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港股“看門狗”：虛假收購騙術最流行大衛·米高·韋伯接受本報獨家專訪，抖露揭黑問題上市公司秘籍

1 : GS(14)@2010-10-03 16:09:17

2008-11-01     每日經濟新聞

◆每經記者 劉小慶 從昔日狠批蓋茨基金到近日爆料中信泰富（00267，HK）巨虧內幕，大衛·米高·韋伯（DavidMichaelWebb）的名字早已成為港股民間監管力量的標誌。這位讓問題公司“聞風喪膽”，但讓中小股民愛之深切的港股“看門狗”（WatchDog）日前接受了《每日經濟新聞》的獨家專訪，這也是韋伯首度接受內地媒體的訪問。

揭黑要訣

上市公司騙小股東最流行“虛假收購”韋伯畢業于牛津大學最古老學院——愛斯特學院數學系，還曾寫過計算機遊戲，然而他的大部分職業生涯卻是在金融領域。1998年，韋伯成立了非贏利性網站（www.webb- site.com），專門針對公司治理和監管以及對證券投資給予獨立意見。日子一久，韋伯慢慢成了揭發上市公司財務黑洞、維護中小股東權益的專家。

財務報表令問題公司原形畢露“我曾經在投資銀行任職，擁有18年的財務經驗，所以上市公司財務方面的小伎倆逃不過我的眼睛”，韋伯以頗為自信的口吻開始了我們的專訪，“我會花很多時間去研究上市公司的財務報表和公告，一切內容都能在財務報表中找到”。

舉個例子來說，2007年7月26日，韋伯在其網站上撰文，指出聯洲國際（00048，HK）三年內多次更換核數師，公司在投資、非經常性收益等方面賬目不清。例如，在2002年，這家公司分別向不具名的第三方出售資產，獲得7500萬港元和7997萬港元的盈利，但後來聯洲卻又購回這部分資產，而且這個第三方只是被稱為 “上市公司”，而沒有具體名稱。在2002年年報中，聯洲國際披露投資一些基金5.4億港元，占到當時聯洲有形資產的六成，但這有關基金公司也只是“上市公司”。另外，公司在三年內更換了三個核數師，非常可疑。不僅如此，這家公司的很多投資都跟公司前董事黃偉光的關聯公司有關，但黃偉光本人卻因一宗串謀關聯罪行被香港廉政公署起訴。

也正是因為韋伯的一篇博文，聯洲國際的賬目才開始受到市場的關注。面對市場的質疑之聲，聯洲國際委任獨立第三方畢馬威會計事務所查賬，果然查出問題。截至2007年8月31日，聯洲國際“有約22.8億港元的應收賬款收回機會不大，要為此撥備”，當時，公司還披露未經審核總資產達到64.41億港元。目前，聯洲國際仍在停牌，原本計劃拯救聯洲的香港富豪劉鑾雄也于近日改變了主意，聯洲國際的未來兇多吉少。

虛假收購是“最流行”騙術每當有上市公司出問題，最無辜的總是小股民，但是對於恍若天書的財務報表，並不是所有股民都能瞭解實情。是否有一些淺顯的特徵能讓小股民也能看懂財務報表呢？

“上市公司欺騙小股東的伎倆有成百上千種，而‘最流行’的就是虛假收購”，韋伯表示，頻繁的資產收購或者買賣活動值得關注，因為上市公司可以因此進行調賬。此外，如果與同類公司相比，某家上市公司的現金流表現異常或者盈利表現異常，投資者都可以留意。

除了深入研究上市公司公告和財務報表外，他還會參加各類上市公司的股東大會。韋伯透露，“為了參加所有藍籌股上市公司的股東大會，42只藍籌股我每只買了 10股，當然也包括近日出事的中信泰富（00267，HK），在股東大會上每持有1股就會有1個投票權”。在股東大會上，你能瞭解公司的最新近況，還可以就自己的問題詢問管理層。此外，“我還會跟中小投資者會面，瞭解他們的想法和疑惑”。

中信泰富或有虛假披露

對於近期爆出外匯衍生品投資巨虧的中信泰富，韋伯向《每日經濟新聞》表示，中信泰富在風險披露上存在問題，從發現問題到發佈公告整整用了6周的時間。

此外，中信泰富於9月16日發佈的一封通函中指出，“就董事所知，本集團自2007年12月31日以來的財務或交易狀況概無出現任何重大不利變動”，而通函的最後實際可行日期為9月9日，但中信泰富又披露，早在9月7日就察覺杠杆式外匯合約帶來潛在風險。

韋伯估計，在9月7日至9月9日期間，澳元兌美元匯價已跌至0.8，較合約價低0.07，按中信泰富所持93.4億澳元的外匯合約計算，賬面虧損6.54億美元。韋伯認為，中信泰富的通函涉嫌披露虛假及誤導資料，違反《證券及期貨條例》的298章，最高的刑罰是罰款1000萬港元及監禁10年。

韋伯表示：“2003年我曾買了10股中信泰富的股票。在此次的巨虧事件曝光後，中信泰富的表現凸顯了內部監管問題”。

揭黑大事記：

■2008年10月23日，韋伯爆料，香港“公路大王”胡應湘旗下合和系上市公司在交易時段提前披露派發股息的敏感消息，並要求港交所進行調查是否屬於不公平披露，並同時要求香港證監會調查有否存在內幕交易。

■2008 年10月20日，韋伯在中信泰富披露衍生品交易巨虧之後爆料，公司在9月12日公告中關於 “目前尚無重大變動”的信息不屬實。此外，韋伯對中信泰富延遲6個星期才披露外匯巨虧的做法也持有異議，並指出榮智健女兒榮明方在公司財務部任職，質疑她是否清楚該事件的來龍去脈。

■2007年7月26日，韋伯狠批聯洲國際賬目不清，可能是當時清盤的海域集團的翻版。此文一出，聯洲股價單日跌幅近七成。雖然公司方面竭力否認質疑，但最終爆出的22.8億的爛賬還是讓這家公司面臨清盤。

■2004年，全球富豪比爾·蓋茨旗下的比爾及梅林達蓋茨基金（簡稱“蓋茨基金”）首度登陸港股市場，不久便遭到了韋伯的質疑。韋伯指出蓋茨基金違反了港交所“3日內須申報”的披露規定，在當時引起市場熱議。

人物速寫

大衛·米高·韋伯（DavidMichaelWebb）1986年，韋伯畢業于牛津大學最古老的學院——愛斯特學院的數學系。他曾是個電腦愛好者，並在 1983年和1984年分別創作過《SuperchargeYourSpectrum》和《AdvancedSpectrum MachineLanguage》兩本書。他還曾編寫一系列暢銷的電腦遊戲。

1991年，韋伯開始定居香港，曾擔任伯克萊亞洲銀行（BZWAsiaLimited）公司財務主管，在1994年之前管理亞洲股票發行和咨詢委托。1998年，韋伯退休，並成立自己的非贏利性網站，對香港財經界、經濟及上市公司監管發表獨立評論。

2001年，韋伯獲選為香港交易所收購及合併委員會委員及公衆股東權益小組成員。在2003年至2008年期間，韋伯曾擔任香港交易所獨立非執行董事。

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2 : abbychau(1)@2010-10-03 17:32:09

Webb 生的著作
http://www.worldofspectrum.org/infoseekpub.cgi?regexp=^David+M.+Webb$&loadpics=1

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散戶因進行虛假交易被判社會服務令

1 : GS(14)@2011-01-01 17:52:33

http://www.sfc.hk/sfcPressReleas ... rvlet?docno=10PR158
散戶趙溢文（男）因進行衍生認股證的虛假交易，今天被東區裁判法院判處120小時社會服務令。

趙於2010年12月2日承認14項違反《證券及期貨條例》第295條的虛假交易控罪。案件押後至今天判刑。

法院發現趙於2009年8月至11月的14個交易日，就四隻衍生認股證（即UB-HKEX@EP0912B、DB-ICBC@EP0911、DB-CTEL@EC0911B 及DB-BOCL@EC1011）發出合共41個單一手買盤及八個單一手賣盤。  

趙發出單一手買盤時，往往同時以略高的價格發出大額賣盤，藉此推高該四隻認股證的按盤價，使趙能沽出之前以較低價買入的認股證。

另外，趙在發出單一手賣盤的同時，亦以稍低價格發出大額買盤，以推低有關認股證的按盤價，再以較低價買入有關認股證。  

趙以上述手法操縱這些衍生認股證的交易，最終獲利44,969元。

證券及期貨事務監察委員會指趙發出的買賣盤令投資者有錯覺，以為有關認股證在如此高的價位有真正的需求，及在如此低的價位有真正的供應。

完

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2 : GS(14)@2011-01-01 17:53:44

操控狂熱
http://realforum.zkiz.com/thread.php?tid=6272

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上訴審裁處確認證監會因張小明進行虛假交易而禁止其重投業界的決定

1 : GS(14)@2011-02-26 18:23:27

http://www.sfc.hk/sfcPressReleas ... ervlet?docno=11PR16
證券及期貨事務監察委員會（證監會）在證券及期貨事務上訴審裁處（上訴審裁處）作出裁決後，決定禁止張小明（男）
重投業界，為期12個月，由2011年2月18日至2012年2月17日止。張是工商東亞集團前任行政總裁及工商東亞融資有限公司（工商東亞融資）前負責
人員（註1、2及3）。
工商東亞融資於2004年擔任一家申請上市的公司的保薦人
及牽頭包銷商，證監會調查工商東亞融資的相關行為後，決定對張採取上述紀律處分。證監會發現，在該公司上市的首兩天，工商東亞融資透過本身的自營帳戶買入
該公司的股份，從而在市場上為該公司上市後的股價提供不恰當的支持（註4）。
證監
會的調查發現，張以本身在工商東亞集團任行政總裁的身分，決定為有關股份的市場提供支持並指示下屬執行購買股份的指示；這些買盤造成了減輕該公司股份沽售
壓力的效果，因而為這些股份的自然供求及價格營造虛假且具誤導性的表象，違反了證監會《操守準則》一般原則1（誠實及公平）及《證券及期貨條例》第295
條（虛假交易的罪行）。
證監會基於上述調查結果決定對張作出紀律處分，同時考慮到張以往從沒有遭受過紀律處分，以及完成本案執法程序所需時間，於是決定禁止張重投業界12個月。張其後向上訴審裁處申請覆核證監會的處分決定。
在
2011年2月18日，上訴審裁處駁回張的申請並確認證監會對張的紀律處分決定。上訴審裁處在裁定中表明："……證監會完全有權裁定張的行為構成《證券及
期貨條例》第295條下從事虛假交易的罪行。在本案中，證監會無需先取得法院確認張曾犯罪的刑事裁決，方可裁定張曾作出等同上述虛假交易罪行的行為，並據
此對張作出紀律處分……"。
上訴審裁處拒絕接納張指稱虛假交易中沒有受害者的說法："虛假交易的最主要受害者是那些誤信市場當前的交易活動是真實的，以為有關股份確有需求，因而入市購買的投資者……其他受損害的還有市場的廉潔穩健、公眾對市場的信心，以及市場的股本資金成本。"
完
備註：
張曾根據《證券及期貨條例》獲發牌進行第1類（證券交易）、第4類（就證券提供意見）及第6類（就機構融資提供意見）受規管活動，於2003年2月至11月期間隸屬工商東亞融資，目前並非證監會持牌人。工商東亞融資曾根據《證券及期貨條例》獲發牌經營第1類（證券交易）及第6類（就機構融資提供意見）受規管活動的業務，在2009年10月已不再是持牌法團。上訴審裁處由主席辛達誠法官（Hon Justice Saunders）、何炘基教授及胡經昌先生組成。上訴審裁處的網站www.sfat.gov.hk將登載有關裁定理由。請參閱證監會在2008年6月6日、2009年11月17日及2010年7月5日發出的新聞稿。

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散戶因虛假交易被判監禁

1 : GS(14)@2011-03-27 15:22:40

http://www.sfc.hk/sfcPressRelease/TC/sfcOpenDocServlet?docno=11PR33散戶俞幼祺（男）今天在東區裁判法院承認四項操縱市場的控罪，被判處監禁四個星期，獲緩刑18個月。
法院裁定，在2009年8月27日至9月2日期間，俞通過與妻子的聯名戶口發出連串有關滙隆控股有限公司（滙隆控股）股份的買盤和賣盤，這些交易絕大部分並不涉及股份實益擁有權的實質改變，屬虛售交易。
為進行上述虛售交易，俞首先以略低於當時最佳賣盤價的價格輸入一個賣盤，然後迅速以最佳買盤價發出一個買盤，與剛發出的賣盤配對。這些交易令滙隆控股的按盤價上升了大約5%。
證券及期貨事務監察委員會提醒投資者，任何人如進行虛售交易，除非該人能夠證明作出該項交易的目的，並非在於就有關市場營造虛假或具誤導性的表象，否則可能已犯操縱市場罪行。
完

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[投行之聲] IPO利潤包裝五大手法起底 虛假合同最為頻繁

1 : GS(14)@2011-12-11 17:54:57

http://bbs.esnai.com/thread-4761396-1-9.html

　　作者：張榮旺 | 來源：中國經營報


　　企業IPO過程中，淨利潤無疑是最重要的一個指標，其不僅直接關係到企業是否符合上市的條件。在對IPO企業進行利潤包裝時，中介機構和企業經常會通過虛假合同、提前確認收入等手法進行。

　　手法一：虛假合同

　　「偽造虛假合同來增加利潤，是擬上市企業常用的一種手法。」天津一律師對《中國經營報》記者表示，通過第三方或者控股股東控制的其他企業來偽造合同進而增加利潤，這種手段較為隱蔽。

　　在A股市中，近期典型的案例就是被起訴的云南綠化苗木種植企業綠大地(13.73,0.34,2.54%)(002200.SZ)。

　　綠大地原出納主管趙海麗和原大客戶中心負責人趙海豔登記註冊了一批由綠大地公司實際控制或者掌握銀行賬戶的關聯公司，並利用相關銀行賬戶操控資金流轉，採用偽造合同等手段，虛構交易業務、虛增收入。

    2004年至2007年6月間，公司使用虛假合同、財務資料，虛增云南省馬龍縣舊縣村委會960畝荒山使用權、馬龍縣馬鳴鄉3500畝荒山使用權及馬鳴基地圍牆、灌溉系統、土壤改良工程等項目的資產共7011.4萬元。通過虛假交易銷售等手段，綠大地虛增營業收入2.96億元，這些都成為招股說明書的重要內容，成為其上市的重要條件。

　　而這樣的手法，在部分準備登陸A股的擬上市公司中還在進行中。

　　一家IT企業員工就對記者表示，其所在企業目前正在準備上市，券商已進駐公司，公司已經完成第一階段的股權改制，但是公司目前很多合同都是假的，而沒有實際的合作內容，目的是為了提升業績達到上市的要求。


　　手法二：關聯交易非關聯化

　　前述律師表示，將關聯交易非關聯化是以前企業經常用到的包裝手法之一，此種手法比較簡單。

　　為瞭解決關聯交易中利益輸送明顯的問題，企業通常會把關聯公司股權在上市前一兩年轉讓給第三方，這樣一方面可以增加企業當年的收入，另一方面企業由此開始與轉讓後的公司或第三方展開隱蔽且通常是大宗的交易。

　　於2010年10月份登陸A股市場的銳奇股份(13.400,0.15,1.13%)(300126.SZ)，曾因這類問題被市場質疑。公司實際控制人吳明廳、應媛琳夫婦，曾控制浙江博大、永康辰銳、大奔電器、上海信普等4家與公司或同業經營、或上下游關聯的企業。

　　吳明廳、應媛琳夫婦於2008年將上述4家公司股權轉讓給第三方。在轉讓後，2009年至2010年，公司仍然與大奔電器、上海信普具有業務上的往來。

　　天津一律師表示，此類情況在江浙、廣東等地的民營企業中較為普遍。

　　「關聯交易非關聯化目前是過會審核的重點，證監會審查很嚴，公司一涉及到這類問題，保薦機構就會被叫去說明詳情，很多公司因此IPO被否。」北京一位投行人士表示，現在這種做法在企業IPO過程中，已經較少出現。

　

  　手法三：研發費用資本化

　　新會計準則規定，開發性支出可以有條件資本化。由此，一些擬上市企業開始利用這一規定進行不當的降低費用進而增加利潤，其中企業做的最多是將研發費用資本化。

    2009年，佳創視訊(19.780,0.74,3.89%)IPO被證監會否決。2011年7月份，佳創視訊再次衝擊IPO。

　　首次招股說明書顯示，佳創視訊成長性並不充分，尤其是剔除了研發費用資本化因素後，業績幾乎原地踏步。公司2007年、2008年淨利潤分別為2278萬元和2548萬元，增幅僅11.85%，2009年前三季度也僅2033萬元。但是，公司研發支出2007年、2008年及2009年前三季度的研發費用資本化金額合計卻高達1620萬元，而2008年扣除非經常性損益後的淨利潤僅比2007年多出400萬元，同期開支資本化金額比2007年增加300萬元，扣除這部分影響後，佳創視訊2008年的淨利潤同比增長僅100萬元。

　　而在第二次申報材料中，佳創視訊的會計處理發生了較大變化，將所有研發費用計入當期損益。招股書稱，報告期內，公司基於謹慎性原則將研發支出全部計入管理費用，未進行資本化。在經過研發費用全部計入當期損益後，佳創視訊的第二次IPO申請順利獲得證監會的批准審核。

　　上述廣州投行人士分析指出，通常情況下，企業的研發支出被計入期間費用，會對當期損益產生影響，實踐中，研發費用的會計處理給上市公司留有很大餘地，由此利潤調控空間也隨之而來，佳創視訊首次IPO被否的原因之一就是其研發費用的資本化過於「激進」，給人較為強烈的粉飾業績的印象，而調整後誠實態度會給管理層一個好印象，這也是其再次衝擊IPO成功的一個重要原因。

　　與佳創視訊有相同經歷的，還有冠昊生物(53.930,0.75,1.41%)等公司。


　　手法四：提前確認收入

　　提前確認收入是擬上市企業操縱利潤的慣用手法。一位上市公司財務經理對記者表示，在實際操作中，企業提前確認收入可增加應收賬款，進而增加收入。

　　專業從事專網通訊技術解決方案業務的服務商鍵橋通訊(11.46,0.51,4.66%)(002316.SZ)招股說明書顯示，2006年至2009年6月30日，公司的應收賬款分別為8905.85萬元、1億元、1.34億元、1.54億元，同期公司的預收款項為167.86萬元、292.08萬元、12萬元、2.80萬元。

　　公司表示，從財務核算的角度看，專網通訊技術解決方案業務屬於既有商品銷售和有勞務提供的混合銷售業務。結合業務特點和收入確認原則，根據謹慎性原則，公司在貨物已發至用戶安裝調試經初驗後確認系統符合開通條件且對應的成本能夠可靠計量時，確認營業收入。

　　而財務專家夏草則質疑，通訊行業慣例是初驗合格才確認收入，但鍵橋通訊在客戶初驗之前就確認收入，這種收入確認極為冒進，導致該公司應收賬款畸高、預收賬款畸少。


　　手法五：隱蔽的非關聯方利益輸送

　　擬上市企業對於重大關聯交易負有詳細披露的義務，有企業通過多種手段進行隱蔽的關聯交易以規避披露義務，進而實現操縱利潤。

　　北京一位投行人士透露，較為隱蔽的利益輸送手法主要有：員工減薪、PE股東通過皮包公司為擬上市公司報銷費用或虛增收入、地方政府通過減稅或增加補貼收入等形式。

　　該投行人士以員工減薪為例說明：「在實際操作中，企業會向員工做出承諾，即實現上市後進行利益補償，然後雙方達成默契從而進行隱蔽的利益輸送。」

　　在企業IPO申報稿中，通過壓低員工工資進而虛增利潤的情況時有發生。

　　典型案例如溫州和重慶的兩家擬上市企業，通過公開資料可以計算出其員工每月工資只有當地人均月收入的50%。業內人士懷疑其有壓低員工工資虛增利潤之嫌。

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證監會檢控必美宜集團及其董事發出虛假或具誤導性的公告

1 : GS(14)@2012-07-05 23:11:33

http://www.sfc.hk/sfcPressReleas ... ervlet?docno=12PR73
證監及期貨事務監察委員會（證監會）已向香港上市公司必美宜集團有限公司及其董事陳瑞常（女）展開刑事法律程序，指必美宜向香港聯合交易所（聯交所）發出虛假或具誤導性的公告。
陳及必美宜各自被控以三項《證券及期貨條例》第384條下的罪行。該條文訂明，任何人如向聯交所提供虛假或具誤導性的資料，即屬犯罪。
於2008年2月11日至2008年2月28日期間，必美宜的股份的收市價上升了約136%，成交量亦同時上升。必美宜於聯交所作出查詢後，分別於2008年2月15日、2008年2月18日及2008年2月20日發出了三份公告。在該三份公告中，必美宜均表示不知道有任何須向市場披露的商談或協議，而其董事亦不知悉任何價格敏感事宜（註1）。
證監會指該等公告屬虛假及具誤導性，因為必美宜在發出該等公告的同時，正著手收購一家私人公司的控制權，而該私人公司持有另一家市值約為1.45億元的香港上市公司直真科技有限公司（現稱為中國東方文化集團有限公司）約50%權益。證監會指，這對必美宜來說是重大的收購，理應在回應聯交所因必美宜的股價大幅波動而提出查詢時予以披露（註2）。

必美宜的代表及陳今天在東區裁判法院應訊。裁判法院將案件押後四個星期至2012年8月2日，屆時會要求以上各人作出答辯。
完
備註：
1. 有關公告是關於較早前已在另一份公告內提述的交易，而該宗交易與本案的案情無關。
2. 必美宜於2008年3月12日向市場公布該項收購。
3. 《證券及期貨條例》第384條訂明的最高刑罰為監禁三年及／或罰款100萬元。

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2 : GS(14)@2012-07-05 23:13:22

http://www.hkexnews.hk/listedco/ ... TN20080215031_C.pdf
http://www.hkexnews.hk/listedco/ ... TN20080218048_C.pdf
http://www.hkexnews.hk/listedco/ ... TN20080220054_C.pdf

話無收購

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3 : GS(14)@2012-07-05 23:13:53

http://www.hkexnews.hk/listedco/ ... TN20080312362_C.pdf
http://www.hkexnews.hk/listedco/ ... TN20080219288_C.pdf
結果真是買

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散戶投資者被裁定虛假交易罪成

1 : GS(14)@2013-04-24 09:09:21

http://www.sfc.hk/edistributionW ... ws/doc?refNo=13PR34

東區裁判法院裁定，散戶投資者嚴敏行（男）一項虛假交易罪名成立。控罪指，嚴於2010年11月8日就佳兆業集團控股有限公司（佳兆業）股份進行虛假交易，但嚴早前否認控罪（註1及2）。

嚴被判監禁三個月，緩刑三年，並須繳交罰款560,000元，罰款額相當於他從虛假交易活動賺取的利潤。法院亦命令嚴向證券及期貨事務監察委員會（證監會）繳付調查費32,879港元。

案情指，嚴曾發出多個買盤，藉此對佳兆業股份的需求營造虛假或具誤導性表象。

嚴採取一種俗稱為“搭棚”的落盤及消盤策略，即多次更改或取消買盤，然後以相同價位重新入盤。嚴發出的買盤將頭五條買盤輪候隊伍的累計需求平均推高了逾30倍（註3）。

證監會指，該等買盤大多並非真正買盤，並且在臨近執行前或獲部分執行後隨即被更改或取消。嚴利用虛假買盤人為地抬高價位，當成功在這些價位沽出其全部佳兆業股份後，便取消所有買盤。

完

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2 : GS(14)@2013-04-24 09:09:58

http://www.sfc.hk/edistributionW ... s/doc?refNo=09PR120





證券及期貨事務監察委員會（證監會）暫時吊銷嚴敏行（男）的牌照，為期12個月，由2009年8月25日起至2010年8月24日止（註1）。

證監會經調查發現，嚴曾於2008年3月、4月及5月的開市前時段及2008年5月30日的收市競價交易時段，就多隻股份發出大額競價賣盤或競價限價賣盤（註2），同時以不合理地偏高的價格，就當中每隻股份發出單一手競價限價買盤。

這落盤方式表面上不會帶來經濟利益，亦不符合"低買高賣"的原則。證監會認為，嚴的真正用意是推高相關股份的潛在參考平衡價格"上限"。

假如當時市場上有足夠數量的競價買盤，相關股份的參考平衡價格便會上升，從而與更多賣盤配對，該參考價格亦可能會升至嚴藉高價買盤設定的"上限"水平。在這情況下，嚴之前發出的大額競價賣盤便能以較高的價格執行，讓他從中獲利。

雖然參考平衡價格最終並沒有上升至嚴在相關日期藉單一手買盤設定的"上限"水平，但嚴明顯是意圖操縱市場價格。此外，嚴至少有兩個單一手買盤曾於相關時段內與他發出的賣盤成功配對，造成虛售交易（註3）。

假如嚴的策略得逞，證監會便會以操縱市場為由向他作出刑事檢控。

證監會在釐定罰則時，已考慮到嚴對自己的失當行為表達了悔意。

完

備註：

1. 嚴根據《證券及期貨條例》獲發牌從事第1類（證券交易）及第2類（期貨合約交易）受規管活動。他被暫時吊銷牌照前隸屬協聯證券有限公司，主要進行他本人的交易。
2. 嚴在2008年5月30日的收市競價交易時段內意圖操縱玖龍紙業（控股）有限公司股份的交易，以及分別於2008年5月19日、2008年5月6日、2008年5月2日、2008年4月30日及2008年3月4日開市前時段內，意圖操縱華晨中國汽車控股有限公司、深圳國際控股有限公司、富豪酒店國際控股有限公司、TCL多媒體科技控股有限公司及中國銀行股份有限公司股份的交易。
3. 有關虛售交易在2008年5月19日及2008年5月2日進行，分別涉及華晨中國汽車及富豪酒店國際的股份。

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3 : 鉛筆小生(8153)@2013-04-24 09:14:58

最常見既棚是外資大行

升/跌穿就全縮.......請SFC查下

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4 : 鉛筆小生(8153)@2013-04-24 09:14:59

最常見既棚是外資大行

升/跌穿就全縮.......請SFC查下

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5 : qbbsclassic(33468)@2013-04-24 09:18:42

4樓提及

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最常見既棚是外資大行

升/跌穿就全縮.......請SFC查下

SFC仲查乜鬼
唔推廣同輪性質一樣的期權
等輪商獲利
請ICAC查下港交所入面的人同外資大行/發行商中間有冇利益存在

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6 : oman(1154)@2013-04-24 09:19:26

炒得幾千萬野,
都唔算太"散".

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7 : oman(1154)@2013-04-24 09:22:34

3樓提及

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最常見既棚是外資大行

升/跌穿就全縮.......請SFC查下

查都無用,
一句電腦程式,
加上有哂紀錄,
不易告入.

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8 : 投機仁(34693)@2013-04-24 09:51:35

大行 S/P,T/P ORDER 就得，散戶推下就唔得，係咁嫁喇

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9 : drbull(3010)@2013-04-24 12:56:41

1樓提及

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http://www.sfc.hk/edistributionW ... ws/doc?refNo=13PR34

東區裁判法院裁定，散戶投資者嚴敏行（男）一項虛假交易罪名成立。控罪指，嚴於2010年11月8日就佳兆業集團控股有限公司（佳兆業）股份進行虛假交易，但嚴早前否認控罪（註1及2）。

嚴被判監禁三個月，緩刑三年，並須繳交罰款560,000元，罰款額相當於他從虛假交易活動賺取的利潤。法院亦命令嚴向證券及期貨事務監察委員會（證監會）繳付調查費32,879港元。

案情指，嚴曾發出多個買盤，藉此對佳兆業股份的需求營造虛假或具誤導性表象。

嚴採取一種俗稱為“搭棚”的落盤及消盤策略，即多次更改或取消買盤，然後以相同價位重新入盤。嚴發出的買盤將頭五條買盤輪候隊伍的累計需求平均推高了逾30倍（註3）。

證監會指，該等買盤大多並非真正買盤，並且在臨近執行前或獲部分執行後隨即被更改或取消。嚴利用虛假買盤人為地抬高價位，當成功在這些價位沽出其全部佳兆業股份後，便取消所有買盤。

完

緩刑三年+嘔返贏左嗰啲,出手真輕

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關fb賬號　填虛假資料 9步驟絕迹互聯網

1 : GS(14)@2014-03-09 12:40:32

http://hk.apple.nextmedia.com/international/art/20140309/18650273

                              資訊發達加上社交網熱潮，民眾隨時隨地都有被人「起底」的風險，令越來越多人關注網上私隱問題，要在網上刪除個人資料說易不易，有科技網站教路，只要不怕麻煩採取九個步驟，即可從網上「消失」，更可享受匿名搜尋、上網的樂趣。

                以英國倫敦為基地的WIHT網站博客指，要從網上消失，首要關掉fb（圖）等社交網站賬戶，之後用不同搜尋器搜尋自己的名字，關掉所有像MySpace之類已被遺忘的戶口，若然無法關閉或刪除賬戶訊息，則惟有填報虛假資料。
WIHT的博客坦言，最麻煩的是要求網上資料公司刪除紀錄，但相信只要有恒心不斷寫信和致電對方苦纏就可以，但提醒第七、第八步需要電郵聯絡和接收忘掉的密碼等，因此記緊最後一步才刪除電郵賬戶。
英國《每日郵報》

「網上消失」九部曲

                  1）關閉facebook、Twitter、Google和LinkedIn賬戶
2）用不同搜尋器搜尋自己名字，關掉所有被遺忘的戶口
3）對於無法關閉或刪除的賬戶訊息，惟有填報虛假資料
4）取消訂閱任何郵件
5）刪除搜索引擎上的搜尋結果
6）直接聯繫相關網站，要求他們刪除關於你的資料
7）要求專門收集和銷售網上資料的公司，刪除所有有關你的紀錄
8）要求網上電話簿或在線名錄不再紀錄你的資料
9）刪除你的電郵賬戶
英國《每日郵報》                                                        

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2 : Ar Yan(11362)@2014-03-13 13:46:58

不如唔好上網登記任何戶口
e-mail
fourm acc
.
.
.
etc

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3 : ironforge(21491)@2014-03-13 14:08:52

用個永世唔用,同自己無關既email 登記d乜網物網是常識吧..

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港銀截獲兩宗黑客虛假指令

1 : GS(14)@2016-05-25 05:06:32

【明報專訊】金管局表示，近日接獲一至兩宗銀行報告，截獲到一些惡意程式，懷疑是黑客入侵銀行的「環球銀行金融電信協會」(SWIFT)訊息交換系統，由於這些個案最終均沒有成功，所以事件仍在研究中，當局亦已經主動與SWIFT接觸，了解事件。



孟加拉央行在今年2月被惡意程式入侵，發出虛假的SWIFT匯款指令，使該行8100萬美元的儲備被匯至菲律賓的賭場。近日厄瓜多爾一家銀行亦披露在今年1月發生同類事件，損失900萬美元。

金管局副總裁阮國恒昨日表示，自孟加拉央行事件後，金管局已向本港銀行發通告提醒風險，經檢視後，認為本港銀行在系統上，暫時沒有需要改善的地方。

而事實上近日接到的銀行報告，都只是懷疑，黑客沒有成功入侵。

已與SWIFT接觸了解事件

但阮國恒表示，為加強銀行的網絡安全，金管局將就「網絡防衛計劃」向業界進行為期3個月諮詢。該計劃包括3大範疇，首先是要求銀行評估可能接受網絡攻擊的風險，並分為「高」、「中」及「低」3個級別。銀行又要評估自己的網絡防衛能力，分「高級」、「進階」及「基線」級別。若銀行的風險程度屬於「高」，必須要有「高級」的防衛能力。若防衛能力與風險程度不匹配，要進行改善。

第二個範疇，是參照英國的專業標準，推出培訓課程及考試，最終目的是每家銀行都擁有符合金管局資格的網絡保安人員。第三是建立資訊共享平台，讓銀行每日收取網絡安全報告，報告包括市場資訊及建議的應對方案。如有任何香港銀行出現網絡安全事故，會立刻透過平台通知各銀行。而各大銀行如有任何資訊，亦可在此平台與業界分享。



來源: http://www.mpfinance.com/htm/finance/20160525/news/ec_ecc1.htm

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天價手機被指虛假宣傳

1 : GS(14)@2016-12-24 10:55:22

內地手機商8848早前推出鈦金「朕的手機」造成轟動，中國消費者協會前日指，調查及檢測結果表明，8848手機所用主要材質表述沒有規範，並涉嫌虛假宣傳；手機廠商回應指，5系鈦合金是國際標準說法，並非虛假宣傳。中消協指，8848鈦金手機自造5系鈦合金概念，實際材質為普通工業純鈦或鈦合金，而官網宣傳「採用瑞士名貴腕表所用5系鈦合金」，而金屬行業不存在5系列鈦合金的說法。另外，鈦金屬並非稀有貴金屬，部份手機邊框僅是鈦合金鍍金。8848廠商回應指，5系鈦合金是委託香港企業加工生產，物料編號、等級符合國際命名規範，即「Gr5鈦合金」，通稱5系鈦合金，國內牌號TC4鈦合金。針對鈦合金是否是貴重金屬的問題，8848表示鈦合金的價格達到鋼材的10倍左右，雖然並不稀少，但被認為是一種稀有金屬。


故宮聲明︰不出售手機

8848鈦金宮廷手機預定下月上市銷售，價格為19,999元人民幣（約22,340港元），據稱全球限量999台。對於宣傳後出現反彈，故宮博物院發表簡短聲明說：「我們不出售手機」。新浪微博




來源: http://hk.apple.nextmedia.com/international/art/20161224/19875508

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