為何出售百佳？ （時事評論員 黃世澤）
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GS(14)@2013-07-22 23:52:27http://hk.apple.nextmedia.com/news/art/20130722/18344030
李嘉誠在毫無先兆下，將百佳超級市場業務由屈臣氏集團旗下割開，並且打算出售。以李嘉誠在政商兩界舉足輕重的地位，難免引起各方諸多揣測。
一向堅定支持梁振英的媒體，就乘機借李嘉誠出售百佳一事，在報道中把這事的責任推到碼頭工人工潮上。但李嘉誠近年大舉投資歐洲，歐洲國家的工會勢力，以至法律對工會保障都遠比香港為強，難道李嘉誠由一個火坑跳到另一個更大的火坑乎？這種報道是一種缺乏常識挺梁的手段。比起其他缺乏歐美業務，只在香港和中國炒賣地產的香港財閥，在歐盟國家征戰多年，甚至曾一度擁有美國其中一個主要GSM營運商VoiceStream（亦即今天德國電訊在美國業務前身）的李嘉誠，更知道民主、法治等核心價值對他商業帝國的重要性。
反之，李嘉誠這次出售百佳，以筆者營商的經驗和認知來看，既有商業的考慮，亦有宏觀政治的考量。這次李嘉誠的商業決定，對香港人不無啟示。
這次出售百佳在兩大宏觀環境下出現，首先中國經濟烏雲密佈，自上月上海銀行同業拆息（SHIBOR）暴升後，中國銀根並無顯著鬆動，西方國家傳媒普遍猜測中國經濟硬着陸。依賴中國遊客支撐的香港零售業，一定受到嚴重衝擊。李嘉誠部署將百佳和屈臣氏兩大零售旗艦脫手，以免當中風險影響其他的帝國成員是很聰明的做法。屈臣氏由於業務不只在香港，在大馬、台灣、新加坡都有分店，因此可以不用一次割售，用類似針對香港和鹽田碼頭的做法，將之注入一個信託基金再公開上市就可以。但百佳業務只局限在香港，公開標售無可厚非。
此外，759阿信屋的出現亦為百佳王國敲響警號，759阿信屋打破以往平行進口商只將貨品售予百佳、惠康或city'super等大型超市的慣例，以極其靈活的手段薄利多銷，在香港租金升到不合理水平下仍然可以擴展和生存，在市場缺口打破後，百佳越來越難控縱供應商。反之，近日百佳內部管理問題不少，廉署曾經大舉拘捕百佳內部與水貨客勾結的員工，反映內部架構臃腫，樹大有枯枝的問題。要對百佳內部架構大動手術極為費時，既然如此，不如還有出售價值時售予有興趣接火棒的人換取現金。相信中資有不少大國企有興趣做冤大頭，如果北京願意提供資金的話。
黃世澤
時事評論員