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何濼生：政府應出資 解決強積金對冲

1 : GS(14)@2017-01-04 00:33:15

【明報專訊】強積金對冲是歷史遺留下來的問題。當年政府為了獲得商界支持，容許僱主以他們為僱員的強積金供款來支付長期服務金。基於這個承諾，僱主經考慮後認為仍能承受，強積金遂於2000年成功推出。

失業保險 遠水救不了近火

然而，強積金本意是供僱員退休之用。對冲機制下，受影響人士的強積金下跌，明顯削弱了這個功能。此外，要領取長期服務金，僱員要符合一些條件，一是為同一僱主無間斷服務起碼5年；一是下列情况之一出現：或在無嚴重過失下遭僱主辭退、或是合約期滿不獲續約、或因健康理由無法工作，或身故。長期服務金所惠及的多是有困難的家庭。著名學者劉遵義認為一個出路是以失業及殘疾保險取代。這建議言之成理。然而，成立失業保險是大手術，一般都要向僱員徵收失業保險保費，失業保險通常又會因道德風險增加失業率。縱使最後認定可行，遠水亦救不了近火，雖然劉教授的建議言之成理，筆者仍不推薦。上策應是索性由政府承擔取消對冲機制的一切成本，並容許追溯。

由政府承擔取消對冲機制的一切成本，論據非常簡單。首先是政府要有信用。當天既然以對冲機制誘使商界接受因引入MPF而增加的負擔，今天就不應在經營環境更艱難的時候取消對冲機制增加商界的負擔。第二，合資格取得長期服務金的人士已證明屬自食其力、能滿足老闆基本要求，並能長期服務同一僱主的人士。即使動用公帑，為這些群體出點錢協助他們，既可惠及有需要的人士，又可安撫勞工界多年以來的怨懟，相當值得。第三，根據強積金局的數字，自2001年7月至2015年底，多年來冲走的強積金亦僅為280億元而已。

對勞工界而言，自1986年便生效的長期服務金已被視為基本權益。侵蝕這基本權益，社會代價大、政治代價更大。何必與民為敵？

削減長服金 傷害勞工階層

聞說政府有意「劃線」取消對冲機制，把劃線日之前冲走的強積金一筆勾銷，並自劃線日之後取消對冲機制。政府會以公帑資助資方承擔劃線日後的額外支出，再分階段取消資助；另一方面又會把計算長期服務金公式中的2/3改為1/2，即每服務一年由原先勞方可取2/3個月的長期服務金改為半個月。這做法非常不智。既背信棄義，又傷害廣大勞工階層的權益。何苦？

珠海學院商學院院長

[何濼生 濼觀天下]


來源: http://www.mpfinance.com/fin/dai ... 5619&issue=20170103

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強積金3年輸通脹 去年回報1.26％

1 : GS(14)@2017-01-05 08:09:56

【明報專訊】中港股市在2016年雖然表現乏善可陳，但憑着美股基金一枝獨秀，帶動整體強積金回報在2016年扭虧為盈，賺1.26％，按截至9月底的資產總值及成員人數計算，人均賺2971元。然而去年回報仍然較通脹低，意味強積金回報連續3年低於通脹率。

中港股票基金12月跌逾4％

根據理柏的數據，12月份香港股票基金平均下跌4.03％，中國股票基金平均下跌4.19％，均為表現最差的基金類別。歐美股票基金的好表現抵消了部分跌幅，以致整體表現微跌0.67％。

全年計算，整體回報擺脫2015年的跌勢，在2016年回升1.26％，但據政府統計處最新11月份的數據，截至2016年11月的12個月內，綜合消費物價指數較一年前同期平均上升2.5％。這意味強積金全年回報可能跑輸通脹。

海通韓股基金蝕12％ 表現最差

2016年回報最差的強積金基金為海通的韓國股票基金，全年蝕12.53％，宏利的康健護理基金自2010年以來一直跑贏，但2016年蝕7.31％。港股基金平均升1.07％，雖然跑贏恒指，但跑輸整體強積金表現。表現最好的基金，全是美股基金或環球股票基金，友邦的美洲基金全年賺12.75％，排名第一。匯豐及恒生的北美股票基金及自選美國股票基金，全年回報均逾10％。

信安表示，以12月計，該行比較受歡迎的基金仍以混合資產基金為主，且較多人選擇股票佔比達成至八成的混合資產基金。另外值得注意的是，美股基金也是較多人轉投的基金之一。

「特朗普當選延長了美股牛市。」東驥基金管理董事總經理龐寶林稱，道指仍有望在升穿20,000點甚至更高，但屆時強積金成員要考慮轉走美股基金供款。

康宏理財強積金業務拓展董事鍾建強表示，市場對特朗普的經濟政策有憧憬，2017年仍可留意美股基金，另外亞洲市場有望受惠美國經濟復蘇，亞洲（日本以外）股票基金值得留意。但他稱，由於在加息周期下，債市波動，故一旦避險，不建議再選擇債券基金，而應留意保證基金。由於2016年底環球債息上揚，30隻環球債券基金，平均跌0.11％，主要是近3個月大跌5.11％。


來源: http://www.mpfinance.com/fin/dai ... 8505&issue=20170105

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三分一僱主抱怨強積金供應商

1 : GS(14)@2017-01-18 08:10:08

【專訪】打工仔不滿強積金收費貴，僱主亦然，顧問公司美世（Mercer）調查發現，本港約三分一僱主不滿強積金供應商表現，較三年前類似調查大幅上升10個百分點，當中基金收費及回報表現最讓他們不爽。美世香港、中國和韓國區總經理王玉麟接受專訪時表示，僱主最不滿意基金收費、投資表現兩者亦不是正比關係。事實上，現時有僱主增加自願供款率，並視之為福利，故此重視基金表現。當中有公司願意為僱員供款至20%，即若果薪金為2萬元，僱主願意月供4,000元，變相加人工。現時基金開支比率處於較高水平亦令市民怨聲載道。王玉麟認為市民未有積極轉會，汰弱留強機制未顯現，「每一年強積金轉會數目少過一成，市民唔滿意，但又唔轉，強積金供應商就無壓力提升表現」。他認為僱主亦有責任，例如可以聘請多個強積金供應商，令員工選擇增加，王玉麟指現時市面上約有一至兩成公司使用兩個供應商。預設投資策略（DIS）定於4月推出，能否減低社會不滿？王玉麟坦言短期並不樂觀，原因是受歡迎程度不高，「DIS要承受風險，保守投資者無興趣；進取型投資者嫌太過保守；唯一係對強積金完全無感覺嘅人，就會選擇DIS」。


強積金對沖違反原意

有批評指DIS基準指數風險高，王玉麟解釋DIS不可能是零風險基金，一般人必須要將收入三成撥入退休儲蓄，才可擁有合理舒適生活，而若果年投資收益率每上升1%，每月儲蓄可以減少8%，「所以DIS期望投資者承受風險，如果純現金儲蓄，每月儲蓄額則需要大幅提升」。今日出爐的施政報告料為取消強積金對沖長期服務金着墨。王玉麟坦言容許對沖是違反強積金設立原意，而現時每年對沖額約為30億元，「我哋計過若果每年發還30億，等於每名香港人加咗0.5%人工」。數額不多，不過配合最低工資、標準工時等政策實施，才引來僱主較大反彈。記者：周家誠




來源: http://hk.apple.nextmedia.com/financeestate/art/20170118/19900501

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基金觀點：「預設投資」強積金降風險

1 : GS(14)@2017-01-19 08:07:00

去年環球政治充滿變數，黑天鵝事件頻生，令投資市場大幅波動。事實上，對於香港目前逾257.7萬的強積金登記僱員而言，這些市場起落對退休部署的影響絕對舉足輕重。若然投資者對市場的升跌無所適從，那麼積金局於4月推出的「預設投資策略」（Default Investment Strategy），應可助大家減少選擇因難。過去挑選強積金基金時，主要是按個人投資年期、取向及目標回報等因素並且衡量本身可承受風險的能力，之後再選擇一個或多個強積金基金分配投資；其中進取型組合以股票佔較大比重，保守型組合則以債券為重。所謂「預設投資策略」，則是集合進取及保守型組合策略，因應強積金供款人年齡增長而逐步轉移投資的預設組合，相關策略具有三大特點。首先，所有「預設投資策略」基金都採用環球分散投資策略，不論股票或債券均會按地區分散投資。特點二是「預設投資策略」設有降低風險機制，投資風險會隨着供款人接近退休年齡而自動下調。在50歲之前，其強積金會投資於「核心累積基金」（Core Accumulation Fund，下稱CAF），當中較高風險投資項目（如股票）及較低風險項目（如債券）各佔60%及40%。當供款人踏入50歲時，其資產會逐步從CAF轉移至較高及較低風險投資項目各為20%及80%的「65歲後基金」（Age65 Plus Fund，下稱A65F）。而年屆64歲時，其強積金將全數投資於A65F。特點三是設有收費上限，這亦正正回應了供款人對強基金「收費高」的意見。不論CAF或A65F，均會有0.75%的費用上限和0.2%的經常性開支上限。兩個上限均以預設投資策略成份基金的淨資產值百分比計算。隨着美國加息期開展、新政府上場，配合歐盟前景變數增加，以及中國經濟放緩等不明朗因素出現，今年投資市場挑戰或不比去年少。這時候若強積金供款人選擇投資於「預設投資策略」基金，其低成本及現成退休投資組合方案將可達至分散投資、實現長線增長的目標。貝萊德資產管理北亞有限公司在香港，資料由貝萊德資產管理北亞有限公司刊發。此資料並未被香港證券及期貨事務監察委員會所審閱。本文僅作參考資料和教育用途，並不構成對任何人士投資證券或貝萊德基金的提呈發售、邀請或勸誘，或向居住於當地證券法禁止有關提呈發售、邀請或勸誘活動的司法管轄區的人士進行提呈發售、邀請或勸誘。投資涉及風險。過往業績並不代表將來的表現。投資價值及其收益可升可跌，並不能保證。投資者可能無法取回原本投資金額。貨幣匯率變動亦可能導致投資價值增加或減少。稅項水平及稅基可能不時變更。文內所載部份信息可能來自貝萊德認為可靠的外部來源。文內所述觀點並不構成投資或任何其他建議，並可予以修改。有關觀點不一定反映貝萊德集團旗下任何公司的意見或其意見的一部份，且不保證其準確性或完整性，閣下亦不應依賴於此。©2017 BlackRock, Inc.版權所有。iShares安碩®及BlackRock®乃 BlackRock, Inc.或其附屬公司在美國及其他地方的註冊商標。所有其他交易商標、服務標記或註冊商標乃為所屬者擁有。如欲查詢詳情：香港媒體-歡迎瀏覽公司網頁www.blackrock.com/hk或Twitter:@BlackRockHK。




來源: http://hk.apple.nextmedia.com/financeestate/art/20170119/19901213

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上月強積金人均賺6,025元

1 : GS(14)@2017-02-03 02:52:47

【本報訊】隨著1月份亞洲區股票回升，康宏統計1月強積金人均賺6,025元，惟環球股市前景未明，建議保守打工仔考慮保證基金。康宏投資研究部指，隨著特朗普正式宣誓就任美國總統，其針對美元強勢不利美國出口及經濟的言論，令資金流向其他資產，刺激環球股市上升，尤以中國、香港及亞洲區股票基金升幅較為顯著。截至1月25日，康宏MPF綜合指數按月上升3.95%，報197.83，以強積金計劃成員數目410萬計算，1月人均賺6,025港元。康宏強積金業務拓展董事鍾建強指，鑑於美國政府前景不明朗，加上預料美國聯儲局在今年續加息，歐洲多國亦即將舉行大選，保守打工仔可以考慮硬性保證基金；而較年輕、距離退休年期較長和承受投資風險高的打工仔，則可利用成本平均法的優勢，考慮美國及亞洲(日本除外)股票基金，以爭取長遠的回報。回顧1月表現，MPF各類指數全部均告上升，主要是由股票基金所帶動。1月份升幅較多的強積金類別，包括中港股票基金、大中華股票基金及亞洲區股票基金類別，升幅介乎5.82%至7.38%。




來源: http://hk.apple.nextmedia.com/financeestate/art/20170202/19915295

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上月積金回報2.95％ 10月最佳

1 : GS(14)@2017-02-07 04:56:25

【明報專訊】上月環球股市做好，債市亦趨穩定，帶動整體強積金錄得好表現。根據理柏的數據顯示，本港強積金在1月份的整體回報有2.95％，是去年3月以來表現最好的月份。據積金局截至9月的數據，強積金總淨資產值約6555億元，以278萬名已登記強積金的僱員及自僱人士計算，上月人均賺7000元。

亞太區表現最好　回報6.46％

上月各個基金類別均錄得正回報，最「標青」的是亞太區（除日本）股票基金，錄得6.46％回報，港股基金及中國股票基金，分別有6.09％及5.24％回報。環球股票及環球債券基金，分別上升3.65％及0.22％。以個別基金看，表現最佳是富達景順亞洲動力基金，單月回報達7.87％。信安香港股票基金亦以7.04％的回報，跑贏同類基金，亦跑贏恒指的6.18％回報。友邦的環球債券基金蝕0.59％，是上月回報最低的基金。

匯豐恒生市佔率逐年跌

另外，調查機構Gadbury發表數據稱，截至去年底，匯豐及恒生在本港強積金市場仍然排名第一，但市佔率逐年下降，去年下跌0.3個百分點至28.9％。宏利在去年完成收購渣打的強積金業務後，市佔率由19.4％大幅增至22％，與匯豐的距離更加接近。

至於第三位為友邦，市佔率為9.6％，而渣打退出香港市場後，景順取代它成為第10大積金商。


來源: http://www.mpfinance.com/fin/dai ... 2705&issue=20170207

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強積金首兩月人均賺8,692元

1 : GS(14)@2017-03-04 00:24:57

【本報訊】強積金平均回報連升兩個月，康宏強積金綜合指數年初至今累升5.24%，創年半新高，意味今年首2個月打工仔人均賺8,692元。根據康宏統計，單計2月份以中國股票基金升幅最高，按月升3.98%，年初至今升9.5%。至於港人重倉的港股基金則按月升2.07%，年初至今升8.18%。康宏資產管理有限公司資料研究部表示，首2個月市場走勢樂觀，但3月份國際市場面臨多項重大事件，預計市況較為波動，尤其歐洲方面啟動英國脫歐談判，以及荷蘭國會大選等，歐洲股票基金展望趨向審慎。康宏強積金業務拓展董事鍾建強建議，打工仔可考慮繼續以月供形式買入亞洲股票（日本除外）基金。礙於對美國聯儲局的加息預期不斷升珉，債券價格可能受壓，料債券基金的表現亦會受影響，建議低風險成員選用保守基金和保證基金。




來源: http://hk.apple.nextmedia.com/financeestate/art/20170303/19945949

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2月強積金回報1.47% 中國基金跑出

1 : GS(14)@2017-03-04 10:09:40

【明報專訊】環球股市做好，2月本港強積金表現中，多個地區股票基金跑出。2月強積金整體錄得1.47%回報。若以去年12月底止強積金的總淨資產值為6463.42億元，以及已登記強積金的僱員與自僱登記人士278.6萬人計，平均每名打工仔約可賺3410元。

每名打工仔平均賺3410元

基金分析公司湯森路透理柏公布2月強積金數據，康健護理行業的股票基金表現最佳，2月回報達6.48%；其次為中國股票基金，錄4.04%回報；香港股票基金及大中華區股票基金分別錄2.11%及2.49%回報；期內僅得歐洲股票基金錄得0.06%負回報；至於債券基金表現普遍稍遜，人民幣債券基金表現最差，僅錄0.33%回報。今年1月至今，本港強積金整體回報為4.48%，其中，中國股票基金表現最為突出，2月累計回報高達9.48%。

康宏﹕短期不宜投資歐股基金

康宏理財強積金業務拓展董事鍾建強表示，美國3月加息機率直線上升，對債券市場有負面影響，認為暫時應盡量避免投資債券基金。對於歐洲股票基金錄得負回報，他表示，歐洲今年正值大選年，法國、德國、荷蘭、意大利都有選舉，政局不穩易影響股票表現，短期內不宜投資歐股基金。

另一方面，美國總統特朗普早前於國會演講提出萬億美元基建計劃，如政策落實執行，將進一步催谷美國經濟，鍾建議打工仔可以持有美國股票基金。不過，他亦提醒，美股近期表現已超乎想像，道指更首次突破21,000點紀錄新高，認為增長空間會有所放緩，打工仔可考慮把部分資金分配到亞洲股票基金及保證基金分散風險。


來源: http://www.mpfinance.com/fin/dai ... 1996&issue=20170304

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周遊列國積金戶口如何處置？

1 : GS(14)@2017-03-22 00:15:41

【明報專訊】Candy現年40歲左右，最近打算辭去全職的護士工作，遊歷世界。她前來詢問筆者該如何處理現在的資產，尤其是強積金的資產配置，因她尚未到退休年齡，暫不能將強積金的全部資金提取，於是想尋求筆者的意見，讓她身在外地亦能有效地管理自己的強積金戶口。

100法則 訂出股債比例

全香港大約有數十萬個沒有揀選投資組合的戶口，當中涉及的資產超過100億元。其實一般大眾可以先跟自己的理財顧問商量，了解自己的理財目標、投資風險承受能力等等再計劃自己的強積金配置。一般而言，大家可參考常見的「100法則」以了解自己的風險承受能力，從而配置出適當的股票和債券比例。「100法則」即是將100減去自己的年齡，餘下的就是自己可以承受到股票投資的比例。以Candy為例，她現時40歲，即是可以選擇大約六成的股票比例。

懶人基金 自動調節組合風險

除此之外，積金局將於下月起推出俗稱「懶人基金」的預設投資策略（DIS），幫助一些自己沒有時間或者疏於管理強積金的市民，自動選擇合適他們的投資配置。究竟「懶人基金」的運作是如何的呢？簡單而言，預設投資策略分為兩種基金，包括「核心累積基金」和「65歲後基金」：較進取的核心累積基金，其股債投資比例分別為約六成及四成；65歲後基金，股債比例分別是約兩成和八成。沒有進行投資選擇的戶口，供款人年齡在50歲之前，戶口會自動選擇核心累積基金；50歲以後，便自動每年在他生日當天減持「核心累積基金」，並增持「65歲後基金」；直至64歲，其組合將全數轉為「65歲後基金」，將組合的股債比例達到「兩成股、八成債」。其好處是統一讓市民簡易地選擇適合自己投資風險的基金，因為過往受託人處理這些沒有投資指示的戶口時並沒有劃一方式，有的會將資金投入低風險的保守基金，有的則會投入混合資產類別基金（即股債基金）。

宜定期檢討投資策略

懶人基金推出後，除了可以幫助像Candy一樣，長時間不在香港，或者沒有時間管理強積金戶口的人士多一個選擇。DIS除了方便管理之外，新的條例下，懶人基金的管理費將設定為每年不多於基金每年淨資產值0.75%，經常性實付開支不超過0.2%，而且會按年齡自動調整股票和債券的比例，也會將投資組合作環球分散，以減低風險。

如像Candy一樣，有一段時間不在香港，或者不方便定期檢視自己的投資策略的市民，建議視乎市况，先將投資組合分段轉移至較低風險的投資資產，以減低市場波動所帶來的潛在風險。當然，最好由自己親自打理，定期檢討自己的投資策略。

免責聲明：本文內容僅供參考之用，不構成任何投資建議及邀約，請不要依賴本文件作投資決定。投資涉及風險，基金價格可升可跌，過往業績數據並非未來業績的指標。筆者已盡量確保所提供資料（包括數據）之準確性及可靠性，惟並不表示該等資料可作為消費者的指引，倘有關資料之任何不確或遺漏等，所引致消費者或投資者有任何損失或損害，一概毋須承擔相關責任。

黃惠儀 - 康宏理財服務有限公司聯席董事

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來源: http://www.mpfinance.com/fin/dai ... 9044&issue=20170321

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趁DIS推出 整合強積金帳戶

1 : GS(14)@2017-04-25 23:45:49

【明報專訊】預設投資策略（DIS）實施了差不多1個月，強積金計劃成員都開始處理自己的強積金戶口，在檢視自己的戶口之外，亦可以乘此機會做戶口整合。筆者的客戶何小姐已在社會工作接近一年，並即將轉到另一家公司，連同在學時的兼職，現在已經累積了數個強積金戶口；何小姐每隔數月便收到一大堆文件，不知如何處理，於是致電筆者尋求幫助，查詢如何整理這些強積金戶口。以下的問題或許也是讀者常見的，希望回答可以幫到讀者。

先查找所有成員編號

如何尋找所有帳戶的成員編號？

如不能查找所有強積金帳戶的成員編號，建議你可以帶同自己的身分證明副本，親身去到積金局查詢，積金局會即時發放個人帳戶報表予查詢人。如未能親身處理，也可以選擇郵寄或傳真的方式向積金局提出查詢。

個人帳戶愈多支付費用愈多？

行政費一般是按帳戶結餘的某一個百分比計算，而非按固定的金額收取，即使持有多個個人帳戶，並不等於支付較多的行政費。相反，整合個人帳戶可為你帶來其他好處，例如可以減少管理帳戶所需的時間，也可避免收取由不同受託人寄給你的帳戶文件等等。另外，不同的受託人不時會提供個人帳戶整合優惠，例如行政費減免，或回贈基金單位等，大家可趁機作出整合。

或出現「投資空檔」 影響權益

整合帳戶需收費嗎？

何小姐在檢視強積金戶口時發現蝕了很多，懷疑整合帳戶會拖低回報，其實強積金帳戶結餘會否減少，主要取決於所選基金的投資回報和行政費，而不在於受託人的整合收費 ，但大家反而要留意在作出整合時出現的「投資空檔」。「投資空檔」即是在整合帳戶時，由於涉及轉移累算權益，原受託人必須先賣出在原計劃內的基金單位，再由新受託人購入你選定的計劃下的基金單位。在一買一賣的過程中，一般會出現一段約一至兩星期或更長的投資空檔期，屆時累算權益不會投資於任何基金。在此期間，基金價格可能因市場波動而有所升跌，令人有機會「低買高賣」或「低賣高買」。若不幸「低賣高買」便會帶來損失，建議計劃成員可在投資氣氛環境較為平穩時整合帳，或向專業的理財顧問查詢如何減低風險。

平均成本法 可減短期波動影響

自願供款可否隨時贖回？

何小姐剛出了雙糧，她亦詢問了筆者的意見，希望作出一次過自願供款。強積金自願供款通常有兩種做法：一、你可以透過僱主向現行的供款帳戶作自願供款；二、在自選的強積金計劃開設戶口，作「特別自願供款」。除了可作一筆過的特別自願供款外，你亦可考慮因應個人儲蓄目標，再決定每月額外供款多少。有些強積金計劃接受每月低至數百元的額外供款，以定期定額的形式進行。好處是可收「平均成本法」之效，減低市場短期波動帶來的影響。不過，在選擇投資方式前，緊記先考慮自己的風險承受能力及個人投資目標等因素才作決定。另外，不同受託人會設有「最低贖回金額」，可先向自己的受託人查詢清楚再行動。

免責聲明：本內容僅供參考，不構成任何投資/投保建議及邀約，請不要依賴本文件作投資/投保決定。筆者已盡量確保所提供資料（包括數據）之準確性及可靠性，惟並不表示該等資料可作為消費者的指引，倘有關資料之任何不確、不足或遺漏等，所引致消費者有任何損失或損害，筆者及康宏一概毋須承擔相關責任。

黃惠儀

康宏理財服務有限公司聯席董事

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來源: http://www.mpfinance.com/fin/dai ... 6621&issue=20170425

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