ZKIZ Archives

1981年6月8日: 中巴瘋狂加價的原因

1981年6月8日，中巴稱今年不會加價。

在1980年至1981年間，公司在14個月2次加價100%，導致民怨四起。中巴發言人余碧謀稱，在第2次加價後的1個月間，客戶減少6%，但營業收入增加20%，較中巴預期為低，但他不允許透露預期減少的數字。據運輸署長稱，巴士再次加價勢所難免。要降低加價，余碧謀稱，必需要改善行車道路、增加天橋，隧道、增加巴士線，使其營運成本降低，增加服務效率。他更稱，因為港島東區走廊、地下鐵路之興建，導致交通情況轉差，導致難以控制營運編配，影響港島主要幹線英皇道的交通。因為塞車關係，同時由於這些幹線服務成本高，導致1980年至1981年間巴士乘客有減少趨勢，但他不願透過現時數字。筆者認為，這些根本不是理由啊，為何政府增加道路，會增加營運效率，真是很奇怪。

不過，公司盈利上，可以見到中巴壟斷下的盈利水平。據稱，公司當時資產約2億，但盈利只是861萬，不過利潤限制率是15%，表示盈利水平極有改進空間。公司稱經營通漲高，例如需要購買英國巴士，該等零件價格高、加上站長室需要負擔租金，如華富村，原租金為每月720元，至1983年會增加至3,900元，但拒絕透過其他站的租金支出。

至於九巴代表沒有出席，並無公佈其帳目及盈利，且地產盈利不計入巴士業務項下，會中市民認為，巴士公司不應接受補貼，並應公開帳目，但是九巴當時已是上市公司，為何沒有公佈帳目，真是好奇怪。

但是實際上，當時中巴遭受鷹君系狙擊，所以要劇烈回應。不久，中巴被曝全部員工上下其手貪污，金額估計相等於公司盈利，更令人反醒其營運改進之必要。雖然狙擊失敗，但其後貪污事件接連發生，更令人反醒出中巴管理不佳，經過政府的干預及幾次交易下，最終港島巴士線歸入新創建(659，前太平洋港口)及周大福集團之手。

至今，中巴資產僅有約80億，於30多年真是增值不多，但遭受兩次狙擊不倒也有道理，看來保守的公司就是保守，不過穩穩地贏也是好事。

1. 巴士銀

http://www.icac.org.hk/new_icac/big5/cases/cmb/p1.html

2. 巴士銀電視劇

http://www.ichannel.icac.hk/tc/categorylist.aspx?video=346

3.中巴2015年業績

http://www.hkexnews.hk/listedco/listconews/SEHK/2016/0224/LTN20160224308_C.pdf

匯控回購有感

匯控在2016年中期業績中提及回購方案，金額不多於25億美元，大約195億港元。最令止凡感到驚喜的，是整個回購方案的構思是來自4月時香港非正式股東會上的一名小股東的建議，見《匯控股東三大關注》，不只這樣，這名小股東原來就是大家熟識的鄰居《市場先生》，見《匯豐控股香港非正式股東大會見聞錄》及《匯豐2016年中期業績最大亮點》，blogger實在臥虎藏龍。



得知回購消息當天午飯時，與朋友談談匯控回購一事，朋友第一個反應是負面的，表示這大概有問題了，一家公司如果作出回購，證明該公司的資金沒有好出路，即找不到比買回自己股票的回報更高的投資項目。

這位朋友其實平日並沒有留意股票，連個人投資也沒有太上心去照顧，不過朋友相識滿天下，平日聽下不少資訊，對一些概念都有概定反應。我認為他的意見完全正確，不過他的擔心其實就正正是近幾年正在發生的事實，全球環境的確有問題，資金氾濫了很久，利率低，國際銀行就是找不到好的資金出路。所以今次回購是對這些現象的對策，並不是代表這些問題現象將會出現。

回購在公司股價低迷之時，投資於本身企業比起其他投資更好，這是否成立？要視乎對匯控的估值。近期鐘兄發文以股息折現方法去計算匯控今天的價值，見《用股利折現模型再計一次匯豐的內在價值（十）》。今天匯控股價50元上下，鐘兄又計算到50元上下，這代表不特別便宜，只能說是合理。

事後我與另一位朋友談匯控，他問我不沽出匯控，是否因為情意結呢？我的回應是：「理性與感性之間吧」，哈哈。

匯控近年是否很不濟呢？可見的前景又是否不太樂觀呢？答案都相當肯定，所以無論是鐘兄的估值計算，以及各大行所給予的股價，都是差不多，這可算是市場有效論的一個好例子。無可否認，匯控自金融海嘯之後，盈利能力沒有往日般強勁，加上不時被監管機構罰款，未來銀行的資金充足水平提升，全是負面的因素，相信透明度如此高的一支大藍籌，大家都相當熟識其背景的。

作為匯控的長期股東及客戶，除了負面的一面，我又會考慮到一些樂觀點子。感覺上，匯控今天的地位還是沒法替代的，早幾個月在恒生開過戶口，試試其服務，用慣匯豐銀行的我，實在感到恒生被比下去，有機會可以談談。另外，以前因為按揭關係用過東亞，又因為信用卡關係用過AEON，它們的服務換來一肚子氣。加上匯控有其得天獨厚的優勢，例如在港發鈔銀行、用匯豐銀行的出糧戶口連政府工都早一點過數、全球理財方便很多等，匯控的融資能力都仍然超強。

如果大家有看過日劇《半澤直樹》及《華麗一族》，大概會對銀行的商業模式了解多感覺。銀行其中一個需要好好掌握的是銀行內存放資金與外借資金的比例，非常簡化地說說這概念，假設規例是最少10%儲備，外借了1000億元的話，銀行內就要有100億元作儲備。若儲備不足，借出了的錢不能短期收回，銀行只能「跑」儲備，例如以高息計劃吸引更多存戶，以令銀行內的資金水平達標，類似的情節可在那兩套日劇看到。真實世界中，大家可以回想金融海嘯時，全球銀行缺水，當年連樓宇按揭都不太願批出，這都是擔心銀行內不夠資金。

控制資金比例有很多方法，可以貸出少一點資金，又可以用高息利誘客戶存入更多資金，但這兩者都會拉低銀行盈利。銀行賺的是息差，即付利息給存款戶取得資金，再以高一點利息貸出資金。如果借貸規模及槓桿少一點，會影響盈利，如果存款戶利息定高一點，也會影響盈利。所以，銀行間另一個大鬥法，是降低資金成本的功夫。還有，就是風險管理等操作，如果借出資金不能得到高息回報，又或者收不回來，這又是大問題。

多年以來，銀行業的競爭就在於這些範疇的控制。為何喜歡匯控？因為它在這些地方表現一直都很好，而且不太可能被其他銀行取代。匯控的融資能力一向很強，匯豐銀行的慣性客戶，很難會把整副身家與出糧戶口搬到別家銀行處，所以匯控很容易有一些非常穩定的資金作儲備。

銀行之間經常會爭取吸納資金，我們不時會看到銀行門外貼出外匯定期多少厘去吸引客戶存款。以高點點的利率去吸引客戶，再以定期存款去鎖定一個時期，其實這不及以品牌去吸引客戶吧。融資成本越低，意味著能賺得越「深」。既然匯豐銀行更容易獲取資金，所花在取得資金的成本也可以輕一點。

看看今天的經濟環境如何？各國經濟一蹶不振，所以狂印銀紙，導致資金氾濫。同時又因為經濟前景不樂觀，企業不敢借貸做生意。近年，銀行業不是找不到資金，也不是想辦法降低資金成本，反而是想辦法把資金借出去。各國減息，加上資金成本低，這幾年的借貸利率低得可憐，相信大家不時都收到推銷借錢的電話，利率更是低得驚人，無抵押借貸的利率與樓宇按揭貸款利率只差一厘半厘。

銀行的息差就如毛利率，各國的利率壓得太低了，多資金，資金無出路，競爭自然多，借貸利息不可能定得高，這盤生意自然沒有太多「水位」，「息差」不可能擴大，就如同毛利率被壓低了。

做一盤生意，最好就是能控制來貨原材料的價格，又能控制出貨產品的價格，這樣的毛利率自然高。銀行的原材料價格是資金成本，這因資金氾濫而沒有了競爭關係，出貨產品的價格即把資金貸出的利率，這又被超低利率與資金氾濫而壓下了，沒有太多出入價差的空間。

毛利率低的環境，企業只能好像阿信屋一樣大玩薄利多銷的策略，見《阿信屋需調整策略》，以降低營運成本來增加生存空間。整個銀行業的遊戲變成只能鬥快把資金借出，鬥效率，做到成本最低的一間就最賺錢。

匯控作為國際大銀行，本來在鬥資金成本，這是很有優勢的，如此一家全球型式、國際銀行，能把資金調來調去，降低成本，增加毛利率，即使員工及規模大，攤開來看，亦能做到成本低、效率高的。然而，今天資金近乎零成本，資金沒有成本的世界，大銀行的規模看起來就變得很重負擔。反而，小銀行看起來突然變得沒有「輸在起跑線」，更能輕身上路，多打幾個cold call找客借貸。從數字看，這幾年匯控的成本率難以做好，可想而知。

另一個銀行業需要好好考慮的問題是風險管理，一向以來，大銀行如匯控都會較穩陣、保守，只有小銀行及財務公司才需要摶高風險，找願付高利率的債仔，因為這些債仔多不能在大銀行處得到貸款。可惜自金融海嘯之後，不少國際銀行因曾想追趕盈利而在美國、歐洲出事了，突然國際銀行被人一種有欠風險管理的感覺。針對風險問題，將會推出的巴塞爾協議IV，見《國際銀行的難處》，用意是收緊銀行的槓桿，控制好銀行的風險。

其實，這個巴IV不單是國際銀行的問題，所有銀行都要面對，所有銀行的盈利能力都會被削弱一點。相對地，對於小銀行來說，這是一個更好的風險管理規則，它們本身規模少，要符合國際規則所需要的額外成本相當少。對於大銀行來說，巴IV當然也有成本，而有規模的銀行本來就花了很多錢做風險管理，但所面對的風險可能因新規則而與小銀行拉近了。

本來整個銀行業的遊戲，是以大壓小、以品牌取得比同業低成本的資金、把資金在全球合理調配、有足夠規模做好風險管理、有能力把毛利推得比同業高。今時今日，銀行業都不用花精神找資金，遊戲變成盡快借錢出去，風險管理規條被人收緊而家家（不論規模大與小）都變得更穩健。由「鬥賺得深」、「鬥賺得穩」，變成「鬥快」、「鬥量」，但微利，這是匯控的難處，匯控成為了今天這個多資金與低息環境的受害者。

說了這麼多，重點是這些是否匯控這家公司本身的問題？還是環境問題？這個環境又會否過去？匯控這些年所作的政策決定方向又是否正確呢？

記得近年，看到花旗一些推廣，要在港增加分行數目，又推出優惠吸引客人把出糧戶口轉到花旗。這些舉動說到底都是一些希望增加存款的方向，如果看透以上針對今天環境的討論，花旗這些方向是否正確呢？

相反，匯控這些年很積極把焦點放在營運效率之上，盡量瘦身，輕身上路，這算是認清了大環境吧。其實，匯控的盈利能力又不是差得要年年蝕錢，股價低賤得令股息率達8厘，坐貨過程相當舒服。

看見這麼多問題，為何還不沽出匯控呢？10年前跟人說可以50元買入匯控，應該會被人取笑，但多數人在今天指50元買入匯控都會感到不值。我會深入思考一下，這是因為這家公司變質了？是整個行業變質了？永不翻身嗎？到我們退休之時情況又會怎樣呢？投資也要有理念，知道自己在做什麼？坐什麼？等什麼？事後證明對與錯也得向自己負責，這決定有點理性與感性之混合吧。

最後，想起一個比喻，航空母艦與小艇作能力比試，兩者根本不同級數，在大海航行，航空母艦隨意翻起一個波浪都足以令小艇翻倒。可惜今天的比試是跑過巴拿馬運河，這個巴拿馬運河的通道剛剛好夠艦隻駛入，入了通道後完全動不得。相反，小艇就活動自如，航空母艦自然被比下去，被人一沉百踩。


今天我們應該做的，到底是在數這架航空母艦的不是？數它通過這巴拿馬運河的操作缺點？我較關心的是這架航空母艦在海上的優勢是否還在，它何時能通過運河，從返大海。計算其戰鬥力時，只計算其正在通過巴拿馬運河時的戰鬥力，是否「跟車太貼」呢？

賈躍亭能否讓酷派起死回生

8月5日晚間，酷派發布重大董事會成員變動，酷派原執行董事、董事會主席郭德英辭去其在董事會職位，而接任者為樂視創始人賈躍亭。隨後，樂視公告稱賈躍亭以及樂視副總劉弘將擔任酷派執行董事一職。

賈躍亭

此舉標誌著樂視30億元收購酷派的交易最終達成，流傳了兩個多月郭德英將退出酷派的消息被坐實，自此，酷派將作為“雙品牌”戰略的重要部分，進入賈躍亭掌舵的樂視時代。樂視目前在高端機型上的短板或許會依賴酷派來補足。

酷派之爭

賈躍亭就職董事之後，一手創立酷派的郭德英正式宣布退出，酷派之爭正式落下帷幕，而樂視也在與360的爭奪中占據上風。

對於偏重內容的互聯網公司來說，收購合作是補足手機硬件供應鏈短板的最快速有效的方式。無論從體量還是質量來說，酷派對於互聯網企業來說無疑是香餑餑。

2015年5月，360與酷派聯合推出了手機新品牌“奇酷”，雙方分別持股49.5%和51.5%。6月8日奇酷正式完成了對酷派的電商品牌大神手機的並購。

然而這場聯姻還未度過蜜月期，酷派就宣布與樂視牽手。6月，酷派與樂視旗下公司Leview Mobile HK Limited簽訂協議，向後者出售了17.9%股權，樂視成為第二大股東，隨後郭德英辭去酷派總裁一職，退居二線。

這場大戰最終以達成協議，360占股75%而告一段落，酷派選擇樂視而非360多少看中其背後的對於內容生態的打造。

依托手機硬件，樂視為其用戶提供內容、科技、互聯網及雲服務，用戶付費購買其中服務包，而渠道商也可以對服務包所收取的費用進行分成。

根據官方數據，2015年樂視超級手機總銷量達到了400萬部，而此數據並未算上第一季度。

這樣的互聯網模式下帶動線下渠道的拓展是酷派所無法完成卻樂於嘗試的。而這樣的模式並不是郭德英或者酷派原有高管所擅長的模式。

去年6月，樂視完成對酷派收購之後，一位酷派高層曾向《第一財經日報》記者表示，“走到今天為止，專靠做硬件發展不是很好，我們堅持做的話想出現大的增長不太現實，而依托互聯網帶來的新的商業模式，有望互補一下做得更好。”

酷派展區

而對於樂視而言，酷派在手機硬件上的研發以及供應鏈的熟悉程度能夠補足其在這方面的短板。然而，第二大股東的持股比例並不能滿足樂視在硬件與生態融合的布局，賈躍亭需要的是絕對的主導權。

今年6月17日，樂視再次出資10.47億港元，購入酷派股份，持股比例達到28.90%，成為單一控股股東。

完成交易後的賈躍亭顯得雄心勃勃。日前，在其官方微博上，賈躍亭稱：“酷派在產研、技術、供應鏈尤其是全球獨創的近10000件專利積累，奠定了LeEco全球化落地的關鍵一環。”並表示樂視與酷派未來兩年的目標將是讓銷量增長到一億臺。“開放式閉環的樂視生態，將帶給全球樂迷獨一無二的LeEco lifestyle，共享生態世界。”

樂視打法

事實上，從去年開始，郭德英已經逐漸淡出。外界對於其淡出的原因有許多猜想，而酷派內部給出的答案是其看到了樂視模式的可能性。“他看到兩個企業具有比較強的互補性。實際上做了這麽久，還是希望重新回到增長。”上述酷派高管當時對《第一財經日報》記者表示。

那麽樂視的加入是否能為酷派帶來新的增長點呢?

縱觀過去，酷派模式成功之處主要在於其與運營商的良好合作關系，在郭德英果斷為運營商定制手機的決策下，酷派快速成長為3G時代四大國產手機品牌“中華酷聯”之一。

然而，這樣的關系伴隨著電信行業改革而進入僵局，2014年第二季度，運營商著手開始調低終端補貼並逐步取消終端補貼，並將以各自制式的裸機銷售為主。

這一改革對於酷派這種過度依賴運營商補貼、自有線下渠道乏力、互聯網電商渠道缺位、非合約機跟競品相比競爭力缺失的廠商，猶如噩夢。

長期依賴運營商，使得酷派在線下渠道的短板日顯。而樂視進入有利於酷派發展線下市場。

“酷派線下布局相對較晚，以樂視的生態及內容優勢，還是會對酷派布局線下有一定的促進作用，不過要真正取得突破，酷派還是得在渠道上下功夫。” 手機中國聯盟秘書長王艷輝告訴《第一財經日報》記者。

然而這種變動對於酷派本身的品牌來說能有多大影響，要看樂視在其中投入的力量，至少目前看來，依托樂視的內容，能夠對酷派註入新鮮血液並達到一定提振效果。然而，收購背後的目的是為樂視所用而非完全重振酷派。

樂視入主酷派帶來的是一個全新的生態式打法，通過“平臺+內容+終端+應用”的完整生態模式，覆蓋到酷派近億的智能終端，尤其是將近50%的酷派可運營智能手機用戶，將變成樂視生態用戶。

“樂視很多手機其實並不暢銷，收購酷派最大願望是圍繞酷派手機供應鏈，希望對手機註入更多研發，有穩定的供應鏈基礎，至於酷派市場運營、品牌打造並不是賈躍亭非常拿手的好戲。”第一手機界研究院院長孫燕飈告訴《第一財經日報》記者。

而借助酷派的研究實力，樂視或許會試水單價超2600元的中高端市場來避免與樂視機型的同質化。

三名核心研發人員離職 谷歌汽車已從研發走向商業化階段

谷歌汽車自動駕駛團隊的多名核心研發人員近一周來連續離職。

其中，就包括谷歌無人駕駛汽車的代表人物，已有7年半資歷的技術主管Chris Urmson。以及谷歌無人汽車的主要軟件工程師，來自上海的中國人朱佳俊最近也已經確認離開谷歌。相關消息人士向第一財經證實，朱佳俊作為聯合創始人的身份設立了一家新的創業公司，上個月，朱佳俊還代表谷歌在中國汽車論壇上發表演講。此外，根據《紐約時報》報道，谷歌汽車的另一位軟件負責人Dave Ferguson也已經離職，Ferguson曾帶領谷歌無人汽車的計算機視覺和深度學習團隊。

這三位核心人物都是我們現在看到的在矽谷滿街跑的無人駕駛車的主要研發人員。10年前，還在卡內基-梅隆大學做研究員的Urmson就投身於創造出一輛無需人來駕駛的汽車。然而，今天當這個夢想已經非常接近現實的時候，他選擇了離開。

作為谷歌無人駕駛汽車的首席技術官，Urmson表示，自己離開的理由主要是因為谷歌的方向已經從研發技術轉向了產品的生產制造。去年谷歌聘請了汽車行業的高管，前現代汽車美國CEO John Krafcik管理汽車項目。這一舉措標誌著谷歌汽車已經從研發走向商業化的新階段。Krafcik對第一財經記者表示：“Chris是一個了不起的同事和領導。”

此前，《紐約時報》報道稱：“Urmson不滿目前谷歌的發展方向，並就此與Larry Page進行過討論。”Urmson當時表示：“建立起谷歌汽車團隊是非常巨大的機遇，但是經過那麽長一段時間的發展，應該看一下其它機會了。”

“我已經為迎接更大的挑戰做好了準備。”Urmson在博客中寫道，“這項任務已經交到了有能力的人手上。雖然世界上還有很多亟待解決的問題，但是這群有才之人還是願意選擇無人駕駛汽車，因為他們意識到這對於千萬人日常的安全出行意義重大。”

在Urmson的帶領下，谷歌無人駕駛汽車已經跑過了180萬英里的行駛距離，他的離開正處於無人駕駛技術被推向風口浪尖的時間點。傳統汽車制造商也在加入這場競爭，豐田、寶馬和福特都在爭奪誰將第一個把無人駕駛車帶上路。

谷歌自動駕駛汽車部門一位發言人表示：“在Chris加入之前，無人駕駛還只停留在概念，Chris無疑是個關鍵的核心力量，幫助整個團隊從研發階段進入到實質性的生產階段，無人駕駛車將成為救命的技術。”

近期一名谷歌高官透露：“無人駕駛車即將從Google X中畢業。”這也暗示著谷歌的無人駕駛項目將真正從一個研究項目脫離出來，成為一個獨立的業務單元。

【獨家】支付寶VR Pay 預計9月底上線 可完成3D場景支付

VR支付離現實生活的距離越來越近了，而它不僅是為了炫酷。

在不久前舉行的淘寶造物節上，VR購物Buy＋正式對外亮相，讓用戶體驗了在虛擬商店里在線購物的快感。eBay也剛宣布與澳大利亞零售商Myer合建全球首個虛擬現實百貨店鋪的消息。但在沈浸式的選品、試穿、下單後，用戶仍需要摘下VR頭盔，在跳轉到手機上的支付頁面完成付款。

8月7日，據第一財經記者從螞蟻金服方面獨家獲息，一項預計最快9月底落地的VR支付技術VR Pay可以在應用內完成3D場景下的支付，真正形成閉環。研發這項技術的專業人士稱，其難點在於用簡潔的交互形式完成虛擬購物場景下的付款，同時保證支付寶手機端同級別的底層安全。

支付寶將這項技術定位於未來可以通過統一的SDK接口對接各種第三方App的開放平臺。但作為一種支付技術，其發展依賴於虛擬應用場景的豐富，以及上下遊軟硬件廠商的意願。

沈浸式交易閉環

用戶在接入了VR Pay的商家店鋪內下單後，VR界面內會跳出一個3D形態的支付寶收銀臺，用戶根據所佩戴的VR硬件設備的操作特點，通過凝視、點頭、手勢等控制方法登陸支付寶賬戶，並輸入密碼完成交易。這是支付寶內部一項研發了大半年的技術。

今年年初，螞蟻金服內部組建了一支大約由7人組成的團隊，起名叫F工作室，F代表future，專項研發虛擬現實支付。這7人的背景有技術、產品、交互等，牽頭人是原阿里巴巴B2B部門一位資深技術專家。與此前已被外界了解的研發刷臉登陸等生物識別技術的部門相比，F工作室是一個更年輕而神秘的團隊。

在目前公開展示的VR消費體驗場景中，用戶佩戴VR頭盔或眼鏡瀏覽虛擬商店，但下單後的支付環節仍要回到現實中，采用傳統的手機付款方式完成交易，這讓之前沈浸式的購物體驗中止。VR Pay想解決的就是把支付環節也在虛擬場景下完成，讓虛擬購買體驗前後銜接。

其中，采用凝視控制或點頭控制進行交互的VR硬件，無需額外外接設備。在VR支付環節，用戶視覺焦點看向某處，停留幾秒鐘，即表示確認。而點頭控制是利用手機陀螺儀軌跡結合特殊算法來識別點頭動作。手勢控制則需要用戶給VR頭盔外接手柄或手勢感應器。

F工作室在接受第一財經記者采訪時稱，市面上的VR硬件種類繁多，操作方式也不同，但抽象層面的交互方式是相同的，這保證了VR Pay的適配性。之前擺在研發者面前最大的難點是，盡可能地將虛擬支付界面中的操作簡潔化。目前，VR Pay達到了手機端支付寶交易的安全性，VR Pay未來會與生物識別技術配合使用。

位於赤道另一邊的澳大利亞零售商Myer正在通過與eBay的合作將旗下12000種商品搬到虛擬空間里展示並出售。目前，eBay的虛擬現實百貨應用App已經可以在澳大利亞的iOS和Android系統中下載。但支付在這個過程中仍是傳統在線付款方式。

不難判斷，未來VR購物方式的流行將削弱線下商店在體驗上積累的優勢。傳統商店的角色定位與線上線下商業資源的分配將會被推倒重來。

上下遊的助力者與絆腳石

VR Pay預計最快將於9月底推出，至於接下來這項底層功能是否會在支付寶App端享有一個前端入口，內部正在討論中。但作為一項支付技術，它只是購買體驗的其中一環，上下遊有太多因素決定著這種新潮的支付方式究竟是在引領未來還是炫酷。虛擬交易場景、軟硬件廠商、商戶虛擬店鋪搭建、VR眩暈感等均可能在VR支付的湖面上激起漣漪。

先從阿里巴巴內部看，VR Pay是與Buy＋合作，後者正試圖讓商家將在售的現實物品轉化成虛擬物品。但目前仍處於體驗階段，沒有進入實際銷售環節。虛擬商品庫的豐富度決定著VR支付的用武之地，這還要看商戶端的態度。除了在線商店，VR視頻直播、VR遊戲等在線應用場景中也存在送虛擬禮物、充值、買點卡等消費，要實現應用內VR支付，意味著要去和第三方談合作，開放SKD接口。起步階段，VR Pay專註的是虛擬購物場景，倚靠獲取最便捷的淘系電商資源。

支付寶內部將VR Pay定位於未來對接各種第三方App的支付方式，就像支付寶現在做的，從電商在線交易起家後已經延伸到外賣、餐飲、商超、出行等線下吃喝玩樂場景。但VR支付能在多大範圍內跑馬圈地，還要看這些場景對虛擬現實的匹配程度，比如很難想在打車或用餐時會涉及VR部分。

對於硬件對接，VR Pay采取的是分階段式的對接過程。F工作室向記者稱，市面上那些插手機觀看的各種VR“盒子”是首先考慮的對象。用戶在手機中找到虛擬店鋪頻道，再插到盒子里進行虛擬購物。三星的Gear VR、谷歌的Cardboard、以及像Virglass等多數國產VR頭顯設備，都屬於VR Pay瞄準的對象。

但那些價格高出上述硬件幾倍，需要連接高端PC或PS4主機的虛擬現實引領者HTC Vive、索尼PS VR和Oculus，是VR支付目前相對難打入的堡壘。以即將於10月13日全球發售的索尼PS VR為例，它主打的場景是遊戲，以付費下載或出售遊戲光盤的方式提供內容，有自己一套相對封閉的內容生態體系。

另一個擺在VR購物面前的問題是長時間佩戴可能產生的眩暈感，這也是目前VR遊戲發展受制約的因素之一。“從普通的計算機應用到VR的計算機應用，基本上對於圖形處理器的速度要求是提升7倍。”英偉達公司全球副總裁、中國區總經理張建中在近期舉行的ChinaJoy上說，普通遊戲計算機渲染大概在60赫茲，達到每秒60幀的速度時，遊戲體驗會很流暢；但是在VR遊戲里，90赫茲是一個起點，達不到這個標準，人會容易產生眩暈感。

與遊戲相比，VR購物是一個更加靜態的視覺場景，但如果長時間佩戴頭盔仍可能產生眩暈。在不久前淘寶造物節上首次對中國媒體亮相的美國AR公司Magic Leap CEO羅尼·阿伯維茨透露，他的理想目標是研發一款能讓用戶從早到晚佩戴的設備，甚至未來將取代手機成為下一代交互工具。看來，無論VR、AR，佩戴者的舒適體驗仍要靠技術革新去改進。

中國新一輪載人航天任務進入發射準備階段

中國載人航天工程辦公室透露,發射天宮二號空間實驗室的長征二號F　T2火箭及發射神舟十一號載人飛船的長征二號F遙十一火箭,6日安全運抵酒泉衛星發射中心發射場,開展發射場區總裝和測試工作。這標誌著我國新一輪載人航天任務正式進入發射準備階段。

這2枚火箭在按流程完成出廠前所有研制工作後,於3日從北京啟程,經鐵路運輸運往酒泉衛星發射中心發射場。

由中國航天科技集團所屬中國運載火箭技術研究院抓總研制的長征二號F運載火箭為捆綁式二級液體運載火箭,芯級直徑3.35米,捆綁4枚助推器,助推器直徑2.25米。

此次進入發射場的長征二號F　T2火箭與長征二號F　T1火箭、長征二號F遙十一火箭與長征二號F遙十火箭技術狀態基本一致,主要在安全性與可靠性方面,做了部分技術狀態更改。

目前,發射場設施設備狀態良好,各項準備工作正按計劃有序進行。天宮二號空間實驗室計劃於9月中旬實施發射,神舟十一號載人飛船將於10月中旬發射。

32款手機軟件上“黑榜” 部分惡意“吸費”、收集隱私

近日，工信部公布的電信服務質量通告顯示：二季度，對42家手機應用商店的應用軟件進行技術檢測，共發現不良軟件32款，涉及違規收集使用用戶個人信息、惡意“吸費”、強行捆綁推廣其他無關應用軟件等問題。

從工信部提供的信息來看，其中包括主流應用商店如百度手機助手、騰訊應用寶、小米應用商店等都有所涉及。

惡意軟件如何吸費？

根據工信部提供的信息，百度手機助手中的高速公路狂飆、恐龍世界等App，以及小米應用商店的鬼步舞視頻App涉及強行捆綁推廣其他應用軟件；應用寶中的App zapya未經用戶同意收集、使用用戶個人信息；泡椒網、優億市場、應用酷等則有App涉及惡意吸費；木螞蟻市場的應用手機精靈更是在用戶不知情的情況下自動向外發送短信。

事實上，這些應用商店涉及的惡意扣費、隱私獲取以及誘騙欺詐是用戶遇到最多的三類手機安全危害，同時在未遭遇安全危害的用戶中也流傳較廣。

“今年上半年，感染手機病毒的用戶超2億人次，並且呈現逐月增長趨勢。僅6月份，感染手機病毒的用戶數就與2013年上半年感染病毒的用戶數相當。”騰訊手機管家的安全專家陳列介紹，“目前看來，近50%的病毒，來自於捆綁下載的手機軟件，近20%源於APP商店。惡意APP會竊取用戶信息、惡意扣費等等。”

以惡意吸費為例，第一財經記者看到，此次工信部披露的惡意吸費情況主要集中在手遊領域，包括《全民跑酷》、《捕魚萌萌噠》等。

根據此前騰訊手機管家的分析，目前95%的吸費遊戲大小都小於10M（平均5.7M），而正常手機遊戲安裝包大小通常在20M+以上。之所以設置更小安裝包，是為了方便用戶快速下載，然後實施吸費。

在被騰訊手機管家截獲的手機遊戲樣本中，《馬上鬥地主》影響用戶28000多人，《QQ群機器人》影響用戶14000多人，位居前兩位;而涉及的手機病毒包，最多感染手機數量高達61129部。

此前，今年央視315晚會也曾揭露過部分手機惡意軟件暗中扣費，這些惡意程序往往偽裝成正常的遊戲應用或色情應用，利用美女圖誘惑用戶下載。一旦用戶下載安裝，這些應用通過引導用戶點擊收費觸發按鈕，暗中為用戶定制增值業務。由於這些收費觸發按鈕隱藏在看似正常的按鈕中，用戶基本都會中招。

安全技術人員分析這些惡意程序，會發現背後暗藏發送短信消費的功能，不僅如此，這些惡意程序會偷偷自動回複短信確認訂購，再將扣費有關的短信刪掉，讓中毒用戶完全蒙在鼓里。

短信、銀行信息最被“偏愛”

除了惡意吸費，更不容易被用戶感知的還包括隱私信息泄露等問題。

例如，360手機衛士在7月發布的《手機惡意程序盜取個人信息形勢分析報告》顯示，在手機惡意程序中，有一類是專門盜取用戶隱私信息，包括通訊錄、短信、通話記錄、銀行信息、社交軟件聊天記錄、錄音和照片等。

隱私竊取類木馬往往披著常規應用的外衣，善用偽裝術引誘網友下載。用戶手機感染惡意程序後，一般會自動發送一條信息到控制者的手機上（一般稱為主控手機），或自動上傳信息至指定郵箱。

統計顯示，23.3%的竊取個人信息類惡意程序會偽裝成色情視頻或色情軟件，是占比最高的偽裝類型，如“美女papa秀”、“欲澀影院”、“AV蜜播”、“成人社區”等。其次是常用軟件18.9%，系統應用18.8%。

其中，短信、銀行信息是惡意程序最“偏愛”的隱私內容。報告統計發現，僅2016年4月，360互聯網安全中心就截獲盜取個人隱私信息的手機惡意程序樣本9.8 萬個。其中67.4%會盜取短信信息、34.8%盜取銀行信息、10%盜取手機聯系人信息。同時，一半以上的惡意程序會竊取多種個人信息，其中，盜取兩類個人信息的惡意程序占比為49.7%。

通過惡意程序竊取隱私有多惡劣的影響？曾有安全廠商以“個人信息年度竊取量＝人均手機信息存儲量×中毒後手機信息竊取率×年度惡意程序感染量”來估算，個人信息年度竊取量中，短信信息的規模最大，高達71.8億條，每年70余億條短信內容成為了不法分子的賺錢機器。排名第二的是通話記錄的竊取規模，年度竊取量高達51.5億條；之後為聯系人信息，14.4億條；同時估算出照片信息的年度竊取量大致為252萬張。

另據安全廠商最新統計，截至2016年4月，全國共有146.2萬名用戶感染了竊取個人隱私類惡意程序。其中竊取短信的惡意程序感染用戶最多，達 113.4萬人次，其次為竊取銀行信息類，感染量達94.6萬人次，竊取通話記錄類的感染量為43.5萬人次，竊取用戶聯系人信息、竊取用戶即時社交軟件聊天記錄、竊取錄音信息、照片信息類惡意程序的感染量分別為31.3萬人次、7241人次、5292人次和1077人次。

值得一提的是，為了加強對移動互聯網應用程序（指通過預裝、下載等方式獲取並運行在移動智能終端上、向用戶提供信息服務的應用軟件），《移動互聯網應用程序信息服務管理規定》自8月1日起實施，對APP信息內容進行嚴格管理。

規定中不僅明確互聯網應用商店服務提供者責任，同時要求移動互聯網應用程序提供者應當建立健全用戶信息安全保護機制，依法保障用戶在安裝或使用過程中的知情權和選擇權，未向用戶明示且未經用戶同意，不得開啟收集地理位置、讀取通訊錄、使用攝像頭、啟用錄音等功能，不得開啟與服務無關的功能，不得捆綁安裝與應用無關的程序。對發布違法違規信息內容者，視情節輕重，將分別采取警示、限制功能、暫停更新、關閉賬號等處置措施。

賈躍亭新官上任口氣大 稱兩年內將樂視+酷派賣出1億臺

正式接任酷派董事長一職沒多久，賈躍亭就在自己的微博稱將會努力把自己的生態手機在兩年內銷售破一億臺。

8月6日，賈躍亭在微博回應出任酷派董事長，賈躍亭稱；“夢想不退場，感謝郭董、全體酷派人的信任。酷派在產研、技術、供應鏈尤其是全球獨創的近10000件專利積累，奠定了LeEco全球化落地的關鍵一環。用未來定義未來，樂視+酷派，希望一兩年內能夠實現年銷量破1億臺生態手機；超級電視+Vizio，奮力沖擊全球TOP1；LeSEE+戰略夥伴FF+?……開放式閉環的樂視生態，將帶給全球樂迷獨一無二的LeEco lifestyle，共享生態世界。”

樂視對酷派的收購延續了一年時間。2015年6月，樂視在推出超級手機後不久，即出資21.8億元入股酷派，以持股17.90%成為酷派第二大股東。今年6月17日，樂視再次出資10.47億港元，購入酷派股份，持股比例達到28.90%，成為單一控股股東。7月份，樂視酷派完成股權交割。

8月5日，酷派（2369.HK）發布重大董事會成員變動公告。 公告稱，原酷派執行董事、董事會主席郭德英已經辭去其在董事會職位，僅擔任名譽董事長一職。 樂視創始人賈躍亭獲任酷派董事會主席及提名委員會主席。這標誌著這起歷時長達一年、總額逾30億元的收購徹底完成。

另外，作為樂視與酷派聯合推出的首款手機產品，關於cool1生態手機的信息猜測已經維持了一段時間。8月5日，樂視與酷派聯合的子品牌Cool在其官方微博上宣布將在8月16日正式發布手機產品。並且，發布了的一系列人物海報，賈躍亭、劉弘、余佳文、王凱歆等行業大咖、創業明星，以及歌手李宇春、華晨宇等紛紛出鏡，以“性格青年改變世界”為主題為cool1生態手機站臺，聲勢之大讓人對cool1的定位產生了進一步遐想。

“問題國旗”制造商喊冤 大量奧運用品中國造

8月7日，里約奧運會結束了第一個比賽日。不過，在頒獎儀式上使用的中國國旗卻被一些觀看賽事的網友發現疑似出了錯，截圖被發到網上後迅速被熱議。

央視新聞的微博也發文稱，“有細心的網友發現，本屆奧運會上使用的五星紅旗似乎看上去不太對。中國國旗上的‘四顆小五角星應該各有一尖正對著大星的中心點’，現在的是平行排列的。國旗是一個國家的象征!不容有任何問題! ”

“問題國旗中國制造”在網絡上一石激起千層浪，同時也將一家名為浙江武義金譽家紡實業公司的企業推向“風口浪尖”。

“(問題國旗)真的不是我們做的。”這家公司的經理金勇義在電話中對第一財經記者解釋說。金勇義稱，雖然自家工廠確實承接了里約奧運會的一些訂單，但並不是此次在奧運會臺上升旗使用的問題五星紅旗的制造商。

金勇義告訴記者，自己是從2001年開始從事外貿訂單生意的。到2009年，工廠的規模逐漸壯大，他在武義買了一小塊地，自建了工廠，註冊了武義金譽家紡有限公司，專接外貿訂單。“我們平時都是承接做一些體育賽事、海外國家國慶、選舉的相關用品，比如國旗、帽子等等。”金勇義稱，早在去年年底，公司就接到了奧運產品的生產訂單，“通常這樣的活動都是提前半年計劃。”

金勇義表示自己並不知道“問題國旗”是哪家生產廠家做的。他說，這樣的大型賽事，由於貨品眾多，不會由單家或者幾家廠家來制作，“他們單子發下來，都是幾十家甚至上百家的外貿工廠加工趕制。”

記者采訪了解到，金勇義的公司之所以會“躺著中槍”或是由於相關媒體在7月做了一個奧運會中“中國制造”的專題新聞，將這家工廠作為“中國制造”的代表之一來報道。據悉，浙江武義金譽家紡實業公司為本屆奧運會參賽國生產定制的國旗、手搖旗和頭巾、帽子、圍巾、假發、熒光棒等拉拉隊用品。此前，該工廠也接了一部分法國歐洲杯的國旗以及球迷用品的訂單。

記者采訪了解到，武義金譽家紡實業公司這樣專接外貿訂單的主營體育賽事相關產品的中小企業在國內不算少。根據國家統計局數據，今年一季度，我國文教體育用品出口交貨值累計123.4億元，同比增長1.6%。國際體育重大賽事成為了中小企業外貿出口的重要增長點。與此同時，越來越多的中小企業也開始通過一些跨境電商平臺，和全球熱點保持同樣的脈動。

5家5A景區被撤銷或警告背後：違規升A有操作空間

國家旅遊局3日通報，撤銷2家5A級景區、嚴重警告3家5A級景區，5家景區主要存在安全隱患嚴重、服務欠缺、管理不規範、廁所革命滯後等問題。通報指出，少數景區在進入5A景區序列後，降低了標準，放松了要求，疏於管理，導致景區的管理水平、服務質量和生態環境明顯下降，引起廣大遊客強烈不滿。

５家景區被處罰後均迅速啟動整改

國家旅遊局通報，湖南省長沙市橘子洲旅遊區、重慶市南川區神龍峽景區2家5A級景區被撤銷，安徽省安慶市天柱山風景區、福建省南平市武夷山景區、福建省永定-南靖土樓旅遊區3家5A級景區被嚴重警告。

記者在安徽、重慶、湖南、福建采訪了解到，受處罰景區及所在地方旅遊部門均第一時間啟動各項整改工作。如安徽潛山縣委、縣政府和天柱山風景區管 委會要求實行嚴格的督查和問責機制;重慶已部署落實安裝缺少的標識與漂流前安全教育等，為確保整改工作早日整治完善，神龍峽景區將閉園全面治理，暫不對外 開放。

世界旅遊城市聯合會專家委員會主任魏小安認為，一些景區評上5A之後就懈怠了，對於長期存在的問題不夠重視。重慶遊客王先生反映，神龍峽景區峽谷步道確實有一段兩人並排通過比較困難的狹窄路段，沒有安裝護欄，也沒有看到相關警示牌，有安全隱患。

記者4日去往福建武夷山景區的路上，遇到好幾撥“野導遊”招徠遊客。對於遊客投訴的“黑車”問題，武夷山市副市長張賢軍承認，確實存在出租車不打表收費等情況，下一步將加強整治。

安徽大學旅遊管理系副主任李經龍說，一些景區和地方只是把創建5A級旅遊景區當作吸引人氣、提高門票價格、增加收入的手段，為了創5A而創5A，反而忽視了A字品牌應為遊客提供良好舒適旅遊體驗的本義。

違規升Ａ、“火箭升Ａ”　景區評級存三大不足

自2007年首批66家5A景區被驗收以來，十年間，國家5A景區已增至200余家。據記者調查，長期以來，遊客對景區的吐槽不僅限於景區質 量，一些遊客質疑，景區評級越來越隨意，導致A級景區過濫。合肥市旅遊達人張瑤說：“一些4A景區沒法看，一些5A景區名不副實。”

業內人士介紹，各地爭著“升A”，是由於高等級對景區意味著巨大價值，不僅是門票價格調整的重要參照，也更易獲得金融機構貸款授信及相關專項建設資金。在一些地區，轄區內有多少5A景區甚至成為官員政績之一。記者調查發現，當前景區評級存在三方面不足。

——有些景區評級涉嫌違規。公開資料顯示，神龍峽景區2009年底動工，2010年試營業並創建3A景區，2011年底重慶南川區神龍峽風景區 被批準為國家4A級旅遊景區。2012年10月，南川召開金佛山創5A及申世遺工作推進會。2012年12月，南川區正式啟動金佛山—神龍峽創建5A級工 作。2013年9月，金佛山-神龍峽景區被批準為國家5A級景區。

根據2012年5月1日起實行的《旅遊景區質量等級管理辦法》，被公告為4A級三年以上的旅遊景區可申報5A級旅遊景區。業內人士認為，從時間 上看，神龍峽景區創建5A存在違規嫌疑。“這種‘火箭升A’‘抱團升A’現象反映出一些景區與地方急功近利的心態。”一位旅遊專家表示。

——評選看重硬指標，景區砸錢沖刺。曾參與景區評級的專家認為，評級中的一些硬性規定忽略了自然環境因素和旅遊活動獨特性。比如，5A景區要求 “年接待海內外旅遊者60萬人次以上，其中海外旅遊者5萬人次以上。”這導致一些環境相對脆弱、不適合拼人數的自然景區，不惜犧牲自然環境，通過沖刺迅速 達標。廣東財經大學旅遊管理與規劃設計研究院院長張偉強認為，一些本不該設置的硬性定量指標，導致部分5A景區同質化嚴重。

此外，一些景區負責人反映，景區等級評分細則中，遊客滿意度、景觀生態化等權重過低。李經龍直言，現在一些景區只是為了創領導看重的5A，而不是遊客心目中的5A。

——評選機構身份不獨立，自由裁量權較大。負責全國景區等級評定工作的全國旅遊景區質量等級評定委員會由國家旅遊行政主管部門組織設立。張偉強認為，“目前從評定機構，到地方投入，評定中行政色彩很濃，缺少社會認同。”

據業內人士透露，當前景區評級從指標打分到專家名單，都有一定操作空間，形成了“活動、公關”產業鏈，有專門的公關團隊，甚至明碼標價。有地方旅遊局在景區評級過程中，變相指定景區規劃機構來達到目的。

在安徽省旅遊局原局長胡學凡一案中，辦案機關查明，胡學凡為多家景區評選4A或5A提供幫助，受賄、索賄數百萬元，其中不乏全國知名景區，如安徽績溪龍川風景區評選5A級景區等。

“能進能出”打破等級“終身制”管理辦法亟待精細化

從首批5A景區創建成功，便有降低、取消等級的“能進能出”機制。2015年10月，山海關景區5A等級被撤銷，開始真正打破A級景區評定“終 身制”，激活了動態化管理。中國社科院財經戰略研究院副教授魏翔認為，此次對5家景區的處罰，再次表明了管理層對景區質量建設的重視，中國旅遊行業正從數 量競爭走向質量競爭。

專家認為，提升A級景區的含金量，未來還需增強景區管理的合理性、透明性與獨立性。根據《旅遊景區質量等級管理辦法》，對問題景區可以視情節給 予相應處理。但哪種等級的問題對應哪種程度處罰的細則不夠明確，比如此次通報的景區問題中，“嚴重”“滯後”“差”等描述不夠具體，“要讓景區知道紅線標 準是什麽”。

專家認為，景區等級管理需盡快細化等級管理辦法。張偉強說，具體在評價標準中，應針對自然景觀、遊樂場所等不同類別景區，分類制定評級標準，實行精準化管理。

魏翔建議，應明晰行政與市場的邊界，增強景區等級管理的獨立性，政府力量逐漸退出，引入第三方專業的、獨立的評級機構介入，如有公信力調查公 司、與政府部門脫鉤的行業協會等。旅遊主管部門則履行好監管的職責。他認為，“能進能出”的方向是好的，但還需增強評級和處罰的透明性，關註與回應遊客的 質疑，接受監督。