證監會再通報11案 北大荒、中科雲網“造假”被罰

證監會再通報11案 北大荒、中科雲網“造假”被罰

第一財經日報 杜卿卿 2015-09-29 23:09:00

9月29日，證監會再通報11宗違法案件，其中既包括內幕交易、操縱證券期貨、信息披露違法等傳統違法案件，還包括1宗欺詐發行案與1宗傳播虛假信息案。

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西王特鋼牽手中科院 項目最高利潤500%為何“卡殼”？

理想很豐滿，現實很骨感。

西王特鋼（01266.HK）與中科院金屬研究所（下稱“金屬所”）的合作現狀就是如此。

很多事情推進不順利，有時候是由於一方或者雙方不積極。西王特鋼與金屬所的合作卻不是這樣，開始的時候，雙方都很積極，而現在，雙方都很著急，合作進展並不順利。本來是企業、金屬所、科研人員三贏的事情，現在卻處於半擱置狀態。問題到底卡在哪里？

簡單地說，西王特鋼與金屬所的合作是這樣的：金屬所以科研成果入股西王特鋼；西王特鋼給金屬所一億股份，其中51%歸金屬所持有，也就是“國有股”，49%要分配到科研團隊個人的名下。

現在的問題是，分配到科研人員個人名下的股份，科研人員一直沒有拿到。科研人員原來的熱情和態度已經大打折扣。

而就在近日，習近平總書記在全國科技創新大會上指出，要讓領銜科技專家有職有權，有更大的技術路線決策權、更大的經費支配權、更大的資源調動權。國務院總理李克強也明確指出，要完善保障和激勵創新的分配制度，探索年薪制、股權、期權、分紅等激勵措施。要提高科研人員成果轉化效益分享比例，讓他們憑自己的聰明才智和創新成果合理合法地富起來。

總理的話很明確，以股權、期權、分紅等方式激勵科研人員，是正確的方向，但回到現實中，以西王集團與金屬所的合作為例，這樣的探索落實進度的緩慢令人深思。

一次馬上就辦的合作

西王集團黨委書記、董事長王勇是個辦事很果敢的人。西王集團起源於一個棉油加工的村辦企業，旗下現有3家上市公司。

王勇在接受《第一財經日報》采訪時談到當初與金屬所合作的發端，“一頓飯工夫就決定的事兒”。

當時，西王特鋼的一個項目招標，金屬所中標。招標程序工作已經完成，王勇聽說金屬所里一位在全國領軍的黑色金屬研究專家到了，就臨時決定請金屬所人員吃頓飯。這頓飯，碰出了火花。

王勇告訴本報記者，吃飯時，他問金屬所還有什麽成果項目，金屬所人員提到，其中還有一個項目，很重要，準備放在國內一家很著名的鋼鐵企業，但這家企業表示，從論證到寫報告審批，僅程序就需要大概兩年的時間。

王勇當場表示，這個項目放在西王特鋼，飯後他就組織班子落實，半年後就可以拿出產品來。

金屬所相關人士曾對《第一財經日報》表示，當時他就感到，民營企業的效率令人咋舌。

這頓飯中，還談了許多。但最大的成果是，王勇不但想要上面所說的那些成果，還想把金屬所變成“自己人”。

這個路徑就是，金屬所以科研成果入股西王特鋼，不但金屬所持有股份，科研人員也持有股份。

3個月後，雙方的原則性協議就已經達成，半年之後，全面合作正式開始。金屬所的10名博士進駐西王特鋼。

科研人員有名有利的合作模式

根據西王特鋼2015年1月6日的公告，西王集團與金屬所的合作模式是：金屬所給予西王特鋼的10項特鋼技術許可使用權為10年，其為公司提供技術和服務，兩者之代價共1.22億港元。公司以每股1.22港元發行1億股新股作為上述代價，新股占擴大後已發行股本約4.76%。

公告同時進一步解釋稱，每股代價為合同簽訂日期前一個交易日之收市價1.22港元。

合作項目共分3個階段建設，計劃投資16億元，項目全面建成後將形成年產鋼錠30萬噸，鍛件、鍛材10萬噸，特種冶煉鋼1.2萬噸生產規模，工業用、民用、醫用各種成品刀具500萬套，實現年銷售額100億元，利潤30億元。

本次合作的亮點還在於科研人員的收益上。按照協議，西王特鋼給予金屬所的股權中，金屬所占5100萬股代價股份，金屬所主要科研人員占4900萬股代價股份。西王特鋼2015財政年度內出售超過1萬噸H13高品質工模具鋼之銷售目標時，金屬所及其主要人員可獲發行合共4000萬股獎賞股份，其中金屬所占2040萬股獎賞股份，金屬所主要人員占1960萬股獎賞股份。

粗略算來，按照合同簽訂時的市值計算，科研人員“持有”的4900萬股西王特鋼股份總市值在6000萬港元左右，金屬所的科研團隊如果計算為30人，人均持有市值在200萬港元左右。當然，現在還看不到金屬所科研人員具體怎麽分配。
去年1月6日，西王特鋼複牌，當日盤中最高漲幅達到10.66%。但隨後，隨著鋼鐵行業的整體不景氣，西王特鋼股價整體也呈下行趨勢，現在處在0.6港元到0.7港元區間。

王勇告訴本報記者，西王特鋼的規模，他不想搞太大，300萬噸左右就已經很好。關鍵是要搞成特種鋼的完整產業鏈條，從煉鋼，到鍛材，再到終端產品。“將來的西王特鋼，不是一個單純的煉鋼企業，而是一個全流程的裝備制造產業。”

當時，王勇的設想是讓西王特鋼未來2~3年內成為我國特鋼行業的一匹黑馬。

按照當初的設想，西王特鋼與金屬所的合作項目產品瞄準中高端工具鋼、模具鋼、軸承鋼、海工鋼、輪軸鋼、軍工鋼等高端裝備用特殊鋼，應用於交通運輸、能源石化、海洋工程、航空航天等行業用高均質車輪車軸鋼、壓力容器特厚板、海洋平臺特厚板、超高鏡面模具模塊、高性能健康廚房生態刀具等。

王勇舉例說，現在中國用的核廢料儲存罐，都是從國外進口，一個就是500萬元人民幣。金屬所的科研成果中已經有這個了。

這種儲存罐技術要求十分嚴格，要千年內不發生任何外溢問題。專家相信，千年之後，關於核廢料的處理一定能解決，現在需要的是裝起來，埋起來。

蜜月之後的苦澀

雙方合作正式開始之後，金屬所的10名博士就進駐西王集團。

王勇對招賢納士已經十分“習慣”，當年創業時，他就把招來的人才當自己人看待，過春節時，他會組織人員敲鑼打鼓，把系著大紅花的整扇豬肉送到外招人才的家門口。

他曾對記者表示，這更多是一個形式，是表明他們不是外人，是自己一家人。

現在，他所設想的，也是把金屬所的科研人員當“一家人”。他說，人到了，心不到，那肯定不行。心到，還是需要有利益驅動的，與金屬所的合作之所以把科研人員占股份作為重要元素，不單是體現對科研成果的尊重，也是體現對科研人員自身價值的尊重。

他說，如果科研人員的成果能夠變成自身價值的一部分，還愁科研成果鎖在櫃子里嗎？科研人員自己就會成為推銷員，把科研成果變成現實生產力，而不是只在論文上署個名，只在評職稱時管用。

金屬所的科研人員進駐西王特鋼之後，不但給西王特鋼提供技術上的支持，甚至還成了產品的推銷員。

西王特鋼總經理張健對本報稱，金屬所的科研人員進駐之後，西王特鋼人學到了不少東西，尤其是科研人員嚴謹的思維方式。另外，他們對產品也當自己的孩子看待，因為他們親眼看著這些產品“出生”，放心，且有實現感。

張健介紹說，與金屬所合作的一期項目目前已經完成，這就是鋼錠生產項目，用的就是金屬所的科研成果。“目前月產能在8000噸~10000噸，而且市場銷售比較好。這些產品正常情況下可以拿到10%~15%的利潤，好的可以拿到30%的利潤。”

西王特鋼H13模具鋼利潤率更讓人咋舌。現在已經出口到德國，每噸價格在9000多元，利潤率更高。

按照規劃，下面還會有二期、三期項目。“二期以鍛材為主，就是把我們自己生產的鋼錠一部分再往下遊加工，做成軸、法蘭、齒輪等類似的鍛件。三期就會做一些終端產品。軍刀、手術刀等，量不會特別大，但附加值會很高，利潤率可能會在500%以上。西王特鋼規劃了2萬噸的特種冶煉鋼，目標利潤在100個億。”

但現在科研人員的心態發生了變化，二期、三期項目的推進也遇到困難。其中最重要的原因就是股權分配不到科研人員個人身上。

一位不願意透露姓名的科研人員告訴《第一財經日報》，按照當初的協議，股份幾乎是裝進了自己腰包里的，現在遲遲不能落實，心勁自然就小了。張健告訴記者，開始時，這10名博士都積極來西王特鋼，吃住都在這里。但現在，基本都回去了，打電話給他們，他們也會說工作忙，來不了。

在王勇看來，項目不能按照當初的設想落實，對企業來說就是最大的損失。

按照當初協議，有相當一部分股權是應該分給科研人員的，西王集團也非常希望早點落實，科研人員當然也願意獲取這部分股權，但為何落實不了？科研人員雖然不願意多說，但本報記者采訪一圈下來發現，問題出在沒人敢拍板，因為這涉及到科研人員的身份歸屬、個人股權與國有資產之間關系等問題。

如何打破瓶頸

王勇告訴《第一財經日報》，按照當初的協議，金屬所的十大科研成果是入股西王特鋼的，從一定意義上說，這已經是西王特鋼的“資產”。但如果科研人員不上心，項目就無法落實。

金屬所的科研人員也有自己的難處，科研人員的很多時間在西王特鋼進行研發生產、技術支持等，原單位的項目就無法開展。

王勇說，看到這種狀況，心里真急。

張健告訴記者，中科院內部也進行過討論，希望在各個領域推廣西王特鋼與中科院合作這種模式，中央領導也給予過指示，希望積極推進。但是中科院方面沒有先例，沒人願意拍這個板，所以推進緩慢。
記者了解到，中科院方面是想制定一個總體框架，對科研成果轉化作出一個比較統一的規定，然後再推開，但企業等不及，科研人員也等不及。

張健告訴記者，“我們目前也就這些情況做了一些調整，持續推進大的合同框架。同時也在與他們溝通探討新的合作模式。比如項目制，按照項目進行資金獎勵。原先的合作模式會把整個金屬所融到西王，會爭取到更好的資源和配置，有一點新的研發或發現都願意和我們進行分享。而後一種合作針對性比較強，但也存在局限性，不是一家人的關系了，就變成甲方乙方的關系了。”

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中科院課題組報告：城市居民幸福感排名廈門最高

中國科學院宜居城市研究團隊14日發布最新研究成果《中國宜居城市研究報告》。結果顯示：中國城市居民幸福感排名最高的依次是廈門、威海、寧波、濟南和蘇州。

課題組介紹，該報告首次通過大量居民問卷調查和數據分析，反映了公眾真實的城市宜居性感受。城市宜居性與居民幸福感存在對應性，通常宜居指數高的城市，居民幸福感排名也較前。

研究顯示，幸福感最高的城市也是城市宜居指數排名靠前的城市。另外，不同群體對幸福感的認知也不同。其中，女性、中年人的幸福感更高;高學歷、從事生產性行業群體感覺更幸福;高收入、本地戶口群體幸福感也高於其他人群。

該報告通過計算一個城市內部居民認為“很幸福”和“比較幸福”的人數占被調查人數總和的比例來測度各個城市幸福感狀況。結果發現，40個被調查城市的高幸福感占比平均值和中位數分別為47.67%、48.75%。其中，幸福感最高的城市主要包括廈門、威海、寧波、濟南和蘇州等，這些城市被調查居民的高幸福感占比均超過50%，成為國內幸福感評價相對較高的城市。

課題組介紹，環境的宜人性對居民的幸福感有正面的作用。在光照充足、氣溫適宜的地區，城市的宜居性明顯優於幹旱內陸地區，居民對身體健康狀態和生活穩定性有更高的評價，相應地也對生活狀態感到滿意和幸福。以全國40個主要城市為例，威海、廈門、福州、蘇州既是自然環境舒適性高的城市，同時也是居民幸福感高的城市。這四個城市的自然環境宜人性評價結果分別為66.04、62.52、62.48、62.50，高於40個城市的均值。

課題組介紹，與其他城市比較可得，幸福感高的城市具有以下共同特征：城市宜居水平較高，宜居性要素均不存在“短板”，宜居性要素評價在均值以上或接近於均值;主要位於中國東部地區，社會經濟發展水平較高，人均可支配收入良好;所在城市生活壓力比一線城市要小，發展活力都很強，是適合居住、工作和生活的城市。

分析顯示，一線城市北上廣深幸福感相對較低，主要原因可以歸結為：環境健康性差，交通擁堵問題嚴重。北上廣這類大城市的環境健康性均為居民最不滿意的宜居性要素，北京的自然環境宜人性評價也較低，深圳與北京的交通條件也為居民所不能接受，這些因素制約了城市居民幸福感的提升;物價高，購房難。這些城市的收入相對其他城市更高，但同時生活成本也很高，尤其是在購買或租賃住房的價格上，居高不下的生活費是影響居民幸福感的一個因素。競爭激烈，壓力大。雖然這些城市的工作機會多，但是不可否認就業競爭也更激烈，另外，職場競爭還會帶給個人負面影響，高強度工作與高壓的心理狀態，不利於個人的身心健康。

研究報告稱，城市安全、環境健康、交通便捷成為當前我國城市宜居性評價最低的三個方面，表明安全、健康和交通等關鍵詞是制約中國宜居城市建設的重要短板。

一個有意思的結果是：不同年齡、學歷、戶籍狀況、家庭月收入等屬性的居民對城市宜居性評價結果明顯不同。其中，20-29歲、40-49歲、本地戶口、高學歷、家庭月收入5000以下和2萬元以上等社會群體的城市宜居性評價較低。也就是說中等收入群體的滿意度要高於高收入和低收入人群。

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中國宜居城市總體評價

中國城市宜居指數整體不高。40個代表著中國經濟社會發展最高水準的城市，城市宜居指數平均值僅為59.92分，中位數為59.83分，均低於60分的居民基本認可值，反映出中國和諧宜居城市建設道路還很漫長。

中國城市宜居指數評價最高的城市為青島、昆明、三亞、大連和威海。其中，青島市城市的綜合宜居性評價最高，位居全國第一位;昆明具備舒適宜人的自然環境和特色的社會文化環境，位居第二位;三亞市以空氣環境健康取勝，位居第三位;大連市在城市安全性和自然環境宜人性上表現突出，位居第四;威海市自然環境舒適性和宜人性優勢明顯，位居全國第五位。

東部沿海城市的自然環境宜人性更強。自然環境宜人性評價也相對較高，平均值和中位數分別為61.14、60.06分，獲得了居民的基本認可，也是中國宜居城市建設的相對優勢內容。其中，自然環境宜人性評價最高的五個城市依次為深圳、上海、蘇州、青島和南京，主要集中於東部沿海城市。

文化特質提升了城市人文環境舒適性。人文環境舒適性評價的平均值和中位數分別為61.13、60.80分，成為中國宜居城市建設的相對優勢內容。其中，人文環境舒適性評價最高的城市主要包括深圳、上海、廣州、成都和威海等城市，均具備深厚的歷史文化底蘊抑或包容開放的城市文化。

二三線城市的交通便捷性評價較高。40個調查城市的交通便捷性評價相對較低且得分較為集中，平均值和中位數分別為58.59和59.11分，屬於中國宜居城市建設的短板領域。而交通便捷性評價最高的城市分別為廈門、蘇州、濟南、海口和銀川等，另外威海、石家莊和昆明的交通便捷性評價也相對較高，主要以二三線城市為主。

東部沿海和西部高原城市的環境健康性評價較高。40個調查城市的環境健康性評價相對較低，平均值和中位數分別為58.24、59.17分，是制約我國宜居城市建設的重要瓶頸。在40個案例城市中，環境健康性評價較高的不僅包括廈門、青島和威海等東部沿海城市，還包括西寧和銀川等西部地區高原城市。

五年建成中國第一智慧城市 中科曙光探路新商業模式

當我們提到大數據，首先想到的就是BAT、亞馬遜之類的公司，通過對商業數據的梳理、整合和開拓，這些公司已經取得了商業意義上的成功。

現在，在這條路上探索了八年的中科曙光(603019.SH)瞄上了政務數據，希望從縱向的行業數據和橫向的城市管理數據兩個維度上尋找新的機會。

其花費五年時間建成的國內排名第一的智慧城市無錫，便能夠佐證這一戰略。

智慧城市範本

中科曙光2009年在國內最早提出面向城市由企業投資建設雲計算中心、政府購買服務的模式。2011年，無錫被國家發改委認定為首批五個“雲計算創新服務試點城市”之一，並連續三年被認定為中國社科院和國脈互聯聯合發布的中國智慧城市發展第一名。

無錫智慧城市數據核心是政務數據。政府部門、社會機構、企業發生的大小事情都要匯聚成大數據，這些數據包含著城市的運營管理、經濟要素等近十億條都存儲在中科曙光的雲計算公司。

這要歸功於無錫采用了中科曙光的一套信息化系統。各級部門可以在線對信息化需求提出申請，比如民政要建系統，需要多少資源，多少內存，在線可以提交。提交後無錫的信息化主管部門可以審核，審批通過了，就可以把相應要求傳到雲計算服務中心，相比以前至少要一到兩個月才能準備好的基礎設施10~20分鐘就可以到位。

“一旦這些數據能夠成為真正意義上有用的數據，加上我們尋找互聯網的合作數據以及行業上的數據三者結合，我們在某個領域某個時間的判斷將會更加精準。”無錫市信息化和無線電管理局局長張克平說。

從1993年至1998年，政府為推動國民經濟信息化和社會發展信息化而提出的計算機聯網、應用工程在專業領域的應用，例如金稅、金盾等金字工程建設實現了專業領域信息化。然而對城市管理者而言，這些割裂的“數據孤島”不足以進行數據的挖掘。

在這樣的背景下，大規模城市面對的數據融合問題，要比中等城市的融合複雜得多，而比較小的城市對數據不具有收集權和使用權。因此，中等城市成為了天然和合理的單位，成為了一個最佳的切入點。

與當地政府建設雲計算中心，政府會把所有的業務轉移到雲平臺上進行統一的管理調配，中科曙光會根據當地政府業務量收取服務費。在初期業務不多的情況下公司投資不會超過1000萬，然後根據業務數量的上升不斷增加，呈彈性擴展狀態。

“也經歷過非常痛苦的轉型。”中科曙光雲計算公司雲服務經理張林說。早期轉型時，他們能接管的是政府部門原有的設備，使用直至傳統設備到達物理使用壽命，而為了應對融合的問題會生出很多煩惱。

不過，這一切總算是苦盡甘來。正如中科曙光雲計算公司總裁聶華所言：“公司的目標在於精準卡位區域信息化機遇，搶占政府大數據產業制高點，打造智慧城市。”

當下，無錫市政府的”智慧城市”開始正式驗收。在無錫，一些非涉密非核心的數據已經可以做一些融合。以公安局的流動人口系統為例，無錫把這些數據用傳統模式錄到無錫流動人口數據庫，還把非敏感、非生理信息經過公安局送入了大數據中心。通過流動人口基礎數據和房屋地址數據，公眾端可以實現流動人口登記，房屋地址等級並進行居住證的辦理預約，而對於公安端，可以經過居住證系統、緝控庫、出租屋系統還有民警通信系統進行整合、比對。

再往下一步，就是做更多的智慧應用。

商業模式

截至目前，中科曙光已在全國部署了22個城市雲計算中心，推動了超過30PB數據交換和共享。而服務系統能達到5萬臺，目前有1000多臺投入使用。這樣的使用效率不禁讓人擔心，這是一門賺錢的生意麽?

由於城市數據中心更傾向於放在當地，無錫布局的雲計算中心很難吸引其他的地方政府前來使用，但企業不受此限。有了雲的模式，最大的好處是幫助中小企業實現信息化，雲商城上可以提供網站、郵箱、辦公系統等等，並可以按量按需計價提供。

比如一家創新企業開發了一個App，或者開發了一個網站或辦公軟件，利用當下的人脈和銷售渠道未必能實現很好的推廣和銷售。如果放到雲商城，可以利用中科曙光的銷售渠道做推廣和銷售。“打個比方你是賣手環的，可以把手環當中比較核心的技術點放在我這上面，又有另外一個創業者可能不是做手環的，但是做上下遊與其相關，通過雲商城和你聯系。”張林說。現在雲商城的中小企業差不多2000多家，70%~80%的企業用戶都不在無錫。

“投資的商業模式發展更為重要。商業數據需要大家在沙子中淘金，而政務大數據更具有規範性，一旦爆發，其潛在的威力必然會帶來一個商業模式的轉變。”聶華說。

他表示，期望的合作夥伴包括IT行業區域代理、集成商、軟件開發商以及面臨轉型的地方傳統型企業，同時也考慮對城市雲項目及市場看好的創業投資人。概括來說，就是全力支持合作夥伴向區域雲計算和大數據服務商轉型，形成雲計算商業模式的再創新。

曙光城市雲投資運營特點是采用獨資、合資等多種方式，組建“本土+總部+外部專家”三級技術支持與運維團隊。運營中心為地方獨立法人機構，按現金技術架構和服務體系構建運營團隊。

這可以分成控股模式和授權模式兩種。在控股模式中，中科曙光是主要出資人，擁有控股權，加盟方或者政府參股這需要團隊有紮實的運營資源和相應成熟的運營團隊。在授權中，加盟方是主要出資人，擁有控股權，中科曙光以品牌、知識產權參股，這要求加盟方有較強的資金實力和獨立經營能力。

聶華坦言，城市雲的連鎖加盟迫在眉睫，有兩方面的原因。一方面是時間壓力，外界留的時間窗口期並不多。另一方面是面臨著運營挑戰，3到5年內是大數據的戰略發展機遇期，需要在這個時間段鋪開“百城百行”的戰略，全國性的投資可以帶來本地化業務運營。

在他看來，雲計算中心的本質不在建設，而是希望提供一個好的舞臺，大家可以在一個平臺上一起合作團結，最好能實現的是“根據政府的數據平臺，圍繞人的數據，做社會治理類的應用，圍繞物的數據，做城市管理類的應用，圍著產業經濟的數據，我們來提升城市的經濟競爭力，來促進城市經濟發展”。

中國量子計算機研究獲突破性進展 中科大成功研發量子芯片

近日，我國量子計算機研究取得突破性進展，中國科技大學量子實驗室成功研發了半導體量子芯片。

據央視新聞8月11日消息，量子芯片相當於未來量子計算機的“大腦”，研制成功後可實現量子的邏輯運算和信息處理。有了計算，量子的存儲及控制技術也必不可少。這款三明治型的固態量子存儲器，在低溫有磁場的輔助設備中才能工作。

中科院量子信息重點實驗室研究員周宗權表示，下一步發展方向，要把這個量子存儲器做小做得齊整化，以延長它的壽命，最終我們希望做成一個像經典的便攜式U盤一樣方便使用的器件，實現超遠距離的量子態量子信息的傳輸。

今年3月，科技部網站發布消息稱，中國科學技術大學郭光燦院士領導的中科院量子信息重點實驗室郭國平研究組在量子芯片開發領域取得一項重要進展，首次在砷化鎵半導體量子芯片中成功實現了量子相幹特性好、操控速度快、可控性強的電控新型編碼量子比特。成果發表在國際權威物理學雜誌《物理評論快報》上。

郭國平研究組多年來致力於半導體量子芯片的開發，他們利用半導體量子點多電子態軌道的非對稱特性，首次在砷化鎵半導體系統中實現軌道雜化的新型量子比特，巧妙地將電荷量子比特超快特性與自旋量子比特的長相幹特性融為一體，實現“魚”和“熊掌”的兼得。

中科招商變招應對“新八條”：PE業務放入“一個籃子”

周二，私募巨頭中科招商(832168.OC)發布半年報，在今年5月新三板推出私募掛牌“新八條”門檻後，PE半年報受到市場關註。

去年12月，監管者在突然暫停私募掛牌、融資，半年後終於厘清頭緒對私募掛牌設置了8個新條件即“新八條”，以回歸私募本質為基本要求，對PE機構收入和出資比例、以及募集資金使用等方面進行了限制，並要求已掛牌PE機構在一年內完成整改，否則予以摘牌。

PE應對“新八條”整改

周二，私募巨頭中科招商發布半年報，根據報告，中科招商設立了全資子公司深圳市前海中科招商創業投資管理有限公司作為PE業務的集合體。中科招商相關負責人對第一財經記者表示，“我們將積極實施業務整改，把存量PE基金和未來增長的PE基金放在前海中科招商一個籃子里，來滿足規範性的問題。我們期待整改實施細則的盡快出臺，以指導我們的具體實施。”

今年6月17日，在新三板創新層名單公布前夕，九鼎集團發布公告稱公司是包含私募、公募、證券、保險、地產等業務的綜合控股集團，私募業務的運營主體為昆吾九鼎投資管理有限公司，如果只是核查昆吾九鼎，那麽可以滿足“新八條”中的管理費收入比例和資產管理規模等條款。

根據股轉公司《關於金融類企業掛牌融資有關事項的通知》，掛牌私募機構的管理費收入與業績報酬之和須占收入來源的80%以上，私募基金管理人在基金中的出資額不得高於20%，最近3年年均實繳資產管理規模在50億元以上，私募機構持續運營5年以上等等。

特別是，“新八條”中第七條要求，掛牌私募在掛牌之前不存在以基金份額認購私募機構發行的股份或股票的情形，且募集資金不存在投資滬深交易所二級市場上市公司股票及相關私募證券類基金的情形。業內人士認為，這條對九鼎集團和中科招商的指向意義十分明顯。

聯訊證券新三板首席研究官付立春對第一財經記者表示，“兩家公司都從形式層面進行了整改，以前掛牌主體都是PE公司，現在成為包含PE業務的金融類公司，通過註入新的業務新的資產來稀釋降低PE業務的占比。”他認為，從實質上看，由於兩家公司一直以PE業務為主，PE收入占比依然很高，因此業務調整的代價和難度都是較大的。

投中研究院新三板分析師陳偉告訴第一財經記者，從九鼎集團提出整改至今才3個月，業務調整需要時間去順應。但是整改的態度說明掛牌私募機構希望維持掛牌地位，願意遵守監管規則、完成合規性，不願放棄具有巨大融資潛力的平臺。

雖然九鼎集團在公告整改後進入了創新層的初始名單，但隨即又采取妥協，宣布主動退出創新層。公司表示，私募業務雖然已經占比較小，但是經營模式最成熟、業績回報最穩定。新業務經營時間較短、所占比重還不夠大，業績尚未完全釋放，如此時直接進入創新層，可能會給後續發展帶來不必要的負擔。

在暫停融資後，中科招商和九鼎集團都不得不使用發行債券或股權質押來融資以補充現金流。去年12月以來，中科招商共發行了4筆私募債，總募資規模達到32.9億元，票面利率從6.1%到7.2%。今年3月以案例，九鼎集團頻頻將子公司中江集團控股的九鼎投資(600053)的股份進行質押，累計質押占持股比例達99%，均用於融資擔保。

私募估值謎團

截至目前，新三板已掛牌的私募基金管理機構共25家，除了九鼎集團和中科招商，已經有8家私募機構發布了半年報。

中科招商半年報顯示，今年上半年公司營收5.58億元，同比下降26%，扣非凈利潤4775萬元，同比下滑86%。公司表示，業績下滑主要是由於上半年二級市場波動造成了公允價值變動收益的減少，如果扣除該因素，營業收入將能實現12%左右同比增長。

中科招商2015年年報披露，公司去年公允價值變動收益18.4億元，占營業總收入76%。

去年年中，中科招商在股市劇烈波動後逆勢舉牌16家上市公司。公司曾表示，以上市公司作為資本平臺實施並購重組和產業升級整合。在監管者在去年底暫停私募機構掛牌和融資後，中科招商停止了舉牌上市公司。

值得一提的是，中科招商舉牌的鼎泰新材(002352.SZ)在今年5月公布被物流公司順豐控股借殼，消息公布後，上市公司股票最高漲至51元。去年7月，中科招商旗下中科匯通分別以持股5.1%和10.01%對鼎泰新材進行舉牌，總投入2.55億元，按照鼎泰新材周四收盤價格40.5元，中科招商賬面浮盈達到6.8億元。

中科招商半年報顯示，公司未來著力點主要在三個方面。一是和地方政府合作成立產業轉型升級基金，第二是與科研院所進行科技成果孵化的合作，第三是跨境投資，拓展國際業務。去年10月，中科招商與美國股權眾籌平臺AngelList達成戰略合作，通過發起設立海外投資基金將4億美元投向AngelList平臺上的矽谷初創企業。

公告發布後，中科招商成交量有所放量，但協議轉讓價格仍穩定在1.4元附近，市盈率水平為18倍。不過，去年在新三板限制措施出臺前，新三板上PE機構估值水平普遍在100倍至200倍。和去年相比，私募機構估值水平已經大幅下調，業內人士預計，在九鼎集團複牌後也可能難逃暴跌的命運。

陳偉告訴記者，“金融企業估值相對麻煩一些，根據不同的業務操作方式估值的模型可能有所不同。在監管之下，私募機構更多依賴自有資金，想象空間有限，對於投資者來說可預期的回報就要適當下調。”

他認為，對於走向金控集團的私募機構，仍然要看產業的協同性到底能發揮到什麽程度，在新監管條件下，這類機構的盈利能力和下屬金融企業間的協作能力暫不明朗，還不能確定金控版圖對企業價值能做出多大的貢獻。因此估值還取決於投資者在整個市場行情和對於行業的認知上如何找到平衡點。

中科院等成功制備黑磷可控降解光熱轉換材料 可用於腫瘤治療

從中科院官網獲悉，近日，中國科學院深圳先進技術研究院研究員喻學鋒與深圳大學教授張晗、香港城市大學教授朱劍豪等合作，成功制備出基於黑磷的生物可降解光熱轉換材料，用於實現高效安全的腫瘤光熱治療。

納米光熱治療技術具有適用範圍廣、非侵入、選擇性強、過程簡便、正常組織損傷小等優點，在腫瘤治療、藥物控釋、光控植入材料等領域展現出巨大的應用價值。然而，目前常用的無機納米光熱轉換材料在體內往往無法降解，而是以納米粒子形態在器官中長期存留，或者材料的降解產物中包含有毒的物質，這些都會引發機體潛在的毒性反應，這導致它們很難獲得國際醫療審核機構(如FDA)的批準，步入實際臨床應用。研發性能優越並且生物可降解的納米材料，是將納米技術推向實際臨床應用的關鍵和難點。

黑磷是近年來廣受關註的一種具有二維層狀結構的直接帶隙半導體材料，展現出出色的電學和光學特性。喻學鋒團隊在之前的研究中發現，尺寸僅為幾個納米的黑磷量子點具有很高的近紅外光熱轉換能力(Angew.Chem.Int. Ed. 2015, 54,11526)。並且，黑磷在生理環境下會氧化進而降解成磷酸根離子和亞磷酸根離子等安全的小分子產物(Angew.Chem. Int.Ed. 2016, 55,5003)。然而，近期研究發現，裸露的黑磷在生理環境下降解過快，會導致其光學性能在體內循環的過程中下降，從而影響其光熱治療的效果。

針對這一問題，研究團隊采用了乳化溶劑揮發法，制備了一種高分子聚合物(PLGA)包裹黑磷量子點(BPQDs)的核殼結構納米球(BPQDs/PLGA)。PLGA作為一種可降解的疏水性生物醫用高分子，所形成的聚合物殼層能將內部的黑磷量子點與生理環境隔絕開，保證了黑磷量子點在治療過程中的性能穩定。光熱治療結束後，黑磷量子點又會隨著PLGA殼層的逐步降解得到緩慢釋放和降解，進而安全地代謝出體外。細胞及動物實驗都表明，BPQDs/PLGA具有很好的生物安全性和腫瘤被動靶向性，並展現出很高的光熱治療效率，實施五分鐘的近紅外光照，即可有效地殺滅腫瘤。這種新型生物可降解光熱轉換材料的成功研發，無疑可推動光熱治療技術的實際臨床應用，並為今後納米材料的生物醫學應用提供指導和借鑒。研究團隊已申請了相關發明專利，正積極推動申報相關臨床應用許可，爭取早日將其用於臨床。

侯建國調任廣西黨委副書記，曾任中科大校長7年

據中國經濟網報道，中央批準，侯建國同誌任廣西壯族自治區黨委委員、常委、副書記，免去李克同誌的廣西壯族自治區黨委副書記、常委職務，另有任用。

侯建國於1978年進入中國科學技術大學學習，2003年當選為中國科學院院士，2008年9月擔任中國科學技術大學校長，於2015年1月調任科技部副部長。

新華社此前報道稱，中科大新創校友基金會評價侯建國為“1987年以來最好的中科大校長”。

據悉，侯建國擔任中科大校長以來，中科大辦學經費從2008年的12.9億元增長到30億元;2011年以來引進海外“青年千人計劃”傑出人才數量連續四年居全國高校第一;湧現出“最年輕院士”潘建偉、謝毅、國家自然科學一等獎獲得者陳仙輝等頂尖科技人才;學校已連續10年有重大科研成果入選由兩院院士評選出的年度“中國十大科技進展”。

侯建國簡歷

侯建國，男，漢族，1959年10月生於福建，化學家，中國科學院院士，第三世界科學院院士，中國科學技術大學校長，第十一屆全國人大常委會委員。

1959年生於福建，1978—1989年在中國科學技術大學學習，獲凝聚態物理專業博士學位。

1988年至1995年，先後在前蘇聯科學院結晶學研究所電鏡實驗室、中國科學院福建物質結構研究所、美國加州大學Berkeley分校、美國Oregon州立大學化學系從事科學研究工作。

1995年起任中國科學技術大學教授，先後任中國科學院結構分析重點實驗室主任、中國科學技術大學理化科學中心主任。

2000年任中國科學技術大學副校長。

2001年9月起任中國科學技術大學校友總會會長。

2003年當選為中國科學院院士。

2004年8月起兼任合肥微尺度物質科學國家實驗室(籌)常務副主任。

2004年11月當選為第三世界科學院院士。

2005年9月任中國科學技術大學常務副校長。

2008年9月任中國科學技術大學校長。

2015年1月任科技部副部長。

2016年10月任廣西黨委副書記。

攻防長三角農業汙染 中科院、安利組“聯合艦隊”

當前中國社會經濟改革和轉型的過程中，企業社會責任的作用正得到前所未有的重視。全球直銷巨頭安利積極參與十三五重點科技研發項目中，獻策農業汙染防控。

近日，“國家十三五重點研發計劃”---“長江下遊農業面源汙染和重金屬汙染防控技術示範”項目組與安利中國植物研發中心在無錫簽署合作備忘錄。

“長江下遊農業面源和重金屬汙染防控技術示範”是十三五期間國家首批重點科技項目“農業面源和重金屬汙染農田綜合防治與修複技術研發”方向的一個重點項目，目前該項目已經獲得國家科技立項並順利通過科技部網站公示，於日前正式啟動實施。

安利（中國）植物研發中心作為項目團隊成員與主持單位中國科學院南京土壤研究所及其他參與機構浙江大學、上海交通大學、南京農業大學等一起立足長江下遊地區這一國家經濟中心和發展引擎，圍繞農業面源和重金屬汙染防控主題，共同推動並形成若幹業內領先的環境友好型農業示範研究與生產基地。

中國科學院南京土壤研究所面源汙染治理技術研發中心主任施衛明教授告訴《第一財經日報》記者：“目前該項目團隊擁有國家重點實驗室、國家工程實驗室、國家級野外實驗臺站、農業部教育部和環保部多家重點實驗室等，在農業面源汙染防控方面已開展十余年的系統研究和技術攻關。”

安利大中華研究開發和技術法規及質量管理副總裁陳佳對《第一財經日報》記者表示：“安利紐崔萊在全球累積了80余年的有關有機種植、質量管理及植物營養素研究的經驗，希望能夠在項目研究中不遺余力貢獻安利的一份力量。”

 記者在采訪中獲悉，安利（中國）植物研發中心於2015年在無錫落成，該研發中心歷經6年籌備，由先進的科研實驗室，智能研究溫室和占地700多畝的研究農場組成。致力於中草藥植物的有機種植研究、提取物研究，開發具有保健美容功能的創新中草藥新原料。

農業汙染問題刻不容緩

  近年來，農業面源和重金屬汙染問題已成為我國廣泛關註的重大農業生態環境問題。據第一次全國汙染源普查公報顯示, 化學需氧量COD、總氮、總磷等主要汙染物排放中, 農業汙染源排放量占全國汙染物排放總量比例分別為43.7%、57.2%、67.3%，農業源汙染已經成為環境汙染中的重要因子。

推動長江經濟帶發展是當前國家重點戰略之一，但推動長江經濟帶發展必須從長遠利益考慮，走生態優先、綠色發展之路。長江下遊地區經濟相對發達，農業集約化程度高、降水頻繁，面源和重金屬汙染嚴重，對糧食生產和人體健康構成了嚴重威脅。

“產學研”結合

中國科學院南京土壤研究所成立於1953年，是中國土壤科學研究的發源地，自成立以來，一直是中國唯一專門從事土壤科學綜合研究的機構，為我們國家土壤資源的合理利用、農業可持續發展、生態建設與環境保護發揮了重要作用。

安利旗下品牌紐崔萊一直倡導避免使用農藥和化肥，采用接近自然的方式來種植原料作物。與此同時，紐崔萊也不斷總結發展可持續有機農耕理念，已經形成完善成熟的有機農耕標準。

安利紐崔萊是當今世界上為數不多的在自有有機農場種植、收獲和加工植物原料的營養保健食品品牌，在美國、巴西、墨西哥擁有三大獲得權威認證的有機農場。

陳佳告訴《第一財經日報》記者：“有機種植作為一種農業生產模式，由於其在生態環境和食品安全等方面具有更好的社會效益，在世界範圍內受到了越來越多的認可，這次能夠參與十三五重點研究計劃，是學界對於安利公司研發實力的認可，安利中國植物研發中心身處無錫，擁有研究型農場，未來將繼續與各機構協力合作，推動項目的順利進行。”

安利（中國）植物研發中心從籌備伊始就開始尋求與國內頂尖的機構合作。據了解，目前已經與中國中醫科學院中藥研究所開展多項合作研究，與中國科學院南京土壤研究所朱兆良院士合作建立企業院士工作站，促進和推動中草藥有機種植的發展和提升。

 引入企業參與

今年10月，國務院印發《全國農業現代化規劃（2016—2020年）》。從五大領域布局“十三五”期間全國現代化發展任務，並提出註重可持續發展的新目標，指向創新綠色。不久前的7月，國務院還發布了“十三五”國家科技創新規劃，圍繞實現國家戰略目標篩選出來的若幹重大戰略產品、關鍵共性技術或重大工程，是我國科技發展的重中之重。“十三五”國家科技重點研發計劃羨慕在現代農業領域設立了14項專項研究。

但目前，根據2015年發布的《農業部關於打好農業面源汙染防治攻堅戰的實施意見》中的表述，我國農業資源環境遭受著外源性汙染和內源性汙染的雙重壓力，依舊是制約農業健康發展的瓶頸約束。

一方面，工業和城市汙染向農業農村轉移排放，農產品產地環境質量令人堪憂；另一方面，化肥、農藥等農業投入品過量使用，畜禽糞便、農作物稭稈和農田殘膜等農業廢棄物不合理處置，導致農業面源汙染日益嚴重，加劇了土壤和水體汙染風險。

“長江下遊農業面源和重金屬汙染具有汙染物負荷量大、複雜性高等特點，聯合業內領先的學術研究機構和標桿企業的優勢資源，才能探索出一條可持續發展之路。” 施衛明教授告訴《第一財經日報》記者。

對於長江下遊農業面源汙染和重金屬汙染防控技術示範項目中，引入企業力量參與，施衛明教授告訴第一財經記者：“企業是國家科技創新實踐的重要參與者，對生產實際情況的了解和技術需求有切身的體會和實踐經驗，也是部分重要技術和產的擁有者，是鏈條式科技創新體系的不可或缺的組成部分。”

同時，他也表示，優秀的企業加入有助於形成的優秀的技術集成模式在更大範圍內推廣輻射。同時，中科院南京土壤研究所也是希望項目過程中形成的優秀生產模式及優秀的產品能夠由企業開發成有影響力的產品，為優質的農場品找到出路，推動新型農業模式的良性發展。

從強勢舉牌到一把清倉 中科招商資本運作大逆轉

從頻頻舉牌上市公司，到清倉式減持，中科招商只用了一年半時間。

原本稱為長期戰略卻變成短期炒股，中科招商大逆轉背後是IPO提速、借殼審核趨嚴的政策背景。由於殼股價值的下降，項目退出不必非要通過並購重組，中科招商決心“一把出”，處理手上的殼股。

同時，中科招商還面臨合規性的壓力。監管者多次表達了對一二級市場套利的不滿，全國股轉公司也要求掛牌私募機構進行整改，私募機構利用新三板募集資金去二級市場炒股成為禁區。

更重要的是，在新三板暫停私募融資後，中科招商也開始面臨缺錢的煩惱，雖然在發行債券和質押股票能夠一時緩解資金壓力，但仍不能滿足快速擴張的步伐，因此賣掉上市公司股票回籠資金迫在眉睫。

清倉式減持落袋為安

中科招商(832168.OC)在年後首個交易日公告稱，其子公司中科匯通(深圳)股權投資基金有限公司(以下稱“中科匯通”)將減持天晟新材(300169.SZ)的股份。中科匯通計劃未來6個月內通過集中競價、大宗交易或協議轉讓方式出售持有的全部股份，占上市公司股本5.1%。

這是第8家中科招商公告清倉減持的上市公司。1月25日，中科招商一口氣宣布，旗下三家子公司將減持綿石投資(000609.SZ)、豐樂種業(000713.SZ)、大連聖亞(600593.SH)、北礦科技(600980.SH)、三變科技(002112.SZ)、沙河股份(000014.SZ)、祥龍電業(600769.SH)等七家上市公司股權。

截至公告日，中科匯通持有綿石投資11.51%的股權，持有北礦科技9.3%的股權，在其他公司持倉都超過5%。公告當日，沙河股份股價暴跌8.5%，豐樂種業和綿石投資分別下跌3%和2%。

中科匯通在這些公司的持倉都是通過二級市場競價買入的。去年年中，中科招商在股市劇烈波動後逆勢舉牌16家上市公司，共耗資34.4億元。從當初大規模的高調舉牌到如今集中清倉，中科招商只經過了一年半的時間。

被中科招商盯上的上市公司通常具有市值小、股權分散度低、業績平平等特點。公司董事長單祥雙曾表示，希望取得上市公司的控制權，再以上市公司作為資本平臺實施並購重組、產業整合等長期性資本戰略。

國海證券策略研究員對第一財經記者表示，“現在減持肯定有盈利，2015年股市波動期間殼股市值在20億元左右，現在大部分民企殼股的中值在大概30多億元，這時候減持，盈利空間還是挺大的。”

他認為，囤殼的投資機構一般持倉規模較大，並且殼股的流動性較差，投資機構不太可能從二級市場直接減持，更可能選擇大宗交易的渠道減持。大宗交易對股價的直接影響不是很大，但間接的減持壓力仍然存在，股權相當於從一個集中的機構分散到多個機構。

東北證券新三板研究中心總監付立春告訴第一財經記者，“從現在大政策背景和新的階段看，中科招商的決策是比較有預見性的。在整個經濟環境不明朗，金融投資領域存在泡沫和風險時，及時兌現投資收益，落袋為安以備不時之需，是比較明智的。”

他認為，中科招商率先果斷地一次性清倉，比繼續等待或者一個個賣出能獲得更高的收益。

政策驟變脫下殼股光環

去年5月，快遞行業大佬順豐速運以433億元作價借殼鼎泰新材(002352.SZ)上市，公司股價最高攀至59.9元。中科招商由於持有鼎泰新材10.93%的股權而獲益豐厚，目前鼎泰新材的總市值達到1755億元，是中科招商2015年增持時的70多倍。同年10月，中科招商賣出鼎泰新材1100多萬股，占公司股權4.7%。

按照2015年中時中科招商舉牌的邏輯，熊市里重組並購是主要題材，並購題材股價格回彈的可能性較大，此外，中科招商在市場下跌時以低成本介入，目標主要在於持有50家上市公司，作為並購重組的資本運作平臺，為投資項目的退出打開通道。

不過，政策環境的改變帶來了投資邏輯的逆轉。

去年，證監會共審核了275家企業的IPO申請，通過了247家，其中僅11、12月兩月就審核通過了84家。盡管市場行情下行，但證監會繼續保持IPO審核的速度，今天1月再核發34家。

與此同時，去年9月，被市場稱為“最嚴借殼新規”的修訂版《上市公司重大資產重組管理辦法》正式發布實施。新規從嚴監管的立場未有任何松動，對於打擊制度套利的態度堅決.證監會副主席姜洋公開表示，證監會將繼續完善並購重組機制，同時強化對“忽悠式”、“跟風式”重組的監管力度。

前述國海證券研究員表示，“按照目前的IPO節奏，目前排隊的企業可能今年能夠全部審核完畢，想上市的公司可以直接通過IPO，殼公司的價值肯定會受到侵蝕，目前民企殼公司市值已經跌破40億元。”

投中研究員分析師陳偉對《第一財經日報》表示，今年IPO實質加速，以及通過並購重組退出的方式受阻都導致殼股的炒作價值不高。從去年下半年到今年來看，並購重組借殼退出並不是特別好的方式，並購借殼的預期收益較低，概率也不高，還不如把企業註冊地遷到貧困地區，走扶貧綠色通道退出。

中科招商本輪公告減持的8家上市公司中，有4家在過去60個交易日中累計下跌了20%左右。在中科招商埋伏的20多個上市公司殼中，像鼎泰新材那樣的案例只是少數，去年6月，證監會否決了天晟新材的並購重組申請。

中科招商也“差錢”

除了投資邏輯，合規壓力也是中科招商清倉上市公司的重要考慮。

去年初以來，對於私募基金的監管全面升級，隨著私募管理人登記和信息披露指引、“史上最嚴”募集行為管理辦法等新規出臺後，對私募的監管風暴席卷全國。證監會私募基金監管部副主任劉健鈞去年7月表示，國務院領導要求，創投基金不得介入上市公司的股票交易，已經介入的要清退。

與此同時，新三板也暫停了私募基金的掛牌和融資。去年5月27日，全國股轉公司針對掛牌機構發布了8條整改要求，其中包括掛牌私募機構的管理費收入與業績報酬之和須占收入來源的80%以上，募集資金不存在投資滬深交易所二級市場上市公司股票的情形。

去年5月4日，中科招商進行了最後一次增持上市公司股票，公司通過大宗交易增持海聯訊(300277.SZ)2.54%的股份，累計持有上市股本的29.8%。

2016年三季報顯示，中科招商(832168.OC)前三季度營收增長4倍，達到9.3億元，凈利潤增長120%至14億元。其中管理費收入5.4億元，占營業收入58.4%，包括投資二級市場變現收益在內的投資收益仍高達4.46億元。按照股轉公司規定，如果中科招商不能夠在今年5月前完成該項整改，將面臨從新三板摘牌的命運。

中科招商是新三板的受益者之一，2015年掛牌後曾從新三板市場實現108億元的巨額股權融資，支撐了對16家上市公司的舉牌行為。

由於融資被叫停，中科招商不得不尋求其他的途徑，去年12月以來，中科招商共發行了4筆私募債，總募資規模達到32.9億元，同時通過質押上市公司股權和計劃境外發行美元債券等方式獲得資金。補充流動資金是中科招商的當務之急。

記者從接近中科招商人士了解到，中科招商與中民投聯合發起了70億元的夾層基金，同時啟動了600億元規模的廣東中科泛珠產業資基金，並且與工商銀行、華潤銀行等發起設立了規模30億元的新三板基金，資金需求巨大。作為基金劣後合夥人，公司需要真金白銀的投入和差額兜底，因此賣掉上市公司股票回籠資金迫在眉睫。

中科招商公告顯示，公司還在醞釀重大資產重組，計劃購買某基金49%的股權，該基金持有某投資公司99%的股權，交易金額較大。近期，中科招商還計劃對國際投資業務平臺上海世楨投資有限公司增資6億元，同時在重慶和上海設立子公司。

付立春表示，“中科招商在新三板融資並不順利，它其實也差錢。”他認為，另外，隨著資本市場體系的完善，政策套利的空間逐漸壓縮，投資市場已經進入新的階段，過去從以發現價值撿漏，和擊鼓傳花接盤的模式已經沒有了空間，投資機構需要沈下心來，把資金期限和目光放長遠，從投機轉向創造價值。只有深耕投後管理、資源整合，才能在經濟周期波動、政策周期演變中立於不敗之地。