上月CPI跌至1.8% 大行促放水 內地官方反駁降準論
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GS(14)@2016-08-10 04:45:36【明報專訊】國家統計局昨日公布，7月全國居民消費價格（CPI）回落至按年上漲1.8%，符預期，與今年1月的增速同為全年最低水平，促使民間再度倡議放寬貨幣政策，惟即日惹來官媒反駁，指目前無必要急於「放水」。
明報記者 陳子凌
統計局解釋，CPI比上月回落0.1個百分點，因豬肉等價格下降，抵消菜價受雨災上升及暑假令機票等價格上升的影響；另外，7月份工業生產者出廠價格（PPI）按年跌1.7%，跌幅為2014年8月以來最小，並連續7個月跌幅收窄，與多個工業行業價格漲幅擴大有關。
PPI跌幅兩年來最小
CPI續走低，民間減息降準預期再升溫，招行資產管理部高級分析師劉東亮認為，考慮到下半年財政政策力度有限，經濟動力持續弱化，將有需要放寬貨幣政策，第三季出現一次降準的機會率上升。德銀亞洲新興市場經濟學家周浩也表示，在內地通脹較疲軟，經濟增速仍放緩之下，預期人行未來幾個月有必要減息0.25厘。
德銀：有必要減息0.25厘振經濟
面對民間預期升溫，官媒亦立即出手反駁，中央廣播電台隨後在《全國新聞聯播》中引述國務院參事室特約研究員姚景源表示，CPI確是創造了降準或減息的空間，但中國目前沒有必要急於降準減息。
這亦是不足一個星期內，官方第四度出手降溫降準減息預期。上周五（5日）發改委旗下政策研究室一篇報告因提到要「擇機減息降準」，令市場加強憧憬中央放寬貨幣政策，發改委即日晚上刪走相關字眼；同日人行發表的第二季貨幣政策執行報告中，除重申下半年要維持穩健貨幣政策之外，更特別在一個專欄中指出降準弊處，稱若頻繁降準會強化對政策放鬆的預期，導致人民幣貶值壓力加大，促使投機者買匯炒匯，令外匯儲備下降。
來源:
http://www.mpfinance.com/fin/dai ... 5799&issue=20160810
加息預期降溫 美匯指數跌至95.4
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GS(14)@2016-08-11 05:54:17【明報專訊】環球經濟增長乏力，市場對聯儲局的加息預期降溫。芝加哥商品交易所的利率期貨數據顯示，年底前加息的機率不足五成，拖累美匯指數曾下滑至95.4。金價反彈，曾升穿每盎司1360美元。銅價由4周低位回升，倫敦期銅升1.7%至每噸4859.5美元。
金價升穿1360美元
鋅、鉛、錫價格升逾1%，鋅價創1年高位。鈀金最多升7.7%觸及14個月高位，升幅逾6年來最大。美國10年期國債孳息跌至1.53厘左右。市場分析，非農新增職位遠勝預期，一度令聯儲局加息預期大幅上調，但投資者始終懷疑聯儲局會否在不久將來加息，令加息預期再度下滑。利率期貨數據顯示，投資者預計聯儲局下月加息的機率只有一成左右。不過市場預期，英倫銀行和日本央行都將加推刺激措施，新西蘭央行將下調利率。
美國能源信息署（EIA）的數據顯示，截至8月8日當周原油庫存意外增加105.5萬桶，國際油價由升轉跌，紐約期油跌穿每桶42美元，布蘭特期油跌至每桶44美元左右。
（綜合報道）
[國際金融]
來源:
http://www.mpfinance.com/fin/dai ... 7376&issue=20160811
人幣中間價跌至近兩個月低
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GS(14)@2016-08-13 14:56:50【本報訊】人民幣中間價結束三日升勢，中間價昨大幅下跌至每美元兌6.6543人幣，貶值288點子或0.43%，創6月27日以來一個半月中間價開價最大跌幅。中國外滙交易中心數據顯示，4時半在岸人民幣兌美元收報6.6446，較上日收報6.6415，走低31點子；較晚上11時半最後成交價6.6375，走弱71點子。彭博引述分析指，人行干預中間價定價機制，過去一年人幣兌一籃子貨幣的貶值亦被視作為促進出口的手段，因此，雖然人幣將於10月1日納入國際貨幣基金組織（IMF）特別提款權（SDR），但離可自由兌換尚有很大差距。瑞典商業銀行經濟師Bjarke Roed-Frederiksen表示，若完全自由浮動意味住自由兌換，及沒有資本和外滙干預，那人幣距離真正自由浮動，至少還需要10年時間。另外，人行公佈7月份新增貸款4,636億元（人民幣．下同），遠遜預期8,500億元，亦低於6月份的1.38萬億元。上月社會融資規模4,879億元，低過預期1萬億元。貨幣供應方面，上月M0增長10.2%，高過預期的7%；M1增長25.4%，亦高過預期的24%；M2增長10.2%，低過預期的11%。
來源:
http://hk.apple.nextmedia.com/financeestate/art/20160813/19734431
散戶入市意欲跌至零
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GS(14)@2016-08-16 04:52:40【本報訊】散戶入市意欲再度歸零，乃今年第九次！市況反覆一輪後，在6月底至今重拾升勢，惟成交額及至近日才見配合，本報每周透過電話進行的散戶調查發現，短期有意入市者比例，上周由6.67%，再降至0%。意味接受訪問的散戶均未有意欲在現水平入市，並且已是半個月內兩次出現相關結果，亦是今年內第九次。過往散戶出現零入市意欲，往往在市況跌至低殘之時，並屢次成為大市見底反彈指標，如去年9月初錄得零入市意欲後，該月大市即短線見底。不過亦是自去年股災後，市況零入市意欲罕有持續出現，見底指標作用漸減，但仍釋出一定市況轉勢的訊號，如5月底出現零入市意欲後，港股半個月反彈約千點；但四月底連續兩周出現時，恒指半個月回吐逾千點。另外，調查顯示看好後市的散戶指標，由前周14.52升至38.24，反映樂觀情緒持續；惟有貨在手散戶比例亦上升，由前周40.79%，升至44.74%。
來源:
http://hk.apple.nextmedia.com/financeestate/art/20160815/19736542
滙豐：人幣年底或跌至6.9
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GS(14)@2016-09-01 06:17:32【本報訊】聯儲局官員近期對美國加息展望頻頻「放鷹」，滙豐環球銀行及資本市場環球研究高級外滙分析師王菊表示，人民幣短期走勢仍相對疲弱，但即使包括市場對今年的加息預期，該行維持之前預測，即今年底滙率只會跌至每美元兌6.9人幣水平的估計，未來1、2年，料人幣兌一籃子貨幣的名義滙率，每年保持平均貶值約3至5%的幅度。她引述傳統智慧指，美元強勢周期一般橫跨5年，人幣自2014年開始結束單邊升值開始轉弱，倘依此軌跡推算，人幣還會再有2、3年走貶趨勢。但隨着10月份，人幣正式獲納入為特別提款權（SDR）籃子貨幣名單，加上內地加快資本賬項下跨境資金流動的開放措施等正面因素，「當美元貶值周期完結，人民幣也有回到升值的可能性」。尤其5月份中國開放境內銀行間債券市場（CIBM），讓境外機構直接參與，王菊認為，在目前全球利率偏低及負利率環境下，海外投資者對內地債券需求殷切，內地開放債市將令全球資本流向重建，並產生重要意義。深港通開通，短期內對人幣走向或資金流動影響不大，但她相信中長期而言，深港通以至滬港通每日交易額度也會取消，未來1、2年間，人幣在外滙市場的需求及發展，可能「有爆炸性增長」。滙豐環球資本市場董事總經理兼人民幣業務發展環球主管何嘉儀表示，今年初人幣滙市較為波動，在穩定性與滙率改革之間取捨上，當局較傾向重視穩定；不過入第2季，開放資本賬的政策重啟，她相信目前當局面向央行或機構投資者開放的措施，會逐步擴展零售投資者層面，如放寬合格境內個人投資者境外投資（QDII2）計劃，以至擴濶開放的產品種類，至衍生工具及大宗商品投資等，會陸續見到。
來源:
http://hk.apple.nextmedia.com/financeestate/art/20160901/19756153
港7月人幣儲備跌至3年低位
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GS(14)@2016-09-09 05:17:33【明報專訊】據金管局最新數據，本港7月份人民幣儲備跌穿7000億元（人民幣‧下同），市場預期短期內人民幣仍會持續貶值；本地4間銀行先後提升人民幣定存息率，高見3.4厘其他銀行的人民幣定存息率亦由2.3厘至3厘不等。
早前金管局公布數據，本港7月份人民幣儲備跌至3年低位，按月再跌6.2%至6671億元，創下3年新低；而昨日在港人民幣隔夜拆借利率亦升至5.45厘。
部分銀行調升人幣定存息
本報查詢本地銀行人民幣定存息率，當中以中銀香港（2388）的定存利率較為吸引，一旦已選用「綜合理財服務」的個人客戶，以新資金或兌換資金2萬元或以上，1年期人民幣存息達3厘。至於工商（亞洲）的定存利率就由1.9厘至2.6厘不等，視乎年期及存款額而定；而東亞銀行1年期人民幣存息利率達2.75厘，但起存額由20萬元起跳。
另外，據恒生銀行（0011）網站資料顯示，由即日起至今個月月底，其半年期及1年期的人民幣定存息率分別為2.2厘及2.7厘。
此前有本地媒體報道，指本地4間銀行先後提升人民幣定存息率，富邦1年期人民幣存息增至3.4厘，較上商的3.2厘高出0.2厘；而建行亞洲、星展及大眾亦紛紛上調息率。
來源:
http://www.mpfinance.com/fin/dai ... 4358&issue=20160909
林鄭民望跌至任內新低
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GS(14)@2016-09-14 05:34:24【港大民研】【本報訊】港大民意研究計劃公佈特首和司局長的最新民望，特首梁振英民望僅得36.5分，64%人反對他出任特首。民調亦同時顯示，政務司長林鄭月娥的支持度評分及支持率淨值皆跌至其上任司長以來的新低，只有51.5分，24%人反對她出任司長。港大民研於立法會選舉日後、即9月5日至8日訪問約1,000人。結果發現，梁振英所得36.5分是他上任4年多來第二低，繼續低於45分警戒線。反對梁做特首仍處於63.9%的高水平，僅18.2%支持他出任，民望淨值為負46個百分比。民研指梁屬「表現失敗」。
吳克儉「表現失敗」
今次民調結果焦點落在林鄭月娥身上，她民望評分最新為51.5分，是她上任以來最低一次，支持林鄭出任政務司長下跌至42%，反對則上升至24%，支持率淨值同樣跌至她上任司長以來的新低。民研指林鄭屬「表現一般」。至於財政司長曾俊華，支持率高企63%，反對他出任司長則升至9%，評分為63分。局長方面，表現最差是教育局長吳克儉，支持他繼續做局長為16%，反對他出任則高達59%，吳克儉與梁振英同屬「表現失敗」。■記者姚國雄
來源:
http://hk.apple.nextmedia.com/news/art/20160914/19770332
日央行傳下調負利率 減買長債冀增資產收益 日圓曾跌至103
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GS(14)@2016-09-15 08:07:46【明報專訊】日本央行將於下周二、周三在議息會議公布寬鬆貨幣政策總結評估。《日經新聞》報道，計劃以強化負利率政策作為貨幣寬鬆政策的核心。由於日本經濟和物價下行風險依然巨大，央行將討論進一步下調負0.1厘的利率。共同社晚間亦稱日央行考慮減息至負0.2厘。為應對超長期國債利率大幅降低等副作用，央行還將磋商通過購買國債來擴大長期與短期的息差。日圓兌每美元昨曾跌至103水平，每百日圓兌港元回落至7.5水平。
日本銀行業因憂慮收益惡化，一直反對央行今年1月決定實施負利率，並希望在總結評估撤銷相關政策。不過《日經新聞》稱，日本央行行長黑田東彥和幾個副行長一致認同負利率政策利大於弊，預計這觀點也會贏得多數央行委員支持，因此在寬鬆政策的評估中，央行將肯定貸款利率下降等負利率政策的正面效果。對於何時強化負利率政策，央行將按日圓匯率和經濟形勢判斷，並在下周會議討論，但有委員認為負利率政策「不能無限強化」，應慎重討論。
受消息刺激 長債息急升
由於長期和超長期利率大幅下降，養老金和保險的投資環境惡化，對消費者心理造成負面影響。評估也將加入持續關注副作用的觀點。對於日央行每年價值80萬億日圓（約6萬億港元）的買債計劃，會議將討論減少購買期限25年以上的超長期國債，以提高超長期利率，增加資產投資獲得收益的機會。與此同時，央行應增加中短期國債購買，以維持80萬億日圓的買債規模。
受消息刺激，日本長期國債孳息率大幅上漲，30年期國債孳息率升至0.59厘，20年期國債孳息率升至0.49厘，同創3月中以來高位。短期國債孳息率則迅速下滑，2年期國債孳息率跌至負0.28厘，為7月底以來最低。5年期國債孳息率跌至負0.205厘，是8月初以來最低。
副行長﹕維持通脹目標
《日經新聞》稱，央行將以負利率政策作為核心，是因為市場流通的國債正在枯竭，依賴擴大資金供給量的貨幣寬鬆政策愈來愈難實現。在美國加息預期降溫的背景下，日央行希望確保維持寬鬆的武器。日本央行副行長中曾宏上周亦稱，為達到通脹目標，日本央行不排除進一步下調負利率，或採取其他必要的寬鬆措施。
投資者揣測央行下一步行動對銀行業影響之際，日本銀行業股票相對於日本大市整體的波幅，創環球金融海嘯以來最高。央行考慮擴大負利率的傳聞，令銀行股受壓。
利潤下滑 銀行股受壓
今年初央行推出負利率後，銀行股遭遇2008年以來最嚴重的跌勢。負利率措施旨在鼓勵銀行業以閒置資金放貸。不過日圓飛漲，銀行業利潤下滑，更不願接納高風險抵押資產。2月跌入熊市後，銀行股是跌幅最大的板塊之一。
（綜合報道）
[國際金融]
來源:
http://www.mpfinance.com/fin/dai ... 6332&issue=20160915
港人幣拆息跌至1.5厘
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GS(14)@2016-09-23 08:05:43【本報訊】離岸人民幣拆息昨進一步大幅回落，隔夜息定盤價跌至1.46厘，回復到抽緊前水平（本周一隔夜息為1.81厘），加上聯儲局會後加息前景聲明，對人幣滙率構成潛在貶值壓力消退，故人幣滙率亦表現穩定。交易員認為，離岸拆息快速回落，反映近期息緊，主要是資金池供應的技術性因素所致。
IMF籲增人幣政策透明度
人幣將於下月起加入國際貨幣基金組織（IMF）特別提款權（SDR）籃子貨幣名單，外電引述IMF戰略、政策及複檢部總監Siddarth Tiwari表示，人幣被納入SDR籃子，是內地金融體系全球化的整合過程中，重要發展一環，但中國需要持續提高滙率政策透明度及進行改革。他估計，下一步中國將要優化其儲備組合的滙報制度，冀在2、3年內，透明度達致全面性覆蓋，當局並與國際清算行合作，提高內地銀行業統計數據滙報的質量。美息維持不變，人幣中間價昨日上升225點子，至每美元兌6.6513人幣，單日升值0.34%，4時半在岸價收報6.6693，微升20點子；傍晚約6時15分，離岸價報6.6795，跌101點子。
來源:
http://hk.apple.nextmedia.com/financeestate/art/20160923/19779181
瑞銀：內房銷售 年底料跌至零增長
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GS(14)@2016-10-21 04:34:17【明報專訊】內地第3季經濟增長維持6.7%，瑞銀中國首席經濟學家汪濤表示，增速符合預期，主要因房地產行業火熱，期內商品房銷售面積按年增長30%。隨政策的出台，以及相當數量購房者已將買房需求提前消耗，10月、11月銷售面積增速預計放緩至10%，12月將跌至零增長。
調控仍溫和 不會崩盤
汪濤指出，新一輪調控政策影響溫和，沒有見到信貸全面收緊，不會帶來房地產崩盤情况，相信市場向下調整幅度小於2014和2015年，房價大跌可能不大，銷售面積在明年也將回復單位數增長；但房地產火熱不再，預計將影響明年經濟增速放緩至6.3%。至於第3季按揭貸款大增，她認為，居民購房款70%為貸款，遠低於美國次貸危機時97%的水平，抗房價下跌能力較高，風險不大。
傳內地或限制房地產商發行公司債，汪濤表示，政府應該只想規範某些開發商用財務槓桿拿地，但不太會回到2011年全面收緊的情况。
她又表示，第3季新開工面積增速小於銷售增速，房地產投資增速亦僅在5.8%，反映開發商仍然非常謹慎。
來源:
http://www.mpfinance.com/fin/dai ... 2212&issue=20161021
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