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中環在線:卓悅(653)老闆愛做白老鼠 李華華

>2008-06-06 AppleDaily

卓 悅控股(653)噚日喺土瓜灣大本營開股東,主席葉俊亨同華華,嚟緊放多啲時間搞醫學美容,佢仲親自試過啲彩光同射頻技術,發覺皮膚真係firm咗 好多,佢仲爆料話,佢啲妹成日去蒲,所以個個都好勤力做treatment!葉俊亨唔止自己做白老鼠,佢話,以前每次有新舖開張,佢同老婆都會親身試吓啲 護膚品,冇問題先賣出街,大大話話試過萬件產品,咁耐以嚟都未試過敏感爛面,不過,佢就冇試過自家嘅facial同按摩服務,皆因呢啲項目一試就要兩三粒 鐘,所以留番畀老婆。呢排市場流行「兄弟內訌」,兄弟姐妹多嘅葉俊亨好老實咁話,除咗自己,老婆同其中一個細佬葉國利係董事,另外仲有4個屋企人喺公司 幫手,但唔怕有爭拗,因為個個都有自己崗位,分得好清楚,況且公司係自己創立,仲係第一代,唔似得人哋係老竇剩落喎!
中環 在線 卓悅 653 老闆 愛做 做白 老鼠 華華
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卓悅開免稅店劏水魚實錄

2009-01-01  NextMagazine


中央出招救港,進一步放寬來港個人遊,靠大陸旅客、售賣化妝品的上市公司卓悅控股,股價立即颷升。

不過,記者發現,卓悅老闆葉俊亨除了賣化妝品,原來還投資「免稅店」。該免稅店位處尖東多年,保安異常嚴密,謝絕港人光顧,只招呼國內同胞。商店內售賣手錶、電器,全都是港人聞所未聞的「外國名牌」。

大陸人幾千幾萬買來「瑞士名錶」、「德國製錄像機」,但回國後卻發現瑞士名錶無人認識,德國錄像機沒有保證書、又沒有保養證,幾日後壞機,投訴無門,慘變水魚換來一肚子氣。

大陸挺港出招,但香港商鋪卻殺雞取卵,不斷倒米破壞香港購物天堂的美譽。

九龍(國際)免稅店位處尖東,分上下兩層,達萬呎的店面,上層售賣手錶,下層售賣藥物、家具及電器產品,連化妝品都有,該免稅店卓悅控股旗下佔百分之三十四的股份,化妝品全部由卓悅供應。

來自廣東汕尾的金小姐,上月成功申請香港個人遊簽證,參加一天團來香港旅遊,第一站便被導遊帶領到該免稅店購物。

「一進去,就看見奧運選手的照片,我最喜歡的張怡寧也有,我就想這店地方大又在尖東,加上連奧運金牌也來購物,應該是有規模、不會騙人的百貨店。」金小姐回憶說。

勞力士cheap貨

金小姐與團友在奧運選手相片前拍照後,便放心地到櫃位參觀。

「我 本來想買勞力士或歐米加,但那個售貨員就拿了一盤我不知道的牌子手錶給我看,然後介紹其中一隻『馬恩菲特』,說這牌子歷史更悠久,然後就說,『小姐,你不 是未聽過嘛?這是瑞士最高檔的牌子,是十大名錶之一呀!』」金小姐被售貨員說得一臉尷尬,之後那售貨員便解釋說這「馬恩菲特」是歐洲、美國最有名的名牌, 連國際影星章子怡也愛戴。

「她說這牌子因為只做歐洲市場,所以在亞洲宣傳少。又說,上次好多中國奧運金牌選手都買了好幾隻,還拿相片出來給我們看。」金小姐勞氣地回憶說。

「她又說現在沒有人戴勞力士,說因為太多人戴,隨處都是,就是開車司機、廚師都戴勞力士,好cheap。她又說,這手錶原本要一萬多元,現在給我折扣,還因為免稅,所以只賣五千。後來,我就相信她,跟她討價還價,我最後用了差不多四千港幣買下一隻馬恩菲特手錶。」

瑞士名錶十元不值

「我返到老家,一班朋友笑到我面黃,說他們從未聽過這牌子,一口咬定說我是在羅湖商業城買,連網上也查不到資料,氣得我……還有,那隻手錶質量很差,戴了幾天就停了。想不到你們香港人粉絲當魚翅賣,差過大陸,以後不會再在香港買東西!」

氣得半死的金小姐,聖誕假期來港探親,記者陪她把這隻「馬恩菲特」拿到香港錶行驗證,錶行的回應令金小姐火上加油。

「瑞士有好多手錶牌子,好多細廠真係未必完全識得晒,但我做錶行廿幾年,敢話從未聽過呢隻牌子,話係瑞士十大名牌?一定唔係!」太子錶行負責人即時踢爆。

三寶鐘錶珠寶店經理Eric更斬釘截鐵說:「呢個牌子說是瑞士製造,但所有瑞士手錶都會在錶面上刻有swiss made生產地,這隻錶沒有;加上保證書維修地址只有香港、廣州,完全不是國際性,一定不是瑞士名牌!」

金小姐心知不妙,立刻拿去旺角二手錶鋪押賣,豈料所有二手錶鋪都不屑一顧。

「呢隻牌子,十蚊我哋都唔收!」二手錶行耍手擰頭,金小姐終於確定自己做了水魚。

渾水摸魚免稅店

為了解九龍(國際)免稅店,上週記者混入大陸旅客群中,扮作購物一探究竟。

甫入店鋪,便看見整幅牆都是奧運金牌選手的照片及簽名,轉角處便是售賣手錶的櫃位,一名女店員正落力向幾個女遊客推銷一隻聲稱的瑞士名錶。

店鋪掛滿各種名牌廣告,但展示玻璃櫃中,擺放的全是不知名牌子。

「國家領導也是戴這隻牌子的手錶,手錶上有24K南非鑽石,本來一萬九千八,現在免稅及折扣,七千有找!」一眾團友立即拿着手錶問東問西,一副心動的樣子。另邊廂,一班遊客被領到一個密室逼聽攝影器材促銷講座。

「我們這個攝錄機品牌Rhein(萊茵牌)德國原裝正貨,原價$6,880,減價為$2,400,邊個想買立即舉手。」

在場所見,不少遊客立即從皮包掏出大量現鈔付款,其中一名阿叔一口氣要買四部,付款後在場職員才拿出攝錄機講解操作。

「很簡單,你看看按一下就拍,按這就刪掉,全國維修,放心好了!」售貨員說了一分鐘後立即包起來,趕着招呼新一批來的自由行。

不少遊客購買後便踎在店外,沾沾自喜地拿出來示範,拍來拍去,他們不知道自己已做了一條大水魚。

投訴一籮籮

原來九龍(國際)免稅店在大陸其實非常「臭名」,登入大陸討論區網站,每天都有人到網上留言,投訴該免稅店渾水摸魚,專把雜貨當外國名牌,投訴來自五湖四海,有青島、湖南、四川等地方。

「我在該店買了Rhein攝影機,用了幾次便壞,電池又有問題,拿說明書出來看,找不到生產地方,找不到廠商地址,在網上查牌子,沒有網站,連在哪維修也沒有列明,說在德國造?騙人!」四川的陳小姐憤然留言。

記者向該免稅店經理鍾濟明查證,他態度輕佻回應:「我唔覺得我哋有問題喎!我哋一日有二千幾個客,有客人買咗嘢返到去(內地)覺得唔滿意實有o架啦!」

記者再三詢問名錶是否瑞士生產、Rhein是否德國貨時,鍾立即一臉尷尬表示不回應此問題。

追 查公司資料,九龍(國際)免稅店是卓悅控股(00653)旗下的聯營公司。卓悅除了經營化妝品店,○二年設立子公司富中發展有限公司,經營該免稅店,佔百 分之三十四股權,而其他股東分別經營禮品包裝及參茸等業務。其實卓悅控股的主席葉俊亨一向識時務,前陣子大陸發生毒奶事件,他便立即在卓悅店鋪設立「嬰兒 專區」,大賣日本奶粉賺人仔。想不到另邊廂開設免稅店,向大陸旅客售賣聞所未聞的「外國名牌」。

上週,記者到卓悅總公司向主席葉俊亨查證,他拒絕接受訪問,其後通過公關回覆指該免稅店只是卓悅的小投資,其運作完全獨立於卓悅。意指免稅店劏水魚,不關他們事。

內地自由行請注意

消委會不願就個別事件評論,但坦言過去接獲不少內地旅客投訴到店鋪購買鐘錶及攝影器材,被銷售手法誤導為國際名牌的個案,單在○八年便合共約四百宗。消委會向內地遊客有以下提議:

‧光顧有信譽的商店

‧可於來港前蒐集產品資料或瀏覽消費者委員會特別為來港旅客提供的精明消費香港遊網站(http://shopsmart.consumer.org.hk/shopsmart/cn/index.htm)

‧旅客有權要求店員即場示範產品使用方法,留意產品是否正常運作。

‧消費者應留意單據上應清楚列明的產品型號、類型、價格及注意單據與商品資料是否相同。應儘量光顧有信譽及可靠的商店,避免購入自己不熟悉的產品。
 
卓悅 悅開 免稅店 免稅 水魚 實錄
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化妝品「劈價」天王 「卓悅」夫妻檔夠狼

20008-4  NM




▲原本連潔面乳爽膚水都搞不清的葉俊亨,今日對近千種化妝品牌瑯瑯上口,而鍾佩雲亦不再「婆仔」,敢大刀闊斧入貨。

   以「平霸」稱雄化妝品市場的卓悅,見歌星鄭秀文大賣廣告的SK-II 按摩棉受歡迎,於是食住上,上週六賣「行」報章廣告,以成本價發售,再次震撼全行。   在行內異常出位的卓悅,老闆原來是夫妻檔,而且均是「裝修」出身。男名葉俊亨,以前是家居「裝修佬」;女名鍾佩雲,一出道便是為女士們臉上「裝修」的 化妝小姐。經夫婦倆九年來的經營,卓悅至今已頗具規模,旗下有八間分店,年營業額逾兩億元。

 

▲今年三月,葉俊亨租下弼街舊店鄰鋪,擴充規模,疏導人潮。

▲賣廣告以成本價賣大熱產品,是卓悅慣技。

▲批發商曾因卓悅的一線品牌售價太低,要求落訂。

  出名賣平價日本貨的卓悅,門口貨架上總堆滿三、四十元一支沐浴露,十元八塊一支指甲油,吸引無數師奶學生妹。在門口搜索完畢,「扮靚兵團」便進軍店內,所以店內長年累月都人頭湧湧,收銀處更長期有六、七個顧客排隊等俾錢。

  「卓悅攞貨好『狼死』㗎!二、三線嘅洗頭水、沐浴露,一個貨櫃一個貨櫃咁入,仲勁過分店數目係佢幾倍嘅莎莎。」一名水貨化妝品批發商說。

  對於自己可以威脅行內老大哥,黑黑實實剪平頭裝的葉俊亨,永遠笑笑口說:「唔好咁講。」但一提到卓悅在行內已建立江湖地位,他又毫不謙卑:「我哋揀貨嘅眼光真係幾好㗎!首先係黐黑頭面膜,跟着是電眼睫毛機,最近是H2O 產品,賣到開晒巷,可以話開創潮流。」

  尤其是H2O ,該牌子後來簽了香港代理,代理與他們鬥價,葉氏夫婦倆異口同聲說:「未驚過!」但對於同行的競爭,二人可不這麼輕鬆。訪問期間,鍾佩雲的手提電話響個不 停,只聽見她說;「六折?好,照跟!」原來是員工周圍格價,發現有對手售價比卓悅更低,立即報料請示。

  至於同行非議卓悅「劈價」手法,葉俊亨大呼冤枉:「我唔會做蝕本生意,只係我攞貨貨量大,來價較低,定價自然也可以低啲。」

莎莎讓路 卓悅殺上

  卓悅數年間以「平霸」突圍,要多得莎莎太集中於OL 生意,放卓悅一條生路。去年莎莎勁蝕八千八百萬元,忙於重整業務,葉氏夫婦卻一擲四千萬元擴展領土,分店由兩間激增至八間,其中最令同業嘩然的,是進駐銅鑼灣記利佐治街「鋪王」。

  負責租鋪和公司財政的葉俊亨,一口氣數出各分店的面積和租金,說明選鋪宗旨:「以前這個鋪位月租百七萬,當然做唔住。我計過,無論間鋪位置幾好,人流幾多,總之每呎租金在三百元樓下便租得過,我哋唔會『拉大數』,要個蝕錢嘅靚位。」

  分店倍增,員工亦增至百五人,「這兩年擴張得咁快,控制員工的確係問題。我哋已經日日巡鋪,一見到有員工禮貌唔好,或者『斬』客,我都會發爛渣㗎!」

  夫妻檔每日都雙雙巡鋪,今日是旺角區三間分店,明日輪到尖沙咀店,後日便到銅鑼灣兩間分店,週末才與兒子一齊到元朗店,算是家庭樂。每到一間分店,鍾 佩雲會繞場一周,指着有問題的地方說:「嘩!這張poster 污糟晒,快啲換過第二張。」並向售貨員了解哪種貨最好賣,哪種貨滯銷。葉俊亨見到有貨品快賣清,就會脫去西裝外套,自己搬貨上架,或躲到一角包裝香水版。

  掌管年營業額逾二億元的化妝品王國,夫妻檔直言只想公司快高長大,沒空享受生活,平日午飯仍是啃麵包。多年來只搬過一次屋,由四百呎的旺角舊樓,搬到千二呎的沙田聚龍居。鍾佩雲仍在花園街買衫,會因為時常和批發商到海逸酒店傾生意,而申請有折扣優惠的Compass 信用咭。

  兩位老闆依然拼搏,死做爛做,全因不想多年心血付諸流水。

花園街夫妻檔崛起

▲頭上有一束束金色、紅色駁髮,衣著花碌碌的鍾佩雲,原來已經四十歲。提起威水史,她會繪形繪聲,手舞足蹈,明顯比年長三歲、答問題時總先諗幾秒的葉俊亨佻皮。

  鍾佩雲中學畢業便當化妝品售貨員,賣過Lancome 、HR 等法國名牌,做了十幾年。直至九一年誕下兒子,想自立門戶開鋪頭,方便照顧兒子,便與兩個舊同事,合資五十萬元,在佐敦吳松街開設第一間卓悅,面積只有一百呎。

  兩年後,兩位股東決定退股,回去當化妝品售貨員,由她獨力支撑 。「可能受丈夫感染啦,他是潮州人,總想自己做生意。」鍾佩雲瞄一瞄丈夫笑說。卓悅其後依然主力做水貨客,直至九五年富都酒店清拆,水貨客轉移住宿陣地,卓悅生意應聲下跌一半。

  她與丈夫商量後,決定另覓他鋪,選址花園街。而一向做裝修工程的葉俊亨,將生意交給下屬,自己全身投入卓悅。

  當時整條街都是賣衫褲鞋襪或是餸菜生果,只有卓悅一間化妝品店,二人原以為可以做獨市生意,豈料途人視若無睹,根本無人幫襯。

  後來葉俊亨發覺,隔鄰賣七、八十元一個手袋的小販,卻客似雲來,於是跑到香港製衣中心,入些仿皮手袋,以成本價掛在卓悅門口來引客。「結果顧客搶完手 袋後,會走入店內看看還有什麼筍貨。」這個經驗令葉氏夫婦學懂了一個道理:不單止滯銷的「死火貨」要減價,愈好賣的貨品更要減價,才可以客似雲來。

日本貨打響名堂

▲卓悅只得一間鋪時,葉氏夫婦由朝早九點,直踩到半夜一點,與仔仔只能相逢在鋪中。

▲第一間佐敦店開幕,主攻喜買法國名牌的水貨客,故取法文店名Bonjour (意即Hello )。

  卓悅的轉捩點,全因九六年尾,二人到日本訪友,發覺資生堂除了一線的化妝護膚品外,還有很多條線,另外又有很多得意產品,包裝精緻,於是託那位嫁到日本的朋友,到街頭化妝品零售店買貨,這間買幾打,那間買幾打,然後寄返香港。

  「我還記得第一擊是黐黑頭面膜,在日本賣一千日元,八折入貨,連埋運費和給朋友的佣金,成本便要六十五元,我賣六十八,報紙雜誌報導排山倒海,幾十打貨三日賣清,幾哄動呀!」提起光輝戰績,鍾佩雲一臉笑意。

  經此一役,二人便大膽引入洗頭水、沐浴露等貨種用來招客,亦引來同行照抄。又試過有一批電眼捷毛機無人肯要,鍾佩雲卻一口氣入了八百支,結果一個早上 給掃清光。「我站在鋪頭門口做示範,一邊眼用,另一邊唔用,途人見到效果咁正,十幾隻手伸埋嚟搶住要……後來無貨,顧客還要求我們收訂金,卒之一個月賣去 三萬支。」

  要葉氏夫婦想出卓悅最出位事件,二人可以數一大堆,最後得到的共識,是捨得賣廣告。「我們九七年中只得一間分店時,已經開始在雜誌賣全版廣告,簡簡單單列出幾款產品,標着『絕靚價』,其後不知多少同行跟風……宣傳真係唔慳得㗎!懂得宣傳,生意已經成功了一半。」

撰文:劉若文 攝影:黃偉傑ed_bn@nextmedia.com


化妝品 化妝 劈價 天王 卓悅 夫妻 檔夠 夠狼
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莎莎和卓悅,你買哪個? 小馬博識--估股網

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常去香港掃貨的姑娘們,想必非常熟悉莎莎和卓悅。這種能夠親身體驗的零售店,沒有什麽複雜奇怪的商業模式,並不難懂。在二級市場上,$莎莎國際(00178)$ 從今年年初已跌逾40%,卓悅則跌逾50%,10月中旬在1港元附近徘徊數日後華麗地化身仙股,到現在也沒有喘過氣來。那麽從消費者化身為投資者來看,這兩只標的是否跌出了投資的空間?

莎莎的第一個專櫃設於1978年,其時香港化妝品的百貨店及藥店多為一櫃一品的模式,莎莎則采用超市模式,新鮮的手法使莎莎在半年內就名聲鵲起。1997年在港交所主板上市時,其股份超額認購倍數逾500。目前的莎莎是亞洲數一數二的化妝品連鎖店,並且連續第四年獲選“恒生可持續發展企業基準指數”成份股,全年營業額達到87億港元。

$卓悅控股(00653)$ 則更年輕,1991年開業,1996年率先引入日本化妝品及護膚品時引起搶購熱潮,2000年時將業務拓展至美容纖體業務(2014年8月剝離該項業務),2002年在旺角開設分店時請來Twins等數位當紅明星一度使街道水泄不通,2003年在SARS低迷期間上市仍獲17倍超額認購。目前卓悅的體量比莎莎小得多,2013年的營業額剛剛突破30億港元。下面筆者將結合一些可比較指標一一分析二者的基本面。

◆ 營收能力

二者的增長率都在下滑,不過體量更大的莎莎,仍具有更大的增長動能。莎莎連續多年一直保持兩位數的增長率,2014年為14.3%,今年上半財年(3-9月)下滑至8.3%,莎莎解釋增長趨緩的原因在於內地顧客交易量上升、平均交易金額下跌;卓悅的總體增長率在2012年從前幾年逾20%的增長一下子跌到不足10%,2013年下滑至8.2%,2014上半年進一步下滑至3.7%,管理層表示上半年整體零售市場多有不佳,卓悅業績維持於中上水平。總的來說,相對酒店、飯店等零售業而言,似乎化妝品行業受占中行動的影響更小。

從地區分部來看,莎莎與卓悅均以香港為營收大本營。香港地區分部為莎莎貢獻的收入多年來一直在80%左右,2014財年為81.3%;香港地區分部為卓悅貢獻的收入近年來有所降低,2013年仍高達89.8%。這與二者在三個地區的門店及專櫃布局相關,而從既有布局和管理層的規劃來看,莎莎鋪設大陸業務的意願更強烈。以最新財年的數據來看,莎莎共有280家門店及專櫃(2014年9月為279家,但減少的只是專櫃店,店鋪仍增開2間),其中,港澳地區有109家,中國大陸地區有67家,其余104家分布於新加坡、馬來西亞及臺灣;卓悅共有46家店鋪,其中港澳地區有42家,大陸地區有4家(卓悅還有20間美容中心,但由於相關業務已剝離,在此暫不作討論)。

體量更大的莎莎具有更高的規模效應,日均單店收入也更大。莎莎在港澳地區的日均單店收入連年呈現增長現象,2014財年達到17.9萬港元,較去年增長6.0%;此外,大陸地區的日均單店收入最低,也很不穩定,2014財年為1.5萬港元;在三個地區的日均單店收入還算穩定,並且臺灣地區有明顯提升跡象。由於卓悅此前的財報仍囊括美容中心業務分部,地區分部數據並未劃分具體業務,故在此只能計算卓悅零售店的整體單店收入,2013年達到16.2萬港元,較去年增長3.9%。

◆ 盈利能力

莎莎與卓悅的毛利率不相上下,並且自09年金融危機以來都有明顯的改善現象,一定程度上反映了行業屬性及宏觀環境。莎莎2014財年(截至今年3月)的毛利率為46.6%,卓悅2013年的毛利率為47.4%。盡管卓悅的毛利率似有略勝一籌的現象(筆者在網上看到過好幾個評論說同樣商品但卓悅更便宜一點),但從更能體現公司經營效率與賺錢效應的指標來看,莎莎的經營利潤率及凈利潤率都更高,也更穩定。近四年莎莎的經營利潤率都保持在12%-13%之間(2014財年為12.8%),凈利潤率在10%-11%之間(近三個財年均為10.8%),並且連年保持著正的經營利潤與凈利潤增長率;卓悅近四年的經營利潤率分別是10.9%、11.3%、9.6%、10.8%;凈利潤率分別是9.0%、9.2%、7.9%、9.0%,利潤率較莎莎低,也明顯更波動;如果加回折舊與攤銷項,莎莎的EBITDA利潤率達到15%,較卓悅的12.2%高出2.8%。

從今年上半(財)年的數據來看,莎莎由於持續的促銷及折扣,毛利率下滑了2個點至44.6%,直接影響了整體的盈利能力。在整體呈現增長趨緩的市場中,公司選擇了犧牲利潤來刺激銷售量,經營利潤與凈利潤也首次出現負的增長率,每股收益下跌6%至11.9港仙,無論是否具有撫慰股東的性質,總之莎莎的派息率不降反升至75.6%(此前三年保持在71%左右)。卓悅上半年的毛利率仍相當穩健地保持在47.9%,但由於銷售額同比只增加了3.7%,經營利潤與凈利潤同樣錄得下跌(幅度還遠超莎莎),每股收益下跌24%至3.2港仙,派息率是卓悅自開始分紅以來的最低,為62.5%(較很多行業來說仍然是相當高的)。

◆ 運營能力

莎莎的應收賬款周轉天數連續多年未超過4天,2014財年為3天;卓悅的應收賬款天數是莎莎的一倍有余,2013年為7.66天,顯示莎莎回籠款項更及時。主要由於店鋪更多、體量更大之故,莎莎的存貨周轉天數(101.6天)遠遠超過卓悅(59.2天)。莎莎的應付賬款天數(31.3天)低於卓悅(41.1天),顯示卓悅相對供應商的賬期更長。

◆ 還債能力

連續多年保持巨額盈利的零售企業一般都不缺乏現金,莎莎和卓悅均是如此(這也是派息率如此之高的原因),不過相對而言,各項指標都顯示莎莎的負債更輕松,還債能力更強。莎莎的資產負債率為33.7%,卓悅為60.7%;莎莎的流動比率與速動比率為3.0X與1.2X,卓悅分別為1.4X與0.7X,莎莎剪去存貨以後的速動比率仍高於1,對債主而言,顯然借錢給莎莎更讓人放心。

◆ 未來意願

截至2014財年報告期末,莎莎手里的自由現金流達到7.53億港元,卓悅有2.62億港元。手里有錢,除了派給股東外,也可以進一步拓展或擴張業務。從資本開支占收入比可以發現,莎莎的3.1%高於卓悅的1%,由於門店更多,資本開支本來便比較大,但這也一定程度上可以顯示莎莎進一步擴張的意願更足。莎莎管理層也表示,盡管大陸市場仍是虧損的,但集團有意將通過精品概念店及電子商務平臺進一步加大對中國大陸市場的投資,此外,也會積極發展目前表現相當不錯的臺灣及馬來西亞市場。未來香港分部貢獻的營收有可能進一步下降。

卓悅在2014年8月將全部19間纖體美容及保健中心出售予康健國際醫療,代價近4.24億港元。卓悅相當於以1.16港元的發行價(與當時康健國際醫療的股價相當)換取後者定向擴股後7.33%的股份。剝離這項盡管能帶來一定收入但增長率不及化妝品零售的業務,或有助於集團將資源與精力集中於核心業務,但在門店方面管理層並未體現太多的擴張意願,未來香港分部的收入仍將占相當高的百分比。

◆ 估值

從相對估值的角度來看(二者的現金流折現估值模型已在小馬博識平臺上線),根據預測莎莎未來十年的自由現金流及計算莎莎的加權平均資本成本率(8.11%),並在既有發展規模下將其潛在永續增長率設為2.4%,計算出莎莎的內在價值為6.22元,將11月21日的5.59元仍有11.3%的上行空間;在相同的邏輯下計算出卓悅的內在價值為1.29元,較11月21日的0.92元仍有40.6%的上行空間。

從絕對估值的指標市銷率和市盈率來看,莎莎(分別是16.9X與1.8X)均高於卓悅(11.6X與1.0X),但從市凈率的角度來看,莎莎(6.8X)則略低於卓悅(8.0X),這主要是由於卓悅近期跌跌不休而莎莎有所反彈。相對估值與絕對估值的方法都顯示莎莎、尤其是卓悅,目前的股價都是低估的,但我們要警惕的是,任性的市場先生並不一定會誠服於邏輯,尤其是作為仙股的卓悅目前仍處於下行通道中,有慣性下跌的風險人,但一旦實現突破,上行的空間更大。而實力更雄厚的莎莎,就有意願也有能力通過舍棄部分利潤來滿足消費者與股東。作為投資者,從穩健的角度來看,莎莎相對卓悅而言是更好的標的,同時抱著寧可錯過的心態時刻保持關註並等待卓悅出現突破的跡象吧。@方舟88

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卓悅(653)專區

1 : GS(14)@2010-08-27 07:42:29

http://realforum.zkiz.com/thread.php?tid=6645
新聞專區
2 : GS(14)@2010-08-27 07:44:01

http://www.hkexnews.hk/listedco/ ... TN20100826723_C.pdf
3 : GS(14)@2010-08-28 17:42:07

http://www.hkexnews.hk/listedco/ ... TN20100827219_C.pdf
4 : david395(4434)@2012-08-26 09:24:15

上半年營業額按年升4.8%,報13.12億元,毛利按年升7.6%,由於分銷成本按年升36%,以及行政成本按年急升28%,經營溢利按年跌37%,股東應佔溢利按年跌35%,報8474萬元,每股盈利2.8港仙,中期息派每股2.3仙。

經營溢利中,包括1256萬元補償收入,我們相信是個別舖位提早終止合約的賠償,而有關收益應視為一次性收益;另外,集團期內錄得一筆147萬元的「其他經營開支」、非現金股份支付開支2016萬元(1H11:542萬元),以及匯兌損失113萬元(1H11:匯兌收益25萬元)。扣除相關損益,經常性現金純利約為9494萬元,按年跌30%。

零售及批發
該分部業績表現遜色,營業額按年升6.5%,報10.95億元,分部溢利按年跌56%,報4490萬元,分店數量已由去年底的47間,增加至49家。

期內集團增加自家品牌的銷售,亦因此增加了市場推廣費用,相關效益部份反映於毛利率的進一步改善上,惟經營溢利暫時受到市場推廣費用增加拖累。隨著自家品牌的銷量提升,未來相關費用佔營業額的比率,有望逐步降低。

美容院
美容院業務營業額按年跌7.3%,報1.45億元,分部溢利按年跌43%,報2801萬元。主要因為集團於去年底因應核數師要求改變會計制度,令美容院業務入帳受到拖延。上半年套票銷售仍然錄得1.3%的按年增長。

於今年六月底,「遞延收益」較去年底增加3.7%至2.16億元,按年增加32%,反映未入帳銷售套票收益,持續上升。

簡評
卓悅業績是否值得發出盈警,值得商榷。我們認為,即使發出盈警,既然管理帳目早已心中有數,較佳做法是提供較為具體的盈利跌幅,而非提出一個含糊的數字,以免讓了解內情者可以混水摸魚。

按中期業績推算,全年經常性現金溢利應不少於1.9億元,或每股6.3港仙,以與中期相同的末期派息計算,全年派息或報5港仙。以現時每股市價1元計算,市盈率略低於16倍,息率5%。

這是一盤現金流極佳的生意,而到現時為止,由於要達致相同的經營規模並不容易,當中亦涉及不少外行人難以了解的經營技巧,目前除了莎莎(178)之外,市場競爭對手不多。考慮到其不錯的派息,持貨的投資者可繼續持有。
5 : david395(4434)@2012-08-26 09:25:27

於分類業績公告中, 有提供 "股本開支"數據, 今年上半年為2016萬元, 相對去年上半年為542萬元. 扣除相關影響, 連同期內匯兌損益差異, 經營現金溢利實為9494萬元, 按年跌幅30%. 依此推算, 全年經常性現金溢利, 應在1.9億港元附近, 或每股6仙, 以每股派5仙計, 現價1元, 息率仍有5%.
6 : GS(14)@2014-08-24 00:54:38

盈利降13%,至8,400萬,輕債
7 : GS(14)@2014-08-24 00:58:27

131
8 : GS(14)@2014-08-24 01:17:01

1111
9 : GS(14)@2014-08-24 01:19:15

6243624626
10 : GS(14)@2014-08-24 01:37:15

3qfdafa
11 : GS(14)@2014-08-24 01:37:33

353rqfa
12 : GS(14)@2014-08-24 01:37:58

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13 : GS(14)@2014-08-24 01:40:02

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卓悅 653 專區
PermaLink: https://articles.zkiz.com/?id=270475

港現奶粉荒 卓悅:所剩無幾

1 : GS(14)@2011-01-04 21:39:49

【明報專訊】近年內地奶粉出現三聚氰胺事件,加上人民幣升值關係,大批內地人來港搶購奶粉,去年12月深圳放寬400萬非粵戶籍居民來港自由行,本港更出現「奶粉荒」。新年假期期間,出售日本奶粉的卓悅(0653)表示,店舖奶粉的庫存已所剩無幾,而超市百佳網站亦顯示,多個品牌的幼兒奶粉皆缺貨。

170元一罐加至210元

有本報讀者表示,女兒自出生起一直食用美素佳兒奶粉,不過近一、兩個月,經常購買不到,而為了買奶粉,經常要發動整個家族尋找,昨天便到沙田區藥房、超市遍尋,最後只能在沙田廣場找到一罐美素佳兒奶粉,及後再在一間較偏闢的藥房找到5罐,不過零售價由以往每罐約170元,增至約210元。讀者表示,若突然轉奶,擔心女兒不適應,縱然昂貴一點也會購買。另外,他的朋友,亦經常遇到買不到美贊臣A+奶粉的煩惱。

昨晚的百佳網上購物亦顯示,美素佳兒除了4號奶粉仍有貨,其他1、2、3號奶粉全線缺貨,另外雅培、明治及雀巢亦有多款奶粉缺貨。

卓悅執行董事陳志秋表示,店舖的奶粉庫存並不多,新年期間的銷情與平日相若,被問及多了內地客來港搶購奶粉,會否因而加價?他表示會因應來貨價及匯率因素而調整售價。陳透露新年假期期間生意額錄得雙位數字增長,而奶粉佔生意額「幾個百分點」。

惠氏發言人回應本報查詢時稱,並未統計12月至今的銷情,因此未能提供銷售數字,但強調供應量會跟隨市場需求而作出調整的,當市場的需求增加時會盡量配合,並有緊密的監察系統,確保各店舖維持健康的存貨水平。
港現 奶粉 卓悅 所剩 無幾
PermaLink: https://articles.zkiz.com/?id=272411

卓悅控股 (0653)新聞專區(related:3886)

1 : GS(14)@2011-06-08 07:49:07

http://hk.apple.nextmedia.com/template/apple/art_main.php?iss_id=20110607&sec_id=15307&art_id=15319291
貴租衝擊卓悅擴軍難達標力谷獨家產品 提升毛利率2011年06月07日
卓悅 控股 0653 新聞 專區 related 3886
PermaLink: https://articles.zkiz.com/?id=274667

舖主賠 600萬掃走卓悅

1 : GS(14)@2012-04-16 23:45:05

http://hk.apple.nextmedia.com/te ... 307&art_id=16250684


卓悅目前租用廣東道 116至 120號海威商業中心 B及 C舖,約 2000方呎,在 09年初市況一般時落戶,月租僅 40萬元,呎租 200元。該份租約為期 5年,至 2014年第一季才完結。

變複式巨舖 租金飆 13倍

不過,近期有地產代理收到業主通知,將上址連 1樓全層打造成複式巨舖放租,每月叫租高達 700萬元。目前約 3000方呎的 1樓經營食肆,月租只是 7萬元,租約即將完結。雖然業主出高價放租,但廣東道一舖難求,據悉已接連獲多家鐘錶、國際名店等租戶積極洽租。
據了解,業主剛與卓悅簽訂解約協議,要求卓悅在今年 8月時將舖位交還予業主,而且可獲業主一筆過賠償 600萬元。由於該舖在租約完結前 19個月提早解約,卓悅毋須付逾 800萬元租金外,更可獲巨額賠償,但卻要為尋找新分店而煩惱。
有業內人士表示,業主肯以巨額提早解約,即代表舖位已有租客認頭,業主才夠膽賠錢要求租戶走人,以騰空舖位迎接新租客;估計新租金約 650萬元,租客不離鐘錶珠寶或國際名牌等超級租客。而以往市場亦間中出現業主要求租戶提早解約,而須賠償的個案,但多數租約只餘下兩至三個月,較少出現是次提早年半解約情況。
事實上,目前地舖連 1樓的兩份租約,每月合共只收取約 47萬元,一旦以天價租出,租金狂飆 12.8倍。就算是次業主賠償 600萬元予卓悅,都只是收少一個月新租金,但其後每月卻額外袋約 603萬元,根本是難以抗拒。以新舖位合共 5000方呎計算,最新呎租為 1300元,與市價相若。

廣東道舖大碼租務增

廣東道名店林立,但地舖寥寥可數,除九倉( 004)的海港城已佔據單號數全部舖位外,另一邊亦由新地( 016)、華置( 127)持有半條街,只有街尾部份舖位由投資者瓜分。
世邦魏理仕商舖服務部資深董事連志豪指,以往廣東道尾段人流較前段少,故此舖位未必太搶手,租值較低。隨着九倉在尾段新增更多舖位,引入更多名店, Apple Store又選擇在廣東道 100號開分店,料帶動更多人流,故近月廣東道尾段有不少大碼租務成交。
2 : GS(14)@2012-04-16 23:45:58

http://hk.apple.nextmedia.com/te ... 320&art_id=16250685
今次被提早解約的尖沙嘴廣東道 116至 120號海威商業中心 B及 C舖及 1樓舖位,由葵生置業有限公司持有,董事包括傅世彪等,是區內知名投資者,多數持有物業長線收租。上址於 05至 06年間分段購入,合共作價僅 9910萬元,以最新租約月租 650萬元計算,一年租金收入已達 7800萬元,故收租年半已等於舖價。
傅世彪在廣東道亦同時持有 86至 98號文利大廈地下 1至 3號舖,以及 122至 126號中港中心地下至 2樓舖位。這兩個舖位同於剛過去一年,分別以每月 650萬及 340萬元租予冠亞名表城。
文利大廈的舖位約 2862方呎,莎莎( 178)租用一段長時間,最新月租 159萬元,租約至 2013年中才完結;但在去年底已提早近兩年預租予鐘錶店,並簽長達 6年租約。不同的是,要待莎莎租約完結後,新租戶才可遷入,業主並無要求莎莎提早解約。
3 : GS(14)@2012-04-16 23:46:20


4 : 自動波人(1313)@2012-04-17 00:11:52

已變身成香榭麗舍大道

但呢個煲....幾時爆呢??
5 : 龍生(798)@2012-04-17 02:20:16

己經變左, 但個煲應該有排唔會爆
6 : 鱷不群(1248)@2012-04-17 02:32:02

好彩是卓悅,如果是小商戶,一定又會有人患上小商戶被迫害症
7 : 龍生(798)@2012-04-17 02:35:41

哈哈哈

現在香港左派當道

遇有乜野問題都會要政府(加強監察), 甚至出來主持公道

還有什麼好說?
8 : Wilbur(1931)@2012-04-17 09:05:43

4樓提及
已變身成香榭麗舍大道

但呢個煲....幾時爆呢??


已經超過左啦

廣東道間lv仲大過巴黎總店!
9 : greatsoup38(830)@2012-04-17 21:33:16

真是好強呢條街,一條短短的街就來無晒食野的鋪頭
10 : greatsoup38(830)@2012-04-17 22:40:08

http://blog.sina.com.cn/s/blog_6bdb8fda0102dy9g.html
語風林2012-04-17 13:53:49 [舉報]
還是那句話,零售行業尤其是小店舖,租金是致命傷。雖然和莎莎是寡頭壟斷,但無法阻止其他行業參與租金競爭。

博主回覆:2012-04-17 14:01:46

租金漲幅太可怕了,很多熱點商舖漲起來都是五倍十倍的亂來,部分非典時簽下的飲食商舖,一漲就是十幾倍,瘋了……估計只有金字旁的行業才能夠立足於遊客區了。


fangfe092012-04-17 15:13:40 [舉報]
我還在想租金漲3倍多夠狠的了(所在地),沒曾想還有更厲害的,錢多鬧的。

博主回覆:2012-04-17 15:20:32

新的租金水平估計卓悅營業額還沒能做到 [發霉]

未來之星2012-04-17 16:24:14 [舉報]
房東不能這樣竭澤而漁啊!大家都做不起來最後自己同樣遭殃

博主回覆:2012-04-17 16:40:23

我以前加別人租金五成都已經於心不忍了。這種商舖售價會是多少呢?說一個黑色笑話,澳洲服裝品牌cotton-on曾經在旺角步行街開業,發現三個月下來營業額加起來還不足以交納一個月的租金,呵呵

欒煥洋2012-04-17 17:27:52 [舉報]
租金是零售業的命門,租金上漲有點急。

博主回覆:2012-04-17 18:17:14

對於上市公司來說,自置物業又會拉低ROE,租鋪又很可能幫業主打工。

潘潘_堅持價值投資2012-04-17 18:53:37 [舉報]
卓悅在香港去玩的時候看到過,好像門店還蠻多的,生意也不錯,不過一個月租金600萬...

博主回覆:2012-04-17 19:09:36

那個地方即使放一台老式的印鈔機專門印十元人民幣,估計還是要虧本的:-(

pippo2012-04-17 20:38:47 [舉報]
00653卓悅控股就兩個問題,第一、如果內地市場做不起來,今後的市場空間有多大?第二、下半年費用有點失控,後續能改善嗎?目前不考慮增長,按下半年情況來估算的話,現在估值依然有16,7倍,我覺得並不便宜。

博主回覆:2012-04-17 21:05:01

下半年租金升幅超出我預期了。無論是莎莎還是卓悅,其實都是買他們將來能夠打開中國市場罷了,本來我對他的新店有期待的,但是現在的租金情況令人憂慮。還是會繼續關注,尤其是莎莎
11 : 自動波人(1313)@2012-04-18 02:21:03

9樓提及
真是好強呢條街,一條短短的街就來無晒食野的鋪頭


仲有糖朝
12 : GS(14)@2012-04-18 20:49:41

11樓提及
9樓提及
真是好強呢條街,一條短短的街就來無晒食野的鋪頭


仲有糖朝


就執變Apple,旁邊間潮州野老細唔做,個物業是635,不過老細太賤唔玩
13 : GS(14)@2012-10-27 14:27:07

http://hk.apple.nextmedia.com/financeestate/art/20121026/18049126


【本報訊】一線零售品牌攻陷尖沙嘴廣東道,街內碩果僅存的地舖食肆「新金島魚蛋王」東主難抵高租金吸引,將開業17年的舖位轉租予本地高檔眼鏡店溥儀眼鏡,月租收入180萬元,等同每日賣2000碗魚蛋粉。
記者:程俊華、趙建強

港式茶餐廳「新金島魚蛋王」自95年起便在廣東道116至120號海威商業中心地下開業,見證經濟高低起落,自由行政策由無到有的巨大轉變。廣東道經過自由行洗禮後,近年已變成國際級品牌的名店街,街內地舖供不應求,租金拾級而上,呎租自10年前大幅飆升十倍以上達1500至2500元不等。巨大的租金壓力下,不少承租力較弱的租客已被相繼「叮走」。
擊退外資鐘錶品牌

由於「新金島魚蛋王」地舖屬自置物業,並無加租壓力,不過東主卻看中該舖的「吸金」能力,毅然放棄在上址經營,改為出租。據悉,舖位放租約半年,包括外資鐘錶品牌垂青,但最終獲本地高級眼鏡店品牌溥儀眼鏡以每月180萬元預租,實用面積800方呎,呎租約2250元,屬同區市價水平。
本報記者昨日傍晚到上址直擊,發現「新金島」已搬走,原舖位已交吉。而「新金島」新舖為於該廈樓上四樓全層,並改名「新金島粥麵小廚」,由於老闆不在舖頭內,記者未能向他瞭解經營環境有什麼改變。
以「新金島」招牌魚蛋粉零售價30元一碗計,餐廳要每日賣2000碗兼不計及任何成本下,才賺夠180萬元。再者,四樓新舖現址,餐廳東主馬先生在七年前以220萬元買入,變成「新金島」每月有180萬元額外收入「幫補」經營的開支。
同區共設四分店

溥儀眼鏡行政總裁邱子傑向本報證實,經已租用海威商業中心地下,並會在下月收舖,暫未定用溥儀眼鏡抑或以其他路線品牌營運。他表示,「全港旺區地舖租金貴我唔使多講,但廣東道尾段將會大變天,預期人流會更旺,值得長線投資落去」。至於早前預租的同街54至66號地下A舖,目前租客Colourmix下年初才會搬走,屆時街內會有四間分店。
廣東道租金勁貴,基本上已由頂尖零售商佔據,單號數地段的海港城全是國際級奢侈品名店,雙號數地段則由鐘錶珠寶、時裝、化妝品等租客爭崩頭。食肆已無立足之地,除「新金島」業主有持物業可原址搬入樓上舖外,其他食肆不是被逼遷,便是消失於街內。
廣東道尾段大變天在即,皆因Apple Store將會明年初接手租用100號彩星集團大廈三層巨舖,現時該廈地下連一樓的甜品店「糖朝」,年尾將要逼遷,惟有撤退至人流較少的漢口道,租用亞太中心的地庫。
又如早年台灣牛肉麵及中國廚房,原先舖位在68至80號恆利大廈地下5至6號舖,已被滙豐銀行取代,就算原街安置,亦只能在122至126號中港中心地庫落位。


溥儀眼鏡廣東道分店位置圖

1)
地址:116至120號地下A舖(箭嘴示)
面積:800方呎
月租:180萬元*

2)
地址:54至66號地下A舖
面積:1000方呎
月租:200萬元

3)
地址:14號地下
面積:1000方呎
月租:180萬元

4)
地址:2A號1881Heritage2號屋
面積:4000方呎
月租:不詳

*等同新金島日賣2000碗魚蛋粉資料來源:市場消息
14 : qt(2571)@2012-10-28 20:49:16

8樓提及
4樓提及
已變身成香榭麗舍大道
但呢個煲....幾時爆呢??

已經超過左啦
廣東道間lv仲大過巴黎總店!


賺錢係硬道理, 鬼叫廣東道店營業額高咩.
15 : hh0610(1603)@2012-10-28 22:57:17

9樓提及
真是好強呢條街,一條短短的街就來無晒食野的鋪頭


平靚正一定是新港中心地庫個food court
16 : dcdc(1215)@2012-10-29 18:20:09

15樓提及
9樓提及
真是好強呢條街,一條短短的街就來無晒食野的鋪頭

平靚正一定是新港中心地庫個food court


果道我仍覺貴, 朋友自己友會行到去 官涌街市熟食中心. 廣東道尾, 再行 10 分鐘左右, 暫未見有遊客.
17 : qt(2571)@2012-10-29 19:40:16

16樓提及
15樓提及
9樓提及
真是好強呢條街,一條短短的街就來無晒食野的鋪頭

平靚正一定是新港中心地庫個food court

果道我仍覺貴, 朋友自己友會行到去 官涌街市熟食中心. 廣東道尾, 再行 10 分鐘左右, 暫未見有遊客.


官涌街市真係平民好多, 但唔可以向彌敦道方向再行出兩三條街
18 : GS(14)@2012-10-29 22:21:03

15樓提及
9樓提及
真是好強呢條街,一條短短的街就來無晒食野的鋪頭

平靚正一定是新港中心地庫個food court


其實都唔算好平,聽人講走去遠兩條街平民區仲平
19 : GS(14)@2012-10-29 22:21:44

17樓提及
16樓提及
15樓提及
9樓提及
真是好強呢條街,一條短短的街就來無晒食野的鋪頭

平靚正一定是新港中心地庫個food court

果道我仍覺貴, 朋友自己友會行到去 官涌街市熟食中心. 廣東道尾, 再行 10 分鐘左右, 暫未見有遊客.

官涌街市真係平民好多, 但唔可以向彌敦道方向再行出兩三條街


行入柯士甸站條地底隧道
20 : abbychau(1)@2012-10-31 13:23:08

我覺得其實會跌返, 但唔係呢幾年的事, 畢竟在資源短缺下, 奢侈品需求有負面因素, 何時和發展中國家的暴發戶抵消是未知數, 但唔會爆, 因為中間緩衝區太多, 由地舖去樓上舖或者其他渠道的需求彈性亦唔高, 就算跌又要再經過一次品牌價值轉換(寧願不租等名店), 調整十分的混沌。
21 : greatsoup38(830)@2012-10-31 22:15:52

20樓提及
我覺得其實會跌返, 但唔係呢幾年的事, 畢竟在資源短缺下, 奢侈品需求有負面因素, 何時和發展中國家的暴發戶抵消是未知數, 但唔會爆, 因為中間緩衝區太多, 由地舖去樓上舖或者其他渠道的需求彈性亦唔高, 就算跌又要再經過一次品牌價值轉換(寧願不租等名店), 調整十分的混沌。


即是好似d股咁,爆升幾日,慢慢跌都要十年八年
22 : qt(2571)@2012-10-31 22:17:07

21樓提及
20樓提及
我覺得其實會跌返, 但唔係呢幾年的事, 畢竟在資源短缺下, 奢侈品需求有負面因素, 何時和發展中國家的暴發戶抵消是未知數, 但唔會爆, 因為中間緩衝區太多, 由地舖去樓上舖或者其他渠道的需求彈性亦唔高, 就算跌又要再經過一次品牌價值轉換(寧願不租等名店), 調整十分的混沌。

即是好似d股咁,爆升幾日,慢慢跌都要十年八年


咁即老千股, 陰D陰D跌, 好PK
23 : greatsoup38(830)@2012-10-31 22:17:56

22樓提及
21樓提及
20樓提及
我覺得其實會跌返, 但唔係呢幾年的事, 畢竟在資源短缺下, 奢侈品需求有負面因素, 何時和發展中國家的暴發戶抵消是未知數, 但唔會爆, 因為中間緩衝區太多, 由地舖去樓上舖或者其他渠道的需求彈性亦唔高, 就算跌又要再經過一次品牌價值轉換(寧願不租等名店), 調整十分的混沌。

即是好似d股咁,爆升幾日,慢慢跌都要十年八年

咁即老千股, 陰D陰D跌, 好PK


咁d鋪價真是會死
舖主 主賠 600 萬掃 掃走 走卓 卓悅
PermaLink: https://articles.zkiz.com/?id=278803

卓悅捱貴租翻身難

1 : GS(14)@2012-08-14 14:13:31

http://hk.apple.nextmedia.com/financeestate/art/20120814/16602295

【慘遭逼遷】卓悅駱克道分店(圖)被新租客踢走後,以近兩倍溢價、約500萬元月租奪得啟超道新舖。
化妝品股卓悅(653)上週五發盈警,觸發該股昨暴瀉18%。公司過去兩年已在銅鑼灣用40%至兩倍溢價,共搶去四個舖位,分析員相信租金對卓悅的打擊,短期內將難以改善。記者:吳綺慧、程俊華、陳健文
卓悅昨一度最多跌近20%,尾市回順至18%,收報0.92元,創逾兩年新低,成交額大增逾兩倍。卓悅指,由於美容業務按年減少可入賬收入,加上租金增長已超過了收入升幅,失去了經營上的槓桿效應( de-leveraging),故盈利較去年出現大幅倒退。
國際品牌近年搶攻旅遊旺區,卓悅多間分店被錶行及珠寶商搶走,迫住卓悅要高價奪舖,以保有區內據點,否則連市場佔有率都要喪失。如銅鑼灣駱克道分店,今年2月就被周大福以150萬元、加租88%踢走,現正進行「最後倒數」大清貨。尖沙嘴廣東道分店亦被業主「貼錢」請走,提早一年半解約(見另稿),仲有兩日就要結束營業,業主情願把舖租給名牌或錶行。
資料顯示,卓悅現有七間銅鑼灣分店,佔四間是去年或今年新增或換位,平均租金加幅高達40%至兩倍(見表)。近日才開業、對正希慎廣場的啟超道新舖,就是以近兩倍溢價、約500萬元月租奪得。

【平租樓上舖】莎莎除在黃金廣場(圖)開樓上舖減輕租金負擔外,亦有在一線地段開設地舖。司徒世華攝

自由行效應退 貴舖不旺財
不過,自由行效應略為消退,舖租貴已不一定等於生意好。本報記者週日及一的下午及傍晚時份,到卓悅銅鑼灣多間分店觀察,店內都不算旺場,其中啟超道分店3000多呎店面內,顧客人數不足10人。同業莎莎(178)在附近黃金廣場的二樓舖,約1.5萬呎店面只有幾名客人,以往排隊等俾錢的情況不再。
有分析員透露,卓悅今年首季同店銷售有近9%增長,到4、5月回落至低單位數,6月又反彈至12%,其「抗跌力」較其他零售股而言,已屬不錯,只是礙於經營規模較莎莎細,故旺區租金急升對其影響會很顯著。
外資分析員形容,租金急升的影響,今年將開始顯著「浮面」:「始終生意增長較以往喺放慢咗,卓悅就仲慘,因名氣唔及莎莎大,租唔到平啲嘅商場舖,又唔可以學莎莎轉租二樓,驚影響生意,焗住捱貴租,短期內都無得搞㗎喇﹗」
2 : GS(14)@2012-08-14 14:13:56

http://hk.apple.nextmedia.com/financeestate/art/20120814/16602296


卓悅(653)發盈警,其中一個原因是美容及保健中心業務首半年營業額及溢利有所下跌。有外資分析員指,美容及保健中心業務溢利下跌,應與核數師收緊預售套票入賬方法有關。
該分析員說:「以前美容業務佔卓悅唔係咁多,所以核數師都唔係好理佢點樣入賬,但家一來美容業務已經佔佢總營業額10%左右,二來核數尺度緊咗,唔可以買咗套票就入賬,一定要用咗先可以入,所以咪影響條大數囉。」
他指,其實卓悅於上年度的下半年,已收緊美容業務入賬方法,只是當時構成的影響較輕微,市場沒有留意到。
3 : GS(14)@2012-08-14 14:14:23

http://hk.apple.nextmedia.com/financeestate/art/20120814/16602297



內地自由行威力減弱,影響本地零售業增長,舖位瘋搶情景不再,卓悅早前租用尖沙嘴廣東道地舖,被業主賠償600萬元提早年半解約踢走,但舖位至今仍未找到新租客頂替。
卓悅租用海威商業中心 B及 C舖(圖),約2000方呎,租約本至2014年首季才完結,但早前被業主解約。由於業主賠償600萬元,故市場一直認為舖位或獲國際名牌以月租650萬元頂上。但據悉舖位仍在市場上放租,隨著交吉期逼近,叫租由早前每月逾600萬元減至目前450萬元,減幅約25%。
高力國際香港商舖服務董事麥海倫認為,內地客消費力減少,零售業營業額爆發性增長的情況應難重現,「經營者見到生意增加少咗,都會考慮仲租唔租多間舖」。由於今年新開的舖位,早於去年已簽訂租約,今時今日的生意未必符合去年決定落戶時的預期。零售商現已調整策略,不會投放太多資源去搶二線舖位,集中在一線區做生意。
除外國品牌依然積極研究在港落戶搶租外,不少在核心區已有租舖的商戶都放慢開新舖步伐,尤其化妝品店,「以前可能一條街有兩三間,家租金太高,租一間已夠」。
4 : andrew22(31633)@2012-08-14 16:29:47

卓悦今天又大跌近10个点,当前价格似乎有点吸引人了
5 : Sunny^_^(11601)@2012-08-14 17:41:09

比我係卓悅,我就揾大媽沙入股喇,到時多左商場平鋪.盤數就令晒啦.
卓悅 悅捱 捱貴 貴租 翻身
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銅鑼灣舖劈四成 美運動品牌承租 卓悅遷出逾一年 核心區重現民生舖

1 : GS(14)@2016-05-07 23:25:27

http://property.mpfinance.com/cf ... 0505/paa01/laa1.txt



【明報專訊】市區購物熱點地區的舖租持續下調,過去數年幾乎絕迹於核心零售區的品牌亦陸續回歸。繼去年運動品牌ADIDAS承租中環皇后大道中興瑋大廈多層巨舖後,美國運動品牌SKECHERS,亦敲定於銅鑼灣啟超道開設本港最大旗艦店,兩層樓面面積合共約4700方呎,市場消息指新租金約為150萬元(呎租約319元),較相關舖位前租客、化妝品專門店卓悅(0653)的舊租下調四成。可留意的是,卓悅去年4月退場後,該舖位一直空置至今。

明報記者 邱曉欣、劉詠怡

啟超道6號地舖、6至8號1樓舖位,去年4月卓悅遷出後,空置逾一年,現時終獲SKECHERS承租。據悉,啟超道6至8號原由卓悅以450萬元承租,惟8號地舖及樓上廣告牌,則於早前分租,故扣除分租部分,上址舊租約為250萬元。換言之,以現時新租金150萬元相比,較舊租下調約四成。

市傳月租150萬 呎租319元

SKECHERS 香港及東南亞區總裁梁成永回應查詢稱,集團將租用啟超道6號,作為香港旗艦店,該店亦是集團全亞洲最大店舖,建築面積達4700方呎。梁續稱,該舖位租金減幅合理,於3月底至4月初落實租約,惟未有透露具體租金及租金減幅,但表示預計6月底至7月初開幕,將首次設有互動遊戲區及展覽區。

樓面4700呎 將打造旗艦店

梁成永認為,雖然本港核心旅遊區有不少奢侈品店舖或金舖退場,惟內地人的打扮潮流已逐漸由奢華轉型至運動休閒風,消費模式亦變為追求功能性的休閒運動用品,故有利公司業務發展。不過,他強調港客仍是集團主要銷售對象,並稱:「香港逾7萬個VIP會員中,只有15%為中國旅客。」

內地客口味轉向運動休閒風

雖然零售市道疲弱,惟集團今年1至3月本港整體銷售額仍有雙位數字增長,但他坦言新年期間核心旅遊區的分店,生意「辛苦少少」,惟民生區店舖增長可抵消該地區生意跌幅,而年初至今亦已於旺角、屯門、觀塘、荃灣等區逆市開店。資料顯示,截至4月底,該集團於港澳地區合共有46間分店,主要為600至800方呎內的中小型店舖。

業界料民生舖伺機進駐核心區

事實上,除SKECHERS外,ADIDAS去年亦搶先進駐中環旅遊核心區,業界人士認為,隨着核心區街舖租金大幅回落,料過往集中在民生地區商場開店的中檔品牌及民生舖,將伺機進駐核心區。

[舖市淪陷系列之三]
銅鑼灣 銅鑼 舖劈 四成 運動 品牌 承租 卓悅 遷出 逾一 一年 核心區 核心 重現 民生
PermaLink: https://articles.zkiz.com/?id=299630

卓悅銅鑼灣兩舖短期連環結業

1 : GS(14)@2016-05-17 03:41:22

http://property.mpfinance.com/cf ... 0516/paa01/laa2.txt



【明報專訊】除珠寶金行連環縮舖外,連鎖化妝品零售店卓悅(0653)亦計劃短期內結束銅鑼灣兩間分店。消息稱,卓悅位於白沙道及利園山道交界單邊地舖即將遷出,業主現於市場叫租100萬元,較2014年簽立舊租113萬元低逾一成。

白沙道舖叫租100萬 低舊租一成

市場消息稱,卓悅短期內關閉銅鑼灣兩間分店,其中包括於2013年租用的白沙道1號地下A2、A3、B及C號地舖。記者現場所見,舖面已張貼搬遷清貨告示,上址面積約1250方呎,因舖位前臨利園山道,同時鄰近羅素街及希慎廣場,人流不俗,業主以100萬元招租,呎租約800元,叫租較2014年簽立舊租113萬元低約11%。

景隆街短租舖料快遷出

此外,消息又稱,卓悅現正短租的銅鑼灣景隆街4號地下至3樓舖位,面積共約3400方呎,業主現時於市場以48萬元招租,較去年底叫租58萬元減10萬元,但暫時未獲承租。租客於2011年以約51萬元租用,租期至今年4月,現時以短租方式經營,短租月租約20萬元。如業主稍後成功以意向48萬元租出,月租將較舊租長約減約6%。

事實上,第一太平戴維斯商舖租金指數顯示,位於傳統旅遊區黃金地段的地舖租金繼去年下滑30%後,今年首季再下調達5%。有業界認為,零售業環境持續疲弱,料連鎖店亦將繼續整合分店以便縮減租金開支。
卓悅 銅鑼灣 銅鑼 兩舖 短期 連環 結業
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萬南 二五中環 卓悅總部開張增資源拓電商

1 : GS(14)@2016-06-06 01:41:01

http://www.metrohk.com.hk/index.php?cmd=detail&id=310875&search=1
萬南認識卓悅(653)老闆葉俊亨接近廿年,當時佢哋辦公室係租咗九龍塘金巴倫道一幢兩層高獨立屋,面積大約3千零呎,隔籬左右有唔少時鐘別墅,感覺都幾特別,記得萬南當年問過葉老闆點解揀呢度,佢話方便出旺角巡舖。卓悅上市後地方唔夠用,後來轉租土瓜灣全幢寫字樓,之後分店開完一間又一間,不斷招聘人手,好快又坐到密麻麻。
年幾之前,卓悅扑鎚4億幾買荃灣全幢工廈,改裝為超過22萬呎嘅自置總部,計起嚟每呎只係2千蚊鬆啲,剩計地價都平到笑。今個星期新總部正式揭幕(圖),除咗有大批代言藝人明星捧場外,更有唔少財金猛人出席剪綵,包括玩具大王蔡志明、金利豐(1031)CEO朱李月華、以及康健國際(3886)行政副主席曹貴子等等。

萬南有幸參觀卓悅新總部,葉生話已經預留一兩層地方,以便將來擴充,暫時租出去收住租先。至於近期零售消費力減,集團亦開始轉型力谷電子商貿,包括早前同支付寶合作搞大型促銷。為咗湊呢個好有潛質嘅部門,老闆決定撥大半層樓畀佢哋大搞,相信好快有滿意成績出嚟。
萬南 二五 中環 卓悅 總部 開張 增資 源拓 電商
PermaLink: https://articles.zkiz.com/?id=301695

卓悅棄租旺角巨舖 月慳百萬

1 : GS(14)@2016-08-09 07:25:27

【本報訊】零售未止跌,早前發盈警的卓悅(653),將放棄租用月租過百萬元的旺角西洋菜南街地舖分店,舖位剛以125萬元轉租予韓國化妝品店,租金升11.1%。卓悅將棄租西洋菜南街48至50號地舖連1樓,共2,700方呎,卓悅於2010年以每月100萬元承租,三年前以112.5萬元續租,僅加租12.5%,大幅低於當時市價。卓悅本月底約滿後不續租,近期以125萬元租出,呎租463元。毗連舖位為另一本地品牌莎莎(178),去年獲業主減租三成,以140萬元續約多三年。此外,新地(016)放售粉嶺聯興街39號瓏山1號地下1A、1B及2號三個舖位,總面積共5,000方呎,市場估值約1.048億元,呎價約20,960元。





來源: http://hk.apple.nextmedia.com/financeestate/art/20160809/19728387
卓悅 悅棄 棄租 旺角 巨舖 月慳 慳百 百萬
PermaLink: https://articles.zkiz.com/?id=305059

萬南 二五中環 卓悅逆市擴張 翻兜旺角巨舖

1 : GS(14)@2016-10-09 23:35:36

http://www.metrohk.com.hk/index.php?cmd=detail&id=320727&search=1



早幾日遇到資深舖位投資者黎永滔,問佢點睇租務市場,佢估計最差時候應該已經過咗,開始有啲實力公司趁租金回落,重新物色靚舖擴充。就以佢旗下旺角MPM文華商場(圖)為例,對正朗豪坊入口,又喺港鐵站隔籬,人流旺爆,5年前由美國大型服裝連鎖店GAP以320萬天價承租地舖至2樓,點知經濟轉差,連GAP都頂唔順,決定提早走人,之後丟空咗9個月租唔出。直到最近,佢將地舖連一樓啱啱租咗畀卓悅(653),地方總共8千呎,月租160萬。
原來呢個舖同卓悅好有淵源,租畀GAP之前,上一手租客就係卓悅。萬南問過卓悅老闆葉俊亨,佢大讚呢個舖位置唔錯,趁而家租金回落,等咗幾個月,慢慢等到租金由260萬,逐步回落至160萬,認為價錢合理,先至翻兜租呢個優質舖。

葉老闆原來同業主黎永滔好熟,以前租過好多黎生嘅舖,黎生亦好明白零售業難做,所以肯以較相宜價錢租畀卓悅。對於可幫股東慳到每月一球,葉生話總算有所交代,佢仲話人縮佢谷,遇到優質筍舖會繼續擴充,藉此可以令卓悅長遠發展更加健康。
萬南 二五 中環 卓悅 逆市 擴張 翻兜 旺角 巨舖
PermaLink: https://articles.zkiz.com/?id=311103

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