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價格暴跌 光伏上下游長期訂單「名存實亡」

http://www.yicai.com/news/2012/01/1343970.html

球範圍內的光伏產業鏈動盪仍在加劇。

近日,全球多晶硅巨頭韓國OCI公司宣佈,其與美國常青太陽能所簽的3.43億美元多晶硅訂單已被取消。

而在光伏產業陰云密佈的背景下,國內的多晶硅及硅片等原材料廠商,與下游採購商們的長期訂單(下稱「長單」),其實也已「名存實亡」。昱輝陽光、晶澳太陽能等多位內部管理層向本報記者透露,上下游之間的所謂長單其實已大部分不執行了。

長期訂單改為以銷定產

目前,國內主流的硅片及多晶硅(上游)供應商包括保利協鑫、昱輝陽光、LDK等少數幾家公司。其中保利協鑫握有的多晶硅和硅片長期協議是最多的。

保利協鑫稱,公司對海潤光伏一家的長期合約總值為208億元人民幣,供貨期從去年1月~2013年12月;其對Indosolar公司也有6億美元 的供貨量,而據《第一財經日報》記者統計,保利協鑫與林洋新能源、新日光、阿特斯、天合光能、中電光伏及潤峰電力等公司,有總計4.1G瓦的長單,時間都 在2010年10月~2016年期間。

長單是在光伏市場較好時,下游企業(電池及組件公司)為了確保自己能有足夠的原材料,而想出的一種鎖定上游資源的做法。這種模式在2006 年~2008年時也用過,2009年因為光伏市場恢復並不快,一些公司並沒有簽署大量長單。但2010年市場轉暖後,很多下游公司又開始與上游協商恢復長 單模式了。保利協鑫恰恰是在這個時間段內簽署了大量長單的。

但因為光伏產品價格的快速下滑,長單執行情況並不到位。

首先,原材料採購的數量已有變化。假設供需雙方簽訂了1G瓦(1000兆瓦)的5年硅片訂單,那麼執行細節應是200兆瓦/年、月拿貨量約16.6兆瓦。

「現在,下游公司一般會以銷定產,不會按原先定好的數量來拿貨。拿貨週期要看具體的生產週期排期情況,約20天~30天,我們並不願意留太多的庫存在手裡。」某電池企業的一位內部管理層就表示。

其次,由於多晶硅及硅片價格去年已經腰斬(如目前的多晶硅報價在25美元/公斤到30美元/公斤),因此供需雙方以往簽訂的長單定價也就自然瓦解。

晶澳太陽能去年7月就曾表示,其與大股東河北晶龍、保利協鑫子公司、日本M.SETEK、德國瓦克、韓國OCI等簽訂了長單。部分採購合同約定晶澳太陽能以固定價格或可小幅調整的價格(上浮或下調5%~10%)採購。

但一位知情人士昨天就告訴本報,現在沒有多晶硅企業能以固定價格對外銷售了,所有公司都在執行隨行就市的價格。如果有上游企業非要實行固定價格的話,那麼下游公司寧可賠款也要毀約,並且向其他上游企業求助。

去年7月,尚德電力就與MEMC分道揚鑣。前者不僅放棄了5300萬美元的預付賬款,隨後9個月內分期等額向MEMC支付另外的6700萬美元。

「在如今這個極為糟糕的情況下,很多上游公司不會為了追求兌現長單,而去得罪用戶的。」昱輝陽光前述管理層指出,「大家看的還是比較長遠。」

行情仍不樂觀

前日晚間,中國光伏在美上市的概念股全線飆升,其中晶澳太陽能漲幅高達34%。國內A、H股上市公司東方日昇、向日葵、超日太陽及保利協鑫等公司股價也都有不同程度的上揚。

1月11日,有海外媒體報導稱,因去年第四季德國提高了組件需求,12月的單月安裝量高達3G瓦,因而使得該國的全年安裝量為7.5G瓦。而國家對於光電建築補貼標準從6元/瓦提升到7.5元/瓦的政策,也可能是刺激近期股價走強的因素。

但保利協鑫、昱輝陽光及晶澳太陽能等多家公司也都認為,現在得出「光伏市場全線轉暖」的結論還「言之甚早」。就在2天前,本報曾報導,因春節放假及 公司內部技術改造等需要,超日太陽已有員工放假。尚德電力也在昨天向記者表示,該公司會提前讓員工回家。昱輝陽光前述人士認為,今年第一季度的市場行情仍 不樂觀。OCI公司去年年底也曾預測,多晶硅價格可能還存在繼續跳水的風險。

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虧損百億燒到本業 面板夢一場空 八十四歲不拚了 許文龍放手奇美電 僵持兩年多的奇美電兩大股東爭執大戲,終於在許文龍家族全面退出奇美電董事會後,畫下句點。宣布退出後的第三天,許文龍在自家宅邸拉琴、宴客,透露出他的好心情。他很清楚,無法再為奇美電打拚,只能選擇放手。 撰文‧賴筱凡 五月十八日,就在奇美集團創辦人許文龍捐贈博物館的那個下午,一場小型演奏會緊接著在許文龍家上演。琴聲如訴,緩緩自小提琴弦上滑出,就好像許文龍這天的好心情一般,在他心裡,企業是一時的,唯有博物館與醫院之於社會的貢獻,才能長存。 這是奇美實業宣布全面退出奇美電董事會後的第三天,許文龍表現平靜,「最困難的時候,已經過了。」貼近許文龍身邊的人士透露,奇美電與群創合併走一遭,經歷整合問題、美國反壟斷訴訟案,乃至於龐大的債務問題,五月十五日奇美實業全面退出奇美電董事會後,許文龍心中的大石終於放下。 據了解,許家不得不壯士斷腕,從去年奇美實業年報可窺一二。過去石化業有「北台塑、南奇美」兩強,奇美實業更是公認的幸福企業,但去年在龐大轉投資的業外損失拖累下,竟繳出五十年來最大虧損成績單,在本業獲利僅七十一.九七億元,不若前三年的逾百億元水準,認列投資損失達一一九億元,最後每股稅後虧損達二.二一元,原來奇美電大虧六四七億元的那把火,已經燒到奇美實業。 幸福企業五十年首見虧損 二○一一年,面板業的景氣蕭條,等不到面板報價回穩,奇美電大虧六四七億元,時任奇美電董事長的廖錦祥,為了奇美電銀行聯貸,擔心到耳中風,「他們都很清楚,聯貸案這關不過,奇美實業也會被拖下水,光看他們手上奇美電股票幾乎都質押,就曉得壓力有多大。」知情人士透露,即使奇美電與群創合併,但給許文龍家族的壓力未減。 眼看奇美電虧損累累,奇美實業只好進行內部大瘦身,「只要資源重疊的部分就整合,cost down再cost down。」奇美實業的員工私下抱怨,「虧錢的明明是(奇美)電子,卻連(奇美)實業也要一起苦。」對於奇美實業五十餘年的幸福企業員工來說,「打從○八年金融海嘯,奇美電大虧開始,奇美實業就不再幸福。」確實,過去一年來,奇美實業的營運費用大幅削減,以前一年營業費用得支出一四八億元,去年縮減到八十六億元。「(奇美實業總經理)趙令瑜上台後,整頓得很厲害,但一切還在常軌。」貼近許家身邊的人士不諱言,趙令瑜節省支出不遺餘力。 一頭灰白頭髮,面對記者追問,趙令瑜總是秉持著低調原則,一貫的笑容、快步離開,但奇美實業上下都知道,這位從基層做起的總經理,採購人員在他眼皮底下,很難搞鬼。 如果年輕三十歲 就跟它拚不過,奇美電的虧損壓力越來越大,即使奇美實業的塑化本業撐住,卻挺不住轉投資的虧損一再擴大。 甚至,奇美電兩大股東之間的矛盾,還倒打奇美實業一巴掌。 奇美電內部人士透露,在群創班底進入奇美電之後,奇美電董事長段行建把採購、財務等大權一手攬,過去奇美實業提供奇美電需要的塑化原料,可是,去年奇美實業送去的報價,居然被打回票。 這看在老奇美人眼裡,幾乎是大忌,「或許兩家公司的關係不若以往,但面對奇美電這種態度,奇美實業能忍嗎?」對此,奇美電發言人陳彥松回應,任何採購案都有其程序,奇美電不會因供應商不同而有差異,實在無需擴大解釋。 隨著外界不斷用放大鏡檢視奇美電兩大股東的關係,許文龍家族與鴻海之間的裂痕更大。就在奇美電董事會召開前兩周,許文龍家族的代表直接向段行建開口,決定全面退出奇美電董事會。段行建馬上表達挽留之意,卻已留不住許家要退出奇美電的決心。 「我很清楚,如果今天年輕個三十歲,還可能跟它(面板)拚,但我已經八十四歲,能做的有限。」許文龍曾私下和身邊的人如此透露。 最終,奇美實業不得不放手,「或許(許文龍家族)退出,對奇美電好、對奇美實業也好,許董、廖董都比以往寬心得多,所以還能釣魚、拉琴,心情也不像去年跟著銀行聯貸起伏。」知情人士說。 面對外界猜測是否要將股權轉手中資,或讓奇美電引入其他策略聯盟對象,許家人揮了揮手,「許董的立場很清楚,他是重然諾的人,答應銀行團的(對奇美電)增資都會繼續做,其他的就留給段總安排。」許文龍八十四歲的人生,從石化業起家,拓展到電子產業,要投入面板業時,他曾問當時奇美實業總經理何昭陽一句:「賠了,會不會影響到奇美實業?」何昭陽很明確地回答,「不會。」然而,時光移轉,面板景氣不再如他們當年所想,奇美電的百億虧損終究還是燒到奇美實業門口,為奇美電、也為了奇美實業好,許文龍的面板大業最終還是一場夢。

2012-5-28 TWM




僵持兩年多的奇美電兩大股東爭執大戲,終於在許文龍家族全面退出奇美電董事會後,畫下句點。宣布退出後的第三天,許文龍在自家宅邸拉琴、宴客,透露出他的好心情。他很清楚,無法再為奇美電打拚,只能選擇放手。

撰文‧賴筱凡

五月十八日,就在奇美集團創辦人許文龍捐贈博物館的那個下午,一場小型演奏會緊接著在許文龍家上演。琴聲如訴,緩緩自小提琴弦上滑出,就好像許文龍這天的好心情一般,在他心裡,企業是一時的,唯有博物館與醫院之於社會的貢獻,才能長存。

這是奇美實業宣布全面退出奇美電董事會後的第三天,許文龍表現平靜,「最困難的時候,已經過了。」貼近許文龍身邊的人士透露,奇美電與群創合併走一遭,經 歷整合問題、美國反壟斷訴訟案,乃至於龐大的債務問題,五月十五日奇美實業全面退出奇美電董事會後,許文龍心中的大石終於放下。

據了解,許家不得不壯士斷腕,從去年奇美實業年報可窺一二。過去石化業有「北台塑、南奇美」兩強,奇美實業更是公認的幸福企業,但去年在龐大轉投資的業外 損失拖累下,竟繳出五十年來最大虧損成績單,在本業獲利僅七十一.九七億元,不若前三年的逾百億元水準,認列投資損失達一一九億元,最後每股稅後虧損達 二.二一元,原來奇美電大虧六四七億元的那把火,已經燒到奇美實業。

幸福企業五十年首見虧損

二○一一年,面板業的景氣蕭條,等不到面板報價回穩,奇美電大虧六四七億元,時任奇美電董事長的廖錦祥,為了奇美電銀行聯貸,擔心到耳中風,「他們都很清 楚,聯貸案這關不過,奇美實業也會被拖下水,光看他們手上奇美電股票幾乎都質押,就曉得壓力有多大。」知情人士透露,即使奇美電與群創合併,但給許文龍家 族的壓力未減。

眼看奇美電虧損累累,奇美實業只好進行內部大瘦身,「只要資源重疊的部分就整合,cost down再cost down。」奇美實業的員工私下抱怨,「虧錢的明明是(奇美)電子,卻連(奇美)實業也要一起苦。」對於奇美實業五十餘年的幸福企業員工來說,「打從○八 年金融海嘯,奇美電大虧開始,奇美實業就不再幸福。」確實,過去一年來,奇美實業的營運費用大幅削減,以前一年營業費用得支出一四八億元,去年縮減到八十 六億元。「(奇美實業總經理)趙令瑜上台後,整頓得很厲害,但一切還在常軌。」貼近許家身邊的人士不諱言,趙令瑜節省支出不遺餘力。

一頭灰白頭髮,面對記者追問,趙令瑜總是秉持著低調原則,一貫的笑容、快步離開,但奇美實業上下都知道,這位從基層做起的總經理,採購人員在他眼皮底下,很難搞鬼。

如果年輕三十歲 就跟它拚不過,奇美電的虧損壓力越來越大,即使奇美實業的塑化本業撐住,卻挺不住轉投資的虧損一再擴大。

甚至,奇美電兩大股東之間的矛盾,還倒打奇美實業一巴掌。

奇美電內部人士透露,在群創班底進入奇美電之後,奇美電董事長段行建把採購、財務等大權一手攬,過去奇美實業提供奇美電需要的塑化原料,可是,去年奇美實業送去的報價,居然被打回票。

這看在老奇美人眼裡,幾乎是大忌,「或許兩家公司的關係不若以往,但面對奇美電這種態度,奇美實業能忍嗎?」對此,奇美電發言人陳彥松回應,任何採購案都有其程序,奇美電不會因供應商不同而有差異,實在無需擴大解釋。

隨著外界不斷用放大鏡檢視奇美電兩大股東的關係,許文龍家族與鴻海之間的裂痕更大。就在奇美電董事會召開前兩周,許文龍家族的代表直接向段行建開口,決定全面退出奇美電董事會。段行建馬上表達挽留之意,卻已留不住許家要退出奇美電的決心。

「我很清楚,如果今天年輕個三十歲,還可能跟它(面板)拚,但我已經八十四歲,能做的有限。」許文龍曾私下和身邊的人如此透露。

最終,奇美實業不得不放手,「或許(許文龍家族)退出,對奇美電好、對奇美實業也好,許董、廖董都比以往寬心得多,所以還能釣魚、拉琴,心情也不像去年跟著銀行聯貸起伏。」知情人士說。

面對外界猜測是否要將股權轉手中資,或讓奇美電引入其他策略聯盟對象,許家人揮了揮手,「許董的立場很清楚,他是重然諾的人,答應銀行團的(對奇美電)增 資都會繼續做,其他的就留給段總安排。」許文龍八十四歲的人生,從石化業起家,拓展到電子產業,要投入面板業時,他曾問當時奇美實業總經理何昭陽一句: 「賠了,會不會影響到奇美實業?」何昭陽很明確地回答,「不會。」然而,時光移轉,面板景氣不再如他們當年所想,奇美電的百億虧損終究還是燒到奇美實業門 口,為奇美電、也為了奇美實業好,許文龍的面板大業最終還是一場夢。

 
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長虹立川創始人龍雲:上新三板後希望上下遊能參股融資

來源: http://new.iheima.com/detail/2013/1215/57139.html

口述 長虹立川創始人龍雲【導讀】長虹立川是一家向金融、安全和教育企業提供IT技術解決方案的公司,經過幾年的發展,公司員工規模200多人。長虹立川是今年成功登陸新三板的,《創業家》&i黑馬記者獨家采訪了公司創始人龍雲。龍雲講述了長虹立川上新三板的想法,並向創業者們提出了自己的“上板”建議:長虹立川是一家高新技術公司,也是一家中小型企業。主板、中小板、創業板,它們有不同的標準,適合不同發展階段的企業。新三板側重科技型中小企業,能夠幫助我們這些科技型中小企業解決融資問題,為我們今後增資擴股提供了一個良好的平臺和渠道。科技型公司發展速度很快,為了打市場,做好產品線,我們需要資金支持。長虹立川主要向企業提供IT解決方案,說白了(就是)提供一些系統,讓用戶可以使用我們具有自主知識產權的軟件。(我們還提供)另一個服務――IT服務外包。這兩個項目業績的進一步擴大,都需要積累更多的人才。這個行業的特點是,你有這方面的人,你就能接這方面的業務,同時你的公司要不斷培養出的人,才能在這個行業不斷上升。所以,無論是引進、培養還是留住人才,都需要更多的錢。長虹立川是在園區發展壯大的,科技部、科委對我們這種創新性企業會提供一些政府的無償資助、扶持。這對於幫助我們從最初項目立項,到研發實施,走向市場,起到了啟動作用。但隨著公司真正和市場對接之後,需要的資金量越來越大,單靠扶持是不夠的,這時候客觀上就需要跟社會資金對接。過去沒有新三板,我們主要跟銀行對接,看看是不是有一些信托和其他的基金能給我們支持。這很難搞到資金。科技型中小企業並不像大企業,有固定資產,有土地,能抵押貸款。在經營公司的過程中,隨著跟上下遊企業越來越多的接觸,感覺到,企業要想健康發展,光有錢是不夠的,還需要有一些布局。我們雖然小,但可以補充大企業的業務線;如果我們比別人大,通過參股可以更好地把握供應鏈和渠道。這都需要新三板的幫助。上新三板確實規範了我們公司的經營和管理。比如,長虹立川因為上了新三板,一下子就有了披露義務,一開始確實很難適應,光跟稅務部門配合了就花了很長時間,因為財稅的計算方式發生了改變。但是,我認可這個模式。因為上了新三板,我做的每個決策都變得更加理智,做業務也更加專註。同時新三板的披露沒有別的板(主板和創業板等)要求那麽嚴格,(反而)能讓我們更加專註業務本身。(上新三板)還有一些意想不到的好處,國外的客戶認為長虹立川是新三板上市企業,他們就會上網去查,他們認為你能夠上新三板,企業已經優化了,會信得過你。(如果要我)給想上新三板的創業者提一些建議的話,我認為要註意以下幾點:1、要有抗壓能力、責任心和規則感。過去,企業是你自己或者你和朋友的。你們可以單純做研發,不要盈利。但上了新三板,企業不僅僅是你的,你還要對其它投資者負責,你的決策要經受得住各種壓力,要有全局意識,註意權衡和協調好各方的利益。這方面,學習國家的相關法律和政策,建立完善的現代企業制度就非常重要。2、選擇合適的園區。我所在的天津高新科技開發區,為了幫助我們更好地了解新三板,不僅提供資金上的支持,還幫助我們介紹全國有能力提供相關服務的券商、律所等服務機構讓我們選擇。上板期間,還給我們做了不少培訓。最後我們才很榮幸地成了天津高新技術開發區的第九家上板企業。3、選擇合適的專業機構。改制要靠有資質的律所和會計事務所,審計更是如此。在設定公司期權的時候,我們就得到了券商的幫助和指導。其實即便長虹立川已上市了,但我們期待得到的更多服務:1、更多地學習新三板知識的機會,幫助我們這些企業負責人、高管,更好地了解新三板的政策和規則。最好能讓我們知道,我們能夠用到什麽資源,能給企業解決什麽樣的具體問題。2、對於現金流充沛的長虹立川來說,我們希望上新三板後,上下遊如果能參股融資,這將極大地幫助我們。 相關公司: 數據來自 創業項目庫 作者:i黑馬 | 編輯:wangjingjing | 責編:王靜靜

長虹 立川 創始 人龍 上新 三板 希望 上下 遊能 參股 融資
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邯鄲房產商93億非法集資發酵 波及產業鏈上下遊

來源: http://www.yicai.com/news/2014/09/4023930.html

《第一財經日報》記者近日赴邯鄲市調查,各方信息顯示,邯鄲房地產商非法集資和高息吸儲金額可能不止93億元,且已經波及建材、物流、交通運輸、新能源等多個產業鏈上下遊。

鄲市房地產商資金鏈斷裂、民間非法集資的事態再也捂不住了。7月以來,陸續曝出金世紀、萬聚、卓峰等開發商非法集資、還本付息困難之事,當地政府初步摸排的涉及金額達93億元。

《第一財經日報》記者近日赴邯鄲市調查,各方信息顯示,邯鄲房地產商非法集資和高息吸儲金額可能不止93億元,且已經波及建材、物流、交通運輸、新能源等多個產業鏈上下遊。

不止93

9月23日上午,在河北省邯鄲市人民東路219號金世紀國際商務中心1604室,陳以軍(化名)正在統計和登記卓峰債權人花名冊,周圍是十幾名債權人。

這里原來是卓峰房地產開發公司(下稱“卓峰”)的經理辦公室,自7月初公司資金鏈斷裂停工,這里已經人去樓空。

據本報記者了解,登記在冊的債權人多是散戶,金額過百萬的債權人並沒有位列其中。普通的債權每月2分利,年化利率24%,千萬級的債權人則能拿到每月5分、6分的利息。陳以軍告訴《第一財經日報》記者,今年3月、6月、7月,他分別向卓峰公司出借5萬元、10萬元和5萬元,累計放款20萬元。

由於債權人眾多,陳以軍成為卓峰討債小組的代表之一,負責統計和錄入債權人信息,以及與叢臺區卓峰幫扶處置工作組的溝通。在本報記者獲得的卓峰花名冊中,密密麻麻登記著債權人的基本信息和債務數額,這些數字從5萬、8萬,到幾十萬、一百萬不等。

在借款協議中,卓峰與邯鄲盛圖股權投資基金管理有限公司(下稱“盛圖”)作為甲方,債權人作為乙方,簽訂內部員工借款協議。協議註明借款金額、期限、利率、利息,規定“協議期滿後,甲方需將借款本金及當月利息一次性返還乙方,合同終止。”

本報記者查閱順企網發現,盛圖於2011年11月21日在邯鄲市工商局註冊成立,法人為卓峰董事長馬海晨。而馬海晨已經於7月初跑路。

據新華社報道,邯鄲市已經成立了打擊和處置非法集資領導小組,通過對主城區有項目的141家房地產企業摸排,發現32家企業存在非法集資和高息吸儲行為,涉及金額達93億元。其中,已對風險較大的13家企業派駐工作組。

一位邯鄲當地企業主對《第一財經日報》記者說:“公布出來是93億,實際上要遠遠高於這數字。”本報記者從多位債權人處獲得的信息顯示,目前邯鄲涉及非法集資的有卓峰、金世紀等多家房地產商。

事實上,這種以20%-30%高息開展民間集資的現象在邯鄲已經持續了近十年之久。如今房地產商資金鏈斷裂,邯鄲建築建材、物流、制造、交通運輸、新能源等多個產業鏈上下遊資金受到影響。一位邯鄲市金世紀房地產開發有限公司(下稱“金世紀”)包工隊的包工頭對《第一財經日報》記者稱,金世紀老板跑路後,拖欠該包工隊700萬元。

本報記者調查中獲悉,在邯鄲,民間集資形成了根深蒂固的生態圈。除了房地產、制造、新能源等產業,連屠宰、養殖業都依靠民間借貸存活,原因是這些中小企業無法通過銀行渠道融資。如今,邯鄲多個行業處於資金鏈斷裂的風口浪尖,集資活動卻並未停止。上述企業主稱,一個做實體產業的朋友剛以5分利內部集資1.1億元。“他找的都是企業高管,五六個人內部私密進行,不會出問題。”

金世紀迷局

在邯鄲市國際商務中心26層,這里原本是金世紀的辦公地點,如今董事長史虞豹去向不明,人去樓空。

債權人謝女士告訴《第一財經日報》記者,2010年她在售樓部購買了“誠意金”每份5萬元,購房抵7萬元,不買房子者一年到期給1萬元利息,她當時購買了2份。2013年以來,金世紀為一次性打入50萬元以上者開出每月2.5分利息,受高息誘惑,謝女士把銀行存款全部取出並聯合親戚湊齊50萬元,資金一次性打入史虞豹(或其妻子高旗蘭)個人賬戶。

作為債權人參與集資以來,謝女士每月都能正常收到利息,但2013年11月底曾出現過利息拖延,2014年3月底,金世紀資金鏈斷裂,史虞豹跑路,像謝女士這樣,參與金世紀集資的3700多名債權人此後再也沒有收到利息,本金更是無處追討。

從史虞豹事後的舉動來看,金世紀資金鏈斷裂似乎是一場有預謀的“圈套”。一位當地人士告訴《第一財經日報》記者,邯鄲市現有樓盤的存量十年也消化不完,今年初金世紀兩位股東撤資,史虞豹預感房產形勢不妙,將公司法人變更為他的妻子高旗蘭(現為家庭主婦),並通過多種渠道將資產變現,抽空公司資金而跑路。

一位知情人士向《第一財經日報》記者透露,2014年6月3日由史虞豹委托金世紀總經理黃渤,赴京與某大型券商商談並購事宜,該券商意欲收購金世紀下屬兩家電廠,最終談判結果將對金世紀進行“打包”收購。隨後,該券商委托審計、律師團隊進駐金世紀清產核資,由史虞豹表外甥魯誌文主導工作,主要負責清查核資。核查結果是金世紀資產52余億元,負債34余億。

針對金世紀的債務工作,7月28日,邯鄲市政府成立了維護穩定組、資產監督組、規範組和資料組4個專項小組,進駐金世紀。

7月29日淩晨,上述大型券商不明原因撤離,並購事宜戛然而止。本報記者致電該券商並購部人士,對方稱未參與該項目不作回應。

   據上述知情人士透露,史虞豹的資產主要包括:邯鄲金世紀新城、邯鄲金世紀花園、館陶新能生物質熱電有限公司、邢臺廣宗新能生物質熱電有限公司、山東臨沂金世紀廣場(史股份占比87.5%)、蘇州275畝建築用地、廈門3棟別墅、10部高檔轎車以及其在香港的土地和房產。

在邯鄲,金世紀是當地的房地產龍頭企業,總資產超過1000億元。在金世紀公司一間玻璃房里擺滿了這家企業及董事長史虞豹獲得的榮譽,“2009年度誠實守信企業”、“2009年度經濟貢獻先進單位”、“07-08年中國地產綜合開發實例十強企業”等,而史虞豹本人是邯鄲市第十一屆政協委員,獲得過“經濟貢獻先進個人”、“優秀政協委員”、“邯山功臣”等諸多個人榮譽稱號。

房地產盲目擴張

中國國際經濟交流中心信息部部長徐洪才在接受《第一財經日報》記者采訪時表示,房產開發商通過民間借貸將短期資金用於長期建設,無異於飲鴆止渴,盲目擴大規模。如今國家經濟結構調整,淘汰產能過剩行業,銀行信貸投放隨之收緊,三四線城市房價上漲預期破滅,房地產商樓盤大量囤積,無法回籠資金償還債權人本息,導致資金鏈進入惡性循環進而斷裂。

徐洪才表示,開發商的盲目擴張,也與地方政府監管不嚴格有關。當地政府要做好疏導引導工作,可以通過引導社會資金註入,促進房地產企業並購重組,防止事態蔓延擴大,同時,加強賬戶監控,防止資產進一步流失。


(編輯:高飛)

邯鄲 房產商 房產 93 非法 集資 發酵 波及 產業鏈 產業 上下
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新希望22億布局澳洲乳業上下遊,頻頻出海為哪般

來源: http://www.yicai.com/news/2015/08/4663709.html

新希望22億布局澳洲乳業上下遊,頻頻出海為哪般

一財網 張誌偉 2015-08-01 14:00:00

澳大利亞當地時間7月30日,新希望乳業與Moxey家族、Perich集團及澳大利亞自由食品集團,合資成立了“澳大利亞鮮奶控股有限公司”,其中,新希望是大股東。

劉永好也玩起了自拍,背景是澳洲的一座牧場。

澳大利亞當地時間7月30日,新希望乳業與Moxey家族、Perich集團及澳大利亞自由食品集團,合資成立了“澳大利亞鮮奶控股有限公司”,其中,新希望是大股東。

這也是“中澳農業及視頻安全百年合作計劃”(下稱“ASA100”)的一部分,該項目由中國和澳大利亞農牧企業聯合發起,旨在通過雙方的百年的努力,第一為中國高端的動物蛋白和食品安全做貢獻,第二為澳洲農牧資源對接中國海量消費市場奠定互換雙贏基礎。

《第一財經日報》記者從新希望乳業方面了解到,未來三到五年,新希望將在澳大利亞農業與食品領域投資5億澳元(折合人民幣約22.78億元),且大部分投資用於支持新希望乳業在澳州的合作項目及產業發展。

“兩國在這方面非常互補。澳大利亞國土面積達700多萬平方公里,但人口只有2000多萬。繼礦業之後,農業有機會成為澳經濟的又一增長引擎。”新希望集團董事長劉永好認為,對於澳方企業來說,中國巨大的市場空間則對他們具有強大的吸引力。因此,合資公司建立後,可以依托澳洲豐富的資源、成熟的技術服務,為中國市場提供更多物美價廉的乳制品。

值得關註的是,此次澳方與新希望集團聯手的三家企業都頗具實力。Moxey家族的私有牧場是澳洲最大規模的單體奶牛牧場,其生產的優質原料乳,主要供應悉尼及當地周邊的鮮奶市場,並與A2、Lion等澳洲知名鮮奶企業都有密切合作;Perich集團擁有澳洲第二大單體奶牛牧場;澳大利亞自由食品集團(FreedomFoods Group)在悉尼和謝珀頓都設有乳品加工廠,其產品主要供應澳大利亞及出口中國等亞太市場。

乳業專家王丁棉告訴記者,只有新希望這樣的大品牌企業過去談,澳洲當地政府及牧場才有可能消除抵觸心理,“因為澳洲一直都是以出口奶牛及肉牛為主,目前也在考慮轉型,繼續有實力有資本的企業過去投資,進而幫助當地提高養殖規模”。同時,也通過與中國企業合資來把乳制品銷往中國市場。

事實上,2015年以來新希望就在海外布局和乳業市場上不斷開疆拓土。4月1日,公司與新西蘭新萊特聯合推出的原裝原罐進口奶粉愛睿惠上市,京東售價僅為99元,這一價格和渠道瞬間顛覆了傳統奶粉市場。

當時有分析稱,之所以通過電商推出低於百元的進口產品,新希望是希望通過這樣創新的舉措來達到出奇制勝的目的,同時也借此切入嬰幼兒配方奶粉市場。

對於此次斥巨資投向澳洲,乳業專家宋亮認為符合未來行業分工趨勢,即通過海外奶源來強化嬰幼兒配方奶粉和常溫奶市場的競爭力,而國內則重點發展巴氏奶等低溫產品。

且這樣的戰略一方面完善了公司產品結構,另一方面在奶源布局上也形成南北半球資源互補的格局,進一步提高了產業鏈抗風險能力。

不過,也有分析人士認為新希望在乳業品牌力不足,渠道力有限,且產品線單一,如此巨大的投資想取得理想回報,勝算較低。

然而,近年來國內乳企紛紛出海,光明乳業先後收購新西蘭和以色列相關項目,在奶源和技術方面積極布局;伊利投入30多億在大洋洲建設工廠。與此同時,恒天然和菲仕蘭等國際乳企來華加快本土化合作與發展。

可以說,目前乳業國際化進程是不可阻擋的趨勢,資源與市場的國界早已被打破,企業有企業的選擇,消費者有消費者的選擇。“根據中澳自由貿易協定,未來四年內雙方奶制品關稅將降為零;與此同時,國內三四線城市及以下市場消費潛力逐漸被挖掘。”宋亮表示,未來可以期待的增長空間,急需乳企提早布局。

目前,合資公司正在積極進行養殖基地擴建,將在近期落成澳洲首個萬頭牧場,在未來十年內,會陸續投建兩個萬頭牧場。屆時,合資公司將成為澳洲最具競爭力和影響力的奶牛養殖企業,每年的鮮奶產量將會達到20萬噸以上。

正如新希望總裁席剛在微信朋友圈所說:一小步卻是重要一步。他告訴記者,該項目僅僅是ASA100的第一步,未來三到五年,新希望還會在澳洲繼續尋找合適的項目。

編輯:彭海斌

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新希望 22 億布 布局 澳洲 乳業 上下 頻頻 出海 哪般
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觸寶科技在O2O生態布局上下了一盤大棋

來源: http://www.iheima.com/news/2015/0821/151629.shtml

8月20日,正值七夕佳節,觸寶科技宣布正式推出O2O開放平臺。其實,早在去年6月,觸寶電話產品即上線“生活黃頁”,著手布局O2O生活服務領域。此次,作為產品的升級,開放平臺進一步為用戶完善閉環體驗;也為O2O商戶提供大數據分析、掛機頁面廣告等營銷推廣的支持。據了解,目前平臺已接入超過三十家O2O服務商,包括餓了麽、美團、大眾點評、58同城、趕集網、去哪兒等。

現場,觸寶CEO王佳梁邀請其上海交大校友餓了麽CEO張旭豪站臺,共同討論O2O服務商的需求。張旭豪表示,除了把線下體驗做到極致,他們還需要在線上以更低成本獲取大量用戶。王佳梁認為O2O服務行業長久以來被四大痛點困擾,即地推貴、補貼高、頻度低和黏性差。針對這些方面,觸寶電話升級生活黃頁,通過技術手段改善用戶體驗,為商戶帶來流量和品牌效益。

觸寶O2O開放平臺采用聯合登陸,為用戶省去繁雜步驟,將整個賬戶、訂單、支付與通訊聯絡打通,真正實現一站式閉環。結合觸寶電話產品,平臺還可通過用戶撥打過的服務電話,分析用戶行為、作出畫像,個性化推薦搜索頁面,保證服務商直達精準用戶群。此外,通過高頻次免費電話掛機畫面,可實現商戶品牌曝光,並以聯合活動、消費返利等手段增加他們的活躍用戶和訂單銷量。

一年來,王佳梁對O2O服務領域深入研究,提出了“象限法則”的觀點:“現在O2O服務同質化嚴重,容易使用戶產生選擇焦慮,免費試用並不能轉化成長期活躍用戶。而高頻切入低頻、綜合兼容垂直才是大勢所趨。”觸寶O2O開放平臺正是以觸寶電話為入口,通過用戶通訊錄這個高頻行為切入本地O2O,為服務商提供“高頻+綜合”的平臺,最終實現導入流量、獲取用戶的目的。

其實,自2014年起,移動互聯網上就已湧現出各種生活黃頁和免費電話類產品:葡萄生活、小米黃頁、搜狗號碼通、微信電話本、來往、有信等。大家都瞄準了電話通訊領域,意圖在微信之後再切超級流量入口。然而,經過一年多的大浪淘沙,其中很多產品遺憾地走向失敗。而觸寶電話卻憑借2億用戶、平均日活5000多萬用戶,成為國內首款真正日貨過千萬的免費通話應用,並借助這些巨量活躍用戶接入布局O2O生活服務。

那麽,觸寶科技是如何做到在這場血腥掠奪中得以生存並深入發展的?這個創立7年估值近10億美金的“海歸黑馬”又能否在O2O領域創造新的奇跡呢?

海外歸國的逆潮者

近年來,以微信、360手機衛士、獵豹、小米、傲遊、APUS桌面等為代表,中國互聯網公司掀起了一股出海潮。主要原因莫過於海外市場機會大、競爭小,使得在國內“血海”中掙紮的企業禁不住大片藍海的誘惑。而且國外市場優勢明顯:用戶付費意願高、競爭機制良好、推廣費用低等,也對國內企業頗具吸引力。

然而,觸寶,這個早在2008年以輸入法產品首先開拓海外市場的企業,3年後選擇以觸寶電話(當時叫做“觸寶撥號”)回歸國內,成為海外歸國的逆潮者。

創業伊始選擇面向海外推出首款產品,主要源於觸寶團隊的基因。他們本身從微軟研發集團出來,對海外移動互聯網的機會有先期的認知,研發出的產品也容易獲得國外市場的認可和信任。況且當時,搜狗輸入法通過渠道預裝,已經占據國內市場70%的份額(剩余被手機原生輸入法瓜分)。王佳梁明白,國內市場機會不大。

與許多將國內模式照搬海外的公司不同,觸寶一直將自己看作一家國際化公司,以真正的海外打法適應國際市場規律。首先,團隊內部引入外籍員工,通過完全母語的方式接近客戶。(比如,觸寶第一版官網只有英文,沒有中文,一度被認為是一家外國公司。)這對於做輸入法這種語言相關的產品,十分有優勢。第二,對於被大部分中國公司當做威脅的海外專利壁壘,觸寶卻善於利用這種遊戲規則,視之為難得的機遇。

作為技術團隊出身,觸寶一直以來專註於產品的技術創新。在初期收入只有百萬量級時,觸寶就拿出其中30-40%用於申請專利。這對於很多創業公司而言,是難以想象的。

事實證明,這樣的做法是很明智的。海外市場存在著知識產權風險,堅持原創有利於企業的持久發展。此外,創新研發也幫助他們獲得運營商和設備商的信任。對於輸入法這種產品,其用戶體驗將直接影響手機體驗。“因為一旦將輸入法預裝進手機,用戶就會覺得這是手機的一部分。”王佳梁解釋道。

如此,觸寶輸入法憑借專利創新和不斷叠代,歷時6年,在全球占有超過20% 安卓手機輸入法的市場份額。如今,已在國際市場獲得2.7億的用戶,以及50多家海內外領先手機廠商的合作。

2011年,帶著前期在海外積累的優勢:創新技術、運營經驗、OEM廠商的認可,觸寶殺回國內,決定以新產品布局國內市場,實現戰略上的“雙管齊下”。

直面337調查

2012年12月,觸寶曾經歷創業史上最驚險的一場戰役。王佳梁將這段遭遇形象地比喻為“核彈打蒼蠅”。

2011年,全球最大語音識別廠商、輸入法服務商Nuance收購觸寶未果。次年,以專利侵權的方式向地方法院提起訴訟,並提請ITC(美國國際貿易委員會)展開337 調查。

337調查,是指ITC對不公平進口行為展開的調查。應對這種調查,除了耗時長達12-16個月,還要花費500萬到800萬美元的訴訟費。此前被卷入337調查的中國企業一半以上都會選擇不去應訴。

Nuance熱衷於通過收購來拓展專利儲備和市場份額。2009年至2013年,它收購了幾乎所有的手機輸入法公司,包括知名的T9輸入法。它擁有一千多項專利,在海外輸入法市場份額達80%。

“收購吞並小公司,如果不從,就以專利起訴的方式,讓巨額律師費拖垮創業公司。”王佳梁稱,這就是國外巨頭的狡詐伎倆。

然而更重要的是,通過此項調查,原告專利權人可以申請禁制侵權產品進入美國。不僅如此,如果不應訴或敗訴,已經預裝在很多手機上的觸寶將失去大量重要客戶,其他國家也將產生連鎖反應。“如果放棄應訴提前認輸,意味著我們將退出海外市場。”

因此,觸寶決定直面挑戰。他們找到當時美國排名第一的知識產權律師事務所Finnegan ,做為主訴律師。這家律師事務所同樣以律師費最昂貴而著稱。

經過一番“殊死抗爭”,觸寶逐漸取得優勢,提出用自己的專利反訴對方專利侵權。最終,巨頭不得不低頭,在開庭前主動提出和解。雙方達成協議,對方撤回訴訟,觸寶產品順利進入美國市場。

回憶這段經歷,王佳梁認為,“正是因為對方一開始就沒想到,我們這麽一家小公司,真的會去應訴,還做了這麽充分的準備。Nuance逐漸就自亂陣腳,以致騎虎難下的地步。”

就這樣,中國第一起軟件產品的337調查案,以一家小微公司戰勝美國巨頭而告終。雖然付出了高額訴訟費,但是觸寶對知識產權的重視,幫助他們順利渡過劫難,甚至“因禍得福”。隨後,觸寶獲得了巨大聲譽,之前很多處於觀望態度的廠商,也紛紛主動與他們簽約合作。

“很多國內公司,在海外市場想盡辦法繞開國際上的遊戲規則,而我們選擇順應和利用這些規則。因為很多時候解釋是沒用的,只有招架之功並無還手之力。必須建立一套自己的專利系統,從而證明自己,贏的機會。”目前,觸寶已經擁有60多項國內外專利,其中大部分是海外專利。

O2O領域的深入布局

最開始選擇開發觸寶電話這個產品,源於輸入法的合作廠商對他們提出的需求。王佳梁經過思考發現,號碼識別技術與輸入法工具有相通之處,可以充分利用觸寶多年積累下的數據挖掘技術。更重要的是,通過嘗試,他發現撥號將是既輸入法後的下一個入口,有著巨大商機。

在他看來,微信搶占了短信的入口,對其實現顛覆;而撥號領域,也將有新的入口產生。“未來人們肯定不會像現在這樣去打電話,這個領域將有機會產生另一個超級APP。”王佳梁希望觸寶可以抓住這個機會。

因此,利用海外積累的合作廠商資源,觸寶開始嘗試在各知名手機品牌上預裝觸寶電話,提供陌生來電識別、智能撥號、防騷擾、防詐騙和免費電話等解決方案。

這個領域,隨後出現了很多產品,也有巨頭開始涉入。諸如有信、阿里釘釘、微信電話本和360免費電話等。但王佳梁認為,很多免費電話產品的動機其實還是為了收費,而他們看得更長遠,希望把它打造成一個入口級APP。“比如你今天的免費分鐘數用完了,還需要其他方式充值。這樣你只有在用免費電話時想到他們,這種情況下用戶的使用度顯然很低。而我們實際想傳遞的是,即使你打普通電話,我們也可以,這點就不是其他家可以做到的了。”

隨後,王佳梁發現移動互聯網一個重要的規律,即高頻打入低頻,用高頻次用戶行為切入低頻消費市場。而這方面觸寶電話有著先天優勢:“我們做過統計,90%以上的觸寶電話用戶每天至少打開一次,比地圖類產品還頻繁。”同時,他還認為應用本身的場景和體驗要有針對性,電話通訊天然與生活服務相匹配,這一點也是微信這個海量入口所不具備的。

王佳梁稱創業就像下棋,“永遠要看得遠、動手早”,這樣才能及時搶占先機。“我從來不考慮局部的勝利,我想要布更大的局,贏整盤棋。”這或許就是觸寶得以推出多個拳頭產品,從而贏得廣泛市場認可的秘訣吧。

版權聲明:本文作者趙姝焱,文章為原創,i黑馬版權所有。如需轉載請聯系微信號zzyyanan獲得授權,未經授權,轉載必究。


觸寶 科技 O2O 生態 布局 上下 了一 盤大
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未搭上TPP末班車 韓國上下很焦躁

來源: http://www.yicai.com/news/2015/10/4694409.html

未搭上TPP末班車 韓國上下很焦躁

一財網 權小星 2015-10-08 17:37:00

作為美國在亞洲地區的重要盟友之一,韓國並沒有成為此次TPP的初始成員國。那麽,沒有TPP身份的韓國面對這一超大自貿區會何去何從?進入“暖氣流”的中韓經貿關系是否受到來自TPP的負面影響?

經過近五年的馬拉松式談判,由美國、日本等12個國家主導並參與的《跨太平洋戰略經濟夥伴關系協定》(TPP)於本周一在美國亞特蘭大正式宣布取得“實質性突破”,並基本達成協議,這個覆蓋全球近四成經濟規模的超大型自貿區即將成為現實。

但作為美國在亞洲地區的重要盟友之一,韓國並沒有成為此次TPP的初始成員國。那麽,沒有TPP身份的韓國面對這一超大自貿區會何去何從?進入“暖氣流”的中韓經貿關系是否受到來自TPP的負面影響?

質問政府為何不加入TPP

在TPP正式達成協議後,有韓國專家就表示疑惑:“韓國作為外貿系數超過100%的國家,TPP中有許多與韓國貿易往來活躍的國家,韓國為何沒有能及時參與TPP?”。這些持懷疑態度的專家還譴責政府無所作為。

而在韓國國會的國情監察期間,韓國經濟副總理崔炅煥(音譯)和產業通商資源部部長尹相直(音譯)均因未能夠及時參與TPP受到了來自國會議員的質疑。

對此,《第一財經日報》記者采訪了韓國政府負責TPP協商事宜的韓國產業通商資源部TPP對策團呂漢九(音譯)科長。

呂漢九科長表示:“韓國政府對於TPP達成協議表示歡迎,並期待TPP對環太平洋地區的經濟融合以及貿易自由化作出的貢獻。韓國政府將密切關註TPP對於韓國經濟造成的影響,以積極的態度決定韓國是否參加TPP談判。”

同時,他強調:“韓國於2013年11月就表明了希望加入TPP協議的初步意見,並與成員國進行多次接觸與協商,還獲得了包括美國、日本所有TPP成員的積極回應。”

據韓國國際貿易研究院的統計顯示,韓國與12個TPP成員國間的貿易進出口額約占韓國貿易總規模的三成,這些國家均是韓國重要的貿易合作夥伴。其中,對這些國家的出口占韓國總出口額的32.8%,進口占韓國總進口額的31.9%,而貿易順差更是占韓國總貿易順差的42.6%。

另據韓國產業研究院的預計,韓國若參加TPP,生效10年後韓國的國內生產總值(GDP)將提高1.7%,而若不參加,則將下降0.12%。

因此,這些數據為許多專家建議韓國加入TPP提供了根據。

對此,呂漢九科長坦言:“作為一個外貿大國,韓國正在大力倡導‘Mega FTA’(超級FTA)戰略,通過積極與地區經濟大國簽訂雙邊自貿協定,以及參與RCEP等地區性自由貿易圈,為韓國企業爭取更加寬廣的市場和機會。目前,韓國已經與除了日本、墨西哥外的所有TPP成員均簽署了自貿協定。因此,即使韓國沒有參加TPP,對於韓國經濟的影響也比較有限。”

韓國沒有必要急功近利

相比於韓國政府的態度,韓國民間對於TPP的態度就顯得複雜了許多。

本月8日,韓國產業通商資源部邀請了來自學界、法律界和企業界的40名專家,於首爾召開了“TPP戰略論壇”,聽取來自各界專家的意見,討論TPP的簽署將對韓國經濟乃至現有的經貿關系帶來的影響。

曾擔任韓國通商交涉本部長的金鐘旭(音譯)對《第一財經日報》記者表示:“我們預計TPP到正式生效,還需要通過國內審批等程序,這個過程還需要至少1~2年。TPP所有成員對於韓國的加入都積極地表態,韓國現在加入並不算是很晚。”

另外,他還說:“韓國一直以來比較偏向於簽署雙邊自貿協議,作為成果,韓國先後與美國、歐盟和中國三大經濟體均簽署了自貿協定。韓國與世界52個國家簽署了雙邊或多邊自貿協定,占全球市場份額的73.5%,韓國已經成為了名副其實的貿易大國。雖然我們應該加入TPP,但沒必要抱有急功近利的心態,這種心態將對於韓國日後參加TPP協商有不利的影響。”

韓國高麗大學經濟系李國憲(音譯)教授則向《第一財經日報》記者表示:“我們對於TPP應該保持一種平常心態。既然TPP即將簽署,泛太平洋經濟圈的形成趨勢不可逆轉。韓國政府在決策時應該在決定參加的同時,考慮如何能夠將韓國的經濟利益最大化。”

與此同時,李教授認為:“TPP的簽訂對於中韓經貿關系不會造成負面影響。畢竟中韓自貿協定已經成為定局,而且中國作為韓國第一大貿易夥伴的地位不會發生任何變化。另外,韓國正在積極參與中國主導的RECP等多邊自由貿易圈。由於對華貿易依靠度較大,為了向韓國企業提供更多的機會,以及最大限度上發揮韓國作為‘自由貿易樞紐’的戰略目標,韓國積極參與包括RECP、中日韓自貿協定等多變體系顯得非常有必要。”

另外,當《第一財經日報》記者向在場的專家提問到韓國如何在相對不利的情況下,在談判桌上為韓國取得更加有利的結果時,韓國首爾大學李在敏(音譯)教授表示:“韓國可以用一些非通商性的條件,在不損害國家利益的前提之下做出一定的交換和妥協,以換取成員國對於韓國的支持。”

與中國自貿協定更重要

與此同時,也有一些人士對韓國過於關註TPP表示出憂慮。

韓國大韓商工會議所(韓國商會)樸龍萬(音譯)會長則通過其社交媒體撰文表示:“我們應該冷靜而審慎對待TPP,而不是匆忙做出決定。”這種態度與大韓商工會議所曾向韓國國會發函,敦促盡快通過中韓自貿協定的韓國國內批準程序形成了巨大的對比。

他表示:“我們先不要責怪政府沒有及時加入TPP。首先,如果我們匆忙加入TPP,那麽作為與韓國產業競爭程度最高的日本,自然會向韓國要求更多的條件。而我們每個人都能看得到:相對於韓國通過日本的市場開放獲得的利益,從日本進口的零部件、汽車、電子等產業受到的打擊將會更大。”

“另外,韓國已經與除了日本、墨西哥外的剩下十個國家均簽署了自貿協定,並正在獲得預期效果的過程中。”

最後,樸會長稱:“綜上來看,相對於TPP,與中國的自貿協定對於我們顯然更加重要。如果我們因為TPP而耽誤了中韓自貿協定的簽署,那麽這將是更加得不償失的。”

編輯:潘寅茹

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未搭 搭上 TPP 末班車 末班 韓國 上下 焦躁
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7月份月結:上下半月的反差

目前組合:

股份
比重
買入重點
Hutchison (13)
14.2%   業務國際化,上半年業績理想
Manulife (945)
10.6%   美國退市及加息的受惠者、首季業績理想
Launch Tech (2488)
10.5%   車聯網概念
Sinotrans (598)
9.8%   物流及重組概念、首季業績理想
Sunny Optical (2382)
7.4%   近月公佈的付運量理想、新的鏡頭應用如remote touch screen及車載鏡頭等
FE Consort (35)
7.3%   年度業績理想,股價對資產淨值仍有大額折讓;澳洲房地產資產仍可令人憧憬
Huadian Fuxin (816)
7.1%   首季業績理想;多元化的發電項目、核電會是未來看點
China Power (2380)
5.8%   受惠煤價下跌,估值相當吸引
United PV (686)
5.1%   光伏發電,早前的盈喜預告業績將理想
Cash
22.1%


7月份回報:-0.5%
Year to date回報:6.4%




7月份的投資組合表現出現很大反差:上半個月在元征科技(2488)的帶動下,經歷一個很長的winning streakyear to date 回報曾一度升近15%。下半個月恆指爆破向上,但投資組合卻出現一個少見的losing streak;原因是升市集中在藍籌股及中資周期股,和組合中的股份拉不上關係。此外,元征科技(2488)分發的紅股未及到手;眼見股價升勢逆轉,但無法沽出也是原因。一正一負抵消下,7月份的投資回報只是持平。


近年對這些過氣中資股沒多大興趣,即使偶爾買過這些股票也是虧損居多;但正所謂everything dog has its day;在該些股票被市場看淡,且相對估值相當吸引時;該些股票卻出現一個“價值回歸平均”(valuation mean reversion)主導的升市。反之,組合內的股份卻因板塊資金輪動而表現欠佳。
月份 月結 上下 半月 反差
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隨時切換上下班模式


2015-11-30  TCW

年輕時候當記者,白天上班時是記者的自由採訪時間,只有晚上要回報社寫稿、交稿。大多數的時間自己安排,白天你可以做自己的事,也可以去採訪。而就算休假 日,如果有事,你也要隨時應召去工作,這樣的工作習慣養成了我非常特殊的工作習慣,那就是我沒有正常的上下班時間,我可能隨時都在工作,也可能隨時都在休 息,我很習慣「隨時切換上下班模式」,只要轉個念頭,我就可以從休假立即開始工作;我也可以在工作中,立即轉成休假模式,上下班對我而言,完全沒有任何分 野。

最近台灣媒體上常探討一個問題,因為手機通訊軟體的盛行,工作者在下班後,常會接到主管的指令,弄得所有工作者隨時感覺都在上班,完全無法擺脫工作的陰影,認為這是極不人道,也不合理的事情。

我很能理解工作者無時無刻不被召喚,所感受到的心理壓力,可是我也要鼓勵所有工作者能學會「隨時切換上下班模式」,因為這是一個非常有效率的工作習慣,也是工作者和獨立創業者最大的不一樣。

以現在數位化的工作環境,工作者上班只要坐在電腦前面,就代表在上班,但真的在上班嗎?只有天知道,可能在上網買東西,可能在聊天,可能在看不相干的事, 這些都是我在上班時常做的事。所以我也很誠實的認為,既然上班時可以雲遊物外,因此下班時,如果也需要偶然處理公務,這也就不足為怪了。

既然上下班無法做絕對的切割,那對工作者而言,就要學會「隨時切換上下班模式」的能力,要在最短的時問內立即轉換工作心境,隨時可以立即進入上班模式,也可以隨時進入下班時的休閒心境。

這絕對是最有效率的工作方法,我常在休假時,因為看到某件事,而得到工作上的啟發,這時我會立即進入上班模式,把這件事情想透,必要時還會拿出筆記本,隨時記下處理心得,以做為日後工作的參考。

我常在休假時,順道拜訪客戶,處理公務,也常在公事出差時,抽空去遊樂一下,我寫過一篇文章<真公濟私,有何不可!>,就是說在出差時可順道請假旅遊各旅行景點。這些都說明了公私之間有千絲萬縷的糾葛,無法明確切割上、下班。

臉書的創辦人佐伯格說他自己幾乎隨時都在上班,這也是所有創業者共同的特質,創業者賭的是創業的成敗,自然沒有下班後不做事的自由,他們無時無刻不在為公 司努力,隨時想的都是創業之事,而他們何時下班休息呢?他們的方法靠的也是「隨時切換上下班模式」,在日常生活的空檔偷閒休息一下,所以這也是工作者與創 業家最大的差異所在。

所有的工作者當然可以要求下班,可是學會「隨時切換上下班模式」是傑出工作者的必備能力。

何飛鵬部落格:feipengho.pixnet.net/log 何飛鵬粉絲團:www.facebook.com/bofeipeng

撰文者何飛鵬


隨時 切換 上下班 上下 模式
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國企改革升溫維持市場熱度 股指再陷上下兩難困局

隨著國企改革熱點的持續發酵,A股市場的弱勢反彈仍在持續。滬深兩市股指周三繼續小幅回升,成交量小幅增加,但仍處於3819億元的地量水平,市場人士也仍普遍對後市持較為謹慎的態勢,結構性行情將是今後一段時間的主基調。

從周三市場的走勢來看,股指在早盤低開之後出現回升,但在翻紅之後漲勢開始明顯收窄。國企改革再度成為盤中熱點,上海、深圳等地國企股出現多只漲停,炒地圖行情又再現之勢。上證指數最後報收2978.46點,上漲7.18點,漲幅0.24%,成交1591億元;深成指報收10281.25點,上漲30.70點,漲幅0.30%,成交2228億元;創業板指數報收2108.31點,下跌4.90點,跌幅0.23%,成交602億元。

對於這樣的走勢,申萬宏源證券分析師姚立琦等認為,從純技術上看,上周的陰棒,特別是中小創指的下跌具有較強殺傷力,對市場人氣打擊比較大。如今要想重新聚集起人氣,恐怕短期仍需要反複換手,休息整理。當然,從中期格局看,G20維穩預期,貨幣政策重新寬松預期仍成為股市階段性重要支撐,因此下方空間未必很大。對主題投資的監管力度,可能直接決定了盤面的強弱。技術上看2930點是箱體中軌,也是7月向上突破的起點,上周探到2939點基本止跌,周一也是回探2931點獲得支撐,說明該點位有較強支撐。但是向上130點是這次行情的高點3069點,向下130點是2800點。所以,目前又陷入上下兩難、空間狹小的階段,預計這里可能仍有反複盤整的要求。

姚立琦等認為,2015年5178點以來的調整趨勢尚未結束,主要原因是國內貨幣政策寬松余地下降,金融去杠桿和加強監管,使得資金驅動型行情短期難以啟動。其次,經濟增速仍在下滑,上市公司盈利增速亦在下降,業績驅動型行情也難以出現。因此,股價回歸基本面仍是大趨勢,考慮到目前市場的中位數市盈率仍在相對高位,未來仍有一定回歸的空間。

光大證券策略分析師趙揚則研究發現,A股市場7月估值變動風格分化顯著。7月市場先漲後跌,月末最後幾個交易日出現了普遍性的下跌行業,全A股估值水平小幅上揚,但以中小創為代表的小型股估值全面回落,而權重藍籌估值擡升,市場對個股業績的重視開始顯現。

而整體估值分化情況有所收斂。以各估值指標的歷史區間來研判,創業板PE均值5個月內首次回落至歷史區間上界以下,溢價程度向下調整明顯;而藍籌白馬受捧熱度提升,滬深300估值中值重新回到歷史均值之上。

行業估值水平則漲跌不一。7月行業間估值漲跌不一,整體變動方向與市場風格較為一致;估值提升較大的行業主要集中在煤炭、有色、零售、非銀、交運等行業,而估值下沈的行業主要集中在TMT、機械、電力等6月表現較好的公司。

趙揚據此認為,結構性機會是年內主線。市場在缺乏系統性機會甚至偏弱態勢下,部分行業、主題或者個股階段性上漲的結構性機會是年內主線。

國企 改革 升溫 維持 市場 熱度 股指 再陷 上下 兩難 困局
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進口替代趨勢已定,醫療器械投資上下遊還有哪些投資機會?

來源: http://www.iheima.com/zixun/2016/0817/158194.shtml

進口替代趨勢已定,醫療器械投資上下遊還有哪些投資機會?
趙洪 趙洪

進口替代趨勢已定,醫療器械投資上下遊還有哪些投資機會?

按照裝備協會的統計口徑,整個中國醫療器械市場2015年為4800億。

本文授權轉載自微信公眾號分享投資(ID: fxtzvc),文章作者趙洪。

整個中國醫療器械市場2015年為4800億。這是一個巨大的市場空間。要尋找其中的投資機會,把握行業演變的趨勢是關鍵。那麽醫療器械行業的變化趨勢如何,又如何把握呢?

分享投資董事總經理趙洪長期關註醫療器械領域,對以上問題有深入思考和獨到見解。

以下為趙洪對醫療器械領域投資趨勢的分享:

2015年,超聲、核磁、CT全國市場規模分別為77億、89億、82億,這是2016年7月16日在貴陽召開的中國醫學裝備協會年會上發布的最新數字。

這組數字即使有些水分,仍然非常巨大,讓人直流口水。而這三類產品只是影像設備中較有代表性的幾種,所有影像設備加在一起有300多億,仍不到整個醫療器械市場的十分之一。按照裝備協會的統計口徑,整個中國醫療器械市場2015年為4800億。

超聲、核磁、CT,這三類產品雖然市場規模相差不大,卻是截然不同的江湖。

經過十幾年發展競爭,超聲中端以下市場早已是國內廠家的天下,有註冊證的接近百家,通過各種OEM,搞得造超聲像當年在中關村攢電腦一樣簡單。GPS牢牢把握住中高端和高端市場,嚴防邁瑞由中端向中高端的滲透。

和超聲的幾十萬售價相比,核磁一臺幾百萬動輒上千萬,顯然不利於國內企業尤其是創業企業開展銷售工作。此外,核磁幾個重要零部件的整合以及圖像處理都比超聲要難得多,導致核磁的市場主要還是被外資占據。

CT是整合難度最大的一類設備,想想把球管高壓探測器固定在一起,讓上百公斤的這一坨鐵以小於0.5秒一圈的速度旋轉,還得把電源接進去圖像信號導出來,也是醉了。結果就是國內CT企業還占不到整個市場的10%。

我拿超聲、核磁和CT舉例,是因為如果按照國產品牌所占市場份額由高到低排列,他們可以排出一個比較美麗的等差數列。其實還有一個應該排在最前頭,DR,這領域幾乎沒外資什麽事了,國產品牌之間也已經到了肉搏階段,有點兒winterfell城外邊兒弓箭齊射騎兵穿插之後步兵亂戰血肉橫飛的意思。

在同一個時間點上,超聲、核磁、CT給我們呈現了一個非常有趣的細分領域發展的歷史斷面。市場規模相差不大的幾個細分領域,卻處在如此不同的進口替代過程中。

醫療器械行業的主要變化趨勢

剛說到醫療器械市場很大,4000多億,細分門類非常非常多,紛繁複雜,這是市場的靜態。尋找投資機會,則是要基於過去看未來,是要把整個時間軸上的靜態圖片連起來當電影看,簡單說,就是把握趨勢。

進口替代是發展趨勢

進口替代是目前醫療器械領域不容置疑的發展趨勢。

翻看國內知名醫療器械公司的發展歷程,幾乎均是從代理國外產品和仿制起家,對技術進行消化吸收,通過各種方法降低成本,通過微創新和再創新達到甚至超過國外產品技術水平,從而實現進口替代。

20年前開始,邁瑞的監護儀走了這樣一條路,10年前開始,樂普的心臟支架也走了這樣一條路。

既然進口替代是趨勢,那找投資機會是不是就是找外資品牌市場份額大的領域?邏輯上成立,但具體操作是有難度的,因為你很可能壓根不知道從哪個領域入手,或者幹脆不知道有哪些個產品領域。

這時候可以換個維度,收集目標領域大公司的年報,比如影像領域的GPS,外科領域的MJJ,他們產品線布局一般會比較全,而且所在的領域也會比較強,他們的主要產品線和拳頭產品往往就是所要尋找的目標。

趨勢是個矢量,判斷方向簡單,判斷時間太難。而時間,對於存續期不到10年的基金來講,是最大的敵人。或許可以找到一個值得關註的領域,比如CT,進口替代的過程剛剛開始,應該對於國內創業企業有很大機會,但這個趨勢會有多快?是否這個產品太難做以至於幾年之內國內企業都不會有什麽進展?這就是投資中更偏“藝術”的部分了。欣慰的是,明峰、賽諾、波影等創業團隊已經或即將取得CT註冊證,相信他們會在市場上帶給我們驚喜。

去年底分享領投的唯邁醫療也是很好的例子。DSA是影像類產品中比較特殊的一種,對技術和可靠性有很高的要求,進口替代過程剛剛開始。另一方面,隨著介入手術數量的增加,臨床市場對這類設備的需求很大,需要國內企業提供更多性價比更高的產品。趨勢和需求,大概就是我們在互聯網領域常聽到的“風口”吧。

往上遊,投資關鍵零部件

江河往往越到下遊越能引起人們的註意,可是水到了下遊,就慵懶了,勢就盡了。進口替代這個過程,到了晚期,就是國產品牌的一片紅海,血染的。如果就是對某個紅海領域情有獨鐘,非要投一把,或者積極一點說,紅海領域是否也有投資機會呢?

我判斷是有的,在上遊。但需要逆流而上的努力,和不畏艱險的勇氣。

對於下遊整機企業來說,很多關鍵零部件要麽技術壁壘高一時攻克不了,要麽規模優勢明顯自己生產不劃算,所以往往COGS里面相當一大部分直接給了上遊企業成為人家的revenue(DR的球管和平板探測器,核磁的磁體和線圈,超聲的探頭,CT的球管都屬於這類)。這其實是挺可怕的一件事兒,尤其競爭越來越激烈開始打價格戰的時候,儼然就是一個參與人數不限的囚徒困境,你想找人商量個市場指導價都不知道該找誰。所以在紅海市場,所有整機廠都在給上遊打工。

上遊確實是好啊,但投資關鍵零部件一方面要求投資團隊對產品和技術有更深的理解,在行業內有更為深厚的人脈資源;另一方面,上遊關鍵部件供應商如果是初創企業,也面臨著一個生死攸關的難題,對投資方來說則是巨大的風險:技術難關的攻克只是很小的一步,初期沒有足夠的訂單就不能保證量產的質控,也完全不會有成本優勢,而質量和價格,是上遊的生命。建立信任獲得啟動訂單,逐步穩定產品質量並通過量產獲得成本優勢,這樣一個正循環很多時候是可望而不可及的。

往下遊,找尋更細分的市場新應用

對於紅海市場,除了往上遊走,也可以幹脆再往下遊走,去看更細分的領域。一些細分領域會因為關註的人少反而競爭不是很激烈,或者有一些老技術的新應用。

比如超聲領域,有各科室的專業應用,有便攜式,有手持式,有乳腺超,有眼科超聲,這些還都是影像領域的,腦洞再大一點,可以拓展到超聲治療領域。再比如OCT技術,在眼科的應用比較成熟,後來被聖猶達開發用來做心血管檢測,現在就我了解全球有團隊在做耳鼻喉科,也有做消化道的,也有在做婦科的。

這方面就要像沙里淘金一樣,需要仔細發掘並甄別需求,能和真實需求匹配的比較好的技術就有機會。

分享投資在醫療器械領域的部分投資案例有:

邁普再生醫學:由國家“千人計劃”人才和多名留美博士共同創建,創始人為全球生物3D打印技術的開創者之一。公司的生物3D打印研發與制造系統在組織修複領域具有國際領先水平,並率先達到成熟的產業化水平,其第一款腦膜補片產品質量全球領先,是中國目前唯一一款可以進入國際高端市場的組織補片。 

捷諾飛:致力於開發面向生物醫學的3D打印設備、材料和軟件,為再生醫學、組織工程、藥物開發和醫療輔具等領域提供新的技術解決方案,為開發突破性治療手段提供技術可能。

朗邁醫療:專註於骨科微創、特別是脊柱微創領域的產品設計與開發,致力於提供脊柱微創的整體解決方案,是國內椎體成形術領域的龍頭企業之一,其脊柱射頻消融產品屬國內首創。

唯邁醫療:專註於DSA設備研發和銷售,通過自主研發及海外並購,有望在介入手術大發展及市場下沈的大潮中,成為國內廠商的龍頭。

天臣國際:研發 、生產和銷售中高端一次性外科手術器械,高端一次性使用吻合器、縫合器、自動荷包縫合器、管型痔吻合器等主要產品銷往歐美等國際市場,蘇州市十佳科技創新明星企業之一。 

江豐生物:自主研發的數字病理掃描儀已於2013年拿證,產品質量得到市場好評, 2015年在同類產品中排名前二。核心競爭力得益於線陣掃描系統,使得產品質量堪比進口,價格是進口同類產品的一半。

普利瑞:公司主要研發人員具備深厚海外研發經驗,在下肢動靜脈球囊導管領域有望成為國內第一進口替代品牌。公司第一款產品下肢血管球囊主要應用於糖尿病和動脈粥樣硬化引起的下肢動脈閉塞性疾病。其它在研產品包括藥物塗層球囊、第二代藥物塗層球囊以及微導管。

進口 趨勢 醫療器械 投資 上遊
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進口 替代 趨勢 已定 醫療 器械 投資 上下 還有 哪些 機會
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上下聯動 國資委推廣12個改革樣本

“國企改革‘1+N’框架體系基本形成,下一步的關鍵在落實。國企改革要取得實效必須上下聯動,探索形成可複制可推廣的樣本”。

日前,在總結國企改革的《國企改革12樣本》新書發布會暨專家座談會上,國務院國資委宣傳局局長盧衛東做出了如是表述。

《關於深化國有企業改革的指導意見》自對外公布其至今已一周年。一年來,各項改革措施在中央企業、地方國有企業取得了實質性進展,改革初步形成了一系列可推廣的樣本。

據國務院國資委新聞中心主任毛一翔在發布會上介紹,為進一步擴大影響力,充分發揮改革樣本的力量,國資委新聞中心、國資報告雜誌社聯合專家學者與媒體記者,編輯出版了《國企改革12樣本》一書。

12個改革樣本涵蓋了多個改革領域的典型案例,包括上海國資委、江西國資委、山東國資委、廣東國資委、重慶國資委、中國兵器裝備集團公司、國家開發投資公司、招商局集團有限公司、中國誠通控股集團有限公司、北京首都旅遊集團有限責任公司、物產中大集團股份有限公司、福建省電子信息集團等。

其中,在推進經營性國有資產集中統一監管方面,重慶國資委有資產審計辦公司對企業進行審計全覆蓋;福建電子信息集團實行股權多元化,完善法人治理,既保持國有控股,又實現國有資本放大效應,並實現內部人員互相監督制衡。

在分類改革方面,上海將市管企業分為競爭、功能和公共服務三類,並對不同類型的企業,分類定責發展目標、分類設置法人治理結構、分類明確改革路徑和考核要求。

在市場化選人用人方面,廣東實現了省屬企業新選任經理班子成員的任期制和聘任制,並在產權交易集團試點了整個經理班子的市場化選聘;山東建立外部董事、監事和職業經理人人才庫,制定人才庫管理辦法,開發建設了人才庫信息管理系統。

在三項制度改革方面,兵器裝備集團大力推動“三能”,2013-2015年,依法解除勞動合同1.5萬余人,全員勞動生產率年均增長29.8%;國投總部職能部門由14個減少到9個,處級機構精簡一半以上,人員減少三分之一;重慶將工資總額管理等15項國資國企管理審批、備案權下方給所監管國有企業。

作為國企改革12樣本的代表,廣東省國資委、中國誠通集團、福建電子信息集團的相關負責人在發布會上分享了改革經驗。

廣東省國資委主任李成介紹,廣東目前正在穩步推進國有企業改革,通過“四個堅持”重點發力:堅持優勝劣汰,優化國有資本布局結構;堅持市場導向,激發國企核心競爭力;堅持平等競合,推進混合所有制改革;堅持創新發展,促進國有經濟提質增效。

國有重點大型企業監事會主席、中央第九巡視組副組長季曉南在點評廣東國企改革時提到,在本輪國企改革中,廣東走在了全國的前列。從改革效果看,廣東國資監管企業的主要經濟指標在全國名列前茅,實現了國有經濟的提質增效,演出了一場國企改革和發展的雙重奏。

福建電子信息集團董事長邵玉龍則解讀了以“兩個創新”激發活力的方式。福建電子信息集團已經大膽探索以骨幹員工持股為重點的產權制度創新;堅持技術創新保持發展後勁,將培育企業科技創新能力作為工作的重中之重。

邵玉龍稱,該公司將研發投入比重列為經營業績考核重要指標,引導鼓勵所屬企業加大技術創新投入;建設企業研究院,打造國家級重點實驗室、院士工作站、博士後工作站等創新平臺;將研發人員績效與其所服務的產品線市場業績掛鉤,讓科技成果有效轉化為產品競爭力;與知名高校、科研院所合作,在科研成果轉化、科技人才培養等方面實現優勢互補。

北京師範大學公司治理與企業發展研究中心主任高明華在點評福建省電子信息集團的改革經驗時表示,其關鍵在於遵循市場化原則,“推進混合所有制改革,引入民營資本,調動了民營資本參與國企混改的動力,也為企業做強打下了堅實的基礎”。

中國誠通集團董事會秘書苗卿華表示,作為國有資本運營公司的試點企業,誠通集團在改革中新問題、新情況不斷出現,存在部分政策法規之後、不統一等問題,公司在流程和管理上必須規範,而方式方法上必須創新。集團堅持、分類管理分類指導原則,一企一策,使急難問題得到解決。

盧衛東在總結講話中表示,國企改革要取得實效必須上下聯動,必須尊重和發揮基層的首創精神,探索形成系列可複制可推廣的樣本。只有上下同熱,一起聯動,改革的政策措施才能真正落地,並逐步生根、開花、結果。國企改革依然任重道遠,希望12樣本未來可以總結出12本書的改革經驗,促進更多政策落地。

上下 聯動 國資委 國資 推廣 12 改革 樣本
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A股繼續地量盤整 上下兩難期待盈利增速回升

在經歷了周一的縮量反彈之後,9月20日,滬深兩市股指雙雙出現了小幅回落,兩市成交也繼續維持地量水平。市場人士普遍認為股指的盤整格局短期難以改變,配置仍應偏重價值股。

從股指全天的走勢來看,滬深兩市股指在早盤小幅高開之後即出現回落,全天呈現低位窄幅震蕩走勢,盡管煤炭、建築等板塊一度意欲走強,但受制於量能股指始終未能翻紅。上證指數最後報收3023.00點,下跌3.05點,跌幅0.10%,成交1397億元;深成指報收10544.53點,下跌12.72點,跌幅0.12%,成交2165億元;創業板指數報收2158.43點,下跌6.78點,跌幅0.31%,成交588億元。兩市全天合計成交3562億元,較上一交易日小幅增加。

對於這樣的市場走勢,萬聯證券策略分析師常丹丹認為,近期市場連續縮量調整,市場熱點輪動較快,賺錢效應較弱。經過半年多的區間震蕩,市場對於區間震蕩的一致性預期逐步加強,未來市場仍將繼續維持當前區間震蕩的格局,且市場波動性將繼續維持在較低水平。當前市場波動性降低的主要原因是市場的博弈各方對未來影響市場走勢的主要因素預期比較一致,如經濟走向、政策走向、市場情緒等。雖然8月份經濟數據有所好轉,但基礎並不牢固,經濟增速未來幾個月仍有繼續下滑可能。貨幣政策仍將繼續維持偏中性的狀態。在波動性降低的情況下,市場情緒面難有大的變化。因此,綜合來看市場難以擺脫區間震蕩的格局。投資機會仍在個股之中。國企改革、PPP、新材料和新科技等主題可值得關註。

而長江證券策略分析師趙揚則相對樂觀,其認為從1月29日至今的8個月時間里,A股小幅反彈,29個行業指數悉數上漲,行情背後的三方面原因值得重視。首先,以滬深300為代表的權重估值已經回歸至中期合理區間,這是市場平穩運行的首要條件。其次,金融領域相對充裕的流動性進一步強化了估值底部區間的有效性。第三,始於一季度的盈利改善很大程度上穩定了市場情緒,並激發了一定的做多動能。目前來看,前兩個因素需要密切跟蹤無風險利率的變化,而企業盈利增速回升的趨勢仍有望延續兩個季度。

本輪企業盈利增速回升本質上是庫存周期,其次是房地產市場周期性回暖對需求的支撐,和2013年非常類似。當時企業盈利增速回升始於2012年第四季度,高峰在2013年第三季度,維持了大約四個季度的時間。在企業集中補庫存或需求再次下臺階之前,預計企業盈利增速仍將持續回升,7月工業企業業績、8月進度數據和中小板三季度業績預告已經顯露端倪。長江證券對下半年企業盈利增速持樂觀觀點,預計A股(非金融石油石化)上市公司凈利潤增速將從上半年的7%,進一步回升至10%左右。

在市場流動性環境發生變化之前,長江證券建議沿著業績確定同時估值相對合理的方向進行重點配置,比如電子、醫藥為代表的消費鏈和家電、家具為代表的地產鏈。從8月已經披露的工業增加值和工業產品產量數據上看,建議關註電子設備(集成電路)、汽車(SUV、新能源汽車)、工業機器人、醫藥、食品等行業及細分領域。對於其他品種,次新股的高送轉行情可以開始適當關註,價值股和周期股更多是作為貨幣放松超預期和財政刺激超預期的對沖品種。

繼續 地量 盤整 上下 兩難 期待 盈利 增速 回升
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外匯儲備規模上下波動是正常現象

自2014年下半年起,我國外匯儲備出現了較為明顯的下降,從近4萬億美元降至3.2萬億美元左右。2016年1-8月,外匯儲備規模基本圍繞3.2萬億美元的水平上下波動。目前,社會各界對外匯儲備規模波動的認識已逐步趨於理性,但仍存在一些將外匯儲備下降視同資本外逃的認識誤區。正確剖析和把握引發外匯儲備規模變動的因素及其走勢,將有助於走出這種誤區。

外匯儲備規模變動是多種因素共同作用的結果

導致外匯儲備規模變動的因素大致分為兩類:一是交易性因素,主要是國際收支交易導致的外匯儲備規模變化,包括央行為滿足外匯供求而進行的調節;另一是非交易性因素,主要是資產價格和匯率波動導致的外匯儲備價值重估因素,即估值效應。此外,按照人民銀行、外匯局發布的信息,外匯儲備在支持企業“走出去”等方面的資金運用,在記賬時也會從外匯儲備規模內調整至規模外,這是導致規模變化的其他因素。

在交易性因素和非交易性因素中,交易性因素的變動直接反映在國際收支平衡表中,估值變化僅反映不同時點賬面價值的變動,並非實際損失,因此不在國際收支平衡表中反映。2015年,我國外匯儲備資產下降5127億美元,其中交易性因素使得外匯儲備下降3423億美元,約占降幅的2/3。

境內主體對外資產負債結構調整主導外匯儲備規模下降

有人認為,高波動性跨境資金流動是引發外匯儲備規模下降的主要原因。從過去兩年的情況看,跨境資金的流出主要反映了我國境內主體對外資產負債結構調整,也就是說,在美元走強、人民幣匯率預期調整和我國經濟新常態等因素影響下,境內主體主動減少了對外負債,並增加了對外資產。從資產看,2015年,我國對外證券投資凈流出732億美元,為2014年的6.2倍,反映了在我國有序拓寬對外投資渠道背景下,國內市場主體全球化資產配置的結果。對外貸款等其他投資持續凈增加1276億美元,顯示境內主體境外資金運用的方式更加多元化。從負債看,2015年我國對外借貸(貸款和貿易信貸)下降2290億美元,體現了境內企業積極償債的行為。

因此,在過去多年來外匯儲備規模不斷攀升導致各界質疑是否過多的背景下,隨著經濟主體的自發調節,外匯儲備下降更加類似於一個減肥“瘦身”的過程。在外匯儲備下降的同時,我們看到居民持匯增加、企業海外投資加速,外匯儲備減下的“脂肪”回到實體經濟運行的“血液”中,對經濟增長總體有利。這也從另一個側面反映出,外匯儲備作為彌補國際收支失衡的外匯資產,根據我國經濟發展的需要,保障了我國居民和企業的合理用匯需求,有效發揮了維護國際收支穩定的功能。

外匯儲備規模可能繼續上下波動

2016年1-8月,我國外匯儲備規模有升有降、窄幅波動,基本穩定在3.2萬億美元上下。7-8月,外匯儲備規模分別下降了40億美元和159億美元,比上半年月均200億美元降幅明顯收窄。往前看,外匯儲備規模盡管受到多種不確定性因素的影響,但總的變動趨勢仍將比較平穩和可控。

首先,國際收支格局逐步轉變,交易性因素趨於平穩。2014年以來我國“經常賬戶順差,資本和金融賬戶逆差”的國際收支格局已基本形成,外匯儲備增減的因素較為平衡。過去兩年多,市場主體開啟了對外債務去杠桿化,過去累積的非直接投資凈流入中已有三四成流出了我國,前期積累的短期資本流入風險已經得到釋放。從跨境結售匯數據看,2016年8月份銀行結售匯逆差95億美元,環比下降70%,為2015年7月以來月度最低值,也顯示近期資本流出壓力放緩。此外,8月份雖仍是境內居民境外旅遊、留學購匯較多的時期,但當月旅行項下購匯環比下降3%,同比下降16%,顯示前期個人購匯需求得到較大釋放,居民購匯已較為理性。

其次,促流出和引流入因素並存,將推動外匯市場趨向平衡。從資金流出方面看,隨著國內經濟結構轉型和“一帶一路”等戰略實施,我國企業“走出去”步伐加快,對外直接投資仍會較快增長。2016年1-8月,我國非金融企業對外直接投資累計達1180億美元,為去年同期的1.5倍。伴隨著“深港通”等對外證券投資渠道的拓展,我國居民全球化資產配置需求也將繼續釋放並逐漸趨向平衡。從資金流入方面看,我國仍保持著中高速經濟增長,對來華直接投資的吸引力較強。根據聯合國貿易與發展署統計,2015年中國仍是全球主要直接投資目的地。2016年1-8月,我國實際利用外資達856億美元。同時,外國對華證券投資也將迎來較快增長。一是資本賬戶開放度提高,前期開放政策逐漸落地,跨境證券資金流動更為通暢。二是我國資產收益率依然較高,特別是在發達國家資產收益率普遍較低的背景下,投資價值更為凸顯。三是人民幣在10月份正式加入SDR,未來我國股市也將納入明晟(MSCI)等國際通用指數,這些均會增加國際資金對我國資產的青睞。

因此,伴隨著人民幣匯率在均衡水平上雙向波動,國內經濟主體資產配置日趨理性,資金有進有出是正常現象,外匯儲備也將圍繞一定的水平上下波動。在這個過程中,外匯儲備規模逐漸尋求一個合理的水平,在該水平下,外匯儲備規模既能夠與我國的經濟體量大體相當,又能夠發揮維護國際收支的基本功能,抵禦經濟發展中的風險沖擊。(作者系行業研究人士)

外匯 儲備 規模 上下 波動 正常 現象
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優步要上天?10年內讓你“打飛的”上下班

來源: http://www.nbd.com.cn/articles/2016-10-30/1048826.html

想不想當“空中飛人”,天天“打飛的”上下班?美國優步公司大膽預測,10年內這一想法將成為現實。

這家打車軟件開發商27日公布一份長達98頁的白皮書,描繪了未來“打飛的”上下班的美好圖景,並對可行性進行評估。

法新社報道,報告的兩名作者、優步產品開發負責人傑夫·霍爾登和產品經理尼基爾·戈爾認為,優步空中交通將利用三維空域,緩解地面交通壓力。它與城市通過摩天大樓拓展空間的做法類似。可垂直起降的小型電動飛機將搭建起城郊之間快速、可靠的交通網絡,並最終實現城際空中交通。

過去幾十年來,可垂直起降飛機一直是美國飛機制造商、軍方、國家航空航天局和聯邦航空局的研究對象。優步報告認為,最新技術已經可以制造出這種兼具零排放、零噪音等優點的電動飛機。這家目前致力於探索無人駕駛技術的公司說,未來的“空中”的士最終也可能實現全自動化。

不過,要讓這一近乎科幻的想法成為現實,優步面臨多重挑戰,比如,如何提高“飛的”的性價比?如何訓練飛行員、通過監管機構批準?霍爾登則認為,最大的困難在於城市是否能夠提供充足的飛機起降場。

優步 步要 上天 10 年內 讓你 打飛 飛的 上下班 上下
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樸槿惠彈劾案表決進入倒計時 韓舉國上下屏息關註

當地時間9日下午3時(北京時間9日下午2時),韓國國會就將在全體會議上表決總統樸槿惠彈劾案。彈劾結果或將決定韓國未來的命運,韓舉國上下正屏息關註。

8日,韓國在野黨共同民主黨議員在國會大廈外點燭集會,高喊彈劾樸槿惠的口號。(圖:視覺中國)

樸槿惠面對彈劾日低調應變

據韓聯社報道,一旦被彈劾停職,樸槿惠只得將最後一線希望寄托在憲法法院的彈劾審判上。12年前,樸槿惠以議員身份投票彈劾時任總統盧武鉉的當天,盧武鉉曾對全民道歉,以退為進、凝聚民心。但在彈劾矛頭對準自己的今天,樸槿惠沒有公開表態做最後一搏。

盡管有幕僚希望樸槿惠就親信門發表第四次談話,重申“有序下臺”的誠意,並有嫡系人馬請求樸槿惠親口承諾“4月卸任”,但樸槿惠在6日會見執政黨高層後,一連三天保持靜音模式。據韓總統府相關人士透露,樸槿惠照常辦公,並要求幕僚靜觀表決,隨機應變。

韓聯社分析稱,如果彈劾不成,樸槿惠可能再次呼籲政界接受“4月卸任、6月大選”的方案,但鑒於親信門造成民心盡失,樸槿惠做滿任期的可能性不大,但也不會“迫於壓力”立即下臺。

議員齊聚在韓國國會議事堂,等待下午就總統樸槿惠彈劾案進行表決。(圖:東方IC)

民調:樸槿惠支持率仍陷低谷 八成民眾贊成彈劾

就在彈劾案即將表決之際,民調機構蓋洛普韓國(Gallup Korea)8日公布調查結果顯示,民眾對總統樸槿惠的支持率仍在最低谷中徘徊。此外,有81%的受訪者贊成彈劾總統,有14%的受訪者表示反對。

蓋洛普韓國於12月6-8日針對1012名成年人就樸槿惠施政情況進行了問卷調查。結果顯示,民眾對樸槿惠的支持率為5%,較上一周上升1個百分點。給予負面評價的比重為91%,與前一周持平。

韓國全國農民會總聯盟組成的拖拉機隊從地方奔赴首爾,敦促樸槿惠下臺。(圖:韓聯社)

從不同地區來看,首爾地區的支持率為4%,較前一周上升1個百分點,全羅道的支持率連續兩周保持0,而樸槿惠的政治故鄉大邱和慶尚北道的支持率為8%,較上周下滑2個百分點。

從黨派支持率來看,民眾對最大在野黨共同民主黨的支持率為35%,創下本屆政府成立以來的最高紀錄,位居第一。執政黨新世界黨和第二大在野黨國民之黨的支持率均為13%。

樸槿 槿惠 彈劾 表決 進入 倒計時 舉國 上下 屏息 關註
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路漫修遠,上下求索 一只花蛤

來源: http://blog.sina.com.cn/s/blog_519b8db20102wop2.html

路漫修遠,上下求索

——為孫建老師在“投資者教育進社區”活動而作

當孫建老師告訴我,將價值投資引入社區對投資者進行再教育,我認為這絕對是一個創新而極有意義的舉動。孫建老師對價值投資有著獨特的領悟和體驗。他在山東師大開辦的價值投資課程,已經引領了一批學生自覺地走上了價值投資的道路。從目前的情況來看,還是卓有成效的。

從我自己多年來對價值投資的體驗而言,我深切地感受到,價值投資確實需要一種“基因”。這種基因並非尋常的基因,而是一種突變的基因。如同果蠅,絕大部分果蠅都是向光的,它們很容易去撲火。但是也有極少數果蠅不那麽向光,它們甚至還很可能會避光,這就讓它們幾乎不會去撲火。價值投資者就好像那種不向光的果蠅。這就是說,要成為一個價值投資者,首先必須具備某種基因。因為一旦具備了這種基因,就使得他們很容易就接受了價值投資,否則就是拒絕。

但是這並不意味著不具這種基因的人,就不能通過教育而使之成為一個價值投資者的。許多人一談起這一點,通常都會認為投資者是不可教育的,只能讓市場去教育他們。實際上,在普通的投資者中,其結構也相當複雜。有一種人實際上已經知道了價值投資,但卻從來都不會去實踐,他們從內心深處拒絕價值投資,這種人肯定是屬於不可教育的。另外一種人原來並不清楚什麽是價值投資,但是他們內心模糊地傾向於價值投資,這種人可能就是屬於可教育的。還有一種人,在經過了市場的殘酷洗禮後,能夠認識到過去的投資方法是有問題的,他們準備在黑暗中重新尋找一條道路,那麽這種人也可能屬於可教育的。

無論那一種人,都必須充分認識到,學習價值投資並不容易,需要付出十分艱辛的努力。價值投資的原理看起來很簡單,但是簡單並不等於容易。就我自己而言,在過去的十五年間,讀到的有關價值投資的書籍有上千本,這才讓我最終走上了價值投資的康莊大道。當然其中因為智力的原因,有的人可能只讀幾本就可以解決問題,但是對於大多數人,可能遠遠不夠。價值投資也是一門終身學習的學問,對此要有足夠的認識。

孫建老師提議要將我的文章作為價值投資的教材,我十分惶恐。我認為還是應該首選價值投資的經典之作。我認為初學者可以從三本書入手,這三本分別是本傑明·格雷厄姆的《聰明的投資者》、霍華德·馬克斯的《投資最重要的事》和塞思·卡拉曼的《安全邊際》。

巴菲特在談及《聰明的投資者》這樣說,他在十九歲時讀完這本書就好像一下子見到了光明,由此就形成了基本的投資思維方式。“我現在76歲了,投資的思維方式就是基於我19歲時從那本書得來的。””那時的我認為這是有史以來最偉大的投資著作。現在我仍然這麽認為。”可見對其影響之深遠。

對於霍華德·馬克斯,巴菲特推崇備至,他說,“我第一時間打開並閱讀的郵件就是霍華德·馬克斯的備忘錄。我總能從中學到東西。他的書籍更是如此。” 在《投資最重要的事》這本書里,更是傾註了霍華德·馬克斯一生的經驗和研究,闡述了成功投資的秘訣,以及足以摧毀資本或斷送職業生涯的錯誤。因此這本書不可不讀。

《安全邊際》這本書可與《聰明的投資者》相得益彰,是《聰明的投資者》的補充和延伸。這本書最早出版於1991年,從那以後就沒有再版,據說有人在eBay上偶爾看到它,標價超過了2000美元。卡拉曼做到了25年中有24年不輸錢,因為他首先關註的是風險,同時牢記一條最重要的法則:“不要虧錢”。因此這本書非讀不可。

有誌於學習價值投資的人,在精讀了這三本後,就可以延伸至其他優秀的投資者,比如查理·芒格、菲利普·費雪、彼得·林奇、約翰·坦普頓以及巴菲特致股東信。通過循序漸進的學習,進而掌握價值投資的基本原理,最終付諸實踐。路漫漫其修遠兮,吾將上下而求索。價值投資亦如是。在此我要感謝孫建老師,是他將價值投資引入社區,無私地傳播了價值投資,讓價值投資的“辭章燦爛,馳名當世”,走向財富自由。真誠祝願大家心有所思,學有所成!

路漫 修遠 上下 求索 一只 只花 花蛤
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中國神華高額分紅,朝野上下皆大歡喜

業績提升、高額分紅、為大股東兼並重組輸血……去產能的作用正在中國神華(601008.SH)身上逐漸顯現,公司經營也出現了良性循環。周一,590.72億元的分紅額把中國神華“頂”上了漲停板,高分紅板塊也廣受追捧。

中國神華日前宣布,擬按0.46元/股(含稅)派發2016年期末股息,金額共計91.49億元;同時擬以2.51元/股(含稅)派發特別現金股息,金額共計499.23億元。兩者相加,累計派發股息高達590.72億元。

中國企業研究院首席研究員李錦對第一財經記者表示,中國神華巨額分紅的主因是為煤炭企業兼並重組提供資金。大股東神華集團持有中國神華73.06%股權,能從此次分紅中獲得約432億元。

此外,中國神華此次派發特別股息對於具備高額分紅條件的國企具有示範效應,進一步引導價值投資。在推動國有控股上市公司進一步完善分紅機制方面,國資委主任肖亞慶曾在3月9日的全國兩會新聞發布會上表示,上市公司就應該分紅,就應該多賺取利潤,為包括國有資本在內的所有股東提供更多回報。

不涉及政府部門施壓

中國神華2016年年報顯示,公司實現營業收入1831.27億元,同比增3.4%;利潤總額388億元,同比增長17.6%;凈利潤、扣非後凈利潤分別為227億元、233億元。590.72億元的高額分紅是同期凈利潤的2.6倍。若以周一18.36元的收盤價計算,股息率超16%。

對於高額分紅,中國神華董事會表示,公司目前資產負債率處於行業較低水平,近幾年資本開支規模較過往若幹年度相對降低,且未來一個時期經營現金流入較好。在保證公司健康持續發展的前提下,公司董事會提出上述派息建議,加大對投資者的回報。

中國神華副董事長兼總裁淩文表示,2016年度派發特別股息考慮了公司現金流、資本開支及未來發展的情況,純屬自主決定,不涉及政府部門施壓。他還透露,曾有股東及基金經理向其反映若然投資規模降低,應適當上調分紅比例。

事實上,處置未分配利潤一般有兩種方式,一是轉增股本,將應分配利潤留存;二是現金分紅。業內人士分析,目前煤炭行業處於產能過剩時期,資本投入減少,同時中國神華在產業中具有相當明顯的成本優勢,有較多現金流入,直接分紅還能緩解母公司對現金的需求壓力。

香頌資本執行董事沈萌在接受媒體采訪時表示,中國神華此次高分紅,一方面與煤炭去產能使其業績提升有關,另一方面也是因為母公司神華集團需要這筆分紅來提升業績,“既有反哺母公司的需要,也有處置以前未分配利潤的考慮。”

中國神華年報顯示,受煤炭價格回升等因素影響,預計2017年1~3月歸屬於公司股東凈利潤的同比增幅可能達到或超過50%。

招商證券分析師張夏認為,考慮到國資委目前對於央企分紅和市值管理的重視,不排除其他國企和央企也有類似提高分紅比率的動作。參照中國神華的標準,高分紅潛力公司主要集中在采掘、公用事業、交通運輸、汽車、商業貿易、建築材料等行業。

為煤炭央企重組輸血

中國神華的高額分紅與煤企兼並重組不無關系,這同時表明,作為今年國企改革的重頭戲,央企兼並重組正在逐步推進。

根據中國神華2016年年報,神華集團持有公司73.06%股權。換句話說,神華集團能獲得590.72億元大紅包里的432億元。

肖亞慶在年初的中央企業、地方國資委負責人會議上曾表示,要穩步推動企業集團層面兼並重組,加快推進鋼鐵、煤炭、電力業務整合。他在今年全國兩會期間再次強調,要深入推動中央企業重組,要凝聚力量,進行結構調整,鋼鐵、煤炭、重型裝備、電力等方面不重組是肯定不行的。

寶鋼、武鋼合並的完成,不僅為鋼鐵行業內實施兼並重組打開了局面,也為煤炭、電力行業下一步推進供給側結構性改革、實施兼並重組提供了寶貴的經驗。中核科技(000777.SZ)日前的一則公告也預示,中國核工業集團和中國核工業建設集團之間“多年的愛情長跑”或修成正果。業內預計,煤炭、電力行業將成為今年央企兼並重組的重點。

中國神華董秘黃清去年底曾透露,國家對於煤炭行業是非常重視的,如果要整合,基本就是中國神華來牽頭。

2016年的煤炭行業可謂“一掃陰霾”。隨著去產能的推進,煤企迎來了利潤整體反彈。根據中國煤炭工業協會公布的數據,全國煤炭企業補貼後的利潤總額為320.8億元,同比增長363.7%;成本費用利潤率1.35%,同比增長1.52個百分點。

李錦對第一財經記者表示,無論276個工作日的限產政策如何實施,最後要化解產能過剩並幫助產業脫困,最終還是要依靠改革,這其中就包括內部國企改革瘦身健體及行業內與產業鏈上下遊間的兼並重組,“今年煤炭行業央企重組勢在必行,之前已經做了很多準備工作。”

事實上,煤炭領域的央企重組已經拉開序幕。

被稱為煤炭央企改革第一股的*ST新集(601918.SH)2月28日發布公告稱,因公司控股股東發生變更,公司名稱擬由“國投新集能源股份有限公司”變更為“中煤新集能源股份有限公司”。股份劃轉後,中煤集團已成為*ST新集的控股股東,國投公司不再持有*ST新集股份。

去年7月,中國國新、誠通集團、中煤集團、神華集團出資組建的中央企業煤炭資產管理平臺公司即國源煤炭資產管理有限公司成立運行。而國源公司的主要任務是配合落實中央企業化解煤炭過剩產能,推動優化整合涉煤中央企業煤炭資源,促進涉煤中央企業瘦身健體、提質增效、結構調整和改革脫困。

優質國企引導價值投資

除了能為央企兼並重組輸血外,在去杠桿等供給側結構性改革的大背景下,中國神華高額分紅的示範效應還將有助於引導A股投資者進行價值投資、長期投資。

自2007年上市以來,中國神華九年九次分紅。其中,2007 ~2009年為0.18元、0.46元、0.53元;2010年之後逐步提高,2010年、2011年分別為0.75元、0.9元,2012年達到最高峰的0.96元;2013年之後,由於煤炭業不景氣,分紅比例逐步回落,從2013年的0.91元下降到2014年的0.74元和2015年的0.32元。

中國神華上市以來的凈利潤及分紅情況

“中國神華的分紅政策是穩定的,是具有可持續性的,(此次)將常規分紅與派發特別股息分開,是比較透明規範的,很多上市公司都做不到。”武漢科技大學教授董登新對第一財經記者表示,在國際上,對這種穩定的高現金分紅持鼓勵態度。只要不影響公司發展,都值得鼓勵。

事實上,在A股歷年高比例現金分紅的上市公司中,工農中建等四大國有銀行、中國神華、大秦鐵路、格力電器、五糧液等均屬央企或地方優質國企,而美的集團、偉星新材、福耀玻璃、海瀾之家等則是所在行業中具有規模、技術優勢的龍頭企業。

之所以能維持高額現金分紅,除了上市公司的分紅政策,良好的經營和現金流也是主要原因。上市公司披露信息顯示,中國神華2016年經營性現金凈流入同比增長47.8%;而偉星新材同期經營凈現金流9.69億元,同比增長94.83%;福耀玻璃2016年經營現金凈流量33.4億元,同比增長20.65%。

新富資本研究總監廖雲龍認為,高分紅上市公司一般有兩大特征,一是自身體量已經很大,規模遇到瓶頸,無需進行更大擴張;二是資本支出較少,現金流充裕,“不進行大規模擴張,手里拿太多現金也沒有用,進行分配是比較合適的。”

更為重要的是,上述高比例現金分紅的上市公司,除了福耀玻璃,大多具有一個共同特征:由於持股比例高,控股股東或實際控制人能分享多數分紅收益。

“央企、國企的大股東代表國家,高比例分紅,大部分上交國家,少部分獎勵中小投資者,讓他們獲得應有獎勵,大小股東一視同仁。”董登新說,高比例現金分紅,有助於引導價值投資、長期投資。

廖雲龍表示,中國神華高比例現金分紅,可能與其控股股東的資金需求有關,但中國神華的做法合乎規範,披露也較為透明,且過往分紅較為穩定,享受上市公司經營成果,本來就是股東正當權利。

“需要警惕的是,個別上市公司為了配合融資、並購,以及資本運作進行的投機式分紅。”董登新說,在A股市場,上市公司現金分紅不少是一錘子買賣,或者“鐵公雞一毛不拔”,中小投資者無法分享上市公司經營成果。而包括中國神華在內,一些高分紅公司的做法,應當形成示範、引導效應。

中國 神華 高額 分紅 朝野 上下 皆大 歡喜
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愛馬仕中國生意加速 旗下品牌“上下”5月天貓開店

2009年年底,愛馬仕宣布要在中國創立一個全新的品牌,選擇此前為愛馬仕做過櫥窗設計的設計師蔣瓊耳全權負責運營。

在經歷了7年多不緊不慢地發展後,上下如今在上海、巴黎、北京、臺北共擁有5家直營門店。到了2017年,上下品牌CEO蔣瓊耳決定做出一些改變。

“5月初天貓的店會開業。”蔣瓊耳日前在接受第一財經專訪時確認。

愛馬仕的中國策略

法國愛馬仕的旗艦店門口,大排長龍。在排隊的顧客中,可以看到很多中國人。雖然如今各大奢侈品品牌在努力降低自家產品在中國和海外的價差,希望把中國客人留在本土消費,但依舊還是止不住中國人對於“原產地”消費的熱情。

愛馬仕在創立這個品牌時就期望可以吸引到中國本土高端消費者。畢竟從各大研究機構的報告來看,中國已經成為全球第二大奢侈品消費國。中國市場是各大品牌不可忽視的,哪怕是愛馬仕。從去年的財報數據來看,亞太區(除了日本)仍然是愛馬仕集團最重要的區域,占34%,其次才是歐洲和美洲。

而如何搶占更多的市場份額,寄希望於新的品牌無疑是一個不錯的選擇。

想要從這個巨大市場中分一杯羹不止上下。歷峰集團旗下的上海灘和開雲集團旗下的麒麟珠寶是最常被用來和其做對比的中國本土品牌。

細究起來又不太一樣。由香港商人鄧永鏘創立的上海灘是“出口轉內銷”的代表,該品牌早期憑借創始人的背景資源吸引了大量的高端歐美客戶,在積累了足夠的名聲後,才轉到中國國內施展拳腳。

按照蔣瓊耳的設計,上下是一個徹頭徹尾的本土高端的生活方式品牌,產品多由中國傳統工匠制作而成,如薄胎瓷瓶、紫檀家具、竹編白瓷茶具、羊絨氈毯等。“經過數年積累,目前和我們合作的手工作坊已經有50、60個。”蔣瓊耳透露,這些作坊都在中國境內,而原材料絕大多數也源自國內。除了少部分的材料需要到周邊的國家收集,比如上好的羊絨需要到外蒙古采購。

據蔣瓊耳透露,上下最早的一批客戶來源自愛馬仕。那些愛馬仕的VIP對於同屬一個集團新創品牌的好奇促使他們來到上下的店鋪里一探究竟。“目前在國內零售門店的顧客80%是中國人,而在巴黎的店鋪里則是相反,90%的外國顧客。”

記者註意到,雖然愛馬仕依然是全球賣得最好的奢侈品之一,集團去年的銷售額突破了50億歐元,創下歷史新高。不過,在去年全球奢侈品行業回暖的大環境下,這家公司的銷售僅上升了7.5%,比之前一年的17.5%下滑不少。而這家公司從2010年開始一直保持強勁地雙位數增長。

雖然此前,愛馬仕前任總裁Patrick Thomas就表示不期待上下在短時間內盈利,不過六年時間過去後,上下在經營創收上顯然還是需要給大股東一個交代。

電商為必經之路

蔣瓊耳在2017年為上下做出了一些改變。

今年1月初,上下入駐連卡佛線下的實體店以及線上官網。同月,她在接受美國《女裝日報》采訪時透露今年3月將在中國最大的電商平臺阿里巴巴的天貓上開線上旗艦店。

不過,在接受第一財經采訪時,她又表示,這一開業期延後到了下個月,“我們想要做到最好,所以不在乎是早兩月還是晚兩個月。”

對於上下宣布要進駐天貓時,有兩種不同的聲音。反對方通常是保守派,認為進駐天貓對於奢侈品品牌來說會流失原有的客戶群、開了對於品牌會是一種非常大的損害。“去天貓開店是愛馬仕的一個實驗。”財富品質研究院院長,奢侈品行業資深觀察人士周婷甚至認為,“對上下來說等於品牌自尋死路。”

但蔣瓊耳並不那麽看。她更加樂觀,“線上購物是一個趨勢,特別是在中國。”

她告訴第一財經,上下的門店少,客戶不可能經常飛來上海,“我接觸到的很多老客戶跟我反映說希望網上有店鋪,這樣他們就可以直接下單訂購了。”

對於為何選擇天貓,蔣瓊耳覺得中國沒有比它更好的電商平臺,“我們是做品牌的,沒必要去花力氣養一群人自己做官網電商,專業的團隊做專業事情,選擇第三方是必然。”她並不排斥未來有其他的線上合作夥伴。

據透露,蔣瓊耳希望可以天貓上展示全線的產品包括服飾、飾品、家居等品類,不過第一批僅會展示120個左右的SKU,例如珠寶、圍巾以及茶葉等,相對於動輒萬元以上的包甚至幾十萬的家居,這些價格較為“親民”的小物件可以作為入門之選,吸引年輕人。

愛馬仕選擇放手讓上下嘗試電商銷售其實並不突兀,。這家公司自己早在2001年的時候就超前於同行在本土做了電商的平臺。

“本質上,我們是商人。”愛馬仕總裁Axel Dumas去年來華表示,“線上銷售是肯定的,因為可以擴大銷售規模。”而在今年財報公布時,他又宣布,“對我們而言,2017年將是數字化變革的一年。”

蔣瓊耳和她的團隊希望吸引到的是更多的新客戶,而不是只是那些有實力購買他們48萬一把紫檀木的VIP客戶。

那麽,問題是新客戶去哪里尋找。天貓顯然是一個好地方,至少它能夠為品牌帶來巨大的曝光量和流量。

為了爭取年輕市場,上下甚至請來了TFBOYS成員易烊千璽這樣的當紅偶像來為品牌的部分飾品和服飾拍片為其天貓旗艦店做預熱。

對於記者提出品牌的客戶群是否與這些年輕粉絲重合時,一位公司品牌部的負責人則表示,上下的規劃是未來,我們無法預知這些年輕人在十年後會不會發展成為我們的顧客,而現在我們需要做的就是緊跟時代。

愛馬 中國 生意 加速 旗下 品牌 上下 天貓 開店
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開始扶持音樂人 吃過虧的今日頭條在原創內容上下足了功夫

來源: http://www.iheima.com/zixun/2017/0509/163004.shtml

開始扶持音樂人 吃過虧的今日頭條在原創內容上下足了功夫
i黑馬 i黑馬

開始扶持音樂人 吃過虧的今日頭條在原創內容上下足了功夫

短視頻已經是今日頭條當下最重要的戰略方向。

i黑馬訊 5月9日消息 近日,今日頭條與北京迷笛音樂學校正式達成戰略合作,宣布共同打造“2017迷笛校園計劃”,該計劃包括推出高校音樂社團評級和舉辦迷笛校園樂隊大賽。

今日頭條把高校音樂社團分成了三類等級,依據這些社團在頭條號發布的音樂視頻累計閱讀量。迷笛根據等級為認證的社團提供全套音樂教材、樂器、音樂節演出機會、校園票務代理的資格。同時,今日頭條將對這些參與的校園社團進行頭條號自媒體運營培訓。

迷笛校園樂隊大賽將在5月上旬啟動,分為華東、華中、華南、東北、華北、西部6大賽區,海選只在今日頭條線上進行,全國總決賽將在北京舉行,前3強將會有迷笛的專業經紀公司進行包裝簽約。

作為一所音樂培訓學校,迷笛看中的是頭條在移動端的海量用戶和基於精準推薦算法的內容分發能力,可以為從迷笛走出來的音樂人找到潛在的音樂消費者,幫助他們完成音樂作品冷啟動傳播,並得到有價值的曝光和推廣。

今日頭條為優秀音樂人提供的最大扶持就在於能夠幫助他們找到喜愛音樂的潛在粉絲。同時,通過根據視頻播放量等數據按照一定比例將廣告收入分給他們。

搶占產業鏈上遊

短視頻已經是今日頭條當下最重要的戰略方向。

此前,今日頭條已經有百位獨立音樂人入駐並認證,他們會在頭條發布自己的新聞和視頻。張信哲、李玉剛、劉若英、範瑋琪、張震嶽、任賢齊等知名歌手把頭條作為MV首發平臺,其中李玉剛的MV《剛好遇見你》獲得了354萬的播放量。

而在3月10日,今日頭條宣布與芒果TV正式達成戰略合作,芒果TV將開放旗下所有綜藝節目的短視頻內容,通過入駐頭條號的形式對節目內容進行分發。

現在的今日頭條已經今非昔比。與當年在新聞資訊領域頻頻被起訴不同,現在的今日頭條已經財大氣粗,去年的營收已經突破了百億人民幣。在2016年的創作者大會上,今日頭條創始人兼CEO 張一鳴宣布,將拿出 10 億元人民幣補貼短視頻創作。

今日頭條在短視頻領域的發力點直接放在了產業鏈上遊。對於頭條而言,內容始終是流量的基礎,無論是早年的新聞資訊,還是現在的短視頻,目的都是把用戶留在頭條。但作為渠道分發平臺,頭條並沒有內容生產能力,外部的內容生產者成了頭條發展的源泉。

早年,今日頭條在起家的新聞資訊上與內容生產者頻頻起沖突,也是在扶持自媒體後,頭條在內容上的尷尬才得以緩解。如今布局短視頻,掌握上遊的內容生產者就成了頭條做大做強短視頻必須要走的一步。

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開始 扶持 音樂人 音樂 吃過 過虧 虧的 今日 頭條 原創 內容 上下 足了 功夫
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