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經營短短十八個月的香港首家廉價航空公司甘泉航空，於上週二向法庭申請清盤。公司管理層將死因歸咎油價高企及同業競爭激烈。 事 實上，身兼牧師的創辦人李卓民，財政實力欠佳才是主因。李卓民兩夫婦十年前從美國回港，以香港富商之後及虔誠基督徒形象，從教會中網羅商界人士，夾份辦甘 泉；然而以一個門外漢沾手航空這高危行業，非有大財團做後盾來燒銀紙不可，李卓民與一眾小股東根本無能為力。最後李卓民走上絕路，向長實李嘉誠伸手借錢， 而小股東卻蒙在鼓裡，甘泉的失敗正正撕破了這個牧師的假面目。 上週二，香港唯一的廉價航空公司甘泉，突然申請清盤，航班翌日更即時開始停飛，但當日早上甘泉仍然在網上賣機票，不少甘泉乘客中招。 雖 然乘客一直蒙在鼓裡，但原來航空業界早已聽聞甘泉財困，一直與甘泉有生意往來的供應商，包括油公司、東涌的Novotel酒店、飛機餐供應商、香港空運貨 站，甚至機管局等，亦被甘泉拖欠一大筆款項。一名被甘泉欠款的航空公司高層表示：「大家都知道佢（甘泉）吊緊鹽水，所以數期都唔敢俾得長，驚渣都蝕埋！」 該名人士續說，甘泉為平息各路債主的「奪命追銀call」，三月底開始放風，表示海南航空快將入股，屆時便有錢可還。 海南航空的確曾與甘泉傾談入股事宜，皆因海南航空在本港，已入股香港快運及香港航空兩間公司，惟兩者只飛往內地及亞洲鄰近的國家，一直未能衝出亞洲。如能收購甘泉，便可將版圖一下子擴大到英國及加拿大，有助海南航空對抗來勢洶洶的三大國內航空集團。 據知情人士表示，海南航空與甘泉談婚論嫁，本應已去到直路，但中途殺出程咬金，海南發現甘泉大股東李卓民的股份，原來早已抵押予長實。 甘泉乾塘四出班水 早於一月份，李卓民夫婦已四出撲水；李嘉誠的馬仔陳國強， 亦曾考慮過向李卓民夫婦借出四千萬美元（約三億一千萬港元），並以對方手頭甘泉股權作抵押，「甘泉旗下的飛機資產都值八千萬美金（約六億二千萬港元），即 係四千萬買到八千萬嘅嘢，有得諗。不過甘泉提供資料，話未計供飛機的開支，公司是收支平衡，咁即係蝕緊錢啦，唔敢掂。」一投資銀行家說。甘泉方面非常着 急，需要陳國強在兩日內回覆，陳國強未肯答應。 原來甘泉成立沒多久已陷入財困，李卓民要求所有股東注資，然而在小股東黃子欣及李國源等注資後，李卓民卻沒有按股份比例注資，「佢一直話好快就有，但每次都無下文。」知情人士說。李卓民個人加上家庭成員，佔去甘泉超過六成股份，拖欠公司的注資金額數以億計。 至 今年一月二十三日開董事會議，一直忍無可忍的小股東要求李卓民即時交代何時注資，「但李卓民只說了一句：『做唔到』，黃子欣與李國源遂憤而辭職。」知情人 士說。兩名董事黃子欣及李國源於當日即辭去購入飛機的公司——Oasis Growth & Income Investments Ltd.董事職務。 甘泉航空死亡之旅 4/04 在電影《受難曲》首映禮上，李卓民認識前港龍總裁苗禮士（Stephen Miller），此後，苗極力游說李開辦長途廉價航空。 2/05 李卓民宣布在香港成立甘泉航空，並擔任主席，佔46%股份，偉易達主席黃子欣佔17%及上海紡織世家、萬邦實業創辦人李國源佔5%，苗禮士任行政總裁。 6/05 甘泉向空運牌照局（ATLA）申辦六個歐美航點的航空經營許可證（AOC），但遭中富航空和鷹揚航空反對。由於未能如期取得營運許可證，甘泉原定計劃在2005年11月1日的首航被迫推遲至2006年。
10/05 聲稱已安排租用五架波音客機，但由於申請牌照遇上阻撓，因而押後簽約日期。 12/05 李卓民誇下海口，計劃在07年公開招股集資約$100億，作購買飛機之用，並指甘泉可於五年內，開辦五十至六十個直航航點。 3/06 行政總裁苗禮士承認，由於申請AOC的程序被同業質疑而要以聆訊解決，令原本租賃客機計劃告吹。甘泉要斥資$1億美元，購入新加坡航空兩架二手波音客機。 8/06 甘泉在未獲民航處簽發AOC的情況下，開始接受市民訂購來回倫敦的機票。國泰、英航、澳航、維珍及新航隨即時加入劈價戰，推出低至$2,950的來回倫敦機票。
9/06 李卓民向傳媒透露，正與海南航空商談入股事宜。 25/10/06 首班由香港前往倫敦的航機，因俄羅斯擱置其飛越領空的許可證，延誤六小時仍未能起飛，俄羅斯航空當局指其申請不合規格，甘泉最終宣布首航失敗。 1/07 李卓民宣布甘泉的上市計劃要延至2009年底，並稱會在上市前積極物色策略投資者入股。 3/07 宣布開辦溫哥華航線，並從日本全日空航空購入三架二手波音飛機，機隊規模增至五架。同期又推出買一送一機票優惠，藉此增加公司現金流。 5/07 推出單程 收費低至$1,990的溫哥華至香港機票，遠低於其他航空公司。
8/07 李卓民指稱，甘泉自06年10月至07年7月底已售出25萬張機票，倫敦航線更於07年3月取得除稅 息折舊攤銷（EBITDA）前正現金流。 9/07 李卓民向傳媒透露，正與海南航空商談入股 事宜。 10/07 引入惠理基金作為甘泉的策略投 資者。 1/08 甘泉債台高築，入不敷支，李卓民四出尋找商家籌錢，商人陳國強考慮向李卓民借貸$4,000萬美元，並須以甘泉約$8,000萬美元的資產作抵押，但最後未能成事。
23/1/08 甘泉股東黃子欣及李國源辭去公司董事職務。 6/2/08 李卓民以美國物業及手上甘泉航空股份作抵押，向長實借$1,000萬美元。 31/3/08 李卓民夫婦辭去持有甘泉航空飛機資產的Oasis Growth & Income & Investments Ltd的董事職務。 5/4/08 甘泉高層通知政府，正與一名策略投資者洽談注資，以解決公司的周轉困難，並稱談判取得進展，甘泉仍有營運資金。 8/4/08 甘泉召開董事局會議，決定向法庭申請臨時清盤。惟甘泉未有停止在網上及透過旅行社售賣機票。 9/4/08 行政總裁苗禮士召開記者會，宣布成立僅三年的甘泉航空已向法院申請臨時清盤令。 走投無路捱貴息 李 卓民不想放棄公司，遂在今年二月六日，找來長實作私人貸款，商借一千萬元美金（七千八百萬港元）。「李卓民以自己在美國的物業及甘泉的股份作抵押借錢，一 年年息達二十釐，若default（不履行合約）則加至四十釐。」不過，最攞命的還是附加協議，長實有權委派董事入董事局。於三月三十一日，李卓民兩夫婦 已辭去涉及向長實借款的公司Oasis Growth Income Investments Ltd.的董事職務，兩夫婦在這間公司已喪失話事權。 借 貸條款還訂明，找新股東加入甘泉，長實更有否決權（Right of first refusal）。所以甘泉與海南航空協商入股一事不能成事，皆因對方得悉該條文，怕麻煩而打退堂鼓。「而新地的郭炳湘亦有興趣，不過只傾到好初步，而且 長實早已點名唔想新地入股。」消息人士說。 小股東啞忍 海南航空有意入股，黃子欣及李國源等小股東亦有積極參與「幫手」，但對方突然打退堂鼓，小股東才知借貸一事。甘泉同時亦因無能力支付供應商賬款，要交清盤人處理。 而放數者長實，現時則大有機會「冷手執個熱煎堆」，「o趙」起甘泉。這份借貸協議，條款十分苛刻；而李卓民為一千萬美元（七千八百萬港元）而要押上美國物業及甘泉股份，反映他其實十分莫財。 二月初時，美國次按風暴橫掃金融業，各金融機構皆收縮信貸，能夠把握最佳時機的長實，遂以廿釐息向李卓民貸款，而且還有權安排董事入局，對甘泉將來賣盤或拆骨有話事權。 李卓民簽下這協議，難怪令小股東不滿。記者曾致電其中一名小股東李國源，代表他的公關雖表示李國源不便接受訪問，但她也不禁表示李國源對甘泉感到失望，「甘泉搞成咁，總有啲失望。」 縱橫商界擅長包裝 據 知，有甘泉小股東認為錯誤的經營模式和高油價等，是甘泉死亡的遠因，令甘泉急轉直下而「猝死」的，正是口口聲聲表示不捨得甘泉的大股東李卓民，知情人士 說：「其實李卓民、黃子欣同李國源三個識咗好耐，大家都因為係教友而認識。兩位小股東都無話同佢反面嘅，只係佢在甘泉申請清盤後，已cut咗手提電話，大 家都搵佢唔到。」而李卓民在甘泉出事後，亦沒有出席記者會向公眾交代。 甘泉出事，不單止小股東對李卓民失望，從他經營甘泉短短十八個月間的手法，亦令人質疑這位牧師的誠信。在這個凶險的商場，李卓民頭上裝上一道光環，以基督徒身份縱橫商界，容易取信於別人甚至吸引投資者落疊。 李 卓民於一九九八年從美國回港發展後，以牧師兼商人的形象穿梭於本地商界，選擇在香港仔國際學校South Island School的Faith Community Church當義務牧師，廣結教會內商家，每逢週日在教會講道之外，他又會主動與商界合作傳揚福音，在教會聚會上講述自己的營商見證。
憑着李卓民（左一）牧師身份，成功邀得同是基督徒的黃子欣（中）、李國源（右二）出錢做股東，據知甘泉出現財困，李卓民亦有邀請其他有錢教友入股，右一及左二分別為陳智思及馮國經。（黃偉傑攝） 教會講道廣結富商 藉 着這些大大小小的教會活動，李卓民得到不少商界基督徒的認同，又經教友介紹下，認識了一班商界基督徒朋友，如新地副主席郭炳江、立法會議員陳智思、商務及 經濟局局長馬時亨夫婦等。到後來籌辦甘泉時，李卓民這位口才了得，精通講道的牧師，成功找來同是基督徒的偉易達主席黃子欣及來自上海紡織世家、萬邦實業創 辦人李國源，合作開甘泉航空公司。 ○五年，李卓民與一眾股東原定計劃投資二億來承辦甘泉，後來加碼至八億元，但仍不足以應付不斷「燒銀紙」 的航空業。當時李卓民接受本刊訪問時曾表示甘泉有足夠「彈藥」，「我都知做航空唔容易，好似美國西北航空當年開辦都用上幾億美金，我哋都預咗，絕對有晒準 備。」即使說到油價飛漲，李依然氣定神閒，「油最重要，我哋已經有足夠資金做對沖。」 甘泉月蝕五千萬 ＊以五成按揭，利率為2.5%，分七年攤還計算 ＃以上收入數據假設每甘泉航班的載貨及客量，分別為五及九成 未開戰先受敵 有 見新公司加入爭食，各大航空公司嚴陣以待；甘泉亦低估對手的競爭力，開辦初期被多間航空公司如國泰和WOW！Macau母公司鷹揚航空等入稟質疑甘泉在未 取得民航處的經營許可證（AOC）前申請空運牌照（ATLA），有違一貫程序要求，澳航、國泰等在甘泉開航前，又推出低至二千九百五十元來回倫敦機票搶 客，結果使甘泉申請ATLA牌照的時間延長了六個月，而原先李卓民與租賃飛機公司又一直沒有簽約落實，結果飛機被其他航空公司租去。 市場上 租機，特別是波音七四七客機，一向難求，結果原只計劃租機的甘泉須以七點八億元買下兩部十七年機齡的飛機，而隨後為了開辦溫哥華航線，甘泉再買入三架總值 三億美金，七年機齡的波音七四七客機，估計單是花在供飛機上的金額，一個月便要逾二千萬港元，令甘泉財政狀況十分緊絀。李卓民以前提及過單靠開辦倫敦航 線，根本無利可圖，「得兩班機，享受唔到economies of scale（規模經濟），唔係好賺到錢，至少要開四個航點先至有錢賺。」在經營初期錯失先機，由租機變成買機，注定了甘泉後來的敗局。 油價急漲水浸眼眉 由 甘泉○六年底開業至今這段期間，原油價格一直像火箭狂升，由當時每桶約五十六美元，升至今年初超過一百美元。航空公司為控制成本，普遍會以期油來對沖油價 上漲的風險。即假設航空公司於交易所購入八十美元的期油合約，當油價升至一百一十美元一桶，航空公司將賺取三十美元的收益，藉此彌補到期時燃油開支增加的 損失。而另一方面，航空公司亦可向供油商定下類似期貨合約的合同，藉此鎖定航油的售價。 「油至少佔航空公司營運成本三成，做油對沖當然最有效控制成本，不過一程長途機至少要一百五十噸油，要做呢樣對沖，真係億億聲咁計，小型航空公司恐怕無能力應付。」一名機組人員透露。 反傳統惹禍 廉 價航空公司如以載客人數計，全球最大的美國Southwest、內地之春秋航空、Air Asia、Ryanair及EasyJet等，專飛短途航線，主力是三至四個小時航程之內的短程航線，因為可以「密食當三番」，盡量降低成本及增加載客量 來獲利。而甘泉以廉價經濟客位做招牌，卻行走歐美長途航線的經營模式，即使全機爆滿，都未必能收回成本，更不要說有盈利。而甘泉首航因未有申請俄羅斯的飛 越領空許可證而失敗，亦證明管理層出現問題。「苗禮士以前喺港龍做開短途航班，甘泉首航就蝦碌，反映管理層缺乏經驗。」港龍前機師說。 「廉 航有得做，就係同時間鬥快，飛機在空中時間越長，成本就會越「低」。飛短途，降落後停泊等都唔使太多時間，但甘泉飛長途，由東半球飛西半球，差唔多環繞半 個地球，飛機耗油量極大，佢哋每廿四小時先降落、起飛一次，都載唔到幾多客，風險相對大。」中大航空政策研究中心副主任羅祥國說。 甘泉四架飛機，一來全部飛長途，二來又未能與旅行社建立關係，穩定客源，只靠網上旅客，而且亦未能孖住其他航空公司，以共享形式善用資源，增加靈活性。而本刊估計，甘泉每月最少虧蝕逾五千萬元。 在錯誤的經營策略下，甘泉早已出現資金短缺，但李卓民利用其牧師本性，四出做「騷」，吸引投資者落疊。 航空推銷員苗禮士 甘泉清盤，主席李卓民固然是大輸家，而行政總裁苗禮士卻無甚損傷，難怪記者於上週六說起甘泉虧蝕十億時，他依然輕鬆道：「十億、廿億……其實都不是太多，辦航空公司就是要大量投資，當年港龍都要四，五年才歸本。」 來 自英國的苗禮士一九七二年來港出任貨運航空公司Cargolux亞洲太平洋區總裁，八三年他轉投愛爾蘭飛機租賃公司Guinness Peat Aviation （GPA 集團），出任亞洲總裁一職，八五年他游說商人曹光彪出錢開辦港龍，而他則不費分毫順理成章坐上港龍行政總裁一位，三年後即離任。九三至九七年間，他又出任 越南航空之署理機票業務總代理，負責管理與星晨旅遊開辦的合資公司。今次甘泉根本是港龍的翻版，同樣由苗禮士發起，不同的是當年港龍有實力十足的船王包玉 剛、霍英東及招商局作後盾，而甘泉的大股東李卓民的財政實力與這批大孖沙卻是蚊髀同牛髀。 另外，苗對基督教同樣狂熱，除了熱衷出席基督教的 大型聚會，他與第二任中國籍太太解哈拿（Hannah Miller），九九年成立有基督教背景的香港啟發課程（Alpha Course），並由解哈拿出任總幹事。曾經參加此課程不乏名人，包括新地副主席郭炳江及張堅庭等，上週五，苗禮士與太太在堅道佑寧堂舉行聚會，記者當日 追訪苗禮士，其妻仍不忘傳教，手持多份單張，「我哋下星期三都有聚會，你哋都嚟聽吓。」 部署骨水大計 雖然甘泉的經營環境惡劣，但去年中仍向外死撐，「記得有次開會，甘泉的營運經理John Wright已經同大家講佢哋還未成立溫哥華線，已經收支平衡。」一名民航處官員說。 為了鞏固賺錢形象，李卓民還到商會演講，經常大事宣傳何時增加航線，並快將上市，說到興起之際，更表示有意收購一兩間短程廉航公司來壯大規模，「佢做得牧師，說話技巧真係好得，若果唔係定神諗清楚，真係好容易俾佢迷惑到。」一名曾與李卓民接觸的商界人士說。 李卓民明知倫敦線「飛一班，蝕一班」，但仍勇往直前開辦溫哥華航線，甚至已獲澳洲及德國航權，無非為了虛張聲勢，部署日後上市骨水套現。 據 羅祥國稱，甘泉最初只有一個目的地，未能做到成本效益，若能增加多些航線，才有籌碼與其他航空公司結盟，「你越多機飛，就算買油都有折扣，成本效益大好 多。」李卓民不時公開說有意集資一百億上市，又聲稱公司已收支平衡，亦正與海南航空商談入股事宜，於是去年十月成功引來惠理基金落疊，向甘泉投入三千萬美 元（約二億三千四百萬）購入甘泉的可換股債券。 據其所屬教會人士透露，李卓民還向教友兜售手頭甘泉股份。本刊找到李卓民的叔公，他也是甘泉的小股東，並說：「我日日都有同Raymond（李卓民英文名）聯絡，傾吓點樣追討啲錢。」 李卓民叔父李德義在甘泉申請清盤後，立即登報發表聲明，與甘泉及李卓民劃清界線。 叔父登報劃清界線 而李卓民的叔父李德義，恒豐企業公司董事，似乎早已洞悉姪兒的底蘊，以往每次有關李卓民的報導，提及其家族，李德義都會登報或發律師信與姪兒劃清界線。李卓民以往多次接受傳媒訪問時，總會有意無意提到創辦恒豐酒店的祖父李文華，凸顯其地產世家的背景。 然而，甘泉航空於上週宣布申請臨時清盤後，恒豐酒店、恒豐商場有限公司及李氏家族隨即在報章發表聲明，澄清李德義及其家人，與甘泉航空並無任何關係。事實上，李卓民父親李德仁與李德義是兄弟，「仁、義」兩兄弟早年因繼承遺產問題而對簿公堂，展開長達六年的爭產訴訟。 李卓民的祖父李文華、祖母伍振華均為基督徒，兩人於一九五四年創辦基督教中華宣道會九龍塘教會，李家自此成為華人基督教會的核心人物。李文華於五十年代與堂兄李齊長合組恒豐企業，後來又創辦恒豐酒店。 李氏家族圖 1. 於上世紀二十年代發迹，生前是跑馬地藍塘道業主。 2. 佐敦恒豐中心和基督教中華宣道會九龍塘教會的創辦人，曾經是播道醫院對面「孔雀屋」業主。 3. 李文華長子，早年到波士頓從事地產發展生意。 4. 現年六十八歲老牌地產商恒豐企業有限公司董事，近年發展項目有跑馬地服務式住宅The Ellipsis。 5. 現年五十二歲，哈佛神學系碩士。 6. 祖父黃詩田於上世紀六十年代成立基督教禮賢會大埔堂，父親黃志昭曾在中大任講師。 爭奪遺產對簿公堂 李 文華於一九七九年去世後，恒豐業務便交予長子德仁及幼子德義打理。李妻伍振華則於一九九一年離世，李德仁與女兒李穎劍稱按亡母遺願，向法庭申請作遺產執行 人，但李德義指胞姊李穎劍並非遺產執行人的合適人選，自一九九七年起，家族成員開始為爭奪遺產及家族公司股份，互相入稟控告。經過長達六年多次對簿公堂 後，李氏後人終達成和解，惟德仁、德義兩兄弟的家族成員自此不相往來。 李卓民雖擁有地產家族的基因，其父李德仁早年亦曾赴美從事地產生 意，但李卓民並無興趣繼承父業或者從商，反而選擇做牧師，傳揚基督教義。他在大學時主修宗教及歷史，並結識現任妻子黃慧恂，其後又到哈佛大學攻讀神學及教 育學碩士，畢業後夫婦二人更一起前往印度和美國波士頓傳教達十七年之久。 首次創業蝕清光 一九八七年，三十二歲的李卓民首次踏足商界，在美國開設專門協助青少年申請獎學金的中介公司，不過公司經營兩年之後便結業收場，他所投資的兩萬多美元也幾乎蝕清光。 創業失敗並沒有嚇怕李卓民，反而喚起了他那地產世家的基因，一九九五年，他決定與妻子在美國成立Oasis Development Enterprises，經營房地產生意，主要買入商廈翻新及重建後出租圖利。 碰巧當年波斯灣戰爭之後，美國正值地產低潮，李卓民便以人棄我取方式，開始在波士頓以低價買入物業，之後再聘請當地的柬埔寨難民及失業青年協助樓宇翻新工作，成功為公司帶來每年兩至三成回報率。 變賣美國老本 不 過甘泉航空出事，李卓民也要放售美國的物業救亡，原來Oasis Development Enterprises已開始放售位於麻省省會波士頓金融區Franklin街一百號乙級寫字樓，該幢物業曾經是波士頓股票交易所，於○四年以一千九百五 十萬美元購入，目前則以高於買入價一倍的四千萬美元放售；又計劃於下月放售同樣位於波士頓市中心的Milk街十號寫字樓，可見李卓民急於套現。 Oasis Development Enterprises目前在美國擁有或管理二十多項物業，涉及樓面面積達一百六十九萬平方呎，大部分物業均位於波士頓市及市郊新城區，屬收租寫字樓物 業；美國地產在去年第四季開始受到次按問題影響，樓價大跌，Oasis Development Enterprises的物業出租率為百分之九十一點二，較去年跌百分之四點二，個別物業跌幅更大，最多達百分之十三點二。而李卓民已把部分美國物業抵押 予長實，以借得貸款拯救已負債纍纍的甘泉航空，簡直就是抱薪救火。 納米比亞賣豬仔 甘泉倒閉，有空姐流落海外。本刊記者於本週日仍跟一位身處非洲的甘泉空姐聯絡，當時她與另外十四名機組人員滯留南非。 原 來甘泉自上月廿一日起，將一架波音七四七客機租予納米比亞航空，為期三個月，機組人員飛抵倫敦後，就要載納航乘客往返納米比亞首都溫得和克，及德國城市法 蘭克福。本刊於甘泉宣布停航當日，即致電納米比亞首都溫得和克的三星酒店Safari Hotel，發現有兩組、合共三十人的甘泉職員住宿，其中一位空姐接受訪問時說：「我呢team今日落機，陸續收到香港send來的SMS，先知公司話執 笠，而家唔知點算好，要等公司安排點走。」甘泉停業，卻沒有人通知這班在非洲的機組人員去留，恍如任由他們自生自滅。 按原定計劃，這位空姐 須於兩天後往法蘭克福：「但而家公司執笠，Air Namibia唔知仲用唔用我哋，而家的酒店係佢哋俾，我哋可以隨時冇得住。」她說大家不曉得上網和電話費用可否報銷，現金不夠的人又無法提款，唯有盡量 用信用卡：「但唔通去supermarket買支水都用credit卡咩，都唔知啲cash要捱幾多日，咪盡量唔用囉。」 甘泉申請清盤，惟 納航即停用甘泉服務，遂不再向滯留南非的甘泉空姐提供住宿，上週五她以短訊表示：「而家公司安排我哋去約翰尼斯堡再轉機返香港。」不過到底坐哪班機、機票 由誰支付、四月的薪金會否發放，她全組同事都無法得悉，反而不斷向記者打探甘泉最新消息。至本週二她仍未返抵香港。 |
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打機以往總是令人感覺玩物喪志，但其實不少國家已將打機列為esports（電子競技）；外國知名的職業打機好手，年薪更以百萬元計。 四十四歲的陳永基，是全港首支專業打機隊伍的班主，真金白銀贊助o靚仔打機橫掃本地賽事，成功替其網吧i-one提升知名度外，更惹來不少特許經營者加盟，成為全港最大規模網吧，年賺逾三千萬元。 「兩個二樓，一個大堂……大房一個，右邊殺入去，左邊Cover，Action！」話口未完，立即傳出兩聲巨響槍聲，「砰！砰！」 千萬不要誤會！這裡絕非真實戰場，只是陳永基的「戰略培訓室」，槍聲和對答，均來自選手們玩網上射擊遊戲的定期操練。 這 間「戰略培訓室」，雖然只有百多呎地方，但設備卻相當揼本，每名隊員均配備頂級電腦，兼有私家鍵盤滑鼠，而座椅更是直接從外國訂做，務求令各人長期打機也 不覺疲倦。身為班主的陳永基笑說，這隊人是靠金錢堆砌而成，「成隊人用嘅滑鼠墊，每塊至少要五百元，計勻全身裝置及電腦，每人差不多過萬元。」 原來，這支由他成立的打機隊伍eP（意思為extreme players），至今仍是全港唯一有全資贊助的打機隊伍，專門參加本地各大打機比賽，雖然隊員沒有薪金，但曾贏得的六位數字獎金及獎品，全數由隊員平分，陳永基分毫不落袋。 由於隊員全屬後生仔，無可避免有時懶於訓練，故他搵了經理人睇實，平時每星期操練一日，每逢比賽前更一星期練足七天，每日約四小時，因此經常贏盡香港比賽；他更親自帶隊到韓國，代表香港參加世界電子競技大賽，贏得全場亞軍。 他一直講eP以前如何巴閉，直到記者問到最近成績，才尷尬說冇眼睇，表示今年公開比賽連場敗北，「今年有舊隊員退役，新人未曾磨合，成績唔好。」由於打機講求反應，不少選手二十多歲便要退役，故此eP自○一年成立以來，隊員已換了好幾代。 陳永基檔案 44歲已婚育有一子一女 80年代：台灣淡江大學市場學畢業 89年：東方紅市務經理 94年：父親賣掉東方紅，舉家移民加拿大 99年：回流香港開設i-one 01年：成立eP打機團 05年：i-one搞特許經營 打出名堂 陳永基出錢出力贊助打機，無非與他是網吧老闆有關；其創辦的i-one，是全港最大規模的網吧，有三十四間分店，每年賺逾三千萬元。他笑稱大多數的eP選手，皆從其網吧裡發掘出來，年紀最輕的只有十六歲，「而家隊中有名成員，係我創業時第一批客仔。」 熟 客仔阿松亦說渴望加入打機團，所以才經常幫襯i-one，「我知道eP經常在i-one挑戰其他玩家，從中吸納新血，所以我周不時落場，如果俾佢哋發現我 打得叻，分分鐘召我入隊。」陳永基亦坦言公司能夠急速擴展，確實與打機團響朵有關，「呢隊人每年花我十幾萬元，不過贊助打機係大勢，外國贊助商投放嘅宣傳 費每年過百萬美元。」 贊助打機團除惹來大批玩家幫襯外，還吸引有意經營網吧的門外漢加盟，陳永基在○五年開始批出特許經營權，令他毋須大額 投資，便能擴充版圖。現在眾多分店之中，除銅鑼灣四間分店由他全資擁有外，其餘皆屬加盟店，有部分鋪他甚至連一成股份也沒有，他笑笑口說，「我哋係一條龍 搞開業服務，由搵鋪裝修到買機都幫晒你，最啱新手創業。」 有不願公開名字的加盟者表示，加盟i-one是貪其名氣，「遊戲界有咩新搞作，i-one都仆到去參加，連專業打機隊都有，見到佢樣樣搞作都咁大手筆，就知跟佢搵食實有得賺。」結果他亦如願以償，去年更添食，開了第二間加盟店。 東方紅太子爺 陳 永基直言自己愛玩，以前在台灣留學愛鬥電單車，更因交通意外縫了十多針；而他做生意亦要好玩，故此無心打理家族生意。他父親陳學良是參茸海味店東方紅的創 辦人，八八年東方紅上市後不久，陳永基在台灣畢業返港，父親立即安排他到內地做東方紅開荒牛；並準備將生意交由兒子接棒，可惜陳永基無心戀戰，做了數年便 辭職不幹，陳學良遂於九四年將全部股份賣予羅兆輝，舉家移民加拿大。 陳永基隨父親移民到加拿大後，又嫌當地生活節奏慢，每天靠玩實彈射擊過日辰，「初初以為燒槍貴過燒銀紙，打過先知子彈只係四、五元一發，打一轉五十發，都係使幾百元，我高峰期試過日日打足幾百發。」 如此玩了三年，靜極思動的他回港找老友敍舊，其間玩了紅極一時的射擊網上遊戲《Rainbow 6》，立即令他欲罷不能，「現場感十足，好似真嘅槍戰一樣。」 當時正值九七前後，香港仍用56K撥號上網，他忽發奇想，如在香港搞一門租借電腦讓人打機的生意，絕對有睇頭，遂想長期回港創業，但其父卻堅決反對，「當時我提出要返香港搞生意，爸爸已經唔鍾意，聽到搞網吧，佢根本唔明係乜，就更加反對。」 他後來懶理父親，傾盡自己的積蓄六十萬元，在銅鑼灣租了一個千呎單位開樓上網吧，「我到呢一刻都可以驕傲咁講，我創業完全冇用過爸爸一毫子。」記者指他在加拿大生活時不是靠父親嗎？他聽後馬上解釋：「當時我炒股票都有收入，最多話我食同住係爸爸俾。」 外傭救命 陳永基憶述當年全港只有兩家大型網吧，一間在銅鑼灣，一間在旺角，i-one是全港第三間佔地千呎的網吧，「第一日有個學生入嚟，佢根本唔知網吧係乜，但玩咗一陣發現網吧電腦快過屋企好多，第二日就帶了很多同學嚟打機。」 由於他起步早，首年已收支平衡，不少人見網吧大有可為，遂一窩蜂加入市場，導致○一年全港有多達五百多家網吧，不少行家惟有劈價搶客，陳永基憶起亦覺好笑：「當時劈價到四元一個鐘，仲要任食菠蘿包。」 話雖如此，起初他亦曾跟風劈價，但人客仍不斷流失，他漸覺長此下去是死路一條，遂把心一橫，將以前賺到的，全押注租下銅鑼灣另一更大單位，全場更添置每個五百多元的Web Cam，並企硬不肯減價。 不過，此舉亦難留貪平的打機客，但意想不到卻惹來留港打工的外地傭工幫襯，利用Web Cam以視像會議與家人見面，「你唔好以為外傭冇消費能力，佢哋為見屋企人，假期响網吧傾足成日，我收十幾元一個鐘，平過打IDD多多聲，仲可以面對面傾。」 多 得這批外傭，令他捱過一關，但陳永基卻表示鬥劈價的行家，為了慳錢，不肯買新機提升速度，最終亦遭玩家嫌棄，「愈劈價嘅網吧，環境就愈差，無耐就會執笠， 好彩我反其道而行，企硬唔減價，寧願鬥長命，慢慢就愈來愈多人返嚟我度。」當年網吧下跌至三百多間，但陳永基卻在○三年逆市開多兩間分店。 經此一役，i-one在行內嶄露頭角，加上贊助打機令更多玩家慕名而來，曾經營網吧的阿偉說，i-one大灑金錢的做法，令行內人很難和他競爭，「i-one幾年就完全換過晒啲機，連打機滑鼠都要最靚，邊夠佢玩？」 對於i-one，陳永基雖說仍未「玩厭」，但也坦言毋須再花太多心力，每日返工只是行行企企。他最新玩意是下廚，今年四月更開了新公司準備進軍飲食業，「你睇我身形，就知我鍾意飲飲食食啦！」 |
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上週開始招股的恒大地產，其上市推介會出現近年罕有的星光熠熠場面，新世界主席鄭裕彤及華置主席劉鑾雄行孖咇撐場，連新股稀客星島主席何柱國、英皇老闆楊受成，以至一向「獨行」的長實主席李嘉誠，亦派公司執董出現，齊齊影大合照。 鄭裕彤率眾力撐恒大之餘，之前亦擔大旗，率領一眾富豪東征台灣，成功吞下AIG旗下、當地壽險市場最大的南山人壽。 如此「有默契」的富豪投資團行動，是金融海嘯後的首次。事實上，海嘯至今一年，雖然香港樓股齊反彈，但不少企業元氣大傷，仍要賤賣資產抵債，遂成為大孖沙的搵銀目標。然而，投資前景未完全明朗，為分散風險，富豪索性組團集體行動掃貨，屬試水行動。 上週二，內房股恒大地產舉行上市投資者推介會，儼如半個主人家的新世界主席鄭裕彤，帶領一眾城中富豪現身撐場，包括華人置業主席劉鑾雄（大劉）、英皇集團主席楊受成、中渝置地主席張松橋、「殼王」陳國強，還有甚少露面的星島新聞集團主席何柱國等，就連極少與其他富豪「埋堆」的長實主席李嘉誠，亦派出執行董事葉德銓現身，現場星光熠熠。 一 眾大「孖沙」，當日結伴同來同去，並明顯唯鄭裕彤「馬首是瞻」。早已是恒大股東之一的鄭裕彤，在是次招股中，與劉鑾雄分別出資五千萬美元，成為基礎投資 者，有六個月禁售期，其他隨行的富豪，異口同聲表示會出手認購。在富豪效應下，恒大公開發售首日，孖展額已超過十五億元。股民陳小姐，上週五亦以十萬元認 購兩萬多股。「有咁多富豪撐住，股價唔會太差嘅，我諗住短炒一轉就走。」陳小姐相信，恒大上市當日股價必會被炒高，到時便會套現離場。 富豪認購新股非新鮮事，但如此行動一致，聯群結隊現身，出錢出力，卻是近年少見。目標，正是包括恒大在內，一眾在金融海嘯前後重創的「跳樓貨」。 恒大鹹魚翻生 與 碧桂園齊名，廣東地產界「五虎」之一的恒大，去年三月已曾來港招股，並豪擲千萬元，於電視、報刊，及紅隧口大賣廣告，可惜股市由年初的高峰急轉直下，金融 海嘯響起前奏，恒大苦撐無效，最終因認購不足額，擱置上市。美夢變惡夢，不斷東征西討購地搏上市，令揹着一百四十億人民幣巨債的恒大，資產負債比率高達九 成五，公司陷入財困，主席許家印放下身段，四處向香港大孖沙叩門求救。 「許家印係喺老友楊受成搭路下，獲新世界主席鄭裕彤睇中，放水打 救。」一名知情人士說。恒大坐擁超過五千萬平方米地儲備，以廣東為主，發展至全國十七個省會及直轄市，土地有價。傳聞鄭裕彤的兒子鄭家純已借了三十億元給 許家印，至去年六月，恒大發新股，鄭家純公開以十一億七千萬元入股，換取百分之三點九股權。挾着彤叔「名號」，許家印即時獲美林及德意志銀行「加碼」投 資，以及中東科威特基金注資，前後共籌得逾四十億元，解燃眉之急。鄭家純更額外斥資七億八千萬人民幣，買入恒大佛山及武漢兩項目六成權益。 彤 叔「表態」後，一眾富豪軍團，陸續出動。今年七月，廣州恒大酒店開幕，彤叔便率領劉鑾雄（大劉）及楊受成等人，帶同英皇旗下明星成龍、容祖兒等，出席開幕 禮。事隔三個月，有恒大員工表示，見到彤叔再率團參觀恒大項目，十分勤力。終於，恒大今年十月捲土重來，招股價三至四元，集資最多六十四億六千萬，然而雙 雙大縮水，較去年大幅下調兩成八及六成一。 富豪貸款難借更難還 為順利上市，恒大的招股價定得「全城至平」，同期上市的對手， 如禹洲地產、卓越置業及明發集團，一○年預測市盈率在七至二十倍之間，而恒大只是四至六倍，恒大主席許家印都不禁說：「賣得太便宜，感到心痛！」急於上市 的恒大，皆因欠落周身債，其中以去年引入的新股東，包括彤叔，要求最「辣」。 去年三月恒大的每股招股價最高五元六毫，而六月彤叔在恒大瀕臨 爆煲時的入股價只是每股一元六毫五。而且，入股條約列明，若恒大在一○年三月前上市，最少要有保證回報一倍。最近，融資市場回暖，為把握時機上市，彤叔及 其他債主「大優惠」，同意將保證回報折讓一成八，但如果上市後一年內，恒大股價升幅未能補回扣減了的回報率，許定印便要個人作出賠償，最多達十七億元！ 厚 達兩吋的招股書，充斥各種「苛刻條文」，可見恒大及許家印為是次上市，付出高昂「代價」。除各項保證回報外，還表明若恒大定價於三元，許家印便要額外出讓 四億九千萬股，讓彤叔等投資者認購，許家印持股量便由六成八降至五成八。而是次公開發售的十六億股中，有三成七為舊股，其中四億股來自許家印，其餘則來自 瑞信。對於賣舊股，許家印在記者會上多番迴避，最後由行政總裁夏海鈞代答：「賣老股是用作償還一筆瑞信債券的利息。」不過，鄭裕彤等富豪睇中的，不只是數 億元的保證回報，還有恒大的土地儲備。近年，新世界中國對內地市場野心勃勃，土地儲備達二千八百多萬平方米，是眾港資發展商之首。如今，鄭投資恒大兩個項 目，只是序幕，野心絕不止於此，而近年長實同樣積極在內地買地，李嘉誠肯以七億八千萬入飛，相信亦是同一因由。 東征台灣鯨吞南山 除了入股恒大地產，鄭裕彤、劉鑾雄和張松橋等還聯同其他富豪，進軍寶島台灣覓食，他們合共以廿一點五億美元（一百六十七點七億港元），買入美國國際集團（AIG）手持逾九成七的台灣南山人壽股份，成為台灣保險史上最大併購活動。 成 立於一九六三年的南山人壽，總資產逾四百六十億美元，擁有七百九十萬張壽險合約，客戶人數達四百萬，以總賬面值計是台灣最大的壽險公司，市場佔有率超過一 成一，全年保費收入達五百三十三億港元，截至今年八月底，公司淨收入廿九億港元，為當地保險業之冠。按富豪們今次的投標價，南山人壽市賬率只是一倍左右， 相比其餘兩間大型保險公司國泰金控及富邦金控的一點九倍為低，一班富豪可謂執到跳樓平貨。 早於一年前，南山人壽已傳出賣盤消息，皆因去年九月的金融海嘯，令AIG陷入財困，要向美國政府借逾八百億美元援助。為償還政府貸款，AIG遂標售非核心的南山人壽，並於今年七月正式接受入標。 「圍威喂」搵食團 不 過，這班富豪團並非親自出面，而是透過本身從事證券投資及電池生意的殼公司中策集團，以及私募基金博智金融合組財團參與競投。投得南山人壽的合營公司，中 策佔股八成，其餘兩成由博智持有。為應付收購，中策集團早於六月已公布一巨型集資計劃，擬配售七百八十億股，集資七十八億元，後來又突然終止配股，改為發 行可換股債券，同樣集資七十八億，用以與博智聯手收購南山人壽。就是這次的集資計劃，令這班富豪團班底曝光。 一名參與的富豪說：「朱太（金 利豐老闆）逐個打電話問有無興趣，佢話如果買唔成南山，唔使俾錢；買成咗之後，批可換股債券會變成正股，再俾錢。」認購這批可換股債券的富豪，本身都已老 友鬼鬼，其中一直受各富豪尊重的鄭裕彤，便認購四點五億元，劉鑾雄認購金額亦一樣。令人意外的，反而是揼本最多，達八億元的，有「重慶李嘉誠」之稱的中渝 置地主席張松橋。人稱「佐治」，與大劉份屬世交的結好控股主席洪漢文，亦以公司名義認購五億元。加加埋埋，認購的富豪多達三、四十人。 無獨有偶，今次這個富豪團，如大劉、張松橋、洪漢文、中渝置地副主席林孝文及中南證券話事人莊友堅等人，早前都曾捲入電盈種票事件。 目標進軍大陸 以Seekers Master Fund名義認購中策可換股債券的莊友堅，表示一眾富豪對南山寄予厚望：「AIG賣咗南山之後，錄到十四億美金賬面損失，就知我哋買到平嘢！而且AIA早 年攞咗內地的外資保險牌，由於AIG同AIA係同一公司所以攞唔到。但而家南山剝離AIG，咁攞牌嘅機會就高好多。而家係一個俾南山發展大陸嘅好機會，如 果入到大陸市場，我哋就發達啦！」 香港富豪一舉投得南山人壽，爭贏中信金控、國泰金控及富邦金控三家台灣本地薑，然而當地民進黨人士卻質疑，與中策合作收購南山人壽的博智金融的資金來源跟大陸有關。台灣現仍不允許大陸資金投資當地金融業，當局亦擔心一旦南山人壽四百萬名客戶資料落入大陸之手，後果堪憂。 市 場盛傳，博智背後的資金其實是香港本地富豪。除已認購中策可換股債券的大劉、彤叔之外，還包括恒地主席李兆基及思捷環球主要股東邢李『火原』。台灣有報導 指，八月時博智金融聯席董事長Robert Morse，曾向台灣內政部捐贈一百萬美元協助當地水災重建，當時他還帶着李兆基次子李家誠，到台灣會見當地金融界人士。至於甚少與彤叔等人「玩埋」的邢 李『火原』，○二年辭去公司行政總裁之後，已開始減持思捷股份，現仍持有百分之八點七思捷股權，而多年來的減持行動，合共套現一百七十多億，大把現金苦無 出路，轉為投資金融亦順理成章。 淡市組軍圍擊「跳樓貨」 一名參與認購中策可換股債券的富豪，透露中標原因：「中信、國泰、富 邦三個對手有銀行業務，賣保險並非如南山般，要用好多保險經紀去sell，好可能會炒人，但我哋承諾唔炒人。」他又表示，這次買南山人壽，他們財團的出價 雖較中信金控的廿四億美金為低，但除了承諾兩年內不炒人外，他們並答應保留南山人壽品牌和制度、向員工退還公積金等條件，故最終中標。 一直 以來，富豪偶然都有組團東征西討，如早年投資大陸的新中港集團，及發展新加坡的新達城項目，但大多時都是各有各搵銀。然而○八年，由次按危機演變到金融海 嘯爆發，金融市場元氣大傷，資產價格急跌，富豪軍團遂組軍覓食減低風險。領軍人物，就是有「沙膽彤」之稱的鄭裕彤，緊隨其後的是非常尊重他的「股壇狙擊 手」劉鑾雄。 這對股壇「孖寶」，年紀相差廿六載，但相交超過三十年。緣份來自八七年，大劉參與鄭裕彤有份策劃的華資財團，狙擊英資置地。自 此二人多次聯手搵食。九八年，大劉炒期權輸突，亦是得彤叔出手相助。○一年，劉氏兄弟以三十五億元，收購崇光百貨，便預埋老友，將五成權益轉讓與周大福。 ○四年，持有崇光的利福國際上市，鄭氏現時仍為利福的主席兼非執董，而細劉劉鑾鴻任董事總經理兼執董。過去數年，彤叔及大劉多次一起認購新股，如結好、中 交建、眾安房產等。如今順理成章，成為富豪軍團的「靈魂人物」。 「麻雀腳」埋堆吃大茶飯 而以鄭、劉為首的富豪團隊中，每人均 負責不同角色。認購南山，由金利豐證券的朱太李月華牽頭；金利豐在行內出名專替三、四線上市公司或大股東提供融資服務，朱太在證券界人面甚廣，與大劉、洪 漢文等尤其友好。而入股恒大，就由一向跟開鄭裕彤搵食的楊受成擔任「探路及搭橋」角色。經營賭博、娛樂場所的楊受成，近年結識了不少內地的民企老闆，包括 恒大主席許家印。有恒大員工透露，早於○七年，已常見到楊受成在公司總部或樓盤開售儀式上出現，「早前恒大洛陽新盤開售，佢都帶埋成龍、范冰冰、容祖兒等 明星去幫手宣傳。」恒大出事後，楊受成隨即成為許家印的「指路明燈」。 至於在這兩宗交易中皆有認購、有「重慶李嘉誠」之稱的中渝置地主席張 松橋，財力並非彤叔、大劉級數，但卻甚懂「鋪橋搭路」，成功「越級」攀附富豪搵食。當年張購入山頂道一號，便是大劉充當「紅娘」促成交易。曾有知情人士表 示，大劉私下暱稱張松橋做「阿嬌」，更經常帶他與楊受成會見彤叔等人，到酒店或賭廳「鋤大弟」。富豪「有錢齊齊搵，有難齊齊當」的搵食作風，一直不變。 富豪團早年敗陣 富 豪集體投資行動，時而有之，不過不是每次都「凱旋而歸」。例如於九三年成立的新中港，以星光熠熠見稱，其中股東包括何鴻燊、林百欣、李嘉誠、利漢釗、羅旭 瑞等，開業資本四億元，並由徐展堂牽頭出任主席。成立初期，徐滿腹鴻圖大計，包括興建高速公路、成立漆廠、鋼板廠及變壓器廠；並於各地設據點發展財務、股 票及期貨業務等。新中港曾斥八億元，向鷹君集團購入尖沙咀倫敦廣場全幢，成為一時佳話。當時其董事局更獲國務院總理李鵬接見，風頭一時無兩。 但 好景不常，新中港於短短五年間，便即陷入財困。當時新中港集團旗下的新中港財務，接受了不少二、三線股大股東將股份抵押，結果九七年金融風暴，不少孖展大 戶欠款，先後被數間銀行追債，及至清盤時負債約十六億元。當時有股東表示，公司已數年無開董事會，對公司狀況不知情，入股只是「俾面派對」。 至 於另一富豪團，便是成立於一九八七年股災後，由梁伯韜與杜輝廉創辦的私人銀行百富勤。當時有不少富豪支持，包括李嘉誠、榮智健、胡應湘和香植球等。十年 間，百富勤由三億港元發展成總資產值二百四十億元，地位僅次於藍籌股。而當年百富勤收購廣生行和泰盛國際亦成了一時佳話。直至九七金融風暴襲港，百富勤因 泰國、南韓及印尼的股、匯、債市銳挫，自身難保，於九八年一月踏上清盤之路。其後該公司由法國巴黎銀行購入業務，組成法國巴黎百富勤。 |
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▲詹偉倫在金融市場上一如拿破崙東征西討，出手狠辣，並不介意外間對他的批評。 九七年以狙擊港元獲巨利而一舉成名的勵晶太平洋，上週因旗下的韓國勵晶商人銀行發生擠提，三日內被提取十五億港元，令勵晶股價跌至上市以 來的新低，市值只剩五億多元，較高峰期三十億少了八成。主席詹偉倫雖因注入網站令持股量倍增至三成，但身家仍是由十億元蒸發至只剩一億三，唔見七成。 以投資新興市場為主的勵晶，繼九八年投資俄羅斯債券全軍覆沒後，盡地一煲轉戰南韓的金融服務業，又慘遭滑鐵盧兼惹禍上身。 勵晶大起大落的表現，與主席詹偉倫的愛冒險、尋刺激的性格不無關係。這位畢業於英國牛津大學，外表文質彬彬的王老五，在金融界一直予人「壞孩子」的印象。
▲九六年詹偉倫（右一）與一班勵晶高層，操上建生實業召開股東大會情況。 四十二歲的詹偉倫，畢業於英國一級學府牛津，擁有碩士學位，主修哲學、經濟、政治，一張孩子臉的他仍是王老五一名。他曾說過若要結婚，一定會事先有協議，以防對方將來分其身家。而他的性格及投資作風，與傳統英國人講資歷，論階級的觀念相去甚遠。 二十歲畢業於牛津，父親是英國外交官，第一份工是在景泰投資任職投資組合經理。他在景泰（現稱天達資產管理）的六年日子裡，曾駐三藩市任職，在當地並認識 了他的師父Richard Thornton 。Richard Thornton 在八四年創立豐盛投資管理（亞洲）有限公司， 專門開創亞洲區新興市場，便委他以重任，到香港擔任亞洲業務總經理。當時初到香港的他，只租住在銅鑼灣數百呎一間連窗都無的房間。與現時在半山梅道一號租 住的三千多呎豪宅相比已升價不少。他生性愛冒險，求刺激性格仍不改，擁有飛機執照的他，形容自己喜歡坐在驚濤駭浪的大船上。 狙擊英國貴族惹批評
▲南韓是四小龍之中，復甦步伐最快的一個國家，但近期韓圜又跌至低位，增添隱憂。
▲九八年中，俄羅斯盧布貶值，累得勵晶損失慘重。 及至九○年，詹偉倫創辦勵晶太平洋，九二年，他拉攏曾在景泰和豐盛一起共事的艾偉庭過檔，兩人的投資哲學都是：「資金持有人要有一定的回報。」詹偉倫每年必把公司利潤的一成半分給員工以提高員工士氣。自此開展狙擊手生涯，專門尋找資產淨值折讓大的股票或基金進行狙擊，務求把資產拆骨套現，手法令人爭議。 詹偉倫的第一擊，是狙擊英國有百多年歷史，董事局內坐滿爵士、勳爵銜頭的貴族商人銀行亨寶（Hambros ），而該銀行主席兼大股東John Keswick 正是怡和創辦人的後代。亨寶主要是管理英國貴族的家族基金，股價長期不振，才惹來勵晶的狙擊。勵晶在市場狂吸亨寶股票，並要求召開股東會，討論公司表現。 他此舉卻得罪了英國的貴族，John Keswick 更撰文批評當時只有三十四歲的詹偉倫「粗野」，弄得滿城風雨，最後由他六十多歲曾當外交官的老父出面調停，詹偉倫亦放棄了狙擊計劃。 但他反而因此聲名鵲起，他控制的基金被人謔稱「Vulture Fund 」，意謂好比乘人之危的禿鷲。 老僱主亦無面俾
▲詹偉倫去年邀得前貝爾登斯香港區總經理Robin Willi （右一）專責韓國金融業務。 九五年中，他以一億元購入折讓率達三成半的景泰智利基金百分之十點五權益，要求召開股東會，四個月間景泰答允贖回股份，勵晶此役賺取二億四千萬元。但行內人指他「食碗面，反碗底」，皆因他初出道時於景泰打工，但最後一樣「無面俾」。 雖然狙擊老僱主景泰獲利甚鉅，勵晶亦有連番敗北，九四年狙擊香植球家族持有的泰亞基金，要求對方三個月內把基金變現派予股東，但香植球家族持有三成多股權反對，勵晶無功而回。 而最勞師動眾的一次，是九六年狙擊建生實業。建生持有百分之五盤谷銀行股份，股價較資產淨值嚴重偏低，勵晶買入一成四股權，一行人並操上建生多次要求開特 別股東大會外，更大爆建生主席吳仲燦虛報史丹福碩士學歷的醜聞。但建生除了由吳仲燦家族持有一成七股權外，股份多落到其家族老友手上。勵晶九八年正式投 降，拋售手頭建生股份，損失約四億元。 俄國、南韓皆失利
▲勵晶聘請徐耀華過檔，目的是要幫公司改善形象。 不 過，勵晶在九八年趁金融風暴瘋狂沽空港元圖利，則令他既賺了錢，亦聲名大噪。當年八月間「官鱷大戰」上演時，有份以對沖基金「沽空港元」圖利的詹偉倫，曾 意氣風發的說過：「最佳獲利方法就是沽空港元，恒指可跌至六千點，港元有脫鈎必要。」勵晶九八年度勁賺五億七，勁升一點四倍。 他卻隨即慘敗於俄羅斯。事後當金融風暴吹至俄羅斯前，勵晶看好俄羅斯市場，把公司三分之一的資金投放在俄羅斯債券，最後盧布貶值，政府無法贖回，勵晶的投資全部蒸發，九九年業績更首次見紅，虧損四億港元。自此轉移陣地，但始終傾向「高風險，高回報」的新興市場，把公司七成的投資押到南韓去。 遇人不淑惹禍上身
▲九八年中，詹偉倫在香港的住所搬到梅道一號的豪宅。 詹偉倫靠着公司內一名韓籍董事介 紹，在韓國認識一名二十七歲的Jin Seong Hyun 。Jin 九四年在韓國大學畢業後，曾在英、美、香港和俄羅斯金融機構工作，九七年金融風暴吹至韓國，股市、匯價狂跌時，他卻趁低吸納有潛質的電訊和科技股票，賺了 八十億韓圜（約五千萬港元）而一舉成名，被譽為投資奇才，成立Yeolin Mutual Saving & Finance 。但去年他涉嫌向公司借款三百七十億韓圜（約二億五千萬港元），被南韓證監會調查，至今未有結果。 九八年勵晶向Jin 購入兩成的Daeyu 證券股權（現稱勵晶證券），翌年增至三成，成為打入南韓金融業的第一步；其後再利用Daeyu 收購一保險公司和是次遭擠提的Kyungsn （現稱勵晶商人銀行）四成二股權，並籌備在美國上市。 公司有難，董事請辭
▲畢業於劍橋大學的艾韋庭，是公司的「重炮手」，專責公司的狙擊前線工作，作風勇猛。 由於韓國證監會上週初指勵晶九九年向Jin 增購Daeyu 證券至六成時，Jin 做高股價才出售予勵晶圖利，市場對此消息甚表震驚，令該證券公司旗下勵晶商人銀行亦受牽連，存戶信心受損，出現擠提。而事件曝光後，勵晶董事之一，香港前證監會的執行主席歐偉賢馬上請辭。而剛於今年進入勵晶的聯交所前行政總裁徐耀華，則未有異動。 勵晶主席詹偉倫現正在英國西北面的海島Isle of Man （人島）辦事處，與拍檔艾偉庭忙於開會而未有回覆本刊查詢。成立於九○年的勵晶太平洋，註冊地並非在倫敦，選址到人島上，是因稅務較英國優惠，不少離岸公司都成立於此。詹偉倫亦在小島上擁有一幢一萬三千呎的私人別墅，面向無敵海景。 勵晶太平洋股價圖
撰文：黃麗裳 攝影：歐陽江[email protected]請參考《壹週刊 時事及財經冊》第136頁 |
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▲九七年時黃曉江（左）榮登最年輕紅籌老總一職，是主席孫觀的心腹。廣南案中，黃曉江轉作污點證人，指證孫觀，但孫觀一直逍遙法外。 香港中資界有史以來最大宗商業醜聞，廣南集團十八億元詐騙案，其集體造假賬的驚人內幕，因近日上庭審訊而全面曝光。 廉署經歷兩年的追查下，廣南案愈揭愈臭，不單揭出廣南高層於九六年後兩年半內，為了作大公司盈利三億五千萬，不惜串通外人，製造虛假交易來訛騙銀行發出信用狀，以至私人將公款挪用炒股票，目無法紀；而且更令人咋舌的，是廣南高層蛇鼠一窩，董事局內十名執行董事中，便有八位涉嫌串謀詐騙。 廣南案於去年初引爆，由於牽連甚廣，涉案人士有人棄保潛逃，亦有人畏罪自殺，或是鎯鐺入獄。然而背後負責策動這宗有組織、有預謀、詐騙行事有如行軍的幕後主腦人——前廣南集團主席孫觀，至今仍逍遙法外。
▲擁有廣州暨南大學經濟碩士的黃曉江，差半年便居港七年，如今要在監獄中度過。 廣南集團向是廣東省駐港機構粵海企業的附屬公司，主要從事輸港的鮮活牲口及蔬菜貿易，是一盤現金流量極大的生意，所以成為粵海內一個重要的收入來源，九一年時營業額有十五億元。 由於廣南在粵企集團內地位重要，能登廣南揸弗人寶座的，自非等閒之輩。九一年中，原是中山市外經貿委主任、中山水產進出口（集團）總經理的孫觀，來港出掌廣南董事長。孫觀來頭不小，在中山市時，他有出任中山市副市長的姊夫湯炳權撐腰；來港後，軍人出身的他，與廣州軍區的軍頭關係稔熟，而在粵企集團內享超然地位，加上粵企集團董事長何克勤，處事待人一向和稀泥，更形成孫觀在廣南大權獨攬。 九三年，廣南集團部署分拆上市，成為孫觀事業的轉捩點。那年他只有四十七歲，而粵企董事長何克勤已六十三歲，坐多兩年便退休，將由誰人接任，便成為集團上下的「猜謎遊戲」。 對這個集團最高領導人寶座覬覦已久的孫觀，自然要博取表現，最直接方法，便是催谷廣南「快高長大」，業績及股價勝過粵海投資。原來，粵企集團當時的上市旗艦是粵海投資，而廣南於九四年十一月正式自粵企分拆上市時，形成集團內兩大上市勢力。孫觀要贏，他採取了「非常」手段，便是偽造交易來「吹大」盈利，令業績年年有增長，令廣南踏上了「不歸路」。 軍管造數秘密組織
▲通輯 梁鎮泉
▲通輯 黃炳桐
▲通輯 杜南海
▲通輯 梁小謙
▲通輯 鄭漢宏 為了方便控制廣南，他自九三年起先後「提拔」自己人入董事局，包括當年只有廿九歲的黃曉江、主管財務的杜南海（卅七歲）等五人，令董事局內的九票，有六票操在他手上。 而在他的指揮棒下，廣南一個秘密「造數」組織亦開始運作，經常在中港兩地開會，會議由孫觀主持，出席的董事及財務高層，全部是共產黨員。 會議主要商討如何誇大公司盈利，並且制定操作指引。軍人出身的孫觀，管理廣南猶如軍隊，連詐騙手法亦講求紀律。在他與杜南海訂出盈利目標後，便由黃曉江負責與部門經理會面，指示他們將利潤「調高」，然後進行造假賬的連串非法勾當。而黃曉江的財務手下，亦負責監督各附屬公司的「造數」進度，而且每月呈交財務報表，有必要時會作出調整。 根據案情透露，廣南自九六年後的兩年半內，便偽造了三億五千萬元的利潤，為廣南營造了年年業績有增長的假象。但扣除上述假賬，廣南九五至九七年三年利潤其實是原地踏步，每年只有一億三、四而已。 吹大盈利偽造交易
▲廣南利潤「吹水」表 其實，廣南「吹大」盈利，以達至粉飾業績，及支持股價的作案手法異常簡單。首先，是廣南高層串通外邊的貿易公司，簽訂虛假交易，然後將偽造文件向銀行申請信用狀。如此一來，廣南便可將交易及產生的虛假盈利入賬。 同時，串通的貿易公司便會將信用狀向銀行進行貼現，套回的資金，扣除貿易公司應收的百分之零點一至二的佣金後，全數轉賬至廣南高層控制的數間英屬處女島公司戶口，神不知鬼不覺。這一步，令廣南高層非法套取到一筆資金，可以挪用去炒股票賺短錢，粉飾公司利潤。 而廣南自九六年至九八年底，透過虛假交易及偽造文件，曾先後向多間銀行訛騙達十八億元信用狀貸款。而虛假交易涉獵甚廣，由進口泰國白米、鰻魚飼料的白魚粉，以至煙草機器乜都有。 例如今年六月審結的一宗泰國白米詐騙案，便是由廣南高層，串通已「走路」的前澳門立法委員陳繼杰的大嫂，製造虛假九萬噸泰國白米交易，向十六間包括東亞在 內的銀行，訛騙四億三千萬元信用狀貸款。陳繼杰大嫂將信用狀貼現後，取回百分之零點一五佣金後，餘款轉回廣南高層的秘密戶口中。 作大潮實盤數上市
▲九七年底，鍾光超（右二）坐正粵海企業董事長位置，與許浩明（左二）和粵海投資副總經理蔡靖華（右一）談笑風生。 廣南高層串謀「造數」最典型的，要算是為潮州實業分拆上市的部署。潮州實業是廣南附屬企業，以飼養鰻魚貿易為主。孫觀作出指示，要潮州實業於九七年分拆上市。 由於公司市值端賴盈利而定，以一般公司市盈率十倍計算，即公司如有一億盈利，其上市市值便有十億。要令潮實上市時更值錢，「製造」盈利便成為當時廣南「造數」組織的最大目標。 九七年八月，亞洲金融風暴掀起，潮州實業生意受影響，做不到申請上市公司，第三年要有盈利的要求。於是孫觀於十月在港召開一個秘密會議，議決挪用四千萬元去炒股，目標是賺取一千五百萬，為潮實製造貿易利潤。 剛於九七年升為董事總經理的黃曉江，今次親自操刀。在孫觀簽字下，他首先自潮實賬戶內，調走四千六百萬元往兩間由他控制、在英屬處女島註冊的公司內，並分別在正達及衛達開設證券戶口，注入二千六百萬及一千九百萬元，在九七年十月中開始大肆炒作廣南、廣信（香港）、金源米業等關係企業的股份。 為了掩飾調走的資金，黃曉江於是偽造一項價值四千六百萬的七千噸鰻魚飼料白魚粉交易，剛好可以對數。 訛騙信用狀貸款炒股
▲去年底，李國寶（右二）以債權人身分與一眾銀行家出席粵海重組的記者會。左一是渣打代表戴維思，左二是中銀代表劉金寶。 廣 南高層這種無法無天，利用虛假交易製造盈利，訛騙銀行套取信用狀貸款，以進行炒股圖利的行為，遲早會出事。而事實上，集團財政在長期虧空下，不時要以假文 件騙信用狀融資來冚數，早已左支右絀。而以支持股價為名，不務正業大肆炒股，亦令集團焦頭爛額，單是九七年，廣南高層挪用二億四千萬元，在東泰及正達開設 的兩個證券戶口，炒賣廣南正股及換股債券，當時便損失了千五萬元。 亦由於廣南高層偽造文件已成「慣技」，結果遭「自己人」有機可乘穿櫃桶。如已棄保潛逃的前集團助理總經理黎瑞華，便是涉嫌串通陳繼杰等公司，於九七年三月至九八年六月期間，偽造三張買煙草機器的合同，向銀行申請千五萬美元信用狀，陳繼杰等人將信用狀向南非銀行貼現後，並無將餘款轉回廣南高層戶口，分明是「食夾棍」了。 廣南集團與高層的這盤「混賬」及非法勾當，最終遭揭發調查，除了是有人向廉署告發外，亞洲金融風暴引爆中資債務危機亦是主因，加上廣南有人「裡應外合」有以致之。 籠裏雞揭廣南混賬
▲廣南上市後大肆擴張業務，九六年收購廣南超級市場共二十二間。 九七年十月，廣東國際信託投資公司因無力償還巨債後宣佈執笠。影響所及，負債高達二百二十億的粵海企業，不利傳言四起。當時剛坐正做粵企董事長的鍾光超，急如熱鍋上螞蟻。於五月時才加入的粵海投資董事總經理許浩明，早已聽聞集團內的問題，而且與孫觀一向不和。於是，許浩明向鍾光超獻計，表示「前朝」留下好多問題，若要掃地雷，只須查清賬目，然後呈上北京劃清界線，便可事不關己矣。 可惜人算不如天算。一直想清剿廣東幫的江澤民及朱鎔基，於是抓緊機會，先關廣信，然後整頓粵企，派來朱氏心腹王岐山，委託高盛做財務顧問，畢馬域入粵海企業查數。不查猶自可，一查之下便「捅出」粵企旗下的廣南集團，有三十五億元隱藏負債。 畢馬域不單揭發廣南賬目有不正當交易外，而且有大量貿易融資過去一直未計入債務之內。由於事態嚴重，於是有人向廉署舉報。畢馬域的報告，亦令基金界及分析員嘩然，歐美基金嚇至雞飛狗走，廣南股票被狂沽，一日內跌一成三至五角水平。而廣南非執行董事曾文強，更在廣南公佈債務前一日，以一元四角沽售手頭三十萬股廣南股份。 廉署行動 孫觀出走
▲廣南案詐騙四部曲
▲廣南案「爆發」過程 廉署行動一浪接一浪，接二連三拘捕涉案高層。直至今年八月中案件上庭時，揭示出廣南董事局內十名執行董事中，有八人涉案；其中六人更被正式通緝，包括廣南案主腦孫觀。而自動投案的主犯黃曉江，近日被判入獄六年，兩名從犯入獄四年。 廣南事件，不單引發出紅籌官商的集體詐騙問題，而上市公司監管亦有漏洞。原是廣南核數師的德勤會計師行，以至廣南三位非執行董事，李國寶、溫嘉旋及曾文強責無旁貸。 現任廣南核數師畢馬域，指德勤核數期間，九七年度有十億元賬項應作撥備而未撥，並要求會計師公會調查德勤有否失職，雙方一度鬧上法庭。上週廣南案甫上法庭時，德勤合夥人方俠對本刊說：「核數師並非一個保證，只是給予一種安慰（comfort ），因為我哋都是靠董事局提供資料做核數，並無權力向對方施壓。」 至於非執行董事，「根據公司法例，非執行董事責任上都幾大，負責監察董事有否失職，不過佢哋被董事局瞞騙亦可以體諒。」方俠說。身兼廣南主要債權銀行的東亞銀行董事長李國寶，已與溫嘉旋於去年辭任廣南非執行董事職務。 向有「市井大班」之稱的孫觀，以往見記者時談笑風生。不過自去年二月被撤職後，已返回廣州，一直為自己的罪行四處解釋。今年中，市傳孫觀中風，一代「造數王」落得如此下場。 而事實上，由於中、港並無引渡條例，大陸方面無意放孫觀來港受審，以免牽連更廣。上週上京述職的律政司司長梁愛詩，與北京官員除商討公安法等事務外，並向北京表明，港府將結束廣南案的調查，以免為中國政府帶來更多尷尬。 |
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2000-12-21 NM
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▲圖中的Miller ，同時擔任CMGI 董事，並於今年初股價高位時行使CMGI 認股權，淨賺九百萬美元。 電盈本月初舉行股東特別大會，這些「例牌」會議本來無甚特別，但其間卻出現一段小插曲，有小股東代表，反對公司向非執行董事Avram Miller ，派發六千三百萬股巨額認股權證，但議案最終仍獲得通過。
▲小小超送給Miller 這個扯線紅娘報酬之優厚，惹人非議。（嚴寶權攝） 這個認股權小風波，除了小股東認為公司有過分慷慨之嫌外，電盈披露資料時間上亦備受質疑。而事實上，上述交易「遲報」，可能另有內情。市場傳聞有關認股權文件，較早時才呈上給董事「補簽」追認。而電盈發言人梁胡雪姬則以事忙為由無暇回覆。 首先，未收購香港電訊前，盈動與Miller 早於去年八月簽訂顧問協議，向Miller 提供總額五十萬美元現金及巨額認股權的報酬，但詳情一直沒有公佈。 然後是今年一月，Miller 獲委任為盈動非執行董事後，已成為公司關連人士，而上述認股權亦變成關連交易，按聯交所上市規則第一章第十四點二三節，須向外公佈。但盈動遲至今年五月，才在收購香港電訊文件內，披露有關資料，並於十一月中盈動因改名為電盈而召開的特別股東大會上通過生效。雖然聯交所對電盈做法不滿，但並無作任何行動，聯交所發言人表示，不評論個別公司。 促成與英特爾合作 作為一個非執行董事，Miller 所得的認股權數目，亦遠較電盈主席李澤楷的左右手——袁天凡及鍾楚義還高，兩人分別獲得三千二百萬及二千八百多萬股。這批分十年行使的認股權，行使價是二 元三角五仙六，按電盈今天低殘的股價五元五角計算，該批認股權仍為Miller 帶來兩億元的賬面利潤，較袁天凡還和味。 Miller 之所以得到小小超的厚待，市場人士估計與他撮合盈動與Intel 及CMGI 合作有莫大關係。原來Miller 在英特爾打工十五年，主要負責風險基金業務，其間由他拍板投資CMGI 及Geocities 等名牌網股。九八年二月，他一手促成英特爾與小小超合作發展PCC ，所以當去年中他離開英特爾，成立自己的企業發展策略公司——Avram Miller Company 後，八月中盈動便即時委任他為顧問，九月他便撮合盈動與CMGI 那總值三億五千萬美元的互換股份合作。 Miller 常引以自豪，表示是他介紹小小超給CMGI 主席David Wetherell 認識，當時大家身在泰國，交易是在小小超的遊艇上傾成的。由於成功拉攏這兩位國際級科技巨人合作，盈動股價短短一個月內急升逾倍，其後更因「快高長大」而收購香港電訊。 撰文：陳志恆 圖片：何少忠[email protected]請參考《壹週刊 時事及財經冊》第80頁 |
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雖則科網股迅速由絢爛歸於平淡，令不少上市公司老闆身家大縮水，但有的卻能成功利用這個機會抽水或是套現。
最樂觀 華懋主席龔如心 投資走在時代前端的龔如心，六年前生化科技旋風還未襲港，她已涉足花旗國的高科技項目，如今已斥資逾十億元，參與三十個項目。 近期除了入股安寧數碼外，上週五在創業板掛牌的時富數碼金融，也獲小甜甜入股百分之七。 最縮水 網基主席盧永仁
「乜你唔知我已經搞掂咩？！」久未露面的盧永仁，上週一突然蒲頭，被問及欠友利一億債快到期時的回應。 人稱科技奇才盧永仁，去年十月脫離打工皇帝行列，向友利收購奇正，改名網基，意圖在科網界大顯身手。當時他為此起公司欠下友利債項，本月十七日到期找數。 有科技奇才這招牌，網基曾彈上五元，盧博士身家廿億，一億欠債不成問題。豈料科技股爆煲，未有成績的網基不能倖免，股價節節下挫，近期在兩毫左右浮沉。 及至十一月十五日盧博士沽近八千九百萬股網基，才套現兩千六百萬，按理還欠友利餘下七千多萬，但盧博士拒評，只重申已無債一身輕。 他所持三成網基，現市值四千七百萬元，相較高峰期身家逾廿億，足足蒸發九成八。 最識骨水 中富主席葉光
做開土木工程的中富控股，上市三年以來業績無甚睇頭，但去年開始有運行。入股Outblaze ，不足半年將其部分股權售給日本光通信，即大有斬獲。 今年再食雙辣，二月時Outblaze 獲小小超盈科睇中，中富將其沽清，再賺億八；而先前與安寧爭奪網公司New Media 不成，轉搞大中華中醫藥網頁，四月初趕及分拆在創業板掛牌，又為中富帶來兩億三特殊收益。 一鋪賺突的中富，被Outblaze 創辦人蕭逸形容為投資互聯網當賭一鋪。 「呢個後生仔太過自負，如果唔係當日我睇好佢，佢間公司已經玩完。」中富執行董事鄭潔賢反駁。 最相嗌唔好口 支盈章家族
今年初成功染網的安寧數碼，股價曾炒高到四元三角，但到四月因新舊股東內訌，即令股價一仆一碌，原大股東支盈章家族為捍衛股權，不惜在一元多高位不斷增持，終把新管理層擯出局。 支盈章家族未回氣，又遭華懋小甜甜狙擊，於是支氏又在市場增購，再打防衛戰。但股價卻愈買愈跌，本月初支氏家族終讓步，接受小甜甜收購，以每股一元四角出讓兩成四安寧股權給華懋。 最離奇上升 新萬泰主席錢永偉
近期大鑼大鼓表示要進軍上海高科技的新萬泰，股價年初迄今已狂升四倍八，為今年升幅之最，現價一元左右，高峰期更達兩元三角。 由於股價離奇狂升，新萬泰遭證監將軍，指其股權集中在廿八位中國或海外股東手上，本地公眾持股量或不足百分之八。 不過，不足半個月，新萬泰聲稱已獲手持五億八的股東證明為獨立第三者，佔近三成，令公眾持股量合乎法定要求，主席錢永偉又過關。 最吸水 星港地產主席黃偉志
潮流興轉型高科技，令物業發展公司星港地產有藉口策動抽水機。 有「吸水大王」之稱的黃偉志，由去年至今，足足在市場配股集資十四次，令公司發行股數由廿六億劇增到逾百億，小股民股權大受攤薄。 黃偉志吹水新購的網站錢途無限，但今年上半年業績虧損擴大兩倍，淨蝕近八千萬。 而星港股價由今年一角一仙高位已大跌九成一，呆在一仙價位；公司連續六年無息派。 不過，黃偉志無同小股東共甘苦，去年公司轉盈為虧，勁蝕三億四千萬元，他卻重賞自己，猛加自己六成七人工，支取近千三萬董事酬金。 學得至差 東寧高科技主席黃仕靈
和黃賣橙賺千億人人稱羨，黃仕靈就唔執輸，在農曆年過後高調推出「柑」計劃，「柑」與金諧音，寓意搞網大計財源滾滾來。 不過，東寧與中華數碼信息兩隻孖寶翻身不成，上週五更因庄家爆煲令兩股大插水；兩公司業績又勁蝕。 原本因公司財困而隱居江門市兩年的黃仕靈，重出江湖不到一年又要玩失。 估值最無譜 榮盛科技主席周禮謙
製銷電線及電纜產品的榮盛，今年只賺七十二萬，卻大灑金錢入股兩個網站。先在三月以一億二千萬元買入財經資訊網站hk128.com 三成股權，到六月初，科網股爆煲後，榮盛竟再花億八，買新開鑼的娛樂網站hk1186.com 兩成股份。 上述網站只開業兩個月，資產值為三百六十萬，獲榮盛大手筆入股，網站身價勁漲至九億元，究竟周禮謙為何相信該網站如此值錢？ |
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▲全城熱賣的tom.com 截止招股之日，正值港股隨外圍弱勢連跌一週，但股民仍蜂擁認購，超額近七百倍，掀起科網股狂潮。 踏 入千禧年沒多久，雅虎日本便創出全球最貴股票的紀錄，股價逾一億日圓（七百四十九萬港元），市盈率七千四百八十二倍！ 當時股民滿懷希望，深信科網股會改變整個世界，並不質疑這樣高到離譜的市盈率，反認為無錢賺亦不成問題，只要做大那盤蝕本生意，趕走對手便成，因新經濟專 家如是說。 蝕錢不成問題，這句話何其熟悉，才不過三年前，炒紅籌股注資熱火朝天時，大家不亦是信這套麼？ 結果那些曾長升長有的神仙股，又再打回原形，股價倒流到一年多前未變身之前，股民恍如發了一場夢，手上除了紅籌國企蟹貨，又多了一籮網股蟹。 不過，一個新概念再來，手上的仙股，說不定又會復活。但當股價再度節節上升，仙股成蚊股，又不捨得放了，結果…… 就讓我們重溫這個教訓，希望不再被下一個浪淹沒。
▲「我為tom 狂」，銀行出動膠袋收「貪多金」認購表格，令tom.com 招股膺選為《時代雜誌》今年科網世界大事回顧中的第二位。
▲二月十七日科網股炒到癲時，一名女股民因追不切入貨當場激暈，頓成報章頭條。（《蘋果日報》圖片） 九 七年炒東方鑫源、光大明輝（現為光大控股）等蝕到眼光光的Ken ，去年底聽消息追入中國物流、華益控股（現稱亞洲物流）等細價股微有斬獲，於是今年頭繼續敲熱炒股。清明假後港股隨外圍大散，唔捨得斬纜的阿Ken ，變成一手蟹貨，包括401.com 、華基泰（光通數網前身）等。 唔忿氣的阿Ken ，轉打仙士股主意，「仙股彈一個價位都升一成……跌極最多都係跌到一仙。」他心諗風險有限。 Ken 看中當時只有七仙、花名 「胡亂控股」的互聯控股，他入貨時已知該公司過去三年蝕近廿億，但因其 任職的網公司，份工危危乎，又了 層負資產樓，於是一心在股海中搵外快。 豈料入貨後，互聯跌至五仙半，他實行溝淡，在四仙再增持，諗住差極也不過是一仙，「點知佢衰到五合一再供股，依家跌到『不似股形』。」如今阿Ken 手頭上的「胡亂控股」賬面蝕三萬幾，多過他一個月人工。 九九賺錢 千禧輸突
▲每逢年底就有眾多投資講座，分析來年投資策略，最多人提問是一手科網股蟹貨應否止蝕。（嚴寶權攝）
▲美國在線自從在今年初公佈高價併購時代華納後，市場擔心會拖低盈利增長，令美國在線股價累積跌近一半。（法新社圖片） 像阿Ken 般在九九年嚐到甜頭，而在千禧年輸突的大不乏人。輸錢皆因贏錢起，人人曉講，但厚利當前，九九年金力遭日本光通信看中而勁升五十倍的神話，令股民難以自持。 當全球最大互聯網供應商美國在線（AOL ）宣佈收購世界最大的媒體商時代華納，涉資一千八百億美元，這個世紀合併令全球的科技股熱火燃得更勁。 果然，神話陸續來，一月下旬亞洲網霸軟庫睇中祥華，借殼上市，股價由停牌前的六毫三直衝到十元。未幾又輪到世嘉收購昌明，殘廢股頓變神仙股。 在送兔迎龍的大除夕，竟有四十間公司遭聯交所問話，公司例牌答不明股價升因。其中有十隻股份一日暴漲逾五成，而經營木業的大福國際更升一點七倍，散戶渾忘該公司因金融風暴後欠巨債、面臨清盤，業績又勁蝕。 盈科收購電訊創高峰
▲四月十四日美股受加息困擾，杜指急挫六百一十六點，創下歷來單日最大的點數跌幅，引起全球小股災。（美聯社圖片）
▲余錦基（右）打骰的祥華，去年股價長期牛在兩毫，但今年初獲軟庫睇中後，股價單日升十五倍。
▲李澤楷令盈科在情人節翌日衝上廿八元新高，但上月底卻跌破五元，蟹民處處。（法新社圖片） 農曆年假後，李澤楷揮動神仙棒，在情人節盈科正式向英國大東提出收購香港電訊，仿傚美國在線併購時代華納，由虛擬變現實。翌日盈科炒高到廿八元的歷史高峰，市值達三千三百五十億元，李澤楷父親李嘉誠奮鬥五十年的旗艦長江實業，市值亦不過二千八百億元而已。 而李澤楷更成金手指，聯想公佈與盈科組策略性聯盟，股價即由八元八角二仙上十五元六角八仙，四日升了八成。 「李澤楷收購得信佳（今日電訊盈科）引起的科技股熱潮，盲目程度比九七回歸前炒紅籌更厲害，紅籌股都有實質生意俾大家睇到！ 「客唔理平貴，總之隻股話上網搞科技，就乜價都肯制，一窩蜂狂態就好似七三年炒香港天線一樣。」眾利證券老闆董偉說。 萬人空巷貪多金
▲二十歲的港大學生鄭智抽到tom.com ，見它掛牌三日已比招股價狂升近四倍，就趁高獲利。（嚴寶權攝）
▲四月三日微軟被裁定違反壟斷法，股價急挫逾一成，蓋茨身家每秒蒸發三千六百萬港元，一日不見了九百三十三億港元財富，破全球紀錄。 （路透社圖片） 到tom.com 招股上市，因為有李嘉誠賣橙（英國Orange 電訊公司）賺千億的金漆招牌，股民興奮度燃至極點。 「我對個網站係冇信心，因為睇完個網站，發覺完全無料到（皆因到四個多月後才正式啟用），但我對誠哥好有信心。」一心要富貴網中求的散戶說。 正如tom.com 諧音貪多金，二月十八日該公司派發招股申請表，銀行未開門，貪多金的市民已徹夜排隊，五十萬份表格旋即搶奪一空。 tom.com 未截止認購，市場已有暗盤價，本來傳五元，很快就改為見「十皮」，以至「十二皮」。而招股價只是一元七角八仙。 到招股截止日，即二月廿三日，市民大清早已摸黑到豐銀行門口呆候，準備遞交表格。旺角豐銀行的人龍一度有五萬多人，蛇餅由彌敦道，伸延到亞皆老街、上海街，以至窩打老道。其間小巴唔准上落客，巴士須改道，旺角交通幾陷癱瘓。 「排一日隊，好過打一世工！」 「誠哥個名好值錢……我睇tom 仔值兩百蚊！」 上述是企足逾句鐘的散戶心聲。 如是者數十萬人逼爆豐，街檔小販形容為仲緊要過六七暴動。 「為增加抽中機會，我借埋朋友個名去申請，但都只係分到一手……掛牌第三日，間公司市值仲大過東亞銀行。」現就讀香港大學計算數學與運籌學系的鄭智憶述其時的瘋狂。 新地Sunday 不分
▲基數碼在八月下旬正式推出名氣佳電視上網服務，主席李兆基（右）親自出席打氣。
▲三月廿七日港股破萬八點，創歷史新高，盈科高企在廿元；但創業板指數卻跌破千點大關，科網股藏暗湧。（《蘋果日報》圖片） 接輪到新意網與Sunday 同日招股，唔少主婦「新地」「Sunday 」唔分，都要入飛抽股。 「諗住易中，我同仔女夾分抽八六六『新地』（其實是Sunday ），但只分到一千股，得一手咁少。」愛到股票行聽消息的戴太說。 其他傳統地產公司當然亦不執輸，基系揚言分拆名氣佳（隸屬於基數碼科技）上市，這個互聯網項目還未出街，荷銀證券就將其估值為一百二十二億。債逾百億的新世界也急急自投羅「網」，投資新聞網站Cyber Data Live ；信和就成立信和科技。 三、四線公司慌蝕底，其中百利好聲言唔搞地產，轉型做純科技股，改名為華脈無線通信；上市廿八年常被股東埋怨「唔做」的大昌地產亦加入熱潮。明珠興業的黃坤更毅然進軍北韓電訊業。 足有五十多間公司在今年改了個有科技元素的名字，有些更有名無實，如做開鐘錶的錶準時就易名為邁特科技，但迄今仍未沾手科技。 唔少仙股就聲稱搞科網炒高抽水，如數字地球、大凌、401.com 等。 其間有股民追唔切心水股而激暈，成報章頭條；股票機又賣斷市，總之全民皆股。 三月指升破萬八點
▲由余志明創辦的全港最大網上書店博學堂突然自動清盤，進一步引證網站「錢」景有限。 其 時日本科技泡沫早現疲態，龍頭股軟庫與光通信股價屢跌停板。不過，花旗股市在市場吹噓新經濟股不受加息影響下，科網股照炒如儀，以科技股為主的納斯達克指 數屢創新高，三月十日一舉衝破五千零四十八點歷史高峰，港股亦不甘後人，三月廿八日創歷史新高，報一萬八千三百零一點。 踏入第二季，美國新公佈的經濟數據顯示「息」魔重臨，加上糾纏多時的微軟（Microsoft ）終被判違反壟斷法，股價單日驟瀉一成。市場情緒突逆轉，位高勢危的納指頓成重災區，四月初一度急挫近百分之八，創下單日最大的跌幅，全球股市也遭殃。 復活假前夕，環球股市再受難，皆因老虎基金倒閉後的餘震兼加息憂慮不斷困擾大市，打沉美股，港股亦陷小股災，到五月十八日歐洲最大的英國網上零售商boo.com 突旗，正式為網業敲響喪鐘。 3G 牌撐住港股
▲四月底和黃夥拍外資，以一千多億港元勇奪英國3G 牌，市場擔心投資風險，李嘉誠卻為歷來最大的單一投資護航。（法新社圖片）
▲為趕「科」場，新世界在三月時投資新聞網站，八月開幕卻遇上網站執笠潮，四個月後就正式結束。（劉慈章攝） 不過，電訊股接棒撐住港股，經典一役是和黃夥拍加拿大TIW 等大財團，以九十四億英鎊（一千一百二十億港元）勇奪英國第三代流動電話牌照（俗稱3G 牌），全球電訊股的股價獲重新評估，令股民心不死。 未幾適逢盈科合併電訊在即，散戶憧憬盈科由虛變實，以為錢途無限，儘管該股自廿八元高位回落後並無翻身，惟講股專家仍高唱「有買貴、無買錯」，十六、七蚊還猛說抵買。 「當時無乜邊間經紀行唔樂觀，當股價升番上十三、四蚊，經紀就睇廿蚊……目標價不斷被調高。」高位沽清盈科的寶來資產管理董事古穎達說。 不過，縱使好友猛吹水，蛇吞象令盈科舉債九百三十億元，撲水減債的傳聞不絕於耳；復添大東電報配售十一億股盈科解凍期在即，導致盈科股價易跌難升。 及至七月尾本港最大的網上書店博學堂清盤，網站炒人接踵而來，網股神話完全幻滅。 電訊股跌極有個譜
▲本月初在港舉辦的國際電信展，中國電訊股也有參展，其中在港上市半年的聯通，股價雖受單向收費政策澄清而造好，但仍低於招股價。（嚴寶權攝） 到八月尾和黃與荷蘭KPN 等財團高價勇奪德國3G 牌後突轉，令3G 神話的泡沫也吹散，撐住股市的最後一柱亦倒下。不過，電訊股始終有實質，跌極有個譜，中移動年初至今只回落了四成。 之後美國公司英特爾、蘋果電腦、戴爾等實力股相繼發出盈利警告，在在顯示聯儲局自去年起六次加息後公司盈利增長放緩；美股牛市十年不墜之說備受動搖，杜指與納指展開新一輪跌浪。 「今年有邊個會搵到錢？淨係隻八號仔已經輸死好多人，年頭陣廿幾蚊接火棒、到年中唔少散戶再十五、六蚊溝貨先至慘。」唯高達證券經紀張天生說。 股海戲謔全民皆「楷」到皆「揩」，意即年初個個追捧李澤楷到今日一手蟹貨待鬆綁。 「我有幾個客輸到要『賣身找數』，賣層樓先至夠過百萬債。」富昌證券經理藺常念慨嘆。 彈盡糧絕終死心
▲古穎達管理的寶來香港基金，在十九元沽清盈科，令該基金今年逆市 勁升五成四，排榜首。（嚴寶權攝） 股民彈盡糧絕，終於死心。「舊年科技股賺到錢，依家都『責』死晒。」戴太手上的蟹貨蝕得最慘是中國光大科技、中建電訊與東方魅力等。 每朝湊完孫返學就到屯門股票行打躉的戴太，儘管在九七時炒紅籌股都損過手，其中以三元高位掃首長四方，誤信這隻熱炒股後台勁，結果蝕讓收場。至今仍是「潮流興乜就買乜」，年初見中國光大料有機會成殼股，無視該股年年蝕錢，無市盈率可言。 「隻二五六（即中國光大科技）都唔算好弊，一九八（東方魅力）仲死得慘，兩蚊買入，先排跌到只得兩毫，足足跌九成……」 上市公司換生化外衣
▲六年前已鑽研互聯網的黃金富，近日趕潮流，將旗艦由投資數碼科技改為生物科技。 上週四美國政府批准美國在線及時代華納合併，但市場已是兩樣。網股打回原形，股民恍如發了一場夢，只是這場夢令荷包重創。 如今人人聞網色變，不少上市公司改披生化科技新衣，皆因Nasdaq 生物科技股指數今年以來跑贏大市，迄今升兩成多。 在港現有十八間公司，被視為沾上生科概念，例如榮電國際甫傳出研製抗癌藥有突破，仙股搖身變成神仙股，近期頻位列十大成交股數榜首，交投量比電盈、豐還要多。而星光數碼上週五通過改名星光生物科技，注入黃金富的私人生物科學業務。 搶發生化財的遊戲正開始，股民會否又繼續參與大傻遊戲呢？ 十大誇張 1. 日本雅虎身價最高時一股近一億日圓（七百五十萬港元），可買到兩個七百五十呎的紅磡海逸豪園單位。 2. 電訊盈科情人節翌日創下近三千四百億市值，小小超旗艦竟比「老竇」的長實還值錢，長實市值二千八百億。但電盈由高位跌至上月的低位，足足貶值四千五百七十七億元，足夠為香港建造二十個迪士尼樂園。 3.tom.com 掛牌第六日攀上高峰，總市值為四百三十七億元，足以買起有52 年歷史的國泰航空。 4. 雅虎始創人楊致遠個人身家今年初最高時達到四百二十億港元，大約等於六條青馬大橋造價。 5.. 日本軟庫頂峰時市值達一萬三千九百二十五億港元，比香港九九年度全年整體出口總額（一萬三千四百九十億港元）還要高。 6. 三月時美國納斯達克總市值高至五十二萬二千一百一十六億港元，等於全球最多外匯儲備的日本的儲備（二萬七千五百八十八億港元）的十八倍。 7. 微軟主席蓋茨今年的身家蒸發了四千零六十一億港元，足以興建兩個香港新機場。 8. 英特爾的總市值由高位三萬九千二百八十六億港元，跌至最低位的一萬六千六百六十六億港元，資產蒸發二萬二千六百二十億港元，比中國同香港的外匯儲備總和（二萬零五百六十二億港元）還要高。 9. 和黃由高位一百三十五元跌至八十二元，市值蒸發二千二百七十三億元，等於聯合國廿二年的日常經費。 10. 英國電訊股Vodafone 由今年三月最高價六十三美元，跌至上週五卅八美元，市值每日蒸發六十一億港元，等於半間會德豐。 2000 年財經大事
1 月10 日●時代華納與美國在線合併，掀起全球新舊經濟併購潮。 1 月19 日●日本雅虎升至一億零一百四十萬日圓（約七百四十九萬餘元），成為全球最貴股份。 2 月10 日●和黃宣佈將手上一成曼內斯曼股份出售，換回百分之五Vodafone 股份後，獲五百億元特殊利潤。 2 月14 日●盈動正式向大東提出收購香港電訊。 2 月23 日●tom.com 截止共獲逾四十五萬份申請。 2 月29 日●政府宣佈下年度擬批九十公頃私人住宅土地，比以往高出一倍。 3 月10 日●納指破五千點創新高。 3 月23 日●和黃宣佈去年業績，因賣橙全年純利達一千一百七十三億元，創全球之最。 3 月28 日●生指數創萬八點歷史新高。 3 月31 日●長實推出馬鞍山翠擁華庭現貨單位，呎價二千九百九十一元，樓價跌至九三年水平；同日老虎基金倒閉引發全球小股災。 4 月14 日●受加息困擾，杜指急跌618 點，創歷來單日最大跌幅。 4 月17 日●美國科技股跌拖累港股狂瀉一千三百八十一點，創下歷史以來第二大點數跌幅，收報一四七六二。 4 月27 日●和黃與加拿大財團以一千一百五十多億港元奪英國3G 牌照。 5 月17 日●歐洲資金最雄厚的網上零售店boo.com 宣佈倒閉。 6 月16 日●房委會宣布未來四年將一萬六千個居屋單位轉作出租公屋，並相應增加房屋貸款名額，以挽救樓市。 6 月20 日●《南華早報》旗下網站Scmp.com 裁員，是首個因市況逆轉而正式宣佈裁員的網站。 6 月28 日●行政長官董建華表示，每年八萬五的建屋目標，自九八年起已不再存在。 7 月12 日●和黃減持英國3G 股權，套現二百四十八億元。 7 月31 日●網上書店博學堂宣佈自動清盤。 8 月17 日●香港電訊與盈科完成合併，以新名稱電訊盈科掛牌。 8 月18 日●按揭證券公司推出按揭貸款額達九成的按揭保險計劃。 9 月7 日●油價創十年新高，達每桶三十七點七美元。 9 月21 日●英特爾發出盈利警告，股價暴跌19% 。 9 月25 日●地鐵公開招股，邁出政府私營化公共事業一大步。 9 月26 日●36.com 成為首隻股價成「仙」的創業板股份。 10 月11 日●董建華在施政報告透露未來八年可興建約七十三萬個住宅單位，比「八萬五」還要多。 10 月18 日●寰市股災十三周年前夕，杜指跌破萬點心理關口，一度低見九千五百七十一點。 10 月23 日●電盈供股籌集一百三十億，為藍籌股四年來首次大集資。 11 月30 日●電盈股價跌至歷史新低四點八五元。 12 月5 日●格林斯潘首次承認美國經濟已全面放緩，美股反彈，納指勁升一成，創單日最大升幅。 今年十大跌幅股全是科網股
網股爆發裁員潮 6 月20 日●《南華早報》旗下網站scmp.com 炒18 人。 7 月11 日●壹網站及蘋果網站炒100 人。 7 月27 日●城市電訊旗下香港寬頻網絡炒200 人。 7 月28 日●tom.com 炒80 人。 7 月31 日●博學堂突清盤，遣散約100 人。 8 月2 日●21cnhk.com 炒約40 人。 8 月14 日●人人媒體炒102 人。 8 月18 日●香港網炒47 人。 8 月25 日●中華網炒48 人 8 月31 日●tom.com 有份的Go China Go.com 炒50 人。 11 月22 日●新世界數碼基地結束新聞網站，遺散75 人。 12 月11 日●蘋果速銷及eZVan 結束，炒300 多人。 12 月18 日●電視廣播旗下tvb.com 炒54 人。 股市見頂六大指標 1. 大型併購 「每次大型收購過後，股市就唔掂。」老牌經紀朱頌田說，他舉例說八七股災前長實等欲收購置地，到九七年八月又再打置地主意，未幾就市；如今盈科鯨吞電訊後科網股爆煲。 2. 股票報價機賣斷市 今年初股市大旺，股票機賣到斷市，其中潤訊傳呼更指銷量一度激增三倍；而匯訊傳呼自農曆年後的出機價由零機價改為一千八百多元。 3. 十大成交一面倒 二月中科網股炒到癲時，一週十大成交股份中，以金額計，東寧高科技竟多過和黃；祥華與華益又勁過長實、新地等大藍籌。 4. 股價升到無譜 舉凡染網或被傳為殼股，股價即乾升，如財困的互聯控股，話搞生化科技與染網，股價一日閒閒升近兩倍。 5. 全民講股 從不懂股票的人都知邊隻股票「有料到」，四出推介。 6. 認購新股現長龍 由北控，以至tom.com ，都證實長龍是見頂訊號。 |
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2001-2-15 NM
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▲蕭若元自九九年底瞓身搞網兼炒網，最終一鋪輸清。 一年多前，一向在股壇游弋的蕭若元，不惜瞓身搞網，透過旗下上市的天網國際，大搞Cyber 日報及網上股票買賣的股壇追擊網，曾令網壇耳目一新。 然而燦爛過後，天網流血不止，而且股價大插水，整系股份都晉升仙股行列。天網去年三度集資三億五，理應有排燒銀紙，然而他喜歡炒三、四線股仔，尤其是網股，結果勁蝕一大筆，令天網財政危機暴露，連旗艦的母公司友聯建材也受牽連。 結果，蕭若元姊弟將旗艦公司友聯建材，以四千九百萬拱手相讓予大債主鄭裕彤親信。一向以才子示人的蕭若元，一生大起大落，今鋪難免一鋪清袋了。
▲魯連城（右）是鄭裕彤的掌櫃兼近身，代表周大福利益出任惠泰及亞細安等公司董事。他90 年自置的布力徑豪宅，也是由周大福借出六百萬買入的。 上週四下午兩點半，有人目睹蕭若元親上中環新世界大廈廿五樓的大福證券。只見他神情凝重，與大福極高層開會。中環一族於是議論紛紛，事關蕭氏旗下的友聯建材及天網國際，當天雙雙申請停牌，以澄清是否有第三者入股的傳聞。 事緣於上週一，天網國際股價首先出現異動，股價三天內暴跌近五成，由八仙六滑落至停牌前的四仙六。至於母公司友聯建材，早於一月中已跌剩一仙，股價已跌無可跌，待月底十股合併為一股後才可以再跌。 所以市場即時傳出，友聯建材及天網的大批股份，已抵押予鄭裕彤家族私人公司周大福，並且已輸突。蕭若元當日前往大福開會，便是為周大福接管友聯建材三間公司而商議，其中代表周大福與蕭若元講數的，是鄭裕彤的私人掌櫃，大福集團副董事長魯連城。 本週一，兩間公司復牌，證實魯連城正洽談入股事宜，但天網聲明未有交待蕭若元是否把友聯或天網股份抵押。 本刊就按股周大福一事，週二向魯連城查詢，他即時尷尬微笑，欲言又止：「哎！呢啲嘢我唔講得㗎，今日我哋會再傾，會出通告。」進一步肯定傳聞的可信性。結果，友聯當晚宣佈，魯連城以四千九百萬代價，買入蕭若元姊弟所持兩成股份。 一門三傑升「仙」 曾經風光過的蕭若元，九七年初高峰期，旗下友聯及友暉雲石兩間公司，市值一度達五十三億元，蕭若元及大姊若慈聯合持有的友聯股權，賬面值十億元。 然而，自友聯將旗下友暉，轉名為天網國際進軍網業後，蕭若元上市王國便開始沒落。其中母公司友聯建材，自去年五月網股焚城後，股價大插水成仙士股，至今未有起色。至於天網國際，過去半年死頂在一、兩毫邊線，但於近兩週亦升「仙」，至今只剩四仙多而已。而於去年分拆上市的Cyber 日報，上週亦由兩毫子暴跌至七仙九，一門三傑全登「仙」界。蕭若元姊弟手持的友聯股份，市值縮剩三千五萬元，若然已按倉，不單渣都冇，分分鐘更要贖身。 據市場人士分析，蕭若元搞網應不致如此財政緊絀。皆因天網於去年二月時，趁股價高升而在市場配發新股，集資了兩億四千萬元，在扣除七千萬還債後，尚餘一億 七千萬可投放於天網業務中，計及收購黃毓民的Cyber 日報，以及與明珠科技合股成立股壇追擊網後，天網及Cyber 日報每月燒銀紙約千二萬的速度，仍足夠燒一年多。然而到了五月，電腦供應商聯想卻向天網追收貨款三百五十萬，令人大惑不解。熟悉蕭若元人士指出，搞網並非 天網的致命傷，而是炒股。 原來，根據天網二○○○年三月底止年報中，披露有七千四百萬市值股票在手；但到九月底中期業績時，市值卻只剩三十六萬元，期內炒股數額更達九千六百萬，估計天網因炒股，可能招致非常巨額的損失。
▲去年底，蕭若元高調宣佈天網將與日本世嘉及新意網合作推出遊戲平台。世嘉高層突然出現記者會否認合作計劃，令新意網董事蘇仲強（左）十分尷尬。最右為蕭的姨甥梁子安。
▲Cyber 日報奇情版內播放惹爭議的召妓實錄。 炒股豪賭瓣瓣齊 其實，炒股是蕭若元一直的嗜好。在股壇穿梭逾廿年的他，於九三年將從事瓷磚潔具的家族生意友聯建材上市後，便大手炒股。他最愛敲冷門的毫子或仙士股，在市場密密大手吸納，待貨源歸邊時，再借好消息刺激股價，然後沽貨獲利。 例如九四年，他大手買入多隻三、四線股，然而新界名人張人龍的張氏證券及其他證券行，卻與他對着幹。蕭若元氣上心頭，還大嚷要證監出面將有關股份停牌調查。 愈炒愈狼的他，於九八年遭遇滑鐵盧。「佢大手買入嗰隻九九三（張人龍投資的天行國際），喺九八年農曆新年期間突然俾英皇斬倉，佢本來喺外國放假，即刻要飛返香港，但係救唔番，隻股跌咗九成，佢呢次損失慘重，涉及數千萬。」該證券人士憶述。 友聯建材年報亦透露該公司連年大手買賣股票，營業額高達兩、三億元，但蝕多賺少。九七至九八年三月底止年度，可能因九七股市狂潮關係，友聯買賣三億八千萬股票，但蝕五千一百萬；翌年收縮至八千萬後，但仍蝕三千萬，不過公司開始進軍衍生工具炒作旗開得勝贏四千五百萬，反映蕭氏賭性強。 連續兩年炒股失利元氣大傷，友聯建材九九年邀證券分析員做推介時，也沒有大灑銀彈。「當時佢喺灣仔新世界酒店嘅中菜廳，訂咗兩圍，請我哋一班analysts （分析員）食飯，啲餸都係好普通菜式。我係記得佢不斷食幼身雪茄，猛話自己公司啲雲石靚到無人做得到。」有赴宴的分析員說。
▲年宵市場內擺放的「種金攤檔」。
▲蕭氏父子被 威嚇事件發生後， 天網總部馬上聘請保安分更駐守。 小小超帶挈賺一億 九 九年中，友聯建材又無端端發達，皆因早年買下的三線股得信佳，無端端被李澤楷睇中借殼收購，令得信佳股價大升，帶挈友聯沽售大賺一億元。是年度友聯買賣股 票達五億元，而利潤則有一億六，不過炒衍生工具時卻失利，輸掉六千三百萬。因得信佳一役而心雄的蕭若元，全情進軍網業大賭一鋪。 九九年十月，他大鑼大鼓宣佈，將友暉雲石化身為網股，相繼收購黃毓民的Cyber 日報及成立股壇追擊。去年初網業如日方中，他的如意算盤是將股壇追擊分拆上市， 估值六十億，日後更將Cyber 日報分拆，變成百億科技王國。雄心勃勃的他，亦變得豪爽起來。為了替天網製造聲勢，他不惜工本大搞宣傳，除在報紙，雜誌大量發廣告外，並四圍招兵買馬，更 在農曆年間，一口氣租下三十一個年宵攤檔，凡即場登記成為Cyber 日報或股壇追擊會員的，便可得價值最高達六百元的禮物，人人有份。 為了慶祝天網成立，去年初的開年飯，蕭若元亦隆重其事。「嗰年喺合和城擺咗廿幾圍，雖然唔係食乜嘢特別貴嘅餸，但老蕭佢哋好識做，好似同事比賽飲紅酒，最快『隊』完一支位同事有兩萬蚊獎金。」天網員工說。
▲蕭若元這部日產總統私家車，由友聯建材持有，太太侯麗媚（粉紅衫）本週二乘該車到灣仔辦公室。
Cyber 日報上市更水緊
但好景不常，網股狂潮在去年五月爆煲，原已找了包銷商安排上市並估值六十億的股壇追擊，上市計劃即時泡湯。Cyber 日報七月底仍勉強在創業板掛牌，但招股價已六度調低，表面上集資一億六千萬，但捧場認購者絕大部分是圍內人士，蕭若元有份支持。 天網若非將大量資金投放炒股，理應可支撐下去。 但證券投資大跌後，天網財政更形緊張，並於去年十月及十一月，股價大散時仍兩度大比例配售新股，共集資近一億元，而配股價愈配愈低，由毫半子跌至毫四子。 另外，為了托住不斷下滑的股價，天網於十二月下旬自己向外公佈，會與日本世嘉合作網上遊戲，其後卻遭世嘉當場否認，令有份合作的新意網異常尷尬。 去年底，更有三名男子闖進天網總部威嚇蕭氏父子，警方消息指涉及金錢糾紛。然而蕭若元仍然想盡地一煲最後一擊。為了增加Cyber 日報的曝光率，今年初不惜刊登召妓實錄，結果惹來全城非議，蕭若元才子名譽宣布破產。而心急班水的天網，更推出「奇招」大搞種金術，成立電子金幣所，參加 會員以現金換取電子貨幣，這招馬上被商業調查科關注。 即使「奇招」盡出，天網債主仍然臨門，聯想日前正式入稟高院，追討三百五十萬元的欠款。由於天網財困大曝光，不利傳言四起，友聯系股價一瀉如注，而蕭若元亦一鋪清袋。 蕭若元性格好賭 蕭若元搞網自焚，前度女友白韻琴一語道破：「佢聰明反被聰明害啦。」打自中學時代至今，蕭若元向以「才子」形象示人，擅長表現自己及「認叻」。這位學生時期已是話劇發燒友的才子，其間由電視人進軍電影界，以至進身股壇，最後卻因搞網又炒股而一敗塗地。 來自中等家庭的蕭若元，於五○年在澳門出生，他共有六姊弟，父親蕭伯賢本是建材商，用太太名字開設「妙記」。由於父親五十多歲便早死，大姊蕭若慈，十六歲時在葛量洪教育學院半工讀，完成文憑課程後當上教師，養活一家。 在家中排行第五的蕭若元，中學在聖保羅書院讀文科，與中央政策研究組成員曾德成，當年是同班同學。他於六六年中學會考，成績有三優四良，是班中之冠，其中 中史、中文和英國文學均獲「A 」，唯獨是科學肥佬拿「F 」。其後他續升讀預科時，不單出任話劇會主席、校內風紀，而且還是校內刊物《弘道》的副編輯，更不時撰文抒情，充分表現其才情橫溢。他的中七高級程度會考 成績，以四科良入讀港大歷史系，成為康寧堂一分子。
▲中五在聖保羅書院就讀。
▲會考成績表（上），高級程度會考成績（下）。
▲中六時撰文的內容，亦離不開談情說愛。 學生才子 貪財 去年二月網股狂潮時，蕭若元回到港大康寧堂宿生會演講，滿有自信地回憶說：「我大學係無讀書嘅，第二年都無返學，老師都唔認得我。嗰時我有成六、七份補習，一個月有三千幾蚊入息，嗰時好好使。」博得在場師弟歡呼拍手。在大學時他除了搏命搵錢外，亦是「玩嘢」能手兼鋒頭躉。 一九六九年，他擔當港大康寧堂主席，有一次宿舍搞話劇比賽，康寧堂只得第二名，由利瑪竇堂得第一。蕭若元事後發現，有份評分的利瑪竇堂主席，故意壓低其他宿舍分數，令自己宿舍得勝。 翌年，已卸任的蕭若元「一不做二不休」，教路新任康寧堂主席，在話劇比賽給其他宿舍評分時是「零」，令康寧堂最後得第一。這種「造馬」手法其後遭人揭發， 招致其他宿生不滿，到康寧堂搗亂洩憤，校方知悉後異常震怒，而整個康寧堂，更因此而要重新裝修。這宗「康寧堂事件」，亦成為當年港大十大新聞之一。每當向 師弟講述時，他仍然一臉雀躍之情。 此外，蕭才子在港大時傳聞有不少女友，其中與根德公爵女宿生會主席拍拖，曾轟動校內，亦盡顯其不羈性格。
▲蕭若元與第二任太太侯麗媚育有兩名女兒，長女蕭灑灑（中）是由第一任太太所生的。
▲這間赤柱東頭灣道三萬呎豪宅，蕭若元與姐姐兩家人同住三年多便出售。
▲蕭若元炒樓表 電視人 搏出名 七 一年以港大歷史系二級榮譽畢業的他，沒有跟同期畢業生一樣，如鄧廣堯去做官，劉兆佳去當上學者，蕭才子反而走到一間日資證券行學師當出市員，並投考無綫新 聞部做兼職，與劉家傑輪流報新聞，雖然工資低微，但勝在知名度增。當時曾與蕭若元合作的電視台攝影師林和義憶述：「佢人就無乜點，不過就沙塵啲。」 邊炒股邊報新聞的蕭若元，其後轉到李東海的東泰證券工作，還炒贏第一桶金，賺到四十萬元。於是他與大姊若慈及兩名街外股東，於七二年成立友聯建築材料有限公司，開展雲石、瓷磚銷售生意，並由大姊打理。 兩年後蕭若元得到麗的電視副總經理何掌邦賞識，拉攏他加盟麗的新聞部，其間他認識了當時已備受重用的編導麥當雄，蕭氏加入製作部，與麥當雄專門「度橋」任策劃。 七十年代是電視的黃金時期，但麗的卻處於弱勢，蕭若元與麥當雄合作開拍的長篇電視劇，竟然把麗的頹勢逆轉過來，先後推出《鱷魚淚》、《大丈夫》、《天蠶 變》、《大地恩情》等多部家傳戶曉的劇集，令對台無綫手忙腳亂，弄得要腰斬節目變陣迎戰。已婚的他，在拍電視期間，曾與編導谷德昭姐姐谷薇麗和女星葉德嫻 傳出緋聞，亦有拖友白韻琴，遭外界評為多情才子。 自評最叻一心多用的蕭才子，拍劇期間仍熱衷炒股，並糾集麗的同事成立一個叫「生財會」，由他本人做會頭，替藝員投資股票、黃金，保證年利率有十四、五釐。 據他的前度女友白韻琴說：「佢賭性好強，半夜起身行到地板都凹埋，都要睇住個金市。」到賭場賭廿一點時，他第一句就問最高投注額是多少，一見好牌就立即加 注（double ）。
▲蕭若元在麗的電視任新聞報導員時官仔骨骨。 （《明報》圖片）
▲白韻琴形容與蕭若元拍拖時說：「佢好就得我。」
▲麥當雄在電視、電影上與蕭若元 合作無間，現時在大陸搞房地產生意。
▲《天蠶變》由徐少強和馬敏兒合演。
▲《大地恩情》及《變色龍》是七十年代麗的電視的重頭劇集。
電影橋王 名利雙收
在 麗的電視六年期間，令蕭若元知名度大大提升，然而名大於利；而踏足電影圈才開始搵銀。他與麥當雄齊齊進身電影界，並認識了永盛老闆向氏兄弟，對方出錢他倆 拍片。由他做編劇的，有《午夜麗人》、《三狼奇案》、《省港旗兵》，而做監製的《武狀元蘇乞兒》及《鹿鼎記》，票房更收四千萬，他亦有份「拆賬」，除豬籠 入水外，並與麥當雄一齊獲得第十一屆香港電影最佳編導獎。 七十年代還住在北角七姊妹道唐樓的他，拍電影之餘亦開始炒樓生涯，由八三年購入太古城一個低層單位開始，其後愈炒愈豪，據本刊調查，前後至少炒過十個物 業。至九三年更斥資三千六百萬，掃入赤柱東堤灣道三萬呎大屋，與姐姐兩家人同住。到九八年物業以六千六百萬放售時，蕭若元的十五年炒樓成績總結，共賺近五 千萬元賬面利潤，成為他身家的主要部分外，亦令他成功避過九七樓市大跌一劫。而他亦轉以月租十四萬元，住進半山愛都大廈名宅。
▲蕭若元與向華強出席《武狀元蘇乞兒》首影禮。
▲《省港旗兵》當年票房大收，蕭若元任策劃。
▲蕭若元自《鹿鼎記》後離開電影圈。
▲蕭若元任監製的《玉蒲團》，由葉子楣主演。 進軍股壇 網股焚身
▲蕭若元與姊姊蕭若慈，姐夫梁國駒（後排右一）替友聯建材做宣傳。 去年七月他在港大演講時曾說過：「拍戲係非常唔好玩嘅遊戲，喺香港你好叻都係賺千幾萬，但十部戲有七部都會蝕本嘅。」所以他於九二年離開正在滑坡的電影界，專注股壇，並將家族生意友聯建材上市。九三年，友聯建材正式上市，由大姊蕭若慈任主席，他只出任董事。 原來，建材生意一向由蕭若慈打理，蕭若元主要以其知名度為公司做「路演」，主業仍是炒股，而他常自誇要將友聯，建成為一個百億元的雲石王國。反而蕭若慈較為踏實，常在灣仔洛克道的門市部打躉，如「妙記」、「友暉」、「永明」五間鋪內，戴上手套落手落腳看鋪頭搬貨。 可惜，蕭若元今鋪搞網豪炒，不單輸掉了他的身家，連大姊辛苦經營近卅年的建材家族生意，亦統統拱手讓予他人，他可算是一鋪清袋，難以翻身了。 撰文：郭慧妍、黃麗裳 攝影：吳文正、何少忠[email protected]請參考《壹週刊 時事及財經冊》第48頁 |
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▲李嘉誠始終都是生意人，欠債未能還錢時，長和系便入主陳發柱（右）的慶豐集團。 市值只有三億元的添發慶豐集團，因無力償還十多億元的負債而要重組債務，日前正式宣佈，債主之一的長實和黃以股代債，入主旗下三間上市公司，與原大股東陳發柱家族，平分集團控制權。 在股壇冒起只有十年的陳發柱，與其他富豪第二代一樣，因「大頭症」而急躁冒進亂投資，續果失敗收場。他的故事，亦帶出一段陳家與首富李嘉誠的五十年兩代交情。
停牌近一個月的添發慶豐，主席陳發柱終於上週三現身見傳媒。為了凸顯與李嘉誠的關係，他選擇在長江中心三樓天山閣餐廳，闢房舉行記者會。自西環長發大廈添發總部趕來的他，也遲到了半小時。 以急速步伐趕到現場的陳發柱，未有一如以往，將頭髮「蠟起」，而是剪了個平頭裝，以示自己從今以後，會「樸實」做人。甫坐下一開腔，他雙手拍着心口說： 「我，陳發柱今日自信心爆棚，搵到長實、和黃呢個拍檔入股，實在好有護航作用。」記者會並無長實代表出席，只有他在個人表演。 為巨債所困近三年的添發慶豐，因無力償還因購入物業而欠下長實和黃的二億四千多萬元欠款，結果「以股代債」，長和系正式入主添發慶豐系，股權與陳發柱兄弟平起平坐。 記者在會上追問的，自然是公司的債務問題，為何弄至如斯田地，但陳發柱還硬撐着說：「今後，我會減少地產投資，專注做金。我哋要喺全中國開金鋪，加埋我老闆對我嘅支持，公司前途一片光明……」 當記者問到他的老闆，李嘉誠的長和系肯入股，是否基於與陳發柱父親的交情時，陳發柱即時彈起身，像小孩子般踎低，然後高聲說：「唉，我今年四十八歲啦，你 咁樣講即係話我陳發柱無本事啫，仲要靠我伯爺。我十七歲抬住啲金做出市，我做金好叻㗎，你哋寫啦。」圓桌上的記者們，恍似在看「真人騷」。 識李嘉誠於微時 他雖然叫屈，但李嘉誠與他的父親——陳木添的交情，原來真的可追溯至五十年前。 陳木添來自潮州達濠鄉，同鄉名人包括探長藍剛、顏雄及毒梟跛豪等。由於達濠是一個漁村，屬窮鄉僻壤，最出名的要算是潮州魚蛋了。而從達濠來香港的，大多是行船，而陳木添亦不例外。 四九年，卅七歲的陳木添來港發展，買下皇后街五號物業，並以三千元購入金銀業貿易場會員牌，取名鎰隆；五一年更購入慶豐金行，成立陳添發有限公司做黃金買賣，由行船上岸做黃金。 一位八十多歲的潮州老叔父隱晦地說：「行船可以走好多嘢㗎！」原來陳木添做海員之餘，兼做「國際貿易」，賺的錢足以令他開設金鋪。他開金鋪，是因為香港政府於四八年頒佈防衛財政條例，限制黃金出入口和買賣，到七四年有關限制才撤銷。 雖然陳木添較李嘉誠年長三十年，但兩人相識於微時。五十年代初，陳木添一家人居於皇后大道西四十一號。而李嘉誠與堂兄李奕，剛成立的利中實業塑膠廠，則位 於西環士美菲路，初期生產假髮及玩具，生意並不穩定。據潮陽同鄉會中人說：「李嘉誠都有情有義，永遠記得幫過佢嘅人。」但雙方甚少在人前披露有來往。
▲陳發柱（左）兒時與父親陳木添和弟弟陳發樑（右）合照，發柱今天與父親樣貌如餅印。
▲西環山道的長發大廈，六九年由李嘉誠和陳木添合作發展。
少年得志 愛出鋒頭 直至六九年，李嘉誠的長江已經從塑膠花出口，轉營到發展地產，公開夾份在西環山道發展物業，取名「長發工業大廈」，「長」代表長江，「發」取自陳添發有限公司。現時添發慶豐的辦公室，便是設於該大廈內；而長發大廈，一直成為陳發柱常掛嘴邊，彰顯陳家與李嘉誠的淵源。及至八九年陳木添逝世，李嘉誠亦出來扶靈，才公開兩人關係密切。 陳木添專注黃金生意凡四十年，他有三子三女，長子發盛，次子發柱和三子發樑，其中只有發柱是親生仔。金鋪業務初期由長子陳發盛幫手打理，七六年陳發柱在新法書院預科畢業後，才加入公司成為董事。 陳發柱經常向記者講述，自己十七歲已孭住數百兩黃金到銀行交收，亦詳述做出市代表的經歷，而慶豐金一直專注於黃金鑄造及買賣的業務，雖然賺錢不算豐厚（每一百兩賺佣五十元），但是一盤穩賺千萬的生意。七八年，陳發柱以候補監事，進身金銀業貿易場，四年後更升為監事。 陳發柱作風一向囂張，他於八八年已購入一部勞斯萊斯，價值約百四萬，其後更購入另一部棗紅色的勞斯。而公司擁有的私家車牌號碼，均用上不同字母的一六九，連小巴都掛上靚車牌，全部放在長發大廈地庫停車場，古老的勞斯萊斯與破舊的大廈相映成趣。
▲九四年十二月，東方鑫源上市時，霍建寧（左一）、陳發柱（左二）和吳建常（中間）合照。
▲九五年初，金王胡漢輝之子胡經昌（右）擔任金銀業貿易場理事長時，陳發柱已異常高調。
▲陳發柱的紅色勞斯萊斯（後），與三部一六九車牌的車，都泊在長發大廈地庫內。
▲金輝集團老闆吳少輝，曾為被撬牆腳而不開心。 金業上市患大頭症 以往他除了喜歡「蠟頭」，擺出一副大亨款外，還搽上濃烈的古龍水，有時還穿上白色西裝十分張「揚」。而在他最「風騷」時期，便是九六年，以四十四歲當上金銀業貿易場最年青的理事長，而且連任兩屆，鋒頭一時無兩。 一名老會員說：「要人選佢時，咪請食飯咯，阿哥前阿哥後。選咗咯，出街見到都當唔識。」慶豐金鋪規模，不及已故金王胡漢輝的利昌金鋪，但他每逢見傳媒都例必揸住金條拍照，被記者冠以金條王子。不過熟知金業的老行尊則指，金王與王子，規模相差十萬八千里。 一直胸懷大志的陳發柱，直至八九年十一月，父親陳木添過世，正式接掌家族生意後，才得以大展拳腳。他於九○年以添發慶豐名義將金業上市，準備衝出鯉魚門兼進軍大陸市場。 與其他富豪第二代一樣，他亦患上了「大頭症」。雖然公司規模細，上市時市值只得一億七千多萬元，但他卻想大幹一場。他的目標是亞洲及最大華人市場中國，自然要與權貴拉攏關係。在悉心經營下，他找到了中國第一家族，鄧小平大女婿吳建常，以及香港首富李嘉誠合作。 公司上市後翌年，陳發柱便進軍馬來西亞，除取得當地冶煉金牌外，並順道在檳城投資一個名為珠寶城的地產項目，結果賣個滿堂紅。 泊誠哥鄧家碼頭 首度出擊便成功的他，將目光投向龐大的中國市場。那時中國有四大家族，分別是鄧小平、陳雲、王震以及榮毅仁，其中又以鄧家權傾朝野，正是陳發柱想依靠的目標。與黃金業對口的，就只有中國有色金屬工業總公司的吳建常。 本來陳發柱想直通北京打關係，然而那時中國有色早已與香港金輝集團的吳少輝，有多年業務往來，並持金輝兩成股權，針插不下。於是他轉而拉攏深圳有色分公司，透過入股經營廢金屬回收的鑫成（上市後易名天行國際），與深圳分公司阿頭司徒懷埋堆，然後經他搭路認識了吳建常，希望得取合作的機會。 那時中國有色在港的窗口公司東方鑫源，正部署在港建立上市旗艦。吳少輝與中國有色關係密切，自然着手安排，九三年四月底，一個由中國有色及金輝合組的財團，宣佈收購上市的羅氏地產空殼，並易名為東方鑫源有色集團，東方鑫源準備注入資產作上市旗艦。 本來一切已塵埃落定，然而陳發柱並未放棄，還不斷與中國有色及李嘉誠拉攏關係，包括與上海有色分公司合作，投資上海長發花園，又與長實和黃合組公司，投資上海梅龍鎮廣場，積極爭取。 爭奪中國有色合作 在陳發柱苦苦相纏，李嘉誠出面下，吳建常為了息事寧人，於九四年五月，同意以東方鑫源名義另行申請上市，並邀請李嘉誠及陳發柱先行入股。然而有關申請即時遭聯交所質疑，表示中國有色不能同時擁有兩間上市窗口公司。 擾攘一輪後，吳建常終於犧牲金輝的吳少輝，計劃將已上市的東方鑫源有色，易名為東方有色集團，降格做「二奶」，專做地產，吳少輝當然反對，及後與陳發柱及長實代表講數後，唯有賣股退出，雖然賺了一億六，但對被撬牆腳仍不開心。 「正室」東方鑫源（集團），於是順利於九四年底上市，五成二股權由中國有色擁有，另兩成二則由長實與添發慶豐組成的公司（長實佔六成）持有，成了名符其實的窗口上市公司。 成功搶奪中國有色為合作伙伴一役，令陳發柱雄心萬丈，更意氣風發。然而事後卻證明，他付出了沉重的代價，至少在上海投資的兩項地產，為添發慶豐帶來數以億元的負債。 然而勝利衝昏了陳發柱的頭腦。在九三及九七年，他分別做了兩項重大的投資決定，結果誤蹈債海，將添發慶豐這檔家業推向深淵。 兩大投資鑄成大錯
▲添發慶豐近八年財務狀況 九三年二月，陳發柱受投資檳城珠寶城獲厚利的鼓勵，於是想再下一城，拉攏長實及新世界，投資近十億元興建柔佛州的新山廣場，其中添發佔商場及寫字樓的三分一業權，而酒店則佔三分二。結果他不再好運。 由於計劃龐大，單是股東貸款，添發便要支付八千七百多萬元；而項目的七億元銀團貸款，添發亦要依股權比例負擔及擔保，令公司負債沉重達三億元，而添發慶豐全年盈利，都只是一億元而已，反映陳發柱固然不自量力，亦令公司利息支出沉重，蠶食盈利。 而陳發柱另一項錯誤投資，是於九七年十月樓市大旺時，以五億元代價，向禹銘收購香島印染（現稱長發建業）的三成三股權，該公司唯一重大資產，是一幅位於葵涌和宜合道，佔地八萬呎的地皮。以收購價計，即使減除兩億「殼」價，該幅地價值十三億元！但今天只值數億元而已。 九八年九月，大馬新山廣場落成，添發慶豐噩夢亦開始。該項物業落成以前，利息支出可撥入資本賬目內隱藏；物業落成後，利息支出便暴露出來，令公司全盤賬目出現惡化。加上物業相繼出售，因蝕賣而要進行大幅撇賬。 業績虧損近八億 結果，添發慶豐公佈截至九九年四月底止年度業績，虧損七億八千八百萬元，其中為大馬出售物業要撇賬近億六；為和宜合道地皮減值二億六千萬。而是年度的利息支出，更暴升至近一億四千萬，公司並透露已將上市及非上市的資產，統統抵押給銀行，財政狀況之差，令人咋舌。 添發慶豐財政捉襟見肘，唯有搵旗下聯營公司打救。首先，將西環長發大廈的殘舊物業，作價一億二千七百萬元賣予慶豐金套現。然後以六億六千萬代價，將上海梅龍鎮廣場四成九業權，以及上海長發花園百五個單位賣給聯營的長發，既可減債，亦可製造逾億元賬面盈利。然而這一着卻累死長發，令長發債台高築。 添發慶豐經一輪搶救，財政狀況仍然危殆。截至去年四月底止，公司長、短債逾十億元，其中絕大部分是短債；而綜合流動負債淨額達七億元（扣除慶豐金所佔部分）。而聯營公司長發更水深火熱，公司核數師更在去年年報中，表示在編製賬目時，對公司是否適用「持續經營基準」有懷疑，除非公司取得新股本或債務融資，又或是出售資產。 為了拯救瀕危的公司，陳發柱於是找李嘉誠出手相救。而集團唯一值錢的，便是和宜合道的發展地皮。
▲葵涌和宜合道地皮九七年估值十五億元，現只值數億元。
▲陳添發是陳氏家族的公司，由陳發柱（左）與弟弟陳發樑接掌。 土地賤賣 股權盡當 原 來早於九九年七月，陳發柱為了向長實表示友好，曾將和宜合道地皮的一成半權益，以象徵性一元賣予長實，地皮由長實做發展商。及後長發水緊，長實向對方貸款 四千萬，並以地皮八成半權益來作抵押。然而杯水車薪，長發最終將地皮賣予長實，作價一億四千七百萬。扣除長實早前借出的四千萬（利息七百萬），出售地皮只 套回一億元。 當得就當的添發，旗下聯營公司中，就只有慶豐金財政較健全。原來該公司趁網股熱潮，除先後供股集資近四億八外，並用卓施金網行將上市名義，發行了七千萬換股票據集資。結果卓施於去年十二月成功上市，而慶豐金亦甩身。然而，賣得就賣的添發，亦向慶豐金打主意。 去年六月底，一個由添發、長實、李嘉誠三方組成的公司Rasam （李方佔五成一），獲授權可於今年二月十日前，認購添發所持的三成七慶豐金股權。到今年二月，Rasam 行使期權限期到了，但添發慶豐仍還不了拖欠長和系的二億四千萬元欠款。醜婦終須見家翁，添發慶豐宣布債務重組，由長和系出手，將債務轉化為股票，添發控股 權，由長和系與陳發柱兄弟平分春色。另外，長和以換股票據形式，借出四億元予長發渡過難關。 重組結果，令陳發柱喪失對添發慶豐系的話事權，淪為打工皇帝，無法脫離富豪第二代因擴張過度、失敗收場的宿命。
▲上海梅龍鎮廣場，原由添發慶豐與長和系合作發展。
▲馬來西亞這幢新山廣場，出租率只有一半。 撰文：黃麗裳、左少珍 資料：陳志恆 圖片：吳文正、歐陽江[email protected]請參考《壹週刊 時事及財經冊》第80頁 |
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