在經濟下行壓力仍大的情況下，發揮投資對穩增長的關鍵作用仍然十分重要。

國家統計局19日公布的數據顯示，2015年，全國固定資產投資（不含農戶）551590億元，比上年名義增長10%（扣除價格因素，實際增長12%），增速比1-11月份回落0.2個百分點。

投資增速放緩明顯已經跌至10%

自2015年以來投資增速持續下滑，全國固定資產投資（不含農戶）名義增速已從一年前的15.7%下降到10%，一年內下降了5.7個百分點。

一般來說，固定資產主要包括三大部分，即工業投資、房地產投資和基建投資。工業投資方面，由於目前我國工業產能過剩，因此工業投資增速也在不斷下滑。

數據顯示，2015年，工業投資219957億元，比上年增長7.7%，增速比1-11月份回落0.4個百分點；其中，采礦業投資12971億元，下降8.8%，降幅擴大0.1個百分點；制造業投資180365億元，增長8.1%，增速回落0.3個百分點；電力、熱力、燃氣及水生產和供應業投資26621億元，增長16.6%，增速提高0.6個百分點。

房地產投資方面，盡管2015年以來一系列的政策刺激下，一線城市和部分二線核心城市的樓市呈現明顯回暖態勢，但三四線城市冷清依舊，面臨著巨大的去庫存壓力。因此雖然一線城市和部分二線城市的土地市場十分火爆，但就全國而言，房地產開發投資增速仍在繼續下降。

數據顯示，2015年，全國房地產開發投資95979億元，比上年名義增長1.0%（扣除價格因素實際增長2.8%），增速比1-11月份回落0.3個百分點。這也是該數據自2014年起，連續24個月呈下滑趨勢。

即便是目前尚有較大投資空間的基建方面，增速也不太樂觀。數據顯示，2015年全年基礎設施投資（不含電力）101271億元，比上年增長17.2%，增速比1-11月份回落1個百分點。

有效投資仍是抓手

在當前經濟下行壓力仍大的情況下，抓好有效投資仍是目前經濟穩增長的關鍵。貴州省政府參事、貴州省社科院城市經濟研究所所長胡曉登對《第一財經日報》分析，在拉動經濟的三駕馬車中，外貿出口自08年金融危機之後一直處在“臨界點”上博弈，內需增長速度也比較慢。因此擴大投資仍然是當前很多經濟增長的最重要支撐。

實際上，新年伊始，各地也陸續提出了自己的投資計劃。在陜西，2016年初步確定省重點建設項目585個，總投資34865億元，年度投資4731億元，涉及基礎設施保障能力建設、能源化工產業發展、先進裝備制造能力提升等十大領域。 

在安徽，為發揮投資對穩增長的關鍵作用，該省編制實施2016年“大新專”項目、儲備項目、省政府領導聯系推進項目、省重大前期工作項目等計劃，全年新開工“大新專”等重點項目1600個以上，建成600個以上。

河北省政府工作報告提出，今年著力穩增長，促進經濟運行穩中向好，發揮投資的關鍵作用。抓好“三個一百”省級和2000項市級重點項目，力爭全年完成投資6000億元以上。

福建省政府工作報告提出，今年註重從供給側發力，加快產業轉型升級；積極擴大有效需求，增強對穩增長的拉動力。今年要實施產業龍頭促進計劃，加快重大項目建設。今年將完成基礎設施投資7300億元，完成工業投資8300億。

投資效益成為決策關鍵

不過，胡曉登看來，雖然擴大投資對穩增長有明顯的拉動作用，不能為投資而投資，不能為刺激經濟而刺激經濟。“沒有效益，投下去只會有副作用，只能是飲鴆止渴。”

對此，不少地方也十分重視投資與有效需求的結合。例如河北省提出，要加強供給與需求有效對接，擴大有效需求，構建多點發力、多元支撐的增長動力格局。

福建省提出，發揮有效投資的關鍵作用。把投資重點放在調結構、補短板、惠民生上，加大項目策劃、儲備和對接力度，強化項目審批服務和要素保障。圍繞提高供給體系質量和效率，優化存量、提升增量，落實《福建省實施〈中國制造2025〉行動計劃》，推動主導產業強龍頭促配套，重點產業提質量創優勢，新興產業加速度上規模，大力推進“互聯網+”，促進產業提質增效升級，增強供給結構對需求變化的適應性和靈活性。