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人少的地方有大魚,人少的地方你敢去嗎? 老漁2014

http://xueqiu.com/3714977098/30130927
股市奇怪的地方就像《阿甘正傳》裡面所描述的:因為捕蝦的人太多,所以巴布。甘捕撈公司的」珍妮「號捕蝦船總捕不到蝦,直到一場猛烈的颶風將所有的捕蝦船都打滅了,唯一剩下的珍妮號才成功捕到了大量的蝦,並成為一個船隊。
      一家上市公司,在百折千磨之後,已經奄奄一息;市場對他的興趣,也在幾年,甚至十幾二十年的期待後,形成了完全絕望的預期。這樣一家公司,市場人士只要一提到他,就充滿了厭惡,他歷史的表現當然也證明這種厭惡是對的。因為16年歷史,漲幅不到2倍,算一下通脹和貨幣貶值,長期投資者一定會像巴西1:7後那樣哭泣。
      然而,過去已經過去,假如我們忘記歷史,從某一個時間點來RESET(我認為忘記歷史的RESET是擦乾眼淚,重上戰場的關鍵!),這又是一個非常好的雪茄煙蒂。幾乎不需要成本,也基本安全,有各種各樣的蛛絲馬跡催化劑。。。。。。
      肯定有很多人說雪茄煙蒂已經過時了,現在是流行成長股的年代,我是贊同這種說法的。我盡力,儘可能把可預見的成長股長留我的倉位中,可是,雪茄煙蒂也始終不能讓我忘懷,股票多的是,可以確定的有幾隻呢?看到一隻可以確定的股票,為什麼要放手?
      我不會公佈我的標的,也請大家不要猜。因為只要一猜,就扯出一大片。股票實在是太多了,每個人的研究都有限。各人有各人的研究重點,各人有各人的機會。對於沒有仔細研究的股票,哪怕再好,對我也是一個零。

      但是,我們可以來討論共性,討論怎樣到人少的地方去釣魚。

      我們再來研究巴菲特的六大原則中的第四大:

第四法則:安全邊際原則
  1.安全邊際就是「買保險」:保險越多,虧損的可能性越小。
  2.安全邊際就是「猛砍價」:買價越低,盈利可能性越大。
  3.安全邊際就是「釣大魚」:人越少,釣大魚的可能性越高。

             巴菲特投資美國運通和GEICO公司的時候,都是在這些公司面臨破產的危機境地,而投資可口可樂也是選擇在觀察了53年,面臨一個比較大危機,股價跌得比較多的時候。都是典型的逆向投資。都是在人少的地方釣魚。

逆向投資需要注意些什麼呢?我有這樣一些心得,在此跟大家交流,也希望拋磚引玉,啟發自己的頭腦風暴。

1.   克服別人否認後的不自信心理,非常非常多的人,在別人誠意交流一隻股票的時候,會問一句:你既然說他那麼好?為什麼還是現價呢?你說的那麼好的東西,什麼時候能實現呢?它真的能實現嗎?等等,這樣那樣的疑問,很容易毀滅或者動搖自己的信心,我覺得,假如別人要否決我,拿出事實來是最有說服力的,那種反正就不好的粗魯態度還是當成耳邊風為好。

2.   克服急功近利的想法,有問題的公司肯定需要時間去解決問題,有時候時間甚至很長。很多人都這樣說:你說他那麼好?但是,又不確定他實現利好的時間,那麼我就等他實現的時候再買好了。但是,籌碼在低位的時候,要有一種超然的心態去攝取,因為,沒有絕望,就沒有籌碼!有了瘋狂的絕望,就有了瘋狂的籌碼。公司解決問題需要時間,我們吸納籌碼也可以花時間。

3.   克服浮躁的持籌心態。籌碼是逼出來的。價值低估未必大家都看不出來,可是,如果價值低估的股票遲遲沒有反應,很多原來看好的人就坐不住了。一是行情打擊自信,二是羨慕別人的高流動性,高收益。所以,持有一段時間,看看沒有反應,就跑去搶帽子了。總幻想將來搶到帽子後再買回,就多了一個帽子,很多的時候,多了一個帽子,卻丟掉了一條珍貴的內褲。

4.   克服急於兌現利潤的慾望,潛伏的成本是很低的,往往股票剛剛上漲的時候,潛伏的籌碼就已經賺到50%以上了。這時候,很有實現盈利的衝動,因為持有已經很久,落袋為安的心會很急。其實,既然看中了,應該好好享受泡沫,反正已經賺錢了呀。

選擇逆向投資的公司有我剛才講的雪茄煙蒂,也有優秀成長股的暫時低迷,但是,人少的本身就代表著風險,很多人,都在自以為是地堅持某種原則,但是,因為對堅持的原則的要素理解不夠,總是畫虎不成反類犬。巴菲特的六個原則是互相支持,互相牽制的。試想一下:一家公司競爭力優勢,現金流優勢,兩個原則都符合,為什麼股價會低估呢?所以真正的理解還是在於對能力圈的加強,以能力去判斷企業的核心價值來與市場價值比較!

人少的地方有大魚,可是,現在交通這麼方便,為什麼那地方會人少呢?你發現的邏輯是什麼?你判斷的魚骨圖有漏失嗎?你真的敢去嗎?你準備好了嗎?
人少 少的 地方 大魚 你敢 敢去 去嗎 老漁 2014
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被阿里並購之後,高德還能搞得下去嗎?

來源: http://newshtml.iheima.com/2014/1113/147701.html

i黑馬註: 曾經是中國車載地圖頭牌的高德,在被阿里巴巴並購之後,再被UC內部合並,它的夢想還能繼續麽?

\來源:黑問專欄
作者:張書樂

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      9月23日下午,俞永福開著一輛超級跑車,載著林誌玲,高調出現在了“新高德”的戰略發布會上。作為新掌門人的第一次亮相,之後的故事同樣高調,但一點都不娛樂化,俞永福在會上宣布了一個令人驚訝的戰略計劃:高德地圖將專註用戶需求,專註做最好的地圖導航產品,專註地圖導航產品的技術研發,並且放棄O2O,三年不求商業化。
 
  這個被外界集體解讀為放棄O2O、專註LBS(基於地理位置服務)的高德新戰略,也被認為是敲響高德喪鐘的第一擊,特別是伴隨著高德內部大量的裁員、離職和調整消息。人們不禁疑問,曾經是中國車載地圖頭牌的高德,在被阿里巴巴並購之後,還能搞得下去嗎?
 
  曾經頭牌:就是一個軟件公司
 
  高德曾經一直是默默耕耘的勞模典範,至少在去年5月,阿里以2.94億美元收購高德軟件約28%的股份之前。高德一直都很低調,很少曝露在鎂光燈下。而當今年4月,阿里全資收購高德,7月,從納斯達克退市,高德就一直沒有從媒體聚焦中淡出來。
 
  2002年,高德赤手空拳闖入中國從未向企業開放的導航測繪領域,對於創始人成從武來說,在私家車還十分精貴的那個時代,他與姜德榮、肖軍殺入的這個領域,算不上藍海,而只是一個空白。
 
  就在當年,高德根據日本廠商提供的導航硬件,做出了第一批導航地圖數據產品,結果因為導航地圖沒有獲得國家許可資質,日方不敢用。這也迫使這家民營企業在數據質量上更堅實地下起了功夫。這時的高德是一家數據服務公司。
 
  2004年6月,高德得到國務院批示,獲得國家測繪局頒發的導航電子地圖甲級測繪資質,成為全國第一家獲得該資質的民企。2007年6月,高德自主研發的國內首個車載前裝導航軟件進入市場,並成功轉型為軟件技術服務公司。2010年7月1日,高德成功在納斯達克上市。按照高德技術副總裁董振寧的說法,在這一年,他們的用戶已經達到3億,而早前的媒體報道是,高德在2013年12月用戶量才過了兩億大關。
 
  數據上的真偽已無任何判定的需要。比起同時代的互聯網同行來說,高德的發展速度可謂緩慢。新掌門俞永福的評價是,高德的思維模式依然停留在軟件公司的模式。
 
  這可以視為是一種批評。成記高德時代,其基本生存形態就是一個軟件公司,缺少互聯網公司熱衷的營銷沖動,埋頭做著技術活,安心在車上做著導航。直到2011年,面對汽車產銷量從持續多年的30%以上增速驟降到5%時,成從武才力排眾議,親自掛帥開始了高德的互聯網化改造。雖然在之後的兩年中打造出了高德地圖這一用戶過億的產品,但卻不得不面對諸如谷歌、百度、搜狗、騰訊等公司在手機地圖領域的挑戰,高德一家獨大的時代已經過去。
 
  這也可以視為是一種表揚。成功在納斯達克上市後,成從武曾回憶,公司最後能夠走到這里,靠的還是堅持和毅力,以及那個年代的熱情。而所謂堅持,則表現在其軟件公司思維的一種“較真”。
 
  事實上,高德做車載導航和電子地圖,是用最原始的丈量方法搜集道路數據的。步采員,點著PDA,記錄每個寬度超過5米的店鋪位置,一天要走8到10公里路。車采員,駕著車用攝像機掃街,每天路程100到300公里。高德就這樣用“腳”丈量道路信息,用三年時間實現了數據全國覆蓋……
 
  這種發揮到極致的地面推動,讓高德成為國內底層地圖數據的頭牌,唯一能夠與之比肩的是給百度、搜狗提供地圖支持的四維圖新。
 
  這是高德真正的底牌,也是它搞得下去的底氣。
 
  去商業化:不是卸磨殺驢
 
  對於俞永福在俞記高德開張時,宣稱放棄O2O,三年不求商業化的新戰略,一些評論者用陰謀論的方式予以詮釋。其論調無外乎阿里巴巴收購高德的目的,是為其上市故事提供豐富的素材和佐料,讓阿里除了電商標簽,還能夠讓投資者有更多的聯想。
 
  似乎一切都順理成章,9月19日阿里巴巴正式在紐交所掛牌交易,按照陰謀論的說法,高德的利用價值已經不高,是該邊緣化的時候了。去O2O、不盈利、讓創始人成從武做CEO特別顧問、裁員與解聘,似乎由此都可以找到緣由。
 
  加上阿里巴巴的基因是電子商務,而高德的地圖服務和O2O戰略,都與阿里的電商關系不夠緊密,這也使得外界對高德的未來充滿疑慮。
 
  非黑即白的二元敘事,因為符合人們的理解習慣而易於被接受。然則事實並非如此簡單。
 
  根據2014年8月發布的最新CNNIC《中國移動互聯網調查研究報告》,百度地圖以63.7%的用戶使用率排名首位,另外,高德地圖、搜狗地圖、谷歌地圖的用戶使用率分別為 32.4%、14.5%和13.9%。原本在地圖領域有著極強號召力的高德,在互聯網轉型之中,頹勢似乎不可避免。
 
  但業內人士則認為,高德的失利,主要在於對互聯網基因不夠適應,用賣軟件的思維進入提倡免費共享的互聯網領域,必然遭遇挫折。去年8月底,百度率先宣布導航App免費,高德跟進。隨後沒有多少收費後遺癥的百度又對此前付費下載App的用戶退款,這讓一直以付費服務占據市場的高德難以應對。這一切,和當年沒有歷史負擔的360以免費殺毒,快速打破瑞星、金山等軟件思維企業的包圍圈如出一轍。
 
  但和殺毒軟件不同,地圖服務基於每一個用戶的實際生活體驗,用戶感受更為重要,僅僅靠免費並不足以徹底改變格局。回過勁來的高德已經在謀劃反戈一擊,依然基於它積累多年的底層地圖數據這一底氣。
 
  在俞永福的發布會上,其實還有另一個戰術級的動向發布,即針對用戶提出“你敢用,我敢賠”的活動。據悉,新版高德地圖App加入了糾錯機制,導航結束頁面加入了一個新按鈕——如果用戶導航結束目的地有誤,按照錯誤目的地與真實目的地的距離來計算,每公里高德賠付兩元。
 
  這種完全比拼用戶體驗的方式,顯然是有備而來。而對此,百度的反應則是推出短期的“用導航送積分”活動,並在國慶長假期間,加碼推出使用百度地圖或導航贏取百萬獎金等活動。
 
      這種簡單粗暴的利誘模式,是互聯網企業的慣用方式,“百度還是不敢直接比拼地圖質量”,業內人士對此揶揄道:“靠免費搶了用戶,卻未必能夠在服務上守住用戶,高德依然有翻盤的機會。”
 
  放棄O2O,或許是壯士斷腕,但專註於LBS(基於地理位置服務),則未必與高德一貫嚴謹、堅韌的風格背道而馳。高德三年不求商業化的初衷,根本目的在於磨劍,而不是急功近利。這在某種程度上,也是一種“亮劍”。
 
  俞永福在發布會上就若有所指地稱,一些互聯網地圖廠商以O2O的名義將盈利的商家廣告推向用戶,比如團購導航,“高德地圖絕不會為了商業利益破壞用戶體驗,堅決不做團購導航”。
 
  做基礎入口:身段低但有底氣
 
  一個被百度地圖稱道的底層數據是其為數十萬款App提供定位服務前提。但在底層地圖數據層面,百度卻要依靠四維圖新,後者已被騰訊入股,百度在底層地圖數據上,沒有強勢話語權。“不入股,誰願意把自己的數據痛快拿出來?”成從武和馬雲在並購之初的這句話,其實適用面很廣。
 
  顯然,底層數據的問題,高德不存在,而且背靠阿里巴巴這棵大樹,其二次創業亦無需為資金擔憂。關鍵在於,高德的下一步該如何走。
 
  直擊對手的軟肋,一直是阿里巴巴最擅長的招數,而在高德的重新起航中,這一點也已經出現端倪。較之百度地圖還要向騰訊入股的四維圖新購買基礎數據服務,高德勢必將抓住這一點,選擇回歸底層地圖數據,並在去商業化中,成為各種LBS應用的底層服務提供者,這將直接威脅到百度地圖的生存空間,而且是以非商業化形式。
 
  其實去商業化這一信息,早在8月的互聯網大會上,就已經從高德技術副總裁董振寧的媒體訪談中透露出來。他直言不諱稱:“位置服務是移動互聯網時代的基礎服務領域,高德要把出行和基礎服務能力踏踏實實做好,在阿里這種集團內,不大有財務上的壓力,可以專註做一些事情。”包括成從武也在早前對媒體表示,高德現在最重要的事,不是賺錢,而是做好整個生態系統,以及把產品做精,商業化將是水到渠成的事。
 
  由此不難看出,在俞永福登臺之前,高德的高層已經就發展方向達成了統一。
 
  余下的問題則是如何讓底層地圖數據變得更加完美,以實現LBS上的優勢最大化。高德的一個野心是讓3億用戶提供眾包數據,成為位置信息提供方。這並非簡單的設想,而已經被高德實踐。據稱,目前,高德地圖眾包數據采集已經覆蓋了60億公里的道路,收到70萬份以上的交通事件分享,總計10萬公里、15萬處的道路更新,以及100個城市,178萬公里的高速覆蓋。
 
  而和阿里巴巴的合作,亦可為高德的底層數據提供獨家資源,如俞永福就舉例,每年“雙11”過億的包裹背後的地址信息能為高德矯正道路數據,這是“花錢也買不到的”。而在負責技術的董振寧口中,來自阿里巴巴的兩百萬輛物流車的數據,加上高德原有的30萬輛出租車數據,高德現在每天的數據應用覆蓋已經達到兩億公里。今年第二季度高德發布的中國主要城市的擁堵交通報告,恰恰是這一大數據的一個社會價值“副產品”。
 
  依靠紮紮實實從軟件公司時代積累的底氣,以及從母公司阿里巴巴那邊得到的獨家數據支持,高德之後的身段只會越來越低,真正沈入到地圖數據的底層之中,成為LBS的最基礎入口。
 
  一個可以預見的未來則是,一旦這一計劃得到完美實現,專心打基礎的高德將逐步變成各種基於地理位置服務的LBS應用們的首選。表面上這並不賺錢,但有了這個最低的底氣,至於本身脫胎於LBS的O2O之類商業頂層設計模式,也就自然水到渠成了。其他的事,讓阿里旗下的各大網點負責即可。
 
  高德無須賺錢,只要服務於阿里巴巴商圈,讓集團有錢賺就行,就如未來高德不一定要有名字,哪怕叫地圖也無妨。【作者:張書樂 微信號:zsl13973399819】

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阿里 並購 之後 高德 還能 能搞 得下 去嗎
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人民幣回得去嗎?

2015-01-18  TWM

今天,我工作了八五七秒就下班!」一位從台灣到中國工作的券商業務員,在元月七日中國股市熔斷的那 一天,在微信上面發布了這則心情故事。他在券商工作超過二十年,還是頭一遭碰到股市暴跌中途停止交易事件,他哀號:「如果這樣下去,什麼事都不用做了!」 中國A股為防止市場暴跌建立的熔斷機制,二○一六才一開年就上演了二次,造成市場大恐慌,演變成全球股災;大家就在這場震撼中,迎來新年的第一周。所幸中 國官方立即宣布暫停這個機制,這位業務員終於鬆了一口氣。

不過,細究這次股災的禍首,其實是人民幣貶,引發市場對中國經濟疑慮、資金大逃亡的連鎖反應。所以,問題的關鍵在人民幣,熔斷機制只是造成市場更恐慌的因子。

過去幾年來,人民幣匯率一直處在升值趨勢。除了去年曾經一度貶值之外,人民幣定存一直是台灣大媽的最愛,因為存人民幣定存,可以利率、匯差兩頭賺;但誰也沒料到,卻在開年出現大幅貶值,且因此帶動中國股市大跌。

我的一位朋友也是人民幣定存一族,這波貶值,讓他非常擔心,不斷地問:「人民幣還會再貶嗎?會貶到哪裡?我的人民幣定存該不該解約?」不只是他,相信每個 人心中都有一大堆問號。一位持有人民幣衍生性金融商品的朋友更直白的說:「這次貶值把我過去幾年的獲利都吐回去了,以前一直覺得人民幣很穩,哪裡知道會貶 成這樣?」令他悔不當初。

本期封面故事講的,正是人民幣閃崩引發的全球股災。同事們在極短時間內,請到投資大師吉姆.羅傑斯、經濟學家陶冬、高盛私人財富管理中國區副主席哈繼銘、《今周刊》發行人暨財信傳媒董事長謝金河等人,從人民幣走勢,為我們解析中國經濟前景以及全球經濟動向。

撰文 / 謝春滿

人民幣 人民 回得 得去 去嗎
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