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巴菲特聯手巴西巨富創紀錄收購亨氏 為什麼是現在?

http://wallstreetcn.com/node/22191

美國企業併購活動2013年開年就高潮迭起,繼2月5日戴爾創始人邁克爾·戴爾與銀湖(Silver Lake)決定以240億美元收購戴爾後,巴菲特領導的伯克希爾哈撒韋公司(伯克希爾)又與巴西巨富Jorge Paulo Lemann主要控股的私募股權投資公司3G資本(3G)聯手收購亨氏公司,含亨氏發行債務在內交易規模合計280億美元。

伯克希爾聲明稱已經與亨氏達成協議,以每股72.5美元收購亨氏普通股,收購價較亨氏2月13日收盤價高近20%,較亨氏史上最高股價高19%。由此估計,亨氏股東將得到232億美元。
 
亨氏股價當日大漲20%,伯克希爾A股也略漲0.64%。
 
 
大收購?
 
金融時報的報導饒有趣味地告訴我們,巴菲特和巴西最富有的一位闊佬Jorge Paulo Lemann組隊,同意砸下280億美元收購一家生產番茄醬的美國老字號。
 
Lemann的3G對食品業興趣不小,2010年還牽頭收購了漢堡王。
 
這筆交易的意義當然不止於此。2月初,收購戴爾還可以號稱金融危機以來最大的槓桿收購(LBO),這個記錄不到兩星期就被打破。
 
巴菲特與Lemann這次聯手創造了伯克希爾自稱的食品業史上最大規模收購,使今年至今美國企業併購交易規模達到了去年同期的兩倍多,佔全球交易總規模的57%。
 
就在14日同一天,除了伯克希爾參與收購亨氏,美國業界還有兩筆大生意公佈。
 
一是美國航空公司與全美航空公司宣佈合併,市值合計約110億美元,將成為全球最大航空公司。二是美國最大啤酒製造商Anheuser-Busch將收購墨西哥啤酒製造商Grupo Modelo的最新報價確定為200億美元。
 
摩根大通北美併購聯合負責人Jim Woolery說,融資便宜,企業資產負債表上又有現金,股市也在好轉,併購交易活動的所有組成因素都在上升趨勢。
 
此前美國總統大選和財政懸崖帶來了負面影響,但如今已經可以不再考慮有些不利因素。
 
巴菲特的大手筆?
 
不過,這次收購亨氏的幕後主導並不是巴菲特。
 
雖然巴菲特14日當天接受CNBC採訪時說,早在1980年就對亨氏有興趣,但知情者稱,這次收購的發起方是3G。
 
知情者向Dealbook透露,兩個月前Lemann帶著收購亨氏的想法來找巴菲特,巴菲特同意後他們又去與亨氏的首席執行官William R. Johnson商談。
 
根據三方協議,伯克希爾與3G資本將各自投入現金40億美元,伯克希爾還會斥資80億美元購買優先股,剩下的成本由摩根大通與富國銀行進行債務融資負擔。
 
這就等於,巴菲特只擔負230億美元中的一半。
 
巴菲特本人也在CNBC採訪中承認,3G將是亨氏經營的主要監管方,
 
亨氏將是3G的嬰兒。
 
所以,這不是巴菲特的交易,是3G的,巴菲特只是友情出場的嘉賓。
 
食品業成好機會?
 
這對收購雙方來說都是划算的買賣,3G不可能輕鬆地獨自承擔230億美元,找個合作夥伴、而且還是美國偶像級的投資大腕再好不過。
 
巴菲特也樂得將亨氏收入投資清單,就像他自己說的,亨氏有「強勁的可持續增長潛力」、「優秀的管理與味道絕佳的產品」。
 
CNN評論稱,和Benjamin Moore、Fruit of the Loom與Dairy Queen一樣,巴菲特的投資組合裡從來不缺消費品品牌,這顯然是伯克希爾喜歡買的類型。
 
如果要模仿巴菲特的口氣評價,那就是:亨氏容易理解,不是高科技
 
亨氏不是發展迅猛的公司,截至今年4月的本財年預計盈利5.7%,銷售增長預計不到1%。
 
在幾乎沒有營業收入的基礎上能得到5%以上的盈利,這無疑說明亨氏高層管理有方,有組織紀律又保持降低成本,巴菲特就喜歡這樣。
 
而且,亨氏對股東也很友好。收購宣佈前,亨氏的股息率達到3.4%,14日因為股價上漲了20%,股息率降至2.8%。
 
不管怎樣,巴菲特參與收購亨氏與美國經濟形勢無關,與食品行業是否值得投資也沒有關係。
 
為什麼是現在?
 
根據期權市場交易活動判斷,私募收購亨氏的消息在13日下午就走漏了風聲。
 
歷史數據顯示,6月每股65美元的看漲期權交易13日幾乎不存在,12日只有14手買入合約,11日一筆都沒有。
 
這種趨勢一直持續到13日下午1點31分32秒。從當天下午1點半到2點半一個小時內,超過2500手買入期權合約成交,總規模將近9.2萬美元。
 
在不到18小時後,這批合約的價值會因為宣佈了收購亨氏而漲至近200萬美元。
 
下圖可見,伯克希爾宣佈聯合收購亨氏後,亨氏期權的購買量增加了近2000%。
 
 
6月每股65美元的看漲期權利息顯示,2012年12月以來,換手的這類合約不足300手。到今年1月中,這類合約成交量是零。
 
而就在收購聲明發佈的前一個交易日,短短一小時內就有2593手買入合約,彭博數據顯示達到了今年1月31日以來最高峰。這足以引起美國證券交易委員會(SEC)質疑。
 
福布斯評論認為,以行事作風判斷,現在SEC更傾向於在媒體未曝光前就開始操作,首先收集不同來源的交易數據,調查新聞頭條相關各方之間有無可能勾結。
 
彭博報導,SEC已經就異常交易活動展開了初步調查,目前屬於初期階段。
 
假如這次交易的確驚動了監管方大動干戈,就可能成為近兩年時間裡第二宗牽連伯克希爾的內幕交易事件
 
2011年3月,巴菲特的熱門接班人人選David Sokol就因受到違反聯邦內幕交易法指控突然辭職。
 
事後巴菲特表示,在伯克希爾收購路博潤(Lubrizol)以前,持有路博潤股份的Sokol多次向他推薦這家公司。
 
高盛的反向指標?
 
高盛又中槍了。下圖可見,高盛給亨氏股票的評級是賣出。
 
 
zerohedge說,高盛交易員購買亨氏股票20%的收入都間接來自他們建議客戶出售亨氏。在巴菲特啟動收購按鈕時,是否要買入其他高盛推薦「賣出」的股票?
巴菲特 巴菲 聯手 巴西 巨富 創紀錄 收購 亨氏 為什麼 現在
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亨氏和卡夫合並 將成全球第五大食品公司

來源: http://www.infzm.com/content/108582

亨氏和卡夫將合並組建全球第五大食品飲料公司 這是在美國紐約曼哈頓一家超市拍攝的卡夫食品(3月25日攝)。 (新華社記者 王雷/圖)

在沃倫•巴菲特和巴西3G資本的撮合下,亨氏和卡夫食品達成並購協議,此舉將產生全球第五大、北美第三大食品和飲品公司。

《華爾街日報》介紹,交易完成後,卡夫股東將持有新公司49%的股份,其余股份由亨氏股東3G資本和沃倫•巴菲特旆伯克希爾哈撒韋公司持有。此外,卡夫股東將獲得每股16.50美元、總額100億美元的特殊現金股息。派息由伯克希爾哈撒韋公司和3G出資。

據兩家公司最新年報,新公司員工數量大約在4.6萬名。兩家公司員工約各占一半,其中亨氏全職員工2.45萬名,卡夫全職員工2.21萬名。

卡夫食品目前市值達370億美元,旗下擁有知名品牌包括奧利奧、麥斯威爾、果珍等。而亨氏原為上市公司,2013年2月被雷曼旗下的3G資本和巴菲特麾下的伯克希爾收購退市。

不過,卡夫和亨氏近年業績有所下滑。卡夫食品2014年第三季度凈利潤為4.46億美元,比2013年同期的5億美元下滑11%。而亨氏則在2013年下半年出現了7700萬美元的虧損。

巴菲特聯手3G進行食品業

並購顧問預測,卡夫食品收購交易可能令食品行業進入全盤收購交易模式,因為這些食品公司急於聯合起來模仿3G的成功,並跟上卡夫亨氏的競爭步伐。

《金融時報》介紹,3G的領導者是三個巴西人,他們的投資資金是從全球最富有的家族募集的。3G將目標鎖定於難以保持增長的美國大型消費者產品集團,這些集團如果采取積極的削減成本措施,就能迅速提高盈利能力。

過去7年里,3G策劃並成功實施了多項收購活動。包括斥資232億美元收購番茄醬生產商亨氏、合並快餐連鎖店漢堡王和加拿大咖啡和甜甜圈餐廳連鎖企業提姆霍頓、將啤酒巨頭安海斯-布希收入囊中。

在收購亨氏的交易中,3G為獲得資金支持引入了伯克希爾哈撒韋公司,並給沃倫•巴菲特留下了良好的印象。這也為雙方之後的合作打下了鋪墊。

《21世紀經濟報道》援引《紐約時報》,當巴菲特和3G聯手買下亨氏時,他們已經認為卡夫是一個理想的合並對象。有關計劃在今年初已經得到了這兩大巨頭的通過。

這些交易也凸顯了巴菲特對食品品牌長期以來的鐘愛。值得一提的是,1988、1989年巴菲特重倉買入可口可樂,1997年底巴菲特持有可口可樂股票市值上漲到133億美元,10年賺了10倍,僅僅一只股票就為巴菲特賺取了100億美元,這也是巴菲特最傳奇的股票投資案例。

亨氏 氏和 卡夫 合並 將成 全球 五大 食品 公司
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亨氏、卡夫大合並:一場按巴菲特方式進行的交易

來源: http://www.yicai.com/news/2015/03/4590849.html

亨氏、卡夫大合並:一場按巴菲特方式進行的交易

一財網 陸琨倩 2015-03-26 17:30:00

股神沃倫·巴菲特又再以實際行動說明對食品行業的興趣。

亨氏中國向《第一財經日報》確認,3月25日HJ亨氏公司和卡夫食品集團有限公司已達成一項最終合並協議成立卡夫亨氏公司,將創建北美第三大、世界第五大的食品和飲料公司。伯克希爾哈撒韋公司董事長兼首席執行官沃倫·巴菲特表示,“這是按我的方式進行的交易,合並了兩家世界級的公司,我對這個新公司即將獲得的新機遇感到興奮。”目前這項交易須經卡夫股東同意,還需滿足包括監管機構批準在內的其它慣例成交條件,預計將於2015年下半年完成。

雖然新公司名字為卡夫亨氏公司,但根據協議條款,亨氏股東的占股比例將會略高,其中卡夫股東將持有新公司49%的股份,亨氏股東持51%股份。卡夫股東除了持有新公司的股份,還將獲得合計約100億美元的特別股息,這將由伯克希爾哈撒韋公司和3G資本股權投資完全出資。交易完成後,亨氏董事長兼3G資本的管理合夥人亞歷克斯·貝林將成為新公司董事長。

這兩家公司的合並,意味著包括亨氏(Heinz)、卡夫(Kraft)、奧斯卡﹒麥爾(Oscar Mayer)、新奧麗達(Ore-Ida)和菲力(Philadelphia)將成為一家,新公司的年營業收入約為280億美元,新公司將擁有8個價值超過10億美元,以及5個介於5億美元至10億美元的品牌。亨氏表示,“這兩個品牌組合的內在互補性提供了大量協同的機會,最終將增強在市場和創新上的投資。”

亨氏董事長、3G資本的管理合夥人亞歷克斯·畢林表示,“我們的共同品牌和業務意味著在美國和國際上持續擴大的規模和相關性。”沃倫·巴菲特表示,“能身在其中並發揮作用,將這兩家成功的公司及其標誌性產品結合在一起,我感到很高興。”卡夫董事長兼首席執行官約翰·卡希爾表示,會把卡夫的經典品牌帶向國際市場。

不過,事件對中國消費者熟悉的“卡夫”影響不大。因為在2012年,卡夫曾經經歷了一次剝離,當時卡夫將中國消費者熟悉的奧利奧、趣多多、怡口蓮等多個品牌剝離成立億滋國際,將品牌“卡夫”留給了北美雜貨業務,“卡夫”是該公司旗下肉制品的品牌名,而中國消費者熟悉的品牌大多歸屬到億滋國際旗下。兩家公司只有少部分品牌仍在共用,億滋中國昨日向本報記者表示,目前麥斯威爾品牌及PHILADELPHIA品牌卡夫擁有北美及拉美市場的業務,億滋國際擁有除這兩個市場的全球市場,一小部分品牌是兩家公司共同使用,比如KRAFT奶酪品牌。

編輯:彭海斌
亨氏 氏、 卡夫 大合 合並 一場 場按 巴菲特 巴菲 方式 進行 交易
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巴菲特再出手 卡夫亨氏合並食品業新巨頭誕生!

來源: http://www.yicai.com/news/2015/03/4590376.html

巴菲特再出手 卡夫亨氏合並食品業新巨頭誕生!

一財網 一財網綜合 2015-03-25 21:02:00

卡夫食品集團和巴菲特麾下的亨氏聯合宣布,兩家公司將合並,創建卡夫亨氏公司。合並後的卡夫亨氏將成為北美地區第三大食品和飲料公司。

卡夫食品集團和巴菲特麾下的亨氏聯合宣布,兩家公司將合並,創建卡夫亨氏公司。合並後的卡夫亨氏將成為北美地區第三大食品和飲料公司。

卡夫食品集團的股東不僅將獲得合並後新公司的股票,同時還將獲得每股16.50美元的特別現金派息。卡夫現股東將持有新公司49%的股份,亨氏股東將擁有51%。本次交易中,巴菲特和巴西億萬富翁雷曼將投資100億美元。

巴菲特

巴菲特在一份聲明中指出:“這是一樁以我的方式進行的交易,合並了兩家世界級的公司,同時傳遞了股東價值。”

消息發布後,截至北京時間18:25,卡夫食品的股票在盤前交易中大漲15.79%,報71.01美元。截至3月2日,卡夫食品的流通股數量為5.8813億股。

2012年10月,為了業務更加聚焦,財務數據更加漂亮,作為全球最大食品集團之一,原卡夫食品集團宣布完成對公司的業務分拆,把公司分成全球零食業務和北美雜貨業務兩個獨立運營機構,並作為兩家獨立的上市公司開始交易。

分拆之後,北美雜貨業務繼續使用“Kraft”英文名稱,旗下產品包括卡夫通心粉與奶酪、奧斯卡·麥爾(Oscar Mayer)熟肉類制品及菲力(Philadelphia)奶油乳酪等產品。卡夫食品集團的股票代碼由原先的“KFT”變為“KRFT”。

而擁有吉百利、奧利奧餅幹等產品的全球零食業務將啟用新名字億滋(Mondelez)。億滋的股票代碼為“MDLZ”。

由於養老金計劃的相關項目計提了13.6億美元的費用,卡夫食品截至2014年12月27日第四季度凈虧損3.98億美元,而2013年同期水平盈利9.31億美元。公司稱其丟失了40%的美國市場。

亨氏原為上市公司,2013年2月被雷曼旗下的3G資本和巴菲特麾下的伯克希爾收購退市。

3G Capital是位於巴西的私募股權機構,除了投資亨氏,公司去年還將投資的漢堡王以及加拿大咖啡和甜甜圈連鎖餐廳Tim Hortons進行合並。3G Capital對收購公司會進行嚴格的成本控制計劃,在收購亨氏之後,3G Capital宣布進行裁員並關閉部分工廠。不過,與其他私募股權基金不同,3G Capital傾向於長期投資,投資時間平均超過5至7年。

(綜合新浪、界面等)

編輯:李燕華
巴菲特 巴菲 出手 卡夫 亨氏 氏合 合並 食品業 食品 巨頭 誕生
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食品巨頭卡夫亨氏證實就合並事宜接洽聯合利華

2月17日消息,據彭博社報道,全球食品巨頭卡夫亨氏證實就合並事宜接洽聯合利華。

雖然遭到了聯合利華的拒絕,但卡夫亨氏表示希望能努力就交易條款達成協議。

受此影響,聯合利華股價一度飆升14.6%,由於波動在倫敦暫停交易。

聯合利華股價5分鐘走勢圖

食品 巨頭 卡夫 亨氏 證實 就合 合並 事宜 接洽 聯合 利華
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隔夜市場丨美股齊創歷史新高 巴菲特因卡夫亨氏大賺近60億

——隔夜市場表現——

【美股】周五美國三大股指齊創歷史新高,道指探底回升實現七連陽。截至收盤道指微漲0.02%報20624.05,本周上漲1.8%,成分股聯合健康大跌3.7%,消息稱司法部參與對公司超額收取醫保費用(Medicare)的訴訟中。納指上漲0.41%報5838.58,本周上漲1.8%,標普上漲0.17%報2351.16,通信及消費者必需品板塊走強,本周上漲1.5%。

【歐股】周五歐洲三大股指漲跌互現,英國富時100指數上漲0.3%報7299.96,因零售銷售數據不佳,英鎊/美元下跌0.4%,收到並購報價的聯合利華大漲13.4%,阿斯利康上漲1.6%,其乳腺癌新藥臨床試驗結果令人滿意。德國DAX指數近乎平盤,報11757.02,因宣布回購計劃,安聯上漲1.6%,法國CAC40指數下跌0.65%報4867.58。

【黃金】周五COMEX黃金4月合約收盤下跌2.50美元,跌幅0.2%,報1239.10美元/盎司,本周累漲0.3%。

【原油】周五WTI原油3月合約收盤上漲0.04美元,漲幅0.07%,報53.40美元/桶,本周累跌約0.9%。布倫特原油4月合約收盤上漲0.16美元,漲幅0.29%,報55.81美元/桶,本周跌約1%

——國際要聞——

【聯合利華拒絕卡夫亨氏合並提議】卡夫亨氏周五披露其曾向聯合利華提議過進行合並,雖然遭到了聯合利華的拒絕,但卡夫亨氏表示希望能努力就交易條款達成協議。聯合利華隨後回應稱,卡夫亨氏報價較16日收盤價溢價18%,代表估值約每股50美元,(包括每股30.23美元的現金,將以美元支付,以及每股聯合利華股票換取0.222股合並後新實體的股票)這一報價給聯合利華的總股本估值大約在1430億美元。聯合利華拒絕了報價,因為無論是從財務還是戰略角度來看,對於聯合利華的股東來說都沒有得益,沒有與卡夫亨氏展開進一步討論必要。

【卡夫亨氏欲並購聯合利華令巴菲特財富大增近60億美元】卡夫亨氏股價周五上漲9.37美元,漲幅10.74%,至收盤紀錄高位96.65美元。這讓持有該公司超過6.16億股的“股神”巴菲特單日凈賺57.7億美元。2月15日披露的美國證監會(SEC)文件顯示,巴菲特控制著卡夫6.1617億股,在流通股中占比50.6%。

【海航投資德意誌銀行 成為其第四大股東】周五德意誌銀行文件披露稱海航集團周三入股德銀,並取得3.04%的投票權,此舉使得海航集團成為德意誌銀行第四大股東。海航集團外部發言人周五在法蘭克福通過電話表示,海航對德意誌銀行的管理具有充分信心,也正在觀察接下來的舉措,將在恰當的時候作為股東給予支持。海航集團並不排除“溫和”增持的可能,但希望持股比例維持在10%以下。

【布萊爾再度“出山” 呼籲二次公投停止脫歐】周五前英國首相托尼·布萊爾呼籲人民與英國領導人鬥爭,停止脫歐。布萊爾認為首相特蕾莎·梅索計劃的以離開單一市場換取完全移民控制的硬退歐正將英國推向懸崖,她應該允許國家重新考慮英國退歐的立場。布萊爾還呼籲留歐派不應該“撤退、漠不關心或者絕望”,而應該“奮起捍衛我們的信仰”,對抗梅所披著的“濫用的愛國主義外衣”。

隔夜 市場 美股 股齊 齊創 歷史 新高 巴菲特 巴菲 卡夫 亨氏 氏大 大賺 賺近 60
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全球頭條丨特朗普點頭波音或贏大單 聯合利華回絕卡夫亨氏報價

——CNBC——

【特朗普重申力挺制造業 波音或贏得F18戰機大單】周五特朗普來到波音在南卡羅來納的總裝廠,重申了振興美國制造業的決心,並再次威脅了試圖將工作崗位移至海外的企業。特朗普表示將全力支持“國貨”,想外遷的企業將面臨“嚴厲懲罰”。此前特朗普曾炮轟波音“空軍一號”造價過高,波音承諾將改進,特朗普對此非常滿意,並表示正考慮給波音F-18"超級大黃蜂”戰機的大訂單,這對洛克希德馬丁的F-35戰機項目是巨大打擊。而特朗普此前提出的入境限制令,也讓波音在伊朗、伊拉克等國的200億美元項目面臨“告吹”的風險。

【索羅斯在錯誤的時間看空股市 金融股救了他】周五索羅斯基金截至2月15日的持倉情況公布,雖然索羅斯對大銀行欣賞有加,但他依然對股市依然持悲觀態度,不過去年四季度以來對小盤股指數及大市值個股的錯誤預判令他損失慘重。索羅斯買入了追蹤小盤股安碩羅素2000指數ETF基金250萬股賣空期權。該ETF在大選之前見底,並從低點反彈21%。索羅斯還持有追蹤標普500指數的SPDR S&P 500 ETF 49.3萬股賣空期權,名義價值較前一季度下降27%。不過索羅斯在金融股上的收益對沖了損失,他持有價值7270萬美元的SPDR金融板塊 ETF看漲期權,而這一板塊在特朗普松綁金融監管的背景下去年四季度上漲了27%。此外他還買入了PNC金融、高盛等個股。

——金融時報——

【西班牙克里斯蒂娜公主被判無罪】西班牙法院周五作出裁決,涉嫌稅務欺詐的西班牙國王費利佩六世的51歲的姐姐,王位第六繼承人克里斯蒂娜公主最終被判無罪,判處罰金26.5萬歐元。2014年,經過西班牙當局四年的調查,巴利阿里群島高等法院下令克里斯蒂娜公主就涉嫌稅務欺詐出庭受審,成為西班牙1975年恢複王室以來,首位在法庭上面臨指控的王室成員。而克里斯蒂娜的丈夫烏丹加林因挪用公款、欺詐和洗黑錢等罪名被判決6年3個月監禁。為重塑王室形象,費利佩六世2015年剝奪了克里斯蒂娜和烏丹加林“帕爾瑪公爵夫人”和“帕爾瑪公爵”頭銜。

——BBC——

【菲永收回如被調查將退選承諾】周五法國總統候選人菲永收回了此前的承諾,表示不會因為接受“空餉門”調查而退出競選,本周四法國檢方已經開始了初步調查。1月26日,菲永曾表示只有一件事能讓他退選,那就是檢方啟動對自己的調查,這是對自己聲譽的侮辱。法國總統大選首輪將在4月23日開始,最終決戰將在兩周後打響。

【布萊爾:讓我們“站起來”反脫歐】英國前首相布萊爾周五在倫敦發表演講,呼籲人們“站起來”並改變對脫歐的支持態度,因為他們並沒有認識到脫歐的真實含義。布萊爾指責特雷莎·梅不顧一切代價脫歐的行為可能導致蘇格蘭獨立及愛爾蘭分離。英國現政府當前和未來的工作重心會集中在無比複雜的脫歐談判程序上,忽略那些關乎民眾實際利益的問題。脫歐運動領袖,現任外交大臣鮑里斯·約翰遜則反擊稱,英國脫歐會取得巨大成功,布萊爾的言論是在侮辱選民的智商。

——華爾街日報——

【索尼將成為三星Galaxy S8電池供應商】有知情人士表示三星為了確保下一代產品Galaxy S8的安全,將引入第三家電池供應商:來自索尼子公司的鋰離子電池組。索尼也是繼三星SDI、新能源科技後,第三家為三星提供電池的供應商。目前,剩余兩家已經得知索尼即將加入的消息,不過有消息稱三星向索尼下達的電池訂單數量並不多。此前曾有消息稱三星將於3月底發布Galaxy S8,隨後便會公開發售。

——Reuters——

【聯合利華否決卡夫亨氏1430億美元並購報價】聯合利華周五否決了美國食品巨頭卡夫亨氏1430億美元的收購報價,認為這價格完全沒有誠意,低估了公司的價值,建議股東不要接受要約。據悉卡夫亨氏向這家立頓茶包和多芬香皂生產商提供的報價是每股50美元,溢價約18%,消息公布後聯合利華在英國倫敦交易所一度大漲14%至38.48英鎊(約合47.7美元),刷新歷史新高。卡夫亨氏隨後表示,將繼續尋求達成最終協議。如果雙方達成最終協議,這將是史上第三大的並購合同。僅次於2000年美國在線(AOL)收購1862億美元時代華納(Time Warner)及同年英國沃達豐(Vodafone)1850億美元合並德國曼內斯曼。

——Bloomberg——

【法國左翼候選人討論聯手對抗勒龐】法國社會黨總統總統候選人哈蒙(Benoit Hamon)周五表示,要與極左翼候選人梅蘭雄(Jean-Luc Melenchon)進一步協商合二為一共同競選的可能。根據最新的民調結果,兩人的支持率之和足以獲得進入總統決戰的機會,而反歐盟極右翼國民陣線領袖勒龐的勝選幾率將比與馬克龍對決更多。受此影響,法國國債遭拋售,歐元下跌,CAC40盤中一度重挫1%。

全球 頭條 特朗普 特朗 點頭 波音 或贏 贏大 大單 聯合 利華 回絕 卡夫 亨氏 報價
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卡夫亨氏欲收購聯合利華 後者表示拒絕

來源: http://www.nbd.com.cn/articles/2017-02-18/1077272.html

每經記者 金喆

當人們還在猜測利潔時“吃”下美贊臣後有何計劃的時候,快消品行業再度放出一枚重磅:卡夫亨氏計劃收購聯合利華。一個是全球第五大食品和飲料公司,另一個是日化巨頭,兩者傳出緋聞已足以讓人浮想聯翩。

《每日經濟新聞》記者在納斯達克官網上看到,路透社報道稱,卡夫亨氏確認曾向聯合利華提議過進行合並,雖然遭到了聯合利華的拒絕,卡夫亨氏表示希望能努力就交易條款達成協議。卡夫亨氏中國公司相關人士向記者確認了以上消息。

對於外界的傳言和猜測,卡夫亨氏發布聲明稱,公司向聯合利華提出了一個全面建議,提議合並兩個集團以締造一個領先的、以長期增長和可持續生活為使命的消費品公司。盡管聯合利華已經拒絕了提議,公司依然期望能一起合作就交易達成協議。公司不保證會向聯合利華董事會提出下一步的正式提議,也不保證會達成任何交易協議。

聯合利華回應稱,卡夫亨氏對聯合利華提出的報價是每股50美元、對應估值為1430億美元,完全低估了聯合利華的價值,公司建議股東不要采取任何行動。

記者註意到,聯合利華當前市值接近1120億英鎊,是全球銷售額排名第四位的消費品公司。若該宗收購成功,將超過去年百威英博與南非米勒啤酒價值1230億美元(含債務)的合並交易,成為食品飲料行業最大的並購案。

盡管聯合利華明確表示拒絕了卡夫亨氏的合作請求,但受消息刺激,聯合利華在多個交易所的股價出現不同幅度上漲。截至發稿(北京時間2172245),聯合利華在紐交所報價46.61美元,上漲9.40%。卡夫亨氏(KHC,NASDAQ)也上漲7.72%,報價94.02美元。        

記者將持續關註該事件的進展。卡夫亨氏相關人士對記者表示,有消息將進一步溝通。

 

 

卡夫 亨氏 氏欲 收購 聯合 利華 後者 表示 拒絕
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卡夫亨氏不放棄收購聯合利華 股東3G資本“鯨吞式”並購引發擔憂

近日,卡夫亨氏披露其曾向聯合利華提議過兩家公司進行合並,並提出以1430億美元的價格收購聯合利華。不過,聯合利華方面以價格太低為由拒絕了這項收購。聯合利華當前市值接近1120億英鎊(折合約9542億元人民幣),這意味著倘若這宗收購交易成功,將成為世界企業並購史上排名靠前的交易記錄之一,將是食品快消行業最大收購案,超越去年百威英博(Anheuser-Busch InBev NV)與競爭對手南非米勒啤酒公司(SABMiller SAB)價值高達1230億美元(含債務)的合並交易。

接近卡夫亨氏的相關人士向第一財經記者表示,目前雙方仍在博弈中,就一些分歧點尋找雙方都能接受的條款。而卡夫亨氏中國方面則向記者表示,目前此事是有美國總部在負責,無法提供進一步具體的信息。聯合利華方面也婉拒了記者提出的采訪。據進一步爆出的信息,聯合利華管理層除了對收購價格表示不滿,對卡夫亨氏股東3G資本的管理模式及管理經驗表示擔憂。雙方合並變數較大。

卡夫亨氏不甘心 仍在做收購努力

雖然卡夫亨氏開出了高達1430億美元的價格,但並未能打動聯合利華。

據彭博社報道,聯合利華已經拒絕了這項收購,在聲明中他們表示卡夫亨氏給出的價格是每股50美元,大約1430億美元,相比聯合利華周四收盤價溢價18%,而這從根本上低估了公司的價值。“聯合利華拒絕了這項提議,因為無論是經濟上還是戰略上,聯合利華都看不到對公司股東的任何好處。公司看不到任何進一步討論的基礎。”聯合利華在聲明中表示。

雖然如此,卡夫亨氏並沒有善罷甘休,還是表示“期待能就交易條款達成一致”,卡夫亨氏方面表示,不確定接下來會不會再給出新的正式提議或者是交易條款的細節會是怎樣的。

如果這次並購真的能完成,那它將會成為歷史上第二大跨國交易,僅次於1999年英國電信公司沃達豐(Vodafone)以 1720 億美元收購德國的曼內斯曼(Mannesmann ),也將是食品快消業最大收購案,將會誕生一個市值約為 2259 億美元、擁有 21萬員工的龐大跨國公司。

中國食品產業評論員朱丹蓬向記者表示,卡夫亨氏收購聯合利華如果成功,整個世界快消品品牌格局都會發生巨變,兩家的業務涉及食品跟日化,對兩大行業將產生巨大影響。“目前,在快消領域,隨著消費者需求不斷變化,快銷市場的品牌及企業也正在發生巨大變化,但總體趨勢是朝著整合、壟斷、共享這三個方向走。”朱丹蓬稱。

據悉,卡夫亨氏主要以食品業務為主,而聯合利華兼有食品與日化兩大業務,不少華爾街分析師認為,如果交易真的完成,卡夫亨氏可能不會想要聯合利華旗下的各個家用和個人用品品牌並剝離這些品牌,繼續專註於食品領域。如今食品業務只占到聯合利華收入的 38% 左右。

連續瘋狂並購 “鯨吞式”並購模式引擔憂

對於目前聯合利華拒絕收購方案的原因,除了此前爆出的價格因素外,聯合利華高管對兩家企業的管理文化表達了擔憂。彭博社引述知情人士說,聯合利華高管對卡夫亨氏傾向於削減成本和缺乏培育品牌的願景感到擔心。卡夫亨氏同樣缺乏管理家庭護理和個人護理業務的經驗,而這占聯合利華近60%的收入。聯合利華的管理層之前認為,兩家公司非常不同,他們並沒有料到卡夫亨氏會對自己出手。

那麽,卡夫亨氏的管理文化到底是什麽樣的,竟然引發了聯合利華高層的擔憂?

要解答這個疑問必須提到卡夫亨氏背後的操盤人,第二大股東巴西私募基金3G資本,3G資本同樣同樣控制著百威英博、漢堡王等公司。

3G資本的最大特點就是擅長優化成本結構及快速並購。2013年,在“股神”沃倫·巴菲特巨額融資的幫助下,3G資本收購亨氏,並將其私有化。當它隨後收購卡夫,並於2015年推動其與亨氏合並之後,3G資本將合並後的公司,即卡夫亨氏公開上市。巴菲特旗下的伯克希爾哈撒韋公司持有其大約27%的股權,3G資本的持股比例約為24%。 3G資本還操盤了最大的啤酒行業收購:百威英博以超過1000億美元的價格,吞並世界第二大釀酒商米勒公司,創下商業史上第三大公司收購案例。

收購完成後,3G資本會采取大幅壓縮成本以提高公司的利潤率,在促成卡夫亨氏合並後,3G資本大幅裁員、關閉工廠、采取各種手段壓縮成本,讓卡夫亨氏在18個月內營業利潤率從18%上升得到了26%。

通過並購、壓縮成本提高利潤率、然後繼續並購這是3G資本典型做法,但並不擅長實現內含式增長。業內分析人士Geoff Colvin表示:“3G資本這種模式是收購,擠壓,重複,3G管理者展現出非凡的經營技能,大大增強了他們收購的每家公司的價值。但他們並非偉大的創新者。他們通過收購實現增長——這種增長不是內生的。”很顯然,3G資本這種鯨吞式的並購模式,必須讓自己不斷吞並新的公司來獲得增長。

華爾街分析師認為,在這種模型中,一家企業的業績增長往往集中在它剛剛被收購後的幾年中。今後幾年,卡夫亨氏的利潤增速將逐漸收窄,企業要想進一步發展就必須尋找新的並購對象。或許這種外擴式的發展方式引起了聯合利華方面的擔憂。

卡夫 亨氏 氏不 放棄 收購 聯合 利華 股東 3G 資本 鯨吞 並購 引發 擔憂
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全球頭條丨卡夫亨氏放棄並購聯合利華 印度將建海底高鐵隧道

——華爾街日報——

【卡夫亨氏宣布放棄並購聯合利華】在聯合利華拒絕了美國卡夫亨氏食品公司1430億美元的收購提議之後,卡夫亨氏於當地時間19日發表聲明,稱已撤回了對聯合利華的收購提議。卡夫亨氏在聲明中表示,雙方的談判是在友好的基礎上進行的,但聯合利華顯然並不希望進行交易,因此現階段最好的做法是撤銷收購提議,這樣兩家公司都能夠更專註的執行自己的發展計劃。

【白宮或改變貿易逆差計算方式】據白宮消息人士透露,特朗普政府考慮改變貿易逆差計算方式,以更好的支撐其在關鍵貿易談判上的政治主張。目前討論的重點集中在是否將“再出口”從美國出口的計算中排除,即若該出口產品是此前進口到美國的產品,再出口至其他國家,則該部分出口額將在計算貿易逆差時不計入,這種計算方式將擴大美國的貿易逆差。

——Reuters——

【白宮發言人:特朗普將賦予下任國家安全顧問充分的權力】美國白宮發言人斯派塞周日在Fox新聞表示,下一任國家安全顧問將全權決定國家安全委員會內的人事安排,特朗普總統將賦予其充分的權力。此前有報道稱,退役海軍上將哈沃德婉拒特朗普邀約出任國家安全顧問的主要原因,是其希望全權負責團隊的人事任用,但特朗普不願意授予他這個權力。

——Bloomberg——

【獵鷹9號成功從傳奇發射場起飛】在因引擎異常周六緊急取消發射任務後,Space X公司周日上午成功發射了搭載“龍飛船”的獵鷹9號火箭,飛船將搭載補充物資和設備駛往國際空間站。此次發射,也是Space X公司首次使用佛羅里達肯尼迪航天中心的LC-39A發射場,48年前阿波羅11號正是從該發射場起飛並完成了人類首次登月任務。

——CNN——

【特朗普政府起草新指導方針,加速驅逐境內非法移民】美國國土安全部已在著手起草新的移民政策指導方針,旨在加速驅逐美國境內被拒絕收留在庇護所的非法移民。新方針不僅擴招了移民局執法人員,還要求庇護所管理人檢驗美墨邊境難民“會否因被遣返回國而感到恐懼”,這就給予了庇護所管理官員很高的自由裁量權,在2015年僅僅有18%的庇護申請人能取得庇護資格,而總統特朗普對移民的打擊政策更使得庇護申請通過率進一步下降。

——BBC——

【沙特聯合以色列要求對伊朗實施制裁】沙特和以色列周日聯合要求對伊朗實施新制裁,土耳其亦加入沙以聯盟對德黑蘭施壓,它們認為伊朗在支持敘利亞恐怖分子、研發可搭載式導彈以及資助也門分裂分子等行為已經違反了國際法律,必須予以制裁。

——印度經濟時報——

【地形勘察已經開始,印度將建海底高鐵隧道】印度鐵道部一名高官表示,孟買--艾哈邁達巴德兩市之間將計劃建造海底高鐵隧道,目前施工隊正在對該海域進行地質勘探及土壤檢驗,初步預計2018年動工,2023年完工,隧道全長508公里,全程架設電軌,總工程預算在9763億盧比左右,其中80%的資金來自於日本國際協力機構(JICA)的貸款。

全球 頭條 卡夫 亨氏 放棄 並購 聯合 利華 印度 將建 海底 高鐵 隧道
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卡夫亨氏併購勁賺 巴郡盈利創新高

1 : GS(14)@2015-11-08 23:35:18

http://www.mpfinance.com/htm/finance/20151108/news/ea_ead1.htm
【明報專訊】股神巴菲特旗下巴郡公司上周五(6日)公布第三季業績,受惠於卡夫亨氏(Kraft Heinz)併購所帶來的一次性投資收益44億美元,集團盈利同比勁升104.1%至94.3億美元,創紀錄新高。

巴郡近年於卡夫亨氏的投資,證明巴菲特仍然寶刀未老。巴郡早於2013年已收購蕃茄醬生產商亨氏,跟着為亨氏開展嚴厲的成本控制提升盈利;到今年3月,巴郡又啟動以亨氏收購卡夫食品,合併後的卡夫亨氏成為北美洲第三大食品生產商,該項交易於7月完成,令巴郡第三季錄得44億美元的投資收益。

經常性盈利跌4%

不過,撇除上述一次性收益,巴郡第三季業績不算理想,期內經常性盈利按年下跌4%至45.5億美元;其中保險業務盈利按年下跌2%至2.58億美元,涉及內地天津港8月爆炸事故的賠償達1.3億美元(10.14億港元)。另外,巴郡投資組合的重倉股IBM及美國運通(American Express)近月股價受壓;當中IBM股價於第三季便下跌10.9%,為巴郡帶來未變現的投資虧損達20億美元。

津爆賠10億元

巴菲特已表明視有關股票為長期投資,預期其股價將回升,堅決不賣。有分析員擔心巴郡是否已持有這些弱勢股過長時間。

巴郡A股股價上周五收報203,100美元,下跌0.8%。今年以來該股股價已下跌約10%,與標普500指數期內上升約2%比較,屬跑輸大市。
卡夫 亨氏 併購 勁賺 巴郡 盈利 新高
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卡夫亨氏績優炒上 畢菲特進賬41億

1 : GS(14)@2016-08-08 00:13:02

【本報綜合報道】美國食品商卡夫亨氏季績勝預期,加上增加季度派息,刺激股價上周五盤後升4.5%。「股神」畢菲特重倉卡夫亨氏,帶挈畢菲特賬面淨袋41億港元。受惠卡夫與亨氏合併,去季淨銷售勁升1.59倍至67.93億美元。撇除一次性項目後,收入為67.9億美元,每股盈利85美仙,優於市場預期每股盈利71美仙。公司宣佈季度派息增4.3%至每股60美仙。畢菲特投資旗艦巴郡為卡夫亨氏大股東之一,持股量約26.8%。卡夫亨氏上周五在美股收市後曾升4.5%,高見90.43美元,帶動卡夫亨氏市值增20億美元至1,100億美元,畢菲特賬面贏5.36億美元(約41.8億港元)。





來源: http://hk.apple.nextmedia.com/financeestate/art/20160807/19726079
卡夫 亨氏 績優 炒上 菲特 進賬 41
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卡夫亨氏擬逾萬億 合併聯合利華

1 : GS(14)@2017-02-18 09:33:09

【明報專訊】美國第五大食品商卡夫亨氏(Kraft Heinz)周五透露,正接洽聯合利華,擬以1430億美元(11,154億港元)收購對方,從而創建一個有史以來最大的消費品行業巨頭,產品橫跨多芬香皂乃至亨氏番茄醬,不過遭到了對方的拒絕。

聯合利華拒絕 股價仍急飈15%

卡夫亨氏在公告中表示,它提供了一個綜合收購建議,包括股份和現金收購,但聯合利華拒絕了公司的接洽,不過它仍將繼續尋求在某些交易的條款中和對方達成一致。聯合利華在倫敦上市的股份飈升15%,創歷史新高,市值超過1400億美元。卡夫亨氏在紐約的股份升4.7%。

聯合利華拒絕的理由是,卡夫亨氏的報價相當於每股50美元,較16日收盤價溢價18%,但仍然低估了聯合利華。卡夫亨氏則表示,還沒有確定會向聯合利華董事局提交進一步的正式收購建議。

根據彭博數據,兩家公司去年總銷售額為848億美元,若合併,將在食品和飲料公司中排行第二,僅次於雀巢公司的912億美元。若該項交易完成,將成為行業中歷來最大交易之一。卡夫亨氏股東包括巴菲特和私募基金3G資本。

(綜合報道)

[國際金融]


來源: http://www.mpfinance.com/fin/dai ... 1178&issue=20170218
卡夫 亨氏 氏擬 擬逾 萬億 合併 聯合 利華
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卡夫亨氏萬億收購遭拒

1 : GS(14)@2017-02-18 09:50:09

【本報綜合報道】食品巨擘卡夫亨氏(Kraft Heinz)向全球第二大消費品日用商聯合利華(Unilever)提收購邀約,作價1,120億英鎊(約1.079萬億港元),有機會創下2017年交易金額最大的併購案。聯合利華發聲明拒絕提購。聯合利華分別於英國和荷蘭掛牌,受併購消息刺激,公司於兩地股價飆升。聯合利華於倫敦股市曾升14%;於荷蘭股市則曾升11%,公司市值高達1,110億英鎊(約1.066萬億港元)。研究機構EPFR數據顯示,截至上周三(15日)止,美國和新興市場股票互惠基金、ETF錄180億美元(約1,404億港元)資金流入。美股周五向下,道指報20533點,跌86點。標普500指數報2339點,跌7點,納斯達克指數則跌12點,報5802點。歐股尾市方面,英、法、德股分別跌0.22%至0.94%。




來源: http://hk.apple.nextmedia.com/financeestate/art/20170218/19932104
卡夫 亨氏 萬億 收購 遭拒
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股神或助卡夫亨氏洽購聯合利華

1 : GS(14)@2017-02-19 12:26:01

【本報綜合報道】食品巨擘卡夫亨氏(Kraft Heinz)提價逾萬億港元,收購全球第二大消費品日用商聯合利華(Unilever)「慘食檸檬」或有下文。分析指,卡夫亨氏或由公司大股東之一「股神」畢菲特出馬洽購萬億巨刁。市場普遍預期卡夫亨氏欲鯨吞聯合利華案未完,前者有機會提高收購作價。《財富》分析指,卡夫亨氏瞄準聯合利華在新興市場的市場份額。由畢菲特及巴西私募基金3G共同持有的卡夫亨氏,目前有兩大目標,包括解決公司的臃腫架構和開拓新興市場。卡夫亨氏的新興市場業務佔整體業務僅一成,公司正瞄準聯合利華高達57%的新興市場業務,主因新興市場經濟增幅較已發展國速度更快。另有分析指卡夫亨氏或交由大股東之一畢菲特再提出收購邀約。聯合利華拒絕逾萬億收購後,公司股價在倫敦和荷蘭股市創新高,分別收報3,797便士,升13.43%;於荷蘭股市則收報44.8歐元,升13.23%。美國上市的卡夫亨氏股價上周五亦創新高,最高曾見97.77美元,收市升10.74%,收報96.65美元。




來源: http://hk.apple.nextmedia.com/financeestate/art/20170219/19932994
股神 神或 或助 卡夫 亨氏 洽購 聯合 利華
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