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創生上市日一拖六踩場農行高層取經學掛牌 李華華

2010-06-30  AD





 

萬眾期待的農業 銀行(1288)IPO今日正式登場!為咗迎接呢隻巨無霸,傳媒、股票行、散戶都唔敢鬆懈,但至緊張嘅就梗係農行自己上上下下喇!

噚日人哋 創生控股(325)掛牌之喜,農行就派出1名主任做膽,拖6名高層落港交所踩場。Sorry,正確學名係「取經」先啱,以保7月16日自己掛牌之時平平安 安。

下晝忙開視像會議

咁逗留短短15分鐘,幾位睇咗啲乜呢?首先係圍住工行(1398)當年有特首撐場張威水掛牌相,但見主 任手指指,可能係研究高層排位,又可能係估特首呢次嚟唔嚟「抽水」,又或者係訓示啲同事一定要超越工行!之後就殺去觀景台,睇睇交易大堂實景。幾位微服出 巡,但都俾大家發現,皆因全程有港交所高層傍實,所以好難唔俾人認出。

而呢邊廂中高層人員喺交易所視察場地,另一邊廂極高層嘅行長張雲同幾 位副行長亦忙到不可開交。噚日下晝仲要喺香港、紐約、倫敦3地同步舉行視像會議,同傳媒講解呢次世紀集資嘅詳情。至大粒嘅張雲由副行長朱洪波傍住坐鎮香 港,身在倫敦同紐約做緊路演嘅董事長項俊波、副行長楊琨、同埋「白頭潘」潘功勝都好忙,認真大陣仗!

李華華

LiWaWa@AppleDaily.com



創生 上市日 上市 一拖 六踩 踩場 農行 高層 經學 掛牌 華華
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創生控股(325.HK)和威高股份(8199.HK)之比較分析 瀚海星云panther

http://blog.sina.com.cn/s/blog_62d7e2f70100ko3d.html

創生控股和威高股份均屬於國內醫療器械領域的領軍企業,兩公司所處的行業具有很強的相似性,因此,我們以威高為參照系來對創生控股的業務和估值情況進行考察,以此來衡量創生控股的股價高低,詳細分析比較過程見下表:

 

項目

威高股份

創生控股

2006

2007

2008

2009

2010E

2006

2007

2008

2009

2010E

所屬行業

醫療器械

醫療器械

主要產品

醫用耗材(主要),骨科材料,心臟支架

骨科材料(創傷產品、脊柱產品)

行業地位

醫用耗材領域國內第一

骨科材料領域國內第一

銷售額

7.87

10.95

15.14

18.78

24.41

 

1.31

1.73

2.11

2.63

增長率(%)

 

39.14%

38.26%

24.04%

30.00%

 

 

32.06%

21.97%

25.00%

毛利

3.35

5

7.58

10.01

 

 

0.78

1.15

1.49

 

增長率(%)

 

49.25%

51.60%

32.06%

 

 

 

47.44%

29.57%

 

毛利率

42.57%

45.66%

50.07%

53.30%

 

#DIV/0!

59.54%

66.47%

70.62%

 

淨利潤

1.7

3.08

4.84

6.33

8.22

 

0.56

0.65

0.82

1.06

增長率(%)

 

81.18%

57.14%

30.79%

35.00%

 

 

16.07%

26.15%

30.00%

總資產

13.9

21.4

33.4

39.51

 

 

1.8

2.55

3.39

 

現金

1.37

3.43

9.05

8.23

 

0.165

0.255

0.295

0.584

 

存貨

1.66

2.5

2.92

3.19

 

 

0.392

0.436

0.435

 

應收賬款

2.99

4.32

6.2

7.74

 

 

0.212

0.465

0.553

 

負債

6.95

8.12

8.55

10.08

 

 

0.94

1.05

1.03

 

應付款項

2.53

4.1

2.42

2.3

 

 

0.07

0.1

0.09

 

資產負債率

50.00%

37.94%

25.60%

25.51%

 

#DIV/0!

52.22%

41.18%

30.38%

 

存貨資產比

11.94%

11.68%

8.74%

8.07%

 

#DIV/0!

21.78%

17.10%

12.83%

 

現金資產比

9.86%

16.03%

27.10%

20.83%

 

#DIV/0!

14.17%

11.57%

17.23%

 

應收周轉天數

 

 

 

149

 

 

45

68

84

 

應付周轉天數

 

 

 

295

 

 

59

55

56

 

存貨周轉天數

 

 

 

127

 

 

302

253

252

 

當前總市值

302億(346億港幣,2010.7.8日股價)

23億(26億港幣)

PE

177.65

98.05

62.40

47.71

36.74

 

41.07

35.38

28.05

21.70

 

1、市場及產品範圍

創生的產品全部集中在骨科材料領域,在這個領域中除了兩三家跨國性大企業外,國內企業實力最強的主要有三家,分別是創生控股、威高股份和康輝醫療,其中, 在創傷器械領域的市場佔有率排名依次為創生控股、康輝醫療、威高股份,在脊柱器械領域的市場佔有率排名威高股份、創生控股、康輝醫療。由此看威高是創生控 股的主要國內競爭者之一,2009創生控股在國內骨科材料市場的銷售額為1.66億,威高為1.25億,創生的市場地位要高於威高,但兩者大體在一個重量 級上。

不同的是威高在產品範圍上比創生控股要廣泛很多,除了骨科材料外威高同時還生產醫用耗材和血液產品,其中醫用耗材是威高股份的主要產品,醫用耗材的銷售額佔到威高2009年總銷售額的85%,而骨科材料和血液產品則分別各佔7%左右。

通過比較發現,創生控股是骨科材料領域的領軍企業,是單項比賽的冠軍,而威高則在多個領域都位居前茅,是實力雄厚的全能型選手。

 

2、公司規模及財務數據

威高2009年的銷售額、淨利潤、總資產和總市值分別為創生控股的9倍、8倍、12倍和14倍,論企業規模兩者相差了整整一個數量級。

以毛利率和淨利潤率來比較則是創生控股明顯比威高更高,分別高出15個百分點和8個百分點,說明創生控股的盈利能力更強。

從過去幾年的業務增長情況看,威高為50%以上,創生則為30%左右,威高的增長性更好一些,不過比較2009年和2010年上半年的情況看兩者近兩年的增長率差距開始縮小,威高回落到30%多,創生仍然為30%左右。預計今後幾年兩者的增長速度可能會相差不大。

從應收賬款和存貨的周轉情況看,威高的經營效率明顯強於創生控股。

 

3、估值

創生的2009和2010年的PE分別為28倍和22倍,遠遠低於威高的48倍和37倍,創生的PE遠遠低於港股和A股的同類股票,估值優勢非常明顯,威高的估值則絲毫不遜色於A股的優勢醫藥企業,估值水平令人望而生畏。

 

2010年7月8日


創生 控股 325 HK 和威 威高 股份 8199 比較 分析 瀚海 星雲 panther
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負負得正,用設計點亮地方創生

2015-12-07  TWM

日本高知縣設計師梅原真擅長挖掘地方被埋沒的特色,他提出「地方創生,要由地方自發性思考」的理念,成功讓高知栗子打響名號,誰說鄉下什麼都沒有?

國土面積是台灣十倍大的日本,正面臨村莊急劇縮減的困境。由於人口老化、年輕人口外流,多數集中在都市,日本統計,有將近九百個村莊正在消失,這對國家治理是個嚴重的課題,日本人稱之為「地方消滅」。

早在一九八八、八九年間,當時的首相竹下登就推展了「鄉土創生事業」,給各區域一億日圓補助額,希望能活絡地方觀光經濟,但卻遭遇不當利用經費,該政策後 來被嘲笑為「典型的浪費」;於是在二○○○年前後,日本各地出現一批有志於回饋故鄉的改革者,透過改造場所、設計、美食、藝術等方式,進行「地方再生」, 至去年安倍晉三上任後,正式定調出「地方創生」政策。

民間改革者關懷自己故鄉的心情,永遠領先於官方政府;位於日本四國地區的高知縣,森林覆蓋率高達八四%,位居全日本第一,但商品製造出貨金額卻排名第四十七名,是倒數第一,可說是沒有經濟流動的窮縣。

一位在高知縣土生土長的設計師梅原真,闖蕩美國、西班牙等歐美先進國家後,選擇回到故鄉成立設計事務所,他擅長包裝設計、繪圖設計,更善於挖掘地方被埋沒的特色,且堅持不接大企業的案子。

梅原真提出「地方創生,要由地方自發性思考」的理念,他認為設計應該源自在地,寶物其實隨手可得,他不斷思考「除了現有的產品,高知還有什麼?」經過尋訪 調查,他發現高知出產的栗子品質極佳,不僅比別處所產的栗子大顆渾圓,甜度也高,但高知的栗子在日本卻一點也不出名,另一方面也受限於農業人手不足,高齡 化的高知縣幾乎沒有足夠的栗農。

為此,梅原真開始推動「山地再生」,他與在地農協合作,並請來岐阜的專家長期駐地,為整山的栗園一棵棵修剪、整備、復育,目標是十年後恢復到年產量一百 噸;同時間,他也為原本不具設計感的栗子農產品重新設計,以「地栗」(日本人十分重視地產、地域特色)之名推廣高知栗子,也開發蒙布朗蛋糕、栗子蛋糕捲等 時尚糕點,將產品推廣至都會地區。

梅原真以不破壞現有資源為前提,以栗子作為再生契機,制定栽培基準、商品基準,同時推動森林保育,期望鄰近鄉村都能從中找到生產活力;數年下來,雖然栗子 產量還未回復到過往的顛峰時期,但目前一年已可創造二千五百萬日圓產值,且「高知縣四萬十川的栗子」名氣愈來愈響亮,誰還敢說鄉下什麼都沒有呢?

(本專欄隔周刊出)

撰文 / 徐重仁


負負 得正 設計 點亮 地方 創生
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求解科技成果落地難 科技部與央企合建科創生態共同體

國家科技成果轉化創業創投生態共同體27日成立。

科技部副部長黃衛表示,現在有很多好項目,有很好的市場、產業和商業價值,但是找不著資金,一些資金充裕的單位找不著好的項目。如今搭建了合作平臺,希望大家積極參與國家研發計劃的投入。

科技部副部長黃衛

國家科技成果轉化投資峰會27日在北京舉行,以“服務國家創新戰略,聚焦科技成果轉化”為主題。國家科技成果轉化創業創投生態共同體正式成立。

在科技部支持下,科創生態共同體以國家科技重大專項成果轉化基金、國投京津冀科技成果轉化基金等為紐帶,聯通地方政府、投資機構以及社會資本等發起人。

國家開發投資集團(下稱“國投”)董事長王會生表示,科創生態共同體的目的在於打造開放式的信息共享平臺和高效率的投融資服務合作平臺,引領帶動社會資本和各類資源向科技成果轉化集聚。

國家開發投資集團董事長王會生

北方華創科技集團股份有限公司高級副總裁張國銘表示,盡管國家已經出臺了多項措施鼓勵中小企業發展,促進企業融資,但是目前我國中小企業的融資貸款利率依然高於國外水平,融資困難等問題依然存在。另外,新興企業信用評級不夠,傳統的融資貸款渠道難以行得通,除了創投基金支持外,更應該促進新興企業融資渠道的多元化。

今年5月,科技部與國資委制定發布《關於進一步推進中央企業創新發展的意見》。峰會期間,科技部與國投簽署了戰略合作協議,國投成為首家與科技部簽署戰略合作協議的央企。

黃衛表示,科技部將與國投在關鍵核心技術自主創新、基金合作、科技成果應用示範、發展科技服務業等方面加強合作,共同將國投集團打造為創新型國有資本投資平臺,聚集更多的金融資源和社會資本,在關鍵核心領域突破和成果轉化方面,擴大投資規模,加大投資力度,發揮對科技創新領域投資的示範引領作用。

近年來,科技部加強與社會資本合作,引導地方政府、民間資本共同設立專業化子基金,通過對關鍵領域、核心技術的投資引導,帶動社會資本參與科技成果轉化,實現財政資金的引導和示範作用。

截至目前,以國投管理的國家科技重大專項成果轉化基金、國投京津冀科技成果轉化基金為代表,國家科技成果轉化引導基金已設立14支子基金,總規模達到247億元。已投資科技成果轉化項目161個,投資額近百億元,一大批重要科技成果加快轉化落地。

王會生表示,國投探索出了一條以基金投資培育發展戰略性新興產業的有效途徑。

截至2017年底,國投以旗下國投高新產業投資有限公司為基金管理平臺,基金管理規模超過1500億元,是管理國家級政府引導基金支數最多的股權基金投資管理機構,也是央企中從事股權基金業務最早、品種最全、規模最大的股權基金投資管理機構之一。

以國家科技重大專項成果轉化基金為例,該基金由科技部和國投聯合發起設立,吸引社會資本參與,由國投旗下國投創業投資管理有限公司(下稱“國投創業”)受托管理,是國內唯一一支定位於國家科技重大專項成果轉化的基金。該基金首期規模100億元,截至目前已累計完成投資金額近50億元,對社會資本的帶動效應達15倍。

國家科技重大專項是為了實現國家目標,通過核心技術突破和資源集成,在一定時限內完成的重大戰略產品、關鍵共性技術和重大工程,是我國科技發展的重中之重,被譽為新時代的“兩彈一星”。

國投創業總經理高愛民表示,重大專項基金聚焦國家戰略目標,圍繞國家科技重大專項的領域,投資布局了一批有標誌性和影響力的項目,加速助推科技成果轉化。

高愛民表示,為更好推動“圍繞產業鏈布局創新鏈,圍繞創新鏈布局資金鏈”,國投創業以市場化方式融合創新資源,提升科技成果轉化效率,在推動關鍵領域核心技術成果應用及產業化等方面發揮了關鍵作用,充分彰顯出“基金國家隊”的積極作用。

此內容為第一財經原創。未經第一財經授權,不得以任何方式加以使用,包括轉載、摘編、複制或建立鏡像。第一財經將追究侵權者的法律責任。 如需獲得授權請聯系第一財經版權部:
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責編:楊誌

求解 科技 成果 落地 科技部 與央 央企 合建 創生 共同體 共同
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創生控股(0325)新聞專區

1 : GS(14)@2010-08-25 21:15:30



創生上市不足兩月,人事便出現變動,首席財務官黃晞華(右二)突然請辭。


上市不足兩月 出現人事突變
創生首席財務官請辭
2010年08月25日

上市不足兩個月的骨科產品製造商創生控股( 325)出現人事「突變」!公司昨宣佈首席財務官黃晞華以「希望多陪伴在北京的家人並已接受外面另一個職務」為由請辭,由 9月 24日起生效。 記者:何凱兒

公司掛牌未足兩個月,高層離職已屬罕見,更何況是掌管整間企業財務的首席財務官。有趣的是,他同時亦獲創生委任為非執行董事。
獲委非執董 至明年 9月


創生為內地最大創傷類骨科產品生產商及第 5大脊骨產品生產商,擁有 33項國家專利,今年 6月 29日掛牌,招股價為 3.52元。公司表示,將物色首席財務官一職的適當人選,財務總監樊家震將擔任署理首席財務官,並直接向首席執行官滙報。該股昨收報 3.57元,跌 2.19%。
44歲的黃晞華 09年 11月加入創生擔任首席財務官,根據創生資料,黃氏為澳洲執業會計師,其職業生涯始於馬來西亞吉隆坡,當時他加入 Coopers& Lybrand任核數師,後曾在多家跨國機構包括 Mars China、英美煙草(北亞太)、英特爾擔任高級財務職位,加入創生前,為國家籃球協會大中華地區財務總監。
黃晞華的非執董任期,由昨日起至明年 9月 30日止,根據他與創生訂立的委聘書,他將有權於任期內收取董事袍金 20萬元。
純利增 14% 略勝招股預測

創生昨公佈上市後首份中期業績,截至 6月底止,營業額 1.2億元(人民幣.下同),上升 35.78%至;純利 3736.6萬元,增長 14.34%至,稍高於招股書預測的 3400萬元。每股盈利 6.6分,不派中期息。
本月初,瑞銀首予創生「買入」投資評級,相信骨科產品製造商領導地位及良好定位將受惠國內強勁增長,以及市場滲透率改善,該行給予目標價 4.29元,相當於 2010至 2011年市盈率 27.5至 22倍。
2 : GS(14)@2010-09-06 22:21:33

Interview專訪:創生主打脊柱產品研併購
2010年09月06日

錢福卿表示正在物色首席財務官人選。

骨科產品生產商創生控股( 325)上半年經營溢利 3737萬元,毛利率提升 3個百分點,主要來自創傷產品及代工( OEM)定單的高增長。創生主席錢福卿接受專訪時表示,上半年脊柱產品銷售不理想,下半年將重點「補短板」,做好脊柱產品,完善產品線。
他又透露,目前正與兩家關節生產商進行併購洽談,預計明年初公佈具體合作事項。除通過兼併研究增加關節生產能力,創生自行研發的膝關節產品已進入臨床試驗階段,另一款髖關節產品正在天津的研究所進行檢測,完成檢測後也將進入臨床試驗。
創生上半年創傷骨科產品年複合增長率 38%,高於市場平均 24%,顯示創生創傷產品市場份額穩步上升。年內已有 6個產品取得國家 FDA證書,其中 5個是創傷骨科產品。至於脊柱產品銷售額僅升 3.3%,經營溢利更錄得負增長。
創生上半年新增 40個代理商,投資者關係副總裁羅炯稱,新增代理商分佈在東北、華南、華中,未來經銷商開拓主要依據人口數量、醫院分佈、發病率等因素考慮。對於已佔 40%銷售份額的東部,羅炯表示,繼續細化當地分銷渠道,幫助不同產品的銷售。
前掌櫃因家事請辭

創生上市兩個月,首席財務官黃晞華便請辭轉任非獨立執行董事,令股價受壓。主席錢福卿回應,一開始連自己也無法理解,不知如何與股東及員工交代,但黃晞華向他請辭時稱,是家人關係而作此決定,並一度「動容落淚」,使得錢福卿最終答應。
錢福卿指,雖然股價受影響,但相信股價變動最終看公司業績,所以會繼續努力做好業績。他還指,新首席財務官人選正在加緊物色,他更與一名候選人前往常州總部,讓他們安心考慮是否接任。
記者:臧倩
3 : GS(14)@2010-09-26 12:50:19

2010-9-18 iM
自主研發兼併購 創生雙綫攻關節產品市場   

del
4 : New comer(7338)@2011-04-04 10:41:14

Apple Daily

2011年04月04日

創生外闖 先攻日本

【本報訊】創生控股( 325)受惠內地人均收入上升,加上人口持續老化,令去年旗下創傷產品、脊柱產品及 OEM等產品收入升 37.5%至 2.91億元(人民幣.下同)。創生主席錢福卿表示,有信心公司今年銷售額可維持高增長,除會力保創傷產品在內地市場的龍頭位之外,更會力拓海外市場收入,他更直言,要以日本做進軍已發展國家市場的踏腳石。


券商唱好大摩籲吸
海外業務方面,創生一直以來主要發展南美洲等發展中國家的市場,錢福卿解釋,因為創生旗下的產品價格,約是北美洲生產的約六分之一,故預期可搶佔發展中國家市場份額。
至於產品的安全問題,錢福卿指公司投資近 2000萬元建設一間測試中心,每當有產品研發成功後,都會抽樣做測試,為求加強海外買家對創生產品的信心。他續指,公司有意用日本作為已發展國家市場的踏腳石,因為日本人對醫療產品的要求特別高,故只要成功打入日本,開拓歐美等成熟市場將不成問題。
大行齊唱好創生盈利前景,摩根士丹利指創生旗下的脊柱產品已打好基礎,預期該類產品今年為公司帶來的收入將大增。大摩又指,創生估值被低估,給予創生增持評級。
中金國際報告預期,創生將繼續受惠於其創傷產品在內地的領導地位,令該公司今、明兩年收入可每年增長逾 20%。中金國際料創生市盈率將逐步改善,維持買入評級。
5 : GS(14)@2011-04-23 12:45:11

http://www.rthk.org.hk/efinance/ ... 21_2141_750066.html
創 生 控 股 (325) 主 席 兼 首 席 執 行 官 錢 褔 卿


骨 科 醫 療 產 銷 雙 結 合

內 地 推 行 醫 療 改 革 , 對 一 系 列 的 藥 物 進 行 限 價 , 目 的 是 規 範 醫 療 市 場 , 讓 居 民 能 夠 使 用 到 價 格 合 理 的 醫 療 服 務 。 從 事 骨 科 器 械 生 產 及 銷 售 的 創 生 , 暫 未 有 受 到 醫 改 的 限 價 影 響 , 董 事 會 主 席 兼 首 席 執 行 官 錢 褔 卿 表 示 , 國 家 的 醫 改 目 前 未 延 伸 至 骨 科 產 品 上 。

錢 褔 卿 指 出 : 「 政 府 在 醫 改 方 面 , 是 在 醫 保 上 有 改 變 , 但 對 骨 科 方 面 未 見 有 醫 改 的 相 關 動 態 , 譬 如 說 骨 科 產 品 曾 有 一 次 海 鴻 招 標 在 關 節 上 進 行 限 價 , 但 對 我 們 作 為 廠 商 沒 有 多 大 的 影 響 。 」

錢 褔 卿 指 出 , 現 時 內 地 並 沒 有 全 國 統 一 招 標 的 機 制 , 相 信 醫 改 鼓 勵 全 國 招 標 , 下 一 步 將 推 行 陽 光 招 標 , 目 前 公 司 正 準 備 相 關 資 料 , 一 旦 開 通 全 國 招 標 , 集 團 便 懂 得 怎 樣 處 理 應 標 的 過 程 。

業 務 未 受 醫 改 影 響

他 說 , 集 團 創 傷 產 品 的 需 求 , 主 要 來 自 於 車 禍 , 佔 70-75% ; 其 次 是 建 築 受 傷 , 約 佔 15% ; 餘 下 的 是 老 年 骨 質 疏 鬆 疾 病 等 。 提 到 市 場 發 展 , 他 說 , 集 團 主 要 生 產 三 類 產 品 , 包 括 創 傷 產 品 、 脊 柱 產 品 及 手 術 工 具 等 ; 其 中 創 傷 產 品 去 年 銷 售 增 長 逾 35% , 金 額 達 至 1.84 億 元 人 民 幣 , 於 中 國 的 市 場 佔 有 率 約 30% 。 錢 褔 卿 認 為 , 這 比 例 可 逐 步 提 升 ; 由 於 內 地 市 場 仍 然 有 很 多 空 白 的 地 區 , 例 如 東 北 三 省 、 廣 西 、 江 西 等 , 集 團 將 部 署 發 展 , 並 爭 取 做 好 這 些 地 區 的 銷 售 工 作 。

至 於 收 購 合 併 方 面 , 錢 褔 卿 說 , 創 生 控 股 對 包 括 關 節 類 、 可 吸 收 生 物 材 料 、 及 頭 顱 器 械 等 三 方 面 的 企 業 較 有 興 趣 。 他 透 露 , 已 有 目 標 的 對 象 , 並 意 向 今 年 內 完 成 收 購 工 作 : 「 集 團 下 一 步 是 併 購 企 業 , 譬 如 說 與 關 節 、 可 吸 收 性 生 物 材 料 等 相 關 的 企 業 , 由 於 我 們 缺 乏 這 方 面 的 產 品 ; 另 外 , 例 如 頭 顱 上 的 鋼 板 螺 絲 釘 、 及 頭 顱 上 可 吸 收 的 產 品 等 , 我 們 亦 未 涉 及 , 故 下 一 步 要 併 購 這 類 企 業 , 我 們 亦 已 有 目 標 , 在 洽 談 之 中 。 」

他 又 說 , 目 前 集 團 資 金 充 裕 , 淨 現 金 約 7 億 元 人 民 幣 , 暫 時 並 無 任 何 融 資 的 需 要 。 而 今 年 資 本 性 開 支 約 4000 萬 元 , 其 中 1000-2000 萬 元 將 用 於 購 買 設 備 , 2000 萬 元 用 於 投 資 骨 科 測 試 中 心 。

冀 海 外 市 場 成 新 亮 點

創 生 控 股 去 年 盈 利 1.06 億 元 人 民 幣 , 按 年 升 近 30% 。 期 內 收 益 2.9 億 元 , 增 長 37.5% ; 當 中 1.84 億 元 來 自 創 傷 產 品 、 3430 萬 來 自 脊 柱 產 品 、 5780 萬 元 來 自 OEM 產 品 。 錢 褔 卿 期 望 維 持 毛 利 率 在 目 前 約 70% 的 水 平 。

對 於 海 外 市 場 的 發 展 , 他 說 會 尋 求 拓 展 南 美 、 東 歐 及 中 東 等 市 場 ; 並 期 望 於 3-5 年 間 , 將 海 外 市 場 的 業 務 佔 比 增 至 整 體 的 三 分 一 。

他 說 : 「 去 年 集 團 海 外 銷 售 約 1500 萬 元 , 按 年 增 長 11.7% , 佔 集 團 總 銷 售 5% ; 今 年 將 拓 展 南 美 、 東 歐 市 場 , 另 外 , 我 們 在 俄 羅 斯 亦 已 取 得 註 冊 證 , 相 信 通 過 建 設 銷 售 渠 道 等 方 式 , 今 年 的 外 貿 業 務 將 持 續 增 長 , 期 望 3 至 5 年 間 , 海 外 市 場 的 比 例 提 升 至 三 分 一 。 」

錢 褔 卿 說 , 隨 著 設 備 的 加 添 , 集 團 今 年 的 產 能 將 上 升 不 少 於 35% , 他 認 為 在 這 基 礎 之 下 , 產 品 銷 售 亦 將 會 有 相 若 幅 度 的 增 長 。 他 說 , 為 要 保 持 集 團 的 增 長 動 力 , 堅 持 每 年 有 不 少 於 5-8 種 新 產 品 推 出 市 場 ; 以 今 年 為 例 , 已 有 3 個 新 產 品 完 成 開 發 、 5 個 新 產 品 等 待 發 出 註 冊 證 、 及 有 9 個 新 產 品 正 在 研 究 之 中 。

技 術 與 競 爭 將 左 右 業 務

海 通 國 際 證 券 中 國 業 務 部 主 管 潘 鐵 珊 認 為 , 內 地 市 場 對 相 關 產 品 的 需 求 相 關 大 , 故 創 生 的 業 務 前 境 龐 大 , 股 份 亦 吸 引 。 內 地 醫 療 改 革 主 要 針 對 低 端 醫 療 產 品 或 服 務 的 補 貼 , 但 對 高 端 產 品 則 有 政 策 上 的 配 合 , 以 創 生 從 事 脊 柱 骨 科 產 品 的 生 產 及 設 計 為 例 , 將 有 巨 大 的 中 國 市 場 可 供 發 展 。

他 又 說 , 由 於 市 場 上 較 少 同 類 股 份 , 投 資 者 應 考 慮 業 務 覆 蓋 狀 況 及 規 模 等 因 素 。 他 指 : 「 目 前 股 份 的 市 盈 率 算 是 合 理 , 並 不 太 高 ; 但 相 對 較 少 同 類 股 份 作 為 比 較 , 唯 一 是 微 創 醫 療 較 為 類 似 , 但 微 創 醫 療 規 模 較 大 , 故 市 盈 率 較 高 ; 但 創 生 規 模 不 大 , 市 盈 率 相 對 較 低 。 要 留 意 業 務 規 模 及 覆 蓋 率 , 由 於 現 時 的 規 模 不 大 , 故 對 其 本 的 發 展 亦 需 要 關 注 , 風 險 方 面 , 要 留 意 公 司 的 醫 療 技 術 、 及 產 品 品 牌 於 業 內 的 競 爭 力 等 。 」

潘 鐵 珊 表 示 , 現 時 股 價 跌 破 當 日 上 市 的 招 股 價 , 並 於 今 年 二 月 中 跌 至 2.77 元 上 市 低 位 , 近 日 已 見 回 升 , 預 料 短 期 目 標 為 重 返 招 股 價 3.52 元 水 平 。

劉 家 慧 香 港 電 台 高 級 財 經 記 者
6 : 鉛筆小生(8153)@2012-07-18 15:21:16

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