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英之見:中小銀行失收購概念 黃國英

2008-09-01 AppleDaily上 周五再增加見光死的案例,而上周四的洗倉重點繼續下滑,期指居然有力一度重上21400之上,要多得地產股及滙控(005)、恒生(011)發力,似乎它 們的強勢是和期指有關。吸取教訓,下次如果有個別大藍籌被廢武功,是有機會令其他藍籌超買。上周四不少人的心態是執洗倉孖寶,但原來短炒是應該避重就輕, 去博其他大股才有運行。恒指未必會跌破20300,但難免一試20800,應該和預期一樣,進入上落市悶戰,成交額未來幾日未許樂觀。大部份人選擇旁觀是 環球現象,香港沒有例外的理由。

筍價再現機會渺茫

要小心走勢和大市成交相關的股份,另一個已死的概念,則是本地中小型銀行。 上周五永隆(096)一度被拋售,股數不多,最後亦回穩,可是股價和收購價的距離,其實在不知不覺間在近日拉闊。雖然交易不似告吹,卻表示市場對交易完成 的信心有所下降,畢竟永隆中期業績甚劣,如果沒有收購,應該是100元以下。上望幾元但向下隨時幾十元,除非有九成半信心交易一定完成,否則值博率不足, 人同此心之下,永隆最近只跌幾元,已算是有人有甚大信心的表現。但今次收購於短日子內已令人覺得愚蠢,其他未賣的中小型銀行,要再有筍價便十分渺茫。當年 DBS鯨吞道亨,併購活動也沉寂了好幾年,所以收購概念已100%消失。作者為證監會持牌人士,持有滙控、恒生、永隆。電 郵:alex@amplecap.com
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中小银行的劣势——华夏银行不值得投资 宁静致远


http://blog.sina.com.cn/s/blog_617caecf0100iuo9.html


到三家银行转了转,两家大型国有银行人很多,但是华夏银行门可罗雀,可见在吸收居民存款方面,华夏银行要差很多,这直接影响华夏银行的成本。在上海这种人 满为患的城市,华夏银行的这种冷清是很少见的。

白领一族用招行的非常多,周边就有不少金葵花的贵宾客户,招行在小资中渗透率极高,甚至某人如果不用招行的卡,经常受到周围人的"奚落"。这些人群的存款 一般都是活期,知识层面比较高,中间费用收入比较高,对银行来说,负债利率极低,所以加息对招行业绩提升明显,是很明显的事。招行在中产者中间算是很有特 色的一个银行,有一定的客户忠诚度和吸附客户的能力,有明显的价值高估是正常的。从长远看,中小银行就是一个连锁发展的过程,这几年在很多城市看到了越来 越多的招行网点,招行发展的地域空间还很大。很多地级市都还没有招行的网点。随着招行影响力的增大,我觉得招行这个连锁店还可以开很多地方,但是对于浦 发、兴业、民生,我总是觉得他们缺少点特色,连锁开店的扩张能力可能不如招行。

虽然大型银行服务了很多附加值很低的客户,但是网点多,居民信赖的优势也很明显,能够拿到比较低成本的存款。

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證監會已草擬中小銀行IPO標準 量化多項指標

http://www.21cbh.com/HTML/2012-4-27/3MMzA4XzQyNTQ3Mw.html

停頓4年之久的城市商業銀行上市有望近期開閘。

記者日前從權威渠道獲悉,中國證監會已草擬中小銀行上市標準,並徵求了銀監會等相關部門的意見,有望在時機成熟之際發佈。

根據草案,證監會將對中小商業銀行的上市數量有所控制,近幾年擬安排中小銀行總數的20%上市。

數據顯示,目前全國有148家城商行和43家農商行,其中在不同場合提及有上市意願的銀行機構已超過40家,接近20%的規模。

自2007年寧波銀行、北京銀行、南京銀行首批三家城商行上市後,城商行IPO已擱淺四年有餘,一大批中小銀行等著上市。

據 統計,截至目前,包括杭州銀行、盛京銀行、大連銀行、東莞銀行、徽商銀行、錦州銀行、重慶銀行、江蘇銀行、上海銀行、貴陽銀行及成都銀行等在內的11家城 商行已正式向證監會遞交了IPO申請。此外,張家港農村商業銀行、江蘇江陰農村商業銀行、常熟農村商業銀行、吳江農村商業銀行在內的4家農商行也在會審 核。

消息人士透露,按照相關草案,監管機構對於擬上市的中小商業銀行將重點考察四個方面:銀行資本構成的穩定性、資產質量對資本的影響以 及銀行補充資本能力;銀行公司治理結構完善性,監督、激勵和內控等機制完善性;銀行不良貸款變動趨勢、抵押貸款等管理現狀對銀行整體資產的影響;銀行所在 地的政治經濟穩定性以及當地外在風險對銀行經營的潛在影響。此外,監管機構非常關注銀行的監管評級指標,但對跨區域經營條件約束較為寬鬆。

與此同時,證監會也對保薦機構做出了相關規定。保薦機構需就中小商業銀行是否符合發行條件履行嚴格的核查論證程序。

據 悉,發行上市標準需滿足以下條件:最近三年銀行業監管部門監督評級的綜合評級結果為3級以上;最近一年及最近一期主要風險監管指標符合《商業銀行風險監管 核心指標(試行)》;最近一年的資產利潤率和資本利潤率高於銀行業平均水平;最近一年的不良資產貸款率低於銀行業平均水平,撥備覆蓋率高於銀行業平均水 平;最近三年內無違反法律法規或監管規定受到銀行業監管部門的行政處罰等等。


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中小銀行搶食P2P資金存管:華興、恒豐最積極

7月16日,深圳P2P平臺易享貸正式接入華興銀行的資金存管系統,繼而成為華興銀行P2P資金存管陣營中的一員。

信息披露和資金存管,一直被視為是互聯網金融專項整治活動規範互金企業的核心指標。近期的互金專項整治方案又再次強調P2P網貸平臺選擇適合條件的銀行作為資金存管機構。

據盈燦咨詢不完全統計,截至2016年7月10日,已有中信銀行、民生銀行、江西銀行、徽商銀行、江蘇銀行、恒豐銀行和華興銀行等34家銀行布局P2P網貸平臺資金存管業務。

其中,華興銀行以與34家平臺簽訂存管協議,位居榜首;其次是恒豐銀行,簽約21家;民生銀行排第三,簽約18家;江西銀行以簽約11家排名第四;徽商銀行排名第五,簽約10家;中信銀行和浙商銀行並列第六,分別簽約7家。

可以看出,中小銀行在P2P資金存管領域更為激進,盈燦咨詢認為,中小銀行審核標準寬松,門檻相對較低,在監管政策要求必須選擇銀行進行資金存管之下,中小銀行更為適合那些非高大上的P2P網貸平臺切入。

中小銀行更積極

去年7月18日和12月28日,人民銀行等十部門和分別出臺的《關於促進互聯網金融健康發展的指導意見》及《網絡借貸信息中介機構業務活動管理暫行辦(征求意見稿)》,要求P2P網貸平臺選擇符合條件的銀行業金融機構作為出借人和借款人的資金存管機構,且給出了18個月的整改時間。

在這樣的監管要求背景下,平臺紛紛尋求銀行進行合作,但最終的合作效果卻不盡人意,當然,在前期P2P大面積跑路、倒閉的現實面前,這個結果也是意料之中。

據盈燦咨詢不完全統計,截至2016年7月10日,真正與銀行完成資金存管系統對接平臺只有48家,僅占網貸行業正常運營平臺數量的2.04%;宣布與銀行簽訂資金存管協議的平臺共有149家,約占網貸行業正常運營平臺總數量的6.34%。

而宣布與銀行簽訂資金存管協議的149家平臺中,註冊資本基本都在1000萬元以上,其中,有69家平臺的背景為國資系、上市系、銀行系或風投系。可以看出,銀行對平臺的註冊資本和背景都有較高要求,也有部分銀行會對平臺的運營時間長短做出要求,有報道稱,浙商銀行要求平臺運營1年以上。

據盈燦咨詢不完全統計顯示:廣東華興銀行簽訂合作的平臺數最多,達到34家,其中32家註冊在廣東地區,34家平臺中有9家是風投系、上市系或國資系,註冊資本均在1000萬元以上。與恒豐銀行簽訂合作的平臺數僅次於華興銀行,其簽訂的21家平臺中,僅有4家是風投系、國資系或上市系。註冊資本均在1000萬元以上。與民生銀行簽訂合作的平臺數排第三,其簽訂的18家平臺中,有16家平臺是風投系、國資系或上市系。註冊資本在5000萬元以上。

另外,截至2016年7月10日,已成功完成資金存管系統對接的平臺有48家。其中恒豐銀行完成上線的平臺數最多,有14家平臺上線資金存管系統;其次是廣東華興銀行,有8家平臺成功對接資金存管系統;江西銀行排第三,有7家平臺成功對接資金存管系統;徽商銀行和民生銀行各有5家和3家完成資金存管系統;貴州銀行、長沙銀行和重慶農商行等8家銀行分別各有1-2家上線資金存管系統;開鑫貸和金寶保分別與2家及以上的銀行對接完成銀行直連系統。

集中存管成階段性動作

對於銀行進入P2P資金存管市場的意願性不強的原因,廣州互聯網金融協會、廣州e貸總裁方頌分析認為,一方面是目前網貸行業良莠不齊,銀行對自身聲譽風險的擔心;另一方面,P2P資金存管系統技術的複雜性、需求的多樣性、響應的及時性要求高,銀行投入成本比較高。

“在目前已實現資金存管的平臺中,民生銀行與積木盒子的存管系統從開發到上線歷時半年多,上線一年來也僅增加了一家P2P平臺接入,與原先構想相差甚遠。”他說。

有業內人士評估,按照目前銀行設置的資金存管門檻,現階段能直接接入銀行資金存管系統實現資金存管的平臺不到5%。

對於絕大部分平臺“難登大雅之堂”的現實情況,不少地區的網貸行業協會正在牽頭探討P2P資金集中存管的可能性。

今年6月底,北京市互聯網金融風險專項整治工作領導小組辦公室下發“關於加強北京市網貸行業自律管理的通知”,要求認真落實產品登記、信息披露、資金存管等三項措施,據了解,配合該通知的舉措之一便是要求北京互金平臺批量接入指定的資金存管系統。

廣州隨後跟進,方頌表示,P2P行業少數符合銀行條件的平臺,可以直接接入銀行存管系統;剩下95%無法達到銀行條件的P2P平臺,與其讓他們失去控制、不斷發生惡性事件,不如批量納入網貸存管通系統進行風險管理。這樣,網貸平臺報給監管部門的各項數據,可以通過監測資金流確認其真實性。

而在批量存管方案中,銀行為網貸平臺開通專用的企業一般結算賬戶(用於存放網貸平臺用戶交易資金,網貸平臺無任何櫃面業務操作權限),並授權一個第三方的網貸存管產品向銀行該賬戶的資金劃撥指令,第三方網貸存管系統負責發起賬戶資金及交易核驗,支付公司提供支付通道。行業協會通過核驗第三方網貸存管系統的交易數據與銀行實際資金交易和余額數據,對風險進行監督及預警,實現平臺資金存管,監管風險監控。

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兩地價差拉大 中小銀行紮堆想回A股

在多家中小銀行紮堆赴港上市後,兩地估值日趨加大的情況下,這些銀行又開始紮堆回歸A股市場,目前已經有8家銀行宣布回歸A股的計劃,市場人士稱,除了拓寬融資渠道,目前境外融資成本逐步升高也是各家銀行考慮回歸的因素之一。

目前,內地有19家銀行在香港上市,包括五大行、5家股份行、8家城商行、1家農商行,其中,重慶銀行、徽商銀行、哈爾濱銀行、盛京銀行、錦州銀行、鄭州銀行和青島銀行等7家城商行、重慶農商行1家農商行均提出了擬回歸A股,進行“A+H”上市。

22日,青島銀行董事長兼執行董事郭少泉在香港的記者會上稱,申請回A股上市不代表會退出香港市場,回歸A股上市將令青島銀行在內地的發展更具動力,他認為A股和H股是兩個不同的市場,該行在H股上市後,提升了銀行的國際形象,也有助於了解國際金融市場規則,而因此未來會保持“A+H”股的狀況經營。

同日,重慶銀行資產負債管理部總經理李映軍在香港的記者會上稱,回歸A股主要是基於資本補充的考慮,如果可以真正回歸A股,可以拓寬融資渠道,目前該行一切正在有序推進中,但預計正式登陸A股還需要2年時間。

比富達證券有限公司研究部主管林嘉麒對《第一財經日報》記者稱,目前A股的估值普遍比H股更高,尤其是銀行股更為明顯,由於香港投資者與國際投資者對於內地銀行的不良貸款及壞賬都心有芥蒂,這是令這類銀行股回歸的主要原因之一。

在A股和H股上市的銀行中,截至8月22日收盤,A股對H股的溢價依舊非常明顯,中信銀行、民生銀行、光大銀行、農業銀行、交通銀行、招商銀行等,H股對A股的折讓都很高,分別是-32%、-23%、-21%、-16%、-14.5%、-11.4%。

實際上,在香港市場不論是大行還是中小銀行,都還處在“破 ”(股價低於每股賬面凈值)的階段,即便是A股對H股溢價最低的工商銀行,其截至8月22日的股價4.96港元,也低於每股賬面凈值大約1.22%,而A股對H股溢價最高的中信銀行,其截至8月22日的股價比每股賬面凈值低了25%,但在A股市場,中信銀行的市凈率大約達到0.96,證明“破凈”程度比H股好不少。

野村證券稱,內地自從8月份開始加快淘汰過剩產能,貨幣政策將保持謹慎,相信下半年將是內地銀行股的轉折點,有機會迎來結構性估值重估。不過,野村證券還是傾向有強勁資本及嚴格風險管理的銀行,主要因為這些銀行有能力承擔壞賬,預計未來工行及建行的市凈率,在1年內可由目前的0.7倍至0.8倍,重返至1倍水平。

林嘉麒稱,除了估值的考慮,不少銀行回歸A股的原因還有境外融資成本的提高,目前不少內地銀行股在香港的融資手段是發行美元債券,隨著近期人民幣的貶值,對於發行債券的企業來說匯率的損失比較大,加上債券本身的利率,融資成本基本超過了內地的融資成本。所以不論青島銀行還是重慶銀行都公開稱,回歸A股是為了拓寬其融資通道。

與此同時,還是有很多銀行尋求在港股上市,8月16日,吉林九臺農村商業銀行就向港交所上傳了招股資料,中國郵政儲蓄銀行也計劃登陸港股,有媒體報道,中國郵政儲蓄銀行集資規模高達100億美元,將於本月25日進行上市聆訊,是近兩年來全球規模最大的上市計劃。

不過,回歸A股的路並非一帆風順,等待時間久以及所需文件不同,也是需要考慮的因素。今年1月,哈爾濱銀行就因“申請文件不齊備等導致審核程序無法繼續”而被中止審查。而重慶銀行則稱,登陸A股最快要等兩年。

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成金融系統阿喀琉斯之踵?中小銀行風險急尋出路

宏觀經濟下行周期中,一些區域集中度較高的地方中小銀行已成為中國金融系統的“阿喀琉斯之踵”,不良的區域以及行業集中風險正在加速暴露。

近日,中誠信國際信用評級有限責任公司(下稱“中誠信國際”)將貴陽農商行評級展望由穩定調整為負面。截止2016年上半年,貴陽農商行逾期貸款已經占總貸款的29.99%,不良率高達3.92%。無獨有偶,作為今年首家上市A股的農商行,江陰農商行三季度末不良率2.42%,在已經上市和準備上市的農商行中偏高。

一石激起千層浪,地方中小銀行資產風險引起了業界的擔憂。

中小銀行不良加速暴露

“如果中國經濟巨人有阿喀琉斯之踵,弱點就是中小銀行。中小銀行與小微企業聯系緊密,在經濟下行周期很快就傳導到中小銀行身上。”中國中小銀行發展論壇秘書長、人民銀行金融研究所前所長姚余棟對第一財經表示。

其中,以地方農信社、農商行為代表的農信系統金融機構在這一輪經濟下行期間,風險暴露尤為明顯。

根據銀監會三季度銀行統計報告,9月末,農商行不良貸款余額為2464億元,較上年末增加602億元,不良率2.74%,較上年末上升了0.26個百分點。環比亦上升了0.12個百分點。而大型商業銀行和股份制商業銀行9月末的不良率均為1.67%。

第一財經根據Wind提供的基礎數據整理亦顯示,在已經提供2016年6月末不良數據的80家銀行當中,不良率在2%以上的有22家,其中除了農行和兩家外資行外,其余的銀行均是中小銀行,農商行則占14家。

根據第一財經統計上市農商行不良數據,江陰農商行不良貸款率為2.42%,較2015年末的2.17%上升0.25個百分點,該行的不良率自2013年末以來一直呈現較大幅度的上升。

無錫農商行不良貸款率1.29%,較去年末上升0.12個百分點。在其貸款五級分類中,該行可疑類和損失類貸款余額均有所減少,而關註類和次級類貸款余額在今年前三季度分別增加了3.45億元和1.69億元。

當然,也有部分上市農商行不良率在今年三季度末則有略微下降。常熟農商行和重慶農商行不良率分別為1.41%和0.96%,均較上年末下降0.02個百分點。

除了已經上市的農商行,近期已經核準IPO的農商行的不良率參差不齊。

對其進行的統計顯示,截至2016年6月30日,紹興瑞豐農商行的不良貸款余額為7.19 億元,不良貸款比率為 1.75%,較去年末上升0.3個百分點。吳江農商行的不良貸款比率為1.75%,較上年末下降0.11個百分點。青島農商行不良率為2.29%,較2015年底的2.38%下降0.09個百分點,但相較其他農商行而言,其不良率偏高。

事實上,問題不僅僅存在於農信系統,小型城商行同樣受困。中國中小銀行發展論壇發布的《推動中小銀行上市,支持實體經濟發展》報告(下稱《報告》)顯示,截止2015年末,他們梳理95家城商行中,不良率最高的城商行大連銀行不良率高達3.89%。此外,今年5月,中誠信國際也將萊商銀行的主體信用評級展望由穩定調整為負面。

總體來看,農商行的不良主要體現出區域集中,中小微企業貸款占比較高,受到宏觀經濟影響帶來的負面影響加劇等特點。

紹興瑞豐農商行的小微企業貸款占全行公司貸款總額的 91.71%。在其招股說明書上,該行表示,相對於大型企業而言,中小微企業的規模較小、抗風險能力較低、財務信息的透明度較低,甚至沒有完整的財務報表。因此,對於中小微企業的貸款不能完全依賴財務報表揭示的信息,還要結合企業主的個人道德品質、信譽等因素。

“尋出路”樣本

“從我們現在檢查出來的風險資產看,70%-80%都是由於道德風險產生了操作風險,所以我們還是要堅持防範道德風險。” 深圳農村商業銀行董事長李光安在近日舉辦的中小銀行發展論壇成立大會上表示。

廊坊銀行行長邵麗萍則介紹稱,廊坊銀行目前不良率約1.7%。其中增量不良只有0.4%,剩下全部為存量不良。從存量不良10%以上到目前存量不良化解到2%以下。

在她看來,中小銀行與大銀行相比,人才存在明顯劣勢,不得不采取以量取勝的策略,該行風控團隊從行業平均的2.5人水平增加至7人。邵麗萍認為,引入大數據風控技術可以彌補抵押、擔保放貸技術的單一。她還表示,除了提升自身防風險能力,還需充分利用外部因素化解風險。

與此同時,與地方“唇齒相依”是我國中小銀行面臨的共同特征。在全國加速去產能的大背景下,在產能過剩領域行業集中度較高的銀行如何與地方政府溝通亦是一大難點。

以廊坊銀行為例,三年前,雖然該行資產規模在河北省並未列入前五,但在鋼鐵領域的行業集中度卻高達50%。

“如果銀行對陷入困境的鋼鐵企業一刀切收回貸款,企業倒閉,員工失業,將給地方政府帶來諸多不穩定因素。但另一方面,銀行也不願意為這些鋼鐵企業貸款產生的風險買單。”邵麗萍表示,銀行需要充分與政府部門溝通,一方面廊坊銀行加強了對鋼鐵行業上下遊產業的支持力度,另一方面通過建立政府互助基金的形式,讓轄內鋼鐵企業平穩運行。最終,該行在鋼鐵領域的行業集中度已經降至10%。

去年,該行在河北的一家鋼鐵大戶資金鏈出現問題,風險即將爆發。廊坊銀行與該行貸款客戶協商,幫助鋼鐵廠將設備置換成土地,又找到需要土地建廠房的企業,由該公司承接鋼鐵公司的土地,最終將貸款進行了置換。由於銀行是這些企業的貸款者,所以在整個置換過程中有一定話語權。

邵麗萍稱,中小銀行在化解存量風險時,決策層需要充分整合內部資源,盤活外部資源,這可能是中小銀行的出路。

剛剛在A股上市的城商行江蘇銀行行長季明近期在銀監會例會上表示,為了更好更準確地全面掌握制造企業的信息,江蘇銀行自主研發了“筋鬥雲”服務平臺,利用大數據建立客戶交易行為和交易習慣的分析模型判斷客戶需求。通過該系統,江蘇銀行在全省篩選出了各類制造業企業1074戶,作為優先支持的對象。

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拼不過外資比不上大行?中小銀行謀局Fintech

近年來,中外銀行都面臨著幾大趨勢的挑戰——經濟下行、監管趨嚴等導致凈利差收窄;數字化技術正在通過侵蝕銀行業務不斷獲取客戶的錢包份額、撬動客戶關系;金融科技(Fintech)浪潮席卷而來,迫使銀行不得不向“科技公司”轉型。

麥肯錫近期發布《全球銀行業年度報告2016:為爭奪客戶而戰》報告提出,2014年全球銀行業的凈資產收益率(ROE)穩定在了9.5%,但是過去一年股東回報率的回升卻無法掩蓋整個行業毛利下滑的現實。2013-2014年包含銀行利差和手續費利潤率的毛利水平拖累了ROE 185個基點,銀行不得不通過大幅度削減成本(貢獻 ROE169個基點)來保持ROE的穩定。

但是,單純靠削減成本的手段維系利潤不可持續。如今,數字化技術正在不斷搶占市場份額。以受到沖擊最大的零售銀行業務為例,麥肯錫預計到2025年,消費金融、支付、財富管理和房屋抵押貸款業務的利潤將分別下滑60%、35%、30%和20%。

“中資銀行的利潤率高於歐美銀行,然而技術方面的投入全遠遠不足,國際領先銀行平均投入稅前利潤的17%-20%用於高科技應用與數字化創新,很多國內的金融機構每年投入僅占凈收入的1%-3%。”麥肯錫全球資深董事合夥人曲向軍對第一財經記者表示。

當然,國內中小銀行積極擁抱科技創新的案例正在湧現。紫金山·鑫合金融家俱樂部(下稱“鑫合俱樂部”)即為中小銀行“抱團取暖” 的創新樣本,其由南京銀行牽頭,包括了來自全國各地122家成員行(農商行、城商行等)。其開發設計的“鑫E家”同業合作交易平臺二期上線,實現了成員行同業理財等業務的交易閉環,包括報價、撮合、簽約,未來更是將囊括支付功能。這也只是技術創新的範本之一,未來大數據、雲技術、區塊鏈和人工智能等新金融技術的快速發展,也為銀行提升數字化業務能力和客戶體驗提供了良好的催化因子。

(數據來自麥肯錫)

中小銀行擁抱金融科技

“其實中小銀行在技術創新方面更有積極性,決策效率也更高。”南京銀行信息技術部總經理余宣傑對第一財經記者表示。

鑫合俱樂部以及“鑫E家”同業合作交易平臺便是案例之一。鑫合俱樂部其成立於2013年10月31日,是一個由中小銀行自願組成的交流與合作平臺,南京銀行為主席行。三年以來,俱樂部依托七大專業委員會,推動成員行在金融市場、貿易金融、消費金融、公司金融、信息科技、風險管理等方面開展合作。

“鑫E家”在同業業務上有一大技術創新,實現了成員行同業理財等業務的交易閉環。“此前並不存在一個線上線下的集中報價平臺, 只有外匯交易中心的報價系統,但仍無法滿足各家銀行不同的業務需求,同業業務仍只能通過打電話、QQ、微信等溝通,無法獲得最佳標的信息。” 南京銀行金融同業部副總經理劉愛華告訴第一財經記者。

通過科技方面的大力投入,成員行通過“鑫E家”同業合作交易平臺(二期),“可以發布業務需求,也可以選擇關註特定銀行,如果正好在報價幅度內,就會自動推送給你,並直接可以通過線上聊天功能相互協商報價,當前可以實現在線簽約,後續還將接入支付功能,手機版即將在12月上線,因此業務員即使出差也不影響使用。”

如此一來,平臺幾乎囊括了所有同業業務,包括債券買賣(一級市場分銷承銷,二級市場債券買賣),理財產品買賣、代銷、代理等,票據買賣,銀團貸款,托管業務,資金存放,大額存單等等。

也是通過類似的技術創新並推動同業合作,以南京銀行為例,前三季度“資產荒”的大背景下,與30家成員行同業業務交易量達600億元,與50家成員行債券交易量達5000億元,與40家成員行外匯交易量達450億元。

除了同業業務方面的技術創新,“更重要的是客戶體驗,這也是為什麽銀行卡在過去幾年被支付寶搶了風頭。”余宣傑也對記者表示,比起如“區塊鏈”等當下大熱的概念,金融科技更多的內涵在於提升客戶體驗、銀行運作效率、加強金融安全等方面。

就用戶體驗和使用安全方面,余宣傑介紹稱,今年南京銀行推出了全國第一款針對移動互聯網安全的應用產品叫“鑫衛士”,它依托於自建的行業雲平臺,以高效率、高負載、可彈性伸縮的雲架構,提供安全短信加密認證服務。“簡單而言,客戶獲得的驗證碼只能在用戶本人的手機上使用,這在不改變用戶使用習慣的基礎上,實現客戶的身份認證、終端認證,將客戶的短信驗證碼進行安全加密,避免因手機原因引起的信息泄露等安全風險。”

海外銀行金融創新層出不窮

其實,海外銀行也早已感知到金融科技的重要性,摩根大通銀行首席執行官戴蒙(Jamie Dimon)警告說:“矽谷已加入戰局。數以百計的新創公司帶著人才與資金投入研究傳統銀行的替代方案。”

例如,PayPal、Square為代表的互聯網企業顛覆了傳統支付模式,以Lending Club、Kabbage為代表的線上借貸企業顛覆了傳統的消費信貸和中小企業信貸。同樣,類似的情況也發生在中國,互聯網金融從貸款、理財、支付等方面都沖擊了中國銀行業。

(數據來自麥肯錫)

就海外銀行而言,其面臨的互聯網挑戰不亞於中國,因此他們也都在通過收購、投資、戰略合作等多種形式布局金融科技,且投入巨大。

麥肯錫對全球100家領先銀行的調研結果顯示:52%的銀行與金融科技公司有合作關系,39%的銀行有商業加速器項目,37%的銀行采用風投或私募的形式布局金融科技,30%的銀行建立了內部的數字能力中心。在具體實施中,領先銀行通常會建立獨立的創新推動組織,設置專項預算布局金融科技,確保執行過程中決策的獨立性。

麥肯錫項目經理馬奔則對第一財經記者介紹稱,為了借鑒學習互聯網公司的快捷模式,荷蘭ING銀行建立全新的敏捷性總行組織,過去2年間,荷蘭ING銀行推動 總行由傳統部門制組織機構向互聯網形態的“部落和小隊”組織模式轉變,除櫃臺/分行、運營、呼叫中心和支撐職能(風險、法務、財務、人力)外,將包括數據分析、產品管理、IT、營銷/渠道管理等傳統職能共約2500名全職人員重新組合成13個部落300多個小隊,形成敏捷的組織形態。

澳聯邦銀行建立了“創新車庫”,定位為下一代銀行產品實驗室,建立了從想法到產品服務落地的端到端創新驅動引擎。創新車庫的大門對所有申請的創意進行評斷與優先排序,符合標準則會進入車庫內部。創新車庫配備了一系列“車間”和“單元”促成創新概念落地。

當前,全球銀行業都在積極備戰,“雙軌戰略”也日趨清晰——國際領先銀行一方面通過推動傳統業務全面變革,保護和提升核心業務,另一方面也在積極全面布局新技術和數字化能力,全方位推進數字化戰略。其核心是緊緊圍繞客戶旅程, 借助顛覆式科技的應用與數據分析技術驅動的新型業務模式,打造未來銀行的核心競爭力。

不過 外資 比不上 大行 中小銀行 中小 銀行 謀局 Fintech
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表外理財納入廣義信貸漸近 中小銀行達標難

12月19日,央行相關負責人就“銀行表外理財納入宏觀審慎評估體系(MPA)”答記者問中指出,央行將於2017年一季度評估時開始正式將表外理財納入廣義信貸範圍,以合理引導金融機構加強對表外業務風險的管理。

具體而言,表外理財資產扣除現金和存款等之後納入廣義信貸範圍,納入後廣義信貸指標仍以余額同比增速考核為主。

年底“沖時點”無效了

央行相關負責人明確指出,今年底,若金融機構表外理財業務“沖時點”,會大幅拉高明年一季度乃至二、三季度廣義信貸余額和同比增速,直接對明年前三季度MPA評估結果造成負面影響。如果有銀行因為MPA而沖時點,可能是由於對上述同比考核機制的理解還不夠準確。避免“沖時點”行為,保持廣義信貸平穩適度增長,才符合宏觀審慎評估的要求。

根據11月金融統計報告,11月份社會融資規模增量為1.74萬億元,比去年同期大增7111億元。這與表外信貸比重加大有很大關系。

其中,人民幣貸款增加8463億元,同比少增410億元,委托貸款、信托貸款、未貼現的銀行承兌匯票、非金融企業境內股票融資都出現增長。其中,委托貸款增加1994億元,同比多增1083億元;信托貸款增加1625億元,同比多增1926億元。

“當銀行表內融資不能夠滿足銀行貸款需求時,表外例如信托融資、委托貸款比前期快速上升,對支持企業複蘇起到關鍵性作用。”溫彬指出,從數據來看,企業通過銀行的信貸變動並不大,但企業的貸款需求在增加,且是通過銀行表外的方式(委托貸款、信托)來實現融資目標。受資本金、MPA考核等因素約束,銀行表內信貸增長不會太明顯。

由於此前央行正在研究將表外理財納入宏觀審慎評估廣義信貸指標,收緊對表外理財監管力度意圖明顯;另一方面,銀監會理財新規也處於征求意見的最後階段,落地後勢必對銀行表外理財造成更大約束。這種情況下,銀行正在尋找應對之策。

某大型股份制商業銀行資產管理部負責人對記者表示,MPA其實就是宏觀審慎框架下的廣義信貸的占用,央行內部MPA側重於看增速,如果增速過快會有懲罰性措施。但這和銀監會的資本充足率並不是一個口徑,監管角度是不同的,所以說並不會影響到銀行對外財務披露上的資本充足率。

具體到銀行應對MPA考核,上述銀行人士指出,現在大家可能都開始為MPA考核做準備。有的銀行可能會希望在年底把基數做高一點。因為明年取今年底的數據作為基數,如果現在基數做高了,明年表外理財增長空間可能會大一些。

中小銀行影響偏大

中債登數據顯示,今年三季度銀行理財余額為26萬億元,其中約20萬億屬於表外銀行理財。目前銀行理財增速已經同比大幅下降。

中小銀行與國有大行面臨調整廣義信貸的壓力和難度並不相同。面對未來理財監管可能收緊的態勢,各家銀行對委外業務的布局力度也存在差別。在MPA指標體系和評分要求中,對廣義信貸增速而非規模有明確要求。具體而言, MPA規定全國系統重要性機構(N-SIFIs)、區域性系統重要性機構(R-SIFIs)、普通機構(CFIs)的廣義信貸增速分別不得偏離M2目標增速20、22、25個百分點。

就我國目前的城商行而言,在2016年目標M2增速(13%)的基礎上加22%,即其廣義信貸增速上限是35%。但截至2015年底數據顯示,廣義信貸增速排名前20的銀行中,只有6家增速規模低於35%,最高一家城商行貴陽銀行增幅接近74%。

金融監管研究院孫海波指出,2016年上半年銀行理財的增速是16%,如果將表外理財所有規模都納入廣義信貸的計算,僅僅扣除同業存款部分,對當前銀行MPA達標會構成非常大的沖擊。MPA中,廣義信貸統計指標體系設計得比較粗糙,原因在於防止過於精細化的計算公式和會計科目被銀行繞開。他認為,表外理財根據投資標的不同有很大的差異性,不應完全不加區別地納入廣義信貸計算框架。

央行負責人指出,“MPA實施近一年來成效較好,廣義信貸增長較為平穩有序,資本約束資產擴張理念進一步貫徹體現,金融機構經營總體穩健。同時,人民銀行也一直在根據形勢發展變化和實施情況對MPA進行完善。”

當前,未納入MPA的表外理財業務增長較快,部分銀行的業務還潛藏著一些風險。一是表外理財底層資產投向主要包括類信貸、債券等,與表內廣義信貸無太大差異,同樣發揮著信用擴張的作用,如果增長過快會積累風險,不利於“去杠桿”的體現與落實。

二是目前表外理財雖名為“表外”,但資金來源一定程度上存在剛性兌付,出現風險時銀行往往不得不表內解決,未真正實現風險隔離。為了更加全面準確地衡量風險,引導金融機構更為審慎經營,需要加強對表外理財業務的宏觀審慎評估。

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平安金融壹賬通引入同業業務 劍指萬億中小銀行市場

早在2015年年初平安掌舵者馬明哲曾經推出“兩朵雲:資產雲、健康雲”的平安戰略,一年後這兩大戰略已經逐步衍化為“金融一賬通”和“醫保一賬通”。而“金融一賬通”業務在更多市場人看來,始終處於“變化”與“朦朧”之中。如今將近兩年的時間過去了,早在十多年前曾經服務於平安集團內部的一賬通已經“大變臉”。

一方面,一賬通已經不再局限於內部,而是敞開胸懷向外服務,如今一賬通外部用戶比例已高達50%;另一方面,曾經專註於“2C”業務的一賬通如今納入了“2B”業務,在2015年8月戰略整合的“三劍合一”之後再次業務升級,引入了“同業業務”,從而形成了同業、征信貸款、零售為三大支點的“三角型”主營業務。

隨著業務不斷變化的還有公司的名字,一賬通所屬的平安金科已經不能裝下更多的業務,根據未來戰略發展的需要,金融壹賬通正式成立。

“在金融壹賬通體系下,我們有類似三角形架構的三大業務板塊。” 金融壹賬通總經理邵海峰對《第一財經日報》記者詳細闡釋到,三角形的左側是同業業務,即為中小銀行提供資金與資產的交換平臺,意圖實現B端生意線上化。目前,該平臺交易兩種資產,第一,金融機構在平臺上進行資金拆借;第二,壹賬通的同業業務將合作的公募基金、信托產品、證券產品等放在平臺之上,供中小銀行資金部有理財需求之時直接在線交易。

據悉,為解決資產交易過程中最基本的信任問題,該平臺還納入了區塊鏈技術,利用分布式關聯技術實現中小銀行之間的自動結算,其中也包括公募基金的自動結算。近期,金融壹賬通將在上海註冊一家區塊鏈技術的子公司。

邵海峰表示,截至目前,平臺已經簽署中小銀行達到180家,但這僅僅是個開始。馬明哲為邵海峰定下了最新的業務目標,即到2018年同業業務的資產交易規模將達到近數十萬億。

在三角型業務架構的右側則是“三劍合一”業務中的征信和貸款業務。“中小銀行的信貸業務以及信用卡發放業務早已成為剛需,征信業務幫助中小銀行提供風控服務,輸出反欺詐技術和應用,幫助他們降低不良率,獲得更好的發展。”邵海峰說。

在三角形的最頂端則是零售業務。零售業務在金融壹賬通體系中共分為兩部分,一部分是原有面向個人用戶的一賬通可視為平安的直營店,另一部分則是聯合中小銀行等共同打造的聯營店,即打造由金融壹賬通提供基礎技術,由合作的各中小銀行具體運營的APP。據悉,聯營店中金融壹賬通將提供四方面內容,賬戶、線上支付技術、與交易相關的線上結算以及線上交易的風控技術。

作為極具“本土特色”的中小銀行在本地無論是市場占有率還是客戶獲得率均呈領先狀態,以順德農商行為例,在順德當地存款與貸款均占據本地的40-50%的份額,然而這些領跑的中小銀行面對直銷銀行、為客戶提供互聯網服務、通過互聯網獲客仍然是其想要而不得的新領域。數據顯示,此前趁著直銷銀行熱而湧現的50多家直銷銀行APP如今多成為僵屍。基於中小銀行的市場需求,金融壹賬通聯合中小銀行所打造的“聯營店”成為必然趨勢。

“金融壹賬通路徑是由賬戶管理進階到資產管理,最後進入財富管理。”邵海峰表示,金融壹賬通將協同中小銀行的一類戶形成基於用戶的財富和賬戶管理,實現客戶共享。

據了解,針對不同銀行所打造的APP也並非“免費”,合作的中小銀行將花費約200萬以下的初裝費以及月均10萬以下的維護費,這個費率在市場上是明顯偏低的,虧本的。“但這並不是最重要的,我更希望通過這個中小銀行APP發展交易,將交易的手續費進行分潤。”邵海峰透露,截至2016年年底將上線包含上海銀行、紫金銀行等在內的20家直銷銀行。

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目標中小銀行“錢袋子” 中信銀行同業業務線上化變陣

12月22日,中信銀行發布了“中信同業+” 金融同業合作互聯網服務平臺,試圖將金融市場業務搬到線上。

中信銀行副行長張強對《第一財經日報》記者表示,目前國有大行同業業務的場景交易已經搭建的很好了,“中信同業+”平臺重點是面對城商行、農商行、區域性金融機構與非銀機構。他們目前在國內金融市場享受不到平臺交易,還停留在一對一的交易模式。

不過隨著同業市場的開放,“中信同業+”將實現同業金融產品線上化。一方面將平臺面向同業客戶開放,另一方面將中信的產品放進去,形成產品、交易共享。

據了解,該平臺接入對象主要聚焦於城商行、農商行、農信社等中小金融機構,同時涵蓋股份制銀行、證券、基金、信托、保險、期貨、金融租賃及財務公司等各類金融機構。

中信銀行相關負責人指出,在“同業+”平臺上,接入的金融機構可以在平臺上購買同業理財、即期外匯交易、代開信用證以及跨境代理人民幣支付。下一階段還會將代開保函、外匯遠期、外匯掉期、結售匯、電商供應鏈、現金管理、汽車金融、薪金寶、出國金融等引入“中信同業+”平臺。

據了解,目前在股份制商業銀行中,有“同業之王”稱號的興業銀行也打造過類似的同業交易平臺。但張強指出,與興業銀行不同,中信此次打造的“同業+”平臺更多是從互聯網共享的角度,將金融市場各項業務搬到線上。

近幾年,中信銀行在互聯網金融領域發展較快。除了在網絡支付、網絡貸款、在線支付等常規金融領域多有探索外,還在供應鏈金融、跨境支付等新興領域有很多嘗試。此前,中信銀行針對企業客戶打造了“企業+”平臺。又與百度合作發起設立百信銀行,打造針對個人客戶的互聯網金融服務平臺。此次“同業+”平臺又瞄準同業金融市場,類別更加豐富。

根據中債登的統計,2015年同業理財增長近2.5萬億,占理財規模比重從3.57%飆升至12.77%。截至今年上半年末,銀行同業類理財規模超4萬億元,比去年末增加約1萬億元,占比達15.3%,比去年末提高1.53個百分點。

但是隨著明年一季度央行將銀行表外理財納入MPA廣義信貸考核體系,市場預計同業理財將在明年踩“急剎車”。中信銀行副行長張強認為,同業理財明年將更加“艱難”,但規模也不會收縮,只是增速放緩,同時更加規範化、平臺化。之前一些非標與不規範的同業業務將逐漸進入規範環境,優化結構自然增長。

他指出,隨著銀行金融同業業務駛入新階段。如何規範化做大做強同業業務,開辟同業業務新方向,挖掘新價值增長點是國內商業銀行對同業業務發展的迫切要求。傳統金融同業業務由於標準化、線上化與集中化等特點,適合互聯網化轉型。

此次中信銀行打造“同業+”平臺成本昂貴,與同業系統做直鏈、系統維護等投資都很大。張強指出,中信銀行看好明年同業市場,“中信同業+”平臺將給該行帶來更多中間收入。

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專訪全國政協經濟委員會副主任閆冰竹:助力經濟轉型、服務國家戰略 中小銀行大有可為

3月5日上午9時,第十二屆全國人大第五次會議正式開幕,國務院總理李克強作政府工作報告。就在3月3日,第十二屆全國政協第五次會議已經拉開序幕,這意味著2017年“兩會”的大幕正式開啟。

“兩會”期間,全國政協經濟委員會副主任閆冰竹在接受第一財經記者專訪時表示:“過去一年,在以習近平同誌為核心的黨中央堅強領導下,我國經濟社會發展取得巨大成就,國家治理體系現代化建設顯著提升,開啟了全面建成小康社會決勝階段的偉大進程。

作為全國政協委員,閆冰竹今年提交了多份提案,包括《關於完善金融服務體系,推動科技創新的提案》、《關於穩步推進中小銀行發展,支持“一帶一路”國家戰略的提案》、《關於促進金融與“雙創”有機結合,優化創業創新生態體系的提案》、《關於推進銀行業綠色金融發展,促進國家經濟轉型的提案》等。

”兩會“期間,帶著一系列問題,第一財經記者圍繞金融服務實體經濟、金融供給側改革、中小銀行助力經濟轉型升級及服務國家戰略等重要話題,與閆冰竹進行了深度交流。

中小銀行是服務實體經濟的重要力量

第一財經:實體經濟是國民經濟的根基,是創造社會財富的源泉。新常態下,黨中央高度重視實體經濟發展,並在去年末的中央經濟工作會議上強調”著力振興實體經濟。要堅持以提高質量和核心競爭力為中心,堅持創新驅動發展,擴大高質量產品和服務供給。”請問你如何看待實體經濟與金融之間的關系?

閆冰竹:實體經濟是金融發展的源頭活水,服務實體經濟是商業銀行轉型升級的本質要求。伴隨全面深化改革的時代洪流,中國經濟正在經歷一場與60多年前社會經濟制度確立、30多年前市場經濟轉軌一樣的深刻變革。商業銀行如何通過轉型升級,創新服務實體經濟發展,成為時代的命題、發展的課題、現實的難題。

振興實體經濟是中國現代化根本出路。虛擬經濟與實體經濟本末倒置,是國際金融危機爆發的深刻根源。向實體經濟回歸,重塑核心競爭優勢,是中國經濟高速增長的動力引擎。特別是,戰略性新興產業將進一步推動產業結構轉型升級和實體經濟創新發展,成為引領未來中國經濟社會發展的重要力量。為現代實體經濟發展創造更好的金融環境,更好地服務民生改善和社會和諧穩定,更好地促進經濟結構調整和發展方式轉變,是中國金融業肩負的根本使命。

中小銀行是服務實體經濟的重要力量。在實體經濟中,最具活力和潛力的是為數眾多的中小微企業。可以用“56789”來概括其重要性:“創造了超過50%的稅收、60%的GDP、70%的出口、80%的就業,以及占企業總數的99%”。中小銀行服務小微企業具有得天獨厚的人緣地緣優勢、體制機制優勢,發揮了重要作用。數據顯示,目前中小銀行的中小企業貸款占比超過70%,遠高於大銀行的45%左右;中小銀行平均每個網點貸款支持的中小客戶數量普遍是大銀行的5倍以上。中小銀行已成為金融體系活力源泉和服務小微企業主力軍。

服務實體經濟推動銀行加快戰略轉型。黨的十八大強調要健全支持實體經濟發展的現代金融體系。正如李克強總理所說,金融和實體經濟的關系就如同“水”和“樹”的關系,引金融活水,潤實體之樹,不僅有利於促進經濟增長和調整經濟結構,也為金融業健康和可持續發展奠定堅實基礎。特別是,大數據浪潮洶湧來襲,利率市場化加快推進,要求銀行業加快戰略轉型,以服務實體經濟為基礎,以創新體制機制為動力,以築牢風險防線為保障,走出一條差異化、特色化、專業化新型發展道路,努力提升服務實體經濟的質量和效益。

深化金融供給側結構性改革

第一財經:習近平總書記強調,把供給側結構性改革作為經濟工作的主線。當前,許多專家學者認為金融領域也需要進行一場供給側結構性改革,以提升金融供給的質量和效率,更好地服務實體經濟。請問你對“金融供給側結構性改革”如何理解?

閆冰竹:推進供給側結構性改革,是以習近平同誌為總書記的黨中央審時度勢、科學研判今後一段時期中國經濟大勢基礎上作出的重大戰略決策,是推動中國經濟由低水平供需平衡向高水平供需平衡躍升的必由之路。對於中國金融而言,深入推進供給側結構性改革,也是破解“融資難、融資貴”等結構性難題,優化金融資源配置,提升實體經濟服務水平的迫切所需。

金融體系層面,大力發展中小銀行,是深化金融供給側結構性改革的重要內容。在整個金融體系中,中小銀行的發展不足,影響了金融體系的競爭活力和金融資源的配置效率,這是結構性問題在金融領域的集中體現。經過20多年來的快速發展,廣大中小銀行已經成為我國金融體系的重要組成部分,通過“鯰魚效應”,激發了整個金融體系的競爭活力,成為金融競爭的推動者、金融改革的探索者、金融創新的實踐者、金融安全的維護者。特別是,中小銀行已成為整個金融體系的活力源泉,成為中小企業金融服務的主力軍。長期以來,社會普遍關註中小微企業發展難的問題,但對中小銀行的作用和發展難的問題關註不足。在金融體系中,“中小銀行也是中小企業”,也存在種種不平等競爭和社會歧視,特別是在利率市場化背景下將面臨更為嚴峻考驗。因此,從國家戰略層面,應當把大力發展中小銀行,作為緩解經濟下行、推動經濟可持續發展、實現“中國夢”的戰略高度來思考。

戰略創新層面,提升綜合金融能力,是深化金融供給側結構性改革的有效抓手。伴隨供給側結構性改革的持續推進,必然在更廣範圍、更深層次上創造新供給、釋放新需求。商業銀行需要把握產業融合、技術升級的大趨勢,從以往單一的“存貸匯”服務向綜合化、全流程、一站式的綜合金融服務轉變。在服務手段上,要真正以客戶為中心,打造多功能銀行、交易型銀行,實現資金鏈與產業鏈、交易鏈深度融合,全方位滿足客戶需求。在技術支撐上,要積極擁抱互聯網、物聯網、大數據帶來的技術變革,探索搭建專業協同、高效聯動、線上線下一體化的金融服務平臺,探索全周期、全天候、全景式的智慧金融模式。在商業模式上,要創新探索“投貸聯動”、“債股聯動”等新模式,著力解決銀行服務科技型小微企業收益風險不匹配問題,為“大眾創業、萬眾創新”提供更為充沛的金融活水。

經營管理層面,重塑資產負債管理,是深化金融供給側結構性改革的核心課題。供給側結構性改革反映在商業銀行的經營管理層面,就是要通過提升全資產經營能力,重塑資產負債表,以升級版的經營管理能力服務升級版的實體經濟需求。一是要打通隔閡,形成聯動。加強與銀行同業、非銀行金融機構的合作,實現信貸市場、貨幣市場、資本市場、外匯市場等金融市場的統籌管理和集約經營,推動信貸類資產、投資類資產多元發展;與之相配套,銀行內部的前中後臺管理也要進一步整合調整、加強銜接、優化流程。二是要盤活存量,用好增量。要通過信貸資產證券化,盤活存量資產,同時加大對新興產業、創業群體、小微企業等的支持力度,使資產配置方向與經濟轉型方向一致。三是要科學匹配,效率最優。加強表內外資產負債組合管理,使資產負債的來源、規模、期限、利率、幣種等要素完美匹配,著力打造一張“低杠桿、輕資本、快周轉、高回報”精致生動的資產負債表。

未來發展層面,重視金融品牌建設,是深化金融供給側結構性改革的應有之義。供給側結構性改革的核心要義,在於通過創意聚集、技術升級、品質提升,打造一批深受客戶信賴、市場認可、同業尊重的知名品牌和百年老店,讓“中國制造”真正成為高標準、高品質的代名詞。面向未來,金融領域也需要加強金融品牌建設,弘揚企業家精神,重視企業戰略的延續和企業文化的傳承,打造一批歷經經濟周期的洗禮、金融危機的考驗而巋然不動、歷久彌堅的金融“百年老店”。這是金融結構性改革的應有之義,同時也是推動中國從金融大國邁向金融強國,提升中國金融在全球金融體系中的話語權和影響力的迫切所需。

第一財經:在創新服務實體經濟的過程中,廣大中小銀行也實現了自身的跨越成長。在經濟新常態下,你認為中小銀行應該如何進一步提升服務實體經濟的能力,在金融服務供給側結構性改革這場戰役中發揮更加積極的作用?

閆冰竹:首先,廣大中小銀行應該深刻認識金融與實體經濟的共生共榮關系,紮實推進“兩個結合”。金融支持實體經濟發展不僅有利於促進經濟增長和調整經濟結構,同時也為金融業健康和可持續發展奠定了堅實基礎。金融和實體經濟之間相互影響、相互促進、共同發展,中小銀行作為支持實體經濟發展的重要金融力量,應紮實做好兩個結合:一是將服務實體經濟與全行可持續發展有機結合,自覺將國家宏觀調控政策納入中長期發展戰略規劃和年度經營計劃,將金融服務與實體經濟有效需求主動對接,加大金融支持力度;二是將推動實體經濟供給側結構性改革與全行戰略發展轉型有機結合,根據經濟結構調整和產業升級進程,優化發展戰略管理機制和業務模式,走出一條差異化、特色化、專業化新型發展道路,不斷增強金融服務能力,提升服務實體經濟的質量和效益。

緊緊圍繞金融支持實體經濟的發展目標,重點突出“三個主題”。一是圍繞國家發展規劃,積極配合產業政策,對實體經濟的重點領域重點支持,切實加大對戰略新興產業、節能環保、科技創新、現代服務業、文化產業等領域的資金支持力度,同時找準區域發展切入點,實現與區域經濟相互促進,共同發展。二是緊緊抓住實體經濟融資鏈條中的薄弱環節,圍繞國家支持“大眾創業、萬眾創新”,以及推動“四化”同步的部署,對小微企業和“三農”企業給予大力支持,重點解決農村金融服務不足和小微企業融資難、融資貴問題,創新擔保方式、優化業務流程、滿足個性化需求、實現多元化融資,為小微和“三農”企業提供更加優質高效的金融服務。三是大力發展普惠金融,著力支持消費結構升級,服務民生領域。積極支持民生工程建設和滿足居民消費需求,助推消費產業向三四線城市、鄉鎮區域拓展和下沈,將消費信貸業務領域擴展至助學金融、養老產業、綠色消費等領域。

全面提升金融支持實體經濟的服務效能,精準發力“四個推進”。一是從自上而下推動和自下而上對接雙向發力,切實疏通政策傳導機制,確保政策落地生效。二是積極盤活信貸存量,優化新增資金投向,實施差異化政策,提高金融資源配置效率。三是發揮綜合化金融服務優勢,開展信貸和非信貸金融服務,為客戶提供跨區域、跨領域、多渠道、多元化的金融服務,進一步拓展金融服務覆蓋面。四是持續推進體制機制創新,不斷改進金融服務方式方法,提升服務實體經濟的質量和水平。

踏實推進金融支持實體經濟的基礎建設,切實做好“五個支撐”。一是加強產品和服務創新,圍繞實體經濟需求,註重各類金融產品和金融服務的科學集成,積極探索“投貸聯動”等新模式,拓寬為實體經濟服務的渠道和領域,更大釋放實體經濟發展活力。二是堅持科技引領作用,充分利用互聯網等新一代信息技術,搭建多元化、全方位、立體式金融服務網絡,為實體經濟發展註入生機活力。三是優化服務流程,開辟服務實體經濟發展的綠色通道,不斷提高金融服務的質量和效率。四是夯實渠道基礎,堅持金融普惠原則,穩步推進機構網點向金融資源稀缺的縣域和鎮域下沈,積極推進社區支行和微型銀行建設,提高金融服務的覆蓋面、滲透率和便捷度。五是持續加強風險管理,建立完善更加全面、嚴格、科學、先進的風險管理體系,將風險防控貫穿於業務發展的全流程,在保障自身安全的同時引導實體經濟健康發展。

完善金融服務體系 推動科技創新

第一財經:你剛剛談到探索“投貸聯動”的嶄新模式,北京銀行作為試點機構之一,在“投貸聯動”模式探索方面取得了哪些成績、形成了怎樣的特色?

閆冰竹:2016年4月,銀監會正式批準全國5個地區的10家商業銀行獲得“投貸聯動”業務試點資格,標誌著“投貸聯動”業務在我國正式啟動。在供給側結構性改革的時代背景下,通過“投貸聯動”的方式,實現信貸投入“傳統動能”與股權投資“新興動能”的有機結合,能夠進一步增加金融供給總量、延展金融供給空間、優化金融供給結構,不僅能為“大眾創業、萬眾創新”提供強勁的金融引擎,更為銀行業轉型升級開辟更加廣闊的戰略空間。

作為首都唯一試點銀行,北京銀行在北京銀監局等各級政府和監管部門的支持與指導下,緊跟政策,踐行“以貸為主、專業經營”理念,積極探索投貸聯動創新發展之路。

2010年,與企業、創投機構形成鎖定認股權的三方合作貸款模式。2013年,出臺投貸聯動管理規定,明確“先投後貸”、“先貸後投”兩種模式,與車庫咖啡簽訂協議,推出“創業貸”,滿足首次融資難的創業企業融資需求,隨後又聯手車庫咖啡和北京市股權交易中心簽署協議,共同探索股權、債權合作共贏的模式。2015年6月,創新設立中國銀行業首家銀行“孵化器”——中關村小巨人創客中心,免費為創業會員提供創業孵化、導師輔導、財務顧問、投資對接、融資規劃等一體化創新服務,建立健全“創業孵化+股權投資+債權融資”一體化服務模式。目前,創客中心會員規模超過11000萬家。2015年12月,聯合中投保、啟迪科服、北京再擔保創新推出投貸保聯動模式,探索“先貸後投、先投後貸、邊貸邊投”的聯動機制,以滿足科技型小微企業成本更低、期限更長、貫穿企業生命周期全過程的多元化融資需求。2016年3月,推出深化科技金融服務創新“六大舉措”。

北京銀行獲批投貸聯動試點後,行黨委高度重視,專門成立了投貸聯動試點工作領導小組和工作小組,加強對投貸聯動試點工作的頂層設計,聚集全行政策、人力、財務等資源,積極推動試點工作快速發展。

一是完善組織架構。總行層面設立投貸聯動中心,定位於“統籌協調、政策對接、機制完善、宣傳推廣”,牽頭推動全行投貸聯動試點工作。試點地區分行設立專職團隊,其中中關村分行增設投貸聯動中心,西安分行新設投貸聯動事業部;非試點地區分行小微業務主管部門指定專人專職推動投貸聯動業務開展。支行層面,設立科創企業投貸聯動特色支行23家,其中北京地區19家,覆蓋中關村國家自主創新示範區;在天津、上海、西安設立4家投貸聯動專營支行。同時,加緊投資子公司設立,由總行行長任籌備組組長,以最高配備、最高標準推動子公司設立。目前北京銀行投資子公司“北銀科技投資有限公司”已完成工商名稱預核準,正積極推進投資項目儲備、內部制度制定等工作。待子公司正式獲批成立後,將立刻進行投貸聯動業務的實質操作。

二是創新業務模式。強化“投貸並重、內外並行”發展。截至2016年末,全行投貸聯動業務落地126筆、12.37億元。一是內部貸款產品創新。在同業首創認股權貸款業務分層模式,將認股權貸款分為常規式等三種類型。截至2016年末,全行簽署認股權協議100筆、10.5億元,主要客戶群體為高成長性科創屬性客戶。從客戶渠道方面,新三板掛牌企業25戶,占整體認股權貸款的四分之一;從行業分類方面,科創類客戶占比90%以上;從擔保方式來看,知識產權質押、股權質押、信用貸款等信用及準信用類貸款占比20%,符合認股權貸款支持科創企業定位。二是外部創投機構聯動。拓展與外部創投機構合作,搭建客戶互薦機制。目前已與中信建投、中科招商等200余家創投機構建立合作關系。

三是推動多方合作。積極推動搭建外部合作機制,與中關村管委會簽署了《北京中關村國家自主創新示範區投貸聯動試點多方合作框架協議》,積極參與中關村示範區風險補償機制建設;與上海市張江高新區管委會簽署全面戰略合作協議;與西安高新區簽署了《西安高新區管委會戰略合作協議》、《西安高新區科技型中小微企業債務融資風險補償協議》。

下一步,北京銀行將繼續在北京銀監局等各級政府及監管部門的支持與指導下,制定北京銀行投貸聯動業務發展規劃,加快試點步伐,2017年實現投貸聯動業務落地不少於200戶,助推科技金融貸款余額突破1000億元,努力打造“科技企業及投貸聯動最佳金融服務銀行”。

專訪 全國 政協 經濟 委員會 委員 副主任 閆冰 冰竹 助力 轉型 服務 國家 戰略 中小銀行 中小 銀行 大有 有可 可為
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應對MPA考核 中小銀行做“好孩子”不易

“MPA是抑制銀行外延擴張的沖動,推動其重新走內涵發展道路,我覺得對銀行管控和真正增效應該是有利的。”對於一季度末銀行將要迎來的MPA考核,興業銀行行長陶以平對第一財經表示。

第一財經調查發現,大行目前對於MPA考核並沒有太大的壓力,而中小銀行,特別是擴張較快的銀行壓力非常明顯。對於央行的全面MPA考核,銀行亦有應對之道:為達標,短期內采取的措施是收縮表內外資產業務包括信貸和表外理財、委外等,騰挪出表信貸資產。長期來看,銀行則在推進“輕資產、輕資本”轉型。

收縮貸款、出表騰挪

“新MPA將對商業銀行的資產負債和業務模式產生深遠影響。”興業銀行首席分析師魯政委分析,從資產角度講,在給定的規模下,要更加重視提高資產的周轉率,負債方面,在MPA考核的推動下,銀行拼規模的競爭模式會得以緩和,最終將改善負債的可得性。

央行在MPA考核所設定的七大類考核項中,廣義信貸與資本充足率是當前最為主要的指標,一些有壓力的銀行從今年年初開始就在不斷調整,以求做個“好孩子”。

“今年MPA考核力度加大是很明顯的,現在我們都在全面控制貸款,貸款基本上沒有什麽空間了。”一位地方商業銀行信貸部門人士對第一財經表示。另外一家西部地區的城商行人士則告訴第一財經,今年MPA趨嚴,如果說去年核心資產有100億元的投資,今年只有60億元了。

“MPA對銀行的影響,從這個月資金市場的價格波動就能夠看出來,雖然不能說是全面的影響,但是預期還是反映在里面了。”一家股份制銀行資金市場部負責人告訴第一財經。3月20日左右,資金市場再現價格飆升,MPA考核因素被認為是一個重要的影響因素,甚至整個3月份市場都有資金緊張的預期。

“MPA考核對我們影響非常大。”一位股份制銀行信貸部門人士對第一財經“倒苦水”,不能放貸款,但是利潤考核還在,“所以不好幹”。

某西部地區城商行人士也表示,廣義信貸將信貸同業資產和風險資產全口徑納入,對於銀行資產規模來講影響很大。今年完成投放,在風險不增加的情況下,資本充足率會有較大壓力。

銀行理財部門同樣壓力頗大。一家股份制銀行理財部門人士對第一財經表示,一些投資非標、債券的產品到期可能就不再發了,要壓縮這些產品。委外規模受到影響較大,今年到期產品也可能不再發行。

第一財經調查多家銀行發現,一些考核有不達標壓力的銀行幾乎都在壓縮信貸,然而不放信貸銀行利潤將受到沖擊,銀行的應對策略是出表騰挪。

“原有的貸款可以續貸,新的就想辦法出表。”前述股份制銀行信貸部門人士稱,出表的方法包括比如在銀登中心做信貸資產轉讓。

“去年很多銀行就在調整,但如果的確增速降不下來,銀行也只能落入C檔,如果落入C檔的銀行較多,就看央行要怎樣懲罰了。”前述西部地區城商行人士稱,如果在100家銀行中,90家都降不下來,央行也難以每家都嚴厲懲罰。

華創證券銀行分析師告訴第一財經,根據目前已經披露年報的銀行中,僅測算廣義信貸增速和資本充足率已經有城商行不達標可能會被評在C檔,而大部分的銀行還是在B檔,A檔僅一家。該測評並未將包括定價行為、信貸政策執行等主觀評估的指標加入測算。

同業存單潛在風險

央行實施MPA考核也是一個動態完善的過程。例如今年年初,就有消息稱,央行有計劃把同業存單從銀行應付債券口徑劃入同業負債口徑,納入MPA考核。

“目前同業存單還沒調,接下來大家關心的問題,第一個是要不要調進去,第二個調進去還是不是三分之一(單家商業銀行同業融入資金余額不得超過該銀行負債總額的1/3),我覺得這兩個都存在變數。”魯政委認為,同業存單並不是一個“壞東西”,是中小銀行獲取資金的一個渠道。

據魯政委提供的數據,除了國有大行以外的銀行占據了同業存單市場90%的份額,而其中股份制銀行和非股份制銀行各占一半。

另據 Wind 數據,2017 年 2月新發行的同業存單升至人民幣1.97 萬億元,是 2013 年底同業存單市場開放以來的最大單月總額。3月同業存單發行規模和利率也居高不下。

隨著近兩年同業存單的快速發展,其也存在著一些潛在的風險。一些銀行通過大量發行同業存單,資產端期限錯配到同業理財、委外、非標、債券等擴大資產規模,形成傳染性極強並且脆弱的同業資金鏈。

海通證券首席經濟學家姜超在最新的MPA考核的研究報告中表示,目前市場預期是同業存單納入同業負債監管,並且新老劃斷或者給予一定緩沖期,如果後續按此執行,那麽同業存單發行量將會大幅下降,同業存單—同業理財—委外債券放杠桿鏈條將被摧毀。

融資成本上升之憂

MPA考核之下,銀行表內外資產投放收縮,會不會對實體經濟造成影響,這是當前市場的擔憂之一。

“整體而言,MPA考核會使銀行的資金鏈條受限,部分企業融資成本可能上升,傳導到理財端,理財收益會有上升。”前述股份制銀行理財部門人士稱。前述西部地區銀行人士也表示,隨著銀行信貸的收緊,可以預見企業的融資成本會上升。

姜超也認為,中國經濟主要靠銀行廣義信貸驅動,MPA考核帶來的銀行廣義信貸資產收縮,將影響融資需求增速,最終帶來經濟下行風險。

“影響實體經濟方面確實有這樣的可能性,央行在控制信貸、非標融資的規模,同時債券市場發行也在銳減,融資難度相對去年在擡升,融資成本往上走可能性比較高,但這也是去杠桿的應有之義。” 中國社會科學院金融研究所銀行研究室主任曾剛表示。

在交行首席經濟學家連平看來,MPA出臺的背景就是廣義信貸增速偏快,其目標是把廣義信貸過快的增速降下來,不是說最終要讓信貸增速降到很低的水平,導致市場的利率快速上升。

魯政委分析稱,對於具體某一家銀行來說,在負債和資產的價格變化面前,其最終的利差變化,關鍵取決於定價策略和久期策略。只要兩者不出現嚴重的基差錯配,對息差的影響就不會很大。如果市場化負債占比較高,只要資產的市場化定價比例也高,就問題不大;在利率上升的過程中,如果資產久期短,就意味著重定價調整會很迅速,息差即便一度收窄,隨後也因為資產定價的重置而很快會恢複。

(實習生郭懷毅對本文亦有貢獻)

應對 MPA 考核 中小銀行 中小 銀行 好孩子 不易
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同業負債占比逼近上限 中小銀行面臨擺脫“同業依賴”

做大同業負債,擴張同業資產,過於依賴同業渠道,從而實現擴張規模、利潤增長的商業銀行,正在遭遇“三套利”清理的寒霜,而中小銀行將首當其沖。

根據《銀行業金融機構"監管套利、空轉套利、關聯套利"專項治理工作要點》(下稱《要點》),銀監會此次整治的一大重點是,商業銀行是否存在同業融入資金余額占比負債總額超過三分之一的情況。而部分城商行、中小股份制銀行,僅同業存放、拆入資金、賣出回購等同業負債,就已接近甚至超過30%,而這還未納入同業存單。

多家銀行人士告訴第一財經記者,同業存單是否納入同業負債,目前標準不一,各家銀行在核算時,具有一定彈性。如果同業存單納入,一些銀行同業負債將承受壓力。如果嚴格按照不超過三分之一的比例考核,部分過於依賴同業負債的銀行,利潤將會受到很大沖擊。

中小銀行將受沖擊

“按照監管口徑,納入同業負債的,除了同業存放,一般還包括賣出回購、拆入資金。”華南某股份制銀行中層人士告訴第一財經記者,商業銀行的會計科目中,除了普通業務、資金交易之外,凡是流入的資金,基本上納入同業負債範疇。

華東地區某上市銀行計財部門人士亦稱,按照現有的分類口徑,計入同業負債的,主要包括同業存放、賣出回購、同業拆放等三類,而同業存放又是同業負債的主要科目。在一些商業銀行的同業負債中,同業存放通常占比最高。

業內人士認為,監管清查同業融入資金余額的比例,是否在負債總額中超過三分之一,對於依靠同業負債進行規模擴張的銀行來說,將會直接受到沖擊。而一些股份制銀行、城商行等中小銀行,影響將首當其沖。

部分上市銀行2016年的情況,已經反映出這一情況。已披露2016年年報的中小銀行中,同業負債占比雖然尚未突破限制,但也已逼近三分之一的比例。

根據盛京銀行(02066.HK)年報披露,截至2016年底,該行總負債8591億元,比上年的6599億元增加1990億元,增幅約為30.2%;其中同業存放、賣出回購、拆入資金三項,余額分別為1434億元、403億元、389億元,三者合計達到2226億元,占比約為27%。

不僅如此,一些股份制銀行也面臨同樣的問題。年報數據顯示,截至2016年底,浙商銀行總負債為1.29萬億元,同比增加31.1%,同業負債為3941億元。其中,同業存放3574億元,同業拆入193億元,賣出回購證券及票據合計173億元,合計比上年增加395億元。同業負債在總負債中占比,已經超過30%。

除了中小股份制銀行、城商行,部分大中型銀行的同業負債,在總負債中的占比也相對較高。根據浦發銀行(600000.SH)2016年年報,截至當年底,該行總負債5.4萬億元,負債結構為:客戶存款3萬億元,同業負債1.43萬億元,具體包括銀行同業負債4946億元,非銀行同業為8473億元,兩者共計超過1.34萬億元。此外,還有賣出回購余額932億元,三者在負債中占比約為27%。

不僅如此,是否通過同業業務“倒存”,將同業存款變為一般性存款;是否存在協助同業機構,違規將同業存款變為一般性存款,也在監管整治的範圍之內。如果存在類似情形,同業負債的比例,還將進一步上升。

而同業存單是否納入同業負債,各家銀行情況不一。在各家銀行的財務報表中,同業存單一般計入已發行債券項目。上述華南某股份制銀行中層人士稱,按照久期,同業存單要長、短期分列,而且屬於同業負債中可豁免項目,是否計入同業負債,各家銀行標準不一。其所在銀行就將同業存單作為單獨的會計科目。

不過,在財務報表中,也有部分銀行沒有披露同業存單發行總量、存量規模。“同業存單在有些銀行算同業負債,有些銀行不算,具有一定彈性。”某中小銀行人士告訴第一財經記者,一般情況下,大規模的銀行,發行的金融債、二級資本債、混合資本債占比較大,小銀行發行的同業存單占比較大。

九州證券全球首席經濟學家鄧海清也撰文認為,結合監管層近期的表態,監管可能認為同業存單本質屬於同業負債,有可能會納入同業負債,但具體影響,取決於出臺政策的實施力度。

利潤將受擠壓

作為突破地域、規模制約的同業負債、同業資產,已經成為一些中小銀行規模擴張、利潤增長的驅動因素。 公開信息顯示,一家2016年營業收入不足60億元的農商行,同期存放同業及其他機構款項利息收入就達到11.4億元,買入返售利息收入4.15億元,兩者在營業收入中的占比已經超過25%。

類似上述情況的銀行雖然不多,但同業業務收入占比,超過貸款收入,在中小銀行中已是普遍現象。年報數據顯示,2016年,盛京銀行存放同業的利息收入29.94億元,買入返售利息收入2.45億元,兩者合計32.39億元,同期該行利息收入360億元,同業業務收入占比已達9%左右。

而這還不是該行主要的同業業務收入。2016年,該行金融投資的收入,從2015年的118.23億元,增加到2016年的182億元,同比增加54.6%,主要為債券、信托受益權。而在同期,該行貸款利息收入為133.8億元。

徽商銀行也是如此。2016年,該行利息總收入327億元,其中證券投資收入154億元,存拆放同業利息收入16.7億元,超過利息總收入的50%,貸款利息收入則只有137億元。而在同期,浙商銀行投資總額6631億元,同比增加1423億元,增長27.32%;金融投資的利息收入289.44億元,比上年增加63.73億元,增長28.24%,主要是同業投資增加,具體包括資管計劃、信托計劃增加所致。而在同期,該行貸款利息收入212.63億元,遠低於投資收入。

在成本、收益方面,盛京銀行2016年的同業存放、賣出回購的平均付息率為3.91%、2.17%,同業存放、買入返售的收益率為3.54%、2.14%,金融投資則為4.63%。而浙商銀行同業存放、拆入款項平均付息率3.18%,存拆放同業利息收入平均收益率則為3.29%,收益率並不高。

“同業業務的回報率確實不高,平均可能在0.5%左右,有些甚至存在倒掛。”上述華南某股份制銀行中層人士說,但同業業務不是依靠單一交易獲利,而是通過放大杠桿,通過杠桿循環放大規模,對接非標、債券等資產來盈利,普遍存在期限錯配,後面的負債,很可能匹配的是存量業務。雖然背後有項目支撐,但層層穿透之後,看起來就形成了資金空轉。

該人士認為,如今監管限制同業負債比例,目的就是去杠桿。一些同業負債占比較高的銀行,可能會被迫賣出部分同業資產,目前存量的同業業務,相當部分形成於2015年前後,當時市場資金成本較低,業務收益也明顯下降。而現在資金成本上行,如果賣出,這些銀行就會遭受很大損失。此外,同業、票據、理財等業務,是否按照未穿透性、實質重於形式的原則,準確進行風險計量、足額計提資本的監管要求,還將影響一些銀行的資本充足率。

 

同業 負債 占比 逼近 上限 中小銀行 中小 銀行 面臨 擺脫 依賴
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平安證券張明:強監管下中小銀行承壓

4月24日股市大跌。早盤兩市雙雙跳空低開後迅速下行,滬指最低觸及3113點,創業板指數最低跌破1800點,兩市反彈乏力,截至今日收盤上證指數跌幅1.37%、創業板指跌幅1.58%。

市場輿論認為受制於當前金融監管風暴,加之股市IPO分流資金等原因致使今日股市大跌。

4月24日在平安證券2017春季宏觀經濟論壇交流會上,平安證券首席經濟學家張明接受第一財經記者采訪表示,當前金融監管力度之強超出過往,監管目的本為控制風險,但當前強監管態勢不利於中小型銀行的發展。

截止4月24日在短短10天之內,央行、銀監會、證監會和保監會(以下簡稱一行三會)相繼表態要“加強金融監管”。銀監會在10個工作日內連發9道文件,劍指金融監管套利、委外等。證監會和上交所均對股市操縱行為做出嚴監管表態,堅決打擊惡性操縱。保監會也發通知,嚴防嚴管嚴控保險市場違法違規行為,嚴防內外勾結幹擾監管工作

在張明看來,比之以往當前一行三會的金融監管力度在強化。當前金融業監管為分業監管體系,不同部門之間監管應相互互補和對沖,但現在一行三會均在密集出臺風控措施,致使壓力匯集至銀行間利率市場和貨幣市場上。監管的目的為控制風險,但當前強監管態勢或加劇中小型銀行的風險。

在強監管態勢下,當前市場的短期利率和長期利率均在上升。加之金融市場流動性趨於嚴格、MPA考核趨嚴,這使得此前資產負債表迅速擴張的中小金融機構面臨巨大壓力,尤其是負債端的融資成本上升迅速。張明分析。

具體而言,中小銀行機構在2012年至2015年的資產負債擴張速度本身就在各類銀行中趨於前列;2017年以來中小銀行同業存單發行迅速上升,發行規模連創新高,在市場利率較高的情況下,同業存單的大規模發行將整體擡高中小銀行負債的融資成本,加劇資金錯配現象,並加大金融體系的相關互聯性,具有較大風險。張明分析。

張明對第一財經記者表示,在政策層面上2016年12月中央經濟工作會議強調控風險,同時在經濟層面上今年上半年全國經濟態勢趨好,對監管力度的容忍度較高。

更為深層次的原因在於中國系統風險在快速顯性化。利率市場化改革、匯率市場化改革和資本市場的開放正在快速推進中,但經濟卻處於下行階段,違約事件從一個市場向另一市場蔓延。從過去的P2P風險到銀行理財業務和信托業務風險,再到去年蔓延至信用債市場,今年實體企業的風險在加劇,同時諸多金融機構過度加杠桿行為積聚了潛在風險。可以看到市場上整個風險均在釋放,這或會形成區域性甚至是系統性風險,在此背景下一行三會加強對風險的管控勢在必行。

當前強監管態勢下金融市場承壓,未來金融監管的力度將走向何處?

在強監管態勢下各類資產均受到打壓,盡管如此貨幣市場基金和高收益利率債、藍籌股和港股值得投資者關註。當前市場投資風格從看重講故事向註重估值邁進。張明對第一財經記者表示。

平安 證券 張明 監管 中小銀行 中小 銀行 承壓
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銀保監會開會了:保險和中小銀行的公司治理抓起來!

4月17日晚間,銀保監會官網顯示,中國銀行保險監督管理委員會近期召開了中小銀行及保險公司公司治理培訓座談會,總結分析公司治理經驗與問題,明確下一步工作目標和治理重點。

銀保監會主席郭樹清指出,“對深化金融改革的一些重大問題,要加強系統研究”,其中第一項就是“健全金融機構法人治理結構”。

第一財經此前獲悉《關於召開中小銀行及保險公司公司治理培訓座談會的通知》並了解到,此次銀保監會培訓會規格較高。通知對象為各銀監局、各保監局,各全國性股份制商業銀行,各城市商業銀行、農村中小金融機構、保險公司。

牽住公司治理“牛鼻子”

剛掛牌成立的銀保監會的這次會議將矛頭對準了金融機構的“牛鼻子”——公司治理這一塊。 會議指出,此次針對中小銀行和保險公司的培訓,全國性股份制商業銀行董事長、行長、監事長,部分城市商業銀行、農村商業銀行、保險公司董事長參會並進行了經驗交流和分組座談。會議還邀請了有關專家作了公司治理專題報告。

會議指出,我國銀行業和保險業公司治理還存在明顯不足,特別是中小銀行和保險機構的問題表現得更為突出。主要體現在一些機構的股權關系不透明不規範,股東行為不合規不審慎,董事會履職有效性不足,高管層職責定位存在偏差,監事會監督不到位,戰略規劃和績效考核不科學,黨的領導和黨的建設迫切需要進一步加強等方面。

事實上,此前原銀監會一直高度重視銀行業金融機構的公司治理問題。2017年4月,原銀監會公布的處罰信息顯示,恒豐銀行因“變更持有股份總額5%以上的股東未按規定報銀監會審批”、“未在規定時間內披露年報信息”、“未在規定時間內披露更換行長信息”等18項原因被處以800萬元罰款。中小銀行業金融機構也因“未經監管部門任職資格許可,違規任命高管”等被監管處罰。例如今年3月,1家農信社則因“高管人員未經報告違規履職”而被罰;1家農商行因“股權變更未按規定報告”而被罰;1家城商行因“違規變更股權、註冊資本”而被罰。

新年伊始,今年銀保監會尚未合並時,原銀監會便祭出“八大方面”(即《中國銀監會關於進一步深化整治銀行業市場亂象的通知》圈定八大方面)接手去年的“三三四十”(“三違反”、“三套利”、“四不當”、“十亂象”),首當其沖將公司治理不健全列為八大方面的第一條。同一時間,原銀監會於1月6日還下發了1號主席令《商業銀行股權管理暫行辦法》,對信息披露、法律責任等作出了規定。

公司治理十大重點

會議指出,銀行保險機構要切實按照黨中央決策部署,持續健全法人治理結構,將其作為打好防控金融風險攻堅戰的重要抓手,加快探索具有中國特色的現代金融企業制度,不斷提高公司治理有效性,真正實現從高速增長向高質量發展轉變。

此次會議指出公司治理十大重點:一是進一步深化銀行業和保險業黨的領導和黨的建設,積極探索黨組織發揮領導核心和政治核心作用的具體途徑和方式;二是嚴格規範股權管理,堅持長期穩定、透明誠信和公平合理三條底線;三是加強董事會建設,明確董事會職責定位,加強董事履職能力建設,建立健全各專門委員會;四是明確監事會法定地位,優化結構,改進監督方式,做實監事會功能;五是規範高管層履職,切實加強高管層履職約束,推進市場化選聘職業經理人制度建設;六是完善發展戰略規劃,明確戰略定位,加強發展戰略管理,堅持改革創新,保持發展戰略的相對穩定性;七是加快建立有利於可持續發展和戰略目標實施的業績考核機制,嚴格執行薪酬延期支付制度,積極探索符合實際的多樣化的激勵方式;八是完善風險管理機制,加強全面風險管理,堅持審慎的會計準則,強化風險合規意識;九是勇於承擔社會責任,大力發展普惠金融、綠色金融,加強金融消費者權益保護;十是持續加強公司治理監管,確保銀行和保險機構黨組織發揮把方向、管大局、促落實作用,切實推動銀行業和保險業公司治理水平不斷提升。

一位銀行業專業人士對第一財經記者表示,從公司治理角度來講,股權監管一是入股環節看股東資質和資金來源是否合規;二是股東行為監管方面,需要一系列安排,這需要監管發揮作用和制度安排。此外,董事會、監事會組成方面,要有利於金融機構發展,過去問題是董事會由大股東牢牢把持,還有關聯交易監管,股東把自己的利益淩駕於銀行業金融機構之上。公司治理也需要考慮是不是能夠在防風險和健康發展之間取得平衡。最後,公司治理效果好不好,光看內部不行,還要靠監督、檢查、市場約束,比如信息披露等環節。

該銀行業專業人士指出,股權管理是銀保行業公司治理的“牛鼻子”,包括穿透監管、入股資金核實、司法裁定和監管溝通、托管等。不過他指出,未來5%以上股權轉讓必須經銀監部門批準,目前這方面還沒有落實到位。

保險向防風險轉型

會議指出,保險業發展從重規模增長向重風險防控轉型,經營發展模式不斷優化。

與銀行業相比,保險業市場化程度更高,問題暴露程度也最充分。從去年以來的一張張罰單中,已經釋放出監管部門重拳整治公司治理問題的強有力信號。

例如,2月以來原保監會開展了首次覆蓋全行業的保險法人機構公司治理現場評估,涵蓋中資保險公司130家、外資保險公司51家,旨在全面摸清保險公司的公司治理現狀和底數。

2月13日,保監會官網共掛出19份監管函。針對財產險領域產品存在的違規問題向19家財險公司下發監管函,對問題產品責令停止使用,並對情節嚴重的10家公司要求在三個月內禁止備案新的保險條款和保險費率(農險產品除外)。

此外,多家中小保險公司被“點名”在股權管理方面存在問題。一位保險業業內人士對第一財經記者指出,近些年來,部分中小銀行和保險公司治理結構不健全,內控機制薄弱,為利益輸送等問題和風險的發生提供了溫床。他指出,2017年保險行業公司治理大檢查,不符合股權管理辦法的內容較多,但股權管理辦法“新老劃斷”,原則是平穩著陸。

通過保險公司法人機構公司治理現場評估工作,原保監會厘清了全行業公司治理風險的現狀和問題,主要集中在股東股權存在風險隱患、公司治理有效性先天不足及後天失調、關聯交易風險突出、內部管控機制缺失等問題上。原保監會副主席陳文輝此前也在原保監會年度監管工作會議上指出,要加強公司治理和關聯交易監管,規範公司股權質押行為,建立“責任到人”的審核和追責機制等。

為進一步完善保險機構獨立董事制度,充分發揮獨立董事在保險機構公司治理結構中的重要作用,促進科學決策和充分監督,原保監會就《保險機構獨立董事管理辦法(征求意見稿)》公開征求意見。

上述保險業專業人士指出,對於股東通過金融產品持股的情況,原保監會限制了資管產品持股限額,並調降了保險公司股東最高持股比例。他指出,在這個階段對機構、股東進行全方位培訓和輔導是非常有意義的。

而銀行方面,第一財經記者發現,3月9日,針對銀行股權管理辦法1號文件,兩個配套文件如期而至,分別是《中國銀監會辦公廳關於做好<商業銀行股權管理暫行辦法>實施相關工作的通知》和《中國銀監會辦公廳關於規範商業銀行股東報告事項的通知》。

國家金融與發展實驗室副主任曾剛指出,兩個配套文件既包括短期內對銀行市場存量股權問題化解的具體安排,也包括今年銀行股權現場檢查監管重要內容以及下一步強化股權管理長效機制的建立,內容十分豐富。更為關鍵的是,根據“配套文件”,存量問題化解迎來寬限期,但同時也明確了股權合規的“大限”。

銀保監會成立後,監管層對於整改上述亂象將更有力度。不過市場人士指出,也需要防範因此所引發的市場波動。

保監會 開會 保險 中小銀行 中小 銀行 公司 治理 起來
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資管新規配套細則待出,中小銀行升級投研能力謀變

4月27日,《關於規範金融機構資產管理業務的指導意見》(下稱《意見》)正式公布,《意見》將過渡期從2019年6月30日延長至2020年底。第一財經記者也從兩位銀行資管部人士處獲悉,包括銀行理財相關細則的配套文件將陸續出臺。

盡管過渡期延長看似利好,但對中小銀行而言,如果想要涉足理財或資管領域,轉型的挑戰不小,難以一蹴而就。首先,消化存量業務是關鍵;其次,新業務要滿足合規要求,而監管層對於銀行理財凈值化轉型的要求,對目前尚缺乏投研能力、人員配備的中小銀行構成挑戰。

“保本理財產品叫停對於依靠保本拉動負債增長的小銀行造成了不小的壓力,而監管倡導的產品凈值化和標準化投資則對有投研能力的銀行來說是一種優勢。近期凈值化理財產品的銷售情況已經超出預期,”南京銀行資管部總經理戴娟在接受第一財經記者專訪時表示,下一步需要銀行繼續強化投研能力,標準化債券投資必然會加大對於信用債的配置,對於權益類投資則可以繼續通過FOF等方式來進行。此外,對於有能力設立資管子公司的銀行而言,資管子公司將給予銀行資管發展帶來更多的機會,同時也符合去通道的監管導向。

華創證券資產管理總部總經理屈慶則表示,代銷或者投顧可能是未來中小銀行理財的主要方向,但代銷不僅要求銀行具備代銷資格,還要銀行對大類資產配置有非常好的趨勢把握;對於不願意代銷其他機構產品的銀行,那麽投顧是另外一個選擇。當然,投顧的終極目標是不用投顧,這同樣需要銀行加強投研能力。

銀行去通道、凈值化轉型

眼下,除了理財規模同比下滑,變化還發生在銀行理財的期限和計價上。按照投資目的,是持有到期還是可交易,可以分別使用攤余成本和市價法。對於銀行而言,目前最擔憂的問題在於,產品凈值化後,凈值波動增大。

《意見》要求資產管理業務不得承諾保本保收益,明確剛性兌付的認定及處罰標準,同時也明確了銀行理財投資債券類產品不能采用攤余成本法,除非是期限匹配。在期限錯配情況下是不可能用原來成本計價的方式投資債券的。

“一些客戶基礎好、能力強的銀行,的確可以做到凈值化轉型,但對於部分能力較差的銀行而言,無疑將面臨客戶的流失。”戴娟對記者表示。

此外,不少銀行全年表內非標額度已經用盡,而多數銀行也已在收縮非標業務,這主要因為早前銀行通過資管計劃、信托計劃等通道、嵌套形式進行投資,而在資管新規下,部分投資已不合規,如果非標回表,則需要消耗大量資本金,這也導致資本金吃緊的銀行被動縮表。

同時,資管新規對投資“非標”的要求也愈發嚴格,尤其是在期限匹配方面。銀行期限匹配的嘗試已經展開,但挑戰仍在於拉長理財產品期限後,投資者是否願意買單。

眼下,也有股份行資管部人士對記者表示,具體的事宜仍要等銀保監會的細則指引,尤其是非標究竟如何定義,市場比較關註未來銀登中心和北金所是否可以作為非標轉標的選擇,此外還有公募產品投資非標的比例,銀行資管子公司的配套管理辦法,以及結構性存款如何定性等。

期待資管子公司落地

資管新規對新理財產品提出了更高的要求。屈慶也表示,現在部分中小銀行沒有投研團隊,沒有投研系統,這決定了很多中小銀行不具備開展理財業務的能力。其實按照監管要求,中小銀行應該更多服務當地的實體,也就隱含了中小銀行少做理財業務的意思。

不過,幾家歡喜幾家愁。對於部分資管能力、客戶基礎本來就紮實的銀行而言,轉型的陣痛並不大,需要的只是投資者適應的時間。幾家銀行也相繼表明了擬出資設立資管子公司的意願。

今年3月,招商銀行公告擬出資50億元設立資管子公司。之後,銀保監會副主席王兆星公開表示,提出申請就會認真對待,鼓勵更多主體參與資管市場,主體多元化有利於提高競爭與效率,但有一定程序;早在2016年時,南京銀行董事會也同意了成立資管子公司的事宜;同年年初,中信銀行亦稱,成立資管子公司在上一年就通過董事會批準,並計劃於當年4月正式運營;而在此前的2015年3月底,光大銀行就公告稱,董事會已同意全資設立理財業務子公司;同年5月26日,浦發銀行公告擬設立浦銀資產管理有限公司。

“如果有能力的銀行能夠正式成立資管子公司,投資的便利度就更大,原來不得不依靠的通道、嵌套也就沒有存在的必要。”戴娟告訴記者。

早前,光大銀行資產管理部總經理潘東就提及,嵌套和通道其實是分成三種不同的目的,除了監管套利的目的,即純粹為了規避MPA考核或避免資本計提,另一個目的其實就是為了投資交易。由於資管行業參與者的行業身份不同,不同行業有不同的準入,為了實現投資交易的目的而不得不借助通道。如果新規能給予各行業公平的待遇,通道自然就沒了。

不過,也有業內人士認為,資管子公司盡管以法人獨立運營,但由於客戶、資金、資產等均來自母行,反而有可能成為銀行調節資產負債表、資本充足率、變相剛兌的通道,仍然難以實現實質獨立。如果真正獨立開展業務,就需要市場化運營,面向全市場開發業務。

根據海外經驗,獨立的資管子公司是提升銀行ROE的利器,也是有實力銀行的普遍做法。

渣打財富管理部投資產品總監閔成對記者表示,全球大型資管公司中,有很多是銀行獨資,有很多資管已經超過了銀行自身的表內規模。它們在業務模式、組織架構、流程分工、人員配備、產品體系等方面的做法,對於探索適合中國銀行理財業務的管理體系和組織架構,具有較大參考價值。

探索投顧、代銷模式

在現有模式下,部分銀行也在探索投顧和代銷的模式。

其實,代銷基金等產品的模式也是外資行的普遍做法,但代銷並非易事。

“市場上有公募基金的產品,有券商的產品,還有大銀行的理財產品,信托的產品,不是說什麽產品都需要代銷。而且不同的產品,投資門檻不一樣,也是銀行在選擇代銷產品時重點需要考慮的問題。”屈慶表示,銀行要對金融市場有非常好的趨勢把握,在合適的時間代銷合適的產品,其實就是要自己做好大類資產配置。

此外,銀行要對客戶進行分層,不同風險收益特征的客戶推薦不同的產品。由於以後更多是凈值型產品,這意味著銀行對客戶的風險收益特征的了解要比現在更準確。同時,銀行要評估機構的管理能力,做到事中監控和事後業績歸因分析,這樣才能保證銀行代銷的產品最終能給客戶帶來好的收益。

至於投顧模式,主要是針對那些不願意代銷其他機構的產品,還是希望自己的團隊來做產品的銀行。顧名思義,投顧的意思是錢不出賬,只是聘請外部投資顧問來幫助自己的團隊做好投資。

“如果投顧可以在權益類資產、信用債等投資方面給出較好的建議,我們也會予以考慮,當然對於投顧的選擇較為慎重。”戴娟告訴記者。

資管 管新 新規 配套 細則 待出 中小銀行 中小 銀行 升級 投研 能力 謀變
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“港漂”鄭州銀行獲IPO批文,中小銀行A股上市春天來了?

首家A+H股中小銀行即將亮相市場。近日,證監會核準了鄭州銀行的首發申請,也就是說,已在港股上市的鄭州銀行(06196.HK)將成為第一家在A+H股同時上市的中小銀行。

第一財經獲悉,證監會核發的此次IPO批文中並未透露鄭州銀行的籌資金額。不過,根據鄭州銀行2017年11月提交的招股書,預計發行不超過6億股,發行後總股本不超過59.21億股。其中A股不超過44.03億股,H股15.18億股。

早在2015年12月,鄭州銀行就赴港上市,為當年繼青島銀行、錦州銀行之後第三家在港上市的內地商業銀行。當時鄭州銀行發售了H股13.21億股,募集資金約50億港元(折合人民幣約42.5億元)。但在2016年7月,上市僅有半年的鄭州銀行,宣布回歸A股,尋求在深交所中小板上市之路,並於2018年5月22日(首發)獲證監會發審委通過。

除了鄭州銀行,還有另外幾家銀行都謀劃回歸A股上市。中國社科院金融所銀行研究室主任曾剛表示,銀行從H股回歸A股的重要原因是拓展新的融資渠道。一般來講,銀行上市會首選A股,一方面是籌資更為方便,不涉及資金跨境的問題;另一方面,在A股上市對銀行自身的品牌提升作用也更明顯。

“在過去相當長的一段時間內,中小型銀行無法在A股上市,迫於資本補充的急切需求,部分中小銀行只好退而求其次,先在港股上市。但前年開始,新的通道開啟,港股的中小銀行回歸A股成為可能,所以不少港漂打算回歸A股市場。”曾剛告訴記者。

不良率持續上升

鄭州銀行2017年年報顯示,截至去年底,該行資產規模為4358.28億元,同比增長19.03%,較2014年的2042.89億元增長了113%;實現的營業收入和凈利潤分別為102.13億元、42.80億元,較2016年分別增長2.32%、7.03%。

然而,鄭州銀行資產規模在快速飆漲的同時,不良率上升也成為業內關註的重點。

2014至2017年之間,鄭州銀行的不良貸款分別為5.83億元、10.4億元、14.57億元、19.26億元;對應的不良貸款率則分別為0.75%、1.10%、1.31%和1.50%。

鄭州銀行2017年年報顯示,截至2017年12月31日,逾期貸款總額為68.77億元,較上年末增加17.74億元;逾期貸款占貸款總額的比例為5.35%,較去年增加76個基點。鄭州銀行稱,逾期貸款增加主要由於2017年經濟持續下行,企業經營普遍存在產能嚴重過剩、去庫存壓力較大、銷售量價齊跌等負面因素,導致企業經營持續困難,流動資金緊張,出現本金逾期或欠息。

值得一提的是,從鄭州銀行2017年年報看,其不良貸款分類確實比較寬松,按貸款五級分類(正常、關註、次級、可疑、損失),年報上的次級、可疑和損失類貸款合計19.26億元,不良率為1.5%,但年報同時顯示,逾期91天及以上貸款有32.95億元,換言之,其中可能有13.69億元被劃到了關註類。如果將逾期91天及以上貸款都劃入不良,鄭州銀行的實際不良率應該更高,在2.57%左右。

根據銀保監會數據,2017年年末大型商業銀行、股份制商業銀行、城商行和農商行不良貸款率分別為1.53%、1.71%、1.52%和3.16%。

在鄭州銀行不良貸款和不良率逐年增長的同時,撥備覆蓋率卻逐年下降。鄭州銀行的招股書和2017年年報顯示,其2014年至2017年的撥備覆蓋率分別為301.66%、258.55%、237.38%和207.75%,已接近目前監管標準的紅線區域120%至150%。

鄭州銀行2017年年報還顯示,截至去年12月31日,其核心一級資本充足率、一級資本充足率以及資本充足率分別為7.93%、10.49%、13.53%,均達到監管要求,其中後兩者較2016年有所止跌回升,但核心一級資本充足率卻較2016年的8.79%繼續下滑。

一位銀行業人士稱,正在謀求上市的銀行在最近幾年業務擴張過於迅速,導致風險資產增長較快,急需補充資本。而根據2013年1月開始施行的《商業銀行資本管理辦法(試行)》要求,到2018年底前,非系統重要性銀行核心一級資本充足率、一級資本充足率與資本充足率分別不低於7.5%、8.5%與10.5%。

曾剛表示,未來銀行面臨補充資本金的壓力,以應對可能風險的挑戰。另外,監管強化,致使銀行業務的回表,都需要銀行募資。銀行在A股上市對銀行長遠穩健發展是有利的,可增強風險抵禦能力。

銀行A股上市放開?

除了鄭州銀行,重慶銀行、徽商銀行、哈爾濱銀行、盛京銀行以及錦州銀行5家H股上市城商行也計劃回歸A股,擬實現“A+H”的中小型銀行已有6家。

第一財經記者梳理發現,截至目前,已有3家銀行(鄭州銀行、長沙銀行、江蘇紫金農村商業銀行)IPO過會,還有16家銀行在排隊中。

隨著鄭州銀行IPO較為迅速地獲批,未來中小銀行在A股上市是否更便捷?

曾剛表示,在金融監管趨嚴下,社會融資結構對銀行信貸的依賴程度顯著提高。未來一段時間內,經濟若要穩增長,還需加大銀行信貸的投放,在這種背景下,拓寬銀行融資通道、增加銀行的資本,對於支持實體經濟和實現宏觀經濟穩增長也是有好處的。

曾剛認為,拓寬銀行的資本補充,以及銀行資本工具的創新對經濟穩增長相當重要。希望未來適度加大對銀行上市的支持力度,但也要考慮A股市場的融資承受力。

華創證券銀行業分析師張明認為,經歷同業整頓、MPA(宏觀審慎評估體系)落地之後,2017年中小銀行資產增速較2014年~2016年顯著放緩,但仍有不少中小銀行需要補充資本。單從鄭州銀行的迅速過會看,並不意味著監管層對銀行上市全面放開。A股市場新股供給受限對融資相對有利,有資本補充的機會,中小型銀行還是樂於上市的。

此外,第一財經註意到,7月初青島農商行和瑞豐農商行相繼折戟A股IPO,這或許代表著今年下半年銀行上市審核可能趨嚴。

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責編:蘇蔓薏

港漂 鄭州 銀行 IPO 批文 中小銀行 中小 上市 春天 來了
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中小銀行搶港元 存息高見1.7厘 1個月拆息0.7厘 創8年新高

1 : GS(14)@2016-12-24 05:42:50

【明報專訊】美國加息陰影下,昨日1個月的香港銀行同業拆息(HIBOR)再創8年高位,升穿0.7厘。大型銀行在拆息高企下顯現較強競爭力,不諱言有機會再調低按揭息率。但部分中小型銀行的資金成本開始上升,普遍推出年息超過1厘的港元定期存款優惠,部分低門檻的定存年息更達到1.7厘,意圖搶奪大型銀行的存款客。

明報記者 廖毅然

昨日1個月HIBOR升至0.7厘,是2008年12月後首次重回0.7厘水平。即使承造H加1.35厘的按息,實際年利率已達2.05厘,接近P按的封頂水平,即2.15厘。除短期息口外,3個月及12個月的HIBOR亦分別升至1.01厘及1.57厘。

拆息持續上升,但按息戰卻未必完結。今年H按按息由H加1.7厘降至近日的H加1.35厘,部分銀行更有傳已減至H加1.33厘。但有大型銀行的管理層指,港元拆息不斷上升,對按揭息率影響未必如想象中顯著,因為銀行遇着好客可以減H加之後的部分,故拆息升了,仍有空間可以繼續減H按按息,估計實際按息只會維持2厘左右。有分析指由於大型銀行有大量不需付息的存款,有條件繼續減按息,但對於要在同業拆借市場拆入資金的中小型銀行來說,將會難以競爭。

按息戰持續 部分傳減至H加1.33厘

事實上,1個月HIBOR由今年中約0.2厘急升至現時0.7厘,不少銀行的資金成本已有上升壓力。現時多家中小型銀行都有推出港元定期存款優惠,年息均超過1厘。例如永隆銀行的24個月港元定存,年息達1.7厘,12個月年息亦有1.6厘,入場門檻僅5萬元新資金,若存款金額達500萬元的全新私人銀行客戶,24個月更有1.9厘。東亞(0023)及大眾銀行的12個月港元定存,年息亦分別達1.36厘及1.1厘(見表)。

上海商業銀行產品拓展處總監陳志偉指出,銀行在釐定存款息率時,會考慮同業拆息水平,而拆息視乎港匯走勢及美國加息步伐。另外亦會視乎同業的存息水平,保持有競爭力的息率以避免存款流失。他認為大型銀行的存款基礎較大,較低的貸存比率令它們有空間不加存息,以致大行暫未有資金成本的上升壓力。

業界:大銀行料不會鬥加存款息

香港銀行學會高級顧問陳鳳翔則指出,大型銀行的優勢在於存款來源多元化,除零售客戶外,亦有大量來自工商客戶及私人銀行客戶的存款,中小型銀行若沒有一定的忠實客戶,便需要在市場上搶客,以致會抬高存息。但大型銀行基於穩定市場的角度,參與存息戰的機會不大,况且暫時未見到有大型銀行存款流失。


來源: http://www.mpfinance.com/fin/dai ... 6784&issue=20161224
中小銀行 中小 銀行 港元 存息 高見 1.7 個月 拆息 0.7 新高
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新股效應 中小銀行急撲水港拆息恐升越1厘

1 : GS(14)@2017-11-05 15:43:24

【本報訊】閱文(772)招股效應下,本港短期資金緊張,1周拆息報0.99厘,創近9年新高,中小銀行急急在同業市場借錢,碰上另一隻新股雷蛇(1337)明招股在即,分析預料1星期拆息會升穿1厘水平;另一邊廂市場亦擔心中國經濟疲弱,內地債市有拋售情況,債息抽緊。記者:周家誠 陳洛嘉


據財資市場公會網頁顯示,1周拆息升27點子,高見0.99厘,為2008年10月以來新高;兩周亦升15點子見0.91厘,而對供樓人士有影響的1個月拆息報0.74厘,再創今年1月以來高位。市場料閱文凍資逾3,000億元,資金在11月7日前才退票,而雷蛇在維港投資加持下明日招股,招股期至11月6日,兩大明星新股招股期重叠下,短期資金將進一步緊張。華僑永亨銀行經濟師李若凡指,多家企業招股,加上銀行資金月尾偏緊,拆息持續上漲,本星期拆息有機會繼續抽緊,但由於月尾效應將會減退,故拆息不至於大幅度抽升,料一周拆息會升穿1厘水平,一個月拆息或升至0.75厘。上海商業銀行研究部主管林俊泓亦指,多隻新股接力招股,短錢會繼續抽緊,料隔夜息或升穿1厘以上,但由於一周至兩周拆息已反映本周新股上場因素,故料於現水平約1厘止步。


港美息差仍有距離

有不願具名的企業銀行主管稱,即使新股凍資3,000億元,但實際集資額遠低於該水平,而且資金亦會短期回籠,對存款近萬億銀行而言,即使多一隻千億新股亦不足為懼,而券商風險承擔能力高,銀行亦可以繼續出借資金,但部份小型銀行存款不足,則須在同業市場以高價借錢。此外,金管局提交予立法會的文件亦解釋,近月港拆息短暫走高,主要是反映招股活動。不過港美息差仍有距離,昨日1個月美元拆息為1.24厘,反映有0.51厘之差距。

內地債息近三年高

中國市場方面,10年期國債繼續升至3.93厘,創近三年新高,有分析指出,中國在十九大後逐漸減少金融維穩,又預期即將公佈的10月經濟數據將會較9月時為弱,同時擔憂監管機構會推出政策監管債市,令到債券有拋售壓力,債息上升。另外,彭博統計指出,由人行向市場累計注入的1萬億人幣將會在本周陸續到期,屬今年2月以來最多,或會令到流動性緊張,不過分析指人行屆時或再度進行逆回購等注資操作,將有限度緩解流動性。



來源: https://hk.finance.appledaily.co ... e/20171031/20199872
新股 效應 中小銀行 中小 銀行 急撲 撲水 水港 拆息 恐升 升越
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拆息海嘯後首升穿1厘 中小銀行料P快加1/4厘

1 : GS(14)@2017-12-03 18:13:29

【明報專訊】臨近年結,加上美聯儲下月加息機會率達到100%,本港拆息水平近日急升,1個月Hibor(香港銀行同業拆息)定價昨日更超超1厘,是2008年海嘯後的新高。以H為基礎的按揭計劃,普遍已觸及2.15厘的封頂水平。銀行界對於會否調升最優惠利率(P)有不同看法,大銀行普遍認為未有加息空間,但中小型銀行均認為按揭業務收益已受壓,預期快將加息。受惠加息憧憬,本地銀行股股價昨天全線逆市上升。

明報記者 廖毅然、歐陽偉昉

自上周五起,1個月Hibor突然急升,至昨日升至1.003厘,據了解盤中叫價一度高達1.3厘。由9月中的0.42厘水平,僅兩個多月已累升1.4倍或58點子(1厘等於100點子)。1個月Hibor與1個月Libor(倫敦美元同業拆息)的差距,由最多0.82厘,降至昨日只有0.34厘。港匯持續靠穩,近日於7.8與7.81之間徘徊。

港元1月拆息昨曾見1.3厘

渣打銀行發言人表示,拆息急速上升主要是年結因素,加上美國很大機會於12月加息,所以推高了短息。不過,近日較長年期的拆息同樣抽升,3個月Hibor昨日報1.189厘,亦創2008年底以來最高。6個月及12個月Hibor分別報1.29厘及1.496厘,分別創2009年3月及今年2月的高位。

匯豐:資金充裕 明年上半年不加息

但大行均認為,拆息難再大幅上升。匯豐亞太區顧問(業務策略及經濟)梁兆基表示,美國聯儲局加息幅度溫和,步伐緩慢,香港的銀行體系結餘現時還有1800億元,要跌到海嘯前數十億元的水平,最快亦需要半年時間,所以認為明年上半年港銀不會加息。但梁兆基強調,實際情况要視乎美國稅改進度,以及鮑威爾接任聯儲局主席後的政策走向。

渣打強調,目前資金仍然充裕,因此拆息再大幅上升的機會不大。至於何時調整最優惠利率,要待P與H的息差至少達3厘才有條件。現時渣打使用「大P」,即5.25厘,即H要升至2.25厘才會加息。

永隆:最快下月調升最優惠利率

但中小型銀行卻見加息壓力,星展香港董事總經理兼企業及機構銀行總監張建生表示,最快明年首季有銀行上調最優惠利率0.25厘。永隆銀行司庫蕭啟洪認為,當大部分H按達到封頂水平,銀行收益已受到影響,預計業界最快在下月美國聯儲局加息後,就會隨即上調最優惠利率。

上海商業銀行執行副總裁兼傳統銀行業務總監陳志偉稱,港銀或在明年下半年才會調升最優惠利率,但在此之前,或有銀行上調H按封頂水平,以催谷客戶選用較高毛利的P按。


來源: http://www.mpfinance.com/fin/dai ... 1098&issue=20171130
拆息 海嘯 後首 首升 升穿 中小銀行 中小 銀行 快加
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