丁丁：幾個基本投資問題 Dean_丁丁
來源: http://xueqiu.com/2129489320/31961889
今天，我說幾個最基本的投資問題：市場有效論，技術面還是基本面，能否戰勝巴菲特的30%年化，買賣法則和交易體系，止損，重倉，心理因素。
我預計這個可能會引起廣泛的討論和爭議。和以前一樣，我只是總結投資經驗，分享思想。喜歡批判的人，不必浪費時間回複和爭論，價值觀的問題，無需互相說服。有好的觀點，自然非常歡迎。
市場有效論，隨機漫步理論：
丁丁的理解：
市場的確難以經常準確預測。但是這兩個理論本質上是錯誤的引導。理論發明者本質是學者的理論。現實的股票投資世界，我看到有很多人發現了在市場獲利的穩定方法，也就是說，這些穩定獲利的辦法證明了他們可以在特定的條件下可以預測市場（當然是只要是較大概率，比如10次中8次成功，不一定是每次都成功），那麽市場完全有效率和隨即漫步理論就是錯誤的。我仔細研讀過的雪球大V的投資體系不多，看過的主要是
@小小辛巴 ，
@重力加速度，
@跟我走吧14 ，
@西點老A，
@聽風-春華秋實 等人。我認為他們的成功體系可以證明市場並不隨機，市場並不總是有效，市場先生也會經常犯錯。
技術面還是基本面：
兩派可能會爭論不下。我的理解是，兩派都有高人。對小資金來說，兩派都可出現優秀的成績。對於大資金（比如公募和陽光私募）來說，對於基本面的理解就是放在更重要的位置，輔以最基本的技術面分析，畢竟不能和小資金一樣隨時進出了。
能否戰勝巴菲特的30%年化。
買股票不是養豬，一年後小豬長大，不是200斤，就是180斤，正常情況相差不多。股票市場，時間放大，比如5年，有的人100萬變成10萬，而另外的一些人，100萬變成500萬，甚至2000萬以上。
所以，股市上的變化是非常大，不存在一個統一的標準衡量每個人。對於小資金來說，年收益達到50%和以上來說，完全是有可能的。前提是你對股市的理解足夠深入，有自己的投資體系。更多就不說了。巴菲特早年的數據自己查詢。據我所知，巴菲特早年連續超過50%。風生水起早期連續幾年是200%的收益。如果你不相信你可以通過努力戰勝巴菲特，那麽你也就永遠不會努力。
買賣法則和交易體系：首先，很多業余者或新人是完全沒有自己的體系的，或者有意識的忽視這這一點。
你一定要有自己的法則和體系。不同的人會發現不同的交易方法，沒有人即是籃球高手又是滑冰明星。所以你要專註於少數方法。我見過的方法有這些：
短線。說實話，過去10年，我讀過很多次關於短線高手的報道，比如一年取得的交易方法，從來就沒有學習到真諦。直到認識
@天涯射手 ，我才知道他的手里的小帳戶，一年做100%輕而易舉。今年我才開始明白並相信李旭東之類的短線交易，日積月累，可以積累驚人的收益，而且他的整個投資過程也是在媒體公布過的，無需去懷疑。當然，這個技巧不容易模仿，丁丁也不會。
波段和中線。我本人就是以這樣的思想操作部分倉位。雪球上無數曬賬號的人，持有幾個月拋售的，多數都算是中線。
長線，不多說了，雪球上高人太多了。風生水起，小小辛巴的體系都算吧。我的成長股體系也算吧。丁丁的體系，參考以前的文章，點擊丁丁的滾雪球筆記吧，鏈接在文章末尾。
看K線圖為主。有的人就看K線圖，有做低吸然後高拋的，有做平臺突破的。只要不要重倉賭博一只股並且長期持有，基本上沒有遇上連續下跌大幅套牢的。就這個問題，我問過
@天涯射手，他從2007年以來的8年，他操作過A股70%以上的股票，沒有遇到過買入後連續跌停的情況。
止損還是不止損：這個你必須要想清楚。風水和辛巴的體系，我看他們幾乎無需止損。前提要對股市的理解非常深入，他確信他買的股票，哪怕再下跌30%，還能漲回來。但是普通的人，尤其是連續投資經驗不足5年的業余投資者，當你的股票明顯下跌時（比如20%）你一定要考慮是不是自己錯了。在投資經驗不足的情況下，你買的股票，你認為是下一個2008年的大華，但它實際上卻是2011年的洋河。這種情況，在普通投資者這里並不少見。
重倉還是輕倉：
輕倉者說要控制風險。重倉者說重倉才能有高收益。我的理解是：
要取得連續50%以上的投資收益，合適的時機中重倉是必不可少的。
重倉還是輕倉，取決於你對股市的理解程度。我和
@天涯射手 在2013年6月25日都曾準確抄底。射手在這天滿倉。我半倉，自然是他的收益會更高。而我的朋友
@碧洲鷹翔 幾乎一直滿倉。結果他的股票，很多都是低市盈率的股票小盤股，平常不是熱門股，但是時間久了，也會熬到爆發的時候比如蘇交科和雙林股份，收益率也很好。
股市高估風險很大或者金融危機的時候，輕倉空倉是最好的選擇。（2008年，2011年）
心理因素：
其實，中國長大的人，很少能意識到自己的心理狀態是什麽狀態，因為多數人都沒有花時間學習過。
在股市上，錯誤的心理狀態可能引起嚴重的後果。
比如，2007年頂峰，你受2年股市大漲的影響入市並且沒有及時退出，你實際上是受幾個心理問題的影響：近期偏好，你認為股市會像前兩年一樣大漲；盲目樂觀，你對股市根本不了解，卻來投入大量的資金；僥幸心理，你認為接最後一棒的人不是你；無知心理，你對股市也沒有理解，對自己的股市投資能力更是一無所知。
同樣，你可能會受近期偏好，恐懼傳遞，失去耐心等問題在低位割肉離開股市。或者，你對開始下跌的股票置之不理，明知反彈無望但卻不行動，進入了讓自己的投資無人看管同時盲目幻想的狀態。
這些情況，實際上，你每天都在面對，只是程度沒有以上所說典型。正是這些不同的心理狀態，造就了高手和業余的區別。邱國鷺有篇文章，專門講心理問題的，比較全面，大家參考：
http://xueqiu.com/2164183023/30824245丁丁的更多文章，請參考我的滾雪球筆記：
http://xueqiu.com/2129489320/31557449因為是總結思想分享思想，不是要說服大家，更不是要證明我的觀點，所以每一條都沒有深入展開，希望諒解。要取得好的投資成績，大家還需持續努力。
船長丁丁，2014年10月4日總結，以饗球友。
@方舟88 @今日話題