2014年BAT投資並購圖譜:馬雲、馬化騰、李彥宏吞下了哪些公司?
來源: http://newshtml.iheima.com/2015/0108/148805.html
導讀:2014年,中國互聯網巨頭之間的擦槍走火逐漸由明爭變成暗鬥,除了在核心業務上各自發力修煉內功,頻繁的投資和並購成為“BAT”用來擴充同盟陣營的主要手段,因此,剛剛過去的這一年,也是“BAT”的現金儲備消耗最為劇烈的一年。
根據逐鹿網的不完全統計,2014年總計有94家公司與“BAT”發生資本關系,涉及資金達到150億美元到180億美元之間,其中,百度動用了20億美元到30億美元,收購或投資了15家公司,阿里動用了60億美元到70億美元,投資或收購了36家公司,騰訊動用了70億美元到80億美元,投資或收購了44家公司。(其中,華誼兄弟和萬達電商分別有著騰訊/阿里、騰訊/百度的共同投資背景)
在最受“BAT”青睞的領域排行里,O2O(14家公司)當仁不讓的名列榜首,這意味著從線上到線下的產業變革仍在繼續,未來,無論傳統產業是抗拒還是接受,它們都將前僕後繼的被卷入這場燎原之火里。
遊戲(11家公司)位居次席,但這個領域的交易基本上都由騰訊完成——11家遊戲公司里里有8家都是被騰訊看上——相比百度和阿里相對直接的商業模式,騰訊的營收變現必須經過從社交到遊戲的轉化,這也使它不得不竭力維持在遊戲研發、代理和運營等方面的品質和占有率。
文化娛樂(10家)和技術服務(10家)並列第三,這恰好是一文一理的兩個純粹領域,看上去,“BAT”既有興趣參與流行文化和內容消費,也不忘持續強化自己身為科技企業的立足之本,這種充滿居安思危色彩的布局,正是“BAT”難被輕易顛覆的護城河戰略。
“BAT”在2014年的投資或收購行為並不局限於國內,北美和東南亞的許多創業型公司也得到了它們的財力支持,其中,美國是“BAT”最為看重的市場,總計有15家美國公司被打上了“BAT”的烙印。有投資者表示,海外市場由於沒有政府幹擾,商業邏輯清晰,所以對於從血海里競爭得勝的中國巨頭而言,投資的保障率反而更高。
在投資階段的選擇上,“BAT”相對均勻的習慣於在A、B、C輪進入,同時,對於已上市公司的入股,也成為“BAT”試圖切入對象行業的一種技巧。
最後,我們將關於“BAT”2014年度的投資或收購行為的詳細列表,附在下面:
百度篇
1月
收購團購網站糯米網 金額不詳
收購在線彩票網站樂彩網 金額不詳
4月
C輪投資在線教育平臺滬江網 金額8000萬美元
Pre-IPO投資移動互聯網安全公司獵豹移動 金額2000萬美元
5月
D輪投資移動遊戲開發商藍港互動 金額2000萬美元
7月
C輪投資線下培訓機構萬學教育 金額千萬級美元
收購在線教育平臺傳課網 金額不詳
8月
投資萬達電商 金額50億人民幣(合投)
9月
A輪投資在線教育培訓機構智課網 金額1060萬美元
A輪投資芬蘭室內導航技術服務公司IndoorAtlas 金額1000萬美元
10月
收購巴西最大的團購網站Peixe Urbano 金額不詳
11月
B輪投資在線視頻網站愛奇藝 金額3億美元(合投)
A輪投資物流系統服務商 金額600萬美元(合投)
12月
E輪投資全球打車應用Uber 金額不詳
天使投資以色列視頻捕捉技術開發商Pixellot 金額300萬美元
阿里篇(統計範疇含阿里及馬雲旗下的投資基金)
1月
C輪投資美國零售商FirstDibs 金額1500萬美元
投資擁有第三方網上藥品銷售資格的中信21世紀 金額1.7億美元
2月
B輪投資跨國線上教育公司TutorGroup 金額1億美元(合投)
A輪線上服裝零售商茵曼 金額千萬級美元(合投)
3月
投資文化中國傳播集團 金額8.04億美元
B輪投資境外旅遊服務商佰程旅行網 金額2000萬美元(合投)
D輪投資美國即時通訊應用Tango 金額2.8億美元
投資商業地產銀泰百貨 金額6.92億美元
4月
D輪投資打車應用Lyft 金額2.5億美元(合投)
投資數字電視服務商華數傳媒 金額10.5億美元
投資在線視頻集團優酷土豆 金額12.2億美元
B輪投資打車應用快的打車 金額千萬級美元(合投)
A輪投資影視社交平臺V電影 金額千萬級人民幣
收購金融軟件和網絡服務提供商恒生電子 金額33億人民幣
5月
收購機票預訂網站酷飛在線 金額不詳
投資中國智能物流骨幹網 金額2.69億美元
C輪投資新加坡國家郵政服務 金額2.5億美元
C輪投資團購網站美團 金額3億美元(合投)
A輪投資職業足球俱樂部恒大足球 金額1.92億美元
B輪投資物流供應鏈管理服務商卡行天下 金額億級人民幣
6月
收購優視科技UCWEB 金額不詳
B輪投資校園課表工具超級課程表 金額千萬級美元(合投)
投資南方報業旗下媒體21世紀傳媒 金額5億人民幣
7月
收購地圖導航生產商高德公司 金額2.94億美元
E輪投資美國遊戲開發公司Kabam 金額1.2億美元
B輪投資醫療健康服務平臺華康全景 金額千萬級人民幣
8月
B輪投資原創影視內容發行和運營平臺芭樂網 金額1億元
A輪投資WiFi營銷系統WiTown 金額千萬級人民幣
9月
A輪投資拍照分享應用魔漫相機 金額不詳
D輪投資電視遙控器應用開發商Peel 金額5000萬美元
A輪投資寵物社交應用遛遛 金額百萬級美元
投資影視制作公司華誼兄弟 金額5.81億美元(合投)
10月
C輪投資快的打車 金額億級美元(合投)
11月
Pre-IPO投資陌生人社交應用陌陌 金額6000萬美元(合投)
B輪投資新加坡移動安全供應商V-Key 金額1200萬美元(合投)
A輪投資移動遊戲平臺KTPlay 金額百萬級人民幣
12月
天使投資人臉創意拍照應用特逗 金額不詳
C輪投資醫療健康服務平臺華康全景 金額千萬級美元
騰訊篇
1月
收購電子地圖導航公司科菱航睿 金額不詳
投資金融信息平臺富圖證券 金額千萬級人民幣
投資香港物流及貿易中心華南城 金額1.03億美元
C輪投資打車應用滴滴打車 金額1億美元(合投)
B輪投資P2P信用借貸服務平臺人人貸 金額1.3億美元(合投)
B輪投資手機遊戲開發商星創互聯 金額千萬級人民幣
2月
B輪投資Android手機刷機工具刷機大師 金額千萬級人民幣
C輪投資旅遊預訂網站同程旅遊網 金額5億人民幣(合投)
E輪投資本地生活消費平臺大眾點評網 金額4億美元
3月
Pre-IPO投資電子商務平臺京東 金額2.14億美元
C輪投資移動電商平臺買賣寶 金額1億美元(合投)
投資韓國手遊公司CJ Games 金額5億美元
Pre-IPO投資房地產O2O平臺樂居 金額1.8億美元
4月
C輪投資自助建站服務商Weebly 3500萬美元(合投)
5月
B輪投資遊戲開發商秦天柱 金額1.5億人民幣
投資電子地圖導航公司四維圖新 金額1.87億美元
C輪投資美國匿名社交應用Whisper 金額3600萬美元(合投)
6月
投資本地信息分類平臺58同城 金額7.36億美元
B輪投資智能硬件開發商繽刻普銳 金額2100萬美元(合投)
天使投資美國人工智能工具Scaled Interface 金額500萬美元
天使投資美國移動遊戲公司TapZen 金額800萬美元
7月
天使投資O2O洗衣服務平臺e袋洗 金額2000萬人民幣
投資創建智能在線學習軟件微學明日 金額不詳
8月
B輪投資考研教育輔導公司跨考 金額3000萬人民幣
投資萬達電商 金額50億人民幣(合投)
9月
C輪投資醫療專業社會化網絡丁香園 金額7000萬美元
投資香港物流及貿易中心華南城 金額1.93億美元
A輪投資O2O家政服務平臺e家潔 金額400萬美元
天使投資美國虛擬現實研發商Altspace VR 金額400萬美元
B輪投資出境遊線路服務網站我趣 金額2000萬美元(合投)
投資國有石油公司中石化 金額不詳
A輪投資移動語音直播工具紅點直播 金額300萬美元
10月
C輪投資移動電商購物應用口袋購物 金額3.5億美元(合投)
C輪投資醫院預約掛號網站掛號網 金額1億美元
A輪投資移動社交應用快看 金額2000萬美元(合投)
投資彩票設備及系統生產商華彩控股 金額不詳
天使投資美國藍牙追蹤器生產商Tile 金額350萬美元
11月
天使投資美國圖片分享應用Heirloom 金額100萬美元
投資影視制作公司華誼兄弟 金額5.81億美元(合投)
A輪投資P2P快遞公司人人快遞 金額1500萬美元(合投)
投資韓國遊戲工作室4:33 Creative Lab 金額1.1億美元
12月
C輪投資戶外Wifi服務商邁外迪 金額4900萬美元(合投)
天使投資美國移動遊戲視頻錄制工具Kamcord 金額1500萬美元(合投)
C輪投資日本遊戲工作室Aiming 金額不詳
A輪投資美國手遊開發商Play Dots 金額1000萬美元(合投)
D輪投資打車應用滴滴打車 金額7億美元(合投)
來談談我認為九城真簽下了《穿越火線2》的幾個理由
來源: http://www.iheima.com/space/2015/1121/152885.shtml
導讀 : 昨天網絡爆出九城簽下了著名網遊IP《穿越火線2》,引發遊戲行業熱議。馬化騰和朱駿這次掰手腕誰能贏?本文就來簡單八一下。
昨天網絡爆出九城簽下了著名網遊IP《穿越火線2》,引發遊戲行業熱議。但不少媒體和評論表示懷疑,甚至不少圈內人還在朋友圈上冷嘲熱諷。
他們列的理由很簡單,簡而言之就是:開發商Smile Gate、中國網遊老大騰訊。認為“穿越火線”是騰訊帝國最重要的營收之一,小馬哥根本不可能假手於人!而開發商Smile Gate因為戰略合作關系,也不敢得罪帝企鵝。
是耶非耶,迷霧重重。到底是咋回事?馬化騰和朱駿這次掰手腕誰能贏?本文就來簡單八一下。

因為CF太火爆,騰訊和SG裂痕日大
因為我的幾十萬讀者中,有不少人是非互聯網行業的,或者不愛打遊戲。因此還是有必要先科普一下。
《穿越火線》(英文名Cross Fire,所以玩家也簡稱CF),是一款第一人稱的射擊遊戲,玩家扮演控制一名持槍戰鬥人員,與其他玩家進行械鬥。由韓國Smile Gate開發,在韓國由Neowiz發行,在中國大陸由騰訊運營。上線以來,獲得了巨大的成功,成為騰訊最掙錢的遊戲之一。
但出於“雞蛋不能總放在一個籃子里”的考慮,騰訊在過去4年來使用代理、研發等各種手段先後上線了不少FPS遊戲,企圖取代CF在騰訊系列遊戲中所占的比重,但沒有一款像CF那樣成功。即便連和暴雪合作開發的使命召喚Online,都沒有預期的效果。但這樣幹,當然引發了CF開發商Smile Gate的不滿。
其實,騰訊近年還在全力扶持《英雄聯盟》,並在開發商Riot占有主要股份,因此無論在品牌建設或宣傳推廣上,更多傾向這個親生兒子,對於CF則在逐漸減輕在公司遊戲行列中的比重。這自然加大了Smile Gate的不滿情緒。
說起來挺吊詭,騰訊和Smile Gate兩家親密合作,是因為穿越火線很成功。而兩家的裂痕越來越大,則是因為穿越火線太成功以至於無法取代。自古功高震主,無可為賜,只能賜死。聽起來很暗黑、很殘酷,但這就是事實。
朱駿可能向SG打了“開放合作”牌?
剛才說了Smile Gate方面絕對有和騰訊結束合作的內部動力,那麽,九城還能提供什麽外因?也就是可能來說服SG的理由。
首先,騰訊雖然具有大規模用戶,但所有宣傳都是限於騰訊閉環,並不真正對外界其他平臺或媒體進行推廣。如果朱駿確實能說服除了騰訊系外其他的大平臺,如360、優酷,甚至阿里巴巴阿里等,也不失為說服韓方SG的一個重要優勢。
我認為,互聯網的本質是“連接”,最有價值的是人和人的連接(社交網絡)。社交網絡,意味著難以遷移的關系鏈、極高的觸發頻率、連接無限可能(開放API引入第三方服務)。現在微信、QQ雄踞移動、PC最大雙入口,群雄都深感不滿。放眼中國互聯網,也只有“戰略+融資+營銷”鐵三角都極牛逼的馬雲,能與馬化騰一戰!
因此,網遊領域一股“Anti-Tencent”的力量其實在暗流湧動。要不然,馬雲為啥不惜打破“餓死不做網遊”的誓言也要做網遊,就是要把戰火燒到騰訊後院啊!優酷已經被阿里巴巴全資收購,立場不解釋。至於360一向以來以和QQ對幹為畢生職誌,如果有任何機會能對騰訊給予打擊,就算自己不一定撈到大的好處,也會全力以赴。
只有永遠的利益,一切皆有可能
說一句經典名言:沒有永遠的敵人,也沒有永遠的朋友,只有永遠的利益。這句話放在網遊圈特別合適。當年暴雪還在九城如日中天的時候,結束了合作轉而給了網易代理呢!
我曾寫過,網遊是互聯網最重要的三大類別之一,也是中國互聯網的半壁江山。就連一線陣營的中國互聯網巨頭,一半也是披著門戶、社交等馬甲的遊戲公司。
不信?我幫你數數。騰訊,主要營收是遊戲。網易,其實就是一遊戲公司。搜狐,主要利潤來自於暢遊遊戲。九城,純遊戲公司。盛大,純遊戲公司。巨人,純遊戲公司。另外還有完美時空、藍港互動等一大堆公司,數都數不過來。
那麽,面對如此豐厚的網遊市場,出來混的都是求財的,無論中國人、韓國人還是美國人。既然騰訊越來越暗自打壓CF的權重,SG為啥不敢放棄騰訊,轉而考慮更開放的大市場呢?
至於說商標問題,即有人認為“穿越火線、crossfire、CF,這幾個商標在中國大陸均已被註冊,如果只是加個數字2的話,無論是穿越火線2、crossfire2、還是CF2,無法搶註成功。”這些都是小case啦,朱駿太精明老到,這些難不倒。
版權聲明:
本文作者王冠雄,文中所述為作者獨立觀點,不代表i黑馬立場。
上合組織峰會為何跑去河南鄭州?背後下了很大一盤棋……
來源: http://www.yicai.com/news/2015/12/4726486.html
上合組織峰會為何跑去河南鄭州?背後下了很大一盤棋……
一財網 一財網公眾號 2015-12-16 16:10:00
眾所周知,此前上合組織在國內開會的地方非京即滬。因此人們不禁要問,在中國,類似鄭州規模的二線城市相當之多,為何偏偏選中鄭州?
上合組織峰會,機動車四環內單雙號限行,全市放假3天……
這說的不是北京或上海,而是鄭州。
12月14-16日,上海合作組織成員國元首理事會首次在河南鄭州舉行。眾所周知,此前上合組織在國內開會的地方非京即滬。因此人們不禁要問,在中國,類似鄭州規模的二線城市相當之多,為何偏偏選中鄭州?
更進一步講,二三線城市的國際會議、世界性運動會似乎越來越多,已經不再是北上廣深等一線城市獨有的風景,甚至烏鎮也已成為世界互聯網大會永久會址。對於這一現象,專家的解讀是,在北京等超大城市存在的一系列城市病問題之下,我國城市發展思路也在進行相應的調整。
▌為何是鄭州?
鄭州身為一個內陸省會城市,政治經濟文化方面相比南京、武漢、成都等內陸盛會並不算突出,因此,此次鄭州能成為“上合組織”峰會的地點,對很多人來講或有些許“錯愕”。
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李克強邀請各國政要參觀鄭東新區
1、城鎮化的範例
14年前的2001年,人口近億、城鎮化率不足24%的河南省還是名副其實的“鄉土河南”,而作為省會的鄭州,卻囿於城區面積小、鐵路分割嚴重的困境,無法承擔“中心城市”的功能。時任河南省省長的李克強因此拍板決定,面向全球征集方案,高起點、大手筆規劃建設鄭東新區,輻射帶動周邊和全省的城鎮化進程。
“這里原來都是荒地、都是魚塘。”據報道,在和各國政要參觀鄭東新區時,李克強指著周圍一片片整潔現代的建築群落向各國領導人介紹,“這樣的變化充分說明我國中西部地區有很大的發展潛力,也說明城鎮化是中國最大的內需。”
他隨即說,中國目前只有50%的人口生活在城市,還有50%的人口生活在農村,這為中國經濟發展提供了最強勁的內需動力。
李克強總理也在這樣的氛圍中順勢提出,上合組織各國在工業化、城鎮化方面合作的空間和潛力巨大。
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鄭東新區
2、絲綢之路經濟帶:鄭州的獨特優勢
作為鄭新歐班列起點,以及連接隴海蘭新鐵路重要的中轉站,鄭州在絲綢之路經濟帶建設中地位凸顯,顯然,鄭州本次承辦上合組織峰會也將作為展示我國中部地區改革開放成就以及推進“絲綢之路經濟帶”建設的一個典型。
鄭歐班列始於鄭州,經新疆阿拉山口出境,途經哈薩克斯坦、俄羅斯、白俄羅斯和波蘭後到達德國漢堡,全程10214公里。首趟鄭歐國際鐵路貨運班列於2013年7月18日運行,開啟了中國與歐洲的 “新絲綢之路”。2015年12月4日這一天,鄭歐班列開出今年的第150班列車,提前完成了年度開行任務,預計全年完成156班。
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3、鄭東新區:李克強總理的大手筆
李總理曾在1998年就任河南代省長開始,至2004年調任遼寧省省委書記離開,曾在鄭州工作八年,是由團中央到地方工作的第一站,在任期間鄭東新區的向全球征集規劃方案,“一張藍圖繪到底”的決策都出自李克強總理的手筆。
李克強就任總理後,也多次關註與查看鄭東新區的建設情況。就在今年9月25日, 李克強來到鄭州考察時,便曾登上鄭東新區千璽廣場大廈頂層,從280米高空俯瞰新區新貌。
一個花絮是,在參觀鄭東新區時,梅德韋傑夫對李克強說,這是他第一次來到中國的中原地區,但留下的印象卻異常深刻。“祝賀你們取得了這麽偉大的成就。”梅德韋傑夫說,“我知道,這是李總理曾經長期工作的地方,您也為這個地區發展做出了巨大的貢獻。”

李克強俯瞰新區新貌(資料圖)
▌未來二三線城市會分享更多機遇
中國目前的“大城市病”已經非常嚴重,包括交通擁擠、霧霾等現象都與中國的超大城市化密不可分。“城市的發展主要是資源的聚集和布局,幾十年中國最好的資源都是集中在北京上海等少數超大城市,因此城市病也越來越嚴重。”
也就是說,北京、上海等存在的一系列城市病問題之下,我國的城市發展戰略也有望進行調整,未來會把更多機遇分給京滬以外的大城市。例如,2016年G20峰會定在杭州舉辦,而不是北京、上海等世人皆知的“國際名片”城市。這也是繼2022年亞運會落戶杭州之後,又一個國際性重要活動放在杭州舉辦。
一方面,這表明中國除了北京、上海等一線國際城市外,其他城市亦有舉辦國際性重要活動的能力。另一方面,這也是我國分散北京、上海等超大型城市功能的一個體現。
▌哪些城市機會更大?
那麽要打造十個類似北京這樣的中心城市,哪些城市的機遇比較大呢?
在傳統計劃經濟時代就一直存在著十大中心城市,即目前固定電話區號三位數開頭的城市。這十大城市除了北京、上海、天津、重慶四大直轄市外,還有廣州、武漢、南京、成都、西安和沈陽。這些城市均是各大區的中心,各大區最好的大學和醫療資源基本集中在這些城市。
從城市發展進程來看,盡管改革開放之後不少沿海城市迅速崛起,但傳統歷史和計劃經濟時代的沈澱、行政等級、在區域內的中心地位等因素仍是影響城市規模的最重要因素。
據《第一財經日報》的報道,廈門大學經濟學系副教授丁長發分析,各個大區的中心,如西北、華中、東北等大區的中心城市,行政等級比較高。目前我國的主要資源如財政、教育、醫療、文化等資源的配置仍與行政等級密切相關,行政等級越高的城市資源配置越多,例如華中、中南開頭的大學主要集中在武漢,西北開頭的大學主要集中在西安,西南開頭的多在成都和重慶。因此這些城市形成的聚集效應也越大。
也就是說,如果要打造十個類似北京這樣的城市的話,未來可能這些大區中心的機會更大。但這也不是說其他城市就沒有機會。這其中,改革開放之後迅速崛起的深圳是公認的一線城市,其中心城市的地位十分牢固。長三角的杭州雖然不是傳統十大城市,但近年來杭州發展迅猛,在互聯網、信息經濟等多個指標方面已經與一線城市不相上下。
此外,如果要發展中心城市,中西部將成為重點。“十三五”規劃建議中指出:“要發展一批中心城市,強化區域服務功能。”
也就是說,未來像鄭州、長沙等人口大省的省會也有很大的發展潛力。
綜合來源:第一財經日報、解放網、新華網、鄭州日報、中國政府網等
編輯:明智
一個迪士尼,就扯下了中國在線旅遊的遮羞布
來源: http://www.iheima.com/zixun/2016/0512/155792.shtml
一個迪士尼,就扯下了中國在線旅遊的遮羞布
阿克西姆
黑馬說
任何一個頭腦清晰的旅遊創業公司都清楚,成為迪士尼的小夥伴是品牌露出的最好機會。在迪士尼這個IP巨獸面前,互聯網旅遊公司沒有議價權,只能乖乖的任其擺布,瞬間被打回原形。旅遊行業里充斥著太多同質化的公司與旅遊產品。試問,真正能沈下心到供應鏈里的創業公司又有多少?
文|阿克西姆
盡管很多人想到了上海迪士尼樂園的火爆,卻不一定料到在3月28日零點正式開售後,會有首日門票被秒搶、半小時內點擊量超過500萬、其官網一度崩潰等堪比春運搶票熱潮。
在「五一」小長假期間,已經向公眾開放的迪士尼小鎮、星願公園湧入了成千上萬的遊客。在最近上海迪士尼樂園試運營期間,雖然僅對員工開放,但迪士尼小鎮仍舊人山人海。
人人都愛迪士尼,旅遊公司也不例外。雖然上海迪士尼樂園已經跳票多次,開園時間一拖再拖,但沒有一家公司願意錯過「迪士尼」這三個字,甚至不少公司激動的宣傳自己成為「上海迪士尼度假區旅遊業界合作夥伴」。
說真的,已經很久沒看到有這麽多在線旅遊領域的公司對一個東西如此的趨之若鶩。今天,上海迪士尼辦到了。上海迪士尼樂園就像一面鏡子,不僅照出了中國旅遊產業的困境,也凸顯了許多互聯網創業公司的尷尬。
上海迪士尼與它的中國夥伴們
迪士尼2015年的全年收入524.65億美元,是BAT三家去年收入的總和。誰都清楚,上海迪士尼樂園宛若一個待字閨中又腰纏萬貫的白富美,引得無數旅遊企業的垂涎。
截止到3月底,上海迪士尼公布了自己的官方票務直營渠道以及兩批共67家旅遊業界合作夥伴。細心人看過名單會發現,這個名單很值得玩味,實際上迪士尼這些中國小夥伴們,是有三六九等的。
首先,迪士尼的小夥伴被分為「直營渠道」與旅遊業界合作夥伴。我們從上海迪士尼的官方微博就能看出端倪:

在迪士尼官方設定中,阿里旅行是僅次於官網、官方微信的直銷渠道。有報道稱,在前兩日的銷售中,迪士尼官網、官方微信和阿里旗艦店三者的成績非常接近,都是接近10萬人次的水平,而這三個直銷渠道走的量,已經占到總出票量的70%。
其次,67家旅遊業界合作夥伴,也是迪士尼分兩批公布的,且在權益上大有不同。據內部人士透露,票務方面,迪士尼特地設立了票池並分為了兩部分。一部分專門留給了負責直銷的上海迪士尼官網、微信、阿里旅行旗艦店、400電話預訂渠道,一部分留給了負責分銷的渠道商(即旅遊業界合作夥伴)。
據B12了解,迪士尼對各個分銷渠道的放票速度、數量有著嚴格的控制,而且要求分銷商不得銷售「裸票」。即使在旅遊業界合作夥伴中,第一批與第二批在權益上也有不同。有業內人士表示,對於第一批公布的業界合作夥伴,迪士尼為每一家批發商制定了固定的配額,配額用完還能采購票池中剩余的門票。而第二批公布的公司只能從直銷渠道、第一批分銷商分剩下的大餅里,爭奪剩余的票源。
諾大個旅遊市場,連這近70家旅遊企業有資格與迪士尼共舞且獲得資源相當有限。其他的旅遊公司只能另辟蹊徑,加入普通消費者的搶票大軍中。迪士尼門票被熱炒成為稀缺資源,也離不開熱情的其他旅遊業界人士。
不知道有沒有人想過,為什麽會有公司因為無法成為迪士尼的小夥伴而如喪考妣,又會有公司因為能與迪士尼一起快樂的玩耍而激動不已。
迪士尼是互聯網旅遊公司的一面鏡子
我細細梳理了下迪士尼合作夥伴名單中的互聯網旅遊公司,只占公司總數的兩層。
在迪士尼與小夥伴們的這場狂歡中,阿里旅行是賺夠了面子,一方面作為直銷渠道拿到了大量的交易流量,另一方面還展現了平臺模式對上下遊資源掌控能力,迪士尼的業界合作夥伴中大部分旅遊公司也在阿里旅行平臺的旗艦店里售賣上海迪士尼樂園的門票。
以往總留給人們強勢印象的OTA,在迪士尼面前,就威風盡失。剛剛「一統天下」沒多久的攜程也泯然眾人,與第一批其他的合作夥伴的權益別無二致。而同程的地位更慘,曾主打「一元門票」的同程出人意料的被迪士尼安排在了第二批名單中。
面對迪士尼這個金字招牌,傳統旅行社、OTA沒有話語權,沒有差異化,更加不大敢在門票價格上做文章,更多的采用將門票酒店或其他資源打包的形式售賣。
而任何一個頭腦清晰的旅遊創業公司都清楚,成為迪士尼的「小夥伴」是品牌露出的最好機會。在如今這個獲客成本越來越高、線上流量愈來愈貴的時代,迪士尼巨大的線下導流與資源,以及附加的商機,很可能就是這些細分領域創業公司未來發展的關鍵因素。
在迪士尼這個IP巨獸面前,互聯網旅遊公司沒有議價權,只能乖乖的任其擺布,瞬間被打回原形。迪士尼這面鏡子照出的是中國旅遊業與旅遊創業的尷尬。有時候,討論為什麽中國沒有迪士尼樂園這樣的旅遊產品與討論為什麽中國人拿不到諾貝爾獎一樣尷尬(雖然,莫言和屠呦呦都拿到了,然並卵)。
此前,上海交大由於上海迪士尼的緣故成立了主題公園研究所,其負責人方寶慶說,「目前國內的主題公園中 70%的中國主題樂園屬於虧損狀態,20%的主題樂園處於收支平衡狀態,僅 10%的主題樂園盈利。」
高盛曾預計迪士尼遊客量將使 2016年中國主題公園市場規模增長 10%。要知道,面對國內廣大人民強烈的旅遊需求,動心的不止是迪士尼樂園,默林、環球影城、華僑城、六旗這幾家身居世界前五強主題樂園,都已經進入中國市場。此外,夢工廠的功夫熊貓體驗館、浙江安吉的Hello Kitty主題公園、樂天世界都相繼在這兩年開業。
目前中國的主題公園數目超過 2500 個,投資在 5000 萬元以上的有 300 家左右。以上海迪士尼樂園為代表國際縱隊進入中國,直接提升了國內主題公園的規模與逼格,也會引發主題樂園大規模的軍備競賽,加速行業的洗牌。
一個迪士尼樂園就能攪得旅遊行業天翻地覆,說到底,就是因為面對國民巨大且多樣化的旅遊需求,供應端無法匹配。
如今,走到哪里都是雷同的仿古街道,一樣的古鎮與,同質化的旅遊產品到處泛濫。好的旅遊產品在國內成了稀缺資源,所以更多的人寧願去國外,也不想在假期與眾人把時間浪費在高速公路與擁擠不堪的同質化景區里。
這也是旅遊創業的痛點,行業里充斥著太多同質化的公司與旅遊產品。試問,真正能沈下心到供應鏈里的創業公司又有多少。
旅遊畢竟是低頻的消費,也是一個很重的東西,註重體驗,更要講服務。如今的旅遊行業,本質上還是對優質旅遊資源的爭奪,歸根到底還是旅遊產品的競爭。
好在,已經有不少巨頭與創業公司認識到這一點,他們不約而同的都選擇了對線下旅遊資源的深度改造與參與,也從側面反映了未來旅遊創業的機遇與方向。
2016年,攜程加速了對供應鏈各節點公司的收購,阿里旅行不斷推進的「未來景區」、「未來酒店」戰略,驢媽媽與各大景區、地方政府合作對旅遊資源的深度運營,以發現旅行為代表的初創公司對自由行市場加速挖掘,而一塊去、麥淘親子遊等垂直領域創業公司也借勢迪士尼拓展市場,這些都是業界最積極的嘗試。
顯然迪士尼映射出的問題不是一朝一夕能夠解決的,在線旅遊在中國紮根了這麽多年,仍沒能阻止迪士尼扯掉了他的遮羞布。未來,無論是互聯網巨頭還是創業者,對旅遊業的改造,仍然任重道遠。

[本文作者阿克西姆,轉自B座12樓( B1-12F),文中所述為作者獨立觀點,不代表i黑馬立場。推薦關註i黑馬訂閱號(ID:iheima)。題圖來自123RF圖庫。]
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連造七處地王,意在盤活不良信達地產下了一盤“圍魏救趙”的大棋
來源: http://www.infzm.com/content/117584

2015年下半年至今,一二線城市“地王”頻現,買家多是不差錢的國企、央企。(東方IC/圖)
短短一年時間,此前默默無聞的信達地產斥資300億拿下全國7宗“地王”,背後是其母公司中國信達的全力支持。“地王”是個整體策略,單個項目賺不賺錢並不重要,重要的是盤活不良資產。
地產與金融聯姻,用夾層基金的操作模式,做大信達地產自有資金的規模,形式上降低了信達地產資產負債率,使其可以以小博大,加大杠桿率。
“沒恨,全是羨慕。”
當信達地產(600657.SH)在短短一年時間,斥資300億拿下全國7宗“地王”後,一家資產管理公司人士向南方周末記者發出上述感慨。
實際上,2009年信達地產一經借殼登陸A股,就立即被市場追捧為“未來的一線央企地產股”,因為它的母公司是中國四大資產管理公司(簡稱AMC)中,最早赴港上市的中國信達資產管理股份有限公司(簡稱中國信達),而中國信達又是隸屬於財政部的央企。
這一預言下得過早,信達地產上市的前兩年,幾乎連地都懶得拿,以致股價不溫不火,有券商甚至揶揄道,“新的房地產研究員不會去覆蓋這只股票,老的房地產研究員對這只股票的印象也不是很好。”
這家幾乎被市場遺忘的公司,今年卻突然變身為一臺“地王收割機”。
與地產綁定
中國信達的觸角伸向各地房企,為它們源源不斷地輸送貸款,以此獲取高額回報。
上世紀末,國有銀行剝離巨額壞賬,四大AMC(華融、長城、東方、信達)應運而生,分別對口承接了工、農、中、建四大國有銀行共計1.4萬億元的歷史不良資產。但完成歷史使命後的四大AMC並沒有就此消失,而是從2009年開始陸續轉型,成為集銀行、信托、證券、保險、租賃等各類金融牌照於一身的金融控股集團。
信達地產也是在中國信達商業化的關口,被註入了中國信達子公司持有的全國11家房地產開發企業的全部股權以及資產,成為中國信達旗下唯一地產平臺。值得一提的是,這些房地產公司及持有項目並非不良資產,他們原本屬於建設銀行下屬的三產企業,在2002年左右被行政劃歸中國信達子公司。
2009年,開始備戰赴港上市的中國信達急需說服全球投資者,除了不良資產處置的主業,中國信達能夠持續盈利。彼時恰逢中國4萬億信貸擴張,銀行正忙著放貸,並沒有什麽不良資產。
李國強是活躍在江蘇、山東、河南不良資產二級市場的服務商,他向南方周末記者回憶,從2008年到2012年江浙率先爆發不良貸款問題之前,銀行幾乎沒有不良資產打包出售,“很多在山東做不良資產的人,2008年之後就退出市場了”。
但很快,中國信達就挖掘到了新的利潤增長點。2010年6月,中國信達成為四大AMC中唯一獲銀監會批準,可以經營非金融類不良資產業務的AMC。開展非金融類不良資產業務,意味著中國信達不僅可以從銀行接收不良資產,還可以接收實體企業的不良資產,其大多為企業間應收賬款。
獲得牌照後,非金融類不良資產迅速成為中國信達商業化轉型最重要的產品之一。中國信達的年報顯示,2010年,中國信達非金不良的賬面資產為4.28億,金融不良76億,非金不良僅占所有不良債權資產的5.3%;而在短短3年之後,非金不良就已超過金融不良。最新數據顯示,2015年末,非金不良已增長至1364.6億元,占所有不良債權資產的55%。
而在非金不良中,房地產又占了大頭。今年1月7日,在銀行業例行新聞發布會上,中國信達資產綜合計劃部總經理梁強介紹,非金融不良業務從行業分布來看,以房地產為龍頭的建築、建材、基礎設施建設等約占到一半,其他行業包括各類制造業,分布比例大體均衡。
“其實大部分都不是真不良。”一位AMC業內人士告訴南方周末記者,趕著2009年4萬億帶來的房地產熱,四大AMC做了很多房地產商業化項目,其實是為房地產提供類信貸服務。
Wind數據統計,從2009年至今,中國信達與25家上市公司開展過“債權轉讓”等非金業務。中國信達收購的債權超過140億,是四大AMC中最多的一家,債權大部分來自地方中小房企。
與打折收購銀行不良資產不同,“債權轉讓”幾乎以原價執行。中國信達會讓上市公司提供抵押和擔保,然後雙方約定資金占用利率以及債權回購時間。
例如,中國信達最大的一筆“債權轉讓”是在2014年,上市公司華夏幸福(600340.SH)下屬子公司大廠華夏幸福基業房地產開發有限公司將其持有的18.85億元債權轉讓給信達河北分公司,然後,從信達河北分公司獲取轉讓款15億元。該筆轉讓期限為3年,屆時融資方將還給信達18.85億元,年利率接近9%。同時,債務人的房地產和商貿公司100%股權質押給信達河北分公司。
上述AMC人士透露,在金融不良債權業務中,銀行也曾被AMC作為放貸通道。在今年銀監會連續下發56號文和82號文叫停之前,如有企業想找AMC融資,AMC可以委托銀行給企業放一筆貸款,並與銀行約定收購時間,隨後以不良資產的名義將企業在銀行的貸款收走,接著再與企業約定本息還款。
一家位於長三角的小型房地產商向南方周末記者證實,2012年,他為一個房地產項目向其中一家AMC融到了一筆錢,以房地產作為抵押,年利20%,“吃差價一點不比小貸公司含糊”。
中國信達八爪魚般的觸角伸向各地房企,為它們源源不斷地輸送貸款,以此獲取高額回報。與此同時,中國信達也將自己和房地產業牢牢地綁在了一起。
“地王”效應
單個項目賺不賺錢並不重要,“地王”是個整體策略,有助於盤活不良資產,“拿了‘地王’再和政府談判土地規劃等事項,獲得的籌碼就多了”。
2015年,AMC的類信貸業務開始走下坡路,其中有監管收緊的原因,也有實體經濟不景氣,企業融資需求萎縮的原因。“現在,假不良正在變成真不良。”上述AMC人士對南方周末記者說。
這種局勢下,中國信達手中握有的不良資產正在變沈。
從利潤增長來看,自2011年以來,中國信達的利潤首度出現增速放緩。2011年,中國信達利潤增長率還是個位數,隨後一路狂飆,在2014年達到歷史高峰,同比增長31.8%;2015年,中國信達利潤為140.3億元,增速降為17.9%。
在此背景下,幾乎被市場遺忘的信達地產被激活,開始通過一級市場招拍掛的方式大幅增加土地儲備。2014年,信達地產緊緊圍繞長三角拿地,8塊土地中有2塊買在上海,僅上半年新增的土地就超過了2013年全年新增土地。而當時正值國務院要求房地產行業“去庫存”。
接下來,信達地產更加瘋狂地吃下了7個“地王”:2015年6月,廣州天河地王;7月,合肥濱湖地王;11月,上海新江灣城地王;12月,深圳坪山地王;2016年1月,杭州南星地王;5月,杭州濱江地王;6月,上海寶山地王。其中,溢價率最高的是最新競得的上海寶山地王,高達303%。
“‘地王’的作用,是拉高其所在區域所有儲備資產的估值,從而間接提升公司信用,便於融資。”華泰證券投資顧問王澤崇在其微博寫道,從這個角度看,當下的地產公司已經非傳統意義上的地產公司,更類似於一個金融控股平臺。
而中國信達本身就是金控平臺。
信達地產切入珠三角,是因為不良資產業務。2012年,廣東湛江最大民企嘉粵集團申請破產。兩年後,信達地產成立全資子公司廣州信達置業投資有限公司,以22.57億元承債式收購嘉粵集團下屬5家房地產公司100%的股權,獲得上述公司擁有的6宗土地資產,其中4宗在湛江、2宗在廣州。
不過,在廣州的兩塊土地開發進展緩慢。廣東中原地產項目部總經理黃韜告訴南方周末記者,據其了解,因為是不良資產,情況十分複雜,牽扯多方利益,比如政府可能想要改變規劃。
廣州信達地產相關負責人此前也對媒體表示,位於廣州白雲區的東平路地塊,因涉及“三舊改造”而進度緩慢。位於花都的炭步地塊進度稍快,但也未有實質進展。他還表示,廣州信達作為區域公司要形成一定體量,不能只在不良資產上運作,“第一要有項目落地,第二要有良性運轉”。
廣州天河地王隨即誕生。信達地產聯合上海立瓴(信達地產+夾層基金)擊敗了綠地、保利、華發三家房企形成的聯合體,最終以44.2億元勝出,據網易報道,該價格距其心理價位還差4.2億元。競拍現場,一位信達地產內部人士對媒體稱:“基本不用思考,只要綠地舉牌,信達就舉。”
廣州一位房地產分析師對南方周末記者說,單個項目賺不賺錢並不重要,“地王”是個整體策略。比如信達地產在廣州沒有項目,就必須在廣州落一個棋子,“有助於盤活不良資產,拿了‘地王’再和政府談判土地規劃等事項,獲得的籌碼就多了。”
超級杠桿
資金以股權形式進入夾層基金,相當於做大了信達地產自有資金的規模,形式上降低了信達地產的資產負債率,“報表好看了,貸款就容易了,也就容易再加杠桿了”。
信達地產的“地王”策略,得到了母公司中國信達的全力支持。
從2015年開始,針對開發難度較大的“地王”項目,信達地產開始采用“區域公司+夾層基金”聯合體的模式拿地。其運作思路是,借助中國信達及關聯方在資金方面的優勢,打造金融地產模式。
夾層基金,是由普通合夥人(GP)作為基金的管理者,並依據一定的規則為基金的有限合夥人(LP)提供優先、中間、劣後等三級回報。一般而言,LP是出資人,優先級大多“明股實債”,在有回報時最先分配、有虧損時最後承擔,但是收益較為固定;而劣後級有可能是真實的股權投資人,必須首先承擔項目虧損的風險,同時也有可能獲得高額回報。
“以小博大,高杠桿。”一位不願具名的房地產公司CFO向南方周末記者介紹何為夾層基金時說。
信達地產奪得的上海新江灣“地王”和廣州天河“地王”,就采用了夾層基金的運作手法。
以廣州天河“地王”為例,其由信達地產的全資子公司廣州信達和上海立瓴聯合拿下。上海立瓴的股東則是廣州信達和夾層基金“寧波匯融沁宜”。“寧波匯融沁宜”又來自中國信達子公司和其他資金。根據信達地產的公告,直接和間接,信達地產其最終擁有該項目19%的權益。
盡管投資比例很小,但資本回報率卻有可能非常高。上述房地產公司CFO給南方周末記者算了一筆賬,如果一個項目的總投資是10億,總銷售15億,利潤5億,需要的資本金只要5億。假設,信達地產投資了1億,中國信達投資了4億,而中國信達作為LP,回報率是相對固定的,以10%年化收益、基金期限3年計算,中國信達最終獲益1.2億,而剩余3.8億的利潤全部屬於信達地產,資本收益率高達380%。
此外,夾層基金的模式,還有利於信達地產未來融資。上述CFO說,因為資金以股權形式進入地產項目,相當於做大了項目自有資金的規模,形式上降低了信達地產的資產負債率,“報表好看了,貸款就容易了,也就容易再加杠桿了”。
事實也證明,信達地產的高資產負債率並不影響其融資能力。
在瘋狂拿地的同時,信達地產的資產負債率已經突破非工業國企不得高於80%的監管紅線。據其2016年一季報,截止到2016年3月末,信達地產負債總額為450億元,資產負債率為83.96%,凈負債率更是高達315%。
但在2016年,信達地產已經連續發行了兩期公開債券、一期非公開債券,總融資額度60億元。其中,兩期公開債券的票面利率分別為3.8%和3.5%,非公開債券票面利率為5.56%。綜合來看,接近銀行基準利率。
據公告披露,為進一步發展“金融地產”業務,從2015年12月至2016年3月,在不到4個月的時間里,信達地產兩次申請董事會增加基金投資額度授權,目前已從40億元的授權增加到了200億元。信達地產目前只用了44.93億元。
此外,截至2015年末,信達地產獲得的銀行授信總額約為359.47億元,其中未使用的授信額度為131.96億元。
粗略估計,信達地產手上還有350億元現金未用。
“沒有金融行業的去產能和去杠桿,房地產遊戲鏈條就很難斬斷。”上述華泰證券投資顧問寫道。
連造七處地王,意在盤活不良信達地產下了一盤“圍魏救趙”的大棋
來源: http://www.infzm.com/content/117584

2015年下半年至今,一二線城市“地王”頻現,買家多是不差錢的國企、央企。(東方IC/圖)
短短一年時間,此前默默無聞的信達地產斥資300億拿下全國7宗“地王”,背後是其母公司中國信達的全力支持。“地王”是個整體策略,單個項目賺不賺錢並不重要,重要的是盤活不良資產。
地產與金融聯姻,用夾層基金的操作模式,做大信達地產自有資金的規模,形式上降低了信達地產資產負債率,使其可以以小博大,加大杠桿率。
“沒恨,全是羨慕。”
當信達地產(600657.SH)在短短一年時間,斥資300億拿下全國7宗“地王”後,一家資產管理公司人士向南方周末記者發出上述感慨。
實際上,2009年信達地產一經借殼登陸A股,就立即被市場追捧為“未來的一線央企地產股”,因為它的母公司是中國四大資產管理公司(簡稱AMC)中,最早赴港上市的中國信達資產管理股份有限公司(簡稱中國信達),而中國信達又是隸屬於財政部的央企。
這一預言下得過早,信達地產上市的前兩年,幾乎連地都懶得拿,以致股價不溫不火,有券商甚至揶揄道,“新的房地產研究員不會去覆蓋這只股票,老的房地產研究員對這只股票的印象也不是很好。”
這家幾乎被市場遺忘的公司,今年卻突然變身為一臺“地王收割機”。
與地產綁定
中國信達的觸角伸向各地房企,為它們源源不斷地輸送貸款,以此獲取高額回報。
上世紀末,國有銀行剝離巨額壞賬,四大AMC(華融、長城、東方、信達)應運而生,分別對口承接了工、農、中、建四大國有銀行共計1.4萬億元的歷史不良資產。但完成歷史使命後的四大AMC並沒有就此消失,而是從2009年開始陸續轉型,成為集銀行、信托、證券、保險、租賃等各類金融牌照於一身的金融控股集團。
信達地產也是在中國信達商業化的關口,被註入了中國信達子公司持有的全國11家房地產開發企業的全部股權以及資產,成為中國信達旗下唯一地產平臺。值得一提的是,這些房地產公司及持有項目並非不良資產,他們原本屬於建設銀行下屬的三產企業,在2002年左右被行政劃歸中國信達子公司。
2009年,開始備戰赴港上市的中國信達急需說服全球投資者,除了不良資產處置的主業,中國信達能夠持續盈利。彼時恰逢中國4萬億信貸擴張,銀行正忙著放貸,並沒有什麽不良資產。
李國強是活躍在江蘇、山東、河南不良資產二級市場的服務商,他向南方周末記者回憶,從2008年到2012年江浙率先爆發不良貸款問題之前,銀行幾乎沒有不良資產打包出售,“很多在山東做不良資產的人,2008年之後就退出市場了”。
但很快,中國信達就挖掘到了新的利潤增長點。2010年6月,中國信達成為四大AMC中唯一獲銀監會批準,可以經營非金融類不良資產業務的AMC。開展非金融類不良資產業務,意味著中國信達不僅可以從銀行接收不良資產,還可以接收實體企業的不良資產,其大多為企業間應收賬款。
獲得牌照後,非金融類不良資產迅速成為中國信達商業化轉型最重要的產品之一。中國信達的年報顯示,2010年,中國信達非金不良的賬面資產為4.28億,金融不良76億,非金不良僅占所有不良債權資產的5.3%;而在短短3年之後,非金不良就已超過金融不良。最新數據顯示,2015年末,非金不良已增長至1364.6億元,占所有不良債權資產的55%。
而在非金不良中,房地產又占了大頭。今年1月7日,在銀行業例行新聞發布會上,中國信達資產綜合計劃部總經理梁強介紹,非金融不良業務從行業分布來看,以房地產為龍頭的建築、建材、基礎設施建設等約占到一半,其他行業包括各類制造業,分布比例大體均衡。
“其實大部分都不是真不良。”一位AMC業內人士告訴南方周末記者,趕著2009年4萬億帶來的房地產熱,四大AMC做了很多房地產商業化項目,其實是為房地產提供類信貸服務。
Wind數據統計,從2009年至今,中國信達與25家上市公司開展過“債權轉讓”等非金業務。中國信達收購的債權超過140億,是四大AMC中最多的一家,債權大部分來自地方中小房企。
與打折收購銀行不良資產不同,“債權轉讓”幾乎以原價執行。中國信達會讓上市公司提供抵押和擔保,然後雙方約定資金占用利率以及債權回購時間。
例如,中國信達最大的一筆“債權轉讓”是在2014年,上市公司華夏幸福(600340.SH)下屬子公司大廠華夏幸福基業房地產開發有限公司將其持有的18.85億元債權轉讓給信達河北分公司,然後,從信達河北分公司獲取轉讓款15億元。該筆轉讓期限為3年,屆時融資方將還給信達18.85億元,年利率接近9%。同時,債務人的房地產和商貿公司100%股權質押給信達河北分公司。
上述AMC人士透露,在金融不良債權業務中,銀行也曾被AMC作為放貸通道。在今年銀監會連續下發56號文和82號文叫停之前,如有企業想找AMC融資,AMC可以委托銀行給企業放一筆貸款,並與銀行約定收購時間,隨後以不良資產的名義將企業在銀行的貸款收走,接著再與企業約定本息還款。
一家位於長三角的小型房地產商向南方周末記者證實,2012年,他為一個房地產項目向其中一家AMC融到了一筆錢,以房地產作為抵押,年利20%,“吃差價一點不比小貸公司含糊”。
中國信達八爪魚般的觸角伸向各地房企,為它們源源不斷地輸送貸款,以此獲取高額回報。與此同時,中國信達也將自己和房地產業牢牢地綁在了一起。
“地王”效應
單個項目賺不賺錢並不重要,“地王”是個整體策略,有助於盤活不良資產,“拿了‘地王’再和政府談判土地規劃等事項,獲得的籌碼就多了”。
2015年,AMC的類信貸業務開始走下坡路,其中有監管收緊的原因,也有實體經濟不景氣,企業融資需求萎縮的原因。“現在,假不良正在變成真不良。”上述AMC人士對南方周末記者說。
這種局勢下,中國信達手中握有的不良資產正在變沈。
從利潤增長來看,自2011年以來,中國信達的利潤首度出現增速放緩。2011年,中國信達利潤增長率還是個位數,隨後一路狂飆,在2014年達到歷史高峰,同比增長31.8%;2015年,中國信達利潤為140.3億元,增速降為17.9%。
在此背景下,幾乎被市場遺忘的信達地產被激活,開始通過一級市場招拍掛的方式大幅增加土地儲備。2014年,信達地產緊緊圍繞長三角拿地,8塊土地中有2塊買在上海,僅上半年新增的土地就超過了2013年全年新增土地。而當時正值國務院要求房地產行業“去庫存”。
接下來,信達地產更加瘋狂地吃下了7個“地王”:2015年6月,廣州天河地王;7月,合肥濱湖地王;11月,上海新江灣城地王;12月,深圳坪山地王;2016年1月,杭州南星地王;5月,杭州濱江地王;6月,上海寶山地王。其中,溢價率最高的是最新競得的上海寶山地王,高達303%。
“‘地王’的作用,是拉高其所在區域所有儲備資產的估值,從而間接提升公司信用,便於融資。”華泰證券投資顧問王澤崇在其微博寫道,從這個角度看,當下的地產公司已經非傳統意義上的地產公司,更類似於一個金融控股平臺。
而中國信達本身就是金控平臺。
信達地產切入珠三角,是因為不良資產業務。2012年,廣東湛江最大民企嘉粵集團申請破產。兩年後,信達地產成立全資子公司廣州信達置業投資有限公司,以22.57億元承債式收購嘉粵集團下屬5家房地產公司100%的股權,獲得上述公司擁有的6宗土地資產,其中4宗在湛江、2宗在廣州。
不過,在廣州的兩塊土地開發進展緩慢。廣東中原地產項目部總經理黃韜告訴南方周末記者,據其了解,因為是不良資產,情況十分複雜,牽扯多方利益,比如政府可能想要改變規劃。
廣州信達地產相關負責人此前也對媒體表示,位於廣州白雲區的東平路地塊,因涉及“三舊改造”而進度緩慢。位於花都的炭步地塊進度稍快,但也未有實質進展。他還表示,廣州信達作為區域公司要形成一定體量,不能只在不良資產上運作,“第一要有項目落地,第二要有良性運轉”。
廣州天河地王隨即誕生。信達地產聯合上海立瓴(信達地產+夾層基金)擊敗了綠地、保利、華發三家房企形成的聯合體,最終以44.2億元勝出,據網易報道,該價格距其心理價位還差4.2億元。競拍現場,一位信達地產內部人士對媒體稱:“基本不用思考,只要綠地舉牌,信達就舉。”
廣州一位房地產分析師對南方周末記者說,單個項目賺不賺錢並不重要,“地王”是個整體策略。比如信達地產在廣州沒有項目,就必須在廣州落一個棋子,“有助於盤活不良資產,拿了‘地王’再和政府談判土地規劃等事項,獲得的籌碼就多了。”
超級杠桿
資金以股權形式進入夾層基金,相當於做大了信達地產自有資金的規模,形式上降低了信達地產的資產負債率,“報表好看了,貸款就容易了,也就容易再加杠桿了”。
信達地產的“地王”策略,得到了母公司中國信達的全力支持。
從2015年開始,針對開發難度較大的“地王”項目,信達地產開始采用“區域公司+夾層基金”聯合體的模式拿地。其運作思路是,借助中國信達及關聯方在資金方面的優勢,打造金融地產模式。
夾層基金,是由普通合夥人(GP)作為基金的管理者,並依據一定的規則為基金的有限合夥人(LP)提供優先、中間、劣後等三級回報。一般而言,LP是出資人,優先級大多“明股實債”,在有回報時最先分配、有虧損時最後承擔,但是收益較為固定;而劣後級有可能是真實的股權投資人,必須首先承擔項目虧損的風險,同時也有可能獲得高額回報。
“以小博大,高杠桿。”一位不願具名的房地產公司CFO向南方周末記者介紹何為夾層基金時說。
信達地產奪得的上海新江灣“地王”和廣州天河“地王”,就采用了夾層基金的運作手法。
以廣州天河“地王”為例,其由信達地產的全資子公司廣州信達和上海立瓴聯合拿下。上海立瓴的股東則是廣州信達和夾層基金“寧波匯融沁宜”。“寧波匯融沁宜”又來自中國信達子公司和其他資金。根據信達地產的公告,直接和間接,信達地產其最終擁有該項目19%的權益。
盡管投資比例很小,但資本回報率卻有可能非常高。上述房地產公司CFO給南方周末記者算了一筆賬,如果一個項目的總投資是10億,總銷售15億,利潤5億,需要的資本金只要5億。假設,信達地產投資了1億,中國信達投資了4億,而中國信達作為LP,回報率是相對固定的,以10%年化收益、基金期限3年計算,中國信達最終獲益1.2億,而剩余3.8億的利潤全部屬於信達地產,資本收益率高達380%。
此外,夾層基金的模式,還有利於信達地產未來融資。上述CFO說,因為資金以股權形式進入地產項目,相當於做大了項目自有資金的規模,形式上降低了信達地產的資產負債率,“報表好看了,貸款就容易了,也就容易再加杠桿了”。
事實也證明,信達地產的高資產負債率並不影響其融資能力。
在瘋狂拿地的同時,信達地產的資產負債率已經突破非工業國企不得高於80%的監管紅線。據其2016年一季報,截止到2016年3月末,信達地產負債總額為450億元,資產負債率為83.96%,凈負債率更是高達315%。
但在2016年,信達地產已經連續發行了兩期公開債券、一期非公開債券,總融資額度60億元。其中,兩期公開債券的票面利率分別為3.8%和3.5%,非公開債券票面利率為5.56%。綜合來看,接近銀行基準利率。
據公告披露,為進一步發展“金融地產”業務,從2015年12月至2016年3月,在不到4個月的時間里,信達地產兩次申請董事會增加基金投資額度授權,目前已從40億元的授權增加到了200億元。信達地產目前只用了44.93億元。
此外,截至2015年末,信達地產獲得的銀行授信總額約為359.47億元,其中未使用的授信額度為131.96億元。
粗略估計,信達地產手上還有350億元現金未用。
“沒有金融行業的去產能和去杠桿,房地產遊戲鏈條就很難斬斷。”上述華泰證券投資顧問寫道。
1號店再度易主,京東與沃爾瑪下了一盤什麽棋?
來源: http://www.iheima.com/zixun/2016/0621/156737.shtml
1號店再度易主,京東與沃爾瑪下了一盤什麽棋?
王亞奇
“此次合作將使京東與阿里的競爭戰略布局進一步拉開,競爭加劇,同時跨境電商、社區O2O兩大領域的競爭也將更加激烈。”
沃爾瑪這棵大樹也“撐不起”1號店了。
今日淩晨,京東集團發布內部信,宣布與沃爾瑪達成深度戰略合作,沃爾瑪將持有京東5%股份,1號店包括品牌、網站、APP等所有資產打包並入京東。並購過後1號店繼續獨立運營。受此消息影響,昨晚(美國當地時間6月20日上午),京東股價早盤暴漲8.23%,一掃近幾個月股價低迷的陰霾。
“1號店以食品類目為主,京東的食品類目並不比1號店小,兩者業務重合度較高,單純的的收購價值並不大,京東看中的是沃爾瑪的全球供應鏈體系和采購資源,跨境也是大蛋糕。”電子商務觀察者、上海萬擎商務咨詢有限公CEO魯振旺在接受創業家&i黑馬采訪時表示。
根據公告顯示,京東與沃爾瑪、1號店的整合主要涉及:1、京東利用沃爾瑪的供應鏈體系和采購資源結合京東自身的物流倉儲體系豐富海內外商品結構;2、“山姆會員商店”將在京東平臺開設官方旗艦店,打通物流、庫存和用戶體系;3、沃爾瑪在中國的實體門店將接入京東集團投資的眾包物流平臺“達達”和O2O電商平臺“京東到家”,雙方通過線上線下融合實現2小時超市生鮮到家服務。
中國供應鏈聯盟理事、中國物流與采購聯合會物流信息化專家黃剛認為,此次合作將使京東與阿里的競爭戰略布局進一步拉開,競爭加劇,同時跨境電商、社區O2O兩大領域的競爭也將更加激烈。
據悉,除京東外,阿里和海航集團也有意從沃爾瑪手中收購1號店,甚至導致此次談判一度進入焦灼狀態。
沃爾瑪緣何出售1號店?
熟悉電商零售戰場的人都知道,2015年7月,沃爾瑪宣布收購1號店余下股權,全資控股1號店。對於沃爾瑪而言,這次收購被認為是其進軍中國電商市場的最後一搏。
雙方聯姻初期,1號店的確獲得了沃爾瑪的資金投入、零售經驗和國際性的供應鏈管理經驗,但實際上,雙方的合作願景並沒有實現,隨著沃爾瑪的控股權逐漸掌控1號店,反倒“逼走了”1號店創始人兼董事長於剛。
而在銷售數據上,沃爾瑪接手1號店後,業績增長似乎並不理想。1號店主要靠食品進行銷售,銷售品類繁雜且客單價基本維持在一兩百元,還要送貨上門。以天貓超市2015年銷售100億,虧損10億類比,1號店無論從訂單還是運營成本而言一定是虧損。
事實上,1號店除了2013年公布其銷售額達115億元外,此後再也沒有對外公布過銷售數據。而據21世紀網報道,其2013年的銷售額60%以上來自中國平安內采。
“中國和美國的電商環境不同,沃爾瑪在美國和電商、現有供應鏈體系及線下的門店有很好的互動,毛利率較為理想,但在中國沃爾瑪和1號店的供應鏈關聯並不大,加上食品屬於典型多雜重賤型,類目多,產品雜,訂單重,客單價低,沃爾瑪是傳統公司,不會持久燒錢。”魯振旺對創業家&i黑馬表示。
早在沃爾瑪徹底收購1號店之初,1號店還存在一個可能性:通過做大食品類目,謀求多元化布局,向3C、母嬰、服裝等品類拓展。但這些嘗試在過去並未成功,相反,在1號店的主營類目食品和其長期盤踞的上海等華東地區,天貓將母嬰、3C、食品、美護和生鮮列為半自營,形成天貓超市的範疇,以這些高頻品類進行大幅促銷活動蠶食1號店市場份額,並在一定程度上阻斷了1號店的後路。
魯振旺指出,自從於剛離開一號店,中高層流失殆盡,1號店只是維持著老訂單,長三角市場份額亦被天貓超市搶走不少,燒錢,沃爾瑪不願意,不燒,很快就被天貓逼死。
沃爾瑪收購1號店理論上是存在巨大商機的,但對於其實際以失敗告終,黃剛認為,主要原因在於沃爾瑪與1號店線上線下訂單的驅動模式不同,導致完全無法協同;其次,1號店線上庫存的每秒變動與沃爾瑪門店庫存的每天複盤無法協同;此外中美電商與傳統零售的文化差異,導致難以融合。
“沃爾瑪就是一個商人,當自己玩不轉了的時候,就會在適當的時機賣掉。”一位電商投資人在對沃爾瑪為何會在收購不足一年即拋棄辛苦得來的一號店時稱。
這一說法同樣有跡可循。時間指向2015年6月,阿里巴巴集團CEO張勇在華盛頓舉辦的全球論壇上曾直接叫板沃爾瑪,稱阿里2015年將超越沃爾瑪,取而代之成為全球最大零售平臺。
2016年3月,阿里巴巴集團宣布其2016財年電商交易額(GMV)突破3萬億元人民幣,交易額來自淘寶、天貓、聚劃算、村淘四大平臺。值得註意的是,沃爾瑪今年2月公布的財報顯示,其2015財季,年度營業收入下滑0.7%至4821億美元(約合31432.44億元人民幣)。這意味著,阿里距離超越沃爾瑪,成為全世界最大的零售平臺僅有一步之遙。
一邊是零售業的江山即將易主,另一邊則是與1號店的整合聯動不成功,及1號店網上超市模式的虧損現狀,作為生意人的沃爾瑪當然不願意繼續兜底,為1號店尋求新的接盤俠在各方面都符合沃爾瑪利益邏輯。
收購1號店,結盟沃爾瑪 劉強東在下一盤什麽棋?
一、強化全品類並制衡天貓超市?
5月18日,在京東宣布6.18年度大促的發布會上,劉強東表示,京東未來有三大戰略——技術戰略、品類戰略和物流戰略。
品類方面,劉強東強調希望能增加電子產品以外的種類、打造一個全品類的電商平臺。但過去一年多來,京東寄望於通過京東到家等近距離配送的O2O戰略實現快消品線上銷售的嘗試並不足夠成功。
相應的,京東的老對手阿里一直步步緊逼,去年9月更是啟用“杭州+北京”雙總部戰略,不惜用10%的虧損率對抗京東超市、到家業務。在京東的起家品類3C產品方面,阿里除了投資蘇寧緊咬京東外,今年6.18,阿里旗下的閑置交易平臺閑魚推出以3C為主打品類的“閑置狂歡節”。有趣的是,針對京東618“低價品質”的口號,閑魚則提出“品質低價”,似乎有意與京東對標。
盡管阿里閑魚負責人諶偉業此前表示,“閑魚對幹掉京東毫無興趣,我們所要做的是顛覆淘寶。”但京東如何在保持3C品類市場首位的前提下主動出擊,以最契合的方式快速實現全品類電商夢是其現下的當務之急。
反觀1號店,其創立於2008年,定位B2C模式的網上超市,主營日化、食品、快銷等品類。同時,8年的耕耘使1號店在包括進口牛奶等食品類目的供應鏈體系和財務體系等相對完善,且合並完成後沃爾瑪的采購經驗、全球供應鏈資源等也都可以為京東所用。
此外,盡管1號店已經退居上海,但華東市場實際是長期雄踞北京的京東亟需鞏固的市場。深耕華東市場多年的1號店在此區域內,仍然擁有相對龐大的高粘性用戶群,這些用戶群在收購完成後可以維持並實現向京東電商體系的轉化。因此,這次合作對於大幅拉高快消品、百貨類目對於京東的戰略意義及增強京東在重點區域的競爭力,分化甚至打壓天貓超市的發展趨勢或將發揮重要作用。
但問題在於,百貨快消品是一個激烈競爭的行業,進入門檻低,沒有技術含量,燒錢搶市場是電商平臺的慣用手段。過去幾年來,天貓超市通過在華東地區瘋狂的價格戰已經蠶食了1號店大量市場份額,而在北京市場,其正在以同樣的手段希望威脅京東根基。現在京東收購一號店與天貓在華東地區形成對攻將可能使京東從單平臺虧損,陷入多平臺虧損的尷尬局面。
“京東應該鞏固核心品類,建立龐大的服裝招商,猛攻這一塊,這是天貓最大的蛋糕,京東做的並不好,猛攻對方是鞏固後方的最佳路徑,可以與唯品會交叉持股,推出服裝閃購模塊,反正京東物流快。”在網傳京東400億收購1號店之初,魯振旺指出。
二、以戰略性虧損賺取未來更大市場份額?
在中國在線零售市場,阿里是當之無愧的領導者,但京東一直在奮起直追,其何時成為與BAT平起平坐的第四極亦被業內津津樂道。
上月初,京東集團發布了其截至2016年3月31日的2016財年第一季度業績。報告顯示,2016年一季度京東交易總額(GMV)達到1293億元人民幣(約201億美元),同比增長55%;2016年第一季度經營虧損為8.649 億元人民幣(約1.341 億美元),去年同期經營虧損為8.226億元人民幣。
與此同時,阿里巴巴集團2016年第一季度財報顯示,2016年一季度阿里巴巴平臺GMV達到7420億元人民幣,同比增長24%;凈利潤為53.14億元(約8.24億美元),較上年同期增長85%。
對比京東和阿里巴巴的一季度成績單會發現,即使京東的GMV及其同比增速較阿里增速明顯,但其仍然是一家持續虧損的公司。十二年來無法交出一份盈利的財報,以及京東第三大股東老虎基金高位套現,大幅減持等或許是京東近來股價大跌的主要原因。
在沒有盈利的前提下,以戰略性虧損收購1號店,謀求與沃爾瑪的深度合作賺取更大市場份額,維持GMV高速增長看起來似乎合情合理。值得註意的是,僅就1號店目前百億的市場規模對於京東千億的市場體量而言,只是杯水車薪。從此次換股來看,1號店僅約等於5%京東。
但與京東到底收購了多少家公司相比,其投資方能否繼續接受京東的持續性戰略虧損是業內關註的問題。不過此次合作的好處在於,借助沃爾瑪全球供應鏈優勢、采購優勢和門店優勢,京東一方面可以在跨境電商、社區O2O等業務範疇進行更大的謀劃,另一方面可以與阿里+蘇寧的線上線下形成對沖。
這一戰略選擇同樣符合沃爾瑪預期,在沃爾瑪日前召開的全球股東大會上,沃爾瑪全球總裁兼CEO董明倫即表示,今年要大力發展電商業務,形成“在線購物+線下取貨”模式。
但就京東而言,在其將戰略性虧損扭轉為變現之前,如何消化一號店這個與自己品類相像的百億平臺,使其成為京東大戰略的重要補充而非累贅仍然是京東需要思考的問題。
1號店會跟雅虎中國、易迅網的命運一樣嗎?
對於京東和沃爾瑪而言,此次合作,沃爾瑪看中的是京東的配送體系,京東看中的則是沃爾瑪的采購體系。至於1號店,聯想此前雅虎作價雅虎中國再加10億投資阿里,騰訊作價易迅再加現金投京東,1號店很可能只是京東、沃爾瑪乒乓外交中的乒乓而已。
2005年阿里巴巴收購雅虎中國時,盡管雅虎中國的門戶業務不如四大門戶,但並沒有大勢已定,加上雅虎在全球的強勢品牌效應,雅虎中國並非沒有突圍機會。但在收購完成後,阿里為了給淘寶等業務導流,在雅虎中國推出個人建站,允許個人小站點直接推廣淘寶,隨著雅虎中國流量的逐漸流失,雅虎中國逐漸退出中國互聯網梯隊。
2014年初騰訊入股京東,獲得京東約15%股份,而京東則接下了騰訊的電商業務,但騰訊的電商主體拍拍網已於今年4月1日起不再提供C2C服務,“拍拍二手”業務也已如期關閉,易迅網目前則基本處於完全自生自滅狀態。與京東此次並購1號店相似,收購完成後,易迅網當時也是作為獨立品牌運營。
就目前來看,1號店除了在上海等華東地區仍然擁有一批高粘性用戶可以實現為京東導流外,對京東並不構成足夠吸引力,加之去年天貓超市對1號店在長三角的嚴重侵蝕,1號店已難以迎來逆襲的可能,此次沃爾瑪易手1號店也是在1號店剩余價值還未消失前,以采購合作為誘餌與京東談判。
京東在如今北京陣地腹背受敵的情況下,如果將過多重心放在1號店業務,則可能使其發展建立在更大的虧損之上,因此,京東收購1號店後雙方恐難以產生較大化學反應,而1號店目前的市場體量對京東GMV的拉動也可能僅在3%左右。在雙方導流結束後,1號店很可能將面臨逐步邊緣化或自生自滅的尷尬處境。
1號店的命運似乎早已註定,但京東的未來同樣值得警惕。在其持續虧損,對外投資卻持續走高的當下,京東如何靠高速增長的GMV和收購了多少家公司來說服資本方,並拿出更紮實的證據證明其估值的合理性仍然困擾著京東。
此前,新加坡資產管理公司APS Asset Management高級分析師賽德-考拉利亞(Sid Choraria)在職業投資者社交網站SumZero上發表了對於京東的看法,他認為京東是一家極力鼓吹交易額,且股價遭到極度高估的公司。
但無論如何,就此次合作,沃爾瑪基本把近幾年對1號店的投入和虧損一次性賺回來了,京東以大概100億人民幣收購1號店,在獲得其長三角僅存用戶的同時,獲得了與沃爾瑪供應鏈合作的機會,對雙方而言,這是好事!
附:京東與沃爾瑪達成戰略合作主要內容
作為此次協議的一部分,沃爾瑪將獲得京東新發行的144,952,250股A類普通股,約為京東發行總股本數的5%。同時各方將在多個戰略領域進行合作,包括:
京東將擁有1號商城主要資產,包括“1號店”的品牌、網站、APP。沃爾瑪將繼續經營1號店自營業務,並入駐1號商城。沃爾瑪將借助其全球供應鏈優勢向消費者提供更加豐富的商品;“1號店”將繼續保持其品牌名稱和市場定位,並且京東和沃爾瑪將攜手支持“1號店”不斷加強其品牌影響力和業務增長。
“山姆會員商店”在中國市場獲得了巨大的成功,它將在京東平臺上開設官方旗艦店;京東物流倉儲體系當日達/次日達商品配送服務已覆蓋全國6億用戶,山姆會員商店將使用京東的倉配一體化物流服務,從而能夠在中國更大範圍地推廣其高品質進口商品,並為其顧客提供全中國最高效的商品配送服務。
京東和沃爾瑪將在供應鏈端展開合作,為中國消費者提供更豐富的產品選擇,包括擴大進口產品的豐富度。
沃爾瑪在中國的實體門店將接入京東集團投資的中國最大的眾包物流平臺“達達”和O2O電商平臺“京東到家”,並成為其重點合作夥伴。通過線上線下融合,包括吸引更多線上客流到沃爾瑪實體門店,以及為“京東到家”的用戶提供沃爾瑪實體門店極為豐富的生鮮商品選擇,為更廣泛的用戶群體提供2小時超市生鮮配送到家的服務。
[本文作者王亞奇,i黑馬原創。如需轉載請聯系微信公眾號(ID:iheima)授權,未經授權,轉載必究。]
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必勝客搞了個聊天機器人!想讓你聊著聊著把單下了
必勝客將在8月推出聊天機器人(Chatbot)。以後美國的消費者可以直接在Twitter和Facebook Messenger里通過和必勝客的機器人聊天,下單點外賣和了解優惠信息。
這個人工智能的Chatbot不只是會聊天,它還有客服的功能——試圖了解消費者的意圖,幫他們處理事項。具體來說,必勝客的這個聊天機器人會記錄下消費者的習慣和偏好。跟必勝客合作提供點單機器人技術的公司叫Conversable,他們之前也為Whole Foods Market提供過類似的服務。
必勝客的首席數字官Baron Conors說:“我們一直在想辦法簡化我們的點單體驗。”他表示新推出的Chatbot能讓必勝客的顧客更快地點單以及獲取信息。

除了社交平臺,必勝客另外還有“外賣”窗口:App和官網。根據食品餐飲類媒體Eater對必勝客首席數字官Baron Conors的采訪:在必勝客美國所有的交易中,線上交易占了50%以上,而且這個數字還在增加。其中,網站和App的訂單比是3:7。
入駐Facebook和Twitter的一個好處是:降低了消費者下單的門檻,因為他們不用再去單獨下載一個必勝客自己的App了。另外,根據必勝客提供的信息,消費者每天花時間最多的幾個App的前幾名就是Facebook和Twitter,通過入駐這兩家,必勝客能覆蓋到廣闊的人群。
必勝客的競爭對手達美樂同樣是個會玩技術噱頭的食品公司,它曾經推出過無人送餐車,還把跑車改造成帶烤箱的餐車等。
另一方面,逐漸有一些公司開通了基於社交平臺聊天機器人服務,其中入駐Facebook Messenger的公司包括漢堡王、鮮花訂購的1-800-Flowers和CNN等。除了下訂單和自動回複之外,Facebook Messenger的Chatbot機器人還可以接收收據、起草和發送Email和幫用戶訂行程機票酒店。馬克·紮克伯格在今年4月的F8開發者大會上談到了Chatbot和它背後的Messenger Bot Store。他的終極目的可能是想讓Facebook Messenger替代品牌App,成為一個服務平臺和電商中心。
題圖來自 視覺中國 和 Eater
等不到蘋果汽車了?不止裁員,蘋果高層還下了最後通牒
美國媒體報道,蘋果公司近期對其無人駕駛電動汽車項目進行裁員,一些研發項目被叫停。
據彭博社,知情人士透露,蘋果公司大幅縮減汽車業務,導致數百員工被裁,公司新的指導方針是自產汽車暫不列入計劃。蘋果高管為汽車團隊定下明年末的最後期限,要其在期限前證明自動駕駛系統的可行性,以便最終確定業務方向。
對此,蘋果發言人Tom Neumayr拒絕就此置評。
《紐約時報》報道稱,這或許顯示蘋果有意部分退出自動駕駛汽車研發競爭。據《財富》雜誌網站11日報道,如果相關報道屬實,可能印證媒體最近傳言:蘋果自動汽車項目的重點將從自動汽車研制轉向單純研發自動駕駛系統。
蘋果公司內部將自動駕駛汽車項目命名為“泰坦”,原計劃2019年推出一款具有部分自動功能的電動車,不過今年1月,“泰坦”項目主管史蒂夫·紮德斯基辭職,公司元老鮑勃·曼斯菲爾德接任。此後不斷有報道稱,蘋果有意退出這一科技行業競爭最激烈的產業之一。目前參與自動駕駛汽車競爭的巨頭有特斯拉、蘋果、優步和寶馬等公司。
從源頭上防範“跑部錢進”,財政部這次下了“狠招”
公開消息顯示,財政部將規範資金分配方式,改變部分專項轉移支付直接分配到具體項目的做法,根據各地經濟條件、財力、財政供養人數等客觀因素分配資金給地方,從源頭上防範“跑部錢進”。
財政部部長肖捷表示,財政部黨組要深入落實“放管服”改革要求,深化財稅體制改革,提高預決算透明度,著力打造陽光財政,加大清理整合規範專項資金工作力度,減少“跑部錢進”制度誘因。

數據顯示,2016年中央對地方轉移支付規模達到5.29萬億元,其中一般轉移支付規模從2013年的56.7%提高到2016年的60.5%,專項轉移支付數量已經從2013年的220項壓減到2016年的94項。
第一財經記者從財政部了解到,針對上述的清理整合專項轉移支付,一方面是下決心取消政策到期、不適應新形勢需要、預定目標已經實現的專項,合並目標相似、資金管理方式相近的專項,解決專項轉移支付“小、散、亂”問題;另一方面是下決心壓減支出方向,2017年中央對地方專項轉移支付由2016年的94個減少為76個,壓減19.1%,支出方向壓減40%以上。
此外,在農業領域探索實行“大專項+工作任務清單”管理模式,解決“大項套小項”問題。具體為中央制定任務清單,明確重點項目的預算規模,地方在任務清單內,自主確定資金分配方案,一定程度上解決了“打醬油的錢不能買醋”問題。
財政部預算司相關負責人表示,以前不少專項轉移支付資金按項目法分配,中央直接定項目、安排資金,有一定的自由裁量權。改變資金分配方式後,減少了資金審批環節,提高了行政效率,促進了簡政放權,項目具體審批權下放到地方,同時有效減少了自由裁量權和鉆空子的空間。
此前,專項轉移支付項目過多,而且這些專項資金審批權多數掌握在各部委手上,為了爭取這塊資金,地方政府部門到北京各大部委跑動溝通,以爭取專項資金,這就是俗稱的“跑部錢進”現象。
轉移支付制度改革是這一輪深化財稅體制改革的重要任務,是建立現代財政制度的重要內容,是確保中央宏觀調控政策和民生保障措施落實的有效手段。解決“跑部錢進”這一現象首先是清理整合過多的專項轉移支付,並原則上不再新設專項轉移支付。
2015年2月,國務院印發《關於改革和完善中央對地方轉移支付制度的意見》(簡稱《意見》),對財政制度進行了一次重要改革。逐步將一般性轉移支付占比提高到60%以上,並明確未來原則上將不再新設專項轉移支付,對已有項目也要建立健全定期評估和退出機制。
就在去年12月,肖捷向全國人大常委會做《國務院關於深化財政轉移支付制度改革情況的報告》時指出了財政轉移支付當前存在的問題,包括轉移支付改革與財政事權和支出責任劃分改革銜接不夠;轉移支付資金統籌力度有待加強,資金閑置沈澱問題依然存在;專項轉移支付清理整合沒有到位;轉移支付管理有待規範,預算公開和績效評價有待加強。此外,省及省以下財政轉移支付制度改革進展不平衡。
去年7月2日至9月2日,中央巡視組對財政部黨組進行巡視,在反饋情況時指出,巡視發現財政部簡政放權不到位、權力運行不透明、權責不對等。財政部在巡視整改中梳理分析專項轉移支付中存在的突出問題,提出清理整合方案,著力解決“大項套小項”等問題。
財政部相關負責人介紹,針對“權力運行不透明”問題,財政部規範預決算信息公開,建立中央預決算公開平臺,推進專項轉移支付公開,研究建立促進地方預算公開的長效機制,對地方預決算公開情況進行專項檢查。同時方便群眾查閱監督,保障公眾監督權、知情權。
財政部還著力解決政府采購“重審批、輕監管”問題,建立對中央預算單位的常態化動態監管機制,加強對中央預算單位政府采購預算和計劃編報情況、政府采購信息公開要求落實情況的動態監管,根據發現的問題和部門反饋情況,督促有關部門進行整改。
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