新記者表示,「德國是一個開放而自由的市場, 歡迎來自任何國家的任何形式的投資,只要投資者能在這裡創造就業崗位。」

  負責招商引資的德國政府官員表示,歡迎來自中國的投資,但對投資方式仍有事實上的偏好,「綠地投資」因為可以創造就業崗位,依然是最受歡迎,最易接受的投資方式。

  安永在2012年對中國大中型公司的一份調研報告稱,德國是不少企業海外投資的首選之地,希望在德國投資的企業中,56%的企業傾向於成立合資公司,29%的企業希望擴大在德國的業務,還有15%的企業選擇通過「綠地投資」新建機構,另有9%的企業有意進行收購。

  安永報告顯示,強大的基礎設施是德國的吸引力之一。德國的水路+公路+鐵路覆蓋的里程為全球之最,便捷的交通令其成為歐洲的交通樞紐。領先的運輸、物流、遠程通信,對海外投資者具有相當的吸引力。而投資於德國的企業同樣得益於穩定的電力供應。研發實力同樣是德國製造經久不衰的秘訣

  歐盟最新發佈的一份基於對全球1500家頂級跨國公司的調研顯示,德國已經成為歐洲的研髮冠軍,來自德國的研發投入佔到整個歐洲的三分之一。

  「在研發領域的傳統優勢和持續投入,以及雙元制教育體系下培養出的高素質的技工,都是德國的吸引力所在。」德國聯邦經濟部官員Gerlind Heckmann對財新記者表示。

 

優惠政策

  德國對中國企業的吸引力是多方面的,除了其自身所具備的優異條件,相對開放和友好的投資環境,同樣是中資企業赴德投資加速度的原因所在。

  數據顯示,僅2011年,中國在德國進行併購的金額已超過前十年總和。

  德國聯邦外貿與投資署中國事務發言人曹奕透露,根據德國《對外貿易法》的有關規定,政府部門有權對某些涉及國家安全的投資領域,超過25%以上的股權投資進行審核,但迄今為止鮮有企業因為上述審查而被拒之門外。

  曹奕表示,德國本身就是一個出口大國,得益於開放的全球市場,如果他們用貿易保護主義來屏蔽其他國家,其他國家必然也會如法炮製,此舉無異於自斷其路。「令人擔憂的不是來自中國的投資,而是中國不去德國投資。」

  中資企業赴德投資,往往會面臨較高的投資成本和人力成本,為何仍有不少企業心馳神往?

  一位投資於當地的中國企業家道出了個中原由。他舉例稱,生產企業的效益一定程度上與報廢率有關,由於德國產業工人的技能高且更為嚴謹、敬業,所以在當地生產的產品,報廢率很低,使得勞動成產率得以提高。可以在一定程度上彌補投資成本,此外還可以申請相應的補貼。

  「中資企業赴德國投資,可以事先申請投資補貼,最高可獲得相當於投資額50%左右的補貼。」曹奕表示,為提高地區經濟實力,縮小地區差異,吸引外來投資,德國對來自全球的投資者提供投資補貼,補貼水平取決於企業所處行業和規模。

  目前,德國針對不同投資階段設計了多種補貼,從前期用於償還直接投資成本的投資補貼、到勞工補貼和研發補貼等。據介紹,投資於東部地區獲得補貼的幾率更大,如果僱傭殘障人士,其運營成本有望獲得全額補貼。

  曹奕透露,德國政府現行的現金補貼計劃將於2013年底到期,此後會有新的政策出台,但補貼方式和力度目前仍是未知數。

適應德國

  成功落地僅僅是中國企業海外投資的第一步,如何應對文化差異則是不少中資企業在海外投資所遇到的最大挑戰。能否成功處理好跨文化的問題,是中資企業能否在海外取得成功的關鍵所在。

  曹奕援引五礦德國總部負責人的話說:文化衝突不可避免,重要的是將其帶來的消極影響降到最低。

  漢堡商會總經理施密特-泰倫茨表示,德中合資或併購後面臨的一大挑戰是,德國的企業要適應他們的中國老闆或合夥人。

  「不要總是請老外去中餐館吃飯,那樣的話,在他們眼中,你始終是家外國公司。」經營文化產業的德國凱撒旅遊集團董事長陳茫說,他總是請德國的企業家去當地的酒吧和餐館,只有努力融入當地社會才更容易成功。

  「全球化就是本土化。」瀋陽機床集團的董事長關錫友的看法略同。他們在2004年收購了一家當地的機床廠,現在該公司是瀋陽機床集團的歐洲總部,也是研發中心。

  「跨文化不是問題,而是挑戰,重要的是彼此尊重。」公司外籍高管、瀋陽機床集團副總經理陶石說,他本人曾在美國公司工作過,深切地感到二者文化的根本不同。

   「對中國人而言,最好的服務就是靈活的服務。」一位中國企業家告訴他的德國朋友。

  而德國人的「不夠靈活」,也是雙方面臨的跨文化衝突之一。南方航空公司一架航班一次經停法蘭克福機場,預計抵達時間比機場宵禁晚五分鐘。這在國內或許不是問題,對方最終給出的答覆是:考慮到機上乘客的安全,你們可以降落,但次日請交納相應的罰金。談及不能讓步的理由,機場的回應是:如果遲到五分鐘可以通融,六分鐘可不可以,七分鐘呢?

  在德國企業和官員看來,有彈性的做法違背他們嚴謹的標準化解決方案。

  「在德國人看來,合同就是要照章執行的,但一些中國企業則認為,合同是可以隨時修改的,即便是在合同已經簽訂之後。」一位熟悉中國企業的地方官員坦言,「如果是德國企業到中國投資,自然不得不入鄉隨俗,但中國企業想要在德國混得開,就得試著遵循德國的遊戲規則。」

德國製造

  150年前,英國人為了譏諷德國而創造了Made in Germany(德國製造)這個帶有嘲笑意味的標籤;150年後,德國製造已然成為品質的保證。而借由Made in Germany獲得中國企業和中國產品進入歐洲、走向全球的機會,正是不少中國企業熱衷於投資德國的原因所在。

  廈門宏發電聲是一家已經在德國市場嘗到甜頭的企業,該公司董事長郭滿金說,他們的目標是「從德國起步,向歐洲進發」。郭滿金直言,「在德國投資的目的是為了提高在歐洲市場的銷售率從而擴大公司的產能。成本並不是選擇在此投資的重要因素,盈利也不是主要目的,但其實德國公司盈利一直不錯。」

  獲得歐美市場認可的通行證是不少企業的共識。海爾也是這麼想的。據海爾高層介紹,如果海爾可以在以品質著稱的德國市場得到認可,就可以經得起全球的考驗,也可以輕易佔領海外市場。

  而併購了德國企業的瀋陽機床集團則希望技術和市場兼得。

  「我們2011年的銷量全球第一,但90%是在中國市場銷售的。對全球而言,還算不上機床行業的大人物。如想保持世界第一,就要拓展國外市場。」陶石說。

  據陶石介紹,他們的模式是樣機和功能部件在德國生產,主機在國內量產,然後利用德國公司的全球網絡,把產品銷往全球。此舉的好處有二:一是成本,「德國設計,中國生產,可以令成本大幅降低,我們的目標是將成本降低25%-30%」;二是銷路,德國品質及其全球網絡,為中國企業走向國際提供了必要的增信,是中國企業通往歐洲乃至全世界的重要通道。

  施密特-泰倫茨表示,在德國投資,就意味著投資於歐洲最大的經濟體;作為一個法治國家,在當地投資,法律上將可以得到最大限度的保障,投資的安全性和稅收安排上都可以得到保障;由於德國的勞工大都受過良好的基礎和技術教育,在這裡可以方便地找到全球最優異的產業工人。

  不過他坦言,由於要考慮各方權益,德國對於企業准入的審批,通常歷時較長,投資者「一定要有耐心」。■

德國 吸引力 吸引
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Honey:一個吸引9名投資人的創業公司

http://www.chuangyejia.com/archives/25759.html

優惠券創業公司Honey為何能成功吸引9名投資人

為網上購物提供優惠券並不是一個新鮮的概念,但是Honey的特別之處在於使用性方面的及時和方便。此前,當用戶在電商網站結賬處需要填寫優惠碼時,一般人可能會到網上搜索,這樣搜到的往往都是無效的優惠碼。而作為一個Chrome的插件,Honey可以在你需要優惠碼時立刻提供給你。

用戶只需要點擊出現在網頁上面的「Find savings」按鈕,Honey就會自動幫你查找並填寫可以使用的優惠碼,如果沒有查找到,那你也並不會損失什麼。

目前Honey的插件安裝數達到了12.5萬,其中9.7萬的人每週都會使用。作為一個沒有經過什麼市場推廣的產品,Honey位居Chrome應用商店前十名。為用戶節約了大概10.8萬美元的資金。

上週,他在舊金山和投資人談時,見了9個投資人,每個投資人都對其產品表現出極大的興趣。

但是Honey的盈利模式什麼呢?這個目前還沒有答案。

ChowNow幫助餐館搭建訂餐和銷售平台 融資300萬美元

ChowNow為餐館提供定製化的移動端或PC端訂餐平台,此外還附加提供一些市場營銷的諮詢工作。該服務每月的價格為89美元,相比於一般應用開發者1.5萬美元的定價,要便宜了很多。

作為訂餐領域巨頭,如Seamless和GrubHub,它們是為用戶提供一個聚合性的網站,上面有本地的可預定餐館。但ChowNow創始人認為,這類服務會收取訂單的15%的收入。而ChowNow僅收服務費,並不會採取分成的模式。

ChowNow創立於2012年5月,目前已經積累的眾多客戶,比如CiCi披薩店等。公司的總融資額已經約400萬美元。員工數16人。

移動流量分佈:iOS vs Android=63% vs 37%

iOS和Android系統移動設備是當前最紅火的兩大智能設備,雖然搭載Android系統的智能設備佔比已經躍升為全球第一。但是從移動網頁瀏覽流量來看,android依舊沒有拼過iOS。而且從2012年5月到2013年1月,這個趨勢始終平穩維持,沒有出現較大的波動。如標題所示,iOS佔移動網頁瀏覽量的63%,android僅佔37%。

CES關鍵詞:移動

有研究機構分析了CES期間社交媒體上的33萬篇內容,移動設備成為了提及量最大的主題。全球共有27.3624萬個設備被提及,以下是提及次數:

手機:7.4703萬次

電視:5.9998萬次

PC和筆記本電腦:5.5586萬次

平板電腦:3.7285次

汽車:3.1382次

此外,近場通訊技術NFC和RFID也是在信息通訊中被討論第二大的主題,1.2454萬次中有3247次被提及。


Honey 一個 吸引 投資人 投資 創業 公司
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智利銅礦正在失去吸引力

http://wallstreetcn.com/node/23713

受勞動力成本上漲和生產率低下的拖累,智利的銅礦業正在喪失競爭力,而美國和加拿大的生產力優勢和頁岩革命帶來的低電價。正誘使全球主要礦業巨頭正考慮撤離智利山區的礦山轉而投資北美尋找機會,

過去數十年中智利一直是全球最大的銅礦出產國,1976年智利組建了國有銅礦公司Codelco,以豐富的資源儲量和廉價的勞動力吸引全球主要礦山投資當地的銅礦。

但是現在礦業公司的開採成本正迅速上漲。投資新技術開採潛在的儲量提高了成本,礦區電力和海水淡化成本居高不下。而由於生產效率低下,智利一些地區的單位勞動力成本已經高於美國。儘管美國有嚴格的礦區開出環境要求,但是頁岩天然氣潮能為銅礦提供低價的電力供應。

包括必和必拓,英美資源集團和智利安托法加斯塔公司高管均認為,智利在全球銅礦開採市場的競爭力正在下降,北美可能將成為受益者。

安托法加斯塔首席執行官 Diego Hernandez 說:

「我們認為北美將再次成為銅礦領域有競爭力的地區。」

英美資源集團銅礦部門負責人 John MacKenzie 認為,美國礦產的高生產率和工業建設能力使得當地變得有競爭力。

「對我們而言最大的挑戰是,智利能否保證生產率提高能批評反應我們在當地薪酬水平的提高。在智利許多地方的生產率只相當於美國的三分之一,智利很多地方有相當大的提升空間。」

必和必拓的研究顯示加拿大的生產效率遠高於智利,而現在美國的採礦業成本也低於智利。

必和必拓基礎金屬部門主管 Peter Beaven說:

「在美國給運礦卡車司機的年薪是60,000美元,而在智利要達到70,000美元;美國的電費是每千瓦時3-5美分,在智利高達15美分;此外美國有大量可供使用的淡水,而在智利必須通過海水淡化獲得「。

野村證券分析師 Patrick Jones認為,頁岩氣革命對電價的影響「對美國吸引礦業投資而言是一個累進的正面因素,而環境和監管的許可是一個重要的考慮因素」。他認為在美國一個礦場投入生產可能需要長達10年嚴格監管審批過程。

智利 銅礦 正在 失去 吸引力 吸引
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今夏最夯推理實境遊戲 吸引萬人參與 兩個大學生用密室遊戲 玩出百萬獲利

2013-08-12  TWM
 
 

 

今年暑假瘋什麼?答案是推理。一場兒童樂園的逃脫遊戲,一個為日本人氣男星福山雅治量身打造的密室,竟然讓台灣上萬人瘋狂,到底他們在玩什麼?

撰文‧賴筱凡

台北市八德路上的一戶老公寓裡,依照指示往二樓走,映入眼簾的是日本男星福山雅治的新電影海報,如果不說,外人可能很難發現,這裡的一個小住家,卻吸引了將近三千人到訪。

只見屋裡裝潢得就像一般辦公室,少數兩個小房間特別布置過,唯一能看出端倪的,是寫著「逃出四○四號房」的大紅色海報——這就是今年暑假最熱門的推理實境遊戲現場。

什麼叫推理實境遊戲?簡單來說,當我們看福山雅治在推理電影裡,尋找線索、解讀、破案而津津有味,在這個小公寓裡,你也可以親自享受找線索、邏輯判斷破案、逃脫密室的快感。

於是,一場兒童樂園的逃脫遊戲,也能夠吸引超過五千人參加;為福山雅治推理劇量身打造的密室逃脫遊戲,「逃出四○四號房」,也有超過三千人購票;就連正在上映的電影《名偵探柯南:絕海的偵探》,也都有配合的推理實境遊戲。

只想玩遊戲

兩個月、八十萬 拚出好口碑一個二十三歲的男孩,與一個還在念書的二十一歲女孩,他們能玩出什麼把戲?「這一年來,有近萬人來玩過我們辦的推理遊戲活動。」說起話來有條不紊,她是邱宥琳,台大工管系大三學生,也是「謎題工作室」創辦人之一。和她一起搭檔的,是張晉瑋,一樣也是台大工管系畢業,對推理遊戲有著一股狂熱。

一切,是這麼開始的。「那時,我想在系上辦一個推理遊戲,設計一些邏輯關卡,讓系上同學玩。」憑著平時線上玩推理遊戲的熱忱,從設計遊戲、故事背景、布景道具、宣傳海報,邱宥琳幾乎全都自己來,簡易的推理遊戲,卻吸引了超過三十人來參加,也在系上引起討論。

這也讓張晉瑋注意到她,「我自己參加過日本公司舉辦的真實逃脫遊戲後,就一直想自己做推理實境遊戲,覺得很多地方都能再做得更細膩。」張晉瑋的滿腔熱血,遇上小試水溫的邱宥琳,兩人就這麼一拍即合,決定來搞一場大的。

從決定要一起舉辦一場大型推理遊戲,到真正做出遊戲,其實只有兩個月的時間,這中間,兼具學生身分的他們還得處理期末考、畢業事宜,卻一邊把想做推理遊戲的夢想越弄越大,他們要做一個同時讓一百人玩的推理遊戲,一天可以做四場,總共五天,目標人數是吸引兩千人來參加。

場地租用費、道具成本、布景成本……,他們一一列出所有費用,張晉瑋算過,光是一場大型推理遊戲,就需要八十萬元。問他錢從哪裡來,張晉瑋不好意思地搔了搔頭,「是父母的支持。」一口氣要父母拿八十萬元出來支援,其實不容易,張晉瑋花了不少力氣,從解釋推理實境遊戲到介紹這塊市場,「我那時候的想法很簡單,如果其他推理遊戲做得很陽春,都可以吸引到大批玩家,我們做得這麼精緻,一定可以打出口碑。」所謂的精緻,指的就是遊戲真實感,「如果我們的遊戲裡,需要一位賣菜的小販,我們不會只是在他身上貼著一張紙,就代表他是賣菜的小販,從服裝、道具到應對回話,我們都要他就是一位菜販。」邱宥琳說,為了讓遊戲玩起來更真實,他們還找來表演科班出身的學生當臨時演員,背台詞、做訓練,就是希望讓玩家融入推理之中,而不只是一場遊戲。

那個暑假,他們幾乎都在咖啡廳、同學家度過,「需要會議討論時,我們就找咖啡廳;需要做道具時,就聚集在某個同學家。」若將那段日子稱之為「魔鬼閉關日」,一點也不為過,邱宥琳說,除了外出吃飯,長達一周的時間,他們都關在同學家做道具,「累了就躺下來睡,睡醒了就繼續做。」十人不到的小團隊,從木工、設計到製造,所有道具都自己動手。由於一開始就把投資成本設定在八十萬元,每天都在燒錢,看著資金一天天的減少,讓張晉瑋與邱宥琳備感壓力。

多人更好玩

千人瘋逃脫 推理遊戲暴紅一張票要賣五五○元,能吸引到多少人來?張晉瑋與邱宥琳都沒有把握。「我們的經費有限,不要說打平面廣告,連網路廣告我們也買不起。」邱宥琳說,當時他們只能用最「學生」的作法,就是用雙腳做宣傳,他們請工讀生裝扮成遊戲裡的角色,假日直接在台北西門町發傳單、做遊行,意外也吸引了不少目光。

「若真要說我們下了什麼猛藥,應該就是打出首周優惠價!」邱宥琳說,第一周就來玩的人可享折價五十元,意思也就是原價五五○元的門票,只要五百元就可買到,「沒想到這招讓我們的遊戲在博客來一上架,第一周八場遊戲門票,幾乎被掃光。」第一周門票的熱銷,讓他們對於後續票房的銷售也越來越有信心,但他們沒預料到,第二周卻來了颱風攪局,讓原本每場都能賣出八成門票的盛況,瞬間只剩不到五成,「可是,兩周累積的玩家評價,加上颱風攪局沒玩到的人潮,統統在第三周擠爆。」張晉瑋說。

三周下來,吸引玩家超過兩千人,而這只不過是他們第一次籌辦的推理實境遊戲,只花了一個暑假準備,兩個大學生卻玩出近百萬元的商機。「遊戲結束後,我們算了一下,嗯,是賺錢的。」邱宥琳不諱言,他們一開始其實不敢想能不能賺錢,只是憑著傻勁去做,沒想到初試啼聲就開紅盤。

其實,早在「謎題工作室」之前,日本最大的真實逃脫遊戲廠SCARP,就已經來台探路,完全複製他們在日本製作大型真實逃脫遊戲的經驗,直接將大型真實逃脫遊戲搬到台灣來,就連張晉瑋也是玩過他們的遊戲才萌生靈感。

企業來敲門

遊戲也能作為員工訓練

「SCARP在台灣做第一個遊戲『逃出狼人村』時,北、中、南加起來,就有五千位玩家。」真實逃脫遊戲的台灣代理商說,也是他們打下台灣推理遊戲的基礎,成功替「謎題工作室」開路。難以想像的是,一年下來,光是相關的推理實境遊戲、密室逃脫遊戲工作室,就有十家之多,其中又以SCARP與「謎題工作室」為前兩大,今年暑假更是搭著福山雅治與柯南的電影,讓全台灣颳起推理遊戲熱,光是SCARP與「謎題工作室」舉辦的三大場推理遊戲,吸引人數就超過上萬人。

「其實,是威視(電影)先找上我們的。」張晉瑋說,從第一場華山的推理遊戲「闇黑童話」,到後來陸續籌辦的咖啡廳密室逃脫「試宴」,吸引超過六千名玩家,成功讓「謎題工作室」闖出名號,更讓電影公司找上門指名合作,包括《腦男》、《破案天才伽利略:真夏方程式》在內,一口氣就有三部推理懸疑電影要合作。

還有像是台灣雅虎的大企業來敲門,「希望我們替他們設計推理遊戲,作為員工訓練,透過遊戲去培養team building(團隊合作)的默契。」邱宥琳說,這些五花八門的合作方式,都是他們從未想過的。

隨著越來越多工作室推出推理實境遊戲,也讓他們更愛惜自己的羽毛,雖然邱宥琳還是學生,張晉瑋也還在等當兵,但一年做了四場推理遊戲,吸引近萬人,讓他們創辦第一年的獲利就逼近百萬元。「我們會本著自己也喜歡玩遊戲的熱情,在品牌經營與兼顧品質的堅持下,做更多遊戲,讓更多人可以一起玩。」比起快速擴張賺大錢,他們更願意把馬步蹲低,做出更有品質的推理遊戲,那才是他們的初衷。

謎題工作室

成立時間:2012年

負責人:張晉瑋、邱宥琳

主要業務:推理實境遊戲

主要成績:一年四款遊戲,吸引近萬名玩家,獲利破百萬元邱宥琳、張晉瑋的創意煉金術1. 遊戲精緻化,鞏固品質從場景、演員、道具都講究真實感,讓玩家有彷彿置身案發現場的感受,而不是單純一場遊戲。

2.促銷做口碑,抓住回流客創業初期以價格優惠做促銷,吸引新客人上門,打口碑,讓玩家回流率高達八成。

3.拒絕成為「蛋塔」,力求差異化由於同類型工作室如雨後春筍般冒出,擔憂形成蛋塔效應,力求差異化,針對不同客層推遊戲。

今夏 最夯 推理 實境 遊戲 吸引 萬人 參與 兩個 大學生 大學 密室 玩出 出百 百萬 獲利
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