何車500：百富價殘堪炒
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GS(14)@2016-05-24 10:22:58百富環球（327）現價6.08元，較一年前高位14.16元低近六成，較今年1月低位6.12元還要低。與2月高位8.15元比較，亦已回落25%。百富概念足，價殘堪炒。（1）百富從事開發電子支付終端（EFT——POS），客戶包括銀聯商務、中行（3988）、農行（1288）、交行（3328）、中移動（941）等，上月中標成為通聯支付2016年度中國POS終端設備供應商，及中標成為泰國盤谷銀行的支付終端設備供應商。公司大型客戶不斷增加，業務增長強勁，已成全球第三大出貨量終端商。（2）AA Stocks將百富列為電子商貿及互聯網類股份，同類股有33隻，百富（市值68億元）的往績PE10.8倍，排名第四低。二三線同類股中，慧網（2280，市值39億元）往績PE52倍，飛魚科技（1022，市值29億元）40倍，科通芯城（400，市值155億元）38倍，天鴿互動（1980，市值72億元）37倍，貿易通（536，市值13億元）15倍。（3）去年，百富營收28.71億元，增21%，純利6.21億元，大升58%。今年首季，營收6.70億元，按年增長13%。本欄預測全年多賺25%，預期PE僅8.6倍，在AA Stocks分類的同類股中，數一數二最低。彭博綜合券商預測今年盈利只增4%，料屬過於保守。與國內同類股比較，折讓七成。持百富32.73%的大股東高陽科技（818）預期PE14倍。（4）去年底，百富手上現金21.53億元，全無銀行借貸，每股淨現金1.93元，財政充裕有利併購。★百富今年預期PE只及去年最高的三分一，以2月高位8.15元為目標價，上升空間34%，達標亦不過折合今年PE11.5倍，只及高估值同類股的四成。何車
來源:
http://hk.apple.nextmedia.com/financeestate/art/20160524/19624482
細價股一周：殼價殘未必蝕硬
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GS(14)@2016-08-04 04:02:08紡織股廣豪國際（844）控股權易手，公司大股東兼主席王建陵出售58.7%股權，每股定價1.59元，涉及3.85億，買方是永泰控股董事長王廣西。永泰控股業務廣泛，其為永泰能源控股股東，後者主營煤炭開採，A股市值達500億元人民幣。是次交易反映廣豪殼價僅值3億元，較正常水平5億至6億元為低。主要歸因於廣豪股權較為分散，公司第二大股東何堅、執董王韶及非執董衛金龍合共持股15.9%，卻沒有簽訂售股協議。其中何堅於賣盤消息公佈後，隨即按市價減持股份。以往亦曾有不少低價賣殼例子，例如前年易主的安域亞洲（645）、去年順龍控股（361）及至卓國際（2323）。其中安域交易涉及現金1.3億元，作價輕微高於公司每股資產淨值。買方是華彬集團主席、泰國華藉富豪嚴彬。事件曾引起傳媒廣泛報道，據傳更有小股東寫信予監管部門投訴。無論背後原因如何，低價易手至股價升不起，難免令小股東大失所望，但其實中線來看相關公司股價未見受影響，仍能錄得可觀升幅。證監會持牌人士，沒持有以上股份梁杰文財技學人本欄逢周三刊出
來源:
http://hk.apple.nextmedia.com/financeestate/art/20160803/19720192
Follow Me：信達價殘可望爆升
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GS(14)@2016-11-29 00:08:27內地四大不良資產管理公司中只有中國信達（1359）及中國華融（2799）先後在港上市，深港通若引發大量北水注港，二者取一，傾向前者，博爆升五成機會率較大！內地處理銀行不良資產的模式，以美國上世紀到90年代成立的重組信託公司為藍本，因此四大的股東同為中國財政部，與管理層共管賬戶，有此背景，大可放心長線持有。看好信達可搶先偷步上升，理由如下：（1）上市三年仍潛水。信達現價2.69元，較招股價3.58元，潛水25%，比掛牌後翌月高峯5.53元，低達51%，相對華融現價仍穩站招股價3.09元之上；（2）估值較吸引。信達現價PE6.1倍、預測5.3倍、PB0.82倍，均比華融的6.4倍、5.9倍及1倍有折讓；（3）股價落後。信達現價較去年收2.87元，仍低6%，但華融仍有2%升幅；（4）上升空間較大。信達由高峯累跌60%才見底反彈，以黃金比率0.382至0.618倍三個主要反彈目標計，可升至3.46元至4.25元範疇，升幅29%至58%，但華融高位在3.23元，除非破頂，否則彈幅有限；（5）最佳影子股。中國另兩大不良資產管理公司，中國東方及長城資產管理已先後進行股改，籌備明年上市，若市況許可，根據信達招股價以PE10.6倍作價為準，信達便有逾七成上升空間至4.62元！高彰坡
http://fb.com/kocheungbor本欄逢周一刊出
來源:
http://hk.apple.nextmedia.com/financeestate/art/20161128/19847471
財路：價殘抵買的內房股
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GS(14)@2017-07-05 03:41:03中海外宏洋（081）明年預測PE得5倍單位數，喺有大孖沙股東背景嘅內房當中，至抵搞。中海外宏洋今年5月，內房實現合約銷售額60億元，同比大增126%，頭五個月銷售134億元，同比大增65%，對上嘅中海外（688），同期銷售增幅34%，另同樣有大孖沙母企背景嘅內房，好似金茂（817），頭五個月累計銷售增幅近54%、保利置業（119）29%、華潤置地（1109）24%，深控（604）同期跌23%。以銷售增幅計，中海外宏洋表現，係彈咗出嚟！場內專業預測，中海外宏洋今、明兩年EPS0.7元同0.8元，集團現價4.45元預測PE，得6.3倍同5.5倍。中海外宏洋前身蜆殼電器，2009年獲中海外入股後，最高見2013年時13蚊，股價今年以嚟升咗70%過外，但比對13年高位，仍然累跌66%。當年個場炒中海外宏洋俾注資，炒賣殼，炒過籠，但家陣呢個預測PE水位，又反映個價殘咗啲。上邊行家，保利置業今、明兩年預測PE35.7倍同20.8倍、金茂9.7倍同8.1倍、華潤置地8.3倍同7.2倍、深控8.3倍同6.9倍，中海外宏洋係最抵搞。中海外宏洋市值100億元，對上中海外市值2,500億元，講緊係宏洋嘅25倍！喺上一個財政年度，中海外宏洋完成向中海外收購物業資產，呢批組合兼且已經處於不同發展階段。又連埋本身擴展，集團土儲，由2015年時應佔1,093萬平方米，大幅增加62%，到2016年尾時1,774萬平方米。亦諗到係，通過收購，中海外宏洋可以有持續發展項目，提供到收益動力，又中海外係行內巨無霸，要湊到宏洋肥肥白白，唔係難。買中海外宏洋，當明年預測PE，追貼最近磅嘅深控6.9倍水位，現價都講緊要升25%，到5.5元。錢雋細價股專家本欄逢周二刊出
來源:
http://hk.apple.nextmedia.com/financeestate/art/20170704/20077783
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