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國資委將設兩大基金助力國資布局調整

國資委14日對外表示，國資委將積極開展改組組建國有資本投資運營公司試點工作，抓緊做好“國有資本風險投資基金”和“國有企業結構調整基金”的設立工作。這是國資委首次提到兩大基金的組建。

國資委強調，要優化調整國有資本結構，推動國有資本向關系國家安全、國民經濟命脈和國計民生的重要行業和關鍵領域集中，向前瞻性、戰略性產業集中，向產業鏈價值鏈的中高端集中；同時加大中央企業集團層面的兼並重組，提升國有資本整體功能和運行效率，打造一批具有較強競爭力的跨國公司。

方正降級追蹤：兩大原因致直降六級 變“差生”影響幾何

經歷了2015年的動蕩，2016年對於方正證券(601901.SH)來說無疑是分外重要的一年。在上半年平安過渡之後，這家公司迎來了一個意外的壞消息——在今年58家評級下降的券商中，公司從去年的A級直降6級至C級，而C級也是95家參與評級的證券公司中目前最低的一個級別。

究其被扣分原因，一是去年因為配資外部信息系統違規接入被罰， 而另一重要原因或與其收購民族證券有關。

直降6級帶給方正的影響幾何?《第一財經日報》記者采訪發現，業內雖然評價不一，但較為統一的共識是，除了投資者保護基金繳納會直接變多，在評級未提高前這家公司將無法開設新網點，這對經紀業務強勢的方正證券而言影響多大有待時間驗證，類似的影響也將體現在新業務的申請擴張。此外，方正證券的信用評級變化還將對短期融資形成一定障礙。

對於可能帶來的負面影響，方正證券給出的回複則是，公司目前各項風險控制指標均符合監管要求，並已就後續可能的影響做了相應安排，以求盡量降低和減少評級結果對公司的影響。

兩大主因致降級

對於突如其來的連降6級，有方正證券內部人士表示，這一結果確實是讓人深感意外。而對於降級的直接可見的原因則是，在去年的牛市中方正證券為場外配資違規提供外部信息系統接口。

方正證券方面也告訴《第一財經日報》記者，去年9月10日，證監會向包括方正證券在內的四家券商發出《行政處罰事先告知書》，擬對四家公司及相關員工因涉嫌未按規定審查、了解客戶身份等違法違規行為進行行政處罰。

“盡管該案尚未有結論，但證監會按照規定對我公司信息系統外部接入所涉事項進行分類監管評價扣分，核減了我公司經紀業務市場影響力指標等加分項，從而導致我公司本次分類評級結果從連續5年的A級下調到今年C級。”方正證券相關負責人如是稱。

不過，這一扣分項在外界看來並不足以將方正拉至C級別。

“除了配資被罰，和民族證券也有關系，去年民族證券的評級是3C，並入後打分也算在了方正頭上。”上海一非銀分析師對《第一財經日報》記者分析稱，證券公司分類評級是證券監管部門以證券公司風險管理能力為基礎，結合公司市場競爭力和合規管理狀況打分之後，得出的綜合性評價，而民族證券因20億款項問題尚在被立案調查，在去年與方正的內鬥糾紛中也暴露出一定問題，勢必拖累方正分數。

實際上，自方正證券收購民族證券後，由於前者與政泉控股在改選董事會以及整合方案等方面存有較大爭議，雙方纏鬥不止，互相“揭短”，直接導致財務無法合並，相關業務也各自獨立經營。去年5月，方正證券自爆民族證券20.5億元款項涉嫌違規投資，並向監管機構申請介入核查。隨後民族證券被北京證監局要求改正相關問題，並提交書面整改報告。而20.5億元款項問題也在去年9月被證監會正式立案調查。

而截至目前，民族證券20.5億元款項僅追回4.11億元，剩余17.415億元本金尚未收回。對於被立案調查的進展，方正證券表示，目前公司公司尚未收到相關調查結果。

“評級主要體現的就是證券公司合規管理和風險控制的整體狀況。”有券商分析人士對《第一財經日報》記者表示，作為方正證券的子公司，民族證券的系列問題正是暴露了公司過去在這兩方面存在缺陷，或成為被扣分項目。

影響幾何?

從A到C，連降6級的結果已出，對方正證券未來的影響成為市場“圍觀”的重點。

由於目前，券商繳納的投資者保護基金比例與評級直接掛鉤。對於方正而言，從A調降至C意味著繳納比例從收入的1%增加至3%。2015年方正證券營業收入109億，依此計算繳納金額可達3.27億元，由於當年歸屬上市公司股東凈利潤40.64億，繳納保護基金影響利潤比重可達8%。

此外，上述非銀分析師告訴《第一財經日報》記者，按照《證券公司分類監管規定》規定，評級為C的公司司風險管理能力只與當前現有業務匹配，暫時不具有開展新業務或者業務擴張的能力，這意味著未來方正證券開設新網點、申請新業務將受阻。

而以方正證券2015年年報的數據來看，其經紀及信用交易業務實現營業收入 93.75 億元，占總收入比例近86%。

“2015 年公司網點規模大幅增長,報告期內公司新設網點 91 家,網點數量達到 244 家,覆蓋全國 22 個省級區域。”方正證券在年報中如是披露。而伴隨評級的變化，或一定程度意味著方正證券在評級未提高前，想要繼續這樣的網點擴張速度成為不可能。

對此，方正證券表示，公司欲通過加強互聯網金融平臺建設，提高對現有營業部實現網點綜合化、收入多元化等措施，提高營業部單產，最大限度降低對不能新設網點的影響。

除了新網點新業務擴張受阻，方正證券在短期內融資或也將更為困難。一券商固守人士告訴《第一財經日報》記者，評級大幅降低，無論是貸款還是發債都會受到影響。貸款方面，降級會影響銀行對券商的授信額度，特別是短期授信;發債方面，短期融資債券可能會發不出去。

這於這一影響，方正證券則回複，公司會進一步拓展融資渠道，解決各項業務用資需求。

“未來公司將進一步加大與各個金融機構的合作，通過兩融收益權轉讓、同業拆借、債券回購、資產出表、資產證券化等多種可行的融資方式，解決公司未來五年發展的用資需求。”方正證券方面稱，在買方業務(資產配置)方面，公司會力求以資產端的較高收益彌補負債端的成本提高。

除了上述影響，方正證券也坦承，從A到C，對公司開展機構業務或也產生一定影響，主要則是在心理層面和個別機構的準入方面。而公司采取的應對則是，提高服務水平，培育更多的核心戰略客戶。

盤前必讀丨七月收官或影響中期漲跌 兩大特征透露主力布局動向

昨日回顧

周四股指早盤慣性低開，由於藍籌和權重股活躍護盤，二八走勢隨之出現明顯分化，上證綜指一度收複3000點。但臨近午盤兩市主要股指再度出現快速跳水，不過午後市場活躍度有所回升，各主要股指也轉為逐步回升走勢，二強八弱特征依舊明顯，最終在藍籌和權重板塊的共同拉擡下，上證綜指成功翻紅但未能收複3000點。截至收盤，上證綜指收報2994.32點，上漲2.32點，漲幅為0.08%;深證成指收報10396.31點，下跌9.54點，跌幅為0.09%。中小板綜指收報11430.35點，下跌0.23%;創業板指數收報2139.74點，下跌0.73%。

技術分析：

從技術面看，滬指周三失守20日均線，周四盤中擊穿30日均線，短線趨勢遭到破壞，投資者可以借助技術修複之際調整倉位。

操作建議：

本周A股行情可謂大幅震蕩，在此背景下，仍有73只個股實現連續3日上漲，顯現出個股走勢的強勁。有市場人士表示，這些強勢股所具備的特點，一定程度指明主力資金近期布局的動向，值得投資者重點關註。73只個股主要具備以下兩大特征;一、實際控制人為中央或地方的國企類股達到47只個股，顯示出市場對國企改革概念主題投資的升溫。二、從所屬行業來看，73只個股主要集中在交通運輸、公用事業、醫藥生物、機械設備等4大行業，分別為：10家、8家、8家和5家;另外，73只個股中，約八成個股為滬深主板公司，這均顯示出藍籌股或仍是當前市場的最大風口。對此，有分析人士也表示，在當前A股監管政策趨嚴的背景下，以醫藥生物為代表的績優藍籌類股將重回投資視野。

廣州萬隆：昨日領漲的板塊清一色是有實際業績支撐、估值較低如航空、汽車等二線藍籌，而人工智能、計算機等典型的題材股則出現大面積的回撤，這是市場天平將再度往權重傾斜的明顯信號，所以我們現在的布局重心應該逐步轉移到藍籌板塊中。建議可繼續關註最有望成為避風港的國企改革、軍工板塊：先是上海、深圳，再來是福建，近日地方國企改革概念股頻有異動，在改革持續推進的背景下，國企改革概念仍有較強的想象空間，理應成為我們的重點布局方向;昨日早盤軍工一度沖擊至漲幅榜首，雖然午後受大盤拖累有所回落，但仍有如航天動力此等無懼暴跌四連陽砍下11%漲幅的龍頭好股率先走出領漲行情，可見，從中長期看，軍民融合持續推進，軍工資產證券化空間大，下半年軍工股仍有望走出強勢行情!

科德投資：昨日的主題性投資機會更趨向於二線藍籌，包括乳制品和汽車以及部分有色金屬個股都屬於此範疇。二線藍籌相對於大藍籌來說資金需求量低，相對於中小板和創業板來說估值更低，未來機會繼續看好。航空、醫藥、乳制品這三個板塊重點關註。

1、網約車獲合法地位新政11月執行，未來行業前景可期

7月28日下午，醞釀兩年、備受關註的出租汽車改革和專車(網約車)新政方案浮出水面，交通運輸部等七部委正式公布了《關於深化改革推進出租汽車行業健康發展的指導意見》和《網絡預約出租汽車經營服務管理暫行辦法》，《暫行辦法》明確網約車合法地位，滿足條件的私家車可按照一定程序轉為網約車，從事專車運營。並鼓勵私人小客車合乘，新政設有3個月緩沖期，正式實施日期為11月1日。而作為網約車軟件的提供商，未來相關個股業績或將持續增長。

關註個股：久其軟件、太極信息、天澤信息、大眾交通、寶信軟件、漢得信息、樂視網。

2、江蘇國企改革提速，哪些公司將迎來機遇

作為全國首個發布國企改革實施細則的省份，江蘇在2014年10月出臺相關政策文件後，省屬企業中僅匯鴻集團在2015年11月(通過“江蘇開元”平臺)實現了整體上市。

據統計，6月21日至7月26日的一個多月里，馬秋林共調研了17家省屬國企，覆蓋了江蘇省國資委監管企業的八成。這或許預示著，原本相對“舒緩”的江蘇國企資本運作節奏即將大大加快。目前，江蘇省國資委監管的國企共21家，其中有六家集團擁有八個A股上市平臺。

關註個股：華泰證券、金陵飯店、弘業股份、匯鴻集團、江蘇舜天、*ST舜船、寧滬高速、井神股份、鳳凰股份、鳳凰傳媒。

3、中報披露主營業務收入快速增長，未來業績或可期待

隨著中報披露進入密集期，業績浪行情逐漸顯現，尤其是業績超預期的公司股票備受市場資金的關註。分析人士表示，在業績浪行情中，一些主營業務收入快速增長的公司或更受市場關註，上述公司通常具備良好的成長性以及可持續性。通過對扣除非經常性損益的歸屬於母公司凈利潤、主營業務同比增長以及當前估值水平等三維度進行梳理發現，成長股更具投資價值。

關註個股：牧原股份、美好集團、南京高科、福星股份、星宇股份等。

4、下一個風口重回國企改革上海國改大風已起

近期，國企改革政策風不斷。先是7月4日全國國有企業改革座談會召開，其後，7月14日國資委開新聞發布會表示改革試點將全面鋪開。值得註意的是，7月18日，上海國資委召開三季度工作會議，布局下半年改革事宜。而借著這股國企改革政策風，有多家上市公司的股價近期出現大漲。業內預計，上海國企改革空間巨大，下半年提速可能。

關註個股：申達股份、開創國際、上工申貝、上柴股份、氯堿化工、申通地鐵。

5、昨日白酒板塊市值激增80億，機構看好後市表現

經歷了上周小幅盤整之後，白酒股再度強勢歸來，昨日，板塊內個股幾乎全線飄紅。機構普遍認為，在行業複蘇的長周期中，回調是買入時機。一是，白酒行業的複蘇有著紮實的數據支撐，尤其是一線白酒股，由於民眾消費能力的提升，一線白酒股的產品銷售趨勢較為樂觀，二是，一線白酒真實需求強勁並將超預期，判斷今年中秋不會出現前兩年的旺季不旺現象;三是，部分白酒投資品屬性顯現，市場氛圍形成，競爭品的替代性不斷減弱。

關註個股：五糧液、貴州茅臺、伊力特、*ST皇臺、古井貢酒、今世緣等。

寶能系今天又可買買買

28日萬科在A股和H股市場雙雙大漲，前者上漲2.87%，後者更是大漲11.53%，這讓此前命懸一線的寶能系資管產品得以解圍。萬科董秘稱王石訪華潤正常，另據消息萬科加碼軌道物業，與深鐵首個合作項目入市。萬科、寶能、華潤、深鐵四方目前關系撲朔迷離，值得一提的是：28日是萬科股權登記日，每10股派7.2元，7月29日分紅即可到賬。寶能系由此可以入賬20億現金，姚老板難道又要開始買買買模式?

大盤一指標創歷史紀錄

：進入7月份以來，總共20個交易日中，有13個交易日上證綜指跑贏創業板指，占比高達65%，僅次於股災橫行的1月份，位居年內第二高。統計顯示，今年以來140個交易日中，有77個交易日上證綜指強於創業板指，占比高達55%，創出歷史以來新高。

港媒稱證監會發布指引遏制惡意收購

：據香港《南華早報》報道，根據證監會向投行發出的指引，對一家上市公司持股至少5%的股東，不得使用發行理財產品的所得、或借助第三方集資平臺所籌得的資金，去增購公司股份。

銀監會

：正在研究制定《商業銀行理財業務監督管理辦法》，理財新規處於內部研究論證和征求意見階段，將根據反饋意見對《辦法》做進一步修訂完善，根據各方意見修改完善後適時發布。

A股今年差點熊冠全球

：據券商中國記者統計，上證綜指和深證成指今年以來累計下跌17.91 %和15.4%，漲幅表現在全球73個市場指數中位居倒數第四和第三，僅優於意大利指數和委內瑞拉IBC。A股估值已經處於歷史的低位區間，但如果剔除目前低估值的銀行、保險和券商板塊，A股市場的估值水平卻又會大幅攀升，難以輕言“便宜”。

國務院

：派出督導組開展促進民間投資專項督導。近日經國務院同意，國家發改委、科技部等部門組成7個督導組，分赴北京、遼寧、安徽、山東、河南、湖北、青海7個省(市)開展促進民間投資專項督導，主要針對民間投資增速靠後，以及民間投資體量較大且增速放緩明顯的7個省(市)。

網約車獲得合法地位

：國務院辦公廳印發《關於深化改革推進出租汽車行業健康發展的指導意見》，明確網約車的合法地位，新政於11月1日起實施。鼓勵巡遊車經營者、網絡預約出租汽車經營者通過兼並、重組、吸收入股等方式，按照現代企業制度實行公司化經營，實現新老業態融合發展，推廣使用符合金融標準的非現金支付方式，拓展服務功能，新增和更新出租汽車，優先使用新能源汽車。

新股

：新華文軒中簽號出爐共8.88萬個，優博訊網上中簽號出爐共40000個，7月29日繳款;中國電影網上發行最終中簽率0.2203%，周日出中簽號;達誌科技7月29日申購，申購代碼：300530，申購上限1.75萬股;長久物流7月29日申購，申購代碼：732569，申購上限1.2萬股。

外盤：周四美國股市收盤漲跌不一，納指收漲0.30%再次創下年內新高，道指微跌0.09%，標普500指數上漲0.16%。

美油六連跌：WTI 9月原油期貨收跌0.78美元，跌幅1.86%報41.14美元/桶，已連續六個交易日下跌。從2016年的51.67美元高點下跌逾20%，進入技術性熊市。布倫特9月原油期貨收跌0.77美元，跌幅1.77%報42.70美元/桶。

黃金期貨收漲0.5%：COMEX 12月黃金期貨收漲6.70美元，漲幅0.5%報1341.20美元/盎司，創7月13日以來收盤新高。COMEX 9月白銀期貨收漲19.70美分，漲幅1.0%報20.192美元/盎司。

百度二季報：百度第二季度總營收達到182.64億元人民幣(約合27.48億美元)，同比增長10.2%;歸屬於百度的凈利潤達到24.14億元人民幣(約合3.632億美元)，同比下滑34.1%。百度股價上漲0.13美元，報收於165.63美元，漲幅為0.08%。

今日看點：

圓通速遞借殼上市獲有條件通過，大楊創世明日起複牌

大楊創世晚間公告，公司重大資產出售及發行股份購買資產並募集配套資金暨關聯交易事項獲得證監會有條件通過，7月29日開市起複牌。根據重組預案，大楊創世擬置出現有全部資產與負債，實現圓通速遞借殼上市，後者交易作價為175億元。重組完成後，圓通速遞的控股股東蛟龍集團將成為公司的控股股東，圓通速遞的實際控制人喻會蛟、張小娟夫婦將成為實際控制人，此次交易構成借殼上市。交易完成後，大楊創世將由服裝制造企業轉變為綜合性快遞物流服務企業，主營業務徹底轉型。根據業績承諾，圓通速遞2016年度、2017年度、2018年度承諾的合並報表範圍扣除非經常性損益後的歸屬於母公司所有者的凈利潤分別不低於11億元、13.33億元和15.53億元。

多家上市公司中報業績暴增

英唐智控：2016年上半年實現營業收入14.42億元，同比增長1196.33%;實現凈利潤1億元，同比增長2579.28%。海能達：2016年上半年實現營業總收入12.6億元，同比增長72.41%;實現凈利潤3481.54萬元，同比增長1869.8%。宋都股份：預計公司2016年半年度實現凈利潤約9000萬元到11000萬元，預計同比增加1100%至1400%左右。

複星醫藥擬12.6億美元收購印度藥企86%股權

複星醫藥公告稱，擬通過控股子公司出資不超過12.61億美元收購Gland Pharma Limited約86.08%的股權，其中包括收購方將依據Enoxaparin(依諾肝素)於美國上市銷售情況所支付的不超過5000萬美元的或有對價。資料顯示，Gland成立於1978年，總部位於印度海德拉巴，主要從事註射劑藥品的生產制造業務。公司股票於2016年7月29日複牌。

新華都遭證監會30萬元罰款

新華都晚間公告，證監會廈門監管局對公司信息披露違法事項已調查、審理終結，公司未及時披露與福建省怡和房地產開發有限公司的關聯交易;未披露與福建怡和的關聯關系和關聯交易情況;未披露與泉州綠農貿易有限公司的關聯關系和關聯交易;未按規定披露訂立重要合同等重大事件。因此，證監會廈門監管局對新華都給予警告，並處罰款30萬元;對周文貴、龔嚴冰、陳耿生給予警告，並分別處以5萬元罰款;對上官常川、劉國川、黃建忠、戴亦一、張白、李青給予警告，並分別處以3萬元罰款。

【重大事項】

分眾傳媒：全資子公司分眾創享與英雄互娛、迪諾投資、布武體育文化簽署了《關於天津英雄體育管理有限公司之增資協議》及《補充協議》。分眾創享以3億元領投天津英雄體育管理有限公司，其中超過註冊資本部分29，900萬元作為溢價計入英雄體育資本公積。上述交易完成後，分眾創享將持有英雄體育8.242%的股權。

康美藥業：公司昨日與中國聯通廣東分公司在深圳市簽訂了《戰略合作協議》，雙方擬在全國範圍內開展雲計算、大數據、物聯網、智慧藥房、“互聯網+醫療”、“互聯網+養老”、互聯網金融等領域的合作，有利於進一步加快完善和強化公司信息基礎設施建設。

新文化：公司參與投資的電影《絕地逃亡》在中國大陸地區上映7天，國內票房成績已超過5.5億元。新文化就來源該影片歸屬於公司的營業收入區間約為800萬元至1030萬元。

中航機電：股東貴州蓋克航空機電有限責任公司擬協議轉讓所持上市公司全部3.40%股份。蓋克機電擬減少註冊資本，以持有的公司部分股份作為支付對價。擬受讓方包括蓋克機電現有股東中國華融資產管理股份有限公司、中國信達資產管理股份有限公司、中國建設銀行股份有限公司以及中國長城資產管理公司。

中毅達：公司於7月26日與自然人吳捷春、黃德利簽署了《股權轉讓協議》。根據協議約定，公司擬以現金支付人民幣1億元收購福建上河建築工程有限公司51%股權。值得註意的是，董事陳國中投下了反對票，反對理由為公司自籌資金1億元收購福建上河建築工程有限公司51%股權，卻未選擇向全資子公司廈門中毅達環境藝術有限公司提供資金以發展業務，質疑本次收購的必要性。

平潭發展：公司正與政府有關部門就馬產業相關項目商議籌劃合作事宜，根據有關規定，經向深圳證券交易所申請，公司股票自2016年7月28日下午開市起停牌。

天津普林：公司今日以網絡遠程互動方式於2016年7月28日召開投資者說明會，就公司終止本次重大資產重組的相關情況與投資者進行溝通和交流，在信息披露規定允許的範圍內就投資者普遍關註的問題進行了回答。公司股票將於2016年7月29日(星期五)開市起複牌。

柘中股份：公司擬以不超過人民幣3.1億元參加瑞康醫藥非公開發行認購，資金來源為公司自有資金，若公司認購成功，投資額度不會對上市公司未來財務狀況和經營成果造成重大影響。

*ST藍豐：全資子公司陜西方舟制藥有限公司於2016年7月26日收到財政補貼人民幣60萬元。

道明光學：全資子公司浙江龍遊道明光學有限公司的“年產3000萬反光材料生產線建設項目”享受相關的優惠政策。2016年7月28日，龍遊道明收到龍遊縣財政局撥付的2014、2015年度縣財政補貼合計328.48萬元。

【定增重組】

寶泰隆：公司擬以不低於5.25元/股的價格，向合計不超過10名特定對象非公開發行不超過22857.14萬股，募集資金總額不超過12億元，在扣除發行費用後將繼續用於焦炭制30萬噸穩定輕烴(轉型升級)項目。公司股票將於7月29日複牌。

深中華A：擬以不超過9.5元/股的價格，非公開發行股票數量不超過1.26億股，募集資金不超過12億元。扣除發行費用後將用於兩個項目的建設。公司股票將於2016年7月29日起複牌。而深中華所募集的資金將用於兩個項目的建設，分別為增資控股安明斯66.67%股權項目、運動體驗線上線下銷售平臺及研發中心建設項目。募集資金擬投入金額分別為8億元和4億元。

*ST東鉭：鑒於公司此次資產置換交易對手方未能在規定時間內配合中介機構完成對擬置入資產所有核查工作，導致重組事項不能按期推進，公司決定終止籌劃此次重大資產重組事項，並將於7月29日複牌。值得一提的是，交易對方擬向公司補償現金3.52億元，預計將對公司2016年業績產生重大有益影響。公司股票將於7月29日開市起複牌，複牌公告之日起6個月內不再籌劃重大資產重組事項。

昆侖萬維：公司非公開發行股票募集資金上限由25億元調減至6億元，投向1Mobile線下手機分發渠道建設項目。原方案中的海淘金P2P平臺項目、海外互聯網金融P2P平臺項目、遊戲互動P2P平臺項目被刪除。

大連國際：發行股份購買資產並募集配套資金暨關聯交易事項獲得無條件通過，7月29日開市起複牌。

全築股份：公司今日收到證監會出具的《關於核準上海全築建築裝飾集團股份有限公司非公開發行股票的批複》，核準公司非公開發行不超過2500萬股新股。

【中報業績】

東方證券：公司2016年上半年實現歸屬於上市公司股東的凈利潤12.83億元，同比下降78.16%。

國海證券：公司上半年實現歸屬於上市公司股東的凈利潤5.43億元，同比下降50.67%。

長城影視：公司2016年上半年實現歸屬於上市公司股東凈利潤6421萬元，比上年同期增長39.58%。

中亞股份：2016年半年度利潤分配預案為：向全體股東每10股轉增10股。

威創股份：公司2016年上半年實現凈利潤7134萬元，同比增長297.09%。

網宿科技：公司2016年上半年實現凈利潤58581.28萬元，同比增長81.78%。

司太立：公司2016年上半年實現凈利潤4697.44萬元，比上年同期增加11.77%。

寧波東力：公司2016年上半年實現凈利潤318萬元，同比扭虧為盈。

燕塘乳業：2016年上半年實現凈利潤4863.24萬元，同比增長6.08%。

長城汽車：公司2016年上半年實現凈利潤49.28億元，同比增長4.47%。

邦寶益智：2016年上半年實現凈利潤2962.53萬元，同比增長4.57%。

【中報預告】

九鼎投資：預計公司2016年半年度實現歸屬於上市公司股東的凈利潤為1.66億元左右，上年同期為2753.48萬元，同比增長幅度約為502.87%。

昊華能源：預計公司2016年上半年度經營業績將出現虧損，實現歸屬於上市公司股東的凈利潤在-1.3億元至-1.6億元之間，上年同期為盈利3128萬元。

中天科技：預計公司2016年上半年實現凈利潤為67916.78萬元至76972.36萬元之間，與上年同期(調整後)相比將增長50%至70%。

上海能源：預計2016年半年度實現凈利潤在28600萬元至28900萬元之間。

中航重機：預計公司2016年半年度凈利潤約為1.1億元，上年同期為1416.23萬元。

【增減持】

威帝股份：控股股東陳振華於7月27日通過上海證券交易系統以集中競價交易方式增持了公司股份4萬股，占公司總股本的0.01%，成交均價為18.127元/股，增持金額累計為72.51萬元。公告稱，此次為陳振華首次增持，由於誤操作股票交易軟件導致本次增持公司股份，增持後並無後續增持計劃。本次增持後，陳振華共持有公司股份16280.50萬股，占公司總股本的45.22%。

美年健康：股東南通友誼於2016年7月27日通過深圳證券交易所大宗交易系統出售公司股份300萬股，占公司總股本的0.124%。

山大華特：股東山東山大產業集團有限公司計劃在本公告之日起十五個交易日後的六個月內以集中競價方式減持本公司股份150萬股(占本公司總股本的0.83%)。

萬盛股份：截至公告日，公司2016年度員工持股計劃認購的“廣發原馳萬盛股份1號集合資產管理計劃”已通過交易系統累計買入公司股票628.22萬股，成交金額為14491.79萬元，成交均價為23.0681元/股，買入股票數量占公司總股本的2.47%。至此，公司2016年度員工持股計劃已完成股票購買，該計劃所購買的股票鎖定期為自此次公告發布之日起12個月。

中信證券：市場短期依然有調整壓力，中期不必過度悲觀。在市場倒逼下，未來監管趨嚴的政策密度可能會降低，宏觀政策整體細節明確，這都有利於修複市場信心，但市場整體走強還需時間，除非有新的上漲催化劑出現。對於理財新規，由於沒有準確的理財產品直接和間接入市規模的統計，而理財產品存量規模確實很大，新規若兌現將對市場有壓制;但中期來看，新規也有望理順資金入市的要求和渠道，對市場整體而言短空長多。

巨豐投顧：大盤自突破前期2800點至2950點箱體後，場外資金借道滬股通和兩融抄底節奏明顯加快。受此影響，藍籌股出現了階段性的反彈行情，並推動指數重返3000點上方，但市場存量資金博弈的格局並未打破，中小盤個股始終難有起色。另外,大盤周三失守20日均線，擊穿30日均線，短線趨勢已經破壞，而從昨日盤面看，資金向低估值藍籌股遷移的跡象極為明顯，因此投資者可以借助技術修複之際調整倉位。

廣州萬隆：市場更關註的是企穩後這輪反彈行情還能否繼續，今日將迎來至關重要的7月份收官戰，月K線的表現將直接影響投資者對後市中長期走勢的判斷。滬指月K線收陽概率較高，關鍵是創業板指，目前月度跌幅近4%，如果該指數今日能有像樣反彈，月線以一顆十字星收盤，那麽可以把7月份的走勢理解為反彈中繼，之前的二連陽走勢也就並未得到破壞，反彈行情或仍將持續。所以，今日收官戰意義重大。

山東神光：存量博弈，區間震蕩，是A股仍在經歷的真實情況，如果沒有A股自身制度改革的撬動，這種格局就不會被打破。在2700點-3100點這個區間內，A股普漲才能共贏，普跌甚至結構性調整將使得賺錢效應下降。股市的長期發展，融資的有序開展是需要一個共贏的環境，而不是一個多數人虧損的環境。未來從監管到市場資金行為，都會逐漸找到一個平衡點，這意味著市場再次企穩走好需要一個過程。

金曠投資：從未來A股趨勢來看，我認為還將維持低位寬幅震蕩走勢，中長期的機會大於風險。市場此次調整好以後有望繼續維持反彈行情。

格雷投資：對於接下來A股市場走勢，中長期來看，中小板、創業板當中的不少小股票估值仍然相對偏高，這些被高估的公司可能有一定風險，而消費類板塊部分公司估值相對較低，有被低估的可能。總體來看，今年市場的風險相比去年5000點時偏低，接下來A股存在結構性機會。

看懂華碩接班人的「無情辯論」管理學 徐世昌就任三個月 兩大決策敢挑戰舊習

午市盤點丨兩市繼續回落深強滬弱 兩大因素決定反彈高度

今日三大股指全線低開，滬指在券商、釀酒概念股的帶動下，早盤一度翻紅，但是權重股維穩不力，大盤震蕩下行，但臨近午盤企穩反彈，大盤重返3100點;而深成指、創業板今日呈現震蕩走勢，股指在紅綠盤中交替前行，截至午盤皆以紅盤報收。

滬深股市上午收盤，上證綜指收報3,104.09點，下跌5.95點，跌幅0.19%，成交額1,402億元;深證成指收報10,893.82點，上漲10.87點，漲幅0.1%，成交額2,195億元;創業板指收報2,208.2點，上漲7.1點，漲幅0.32%，成交額527億元。

盤面上，鋼鐵、航天軍工板塊領漲兩市，券商板塊因“深港通”利好出盡早盤沖高後回落，黃金概念股經過三日的大漲後今日開始回調，房地產、煤炭板塊上午也呈現震蕩下行的趨勢。概念板塊中，石墨烯、3D玻璃等板塊今日跌幅居前，而次新股熱度不減，半日收獲2%的漲幅。

在資金方面，滬股通半日凈流入逾10億元而截至昨日收盤，滬股通已經連續八個交易日凈流入，累計流入金額122.07億元。A股兩融余額突破8900億，創四個月新高，截至8月16日，滬深兩市融資融券余額報8901.57億，較前一日增加98.25億。

值得註意的是，雖然昨日晚間深港通方案獲批，但是因市場早有預期，今日利好出盡，券商股、深港通概念股皆沖高回落。其中，深港通板塊跌幅近0.5%,券商板塊跌幅0.31%。

對於後市，西部證券指出，隨著權重板塊的回調，當所有的板塊都被資金炒作之後，大盤指數可能正在加速接近一個重要的階段性頂部。當前仍然是“吃飯”行情，但尚難判斷是一輪牛市的起點。當前投資者需關註兩個重要信號，這將決定本輪反彈強度：一是成交額能否保持在7000億元的水平，持續放量將對市場提供重要支撐;二是普漲後是否會出現新一輪的輪動，如果能形成清晰的投資主線，行情持續時間可能延長。

國信證券則表示，“深港通”獲批對資本市場意義深遠。上證指數短期在年線附近波動，藍籌類品種或有輪動表現，建議關註供給側改革標的鋼鐵等板塊;創業板指的反彈或將逐步弱化，建議適當調倉關註藍籌品種。整體操作上，今日適當減倉，年線下方可回補倉位。

早盤要聞

中金：深港通獲批將明顯提升A股納入MSCI可能性

中金公司分析師王漢鋒等人稱，盡管已有市場預期，但深港通額度的取消及投資標的擴充使港股仍將在短期受益。互通機制生效後覆蓋A股市值的81%，所覆蓋股票交易量占A股交易量的68%;覆蓋港股市值的73%，占港股交易量的90%。總額度的取消意味著大陸股票市場將實際上對所有國際投資者開放，這將是中國資本市場和資本賬戶開放的重要一步;MSCI指數體系納入A股的可能性將明顯提升。

央行主管報紙：

貨幣政策邊際效應已有所下降

央行有關負責人表示，在經濟發展新常態和落實去杠桿任務的大背景下，貨幣信貸增長的中樞水平可能比過去有所調整，對此也需要適應。由於多種因素影響，貨幣信貸月度數據出現一定波動比較常見，應該避免對某個月的短期數據作過度解讀。

人民幣兌美元中間價調升249點

為英國脫歐公投以來最強

外匯局：部分媒體報道“QDII額度遭凍結”為不實新聞；

目前QDII900億美元總額度已基本發放完畢;對符合QDII規定的機構現有的額度仍可繼續使用。

河南省確定8家國有企業作為混改試點

據河南省國資委，河南省確定8家省屬國有工業企業作為“混改”試點單位，力求形成良好的示範帶動效應。河南能源化工集團、平煤神馬集團、鄭煤集團、安鋼集團、河南機械裝備投資集團、河南煤層氣開發利用有限公司、洛陽銅加工集團、洛陽單晶矽集團是此次的試點單位，它們共同存在冗員多、轉型難、包袱重等問題。

融信拿下上海新地王打破中國土地成交記錄

今日，在上海土地市場瘋狂的行情之下，位於上海靜安(原閘北)中興社區的一幅住宅地塊進入掛牌階段，起拍價46億，吸引了18家企業前來競拍。最終融信以110.1億的總價擊敗其他17家，以10萬/㎡的名義樓板價，14.3萬/㎡的可售面積樓板價，139%的溢價率，創下中國土地成交史上最貴地王記錄，未來項目售價將超過15萬/㎡。

新加坡電信以18.4億美元收購泰國和印度兩大電信公司股份

8月18日消息，據外媒報道，新加坡電信已同意以24.7億新加坡元(合18.4億美元)從新加坡國有投資公司淡馬錫控股手中收購後者所持泰國Intouch Holdings PCL和印度Bharti Telecom Ltd.兩大電信公司的股份。

在提交給新加坡交易所的一份文件中，新加坡電信稱，公司已同意從淡馬錫手中收購泰國最大電信公司Intouch21%的股份，以及印度最大電信公司Bharti7.39%的股份。收購上述公司的股份資金來源包括內部現金、短期舉債以及新加坡電信向淡馬錫配售總額16.1億新加坡元(合12億美元)新股所得。

這宗股份收購交易將進一步擴大新加坡電信在泰國的業務，因為Intouch持有泰國最大移動運營商Advanced Info Services PCL.40.6%的股份。新加坡電信已經持有AdvancedInfo.23.3%的股份。

Intouch由泰國前總理他信創立。2006年淡馬錫牽頭一家財團從他信及其家族手中買下該公司(時稱ShinCorp.)控股權。在泰國證券交易所上市的Intouch目前市值接近59億美元，淡馬錫現持有該公司41%的股份。

而印度Bharti Telecom Ltd.公司則是印度最大的電信公司，去年有媒體報道，按照用戶量計算目前印度Bharti是世界上第三大移動運營商。

新加坡電信公司是新加坡最大的電信公司，亞洲領先的電信公司。成立於1879年，是一家由新加坡政府全資擁有的公司。新加坡電信擁有跨越無線以及互聯網平臺的聲訊、數字服務，服務面向商用以及家用兩個領域。新加坡電信長久以來致力於為客戶提供亞太地區最優質的服務。據悉，新加坡電信的大部份股權是由淡馬錫控股持有。

兩大建材央企重組背後：推動水泥行業主動去產能

通過合並重組，新成立的中國建材集團，成為中國最大的綜合性建材產業集團和世界建材領域的領軍企業，中國水泥行業的去產能步伐將大大加快。

8月26日，中國建築材料集團有限公司與中國中材集團有限公司在京召開重組大會，中國建材集團有限公司正式宣布成立。

國資委《關於中國建築材料集團有限公司和中國中材集團有限公司重組的通知》明確，中國建築材料集團有限公司更名為中國建材集團有限公司，作為重組後的母公司，中國中材集團有限公司無償劃轉進入中國建材集團有限公司。宋誌平為新公司董事長。

國務院國資委主任肖亞慶在會上表示，中國建材集團將成為央企兼並重組試點。兩家企業重組有利於解決企業發展過程中存在的資源分散、重複建設等問題，減少同質化發展和重複投入。有利於全力推動建材去產能，提升行業集中度，整合優勢資源和創新成果，邁向高端發展，打造我國建材產能和裝備“走出去”的國家新名片。

中國企業研究院首席研究員李錦接受第一財經記者采訪時表示，從微觀上看，兩者在水泥、玻璃纖維等多個業務板塊具有重合之處，通過跨集團的業務重組可以有效減少同質化的競爭，規範市場秩序;從宏觀上看，兩大集團的戰略重組意味著中國水泥行業的去產能步伐將大大加快，重組後成為世界建材領域的領軍企業，符合國企做大做強做優的戰略，也有利於提升國際競爭力。

中國建材董事長宋誌平撰文指出，新常態下水泥行業進入平臺過渡期，一方面市場需求已越過峰值，另一方面產能嚴重過剩，供需矛盾更加凸顯。通過聯合重組，推動我國水泥行業集中度從2006年的12%提升到現在的58%，但相較於發達國家的70%到80%的集中度，仍有差距。現在水泥行業已經到了大型企業間重組的新階段。

數據顯示，目前我國水泥產能高達35億噸，過剩超過30%。今年上半年水泥產量11.1億噸，產能利用率僅為65%，下半年多條新線產能釋放，產能利用率會更低。水泥行業利潤從前幾年每年七八百億元下滑到2015年的300多億元，而今年上半年只有96億元，同比下降27%，為“十二五”以來同期最低水平。

李錦認為，去產能的真正解決之道，就是大範圍兼並重組。當前，鋼鐵、煤炭、有色、建材行業產能過剩最大的問題就是產能過於分散，導致一系列的惡性競爭和產能分布不合理。

李錦表示，本輪央企聯合重組呈現出鮮明的特點：去產能成為重組重要動力，壓縮過剩產能，低效無效資產處置問題將成為國企重組重要任務;“鞏固加強一批”成為重組新內容;國有資本投資運營公司將成為國企整合調整重要平臺，並成為國企兼並重組的重要載體;形成一批具有創新能力和國際競爭力的世界一流跨國公司成為重要目標。李錦認為，此次合並重組，基本符合上述特點。

據介紹，重組後的中國建材集團資產總額超過5500億元，成為中國最大的綜合性建材產業集團，也是世界建材領域的領軍企業。重組後，中國建材集團將進一步提升在國際市場上的綜合競爭力。

在產業方面，中國建材集團水泥熟料產能達5.3億噸、商品混凝土產能達4.3億立方米、石膏板產能近20億平方米、玻璃纖維產能178萬噸、風電葉片產能16GW，均位居世界第一;在國際水泥工程市場和余熱發電國際市場領域也將進一步鞏固全球行業第一地位。

宋誌平表示，新集團將按照優化資源配置、整合同類業務資源的基本方法，以優勢企業為主體，以打造大上市公司為目標，以避免同業競爭、規範關聯交易為原則，實施專業化重組。

李錦表示，此次重組采取中國中材集團無償劃轉進入中國建材集團的方式，簡化了重組的程序，減少阻力，提高效率。而且主要是產業鏈條的重組，相對來說，比其他央企重組難度要小一些。

李錦預測，在“大企業時代”發展背景下，今後一段時期，以強強聯合為領頭，兼並重組、專業化整合、拆分重組、內部資源整合、並購重組、混合參股、關停並轉、托管與混合經濟等多種方式的組合案例將持續湧現。按照適應國內外市場激烈競爭與央企內在瘦身健體的需求，中央企業在2020年將組合成80家左右有創新能力、有國際競爭力的“國家公司”，局面極有可能出現。

2016洪水觀察系列之三：基建、圍墾成為“防洪海綿”濕地減少兩大主因

今年入汛以來，長江流域經歷多輪強降雨，多地發生嚴重洪澇災害。

造成洪災的原因是多方面的，但長江中下遊濕地的大幅減少和弱化，成為一個不得不引起重視的問題。濕地被稱為“天然海綿”，在蓄水禦洪、調節徑流上意義重大。

但“相較於上世紀50年代，長江中遊70％的濕地已經消失。”國家濕地科學技術專家委員會副主任雷光春曾直言。

《第一財經日報》曾報道，長江幹流濕地共5類20型，總面積561.69萬公頃，濕地率9.99%。由於長江流域養育著全國33.7%的人口，因此，圍墾、汙染、過牧、基建和城市化占用的威脅影響處於高發態勢，濕地受威脅影響大。

此次洪災嚴重的湖北省，100公頃以上的自然濕地面積減少了10.94萬公頃。濕地減少原因主要是圍墾和基建。圍墾主要發生在大江大河的兩側以及湖泊的周邊地區；基建占用主要發生在城市濕地。

“地球之腎”在衰竭

目前，世界上對濕地的定義超過50種。其中，《國際濕地公約》對濕地對定義是，天然的、人工的、永久的或暫時的沼澤地、泥炭地和水泥地帶，帶有靜止的或流動的淡水、半鹹水及鹹水水體包括水深不超過6米的海域。

國內有專家對濕地的定義做了延伸：濕地是位於陸生生態系統和水生生態系統之間的過渡性地帶，是地球上水陸相互作用形成的獨特生態系統。其功能是，在蓄水禦洪、調節徑流、補充地下水、改善氣候、控制汙染、美化環境和維護區域生態平衡等方面有著其他系統所不能替代的作用。

濕地如此重要，以致人類對其冠以“淡水之源”、“地球之腎”、“氣候調節器”、“生物基因庫”、“物產寶”、“地球的碳庫”等諸多美稱。但濕地卻是目前受到人類威脅最大的生態系統。在人口爆炸和經濟發展的雙重壓力下，20世紀中後期大量濕地被改造成農田，加上過度的資源開發和汙染，濕地面積大幅度縮小，水旱災害頻繁。

通過動用兩萬余人在全國各地進行了為時5年的調查後，2014年1月13日，國家林業局發布的第二次全國濕地資源調查結（下稱“濕地調查結果”）果顯示：全國濕地總面積5360.26萬公頃，濕地面積占國土面積的比率為5.58%。與第一次調查同口徑比較，濕地面積減少了339.63萬公頃。這相當於減少了兩個北京市的國土面積。

“造成濕地面積大幅度減少的主要原因，除了氣候變化等一些自然因素外，人類活動占用和改變濕地用途是其主要原因。”在調查結果公布當天，國家林業局副局長張永利表示，這一次調查結果顯示，圍墾和基建占用是導致濕地面積大幅度減少的兩個最關鍵因素，而且受影響的濕地範圍仍然占有較大比重。兩次調查結果的數字對比顯示，近十年來受基建占用威脅的濕地面積增長了近10倍。他提醒，這“必須引起我們的足夠重視”。

長江經濟帶濕地在中國乃至全球生態保護中處於極其重要的地位。資料顯示，長江流域由金沙江等11大水系構成，西自發源地青海，東至上海，流經11個省（自治區、直轄市）。長江濕地面積約2500多萬公頃，其中自然濕地850萬公頃。

在上述長江濕地保護網絡年會上，中國科學院生態環境研究中心研究員歐陽誌雲說，過去十年間，長江流域生態退化嚴重，水土流失面積占長江全流域的32.3％。長江流域已經成為中國國民經濟發展、自然資源利用與生物多樣性保護之間沖突最為激烈的地區之一。

中國在2015年和2016年分別出臺的《長江中遊城市群發展規劃》和《長三角城市群發展規劃》顯示，到2030年，長江中遊城市群要發展成為“具有一定國際競爭力的現代化城市群”，長三角城市群則發展成為“全球一流品質的世界級城市群”。但這兩項規劃文件也分別提出警示：要“加強濕地生態修複”，“實施濕地修複工程和完善濕地生態功能”。

保護條例難產

1998長江洪災之後，國務院提出了“封山育林，退耕還林，平垸行洪，退田還湖，加固堤防，疏浚河湖，以工代賑，移民建鎮”的32字政策措施。其中“退田還湖”雖與濕地保護相關，但字面意思上並未直接表達出加強濕地保護的內容。業內人士建議，濕地保護應該提升到國家防洪的大政方針高度。

中國作為一個擁有十三億人口的發展中大國，濕地面積占國土面積的比例遠低於世界平均水平，而且面臨氣候變化和人類活動的影響，濕地面積減少、功能退化的趨勢尚未得到根本遏制。

“我國濕地生態狀況依然不容樂觀……如果將濕地生態狀況按照好、中、差三個檔次進行簡單分類的話，我國的濕地生態狀況總體上處於中等水平。”張永利在濕地資源調查結果發布會上介紹，此次調查結果反映出，中國濕地保護還面臨著濕地面積減少、功能有所減退、受威脅壓力持續增大、保護空缺較多等問題。

從法律監管角度來看，張永利說，國家還未出臺《濕地保護條例》，濕地保護的長效機制尚未建立，科技支撐十分薄弱，全社會濕地保護意識有待提高。

在調查結果發布會上，有記者提問道：多年來，一直被業寄予眾望的《濕地保護條例》為何遲遲沒有出臺？

“濕地是多要素組成的綜合體，濕地保護管理是林業部門牽頭，其他部門協作共同管理濕地的一種制度。換句話說，濕地里面，比如水、植物、魚、動物，包括水里的動物和空中飛行的鳥類，都是不同部門在進行管理。”國家林業局濕地管理中心主任馬廣仁回答說，“實際上，我們覺得這個路走下來也很難。”他表示，國家林業局正在和有關部門就有關的條款進行磋商，可能還需要經過一段時間的磨合才能形成共識。

多年來，在每一年的全國“兩會”期間，總有代表呼籲加快國家層面的濕地立法。比如，在2015年的全國“兩會”期間，全國政協委員傅克誠指出，地方立法的管理規定各不相同，濕地保護所涉及的多個部門權責不清，職責交叉，互相推諉嚴重，為此建議國家盡快出臺國家濕地保護條例，對全國濕地的保護、管理、合理利用以及法律責任等作出明確規定。       

最近十年，中國更加重視濕地保護工作，國務院批準了2002—2030年的全國濕地保護工程規劃，專門下發了加強濕地保護管理的通知。連續幾年的中央一號文件和政府工作報告都對濕地保護提出了具體要求。十八大報告明確提出，要擴大森林、湖泊、濕地面積。

1月7日，國務院總理李克強在國家林業局報送的《關於第二次全國濕地資源調查結果有關情況的報告》上作出重要批示：濕地是重要的生態資源，此次調查摸清了“家底”。有關部門要形成合力，完善濕地保護制度體系，依靠科技多措並舉，遏制濕地減少、退化勢頭。

具有天然蓄水防洪功能的濕地、湖泊與人力措施共舉，洪災的防範才能有更顯著效果。

第一財經記者曾報道，由國家林業局近期出版的中國濕地資源系列圖書《湖北卷》稱，湖北省濕地保護中存在的四個問題，其中之一便是濕地資源過度利用。

有關調查發現，湖北省對濕地資源的利用逐漸透支或過支。湖北四湖地區原有的三湖和白露湖現已全部圍墾成糧田，僅存長湖和洪湖。省會城市武漢市，曾因一些商家追逐短期的經濟效益，而政府有關部門又沒有引起足夠的重視，一度出現過度圍墾、填湖造陸現象，致使一些湖泊萎縮甚至消失，即便是城中最大的湖泊——武漢東湖，也曾有被圍填的經歷。“省會城市尚且如此，地級市、縣級市情況更是不容樂觀。”

《湖北卷》建議湖北省“樹立科學發展觀，統籌經濟發展與濕地保護的關系”“積極推進濕地地方立法”“完善濕地保護網絡體系建設，加大濕地保護力度”。

書面建議的力度顯然無法比擬立法的強制性。濕地保護只有上升到法律層面並嚴格實施，同時納入到地方政府績效考核之中，方可能有效遏制濕地大量減少對的局面。

收盤分析丨A股節後派發紅包 小陽回升難掩兩大隱患

周一(9月19日)早盤三大股指均小幅高開，隨後核電、鋼鐵、次新股等板塊相繼爆發，股指震蕩上行，滬指全天在3020點一線窄幅震蕩。由於中小創表現稍好，題材概念熱度有所回暖，深成指、創業板指數表現更為活躍，盤中漲幅一度逾1%，之後漲幅有所收窄，午後繼續震蕩整理，總體來看，兩市共有逾2400家股票出現上漲。

截止收盤，上證綜指收報3,026.05點，上漲23.2點，漲幅0.77%，成交額1,331億元;深證成指收報10,557.25點，上漲103.01點，漲幅0.99%，成交額2,124億元;創業板指收報2,165.21點，上漲20.65點，漲幅0.96%，成交額571億元。

資金方面，抄底外資繼續呈現凈流出的態勢， 截至收盤，滬股通資金凈流出逾7億元，滬股通資金已經連續5個交易日凈流出，累計凈流出金額達到40.06億元。值得註意的是，今日兩市成交不足4000億元，分析人士表示，局部熱點僅能暫時維持大盤反彈的人氣，市場的量能仍在4000億以下的低水平，重回3100點之上難度較大，如利好兌現應防止大盤回落。

熱點板塊：

上周國務院常務會議決定大力發展鋼結構、混凝土等裝配式建築，推動產業結構調整升級，受此影響，鋼結構板塊表現強勢，杭蕭鋼構(600477)率先封上漲停，鴻路鋼構(002541)、精工鋼構(600496)、東南網架(002135)等跟隨上漲;英國政府日前發表聲明，正式批準由中法企業共同參與投資的欣克利角C核電建設項目，核電板塊表現搶眼，早盤中國核建(601611)、蘭石重裝(603169)、中核科技(000777)率先封死漲停，正泰電器(601877)、江蘇神通(002438)、中飛股份(300489)等其他核電概念股紛紛跟隨大漲;午後石墨烯板塊在寶泰隆(601011)的帶領下整體走強，寶泰隆盤中沖擊漲停領漲，中科電氣(300035)、正泰電器、中鋼國際(000928)、方大炭素(600516)等紛紛上漲。另外鈦白粉、旅遊等板塊盤中也有不錯表現。

消息面上：

1、發改委點題四季度穩增長主攻點。近期發改委負責人的動向透露了四季度經濟工作主攻點：加大基建投資穩增長，加快改革破除投融資政策障礙，加碼“雙創”。本月中下旬發改委還將召開有關“雙創”的專題發布會，可能會發布新的扶持政策。

2、全球金融市場本周迎來超級“議息周”。本周全球金融市場將迎來超級“議息周”，美聯儲和日本央行將相繼公布利率決議並召開新聞發布會，此外，新西蘭、印尼、挪威、南非等國央行也將宣布利率決定。目前市場普遍預期美聯儲在21日結束的本次例會上不太可能宣布加息，但預計其很可能釋放年內加息的信號。

3、5家試點銀行不良ABS落地，合計74億元。首批六家試點不良資產證券化銀行中，中國銀行(601988)、招行銀行、農業銀行(601288)三家已實質落地不良ABS產品，建設銀行(601939)、工商銀行(601398)兩家將於近期落地，第六家試點銀行交通銀行(601328)尚未披露其首單不良ABS發行文件。據統計，隨著建行、工行不良ABS發行，不良ABS重啟以來的合計發行規模將達74.07億元，合計發行數量為7只。7只不良ABS的優先檔均為雙評級，評級均為AAA級。

4、保監會官員：陽光保險舉牌伊利符合規則。針對日前陽光保險舉牌伊利股份(600887)一事，中國保監會保險資金運用監管部主任任春生表示，陽光保險的經營管理和投資行為整體是相對規範和穩健的。此次5%的舉牌行為，在規則許可的範圍，履行了相關程序，且做出相應承諾，從目前看是在公開市場上正常的財務投資行為。

後市觀點：

對於今日的股指反彈，廣州萬隆認為主要得益於假期的三大利好因素：首先，八月國內經濟數據好轉，尤其是PMI的大幅回升暗示中國經濟進一步企穩，而CPI得回落也為接下來的財政政策騰出了一定的空間;其次，高盛將中國股市的投資評級提高為“超配(買入)”，隨後更多國際投資者開始唱多A股;最後，主要金融數據增長超預期，三季度末的資金面緊張情況有望得到改善。在假期的三大利好推動下，多方發力，節後首個交易日股指成功翻紅。

巨豐投顧認為，今天的反彈只是對於中秋假期休市的補漲，周四美聯儲將正式公布9月議息會議結果，這一關鍵時點之前，市場仍將窄幅震蕩為主。股指今日出現補漲行情，但60日均線支撐已轉壓力，需放量上漲方能化解危局。市場已出現6月以來的最低成交量，投資者可以逐步抄底尚處於底部區域的PPP概念股、殼資源股、供給側改革股。

中航證券表示，震蕩市是證券市場有別於牛市的另外一種形態，既然是震蕩就要避免追漲的方式進行操作，而應該采取逢低買入的方式，從這個角度來看，下跌後的市場新的機會也在開始不斷的醞釀。

長江證券表示，目前還看不到市場系統性下行的條件(盈利增速大幅惡化或者利率顯著上升)，依然維持市場震蕩格局的判斷。從資金面角度，值得註意的是外資對於A股的關註度在不斷上升，未來A股納入MSCI的時間可能早於市場一致預期。建議關註高股息板塊，PPP仍是穩增長抓手。

同花順認為，今日市場高開震蕩總體來說應該是屬於節前市場過度下跌的短期糾偏行為，成交量較節前再度萎縮顯示出資金追漲意願不足。從技術上看，滬指上方面臨多條均線壓制，短期想要突破存在諸多困難，短期後市轉強的可能性並不大，因此後期或存在進一步考驗3000點支撐力度的可能性。而對於投資者而言，在目前行情下不宜倉位過重，需嚴格控制倉位等待局勢明朗，部分倉位較輕的投資者可在有利好因素刺激的熱門板塊的輪動中尋找短期機會。

獨家丨國資委兩大基金終落地：委托誠通設3500億國企結構調整基金

9月25日，央企中國誠通對外宣布，受國務院國資委委托，中國誠通牽頭發起成立中國國有企業結構調整基金股份有限公司。

這也意味著，國資委所確定的國企改革兩大基金——國有資本風險投資基金和國企結構調整基金已經全部設立。

其中，國有資本風險投資已於上月成立，由央企國新公司牽頭，設計總規模2000億。而新設立的國企結構調整基金設計規模3500億。

多家央企共同參與

第一財經從中國誠通了解到，基金采用股份有限公司的組織形式，公司已於2016年9月在北京市西城區註冊成立。基金總規模為人民幣3500億元，註冊資本金為人民幣1310億元。

其中：中國誠通控股集團有限公司作為主發起人出資300億元，中國郵政儲蓄銀行股份有限公司出資500億元，招商局集團有限公司出資200億元，中國兵器工業集團公司出資50億元，中國石油化工集團公司出資50億元，神華集團有限責任公司出資50億元，中國移動通信集團公司出資50億元，中國交通建設集團有限公司出資50億元，中國中車集團公司出資10億元，北京金融街投資(集團)有限公司出資50億元。

基金將承擔優化國有經濟布局結構調整

設立中國國有企業結構調整基金是黨中央、國務院深化推進國資國企改革、優化中央企業布局結構調整的重大戰略舉措。

據了解，今年7月22日，國務院正式批準了基金名稱為中國國有企業結構調整基金股份有限公司。

為了組建該基金，國務院國資委將基金組建工作作為國有資本運營公司試點的重要任務交給了中國誠通集團。

中國誠通集團是國資委確立的國有資本運營公司的試點之一而資本運營的一項重要使命是鼓勵和帶動社會資本助力國有經濟的布局結構調整，並通過對資本的專業化管理、市場化流動，助力國有企業發展，優化國有資本布局結構，實現國有資本保值增值。

中國誠通對第一財經表示，基金將立足和服務於央企，支持國有骨幹企業優化產業布局、加快轉型升級、提升國際化經營能力，支持重點行業國有企業實施行業整合和專業化重組，協助國有企業實現結構調整和轉型升級，重點支持央企行業整合、專業化重組、產能調整、國際並購等項目，提高產業集中度，提升資本配置效率。實現中央企業戰略定位更加明確、資本配置更趨合理、發展質量明顯提升的總體目標。

將由國資委指導、市場化運作

中國誠通表示，中國國有企業結構調整基金為公司制產業基金，將接受國資委的指導，采取市場化運作。

其中，國務院國資委成立基金協調領導小組，指導基金開展工作，督促落實國家戰略，協調有關事宜。

基金采取股份有限公司的法律形式，設股東大會、董事會和監事會，審議和決定基金的重大事項，並對基金的經營進行監督。

基金設投資決策委員會(簡稱“投委會”)，根據基金董事會的授權，審議決定投資限額範圍內的對外投資、資產購置、擔保、融資等重大交易。

基金委托誠通基金管理有限公司作為管理人，根據委托管理協議的約定，執行基金管理事務，管理人承擔尋求、分析並判斷投資及投資退出機會，並開展投資盡職調查、設計投資架構、執行投資談判、執行投後管理等工作。

中國誠通表示，基金將圍繞國家產業布局和行業政策，廣泛開展市場化項目研究，並以市場化機制作為基金運作的基本導向。在基金投資人招募、基金管理團隊選聘、基金業績考核、子基金管理人選擇、中介機構使用等方面，堅持公平、公正、公開原則，保證基金投資的安全和效益，促進國有資產保值增值。

設股權、子基金、債權三種投資方式

中國誠通表示，該基金將投向六大方向。

一是關系國家安全、國民經濟命脈的重要行業、關鍵領域和重大專項任務;

二是中央及地方重點國有企業轉型升級、國際化經營、實現創新發展項目;

三是中央及地方重點國有企業強強聯合、產業鏈整合、專業化整合和並購重組項目;

四是發掘中央及地方重點國有企業重組整合和清理退出過程中的具有投資價值的項目;

五是與中央企業以及境內外優秀資產管理機構共同設立專註於特定領域的子基金;

六是其他具有經濟效益和社會效益的項目。

中國誠通對第一財經表示，基金將采取股權投資、參透子基金和債權投資兩種投資方式。

在直投股權投資和跟投方面，該基金將通過自主直接投資，或對子基金的優質項目進行選擇性跟投，對包括未上市公司的股權投資和已上市公司的股權再融資和股權轉讓。

在參投子基金方面，該基金將在堅持推動國有企業結構調整的總體戰略方向下，發揮國有資本的示範和帶動作用，采取參投子基金的方式，以借助市場力量，提高基金運營規模、項目渠道、專業化運作能力和管理水平，縮短市場拓展時間，盡快產生效益。

在債權投資方面，該基金的債權投資工具將更多體現出夾層資本的特征，可考慮采用兼具債權投資和股權投資雙重性質的可轉換債券、附帶認股權證的債券等作為債權投資形式。

將促進通信、電力等六大領域重組整合

中國誠通對第一財經表示，該基金將由四大投資領域

一是戰略投資領域，重點投資於國防軍工、戰略物資儲備、石油天然氣主幹管網、電網、通信基礎設施、戰略性礦產資源開發利用等涉及國家安全、關系國民經濟命脈的重要行業和關鍵領域的重大項目、行業基礎科研或國家重大專項任務等。

其投資策略是：基金將支持中央企業實施上述領域的投資項目，重點針對項目主導方的投資需求，以靈活多樣的方式提供融資支持，並獲取相對穩定的投資回報。如可考慮以優先股、債權形式獲取穩定的股息、債息收入，並預備一個相對較長的投資持有期限。其中，對有利於國家利益的重大戰略性投資項目，不排除長期戰略性持有的投資策略。

二是轉型升級領域。基金將發揮平臺和橋梁作用，通過並購重組實現傳統產業與戰略新興產業、消費升級領域、養老與健康產業的優質資產與技術等的對接，推動中央企業轉型升級;促進優勢產業集團與科研院所的重組整合，加大新技術、新產品、新市場聯合開發力度;搭建支持企業轉型升級的金融平臺和國際產能合作平臺;利用國際經濟周期的波動，進行全球資源及優勢產能的投資並購，提升中央企業參與國際市場競爭的能力。

其投資策略是：對於具有較強技術、商業模式創新能力和優勢資源條件的境內外標的企業，基金可考慮單獨或聯合相關中央企業實施股權收購，通過業務優化、並購重組、管理層激勵等投後管理實現核心業務增值後，整合進入中央企業或其持股上市平臺，在實現基金退出收益的同時，服務於中央企業的轉型升級。

三是並購重組領域。重點助力裝備制造、建築工程、電力、鋼鐵、有色金屬、航運、建材、旅遊和航空服務等領域中央企業間的強強聯合;推動煤炭、電力、冶金等領域優勢中央企業實施產業鏈整合，打造全產業鏈競爭優勢;促進通信、電力、汽車、油氣管道、海工裝備、航空貨運等領域中央企業間的專業化重組整合;重點支持優勢中央企業為獲取關鍵技術、戰略資源、知名品牌、市場渠道等方面開展的境內外並購，培養一批具有創新能力和國際競爭力的世界一流跨國公司。

其投資策略是：基金將聯合上述領域的龍頭中央企業共同實施並購重組項目，其中基金主要進行財務投資，重在為行業整合者提供資金、專業咨詢和網絡資源支持，旨在提高行業集中度，將資源向優勢龍頭企業集中，形成資源合力，提升資源配置效率。

四是資產經營領域。重點助力鋼鐵、煤炭、電解鋁、水泥等產能過剩行業的“去產能”，僵屍企業、低效無效資產的清理，以及與中央企業主業無互補性、協同性的低效業務和資產的退出，建立退出機制和通道。基金的介入，將致力於加快資產變現效率，推動國有資本有序進退，引導將退出資本集中投向更需集中的領域和行業，實現國有資本形態轉換和資產、業務布局結構的調整優化。