ZKIZ Archives


何車500:上實明年PB0.57倍

1 : GS(14)@2017-12-05 00:38:43

恒指1997年最高16820,現時29680,較當年高出76%。紅指當年最高6466,現時4342,較當年仍低33%。回歸20年,紅指仍要下跌,最大原因是當年紅籌炒得過火,上海實業(363)是火種之一,當年最高59元(較招股價高逾7倍),現價22.2元,較當年仍低62%。攀得高,摔得慘,上實當年PE近50倍,現時不足當年2成。1)上實業務主要包括國內房地產;基建設施如收費公路、水務、光伏電站;消費品等。今年上半年,營業額121.41億元,按年大增32%,純利16.21億元,微增5.4%。擁有72%的上實城開(563)去年同期完成出售「城開中心」項目權益獲額外盈利,剔除此項盈利,今年上半年業績,實際大增36%。期內,上實城開盈利3.23億元,增3%;基建設施業務盈利8.13億元,增長24%,佔總盈利一半;消費品業務盈利5.45億元,增9%。去年中期息0.36元,另特息0.10元,今年中期息0.46元。

目標價升3成

2)彭博綜合預測,今年盈利31億元,增7%,明年33.2億元,再璔7%。現價往績PE8.3倍,今年預期7.8倍,明年7.2倍。過去8年,上實平均PE9.6倍,明年PE較8年平均折讓25%。紅指明預期PE10.4倍,上實同期PE較指數平均折讓3成。3)上實明年預期PB僅0.57倍,較8年平均0.91倍折讓37%,較紅指平均預期PB1.14倍剛好大折讓一半。4)上實大量現金在手,亦有大量銀行借貸。6月底,現金328.1億元,借貸496.1億元,即淨借貸168億元,淨借貸/股東資金比率26%,以中資公司而言屬低水平。估計收購資產項目,陸續有來。★年初至今,上實股價只升6%,有追落後條件。明年預期PE0.57倍,吸引力十足。即使PB以區區的0.74倍為目標,股價已有上升空間30%,即目標價28.9元。何車本欄逢周一、三、五刊出



來源: https://hk.finance.appledaily.co ... e/20171129/20229281
何車 500 上實 明年 PB0 57
PermaLink: https://articles.zkiz.com/?id=344786

股票掌故 | 香港股票資訊 | 神州股票資訊 | 台股資訊 | 博客好文 | 文庫舊文 | 香港股票資訊 | 第一財經 | 微信公眾號 | Webb哥點將錄 | 港股專區 | 股海挪亞方舟 | 動漫遊戲音樂 | 好歌 | 動漫綜合 | RealBlog | 測試 | 強國 | 潮流潮物 [Fashion board] | 龍鳳大茶樓 | 文章保管庫 | 財經人物 | 智慧 | 世界之大,無奇不有 | 創業 | 股壇維基研發區 | 英文 | 財經書籍 | 期權期指輪天地 | 郊遊遠足 | 站務 | 飲食 | 國際經濟 | 上市公司新聞 | 美股專區 | 書藉及文章分享區 | 娛樂廣場 | 波馬風雲 | 政治民生區 | 財經專業機構 | 識飲色食 | 即市討論區 | 股票專業討論區 | 全球政治經濟社會區 | 建築 | I.T. | 馬後砲膠區之圖表 | 打工仔 | 蘋果專欄 | 雨傘革命 | Louis 先生投資時事分享區 | 地產 |
ZKIZ Archives @ 2019