📖 ZKIZ Archives

服裝低迷 女裝上市公司忙並購脫困

在國內，提及主營女裝、定位高端的上市公司屈指可數：朗姿股份（002612.SZ）、歌力思（603808.SH）、維格娜絲（603518.SH）等。在經歷早前良性運作上市後，隨著整體服飾市場陷入低迷，這些相關企業的業績也開始呈現不同程度的下滑。不過從日前陸續發布的三季度財報來看，這些公司的降幅似乎有開始收窄的苗頭。
那麽，在行業低迷的環境下，這些公司是通過什麽樣的方式突破瓶頸尋求出路的？

並購為王

總部位於深圳的歌力思於去年4月才正式上市，此前，歌力思董事長夏國新在接受第一財經記者采訪時表示，受到短期經濟大環境的影響，近兩年整體行業的行情不佳，早前歌力思的年均增長在20%以上，現在大約是10%左右。
在最新的第三季度業績報中，歌力思的單季營業收入和凈利潤分別增長 34.08%和 5.78%。記者了解到，第三季度單季凈利潤是在連續兩個季度下滑後重新恢複增長。
在服飾品牌行業的經營中，由於國內品牌服飾因在產品企劃、研發設計方面不足無法滿足國內消費者的需求， 品牌打造需要較長時間積澱所以發展多不順利。所以並購成熟的海外的品牌成為了一個捷徑也是較為輕松的方案。
夏國新認為，收購成熟的服飾品牌對歌力思來說能夠很好地補充品牌陣容。在他看來收購海外知名品牌有助於公司打開國際知名度。
2015年9月，歌力思就宣布出資1118萬歐元協議收購東明國際投資(香港)100%股權。標的公司擁有德國LAURèL品牌在中國大陸地區的所有權和使用權。到了今年年初，歌力思又再度出手，斥資2.4億元將美式輕奢潮流品牌EdHardy在華公司的65%的股權收入囊中。   
此次業績恢複增長的原因之一正是因為此前合並的新品牌拉動集團整體銷售。
另一家定位高端的本土女裝公司維格娜絲也同歌力思一樣，堅持走多品牌並購之路。前三季度，維格娜絲實現營業收入5.41 億元，同比減少11.12%；實現歸屬上市公司股東凈利潤0.67 億元，同比減少12.44%；雖然前三季度依舊下滑，不過記者梳理後發現，單就其第三季度單季來看，營收降幅逐季收窄：公司三季度實現營業收入1.69 億元，同比增長0.32%；凈利潤0.39 億元，同比增長1059.98%。
廣發證券分析師糜韓傑看好這樣的品牌的外延式並購策略。他認若果能夠利用資本市場的杠桿收購更多優質輕奢品牌，可以為如今的服飾類公司業績打開廣闊的成長空間。

轉型他路

大多數傳統的服飾品牌類公司目前多采取完善品類、豐富品牌陣營的方式突破發展瓶頸。不過也有觀點認為，隨著越來越多的國際服飾品牌湧進大陸市場，國內本土品牌的日子越來越難過。其中，受到沖擊最大的是一些本土的中高端服飾公司。上海良棲品牌管理有限公司總經理程偉雄表示，目前國際服飾巨頭已經全面進入中國市場，依靠品牌占領中高端市場是必然的，在面對國際服飾品牌不斷湧入中國市場的情況下，本土企業唯有創新，否則必將有“滅頂之災”。
於是，一些企業開始謀求多元化發展，試圖轉型其它領域尋求新方向的。
在本土高端女裝公司里，朗姿屬於較早上市的。受到大環境低迷的影響，這家公司近兩年一直在調整發展方向，從2015年開始不斷收購或者入股一些互聯網公司，並宣布公司未來的發展方向是要向母嬰、美容、整容、文體教育等多時尚品類業務拓展，打造覆蓋“衣食住行娛美醫”生活方式的“泛時尚生態圈”。
數據顯示，朗姿16 年前三季度公司實現收入 8.26 億元， 同比下滑 1.26%，降幅收窄； 歸屬上市公司股東的凈利潤8244 萬元，同比增長 71.7%。 分季度看， 16 年第三季度的收入與凈利潤同比增長 32.23%和 827.78%。這是因為朗姿本來主營的幾個品牌如朗姿、萊茵、卓可、瑪麗在三季度還是有雙位數的下跌導致總體賬面還是下滑，但之前收購了韓國的童裝、美妝品牌後的銷售對於總營收的增加有一定貢獻，所以目前降幅相較於之前有所收窄。
招商證券分析師孫妤分析認為這家公司“泛時尚互聯網生態圈”格局已基本成型，在女裝、嬰童、醫美及化妝品四大領域的布局將為公司後期發展帶來無限可能。在她看來，朗姿所布局的幾個領域發展前景較為廣闊，且業務間的協同效應較高，未來可以通過現有資源調整產業結構性獲得紅利。
雖然朗姿在其跨界的轉型之路也被詬病是脫離主業，不務正業。但無論如何，轉型的結果成功與否，最終還是以業績說話。

業內人士：三大原因致當前中國農機市場低迷

從2014年開始，中國農機市場有所下滑，業內人士有三大原因導致了當前的局面。

2016中國國際農機展近日在武漢國際博覽中心開幕，本屆展會以“供給側改革與農業機械化創新”為主題，本著“創新、開放、綠色、共享、協調”的理念為來自世界各地的農機人獻上一場別開生面的科技盛宴。

作為專註於農業解決方案的制造商，愛科集團攜最新主打產品——麥賽福格森“全球系列”拖拉機和“全收系列”聯合收割機亮相本次農機展。

愛科全球副總裁兼中國區董事總經理楊青分析認為，“國二”、“國三”的切換;糧食收購價格的調整;補貼政策的調整等三個原因交錯一起造成了當前農機市場整體較低迷的局面。

楊青坦承，愛科集團的銷售亦受到大環境的影響，比如“國二”升“國三”，政府在政策上設置了緩沖期，不過愛科並沒有因此推遲我們的轉換升級工作，早有準備，對“國二”庫存的產品進行及時的消化，我們還是在努力的完成全年的目標。本次發布的兩個新品，銷售目標則是在同級別的產品里，拖拉機達到15%左右的市場占有率，收割機達到25%的市場占有率。

不僅秀出了新產品，愛科集團還在本次展會期間分享了精準農業新的解決方案。

愛科中國高科技解決方案及市場部總監孫磊介紹，Fuse®精準農業技術及農場解決方案是愛科集團的精準農業戰略和技術平臺，用於確保客戶的作業始終優化運行，並在合適的時間地點達成互聯協調運行，實現農作物周期的全階段無縫連接。通過對設備和資源進行高效的整合與優化，有效地幫助用戶降低投入成本、提升工作效率，為廣大用戶實現農業現代化轉型。

孫磊說，在愛科全球，公司已經有比較成熟的解決方案，也就是Fuse®技術，但是在中國市場這一技術尚處於起步階段。“其中，自動導航系統市場相對來說已經比較成熟，但車聯網技術及農業大數據應用這一塊，目前來說還處於市場培育期，現在更適合大型農場、合作社、農機大戶等組織，但對於家庭農場及一家一戶的作業方式來說，還是需要開發比較經濟實惠的解決方案，去滿足絕大部分用戶的需求並給他們帶來實際的效益”。

為此，愛科中國目前定義的農機車聯網解決方案的幾大功能，就包括車輛信息、設備狀態以及性能參數的實時收集、顯示，就類似電子儀表盤，在手機等移動端就可以顯示，同時基於大數據生成的報表還可以供制造廠商、代理商和農戶本人去做不同的應用，產生更多附加值;一個基於地理位置信息的數據應用及服務，比如實時車輛位置顯示、電子圍欄、歷史作業軌跡、作業面積計算等;故障報警、預警以及保養提示等。

孫磊透露，預計在明年下半年之前，就將把適合於中國農民用戶的愛科“精準農業”解決方案引入市場。

中國市場低迷坑了蘋果？安卓市場份額升至近九成

11月4日消息，市場調研公司Strategy Analytics周四發布報告稱，谷歌Android移動操作系統第三季度占據了智能手機操作系統市場87.5%的份額。在Android市場份額繼續增長的同時，蘋果公司的市場份額卻從13.6%降至12.1%。而Windows和Tizen的合計市場份額從2.3%跌至0.3%。

第三季度，全球智能手機出貨量為3.754億部，與去年同期的3.542億部相比增長6%。這主要得益於新興市場較低的智能手機普及率，如亞洲、非洲和中東。其中，印度和南非的表現最強勁。Android設備第三季度的出貨總量達到3.286億部，較去年同期增長了10.3%。

蘋果iPhone出貨量從上年同期的4800萬部跌至4550萬部，蘋果發布的財報顯示，iPhone已連續第三個季度出貨量同比出現下滑。Strategy Analytics在報告中稱，這主要是受iPhone在中國和非洲市場的低迷表現所拖累。

Strategy Analytics總監伍迪·奧(Woody Oh)表示，“谷歌依然面臨著若幹個挑戰。因為數以百計的制造商支持，Android平臺已經顯得過於擁擠，幾乎沒有幾家Android設備制造商能夠盈利。谷歌推出Pixel欲把Android放在首位，事實上是在向自己的硬件合作夥伴開火。”

谷歌上月發布了Pixel和大屏幕的Pixel XL兩款智能手機，這也是谷歌迄今為止最大規模的硬件發布活動之一。市場分析師當時就曾表示，谷歌的這種做法，可能會給依賴於Android的制造商帶來抵觸情緒。

值得一提的是，雖然蘋果iOS的市場份額在第三季度出現了下滑，但蘋果在9月才發布了iPhone 7，且在月底才開始正式發售該產品。市場分析師預計，在截至12月末第四季度，蘋果iOS的市場份額將有望重新回升。

另外，Strategy Analytics指出，包括黑莓、微軟和三星電子開發的其它移動操作系統，合計僅占據了移動操作系統市場0.3%的份額，幾乎已可以忽略不計。

IMF前副總裁朱民：國際經濟低迷 中國要“垂直超車”而非“彎道超車”

“國際經濟形勢將持續低迷，具體表現為‘七低’——低經濟增長、低投資、低貿易增長、低FDI(外國直接投資)、低通貨膨脹率、低利率水平以及低油價水平。”

11月10日，2016年世界經濟論壇商業圓桌會在廣州舉行，世界經濟論壇基金董事成員、國際貨幣基金組織(IMF)前副總裁朱民對未來5年的世界經濟形勢做了以上預測。

今年7月，IMF下調2016年全球GDP增速至3.1%。對此，朱民表示，在過去三年里，無數經濟學家說全球經濟會強勁恢複，但事實是經濟在持續下行，而且，全球貿易也表現不佳，進口增速和FDI的下跌幅度前所未見。

“另一方面，全球的價格水平也是萎靡不振。石油發生供給結構性變化，傳統的供應方OPEC在油價下跌時，希望通過減少石油全球供應量來維持油價，但原油市場新的闖入者——頁巖油的供應量大大提升，從而使全球供油量維持在高水平，油價進一步下跌。”朱民說，“而油價的下跌進一步帶動了物價的下跌，目前，全球處於通貨緊縮的狀態”。

在朱民看來，全球都在面臨著產能過剩的問題，致使出口競爭加劇，“這從目前多個國家的PPI為負數就可以看出來，也就是企業的出廠價格也在下降”。

面對全球經濟低迷的狀況，朱民提出，必須創新求變。“雖然創新是未來經濟走出低迷的方向，但科技創新對目前整體經濟的影響是負面的。因為科技創新在發展過程中會沖擊傳統的產業，使傳統企業不敢投資和擴大生產。所以，必須把今天的創新產業化，否則就不可能成為經濟增長的主動力。”

朱民還認為，如今的數字時代讓中國和發達國家擁有同樣的起跑線，中國應該要“垂直超車”，而非“彎道超車”。“數字時代是沒有道的，全部向你開放，所以在這個狀況下不是彎道超車，是垂直超車。前面是一輛車，你是飛機才能超越。數字化的時代是一個結構性的變化，把世界打開以後可以垂直在新的層面上超車，這才是未來。”

“在這樣的背景下，創新產業化成為新的方向，而中國必須要在這方面走在前列，中國有技術、有資金，在促進創新產業化全球戰場上有一個非常好的前景。”朱民說。

報告稱2017年電腦銷量將繼續低迷 可穿戴設備爆發式增長

1月4日消息，據新華社報道，美國消費技術協會3日發布的報告預計，受美元升值及全球貿易不確定性增強影響，2017年全球消費電子產品支出將繼續下降。

報告顯示，2016年全球消費電子支出預計為9500億美元，同比下降1%，而今年消費電子產品支出將繼續下降2%至9290億美元，為連續四年下降。

美國消費技術協會行業分析主管史蒂夫·凱尼格當天在拉斯維加斯消費電子展媒體開放日舉行的記者會上說，美元升值將導致其他貨幣計價的消費電子產品銷售額縮水。盡管今年消費電子產品支出將繼續下降，但銷售數量預計較2016年持平，約為61.87億臺。

凱尼格還指出，美國當選總統特朗普的貿易政策以及英國“脫歐”等因素將加大全球貿易前景的不確定性，不利於消費電子產品銷量增長。

從產品類別看，今年智能手機消費額將與2016年持平，達到4320億美元，占全球消費電子產品支出的47%。其中，新興市場智能手機消費額占全球近60%。

受智能手機擠壓，2017年平板電腦銷量預計從2016年的1.5億臺降至1.36億臺。包括平板電腦、便攜式電腦和臺式電腦在內的電腦產品銷量今年將下降6%至3.8億臺。今年全球電視銷量將小幅增加1%至2.29億臺，其中4K電視銷量將從2016年的5270萬臺增長至8190萬臺。

凱尼格還指出，今年可穿戴設備市場仍將繼續爆發式增長。可穿戴設備銷量今年將達到1.84億臺，同比增長50%。其中，智能手表銷量將翻一番至7500萬臺。

分地區看，凱尼格認為中國、印度等亞洲新興市場在消費電子領域有著巨大潛力。他說，過去幾年來中國已經發展為非常成熟的消費電子市場，電子技術已經完全滲透到中國人生活的方方面面。報告預計，今年亞洲新興市場消費電子產品銷量將較2016年小幅下降1%，至18.16億臺。

縮量反彈人氣低迷 創業板如何“沙中瀝金”

承接周二的縮量反彈走勢，周三滬深兩市股指呈現縮量窄幅震蕩走勢，滬強深弱格局再現，這也從另一個側面說明目前市場主流資金關註的仍是以藍籌股為代表的權重板塊，但近來深度下跌的中小創股票就真的沒有投資機會了嗎?

從市場全天的走勢來看，股指在早盤低開之後呈現震蕩上行走勢，由於市場人氣不足，使得股指整體反彈幅度有限，而隨著午後市場拋盤的增多，股指尾盤出現小幅下行。上證指數最後報收3113.01點，上漲4.24點，漲幅0.14%，成交1445億元;深成指報收9804.76點，下跌22.03點，跌幅0.22%，成交1721億元;創業板指數報收1845.79點，下跌22.08點，跌幅1.18%，成交471億元。兩市全天合計成交3166億元，較上一交易日再度減少。

對於這樣的走勢，大部分市場人士認為，股指近來的反彈只是短線超跌之後的自發反彈，由於沒有政策面的加持，再加上臨近春節長假期間，所以反彈時縮量較為明顯，這也註定了股指反彈的力度和空間都會比較有限。這樣的市場更合適短線交易選手，一般的投資者還是多看少動為宜。

東莞證券策略組也認為，近來市場成交量低迷，做多動力相對有限。從市場環境看，國內經濟、政策等因素均相對偏暖，但市場對IPO持續快速發行的擔憂猶存，而外圍環境不確定性較大。從技術面看，大盤雖小幅收漲，重回半年線上方，但力度有限，預計短期仍不免震蕩。操作上建議保持謹慎，等待市場企穩，對高估值的中小創品種繼續保持警惕。

而華鑫證券分析師嚴凱文等則認為，創業板存在超跌反彈的技術需求。雖然創業板目前仍存在諸多問題懸而未決，比如說大額增發後機構的減持、新股IPO提速、故事性公司的業績變臉等等，但並不代表市場將會一味的下跌，沒有只跌不漲的市場，跌幅過大也會有反彈。

創業板從去年12月初的2201點，到本周一的1783點，最大跌幅已超過20%，空間上已創出熔斷以來新低，而時間上也已調整8周，日線也出現罕見的8連陰，所以無論是從時間還是空間，都有超跌反彈的技術需求。從選股策略來看，可以掘金三類股。1)技術面選股：超跌反彈類。2)基本面選股：高成長、低估值錯殺類。3)情緒面選股：大股東增持類。

綜合分析，華鑫證券認為創業板周二反彈行情雖然僅為超跌反彈，但仍給投資者提供了布局機會。投資者可以從低估值高成長、大股東增持、超跌等角度優選個股，建議關註。

市場悲觀成交低迷 春季行情如何播種？

春節假期臨近，A股成交也回到3000億左右，殺跌動能幾乎枯竭，盡管短期內行情依然有震蕩，但樂視網(300104.SZ)等創業板龍頭一度大幅反彈，次新股再度變得活躍，讓不少資深投資者預期春季行情即將到來，主要原因包括節前過度悲觀成交低迷，未來消息面有好轉可能，而全國兩會即將召開也提供了新的憧憬。

歷史數據顯示，春節前開始持股過節到4月前，都有較大概率賺錢。而春季行情到底投資者要如何“播種”，不少資深市場人士認為，金融、一帶一路、航空、黃金、國企改革等相關資產都可以作為較好的布局標的;對於成長股而言，經過連番殺跌之後，不少30倍左右市盈率的標的已經浮現，也有望成為春季行情“播種”目標。

春季躁動大概率開啟

1月24日“兩桶油”再次發威，拖累創業板再次下跌1.38%，對此部分資深市場人士認為，創業板短期內再次構築比上周一1783點更低底部機會不大，節前節後是投資者“播種”春季行情的絕佳良機。

歷史數據顯示，2010年、2011年、2012年、2014年、2016年春節前大盤同樣經歷大跌，市場同樣出現地量成交，量價基本同步見底，之後持續到4月的春季行情當中，上證指數分別反彈了約200點到500點，給投資者帶來不少回報。2017年春節前，資深市場人士都認為A股春節“紅包”也即將開始派發。

華林證券策略分析師胡宇向《第一財經日報》記者表示，春節的紅包來臨是因為政策維穩的需要，達沃斯論壇前夕就是一個維穩的時點，隨著不少大資金逐步介入藍籌股，“政策底”的信號明顯。市場風聲鶴唳之時，反而出現了縮量見底的信號。

深圳巨澤投資董事長馬澄認為，每年春節節前節後行情都不會太差，並且近幾天市場有築底跡象，節前可以考慮輕倉持股，而節後一般是新的行情啟動時間，所以在沒太大利空出現情況下行情是看好。投資方向是國企、軍工混改及“十三五規劃”提及的領域。

國金證券策略分析師李立峰等認為，上證綜指在成功探底到“3044點”後開始企穩。隨著央行的大規模凈投放資金，節前資金面將平穩過渡;盡管春節前A股交投清淡仍將成為常態，但A股在經歷前期下跌後，風險得到較大程度釋放，當前市場極大概率處於磨底階段，不排除部分機構有搶跑的可能。

市場對“中央兩會”的改革存在憧憬預期，改革有望提升風險偏好。2017年“兩會”將於3月初如期召開。可以預測的是，近期各個部委、各地方省市主要部門均在忙於準備相關材料。其政策基調是強調2017年其首要任務是把防控金融風險放到更加重要的位置，貨幣政策定調為“穩健中性”，為結構性改革服務，李立峰稱。

廣發證券策略分析師陳傑認為，在“穩是主基調”的政策導向下，如果引發投資者悲觀(或樂觀)預期的主導因素是政策面的話，那反而就存在逆向操作的機會——“賺調控的預期差”是今年重要的盈利模式。比如自去年11月“金融去杠桿”導致流動性緊張以來，市場對貨幣政策的預期開始長期悲觀化，但其實央行最終是“該松的時候還是會松”;又如今年初IPO速度加快，投資者又擔心A股供給增加過快會壓垮市場，但證監會新聞發布會已提出“嚴控新股發行質量、抑制上市公司過度融資、規範大股東減持”。如果現在投資者都開始擔心春節後央行會大幅回籠貨幣造成流動性緊張，那這種悲觀預期很可能在春節後並不會兌現，屆時悲觀預期的修複就可能支撐起“春季躁動”的持續性。

春耕行情該如何播種?

對節前就考慮布局投資者來說，春耕到底要如何播種?對此，資深市場人士看來，業績依然是關鍵的考慮因素，一帶一路、金融、航空、黃金、國企改革等都可以成為配置重點。

華林證券策略分析師胡宇認為，一帶一路和金融將會成為春季行情反彈的主線，而長期來看航空業也值得看好。隨著一些企業削減成本的動作開啟，比如國泰航空開始裁員計劃，航空企業業績的穩定增長也在預期之中。航運和航空的成本有很大一部分來源於能耗開支，原油作為化石能源的主力，已經開始面臨需求下降的大趨勢，對清潔能源的大力推廣本身對傳統能源而言就是一種需求替代。因為頁巖氣生產成本問題，油價難以超過每桶60美元，原油價格的穩定和難以大幅上漲，為航空業的業績成長提供了最好的背書。

李立峰則稱，配置方面，主線仍在“漲價”與“改革”偏藍籌。除了“農業結構性供給側改革、混改、通脹主線”外，建議關註受益於“原油上漲”的“上遊油氣生產、優質油服以及部分石化品種”，另外，“黃金”板塊亦看好;主題方面，建議重點關註“一帶一路、軍工”等。對於高估值成長板塊，目前依舊是處於偏左側的階段，建議耐心等待更多的確定性因素出現。

渤海證券策略分析師宋亦威稱，由於市場對特朗普經濟刺激預期已有回調，本次政策主張基本是前期預期的兌現，並未帶動美股恐慌，短期內暫時不會對A 股市場形成威脅。國內經濟也運行平穩，因此在當前時點，春節前市場上整體的流動性情況成為決定市場走勢的關鍵。雖然央行推出“臨時性流動便利”來補充短期流動性，但節前資金需求依然居高不下，市場成交低迷的狀況只有到節後才能有效緩解。創業板八連跌後終迎反彈，次新股也出現投資機會，但在節前的特殊時點，建議投資者不要盲目追高，仍需精選具有業績支撐的優質標的進行年後春季行情的提前布局。

陳傑認為，接下來的“春季躁動”中，成長股也能有較好的表現。原因在於：首先，相對收益投資者對於成長股的倉位相比去年四季度或許已有明顯下降，拋壓得到釋放。今年新年之後，很多一致認為有業績保障的“真成長股”反而發生了暴跌，說明這次發生了真正意義上的成長股減倉;其次，大量絕對收益投資者在1月16日的暴跌中進行了“恐慌性止損”，使成長股的持倉進一步下降;很多投資者反饋已經可以找到十幾二十只2017年動態PE在30倍以下、2017-18年複合增速能確定在40%以上的公司了。

隔夜市場丨歐股下跌美股低迷 美元重挫金銀飆漲

——隔夜市場表現——

【美股】周二美國三大股指漲跌互現，特朗普會見藥企領導推升生物科技板塊。截至收盤道指下跌0.54%報19864.09，高盛、摩根大通領跌，1月下跌0.5%，納指微漲0.02%報5614.79，1月上漲4.3%，標普下跌0.09%報2278.87，工業及金融板塊低迷，1月上漲1.8%。

【歐股】周二歐洲三大股指全線回落。英國富時100指數下跌0.27%報7099.15，美元大跌1%提振礦業股，德國DAX指數下跌1.25%報11535.31，法國CAC40指數下跌0.75%報4748.90。

【黃金】周二COMEX黃金4月合約收盤上漲15.40美元，漲幅1.3%，報1211.40美元/盎司，創逾一周收盤新高，1月份累計上漲逾5%。

【原油】周二WTI原油3月合約收盤上漲0.18美元，漲幅0.34%，報52.81美元/桶，1月上漲1.8%。布倫特原油3月合約收盤上漲0.47美元，漲幅0.85%，報55.70美元/桶。

——國際要聞——

【歐元區2016年經濟增速近八年首次超越美國】周二歐元區公布系列經濟數據顯示：歐元區1月份未季調CPI同比上升1.80%，錄得2013年2月以來最大增幅，前值和預期值分別為1.10%和1.50%;歐元區第四季度GDP同比增幅1.80%，高於預期值和前值0.1個百分點;失業率下跌0.2個百分點至9.6%，為2009年以來最低水平。歐元區第四季度經濟的大幅上揚使得全年增速達到了1.7%，快於美國的1.6%，這是自2008年經濟危機發生以來的首次。

【蘋果財報亮眼 iPhone銷售扭轉頹勢】蘋果公司周二盤後發布假日季業績報告，好於預期。其中季度營收784億美元，創歷史最佳紀錄，每股收益3.38美元，市場預期3.22美元。分類別看，上季度共售出7820萬臺iPhone，預期7630萬臺，銷售額543.78億美元，單臺平均售價694.57美元;iPad售出近1300萬臺，不及市場預期的1500萬臺;Mac電腦售出超500萬臺，營收達72.4億美元，超越軟件與服務等衍生服務成為公司第二大收入來源;衍生服務業務營收為71.7億美元，同樣好於市場預期的70.1億美元。此外Apple Watch、無線耳機AirPods及其他配件銷售則不及預期。CEO庫克興奮地表示，公司在假日季創造了諸多紀錄，如歷史最高季度營收、扭轉了iPhone銷售下滑的局面, 在iPhone、衍生服務, Mac和Apple Watch的營收規模上創下歷史新高。受此利好刺激，公司股價盤後上漲3.1%報125.13美元。

【特朗普顧問：德國利用“低估”歐元獲益】周二美國總統特朗普首席貿易顧問納瓦羅(Peter Navarro)指責德國利用“嚴重被低估”的歐元加強其貿易優勢，這番表態幾乎預示著特朗普或將掀起匯率戰。納瓦羅稱，德國在歐盟內部的優勢地位是美-歐間跨大西洋貿易和投資夥伴關系(TTIP)面臨困境的原因。德國正在使用一個嚴重被低估的歐元來剝削美國及其歐盟夥伴。歐元就好像一個隱含的德國馬克。歐元的低估值使德國優於其他主要合作夥伴。納瓦羅指出，德國與歐盟及美國間貿易結構的不平衡性是造成歐洲內部經濟發展不平衡的原因，TTIP不過是披著雙邊貿易協定外衣的多邊協定。納瓦羅的觀點反應了特朗普的立場，在特朗普就職前接受媒體采訪時他就曾表示，歐盟不過是德國的工具，並預測英國脫歐會帶動其他成員國效仿，歐盟可能會因此解體。

【印度承認“廢鈔令”損害經濟】印度發布本國《經濟調查報告》，認為“廢鈔令”等措施確實減緩了印度的經濟增速。去年11月8日，印度總理莫迪宣布廢除大面額500及1000盧比紙幣，這一原本旨在打擊腐敗、黑錢及非法現金窩藏行為的“妙計”卻在現金短缺的背景下遭遇各方猛烈炮轟，“誤傷”印度經濟。報告預測，截至今年3月的2016-2017財年，印度經濟增速為7.1%，較上一財年的7.6%出現明顯回落，2017財年則有望回升到7%-7.75%。印度財政部長賈特里(Arun Jaitley)希望印度經濟能從三月份起回歸正軌，印度向市場投放的現金將逐步到位。

【福島核事故賠償金增額獲批 東電可獲逾8萬億日元援助】東京電力控股公司31日表示，關於寫入把對福島核事故受害者的賠償費用等預估金額增加7078億日元(約合人民幣430億元)的“新綜合特別事業計劃”已經獲得了政府批準。通過政府認可法人“原子能損害賠償和報廢等支援機構”支付的援助金額共計將達到8.1774萬億日元。新增援助中，除了對農林業的新賠償外，還包括因出貨限制和形象受損等的預估額計算期間延長而產生的增加金額、以及去汙費用預估額增多的部分。除了該支援機構外，東電還基於《原子能損害賠償法》從政府獲得約1889億日元資金，賠償費用預估總額增至8.3664萬億日元。此外政府已在2017年度預算案中寫入將把無息貸款框架從目前的9萬億日元擴大至13.5萬億日元。

財經日歷

0830 日本1月制造業PMI終值

0900 中國1月官方制造業PMI

1650 法國1月制造業PMI終值

1655 德國1月制造業PMI終值

1700 歐元區1月制造業PMI終值

1730 英國1月制造業PMI

2115 美國1月ADP就業人數變動

2245 美國1月Markit制造業PMI終值

2300 美國1月ISM制造業指數、12月營建支出環比

2330 EIA當周原油庫存

開盤：兩市低開滬指跌0.16% 權重題材集體低迷

周三早盤，兩市小幅低開，上證綜指報3,148.09點，下跌5點，跌幅0.16%;深證成指報10,043.61點，下跌11.96點，跌幅0.12%;創業板指報1,887.34點，下跌1.79點，跌幅0.09%。

盤面上，行業板塊幾乎全線飄綠，僅有家電等少數幾個板塊翻紅;黃金、水泥、石油、軍工船舶等權重集體淪陷。在概念板塊中，高送轉、股權轉讓概念明顯降溫;莊股加速回調，妖股同力水泥大跌8%，寶鼎科技、雙象股份、利君股份等均有不同程度的跌幅。

周三影響股市的重大消息如下：

1、A股投資者恐懼情緒在加劇：中國結算公布的期末(2017.1.23-2017.2.3)持倉投資者數量為4993.61萬，已經跌破5000萬關口，這也是近20個月持股投資者數量首次跌破這一關口。

2、中國1月外匯儲備29982.04億美元，跌破三萬億關口，環比降123.13億美元，為連續7個月下滑，創近6年新低。方正證券任澤平認為，未來短期外匯儲備相對較為穩定或有小幅上漲，債市繼續調整，首推黃金，其次股票。

3、一年一度的全國證券期貨監管工作會議即將召開，按照慣例，證監會主席劉士余將發表講話，總結過去一年的工作，部署今年重點任務。如何健全制度，促進市場平穩運行等九大內容或出現在劉士余講話稿中。

資金方面，兩市融資余額三連升，較前一交易日增加3.19億。截至2月7日，上交所融資余額報5052.91億元，較前一交易日增加1.97億元;深交所融資余額報3694.41億元，增加1.22億元;兩市合計8747.32億元，增加3.19億元。

隔夜外圍市場方面，歐美股市漲跌互現：美股小幅收高，納斯達克綜合指數收漲0.19%，創歷史最高收盤紀錄。歐股多數收高，德國DAX指數、英國富時100指數小幅收漲;法巴銀行重挫拖累法股下跌，法國CAC40指數收跌0.49%，報4754.47點。

關於後市，巨豐投顧認為央行“加息”制約市場短期表現，但滬指在20日均線獲得支撐，進一步下探的可能性很低;同時60日均線上方壓力重重，滬指處於夾板震蕩之中.能夠在成交量低迷，且政策面沒有利好支撐下，穩在3100點上方已屬強勢。預計隨著IPO節奏減緩、年報行情逐步展開、兩會維穩窗口開啟，盤中的回調正是加倉博反彈的機會。操作上，短線關註小市值高送轉潛力股和國資改革題材股。

【建材】低迷的水泥行業終於見曙光了：“一帶一路”項目提速，新疆基建加足馬力