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低買還是高買:歐奈爾 Vs 徐翔 Dean_丁丁

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在股市上資深一點的人,一定都聽說甚至研究過歐奈爾和徐翔兩個人。從來沒有人把他們放在一起。今天,我把他們並列到一起,目的是想比較一個炒股票最核心的東西:買賣的方法。今天不談選股,不談資金管理,只談買賣的價位。簡單點總結,歐奈爾是高買,徐翔是低買。同時,他們的買賣方法和球友們流行的價值投資較長期持有有點區別,但是他們卻取得了巨大的成就。

對於沒有聽說這兩個人的球友,我簡單簡介一下,更詳細的情況請在網上搜索。

歐奈爾:著有《笑傲股市》一書。1962-1963年,把500美金,在兩年之內變成了20萬美金。發明了獨特的CANSLIM法則,有獨特的茶杯柄買入圖形(實際上是底部形成後平台突破),20%盈利賣出,8%止損的方法。今天不談他的CANSLIM法則,只談這個買賣的方法。

徐翔:號稱中國「私募一哥」,創立了上海澤熙投資管理有限公司。據報導,從3萬元起步,經過20多年時間,最終炒到40億。最有名的方法是:「抄在地板上,賣在半空中」。2012年初,重慶啤酒斷崖下跌到20元時買入,35元拋出,成為傳奇神話。

為什麼截然相反的兩種買賣的法則,都能取得巨大成功呢?我們普通人能模仿成功嗎?我使用這兩種方法的體會是什麼?兩種方法執行的困難在哪裡? 本文將詳解。

先說歐奈爾的買賣法則:茶杯柄買入,20%盈利止盈,8%止損。很多人在運用歐奈爾的法則時,沒有完全理解,從而造成失誤。我來說一下歐奈爾法則的幾個初學者一定不能忽視的問題:
1. 忽視了歐奈爾首先是選股,買賣的股票是通過CANSLIM法則選出來的。脫離CANSLIM法則,單獨地運用買賣法則失敗率很高。
2. 記住了歐奈爾是茶杯柄圖破,但是沒有注意到歐奈爾的買入時必須在突破後的5%之內。超過則放棄。很多人在兩個漲停板之後還買入,完全不是歐奈爾的本意。
3. 股價經過較長時間三個階段大幅上漲後,從第三個階段開始歐奈爾是不介入的。

關於歐奈爾的買賣法則,圖形可以舉幾個例子:這幾年業績大幅上漲的股票,有不少符合這個特點。2013.2.20 網宿科技;2013.4.18 樂視網;2012.4.12 大華股份等圖形上非常符合。而2011年的康得新,湯臣倍健,2012年藍色光標,2013年華誼兄弟等,杯柄的圖形並不明顯,雖然他們非常符合CANSLIM的選股法則。
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再說徐翔的買賣方法,網上有不少描述,這些是我挑出來的比較核心的幾點:
1. 他操作的原則是,我一向跟著市場走,我也不知道下一步我會買什麼。
2. 他從來不買創新高的股票,因為對他而言,太不安全。
3. 他看好一個股票後,寧可買個地板價。但他的盤感過於出眾,往往他買的時候就是爆發前夜,拋的時候也往往是近期最高點。似乎對徐翔而言,買到地板價,拋在最上方,是一件司空見慣的事。可能更多的是拋在半空中。
4. 當然,他也不可能每仗必贏,他也有不得不止損的時候。

他倆的共同點是什麼:
1.  嚴格的止損。
2.  持股的時間,通常是幾個星期至半年(個別極其優秀的個股除外),抓住的是主升浪,節約時間成本。
3.  他們都強調取得20-40%盈利後止盈(少數長線牛股如2011年的康得新例外)。
4.  高了一定要賣!賣在股票還在熱烈上漲的時候!

他們的不同是在於

1.  歐奈爾是買創新高的股票,高買更高賣。徐翔是買大幅調整下跌後的股票,低點買半山腰賣(因為誰知道山頂在哪裡?)。
2.  歐奈爾的選股是基於CANSLIM法則。徐翔早期是從交易的角度選股,成立陽光私募後有研究員幫他選股。

關於困難,我的體會和總結如下:

歐奈爾在書上沒有提及的困難
1. 對於每支個股來說,符合茶杯柄圖形的時間可能2-3年才出現一次,需要等待。有的好股甚至沒有出現過茶杯柄。而對普通投資者來說,容易過度使用造成虧損。
2. 你可能需要跟蹤50-100個股,尋找出現茶杯柄的時候。這對普通投資者是非常挑戰的事。

使用徐翔的方法的困難
1. 隨意買入大幅下跌後的股票,普通人容易中招買入基本面無法挽回的個股。
2. 普通人止損的意志力不夠,從而在買錯後容易猶豫套牢。

丁丁的融合和選擇
1. 我在使用兩者的共同點是「低買高賣」,注意一定要賣。
2. 選股時,會參考歐奈爾的CANSLIM法則。
3. 買入時,和徐翔的方法相似,選擇大幅調整後的機會;歐奈爾的平台突破作為加倉點。

看了本文,你不會馬上學會他們的買賣法。但是,一定知道了這兩個股市牛人是怎麼買股的。要成熟地運用,還需要經過學習和練習。至少,他們的買賣法,對你有所參考價值。這些體會是我在股市交了大量學費得來的。

本文丁丁原創,首發雪球。分享的目的是希望幫助到你,壯大雪球的價值分享的平台作用。如果幫助到你了,請在能力範圍內雪球幣支持,同時請你轉發和評論。

低買 還是 高買 奈爾 Vs 徐翔 Dean 丁丁
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長線牛股持續漲N倍的背後 Dean_丁丁

http://xueqiu.com/2129489320/29929019
長線作股,上漲數倍,是長線投資者的最大的夢想。那麼這些股票有些什麼特點,股價為什麼會上漲數倍呢?丁丁根據自己的經驗,做了一些總結,希望可以讓投資長線股的球友受益。

1. 這樣的股票有什麼特點

這樣的股票,一定是有一個可以讓業績連續大漲數倍的事實(是實實在在的增長,不算扭虧的偶然性的),或者有一個這樣的確定性比較大的美好預期。那些被某些力量拚命拉高的股票,如上海萊士,完全不在討論範圍內。據丁丁的觀察,這個在歷史上,遇到的情況主要有:

  A. 因為一些原因,導致他的產品持續價格上漲。最好的例子是:08-10年的稀土,04-10年黃金,04-07的銅等等。

  B. 處在爆發性增長的行業中的龍頭公司。這樣的例子不勝枚舉:比如02-07年的中國房地產;08-13年的中國國產品牌汽車;04-13年中,很多的獨家醫藥公司;04-11年的百度和騰訊趕上了互聯網的大爆發;05-11年,某些原因造成的白酒業的輝煌;08-13年的安防行業爆發,如大華和海康;12-14年的智慧城市,如易華錄,華平股份,飛利信;

  C。因為一個獨家或具有優勢的產品持續產能擴張,造成股價持續上揚。如雲南白藥的獨家白藥;雙鷺藥業的貝科能;長春高新的生長激素;鹽湖鉀肥的鉀肥。

2. 這樣的股票價格市值有什麼特點?

首先,剛開始的時候,這樣的股票市值一般在50億以下,只有少數是在50-200億RMB的。超過200億人民幣的極少(據丁丁觀察,只有奇虎,騰訊等少數公司起步時市值接近200億)

3. 這樣的股票運行的週期是什麼?

剛開始的時候,瞭解這些股票的投資者不多,甚至很多基金和機構都沒有研究透,或者研究透了,買入也要花些時間。只有一些接近這些公司的人買入,一些極其資深的長線投資者發現了它的價值並買入。另外一些機構和大資金發現後也買入。

後來,隨著公司業績的逐漸釋放,瞭解和看到這個公司的人越來越多。同時,股價的上行也吸引了很多趨勢投資者。這個時候股價已經上漲了3-5倍。這時,就到了第一個門檻。如果這個行業和公司的進一步發展的潛力有限,那麼一些先知先覺的資金就開始逐漸賣出。造成股價頂部震盪甚至開始反轉下跌。一般的成長題材到此也就結束了。這個時間是1-2年。很多朋友指著一個漲了3倍但是看不出大潛力的股票來問丁丁,我就知道他心理沒有想到這一點。所以,創業板裡從12年底開始已經漲了3倍的股票,多數後續獲利空間短期內已不大了。

有少數公司,經過2-3年的價值發掘,它後續的繼續業績成長和繼續向好的預期造成了新的投資者不斷加入。這些買入的力量繼續超出了獲利賣出的力量。那麼股價盤整一定時間後繼續向上。最後個別股票的漲幅達到了驚人的10倍甚至幾十倍。 而經過5年兩個週期的大幅上漲,任何後市的弱於預期的甚至逆轉的行業形勢,一定要退出。留在高位的或者甚至買入的,都是股市學費沒交夠的人。比如07 年底部調控以後還買房產股的,10年以後還買白酒股的,或者是利率市場化預期明確以後還在買銀行股的人,要麼是初學者,要麼是股市上欠缺經驗的。

4. 歷史上的牛股舉例?

在一個週期裡輝煌的股票(2-3年):不勝枚舉。如稀土高科,江西銅業等。

穿越過兩個牛熊週期的(5-6年):萬科,山東黃金,貴州茅台,長春高新,三一重工,格力電器,大華股份等

穿越三個牛熊週期的(10年):雙鷺藥業,云南白藥,伊利股份等

5.  為什麼長期持有股票不變會失敗?

歐奈爾的《笑傲股市》完整版第340頁提到:牛市中的大牛股,每8只中只有1只可以在下輪牛市中繼續保持領先地位所以不要隨意期望你的股票能穿越兩個甚至三個週期。

這就揭示了為什麼多數人去持有過去週期的輝煌股,必然不能成功。那些還去購買阿膠,茅台,白藥,等等股票的人,就沒有意識到這個問題。丁丁不得不說,大多數人,買入了他們認為好的股票,不仔細跟蹤分析,就僥倖地祈禱他的股票可以持續上漲,這是股市上的通病。

5.  為什麼要操作這樣的股票?

只有這樣的持續性的牛股操作了成功了可以從容退出。因為籌碼是派發給蜂擁而來的散戶甚至是機構。有的股票,突然上漲數倍,但是題材吸引力不夠多,或者持續性不高,比如人參的突然漲價,幾個月後又逆轉,前期買入的投資者在上漲後並沒有足夠的新資金感興趣,造成這些資金退出時大幅下殺出貨。丁丁認為,這樣的股票,操作起來難度就大。

6.  未來的牛股可能在什麼行業?

那麼14年開始的幾年中,還有什麼行業是具有這種潛力呢? 預測未來非常困難。我一直在思考。大家也可以告訴我你發現的好的行業, 回覆或@Dean_丁丁。備選行業:文化傳媒,廣告,醫療,醫藥,科技業,地理信息,機器人,專門機械,家居行業等等。隨著IPO的恢復,我們還會發現一些新的行業領導者。總之,未來的中小板,創業板,仍然會有部分股票走出獨立行情。而你需要的就是一雙識別它們的慧眼,以及等到判定較低估值時買入的耐心和決心。

7.  你看了這篇文章的感想?

我已經看到持有一些歷史牛股的人,沒有辦法接受我的思想,給了我回覆。沒有關係,我是來分享思想,不是來教育你賣掉你認為的好股。你的賬戶在5年後終將告訴你,你是否正確。持有茅台,白藥,阿膠,還有那些銀行地產股是否能夠再續輝煌,這顯而易見。在股市隨便買入一隻大盤股歷史牛股然後成為那個買雅培賺10000倍的老太太,那只是神話。7%的股市盈利率,全世界股市雷同。輕輕鬆鬆賺大錢,你可以繼續做夢;夢可以欺騙你,賬戶卻不能。

股市過來人眼中顯而易見的錯誤,在未經歷過股市波折的人眼裡,卻是不可改變的真理。探尋真理的過程,必然是充滿磨難的。股市和人生,不斷如此往復。對於多數人,股市的結局終將是殘酷的,追尋過去的熱點,不獨立思考未來,終將被股市懲罰。

丁丁原創,首發雪球。類似文章,均屬抄襲。隨便拍磚,只要語言文明。
長線 牛股 持續 倍的 背後 Dean 丁丁
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【球友專訪之丁丁】入市以來A股整體收益10倍 雪球活動

http://xueqiu.com/2552920054/30012424
本期採訪的球友為@Dean_丁丁 。丁丁自我介紹為「獨立研究員,著重中小盤成長股,股市裡成長是唯一的長期護城河」。#球友專訪#

在最新發表的 #2014上半年投資總結# 裡,他寫到「回顧這半年,思想上也有很多進步。活到老,學到老,在股市上尤其適用。看到很多高手收益超過30%,我自愧不如。能取得15-20%的收益,同時又小幅跑贏創業板指數,已經非常知足了。股市上不比跑得快,而是比跑得遠。快和遠,或許不能兼得」 鏈接:http://xueqiu.com/2129489320/30007327

以下為採訪實錄(轉載請註明出處)

提問:你是如何進入投資領域的?目前從事什麼職業?投資對你的生活帶來哪些改變?
丁丁:
我本人一直喜愛投資事業。本科是工科,研究生是經濟學。進入工作時,先後在Intel和Dell跨國企業工作多年年,12年轉入投資領域。目前專職研究股市。投資是大部分人都要面對的事,但很多人處理的不好。這是我個人的一個愛好。我的頭腦有空時總是在想投資的事。

提問:第一次買的股票還記得嗎?是虧還是賺?入市以來,整體收益率怎麼樣?未來投資目標是多少?
丁丁:
第一隻股票。煙台萬華(現名$萬華化學(SH600309)$)小虧出局。入市以來,A股大概10倍,中間09-12年投入資金較少,不值得稱讚。和雪球上的大神沒法比。以前沒有專職操作,能在A股有盈利取得成績已經是很好了。專職股市以來,思路和水平昇華很大。2013年以來重點調整交易系統。成績越來越穩定,錯誤越來越少。
投資目標:希望年化30%以上。

提問:能否介紹下你的投資風格?你的投資風格是如何形成的,中間是否有「關鍵性」的轉折點?
丁丁:
我投資風格為:著重有未來的新興行業股票。炒股票就是炒未來,永遠記住這一點。你能預測分析出未來,你在股市上就容易成功。投資風格,和你經歷的事和遇到的人有很大關係。每個人的一生的風景都是不一樣的。
轉折點:10年國家推出重點支持8大新興行業時,我意識到股市的重心變了。開始遠離傳統行業股票。

提問:請問你在介紹裡強調喜歡「中小盤」成長股,背後的原因和邏輯是什麼?另外你做投資,個人比較偏好哪些行業?為什麼?
丁丁:
06-07年的大盤股行情,這在世界股市上是一個黑天鵝,其實是股改對價引發的行情。世界股市上,在每一個牛熊循環,都是大盤藍籌股漲跌少,而成長股漲得多。當然股市泡沫破滅,小盤股跌的更多。
我喜歡的行業是經濟轉型後不影響甚至受益的行業。技術密集型行業,服務業,新興行業。當然結合估值。

提問:你是如何具體選股的?選股時最看重哪些指標?目前持有哪些公司,為什麼持有這些公司?

丁丁:
在成長股裡,著重幾點:1)物以稀為貴,規避籌碼大量供應的銀行地產;2)考慮人們未來的喜好,尋找人們認為有前景的行業;3)未來的業績要確定,可以測算。業績不確定的公司放棄。
重點看這些指標:1)淨利潤最好大於20%(流通業,廣告業等模式穩定的服務業除外);2)負債率<20%;3)存貨,應收賬款,在建工程較少;

目前持有的主要有(請不要隨意模仿,按照自己成功的交易方法去選股和操作):
$思美傳媒(SZ002712)$ :期待上市後的紅利推動公司發展。行業空間還比較大。
$友邦吊頂(SZ002718)$ :可能是被忽視的消費龍頭。估值低。
$光環新網(SZ300383)$ :云谷項目和酒仙橋二期項目保證未來業績。互聯網數據流量的飛速增加推動行業發展。
萊美藥業:兩大重磅藥物在手。業績即將爆發。

提問:除了買股票外,你還投資基金、債券等其他產品嗎?
丁丁:
只專注股票。

提問:你認為成功的投資主要靠運氣,還是靠實力?你眼中的投資高手是什麼樣的?你現實中遇到過投資高手嗎?對你影響最大的投資者是?
丁丁:
投資成功,靠的是知識,方法和人性的品質。缺一不可。運氣賺來的錢,終將失去。
投資高手:可以戰勝人性的恐慌,盲目和僥倖;對股市和個股的各種現象有深入理解;有自己專心的操作系統。

現實生活中的投資高手:通朋友中,真沒有我敬佩的。現實生活中的人,多數人都是追漲殺跌或依賴內幕消息,或者錯誤自我意識很濃,或者對股市的基本要素理解不深。股市上,如果不撒謊的話,常勝將軍很稀少,一個倖存者偏差最明顯的行業。

有兩個專職操作的朋友,他們給我影響很大:
1. @Lali ,他教給我不要判斷大盤,專注個股。把我從大盤的糾結中解放出來。他也取得了好的成績。
2. @小黃賣瓜自賣自誇,他在09年取得6倍收益,13年取得3倍收益。他的短線交易系統別人沒法複製。

對我影響最大的投資者:他不願意被人打擾,我就不提名了。他在過去10年取得了超過100倍的成績。最重要的是,他的品質是多數投資者不具備的:專注個股;能夠拒絕誘惑;對自己所從事的事業有很大的堅持和信念;能夠理性的把自己當個普通人去經營股市。他擁有的人性,是股市非常需要的。

提問:是否能分享下你對投資新股的心得體會?面對數量龐大的新股,您一般會如何挑選,有哪些特別看重的指標?
丁丁:
估值過高市場追捧過熱的不參與; 重點選擇業績成長確定,財務指標良好的公司(可以參考我的關於業績預測的雪球訪談);規避可能衰退的行業。看重的指標:淨利潤率,負債率,隱含的存貨,應賬款陷阱等等

提問:你是如何修煉良好的投資心態的,如何做到避免情緒波動影響投資判斷?
丁丁:
這個是個大話題,主要說幾個。
1)任何操作股市的人,都要學習如何戰勝恐懼和貪婪。大熊市後期要敢於買。股票高漲幾倍要捨得賣。
2)自己雜務纏身不能專注股市時,比如家庭裝修,或生育孩子時,儘量減少股市投資,以防犯錯。
3)不要過分地高估自己。股市上,無論你多努力和有智慧,總有你想不到的事。所以不要重倉一隻股,不要在高位重倉股票。
4)投資心態裡,多數人缺乏的兩條是:專注和耐心。
5)如果有很多其它工作做,在股市上成功是小概率。
6)如果不能等到股市低估時買,高估時賣,那麼長期看不能成功。

提問:入市以來,哪本書對你影響最大?對於股市投資的新人,你會有何建議?
丁丁:我看過的書很多。就目前的基本面投資來說,最關鍵的書有三本:
1)費雪的《如何選擇成長股》。他的15條原則和買賣法,和我目前使用的系統很相似。
2) 歐奈爾的《笑傲股市》。注意學習他的CANSLIM選股法。不要輕易學習他的買賣方法,普通人使用,容易失敗。
3)大衛德磊曼的《逆向投資策略》。這本書裡講了很多股市上大家忽視的真理。

對於股市新人,我有幾點建議:
1)沒有多年的經驗和經歷一些失敗,你不可能懂得股市成功的道理。
2)不要高估自己,剛開始不要投入太多。等自己水平高了加大投入。
3)沒有可能靠一隻股票暴富。慢慢來,覺得機會大了買,風險變大了賣,慢慢積累股市的經驗和財富。
4)股市是個複雜的地方,要熟練駕馭股市,至少需要5-8年,兩個牛熊週期的鍛鍊。
球友 專訪 丁丁 入市 以來 整體 收益 10 雪球 活動
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丁丁的交易體系之選股 Dean_丁丁

http://xueqiu.com/2129489320/30156142
交易體系,分為三個部分:選股,買賣點和資金管理。缺一不可,都要進行學習。

提醒新手,不要投入大量資金來模仿。交易系統輕易模仿不來。今天,我先總結一下選股的思路。下星期總結一下買賣思路和資金管理。

這是丁丁的多年吐血總結,如果讓你有所領悟,丁丁非常高興。裡面的投資要點非常多,感興趣的人可以多讀兩遍。同時,如果丁丁有什麼遺漏的地方,敬請指出!

財務指標

這個可以說是重中之重。很多股民,根本不來看財務表報,那麼業績的變化無從而知,怎麼可能選到牛股呢。丁丁參考的指標主要有:

毛利率,淨利潤率:這兩個指標越高,相對來說業績地雷可能越小。製造業科技業,優選分別大於50%和20%的,最低35%和10%。流通業,廣告業等服務業,要求利潤率穩定。

負債率:最好低於20%。不要超過45%。規避任何真實負債率60%以上的。計算時剔除預收賬款。

存貨,應收賬款和公司資產:要確認沒有貶值的壓力

大量在建工程:如果不能確定即將投產的工廠有飽滿的訂單,規避。

經營現金流:最好為正數。

主營行業預期

規避過於小的行業,比如行業容量只有2-3個億的。公司很難長大。如東華測試,三維絲。
規避幾年後可能大幅衰退的行業:比如地產業;汽車業;部分環保業公司;如龍源技術。
規避過度競爭的行業:如航空業。規避政府管制的行業:如公用事業。
優選市場經濟的行業,優選龍頭。優選有競爭優勢的公司。優選大行業小龍頭。
優選可以持續增長發展的行業:醫藥醫療,科技,服務業,家居休閒,機器人,地理信息,新能源等等。

成長性

業績是王道,成長是股價的護城河。丁丁的獨家發現:很多人分不清股價和公司的護城河。獨家產品、壟斷,高毛利:這些是公司的護城河,不是股價的護城河。如果持有的股票要穿越牛熊,成長是股價唯一的護城河。例子,某個曾經的股神X園,推薦過贛粵高速,黃山旅遊,都有極大的護城河,股價嗎,大家自己看看。絕無貶值人家之意,請吸收我的思想。我也可能會錯。

要選擇你可以計算預期的業績,而且要有一定持續性。臨時性的業績暴增要及時退出(如2011年的三一重工)。1-2年後的行業預期通常會提前反應在股價。

已經成長過幾年暴漲的公司,通常需要規避。這種公司,預期扭轉後股價下跌的速度很快。以最近的大華股份,云南白藥,傑瑞股份為例。丁丁提醒你,這種股票,再次介入,需要極其強大的理由。@Dean_丁丁 的分析,只發在雪球,以下繼續。這類股票的風險,我在上次的雪球訪談有提到。

著重未來1-2年業績會大幅上漲的公司。若有好的項目,但是實施期不是1年內,那麼這種公司不要著急介入,否則容易讓你受盡等待的折磨。

籌碼供給

物以稀為貴。有什麼東西象白菜一樣大量供應,必然不會有好的價格上升可能。銀行地產鋼鐵的股票,就是菜場裡的大白菜,它們可能漲價,但永遠不可能像翡翠蟲草一樣突然暴漲。

優選同類上市公司籌碼供給不多的公司。

規避大股東可能大量減持的公司。洪水來襲,你能逆流而上嗎

主營產品競爭力:

優選產品有競爭力的公司
。獨家或少數幾個供應商。曾經的長春高新,電科院。
競爭優勢幾年內不容易改變並且在擴張的公司。
如果有競爭,優選前兩家龍頭。如曾經的蘇寧和國美;曾經的華誼和光線。
地區性的壟斷,作為備選,也可考慮。

市值

如果我把市值分為:超小盤,20億以下;小盤股:50億以下;中盤股:50-200億;大盤股:200億以上;超級大盤股:1000億以上。

不參於大盤以上的股票。主要從中盤和以下的股票中尋找。

丁丁建議粉絲要挑戰自己
:大盤股留給社保基金,QFII和養老基金吧,你買走了人家買什麼。另外還有很多爺爺奶奶股民只認識那些大盤股,他們要買來分紅的。雪球這個平台,給了我們大量投資諮詢,我們生活在技術和社會在急劇變化的新時代,就要給自己提高要求,在高風險的創業板中小板中掘金。

行業對比


同一行業中有類似上市公司的,比較後決定買哪一隻。比如安科生物Vs長春高新;歐菲光Vs歌爾聲學;愛康科技Vs東方日昇;安碩信息Vs 長亮科技。

管理層、股權激勵

規避跨業經營的公司:  比如重工業收購了影視業。一個工程師去管理鋼琴師,能管好嗎?

股權激勵:最好有。剛公佈後股價沒有上漲時,可以仔細研究。

管理層:要穩定,專業;如果管理層薪水過低,可能會不穩定。管理層有持股是最佳保證。

冷門,熱門,估值:

任何行業都有機會,只要你能看清公司的成長性。
但有個前提:行業的未來預期不能衰退。盈利穩定成長確定的冷門行業,股價風險可能更小。

除了收入可能病毒式爆發的互聯網行業之外,規避其它動態PE大於40-50倍的公司。投資高PE的公司,必須確保兩年之後的動態PE在兩年之內會降到20左右,而且是小盤股的標準。盤子越大,可以容忍的PE越低。創業板開板後80倍市盈率的公司,後來經歷了3-4年股價下跌低迷,不勝枚舉,包括一些好公司。比如華誼兄弟,愛爾眼科。

儘量從底部啟動的公司中去買。不容易遭遇高位站崗。

不可以買的股票:

高PB的垃圾股。有的股票,淨資產只有0.5甚至負資產,卻在以5元以上的價格交易。這是中國股市的一大奇觀。例子:曾經的昌九生化。送錢給這類公司的莊家,和電信詐騙中匯錢的阿姨是一樣的。

打了對折的白馬股:那些已經紅火了好幾年的白馬股,哪怕打了對折,我也不會再買的。例子: 茅台,大華,富瑞特裝,傑瑞股份。原因:新的資金不會輕易建倉,大資金已經放棄,裡面多少資金想出來,我搞不清楚。這個我前期在業績預測相關的文章中提示過,這兩天又大幅下挫。等待老樹第二春,不如買了小樹慢慢養。

不能預測業績的公司:有些公司,憑我的分析,對它未來的業績完全無法預測,只有放棄。

已經飆高的從最近的明顯底部(比如12年)上漲過3倍以上的,除非成長空間特別大,基本不在我的選股範圍。漲了3-5倍掉下來的,也不輕易介入。

丁丁追求篇篇精品,造福雪球,分享思想。丁丁文章,全部原創。下面講講誤區。


選股常見誤區


1. 低估值的問題。過度的低估值(PE、PB)通常是陷阱。結合成長性。只有有成長性的公司才值得購買,因為公司的成長會帶來購買力。沒有成長性的公司,20倍10倍還是5倍,誰知道它的股價多少是均衡呢?

2. 人們的錯誤感覺。自己體驗公司的產品和服務,覺的不好就否定股票。其實股票的決定因素很多,是上面多重因素決定一個股票的前景。個人的感覺不能決定投資價值。狗狗衝你叫一下,你就認為所有狗狗都是吃人的狼,這是我見過的最初級的投資者的表現。

3. 熟悉的股票安全嗎。人們經常購買所在城市或工作的公司的股票。這樣他們覺得熟悉,可以真實感受到。參考上一條。見過太多的股民長期持有云南銅業,中遠航運等股票最,幾年下來,寶馬汽車變海馬汽車。

4. 關於大盤股、創業板。有不少名人和普通股民,看到媒體宣傳創業板的股票風險大,會退市,就規避創業板。實際上有財務風險退市的股票是少數。股價變化最大的原因是公司的競爭力、行業預期、炒作等因素。在哪個版塊沒有關係。相反,新興行業股票多在創業板中小板。注意,真理總是在少數人手裡。

5. 買入有很多媒體分析的股票。這樣的股票,通常紅火一段時間,目前看起來財務報表也是增長的。一旦增長率降低,可能50倍的PE很快降為20倍。持有這樣的股票,需要比普通股票更強的理由,就是要分析接下來兩年的業績,高增長確定才能持有。或者還有一些題材股,股價高高在上,某些主力也利用自己的資源到處發文章。一不留神,不明就裡的新股民容易上當接貨。在鬧市排隊買到的鮮花,買回家多數就要枯萎;少人光顧的山谷裡,你可以慢慢挑選即將開花的野百合。

6. 尋找資產隱蔽型的公司。這是彼得林奇的選股方法之一。但是根據丁丁多年的觀察,這種公司,通常只有短期炒作的價值,中長期上漲價值不大。這類公司無法成為熱點和龍頭。例子:無數含地產公司。港股裡無數的老千股,更是披著這種外衣。

7. 盲目地去押注反轉型週期性行業。某些行業,因為什麼原因低迷多年,股價已大幅縮水,有的人就想買入這種公司獲利。這種公司,只有你經過分析,未來1-2年行業的供求關係導致公司的EPS會大幅上漲,才可以投資。如果不經細緻分析,它們低迷的時間可以長達數年或數十年,你買入後等不到反轉的那一天就已經跑路了。例:航運煤炭。

持股數量:

3-5只比較好。除了能像某些雪球高人一樣對個股的理解超過管理層,否則你單只股票不要超過30%倉位,以免看錯時萬劫不復。

中小盤的市場偏好會改變嗎?

階段性的會改變。但是要在股市長期通過基本面獲利,不考慮牛熊的事,這些要素永遠不會變:

a) 經濟社會新趨勢,新技術,新政策帶來的投資機會。
b) 行業給予的成長機會。
c) 公司本身的高質量成長。
d) 從小到大的成長過程。

這些是本人的選股原則。是自己的經驗總結出來的。瞭解了這些原則,市場把你的錢騙走可沒那麼容易。大家還可以參考費雪的《怎樣選擇成長股》和歐奈爾的CANSLIM法則。本人其它的投資理念文章,請查閱@Dean_丁丁的「長文章」。其它的文章有新股獲利秘籍,業績預測,歐奈爾和徐翔的買賣法比較,長線牛股上漲N倍的背後, 尋找錯誤定價的標的等。

有些粉絲可能已經期待了一段時間,今天發出。受益者受益,聽不懂的慢慢閱讀。本人不怕拍磚,但是希望語言文明。語言不敬之回覆,本作者可能刪除。後期可能稍許有修改。
丁丁 交易 體系 選股 Dean
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丁丁的交易體系之買賣法則(波段+長線) Dean_丁丁

http://xueqiu.com/2129489320/30285972
交易體系,分為三個部分:選股,買賣點和資金管理。缺一不可,都要進行學習。

提醒球友,不要投入大量資金來模仿。交易系統輕易模仿不來。

說明
1.      別人成功的方法很多。這時一個很大的話題。不必把我的方法當成唯一。
2.      凡是回帖批評我沒有看選股的,一律忽視。
3.      丁丁致力於每篇心得都是精品。致力於讓大家都受益。
4.      我歡迎有意義有邏輯的討論和回覆,哪怕是相反意見。
5.      丁丁是個普通人,看到謾罵和沒有邏輯的批評也會讓心情受到影響。 對於語音不禮貌影響多數人閱讀的回覆,抱歉可能被刪除。提前說明,這是發帖人的權利。

選股

1.      關於選股,前期已經出過一篇詳細文章了,請參閱: http://xueqiu.com/2129489320/30156142
2.      關於波段和長線選股,可以使用同一批股票池子。但是,適當考慮以下區別
3.      波段:確保業績有保障和增長為先,同時考慮中短期的催化劑和市場偏好。強調買入價格的相對低位,同時不要買入漲幅巨大的股票。
4.      長線:考慮財務,成長型,行業預期,市值潛力為主。強調買入價格的絕對優勢,3年內低位最好,同時強調2-3年業績和市值大幅增長的潛力。
5.      我提醒大家:光選股這一條,沒有多年經驗和大量股票的比較,突然發現一個10倍牛股,概率不大。
6.      關於選股的評論,請一律回覆到上述鏈接中。今天,只談買賣和倉位。

買賣方法

買點:
1.      波段:大幅回調過的30%或以上左右。好處在哪裡?哪怕繼續下跌,一個反彈就讓你解套。如果買在高位,出現判斷錯誤,就會讓你套牢30%。區別很大。

2.      長線:儘量買在歷史低位。如果是經過長期的盤整,股價離底部不遠。可以考慮在突破盤整區間買入或加倉。

3.      禁止在指數經過一段明顯的漲幅之後買入任何股票。指數上漲股價下跌的股票,更是要分析背後的原因,不要輕易介入。

4.      前提是對股票的基本面判斷要到位。這樣,大跌了才敢買。基本面的考慮,就是上期丁丁的交易體系之選股。

5.      我前期比較過歐奈爾和徐翔。我說歐奈爾的方法,真正理解的人很少。他這個體系,比較適合於有大量創新性產品走向市場的公司,判斷公司前景很大時可以突破杯子柄部介入。A股的絕大部分股票,首先從選股上就不能滿足他的法則。而且,有的牛股根本就不出現杯柄。另外,目前成長股,普遍估值有點高,更增加了風險。個人的觀點是:他的CANSLIM法則是精華,買賣方法則需要很多的股票買賣和投機經驗。如果你喜歡高買,很容易輸給市場內喜歡抄底和逢高退出的波段資金。

6.      所以我選擇的是大幅回調買。這樣的機會,對每一隻個股,平均1年有2-3次左右,機會相對更多。

賣點:
1.        波段個股上漲一段時間後加速飆漲,適當減倉。這樣有兩個好處,一:防止大幅回撤。二,防止股價下跌後因為看上別的股票而不得不割肉。

2.        另外,波段股取得合適收益後就考慮退出。這個有些主觀性,基本上是在15%-40%,個別翻倍。有時慢牛然後沖高,並且指數同時沖高,這時是賣出的最好時機,根據情況綜合判斷。賣出後絕不後悔。同時尋找新的機會。

3.        長線:只要公司的股價判斷合理,同時成長潛力大,就持有。市值太大,失去成長性,或者行業預期逆轉賣出。

4.        判斷股市進入泡沫區,只賣不買。判斷泡沫的方法,下面專述。泡沫不大的時間,以持股為主。

5.        短期飆升後考慮賣不考慮買的原因是:短期內明顯上漲後,考慮止盈的資金會增加,遇上利空消息容易爭相出逃。所以不要買。

6.        如果指數大漲一定幅度, 如果手的股票沒有漲,在倉位重的情況下,也要適當賣出去一部分倉位。防止指數回調後,其他股票大跌形成比價效應,自己手裡的股票也調整,或者其他好股票跌下來後,沒有錢補倉。@Dean_丁丁 的總結,首發雪球,下面繼續講述一些核心思想。

買賣核心思想解析

1.      低買高賣。這是你唯一獲勝的方法。而達到這一點,需要你對個股,對大勢,對自己的交易心理有深刻認識,新手沒有可能看了我的文章就會了。而老手可能一看就知。

2.      關於主力
a)        大幅下跌調整後,如果裡面有主力,主力也會著急想辦法解套。前提再強調,是基本面過關。基本面潛力不佳的,有主力也沒辦法。這就是市場的力量。
b)        短期內明顯上漲後,考慮止盈的資金會增加,尤其是如果主力大資金賣出的多,遇上利空消息容易爭相出逃。所以不要買。一旦看錯,容易留在山頂

3.      適當的配合指數。
a)        指數短期內大幅下跌,要買不是賣,成長股更不要輕易割肉。
b)        指數短期內大幅飆升,要賣不是買。一旦買錯不止損,就是套牢30%。
c)        看自己的股票屬於哪個板塊, 成長小盤股, 主要參考創業板指數, 而不是上證指數。

4.      關於波段的低買高賣,其實是一個心理遊戲。股市多數時間都是波動為主,而不是單邊牛市。以這些波動為基礎,你可以在大部分年份找到機會。全倉持有1-2只多年而暴富,這個也靠的是經驗,眼光和耐力,而不是運氣。

5.      關於長線的買賣方法,更是要遵照上期選股策略提到的辦法和思路。成長初期買入,成長結束賣出,或買錯退出。

6.      如果有股票經過分析,買在了歷史低位,同時又有強大的成長性,那麼可以長線持有,不要波段操作,直至長線賣出條件出現。

資金管理


1.      5-6成倉位,長期持倉,享受成長股帶來的好處。不斷地把倉位換到成長型和估值比較更佳的股票上。
2.      遇上極度泡沫的時候,只賣不買。
3.      另外4-5成倉位:適當波段和波段操作。相對低位買,明顯上漲後賣。
4.      波段的操作,本質上是為了防止帳戶的大幅回撤,這部分資金不和長線比較收益率。

全線減倉或退出的時機:

1.      平常不判斷經濟。防止精力過於分散,在恐慌焦慮中賣出自己的成長股。

2.      遇上極度泡沫可以賣出長期倉位。幾個條件判斷極度泡沫:1,指數幾年內漲幅超過3-4倍。2. 全市場平均PE比低谷和歷史平均時提高2倍以上。3. 所關注的公司股票已經上漲很多倍,PE很高,1-2年內的成長型不明朗。4. 實在找不到可以投資的股票。

3.      如果有金融知識,有明顯特徵金融危機已經開始時減倉或退出。這個是預測,很難,但是還是有些症兆:97年的金融危機剛開始在少數國家比如泰國;08年的次貸危機,在07年就已經有New Century 等公司破產的徵兆。

4.      經濟指標上:貨幣政策全線收縮時,比如07年初開始不停加息,提高準備金。10年底開始不斷地提高準備金。貨幣政策持續性的收縮,是一個前兆信號,是管理層認為經濟需要收縮的信號。這種信號,通常在一段時間後就會導致股市預期的逆轉。你不需要太敏感,也能感覺到以上信號。

5.      記住:永遠不要擔心你等不到泡沫破裂的機會。人性和股市的輪迴,總是造成小泡沫以3-5年的週期發生。10年左右一個大泡沫和股市崩盤。

最佳入市時機

1.        金融危機或股市大崩盤後1年左右.這時,股市可能繼續熊幾年,但真正好的下一批成長股基本上就形成了歷史低點。如2001年11月A股崩盤,2002-2003,煙台萬華,貴州茅台,萬科,振華港機等股票就已經開始獨立行情。 2008年底,大華股份,金螳螂,東方雨虹,長春高新,三一重工等開始大行情。

2.        成長股的估值在20 倍左右時。金融危機不明顯,但估值合理時,如2012年初。以2012年初為例,藍色光標,碧水源,易華錄等開始了獨立行情。當時起步時的PE動態多數在20倍數左右。

3.        對於波段資金,上述條件不具備時, 判斷市場是牛市中繼,股價沒有全面泡沫化,那麼可以選擇在股指和個股有明顯回調後介入波段資金。

例外:如果你買的股票是下一個嬰兒期的思科、微軟、騰訊、茅台、山東黃金、稀土高科、歌爾聲學、長春高新、華誼兄弟、網宿科技,你又有信心可以漲多年或者數十倍,可以不用參考我說的。或者你有短線交易法寶,也不需要。我的體系適合於中長線操作,通過操作多只股票滾動盈利,同時希望賬戶市值穩步增長的人。

在雪球看過的其他大V不多。但是從這些人這裡,我也看到一些非常獨特的思路。中長線:@重力加速度@小小辛巴; 只做短線的,參考@天涯射手 @上海電力敢死隊,等; 關於市場趨勢和股市人性,從@Lali 處得到了一定的學習, 私下交流的更多。他們的文章給了我一定的啟示。其它也有很好的,未能一一列舉,請諒解。但是再次提醒,不要跟隨大V買入已經大幅上漲過的股票。
丁丁 交易 體系 買賣 法則 波段 長線 Dean
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主題投資:最近案例分析 Dean_丁丁

來源: http://xueqiu.com/2129489320/31031700

雪球的世界里,我看基本上球友們分成了兩派:價值派和成長派。今天,丁丁總結一下另外一個派別,分析角度可能是你從來未曾想到的:主題派。

首先,丁丁說下我對三個派別的簡單定義,若有不同理解,可以提出。

價值派:最看重公司絕對估值的低位,以PB和PE為甚。尤其是追求PB,最好是小於1,這樣,表面上意味著公司的市場交易價格低於清算價值。目前的A股市場,以銀行,保險,鋼鐵等行業為典型。PB<1, PE<10 的股票是價值派的最愛。雪球的銀粉是代表。

成長派:追求業績的大幅和連續增長。同時公司有穩定的盈利模式。業績的大幅增長依靠銷售的擴大或產能的增加。追求市值從小到大的過程。PE介於20-60居多。業績成長>30-50%,至少可以持續2年。今年的牛股利亞德,愛康科技等是典型。去年到今年創業板中小板有不少類似股票。

主題派:追求公司有開創性的產品或服務模式,或者相關事件和政策帶來的幻想。模式要有想象力,不一定當期盈利。或者突發的行業變化或國家政策造就了人們對公司前景的幻想。公司虧損,微利,或者估值奇高同時又概念的股票有不少是主題派。許多主題派股票PE達到100以上。典型的代表:東方財富(互聯網金融),上港集團(去年的自貿區),人民網(組建新型媒集團集), 百圓褲業(並購電商),比亞迪(特斯拉,電動車),全通教育(在線教育)。

下面, @Dean_丁丁 幫大家總結幾個重要的問題:

1. 13-14年出現過的主要題材有哪些?典型的股票有哪些

答:3D打印(中航重機),上海自貿區(外高橋、上港集團),民營銀行(蘇寧),互聯網金融(金證股份),機器替代人(機器人),滬港通(銀行保險水泥鋼鐵),各地國企改革,民營醫院(恒康醫療,複星醫藥),特斯拉(比亞迪),各地自貿區(各港口),互聯網彩票,4G(宜通世紀),智慧城市(易華錄,飛利信),霧霾PM2.5(雪迪龍),智能電視(樂視網),智能家居(家居寶),信息安全(浪潮信息,衛士通),通用航空(海特高新,川大智勝)。

2. 題材股和成長股涇渭分明嗎?

答:不是的。有不少股票即是成長股,同時又附帶題材的概念。上述例子中,恒康醫療,易華錄,飛立信,機器人等等都可以算是兩者的理想結合。

3. 主題投資的要點:

答: 丁丁的建議如下:
a. 主題本身的力度,和媒體的覆蓋有關。覆蓋的越多,刺激股民和主力買入的概率和力度就越多。上海自貿區概念,開通時遭遇媒體報紙的大量密集報道。
b. 主題本身要有一定持續性。有的主題,只發生一次,比較容易曇花一現。有的主題,有一定時間跨度,有後續報道,這樣的主題,容易持續。上述的智慧城市,信息安全為最甚。
c. 題材本身,一定要在剛出現時介入,當成為街頭巷尾熟知的話題時,機會早就過去。
d. 買賣方法上,請參考Dean_丁丁前期在雪球和新浪博客中的丁丁之交易體系中的波段操作法。另外,也參考《把正確賣出變成習慣》一文。

4. 請分析兩個主題投資的典型案例?

答:上海自貿區和信息安全,丁丁的分析如下:

上海自貿區:
2012年12月:上海申報自貿區,外高橋3漲停後逐漸平息,緩步走高。
2013年1-8月:上港集團,上海金橋等股票被先知先覺者吸納,走勢略強於上證指數。
2013年8月22日:上海自貿區宣布。媒體鋪天蓋地的報道。
2013年8月23日:上海相關股票飆漲:尤其以港口,相關地產等行業為甚。

信息安全:
2013年6月:斯諾登事件,詳細就自己搜索。網絡安全軟件股票遭遇爆炒。
2013年6-8月:全世界各個國家反響強烈,包括中國。
2013年11月13日:中國成立國家安全委員會
2013-2014年中:中國強調支持國產軟件和操作系統;支持國產服務器存儲器;政府停止采購蘋果產品;公務員采用國產手機等。

在整個這一年中:浪潮信息,浪潮軟件,華勝天成,啟明信息,同有科技,衛士通等股票遭遇炒作。並且中間是有較多機會介入的。

5. 主題投資應該被鄙視嗎?
答:從以上信息可以看到,主題投資機會很多,不亞於創業板中小板的成長股。若能深入理解主題投資的核心,結合成長股投資同樣益處多多。

6. 主題投資應該防範什麽風險

答:丁丁提示如下:
a. 不要追高介入。丁丁反複地在我的交易系統中有提示。
b. 題材遭受炒作後,需要及時退出。
c. 和成長股一樣,真正好的主題是比較少的。大家註意減少出手率,同時選擇那些剛發生並且可以持續的主題進行投資。

丁丁提及的相關文章:請參閱雪球和新浪博客的Dean_丁丁的文章。
http://xueqiu.com/2129489320/30285972
http://xueqiu.com/2129489320/30426827

@天涯射手@Lali @方舟88 @小權@守護綠草@聽風-春華秋實 @小小辛巴

相關股票:$東方財富(SZ300059)$ $上港集團(SH600018)$ $外高橋(SH600648)$$比亞迪(SZ002594)$ $人民網(SH603000)$ $複星醫藥(SH600196)$ $機器人(SZ300024)$ $樂視網(SZ300104)$ $浪潮信息(SZ000977)$
主題 投資 最近 案例 分析 Dean 丁丁
PermaLink: https://articles.zkiz.com/?id=109547

下半年的幾個投資主題 Dean_丁丁

來源: http://xueqiu.com/2129489320/31132676

我最近總結了幾個正在發生積極變化的行業,指出了重點政策,大家可以參考下。丁丁不推薦相關股票,大家來推薦。這些積極變好的行業里,可能存在著一些符合丁丁選股法則的股票。自己想好的股票,可以結合丁丁的交易系統中的波段交易法則進行買賣。

幾個前提條件:
1.   市值不要過大: 流通盤在50億或以下,總市值不超過100億。
2.   股價未暴漲過。
3.   業績是增長的,有大幅增長的潛力,或者正處在業績拐點。如果業績能連續成長最好。

大家可以回複提出你認為的好股票,請簡明的寫上你的推薦邏輯,這樣大家也好理解。
對於有邏輯的好股票推薦,丁丁送上10-20個雪碧表心意。目的不是送幣,而是激發大家互相分享。
丁丁熟悉的股票,會通過回複加以評論。

這里只是討論中線的股票,丁丁提醒大家不要看到有人推薦就買入。有吸引力的價格出現後再介入更容易獲利。下面是行業詳細的跟蹤信息:

光伏
8.21   清潔能源將獲重大政策扶持 布式光伏或全面提速 政策8月出臺
8.23   2014年下半年,電池組件多年來首次全球緊缺;
8.26   國家能源局局長吳新雄在嘉興會議上透露,能源局即將下發《關於進一步落實分布式光伏發電有關政策的通知》,對光伏政策進行細化和調整。決策層的最新消息是,能源局將調研對地面電站、分布式光伏補貼政策進行微調。調整思路是:對新能源總補貼政策不變,地面電站補貼適當降低,分布式補貼則提高。
8.27   國務院:開工建設一批風電、水電、光伏發電及沿海核電項目。

風電
8.23 上證報23日消息,國家能源局22日下午組織召開“全國海上風電推進會”,並公布了《全國海上風電開發建設方案(2014-2016)》,涉及44個海上風電項目,共計逾10GW裝機容量。
8.27 國務院:開工建設一批風電、水電、光伏發電及沿海核電項目。

核電
8.21 核電複興:7個東北核電項目年內開工
8.27 國務院:開工建設一批風電、水電、光伏發電及沿海核電項目。

稀土WTO敗訴
8.15  工信部將聯合多部委於8月15日起,將開展新一輪的打擊稀土違法違規專項行動,且力度要大於去年,官商勾結為打擊重點。
8.26  今年上半年稀土行業景氣度總體低迷,行業供大於求的狀況未發生根本改變,產品價格與去年同期相比進一步下跌
8.26,工業和信息化部正式獲準了包鋼稀土牽頭組建中國北方稀土集團的方案。
8.26  廈門鎢業表示年內組建完成稀土集團

多晶矽
8.15 多晶矽進口加工停止 多晶矽國內可能供應變緊張

高鐵
8.25 鐵路項目密集開工 年內投資額或超萬億;渤海灣鐵路,中俄,中蒙鐵路;李克強:投融資體制改革是鐵路改革關鍵;李克強:把加強基建作為定向調控重要舉措
8.25  動車組500億招標。預計年內還有一次500億。年內鐵路設備投資目標1200-1430億.

大飛機
8.27 2014下半年C919將進入關鍵的總裝階段,此後大飛機約在明年10月進行首飛。
8.27 由於C919明年才會完成首飛,上遊供應商能享受的訂單潮短時間內還不會發生,400架訂單的啟動至少會在2016年首飛成功後才會有動靜。

充電樁
8.27 國家可能出臺1000億的支持基金

4G:
鐵塔公司成立後,可能基站建設會加速

@方舟88 @聽風-春華秋實 @億利達 @天涯射手 @守護綠草 @朱勝國
下半年 的幾 幾個 投資 主題 Dean 丁丁
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丁丁:幾個基本投資問題 Dean_丁丁

來源: http://xueqiu.com/2129489320/31961889

今天,我說幾個最基本的投資問題:市場有效論,技術面還是基本面,能否戰勝巴菲特的30%年化,買賣法則和交易體系,止損,重倉,心理因素。

我預計這個可能會引起廣泛的討論和爭議。和以前一樣,我只是總結投資經驗,分享思想。喜歡批判的人,不必浪費時間回複和爭論,價值觀的問題,無需互相說服。有好的觀點,自然非常歡迎。

市場有效論,隨機漫步理論

丁丁的理解:市場的確難以經常準確預測。但是這兩個理論本質上是錯誤的引導。理論發明者本質是學者的理論。現實的股票投資世界,我看到有很多人發現了在市場獲利的穩定方法,也就是說,這些穩定獲利的辦法證明了他們可以在特定的條件下可以預測市場(當然是只要是較大概率,比如10次中8次成功,不一定是每次都成功),那麽市場完全有效率和隨即漫步理論就是錯誤的。我仔細研讀過的雪球大V的投資體系不多,看過的主要是@小小辛巴@重力加速度@跟我走吧14@西點老A@聽風-春華秋實 等人。我認為他們的成功體系可以證明市場並不隨機,市場並不總是有效,市場先生也會經常犯錯。

技術面還是基本面

兩派可能會爭論不下。我的理解是,兩派都有高人。對小資金來說,兩派都可出現優秀的成績。對於大資金(比如公募和陽光私募)來說,對於基本面的理解就是放在更重要的位置,輔以最基本的技術面分析,畢竟不能和小資金一樣隨時進出了。

能否戰勝巴菲特的30%年化

買股票不是養豬,一年後小豬長大,不是200斤,就是180斤,正常情況相差不多。股票市場,時間放大,比如5年,有的人100萬變成10萬,而另外的一些人,100萬變成500萬,甚至2000萬以上。所以,股市上的變化是非常大,不存在一個統一的標準衡量每個人。對於小資金來說,年收益達到50%和以上來說,完全是有可能的。前提是你對股市的理解足夠深入,有自己的投資體系。更多就不說了。巴菲特早年的數據自己查詢。據我所知,巴菲特早年連續超過50%。風生水起早期連續幾年是200%的收益。如果你不相信你可以通過努力戰勝巴菲特,那麽你也就永遠不會努力。

買賣法則和交易體系:

首先,很多業余者或新人是完全沒有自己的體系的,或者有意識的忽視這這一點。你一定要有自己的法則和體系。不同的人會發現不同的交易方法,沒有人即是籃球高手又是滑冰明星。所以你要專註於少數方法。我見過的方法有這些:

短線。說實話,過去10年,我讀過很多次關於短線高手的報道,比如一年取得的交易方法,從來就沒有學習到真諦。直到認識@天涯射手 ,我才知道他的手里的小帳戶,一年做100%輕而易舉。今年我才開始明白並相信李旭東之類的短線交易,日積月累,可以積累驚人的收益,而且他的整個投資過程也是在媒體公布過的,無需去懷疑。當然,這個技巧不容易模仿,丁丁也不會。

波段和中線我本人就是以這樣的思想操作部分倉位。雪球上無數曬賬號的人,持有幾個月拋售的,多數都算是中線。

長線,不多說了,雪球上高人太多了。風生水起,小小辛巴的體系都算吧。我的成長股體系也算吧。丁丁的體系,參考以前的文章,點擊丁丁的滾雪球筆記吧,鏈接在文章末尾。

看K線圖為主。有的人就看K線圖,有做低吸然後高拋的,有做平臺突破的。只要不要重倉賭博一只股並且長期持有,基本上沒有遇上連續下跌大幅套牢的。就這個問題,我問過@天涯射手,他從2007年以來的8年,他操作過A股70%以上的股票,沒有遇到過買入後連續跌停的情況。



止損還是不止損:

這個你必須要想清楚。風水和辛巴的體系,我看他們幾乎無需止損。前提要對股市的理解非常深入,他確信他買的股票,哪怕再下跌30%,還能漲回來。但是普通的人,尤其是連續投資經驗不足5年的業余投資者,當你的股票明顯下跌時(比如20%)你一定要考慮是不是自己錯了。在投資經驗不足的情況下,你買的股票,你認為是下一個2008年的大華,但它實際上卻是2011年的洋河。這種情況,在普通投資者這里並不少見。

重倉還是輕倉

輕倉者說要控制風險。重倉者說重倉才能有高收益。我的理解是:

要取得連續50%以上的投資收益,合適的時機中重倉是必不可少的。

重倉還是輕倉,取決於你對股市的理解程度。我和@天涯射手 在2013年6月25日都曾準確抄底。射手在這天滿倉。我半倉,自然是他的收益會更高。而我的朋友@碧洲鷹翔 幾乎一直滿倉。結果他的股票,很多都是低市盈率的股票小盤股,平常不是熱門股,但是時間久了,也會熬到爆發的時候比如蘇交科和雙林股份,收益率也很好。

股市高估風險很大或者金融危機的時候,輕倉空倉是最好的選擇。(2008年,2011年)

心理因素

其實,中國長大的人,很少能意識到自己的心理狀態是什麽狀態,因為多數人都沒有花時間學習過。在股市上,錯誤的心理狀態可能引起嚴重的後果

比如,2007年頂峰,你受2年股市大漲的影響入市並且沒有及時退出,你實際上是受幾個心理問題的影響:近期偏好,你認為股市會像前兩年一樣大漲;盲目樂觀,你對股市根本不了解,卻來投入大量的資金;僥幸心理,你認為接最後一棒的人不是你;無知心理,你對股市也沒有理解,對自己的股市投資能力更是一無所知。

同樣,你可能會受近期偏好,恐懼傳遞,失去耐心等問題在低位割肉離開股市。或者,你對開始下跌的股票置之不理,明知反彈無望但卻不行動,進入了讓自己的投資無人看管同時盲目幻想的狀態。

這些情況,實際上,你每天都在面對,只是程度沒有以上所說典型。正是這些不同的心理狀態,造就了高手和業余的區別。邱國鷺有篇文章,專門講心理問題的,比較全面,大家參考:http://xueqiu.com/2164183023/30824245

丁丁的更多文章,請參考我的滾雪球筆記http://xueqiu.com/2129489320/31557449

因為是總結思想分享思想,不是要說服大家,更不是要證明我的觀點,所以每一條都沒有深入展開,希望諒解。要取得好的投資成績,大家還需持續努力。

船長丁丁,2014年10月4日總結,以饗球友。

@方舟88 @今日話題
丁丁 幾個 基本 投資 問題 Dean
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中長線個股操作,成功4要素 Dean_丁丁

來源: http://xueqiu.com/2129489320/32682262

最近,總結了一下我的操作,核心的過程是4條。

1   耐心的用自己的法則挑選股票,反複比較後擇股(股票不能挑錯);
2   中期底部買入或者能在爆發前買入(買入的好價格)
3.  等到股價相對瘋狂的時候賣出(賣出的好價格)。
4.  重倉(不敢重倉的股票就不買了,買了大漲也賺不了)

以上4個因素,缺一不可, 缺少任何一條,中長線操作大成功都將失敗。短短4個因素,說起來容易,做得完美很難。

第1個因素,涉及到經驗。目前除了一些資深投資者外,絕大部分新股民甚至多數老股民都做不到。一般人至少需要5年的操作經驗可能才剛剛入門。
第2個和第3個因素,涉及到耐心和交易的體系。普通人頻繁操作追漲殺跌的錯誤就來自此。
第4個因素,是最難的。涉及信心以及錯誤發生時的決定。而巨虧或重大盈利,都來自於重倉。一夜暴富,或在股市傾家蕩產也來自於這一條。重倉買賣者多,成功的重倉卻稀少。

中長線操作,我不再以30%作為盈利目標。如果是發現了被市場發掘的品種,可能適當多持有。因為一旦30%賣出後,由於我追求相對低的買入價格,通常不再能在短期內有好股票,以後我不輕易把成長股止盈掉。可能目標收益率是50-100%。

至於10倍股,那我是不追求的。翻倍股常有,10倍股太稀有,買了也拿不住。


半倉還是要經常持有,波段就做50%的倉位。


以上4個要素,已經在我的滾雪球筆記里有詳細分解,此處不再贅述。

http://xueqiu.com/2129489320/31557449


讓大家學習。有經驗者一看就只是不是核心幹貨。質疑者,我也不回應了。

@方舟88 @天涯射手 @碧洲鷹翔 @今日話題

中長線 中長 個股 操作 成功 要素 Dean 丁丁
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交易心理焦點:職業和業餘。 Dean_丁丁

來源: http://xueqiu.com/2129489320/32871852

 
 
 
 
今天和另外兩個職業操盤手@天涯射手 @碧洲鷹翔 聊了一下天。有幾點總結,寫出來做個記錄。

錯誤的感覺。普通人說的,都是感覺。感覺要漲,感覺要跌。這些都是感覺。人只會記住自己貌似正確的感覺,其實他錯了100次都不知道。任何的操作,不管是判斷大勢或個股,都要有一套體系。憑感覺的操作,最終是要死在股市上不知原因。

股票獲利,其實不是靠精確的判斷點位或價位,而是依賴重倉抓到一個股票的主升浪。這其實業余和職業的區別。在著重做前一個的,多數還屬於業余的水平。就象以前的自己,因為判斷大盤,不知道錯失了多少牛股,但是還認為市場能判斷。比如我曾經準確判斷1849是底部,當天也入市。但是2013年,也還是沒賺到很多錢。從錯失牛股講,我其實是錯的,錯大了。如果著重股市的主題或成長分析,那麽結果卻大不同。

必須用正確的選股思路,買賣價位,和資金管理去做每一個賬戶。贏得勝利的,是靠這些技巧。而不是滿足客戶變化無端的想法。 客戶都是業余股民。自從從以上角度交易,在2014,成績遠好於2013年。而我也不依靠什麽黑馬或牛股。

職業操盤手:必須心里想清楚,我不依賴某個客戶,我的操作是我的法寶。我只有完全按照我證明成功的體系賺錢,才能持久地贏得這場戰爭。而不是相反,如果聽了客戶的,最後虧了,客戶會說,你是職業操盤手,為什麽要聽我的?我們不能遊走,不能按照客戶的突發奇想隨時更改我們的航向。

靜下心來,時時刻刻考慮你的交易。減少和業余股民的交流,減少外界對你的幹擾。人的心理容量是有限的,必須把上述正確的思路變成潛意識

最後,借鑒一下莊子中的木匠的故事,交易也是一樣。原文見:http://xueqiu.com/1175857472/31608042

魯國有個木匠為魯國做了一個懸掛鐘的架子,所有的人見了都驚訝不已,稱為鬼斧神工。

這件事傳到國君那里了,國君召見木匠要問問其中的奧秘。木匠很謙虛的說,我哪里有什麽訣竅呀!根本沒有什麽技巧啊! 我做以前要用心去齋戒,齋戒的目的是為了“靜心”,讓自己的內心真正的安靜下來。在齋戒到第三天,我可以忘記成功以後可以得到各樣的封賞。也就是說齋戒的第三天,我可以忘記利。齋戒到第五天,我可以不在乎別人對我的評價,是好是壞都不重要,也就是說忘記了名聲了。還要繼續齋戒,到了第七天的時候我可以忘記自己的“四肢形體”,也就是到達了忘我的境界。這時候我就進山了,心靜下來,尋找適合的木材。觀察它們的形狀,看到它們就仿佛看到適合的做架子在眼前,我把木材砍回來順手一加工就成現在這個樣子。

木匠最後說我做事無非就是“以天合天”,這就是我的奧秘。木匠齋戒了七天的時間,穿越了三個階段。第一個階段忘記利益。第二個階段忘記名譽。第三個階段忘記自己。

交易也一樣  @今日話題 @方舟88
交易 心理 焦點 職業 業餘 Dean 丁丁
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投資總結:熱門還是冷門(附帶2014年相關個股) Dean_丁丁

來源: http://xueqiu.com/2129489320/33013898

 
 
投資冷門股,還是熱門股,我相信許多投資者都有自己的想法。今天丁丁就結合自己的經驗來談一下其中的區別和操作。

核心觀點

1. 冷門股和熱門股都有操作價值,這在於投資者對市場的理解和操作的技巧。
2. 熱門股註重對短期市場趨勢和行業趨勢的理解,更適合於中期以內的操作。
3. 冷門股註重公司價值和估值優勢,以及是否會被主力發現拉升。更適合中長期的思路。
下面舉些例子,並加以說明技巧。

熱門股

解釋:熱門股,可以理解為丁丁前期所說的主題股,再加上市場正在大漲市場喜愛的股票。投資者的預期和喜好程度日日上升。股價上漲快,短期容易獲利。估值相對高。缺點是預期發生變化跟不上股價快速回落。

2014年熱門股舉例 (多數是事後總結,不是推薦買入)。

主題熱門股舉例
藍寶石概念,由於蘋果iPhone6 以及藍寶石漲價 --- 露笑科技,晶盛機電,西南藥業。
軍工概念,由於國家加大投資,軍工改革 --- 航天動力,中國衛星,北方導航等等
大飛機概念,大飛機總裝 --- 中航飛機,洪都航空 等等
信息安全 --- 浪潮信息,浪潮軟件,華勝天成等等
高鐵 ---晉億實業,晉西車軸,北車南車,康尼機電等等
光伏 --- 彩虹精化,愛康科技等等
核電 --- 中核科技,江蘇神通等等
其它的比如 上半年的4G,下半年的券商,一帶一路相關的概念等,不勝枚舉。
軍工和大飛機請參考專家@西點老A,我只是略略研究。

次新熱門股:
眾信旅遊:境外旅遊批發;
博騰股份:醫藥中間體研發;
東方網力:視頻安防軟件龍頭;
花園生物:維生素漲價,中間體,小盤;
全通教育:在線教育;
蘭石重裝:核電;

熱門股投資總結
丁丁總結如下
1. 首先要理解這個熱門的行業正在發生向好的變化,或者個股的業績會大幅增長。比如軍工股出臺了軍工體制改革;比如光伏出臺了十五條國家支持政策等等。比如愛康科技上半年預期業績暴增。
2. 其次,要預計這個行業後期或近期還會出臺相關政策,或者市場會持續趨好。比如光伏,可能7-8 月就預測後期國家會出臺支持政策,年底搶裝潮。通用航空,在8-10月就預期10月份以後會出現行業發布政策等等。分析這點的目的是防止股價短期一日遊。
3. 介入的價位,一般不可能是絕對低點,但是不要太高,要留給市場資金獲利的空間。
4. 介入的時間,通常是這個主題出現不久後介入。如果熱了好幾個月並且股價已大幅上,就不再介入。
5. 介入的價位:通常是近期漲幅不要超過30-40%,總體漲幅不要超過2-3倍。超過這個近期漲幅介入後遇到震蕩概率增加,止損的概率增加,很難持股。長期漲幅過大的,沒有機構和其他大資金會考慮建倉,股價自然不漲。
6. 次新熱門股,通常要有好的概念: 輕資產、TMT,獨家科技等。這種股票,通常一打開上市漲停時,就已經估值相對較高,要參與就要仔細分析市場的投機因素和後期的上漲催化劑。

冷門股
解釋:市場不理解行業和股票,也沒有什麽媒體報道。普通投資者根本不知道這個股票。股價上升慢,估值相對低。一旦里面出現有投資價值的可能,股價可能會上漲2-3倍或更多。

2014年冷門股舉例 (可能多數股票不再適合投資):
友邦吊頂:上市後很長一段時間,動態PE只有25倍;市值只有25億。市場可能把它和房地產聯系起來。可是這個股票的業績上升,毛利率高,行業龍頭,有一定壁壘。股價在5月份以後成功翻番。這個丁丁在5月份估值低時分析過。

冠福家用, 江泉實業:這兩個分別重組了能特科技,和唯美度化妝品,屬於重組股,卻也實現了股價大幅上漲。

華域汽車,金馬股份,雙林股份:汽車零件股。通常是大家都不理解的。結果下半年都取得了好的漲幅。下半年上市的的華懋科技也是汽車零件股,有好的毛利率和壁壘(未經分析,不要隨意跟買)。

良信電器,長亮科技:一個是做低壓電器,一個做銀行軟件。遭各種投機因素組合,股價輕松翻番。

冷門股投資特點
丁丁總結如下:
1. 時間周期相對較長。持有後可能需要半年以上才會有主力發現並買入。
2. 投資成功的前提是:有良好的成長性和估值優勢; 買入價位要低。
3. 獲利回報的發生時期:有市場主力資金,或了解公司的內幕資金(包括它的供應商客戶員工等)將股價推高到一定幅度。
4. 投資的困難:因為這些股票冷門,投資很難了解,很難下決心買,買入後不漲更加折磨信心。



文中提及的部分股票:
$愛康科技(SZ002610)$ $浪潮信息(SZ000977)$ $東方網力(SZ300367)$ $花園生物(SZ300401)$ $蘭石重裝(SH603169)$ $友邦吊頂(SZ002718)$ $華域汽車(SH600741)$ $華懋科技(SH603306)$ 

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@方舟88 @今日話題 @天涯射手 @碧洲鷹翔

投資 總結 熱門 還是 冷門 附帶 2014 相關 個股 Dean 丁丁
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丁丁:11-14年市場總結和15年展望 Dean_丁丁

來源: http://xueqiu.com/2129489320/33189772

 
 
 
 
最近,丁丁努力思考著市場的方向。在這里做一個總結。

前提:丁丁把市場分為三塊:主板,創小板,和次新股

三個板塊獨立看,可能更容易看清楚市場。
創小板:創業板+中小板,以及部分在上海上市的小盤股票。
次新股:上市3年之內,大小非尚未大量解禁的股票。

好總結和展望如下:

先說11-14年,總結歷史以觀未來:

主板(點數以上證指數做基礎討論):

11年: 全年大跌,原因是貨幣政策不斷收緊(準備金率),09-10年的牛市結束以及大量大小非減持造成的市場信心崩潰,市場陷入大熊市狀態。白酒,煤炭,工程機械,銀行等等大量傳統行業進入持續下跌,市場低迷情緒互相傳染。

12年: 年初李大霄喊出“2132鉆石底”。市場在養老金入市的預期上走出一波行情,後面掉下來。全年持續低迷。有些主題比如溫州金融改革短期火熱。

13年: 年初受城鎮化建設的預期以及市場的反彈需要,走出一波行情。3D打印,智慧城市等概念火爆。年中受到銀行間流動性緊張(6月下半月年化利率達到30%以上)影響,市場暴跌500點,砸出了1849的底部。同時特斯拉電動汽車,上海自貿區概念以及信息安全概念火爆登場,帶動其它類似的炒作。軍工板塊底部悄悄擡高。下半年略有反彈但又跌回去2000點。

14年: 上半年不溫不火,下半年受滬港通的影響,市場走出了500點的大反彈。丁丁發現軍工,高鐵,船舶,核電,各地自貿區等主題概念大行其道。比如中國重工,中航飛機,晉億實業,中核科技,港口概念等股票飆漲。低PB的股票,比如鋼鐵和高速公路也走出了50%以上的漲幅行情。總體上,如果拋去銀行地產煤炭,其它板塊的點數大約已到達3000點左右。市場的結構性牛市非常明顯。

創小板 (點數以創業板做基礎討論):

11年: 受創業板高估值的拖累,以及全市場討伐創業板高風險,大跌。少數股票,如湯臣,康得新,傑瑞股份等超級成長股逆勢走高。

12年: 年初到達612點附近,從10年的高點腰斬。全年指數無行情。丁丁的關註中第一批成長白馬股走出了獨立行情:如雙鷺藥業,碧水源,藍色光標,長春高新,大華股份,富瑞特裝,迪安診斷等等。

13年: 第一批白馬股經過1年半的炒作,漲幅普遍達到3倍或更多,形成歷史高點(註意其中大部分可能3年之內都將是熊股);華誼兄弟以業績暴增和數次的並購成為市場追隨和上市公司模仿的對象;網宿科技,中青寶等成為10倍牛股;從7月份開始,第二批炒作以資質不錯同時有估值優勢的股票以及重組股票為主。例子:星輝車模,愛康科技,爾康制藥,探路者,泰勝風能,安科瑞等等,這批股票漲幅達到3倍左右後自然回落。

14年: 全年,第三批炒作,以低市值小流通盤的冷門股為主:比如長亮科技,東華測試,戴維醫療,晶盛機電,永貴電器,甚至道明光學等等都走出了牛市行情。

次新股

11年: 上述股票中,不少走獨立行情的牛股,是次新股。如洋河股份,傑瑞股份,羅萊家紡。

12年: 新股發行到年中結束。市場比較低迷,新股上市後溢價很少,新股破發的情況也經常有。上述創小板中走牛的,不少是次新股。比如富瑞特裝,藍色光標。一些股票,上市價成為最低價,上市後一路走強:比如三諾生物,美亞光電。

13年: 沒有發行新股。次新股牛股輩出,不勝枚舉。

14年: 新股恢複發行,控制發行市盈率。第一批新股,上市約兩個漲停板打開,仍然有非常明顯的估值優勢,然後走出了50%甚至翻番的行情,比如光環新網,眾信旅遊。迷你盤的金輪股份和登雲股份屌絲逆襲漲數倍。5月份後,開始分化,部分次新新股成為牛股,比如友邦吊頂,眾信旅遊,全通教育,東方網力等等。後面的第二批新股和第三批新股,連續漲停成為市場的共識。次新股開板後狀態從低估成為高估。

後期15年展望:

主板: 14年下半年的炒作,可以說是各種主題的第一次的大炒作。市場預期滬港通之後銀行股是受益板塊,但是銀行股由於市值偏大,滬港兩地差價不大,漲幅反而最小。應該說14年下半年的炒作,讓人們再次燃起了牛市的希望。如果樓市資金進入股市,燃起的股民炒股欲望導致投資增加,海外資金進入A股,同時貨幣政策偏松,那麽15年市場繼續走牛的概率還是比較大。那麽那些板塊可能會被炒作?新的主題每年會出現。但高鐵、核電、軍工等過度可能再難扛大旗;尚未大量炒作的主題有:旅遊,公用事業,百貨,大量傳統制造業,低PB股票,以及大量100億左右市值有一定業績同時未被瘋狂炒作的股票。當然,其中只有有催化劑的滯漲板塊和個股才會確定性上漲。

創小板:經過了12-14年三年三批的炒作,多數股票的價值被過度挖掘。後市可能掘金難度大幅增加,甚至可以說非常高。長線創業板指數超越上證我一點都不懷疑,但是盲目地捂股票可能會讓你死在這個市場。納斯達克蘋果和谷歌上漲數倍,但是過去幾年,每年有8%的公司從納斯達克退市,也就是每年400家左右。如果3年下來,這個概率就達到了22%。由於不能借殼,在註冊制推行後,創業板中主營業務偏小,技術容易被替代的公司,面臨退市的風險比較大。此類你絕對不要投資可能要退市的股票。而註冊制(已經近在眉睫了),大概率會把那些市盈率在50甚至80倍,同時又不具備核心競爭概念的股票拉下神壇。靜待市場發展。創業板買什麽漲什麽的時代即將過去。二八分化可能馬上開始。只有部分真正有核心競爭力和成長力,估值不高,同時又符合市場行業喜好的的股票會獨立走強。對於多數創小板的股票來說,要經歷註冊制市場預期的調整。

次新股: 經過市場對次新股的認識不斷改變,目前的次新股估值普遍太高。後期要走出大牛,我相信有,但有一個前提,那就是上市後業績翻番大幅的增長。普通的次新股,支持不了目前的60倍甚至80倍的PE。用11年湯臣倍健,康得新,13年網宿科技等類似的要求來挑選你的股票,這樣的業績增幅會讓股票獨立於市場。次新股中選擇成長股的選擇難度增加。

策略:
市場每年都在變化,用靈活的眼睛觀察市場,同時做好個股的價值分析,是長期取勝的必須條件。從底部或離底部不遠的股票中尋寶,是老股民和新進資金愛做的事。

如果我懷揣大資金,準備來股市淘金,聘請了職業操盤手,你說我會建倉什麽股票?大家來集思廣益。

@方舟88 @今日話題
丁丁 11 14 市場 總結 15 展望 Dean
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忍受寂寞,從底部開始堅守 Dean_丁丁

來源: http://xueqiu.com/2129489320/33340290

 
市場趨勢的轉變,不是一天完成的。大幅的收益,必須從底部開始堅守。

但是作為一個明智的股市投資者,操作大趨勢的,操作大行情的,丁丁的經驗,這是必須養成的心態:

1.  發現一個好的板塊以及個股,得在市場沒有得到大幅認可時,但是同時明顯存在一些保底因素(比如類似板塊大漲,行業需求發生向好變化,行業供給因幾年的熊市已初步收縮, 股價已經跌至非常低的底部),這時就要勇敢介入,堅定持有。這樣的大趨勢,不要操作波段。

2.  當一個板塊過度炒作,人們都已經是兩眼發紅,隨時進場接盤,進行炒作。炒作終將結束,有理性的人都知道;但不可預測的是,泡沫會何時結束;另外,此板塊或個股,過去2-3年甚至5年都是漲的。所以很多人都覺得今天進,過兩天賣,不會是那個承接最後一棒的人。但是,往往那些經驗不足不舍得止損,或者心態太貪想繼續翻幾倍的人,最後都從短線炒成長線,成為在高位站崗的人。

第1,就是05年的股市,08年底的股市,12年的創業板,14年年中的主板。
第2,  就是07年的主板,10年的創業板中小板,14年高達百倍估值的大批次新股和炒高的題材股。

所以心態上,有兩件事很難,:
A.  買入底部已經基本確認,但是市場可能還不感興趣的股票。這時的股票,根本不想看;心情是猶豫的,孤獨的;長期的低迷走勢讓人很低落;甚至是被拒絕的,被批評的。
B.  賣出正在大漲的高泡沫股票。心情是舍不得的,還在幻想大漲的;被罵傻瓜的;賣出後上漲甚至大漲,還有買回來的沖動。

有兩件事,很容易(丁丁也曾幾次遭遇,再也不犯類似錯誤):
C. 就是追入正在上漲的股票。心情是喜悅的,亢奮的。按捺不住的。買了或許立刻漲,自信心大增。
D. 買入大漲後的股票被套牢。死馬當活馬,去幹別的事;幻想馬兒複活,回到高位。心情是有僥幸的,無奈的。什麽都不幹是容易的,換股則要去研究要下決心。

困難的事,少有人做得到,所以股市獲大利的是少數人。
容易的事,多數人做得到,所以註定多數人是股市的”韭菜“。


李佛摩爾曾說:
1、我的經驗是,如果我不是在接近某個趨勢的開始點才進場交易,我就絕不會從這個趨勢中獲取多少利潤。
2.   當我看見一個危險信號的時候,我不跟它爭執,我躲開!幾天以後,如果一切看起來還不錯,我就再回來。這樣,我會省去很多麻煩,也會省很多錢。



請大家評說目前的股市狀態。@方舟88 @今日話題



忍受 寂寞 底部 開始 堅守 Dean 丁丁
PermaLink: https://articles.zkiz.com/?id=120977

大趨勢做股 六步驟 Dean_丁丁

來源: http://xueqiu.com/2129489320/33686016

 
 
為什麽今年出了高鐵,核電,券商,互聯網金融,滬港通等幾個超級概念,滬指從底部上漲50%,但是但私募工場的業績,幾乎沒有超過50%的?大概可以推測,14年真實收益超過50%的,也是少數股民。

我今天總結一個大趨勢的思維。什麽是大趨勢,就是能夠預測出市場資金超某個板塊或個股集中,從一個相對不熱的狀態變成萬眾矚目炒作者眾多的狀態。有了大趨勢思維,目的是能夠提前布局,持股待漲。

大趨勢分析的三個步驟:

第一:確定哪個市場,必須可能是市場資金湧入的市場,或處在持續上漲期。高風險的市場不介入。

比如12-14年中的創業板,從12年底開始,高成長和相對低估值造成資金湧入。目前的預期正在受註冊制的考驗。

14年中以後的主板,受滬港通的刺激,有優勢的低估值,以及人們的熊市思維逐漸改變,主板大盤股飆升。

第二:確定哪些主題或板塊會持續變成熱門的主題

14年的大主題是:高鐵,核電,券商,互聯網金融,滬港通,各地自貿區,央企改革,國產手機,土地流轉,軍工改革,大飛機,光伏支持政策,通用航空。眾多的概念,你能挑出哪一個是明日之星?

第三:確定市場會持續追捧某些個股?這又是一項艱巨任務。確定個股的時候,PE不是最主要的因素。比如晉西車軸,中核科技,東方財富等股票,股價啟動前,PE就遠高於40倍甚至上百倍,無法用傳統的20-40倍方法去估值和選股。這導致了巴菲特式的追求絕對低PE的方法,在目前的市場要取得持續高的股價獲利,會錯過很多機會。最關鍵的因素是,要確定該股票的龍頭地位,就是相關概念火熱的時候,它必定是受益的少數股票。同時符合投機的幾個基本要素:比如沒有大量獲利盤,或者股價跌無可跌,盤小股價容易推動,或概念新穎能吸引大量跟風的股民等等。

再加上股票操作的三個步驟:

第四:中期底部買入或者能在爆發前買入(買入的好價格)。可能會因為沒有準備好根本不知道此股票或猶豫不決不敢買入。

第五:合適的重倉保證收益。 可能因為害怕不敢重倉。

第六:等到股價相對瘋狂的時候賣出,或可能暴跌前賣出(賣出的好價格)。可能因為幻想而不舍得拋出。或者根本就沒有賣出的概念。

因為以上六個步驟,每一步都可能出錯,可以說每一步都是非常不容易的。每一個步驟,都需要長時間的經驗積累,才能做到基本準確。這大概解釋了,為什麽牛股漫天飛,真實收益卻寥寥的原因。

股市的投機路,路漫漫其修遠兮?個人打算以後的股票主題投機和趨勢投機,都按以上六步驟來過濾。

@今日話題 @方舟88
趨勢 做股 步驟 Dean 丁丁
PermaLink: https://articles.zkiz.com/?id=122245

丁丁 #2014年投資總結# Dean_丁丁

來源: http://xueqiu.com/2129489320/34665581

 
 
 
2014年是我專職做股票第二年,職業做投資第3年。同時,也是我介入股市滿13年。今天提前做個總結。

1. 投資理念的系統總結。

到目前為止,形成了成長股,主題股,價值股(包括反轉股)等選股方法以及買賣體系等的系統。這些方法,不是簡單的閱讀書籍得到,而是通過自己的經驗總結而來,有很強的操作性。以後,不會再有投資方法的大的更改,就是按照這些方法,根據不同的市場形勢采取不同的方法進行下去。這些方法,都已經成為文章,我自己也會時不時去對比一下。

很多的投資道理,只有經過多年的股市征戰才可以明白。到14年底, 不再固守一個版塊一種思想,不再用一成不變的方法去連續多年操作股市。最終總結了自己的大趨勢做股6步驟(相關文章請查看我的主頁)。 這個6步驟,基本上也是以後操作的方向。而具體的成長股,主題股,和價值股等股票的投資方法,是這個6步驟的詳細補充。

2. 在雪球這個平臺上展示了自己的思想,也交到一些朋友。下半年,在操作的同時,把自己的投資思想,系統的總結和發布在雪球上。雪球上的粉絲半年內從1000漲到30000。當然,粉絲數量不是我追求的,這個只是反映了我的投資思路和發布的文章得到大家的認可而已。另外,雪球的“買什麽”組合,可以很好的檢驗自己的投資理念。

雪球上也看了一些大V的投資理念,也學習到一些好的思想。相對來說,人都是容易迷信權威,這點需要克服。大家不要去迷信任何一個人,包括我。每個人的發言和股票,都要盡量客觀的看,結合市場多角度思考。

3. 成績方面。14年的成績,個人賬戶大約是47%(12月31日修改)。其它的賬戶近似。這個是實實在在的個人賬戶總資金的成績,完全不使用融資杠桿。對這個成績,雖有很多遺憾,但我還算滿意,畢竟我用的是類似私募基金的組合方式,也是超出了自己年初的目標30%。另外,自己的投資理念得到大幅提升,相信以後可以持續取得成績。

另外,我的追求是絕對收益,不和指數比較,不和別的人比較,更談不上高手。所以大家不要來和我PK。如果你取得了比我好的投資成績,也祝賀你,我向你學習。



我看到雪球上曬收益的,大量收益接近100%甚至超過。這個我想其中一部分是實力,還有一部分人可能是運氣。畢竟中國有幾千萬股民,或許做的好的才願意寫總結吧。實際的收益,我們看公募基金和私募基金的凈值排名,就大概知道全體股民是什麽狀況。對那些高收益的,我保持學習的態度,也總結自己的失誤和遺憾。

4. 對市場的總結。

14年上半年:

13年創業板的大漲,讓14年上半年市場的熱點重心仍然聚焦在創業板和小股票上面。主板的小股票也因為殼資源遭受了大量炒作。重組股,成為市場的熱點。上半年主板不給力,持續低迷。

上半年新股恢複發行,出現了兩次好的新股投資機會。出現了一些好的股票東方網力,友邦吊頂等等。同時另外一些股票受到狂熱炒作,如長亮科技,鼎捷軟件,金證股份,浪潮信息等等TMT、軟件及信息安全方面的股票。

而我自己呢,上半年參與的股票主要有晶盛機電(藍寶石概念),東方日升,以及從13年介入的萊美藥業。另外還買了次新股思美傳媒和光環新網。萊美,思美和光環表現一般。上半年止損了三個股票廣匯能源,萬順股份和瑞普生物。

14年下半年:

14年第三季度,創業板表現還是不錯,持續上升。主題股方面,軍工,大飛機,高鐵,核電等率先發力。龍頭股分別都漲了4倍左右。而主板從7月份開始,慢慢走強,到後來越走越強。到第四季度,成為了一場徹頭徹尾的大盤股秀。這個大盤秀,在7月份大盤2000點的時候,是根本想不到的,至少我沒有想到。下半年操作的主要股票是康尼機電,中聯重科,西部礦業等。而先前買入的三一重工,國海證券因為一些原因在獲利不大的時候拋出去了,錯失了後面的主升浪。

第四季度的開始,我開始變得謹慎。在註冊制的消息一公布(11月19日),我思考了幾個小時,決定全線放棄小盤股,徹底轉戰上證主板。我在第二天開盤後的一個小時之內清倉了所有小盤股。這完全是我自己的決定,沒有參考任何人。事實證明,這次轉變是正確的。後面創業板紅火了2個星期,然後次新股開始大跌。到12月月底,部分股票下跌了30-40%。在上證指數突破2500後周期股券商股的大漲以及成交量的飆升突破5000億,讓我意識到主板牛市到來了。我開始全面轉多操作主板並快速滿倉。整個下半年,未發生明顯的股票選擇錯誤,未發生大的止損。

股市的變化是很快的,很多趨勢都是在悄悄地發生。比如上半年創業板先跌後漲;主板無數殼股票上漲50%;創業板次新股受到炒作;下半年的軍工,高鐵,核電的趨勢; 以及滬港通開通之後,券商、銀行、保險等板塊越炒越高。這其中的機會,只要抓住1-2個,就容易實現大幅的盈利。但這何其容易?一般的人,能抓住一段就不錯了。或者,多數人根本就沒有參與。至少我了解的4個職業操盤手,熱門板塊參與的都不多。尤其是我設立了個股30%的上限(目的是防範黑天鵝),一年操作過多個牛股,如友邦吊頂、晶盛機電、東土科技、康尼機電等等。如果這些股票都全倉滿倉,那麽很容易實現100%的收益。但事實就是那麽殘酷,全部資金實現大幅的上漲,需要付出很多的時間研究、判斷比較、合適的介入退出點位和承受壓力才可以換來。


5.  15年預期

基於個人的經驗,整個15年,至少是15年上半年,我都會以主板為主進行操作。同時會註意新股IPO後好的成長股的機會。畢竟,股市的趨勢每年都會轉變。持續的研究,從一個趨勢的開端開始操作,持續尋找低估的板塊和個股,都是操作股市必不可少的因素。

基於投資水平得到持續提升,方法基本固定, 我計劃整個15年,重心全部放在觀察市場和尋找機會上,不再進行大量的思路總結和學習。希望15年能夠取得50%以上的成績。最少30%。

祝大家15年投資順利!
丁丁 2014 投資 總結 Dean
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個人猜測:主板牛市炒作路線 Dean_丁丁

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純屬個人猜測,臆想,不做任何投資依據。

第一: 有題材驅動的藍籌(低PB主板股):核電,軍工,高鐵,工程建設,券商,銀行,保險。 6個月。已基本結束, 或階段性的炒作導致短期相對漲幅太大,空間不大。

第二: 第二批低估的股票:房地產,釀酒,汽車,鋼鐵,有色等等悄悄啟動,同時第一批股調整。3-6個月。這一批股票的行業催化劑不一定很高,但有一個共同點:曾經是知名股票,PB低,未被炒作過。垃圾股底部緩慢擡高。

第三: 主板垃圾股爆發炒作,前兩批股票調整。時間3-6個月。炒作後,這批股票快速回落,最典型的曇花一現式樣的炒作。

第四: 進入全面高估階段,可能部分第一批和第二批的股票會被炒作最後一波。最後3個月。無論有無金融危機,這個階段必將來臨。  進入這個階段開始必須要隨時準備撤離股市。市面上可能萬民空巷炒股的場景再現,券商普遍預計“黃金十年”等等言論,預言8000點,10000點等等。股市上哪有什麽黃金10年。10年內可能有2-3個大循環。不操作大循環,死在市場市場很有可能。最後套在高峰的,多數是急於發財、入市不到5年的新股民。

第五:大崩潰。大輪回,不可避免。 大崩潰後一批新的股票產生估值優勢,下一個循環開始。

根據一篇網友的文章,這次券商超乎意料的爆發(速度快於任何一個歷史上的牛市),最大的原因是微信可以方便的把股票信息在朋友間瞬時傳遞,速度比電郵、電話、QQ,等時代提升3-10倍以上。

鑒於中國人愛炒作的天性。股市在炒作1-2年左右之後,如果過度炒作,那麽入市的資金將枯竭,場內聰明資金開始退出,產業資金減持,國家開始從股市動腦筋(融資擴大或者國有股減持等等),或者操作場內資金踩踏式退出,此時行情必然就結束。

以上的板塊,純屬個人的預想,可能和實際差別較大。

總體預想是,總體幅度大約在3-4倍。低於上次06-07年的指數6倍(實際是6*1.3=8倍,另外30%是流通股補償)

純屬個人猜測,不做任何辟謠、分析和對質。

個人 猜測 主板 牛市 炒作 路線 Dean 丁丁
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為什麼牛市中大多數人跑不贏指數? Dean_丁丁

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 我來舉個例子,給你一個解答

以上證指數為例, 比如上證指數從2000 漲到5000點,然後進入大熊市跌到3000點。股票有幾類:

1 發發證券是龍頭,漲了8.8倍;從10元漲到98元。
2 慢慢煤炭漲了2倍; 從5元漲到15元。
3 KD科技 (坑爹科技)牛市前就漲了3倍,到了20元,又漲到40元。突然爆出技術被淘汰,產品滯銷,40跌到10元.
4 XJ控股  (陷阱控股)PB=20倍,市場等著重組,有主力操作,20元漲到60元,最後退市,股價0.2元。

這其中,指數最大漲幅150%。我來解釋一下為什麽大多數人跑輸指數。

有以下幾種人:

a. 價值投資者,長期投資者:  這些人,可能在上一個熊市末期2500就建倉了,等到市場漲到4000點左右覺得他瘋狂了,他退出了。  他的獲利=60%。主要買賣發發證券和慢慢煤炭。這種人只占股民的5%。思想方面接近李大霄。

b. 趨勢投資者:在上證指數從2000漲到2500 左右開始建倉,市場5000掉到4000時止盈退出。 他的獲利=60%.  以發發證券和KD科技為主進行買賣。占股民的15%。

c. 追漲殺跌者:沒有章法,什麽股票漲買什麽,過兩天不行又賣掉,牛市下來,獲利-30%到30%之間。喜歡KD科技,XJ控股,發發證券,誰漲就買誰,漲了也走,跌了也走。 占股民的40%,以新股民為主。用了融資的人里,個別人遇上跳水爆倉。極少數人,通過融資獲得大利。其中不少人在3000-4000點附近才入市。

d. 買後捂股的韭菜:買了兩只股,發發證券60買的,80沒賣,等反彈,結果等到20元。買了股評推薦的重組股XJ 控股,期待幾年後重組,結果過兩年證券賬戶里找不到這只股票了。收益率=-80%。占股民的40%。以無文化懶得思考的股民為主, 主要是大量不看盤的中老年股民和部分新股民為主。其中部分人在4000以後才入市。

c 和 d 中,應該有不少人是4000點附近入市的。這些人,牛市結束,大部分人虧損。

e. 個別牛人,只買發發證券,15元買,60元賣了,獲利300%。這種人,只占股民的1%%。 還有一類牛人,先買發發證券,15到40賣了,再買慢慢煤炭,8元到12元賣了,然後再去買跌下來的中小盤股票,收益也是300%。

看到了吧,所以普通人是無法超越指數的。跟著指數超越指數的人是極少數。
為什麼 牛市 中大 多數 人跑 跑不 不贏 指數 Dean 丁丁
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丁丁的交易體系之選股 Dean_丁丁

http://xueqiu.com/2129489320/30156142
交易體系,分為三個部分:選股,買賣點和資金管理。缺一不可,都要進行學習。

提醒新手,不要投入大量資金來模仿。交易系統輕易模仿不來。今天,我先總結一下選股的思路。下星期總結一下買賣思路和資金管理。

這是丁丁的多年吐血總結,如果讓你有所領悟,丁丁非常高興。裡面的投資要點非常多,感興趣的人可以多讀兩遍。同時,如果丁丁有什麼遺漏的地方,敬請指出!

財務指標

這個可以說是重中之重。很多股民,根本不來看財務表報,那麼業績的變化無從而知,怎麼可能選到牛股呢。丁丁參考的指標主要有:

毛利率,淨利潤率:這兩個指標越高,相對來說業績地雷可能越小。製造業科技業,優選分別大於50%和20%的,最低35%和10%。流通業,廣告業等服務業,要求利潤率穩定。

負債率:最好低於20%。不要超過45%。規避任何真實負債率60%以上的。計算時剔除預收賬款。

存貨,應收賬款和公司資產:要確認沒有貶值的壓力

大量在建工程:如果不能確定即將投產的工廠有飽滿的訂單,規避。

經營現金流:最好為正數。

主營行業預期

規避過於小的行業,比如行業容量只有2-3個億的。公司很難長大。如東華測試,三維絲。
規避幾年後可能大幅衰退的行業:比如地產業;汽車業;部分環保業公司;如龍源技術。
規避過度競爭的行業:如航空業。規避政府管制的行業:如公用事業。
優選市場經濟的行業,優選龍頭。優選有競爭優勢的公司。優選大行業小龍頭。
優選可以持續增長發展的行業:醫藥醫療,科技,服務業,家居休閒,機器人,地理信息,新能源等等。

成長性

業績是王道,成長是股價的護城河。丁丁的獨家發現:很多人分不清股價和公司的護城河。獨家產品、壟斷,高毛利:這些是公司的護城河,不是股價的護城河。如果持有的股票要穿越牛熊,成長是股價唯一的護城河。例子,某個曾經的股神X園,推薦過贛粵高速,黃山旅遊,都有極大的護城河,股價嗎,大家自己看看。絕無貶值人家之意,請吸收我的思想。我也可能會錯。

要選擇你可以計算預期的業績,而且要有一定持續性。臨時性的業績暴增要及時退出(如2011年的三一重工)。1-2年後的行業預期通常會提前反應在股價。

已經成長過幾年暴漲的公司,通常需要規避。這種公司,預期扭轉後股價下跌的速度很快。以最近的大華股份,云南白藥,傑瑞股份為例。丁丁提醒你,這種股票,再次介入,需要極其強大的理由。@Dean_丁丁 的分析,只發在雪球,以下繼續。這類股票的風險,我在上次的雪球訪談有提到。

著重未來1-2年業績會大幅上漲的公司。若有好的項目,但是實施期不是1年內,那麼這種公司不要著急介入,否則容易讓你受盡等待的折磨。

籌碼供給

  物以稀為貴。有什麼東西象白菜一樣大量供應,必然不會有好的價格上升可能。銀行地產鋼鐵的股票,就是菜場裡的大白菜,它們可能漲價,但永遠不可能像翡翠蟲草一樣突然暴漲。

  優選同類上市公司籌碼供給不多的公司。

  規避大股東可能大量減持的公司。洪水來襲,你能逆流而上嗎

主營產品競爭力:

優選產品有競爭力的公司
。獨家或少數幾個供應商。曾經的長春高新,電科院。
競爭優勢幾年內不容易改變並且在擴張的公司。
如果有競爭,優選前兩家龍頭。如曾經的蘇寧和國美;曾經的華誼和光線。
地區性的壟斷,作為備選,也可考慮。

市值

如果我把市值分為:超小盤,20億以下;小盤股:50億以下;中盤股:50-200億;大盤股:200億以上;超級大盤股:1000億以上。

不參於大盤以上的股票。主要從中盤和以下的股票中尋找。

丁丁建議粉絲要挑戰自己
:大盤股留給社保基金,QFII和養老基金吧,你買走了人家買什麼。另外還有很多爺爺奶奶股民只認識那些大盤股,他們要買來分紅的。雪球這個平台,給了我們大量投資諮詢,我們生活在技術和社會在急劇變化的新時代,就要給自己提高要求,在高風險的創業板中小板中掘金。

行業對比


 同一行業中有類似上市公司的,比較後決定買哪一隻。比如安科生物Vs長春高新;歐菲光Vs歌爾聲學;愛康科技Vs東方日昇;安碩信息Vs 長亮科技。

管理層、股權激勵

規避跨業經營的公司:  比如重工業收購了影視業。一個工程師去管理鋼琴師,能管好嗎?

股權激勵:最好有。剛公佈後股價沒有上漲時,可以仔細研究。

管理層:要穩定,專業;如果管理層薪水過低,可能會不穩定。管理層有持股是最佳保證。

冷門,熱門,估值:

任何行業都有機會,只要你能看清公司的成長性。
但有個前提:行業的未來預期不能衰退。盈利穩定成長確定的冷門行業,股價風險可能更小。

除了收入可能病毒式爆發的互聯網行業之外,規避其它動態PE大於40-50倍的公司。投資高PE的公司,必須確保兩年之後的動態PE在兩年之內會降到20左右,而且是小盤股的標準。盤子越大,可以容忍的PE越低。創業板開板後80倍市盈率的公司,後來經歷了3-4年股價下跌低迷,不勝枚舉,包括一些好公司。比如華誼兄弟,愛爾眼科。

儘量從底部啟動的公司中去買。不容易遭遇高位站崗。

不可以買的股票:

高PB的垃圾股。有的股票,淨資產只有0.5甚至負資產,卻在以5元以上的價格交易。這是中國股市的一大奇觀。例子:曾經的昌九生化。送錢給這類公司的莊家,和電信詐騙中匯錢的阿姨是一樣的。

打了對折的白馬股:那些已經紅火了好幾年的白馬股,哪怕打了對折,我也不會再買的。例子: 茅台,大華,富瑞特裝,傑瑞股份。原因:新的資金不會輕易建倉,大資金已經放棄,裡面多少資金想出來,我搞不清楚。這個我前期在業績預測相關的文章中提示過,這兩天又大幅下挫。等待老樹第二春,不如買了小樹慢慢養。

不能預測業績的公司:有些公司,憑我的分析,對它未來的業績完全無法預測,只有放棄。

已經飆高的從最近的明顯底部(比如12年)上漲過3倍以上的,除非成長空間特別大,基本不在我的選股範圍。漲了3-5倍掉下來的,也不輕易介入。

丁丁追求篇篇精品,造福雪球,分享思想。丁丁文章,全部原創。下面講講誤區。


選股常見誤區


1. 低估值的問題。過度的低估值(PE、PB)通常是陷阱。結合成長性。只有有成長性的公司才值得購買,因為公司的成長會帶來購買力。沒有成長性的公司,20倍10倍還是5倍,誰知道它的股價多少是均衡呢?

2. 人們的錯誤感覺。自己體驗公司的產品和服務,覺的不好就否定股票。其實股票的決定因素很多,是上面多重因素決定一個股票的前景。個人的感覺不能決定投資價值。狗狗衝你叫一下,你就認為所有狗狗都是吃人的狼,這是我見過的最初級的投資者的表現。

3. 熟悉的股票安全嗎。人們經常購買所在城市或工作的公司的股票。這樣他們覺得熟悉,可以真實感受到。參考上一條。見過太多的股民長期持有云南銅業,中遠航運等股票最,幾年下來,寶馬汽車變海馬汽車。

4. 關於大盤股、創業板。有不少名人和普通股民,看到媒體宣傳創業板的股票風險大,會退市,就規避創業板。實際上有財務風險退市的股票是少數。股價變化最大的原因是公司的競爭力、行業預期、炒作等因素。在哪個版塊沒有關係。相反,新興行業股票多在創業板中小板。注意,真理總是在少數人手裡。

5. 買入有很多媒體分析的股票。這樣的股票,通常紅火一段時間,目前看起來財務報表也是增長的。一旦增長率降低,可能50倍的PE很快降為20倍。持有這樣的股票,需要比普通股票更強的理由,就是要分析接下來兩年的業績,高增長確定才能持有。或者還有一些題材股,股價高高在上,某些主力也利用自己的資源到處發文章。一不留神,不明就裡的新股民容易上當接貨。在鬧市排隊買到的鮮花,買回家多數就要枯萎;少人光顧的山谷裡,你可以慢慢挑選即將開花的野百合。

6. 尋找資產隱蔽型的公司。這是彼得林奇的選股方法之一。但是根據丁丁多年的觀察,這種公司,通常只有短期炒作的價值,中長期上漲價值不大。這類公司無法成為熱點和龍頭。例子:無數含地產公司。港股裡無數的老千股,更是披著這種外衣。

7. 盲目地去押注反轉型週期性行業。某些行業,因為什麼原因低迷多年,股價已大幅縮水,有的人就想買入這種公司獲利。這種公司,只有你經過分析,未來1-2年行業的供求關係導致公司的EPS會大幅上漲,才可以投資。如果不經細緻分析,它們低迷的時間可以長達數年或數十年,你買入後等不到反轉的那一天就已經跑路了。例:航運煤炭。

持股數量:

3-5只比較好。除了能像某些雪球高人一樣對個股的理解超過管理層,否則你單只股票不要超過30%倉位,以免看錯時萬劫不復。

中小盤的市場偏好會改變嗎?

階段性的會改變。但是要在股市長期通過基本面獲利,不考慮牛熊的事,這些要素永遠不會變:

a) 經濟社會新趨勢,新技術,新政策帶來的投資機會。
b) 行業給予的成長機會。
c) 公司本身的高質量成長。
d) 從小到大的成長過程。

這些是本人的選股原則。是自己的經驗總結出來的。瞭解了這些原則,市場把你的錢騙走可沒那麼容易。大家還可以參考費雪的《怎樣選擇成長股》和歐奈爾的CANSLIM法則。本人其它的投資理念文章,請查閱@Dean_丁丁的「長文章」。其它的文章有新股獲利秘籍,業績預測,歐奈爾和徐翔的買賣法比較,長線牛股上漲N倍的背後, 尋找錯誤定價的標的等。

有些粉絲可能已經期待了一段時間,今天發出。受益者受益,聽不懂的慢慢閱讀。本人不怕拍磚,但是希望語言文明。語言不敬之回覆,本作者可能刪除。後期可能稍許有修改。

本文提到的一些股票:$富瑞特裝(SZ300228)$ $大華股份(SZ002236)$ $傑瑞股份(SZ002353)$ $歐菲光(SZ002456)$ $歌爾聲學(SZ002241)$ $安科生物(SZ300009)$ $三一重工(SH600031)$ $貴州茅台(SH600519)$ $招商銀行(SH600036)$ $工商銀行(SH601398)$
丁丁 交易 體系 選股 Dean
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專職股票兩年, 感悟和計劃 Dean_丁丁

http://xueqiu.com/2129489320/37624784
職業投資已經三年了,去除操作期貨的一年,真正操作股票是2013年4月以來的兩年。時間過得真快。


首先我要說,我辭職做投資是源於幾個原因:
1.  辭職前業餘操作股市10年,自己對成績很不滿意。上班讓我損失了太多的投資機會。
2.  李佛摩爾說過一句話,大意是,只有職業作股才能取得成績。
3.  朋友中有幾個已經在投資界做出了巨大的成績。


過去兩年,我的一些總結


1.  職業1年=業餘5年。投資是一項專業性和經驗需要遠超過許多行業的事情。只有專心的每天思考你的方法、大勢、個股,並且經過大量的交易,你才能有足夠的經驗和能力操作股市。有些人斷斷續續或每天花很少的時間,絕大多數是注定不能在股市成功的。那個成為專家1萬小時的說法,在股市上只會要更多而不是更少。有的人在股市20年,都不能有自己的良好體系,就是因為花的時間太少、或太懶惰、或對投資不夠專心。


2. 我個人來說,過去兩年的學習和感悟,超過了業餘操作股市的前10年。兩年時間,以下方面取得的理解,是以前10年完全不具備的:

1.  成長股、價值反轉股、熱點股的理解和體系。
2.  關於股市大趨勢的理解。宏觀、創業板、和主板。
3.  關於交易體系的總結,是前10年完全沒有的。包括--- A. 操作週期:中線波段、長線、短線;B. 買賣點位的方法:中長線一定逢低、短線找熱點強勢股逢低介入;C. 買賣心理的解決。

具體的文章,新粉絲看我的置頂文章滾雪球筆記吧。


未來的計劃:

現在,所有的方法都有了,對我來說,目前每年獲利30%或多點不難,用中線的方法。只要你逢低買,飆漲後或出錯賣出,股市要套牢你太難,具體看我的正確賣出的文章。關注我的朋友,如果是業餘操作的,如果理解了我說的,取得上述成績完全不難。


對我自己來說,目前需要提高對自己的要求: 把每年的盈利能力提高到50%-100%。這個目標有的人覺得不可思議,而真正的高手是完全可以做到。有能力操作大趨勢和熱點主題的,不管是短線還是波段,完全可以。


要取得上述盈利,目前要加強的,就是要持續尋找市場低估和波段的機會。目前著重於這些機會:


1.  成長股。目前創業板的新公司,融資額普遍減少,導致未來擴張能力受限。同時,經過2年的大漲,創業板公司的估值普遍較高,這個方面的確定性機會目前比較少。
2.  從底部開始的大趨勢。這個我目前已經在做了,不用再改變。
3.  次新股開板後的機會。這個也在做,以後要更注重股票本身的主題和未來吸引力,減少對估值的糾結。比如騰信股份和中文在線等開板後翻番,沒有參與的,就說明對這種股票的理解不夠,這不僅是炒作。如果20%是波動,100%則必然有市場的邏輯。
4.  重組、轉型、新業務消息宣佈後的機會。很多重組股,消息宣佈後漲幅巨大,價值投資不敢再介入。提前埋伏當然好,但是提前埋伏時間成本過高,適合於長線投資。實際上,消息公佈後,如果要操作,經過嚴密的分析,部分公司存在巨大的波段或估值提升機會。最近無數的牛股其實都是先前有轉型、新業務或重組公告的。比如盛屯礦業、新希望、宜華健康等。
5. 每段時期的熱門主題。股市每隔1-2個月,就會有一個較大的熱門主題。用中線或短線的方法操作熱門主題,在風險收益評估和方法正確的情況下,是快速提升賬戶市值的方法。熱門主題就是去年的去券商、核電、高鐵,今年的互聯網金融等。


以上1和2,比較適合中長線。而3、4、5, 更多的是中短線。


其中3、4、5,:需要大量的時間研究和分析,這是我以後要更加專注的地方。作為一個職業投資者,我們必須取得比絕大多數基金經理更好的成績才能在市場上存活下去。更加注重3、4、5,也就是我要減少經常刷雪球和粉絲互動的時間。抱歉,我沒有精力回覆每一個粉絲的問題。
專職 股票 兩年 感悟 計劃 Dean 丁丁
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丁丁对李佛摩尔交易系统的理解 Dean_丁丁

http://xueqiu.com/2129489320/41992762
重读李佛摩尔,分享一份笔记:

原文:http://xueqiu.com/2129489320/32191532

李佛摩尔并没有详细明确的列出他的系统。但是通过他的语言,我的理解是这样的:

1. 他采用的体系是关键点交易。配合这个关键点的方法,他的体系至少和巴菲特以及欧奈尔截然不同。我认为它最后的体系是中线波段交易。以及个别极佳的长线趋势。


2. 李佛摩尔的入场点:由于他强调趋势的开端开始做,并且在多头市场持股不动,只到趋势结束。那么我认为:
  a) 通常情况下,他的持股周期最多几个月。因为他说每年入场的机会就那么几次。
  b) 他也追求的是抓到主升浪。不是买在最低点,而是安全的趋势大概率开始的点位。
  c) 他强调:在上涨初期的市场里买入是买进股票时机中最安全的位置。
  d) 关于卖空,只有一个卖出点:空头卖出股票能赚大钱的唯一机会就出现在高价区。我理解为,只有出现类似6124这样的大泡沫时才可以做空,而且做空的对象是指数和超级大盘股。就是这么少的做空时机。


3. 李佛摩尔的出场点:当他认为市场不再是多头市场时。
  a) 他认为股市不是突然变成空头市场(熊市)
  b) 股市转变趋势之前,大多数股票已经不再是多头(我理解为大多数股票在顶部盘整,或者已经从高位回落)
  c) 丁丁认为是,上涨一大段后,多数股票开始调整的迹象明显。


4.  炒作的股票的类型:大波动,大趋势。不管这个趋势是来自大势,还是行业,还是个股。关键是你要能辨别趋势,开始时介入。不要内幕消息。
  a) 寻找大趋势,大波动;原话:不管推进大波动的力量来自何方,只要这股力量是真实的,就可以持续下去。比如券商热、高铁热、蓝筹股热、创业板热、互联网热。我认为都可以算。
  b) 不要操作那些庄股或机构已经重仓的股票(这是基本形势造成的,而非内线交易或金融家们炒作的。)
  c) 不要听消息,原话:华尔街的专家知道,根据“内线”明牌行动,会比饥荒、瘟疫、歉收、政治调整或所谓的正常的意外事故,还要更快地让人破产。


5. 关于预测:
  a) 不要预测:跟随。但是注意,一定是趋势波段开始的地方介入。原话:一支股票上涨时,不需要花精力去解释它为什么会上涨。持续的买进会让股价继续上涨。只要股价持续上涨,偶尔出现自然的小幅回档,跟着涨势走,大致都是相当安全的办法。
  b) 所以对大势的理解,对那些李大霄、叶檀的言论,统统不要看。丁丁关于大势的猜测参考下就好了。交易系统比名人话语重要。你错了,买单的是你的账户,不是李大霄,或者雪球大V。


6. 心理:
  a) 中线位置开始时买入,及早行动,中线中途以后追涨是大傻瓜。原话:利物莫一再强调,投机客要尽早确认大势(能就行动,不能就等待),否则他的所有买卖就将沦落为一场赌博。
  b) 交易者不仅要研究大盘形势,参考市场先例,了解普通交易者的心理,还要认清自己,时刻与自己的人性弱点搏斗。了解自己和研判大盘一样重要
  c) 丁丁总结:所有的错误都来自四个心理原因:
      i. 熊市开始时侥幸反弹回去,大幅套牢
      ii. 大涨后贪图涨更多,损失大量利润
      iii. 恐惧和绝望时在低位卖出筹码,
      iv. 因为懒惰、绝望或失去耐心从而放弃对股市的研究和跟踪


7. 防止错误:
  a) 普通人的操作处于业余水平,这种自我主义妨碍了他们,所以他们的思考不深刻也不透彻。
  b) 人如果打算从所有的失败中得到教训,要花很长时间。
  c) 丁丁的结论:无论你怎么做,在变成投机专家之前,你一直在犯错,或者正在身处一个你浑然不觉的大错误中。
  d) 不管交易者多么有经验,他犯错作出亏损交易的可能性总是存在,所以止损的代价就像给自己的投机生涯上了一份保险一样,因为投机不可能百分之百安全。
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