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小米或打響“同股不同權”第一槍,業界卻稱“港版新經濟”打新不一定賺錢

隨著4月30日,香港上市規則改革的落實,一大批的新型公司正準備奔赴香港戰場,讓港股市場掀起一大波“新經濟”的風波,有市場傳聞稱,小米已經做好赴港上市的準備,有望在本周遞交上市申請,預計很可能會在五一假期後向香港交易所(00388.HK,下稱“港交所”)遞表,最快可於6月底至7月初掛牌,有望成為同股不同權新股的第一股。而市場人士認為,盡管很多新經濟公司上市的時候異常火熱,但在香港“打新”卻不一定賺錢。

據港媒報道,小米的上市籌備工作已經進入最後階段,有望在本周遞交上市申請,但按照目前的最新進度,可能要在5月2日香港公眾假期後才能遞表。由創辦人、董事長兼行政總裁雷軍等持有的特殊股權,將會采用同股不同權股份的投票權上限,即每股特殊股份相當於10股普通股的投票權,意味著雷軍在上市後只須最少持有9.1%特殊股權,即可擁有小米的控股權。

早前,市場消息盛傳,小米的估值將在600億美元至1000億美元之間,而此次小米計劃在香港上市計劃集資至少100億美元,有望成為今年全球最大型的科技新股,高盛、摩根士丹利及中信證券是小米保薦人。

港交所行政總裁李小加在上周透露,有雙位數的新型公司將在新上市制度生效後申請上市,其中生物科技公司的數量會比較多,而同股不同權公司的規模則會比較大。有市場消息稱,螞蟻金服、小米、陸金所、點融網等都緊隨其後,準備在香港上市。

不過反觀過往新經濟公司在香港上市的經歷,往往出現“雷聲大雨點小”的情況,在新股認購時異常火熱,卻一直跌破發行價,更嚴重的,在新股半年禁售期解禁後,股價更加一落千丈。

2017年,被香港市場稱為“新經濟三寶”的眾安在線(06060.HK)、閱文(00772.HK)及易鑫(02858.HK)上市時,引發市場非常大的轟動,尤其是眾安在線,上市時在香港市場引起了軒然大波,供散戶認購的公開發售部分錄得超額認購392倍,可謂萬人空巷。

當時,很多投資者利用孖展(保證金)打新,眾安在線的凍資金額超過2300億港元,是2017年的新股凍資王,認購一手的投資者人數高達17745人,兩手的認購人也達到9825人,中簽率也只有55%。

而在上市後的幾天,眾安在線股價猛漲,更在2017年10月6日漲到了93.65港元的高位,還曾經漲到了97.8港元的歷史高位,相比上市價59.7港元,漲幅已經達到了64%。不過,隨著市場逐步冷靜,眾安在幾個月的表現有點經受不住市場的考驗,3月21日,眾安在線市值已經跌破千億,而隨後更進一步跌破上市發行價,截至4月30日收市,眾安在線收報55.05港元,較上市價仍有8%的折讓。

有分析稱,眾安在線在2017年9月28日上市,半年禁售期已經屆滿,盡管眾安在線的基石投資者並不算多,但由於眾安在線業績差強人意,很多投資者決心獲利離場,這也成為了讓眾安在線股價進一步下挫的原因。

根據香港主板上市規則,IPO的基石投資者都設有禁售期,一般為上市日期起計至少6個月,隨著以眾安在線為首的新經濟公司的基石投資者的新股解禁,市場對於接下來新經濟公司的股價表現也表現得非常擔憂。

實際上,除了上市明星股眾安在線,去年大部分的新經濟公司都跌破了發行價,同樣是上市時備受矚目的新股易鑫股價也一直潛水,公司在2017年11月16日以7.7港元的價格上市,截至4月30日收市價僅為4.24港元,較上市價折讓45%。

美圖(01357.HK)也同樣面臨這樣的情況,美圖主席及執行董事蔡文勝曾在公開場合表示,美圖股價的成功吸引了很多內地新經濟公司赴港上市,起到了很好的示範作用。盡管美圖曾在一段時間內,曾上漲到了14港元的高位,但最終難以經受住市場的考驗。截至4月30日,美圖收報8.36港元,較上市發行價8.5港元低了1.6%。

華泰金控總裁王磊在接受第一財經專訪時稱,2017年香港市場已經加大新經濟引入市場的力度,但是投資者要特別註意,盡管這些新股在上市時都風光無限,但並不是每次“打新”都能賺錢,投資者要充分考量發行價和估值水平的高低,從而回避一些估值過高的企業,很多新經濟公司確實是虧損狀態,但不影響它是一家好的企業,所以投資者在熱門公司赴港上市時,一定要做好相應的研究工作,找好投資標的以及市場對標的公司,避免估值偏離市場,造成投資損失。

王磊稱,盡管美圖、閱文、雷蛇等等新型科技企業都紛紛赴港上市,但更多有中國代表的新經濟規模的企業,並沒有選擇來香港,也沒有去內地,導致了內地投資者沒有享受到中國經濟轉型帶來的紅利。

實際上,部分新經濟公司在其他市場甚至比香港更糟糕,今年以來,赴美國上市的9家中概股中,有6家上市當天就破發,更有當天股價大跌近30%的股票。王磊稱,美股市場對於A股的認知度並不比港股高,導致很多公司估值被大大低估,“珠寶當成玻璃來賣”,他認為,未來新經濟公司不論是回歸香港市場還是A股,都給予了企業更多的選擇,也讓企業的估值更加合理。

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饒戈平「訂政改時間表不實際」 卻稱23條不能再拖 泛民轟雙重標準

1 : GS(14)@2017-04-29 23:27:05

【本報訊】繼特首梁振英早前越俎代庖,預告要下屆政府要求人大收回8.31決定不實際後,基本法委員會委員饒戈平昨出席一個研討會時,一面指《基本法》23條立法不能再拖,又為下屆政府重啟政改開條件,指為政改訂時間表不實際,認為要社會先反思上次政改為何失敗,待條件成熟後再談政改。民主派議員批評饒的言論不公道,並指下屆政府再不重啟政改,意味香港回歸30年都未有普選。記者:呂浩然饒戈平昨來港出席有關一國兩制的研討會時批評,《基本法》23條問題經常被「妖魔化、污名化」,他強調即使立法工作難度大亦不應再拖,「香港是一個法治社會,我們講全面準確實施基本法,就不允許選擇性的執行實施基本法」,他甚至以特首普選為例,「比方說《基本法》45條規定了普選的目標,我喜歡它所以我恨不得明天就實施,23條我把它妖魔化,我很反它,我就把它永遠打入冷宮」。被問到下屆政府應否重啟政改時,饒直言不應先訂時間表,「這個要根據實際情況來定,其實要緊的不在於決定一個時間表」,首要是社會創造更成熟條件,使重啟時有機會順利通過,他續指「我們應該很好的總結一下,為甚麼上一次這個普選的過程受到挫折,原因在甚麼地方,這是要香港社會很好的總結和反思一下」。


泛民斥中央不反省

公民黨楊岳橋反駁饒指,負責任的政府當然有責任為重啟政改創造條件,處理政改及具爭議的民生問題,但問題是現時港府沒有這個意識,若然沒有時間表的話只不過是推搪問題,楊更質疑饒戈平就普選和23條立法問題持雙重標準,「講普選嗰陣就要創造條件,講23條國家權利嘅時候就唔使?」重申港人沒有妖魔化23條立法,而是當局未能令市民安心,立法後當局會謹慎使用23條。民主黨黃碧雲更斥責饒指,饒熟讀《基本法》,應清楚《基本法》列香港要循序漸進達致普選,故此下屆政府再不重啟政改,變相香港回歸30年都原地踏步沒有普選,她續斥,問題在於港府和中央未有反省,「係大家啃唔落8.31嘅高門檻篩選」,「下屆政府都唔做(重啟政改)就意味(回歸)30年都冇真普選,難怪民心未回歸啦」。




來源: http://hk.apple.nextmedia.com/news/art/20170429/20005512
饒戈平 政改 時間表 時間 實際 卻稱 23 不能 再拖 泛民 民轟 雙重 標準
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