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吴进良潜伏八年 天兴仪表变身铁矿公司


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http://www.nbd.com.cn/newshtml/20091022/20091022031101204.html


每经记者  郭新志  发自成都

        拨开错综复杂的股权迷雾,潜伏天兴集团长达8年之久的资本大鳄吴进良终于浮出水面。昨日,天兴仪表(000710,收盘价12.00元) 一纸重组公告,让这位鲜见报端的“通德系”掌门人曝光:西南财大研究生、规模庞大的“通德系”、频频大手笔收购……当这些光环与外界所称的“低调、神秘” 叠加到一起时,资本市场疑云重重:吴进良是谁?他亲手缔造的“通德系”意欲何为?潜伏天兴集团8年,此时出手重组胜算几何?四川一位长期关注吴进良的人士 对《每日经济新闻》说:“他的创富史,足以写就厚厚一本资本大戏。”

首次露面  八年前借机潜伏天兴

        摊开天兴仪表的股权关系图,在以往的所有公告中,投资者看到的都是些陌生的名字。也正如此,资本市场一直弥漫着一种猜测:以仪表为主业的 天兴仪表背后,隐匿着一位神秘的资本大鳄,他通过“障眼法”隐身幕后——层层设置子公司,分散持有天兴集团股份,进而间接掌控天兴仪表。

        很长一段时间,这种猜测充斥坊间,但并未得到吴进良的回应。然而,随着天兴仪表昨日发布的重组公告,“猜测”与事实完全吻合!

        《每日经济新闻》记者注意到,在《成都天兴仪表股份有限公司发行股份购买资产暨关联交易预案》中,规模庞大的“通德系”露面,吴进良也高高地坐在近30家控股子公司股权关系的顶端,这也是首次披露吴进良与诸多公司之间的关系。

        重组预案表示,吴进良今年46岁,研究生学历,创办了多家公司。记者进一步调查得知,吴进良是西南财大研究生,精通金融知识,当年曾在西南财大执教,并发表过多篇有关企业兼并重组的论文。

        吴的发家史,要追溯到1993年。公开资料显示,当时西南财大主管的全民所有制企业——深圳京仓科技股份有限公司  (以下简称深圳京 仓)的法人代表就是吴进良。3年后,深圳京仓出资80万元,联合三个四川人——刘晓华、曾庆贤、张向民(各出资40万元,各占20%股份),投资设立深圳 建德实业发展有限公司  (以下简称深圳建德)。同时,成都通德实业开发公司也在成都成立。深圳建德和成都通德成为  “通德系”雏形,吴进良在2001 年前设立了多家子公司。

        这些看似毫无关系的公司第一次同台亮相是在2001年。当年,天兴仪表母公司——天兴集团通过增资扩股改制,成为多元股东持股的有限责任 公司:其中,中国兵器装备集团公司(现为中国南工集团,以下简称中国南工)持股40%;深圳品牌投资发展有限公司(以下简称品牌投资)持股22%;西藏海 特实业开发有限公司  (以下简称海特实业)持股22%;成都通德药业有限公司(以下简称通德药业)持股16%。在这些法人股东中,品牌投资、海特实业、 通德药业都是吴进良控股的子公司,吴进良持有天兴集团的权益股份达60%,成为天兴集团的实际控制人。因此,从2001年算起,吴进良已经潜伏天兴集团和 天兴仪表8年了,但他从未出现在股东关系图中。

频频出手  大笔收购多家公司

        尽管吴进良没有露面,但他却一直施加着影响。2002年,“通德系”派出文武就任天兴集团董事长。年报显示,文武曾任西南财大会计学院讲 师,成都通德实业有限公司副总经理(“通德系”子公司之一)。不仅如此,其他几位高管的名字也同时出现在“通德系”的一些子公司之中。

        “通过设立多家子公司,分散持股,可以规避很多法律上的束缚。”针对吴进良设立子公司“狙击”天兴仪表,四川某上市公司高管对《每日经济 新闻》表示,这在资本市场相当普遍。曾参与多起企业并购重组的通商律师事务所一合伙人亦称,这与当年四川攀枝花煤业赴港上市时的情况类似,“每个公司都是 独立法人,真正的控制人都不是法人代表,然而背后操盘的却是同一人。”

        显然,当年吴进良要拿下天兴集团60%的股份是有所准备的。通过子公司之间的交叉持股,迅速打造了一批新公司,从而实现通德系内部资本的 膨胀。仅从昨日公告的“通德系”股权结构图中,吴进良就已经拥有近30家子公司,这其中,就包括品牌投资、海特实业、通德药业等曾参与并购天兴集团的公 司。

        然而,这仅是冰山一角。吴进良的另一资本运作平台——“成都市新天通实业有限公司”(以下简称新天通),曾在资本界留下了一起大案。该公 司设立于2001年,其股东包括通德实业、深圳品牌、西藏海特、西藏长江源等法人,最早称作新天通投资。利用这一平台,吴进良大手笔收购多家公 司:2004年收购达州钢铁、2005年收购西林钢铁、2006年收购长冶钢铁……

        在这些个案中,2006年的那笔震惊国内的收购大案至今让人唏嘘不已。当年有媒体曾这样写道:通过巧妙的“股转债”设计,资本玩家新天通 使总资产50亿元、净资产12亿元的长钢集团净资产数字“变”成了7亿元,以低价拿到58.29%的长钢股权,此后又通过“债转股”的方式进一步控股了长 钢优质资产瑞钢钢铁公司……这其中的资本玩法至今让人费思量。不过,因这起大案,“通德系”的版图上最终没有出现长钢。

南工隐退  重组变身铁矿公司

        相比前几次大的资本运作,吴进良此次出手重组天兴仪表显得颇为透明。根据重组公告,“通德系”旗下子公司——深圳市瑞安达实业有限公司 (以下简称瑞安达)出资购买中国南工持有的天兴集团40%股权,同时,瑞安达通过协议方式收购品牌投资、通德药业持有的天兴集团22%、16%股权,成为 天兴集团第一大股东。因天兴集团持有天兴仪表58.86%股权,瑞安达实际上成为天兴仪表第一大股东。

        同时,天兴仪表向收购方发行不超过7000万股,向瑞安达购买其持有的灯塔矿业63%股权、向鸿瑞达公司购买其持有的灯塔矿业37%股权,发行价格定为10.68元/股。

        资料显示,灯塔矿业是一家铁矿石采选加工企业,具有从铁矿石采选到铁精粉加工销售的完整产业链,具有年产100万吨铁矿石的开采能力和年 产30万吨铁精粉的生产能力,其铁矿石资源保有地质储量为4922.7万吨,属于重型规模储量。灯塔矿业2007、2008年的净利润分别为 1035.76万元和3257.91万元,今年上半年实现净利润699.63万元。

        天兴仪表称,本次重组完成后,公司将进入铁矿采选业及铁精粉加工业,形成摩托车、汽车仪表生产和铁精粉生产双主业的发展格局。“国内铁矿石比较紧缺,天兴仪表转身铁矿公司将获得良好的发展空间。”渤海证券一位钢铁行业分析师对《每日经济新闻》表示。

        虽然昨日天兴仪表才公布此重组消息,但天兴仪表称,“通德系”旗下多家子公司高管或高管亲戚都参与了天兴仪表的股票买卖,“这些人员购买 公司股票都是在事先并不知情的情况下买卖的”。同时,天兴仪表称,对于“通德系”旗下子公司高管或亲戚在重组停牌前6个月买卖公司股票获利人员,所得收益 将归天兴仪表所有。

進良 潛伏 八年 天興 儀表 變身 鐵礦 公司
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熬過八年虧損 大江引爆茶花熱潮

2010-05-24 商業周刊





「花太郎明天就要上場了,絕對不 要忘記你曾經是個相撲力士。」黑松茶花綠茶以一系列相撲力士廣告讓消費者印象深刻,更打響國內茶花系列飲料的熱潮。

黑松發言人白錦文指 出,茶花綠茶自去年四月上市來,至少創造三億元營收,是黑松近年最暢銷新產品。以便利商店零售價每瓶二十五元計算,至今最少賣出一千二百萬瓶,代表台灣平 均每兩人就有一人喝過。

然而引爆台灣茶花熱潮的幕後推手,叫作大江生醫。

身為保健保養品代工,大江兩年前率先從日本漢方 (HARIMA)製藥取得兩岸三地獨家販賣茶花萃取物原料與商品製造權,提供茶花原料給黑松。此外,包括凱渥Catwalk Girl保養品、蔡依林指甲油品牌及直銷產品,幾乎全台八成女性用過商品都與大江有關。

這家隱身在知名品牌背後的公司,三十年前竟是經營 紡織、建材出口等傳產生意的貿易商,眼看競爭力逐漸喪失,一九九九年決定投入生技。

去年,大江在七百家輔導廠商當中脫穎而出,成為經濟部 生醫產業技術升級輔導團典範案例。這家從傳產轉進生技的中小企業,二○○九年甫獲得經濟部中小企業處小巨人獎,是唯一一家獲獎的生技廠商。

轉 型關鍵一:充分授權,重用年輕人

這樣的成績,是大江連續八年虧損,才換來的甜美果實。二○○八年發生金融海嘯時,卻是大江轉型成功的關鍵 年。

這一年,大江與黑松進行茶花綠茶的研究開發工作,同時日本、台北與中國海南等地工廠相繼落成。讓大江去年合併營收達九億七千萬,較二 ○○八年成長超過一倍。

「用一群沒經驗但擁有生技專長的年輕人,才走出這條成功的路,」向來只參與重大決策的大江董事長楊武男與總經理關 淑君願意充分授權,讓旗下團隊更勇於挑戰傳統。

從紡織轉型生技,大江的第一個挑戰,就是人才難覓,以及產品研發缺乏方向。二○○二年進公 司時還不滿三十歲,中興大學植物系畢業的大江副總經理林詠翔是當時轉型的種子部隊。大江從四個研發人才開始,以「師父帶徒弟」的策略投入生技業。

轉 型關鍵二:改良製程,加速現金流

生技業中,速度除能協助客戶反映市場現況,靈活調整庫存,還可加速現金流。大江從紡織業轉為生技公司,與 其他業者最大不同,就是套用製造業流程觀念,藉不停改良各製程環節,創造更快速商品流量。

大江研發部副理馬榮村透露,大江研發懂得攤開上 百篇文獻,挾數據驗證與經驗判斷,讓原本一前一後的功效與毒物檢驗同步進行。

林詠翔並以保養品充填,說明生產流程重組:一般要等半成品驗 菌完才充填,避免遭感染時連包材都報銷。但大江先做好無菌控管等危害管制,就能同步充填與檢驗,早三天出貨。

「舊有傳統生產觀念裡有些制 度會去限制自己,一定要等到什麼答案以後,才能夠執行下一步的動作。」大江台北廠廠長陳少淩指出,公司的「目標為本」也讓生產線轉換由三小時改成三十分 鐘,目前一天最多可生產五樣錠劑產品。

「學術界研發要一年半到兩年,大江只要一、兩天,」中國文化大學動物科學系助理教授林詠凱觀察,實 驗室的學術研究成果未必能商業化,大江從實驗室到市場的轉換能力,則位居市場前端。

轉型初期,大江從接獲訂單到交貨要花四十五個工作 天,現在產品代工七天內就可交貨。至於從未生產過的新產品則是十四天,時間至少壓縮三分之二。

轉型關鍵三: 引進專利,主動找客戶

光 有研發生產技術與速度還不夠,大江也有能耐做實驗室與市場的銜接者:更進階到分析市場、客戶背景與商品缺口,再結合手中資源主動接觸。

二 ○○八年底,大江看到茶花原料在日本保健市場的商機,決定將其專利引進台灣。與一般同業單純賣原料,頂多再訴求能瘦身的方式不同,大江跳脫一般原料販賣, 除找到最源頭日本茶花協會認證的專利,同時深入挖掘日本可口可樂等大廠曾推出相關茶飲產品,以及茶花背後千年歷史,結合日本武士養生等差異化行銷資源。

「一 般人亂灑,我們會去看客戶背景,現在商品缺口是什麼,把我們手上資源包裝後介紹給他。」大江行銷企畫部主任姜佳函透露,大江研發與行銷幾乎同步,取得茶花 原料後,一方面進實驗室檢測,另外再主動尋找對的客戶。

大江與黑松在前年底接觸,得知黑松想推出新款綠茶,就推薦茶花原料、技術和行銷資 源。經黑松自行混料與充填,找出最受消費者接受的茶飲口味,黑松茶花綠茶在去年四月正式上市,結合黑松行銷資源後一炮而紅。

經濟部生醫小 組主任陳啟祥觀察,擁有設計、研發與生產技術的大江,除類似高科技代工廠的「製造型服務業」,提供客戶整套ODM(設計代工)附加價值的經營模式在生技業 較少見,有能耐連結製造與銷售,也是很大特色。

大江憑著這樣的創新能力與市場概念,獲得經濟部小巨人獎。從紡織到生技,毫無生技業經驗的 大江在十年轉型過程中,就算虧損仍懂得投資人才,才有機會透過突破傳統的創新思考走出自己的路。



熬過 過八 八年 虧損 大江 引爆 茶花 熱潮
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蔡其瑞培養八年的「總裁特助」 寶成集團公主蔡佩君 從乖乖女 到千億帝國接班人

2010-6-28  今周刊





全球最大鞋業王國的公主蔡佩君,今年31歲,和當年殷琪接班大陸工程的年齡相當,有著同樣清新自然的外表,但蔡佩君未來要執掌的王國更大,面臨的挑戰更嚴 峻,處境還要更複雜。

舞台架好,燈光已亮,她的第一張成績單,外界拭目以待。

撰文‧劉俞青

當年殷琪以三十一歲﹁稚齡﹂,從父親殷之浩手上正式接班,當時的大陸工程規模雖然不小,但也僅止是一家國內大型的建設公司;然而殷琪以她出色的能力加上獨 特的人格特質,始終獨攬外界的目光。

二十多年後,台灣又即將出現一位女性接班人,她就是寶成集團總裁蔡其瑞的大女兒蔡佩君。六十八年次的她今年三十一歲,但蔡其瑞一手創建的寶成集團,如今已 是全球最大的製鞋集團,集團市值二千五百億元;二○○九年生產二.四七億雙鞋,主導全世界五分之一的鞋子市場,你我腳下的運動鞋,可能都來自寶成。

與殷琪獨立、近乎叛逆的風格截然不同,過去蔡佩君偶爾出現在鎂光燈前,總是謹慎小心,緊緊跟隨在蔡其瑞的身邊,安靜地令人幾乎忘了她的存在。一頭清湯掛麵 的秀髮配上簡單的髮夾,多年不變,身上一件尋常式樣的洋裝或襯衫,比起時下同齡的年輕人,還要樸素簡單。

八年的總裁特別助理歷練

八年前,蔡佩君剛學成回國不久,陪同父親接受︽今周刊︾專訪時,初次在鏡頭面前,她青澀稚嫩的表現,像極鄰家女孩的清新氣質,令人印象深刻。

八年之後,她跟在蔡其瑞的身邊學習的時間也整整八年,不變的依然是簡單的外表,她說:﹁我的名片八年都沒換過﹂,名片上的頭銜依然是﹁總裁特別助理﹂,但 當年的鄰家女孩顯然是成熟長大了,她面對媒體時的眼神專注而堅毅,聽到堂哥、也是寶成執行總經理蔡乃峰的發言略有出入,還會跳出來補充說明,談起話來是非 分明,口氣溫和而堅定,話雖不多,但句句鏗鏘有力。

這位集團準接班人的氣勢,顯然在過去八年的淬鍊中,隱隱醞釀。

尤其近年來,蔡其瑞身體狀況略有不適,不再像過去一樣經常兩岸往返,退居第二線後,蔡佩君在集團中的重要性,更是與日俱增。寶成集團內部許多資深員工私下 都有相同的認知,就是這位﹁總裁特助﹂雖然名義上沒有掛任何一個具體職銜,卻是實質權力最大的特助。

蔡其瑞不捨女兒的複雜心情雖然,接班大事總是帶著高度的政治敏感,但看在蔡其瑞眼中,卻還有一份身為父親的不捨與為難。

兩年前,有一次,蔡其瑞在辦公室裡和友人談話,蔡佩君在一旁忙著公事,看著女兒忙進忙出的身影,蔡其瑞對來訪的親近友人說,又彷彿是在自言自語:﹁咁要讓 這囡仔這麼歹命?(要讓這孩子這麼命苦嗎?指接班)﹂此時說這話的蔡其瑞,不是全球最大鞋業集團總裁,只是一位心疼女兒的父親,心中充滿矛盾的情緒。

蔡佩君是蔡其瑞將近四十歲才生下的大女兒,因此和爸爸的感情最好、最親密,早期寶成集團還沒有這麼壯大之前,蔡其瑞天天都帶著蔡佩君回鹿港鄉下老家看阿 嬤,後來女兒們逐漸長大,陸續出國讀書,比起兩個妹妹,蔡佩君出國的時間最晚,陪在爸爸身邊的時間也最長,即使出了國,父女倆每天晚上必通電話,感情依舊 緊密,加上回國後這整整八年的時間,父女間的感情更好了。

父女感情越好,談起接班,就越掙扎,因為一旦接了班,女兒的感情婚姻之路會不會因此受影響?其實是為人父的蔡其瑞心中最擔心的事。

多年來,殷琪即使有勇氣未婚生女,但對自己的婚姻與感情始終不公開談論,卻仍然難逃外界矚目,對當事人而言,其實都是壓力,而相對之下,蔡其瑞對女兒的不 捨,也就不難理解。

但除了婚姻,蔡佩君的接班之路比起殷琪還更複雜。

集團公主與﹁四子共治﹂

寶成集團其實是一個龐大的家族集團,成立四十年、正式跨入鞋子本業也超過三十年的時間,一直是以蔡其瑞為首的模式,兄弟連手打拚,才有如今的鞋業帝國。

蔡其瑞上頭還有一個大房大哥蔡其仁,雖不管事,但大哥兒子蔡乃峰目前擔任寶成的執行總經理,位居要津;集團雖以蔡其瑞為首,但蔡其瑞底下還有三個弟弟,分 別是目前擔任寶成董事長的蔡其建、裕元工業董事長蔡其能,以及近年來逐步退出集團核心的蔡其虎。

此外,這幾年,集團第二代也逐步進入實習階段,除了蔡佩君外,蔡其建和蔡其能各有一個兒子進入集團工作,而蔡乃峰也有二個兒子(第三代)進入集團,一下子 至少就有四名年輕人進入接班梯隊。

蔡其瑞自己是集團總裁,有人以清朝﹁雍正皇帝﹂的處境來比喻,他一手創辦並開疆闢土到今日的局面,因此共主的地位確定,兄弟間也尚稱和諧,但第二代陸續加 入之後,之間的競合關係越加錯綜複雜,之前略有不和齟齬傳出;但據透露,最近半年來,兄弟間曾坐下來好好談,經過一番整合,才逐漸凝聚共識。

目前由蔡其能帶著蔡乃峰的大兒子與蔡其建兒子學習工廠管理,而蔡乃峰的小兒子目前負責PONY品牌,而蔡其能兒子則負責互動(footzone)品牌,四 名年輕人各司其職,因此集團內有﹁四子共治﹂的說法傳出。

既是﹁四子共治﹂,那麼,蔡佩君的位置在哪裡?

這位集團公主除了跟隨父親身邊學習之外,據了解,她對工廠管理沒有興趣,因此長期一直著力在財務方面。去年,香港掛牌的寶勝國際出現虧損,當時外界一度盛 傳蔡佩君將以公主之姿進駐主導,但後來囿於外界過度關注,最後拍板由原本財務長張挹芬出任執行長一職。而根據寶勝內部人士指出,蔡佩君近來常跟在張挹芬身 邊開會兼學習,對寶勝的經營逐步進入實質掌舵階段。

有趣的是,寶成一位資歷超過二十年的主管透露,長期以來,蔡其瑞也很少巡視工廠,工廠管理向來交給弟弟們在做,蔡其瑞自己只做集團的策略規畫,﹁和蔡佩君 目前在學的,完全一樣﹂。

穩定多數股權,鋪好接班之路除了財務,蔡佩君對通路與金融也涉入頗深,而且都有自己清楚的看法。例如六月十八日股東會後,蔡乃峰向外界表示,寶勝已經開始 順應潮流,準備拓展﹁員工創業店﹂時,在一旁顯然更深刻了解寶勝目前業務的蔡佩君,立刻﹁補充說明﹂:現階段寶勝還是以充實人力、庫存管理為主。

而針對寶成目前仍身為兆豐金的民股最大股東,蔡佩君也態度清楚地表示:﹁大環境很難講,兆豐金王董事長(王榮周)建議我們先留著︵持股︶﹂,儘管這幾年寶 成在兆豐金的持股,在種種的因素下,被迫出清部分股權,但據了解,蔡佩君從頭至尾都對這項投資﹁很有興趣﹂,即使面對二次金改等因素干擾,許多業者對投資 金融業退避三舍,但蔡佩君不改直率態度,仍然清楚表達自己對這項投資的認同。

看起來,這位準接班人已經越來越有自己的判斷與自信。

除了八年的歷練之外,蔡佩君的自信,可能也與父親蔡其瑞手上穩定多數的股權有關。

為了讓女兒接班之路能高枕無憂,據了解,蔡其瑞手上握有家族投資公司的股權接近五成,再透過這幾家投資公司持有寶成、裕元和寶勝等三家集團在兩岸三地的上 市公司,而其他兄弟則各持有約一成股權。

換句話說,即使將來時空更替,家族情誼一旦出現重大變數,蔡其瑞或未來蔡佩君手上的持股,都可以勝過任何兄弟間的合縱連橫。

這個相對穩定安全的籌碼,對蔡佩君的接班之路,當然是莫大的安定力量。而一位爸爸能為女兒鋪的路,至此,蔡其瑞大概也都辦到了。

舞台架好,燈光已亮,這個全世界擁有四十五萬名員工、四四八條生產線的全球最大鞋業工廠,未來就要交到這位年僅三十一歲的蔡佩君手上,她能否一如殷琪,吸 引全場目光焦點,這位鞋業公主的第一張成績單,大家都在看。

蔡佩君

出生:1979年

現職:寶成集團總裁特別助理、裕元工業執行董事、寶勝國際非執行董事學歷:美國賓州大學華頓學院財務金融系,副修心理學

婚姻:未婚

寶成集團旗下事業

寶成工業

(台灣上市)

資本額:284.31億元

董事長:蔡其建

2009營收:2068億元

裕元工業

(香港上市)

市值:1665.7億元

董事長:蔡其能

2009營收:1555.23億元

寶勝國際

(香港上市)

市值:168.41億元

董事長:蔡乃峰

2009營收:354.02億元

父親

蔡裕元

蔡其仁— 蔡乃峰 2子進入集團

蔡其德(歿)

蔡其瑞— 蔡佩君.蔡明潔.蔡依珍蔡其建 1子進入集團蔡其能 1子進入集團

蔡其虎



蔡其 其瑞 培養 八年 年的 總裁 特助 寶成 集團 公主 蔡佩 佩君 乖乖 到千 千億 帝國 接班人 接班
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專注企業獲利、現金股息兩道保險鎖 丁萬鳴押寶大聯大八年賺四倍

2010-7-19 今周





中鋼、大聯大是丁萬鳴十多年經驗累積,得到的長線致富法寶;前者投資十七年,後者投資約八年,長期下來獲利二至四倍。他堅信,企業獲利及現金股息,是股票 投資的兩道保險鎖;長期持有,是最穩當的作法。

撰文‧歐陽善玲

第一次買股,很多人是聽消息決定。但兩年前從報社退休、跑財經新聞近二十年的丁萬鳴直言:「想靠內線消息發財,再精明的記者也會受傷。」丁萬鳴不相信市場 消息,倒不是曾為此吃過虧。生性保守的他,對投資相當謹慎,除非自己很熟悉,否則不會輕易嘗試「馬路消息」。

「財經記者聽公司老闆的話去投資,很少有賺錢的。」他認為,如果老闆靠內線就能把股價炒上去,那誰還會在乎EPS(每股稅後純益)?

有一次,丁萬鳴在跑新聞時,聽到當時主跑財經部會的長官報了一支「明牌」。「那是一家特用化學品公司,實際上做什麼產品,我不是很清楚。但聽長官推薦,心 想應該可靠,於是買了兩張。沒多久股票套牢,我就再也沒去注意了。」他說,這是唯一一次聽消息買股的經驗。從此,他便深信「EPS才是王道」。

買進中鋼,嘗到安穩賺錢的滋味別人投資,是看公司未來獲利;他像股神巴菲特一樣,只看過去數字。因為對他來說,往年獲利水準、配息條件等數字,比公司宣稱 未來要賺多少錢,更有參考價值。「例如科技業,只要新的電子題材出來,就會吸引市場目光。法人開始預估全年獲利,但這些數字會不會實現,根本沒人知道。」 真正體認到「長期投資」才最保險,是丁萬鳴在跑新聞時悟出的心得。中鋼是國營企業模範生,十七、八年前釋股,當時很多人是抱著穩健、儲蓄心態,參與中鋼釋 股。他則是因為主跑中鋼,為了湊熱鬧,才來參一腳。

沒想到,中鋼股價不但穩,每年現金殖利率還有七%到八%,比放在銀行好太多。幾年下來,嘗到安穩賺錢的滋味後,丁萬鳴就決心建立長期持股,只要中鋼股價在 二十二、二十三元附近,他就五張、十張地買進。

二○○○年之後,原物料行情飆漲,加上中國大陸快速崛起,龐大的基礎建設需求,使鋼鐵業進入景氣高峰,中鋼股價最高來到五十四元。丁萬鳴長期投資,持有中 鋼十七、八年,平均成本還不到二十元。不考慮資本利得部分,光是現金股息累計下來,他就領了一百五十多萬元,整體獲利翻了快三倍。

他憑著「現金股息是硬道理」這句話,再投入IC通路商大聯大,同樣賺到一筆可觀的財富。「這家公司不缺現金,股息配得很有誠意。去年每股賺超過三元,獲利 九○%全配給股東,符合我的高配息選股原則;另外,去年初大聯大股價只有十七元,本益比還不到六倍,股價這麼低,也符合我的價值投資原則。」丁萬鳴在大聯 大股價十七元時大量買進,一路抱到六十多元,獲利近四倍。原本打算長期持有,但因短期漲幅已高,衡量股價未來要再成長的空間不大,才陸續調節出場,實現獲 利。他強調,雖然大聯大是好公司,但一定要耐心等到價格跌到二十元附近,才可能再出手撿便宜。

口袋黑名單內的股票絕對不碰中鋼、大聯大,是丁萬鳴十多年投資經驗累積,得到的長線致富法寶;前者投資了十七年,後者投資約八年。他堅信,企業獲利及現金 股息,是股票投資的兩道保險鎖;而長期持有,則是最穩當的作法。相較下,短線波段操作不但心臟要強,也很容易因判斷錯誤而發生虧損。

除了專挑獲利穩定成長,股利配發豐厚的公司長期持有外,丁萬鳴還有口袋黑名單。「絕不碰的股票包括:一、公司老闆行為有爭議,像官司纏身;二、本業經營不 佳,轉投資項目一堆;三、喜歡吹牛,卻看不到獲利;四、愛放消息炒股的公司」。

如果現在要挑選值得投資十年以上的公司,他認為有三大方向一定要把握。一是中國概念,其次是原物料相關,再來是通路族群。丁萬鳴說,未來十年,大陸經濟成 長仍會是全球第一,以中國市場為主的公司,占據絕佳攻擊位置。

另外,全球爭奪資源情況明顯,新興市場有天然資源作後盾,長期來看,相關標的也具吸引力;最後是通路股。「建立通路,比成功創造品牌容易。而未來,誰掌握 住通路,誰就能獲得最大利潤。」丁萬鳴認為,未來只要把握中概、原物料及通路股,長線投資就能無往不利。

丁萬鳴

現職:《汽車百科》社長

股市資歷:近20年

投資狀況:

1. 中鋼持有17年,股息超過150萬元、總獲利至少2倍2. 大聯大持有8年,股息、價差賺4倍

長線投資心法:

1. 不聽內線,不看預估獲利,只看過去財報數字2. EPS及現金股息是投資的兩道保險鎖3. 判斷趨勢,挑選值得信賴的經營者
 



專註 企業 獲利 現金 股息 兩道 保險鎖 保險 丁萬 萬鳴 押寶 聯大 八年 年賺 賺四 四倍
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八年三次大變身 Z-Obee回台掛牌 中國山寨王王世仁 下山當正規軍

2010-7-12 今周





在中國嚴打違規山寨機,山寨手機 業遍地哀號之際,卻有一家白牌手機廠,從深圳梁山下山來,以國際手機廠之姿,回台掛牌。它將是TDR市場新兵,更將是少數同時在新加坡、香港、台灣三地掛 牌的公司,它是誰?為何能八年三次大變身?

撰文.賴筱凡

正當靠著山寨手機創造股王奇蹟的聯發科,因為下半年營 運展望浮現雜音,股價頻頻破底之際,卻有一位山寨大王,靠著山寨手機掙來第一桶金,從山寨機變身新品牌,成功打入中國電信手機市場,他揭開的不只是後山寨 年代來臨,更是新一代中國白牌手機的崛起故事。這位山寨大王不是大陸人,他是來自台灣的Z-Obee行政總裁王世仁,他如何在山寨時期大口吃肉,又能毅然 轉型下梁山,參與正規軍的競爭?

王世仁長年住在香港,說話帶點香港口音,他驕傲地秀著自家的智慧手機,擠進中國電信供應鏈的合作標誌,就清 楚地打在產品右上角,這是Z-Obee從二○○二年創立至今,交出的成績單,更是王世仁要將自家手機,從山寨手機正名為品牌機的重要關鍵,因為在中國能夠 獲得三大電信商認可,要不是擁有國家色彩的手機品牌,就是在當地已積累一定實力的白牌機。

但誰會想到,這個今日能夠擠進中國電信合作供應鏈 的品牌「VIM(偉恩)」,在短短八年內,從一家山寨手機廠,到方案供應商、組裝代工的系統商,直至今日的新品牌商,八年三次大變身,「VIM」是王世仁 成功下梁山,從山寨王轉型品牌商的最佳見證。

國際大廠磨得經驗

靠山寨商機賺取第一桶金

做 手機對王世仁來說,並非一蹴可幾的事情,早期在國際大廠易利信(Ericsson)、摩托羅拉(Motorola)當工程師,讓他見識到中國消費者對手機 的需求有多大,即使當年手機還是傳統「黑金剛」的年代,價格也比現在貴好幾倍,號碼一釋出,同樣搶光光。「人到了四十歲,都會想想究竟未來十年,你希望自 己走什麼路。」就是這樣的念頭,讓王世仁拿出港幣九百萬元,從不到二十個人的小公司出發。

一開始創業,王世仁跟多數靠山寨機崛起的創業家一 樣,從賣MP3隨身聽開始,做了兩年,成績平平,倒是因緣際會下,遇到Z-Obee的創辦人邀他一起合夥做手機,他才又走回老本行。

但王世 仁的企圖心並不以代理零組件商為自滿,「既然我們手握零組件供應商的主要來源,為什麼我們不自己做方案設計,也順便替客戶提供零組件?」就是這樣一個簡單 的念頭,王世仁認為一家公司不能只有銷售能力,也要有自我研發、設計的能力。於是,他開始著手替Z-Obee找來第一批研發團隊,負責設計各式各樣的手機 款式,提供手機方案給客戶,成功將Z-Obee從一家零組件代理商轉型,成為山寨手機的方案商。

但這還不夠!○七年、○八年,中國手機全面 開放的世代,「一站式採購(One Stop Shopping)」商業模式的蓬勃發展,讓深圳成為手機製造之都,更讓深圳成為山寨手機的淘金天堂。不可諱言地,Z-Obee也是在這波淘金潮中,成功 攢下第一桶金的公司,只是光做一個手機方案商已經不夠,「我們能給客戶最關鍵的零組件,多樣化的設計方案,但還能不能更多?」於是,Z-Obee又要再進 化。

後山寨時代

「你必須走在前面才能贏」這次Z-Obee要做的是系統商,不僅要有自己製造的能力,還要自創 品牌。因為,一場金融海嘯打來,當所有山寨手機廠都還抓不定方向時,Z-Obee卻已清楚地知道,做山寨手機不會長久。金融海嘯沖垮的不只是全世界的金融 秩序,也毀損了半個深圳的大小山寨商,有些人開始想把山寨手機的成功模式複製到山寨NB,但能下定決心從山寨轉型品牌的人,卻沒幾個,王世仁想得很遠, 「你必須走在前面才能贏。」簡單的幾個筆畫,Z-Obee的品牌「VIM」就這樣應運而生。

過去,山寨手機廠商靠著廉價與聯發科公板,在深 圳大發利市,盲目追求量而不顧品質,讓山寨手機屢屢被貼上「黑手機」的標籤,Z-Obee要轉型品牌,第一件事就得提高產品品質,而且還得洗刷消費者對山 寨手機品質較差的刻板印象。因此,王世仁讓Z-Obee到新加坡掛牌上市,「中國消費者的認知很簡單,只要你是國外公司、在交易所掛牌、是中國電信認可的 品牌,消費者對Z-Obee品牌的信賴度就會瞬間增加許多。」Z-Obee之所以能成功地在數以萬計的山寨手機廠勝出,關鍵很簡單,靠著過去代理零組件的 通路管理經驗,加上轉型品牌,讓Z-Obee從昔日的山寨王下了梁山,今年還要全力衝出高達二十萬支品牌手機的出貨量。

Z-Obee代表的 是三年前山寨手機的品牌化,王世仁就像是深圳多數的山寨王一樣,只是在這後山寨時期,他將顛覆過去粗糙的山寨手機經營模式,走出新一片天的中國新白牌手 機。

Z-Obee

成立:2002年

市值:1.7億美元

行 政總裁:王世仁

近三年稅後純益:

2010會計年度:520萬美元2009會計年度:391萬美元2008會計 年度:1012萬美元註:市值以今年3月香港掛牌時計算,會計年度截至當年3月為止



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大陸投資十八年 吳禮淦養出﹁小金雞﹂ 滬士電掛牌為楠梓電賺進三個股本

2010-8-30 TTW




赴大陸設廠十八年的滬士電子,在八月十八日於深圳的中小企業板掛牌,數字上的巧合,是否會讓滬士電子股價表現也跟著「發發」?不過,掛牌消息已經讓台灣母公司楠梓電股價上漲五成,先行慶祝表態。

撰文.吳美慧

八 月二十一日,滬士電子在中國的昆山賓館舉行股票掛牌慶功宴,昆山市書記、承銷商等重要人士到場慶賀。甫於十八日掛牌的滬士電,掛牌當日股價大漲二五%,加 上又是第一家台商PCB(印刷電路板)公司在中國掛牌,讓董事長吳禮淦格外開心。上台致詞時,他發下豪願,不僅要成為中國企業通訊板最大生產廠,還要在五 年內成為全球的龍頭廠,讓人刮目相看。

十八年前,楠梓電率先同業到中國昆山設立名為滬士電子的PCB廠,吳禮淦眼光獨到,在一片荒蕪的土地 上,除了批下生產廠所需要的一二○畝地外,還幫自己批了近二百畝地。隨著昆山成為PCB以及台商零組件聚落,昆山快速發展,他個人批下的土地開始興建商 場、住宅大樓,賺進不少外快,生產廠房也應當地政府建議,準備搬到「郊外」。據估算,光是土地增值部分,就為持有滬士電二七%的楠梓電帶來約九億台幣的潛 在利益。

到大陸設廠以及股票掛牌,吳禮淦「按表操課」,一步步達成目標。為符合在大陸股票掛牌標準,原本擔任楠梓電董事長的他,先行在二 ○○一年辭去董事長職位,並陸續進行釋股。好事多磨,儘管早早做好準備,不是遇到兩岸關係生變,就是公司獲利起伏大,屢屢無法符合標準。這一次,趁著景 氣、接單好轉時,送件審查,十八年的努力,隨著股票掛牌終於獲得肯定。

滬士電子掛牌,對吳禮淦的意義遠高於楠梓電。其實,在吳禮淦辭掉楠梓 電董事長職位時,他對台灣廠的營運前景看法也相對保守,從台灣廠營運規模縮小,處分楠梓加工區部分生產廠可見一斑。相較之下,大陸廠持續擴充產能,年產量 一六○萬平方米,他的長子吳傳彬也擔任滬士電總經理職位,吳氏父子已經把大陸廠當作事業重心。

也因為父子攜手努力,讓在台灣營運遇到瓶頸的 楠梓電,得以藉由轉投資的「小金雞」滬士電,成為挹注營運的重要助力。以楠梓電持有的滬士電子每股成本人民幣二.五元及二十四日收盤價推估,帳上潛在利益 超過台幣一三○億元,相當於每股獲利三十四元,加上土地潛在利益每股貢獻約二元計算,光是大陸廠的投資效益,就相當於楠梓電三.六個股本,堪稱最會養「金 雞」的PCB公司。

而吳禮淦發下要成為全球企業通訊板龍頭廠的願望,能否如同滬士電在中國掛牌一樣的精準?不妨拭目以待。


大陸 投資 十八 八年 吳禮 禮淦 淦養 養出 金雞 滬士 士電 掛牌 為楠 楠梓 梓電 電賺 賺進 三個 股本
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生果鋪八年無休成功上位

2010-11-18  NM




四十五歲的Daisy(方蘭 卿),八年前斷然離開拍拖六年的富貴男友,跟睡到日上三竿的「Hea」生活劃清界線。逛「連卡佛」多過逛街市的她,為慳九千元租金,膽粗粗頂手九龍城一間 連閣樓水果檔搬竇兼創業。從果欄入貨賣十元三個蘋果開始,到轉型高級日本水果店,絕招是二十四小時營業賺搏命錢,八年間一百呎地攤鋪起家的「源興水菓專門 店」,已發展成今日與明星水果店永富並駕齊驅的九龍城果王。

回首過去,Daisy不忘感激多年來的生意拍檔兼男友麥子宏(三十七歲)。兩人一個日更,一個夜更,一主內,一主外,日日做到無停手,只好在這裡訴說同撈 同煲的歲月!

子宏︰

忙碌的日子過得真快!每天廿四小時營業,一年三百六十五日從不打烊,我們的心血結晶——「源興」轉眼間已八歲了。

回想剛開業,眼見數個鋪位之隔的永富食品賣日本水果生意甚好,便向他們供應商要貨,怎料供應商不接我們生意。同行如敵國,怨不了人。我們大不了到SOGO 用優惠咭買日本水果,再用原價賣給客人。利潤少得可憐,但至少向客人證明我們也有日本水果賣!慢慢建立到口碑,加上你人緣好,找到一位經營日本水產的朋友 幫我們搭路,聯絡到另一間日本水果供應商,規模更不輸行家的。

二百磅南瓜吸客

說起這間供應商,可真對我們十分關照,合作七年,經常幫我們搜羅各種新產品。我們一眾行家都清楚對方來貨價,不能靠價格戰吸客,要贏人,入貨必須有特色, 好像乒乓球般大的「紅寶石提子」,極之罕有,供應商就讓我們獨家賣了三年;現在鋪面擺放兩個重二百多磅的日本北海道巨型南瓜,都是供應商教我們引入,作獨 家「生招牌」,吸引不少人駐足觀看。

除了靠特色,學過插花的我,深明包裝對促銷的重要性。一箱箱日本水果運到鋪頭後,就是我和夥計大展身手的時候。我們用的包裝物料,由保鮮紙到三款水果托、 六款水果碟,都是從日本訂購,貪其款式夠精美,可以配搭不同顏色的水果。成本的確是高一點,每隻碟要一元五角,一個托也要一元,但可減少水果變壞,香港人 買水果習慣拎上手摸一摸,撚一撚,水果自然容易變爛,日本水果來貨價不便宜,預先包裝好減低損失,變相慳了錢。若客人要求,我也會打開保鮮紙給他們「驗 貨」。

製果乾減損耗

水果最不耐放,一爛就賣不出去,所以要懂得散貨。除了賣鮮搾果汁外,我還會製作雜果乾。一次,有位客人買了大量芒果,我好奇一問,他解釋是用來做芒果乾; 於是靈機一觸,便買了兩部食物風乾機,每發現店內的水果「唔靚仔」,便拿它們製雜果乾,以一包二十八元出售,雖然只能回本,卻封了蝕本門,就連山頂一間咖 啡店都跟我們要貨,貪其無添加。

子宏,我一個女人仔,十七歲結婚生子,到二十八歲離婚自立,連搵工都要編造履歷,三個月轉一次工就是為追回十年工作經驗。學做生意更是勇字行頭,當時隻身 去果欄入貨被人蝦,買貨又被人偷龍轉鳳,人家見我斯斯文文,直言叫我轉行,我不服輸每天只睡兩三小時也要捱過去,與囡囡傾長途電話都累得睡着了。

你見我如此辛苦,竟辭去月入二萬多元的裝修工作來幫我手。這些年來,我們雖然經常為鋪頭的事起爭拗,但其實我內心滿是感激,所以許多事情我都依你的決定。 例如今年五月鋪頭擴充一事,當時隔壁的豬肉檔租約期滿,業主向我們招手,這間鋪我們恨了多年,可是簽約前一刻,我們最信任的三位日更員工竟集體辭職,後來 才知道他們在街尾自立門戶,跟我們打對台。這個時候搞擴充,花錢裝修之餘,租金一下子由八萬元跳升到十二萬元,有一定風險;但若打退堂鼓,又怕新租客不願 意把其鋪位門口位置分租給我們,鋪面變相細了一截。我心想,算吧,若真的捱不住便執笠,想不到你十分堅持,裝修還趕及中秋節檔期,今年生意上升不止一倍 呢。現在證明你的決定是對的,謝謝你!

Daisy︰

我們多年賺來的全都投資落鋪頭,怎可以輕言執笠?我固然明白你的顧慮,但我心裡知道你對當年被客人揶揄我們鋪頭是「地攤」一事耿耿於懷。你曾跟我訴苦說, 隔壁豬肉檔常把地方弄污,租門口小小位置,卻要三萬元租金。難得盼到他們租約滿,我一定要把握機會擴充。現在,鋪頭足有四百呎,花了近百萬裝修,裝有兩部 冷氣機,還有誰敢說它是「地攤」?

我堅持租下豬肉檔還因為它是轉角鋪,佔盡地利,可以吸引更多生客幫襯。九龍城侯王道賣日本水果的鋪頭至少四間,競爭激烈,但同時因為集中,吸引許多跨區客 駕車來光顧。「源興」位處衙前圍道與侯王道交界,對正十字路口,汽車駛進來第一間鋪就是我們。拆掉豬肉檔的帳篷,我特意在外牆裝了十四支射燈,入夜後,橙 色的燈光照得鋪頭格外光鮮醒目。

八時果欄入貨

鋪頭擴充了,我要更加努力入貨。當初辭職過來幫手,跟你一樣,我對水果一竅不通,果欄買貨見到紋身大漢都會心慌一慌,自然也成了欄商的「羊牯」。自己技不 如人,無話可說,只好四圍請教果欄的老行尊,平時跟他們多多聯誼,中秋節送月餅,派「流通貨幣」——香煙,我才學懂入貨的技巧。到果欄買貨,定要快人一 步。那裡凌晨三時最旺場,但晚上八時許,一箱箱水果已陸陸續續運到;有你負責看鋪,我八時半已來到果欄,見到「揀手貨」便立刻在水果箱上寫上鋪頭字號,搶 先認投。快手搶貨,一來可避免某些欄商魚目混珠,把好的和爛的水果摻在一起;二來,一板水果,頂層的幾箱是最好的,底層有很多會壓爛了,遲來的行家只能買 到這些「籮底橙」。

Daisy,我知道你心願是把「源興」升格為一間小型超級市場;畢竟,賣水果利潤不高,又有旺季淡季之分。秋冬,我們都要靠大閘蟹幫補收入。今年首次跟團 購網「uBuyiBuy」合作,推出優惠價四十五元一隻大閘蟹,二十小時內賣出逾萬隻。雖然網站不抽佣亦只能收回成本價,但起碼打響名堂,客人來取貨又會 順道買水果,名利雙收。我們近一年又跟友人合資開了一間有機菜店,和一間韓國食品雜貨店,汲取經驗,為達成你的心願又邁進一大步了。

開業資料(4/2003)

租金*︰$84,000

入貨︰$80,000

頂手費︰$100,000

雜費︰$20,000

總投資︰$284,000

*兩個月按金,1個月上期

營業資料(10/2010)

營業額︰$2,000,000

租金︰$120,000

人工^︰$160,000

入貨︰$1,500,000

雜費︰$110,000

盈利︰$110,000

^2名老闆及12名員工

永富食品公司董事陳錦輝

面對僅數個鋪位之隔的源興來勢洶洶,經營高級水果及大閘蟹生意18年的陳錦輝,大方回應對手策略,認為危中有機。

有危︰對手「源興」擴充,整體感覺光鮮搶眼很多,加上駕車進入侯王道總會先經過源興,無疑存在壓力。另外今年亦曾有幾間團購網找我們商議合作賣大閘蟹,其 中ubuyibuy要收取售價二成半作佣金,因為食水太深而遭我拒絕。最後他們免費為源興促銷。

有機︰「源興」擴充營業,無疑加劇區內水果店的競爭,不過,今年中秋節生意額不跌反升。長遠而言,各行家努力做旺個市,把侯王道打造成「水果街」,餅大 了,對誰都有好處。好像大閘蟹,侯王道現時有十間鋪頭賣蟹,知名度足媲美尖沙咀加連威老道,吸引不少跨區客光顧。事實上,近年已有不少內地豪客慕名到九龍 城買日本水果,以本公司為例,內地客增長近兩成。

接招︰我們一向都有做宣傳,如︰互聯網、報刊,但現階段不考慮同區擴張,因為九龍城有不少地方正在收地,搵位擴充存在不明朗因素。不過,我們計劃裝修鋪頭 及把門口燈箱招牌改成LED燈,吸引客人。我們不會仿效「源興」廿四小時營業。我跟太太平日都會留守鋪頭招呼客人,若廿四小時經營,便須放棄家庭生活。況 且,凌晨來賣水果的客人始終不多,未必能「維到皮」。


生果 果鋪 鋪八 八年 年無 無休 成功 上位
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蔡明忠連續八年出錢為他辦比賽

2010-12-13  TCW




如果有一個人,一輩子都站在綠色的小山丘上追打著一顆小白球,一站就是五十年,還讓富邦金控董事長蔡明忠甘願追在他後面跑,這會是一個什麼樣的人?

十月二日,一個新的世界紀錄誕生。台灣高爾夫球職業選手謝敏男以七十歲又五十三天的年紀,打破南非名將蓋瑞‧普萊耶(Gary Player)六十六歲打進亞洲巡迴賽決賽的紀錄,成為全世界第一位如此高齡還能晉級職業比賽的選手。「這個紀錄太難得,沒有一位七十歲的,可以在世界任 何一個regular(常規)比賽中make the cut(晉級)。」在企業界球技排名數一數二的蔡明忠,談起這位「謝老師」,只有搖頭嘆服的份:「三商盃都是五十歲以下的『年輕人』打,他等於一個人幹掉 一半以上的小伙子!」(因比賽規定打贏一半選手才能晉級)

十二歲當桿弟……自製竹竿和木頭球桿苦練

曾指導過曾雅妮的台灣高爾夫球名師林禮陽也指出,全球高爾夫球職業名將如雲,但通常五十歲就走下坡,打到六十歲已屬罕見,從沒有人像謝敏男,到七十歲還能縱橫球場。

「他一直維持著一顆年輕的心,」林禮陽說,一般選手打不好就會怪東怪西,最後自我放棄,但謝敏男卻始終維持著規律的自我訓練與高昂的鬥志,從來不曾拿年紀當藉口。

從二十歲成為職業球員開始,五十年內,謝敏男一共拿下五十五座國內外比賽冠軍,是國內歷史上奪冠總數最多的選手;他也是與美國高爾夫球名將,綽號「金熊」的傑克‧尼克勞斯(Jack Nicklaus)並列全世界唯二的,同時拿下世界盃職業與業餘冠軍的選手。

而且,少有人知道,國內第一個針對五十歲以上選手的國際賽事:富邦長春賽,正是蔡明忠送給謝敏男的「禮物」。這個比賽每場總獎金高達新台幣五百萬元,一辦就是八年。

奪冠場次無數,七十歲還能寫下晉級紀錄,甚至讓蔡明忠甘願前後掏出四千萬元幫他辦比賽,謝敏男是怎麼做到的?

一個飄著細雨的下午,氣溫只有十六度,我們到淡水球場採訪這位傳奇老將。當天幾個三十來歲的年輕人還得裹著大外套,謝敏男卻只穿了一件長袖的高爾夫球衫,就在寒風中與我們攀談了一個小時。

問到他的成功秘訣,他爽朗的大笑:「打球贏球是應該的,哪有什麼奇巧?」「真的要講,就是要有『巴豆邀ㄟ金型啦』(肚子餓的精神)!」

出生於淡水台灣高爾夫俱樂部第十三洞果嶺後方的農家,謝敏男從小家境清寒,除了念書之外還得幫忙種田。

十二歲,為貼補家計,他跑到球場客串桿弟。當時台灣打得起高爾夫球的人不多,即使假日,客人也僅有二、三十人,沒球桿可背時,謝敏男就和其他小孩偷溜進球 場,四人共用一支以竹竿和木頭自製的球桿,加上撿來唯一的一顆小白球,就這麼學打起高爾夫。在球場躲躲藏藏打了幾年,磨練出一身還不錯的球技。

二十歲受栽培……捧回首座世界盃業餘冠軍

二十歲那年,在一次偶然的機會裡,他被曾任蔣介石專機座機長的衣復恩將軍看上,指名列為國手培訓球員;兩年後,謝敏男參加國內唯一一場的業餘大賽「第七屆國慶盃」,獲得亞軍,為他贏得生平第一套高爾夫球桿。「我永遠忘不了那時候的興奮!」謝敏男回憶。

發現打球打得好可以有回報,謝敏男加倍努力練球,接下來五年在國際業餘比賽中連戰皆捷,還捧回全台灣第一座世界盃業餘錦標賽冠軍。

二十七歲攻日……幾乎包辦所有公開賽冠軍

五十四年,謝敏男成為職業選手,兩年後轉往日本發展。

「那時候打球是為了填飽肚子,可不是為了好玩,」談到當年的辛苦,謝敏男略顯嚴肅:「這場比賽沒有打下獎金,不要說存錢回台灣,連下一餐在哪裡都不知道。」

「台灣選手到異地發展非常辛苦,往往是受盡屈辱,」何國華高爾夫體育基金會董事長何麗純指出,尤其在日本這種民族自尊性強,又講究倫理輩分的國家,外來年輕人如果沒有比別人更努力,根本不可能出頭。

為了在日本生活下去,謝敏男卯足全力,專心一意,不像有些選手贏了幾場比賽就拿獎金在外面花天酒地。他把全副心力都放在球場,每天至少練打上千球,比賽時 一定提早一個半小時到球場,讓自己浸淫在比賽氣氛中,「這樣心肝才會清靜。」一直到現在,他都還保持著這個習慣,即使只是一般的友誼賽也不例外。

「有錢難買少年窮,他的鬥志,是長久累積下來形成的習慣,」何麗純一語道破。

「他比所有人都更勤勞,一顆球可以打到破還在打,」從小與謝敏男一起長大的台灣高爾夫俱樂部會長施伯勳說,謝敏男常一個人背著球袋到球場,像揮釣竿一樣不斷揮舞,調整基本動作。

「他打球來來回回就只有一招,就是把桿子舉起來,往球屁股『甩』下去,」蔡明忠帶著「怎麼學也學不來」的苦笑說。光這個動作,就是謝敏男五十年來千錘百鍊的菁華。

謝敏男對體能的鍛鍊也很注意。淡水球場第十四洞是一個很長的上下坡,謝敏男特別喜歡打那一洞,一次發十個球,打上果嶺後跑上去把球撿回來,再跑回原地。 「只要有坡,他一定要用跑的上去,心肺體能就是這樣鍛鍊出來的,」蔡明忠說:「你如果在淡水球場,看到有兩個人在那裡跑,那一定是我跟他。」

直到今天,謝敏男都還保持著每天至少跑十分鐘、打五十顆球的習慣,邊看電視還會邊舉六公斤的啞鈴。「持續最重要,」他說。

在日本三十八年,謝敏男幾乎拿下所有公開賽的冠軍,最令人震驚的是,他以四十二歲之齡,在日本創下連續三週、連贏三場比賽冠軍,其中長達十二天連續保持領先的最低桿,創下「三一二」世界紀錄。

常勝不衰秘訣?永保「肚子餓」的求知欲

「這種成績,就連老虎伍茲也沒有過,」林禮陽觀察,謝敏男從來不是那種很嚇人的大炮型選手,揮桿永遠都是一派輕鬆自然,讓人看起來好像「也沒多強」,但他的穩定度與準確度卻高得可怕,從來不會受對手、天氣影響,也沒有情緒起伏。

「我在場上從來不看對手是誰,」曾經與世界球王尼克勞斯等無數名將對戰過的謝敏男,談起比賽,眼神中突然精光四射,「就算年紀比我小個三、四十歲,只要是人,碰到就是要拚!」

除了對勝利永遠保持「肚子餓」的飢渴外,謙虛好學也是謝敏男常勝不衰的原因。

蔡明忠回憶與他打球的過程:「剛好我今天推桿很準,他會走過來來問我說:『蔡桑,你這球桿子怎麼捏的?怎麼打的?』他一個國寶來問我怎麼打的!我怎麼敢當?」

「但他不是只針對我,他只要看到別人有特殊的表現,都會很好奇,去問人家說你是怎麼做到的。他的求知欲真的很強。這很難耶!一般人不會嘛!誰會去注意打得比自己差的人?」蔡明忠說。

「像他這種等級的pro(職業選手),通常打球都要挑對象、看價碼,不能隨便下場,」施伯勳說:「可是他從來不擺架子,來者不拒,只要有空就打,這就讓他比別人更容易維持對比賽的感覺。」

早年謝敏男因為體力夠、鐵桿揮擊奇準,幾乎用不到切球技巧。近年來體力下滑,不再能一桿打上果嶺,他就重新再學,把切球功夫練得爐火純青。「一般選手可能年輕很厲害,但不會想要進化,覺得一招半式就夠了,但他就是會去學習新的技巧,一直進化。」蔡明忠說。

高度的勤奮與紀律,虛心學習,加上對勝利的飢渴,造就了這位台灣老將的不朽傳奇。(更多詳細內容,請看《高爾夫雜誌》十二月號)


蔡明 連續 八年 出錢 為他 他辦 比賽
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魏石龍率領團隊八年改造 光頡科技從減資兩次到掛牌上櫃之路

2011-3-14  TWM




九年前加入光頡科技的魏石龍,是 一位在工研院及國巨集團歷練過的研發高手,他為光頡重新聚焦發展高階產品,讓公司毛利率維持在四成以上,並且成為少數可以與美、日大廠較勁的台灣企業,他 究竟是怎麼辦到的呢?

撰文‧林宏文

即將於三月十六日掛牌上櫃的光頡科技,是國內少數能夠站上國際舞台的精密元 件製造商。而這家轉型成功的企業,不僅歷經兩次減資,背後還有一群來自工研院與產業界的經營團隊,歷經八年多的辛苦調整,才有如今飛上枝頭變鳳凰的動人故 事。

光頡科技總經理魏石龍畢業於中原大學化工碩士,早期曾任工研院兩個最重要的所──材料所及電子所的課長,後來被國巨延攬擔任研發部經 理,國巨購併奇力新後,被派到奇力新東莞廠擔任總經理。

由於工研院是國內科技業的人才養成所,很多魏石龍當年的主管及同儕已是產業界的一方 之霸,台積電成立之初,第一座廠房就移轉自工研院,魏石龍還曾經面臨選擇,是要到台積電工作,還是待在工研院。

兩次減資、重 新調整策略

聚焦薄膜電阻及高頻元件

魏石龍還講了一個小故事,民國七十八年,他賣出自己在竹北的房子給一位台積 電工程師,當時售價是八十萬元,而當時台積電一股市價約八十元,這位台積電工程師就問他,﹁你要現金,還是台積電十張股票?﹂最後,魏石龍當然是拿了現 金,否則,那十張台積電股票,如今已因多年配股而變成兩百多張,市值已達上千萬元了。

不過,魏石龍後來改造光頡的價值,卻遠遠超過那擦身而 過的千萬財富。二○○二年,光頡已成立五年,但一直沒有獲利,只好先進行一次減資。當時擔任光頡大股東光磊科技總經理的林明德,就邀請魏石龍加入,冀望這 批經營團隊為公司帶來轉機。

當時,魏石龍也在找尋新的機會,希望在被動元件產業中創造更大的價值,於是他拿出多年來的研發經驗,為光頡進行 策略調整,聚焦發展薄膜電阻及高頻元件,並再進行一次減資,魏石龍也親自帶領研發團隊。這個策略,讓光頡逐步走向世界舞台,創造出台灣小企業的國際競爭 力。

細究光頡目前的營收,傳統的厚膜電阻約占營收的三成,這部分的毛利較差,僅一二%到一三%;至於薄膜電阻及精密元件約占營收六成,此部 分毛利率則高達六○%,也因此讓公司整體的毛利率可達到四成以上。

以最近三年的毛利率來看,光頡○八年毛利率高達四四%,○九年受金融海嘯 影響,加上收購泰銘科技的整併因素,毛利率降至二五%;但去年度前三季的毛利率又回升至四二%。

魏石龍預估,未來光頡的毛利率可以長期維持 在四成以上,在今、明年新業務加入後,包括LED基板及指紋辨識器產品若達到經濟規模,毛利率就可以再拉高。

觀察電子廠商的競爭力,毛利率 是很重要的指標,尤其是關鍵零組件廠若能擁有高毛利,就表示產品較具研發深度,且國內競爭對手相對較少。因此,光頡雖被列入被動元件產業,但光頡提供的薄 膜晶片電阻特性,是屬於高單價、高毛利的產品,不是像國巨、華新科提供的標準產品,是稱斤論兩賣的。光頡目前主要的競爭者,是像日本的KOA、 Susumu和美國的Vishay等國際大廠。

此外,國內原有另一家薄膜晶片電阻廠乾坤科技,但去年已併入台達電,並且以全面支援母公司台 達電為目標。因此可以說光頡目前在國內幾乎沒有競爭者。

由於光頡切入的產品特殊,目前上市櫃公司中也很難找到與光頡類似的公司。從產品特性 來看,光頡的薄膜精密元件,位階很像提供整合型元件的璟德電子;至於在新切入的LED基板業務部分,則與近來每年都是高成長及高獲利的同欣電類似。

持 續高階研發、布局新品

將後面的追兵拋在腦後

除了產品競爭力強以外,魏石龍也堅持公司的服務要做得好,這是競爭 力的另一項來源。因此,光頡要求交貨時間一定要在八天內就完成,有時為了趕貨,甚至四、五天就能出貨。比起像Vishay這種大公司,交貨時間平均是八周 到十二周,光頡等於是以十倍速的腳步與這些大廠競爭。

大半生都投入研發的魏石龍,對於過去業務人員需要靠喝酒應酬的文化也是深惡痛絕,﹁很 多男性業務去應酬喝酒,不只害了公司,也害了自己,業務不一定要靠應酬才能做生意。﹂因此,光頡還有一項特色,就是全公司總計二十多位業務,幾乎全是女 性,目前只有一位男生。﹁我們的女業務員,對公司的產品規格都相當清楚,絕對不是花瓶,同時,女性比較細心,可以提供客戶更精緻細微的服務。﹂光頡每年一 定辦一次出國旅遊,卻不辦尾牙,但會在新年開工後舉辦春酒,且通常是兩天一夜的旅遊,可邀請家人參加,像今年員工就到六福村去度假過夜。這種照顧員工與家 人的用心,讓許多員工家屬也對公司很有向心力,光頡財務副總經理黎順和說,﹁有些員工要離職時,還有家人出來阻止,質疑他為何要離開這麼好的公司?﹂展望 未來,魏石龍很清楚,光頡選擇走高階研發的路,一定要不斷布局新產品線,以擺脫後面可能趕上的追兵。因此,除了將薄膜電阻擴大應用面,切入汽車產業以外, 去年也開始切入LED基板及指紋辨識產品,前者受惠於LED產業的蓬勃發展,目前已有許多國內外的客戶。

至於指紋辨識產品則因技術突破,單 價將從原來兩美元降到一美元,預計在智能卡(smart card)手機及筆電等產業的應用將會打開,這些新產品,將是魏石龍繼續讓光頡發光發亮的武器,值得拭目以待。

光頡科技

成 立時間:1997年

資本額:8.69億元(掛牌後)經營團隊:董事長韓之華、總經理魏石龍產品:薄膜及厚膜電阻、高頻元件、LED散熱基 板、指紋辨識器

近三年營收:

08年營收4.33億元,EPS 2.1元09年營收6.14億元,EPS 0.55元10年營收9.91億元,EPS 2.68元(前三季)

魏石龍

現職:光頡科技公司總經理經歷:工研院材料所、電子 所課長、奇力新電子東莞廠總經理

學歷:中原大學化工碩士

 


石龍 率領 團隊 八年 改造 光頡 科技 減資 兩次 次到 掛牌 上櫃 之路
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徐礦集團上市「八年抗戰」 借殼傳聞一直尾隨

http://www.21cbh.com/HTML/2011-4-8/yNMDAwMDIzMTMyNQ.html

延擱了八年之久的徐州礦務集團(以下簡稱徐礦集團)改制上市工作重新啟動,但這一次是IPO還是借殼上市,仍是個未知數。

「徐 礦集團在徐州本部的煤礦資源已所剩不多,而內蒙古、新疆、陝西煤礦資源的開發,單個礦井規模均在百萬噸以上。沒有寬裕的現金流,枉論開發和拿更多資源。」 4月7日,煤炭業專家李朝林對記者分析,關鍵看徐礦集團現階段對資金的迫切程度,借殼上市雖較快,但需解決眾多「殼」公司的棘手問題。

在近 兩年裡,徐礦集團的上市信息一直沸沸揚揚,其間一度與ST瓊花(002002.SZ)、天山紡織(000818.SZ)、長百集團(600856.SH) 等公司傳出借殼緋聞。而徐礦集團近期召開上市啟動會,並聘請華泰證券、蘇亞金城、萬商天勤三家機構分作財務、審計、法律三方面顧問,就是為上市衝刺。

徐礦集團董事長皇新海承認,徐礦集團再次啟動上市工作,一定要有一個明確的結果,即「如何選擇最優方案上市的結果」。因為「十二五」期間,徐礦集團需要大量的投資,如果企業不上市直接融資,就會影響企業自身的發展。

IPO還是借殼?

資料顯示,徐礦集團已具備128年的煤炭開採歷史,以1970萬噸的年產量位列《2010年全國煤炭企業產量50強》第27位,也以194億元的營收位列《2010年全國煤炭企業100強》第22位。

「徐礦集團此次改制上市,估計會先裝入主業煤炭。」一位接近徐礦集團的分析人士稱,徐礦集團在「十一五」期間曾期望有1-2個優質的子公司通過改組上市,但由於種種原因一直擱淺。

以旗下的天山礦業公司為例,2008年徐礦集團曾聘請上海創遠律師事務所、中通誠資產評估有限公司、江蘇蘇亞金誠會計師事務所三家單位,對天山礦業公司的股權重組和上市工作進行論證,但最終因為時機不成熟而流產。

此後,ST瓊花、天山紡織、長百集團等公司均傳出將進行重大重組信息,市場傳言指向均為徐礦集團。以長百集團為例,一度盛傳將向徐礦集團增發5.9億股,但最後均不了了之。

行至今日,在皇新海看來,不管從外部形勢看,還是從內生的動力看,「都面臨著難得的上市環境」。在上市目標的選擇上,則是「最好整體上市、確保煤炭板塊上市」。

「問題在於,如果選擇IPO,則時間較為漫長;如果選擇借殼,現在市場行情較好,殼資源較為昂貴。」一位證券業分析人士稱,現今行情已不如金融危機時的2008-2009年,借殼的重組成本更為高昂。

不過,煤企借殼上市並非沒有先例可循,其已成為近兩年一大主流。如2009年底,山西煤業集團正式借殼中油化建(600546.SH),而河南義馬煤業則於2010年底正式入主欣網視訊(600403.SH)。

根據徐礦集團的規劃,其目標為至2015年煤炭產能達5400萬噸/年,營業總收入達680億元,躋身中國5000萬噸級特大型煤炭企業集團行列。

李朝林認為,徐礦集團「十二五」期間的新增產能,基本由該公司在外基地所建,而一個百萬噸級的煤礦投資多在2億元以上,千萬噸級的則在15億以上,「僅是依靠自有資金難以支撐」,這也是近些年煤企相繼選擇上市融資的要因。

轉型路徑

與大多地方煤企主要依賴於本地區煤炭產量不同,徐礦集團異地煤炭產量已超過本部基地。數據顯示,目前該集團在異地在建和已建成礦井共計15對,年產量1200萬噸。

皇新海表示,徐礦集團已初步搭建了新疆、陝甘、貴州及徐州本部四大煤炭生產基地框架,並將拓展國外及其他板塊,未來做強做大煤炭、電力、煤化工三大主體產業。

在2010年,徐礦集團在異地斬獲的煤炭資源頗豐。僅上半年,徐礦集團先後在貴州、新疆收購重組了三對礦井,在陝西寶雞郭家河開工建設了500萬噸特大型礦井。

2010年下半年,徐礦集團先後與陝西榆林市、新疆阿克蘇地區行署簽訂了戰略合作協議,包括三個千萬噸級大型煤電一體化項目。

「徐礦集團本部的煤源已開採了過百年,即使再挖潛,增量也不會很大,且會破壞當地環境。」李朝林認為,新疆、內蒙古、陝西等地限於交通因素,運出費用極高,就地轉化是最好選擇。

「煤電一體化」已成為徐礦集團轉型的重要載體。根據規劃,到2012年徐礦集團控股電廠裝機容量將達280萬千瓦,而「十二五」期間其參股、控股的電廠裝機容量超過1500萬千瓦。

前 述證券業分析人士表示,徐礦集團還有意將新能源產業作為主打牌,其早前與無錫尚德合作,即將在寶雞建設200兆瓦光伏電池組件工廠和60兆瓦光伏電站項 目,總投資約30億元,「在新能源道路上的轉型比其它煤企更為堅定」;加之共同位處江蘇,徐州和無錫僅兩個多小時車程,易於兩公司高層的溝通。

李朝林認為,煤遲早是要挖完的,且徐礦集團以電煤為主,而國家已限定「十二五」末37億噸煤炭產能天花板,徐礦集團只有盡快通過上市,才能實現從資產經營到資本經營的轉變,成為傳統能源和新能源結合的新型煤企。


徐礦 集團 上市 八年 抗戰 借殼 傳聞 一直 尾隨
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米麵包團隊 花八年找出量產奧秘

2011-5-16  TCW




近來,米價問題成為新聞焦點,農委會於四月底宣布公糧收購價每公斤調漲三元,但卻傳出農民尚未受惠,反倒是糧商先漲了白米價的消息,意外掀起風波。

不過,就在各界忙著爭辯、探討此政策究竟受惠者是農民、糧商或消費者的同時,有三家知名烘焙業者正悄悄的進行研發,準備推出「米麵包」。

「米麵包」就是用米做成的麵包,中華穀類食品工業技術研究所經過八年的研究,終於成功做出可以應用於烘焙麵包的「米穀粉」,很有可能,這將會改變國人飲食習慣,以及台灣稻米與小麥消費量的消長。

根據農委會統計數據顯示,每人每年白米年消費量由一九八一年的九十八公斤,下降到前年的四十八公斤,不到三十年減少超過一半。

農糧署糧食產業組科長黃怡仁表示,國人米食消費量下降原因很多,包括很多人誤解吃澱粉容易發胖,以及容易導致糖尿病等,所以就選擇少吃飯或米食製品,另外 餐飲西式化,傳統米食式微也是原因之一。而最重要的是,烘焙麵包越來越受歡迎,「名人、名店一家一家開,量販店、便利商店甚至夜市都有賣,對業者來說,進 入門檻不高,對消費者來說,購買和食用都很方便。」

可降低小麥進口減輕糧價波動,節省成本

台灣一年消費一百多萬公噸的小麥麵粉,且幾乎全部來自於國外進口,而其中將近有一半的量用在麵包烘焙業。台北市糕餅商業同業公會理事長張國榮指出,過去半年以來,麵粉價格漲了超過三成,造成烘焙業不小壓力。

「由此看來,如果能用稻米取代部分小麥來做麵包,就可以一舉兩得,」中華穀類食品工業技術研究所副所長施坤河表示,若能將米穀粉用於烘焙麵包,不但可以紓解稻米過剩的問題,提高糧食自給率,也能降低對進口小麥的依賴,減輕受國際糧價波動的影響。

其實,早就有業者發現了米麵包商機,全家便利商店鮮食部部長吳雅卿表示,公司內部一直有在研究用米做麵包的可能性,因為米麵包在日本的銷售狀況不錯,只是 目前在台灣還找不到較有規模的廠商,可以大量生產用於烘焙業的米穀粉,若從日本進口,成本更高,所以始終沒有推出相關的產品。

挑戰一:難膨發蒐集各地米種,逐一篩選

用「米做麵包」,這個聽來並沒有多大難度的想法,卻藏有大大的學問。事實上,中華穀類食品工業技術研究所從二○○三年就開始進行米穀粉研發,「用小麥麵粉 做麵包很正常,是很自然的事情,可是米穀粉本來就不是拿來做麵包的。」施坤河點出了小麥和米穀粉的本質上的差異,小麥是所有穀類當中唯一具有筋性的,米的 性質則完全不同,「常常無法膨發,不然就是發出來體積很小,站不起來,還有產品的老化速度也快,很容易就變得跟石頭一樣硬。」

因此,從挑選米種上就是一個大挑戰。中華穀類食品工業技術研究所研究發展組組長林玫欣說,剛開始時,他們從台灣北中南東各地蒐集來不同品種的米,分別從其 水分、蛋白質、粗脂肪、灰分、碳水化合物等成分先做分析,找出成分比例和性質最類似高筋麵粉的品種,研究員蔡明原補充:「光是從物性、化性去分析還不夠, 那只是參考值而已,一定要經過烘焙實驗做出來才可以。」

挑戰二:缺口感 實驗百次,一次百條土司

選定米種之後,接下來,研磨方式和設備、米穀粉磨出的粒徑大小、熟製過程中的糊化程度等,再加上不同的添加物和比例,口感和保存性也要考量,「每一個步驟 都有多項變因,所以常常一個實驗就要用掉上百條土司,有時候成品做出來找同事試吃,又乾又硬的,根本沒人敢吃!所以我們常說走出去會被雷公打,因為我們丟 掉的食物比吃掉的多太多!」林玫欣說。

經過至少一百次以上的實驗,目前穀研所已經研發出可以讓烘焙業者實際拿來做產品的米穀粉,現在八十五度C、岩島成與順成蛋糕等三家知名業者也都已經利用這種米穀粉研發出新產品,預計再過一、兩個月就會開始在門市販售。

順成蛋糕總經理吳官明說:「日本已經早我們好幾年做出米麵包,而且很流行,也非常好吃,」雖然用米做麵包成本沒有比較低,但他認為只要做出差異化,反而可以成為特色產品,吸引顧客上門。

施坤河以日本為例指出,日本在米穀粉的研發和推廣,大約比台灣早了十年,現在已經有麵包專用的米穀粉,二○一○年的生產量達二萬八千公噸,整體而言,約能取代四%麵粉,預計十年後可提升為五十萬公噸,將能取代三分之一麵粉。

「台灣現在只是跨出第一步,」施坤河表示,小量的米穀粉可以在實驗室做出來,但是真正要做起來,走向商品化,還是需要其他業者一起投入。

世界麵包冠軍吳寶春舉例,就像歐式麵包剛進入台灣市場時,大部分消費者也不太能接受,覺得口感太硬,後來經過宣傳、推廣,教育消費者怎麼吃,才逐漸培養出客群,打開市場。他認為,只要米麵包能夠做得好吃,不怕沒有市場。

無論如何,米麵包的突破,已經幫台灣稻米找出到一條新出路。


麵包 團隊 花八 八年 找出 量產 奧秘
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李宗燦嚴守紀律 晉身人氣理財部落客 大樓保全中年買股 八年財富翻三十倍

2011-6-27  TWM




八年前,李宗燦已年近四十歲,卻還只是個僅有十八萬元存款的大樓保全員,但他有長期看報、閱讀雜誌並將心得寫成日記的習慣,從中看出未來投資趨勢,押對股票,短短八年,從台股滾出三十倍財富,並成為人氣理財部落客。

撰文‧許瀞文

對於一名年近四十歲,外表平凡、只有十八萬元存款的單身中年男子來說,要走過長期失業的黑暗低潮期,不是件容易的事;但今年四十五歲、目前擔任大樓保全的 李宗燦花了八年的時間,在台股累積逾三十倍的財富,除了月薪三萬元的保全工作,還一躍成為網路人氣理財部落客。而他的選股祕訣就是:順勢而為,看著趨勢 做,只要站在趨勢這邊,就算跌再深也不怕。

外表粗獷、但說起話來卻相當有邏輯的李宗燦說:「打仗首選要進入自己熟悉戰場,長期看政治、財經、社會新聞讓我培養投資敏感度,還能發覺趨勢變化,時機一 到就出手。」奇美電一役 讓自有資產由黑翻紅而讓李宗燦的資產由黑翻紅的經典投資戰役,就是逢低布局奇美電。二○○三年嚴重急性呼吸道症候群(SARS)期間,看好面板產業發展的 李宗燦,危機入市買了奇美電,並且忍過隔年的三一九槍擊案件,這一場勝役為自己奠定第一桶金,約兩百萬元。

其實在買奇美電前,李宗燦手上一張股票都沒有,他勤於觀察政治、財經、社會大事,並寫閱讀日記,保持對市場的敏感度,「養兵千日,用在一時」。當他自覺對 市場趨勢、行情研究功力差不多時,才開始決定進場買股票。當時他身上僅有十八萬元,女友借了他二十二萬元,湊足四十萬元當作起家的本。

李宗燦從過去累積二十多年寫日記、看國家大事的心得,歸納出兩大股市投資獲利心得:一是要挑大盤指數低點時買進;其次則是挑選未來趨勢向上的產業。回想投 資奇美電的始末,他笑著說,根據過去經驗,大盤指數在三、四千點往往都是人心最恐懼的時候,但也相對是長線起漲點,他立刻決定出手攻擊。

會賺錢的股票押一檔就好 不必短進短出李宗燦將標的鎖定為面板股,「當時在我們面前的是又厚又重的映像管螢幕,但慢慢地液晶螢幕(LCD)問世,一定有一波換機潮。」他信心滿滿地 說。看好未來趨勢,李宗燦在奇美電股價二十.七元左右出手重押,並每個月強迫自己存一半薪水,陸續加碼,一直到漲超過三十元才停止加碼動作。

直到奇美電八十元時,李宗燦有感面板股股價景氣過熱,決定全數賣出。他笑著說:「當時各種客觀條件,友達股價都該高過奇美電,但奇美電卻在某天股價超過友 達,許多股票漲翻天,就是該出場的時候。」這一場漂亮的戰役,幫他大賺逾兩百萬元的第一桶金,更重要的是,讓他的投資信心大增。

在○五年至○八年間,沒看到適合標的和趨勢,他選擇忍耐、等待,但還是希望維持一些手感。他開始短進短出,這三年小賺小賠,並沒有幫自己累積大量財富,更發覺唯有看準趨勢、長抱一檔股票,才有機會大幅獲利。

「會賺錢的股票押一檔就好,短進短出壓力太大,這種壓力會讓人少活很久,生活真的不是只有股票。」李宗燦有感而發地說。

在○八年年底,全球還沉浸在金融海嘯不安氣氛時,李宗燦終於等到機會了,奇美電又回到○三年的低點,他再將手上現有資金買奇美電,○九年奇美電上漲一倍賣出,獲利了結後仔細結算,和當初投入本金相比增長十倍。

李宗燦表示,投資紀律很重要,他的紀律就是看大盤的高低點,低點進、高點出,現在他維持空手,「這是我的紀律,我只在低點進高點出,在山谷打架,跌倒不會怎樣;但在山頂打架,滾落山谷有可能要了你的命。現在的指數就像在山頂,是高手在玩的。」他說。

如何分山谷和山頂?李宗燦說,十年線是很好的判斷依據,只要在十年線左右買股票,就算套牢也很快就損益兩平,畢竟花十年建立起來的趨勢不容易被破壞。

怎麼看市場變化?李宗燦表示,觀察近幾年國際財經趨勢,美國不斷印鈔票維持經濟數據只是治標不治本,台灣靠的是不斷湧入的國際熱錢和選舉,但熱錢終有離開一天,選舉也有結束的時候,到時股市才會回歸到經濟面。

「我認為遲早會有大回檔,只要指數在四五○○點以下我就逐步進場,雖然很多人認為這機率很低,但我可以一直等,未來觸控面板一定是趨勢。」李宗燦認真地 說。現在的他,不再只是大樓保全,還是位財經部落客,部落格上有近四千篇文章,平均每天吸引七百人次瀏覽,他要用更多的實戰經驗與績效,以後發先至之姿, 在股市中不斷地累積財富。

李宗燦

出生:1966年

現職:某住宅區保全、理財版部落客

經歷:營造業監工

學歷:東吳大學商學系

李宗燦的捕浪投資心法

心法一:

大盤指數4500點以下才會逐步進場。

心法二:

選擇董監事整體持股超過三成、股票質押比率低於一成的公司。

心法三:

挑選經營者不曾出現在政治、娛樂、社會版面的公司。

心法四:

投資具有替代效應的產業。

李宗燦看台股後勢

1.預估明年第二季可能會回檔,修正幅度至少二至三成。

2.首看好觸控類股,因為智慧型手機、觸控面板會趨於普遍。


李宗 宗燦 嚴守 紀律 晉身 人氣 理財 部落 大樓 保全 中年 買股 八年 財富 翻三 三十 十倍
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八年改造聲寶命運 卻掌握不了自己的命運 老哥強勢復出 陳盛泉心酸卸兵權

2011-6-27  TWM




陳盛泉把聲寶從瀕臨破產邊緣,整頓為一家毛利率攀升至七年來最高水準,而且財務趨於穩健的企業。不過,大哥陳盛沺復出,他卻「毫無抵抗」交出董事長寶座,這當中有什麼內幕?

撰文‧謝富旭、鄭淳予

「我要被downgrade(降級)了!」三個月前,聲寶前董事長陳盛泉對好友吐露了這句話。三個月後,陳盛泉的哥哥陳盛沺聯合已故「經營之神」王永慶長 子王文洋,除了兩人自有股權外,外加蒐購委託書,以掌握近六○%的股權「強勢」重新入主聲寶。執掌聲寶經營兵符長達八年的陳盛泉轉任副董事長一職,卸下肩 上的經營重擔。

二○○四年,陳盛沺因聲寶集團旗下瑞智精密違法投資中國大陸,滯留大陸未歸,陳盛泉臨危受命擔任聲寶董事長。當時五十四歲的陳盛泉面對的聲寶家業,內有轉 投資虧損黑洞深不可測、外有家電市場萎縮,還有因哥哥涉嫌掏空瑞智精密與政府關係急速降至冰點,企業形象江河日下。私底下喜愛研讀台灣史的陳盛泉,面對的 是一段聲寶創辦以來,最黑暗艱困的歷史時刻!

清創止血 救回瀕死家業「那時候,銀行的人一碰到我們,就毫不留情面地問聲寶會不會倒閉?讓人情何以堪!」一位聲寶老臣回憶說。陳盛泉接掌聲寶後,馬不停蹄地對聲寶 過去的轉投資虧損沉痾進行緊急切除手術,在他近八年董事長任內大力整頓的聲寶,雖然還稱不上浴火鳳凰,但止住失血,穩住局面,讓聲寶重新站穩腳跟並起死回 生,倒是家電業界對陳盛泉的客觀評價。

陳盛泉接任聲寶董事長大位後,首先動刀的就是虧損連年的新寶科技。新寶科原本從是電腦監視器製造,後來進入代工液晶電視領域。陳盛泉曾企圖將新寶科技轉型為收銀機、醫療及安控監視器等領域,但改革最後仍告失敗。新寶科於○八年被法院裁定破產。

接下來,陳盛泉把「手術刀」指向聲寶的3C通路賣場上新聯晴、聲寶第二品牌Claire以及聲寶集團旗下的電子轉投資事業。上新聯晴從展店最高峰時的近二十家門市,縮減至目前的十一家,並與倍適得電器(BEST)結盟聯合採購,降低成本。

雖然上新聯晴去年仍告虧損二千六百多萬元,但這已經是從每年一度虧損高達四千多萬元顯著降低。Claire則毅然結束,聚焦聲寶單一品牌,避免踩入另一個 財務黑洞難以自拔。聲寶持有二○%的筆電代工廠志合電腦,也在陳盛泉拍板下,與精英換股合併。聲寶自此從高科技大夢中覺醒過來,重新聚焦家電本業。

不過,陳盛泉的整頓聲寶之舉,讓聲寶的股東付出慘痛代價。○四至○七年這四年間,聲寶總計為業外轉投資提列高達新台幣九四.三億元的損失,這四年間的累計 稅後虧損則高達一二七億元。聲寶的每股淨值也從陳盛泉接任董事長那年的十一元節節滑落至○七年的五.二元,並進行兩次減資,股本從一二八億元降至五十八億 元,才讓每股淨值回升至十元以上。

處女座的陳盛泉,揚棄一味衝營收與多角化經營策略,在八年董座任內,聲寶表面看似營收節節敗退,從○四年的超過二百億元一路萎縮至去年的一百億元,但「裡子」已經逐漸改善。

雖然八年間,聲寶的營收「消失」了一半以上,表面看似事業版圖嚴重萎縮,但去年合併營收雖僅一○二億元的聲寶,卻創下近十九億元的毛利,毛利率達二○%, 是七年來最佳的一年;營業利益率達二%,則是八年來最好的成績。更重要的是,一度為投資人詬病的高負債,也在陳盛泉積極處分並活化資產下,從最高峰時期的 一百二十億元降至五十億元出頭,負債對淨值比從最高峰的二五○%降至今年第一季底的六六%,財務穩建度已遠優於老牌家電廠大同(負債對淨值比為一五 六%),更與家電優等生東元相當接近(五四.六%)。

○八年陳盛泉延攬建中同學、在電子業任職過的王宇東擔任聲寶總經理與執行長。「Tony Wang當執行長後,聲寶紀律更嚴明,獎罰更明確」、「Tony儘管讓聲寶員工神經緊繃不少,但卻是聲寶近三年來本業轉虧為盈的重要功臣之一!」一位聲寶的顧問如是說。

股東會釋出兵權 滋味百陳陳盛泉個性溫和,對員工兇不起來,他深諳自己的個性,於是從外面找了一些顧問及專業經理人代替他扮演黑臉角色。「去聲寶跟他們主管開會之前,『阿 泉』總是一直交代,不要客氣,要嚴厲一點,多批評一點,這樣聲寶的主管才會進步!」這位顧問透露說。

陳盛沺從小就被集團創辦人陳茂榜積極培養為集團接班人,O型雙子座的他腦筋轉得快,聲寶集團的多元發展都出自他的點子,小他二歲的陳盛泉則是典型的A型處 女座性格,凡事謹慎、注重細節。兩兄弟個性雖大相逕庭,但陳盛泉對哥哥陳盛沺卻極為敬重。即使陳盛沺所做的決策讓他不認同,「阿泉也會放在心裡不會講出 來!」親近陳盛泉的友人說。

因此,今年聲寶股東會改選,陳盛沺不但聯合王文洋,甚至在市場公開徵求委託書強勢入主聲寶的作法,據了解,這個舉動讓陳盛泉心中頗不是滋味。他對親近的友 人傾吐心事說:「本來就沒有要跟他爭的意思,何必防我防成這樣?」不僅徵求委託書,陳盛沺一登上聲寶董事長寶座後,隨即撤換王宇東,自兼總經理一職。聲寶 集團上下傳言,陳盛泉過去八年所拔擢的高階主管以及外部顧問可能將被一一撤換掉。

六月十六日晚上,陳盛泉在台北市君悅飯店,好友為他舉辦一場告別聲寶董座的餐會(陳盛沺沒有參加)中,特別請了一名小提琴樂手演奏多首他喜愛的曲目。據友 人轉述,當小提琴手演奏到(阮那打開心內的門窗)時,他神情頗為激動。餐會尾聲,陳盛泉甚至引喉高歌一曲(再會啦,心愛的無緣的人)。聲寶的「陳盛泉時 代」隨著這首歌曲畫下一個句點。


八年 改造 聲寶 命運 掌握 不了 自己 老哥 強勢 復出 陳盛 盛泉 心酸 兵權
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蔣友柏連八年下午兩點下班 事業大九倍兼顧天倫樂

2011-9-29  TCW




創業第一年,年營收近千萬元,每 天下午兩點下班;創業第七年,營收破一億元,還是下午兩點下班。手上隨時都有五、六十個案子在跑,案子從幾十萬元到上千萬元都有,這都沒有改變橙果董事長 蔣友柏累積八年的習慣:準時下班。

九月六日一早,蔣友柏從台北直飛北京,參加他在中國發行兩本新書的發表會。兩個小時的活動結束後,蔣友柏 立刻直飛回台北,一分鐘也不多留。

不去應酬,婚禮都紅包到人不到

今年三十五歲的蔣友柏,每天早上五點半起床(週末也不例 外),接著餵狗、遛狗,準備早餐、送小孩上學,八點半進辦公室,下午兩點下班,去健身運動,接小孩下課。

他說,從創業第一天,他就決定維持 極規律生活的習慣,八年來幾乎沒有例外。做生意的人,總有些婚喪喜慶要出席,為保持習慣,他找出應變之道:朋友婚禮,紅包到人不到;更不用說應酬或玩樂 了。

「有時候覺得自己活得像苦行僧,不過也沒什麼不好,習慣了就好,」蔣友柏覺得人的所有一切都是可以設計的;而他的成功之處就在於,可以 慣性的設計自己。

為何要給自己設計這種極規律的生活?「規律的目的是,我要生活盡量保持簡單,照表操課。」蔣友柏說,因為設計是一個「買空 賣空」的行業,以客戶的時間為主,「我們這行沒有一定的時間表,所以要從規律開始。」

一直自稱是「生意人」而非「創意人」的蔣友柏認為,要 有規律作息,才能做出適合的創意,「比較規律就不會胡思亂想,」他說,只要把腦袋訓練到可以隨時靜下心來處理問題,這樣自然就有創意。

很多 做創意或設計的人,常會有「沒靈感」的時候,蔣友柏覺得這是一個偷懶的講法,「如果創意是隨興和靈光一現,就不可能變成生意,很多設計公司為什麼會倒閉? 因為都在等靈光來。」

言下之意,可以管理時間,就能管理創意;規律非但不會和創意產生矛盾,反而是創意的源頭。

規律的作息除 了是保持簡單生活外,最大原因其實是為了能有足夠的時間與家人相處。所以,蔣友柏自己訂下每天下午兩點準時下班的規定。如此一來,公司員工找得到董事長, 小孩也找得到父親,這樣的設計就找到了均衡。

靠著近似強迫的時間管理,蔣友柏把工作和家庭的時間分配切割得很清楚;表面上看,業績增加,投 入的時間相對也要更多,蔣友柏的做法反而是投入時間不變,而是逼自己必須在工作時更專注,把每分鐘的工作效率、生產力發揮到最極致。

因此, 每天一踏進辦公室那一刻起,他就讓自己的大腦立刻切換到「上班模式」,只做公司的事。

同時想兩件事,絕不浪費上班時間

甚至, 他訓練自己一次想兩件事情以上,「我的腦袋很少在空轉,腦本來就是越用越發達,當我覺得時間不夠用時,我就會硬ㄍㄧㄥ,把腦分成兩到三個。」

也 許蔣友柏的「腦部分拆作業」不一定每個人都做得來,但是他的精神在於,精準而有效率的利用每分鐘、每個想法。舉例來說,同一個創意發想,加入不同趨勢、應 用在不同產業,就可以拉不同的主軸出來,用在不同客戶身上。

「當然會累啊,但時間只有這麼一點,你就要這樣用(腦),」蔣友柏除了讓自己工 作效率發揮到極致,公司資源也沒有一分浪費。打破一般設計公司比稿接案的慣例即是一例。

他說,很多設計公司費盡心力每天到處比稿,卻不一定 接得到案子,「為什麼一樣要照圈內人的規矩來?我從來沒比過稿,你只要證明你有價值,就不用照規矩來。」蔣友柏把所有能量集中專注在設計上,而他也的確用 自己的方式走出一條不同的路,三十五位員工編制在設計公司來說算是大規模;○八年成立上海分公司,去年又新成立另一家品牌行銷顧問公司。

生 意可以越做越大,兩點下班的習慣絕不動搖,晚上等到小孩都睡了,他還是可以擠出時間處理工作的事。「一定有時間,看你願不願意而已。」

曾經 有想放棄或中斷的時候,他就靠意志力控制。他驚人的意志力,可以從戒酒這件事情看得出來,過去愛喝酒的他,自決定的那一刻起,每一年只有在公司尾牙時喝一 次,平時則完全滴酒不沾。

「習慣了,就真的覺得沒什麼。」蔣友柏一派輕鬆的說著。


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拜師學藝八年 勤做六十本筆記平凡散戶 靠手繪線圖打造致富祕笈

2011-12-19 TWM




曾經身價上億元的王子政,歷經破產、負債的衝擊,仍不斷拜師學藝,最後花了八年的時間,跟著老師父將口傳的實戰心法,一一套圖畫線,至今投資筆記已達六十 多本,修成股市投資勝率高達八成的「賺錢筆記」。

撰文‧林心怡

收盤的午後,王子政總會坐在股市資料堆疊滿溢的工作室裡,列印出大盤與鎖定個股的K線圖,一筆一畫地描繪各種多空趨勢線、形態圖作為多空的研判。有時遇到 特殊的盤勢,還會寫上詳細的註記,將每日動態行情分析製作成筆記。「像這樣的線圖筆記,我大概有個五六十本吧!」拿出一疊疊厚重的投資筆記資料夾,王子政 小心翼翼地翻閱著。

找大戶貼身學習 繪圖、剪報徒手記錄細數這些王子政親筆記錄了八年,不斷改良心法長達十五年的投資筆記,就是他口中得以提升自己台股投資勝率達八成的「武功祕笈」。因此, 當記者在為他的筆記拍照取鏡時,在一旁緊盯的他,似乎深怕自己的台股獨門招式全都曝了光。

原來,這些讓王子政如數家珍的投資筆記,正是他億元身價破產後又東山再起的「賺錢筆記」。當中有許多筆記的精華,是他跟著早期大戶老主力身邊學習,在電腦 不發達的年代時,靠著徒手繪圖、剪貼加工,花了八年的時間整理出來的股市祕笈,在經過不斷的檢視修正後,成了他投資台股的獨門絕學。

其實,製作投資筆記前,王子政與大部分的投資散戶一樣,買股票相當憑感覺。在大多頭時雖然也賺到錢;但空頭來臨時,卻讓他一度輸光上億元財產,又倒賠三千 萬元,最後是開始找對投資方法,勤做投資筆記才得以谷底大翻身。

三十歲前歷經大起大落 黯然離鄉老家在高雄的王子政,一九八五年退伍後,先在傳統製造業工作;二年後,他搭上了任天堂卡匣大賣的經濟熱潮,與朋友合作的電玩生意利潤豐厚,很快地 就賺到人生的第一桶金,累積到上億元的身家。而當時金融證券市場正在起飛,他又聽從朋友的建議,將積蓄幾乎全數押在一檔封閉基金上;幸運的,才一年時間, 該檔基金就從九.一元漲到三十六.五元,讓他財富再度大躍進。

﹁當時每次一看到又賺進七八百萬元了,內心總是暗暗歡喜讚歎:股票真是美好的東西呀!﹂但一下子賺太多,卻讓王子政失去了警覺,後來他全數押在當時股價已 達七百元的北企,不但融資還做丙種投資,怎知股市從萬點崩跌,讓王子政輸光了全部的財產,連向親朋好友集資的三千萬元也一併化為烏有。

﹁自己破產就算了,還輸光了親友的錢,背負三千萬元的債,一度讓家人相當不諒解。﹂王子政感慨地說。父親是公務員,家中四個兄弟姊妹大都有博士學歷,只有 他是高工學歷,家人對他近乎「賭博」式的投資行為,多少有點不諒解,面子掛不住的他,只好黯然離開高雄北上,希望能找到東山再起的翻身機會。

九○年,才三十歲的王子政隻身來到桃園求職,還是一心想賺大錢,在紙廠、加工絲廠工作的他,還兼差做水電工,每月總收入也有個五、六萬元。而賺來的錢,不 是拿去學技術分析,就是拿來做股票,「只可惜,當時功夫都只學到皮毛,不懂停損,都是賺少賠多,曾經花了六年的時間,卻幾乎沒存到什麼錢!」王子政有些難 為情地說。

老主力家門前站崗守候四個月 終獲接納「當年我已經三十六歲了,身邊的存款卻幾乎是零,但就在這個時候我遇到了我的老師。」原來經友人指點,王子政在號子裡遇見了這位當時小有名氣的主 力作手,就暗暗立志要「拜他為師」。為了接近這位身價上億元的「老主力」,他幾乎無所不用其極,天天在這位老主力家站崗守候,期望這位「股市老先覺」可以 收他為徒,「四個月後,在一個寒冷的冬天,我捧著他老人家最喜歡吃的薑母鴨,一站就是二小時,最後他才被我的誠意打動,收我為徒。」憶起這位已過世的「恩 師」,王子政還是相當感念他的提攜。

後來,王子政成了著名老主力的貼身助手,每天跟隨在旁學做股票。「老一輩的投資高手,教的都是實戰經驗,幾乎沒什麼章法,我將他所說的台股走勢,與對應發 生的情形一一整理記下,再透過不斷套圖比對,不斷反覆印證,統計歷史走勢,才得以學到如何透過線形研判台股多空與走勢的訣竅。」師父領進門 靠自我整理解讀融會貫通三十六歲才跟對老師,經過八年時間的「練功」,王子政終於出師了。在投顧公司做了二年的工作,累積到上百萬元的投資資本後,九七年 開始下單投資。只花了四年的時間,就賺回上億元的身家,在二○○一年成為專業投資人,達到了他財富自由的目標。

「我所解讀的指標與依據,與坊間其實有很大的不同。」王子政有些自豪地說,在一本又一本的厚實筆記中,裡頭記載了王子政研判台股多空走勢的招式。

在記者多次登門請託,他分享了利用波段性的指標MACD(Moving Average Convergence / Divergence)與陰陽極線法,以及研判台股多空的形態與判斷指標等三招。期許投資人在台股下跌的過程中,不要因誤判行情,而賠光了投資籌碼;作多 者,宜等反彈指標確立後再出手作多(詳見右表)。

經過八年的筆記訓練,累積十五年的投資功力,王子政坦言,現在已經不像從前投資筆記做得那麼詳細了,因為所有研判台股走勢的方法,幾乎已經內化到他的腦海 裡了。但經年累月的每天徒手畫線的那份手感,與不同指標的驗證,對於目前股價與大盤走勢研判,依舊能有敏感度與投資勝率。

「就像股神巴菲特所言:學習越多,得到越多。我的台股技術分析功力,就是靠這樣土法煉鋼修煉出來的!」王子政以過來人的身分,如此勉勵也想成為高手的投資 人。

王子政

出生:1960年

現職:專業投資人

經歷:電玩生意、工廠員工

學歷:高工畢業

投資經歷:22年

王子政的筆記心法

列印大盤或觀察線圖走勢,畫趨勢線,搭配指標觀察,維持盤面敏感度。

把關注的強、弱勢股線圖印下來,研判走勢做註記,作多作空都有依據。

手繪畫圖,對大盤與個股走勢的研判可提升敏感度。

持之以恆做筆記,貼近盤面行情,有助停利停損,持盈保泰。

王子政的投資心法

研判台股走勢3招

招式1 從MACD研判台股多空不同於坊間,觀察MACD指標只看「線」,王子政反而會從MACD指標的柱狀體(圖)來觀察大盤多空走勢,這也是為何他得以在今年 台股7月分高點8819點時,當市場傳出台股將醞釀反彈行情,他毅然研判是逃命波,順利躲過大盤後來跌破7000點的下殺行情。

王子政指出,在大盤下殺的過程中,從MACD指標來觀察,當未見其正柱狀體大於前正柱狀體時,跌勢尚未結束,多方不宜進場,也就是不宜貿然搶反彈。(如下 圖所示)1. 當指數漲至(A)8929點回檔至(B)8592點再過高至(C)9099點時,由MACD指標柱狀體得知(A1)為109.87,(B1)為 -6.23,(C1)為52.73,已出現背離,代表多方氣勢衰竭,走勢由空方發動,不宜作多。

2. 圖中D、E點未創新高或破低,故下圖柱狀體D1與E1的訊號可不列入參考。

3. 空方發動攻勢殺破(B)8592點至下點8433點負柱狀體已經大於前負柱狀體如圖F1>B1時,空方攻擊成功,必須等到空方殺至出現負背離氣勢衰竭。

4. 在(F)8433點反彈至8842點後,再下殺破底至(H)8410點時,柱狀體出現負背離,代表空方氣勢衰竭,改由多方發動攻勢(圖H1<F1)5. 當多方發動攻勢由8410點漲至8819點時,下方柱狀體(I1)未大於(G1)時,多方攻擊失敗,再改由空方攻擊。

6. 當空方發動攻勢由(I)8819點殺至(J)7148點時,負柱狀體明顯大於前負柱狀體(圖J1>H1),此時代表空方氣盛須殺至背離出現。

7. 指數在7148點經反彈後,再破底跌至(K)6877點時,(圖K1<J1)空方氣竭,改由多方控盤。

8. 當多方發動攻勢時,漲至(L)7743點正柱狀體未大於前正柱狀體(圖L1<X1),多方攻擊失敗,空方再度掌控盤勢。

9. 當大盤由(L)7743點殺至(M)6744點時,負柱狀體明顯又大於前負柱狀體(圖M1>K1),代表空方氣勢旺盛。

10. 當大盤由(M)6744點反彈而上,代表未來盤勢將再度殺至負背離出現,也就是說,指數殺破6744點且負柱狀體出現背離,多方才有反攻的機會,或者出現 難得一見的強制換手,大盤才能止住跌勢展開中級反彈。

招式2 從陰陽極線法判斷個股壓力與支撐區在台股下跌的過程中,從前波至高點向下垂直畫下一直線,以交會於72MA、144MA、288MA等均線,畫出橫軸的下 檔支撐線,與上檔壓力線,以圖中的大盤走勢來看,若指數持續走跌,下檔6500點附近有支撐。

招式3 判斷頭部整理形態在大盤形成M頭前,走勢都會出現橫盤整裡的逃命平台,一旦出現,即應獲利出場,若無出現平台,則向下的跳空缺口,則為上檔壓力區,除非向 上突破確立,否則不宜貿然作多。


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邱氏巧克力研發八年有成 帶領內埔農業轉型 檳榔農父女 傻瓜精神熬出本土巧克力

2012-1-9  TWM

八年前,屏東內埔鄉農民邱銘松與留學歸國的女兒邱致寧,為了替沒落的檳榔產業找出路,展開可可王國的夢 想。用愚公移山的精神,經歷無數次失敗,終於開創出台灣首家本土巧克力品牌。
撰文•何珮郁 八年只做一件事,可以有多大的力量?可以打贏一場戰爭,還是種出台灣本土第一塊巧克力? 這是一個現代版「愚公移山」的創業故事。一位屏東鄉下務農的老爸爸,加上一位從紐西蘭留學歸國的女兒,一
位種植,一位研發,同樣用堅持到底的「傻瓜」精神,打造出台灣第一家本土巧克力品牌──「邱氏巧克力」。

吳寶春說讚    登門找食材車子駛進距離屏東火車站三十分鐘車程的內埔鄉,從一望無際的檳榔樹景觀,轉進小鎮 熱鬧的市集裡,邱氏巧克力的出生地「邱氏咖啡貞甫餐飲苑」就隱身在其中一條僻靜的巷子裡。

走進這棟百年的磚瓦屋裡,從斑駁的木造地板上,依稀可見歲月的痕跡,一拉開日式木門,撲鼻而來就是一陣熱 可可的香氣。每到假日,這家南部鄉下小店就擠滿了慕名而來的客人,有時一天多達上百人,比台北市鬧區的咖啡 廳還熱鬧。在寒冷的冬天裡,想喝上一壺店內人氣最旺的招牌熱可可,可能得排上四十分鐘。

如果想買一盒招牌生巧克力回家品嘗,老闆邱銘松不好意思地說,「沒有現貨了,排隊的訂單還有近百盒,至少 要等兩個星期!」從二○一○年十月研發成功至今,短短一年多,靠著網路上「呷好道相報」的口耳相傳,就已賣 出三千多盒。

一提到邱氏巧克力,連世界麵包冠軍吳寶春都馬上大讚:「真的很棒!」一一年九月,為了尋找研發新麵包的在 地食材,吳寶春特地造訪邱氏巧克力。他強調,國外進口的可可原料都會將大量的可可脂萃取出來,但邱氏巧克力 卻完整保留下來,讓做出來的巧克力更加入口即化,連熱可可都格外濃郁香醇,一改他對熱可可的甜膩印象。

其實,邱銘松和女兒邱致寧並非台灣種植可可的先例,但他們卻是克服技術困難、自製生產出巧克力的第一人。 也就是說,種出可可豆不容易,但要做出巧克力,更是不容易。

檳榔樹遮蔭    護著可可長大八年前,種檳榔樹三十年的邱銘松,意識到檳榔的價格一年不如一年,遲早成為夕陽 產業,因而開始思考轉作其他作物。在栽種可可樹之前,他曾嘗試種植咖啡豆,但價格競爭仍不敵國外進口的咖啡 豆,「我研究之後發現,台灣的可可市場每年以一○%的速度在成長,這三年來,價格更是翻了一倍。」於是,邱 銘松決定嘗試種植同為熱帶作物的可可。

「種了之後,才發現可可這東西很龜毛、很難搞,也很好玩。」走進邱銘松的可可園,會發現高聳的檳榔樹和人 一般高的可可樹共榮共生,這也正是他種植的獨到之處。他解釋,可可樹適合生長在高溫多雨的環境,最佳的年均 溫在二十八度左右,但果實成熟之後,又不能曬太多太陽,否則會爛掉,原先種植的檳榔樹正好發揮遮蔭的功能
,兩種作物都能兼顧,反倒成為很好的種植環境。

可可種成功後,一年收成一噸的可可果反而成為新問題,要賣給誰?台灣根本沒有巧克力上游產業,食品廠都是 向國外買現成原料,於是邱氏父女決定用自家的可可豆做巧克力!

一般而言,可可豆採收後會經過烘焙與壓榨研磨,成為基本原料,再透過精煉、加入配方,最後才成為我們吃的 巧克力。然而,最關鍵也最複雜的精煉和配方技術,往往也是每一家巧克力製造商的最高機密。

為了尋訪關鍵技術,邱致寧曾寫信到幾家國外知名巧克力公司,希望能拜訪參觀,得到的卻都是冰冷的回絕,「 我連大門都進不去。」邱致寧嘆了口氣。

「學校圖書館裡,幾乎所有關於巧克力的書,都被我借走了。」邱致寧說,文獻資料的紀錄都是點到為止,只有 約略的步驟,卻沒有精確的數據資料,想找到正確的方法,只能完全靠自己摸索。
自創配方 成敗在一度C 一○年夏天,邱致寧號召弟弟和幾位好友一起加入研發團隊,這群人全來自不同背景,邱致寧學企管,其他人則
有獸醫、修車廠員工等。沒有政府的補助金,只有爸爸的老本和四處借貸的資金,儘管對巧克力的認識是從零開始
,但為了替在地農產找到一條新出路,他們展開了一段巧克力地獄的日子。

「做巧克力最難的部分,就在於每一個細節都是關鍵!」一開始,他們就在研磨方法上耗費不少時間。由於台灣沒有專門研磨可可豆的機器,只能用替代機器嘗試,「可可的濃稠度太高,容易讓機器的馬達卡死。」為此,他們 磨壞了三台價值三、四十萬元的機器,口感上卻達不到應有的細緻度。

邱致寧只好從國外訂購專業機器,沒想到機器好不容易到了台灣,卻沒有說明書,「萬一管線接錯,機器就會爆 炸。」為了搞定這台更貴的機器,他們找來懂機械的親友仔細研究,一群人光是組裝好這台機器就花了一個月,總 算順利克服研磨這道關卡。
但這只是跨出第一步,距離巧克力的天堂還有一大段距離。 研磨好的可可漿,下一步必須進入「調溫」的程序,讓可可漿達到結晶點,成為固態的可可磚原料。「所有的資
料上都只講到升溫、降溫的步驟,卻沒交代調溫時,環境所需的溫度和溼度。」她說,成敗往往就決定在一度C的
微小差異。

然而,同時有溫度與溼度兩個變因,要實驗出最佳的組合,何其容易!經歷了數十次的失敗,倒掉上百公斤可可 原料,幾個月來的努力,卻始終不得要領,加上不斷累計的原料、機器、時間成本,都造成不小的壓力。

「那時候,真的很想放棄!」在那段時間裡,邱致寧幾乎每天只睡兩三個小時,有時候甚至兩三天沒睡覺,健康 一度出現警訊;但是,「最痛苦的是,不知道失敗的點在哪裡,想要改進,都不知道自己哪個細節做錯了!」邱致 寧回憶起當時的自己,每天身上都是濃濃的巧克力味,聞到都會怕,團隊的士氣更是陷入一片低迷,進度整整停滯 了近一個月。

商機來了    內埔農民跟進後來,因為和農委會訂下產品發表的日期,被時間壓力追著跑,團隊不得不重新振作。 再度經歷了一輪微調與失敗後,在調溫的程序上,總算有了關鍵突破,終於成功生產出苦甜巧克力與黑巧克力。

但唯獨招牌生巧克力卻卡在配方融合的瓶頸上,品質無法穩定下來,眼看距離發表日期只剩四天,「在最疲累又 緊張的時刻,我阿嬤過世了。」邱致寧回憶,「爸爸站在窗邊,望著可可園思考了好久,一直掙扎著要不要延後發 表日期。」但是父親那沉重的背影,讓她想起那些在颱風過境的日子裡,全家一起把一棵棵被吹倒的可可樹,扶起 來重新用竹竿固定,樂觀等待雨過天青的回憶,她說什麼也不能在這臨門一腳的時刻放棄。

邱家人相信,或許是阿嬤冥冥之中保佑,讓他們在發表的前兩天,終於大功告成。「成功做出來的第一盒生巧克 力,就是獻給阿嬤的!」邱致寧微笑地說。

到了發表會前一晚,個性要求完美的邱致寧,再次一一確認要發表的巧克力成品,卻發現因為溼度沒控制好,使 賣相變差。

當下,邱致寧立刻決定熬夜重做,希望在第一次發表會上,能將嘔心瀝血的心血結晶,完美呈現在世人眼前。「 我一直趕工到早上八點,剛好趕上發表會時間。」直到最後一刻,邱致寧才終於可以放鬆下來,這時她已整整與可 可漿奮鬥了三個月。

當初,瘋狂投入種植、研發生產巧克力,邱家人曾經被很多人嘲笑是傻瓜;現在,幾乎每天都有農民上門,為的 就是請教可可的種植細節。如今,隨著邱氏巧克力的研發成功,內埔鄉附近已有不少農人改種可可樹,種植面積達 二十甲,這些可可果都被邱銘松收購作為巧克力原料。

在台灣農業轉型的十字路口,邱氏父女憑著一股熱情傻勁,找出自己一家的生路,也幫家鄉農友找到轉型的新出 路!

邱氏巧克力 成立時間:2010年10月 負責人:邱銘松

主要產品:招牌生巧克力、屏東咖啡生巧克力、苦甜巧克力、黑巧克力、熱可可月營收:約10萬元(只計算巧克 力產品、不含咖啡店內營業所得)可可如何變成巧克力?

採豆之後須發酵7至10天,再日曬約1到2周,曬乾後的可可豆經過去殼、烘焙,進入初碎程序,再加上機器連續三 天的研磨,成為待調溫的可可漿,調溫結晶後的可可磚,需儲存3周至1個月,方可成為製作巧克力的原料,再進一 步加溫塑形,便是我們吃到的巧克力,整套製作流程約需兩個月。

邱氏 巧克力 研發 八年 有成 帶領 內埔 農業 轉型 檳榔 父女 傻瓜 精神 熬出 本土
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賀鳴珩不靠富爸爸庇蔭 自力開創一片天 十八年磨一劍 台灣期貨教父稱霸傳奇

2012-01-16  TWM




專注做一件事有多難?有人寧捨家族光環,花了整整十八年時間,從無到有,由小而大,成為今日台灣的期貨教父,十八年磨一劍,只為建構一個健康的產業環境, 他是賀鳴珩。

撰文‧劉俞青

星期天早上十點多,新北市烏來山區的加九寮步道上,一個熟悉的身影在步道上疾步而上,定睛一看,正是寶來曼氏期貨董事長賀鳴珩。

賀鳴珩走這條步道已經有好幾年了,他喜歡這裡原因是,上、下山可以走不同的路,就如同他的「期貨人生」一樣,他自行開疆闢土,走出一條全新的路。

今年四月之後,元大證與寶來證正式合併,如果沒有意外,賀鳴珩將出任合併後、也是國內最大期貨公司董事長。但回首十八年的期貨生涯,就如同上山、下山走不 同的路一樣,賀鳴珩不僅開創新局,自己也幾乎成了台灣期貨業的代名詞。

同業提起賀鳴珩,佩服勝過較勁,「在地下期貨橫行的年代,老賀是在台灣《期交法》還沒有上路之前,就開始奉公守法進行交易的第一人。」一位金融業資歷超過 二十年的資深人士表示。

訂下規矩 讓所有程序透明化賀鳴珩的人生,幾乎就是台灣期貨發展史。十八年前,他與外商合資成立羅盛豐期貨,同時也引進了外商的電腦下單系統,當時的羅盛豐只是一家 小期貨商,和同期的大華期貨、泛亞期貨相比,羅盛豐的規模大概只有其三分之一而已。

但賀鳴珩深知,在市場還沒有建立起來之前,規模大小不是最重要,重要的是「規矩」。尤其在當時地下期貨橫行的那些陋習,例如下空單、捲款潛逃等違規情事頻 傳,但這些絕對不是產業發展的長久之計,更讓期貨市場一開始在台灣萌芽就留下壞印象。因此賀鳴珩從羅盛豐期貨開始做起,把許多舊規制度化、體制化,從下單 到回報都採電腦系統撮合,讓所有程序都更透明清楚。

有趣的是,一開始,羅盛豐期貨就在如今台北市復興北路上大同大樓上的小角落開張做生意,這棟大樓後來也是元大證券馬家的「起家厝」,元大證券就從這裡開 始,一路壯大,成為如今全台灣最大的證券商。而賀鳴珩也曾打趣,說四月合併之後,自己繞了一圈,「竟然又回到這棟大樓裡來。」「聰明、冷靜」是同業形容賀 鳴珩最鮮明的特質,他深知每一個不同的時期,需要的各種「養分加持」。

一開始,他懂得運用外國期貨商成熟的制度,來幫助自己站穩第一步,也樹立起與同業的差異。因此繼與外商合資成立羅盛豐期貨之後,二○○○年底他又進行一次 合併,這次的合作對象,是全球最大的期貨商集團瑞富集團,合併後瑞富雖然持股過半,但仍由賀鳴珩出任董事長。

促成元大、寶來合併 當上龍頭二○○○年之後,他轉而開始追求規模成長,因此合作對象改為與國內業者合併。他在○三年宣布以小併大,與寶來期貨合併,成為「寶來瑞富」期貨,後 來又與英國曼氏集團合作,成為「寶來曼氏」期貨;囿於期貨的專業與股權實力,他仍然繼續擔任合併後的董事長;然而此時,寶來曼氏早已脫胎換骨,躍為台灣前 二大的期貨商(與元大期貨互為一、二)。

聰明如他,知道一家企業有了專業與規模,下一步,就是得到資本市場的認可。○七年,他排除萬難,逐一排解櫃買中心的種種疑慮,終於將寶來曼氏成功推上櫃, 成為台灣第一家上櫃的期貨商,這一著好棋,不僅讓寶來曼氏成為台灣期貨業第一把交椅,也從此奠定自己在期貨業的教父地位。

那一年,賀鳴珩四十六歲,此時外界幾乎已經要忘記,他原是出身廣豐紡織集團的世家公子,他沒靠父蔭,胼手胝足自行開創出的天地,果實甜美。

如今,他再一次跳躍,促成元大與寶來兩大券商合併,他自己也憑藉實力,成為國內最大期貨商董事長,但他不談過去輝煌,永遠只談眼前腳下。打開資料,他暢談 旗下唯一一檔期信基金「寶富多元策略期信基金」,因為能夠多空布局,因此績效亮眼,而在國外,期信基金常是空頭市場下的熱賣商品。他逐一仔細介紹商品性 質,對其中所布局的每一種商品市場的走勢看法,事必躬親的專注態度,也許就是今日成績的最佳答案。

賀鳴珩對台灣期貨業一路成長的貢獻無須多述,而他清晰冷靜的腦袋,一步一腳印,十八年磨一劍的專注與執著,或許正是所有成功者的共同特質。

兩岸期貨系統 溝通無障礙台灣金融業有哪一套系統可以和中國金融業完全銜接?答案是,只有期貨。

事實上,日前才有台灣的期貨業者和中國業者連手,共同舉辦兩岸期貨的實戰交易,中國的期貨商把台灣期貨這一套系統直接搬過去,兩邊溝通完全無障礙。

但期貨業行,可不代表所有金融業都可照辦。根據台灣期貨業者私下透露,雖然同樣名為「即時下單系統」,但股票與期貨的「實質撮合能力」卻差很多。台灣券商 的現貨股票撮合時間,雖然也號稱即時,但實際上每一筆撮合,從下單、撮合、風控到回報,卻要長達十幾秒鐘,業者打趣說,「這系統大概和阿里山的小火車一樣 古老」,而期貨卻是名副其實的「即時撮合」,只要百分之一秒。

也因此,在還沒有開放期貨赴對岸參股投資之前,業者說,如果可以開放「台灣期貨商轉投資的資訊公司」赴對岸投資,倒也是另一種拐彎賺錢的方式。只是問題卡 在,台灣金管會還沒有開放期貨商可以轉投資資訊公司,也讓這條「金流」目前還未能正式開通。

賀鳴珩

出生:1961年

現職:寶來曼氏期貨董事長

經歷:羅盛豐期貨總經理

瑞富羅盛豐期貨董事長

寶來瑞富期貨董事長

期貨交易所董事

學歷:政大銀行系、西雅圖華盛頓大學MBA


賀鳴 鳴珩 不靠 爸爸 庇蔭 自力 開創 一片 片天 十八 八年 年磨 一劍 臺灣 期貨 教父 稱霸 傳奇
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南僑總裁 八年救活三家電子公司


2012-02-27  TCW




重整一家公司,將它做到一方之 霸,需要多久時間?回報,又有多少?

這個答案,對身兼穩懋半導體董事長、上銀副董事長等職的陳進財來說,是八年的光陰,以及超過十億元的回 報。

五十七歲之前,陳進財從一個會計師事務所的小查帳員,到被南僑化工董事長陳飛龍發掘出來的管理新星,一路當到南僑關係企業總裁,生命中 的一切,就是傳產業。

然而二○○三年,陳進財不忍扶輪社友——穩懋前董事長謝式川,為了膠著的營運而鬱鬱寡歡,年近六十的他接下重擔,一腳 跨入電子產業,就此開啟他的「重整」事業。

過去八年,陳進財把穩懋這家虧損公司,改造成全球砷化鎵晶圓代工龍頭,市占率達五成;八年前穩懋 每股虧損二.六三元,去年自結每股獲利達二.○六元。

儘管其規模與台積電相去甚遠,但研調機構IC Insights統計,穩懋去年營收成長率居全球所有半導體代工公司的第二名,僅次於三星電子的代工部門,亦超過台積電的九.二%(以美元計算)。

他 的重整成績單,還不只是穩懋。因博達案瀕臨營運危機的廣鎵,在他擔任董事長的五年期間,營收與獲利攀高,吸引 LED龍頭廠——晶電入股成為最大股東。

至 於在○八年金融風暴時期,每股虧損超過三元的宣德科技,也在陳進財擔任董座後,營運出現轉機。二月十三日,宣德引入香港個人股東接手穩懋持股,並計畫與出 身鴻海的深圳立訊精密合資設廠,做為進軍中國的跳板;與三年前參與私募成本相比,穩懋獲利率約七%。

投資回報率高總持股市值翻了三百倍

陳 進財的重整能耐,不但救了三家電子公司,也讓其身價翻了好幾番。

他在南僑工作三十九年,以近期董監持股餘額與二月中旬股價計算,約僅一千萬 元市值。但他在穩懋持股市值超過九億元,前年廣鎵股權轉手時,他的持股市值也超過三億元,光這兩家就替他創造逾十億元身價。若加計他的上銀股權,身價更直 逼三十億元,足足是南僑持股市值的三百倍。

豐厚回報,卻不是他精心策畫、嚴謹布局的結果,而是他一次次從友人手中接下落難公司,再一次次改 造後的收穫。

謝式川與宣德總經理江長霖,都是他台北天母扶輪社的朋友;就連回報率最高的上銀,也是他早年為了相挺大學同學——上銀科技董事 長卓永財,處分當時即將掛牌、潛在收益數億元的康師傅持股,所換來的。

八年來,他就像專門承接不良債權的私募公司,不帶團隊,一個人進駐這 些公司,營運上軌道後,再逐一轉手出售。面對高難度的企業重整,他卻說得輕鬆:「我這一輩子只做三件事情,一是抓住未來的方向、策略定調,二是資源分配, 三是看緊進度。」

成為改造專家,首先是「不設框架」的心態,克服傳產、電子壁壘分明的迷思,「管理是通則、不分產業,」他說;接下來,就是 要落實以下的重整三步驟:

重整步驟一:止血重新定位,虧錢的不做

營運虧損,身在其中者常常霧裡看花,但他從外部觀察,反而常 收奇效。宣德財務處長林添發觀察,陳進財最常在業務會議上說:「虧錢的不要做了!又不是在做慈善事業!」

原來,過去宣德主攻市場定位不清 楚,有訂單就接,營收擺前面、毛利率擺後面。但陳進財市場經驗夠,訂單該不該接,先問有沒有賺頭,再看是否符合宣德長期發展方向。他接任後,宣德營收減 少,但虧損金額也降至接手前的一%,今年將力拚損益平衡。

「經營公司最怕方向搞錯了,資源都浪費了,」江長霖說。他與陳進財已經商討出,未 來宣德將朝向訂單穩定度高的醫療領域,以及被外商寡占的高頻連接器市場。

宣德虧損的另一原因,是過去高度依賴人工、生產成本高。陳進財以宣 德的自動化團隊為基礎,一邊改善生產流程,一邊設計新產品,「產品不能自動化生產,就不做了,」林添發說。去年第三季起,宣德進入全面自動化,毛利率也大 為改善。

重整步驟二:看長不看短大舉擴產,想未來需求

「止血」只能減少虧損,還無法創造效益。陳進財自嘲傳產業競爭環境艱 困、「被壓榨慣了」,早已練就一身求生本領,養出他敏銳的市場嗅覺,並把這點運用在廣鎵的改造上。

廣鎵發言人程小慧說,陳進財四、五年前就 鎖定LED照明市場,但他認為這是大者恆大的遊戲,產能最重要。○八年金融海嘯前,廣鎵就不斷擴產,二○一○年營收比○五年陳進財接手時,大增近四十億 元、增幅七.四倍。「如果當時沒有大舉擴產,也不會有這樣的成績單,」程小慧說。

重整穩懋時,他也決定大舉擴產,原因是穩懋獨特的晶圓代工 模式。「做晶圓代工的,製程技術一定要到位,而且要領先客戶,產能也一定要夠,」因此,即便穩懋在○五年時仍是虧損狀態,他仍毅然向台塑集團買進現在的廠 辦大樓,以及未來建廠所需要的一千七百坪土地。

隨著近年房地產價格上漲,穩懋當初買入這兩筆資產,現在漲幅已超過一倍。就算不處分,也替穩 懋省下至少五億元的建廠成本。「科技人對技術專業很專精,但我會看得比較長遠、比較廣,去想未來可能的需要,」陳進財分析。

相對於另一家砷 化鎵晶圓代工廠——宏捷科技,去年才把設備從四吋升級為六吋,穩懋早就布局六吋廠,資本支出更連續三年都高達四十億元,毛利率也因而從往年的兩成多,在去 年底站上三成。

他堅持從高階到低階,猶如百貨公司般的全製程服務,也與宏捷科技專挑特定客戶與製程的精品店模式不同。全方位服務,讓穩懋拿 到大客戶Avago訂單,成為蘋果iPhone 4S的大贏家。

重整步驟三:參與研發貼近市場,再借力使力

高中時讀自然組, 原本想當醫生的他,進入南僑後就參與研發,他得意的說:「南僑第二代水晶肥皂,就是我開發的!」接掌穩懋後,他更卯足勁向研發同仁學技術,儘管學了一年多 才進入狀況,卻很開心,「財務只是工具,科學才是有趣的,」他說。

他參與研發,不只是滿足自己興趣,懂得專門的行話,在大小會議都能進入狀 況,並落實監督。

貼近技術與營運,讓他貼近市場,並在各個轉投資間找綜效,借力使力。例如,LED晶粒的成敗,九五%決定於上游磊晶製程, 廣鎵在磊晶的專業,正好幫有意向上垂直整合的穩懋縮短學習曲線。目前穩懋有三成磊晶產能由自家生產,對新產品開發與生產效率提升都有幫助。

另 一個借力使力的例子,是陳進財替廣鎵引入億光(客戶)與工研院(新技術諮詢)兩個策略性股東,鎖住上下游關係,也是後來吸引晶電入股的原因之一。

現 在的他,已淡出廣鎵、味全、台北金融大樓(台北一○一)等公司營運,今年二月二十日又辭任宣德董事長,為他的電子業重整計畫畫下句點,未來,他將專注於南 僑與穩懋。

隨著今年智慧型手機全球出貨量成長四成,Wi-Fi新規格推進,挹注砷化鎵產業強勁的成長動能,穩懋抓穩了這兩大趨勢,陳進財的 身價也將水漲船高。人到耳順之年,卻跨界改造三家公司,證明只要有能力,開創事業,年齡絕對不是問題。

【延伸閱讀】陳進財的三張亮麗成績單 ——三家電子公司重整前後表現

懋半導體任董事長時間:2003年至今重整前概況:'03年營收5億元,虧損8.43億元,EPS-2.63 元重整成績:'11年營收89.01億元,今年可望再成長2成,EPS力拚3元

廣鎵光電任董事長時間:2005年起至'10年退出重整前概 況:'05年營收5.22億元,EPS僅0.43元重整成績:最高峰為'10年營收44億元,EPS2.02元

宣德科技任董事長時 間:2009年至'12年2月20日重整前概況:'08年營收20億元,EPS-3.31元重整成績:今年2月穩懋持股轉手給新股東,實現業外收益

資 料來源:公開資訊觀測站、各公司、法人預估整理:王毓雯


南僑 總裁 八年 救活 三家 電子 公司
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從小保險業務員到龍巖「托塔天王」在冷門市場稱王十八年累積五億身價


2012-4-2  TWM




 

一個僅有高中學 歷的人,出身於老師家庭,沒有顯赫的家世,也沒繼承任何財產,竟能在四十歲時,擁有超過五億元的身價。

他到底做了什麼一般人做得到卻沒想到 的事,累積到令人欽羨的財富?

撰文‧謝富旭

四十歲的孫日輝,如往常一樣,吃完早餐後,開著車往淡水的方向上班 去。約莫四十分鐘的車程裡,人煙與建築物越來越稀疏,接著進入三芝山區,循著蜿蜒的山路而上,隨著一片片嫣紅的櫻花樹進入眼簾,「我的『辦公室』就在前方 不遠了。」孫日輝一邊開著車,一邊指著一座矗立在眼前宏偉的「真龍殿」說著。

真龍殿是上市公司龍巖所興建,這裡可容納三十萬個靈骨塔塔位, 孫日輝被龍巖員工稱之為「托塔天王」;因為,這裡的一切大、小事,包括六十幾名龍巖員工皆歸他管轄。

寧靜肅穆的廣袤墓園,並不是人人稱羨的 工作環境;但是,孫日輝穿著深色西裝下的「身價」,就如同在喪家家屬前不能輕易表露出的喜怒哀樂表情一樣「深藏不露」,他是龍巖排名前五大的自然人股東。 據證交所公開觀測站的資訊揭露,截自今年二月底為止,孫日輝總計持有龍巖四九二一張股票,以龍巖三月二十六日收盤價九十七.九元計算,持股價值即高達四億 八千萬元。

職場、投資:「人煙罕至」才是大金礦令人驚訝的是,這筆價值不菲的股票,孫日輝並非繼承得來,而是一張一張地從公開市場、從離職 同事手中、透過員工出資認股,甚至從客戶手中陸續買進。「從十八年前我進龍巖賣靈骨塔開始,就對殯葬產業前景極具信心,開始蒐購公司的股票。」進入龍巖之 前,孫日輝曾經是一位業績極為出色的保險經紀人。「二十年前,我保險做得很出色,但一開始接觸到靈骨塔,我的業務直覺告訴我,這是一座『人煙罕至』的大金 礦!」高中畢業後去拉保險,已經讓當老師的父親頗不諒解了,更何況還放著業績才大有起色的保險業務不做,一頭栽進當時令人聞之「退避三舍」的靈骨塔銷售行 列。孫日輝回憶說,「我的主管苦勸我、同事私底下把我當成笑柄、爸媽不支持我,等等反對聲浪都阻擋不了我要賣靈骨塔的決心!因為我的想法很另類,而且深信 這種想法會成功,那就是,寧願在冷門市場稱王,也不願在熱門市場裡陣亡!」進入龍巖當了十年的銷售員,孫日輝被委以大任,負責南部地區銷售網絡的建立。他 最擅長的是組織行銷:訓練並激勵銷售團隊成員四處征戰。孫日輝說:「業務員的素質固然重要,但是公司產品品質與價格競爭力、佣金制度合理化,以及企業的整 體經營體質也起關鍵性效果。」「靈骨塔剛興起的早些年,市場價格紊亂,大部分同行的佣金抽成動輒是我們的一、二倍,光憑這點,我就深信我們一定會成功!」 人脈經營:誠心待人 虛心請益選擇比較少人的路走的職場哲學,也同樣應用在孫日輝個人的投資上。股市大漲、成交量熱絡時,他靜如止水。熱門的基金與房地產他也不碰。身價不菲的 他,經常接到銀行理專或證券營業員慫恿他進場,也不為所動。正因為這樣,儘管台股歷經數次的暴跌,對他的財富卻毫髮未傷。

身為龍巖的銷售天 王,在業績最巔峰時期,孫日輝年收入可達千萬元以上。他把大部分的收入用來蒐購龍巖股票或買塔位,作為長期投資。當時,龍巖股票還未上市,部分需要現金的 同仁或離職員工要賣股,孫日輝視自己的財力狀況,向同事買進公司股票。

不過,幾年前龍巖增資,要求幾位高階主管認購公司股票,金額高達數百 萬元以上,孫日輝手頭現金不足以吃下老闆要求他認股的分額。於是,他做了一個大膽的決定:鼓起勇氣向龍巖董事長李世聰開口,借錢買股。「我因為對公司前景 極具信心,對老闆經營方式感到放心,才敢投那麼多錢買公司股票!」「我相信,只要為公司賣力工作,展現出與公司『患難與共』的決心與誠意,老闆借我錢買公 司股票的機會應該很高。」龍巖董事長李世聰果真答應孫日輝的借錢買股要求,個人拿出資金,墊付孫日輝購股款項,而且不計利息,再逐月從孫日輝的薪資與獎金 扣除。看到老闆慷慨解囊,力挺員工,孫日輝對自己手上的龍巖持股更有信心。「即使龍巖後來上市了,股價一度登上百元關卡,我的持股成本從十幾元到三、四十 元不等,但我仍抱緊持股,處分的量極少!」龍巖二○一一年每股稅後純益估計在四.五元,已宣布配發三元現金股利,孫日輝今年等於將有高達一四七○萬元的現 金股利進帳。「這種投資報酬率,比在台北精華地段買店面出租要好!」孫日輝說。

能夠成為龍巖銷售天王,孫日輝在人脈經營上應該有獨到的方 法;不過,針對這個問題,他想了良久說:「真的沒有特殊之處,勉為其難說的話,那麼我可能較會站在別人的立場看待同一件事情!」以大多數人視為畏途的紅、 白包來說,孫日輝的態度是:「只要時間許可,好朋友的婚喪喜慶,再遠的路途我都一定到!」就為了參加一位助理家中的喪事,他曾經從台北直驅屏東。「那一 天,我說我從台北趕下來,助理被我的舉動感動莫名。」花一整天的時間,南北奔波就為了參加喪禮看似不值,但孫日輝說:「對當事人來說,婚事或喪事都是一個 人一生中的大事,在那個關鍵場合,有你陪伴,友誼將更加深刻!」「只要你秉持這樣的真心對待朋友,你就會獲得真正的友誼!」自律:生活規律 在職進修另外,許多業務員把加入扶輪社、獅子會或青商會視為是建立人脈的捷徑。但孫日輝認為,抱著強烈目的性加入這些社會團體,效果可能會適得其反。「你 加入這些團體,就急著向社員推銷你的產品、拉保險,或布你的直銷下線等等,不僅容易引起反感,嚴重的話還可能遭人排擠!」孫日輝的作法是:以學習請益的心 態加入這些團體。「這些團體中有很多成功的企業家與專業人士值得我們學習,更重要的是,親眼目睹這些成功人士做事認真的態度,在無形中對我造成強烈的激勵 效果!」身為青商會成員的孫日輝回憶說,有一回他與前總會長去突尼西亞參加國際會議,外文能力普通的前總會長,為了一場演講賣力地演練,最後以英、日、韓 語發表的演講博得全場熱烈掌聲。「我在旁邊看了很感動,光看到一位『歐吉桑』竟能有如此毅力,就值回票價。」孫日輝說,不管是青商會,還是早期他參與相當 深入的成大企業家管理協進會,他從未向社員推銷過生前契約或靈骨塔。「不過,社員知道我在龍巖上班,他們的親朋好友遇到這方面的需求,總是會熱心地推薦 我!」無心插柳,反而長成一片樹林,是孫日輝參加社會團體的心得。

孫日輝是龍巖真龍殿最高主管,公司沒有硬性規定上班時間,也不必打卡,即 使如此,他每天依然維持早上六點半起床的習慣。

孫日輝說,早起讓他一天的工作能夠有更充分的準備。首先,他會利用上班前的一個多小時先瀏覽 客戶、同事或朋友在臉書上的最新動態,比別人早一步掌握訊息,這在人脈經營上有不小助益。其次,也是最重要的一點是,早起讓他可以早上班。孫日輝大多在早 上八點半前就抵達真龍殿,他可先巡視園區,盤查有沒有需要清潔整理或維修的地方,待員工一到班時,就可以馬上把工作分派下去。

孫日輝現為管 理六十幾名員工,及真龍殿三十萬個塔位的協理,迫切需要管理與財務的知識,於是他在工作之餘,還利用周末至國立台北商業技術學院企管系進修。

對 四十歲的孫日輝來說,重拾書本、應付報告與考試是一項吃力的工作。每次上課他一定攜帶錄音筆將上課內容全程錄下來。孫日輝每天利用上下班總計八十至九十分 鐘的車程,重新溫習上課的所有內容。「早上上班聽會計學,晚上下班聽經濟學,平均每一堂課,我至少聽三到四次錄音,等於每一堂課我都上四到五次以上,這個 方法雖然很笨,但還頗有效的!」孫日輝進一步指出,之所以手上累積可觀龍巖股票,主要是在他年輕時就建立起一個觀念:優先買進會增值的資產,盡量延後買進 會折舊的資產,假以時日,財富累積的效果就會相當可觀。

信念:累積財富 專注投資熟悉標的孫日輝說,他賺的錢很少放在定存,而是一直購買塔位、龍巖股票或是其他公司股票。「要讓財富產生乘數效果,不二法門就是要懂得投資。」 「我從事生命產業長達十八年,這個行業我最熟悉,人要專注投資自己最了解的標的!」他透露說,早些年還曾經入股龍巖以外自己也很欣賞的殯葬業者,沒想到與 龍巖李董英雄所見略同,龍巖後來購併他所投資的殯葬公司,又使他手上的龍巖股票增加許多。

孫日輝自承自己很節儉,一個月的零用錢不超過二萬 元,但他開的BMW7系列一輛要價五百萬元以上,手上拿的是LV男用名牌包,身上穿的也是剪裁合宜的昂貴西裝。對此,他解釋說:「我是做組織行銷起家的, 激勵屬下是我最重要的工作之一,身上這些行頭可以對員工產生強大的激勵效果,這是對自己工作的尊重!」因為做對了這些事,孫日輝從一個僅有高中學歷拉保險 的小業務,成為億萬富翁。他堅信,只要對學習保持熱情,找對方法,努不不懈,成功永遠屬於有信念的人。

孫日輝

出 生:1972年

現職:龍巖集團協理

經歷:保險經紀人

學歷:景文高 中電子科

孫日輝

的職場賺錢智慧

1.培養觀察產業發展的視野高度,找尋投資機會。

2. 趁市場未發現其真正價值前,勇於買進。

3.對自己的判斷力保持堅強信念。

孫日輝默默在做的六件事

1.

在 冷門市場找商機,不在熱門市場等著陣亡。

2.

開口向老闆借錢,投資公司股票。

3.

好朋友的婚喪 喜慶,再遠也要到。

4.

加入社會團體,目的性不宜太強。

5.

利用上下班開車空檔聽教學錄音。

6.

優 先買進會增值的資產,盡量延後買進會折舊的資產。

從小 保險 業務員 業務 龍巖 托塔 天王 冷門 市場 稱王 十八 八年 累積 五億 身價
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八年有成 專訪誠品副董事長吳旻潔 若無理想,你連現實也無處容身!

2012-8-6  TWM




八年的時間,吳旻潔從父親的小公主,蛻變為誠品的女當家。

對她來說,誠品是包袱、是傳承,還是她對自己最大的衝撞?

在誠品香港店開幕前夕,她親述這一路走來的心情。

撰文‧林讓均

「花了八年,我才真正了解誠品!」二○○四年進入誠品集團,吳清友女兒,誠品副董事長吳旻潔,終於自信地說出這句話。

坐在誠品信義店六樓的The Library餐廳,吳旻潔一襲白衫黑裙,齊眉劉海的妹妹頭、帶著笑意的娃娃音,有鄰家女孩的親和力,與八年前她擔任吳清友特助時,外表沒有太大差異。只是如今的她,獨自面對媒體時,回答問題條理分明、切中核心,已展現獨當一面的氣勢。

八年的時間,讓三十四歲吳旻潔不只是「吳清友的女兒」,這位外界眼中的「小公主」逐漸蛻變為誠品「女當家」!

布局對岸 開啟誠品海外元年受訪前一個周末,吳旻潔才從中國蘇州飛回來,緊接著又要趕赴香港,出席八月十一日誠品香港旗艦店,也是誠品海外第一店的開幕典禮。

「我們一直是鴨子划水,低調進行。但如果真要說,今年可算是誠品的海外元年!」一周有三天在國外出差的吳旻潔,肩負海外拓點的重任。在開出香港店之後,緊接著中國第一店,占地一萬四千坪、以文化園區概念來打造的蘇州店,將在二○一四年登場。

被喻為台灣文創象徵的「誠品」,能否將獨特的商業模式複製到對岸,甚至是全球的華人圈,第一個觀察站是香港店。而這也是吳旻潔的海外第一張成績單。

香港人稠地狹,租金高,書店多在兩百坪上下,誠品進軍香港,跟銅鑼灣最大地主「利希慎家族」簽約,取得「希慎廣場」一二○○坪賣場,並砸一.八億元投資,該店將是香港最大的書店。

吳旻潔有條不紊地分析,香港外語人口多,誠品香港店四成是英文書籍,書店占整體空間的比率高達八成,其他兩成才是商場。這個配置,迥異於台灣誠品動輒會占上一半的商場比率。

她顯然做過市調研究,明快表示:「香港是購物天堂,你有商場並不特別,所以我們擴充書店比率,將有二萬多種出版品!這種融合閱讀與購物的空間,是香港前所未見的!」吳旻潔強調,這次香港店由長年合作、知名設計師陳瑞憲來打造,仍會傳遞大家所熟悉的誠品風格。

「香港最重要的意義在於,它是通往國際的跳板!能在香港活下來,才證明你可以國際化!」提到香港,吳旻潔侃侃而談,但話鋒一轉又苦笑說:「吳先生給我們的目標是,香港第一年就要賺錢啦!」吳旻潔口中的吳先生就是父親吳清友。

目前台灣誠品新店的轉盈時間,大約是一年到三年,可見,吳清友給女兒出了一個高難度的功課。

「夢想的夥伴」接班 打造華人文化品牌早在○八年,吳清友發現誠品在中國民眾心中的品牌好感度,居然達到一百分,瞬間燃起了前進對岸的雄心。隔年,吳清友將親自擬定的誠品宗旨「成為台灣最具影響力,且獨樹一幟的文化品牌!」中的「台灣」兩字,改為「華人社會」。

吳清友進軍全球華人圈的夢想,由他口中「夢想的夥伴」,也就是他的女兒吳旻潔實踐。除了香港、蘇州兩店外,吳旻潔透露,下一個新店將在北京、上海等一線城市。

從台灣的誠品到華人世界的誠品,吳旻潔的角色越來越吃重。

現在的吳旻潔,對集團所有細節、各種數字瞭若指掌,很難想像當年二十六歲的她剛進集團時,就如森林中迷途的小白兔一般,連方向都找不到。

「當年的我,連財經報紙都不看,一進誠品只覺得要學太多東西,卻不知該如何去學!」吳旻潔忍不住搖頭。

當初進入誠品,只是因為她向吳清友提及要去英國攻讀學位,沒想到他一口答應。在那個詞窮的尷尬時刻,吳旻潔只好投爸爸所好,丟出一句:「爸,不然我之後去 你公司試試看?」為了這句話,○四年吳旻潔進入集團、擔任吳清友特助。那一年,誠品正好結束十五年的虧損,正式轉虧為盈;但屬於她個人的奮鬥,才剛剛開 始。

吳旻潔永遠記得她升上副總的第一天。那天,她在誠品高層會議上,向吳清友報告她早給他看過的簡報,沒想到吳清友當著多位主管面前,把那本簡報摔在桌上,大 罵:「這個報告,連四十分都不到!」這一幕,連在場的誠品老臣都嚇到了。會後,吳旻潔氣得跑到二二八公園,大哭一場!

「對同仁,吳先生最重的話頂多是『你這樣不及格喔!』『奈ㄟ這麼嘸sense!』(台語)」一位與吳清友共事十多年的老臣說,雖然吳清友不吝於在公開場合稱讚吳旻潔,甚至形容她是「上天賜給我最好的禮物」,但卻嚴格要求女兒的工作表現。

吳清友給女兒的壓力,吳旻潔並未退卻,反而拿出大學打籃球系隊擔任中鋒的拚勁,她早上九點上班,跟在父親身旁學習,往往晚上十點過後才下班。升上副總後, 吳旻潔甚至向父親說:「哪天真的做不好,就下台!」「我給Mercy(吳旻潔)打九十分以上!」誠品長達十三年的股東、和碩董事長童子賢說,吳旻潔雖然年 紀輕輕,但學習力強又沉穩,吳清友已經逐漸把棒子交給她,許多公開場合與決策會議,取而代之的是吳旻潔的身影。

現實淬煉理想 不斷在挑戰中學習精進然而,問到這幾年她接班的甘苦,與印象深刻的事件,吳旻潔沉思後,緩慢回答,「很多事,不知從何說起。」○七年,誠品共同創辦人兼執 行副總廖美立離開,不少老誠品人也陸續出走,外界解讀這是因為「書店」與「商場」的路線之爭,而吳旻潔因為負責商場部門,甚至被指為犧牲誠品書店。

其實,從小在誠品書香中長大的吳旻潔,也曾經問父親「為什麼我們不開書店就好,要做商場?」當時吳清友回答她「光開書店,活不了!」現在換記者問她這個問 題,吳旻潔不諱言:「誠品之所以虧損十五年,書店不賺錢是很大的原因!」「不過,理想與現實不見得是兩件事!」重新思考這個問題,吳旻潔停頓一下:「坦白 說,如果沒有理想,現實也沒有你的容身之處!」「若沒有書店,我們純粹做商場,贏得過百貨公司嗎?」這回答,說明了書店與商場在吳旻潔心中同樣重要。

○五年,誠品發行聯名信用卡,面臨舊客戶無法順利轉換使用的窘境,負責該專案的吳旻潔曾親上第一線滅火。另一樁,則是她為了調整書店體質、降低庫存,把與出版社的月結制改為寄售制、銷結制,曾讓出版商群起反制。

這兩個事件後來圓滿解決,也成了吳旻潔的戰績。但讓她最震撼的一課,卻是看來最輕鬆的一場仗。○三年,誠品將觸角延伸向醫院通路,之後承包了台北榮總商店街的經營,贏得客戶與醫院的好評。沒想到,就在榮總要續約時,吳旻潔團隊志在必得,但最後還是輸給了對手。

「如果我很戒慎恐懼,就算輸了,我也就認了!但恐怖的是,我居然沒有把對手放在心裡!」吳旻潔說,最讓她自責的是,身為領導者,沒有提醒團隊要有危機意識。從此,每逢招標比案,吳旻潔一定先在心中默想一遍「輸的感覺」,以提醒自己面對挑戰,絕對要如履薄冰。

商場模式再進化 委託經營勾勒未來版圖近年,吳旻潔也把誠品的商場模式演化出新形態,例如,與勤美建設合作的「勤美誠品綠園道」就採「委託經營」模式,當起二房東的誠品, 只需要進駐經營,不用負擔建物的資本支出。「這麼做,就不是拿自己的錢,去糊人家的(牆)壁(台語)。」吳旻潔說,未來誠品在兩岸的經營,會有更多這樣的 模式出現。

採訪結束,步出室外,吳旻潔淡淡地問起旁人:「颱風會不會登陸?會有影響嗎?」八年的蛻變,讓她面對風雨,已懂得正面迎擊、尋找對策。

吳旻潔

出生:1978年

現職:誠品集團副董、誠品生活總經理經歷:Taiwan News 記者、誠品卡專案經理、誠品董事長特助、誠品副總學歷:英國Sheffield(雪菲爾德)廣電新聞研究所碩士八年有「誠」 吳旻潔成績單2004年 進入誠品擔任董事長特助2005年 推出誠品聯名卡,延伸品牌影響力2007年 升任誠品執行副總,啟動企業重組2008年 出版品「月結制」改為「寄售制」、「銷結制」,降低庫存成本。「勤美誠品綠園道」開幕,創誠品「委託經營模式」2010年 升任誠品副董,「誠品生活」分割獨立,擔任總經理一職2012年 誠品生活上興櫃;「誠品香港店」開幕,踏出海外第一步

 
八年 有成 專訪 誠品 品副 董事長 董事 吳旻 旻潔 若無 理想 你連 現實 無處 容身
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