本帖最後由 晗晨 於 2015-1-14 10:14 編輯 博2015年油價反彈:這些ETF值得考慮 作者:美股基金策略 2014年下半年金融理財方面的一件大事就是油價大跌,結合俄羅斯局勢,以至於不少投資者琢磨出了杠桿空俄羅斯的玩法大賺。而隨著油價下跌,“機會是跌出來的”言論也響起,明年在油價反彈中找尋機會也成了近期熱門話題,除了相關股票以外,各類相關ETF也是值得考慮的品種。下面,讓我們看看,有哪些此類ETF是值得掂量掂量,伺機而入的。 既然是在油價反彈中找機會,當然要選擇正向操作的ETF,其實也就是今年下半年這類題材中跌的比較狠的了,同時也需要考慮規模和流動性,以方便後續交易。 XLE是能源方面ETF中規模最大,交易量最大的,流動性很強,它投資美國能源板塊股票,其中石油股居多,今年以來跌去9.5%,從全年來看其實也還算可以承受。由於入市時,你無法預支油價底在哪里,而石油股本身已經有收跌跡象,加之普遍的相關股息分紅保護,選擇這個ETF可能是最穩妥的在油價反彈中獲益的方式。其它像VDE、IYE都是類似的ETF,都是持倉集中於知名大型油氣公司的ETF,對於風險承受力有限的投資者來說,這樣的大型ETF可謂最佳選擇。 ![]() 對於油價反彈,最為靈敏的可謂USO,因為它掛鉤的就是我們提油價變化時,提及率最高的WTI期貨產品,所以其今年的跌幅幾乎跟油價趨勢一致。因而,在可以預見的郵件反彈過程中,它也應該獲得最為匹配的收益。而對於投資者來說,這個ETF還有一個好處是,由於其和油價趨勢相對一致,所以你可以拿起計算器,計算下不同情況下你入市後,油價升跌可能的損失,讓你做好更充分的準備。所以,這個ETF也是比較適合的投資標的,但是畢竟掛鉤衍生品,需要你做更好的計劃和具備更強的抗損能力。 ![]() XOP今年遭受了28%的損失,很重要的原因就在於它投資的是美國上市的幾乎所有油氣直接相關產業和次級產業,而且采取的是均衡持倉的策略。而在本輪油價動蕩中,明顯大公司更抗跌,而這支ETF對埃克森美孚這樣的巨頭持倉不到2%,自然會跌幅更大。如果你想從美國油氣整體行業的反彈中獲利,可以選擇它,不過我個人還是感覺大型公司率先反彈的可能性更大。 IPW是從全球尋找油氣相關公司作為投資標的的ETF,不過這支ETF整體無論從今年,近三五年來看收益都不能令人滿意,或許在油氣公司上,我們還是立足美國幾個巨頭更靠譜。 俄羅斯在油價下跌中遭遇的創傷最大,跌去40%以上的RSX、RSXJ都是今年跌幅榜的種子選手,不過在油價反彈過程中,如果投資它們,需要註意的是,投資俄羅斯,除了油價,還有普京,黑天鵝事件爆發概率相對投資直接受油價因素的其它ETF更大。 杠桿!杠桿!!杠桿!!!我仿佛聽到很多想要更刺激的在其中大賺一把投資者的聲音,看看今年,反向杠桿操作的DWTI,RUSS在下半年可謂風光無限,那麽到了油價可能反彈的階段,自然不少朋友期待在正向杠桿的ETF中賺一把。 首選的當然是DWTI和RUSS的“敵人”UWTI和RUSL,三倍杠桿做多原油和俄羅斯給你最大的發財機會和風險,特別我們無法判斷油價的底在哪里,所以有可能投資在繼續下跌的坡上,稍有不慎就有可能是倒在黎明之前。 總體看,對於一般投資者,類似XLE、VDE、IYE這樣的投資美國龍頭能源股的ETF是相對最佳,最安全的選擇。而直接反映出油價走勢的USO是大勢判斷得當,最有望獲取豐厚回報的ETF,何況其還可以讓你方便的計算各種情況發生下損失收益,提前準備。至於杠桿類的ETF,趨勢不明朗作為對沖使用,或者趨勢明朗加把引擎使用可以考慮,一上來就滿倉還是太危險了。由於油價走勢什麽時候反彈,反彈節奏尚不明朗,誰知道啥時候是最佳“抄底”點?反正我不知道。所以建議大家也不要一下子全倉進去,可以分階段進入,如果油價如很多分析師預料的反彈到70到90美元間,你不要一開始撲的過猛,還是有希望跑贏標普500這樣的目前被預期明年10%漲幅的基準指數的。 基金檔案: 名稱:Energy Select Sector SPDR(XLE) 發行商:State Street SPDR 成立時間:1998.12 費率:0.16% 市值:11.9 bil 一周以來回報率:-1.19% 二周以來回報率:8.43% 半年以來回報率:-19.46% 一年以來回報率:-7.10% 三年以來回報率:22.16% 五年以來回報率:51.14% 持倉: Exxon Mobil Corporation XOM: 16.26% Chevron Corp CVX: 13.18% Schlumberger NV SLB: 7.26% Kinder Morgan, Inc. KMI: 4.28% ConocoPhillips COP: 3.75% EOG Resources Inc EOG: 3.61% Occidental Petroleum Corp OXY: 3.39% Williams Companies Inc WMB: 3.07% Anadarko Petroleum Corp APC: 2.91% Pioneer Natural Resources Co PXD: 2.90% 名稱:United States Oil Fund(USO) 發行商:US Commodity Funds 成立時間:2006.04 費率:0.45% 市值:1.17 bil 一周以來回報率:-5.89% 二周以來回報率:-4.74% 半年以來回報率:-47.79% 一年以來回報率:-42.89% 三年以來回報率:-47.18% 五年以來回報率:-47.76% 另外,從長期投資看,還是投掛鉤能源股的ETF是最好的選擇,不知道大家註意沒有,USO在上面的近幾年收益竟然都是賠了40%多,變化不大,為什麽呢? 其實看圖就清楚了。 WTI近幾年價格走勢: ![]() USO近幾年股價走勢: ![]() 我們發現油價在本輪暴跌之前,實際上雖有波動,要麽不大,要麽較快時間回去,所以拉長時間看,USO有點“橫盤”的感覺。 再看看XLE的: ![]() 比較可以看出,當油價在一個幅度相對穩定變動時,那麽USO這樣的直接掛鉤原油衍生品的ETF就沒有太大獲利性了。而能源公司不一樣,假設油價幾年不變,它可以擴大產能,可以降低成本,可以提高效率,可以上下遊擴展業務,可以多元投資,可以資本市場運作提振股價。總之,投資ETF就是間接投資一籃子能源公司,它們有更多維度提升自己,給你帶來更持續的回報,同時對宏觀風險產生一定的抵禦。 當然,有人會想,完美操作是油價大幅度下跌做空原油,上升趨勢開始轉手買USO,油價振幅相對穩定後投XLE,是的,理論上是這樣的,但是這顯然不是一般投資者可以精準判斷和實現,並承受其中誤判的風險的。 |
油價半年多來下跌超過50%至五年多低點,所以自12月以來有23億美元流入追蹤原油價格的ETF試圖抄底油價,邏輯上似乎問題不大,但仍然存在一個無法忽視的大問題——遠期升水的環境將侵蝕ETF投資者利潤。
原油市場目前處在遠期合約價格高於近期合約的環境下,大量資金的湧入導致原油ETF的基金經理們不得不賣出價格較便宜的快到期合約,並將資金再投投資於價格較貴的遠期合約,形成了不斷侵蝕利潤的惡性循環。
原油ETF可以像股票一樣在交易所中交易,對普通投資者來說是一個投資原油期貨的便捷途徑。
回顧2009~2012年的情況,原油價格上漲了一倍,但是因為遠期升水情況的存在,全球最大原油ETF在這段時間內的收益還不到1%。為什麽即便油價真正反彈了投資原油ETF也賺不了錢,這對於缺乏市場經驗的投資者來說很難理解。
以USO為例,該ETF的表現取決與三個條件:
1.現貨原油價格變化
2.原油以外投資的利息收益(USO會將大部分資金拿去投資美國國債獲取固定收益,然後用少部分資金放杠桿交易原油期貨)
3.滾動操作的收益/虧損
前兩個因素是比較好理解的,關鍵是第三個因素。因近月合約一般是市場的基準價格,而絕大部分商品ETF是不想交割實物的,所以這些基金會購買近月合約,當下個月該合約快到期時將其賣出,並買入下月合約,這一滾動操作稱為向後展期,當市場整體處於遠期升水的時候,每次操作都將相當於賣掉便宜的合約買入貴的合約,將造成總體利潤下降 。
花旗、巴克萊、法興的分析師們異口同聲的認為,短期內利用期油市場遠期升水的現象不會消失,至少在2015年里因原油供給量依然過剩,這一現象將貫穿全年。
法國巴黎銀行分析師(BNP Paribas)駐倫敦商品市場主管Harry Tchilinguirian對彭博表示,“現在投資原油ETF是很難的”,美國原油供給“2015年可能出現顯著上升,所以庫存高企的情況下遠期升水可能持續。”
據彭博統計,本月剛剛過半,投資者已經向全美最大的四只原油ETF中投入了10.3億美元,12月份時共投入了12.3億美元。
而同期原油價格的遠期正利差也擴大到了近兩年來最高水平,賣出近月合約買入遠期合約在套利市場上將造成虧損。
截止今日新加坡時間12:03,NYMEX的2月交付WTI原油價格報46.58美元/桶,同時3月交付期貨的價格則要貴上46美分,近兩個月合約的價差在1月12日曾達到69美分,為2013年2月以來最高值。
2009~2012年間,未來兩月期貨合約的正向價差平均為87美分,期間油價由44美元/桶漲至91美元/桶,而美國最大的原油ETF(USO)股價只上漲了0.8%。
不過當期貨市場出現遠期貼水的時候,對原油ETF卻是件好事,在2007年8月31日至2008年4月30日期間,WTI原油價格平均遠期貼水68美分,期間油價上漲了53%,但USO股價上漲了66%。
花旗集團原油策略師Eric Lee表示“WTI原油今年遠期升水情況將加劇,供給、需求和存儲的基本面都指向這一點,這種情況下任何滾動操作策略的收益都將減少。”
Teucrium Trading公司主席Sal Gilbertie表示,“短線投資者就應該選擇釘住近月期貨合約的ETF,當然這些ETF的波動性也最大。但如果他們想長期持倉的時候就得註意,處在遠期升水情況下的市場將侵蝕他們的利潤。”
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面對“五霸”的體量優勢,創業者又需要考慮哪幾個關鍵問題?
現在,百度Baidu、阿里Alibaba、騰訊Tencent、京東Jingdong、小米Mi是整個中國互聯網的焦點。
就在2012年左右,中國互聯網公認還只有百度、阿里巴巴、騰訊“三座大山”。李彥宏圈流量,連接人和信息;馬雲圈商業鏈,連接人和商品;馬化騰圈用戶,連接人和人。三英控制力最強、影響力最大、市值最高,被行業畏懼地稱之為BAT。
這幾年,京東、小米兩大集團迅速崛起是行業最大的現象。京東去年在美國上市,市值已突破300億美金。而小米橫空出世3年,以最新一輪融資額計算估值已經幹到了450億美金。雷軍卡位的是“人連接設備”,劉強東也很猛,要幹成一個從來未有過的“正品+物流+IT系統”巨無霸!
這五家公司,市值全部超過2000億人民幣,遠遠超出身後其他所有公司(排第六的唯品會是700多億人民幣)。姑且稱之為“春秋五霸”吧,可以按字母縮寫簡稱為BATJM。遙想兩年前,行業格局還是TABLE,哪知互聯網瞬息萬變,市場不相信眼淚,只認最“不壞”的市值----就像世界500強只認銷售額這個標準一樣,不勝唏噓。
幾乎每一起足夠量級的收購都是他們在競價、他們大手一揮動輒數十億美金、五大陣營合縱連橫風雲詭譎、跨界和互聯網結合不斷突破想象力……早年江湖中聞所未聞的大景象、大事件,發生在五霸身上已不奇怪。
無論現在的從業者、準備創業的、投資人,以及各種第三方機構,都不得不思考一個嚴峻的問題:面對移動大變局,如何在五霸格局下找到自己的生存方式?
1月23日(周五),《21世紀經濟報道》發布了一項報告,認為京東作為繼BAT之後的第四極崛起,而且在線下具備優勢。這激發了我的吐槽欲,索性就來深八一下。實際上,這也是我從業十五年、先後參與4次IPO的個人感悟,一家之言姑妄聽之。
【信息流:切入交易環節是王道】
《無間道前傳》有一句很有名、很江湖的臺詞:“出來混的,總是要還的。”我套用一下這句式:出來混的,總是要賣的。
說一千道一萬,做互聯網,最後總是要賣東西的,要麽賣流量(搜索+門戶+客戶端),要麽賣商品(各種電商),要麽賣虛擬道具(網絡遊戲)。最後賺了錢怎麽辦?回去買啊!
網絡上有一句流行語“買買買”,無數“敗家娘們”更是電商大火特火的雄厚基礎。都說男人征服世界、女人征服男人,所以這個社會的大部分錢,最後還是要買東西的。
我扯了這麽多,意思就一個:電商才是終極王道!必須切入交易環節!否則,為啥春秋五霸中電商獨占兩席?(如果算上第六的唯品會,六強中電商獨占半壁江山!)為啥死了無數電商還有更多人沖進來?現在崛起的幾大生力軍:團購的美團、大眾點評,分類的58、趕集,打車的滴滴、快的,垂直的聚美、易車,哪一個不是直接切入了直接交易環節?!
【資金流:供應鏈做大金融最容易】
再說說互聯網金融。這個詞兒最近幾乎要與最紅的“互聯網思維”並列了。
不同的是,余額寶、P2P貸款、眾籌直接關系到老百姓的“錢袋子”。而金融是現代經濟的血液,更受到國家決策層的重視。而2013年,更是公認的“互聯網金融元年”。
據報道,余額寶2500億元規模公布後不足半天,微信理財通火速登臺亮相,京東隨後推出京東金融,連平安錢包、蘇寧零錢寶的傳統行業玩家也來貼身緊逼,再加上百度、網易以及東方財富網等網絡平臺推出的現金理財工具。各種金融產品競相推出,開啟了互聯網巨頭、屌絲投資者與P2P 平臺的互聯網金融之夢,讓它第一次如此深入人心!
但是,大家為什麽不問一問這幾個問題:為什麽是阿里巴巴做成了最大的支付寶?為什麽是京東金融做成了最大的眾籌平臺?為什麽騰訊攜微信威勢在綁定銀行卡方面還大大落後支付寶?為什麽海爾蘇寧這些傳統企業做產業金融風風火火?為什麽劉強東說“京東金融將是京東的未來”?!
我來揭秘答案:因為狹義的互聯網金融涉及支付,支付最大來源是交易,當然最容易從掌控供應鏈的電商企業做大了----電商巨頭,沈澱著海量的客戶真實信息、支付形式和上下遊供應鏈,以及各種數據偏好,不是電商最有機會做成互聯網金融才怪!
【物流:將成移動決勝關鍵】
按現代企業理論,商業有三流:信息流、資金流、物流。舍此之外,皆為枝節。
信息流、資金流剛才已說過,而物流或許是移動互聯網決勝的關鍵。
眾所周知,京東在物流上的巨大投資和燒錢做規模等發展思路,曾被業界同行詬病為“傻大黑粗”。但劉強東卻認為,這種批評實際上是勛章。“過去十年做了很多傻活、笨活、累活、難活、重活,受到無數人的恥笑,別人都看不到,都不願意做。當他們有一天明白過來的時候再想來做,根本達不到我們的高度。”
再來看五霸,騰訊的利器是社交,阿里的利器是支付,百度的利器是管道。但在線下場景建設與市場開發上,京東自營系統更容易夯實市場,建立線下消費場景,也更可能開花結果。
業界人士有一種說法:互聯網普遍浮躁,飛在天上久了特別怕被拽到地面。其實互聯網與傳統企業,一個飛在天上,一個匍匐地面,孰輕孰重真不是一刀切。空軍貴在奇襲,陸軍貴在步步為營,兩者結合才能打天下。所以認同一句話----“同向為競,反向為爭”。
【BAT的阿喀琉斯之踵】
現在,面對移動互聯網的顛覆性沖擊,一切都在重新洗牌。五霸急於建立新的、基於移動的生態系統。
所以,有了百度在阿里巴巴上市前突然推出直達號、而騰訊幾乎同時推出微信企業號、京東正在快馬加鞭地布局O2O、小米也不斷與傳統企業傳出緋聞。五霸正競相與傳統線下巨頭結盟。
站在一個更大的高度上看,現在中國商業的線上、線下的正面對決正在拉開帷幕。這是一次波及全行業、全商戶、全體消費者的O2O(線上到線下)戰爭,也是一場移動戰爭。
所謂O2O,其實本質就兩塊。一個是,線下資訊能否更便捷地到達消費者;另一個是,商品能否同款同價同庫存。前者是技術問題,用社交網絡、大數據、移動如何實現。後者是哲學問題,如何平衡商業利益、管控供應鏈、把握好運營節奏。
阿里巴巴在線上占盡優勢,但卻總是以“要革你命、你死我活”的姿態出現。讓傳統商業非常緊張,這也給了對手極大的競爭空間。百度的直達號、騰訊的微信都有機會。小米主打“手機+智能設備”的連接另說,這里面,京東的物流優勢被嚴重低估了。
互聯網的發展還遠遠未到僅能在現有互聯網範疇內、依靠零和博弈來競爭的階段,在狹義的互聯網領域之外,尚有極為廣闊的空間,足以生長出可與BAT同等量級的網絡巨頭。
21世紀電子商務研究中心認為,京東正在借勢中國主流商業形態的互聯網化浪潮、構築自身獨特基因,探索新的互聯網成長體,未來有可見的發展前景及充足的發展空間。
【結束語】
近年來,BAT三巨頭觸角不斷延伸,並購腳步不斷加快,留給顛覆者和追趕者們的空間正在日益狹窄。無論是細分市場的領先者,還是新出現的成長之星,都面臨著一個選擇:是在寡頭的夾縫中尋找生存機會,還是挑選站隊歸屬其一。
就在互聯網的寡頭結構幾乎已經形成,地緣空間越來越狹小的時候,誰能率先脫穎而出,演化成獨當一面的競爭體,已然成為互聯網世界的下一重要議題。
中國互聯網會被現有巨頭瓜分,還是會不斷崛起新的力量?對任何有決心長遠獨立發展的公司來說,主要看自身的執行力與發展速度。這是一場與自身的賽跑。現在看,京東有著足夠的理由和機會。
作為一個互聯網信徒,我希望一切顛覆者加油!因為創新本來就是破壞性的,而江湖也需要新的英雄、新的故事。
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2012年陳吉寧出任清華大學校長時備受矚目,如今他或成為環保部新掌門人,亦備受關註。 (CFP/圖)
“務實、紮實。”這是中國首任環保局局長曲格平對這位新晉黨組書記的評價,“不講大話、空話,有科學家的基本態度。”
“專業性”、“系統性”正是諸多學者給出的陳吉寧關鍵詞。“環境問題是系統問題,環保部長再也不能像過去那樣做救火隊長了。”
“以後清華做活動,不要把學生幹部老師同學分開坐,不要預留座位。”而在早前的一次答辯中,陳吉寧就曾婉拒入座預留席,站在角落一個多小時。
在風傳了一周之後,環保部即將迎來一張全新的面孔。
2015年1月28日下午3時,環保部召開重要會議,中組部宣布最新的人事調整:現年51歲的清華大學校長陳吉寧,接替已到退休年齡的周生賢,出任環保部黨組書記。同時,從會上傳出消息,陳吉寧亦可能是下一任環保部部長。這一任命還需全國人大常委會審議。
新部長已呼之欲出。與前任不同,這位以環境研究經驗著名的大學校長,此前一直在清華大學工作,從未有過在政府部門任職經歷。
由一位真正意義上的環境學者,擔當環保部掌門人,這在中國環保部還是頭一遭。但多位環保學者表示並不意外。“你問所有認識他的學者,都是一樣的反應。”曾與陳吉寧合作過項目的中國人民大學環境學院副院長王洪臣評價說。
除了為人做事的風格,他的專業背景,或許是此次他為諸多環保學界人士看好的原因之一。陳吉寧長期致力於環境系統分析方面的研究,“我們國家的環境問題,已經到了從系統、全面角度做規劃的時候。”王洪臣說。
“務實、紮實。”這是中國首任國家環保局局長曲格平對這位新晉黨組書記的評價,“我從他當系主任開始就接觸了,覺得他不講大話、空話,有科學家的基本態度。”
曲格平對南方周末記者說,“我一直很欣賞他。”
作為國家環境咨詢委員會委員、國家環境保護部科學技術委員會副主任,陳吉寧還曾參與過國家諸多應急環保事件的處理,業界對他並不陌生。
轟動一時的松花江水汙染事件、圓明園環保風暴、汶川地震救災……都曾出現過陳吉寧的身影。2006年1月,全國轟動的松花江水汙染危機時,作為國家環保總局的專家,陳出現在國務院新聞發布會上;2008年汶川地震時,時任常務副校長陳吉寧帶隊組成的清華大學抗震救災專家組,作為第一個高校專家組飛抵災區。
在學界和業界看來,陳吉寧無疑是一位環境領域的權威專家。“他主要的方向都是環境系統分析、不確定性優化。”陽平堅告訴南方周末記者。陽目前在北京大學環境學院從事相關領域研究。
南方周末記者註意到,他的專業背景也正符合中央對環保部職能轉變的規劃。
2013年4月,環保部副部長吳曉青就曾向媒體介紹,政府部門正在進一步轉變職能。對環保部來說,一些具體項目的環評審批權要下放,環保部今後主要職能就是從區域和產業布局的層面劃定環保門檻——如此職能調整,陳吉寧無疑是適合的掌門人人選。
而當時吳曉青提及的“西部5省區重點行業發展戰略環評報告”,正是由陳吉寧領銜完成。該報告明晰的正是該地區未來產業環境政策。
戰略規劃正是陳吉寧的專業優勢。作為水領域的專家,他還曾先後主持過國家環保總局“遼河流域‘十五’環境規劃”和“全國面源汙染控制政策框架與行動方案”,並曾主持過國家科技部“滇池流域面源汙染控制技術研究”。
“環境問題是系統問題,以前很多時候頭痛醫頭、腳痛醫腳。如果從系統角度統籌考慮,許多環境問題就能得到預防,這比‘先汙染後治理’更有效率,也更經濟。”陽平堅對南方周末記者說,“環保部長再也不能像過去那樣做救火隊長了。”
“專業性”“系統性”正是諸多受訪學者給出的陳吉寧關鍵詞。
“給我的感覺,通盤籌劃能力很強。”複旦大學環境科學與工程系教授戴星翼回憶說,兩人曾相會於環保界影響重大的國家重大科技項目“水專項”,從計劃的編制到驗收,“(陳吉寧)經常站在全國性、全局性的高度來看問題”。
在桑德集團董事長文一波看來,陳吉寧對產業發展亦有“統籌”觀點。“過去科研系統一直是自己做研究,產業界進不去。陳老師認為這樣不行,要打破壁壘。”文介紹,在做“水專項”時,陳吉寧一方面給環保部、科技部做工作,一方面鼓勵企業參與科研立項。
實際上,1989年陳吉寧在英國帝國理工醫學院攻讀博士學位時,已是專註於系統研究。當時的校友、上海綠然投資管理有限公司創始合夥人王勇回憶道:“回國後,(陳吉寧)參與了很多區域、戰略的環境評價,對於中國宏觀環境比較了解,不像一般學者鉆研於很細的技術。”
陳吉寧涉獵很廣,其合作發表的論文涵蓋自然科學和社會科學,涉及環境學科三大領域的諸多方面。例如環境科學中的流域面源汙染控制,環境工程中的城市排水管道系統規劃,還有屬於環境管理的環評中的公眾參與。甚至還有全球環境問題的熱點:氣候變化。
“他會從根本上分析存在的問題,有些高層缺乏深入分析具體問題的能力,陳老師會知道現在問題是什麽。”王洪臣說。
而這,無疑是外界對環保部新部長的期待,也是外界對中國環保難題進一步解扣的期待。
陳吉寧是母校蓋州市第一高中第一位考上清華的學子。在尚巖的高中畢業紀念冊上,優秀校友陳吉寧戴著墨鏡,白色襯衫,黑色領帶,雙手插兜,站在一個歐式的建築前。 (尚巖提供/圖)
“我們學校肯定要搭彩虹門了。”尚巖(化名)是蓋州第一高中的畢業生。2012年陳吉寧當上清華大學校長時,學校就搭建了彩虹門。
履歷顯示,在考上清華大學之前,陳吉寧先後就讀於蓋縣紅衛小學(今蓋州市實驗小學)和蓋縣完全中學(今遼寧省的蓋州市第一高中),從小就是品學兼優的優等生。
對於這個蓋州市第一高中的大師兄,陳吉寧給尚巖的印象是“帥氣”。2009年,在尚巖的高中畢業紀念冊上,這個有著上百年歷史的高中印上了優秀校友的照片。按照時間順序排列,陳吉寧在第二頁,戴著墨鏡,白色襯衫,黑色領帶,雙手插兜,站在一座歐式的建築前。
“優等生”,無疑是陳吉寧求學階段給人留下的最深印象。
“品質好、記憶力好、不善言談。”蓋州第一高中退休英語教師陳永選曾擔任過陳吉寧初中時的班主任,在陳擔任清華大學校長後,他曾對營口本地媒體回憶道。
陳永選向媒體展示了當年的記分冊,上面顯示初中時陳吉寧每次考試成績,在全學年都是數一數二的優等生。1981年,他以531分的高考成績,成為母校歷史上第一個考上清華的學生。
“上大學還是表現很突出的人,學習成績非常好,好幾門成績都95分以上。”陳吉寧的一位大學同學是王洪臣的研究生同學,他向王回憶道。1986年,中國環境工程學科創始人陶葆楷,在清華設立以自己命名的清華第一個獎學金,陳吉寧正是第一屆唯一的獎學金獲得者。
除了學習成績好,陳在校期間還擔任過系團委書記,組織能力頗強。“上大學時,就有老師預測,陳以後會是環保局長。”上述大學同學說。
正是憑著過硬的學習成績和幹部素質,1988年,碩士畢業的陳吉寧作為培養對象,被選送公派到英國留學。
“公派出國,當年是非常難的。”清華大學環境學院教授王占生,在陳吉寧學生時代就在系里任教,他如此回憶說。
1989年7月,短暫在英國布魯耐爾大學生物化學系就讀9個月後,陳吉寧轉學到英國帝國理工醫學院土木系攻讀博士學位。在英國帝國理工醫學院,他度過了在英國的十年。在獲得博士學位之後,他進入該校的博士後工作站,擔任助理研究員,直至1998年回國。
在帝國理工學院(Imperial College London)的官網報道中,陳吉寧曾如此深情回憶,“我非常懷念帝國理工和倫敦:天氣、瑪莎百貨、英國廣播公司、海德公園,當然還有最值得懷念的學生生活。”
中國人民大學環境學院院長馬中在陳吉寧留學英國期間就與其結識:“印象中,他待人接物,都很是謙和,彬彬有禮。”
穩重、低調、沒有架子,正是這位清華學者給接觸過的人留下的印象。
在“清華大學微博協會”上,曾留有不少有關這位校長的軼事。陳校長七夕節逛街購物的照片被拍下後,一度成為熱帖。
在微博上,一位清華學生回憶,在一次參加活動時,陳吉寧曾當場提出,“以後清華做活動,不要把學生幹部老師同學分開坐,不要預留座位”。而在早前,他也身體力行,在一次本科生特等獎學金答辯會中,陳吉寧就曾婉拒入座預留席,站在角落一個多小時。
在陳吉寧的同事眼中,“敢於挑戰、敢於擔當、敢於創新”,是他獲得尊敬的原因之一。
陳吉寧敢於擔當的一面,在歸國伊始就有所顯露。1998年回國後,陳先是成為副教授,一年後,旋即被任命為清華大學環境科學與工程系主任。
“他擔任系主任,當時頗有爭議。”清華大學環境學院教授王占生回憶,大家都覺得陳吉寧太年輕了,但很快,陳吉寧就以自己的行動給出了答案。
這個有著十年海外經歷的“海歸”主任,一系列措施引起了環境系內外師生的矚目。“他引進了很多以前不敢想的人,吸引人才的手段也比較有魄力,把清華環境系帶上了一個新臺階。”王占生說。
不拘一格,還體現在現在環境學院教學樓的建設過程中。多位老師回憶,當時系里教學樓空間狹小,但蓋新樓需要學校批錢,等待時間很長。
為了盡快改善辦學條件,陳吉寧另辟蹊徑,找到了中國和意大利合作的智能樓項目,由意大利出錢,清華出地,將環境學院大樓設計成充分利用太陽能、自然光的綠色節能生態示範樓。這幢教學樓,而今成了清華的一個標誌性建築。
清華環境學院原院長余剛教授當年是陳吉寧的搭檔,陳吉寧作為系主任時,他是副主任。但包括余剛在內的清華大學環境學院多位教授均婉拒了南方周末記者的采訪。
“很抱歉。我現在不方便談論。請你理解。”余剛說。但兩年前接受媒體采訪時,他曾對這位昔日的搭檔給出過自己的評價:“工作思路清晰、著力重大目標、善於團結集體並調動大家的積極性。”
多位人士告訴南方周末記者,或許正因此,2002年至2009年期間的清華大學原書記、現任中組部常務副部長陳希,當年一直對陳吉寧贊賞有加,多次稱贊陳吉寧是個有能力的年輕人。
2006年,42歲的陳吉寧就被提拔為清華大學副校長。6年後,他成為清華大學的第18任校長。
曲格平同樣不吝贊譽,他回憶說,多年前就常常感慨,“新的一代,會帶來一些新氣象。”
有全局觀、交流能力強,人緣好,同時還有很強的業務能力和新觀點——這也同樣是中國工程院院士、清華大學學術委員會主任錢易對陳吉寧的看法。
更難得的是,錢易此前曾向媒體回憶,作為不是院士的校長,當年清華大學曾有一些老師找到錢易,希望作為同一領域的工程院院士錢易能推薦陳吉寧申報院士。錢易為此跟陳吉寧交流了意見,當時陳吉寧和她說了一句話:“我既然選擇了這條路(做校長),就不能再多考慮其他。”
在清華大學校長任上,陳成功推動了清華大學的教學改革,贏得了外界的肯定。
在本世紀初,時任環保部華南環境科學研究所代所長的許振成即與陳吉寧在滇池汙染控制、松花江水汙染事件中有過不少接觸。在許看來,清華校長或許與陳吉寧的新工作有著異曲同工之處:“管環境當然是個頂端的眾口難調的組織協調活。”
“我國的環境管理已用極了靠勸即宣傳、教育,靠唬即考核官帽、處罰企業之招,也許下步該靠悟了,應該制定規則引導各行各業自覺行動。看過陳校長主持制定的清華教學改革方案,其要點似乎就是不靠勸、唬而倡導悟。清華園雖小,可管的是涉及各行各業的學科及全國精英類的師生,可見陳校長也是能組織善協調者。”許振成說。
在同行們看來,未來環保部部長面臨的挑戰頗為嚴峻。“一方面,中國環境積累的問題,已經接近頂點和極限,另一方面,在目前經濟放緩、下行的形勢下,再提環保,壓力、阻力會更大。”馬中對南方周末記者分析。
“環保部應該把重點汙染源抓起來,讓汙染不再反彈,這就是很大的功績。但這等於守成,不是開拓。”戴星翼說。
“開拓很難。”戴說,很多環保問題的解答,是在環保之外。而且,在現有的環保體制下,環保部的職能覆蓋範圍,看起來很寬,實際卻很窄。
作為環境學界專家,陳吉寧無疑明白問題所在。此前,作為全國人大代表,他也曾提出過不少主張。如果一以貫之的話,他無疑將會繼續重拳治汙,從根本上解決問題。
不過,陳吉寧或許對自己面臨的困難早有心理準備。
在2011年的一次論壇上,陳吉寧曾表示,他曾用“單位土地第二產業增加值”來表征經濟增長帶來的環境壓力,對國內外的分析比對發現,如果沒有“十倍”的技術進步的話,那今天所有複制歐洲和美國的治理模式都將很難成功,今後必然會遇到問題。
他更預測說,2030年前後依然是中國環境壓力階段。“2030年之前我們想把環境壓力減下去很難,這是發展階段決定的,這是發展過程、人口決定的,這種高的環境壓力會持續到2030年甚至2040年……”
不過在王洪臣看來,履新的陳吉寧挑戰和機遇並存。“新一屆政府對於環境的決心很大。”現在經濟形勢進入到新常態,或許從另一面,為他治理環境提供了新機遇。
2015年01月16日,上海,法國藝術家Julien Malland在上海康定路600弄一處正在施工的拆遷基地留下了諸多塗鴉作品,他的塗鴉作品通過描繪簡單生動的本土化人物形象與當地社區居民交流,走紅網絡。 (cfp/圖)
2015年1月25日,上海,康定路600弄拆遷工地大部分塗鴉畫已被抹去,但前來拍照的遊客們依舊絡繹不絕。 (cfp/圖)
據《南方都市報》報道,近日,兩位塗鴉藝術家在上海的一個拆遷廢墟進行的塗鴉創作走紅網絡,引起許多網友圍觀和點贊。不過,一夜之間卻遭鏟除。官方說是出於安全,學者卻建議多些包容。
2014年12月,在位於上海康定路600弄的靜安區103街坊舊區改造地塊,上海藝術家施政和法國街頭藝術家JulienM alland創作了十余幅塗鴉作品,因為畫得精美,還吸引了許多攝影愛好者遊客來此取景。
然而,24日下午,10多幅塗鴉畫大都已是面目全非,有的甚至已被砸毀推倒,其余的也被鏟去畫面的主要部分。
一幅流傳較廣的塗鴉,是廢墟上門框兩側的一對男孩和女孩的肖像,但這些圖像已被塗改,旁邊的噴繪的字也遭到鏟除。
幾乎每一處有塗鴉畫的廢墟旁都掛起了“施工工地、禁止入內”的警示牌。這些精美的塗鴉畫在一夜之間被毀,引起專程前來的攝影愛好者和遊客的不滿和惋惜。
另據《南方都市報》報道, 盡管已經拆遷數年,但這里仍有居民未搬走。在上海市靜安區土地管理中心的公告中,這里是靜安區103街坊地塊,2009年獲得批複動遷。當年的媒體報道顯示,“103號地塊曾經是上海舊區改造中一塊難啃的‘骨頭’,占地面積大,涉及動遷的居民戶數多、單位戶數多。居民們既盼著動遷,又擔心動遷過程中暗箱操作吃了虧。”
據《新聞晨報》報道,靜安區相關負責人解釋,康定路600弄動遷基地尚在拆除中,出於安全考慮,不建議前往現場圍觀廢墟塗鴉。
“事實上,靜安區並不乏群眾性藝術展示的窗口。”靜安區相關負責人舉例,最近中國百位國畫名家精品展開始在靜安區八佰秀文化創意園區博物館展出。
塗鴉創作者之一施政25日回應稱,“塗鴉沒了其實很正常,但如果保留時間長一些就更好。”此前,他曾稱創作過程中未遇到阻力,且對塗鴉的消失已有準備。“塗鴉,就是為了不知去向。”
據前述《新聞晨報》報道,塗鴉被拆也成為正在召開的上海“兩會”上一個熱議的話題。
上海市政協委員、上海師範大學人文與傳播學院教授戴建國這幾天一直在關註這個新聞。“廢墟塗鴉為什麽會火,是因為藝術家畫出了市民的心聲,它使人想起了過去的溫馨畫面,還有對老房子的留戀。”
戴建國認為拆遷的區域有一定的危險性,人去得太多,確實有安全隱患,可以理解給有關部門增加了工作壓力,但不應該是簡單的“人多了,就怕了”的態度,認為多一事不如少一事,直接鏟除了事。完全可以加強管理和疏導。他建議政府部門可以開辟一些塗鴉墻。
上海市人大代表、上海市綠化和市容管理局黨組副書記崔麗萍稱,目前對城市外立面的基本要求是幹凈整潔,從法律法規層面尚未對“城市塗鴉”現象做出具體規定。在多元化的社會環境下,對於有藝術特色的、質量較高的圍墻塗鴉應有所包容。她建議,除了盡快聽取民意完善相關法規,還可以邀請民間塗鴉高手,在工地圍墻這幅“白紙”上一展身手。
據央廣網報道,我國《城市市容和衛生管理條例》第十七條規定: 一切單位和個人,都不得在城市建築物、設施以及樹木上塗寫、刻畫。單位和個人在城市建築物、設施上張掛、張貼宣傳品等,須經城市人民政府市容環境衛生行政主管部門或者其他有關部門批準。
在世界範圍內,塗鴉文化源遠流長卻同樣備受爭議。據統計,在塗鴉文化盛行的美國紐約市和波特蘭市,政府部門每年至少花掉200萬美元清理塗鴉。而早在2003年,英國通過一項“反社會行為法案”專門對付塗鴉。此外,法國馬賽市政府在一些建築物上還使用了抗塗鴉制劑,令多數塗料無法在墻面上留下痕跡。
盡管塗鴉文化一路走來,獲得的鮮花甚少,但不可否認地是,塗鴉正逐漸成為藝術,逐漸走向商業化。互聯網上有多達2.5萬個相關網站,遍布世界各地。有的塗鴉藝術家,甚至有機會以上萬美元的價格出售自己的塗鴉作品。
昨日與德國總理默克爾會晤後,美國總統奧巴馬表示,若最近這次與俄羅斯達成以外交方式解決烏克蘭危機的努力失敗,美方將考慮包括提供致命性防禦武器在內援烏所有選擇。默克爾不同意提供致命性武器援助,但承諾會同美方合作,尋求與俄羅斯達成外交方式的解決方案。
奧巴馬強調,為了向俄羅斯總統普京施壓,可能加大對俄經濟制裁的力度,還稱他尚未決定提供致命性武器援助,這是在考慮的一種選擇,在決定是否對烏提供致命性軍事援助以前,會做最後一次和平解決危機的努力。奧巴馬並未透露何時會做決定,但又說期望看到本周普京決定支持德國與法國提出的和解方案。《華爾街日報》報道認為,奧巴馬這麽說可能就在暗示他做決定的時間。奧巴馬昨日說:
軍事方式解決這一問題的前景始終較低。
“有關這個問題,我不只征詢了安吉拉(默克爾),還會征詢其他盟友。這不是基於可能讓烏克蘭擊敗一支俄羅斯軍隊的堅定想法,而是了解是否我們可以多做些事,幫助烏克蘭在面對獨立分子進犯時增強自身防禦能力。”
“如果外交方式失敗,實際上我已要求我的團隊觀察所有的選擇方式,考察我們能讓普京改變計劃的其他方式,致命性防禦武器的可能性就是這些選擇方式中的一種。”
默克爾昨日並未詳細闡明立場,而是說:
“無論我們怎麽決定,美國與歐洲的聯盟會繼續存在,依然是堅實的同盟。”
“盡管碰到很多挫折,我們仍繼續尋求外交解決方式。我一直在說,我沒有發現解決這一沖突的軍事方式。”
本周三,默克爾與法國總統奧朗德將同普京和烏克蘭總統波羅申科在白俄羅斯首都明斯克會晤。默克爾說,仍有可能達成停火協議。她還說:
“法國總統和我決定進一步行動,努力通過外交手段取得進展。”
昨日稍早,《華爾街日報》援引歐盟官員消息稱,歐盟國家外長在當天的會議上決定,將對俄羅斯的最新一輪制裁推遲一周,延至本月16日,希望為和平解決危機騰出時間。
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路透社援引消息人士稱,國際貨幣基金組織(IMF)理事會上個月在美國未參與的情況下討論了兩個投票改革方案,其中包括一項可能讓美國在IMF喪失否決權的提案。
看過IMF相關內部文件的消息人士表示,這項計劃將要求美國暫時放棄在IMF表決時的控制權。IMF內部對美國阻礙改革的失望情緒升高,而改革旨在提升部分新興國家於組織內的話語權。
美國在IMF中的投票份額達到16.8%,由於IMF決議需要85%的多數才能通過,因此美國擁有事實上的否決權。過去一年,俄羅斯與巴西不斷公開推行這一構想(越過美國否決權改革),俄羅斯財政部長西盧安諾夫(Anton Siluanov)周二表示,這能夠刺激美國國會采取行動。
國際金融危機剛開始的時候,二十國集團領導人認識到IMF需要融資和改革,並於2010年達成改革共識。國際貨幣基金組織理事會批準的關於治理和份額改革的方案主要內容有兩點:
一是國際貨幣基金組織總份額翻番;二是發展中國家的出資比例和投票權增加到6%。歐洲國家向發展中國家讓出兩個董事席位,以更好地反映成員國在全球經濟中相對權重的變化。
國際貨幣基金組織份額改革擬將總份額提高一倍,以應對經濟發展的新形勢。美國的出資份額資金由國會撥款,但近年來,兩黨在預算、債務問題上爭執不下,甚至造成聯邦政府機構一度關門,從某種意義上說,國際貨幣基金組織改革問題也與美國內政攪和在一起,成為兩黨鬥爭的犧牲品。
據路透,上月討論的提案之一是,IMF理事會將把可用資源倍增一事與理事會變動脫鉤,不過這必須經過美國同意。
第二項提案將依據一種“特別的”增加方式,提升部分新興國家的投票權,而此案無需觸及美國的否決權。但中國等國家的表決權比重將只會微幅增加,並且也無法解決IMF的財務困境。
不過,匿名消息人士表示,IMF理事會尚未決定要進行兩項計劃中的哪一項,將於4月IMF與世界銀行的會議中進一步討論再做決定。
改革妨礙美國利益?
為期兩天的二十國集團財長和央行行長會議2月10日在土耳其最大城市伊斯坦布爾閉幕。會後發布的公報稱,各成員國仍然對IMF份額改革和治理方案沒有得到落實感到“非常失望”,重申盡早落實改革方案是國際貨幣基金組織最優先的努力方向,希望美國盡早批準這一方案。
2014年底,國際貨幣基金組織總裁拉加德就份額和治理改革專門發表聲明,對美國當局表示失望,並希望美國盡快批準改革方案。拉加德還表示,國際貨幣基金組織已經準備好在沒有美國參與的情況下,討論推進投票機制改革,並將改革期限設在今年6月。
從更深層面看,美國希望維持自身在國際貨幣基金組織中的特權,維護美元霸權,因此拒絕改革。美國在國際貨幣基金組織中的投票份額達到16.8%,由於國際貨幣基金組織決議需要85%的多數才能通過,美國擁有事實上的否決權。美國傳統基金會高級研究員詹姆斯·羅伯特談到反對國際貨幣基金組織份額和治理改革的理由時,說得相當直白:國際貨幣基金組織現行機制對美國有利,改革會削弱美國對國際貨幣基金組織的影響力、影響美國國內預算。
很多共和黨議員投票反對國際貨幣基金組織改革方案,認為用數十億美元的美國稅收接濟那些經濟陷入困境的國家,將損害美國的主權。
美國國會阻撓國際貨幣基金組織改革不僅嚴重妨礙國際金融穩定力量的改革和發展,還大大損害了美國的信譽。一些學者認為,國際貨幣基金組織改革已經被美國政治“綁架”。在這種情況下,國際貨幣基金組織治理結構的缺陷嚴重影響了自身的公信力,使其代表性、合法性、公正性受到國際社會的質疑,影響了國際貨幣基金組織維護國際金融穩定的能力。
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本帖最後由 優格 於 2015-4-30 09:47 編輯 港交所主席:深港通標的考慮納入創業板股票 香港交易所主席周松崗29日在年度股東大會後表示,目前滬港通運作暢順,成交活躍,額度有提升空間,但要等待監管機構批準。 他還表示,期望"深港通”能夠在上半年公布啟動時間,下半年推行,屆時,“深港通”與“滬港通”會一起檢討當前的機制,包括投資範圍的限制等。 港交所正與內地探討深港通,除了主板以外還會考慮納入兩地的創業板股份。 港股最近成交量大幅上升,周松崗指出,目前即使日均成交2000億港元,也只占港交所的交易系統容量的三分一,港交所要應付目前的交易量綽綽有余。但未來有需要為交易系統擴容做好準備。 被問及對港股A股化的看法時,周松崗指出,香港及內地的市場結構不相同,香港屬於國際化及開放型市場,受到外圍經濟的影響,而內地經濟已經成為全球第二大經濟體,故香港受內地影響愈來愈多是正常的。此外,香港上市的股份很多都是做內地生意,對內地經濟較為敏感。 至於臺港通,港交所行政總裁李小加表示,與更多市場互聯互通,是港交所長期的發展方向,但一切也要慢慢來,臺港通只是初步構想,暫未有具體計劃。 格隆匯聲明:本文為格隆匯轉載文章,不代表格隆匯觀點。格隆匯作為免費、開放、共享的海外投資研究交流平臺,並未持有任何關聯公司股票。 |
繼3月香奈兒突然出售在內地的各大專櫃店降價後,據報道稱法國頂級奢侈品品牌愛馬仕已經租下香港金鐘港麗酒店,將於今日以最低5折的價格促銷服裝產品,並會一直持續到本月24日。
包袋未促銷 服裝庫存壓力或成降價最大原因
愛馬仕作為世界頂級奢侈品品牌,其產品一直以來以硬奢為特色,品牌部分包袋在資本市場上甚至可等同於汽車房屋等固定資產進行抵押貸款。
據了解,愛馬仕以摩納哥王妃格蕾斯·凱莉婚前的姓氏命名的“Kelly包”從7500美元至25000美元不等(折合人民幣約4萬~15萬左右)。
Kelly包
而其經典的Arceau 暫停時間腕表售價在2萬~10萬不等。
Arceau 暫停時間腕表
當然,Birkin鉑金手包也是經典款,這里看看愛馬仕全球最貴的一款Birkin鉑金手包,據悉此款手包精雕細琢的手袋采用白金制成,搭配總重達208克拉的2182顆鉆石,售價為190萬美元(折合人民幣約1140萬)。
Hermes Ginza Tanaka's Birkin Bag(Birkin鉑金包)
而此前數十年,奢侈品的主要營銷手段是提價保值甚至宣稱升值。在去年4月,眾多奢侈品還掀起了一輪漲價潮,最高漲幅15%左右,以彌補銷量下滑帶來的利潤損失和提升品牌形象。
但保值效應的意義也越來越小,如今市場開放,國民消費水平在提高,眾多一線品牌的大眾化也使得群眾在購買奢侈品的時候選擇空間越來越大,加之香奈兒降價之後眾多國際大牌也紛紛參與其中,如果繼續保持高價就會顯得“自恃清高”,與市場格格不入。
再看愛馬仕3月公布的2014年財報顯示,全年收入約281.3億元,同比增長9.7%;營業利潤合107億元,同比增幅為6.7%;凈利潤約合71億元,同比增長8.7%。其中,旗下腕表業務受中國市場重創,銷售額暴跌10.6%。
按品類看,皮具、服裝服飾和絲織品是銷售占比最大的三塊業務。其中,服裝服飾銷售額占比為23%,絲織品占到12%。2014年愛馬仕服裝配飾銷售額增長15%,香水和腕表分別下跌8%和17%。
愛馬仕香水廣告
盡管愛馬仕整體業績表現穩定,但其仍然面對服裝飾品類的庫存壓力。若不及時清理庫存,將對公司的運營產生極大的不利影響。
2016年或將調價
奢侈品界掛起降價風,據悉,在2015巴塞爾鐘表展上,百達翡麗宣布在中國內地市場降價18%。巴展第一天,泰格豪雅率先在香港降價,平均降幅近20%。
由於近期歐元疲軟帶來了一系列的消費問題,這在一定程度上將影響愛馬仕的業績,對此調價似乎已經是一個必然的事情了。據悉,愛馬仕首席集團執行官AxelDumas在此前公布2014財年業績時曾表示,品牌並非沒有降價可能,公司會在2016年考慮該問題。
而業內人士認為,愛馬仕長期在中國的價格比歐洲約高出40%左右,也存在降價或促銷的空間。
不過值得註意的是,價格是不少奢侈品保持高端定位的一個衡量標準,在調價過程中如何拿捏分寸,如何令品牌不至於走下神壇,不會因調價失去擁躉,也是奢侈品們要擔憂的問題。
不過小編覺得,就算降價也買不起,不如點這里看看自己做個愛馬仕包包吧》》》
(一財網綜合北京商報、金羊網、百度百科報道)