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巴菲特在加緊囤積現金 為什麽你們沒有?

來源: http://wallstreetcn.com/node/106135

個人投資者一直在削減投資組合中現金的比例,而巴菲特所做的恰恰相反。(更多精彩財經資訊,點擊這里下載華爾街見聞App)

你認為誰是正確的?截至6月30日,伯克希爾哈撒韋公司目前持有超過550億美元的現金,創下歷史新高,較上年同期增長逾50%。

巴菲特的現金池與個人投資者形成鮮明對比。據美國個人投資者協會,個人投資者削減投資組合中現金的比例至15.8%,創下14年新低。

伯克希爾哈撒韋公司往往進行大規模的投資,因此這可能需要更多的時間。很有可能伯克希爾正在等待合適的收購機會。可能巴菲特對價格不滿意,正在等候價格合適的一天。

目前,全球最好的投資者(巴菲特)正與最差的投資者(個人投資者)背道而馳。

現金的回報率很低,活期存款那點利息可能還跑不贏通脹。長期來看,現金的回報低於所有資產。持有現金就意味著放棄了收益。

不過,說投資者不應該持有現金就好像說拳擊運動員不應該收回拳頭,畢竟只有伸出去的拳頭才能擊中對手。

現金就好像收回的拳頭,為你擊出下一拳做好準備。它的價值不在於它本身,而是在於它可以方便地轉變成其他東西。

現金值得持有,因為它給予了持有者選擇的權利。而且現金不存在下行的風險。

基金經理James Montier,表示,現金可能是最古老、最簡單、最受忽視的應對尾部風險的工具。如果你擔心小概率大影響事件的發生,那現金就有了一種不能以收益率來衡量的價值。Montier還表示,現金可以很好的起到抗通脹和通縮的作用。

在上世紀70年代的美國,受高通脹的影響,現金的表現略差於股市,但好於債市。而在上世紀90年代的日本,受通縮影響,現金的表現差於債市,但好於股市。

但實際上,如果現在說現金有可取之處,那便是它的可選擇性。在這個充滿不確定性的市場中,投資者卻表現的異常冷靜。 

此前,我們從沒經歷過縮減QE,也沒經歷過從零利率開始加息。我們也從來沒有在利率接近零的情況下,遇到過經濟萎縮。

在未來12 - 24個月,以上的情況都可能發生,而市場卻還沒有對這些風險進行定價。

一旦這些情況發生,相比於個人投資者,持有大量現金的巴菲特無疑處在了一個更好的位置上。


巴菲特 巴菲 加緊 囤積 現金 為什麼 你們 沒有
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兩張圖系列:中俄加緊囤積黃金

來源: http://wallstreetcn.com/node/208519

在油氣領域,中國和俄羅斯是愈加親密的合作夥伴;但在另一個領域,兩國又在競相比賽——都在加緊囤積黃金。

圖:俄羅斯央行黃金儲備量

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圖:中國黃金需求(紫色為官方黃金儲備,黃色為通過香港進口的黃金數量,橙色為國內供應,綠色為中國黃金持有量)

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華爾街見聞此前援引世界黃金協會發文,中國官方黃金儲備量為1054.1噸,其在外儲中的比重為1.1%。而國際平均比例約為10%。

相比之下,俄羅斯官方黃金儲備為1094.7噸,約占該國外儲的9.7%。

不同的是,自2009年宣布持有黃金儲備1054.1噸後,中國官方至今未對該數據做出修正。而俄羅斯央行持有黃金數量在2013年第三季度首次超過了1000噸。該國甚至自今年2月起大幅擴增儲備量,擴增速度令中國黯然失色。

俄羅斯是今年增持黃金儲備最多的國家,其黃金總持有量創至少近20年新高,並一舉超越中國位列世界第五大黃金持有國。

不過,中國的黃金進口總量數額較大,甚至在去年一舉超越印度成為全球最大黃金進口國。世界黃金協會數據顯示,若以6月30日上海黃金交易所每克261.86元的價格計算,中國銀行業持有的黃金總量相當於1445噸,規模較去年同期增加55%,總量超過官方儲備。(更多精彩財經資訊,點擊這里下載華爾街見聞App)

兩張 張圖 系列 中俄 加緊 囤積 黃金
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主業增長承壓加緊金融轉型 華資實業逾300億增資華夏保險

來源: http://www.yicai.com/news/2015/09/4688085.html

主業增長承壓加緊金融轉型 華資實業逾300億增資華夏保險

一財網 李琪 2015-09-18 23:04:00

華資實業在9月18日晚公布了其非公開發行預案。公司擬通過非公開發行股票募資逾300億元,用於對華夏人壽保險股份有限公司(以下簡稱“華夏保險”)進行增資。而增資完成後,華夏保險將成為其控股子公司

經濟結構調整的大勢,正在加速向微觀層面滲透,金融領域則成為重要的轉型方向。停牌近半年後,傳統制糖主業增長承壓的華資實業在9月18日晚公布了其非公開發行預案。公司擬通過非公開發行股票募資逾300億元,用於對華夏人壽保險股份有限公司(以下簡稱“華夏保險”)進行增資。而增資完成後,華夏保險將成為其控股子公司。

據公告顯示,華資實業非公開發行股票數量將不超過34.66億股,發行價格不低於9.14元/股,擬募集資金總額316.8億元(含發行費用)。扣除發行費用後募集資金凈額將全部用於以現金形式對華夏保險增資。而本次重組並不會導致華資實業控股股東和實際控制人發生變更。

此次增資華夏保險,並非華資實業首次試水金融布局。在此之前,華資實業已相繼入股華夏銀行股份有限公司、恒泰證券股份有限公司。主業增長承壓,是華資實業加緊金融轉型的直接原因。以制糖為主業的華資實業,正面臨利潤縮水的嚴峻考驗。近幾年來,由於國內市場對糖的需求量持續低迷,加之大量進口糖的湧入使國內食糖產業競爭加劇,以制糖為主營業務的華資實業的業務格局急需調整。

通過此前一系列資本運作,華資實業將其金融產業的布局從參股銀行、券商拓展到控股保險公司。華資實業方面亦表示,控股華夏保險得以將保險業務納入上市公司主營業務中,從而實現上市公司主業以制糖業務為主向以金融保險、制糖為雙主業的轉型。此次增資華夏保險,也是看好保險業未來在政策利好和市場發育背景下的增長潛力,通過吸納行業內優質資產率先布局。

保險日漸成為傳統行業轉型的重要方向,與行業發展空間不無關系。2014年出臺的“新國十條”,明確了未來保險將成為政府、企業、居民風險管理和財富管理的基本手段,在政策及監管上也將大力推進保險業的發展。同時,中國保險業市場需求充足,2014年國內原保險保費收入2.02萬億元,同比增長17.49%,快速的增幅使中國成為全球重要的新興保險市場。

值得註意的是,華夏保險此前已經歷過多次增資。對於保險企業而言,充足的資本儲備有利於提升保險業務的償付能力。2014年,華夏保險償付能力174%,屬於充足Ⅱ保險公司行列;華資實業的本次增資完成後,新一輪資本的補充將提升華夏保險償付能力。而有市場觀點分析,引入上市公司作為控股股東能夠為華夏保險提供在資本市場持續的融資能力,拓寬資本補充渠道,建立良性的資本補充機制,使其實現業務的可持續增長。

據資料顯示,華夏保險業務範圍涉及普通壽險、分紅險、萬能險、健康險和意外險多個險種,其2014年度保費為715億元,位列市場第七;截至2015年7月31日,總保費944.1億,位列市場第三。而在去年,華夏保險也實現了業績的扭虧為盈,由2013年虧損15.87億元扭轉為2014年全年盈利11.55億元。

編輯:王樂

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主業 增長 承壓 加緊 金融 轉型 華資 實業 300 增資 華夏 保險
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去年投資增速已下滑至10% 新年地方加緊發力有效投資

來源: http://www.yicai.com/news/2016/01/4740940.html

去年投資增速已下滑至10% 新年地方加緊發力有效投資

一財網 林小昭 2016-01-19 12:20:00

自2015年以來投資增速持續下滑,全國固定資產投資(不含農戶)名義增速已從一年前的15.7%下降到10%,一年內下降了5.7個百分點。

在經濟下行壓力仍大的情況下,發揮投資對穩增長的關鍵作用仍然十分重要。

國家統計局19日公布的數據顯示,2015年,全國固定資產投資(不含農戶)551590億元,比上年名義增長10%(扣除價格因素,實際增長12%),增速比1-11月份回落0.2個百分點。

投資增速放緩明顯已經跌至10%

自2015年以來投資增速持續下滑,全國固定資產投資(不含農戶)名義增速已從一年前的15.7%下降到10%,一年內下降了5.7個百分點。

一般來說,固定資產主要包括三大部分,即工業投資、房地產投資和基建投資。工業投資方面,由於目前我國工業產能過剩,因此工業投資增速也在不斷下滑。

數據顯示,2015年,工業投資219957億元,比上年增長7.7%,增速比1-11月份回落0.4個百分點;其中,采礦業投資12971億元,下降8.8%,降幅擴大0.1個百分點;制造業投資180365億元,增長8.1%,增速回落0.3個百分點;電力、熱力、燃氣及水生產和供應業投資26621億元,增長16.6%,增速提高0.6個百分點。

房地產投資方面,盡管2015年以來一系列的政策刺激下,一線城市和部分二線核心城市的樓市呈現明顯回暖態勢,但三四線城市冷清依舊,面臨著巨大的去庫存壓力。因此雖然一線城市和部分二線城市的土地市場十分火爆,但就全國而言,房地產開發投資增速仍在繼續下降。

數據顯示,2015年,全國房地產開發投資95979億元,比上年名義增長1.0%(扣除價格因素實際增長2.8%),增速比1-11月份回落0.3個百分點。這也是該數據自2014年起,連續24個月呈下滑趨勢。

即便是目前尚有較大投資空間的基建方面,增速也不太樂觀。數據顯示,2015年全年基礎設施投資(不含電力)101271億元,比上年增長17.2%,增速比1-11月份回落1個百分點。

有效投資仍是抓手

在當前經濟下行壓力仍大的情況下,抓好有效投資仍是目前經濟穩增長的關鍵。貴州省政府參事、貴州省社科院城市經濟研究所所長胡曉登對《第一財經日報》分析,在拉動經濟的三駕馬車中,外貿出口自08年金融危機之後一直處在“臨界點”上博弈,內需增長速度也比較慢。因此擴大投資仍然是當前很多經濟增長的最重要支撐。

實際上,新年伊始,各地也陸續提出了自己的投資計劃。在陜西,2016年初步確定省重點建設項目585個,總投資34865億元,年度投資4731億元,涉及基礎設施保障能力建設、能源化工產業發展、先進裝備制造能力提升等十大領域。 

在安徽,為發揮投資對穩增長的關鍵作用,該省編制實施2016年“大新專”項目、儲備項目、省政府領導聯系推進項目、省重大前期工作項目等計劃,全年新開工“大新專”等重點項目1600個以上,建成600個以上。

河北省政府工作報告提出,今年著力穩增長,促進經濟運行穩中向好,發揮投資的關鍵作用。抓好“三個一百”省級和2000項市級重點項目,力爭全年完成投資6000億元以上。

福建省政府工作報告提出,今年註重從供給側發力,加快產業轉型升級;積極擴大有效需求,增強對穩增長的拉動力。今年要實施產業龍頭促進計劃,加快重大項目建設。今年將完成基礎設施投資7300億元,完成工業投資8300億。

投資效益成為決策關鍵

不過,胡曉登看來,雖然擴大投資對穩增長有明顯的拉動作用,不能為投資而投資,不能為刺激經濟而刺激經濟。“沒有效益,投下去只會有副作用,只能是飲鴆止渴。”

對此,不少地方也十分重視投資與有效需求的結合。例如河北省提出,要加強供給與需求有效對接,擴大有效需求,構建多點發力、多元支撐的增長動力格局。

福建省提出,發揮有效投資的關鍵作用。把投資重點放在調結構、補短板、惠民生上,加大項目策劃、儲備和對接力度,強化項目審批服務和要素保障。圍繞提高供給體系質量和效率,優化存量、提升增量,落實《福建省實施〈中國制造2025〉行動計劃》,推動主導產業強龍頭促配套,重點產業提質量創優勢,新興產業加速度上規模,大力推進“互聯網+”,促進產業提質增效升級,增強供給結構對需求變化的適應性和靈活性。

編輯:汪時鋒

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去年 投資 增速 下滑 10% 新年 地方 加緊 發力 有效
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兩大電網巨頭加緊發力千億投資級農網改造 設備廠商已緊隨

來源: http://www.yicai.com/news/2016/02/4754902.html

兩大電網巨頭加緊發力千億投資級農網改造 設備廠商已緊隨

一財網 林春挺 2016-02-28 15:18:00

“我們正在積極準備(新一輪農網改造的)工作。”臥龍電氣一位內部人士最近向本報記者表示,中國正在啟動的新一輪農網改造工程,給電網設備商帶來了新的機遇。

南方電網最近召開的一次會議要求,公司“基層單位盡快組織摸查農村電網存在的實際問題”,“共同打好新一輪農村電網改造升級攻堅戰”。會議還透露南方電網正在修訂新一輪農網改造規劃。

另據媒體報道,2016年,國家電網將加快農網改造升級工程,有效解決農村電網低電壓、動力電不足等問題。

中國兩大電網巨頭做出上以上舉措的背景是,國務院總理李克強在2016年2月3日主持召開的國務院常務會議,決定實施新一輪農村電網改造升級工程,以補短板、調結構促穩增長、惠民生。

會議指出,結合推進新型城鎮化、農業現代化和扶貧搬遷等,實施新一輪農村電網改造升級工程,可以改善農村生產生活條件、帶動相關產業發展、拉動有效投資和消費,是一舉多得的重要舉措。

電網企業的農網改造運動

南方電網在2月24日召開的計劃發展工作會稱,當前比較緊迫的工作是要組織各供電所、營業所,摸查農村電網存在的實際問題,把需求摸清楚,以編制好中心村電網改造升級實施方案、機井通電實施方案以及“十三五”新一輪農村電網改造升級實施計劃。

會議透露,在南方電網今年960億元投資規模內,每個地市供電局要至少安排一個中心村改造示範項目,1628個存量機井要全部安排通電。根據該公司“正在修訂新一輪農網改造規劃”,中心村要在2017年底實現供電可靠率99.82%、電壓合格率97.9%等目標,2017年要實現農村機井全部通電。

“具體規劃方案尚未出臺。”南方電網一位知情者對《第一財經日報》記者說。

本報記者註意到,此前,南方電網召開會議專題研究“十三五”扶貧工作時,就加快農網升級改造、解決貧困地區群眾用電問題進行了部署。“十三五”期間,南方電網計劃投資365.2億元,建設集中連片特困地區農村電網,投資完成後將惠及貧困人口近890萬人。此舉將使得農村停電時間較“十二五”末將總體下降30%以上。

官方資料顯示,截至目前,南方電網在農網建設與改造上已累計投資2249億元。從效果來看,南方電網供電區域內的農村電網進一步得到改造,基本解決了供電區域內農網“應改未改”“卡脖子”、低電壓等問題。

據《光明日報》1月31日報道,2016年上半年,國家電網將全面完成2015年國家新增中部農網項目,年內完成新增東部七省(市)農網和城鎮配電網工程。2016年內計劃完成1.3萬個自然村未通動力電,2.7萬個自然村動力電改造工程。

官方數據顯示,農網供電面積占國家電網經營區的95%,服務人口占國家電網供電人口的70%。特別是東中西部地區農村電網發展還很不均衡,一些地方的農網基礎相對薄弱,實現電力普遍服務均等化還面臨巨大挑戰。

“國家電網由此全面加大對農村電網的投資力度。在今年年初已安排超過900億元農網投資的基礎上,再新增農網改造升級工程投資673.8億元,2015年全年農網改造升級投資將達到近1600億元,投資規模創歷史新高。”國家電網總經理舒印彪在2015年7月8日的加快推進農網改造升級工程動員部署會後向有關媒體表示,本次新增農網改造升級工程涉及1189個縣。

來自國家電網的統計顯示,截至2014年底,該公司累計完成農網投資10261億元,建設改造供電線路631萬千米、變電站2.2萬座,推進農村電網建設和改造升級,徹底改變了農村地區以往拉閘限電、供不上電的現象。

農網改造可促進經濟循環增長

官方資料顯示, “十二五”時期實施農村電網改造升級工程以來,農村電網結構大幅改善,電力供應能力明顯提升,管理體制基本理順,同網同價基本實現,徹底解決了無電人口用電問題。但受自然環境條件、歷史遺留問題等各種因素制約,城鄉電力服務差距較為明顯,農村地區電力保障能力與日益增長的用電需求不相適應,貧困地區以及偏遠少數民族地區電網建設相對滯後,農村電網整體水平與全面建成小康社會目標仍有差距。

全國農網改造的主要目標是,到2020年,全國農村地區基本實現穩定可靠的供電服務全覆蓋,供電能力和服務水平明顯提升,農村電網供電可靠率達到99.8%,綜合電壓合格率達到97.9%,建成結構合理、技術先進、安全可靠、智能高效的現代農村電網,電能在農村家庭能源消費中的比重大幅提高。

對此,2月3日召開的國務院常務會議決定,一是加快西部及貧困地區農網改造升級,以集中連片特困地區、革命老區等為重點,著力解決電壓不達標、不通動力電等問題。提高接納分布式新能源發電的能力。二是結合高標準農田建設和推廣農業節水灌溉等,推動平原村機井用電全覆蓋。對接農產品加工、農村電商發展、農民消費升級的新需求,加大中心村電網改造力度。三是開展西藏、新疆及四川、雲南、甘肅、青海四省藏區農網建設攻堅,集中力量加快孤網縣城的聯網進程。

會議指出,實施上述工程,預計總投資7000億元以上。要在繼續安排中央預算內投資的基礎上,結合電力體制改革拓寬融資渠道,用商業機制吸引社會資本參與農網建設改造。

由於農網改造升級投資規模大,具有產業鏈長、勞動密集的特點,對經濟社會發展的帶動力強,對拉動經濟增長也具有直接作用,可以直接促進投資、消費。舒印彪曾表示,作為重要的農村基礎設施,農村電網的改造升級不僅投資規模大,而且具有產業鏈長、勞動密集的特點,對拉動經濟增長、擴大就業以及帶動相關產業發展都具有重要意義。

舒印彪介紹,農村電網建設與改造投資中約2/3用於購買電力設備和材料,這將帶動上下遊產業的發展,促進水泥、鋼鐵、鋁材、電力設備制造等行業生產銷售大幅增加,給建築、安裝行業創造大量就業機會,進而推動國家經濟的持續增長。

《經濟參考報》在上述報道中稱,國家電網在2015年新增農網改造升級工程的實施,將帶動電工制造、鋼鐵有色、建築安裝等產業產值4700億元以上,支撐就業崗位320萬個,增加家用電器行業產值3100億元以上。

“我們正在積極準備(新一輪農網改造的)工作。”臥龍電氣一位內部人士最近向本報記者表示,中國正在啟動的新一輪農網改造工程,給電網設備商帶來了新的機遇。

編輯:汪時鋒

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兩大 電網 巨頭 加緊 發力 千億 投資 農網 改造 設備 廠商 緊隨
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巴基斯坦加緊遣返阿富汗難民 邊境陷入混亂

2015年年底,巴基斯坦突然給阿富汗難民設立半年內離境的期限。今年六月,巴基斯坦境內的300萬阿富汗難民獲得6個月的寬限期,但同時巴基斯坦政府關閉了位於托克哈姆(Torkham)的巴阿邊境,在阿富汗境內的難民身份不再受到承認,需要申請護照與簽證進入巴基斯坦。不少阿富汗難民為了家庭團聚,開始再次舉家遷徙。位於巴基斯坦邊境城市白沙瓦(Peshawar)的聯合國難民署難民遣返中心前經常大排長龍,邊境混亂不堪。

50歲的諾爾·默罕默德(Noor Mohammad)和他的家人已經在邊境排了幾天隊,但可能還要繼續排上一星期。1979年蘇聯入侵阿富汗之後,12歲的諾爾隨著家人克服艱難險阻來到巴基斯坦,而37年後他不得不再一次帶著家人回去。

難民遣返中心門前的公路上,卡車隊伍綿延超過三公里,有至少200輛卡車駐留,3000名惶惶不安的難民帶著他們所有的家當和生活用品聚集在此,等待領取回國現金援助。

巴收緊難民政策

上世紀七十年代,巴基斯坦曾熱情地歡迎阿富汗難民,並允許他們與當地居民共同生活,不像伊朗的阿富汗難民營那樣把難民隔離開。巴基斯坦方面還鼓勵阿富汗難民加入伊斯蘭抵抗組織,壯大抗蘇力量。

當年遷徙到巴基斯坦的阿富汗難民絕大多數都是普什圖族(阿富汗斯坦南部和巴基斯坦西部的主要民族),與巴基斯坦當地普什圖族相安無事。受到巴基斯坦強調伊斯蘭身份的影響,這些難民可能實際上是選擇為伊斯蘭而戰,而非為了阿富汗。因此,巴基斯坦歡迎阿富汗難民的舉動也被視作是要拉攏阿富汗,擴大自己對阿富汗的影響力,安撫境內要求自治與獨立的普什圖族,並為與印度的克什米爾爭端鞏固後方。

上世紀九十年代,阿富汗塔利班政權上臺前後,巴基斯坦為拉攏阿富汗,一直在政治和經濟上支持者塔利班,安撫巴基斯坦境內的普什圖族,寄希望於塔利班收回領土要求,解決領土爭議。但塔利班反而助長令人普什圖人的民族主義,還支持巴基斯坦內部的遜尼派極端組織,激起教派矛盾。

自“9.11事件”以來,巴基斯坦塔利班運動勢力漸長,活躍於巴阿邊境,在巴基斯坦境內頻繁發動自殺式恐怖襲擊。而同時巴基斯坦政府支持美國反恐行動,不再歡迎這些阿富汗難民。但巴基斯坦方面並不急於行動,直到2002年,聯合國難民署出資的阿富汗難民專項項目才得以啟動,不過進展十分緩慢。

隨後,巴基斯坦幾次出臺政策要求難民離開,但是這些政策往往期限漫長,聯合國難民署希望難民主動回國,因而巴基斯坦方面也不采取任何強制手段。去年十二月,巴基斯坦方面突然收緊政策,要求難民在六個月期限內離開。今年六月,巴基斯坦再次收緊政策,不再承認阿富汗難民的身份。阿富汗境內的難民因突然無法過境而不得不滯留,也有冒險者繞過哨所翻山越嶺進入巴基斯坦。六月,聯合國難民署也宣布,對主動返回阿富汗的難民發放的捐助金將翻倍,從每人200美元增加到每人400美元。許多貧窮的難民家庭無力承擔全家的護照與簽證費用,翻倍的援助金促使他們踏上回國的路途。

恐阿情緒蔓延

除了啟程回國的難民,還有許多阿富汗難民前途未蔔。

在巴基斯坦開伯爾‧巴圖克瓦省 ( Khyber Pakhtunkhwa )就有9000名阿富汗學生不知道自己能否完成學業。其中一名研究生卡里德·阿米力(Khalid Amiri)認為,巴基斯坦采取強制措施驅趕阿富汗難民的原因,在於“巴基斯坦國內彌漫的恐阿情緒”。他說,自從2014年白沙瓦學校遭到巴基斯坦塔利班恐怖襲擊之後,“巴基斯坦媒體一直在煽動對於阿富汗難民的仇恨……巴基斯坦警察也經常刁難阿富汗難民”。近幾個月,仇恨情緒也蔓延到了社交媒體上,“把阿富汗人踢出去”、“阿富汗難民是威脅”這樣的標簽並不鮮見。

對於在巴基斯坦經商的阿富汗人來說,反阿情緒令商業前景更加暗淡。買方往往抓住阿富汗難民急於出售的心理而大肆壓價,因此阿富汗商人的資金需要一段時間才能回籠。

阿富汗難民中的領導人巴亞來·米安可(Baryalai Miankhel)說,他希望聯合國難民署、巴基斯坦和阿富汗政府可以合作,出臺持續3到4年的分階段的遣返計劃,以減輕對阿富汗難民的沖擊。但是,這樣的建議仍舊無法緩解阿富汗難民的不安情緒。

等待這些將被遣返回國的阿富汗難民的並非鮮花與掌聲,而是如狼似虎的阿富汗商人,他們緊緊盯著難民兜里僅有的財產。諾爾心里清楚回國之後的現實有多嚴峻,他說:“阿富汗城市里的房租已經飛漲到了300到400美元一個月,我們過去的房屋早已變成廢墟”。

除了在冬天來臨之前盡快給自己的家庭找到住處,諾爾幾乎別無選擇。

巴基 斯坦 加緊 遣返 阿富汗 阿富 難民 邊境 陷入 混亂
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泰國前總理阿披實:中泰正加緊高鐵項目盡早開工

歷經波折的中泰高鐵項目預計今年年底前開工。泰國民主黨主席、前總理阿披實表示,中泰雙方都在加緊推進這個項目盡早開工落實。

“2016中國共產黨與世界對話會”10月13日至15日在重慶舉行,出席此次對話會的阿披實13日在媒體聯合采訪中回答《第一財經》提問時作出上述表示。

中泰高鐵項目可謂一波三折。2013年,中泰兩國總理發布《中泰關系發展願景規劃》,提出“高鐵換大米”的計劃。後來經歷了泰國政局動蕩,2014年中泰雙方又簽署《中泰鐵路合作諒解備忘錄》。

然而,在開工時間上卻一推再推。今年3月,泰國又突然宣布,出於對貸款利率等因素的考慮,決定自籌資金投資中泰鐵路項目建設工程,不再向中方貸款,同時決定僅建設曼谷—呵叻段一段,全長250公里,設計時速250公里。

中泰高鐵項目的延遲及變故引起阿披實的關註。據媒體報道,阿披實就此在寫給泰國總理巴育的一封信中說,政府把鐵路線縮短三分之二以上,且不修建北段的出境鐵路線,將使這條鐵路的經濟價值大幅縮水。

阿披實回答第一財經提問時說,“中泰高鐵是在我執政的時候啟動的,之所以今年早些時候我表達過疑慮,其實是擔心中泰高鐵為什麽到現在為止還沒有盡早推動,我認為開展中泰高鐵合作對中泰兩國人民都是一件好事,對東盟和本地區國家都是非常好的事情。”

今年9月下旬,中泰鐵路合作聯合委員會召開第十四次會議。雙方明確了年底開工的目標,就項目開工前各項準備工作進行了梳理,並按此商定了任務分工和工作計劃。會後雙方簽署了會議紀要,並約定於10月下旬在泰國舉行中泰鐵路合作聯合委員會第十五次會議。

阿披實向第一財經記者表示,“據我說知,中泰雙方都在加緊推進這個項目盡早開工落實,我也抱有這樣的期待,希望盡快的開工實施,不管是過去還是未來,即使不在政府工作,我也會敦促我們政府盡快來推動這個項目早日實施。我也希望這個項目的實施能夠進一步拓展我們兩國各領域的合作。”

泰國 總理 阿披 披實 中泰 加緊 高鐵 項目 盡早 開工
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支付結算管理新規打擊電信詐騙 銀行加緊存量賬戶核查清理

為防範和打擊電信網絡新型違法犯罪,中國人民銀行於9月30日出臺《關於加強支付結算管理、防範電信網絡新型違法犯罪有關事項的通知》(以下簡稱《通知》),被譽為史上打擊治理電信網絡新型違法犯罪最強規定。

《通知》的20條規定都是“幹貨”,其中“老百姓手頭的銀行卡是否都要清理”,“轉賬是否受影響”,“ATM24小時到賬是否影響金融效率”這些問題受到的關註最多。

銀行方面,近日,記者從央行廣州分行獲悉,廣東省多家銀行目前正在著手系統改造需求和存量賬戶核查工作,以滿足《通知》要求。

ATM24小時到賬 “方便”與“安全”的兩難

《通知》規定,除向本人同行賬戶轉賬外,個人通過自助櫃員機(含其他具有存取款功能的自助設備,下同)轉賬的,發卡行在受理24小時後辦理資金轉賬。在發卡行受理後24小時內,個人可以向發卡行申請撤銷轉賬。

“我沒開通手機銀行,偶爾會在ATM上匯款,ATM24小時到賬,如果有急事確實是不太方便的。”廣州市民李先生對記者說,《通知》規定ATM24小時到賬,一定程度上影響了老百姓轉賬匯款的便捷性。

不過,對於這個問題,警方和部分學者有不同看法。

茂名市打擊電信詐騙大隊相關負責人對記者表示:“對社會熱議的ATM24小時到賬,我們辦案部門認為很有必要。從目前掌握的情況看,電信網絡新型違法犯罪中近一半受害人是在不法分子的誘騙下,通過ATM向詐騙賬戶轉賬,在自助櫃員機具的英文界面中進行轉賬操作。受害人大多在完成轉賬後的較短時間內會意識到上當受騙,但資金已經轉出,並被不法分子立即轉移,造成了我們打擊難、追贓難,受害人挽回損失的機率很低。通知要求個人通過自助櫃員機轉賬的,個人在24小時內可以向發卡行申請撤銷轉賬,有助於公安機關將資金阻截在被詐騙分子轉移之前,最大限度保護受害者。建議人民銀行繼續采取措施保證《通知》不折不扣得到貫徹落實,相信《通知》將在我國境內打擊電信網絡新型違法犯罪工作中發揮更加重要的作用。”

廣東財經大學創業教育學院院長劉湘雲則表示,國外銀行為客戶辦理日常收付主要是通過支票和匯款的方式來辦理,並沒有要求實時到賬,而該兩種方式均提供客戶辦理撤銷交易或拒付的選擇。

銀行加緊存量賬戶核查工作

《通知》主要對增量賬戶進行規範,即2016年12月1日起,個人在同一家銀行已經開立Ⅰ類戶的,不再新開Ⅰ類戶,只能開立Ⅱ、Ⅲ類戶;個人在2016年12月1日前已經開立的Ⅰ類戶不受此次規定影響,仍然保持正常使用。

不過《通知》要求,個人於2016年11月30日前在同一家銀行開立多個Ⅰ類戶的,銀行應當對同一存款人開戶數量較多的情況進行摸排清理,要求存款人作出說明,核實其開戶的合理性。對於無法核實開戶合理性的,銀行應當引導存款人撤銷或歸並賬戶,或者采取降低賬戶類別等措施。

因此,銀行的工作量大為增加。工行廣東省分行銀行卡部相關負責人表示,由於《通知》涵蓋面廣,系統改造及人手核查工作量非常巨大,該行個人賬戶數量相當龐大,在短時間內完成核查的難度相當大。但該行仍將全力以赴,力爭存量賬戶的清理和確認不影響到客戶正常需求。

廣發銀行亦稱,目前已成立總行級別的業務流程優化項目組,提出系統改造需求以滿足《通知》要求。

農業銀行廣東省分行個人金融部相關負責人對記者表示,農行農村地區的客戶多,尤其是老年人和學生客戶不少,個人ATM轉賬的占比還是較高的,農行將加強宣傳,讓個體工商戶、農戶等主要客戶群體對《通知》有充分的理解。同時,將按照農總行的統一部署,進行ATM系統改造,實現12月1日後ATM轉賬到不同名賬戶延時24小時入賬。

建設銀行廣東省分行則希望廣大存款人根據自己的實際情況,將一些閑置不用或用得較少的賬戶銷戶,將一些主要用於網絡支付或小額高頻支付的賬戶降級為Ⅱ類或Ⅲ類戶。這樣既可以實現個人資金的集中管理,又可以通過Ⅱ、Ⅲ類戶來防範網絡支付風險,更好地保護自身的資金安全。

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普京強硬宣示北方四島主權 日本欲加緊確認其真實想法

21日據共同社報道,俄羅斯總統普京20日在秘魯首都利馬出席記者會時透露,19日與日本首相安倍晉三的會談中就在北方四島攜手展開經濟活動進行了磋商,表達了實現此事的意願。對於寫明移交齒舞、色丹二島的1956年《日蘇共同宣言》,普京也指出“沒有寫入憑借何種依據、置於哪方的主權下、以何種條件歸還”,顯露出不會在北方四島主權問題上輕易讓步的態度。

普京:北方四島為俄羅斯主權領土 但願意與日方進行對話

衛星新聞網報道稱,普京表示,北方四島作為二戰結果成為俄羅斯領土,“這是第二次世界大戰的結果,我們認為,該群島如今是俄羅斯的主權領土,並在國際文件中得到記載。但是我們願意與日本夥伴進行對話,我們說的是,可以存在不同的方案”。

普京稱,日俄首腦會談中就在北方四島“能否開展共同的經濟和人道主義方面的活動進行了磋商”,他還表示12月訪日時也將與安倍進行對話。普京可能在向日方尋求給出答複。

普京還強調,為解決領土問題日俄間“正在磋商各種方案”。他表示,已了解到日本要求確認(日方擁有)北方四島主權的立場,他稱“全部都將成為談判對象”。

據了解,有關在北方四島的共同經濟活動,日本以一旦在俄管轄下參加就會發展為承認俄方主權為由一直拒絕參加。普京在首腦會談中提出這一問題,或將導致日方陷入艱難局面。

另外,有關日俄並未簽署和平條約的現狀,普京使用了“時代錯誤”一詞,稱“這妨礙了兩國(關系)的前進與發展”。他還稱,“我認為俄羅斯和日本均衷心希望簽署和平條約。”他同時表示“這不是一條簡單的路”,認為早日敲定相關事宜並非易事。

日方:70年的領土問題,並非兩國首腦對話一口氣就能解決

結合普京作出強調俄方對北方四島主權的發言一事,日本政府準備加緊通過外交渠道確認其真實想法。

關於在北方四島展開共同經濟活動,日本官房長官菅義偉在記者會上表示,日方無法同意在俄羅斯主權下的活動。他還表示,“解決北方四島的歸屬問題並簽署和平條約這一日方基本立場沒有改變。”

有關簽署和平條約的談判,菅義偉強調稱“這是70年來無法解決的領土問題,並非日俄兩國首腦對話中一口氣就能解決的輕而易舉的問題。”

對於普京表現出不會在北方四島主權問題上輕易讓步的態度,菅義偉僅表示“兩位首腦間單獨的會談中進行了坦率的交流,鑒於此事的性質,不便在此介紹具體內容”。

普京和安倍晉三在利馬APEC峰會期間舉行會談(圖:衛星新聞網)

共同社報道稱,日本首相安倍晉三將普京訪日視作推動北方四島領土問題的機會。對於其在訪日前不久的強硬發言,也有意見認為“大型談判前提高門檻是俄羅斯的慣用手段”(日俄外交消息人士語)。安倍或於下月上旬派外相岸田文雄訪俄,有意在12月首腦會談前或多或少消除日俄圍繞領土問題的隔閡。

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剛見完奧巴馬,安倍又為與特朗普的會談“加緊準備 ”

據日本共同社28日報道,當地時間27日,日本首相安倍晉三在美國夏威夷珍珠港與美國總統奧巴馬一同悼念遇難者,展現了歷史性和解。安倍計劃今後與美國候任總統特朗普也展開合作,向世界傳遞日美同盟的意義。

報道稱,安倍將為預計於明年1月下旬與特朗普舉行的首腦會談加緊準備。除了深化同盟關系之外,能否改變特朗普退出跨太平洋夥伴關系協定(TPP)的主張,及能否維持駐日美軍經費負擔的現狀將成為當前關註的焦點。

當地時間27日,安倍與奧巴馬在珍珠港發表演說。

安倍還希望推進同其他國家構築起“面向未來”的關系。其中能否與因歷史認識問題而持續批評日本的中國走向和解將成為課題。

報道指出,安倍通過此次日美兩國首腦的悼念活動,強調了曾經交戰的日美兩國構築同盟關系的“和解的力量”的意義。並謀求增進與明年1月20日即將就任總統的特朗普之間的信賴關系,進一步強化日美關系。

官房長官菅義偉在28日的記者會上強調:“即使特朗普上任,日美同盟也不會改變。”

圍繞TPP,安倍把TPP作為政府提出的經濟增長戰略的核心,將繼續向美國說明推進自由貿易符合美國利益,堅持不懈地推動促進其生效。

剛見 見完 奧巴馬 奧巴 安倍 又為 為與 特朗普 特朗 會談 加緊 準備
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2016年集團盈利創新高 南航加緊布局廣州北京樞紐

2016年,南航集團完成運輸飛行237.5萬小時,實現營業收入1157.5億元,同比增長3.2%,利潤總額再創歷史新高。

這是第一財經記者從剛剛召開的南航集團年度工作會上獲得的信息。2016年,南航的航空主業完成運輸總周轉量243.8億噸公里,同比增長8.9%;運輸旅客1.15億人次,同比增長4.8%。

在稍早前舉行的全國民航工作會議暨航空安全工作會議上,民航局也透露2016年的民航利潤再創新高,前11個月全行業實現利潤601.3億元,同比增長10.5%。

多家航空公司的高層告訴記者,2015年,民航業的利潤已經創了新高,進入2016年後,雖然國際運力增加迅猛,競爭激烈導致票價水平下降,但由於油價低,國內市場相對好,因此航空公司的盈利也比去年有所增加。

集中力量做樞紐

民航局的統計數據顯示,今年前11月,全民航共新增國際航線260條,國際航線可用座位數投入增長22.2%,國際旅客運輸量同比增長23.4%,南航在2016年也新開了廣州-多倫多、廣州-阿德萊德、深圳-悉尼、深圳-武漢-迪拜等多條國際遠程航線。同時落實國家“一帶一路”戰略,在沿線新開航線13條,每周往返940班,同比增加8.9%,鞏固了“一帶一路”沿線最大航空承運人地位。

南方航空(600029)營銷委一位管理層告訴記者,明年南航的國際運力投入會保持令國際航線占比在32%左右,同時繼續加大樞紐建設的力度。早在2009年,打造澳洲中轉產品被確定為南航戰略轉型的突破口,目前,通過廣州中轉到澳洲的歐美和東南亞及國內旅客,已經占到整個飛機的40%以上,南航希望繼續鞏固樞紐建設的經驗,並將其進行複制到其他樞紐建設。

據記者了解,在此次南航年度工作會上,公司就提出下一步要進一步深化廣州樞紐建設,並將深圳市場納入廣州樞紐建設格局,通過整體規劃建設、統一資源調配,打造各有側重、相互支撐的廣州-深圳兩場聯合樞紐。

南航集團總經理譚萬庚表示,目前,南航的廣州樞紐已基本成型,2017年南航在廣州將新開廣州-溫哥華-墨西哥城、廣州-凱恩斯等航線,加密、新開東南亞及南亞航線,進一步做強廣州樞紐,而2016年以來南航在深圳市場也加大了運力投入,相繼開通了深圳-悉尼、深圳-武漢-迪拜、深圳-雅加達等國際航線。

與此同時,南航還會完善重慶樞紐的網絡銜接,打造高原中轉樞紐;烏魯木齊樞紐則要抓住“一帶一路”機遇,打造面向中西亞、中東和東歐的門戶樞紐。

此外,南航還將推進北京樞紐建設,未來將陸續在北京新機場投入200架以上飛機運力,建設覆蓋國際國內的航線網絡。

值得註意的是,南航已被國家確定為北京新機場主基地公司,而早在2011年,南航集團就曾與北京市大興區人民政府簽署戰略合作協議,將在新機場建設北京航空運營總部和顧客服務中心,投放空客A380、A330等大型先進客機。

根據國家發改委的批複,南航、東航作為北京新機場主基地航空公司,分別按照承擔北京新機場航空旅客業務量40%的目標進行基地建設,允許自建部分生產保障設施,對於整體搬遷至北京新機場運行的主基地航空公司設置4年過渡期,其原有在首都機場的所有國際、中國內地及中國港澳臺航線航班可全部平移至新機場,同時停止其在首都機場新增航線運營,並將在國際航權、航線航班資源分配、機場收費、首都機場原有資產處置、經營地面服務業務等方面給予支持。

推進互聯網+戰略

除了樞紐建設,南航e行”也被上升為公司戰略,目前,南航已經制定下發《“南航e行”實施方案》,以推動互聯網與306各旅客服務接觸點深度融合,讓旅客“一機在手,全程無憂”。

事實上在2016年9月,南航內部已經啟動實施“互聯網+”戰略,以移動客戶端全流程一站式辦事平臺為載體,打造“南航e行”,建設面向旅客及合作夥伴的,全流程一站式電子化辦事的唯一官方平臺,包羅移動端官網、移動客戶端、微信公眾號等。

去年11月,南航還與百度公司簽署戰略合作框架協議,雙方將共同研究“互聯網+”與航空的融合發展。“我們首先希望利用百度地圖研究基於地理位置的出行辦事及營銷,”南航電子商務部總經理黃文強告訴第一財經記者,與互聯網公司合作的目的,是希望通過多個方面提高用戶體驗,最終還是為了打造本身的直銷渠道,此外,基於旅客出行的相關大數據挖掘,也可以與互聯網公司進行互補。

“我們將采用‘超市+供貨商’模式,打造集成產品與辦事的‘超市’,南航與合作夥伴則是‘供貨商’,將航空公司傳統的機場到機場的辦事,延伸拓展到門對門辦事。”南航集團總經理、南方航空董事長王昌順曾表示,“按照計劃,我們將在一年內將70%的應用功能通過移動客戶端實現,三年內全部實現。”

目前,包羅南航在內的國內航空公司,都在全力發展本身的線上渠道,希望更多的客戶到本身的官網、app或者微信上來訂票。早在去年6月,南航就率先作出“會員最低價”承諾,公布4折以下海量優惠國內機票,僅在南航官方渠道獨家銷售,官方渠道包羅南航官網、APP、官方微信。再加上對代理政策、分銷渠道進行調整與管控後,航空公司的直銷渠道都有不同程度的增長。

根據南航工作會議上透露的最新數據,截至2016年底,南航官方APP已上線登機口升艙、機場室內導航、退票險等71項功能,APP下載激活數達1378萬,社交媒體粉絲數達1335萬,均位居中國民航第一。

而在2017年,南航將加快打造“南航e行”,推動“互聯網+”戰略落地:盡快實現航班動態、增值服務、機上娛樂、售後服務等功能年內上線。

據記者了解,南航已經為此成立13個項目組,周全對接旅客出行規劃及訂購機票、出發前往機場、在機場、飛行中、到達目的地、行程結束後等各個環節,目前已經實現了部分航線的兩艙餐食預訂辦事,後續將應用物聯網技術實現行李全程跟蹤;而除了與百度合作,公司還與阿里巴巴在機票銷售方面、與騰訊在微信等方面進行了合作。

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再融資新規呼之欲出 上市公司加緊先行調整

證監會上月宣布將限制頻繁、單次金額過大的再融資,並優化和調整現行再融資制度。近日,市場再流出一份再融資政策變化要點,涉及三年期發行定價調整、至少一年的融資頻率設定、與市值規模關聯的融資規模測算、募投資金投向和融資主體資格等。

第一財經已就相關內容向證監會進行反饋和求證,目前尚未收到監管層回複。而在多位投行人士看來,再融資收緊和規則修訂的消息已傳許久,上述內容“總體上靠譜”。值得註意的是,上述文件中有關融資規模、募投資金、融資主體資質等內容,已在當前再融資案例中有所呼應。近期多家上市公司調整非公開發行方案,縮減融資規模、剔除類金融募投項目等。

自去年底起,有關再融資收緊和調整規則的預期就不斷高漲。有投行人士對此表示,從當前市場對再融資新規的預期和傳言來看,脫虛向實的導向較為明確;若再融資是與主業相關且融資規模適當,“不管政策怎麽變,受沖擊影響不大”。

再融資規則調整或臨近

今年1月20日,證監會例行發布會釋放了再融資制度調整的重要信號。證監會稱,上市公司再融資目前存在過度融資、融資結構不合理、募資使用隨意性大等問題,下一步將對頻繁融資、單次融資金額過大等采取限制措施。同時,已運行十年的再融資制度也講予以優化調整。

此後的近一個月里,有關再融資新規出臺的預期不斷高漲。2月16日,有媒體報道證監會擬推出限制再融資的措施,兩次融資或要間隔一年至一年半。與此同時,有市場人士提供了一份網傳再融資政策變化要點,包括再融資定價、頻率、規模測算、募投資金投向、融資主體資格等都有涉及。

上述文件內容顯示,最新三年期定價再生變,或取消鎖價方式;兩次融資間隔將超過12個月或18個月;再融資規模或將與市值等指標關聯,如百億市值公司的融資規模在10億元左右。內容還涉及募投項目不得涉及類金融業務、使用閑置募集資金理財將影響再融資推進等。對於此前市場預期較高的設定財務指標等,上述文件中並未提及,上市公司主營業務虧損、持有大額金融資金不會直接導致再融資失敗,但會加強“一事一議”的實質性審核。此外,可轉債發行條件或將降低。

對於上述文件所涉及的內容,第一財經記者已向證監會方面進行反饋和求證。截至目前,尚未收到監管層方面的回複。對於上述文件所涉及內容,多位投行人士給予了認同,表示與當前再融資存在的問題、此前監管趨勢等相一致。

“再融資當前最主要的問題是發行要求太低,發行價格存在套利空間。”上海某大型券商投行部高管強調,此前有市場觀點提出的“為IPO讓路”等思路,並非當前再融資制度改革的核心,而應加強再融資發行的規範化發展。

以發行定價為例,該高管稱,定價合理對規範非公開發行極為重要,市價發行已成為再融資明確的改革趨勢之一。尤其是此次文件中提及的三年期定增,因此前的發行信息不公開、折價高等問題已成為近一年來的監管重點。

但對於上述文件中提及的細節問題,業內也提出不同意見。上海某券商投行部執行副總就指出,明確設定融資頻率、以市值指標決定融資規模並不盡合理,主要是由於上市公司之間的差異較大,不適於“一刀切”來劃定。此外,募投項目不得涉及的“類金融”、以募集資金購買理財產品中也存在界定不明確的問題。

接受采訪的投行人士稱,再融資收緊和規則修訂的消息已傳許久,但目前尚未見到官方的相關通知。另有券商人士預期稱,相關規則調整的具體消息或在“兩會”前公布。

對於再融資規則調整對市場帶來的影響,業內的態度也相較統一。目前監管趨勢較為明確的支持“脫虛向實”,防範制度套利、抑制過度融資。上述券商投行副總就稱,對於與主業相關且融資規模適當的再融資,不管政策怎麽變其受沖擊影響不大,“最多就是審核周期長了一點”。

業界呼籲加強募資監管

證監會在此前就指出,當前再融資的突出問題表現部分上市公司過度融資、融資結構不合理、募資使用隨意性大、效益不高等。2016年以來,證監會已加強上市公司再融資監管,嚴格審核並嚴格規範募集資金投向;多家上市公司撤回再融資申請,調減再融資金額。值得註意的是,近期仍有多家上市公司調整非公開發行方案,上述文件中有關融資規模、募投資金、使用等內容也在調整中有所呼應。

怡亞通2月14日發布公告,調整非公開發行股票募集資金用途和金額等。具體來看,調整後的方案取消了以14億元募集資金補充流動資金項目,而互聯網O2O傳媒平臺項目募集資金投資金額則由9.47億元調減至3.25億元。在此前的一次修訂中,互聯網O2O金融服務平臺項目已經從募投項目中提出。此外,與怡亞通同天公告的百川股份、九安醫療、海南瑞澤等,也都不同程度縮減了募資規模。

上述券商投行人士指出,募集資金監管也將會是未來再融資新規調整的重要內容。其更表示,未來的監管重點應強化對募投項目的實質性審核,此外也應對以募集資金購買理財產品、變更募投項目的加強審核。

融資 新規 規呼 呼之 之欲 欲出 上市 公司 加緊 先行 調整
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經紀業務收入占比創五年來新低 券業加緊布局創新業務

首份上市券商2016年年報出臺。國泰君安近日發布2016年年報,去年分別實現營收、歸母凈利257.65億元、98.41億元,同比下降超三成。從業務構成來看,經紀業務依然是拖累業績的重要因素。國泰君安經紀業務收入同比下滑六成,在總營收占比已下滑至27%;投行業務和資管收入同比上漲,占營收比重合計超過20%。

伴隨上市券商年報的發布,券業的業務結構調整再次得到驗證。據證券業協會此前公布的2016年全行業經營數據,經紀業務板塊收入占比為32%,創近五年最低;投行、資管業務崛起趨勢明確,占行業年度總營收比重均達新高。與此同時,國泰君安年報中還透露了更多行業發展新趨勢,包括資管、兩融、股票質押和資產托管等在內,創新業務對收入貢獻度正不斷提升。

券業經紀營收占比創近五年新低

首份上市券商年報出臺。國泰君安2月20日發布年報,公司去年分別實現營收、歸屬於母公司凈利257.65億元、98.41億元,同比下降31.47%、37.32%。此前,興業證券研報根據業績快報和月報數據統計,上市券商2016年整體營收同比下滑為37%、歸母凈利同比下滑44%。以總體業績表現對比,國泰君安去年業績表現略好於市場平均水平。

國泰君安方面表示,2016年整體業績同比有所下降,主要是受證券市場波動影響,證券經紀、融資融券、證券交易投資等業務收入相比上年有所減少而導致。

就具體業務收入來看,不同業務的業績分化趨勢更為明顯。去年,國泰君安證券經紀手續費凈收入為70.59億元,同比下降59.99%;同樣下滑的還有利息凈收入、投資收益和公允價值變動收益,分別實現營收45.55億元、77.33億元,同比均下滑16.18%。營收同比上升的業務為投行和資產管理業務手續費凈收入,分別實現營收34.98億元、23.7億元,同比增幅分別為14.25%、6.85%。

“救市賬簿”也成為首份上市券商年報的重要看點。國泰君安在2015年7月及9月,累計出資170.14億元投資於證金公司設立的專戶投資。年報稱,證金公司提供的截至2016年底投資賬戶報告顯示,國泰君安上述專戶出資公允價值為159.64億元,浮虧10.5億元。

在2015年“股災”期間,50家券商分批出資2200億元“救市”。這部分資金均投資於證金公司上述專戶投資,由出資券商按投資比例分擔投資風險、分享收益,由證金公司進行統一投運作和投資管理。國泰君安在年報中還表示,無法確定證金公司將如何投資該專戶以及投資將於何時歸還;但管理層認為,截至2016年底,該項出資並不存在發生公允價值嚴重或非暫時性下跌的減值客觀證據。

而伴隨上市券商年報的發布,券業的業務結構調整再次得到驗證:經紀與自營業務占比下滑,投行、資管等業務崛起。

證券業協會上月發布全行業129家證券公司的經營數據。統計顯示,截至2016年12月31日,全行業實現營業收入3279.94億元、凈利潤1234.45億元,同比分別下降42.97%和49.57%。經紀業務以1052.95億元營收,占比32.1%;但值得註意的是,該收入占比在2012年至2015年分別為38.9%、47.7%、40.3%、46.8%,經紀業務在總營收中的占比創近五年最低。去年全行業的自營業務收入占比為17.3%,也同樣創五年新低。

與此同時,投行業務與資管業務勢頭迅猛。去年,全行業證券承銷和保薦收入519.99億元、財務顧問收入164.16億元,在總營收合計占比為20.86%。前一年度上述業務收入占比僅有9.2%,該指標水平為近五年來新高。資管業務收入占比亦有明顯增幅,從前一年度總營收占比的4.8%增長至2016年的9%。

首份年報透露券業新亮點

對於2017年證券行業的業績預期,市場預期業務分化的趨勢或將收窄,監管將成為影響業務發展的重要因素。

平安證券行業分析師繳文超表示,年內隨資本市場回暖交易量有望回升、傭金受成本限制,經紀業務下滑空間有限;年內股市和債市收益率有望提升,自營業務收入也有望增加。融資業務方面,由於我國將實施穩健的貨幣政策、穩妥有效降杠桿,疊加銀行、信托憑借資金優勢對券商的沖擊,融資業務利差將減少、規模擴張可能會受限。此外,IPO和再融資的規模年內將增加,但相關監管將強化;資管通道類業務的監管趨嚴,該業務仍以主動管理類占比繼續提升為趨勢。

而在首份上市券商年報中,除進一步明確市場對業績下滑、收入結構調整的預期,也透露了券業發展的諸多新趨勢。

國泰君安強調,公司目前在資產管理、融資融券、股票質押、資產托管等主要創新業務領域均能快速反應,創新業務對收入的貢獻度逐漸提升,由2014年的30.32%增長到了2016年的39.40%。

股票質押業務在去年就保持較高增速。根據滬深交易所此前的統計,截至2016年末,股票質押業務的市場待購回余額達到1.28萬億元,較上年末增長85.04%。去年下半年,曾有市場傳言消息稱監管層擬修訂股票質押式回購指引,包括收緊質押標的、規範融資主體和用途等。該消息此後並未得到官方回應。國泰君安在年報稱,將始終堅持“審慎積極”的策略發展股票質押業務。數據顯示,國泰君安截至2016年末的股票質押式回購交易業務待回購余額為693.28億元,排名行業第3位,較2015年末增長104.26%。

互聯網金融、資產托管等業務也均處於風口,更是近年來各券商重點布局的方向。國泰君安年報顯示,公司抓住私募產品托管業務快速發展的機遇,大力拓展資產托管業務,去年PB(即主經紀商)客戶數量新增近400戶。至2016年末,公司機構客戶數量超過2萬戶;資產托管及外包業務規模3914億元,較上年增長47%。

券商PB業務當前的發展機遇,得益於私募行業的崛起和監管的規範收緊。在近日的智道金服私募峰會上,平安證券總經理劉世安就強調,私募基金過去的增長速度超出預期,並在擴大交易規模、分散市場風險、降低金融成本等方面發揮重要作用,但同時也面臨著個體規模偏小、抵禦市場風險能力偏弱、海外市場競爭力量不足等問題。此外,私募基金的同質化問題嚴重,缺乏個性化產品和避險工具,對監管政策和法規制度不夠敏感。劉世安介紹,平安證券將推出系列創新服務、打造PB航母計劃。

招商證券托管部總經理秦湘也指出,相比同為托管機構的商業銀行,證券公司在創新能力和服務意識上占有優勢,近年來在托管業務中不斷提升市場份額。尤其面對私募基金的靈活、差異化等特點以及大型私募多元化發展的需求,證券公司也可以實現服務的契合。秦湘還強調,當前私募出海、海外投資者投資國內市場的需求也逐漸高漲,券商PB業務也將在其中發揮重要作用。

經紀 業務 收入 占比 比創 創五 年來 新低 券業 加緊 布局 創新
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5G建設投資將超萬億 新三板企業加緊落子布局

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5G 建設 投資 將超 萬億 三板 企業 加緊 落子 布局
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2020年人工智能相關產業規模將超萬億,三大運營商加緊布局

中國人工智能產業規模持續壯大,湧現出一批“獨角獸”企業。預計到2020年,核心產業規模超過1500億元,帶動相關產業規模超過1萬億元。

工信部總工程師張峰17日在2018年世界電信和信息社會日大會上表示,全球人工智能正進入加速發展時期,中國語音識別、機器視覺、自然語言處理等水平加快提升,部分細分領域已經進入國際前列。

5月17日是一年一度的世界電信和信息社會日。ITU(國際電信聯盟)把今年的世界電信和信息社會日主題定為“推動人工智能(AI)的正當使用,造福人類”。

隨著國務院《新一代人工智能發展規劃》、工信部《促進新一代人工智能產業發展三年行動計劃(2018-2020年)》的相繼印發,人工智能已經上升到國家戰略高度。

中國信通院發布的《2017年中國人工智能產業數據報告》顯示,2017年我國人工智能市場規模達到216.9億元,同比增長52.8%,預計2018年市場規模將達到339億元。同時機器學習、深度學習等算法能力的增強,將促進計算機視覺、語音等技術的不斷突破,人工智能技術將與更多垂直行業加深融合。

三家運營商業在世界電信日大會上公布了在人工智能方面的部署。中國移動副總裁李正茂表示,中國移動還需從兩方面做出努力:一方面是推進通信行業本身的智能化。首先就是網絡的智能化。其次,中國移動在智能化服務、智能化市場、智能化安全、智能化泛娛樂方面也做了大量的技術儲備和應用落地。另一方面是運用信息通信技術更好地支撐和服務人工智能產業以及各行業的智能化轉型。

中國移動已經發布首個人工智能平臺——“九天”。中國移動聚焦電信行業場景,建設“九天”人工智能平臺,打造開放的人工智能基礎平臺和核心能力,並開始在網絡智能化、市場營銷和客戶服務智能化等領域開展應用。目前,九天平臺已經應用於中移在線智能客服、浙江移動深度學習平臺、上海移動智能營銷機器人、江蘇移動網絡智能化等。

中國電信副總裁劉桂清介紹,中國電信積極將ICT新技術集群應用於數字中國、智慧社會建設,與產學研夥伴共建“人工智能聯合實驗室”、“區塊鏈與數字經濟聯合創新實驗室”、“燈塔AI能力開放平臺”等產業協同創新平臺,將AI作為新一輪科技產業變革的驅動力,內外兼修地推動智能化轉型。

此外,中國電信攜手英特爾在人工智能技術、業務和基礎設施等相關領域展開合作。合作內容包括兩個方面。一方面是基於至強系列,包括至強融核、至強可擴展處理器的架構,打造面向人工智能的基礎設施和數據中心;另一方面是結合行業需求進行拓展。

中國聯通以混改為契機,加速互聯網化運營轉型,構建了集約化全雲化、智能化、使能化cBSS核心業務支撐平臺,已支撐2.2億出賬用戶,122億月收入,具備5億用戶承載規模,可以做到一點對接、全國落地、快速叠代。

中國聯通副總裁梁寶俊表示,在人工智能技術大發展的歷史新機遇下,中國聯通將自主創新與對外合作相結合,與互聯網合作夥伴合作完成金融保險類客戶AI在線語音質檢項目,實現了人工智能助力傳統呼叫中心業務的轉型;合作試點全語音門戶服務,利用AI人工智能技術,通過人機融合服務提升熱線服務能力。

2020 人工 智能 相關 產業 規模 將超 萬億 三大 運營商 運營 加緊 布局
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蘇格蘭脫英公投在即統派加緊威嚇英揆箍票:分家不能回頭

1 : GS(14)@2014-09-16 00:31:57

■獨派的薩蒙德(左)和統派的戴理德(右)在倫敦一同出席BBC節目。路透社



蘇格蘭獨立公投三日後就要舉行,統派和獨派在不同民調各有領先。英國首相卡梅倫(David Cameron)為免成國家分裂的千古罪人,今天(周一)將會在蘇格蘭作最後一次拉票,強調英蘇一分家就不能回頭。他又呼籲全英國民眾助國家一把,在窗戶展示蘇格蘭旗和以各種途徑游說蘇格蘭親友,圖阻游離票流向獨派。



卡梅倫今天到訪阿伯丁(Aberdeen),是他第十次和最後一次到蘇格蘭為公投拉票。《星期日泰晤士報》披露,他將在講話中說:「這個決定會瓦解我們的國家大家庭,把蘇格蘭撕離英國其他地區。我們要非常清楚明白,這決定一下就不能回頭,不能再來一次,這是一次定終身的決定。」他亦會承諾蘇格蘭留在英國可獲擴大分權,同享「兩個世界的好處」。消息指卡梅倫的最後拉票講話,是針對蘇格蘭東北部曾投保守黨票的選民,他們現在支持獨派蘇格蘭國民黨,但對獨立心大心細,不少向洗樓拉票人員說,他們以為脫英的倉卒決定,之後可以扭轉,卡梅倫的講話是想令他們不再心存僥倖。



■蘇格蘭一旦獨立,英鎊是否繼續流通仍屬未知之數。何家達攝

商家警告將損經濟生計


卡梅倫前天接受傳媒訪問時,表示選情咬得很緊,希望英格蘭、威爾斯和北愛爾蘭民眾幫一把,致電游說自己在蘇格蘭的親友同事,在社交媒體表態,或者在窗戶展示蘇格蘭旗和在建築物升旗,以示支持蘇格蘭留在英國。周末公佈的民調中,Opinium民調顯示6%蘇格蘭選民仍猶豫未決,撇除後53%反對獨立,47%支持,Survation民調顯示統派以54%對46%領先。ICM民調則顯示獨派領先8個百分點,9%未決定,不過該民調受訪人數只有705人,而且在網上進行,誤差或較大。民調專家認為,在商界和金融界近日連番警告後,蘇格蘭人對獨立後經濟和生計受打擊的憂慮回升,這幾天如無突變,將是統派勝出。統獨兩派在這幾天都有大規模拉票行動,統派聲言在各大小城鎮和村落,設立共1,000個拉票站,並指相信仍有50萬選民未決定,將是最後拉票重點對象。獨派指其3.5萬義工將派發260萬張傳單,蘇格蘭首席大臣薩蒙德(Alex Salmond)稱,「現在打算投反對票的人,只不過是擱置的贊成票」,並預測就算這次公投失敗,18年內會有另一次獨立公投。


蘇格蘭獨立恐爆提款潮


銀行業人士表示如通過獨立,蘇格蘭民眾或有提款潮,為免提不到錢引起恐慌,蘇格蘭的銀行櫃員機會裝滿現金。英倫銀行亦表示有應對措施。英國《星期日泰晤士報》/《星期日電訊報》




來源: http://hk.apple.nextmedia.com/international/art/20140915/18866585
蘇格蘭 蘇格 脫英 公投 在即 統派 加緊 威嚇 英揆 揆箍 箍票 分家 不能 回頭
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金發局:港須加緊發展債市 迎內地商機

1 : GS(14)@2016-05-08 01:20:06

【明報專訊】為了使人民幣加入SDR(特別提款權),內地去年8月11日大幅調低中間價,產生了市場對人民幣的貶值預期,亦令本港的人民幣資金池持續收縮。金發局內地機遇小組召集人秦曉認為人行是為了推動人民幣資本帳開放,做法並無不妥;同時建議本港須加緊發展債券市場,以迎接人民幣加入SDR後的債市發展機會。



稱811匯改無不妥

秦曉昨日向記者表示,「811匯改」是人行為了配合SDR在匯率市場化的要求,是推進人民幣資本帳開放的進程,並無不妥。他又稱,即使人行當時被外界質疑,仍然繼續進行相關工作,顯示出其決心,有望人行可保持,以加快開放的進程。

近期本港的人民幣資金池持續收縮,人民幣亦持續下跌,在岸人民幣(CNY)及離岸人民幣(CNH)昨晚分別跌至6.506及6.517的水平。秦曉認為由於市場出現人民幣的貶值預期,加上經濟環境不佳,資金池有所縮小,亦是非常正常。金發局內地機遇小組成員汪濤亦稱,人民幣匯價短期波動,只是資本帳開放進程的一部分,背後所帶來的機遇十分龐大。

加強與離岸市場合作 「做大個餅」

汪濤建議,人民幣於10月份加入SDR後,人民幣儲備資產在全球的需求將會增加,而從流動性上看,本港是人民幣債券發行地的不二之選;正值市?不佳,本港更應加快債券市場的發展,例如發行更多人民幣產品,同時加強與其他離岸市場的合作,共同「做大個餅」。

不過,汪濤亦強調,香港不能只依賴人民幣開放的商機,因本港亦有其他的獨特優勢,例如融資、資產管理、法律仲裁等,同樣不可忽視。

金發局上周五(4月29日)發表一份關於發揮香港在人民幣資本帳開放進程中的優勢的報告,並提出了11項建議,當中包括爭取發行3個月的短期票據,為SDR計價提供培育離岸市場短期基準利率;加快拓展本港債券市場的深度及廣度,及推動中港兩地的債市「互聯互通」等(見表)。



來源: http://www.mpfinance.com/htm/finance/20160506/news/ea_eab1.htm
金發 發局 港須 加緊 發展 債市 內地 商機
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支付寶港元錢包出閘脫腳 用戶稱充值後無法支付 公司:這兩天加緊解決

1 : GS(14)@2016-10-15 11:45:30

【明報專訊】支付寶港元錢包上線一日已「甩轆」,有買家在facebook投訴,為支付寶HK充值後卻不能在淘寶進行支付。經本報試驗,撇除公司明確說明的未能支持的方式,的確存在某些用戶無法使用支付寶HK的情况。支付寶表示,由於香港用戶構成複雜,目前支付寶HK服務尚處測試階段,將收集反饋盡量完善產品,其他未能支持的服務也會陸續上線。

明報記者 武君

支付寶港元錢包於13日上線,昨日已有不少人在淘寶facebook頁面留言,指在便利店為支付寶HK充了值,網購時卻不能支付,受影響的包括手機版及電腦版,已通過身分驗證的人士亦有相同情况。有人投訴客戶服務熱線沒人接聽。

投訴客戶服務熱線沒人聽

淘寶網官方在facebook回覆,支付寶HK目前只支持「淘寶集運」和「賣家直送」的寄送方式,暫時不支持「淘寶直送」和不同店舖的合併貨品。但亦有用戶直指自己沒有用淘寶直送或合併貨品,也無法使用支付寶HK,暫未得到回覆。

本報兩名記者同樣以手機號碼開啟支付寶HK,沒有充值,購買物品時均選取支付寶HK支持的「賣家直送」方式,一個在淘寶購物付款時可以支付寶HK支付,系統並自動將價格轉換成港元;一名在付款時卻無法選擇支付寶香港,而且顯示該付款方式不支持當前交易(見圖)。

支付寶回覆時承認,同一商品目前也可能出現大部分用戶可以但少數用戶不行的情况,正在做調試。其強調港幣錢包屬於還在測試階段,而且每個香港用戶的帳戶情况都不盡相同,這兩天會加緊解決,完善服務。公司並提醒用戶,目前暫時不支持含有運費險、淘寶直送及不同網店的合併付款,其餘少數待解決的案例會集中力量解決。而含有運費險的訂單、淘寶直送以及合併支付在內的各項服務將在近期陸續上線。

金管局:已要求妥善處理客戶投訴

香港資訊科技商會榮譽會長方保僑指出,問題估計是因支付寶沒有做全面壓力測試,致使港元錢包用戶一窩蜂登錄系統時,服務器無法負荷,相信該問題過幾個星期能夠得到解決。金管局發言人表示,金管局未有收到相關投訴,但在早前得悉此事後已向相關持牌機構了解情况,該機構已積極處理相關問題並已適時向客戶及對外解釋,而金管局已要求該機構妥善處理客戶查詢及投訴並會繼續跟進。


來源: http://www.mpfinance.com/fin/dai ... 3694&issue=20161015
支付 港元 錢包 出閘 閘脫 脫腳 用戶 充值 無法 公司 這兩 兩天 加緊 解決
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