央行為何逆勢拉升人民幣？

在歐元、日元競相貶值求生存的當下，已經漲了半年多的人民幣昨天又再次大幅提升中間價，央行到底在想什麽呢？

首先當然是為了人民幣國際化。其次，可以體現大國風範。最後，這還不是為了歡迎奧巴馬嘛。

昨天，中國央行將人民幣匯率中間價設定為1美元對人民幣6.1377元，較上一交易日大漲225點，升幅達0.37%，為2010年6月份以來的最大漲幅。

自今年年中以來，人民幣是唯一一個對美元升值的主要貨幣。下半年，人民幣升值1.4%，而相比之下歐元和日元分別貶值了9.3%和12%。10月31日，美元/人民幣跌至6.1978，創八個月新低。

受各自央行不斷擴大寬松刺激影響，歐元和日元上周分別創下兩年和七年新低。歐洲和日本央行在表示將推動貨幣貶值的同時，都沒有設定具體的匯率目標。

彭博援引ING Groep公司亞洲研究主管Tim Condon的評論稱：“隨著日元的下跌，中國希望在一片疲軟的環境中為全球提供一些穩定因素，而不單單是為了讓人民幣走強。”

無論中國是否致力於打造強勢人民幣，匯率走高至少可以幫助人民幣在國際化的過程中與歐元和美元競爭。

渣打銀行策略師Eddie Cheung表示：“升值是人民幣國際化的重要一環，在我看來，人民幣國際化是中國的最首要目標。央行試圖通過設定中間價來傳遞這一信號。”

根據環球同業銀行金融電訊協會（SWIFT）數據，今年9月人民幣占全球貨幣轉移的份額已經升至歷史新高1.72%，成為全球第七大常用貨幣。

而且，鑒於習近平即將和奧巴馬在APEC會議上見面，人民幣升值還有助於打消美國關於中國操縱人民幣貶值以贏得不公平競爭優勢的指責，營造一個良好的對話氛圍。

Alliance Bernstein公司策略師Anthony Chan表示：“人民幣走強有助於減輕國外，尤其是美國對於中國操縱匯率的指責。同時，這也是中國經濟在區域影響力和領導力的體現。”

上個月，美國財政部發布報告稱，中國的匯率改革並不徹底，應該讓市場在人民幣定價中扮演更加重要的地位。

此外，人民幣升值同樣反映了中國經濟的強勁增長——中國政府並沒有因為貨幣升值而感到難受。

上個月，巴克萊和加拿大皇家銀行的分析師警告稱，人民幣連續六個月升值將威脅到中國的出口競爭力。

不過，最新的數據有力地駁斥了這一觀點。上周末發布的貿易數據顯示，中國10月份出口保持增長，推動貿易盈余擴大至454億美元，僅比8月份498.5億美元的歷史最高值略低。

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央行為何逆勢拉升人民幣？

在歐元、日元競相貶值求生存的當下，已經漲了半年多的人民幣昨天又再次大幅提升中間價，央行到底在想什麽呢？

首先當然是為了人民幣國際化。其次，可以體現大國風範。最後，這還不是為了歡迎奧巴馬嘛。

昨天，中國央行將人民幣匯率中間價設定為1美元對人民幣6.1377元，較上一交易日大漲225點，升幅達0.37%，為2010年6月份以來的最大漲幅。

自今年年中以來，人民幣是唯一一個對美元升值的主要貨幣。下半年，人民幣升值1.4%，而相比之下歐元和日元分別貶值了9.3%和12%。10月31日，美元/人民幣跌至6.1078，創八個月新低。

受各自央行不斷擴大寬松刺激影響，歐元和日元上周分別創下兩年和七年新低。歐洲和日本央行在表示將推動貨幣貶值的同時，都沒有設定具體的匯率目標。

彭博援引ING Groep公司亞洲研究主管Tim Condon的評論稱：“隨著日元的下跌，中國希望在一片疲軟的環境中為全球提供一些穩定因素，而不單單是為了讓人民幣走強。”

無論中國是否致力於打造強勢人民幣，匯率走高至少可以幫助人民幣在國際化的過程中與歐元和美元競爭。

渣打銀行策略師Eddie Cheung表示：“升值是人民幣國際化的重要一環，在我看來，人民幣國際化是中國的最首要目標。央行試圖通過設定中間價來傳遞這一信號。”

根據環球同業銀行金融電訊協會（SWIFT）數據，今年9月人民幣占全球貨幣轉移的份額已經升至歷史新高1.72%，成為全球第七大常用貨幣。

而且，鑒於習近平即將和奧巴馬在APEC會議上見面，人民幣升值還有助於打消美國關於中國操縱人民幣貶值以贏得不公平競爭優勢的指責，營造一個良好的對話氛圍。

Alliance Bernstein公司策略師Anthony Chan表示：“人民幣走強有助於減輕國外，尤其是美國對於中國操縱匯率的指責。同時，這也是中國經濟在區域影響力和領導力的體現。”

上個月，美國財政部發布報告稱，中國的匯率改革並不徹底，應該讓市場在人民幣定價中扮演更加重要的地位。

此外，人民幣升值同樣反映了中國經濟的強勁增長——中國政府並沒有因為貨幣升值而感到難受。

上個月，巴克萊和加拿大皇家銀行的分析師警告稱，人民幣連續六個月升值將威脅到中國的出口競爭力。

不過，最新的數據有力地駁斥了這一觀點。上周末發布的貿易數據顯示，中國10月份出口保持增長，推動貿易盈余擴大至454億美元，僅比8月份498.5億美元的歷史最高值略低。

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進一步寬松預期高漲 銀行、券商股直線拉升

 匯豐中國12月制造業PMI初值49.5，低於預期的49.8，為7個月來首次低於50的枯榮線。較差的經濟數據導致進一步寬松預期升溫，A股先跌後漲，滬指盤中再次突破3000點大關。

匯豐中國首席經濟學家屈宏斌認為，本次數據表明2014年經濟疲軟的結局；不斷上漲的通脹壓力，從根本上反映了國內需求疲軟，因此建議未來幾個月內仍舊需要進一步的貨幣寬松政策。

數據公布後A股先跌後漲，滬指於北京時間10:36前後突破3000點，最高至3002點，為12月9日以來首次：

銀行版塊和券商版塊明顯拉升，或反映出較差的經濟數據導致市場對央行進一步降準降息的預期增強：

澳元小幅上漲：

香港恒生指數同樣先跌後漲：

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油價再度拉升 WTI與布油雙雙漲超3%

近日來油價巨震不斷，繼昨天大漲後，今天油價再度直線拉漲，WTI油價大漲3.7%，最高至52.49美元/桶。布倫特油價漲超3%，盤中一度沖高至每桶58.64美元。 

昨日美國交易時段，WTI原油盤中一度上漲逾7%，收漲4.2%，收報50.48美元/桶。盤後，沙特幾個月來首次上調對美國的官方石油售價。

更新中

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豬肉大漲30%創三年內新高 帶動概念股強勢拉升

豬肉大漲30%創三年內新高 帶動概念股強勢拉升

一財網 霜月 2015-07-20 20:20:00

今年以來，國內豬肉價格一反過去三年的跌勢，大幅反彈。短短數月，豬肉漲幅已超30%，創下三年內新高，個別地區更是一日一價。

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尾盤拉升漲停，曲美家居這是怎麽了？

大盤疲軟，曲美家居((603818.SZ)倒是在尾盤出人意料地拉升漲停，收盤至14.54元。坊間傳聞與網絡上的某一視頻有關，戲稱熱門話題拉升個股。不過曲美方面的相關人士在晚間予以否認這並非公司營銷。

先來看看曲美是家什麽樣的公司。如果購房選購過家具，應該對這個品牌有所耳聞。這家北京本土家具公司於2015年4月22日才正式成功登陸A股主板，首日掛牌，曲美開盤價為12.93元，與發行價8.98元相比，漲幅接近44%。彼時，正處於股市瘋漲期，曲美最高時的股價超過40元。但最終隨著泡沫的破裂，股價也一路應聲下跌。

據記者了解，曲美公司目前采取線上線下跨平臺銷售模式。線上銷售主要以公司OAO官網、天貓商城、京東商城、蘇寧易購等第三方網絡銷售平臺為主要渠道;線下實體銷售則是采用直營專賣店和經銷商專賣店兩種模式，店面形式包含“獨立店”和“店中店”。其中，經銷商模式占公司2015年營業收入的78.80%。

記者翻閱資料發現，曲美家居這兩年的業績倒是不錯。2014年，這家公司的營業收入約為10.93億元，相比2013年增長了約7.54%。到了2015年，雖然制造業大環境不景氣，但曲美依舊維持增長，實現營業收入12.55億元，比上期增長14.78%，歸屬於上市公司股東的凈利潤1.17億元，比上期增長16.04%。

上述成績遠高於行業水平。按照中信建投數據顯示，21世紀以來，除全球金融危機期間外，我國家具產量一直保持著較高的增速。在2010年同比增長27.80%達到7.70億件後，近年來整體保持穩定，近5年複合增長率僅5%左右，而在2015年上半年，國內家具總產量同比上年僅微增0.61%。

曲美將這一增長歸因為公司的適時轉型。去年11月，這家公司宣布更名，由“曲美家具”轉變為“曲美家居”。新曲美戰略是公司將由單一家具產品供應商，全面升級成為消費者提供家居空間解決方案的“家居內容服務商”。

“新曲美的核心驅動是用戶。”曲美家居集團董事長趙瑞海當時表示，基於耐用消費品的特殊屬性，一件家具的使用周期很長，用戶不論在工藝、設計、質量、服務上的要求都更為嚴格，企業僅僅聚焦單一痛點的解決方案，無法從根本上滿足用戶實際的需要。因此，新曲美的升級並不僅是線上線下渠道簡單相加，而是以設計為核心驅動力、以互聯網為創新平臺、打造強大的服務價值鏈。

另外，定制家具企業這幾年都迎來了春天。索菲亞(002572.SZ)、好萊客(603898.SH)等企業通過引入大規模定制化生產設備，打造先進工廠信息化系統，已走在了同行的前端。而曲美也順應這兩年流行的定制潮流，提升收入。中信建投的一份研究報告認為，曲美收入的持穩增長主要系公司定制系列產品收入增長所致。 2015 年，公司負責定制業務的筆八(北京)家居設計有限公司，實現營業收入 1.52 億元(在總收入中占比 12.10%)。

盡管各項數據顯示，近幾年曲美發展呈良好勢態，不過此次橫盤許久後的“莫名”漲停，還是讓人頗有感慨。別忘了，就在幾天前，和《歡樂頌》劇中公司巧合撞臉的紅星發展(600367)，剛剛從5月13日起連拉了3個漲停，之後因為股價連續三日異動而停牌了。

人民幣盤中現“神秘”拉升 重提理性看匯率波動

隨著中間價三連跌，本周人民幣下跌勢頭仍在延續，逼近年內最低點6.60。市場普遍認為短期內人民幣或將保持震蕩弱勢，但不乏業內人士提出，在人民幣成為國際貨幣這一征程中，投資者應盡快樹立看待匯率波動的“長期觀”。

盤中現“神秘”拉升

6月1日，人民幣對美元匯率中間價再度下調99個基點，報6.5889，刷新2011年2月低位。在剛剛過去的5月，人民幣中間價累計下跌1201個基點或1.86%，跌幅較為明顯。

在中間價連續低開的情況下，雖然美元指數已恢複平穩，人民幣對美元在岸即期匯率仍表現出明顯走貶趨勢。昨日收盤價報6.5846，今日開盤後快速突破6.59關口，截至15:00，人民幣即期匯率最低報6.5945，距今年1月7日出現的年內最低點6.5956僅差11個基點。

香港離岸市場近期保持與在岸市場亦步亦趨的走勢。今日盤中不斷走低，最低貶值6.5993，貶值幅度為0.18%。

值得註意的是，今日盤中，人民幣對美元即期匯率出現明顯拉升。約14:00時，人民幣匯率瞬間從6.5925快速升值約百點至盤中最高點6.5814，但很快再度回歸貶值趨勢。

（圖說：6月1日人民幣對美元即期匯率走勢）

某商業銀行外匯交易員對第一財經記者稱，不排除四大行拋售美元拉升人民幣的情況，但資深商業銀行外匯人士韓會師認為，央行目前明顯沒有拉升人民幣的動力。主要原因在於，央行並不認為美元此輪升值能夠持續，只要美元回落，在現行人民幣定價機制下，人民幣中間價有自動回升可能。

過去一個月，在岸人民幣對美元即期匯率貶值約1.5%，離岸(CNH)跌逾1.6%，人民幣創下去年“新匯改”導致8月份貶值2.6%後的最大單月跌幅。

理性看待人民幣波動趨勢

自今年1月份後，近期人民幣連續走低再次引發市場擔憂。對此，昨日人民日報援引中國國際經濟交流中心副研究員張煥波發表的觀點稱，過去幾年中人民幣兌美元等貨幣積累了較大的升幅，在匯率市場化形成機制下，人民幣“跌多漲少”是向均衡匯率回歸的一個過程。此外，在世界經濟複蘇形勢不明朗的背景下，美聯儲加息也給人民幣走勢帶來了一定的外部沖擊。

張煥波表示：“需要指出的是，任何一個國家都不會放任本國貨幣無序波動，因此中國進行適當管理本是無可厚非的，這不能簡單和‘放棄市場化改革’畫等號。可以說，觀察匯率政策和看待人民幣匯率波動本身一樣，都要客觀全面，不能只顧一頭。”

在美聯儲或早或晚的加息“幹擾”下，德意誌銀行在最新報告中提出，接下來人民幣的走勢分為兩種情境，一種是溫和情境，一種是風險情境。

在溫和情境下，由於中國央行的人民幣籃子匯率已經低於100的目標水平，而且資本流出得到了遏制，因此人民幣貶值風險將低於2015年年中和2016年年初。如果沒有造成新一輪資本流出，那麽這一次人民幣兌美元貶值對全球風險資產的影響可能較小。

德銀分析師進一步提出，尤其是9月份中國將主辦G20峰會，預計近期內中國央行可能力求匯率穩定。

然而，在風險情境下，德銀認為由於美聯儲緊縮所導致的人民幣貶值更容易引起資本流出，尤其是通過虛假貿易進行的資本流出渠道並未被堵死。這將會引發對中國新一輪資本流出、外匯儲備下降以及一次性貶值風險的擔憂。

值得註意的是，不管短期內人民幣趨於穩定或波動增加，越來愈多的業內人士估計應理性看待匯率波動這一主旋律，樹立長期觀。

彭博中國總裁黃儀全分析稱，人民幣自去年起進入全新的相對波動階段，而在此前很長一段時間內，人民幣都是全球最為穩定並可預測的貨幣之一。

“隨著人民幣在國際貿易中的角色愈發重要，且其作為國際投資貨幣的潛力得以發揮，市場參與者對於人民幣走勢正在形成‘長期觀’並據此調整其有關人民幣的分析與決策。”黃儀全稱，通過分析表明，人民幣“長期觀”的形成有賴於三個重要因素——中國匯率政策的發展，人民幣作為投資貨幣的角色演變，以及長期來看全球投資者對人民幣的興趣。

這三個重要因素都離不開中國經濟的強大支撐。6月1日，最新公布的5月制造業采購經理人指數為50.1，連續第三個月維持在50枯榮線以上。摩根士丹利華鑫證券首席經濟學家章俊認為，最新PMI指數反映實體經濟景氣度依然維持弱複蘇的態勢，“短期內政策慣性支撐經濟複蘇”。

穩定發展的國內經濟，日趨市場化的匯率制度以及納入SDR給人民幣帶來成為國際投資貨幣的無限潛力，從長期來看，毋庸置疑人民幣有足夠的空間成長為國際貨幣。

“人民幣的持續國際化、其作為貿易結算貨幣愈發重要的地位及中國資本市場的進一步開放，是推動人民幣最終發展成為全球投資貨幣的重要因素。” 黃儀全說道。

而更活躍、更富流動性的國際人民幣市場會對人民幣的波動產生平複效應。這一效應會在長期內得以實現，因此提升市場透明度，確保市場參與者獲取同等深度的數據和分析，對於創建信息充分流動的國際人民幣市場至關重要。

移動醫療最新走勢：清理浮籌，建倉等待拉升！

Unicorn獨角獸 2016-06-24 11:29

文|劉謙

做移動醫療研究咨詢這麽久，老有人問我你覺得移動醫療有戲嗎？你看好哪家公司？看好什麽模式？什麽時候能賺錢？簡直是十萬個為什麽，還不願掏點咨詢費。

其實關註移動醫療的人不多，我加了大幾十個移動醫療群，也參加或承辦了幾十場會議，發現來來去去也就是那麽一兩千人在折騰。移動醫療這麽嚴肅的小眾話題，既不萌又不賺錢，也就是2014年稍微火了一點，卻成為大家打擊取笑的目標。

移動醫療做得確實一般又沒啥影響力，唱衰它真是個包贏不虧的好買賣。投資人說我們基金很穩健，不投看不懂的東西比如移動醫療，說得好像他就看懂了精準醫療似的；院長說你們免費給我們做掛號支付可以考慮，想網絡加號可沒門；大醫院的醫生說你們做的APP沒啥用，也就是補貼還看得上；患者說APP很麻煩呢，我就是要掛個專家號，不想被你們管！

移動醫療暴露了很多問題，造假、燒錢、沒用戶和無收入，估值偏高、沒有支付方、閉不了環收不到錢，網絡起家的都開始搞線下診所，投靠保險或者互聯網醫院，不是重資產，就是此路不通，聽上去移動醫療好像真的前景堪憂。

其實這些都有點冤！哪個互聯網+的創業沒泡沫呢？

移動醫療確實有泡沫，但團購當年泡沫更強吧？現在的直播泡沫不厲害嗎？VR沒有泡沫還是無人機沒有泡沫？跟風不是咱們中華民族一貫的優良傳統嗎？

移動醫療不賺錢？京東這麽牛還是虧損的好吧，除了BAT、360等幾十家公司，有多少互聯網公司真賺錢呢？

燒錢、刷單、造假？那也是團購或網絡教育或電商更誇張，還有互聯網金融P2P闖的禍呢；整個移動醫療行業燒的錢也不到滴滴打車的零頭吧。

移動醫療風口已過，大批倒閉？移動醫療融資額超過一億美元的也就是兩三個項目，獨角獸工作室發現只要是團隊或產品還過得去，都能拿到新一輪投資的。老被人說事的“藥給力倒閉”也是敗在團隊不合，它的融資其實已經到手。

醫療不能移動？現在沒多少人質疑網絡問診了，倒是互聯網醫院四面開花，以前鼓吹醫療移不動的李天天也已經悄悄移動醫療，硬件和技術進步讓醫療越來越能移動了。

充其量我們也就能說移動醫療有所降溫，醫療投資可不是網紅玩的，搞醫的不都是保守低調、細水長流嗎？

所以你可以容易地看衰一家公司，但不要輕易地看衰一個行業。

移動醫療沒做火，不能說這一屆創業者不行。這是一個難度相當大的行業，它本身就是醫學和互聯網跨界，運營難度很大；醫療行業又有專業性高、壟斷度高和政策風險高的三高障礙，跟其它互聯網+行業不同，醫療能在網絡上完成的部分很少，核心步驟目前還必須在線下完成。但是線下醫院不帶你玩啊，中國的優質醫療資源都集中的大城市大醫院，受政府高度管制，一道命令就能把你滅了，就像被緊急叫停的“網絡加號”和“天貓醫藥館”；支付方也不帶你玩啊，醫療的福利性特點要求保險能買單，但醫保沒興趣，商保沒成形；醫生也不帶你玩啊，好醫生都集中總在少數的大醫院里，待遇豐厚不說，平時忙得不可開交，自然沒動力上網去。

如果環境短期里不會劇變，移動醫療未來行情到底會怎麽走？

研究過幾百個移動醫療項目後，獨角獸的答案是肯定的：移動醫療未來的行情就是清理浮籌，底部建倉等待拉升！

從政府到醫院到醫生到患者都對醫療不滿，無論在醫療價格、服務體驗、醫療質量、醫患關系上都存在太多痛點。政府投入過數萬億資金補供方補需方，沒起色；學英國、學臺灣、學新加坡，鎮江模式、湛江模式，高州模式到三明模式，醫療體系問題累計速度遠遠超過解決速度；醫療體系里都是高學歷，醫療硬件也是剛剛的，但醫療體制的問題卻越積越多。

醫療體系的問題在於基層能力太弱，以藥養醫和民營醫療不完善，醫療信息化不足就是其中的一大根源問題。需要遠程醫療來助力分級診療，幫助基層機構留住病人和培訓醫生，需要結構化電子病歷來實現醫療控費和精準醫療，需要和移動互聯網來構建慢病防控體系，實現患者自我健康管理，減少不必要就醫和用藥；需要醫藥電商和網絡醫患社區來輔助自由執業落地……

如果看得到這些需求，你就不用懷疑移動醫療的價值。你看不到它們的價值，只是因為體制把資源完全鎖死，移動醫療暫無用武之地。

唱衰移動醫療的認為它已經進入下半場，未來不過如此。其實移動醫療還在非常早期階段，它真正的觸發點是醫療信息化，醫生自由執業和商保發展。沒有醫療信息的數字化，移動醫療或者數字醫療就缺少底層的運行支撐，沒有醫生自由執業，醫生使用移動醫療的動力就很微弱；沒有商保支持，移動醫療商業模式就難以持續。

那麽移動醫療到底要在底部盤桓多久才能連拉漲停？我們預測當三甲醫院開放醫療數據，大醫院主治以上醫生20%以上公開地多點執業，商保占醫療支出份額達到5%以上就會出現移動醫療需求的爆炸式增長。具體時間我們無法掌控，但是天朝最大的魅力就在於萬事皆有可能，醫療體系問題迫在眉睫，醫療市場也是少數可以拉動經濟、造福國民還沒汙染的行業。說不定政府哪天決心一下，就在用建高鐵的速度在推動醫療信息化、多點執業和商保。不要那天到來，你才發現自己一直空倉！

假如那天遲遲不來，我們是不是就要空倉移動醫療？當然也不至於，只是要更加小心。兩年多的實戰已經說明移動醫療不能照搬互聯網高舉高打的做法，醫療的低頻性難以改變，單純追求用戶數只會誤入歧途；現有技術條件下，聯網能做的醫療還不多，線上線下結合似乎不可少，如何巧妙結合互聯網的輕和線下醫療的重視研究的重點，醫療O2O和互聯網醫院還需要外部條件配合，大城市、大醫院和大專家並不是移動醫療的重點，雖然它們看上去非常有吸引力，到基層去，到群眾中去靠解決實際問題才能找到自己的生存之道,只要記住一句話：深挖洞，廣積糧，緩稱王。

移動醫療創業和故事投資也許道理相通，就像巴菲特說的：在別人貪婪的時候我恐懼，在別人恐懼的時候我貪婪。圍觀群眾散去，倒是你靜靜思考、底部建倉的好時機！

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快訊：券商板塊拉升 滬指再度站上3000點

7月11日消息，周一早盤，滬指在小幅調整後開始震蕩上行，券商板塊盤中走強，滬指漲近1%再度站上3000點。截至發稿，國元證券漲逾9%，華泰證券、東吳證券等漲逾3%。

盤面上，黃金、軍工、稀土、白酒等板塊漲幅居前;次新股大跌。

西部證券表示，隨著萬科A複牌，市場短期最後一個風險因素得到釋放，“利空兌現”的市場預期在上周全面形成，也使得A股開始向上拓展反彈空間，滬指連續三日站上3000點大關。盤面板塊積極輪動，內在的做多動能得到較為充分的宣泄。但筆者認為，伴隨熱點轉換已經趨於完成一次相對完整的輪動周期，同時指數也逼近技術性壓力位，短線調整的壓力已經開始加大。

從上周盤面表現來看，幾個市場特征值得關註。首先是指數雖然重心擡升，但重要的風向標板塊券商股並未持續性發力，無論是中信證券、海通證券等龍頭券商，還是國海證券、長江證券等人氣品種，都更多體現出一日遊行情，一定程度上已經反映出資金對於本輪反彈行情高度的預期有所保留;其次，市場熱點雖然較為豐富，煤炭、有色金屬等板塊盤中活躍，但這種“煤飛色舞”的持續性並不理想，脈沖式上行的特征更為明顯。此外，白酒、黃金板塊在上周繼續得到主流資金關註，龍頭茅臺股份沖破300元大關，山東黃金一周漲幅也在10%以上，資金更多選擇這種抗通脹、抗周期型的板塊，其實也透露出更多的防禦意願;第三，從結構型角度來看，本輪行情的先鋒一直是中小創為主的各類題材、概念板塊，主板品種漲幅一直相對落後，在當前流動性相對有限的情況下，大中小市值品種運行風格轉換的難度較大，也就是說藍籌股接棒上漲的概率相對較小，而在鋰電池、量子通信、航天軍工等板塊均輪番活躍之後，輪動周期已經趨於完成，市場也需要通過一定的回調整固以醞釀新的領漲熱點，這也在無形中加大了指數短期調整的壓力。

從消息面來看，近期沒有更多的重大影響因素出現，市場運行進入相對的消息真空期。前期的利空因素已經得到較為明顯的消化，無論是加入MSCI失敗，還是英國“脫歐”公投，再到美聯儲延緩加息時點和上周的萬科複牌，滬指已經通過近2個月的時間在2800至2900點之間的整固來反映，隨著未來一段時間股指運行氛圍相對好轉，A股重回弱勢的概率很低。在強勢格局得以保證的情況下，短期調整壓力實際上也更多來自於技術面的要求。

以此前的高點3684點到2638點低點的區域作黃金分割位分析，可以看到重要的0.382分割位在3030點左右，這里存在短期的技術性壓制。此外，從更大的周線角度來看，上輪最高達到5178點的行情，其真正意義上的展開正是以突破了120周均線為信號，目前該均線的位置同樣在3030點附近，其技術意義巨大。目前指數已經逼近該位置，同時成交量未能顯著放大，市場本身並不具備強有力快速突破的條件，因而選擇適當回調反而能更好清洗浮籌，並進一步積蓄沖擊動能。

綜上，雖然指數有技術性回調要求，但不會改變整體強勢的特征，短期整固反而有利於後市進一步上漲，拳頭縮回來再打出去會更有力。操作上，投資者可積極調整持倉結構，在倉位保持五成左右的基礎上，適當關註低估值、補漲需求強烈的板塊。

快訊：券商股直線拉升 國元證券逼近漲停

臨近尾盤，券商股集體異動，國元證券逼近漲停，西部證券、東吳證券漲逾4%，光大證券、東興證券、華泰證券均現直線拉升。

從已披露的數據來看，券商業績在6月出現明顯回暖;尤其在太平洋證券、申萬宏源等券商凈利增速帶動下，上市券商凈利潤環比平均增速翻倍。

在二季度以來業績持續改善的同時，看好券商板塊的聲音再起。“券商基本面最差的階段已經過去。”多位分析師均表示，市場流動性和交易情況已明顯好轉，且券商目前也兼具估值和資產質量優勢。但對於是否配置節點，市場尚有爭議，有觀點就強調，仍需耐心等待估值回落後的交易機會。