📖 ZKIZ Archives


青海春天禍不單行 藥監叫停蟲草後又收上交所問詢函

來源: http://www.nbd.com.cn/articles/2016-04-02/995372.html

一位券商醫藥行業分析師對《第一財經日報》記者介紹,此次藥監局“叫停”並非只是針對青海春天,蟲草保健品試點在近期都被“叫停”

禍不單行,可以用來形容近期青海春天(600381.SH)的境地。在該公司被藥監局叫停蟲草保健品後,上證所對其信披規範進行了質疑。鑒於蟲草保健品監管前景不容樂觀,青海春天或重面轉型抉擇。“蟲草保健品監管態度已經出來了,今後不會有太多斡旋余地。”一位券商醫藥分析師對《第一財經日報》記者說。

青海春天在經歷兩個月停牌之後,3月30日發布公告稱,收到國家食品藥品監督管理總局發放的《政府信息公開告知書》,蟲草相關保健品被勒令停止。公司主營收入占比78.91%的蟲草保健品被叫停,這就意味著青海春天將會面臨著業績巨虧、實行ST風險警告等困境。

禍不單行的是,隨後青海春天收到上證所《監管問詢函》。上證所對其信披是否到位進行了質疑。青海春天涉嫌未披露的事項包括:2015年10月15日起,藥監局暫停蟲草產品試點,並且撤回試點文件。藥監局《停止產品試點的函》中指出“青海春天未能按照要求展開工作,未能解決試點產品砷含量超標的問題。”

上述2015年藥監局對於蟲草產品試點叫停,青海春天並未有任何披露。並且公司在收到藥監局《試點停止函》時,也未作任何停牌處理。除此之外,上證所還要求公司對產品經營情況、財務狀況等做進一步詳細披露。

蟲草保健品的高毛利,無疑是幫助上市公司業績增長的“金蛋”。 但蟲草作為傳統中醫藥,其藥性藥效一直難有定性說法。本次叫停還關乎著整個蟲草保健品行業試點叫停。截至2015年6月,青海春天冬蟲夏草純粉片毛利達55.04%,同比增長8.88個百分點。

一位券商醫藥行業分析師對《第一財經日報》記者介紹,此次藥監局“叫停”並非只是針對青海春天,蟲草保健品試點在近期都被“叫停”。青海春天作為曾受批準試點的公司之一,在資本市場上首有體現。

“中央對於蟲草保健品的監管態度通過本次‘叫停’已經出來了,今後斡旋的余地不會太多。”上述分析師說,“此次叫停主要是產品砷含量超標的原因,與認證公司制藥工序的《藥品生產許可證》關系不大。”這也解釋了,為何青海春天在蟲草保健品試點叫停後,青海省藥監局依然同意青海春天換發《藥品生產許可證》。

  • 一財網
  • 陳俊傑

每經網客戶端推薦下載

每經網首頁
PermaLink: https://articles.zkiz.com/?id=191233

青海春天禍不單行 藥監叫停蟲草生產後又收上交所問詢函

來源: http://www.yicai.com/news/2016/04/4769703.html

青海春天禍不單行 藥監叫停蟲草生產後又收上交所問詢函

一財網 陳楚翹 2016-04-01 15:57:00

“蟲草保健品監管態度已經出來了,今後不會有太多斡旋余地。”一位券商醫藥分析師對《第一財經日報》記者說。

禍不單行,可以用來形容近期青海春天(600381.SH)的境地。在該公司被藥監局叫停蟲草保健品後,上證所對其信披規範進行了質疑。鑒於蟲草保健品監管前景不容樂觀,青海春天或重面轉型抉擇。“蟲草保健品監管態度已經出來了,今後不會有太多斡旋余地。”一位券商醫藥分析師對《第一財經日報》記者說。

青海春天在經歷兩個月停牌之後,3月30日發布公告稱,收到國家食品藥品監督管理總局發放的《政府信息公開告知書》,蟲草相關保健品被勒令停止。公司主營收入占比78.91%的蟲草保健品被叫停,這就意味著青海春天將會面臨著業績巨虧、實行ST風險警告等困境。

禍不單行的是,隨後青海春天收到上證所《監管問詢函》。上證所對其信披是否到位進行了質疑。青海春天2015年因產品含砷超標而受到叫停並未及時信披。公司涉嫌未披露的事項包括:2015年10月15日起,藥監局暫停蟲草產品試點,並且撤回試點文件。藥監局《停止產品試點的函》中指出“青海春天未能按照要求展開工作,未能解決試點產品砷含量超標的問題。”

上述2015年藥監局對於蟲草產品試點叫停,青海春天並未有任何披露。並且公司在收到藥監局《試點停止函》時,也未作任何停牌處理。除此之外,上證所還要求公司對產品經營情況、財務狀況等做進一步詳細披露。

蟲草保健品的高毛利,無疑是幫助上市公司業績增長的“金蛋”。 但蟲草作為傳統中醫藥,其藥性藥效一直難有定性說法。本次叫停還關乎著整個蟲草保健品行業試點叫停。截至2015年6月,青海春天冬蟲夏草純粉片毛利達55.04%,同比增長8.88個百分點。

一位券商醫藥行業分析師對《第一財經日報》記者介紹,此次藥監局“叫停”並非只是針對青海春天,蟲草保健品試點在近期都被“叫停”。青海春天作為曾受批準試點的公司之一,在資本市場上首有體現。

“中央對於蟲草保健品的監管態度通過本次‘叫停’已經出來了,今後斡旋的余地不會太多。”上述分析師說,“此次叫停主要是產品砷含量超標的原因,與認證公司制藥工序的《藥品生產許可證》關系不大。”這也解釋了,為何青海春天在蟲草保健品試點叫停後,青海省藥監局依然同意青海春天換發《藥品生產許可證》。

編輯:彭潔雲

更多精彩內容
請關註第一財經網、第一財經日報微信號

PermaLink: https://articles.zkiz.com/?id=191273

紐約的春天來了 華爾街對沖基金的冬天仍未走

來源: http://www.yicai.com/news/2016/04/4769694.html

紐約的春天來了 華爾街對沖基金的冬天仍未走

一財網 張苑柯 2016-04-01 15:46:00

2016年一季度,華爾街的共有基金(mutual funds)和對沖基金皆經歷一場惡戰,基金大佬們業績表現差強人意。其中單邊做多基金與杠桿對沖基金更是業內重災區。

紐約的春季隨著中央公園的第一朵花開悄然而至,然而這暖陽春風似乎並未吹走彌漫在華爾街的寒意。2016年一季度,華爾街的共有基金(mutual funds)和對沖基金皆經歷一場惡戰,基金大佬們業績表現差強人意。其中單邊做多基金與杠桿對沖基金更是業內重災區。

大佬“愛股”表現弱勢

基金業的慘淡局勢並非始於2016年,據CNBC報道,2015年基金業平均虧損3.48%,基金公司倒閉數量節節攀升,多年叱咤風雲的基金大佬亦未能幸免翻船。

基金巨頭John Paulson旗下基金公司2011年資產高達380億美元,2015年僅剩114億美元,縮水近一半以上。頭頂最牛基金經理光環,執掌潘欣廣場資本(Pershing Square Capital)的沖基金大佬Bill Ackman 2014年業績高達40%,2015年卻以化收益-20.5%(扣除費用後)收尾。不僅跌出LCH前20出色對沖基金經理人評選名單,潘興廣場的成績單更因此被蓋上了“公司史上最差業績”印章。

流年不利,高盛在開年的研究報告中顯示,對沖基金為自2008年來最差開年,美股股市2016年前景堪憂。不止一家公司對外調侃稱,盯緊機構並將其作為反向指標操作的個人投資者在第一季度表現優異。

這樣看似荒謬的言論是否僅為玩笑,從一些大型共有基金和對沖基金“愛股”的表現中便可瞧出端倪。

《Super Investor Insight》作為知名高信息化出版雜誌《Value Investor Insight》的姐妹版,對諸多以遵循價值投資為主線的精英基金經理進行跟蹤,其中包括Bill Ackman, Omega Advisor掌門人Lee Cooperman,Greenlight Capital創始人David Einhorn,Chieftain Capital創始人、現Brave Worrior Capital掌門人Glenn Greenberg等等。

雜誌針對這些基金精英的持股以及買賣行為進行了持續跟蹤後發現,2015年四季度最突出的投資回報來自於醫療保健行業。其中,Allergan與Pfizer因去年11月達成一項合並而位居基金選擇投資的標的榜首。該交易預計將於今年完成,對沖基金公司在過去的幾個月,爭相加碼試圖從中獲利。

據Value Walk報道稱,去年第四季度,一共十家價值投資對沖基金增持Allergan,八家增持Pfizer,基金增持家數居2015四季度前列。然而,強勁的看多風頭並未帶來意料之中的漲勢,兩家公司股價紛紛遭遇滑鐵盧。

截止2016年3月31日,Allergan(NYSE:AGN)股價從去年四季度最高時期的322.68美元跌至268.04美元,跌幅約16.93%;Pfizer(NYSE:PFE)亦從去年四季度最高36.07美元跌至29.64美元,跌幅約17.83%。

互聯網服務行業領頭羊Google的母公司Alphabet、液化天然氣行業Cheniere Energy以其他醫療保健行業的Teva與Valeant也倍受青睞,分別獲6家基金增持。然而,相較2015年四季度最高價格,截至28日收盤Alphabet(NASDAQ:GOOG)從798.69美元跌至744.95美元,跌幅6.73%;Cheniere Energy(NYSE:LNG)從54.95美元跌至34.01美元,跌幅38.11%;Teva(NYSE:TEVA)從66.55美元跌至53.51美元,跌幅19.59%;因Bill Ackman投資失利而更為“出名”的Valeant(NYSE:VRX)更是從182.64美元跌至26.3美元,跌幅85.6%。

值得一提的是,Bill Ackman的潘興廣場除去在Valeant的投資失利以外,因錯誤做空膳食補充劑公司Herbalife(NYSE:HLF)而損失慘重。根據金融數據公司Factset統計,自2014年IPO以來潘興廣場公司凈值縮水約47%,而Herbalife股價上漲約38%,截止3月31日為61.56美元。

行業配置出錯漏,基金表現遭拖累

高盛首席美股分析師David Kostin於本月發布報告指出,可選消費、金融和醫療保健在共有基金和對沖基金的投資組合占比將近過半,而這些行業年初至今漲幅皆跑輸標普500指數(S&P500)。

(圖片來源:高盛投資報告)

與此同時,共同基金和對沖基金錯過了像電信和公用事業這樣的防禦性股票,值得一提的是,這些行業已經跑贏市場16個百分點,並獲得了15.9%的可觀收益。高盛團隊此前預計,防守股將持續表現優異,並補充稱共有基金減持股與對沖基金重點做空股中有60%屬防禦股種。

Kostin團隊還指出,藍籌核心基金(core funds)因受共有基金及對沖基金表現弱勢的“愛股”拖累,年初至3月中旬已落後於標普500指數。共有基金跑輸指數約90個基點,而對沖基金表現更遭,跑輸基準指數280個基點。大盤成長性型基金迄今為止表現最為弱勢,只有9%跑贏羅素1000指數。

編輯:彭潔雲

更多精彩內容
請關註第一財經網、第一財經日報微信號

PermaLink: https://articles.zkiz.com/?id=191276

70個項目,超8億元融資,新媒體的春天到底長啥樣?

來源: http://www.iheima.com/news/2016/0417/155257.shtml

導讀 : 用戶的知識品位越來越高,內容變現的成本也越來越高,下一個突破口在哪兒?

文 | i黑馬研究中心

知識就是力量。這句話在今天似乎得到了特別的驗證。

所有人都在說,內容創業的春天來了。尤其是papi醬的融資成功,似乎打開了一個閥門,羨慕、驚訝、狂熱,一切情緒釋放而出。對內容創業的關註熱度陡然被提上了一個高峰。

這兩年的新媒體融資也一直處於火爆階段。i黑馬根據公開資料,統計到了2014年以來的70個以微信公眾號為運營主體之一的新媒體創業項目融資情況,總融資額接近8.5億元,在其中,估值超過1億元的項目達到16個。

在這個年代,即使是自媒體創業,也不再局限於一個人單打獨鬥地寫作。群體化、機構化,內容也日趨豐富化,內容創業這把火,正在熊熊燃燒。

融資的春風,在微信自媒體時代吹起

自媒體概念由來已久。博客和BBS已經被現在的年輕人淡忘,但當年,眾多知名博主與寫手們在其中起家,其江湖地位就與如今的大V們差相仿佛。

微博憑借強大的社交性迅速取代了博客的地位。一批具有極強知名度和社會地位的大咖們實名入駐後,迅速積累了大量人氣。而140個字的限制,對寫手的才華、表達能力和對讀者的心理把握做出了最直接的挑戰,從作業本到天才小熊貓,從江寧婆婆到博物雜誌,從網紅到國民老公,草根、明星、段子手,各路大V們,都粉絲雲集,一條微博分分鐘轉發過萬。

但是當年,大V們再牛,也和融資這件事兒是不靠邊的。

那時的自媒體,很多人還是在“玩票”,連他們能不能養活自己,當時還是眾說紛紜。因為,它們的盈利模式,還是單調到乏味,除了稿費之外,想變現,也無非是走“打廣告”的老路,利用自身的公眾影響力,在第三方平臺上發布付費內容。一不留神,還有淪為“廣告狗”自砸招牌的危險。

但是,還是有人對自媒體的盈利前景深信不疑。2012年,時任騰訊網科技總監的程苓峰離職,宣布將專門通過微博與媒體專欄發布信息,以獲取稿費和咨詢收入為生。

微信的出現給一切帶來了新的變化。網絡信息爆炸後,大眾對精準、專業、重度垂直的內容需求無比增強,張小龍產品邏輯給了垂直領域的優秀內容一個脫穎而出的機會。微信打破了大眾傳播和個人用戶間點對點傳播的隔閡;熟人社交盡管相對微博而言閉塞,但是朋友圈仍能讓它進行病毒式的營銷。

變化一直沒有停止。微信的用戶迅速增長,到2014年第四季度,微信月活躍賬戶已經達到5億。快速精準的內容推送,能夠節省中間獲取用戶的大量成本。同時,微信的內容推送能夠在垂直、小眾領域快速傳播和聚攏用戶,這是之前的一切媒體和社交平臺,都無法做到的。而微信支付方式的加入,O2O商業模式的擴展,為微信端新媒體們,帶來了商業價值擴展的可能。

自媒體的好時候真的來了。個性化定制、興趣化社交、垂直社群用戶變現、引入O2O商業模式,資本的興趣在這個領域也迸發了。

早在2013年,羅輯思維獲得了順為資本的天使投資。2014年8月,女性情感賬號“潘幸知”獲得了接近100萬元人民幣的天使投資;9月,“餐飲老板內參”獲得了深圳維璽投資的200萬元天使投資。

自此,自媒體融資的大幕拉開。

接下來的里程碑事件,都出現在2015年,這個被稱為“自媒體投資元年”年份。在這一年,自媒體融資的步伐逐漸加快,融資的信息接連不斷。而在7月,餐飲老板內參獲得獅享家新媒體基金2000萬元投資,估值達到1億元,頓時給所有自媒體創業者打了一針強心劑。

接下來的高潮出現在10月,羅輯思維B輪融資之後,估值已經達到13.2億元。

整個新媒體創業,都被卷入融資潮中。視頻類新媒體一條,以及羅輯思維,都已融到B輪;而諸如餐飲老板內參、關愛八卦成長協會、12缸汽車、P2P觀察等,估值均已超過1億元。

資本入局:誰在投?投什麽?

在內容生產這個圈子里,專門投資新媒體的投資人也應運而生。

從記者到作家、出版人,在“吳曉波頻道”之後,吳曉波又開始了自己的投資者生涯。2015年,吳曉波聯合經緯中國合夥人曹國熊成立了“獅享家新媒體基金”,專門以投資新媒體為主。迄今為止,獅享家已經投資了餐飲老板內參、酒業家、關愛八卦成長協會、十點讀書、B座12樓、12缸汽車等公號。

在投資選擇上,可以看到,目標人群是白領、中產以上,價值觀和“吳曉波頻道”相似的公眾號,以及做到垂直門類的前兩名的大號,比較容易獲得獅享家的青睞。

2015年,原《證券時報》投資總監範衛鋒發起高樟資本,以“專業的新媒體基金”為定位,第一期募資3億元人民幣,在4個月內,已經投資了15個新媒體項目,其中包括讀懂新三板、商業人物、有馬體育、新經濟100人等。“投人”是他的主要理念,接受他投資的新媒體中,有的甚至當時連公眾號都沒有。

從央視主持人崗位上轉型的張泉靈,現在是紫牛基金的創始管理合夥人。從自己的媒體經歷出發,張泉靈更願意在自己熟悉的行業里出手。她在紫牛的初試水,就投資了年糕媽媽、混子曰、編程貓等新媒體項目,都與內容有關。

真格基金也是熱衷於投資新媒體的投資機構之一。今年3月,真格基金投資了大熱的papi醬,企鵝和貓、大象公會等,也都是它投資的項目。

隨著投資人的發力,各大平臺也趕忙跟上了步伐。一場新媒體補貼的戰鬥就此打響。2015年,今日頭條宣布“千人萬元”計劃,即未來一年內,頭條號平臺將確保至少1000個頭條號創作者,單月至少獲得1萬元的保底收入,並重點扶持至少100個“群媒體”,單月將至少獲得2萬元的保底收入。除此之外,今日頭條還推出了“新媒體孵化器計劃”,為中小團隊提供孵化服務,提供辦公場所,引薦風險投資。

今年3月1日,騰訊啟動了“芒種”計劃,主要針對自媒體,號稱要投入2個億的補貼來扶持自媒體發展。

此外,喜馬拉雅FM、搜狐等音頻、視頻平臺,也針對自媒體出品的內容,做出了孵化與流量支持的支持計劃。

大規模的新媒體品牌矩陣也隨之出現。WeMedia自媒體聯盟成立於2013年,目前旗下已經有200余名自媒體人,覆蓋了科技、餐飲、汽車等多個領域。2015年,WeMedia獲得新加坡投資機構華映資本A輪300萬美元融資,同時宣布將投入1000萬元扶持優秀自媒體。

2014年,媒體人申晨創辦的熊貓自媒體聯盟提出“全媒體私人定制”概念,力圖基於不同自媒體人的內容,為這些團隊進行推廣策劃,以及定制個性化內容。從2015年1月到5月,完成了兩輪融資。

在此之前,創業的自媒體人們,一直都是依托自身的內容號召力,單打獨鬥。而現在,平臺們也正在將他們聚攏在一起,打造正規的品牌化運營。自媒體創業,正在和以前的作坊式生產階段告別。

現在的新媒體們,再單純靠傳統的廣告變現方式,自然也吊不起資本和平臺的胃口。它們必須打開更大的商業想象空間。

關於這點,吳曉波曾這麽說過:“有價值的自媒體必須探索電商模式。”

從“賣月餅”開始,羅輯思維已正式向商業公司轉型,以會員模式為基礎,書籍出版、演講和互聯網電商相結合,打開了一條盈利之路。和羅胖一起“賣貨”也成為不少自媒體大號的選擇,比如不久前拿到紫牛基金和經緯中國A輪融資的年糕媽媽,就是在母嬰育兒分享賬號基礎上開始做母嬰電商。

教育培訓、金融服務,也是新媒體創業者們常見的商業化選擇。“餐飲老板內參”本來就是一個垂直餐飲行業的內容分享賬號,現在,則從中也衍生了餐飲老板商學院培訓,以及金融借貸服務。

除此之外,還有和親子旅遊結合的童遊親子營,進行創投服務的B座12樓等。

當價值變現的路走通了,內容才更富生產的動力。

新媒體創業者:從紛紛挽袖下場,到迷茫與瓶頸

在這種情況下,新媒體創業者們紛紛下場,已經成為了潮流。無論是媒體人,還是商業大佬,或者是各行業的專業人士、技術人才,都忙著開通自己自媒體公眾號。

去年7月,馮侖從萬通退休,開始籌劃自媒體“馮侖風馬牛”。從第一財經日報總編崗位卸任的秦朔,也推出自媒體“秦朔的朋友圈”。他們不但做自己的微信大號,還聯合吳曉波,一起做了視頻“大頭頻道”。

2015年底,轉戰了多個媒體之後,遲宇宙攜《商業人物》,也開始了自己在微信平臺上的新征途。連續三篇王石和兩篇聯想,激起了業界的極大反響。

曾經在南方都市報深圳雜誌部任職的咪蒙,給自己貼上了“逗比的女性創業者”、“花癡”、“三觀正的情感專家”等等標簽,橫空出世,從2015年9月到12月底,寫了70篇文章,賺了近百萬粉絲,篇篇閱讀10萬+。

一時之間,人人都產生了一個新媒體創業之夢。據2015年8月微信的統計數據表明,微信平臺上已有超過1000萬個公眾號,並還在以每天1.5萬的速度增加。

在這樣的基數上,能夠獲得融資、脫穎而出的項目,就是鳳毛麟角了。單純依靠原創純內容產出、吸引大量的粉絲,進而變現,這樣的路已經越來越不好走了。

大量湧現的內容創業者,幾乎搶占了大多數垂直細分領域。尤其是到了2015年,各個領域,各種玩法,幾乎都已經被先行者嘗了個遍。對於後來者而言,用戶對其內容的要求更加高了。

內容創業者們不得不面臨這樣的窘境:他們正在面臨和當初網絡信息爆炸一樣的輪回。用戶獲取內容的渠道分散,大量雜亂的信息充斥在訂閱號和朋友圈中,甄別成本越來越高。隨之而來的,必然是用戶閱讀量的下降。

最好的入行的紅利期已經過了。自媒體人宗寧(萬能的大熊)在IT龍門陣活動演講中就這樣表示:“那個時候對才華的要求比較低,現在對才華要求比較高,因為風口已經過了。”

而依賴平臺的新媒體們,也不得不面臨平臺對它們的束縛。

去年8月拿到了A輪融資的大象公會,其實在那之前剛剛遭遇一次浴火涅槃。3月13日,大象公會賬號被禁言。那時,它剛剛上線100天。曾任鳳凰周刊執行主編的黃章晉,創辦大象公會的初衷是想和讀者分享原創的知識性內容,幫助讀者增長見識、分享談資,而這次封禁,給了他重重一擊。這次封禁時間長達7天,關停當天,黃章晉無法打探出賬號被禁的原因,也無從得知未來大象的走向將會如何。被封禁之時,甚至還有假冒者不斷給大象的用戶發送私信。

那次和大象公會一起被封禁的賬號,一共有四五十個。封號事件,也並不只有這一次。其中被封禁的,固然有違規操作的賬號,但是對於創業新媒體而言,每次都是重大的打擊。

而在走上正軌的運營道路之前,新媒體平臺們,也一樣要面對內部的糾紛。2015年11月,首席娛樂官發布文章,表示由於其運營團隊內部問題,公司走入解散程序,微信公眾平臺暫停更新。

還沒有走到行業的成熟,新媒體創業,就已經面臨著種種瓶頸。但這並不意味著新媒體創業就將就此停滯。還有新的機遇和模式仍舊等待著爆發,比如短視頻。

下一個風口:視頻類自媒體?

2015年,短視頻應用爆發。

自媒體廣告平臺微播易曾做過一個統計,近半年來,在微播易上投放廣告中,視頻投放訂單已經達到1.2萬個,去年第四季度,視頻自媒體訂單數環比增長了78%。

視頻更容易為人接受。它的內容富有表現力和感染力,短視頻應用的興起讓它易於傳播,更重要的是,視頻更加容易形成個人IP,其識別力比文字還要更高。而且,視頻在做電商營銷方面,簡直具備天生的優勢。視頻中出現的每一款產品,都很容易獲得極大的搜索量。

當更多人還在埋頭碼字時,papi醬紅了。幾乎是現象級產品的力度,這個“低配版蘇菲瑪索”,花了不到半年的時間,發布了40多條原創短視頻,每篇微信公眾號閱讀量幾乎都超過10萬+,收獲了過億粉絲。今年3月,papi醬接受了真格基金、羅振宇等聯合註資1200萬元,估值達到3億元。

而成為了papi醬投資方的羅振宇,當然核心思想還是“賣貨”。這一次,他把papi醬的視頻貼片廣告拿出來賣了。被羅振宇定於“新媒體歷史上的地標性事件”的papi醬第一彈廣告拍賣會,將在幾天後的4月21日舉行。

除此之外,i黑馬也統計到了更多的視頻類新媒體項目。除了papi醬之外,真格基金還投資了軍武位次面、企鵝和貓等視頻類項目,其中也包括同樣在今年3月剛剛拿到超過5000萬元A輪融資的二更。另外,也有更多的PCG內容新媒體開始和視頻相結合,如創業類視頻化內容媒體愛代言、接招等。目前,視頻類新媒體內容,已經覆蓋了生活、美食、情感各個領域。

但是,視頻制作,遠比文字和圖片類內容創業,難度還要更大。而且,視頻類內容創業的商業模式,更是剛剛起步。即使是羅振宇,也還是帶著papi醬在試水探索之中。

這是內容創業的春天,百花正在開放。但通往下一個季節的路上,擁擠的創業隊伍中,註定了多數人還只是陪跑。只有堅持下來,才能接下來享受秋天的收獲。

5F7F.tmp

5F7F.tmp

PermaLink: https://articles.zkiz.com/?id=192803

VR體感,距真正的春天到底到底多遠?

來源: http://www.iheima.com/space/2016/0420/155311.shtml

導讀 : VR的春天真的來了?

科技改變生活,體感技術作為新的生活表現方式又推動新的商業模式的改變。

阿里巴巴、暴風、華為等也都宣布全面布局虛擬現實產業,並成立VR(虛擬現實)實驗室來推動整個VR行業的內容產出和硬件設備的普及、進化。

多家中國科技企業自主研發的體感技術和產品已陸續登上市場的舞臺,諸如體感學習機、體感試衣平臺、體感攝像頭、VR頭盔、暴風魔鏡等。

國外體感技術的探索之路

其實最早有這樣的前瞻意識,並非是馬雲,而是電子遊戲業的巨頭任天堂。2006年任天堂發布的新一代主機Wii,第一次將體感動作引入到電視遊戲里,成為了當時最受歡迎的遊戲機,體感遊戲《Wii Sports》在當時8100萬套的銷量,也證明了玩家對體感的熱衷。

在任天堂的體感遊戲機Wii的強大攻勢下,微軟對於體感技術的發展也開始重視起來,Kinect 一代的問世是具有歷史意義;2010年索尼在微軟和任天堂的基礎上創新,以PS Eye+PS Move為代表的組合式隨即出現,直至PS4的上市;2013年,蘋果斥資3.45億美金收購以色列的體感技術公司PrimeSense,到現在的新焦點HoloLens增強現實頭戴設備,無疑是體感技術界的一次變革,徹底改變了人們遊戲和娛樂體驗的方式。

相比傳統遊戲大佬在體感領域中的初露鋒芒,蘋果在 2013 年 11 月份被確認正式已從微軟手中收購了以色列的傳感器技術公司 PrimeSense。一年之後,蘋果就向美國專利局提交了體感技術專利,間隔不到一個月,蘋果又提交了關於3D體感操作相關的技術專利 ZoomGird,並計劃用於未來的 Apple TV 、Iphone和 Mac 產品。

從痛點上尋求商機

不可否認的,體感產品正以其不可阻擋之勢向我們襲來,然而,我們都知道,從任天堂Wii的驚艷登場到如今微軟的耕耘、蘋果的入局,種種跡象表明世界對體感產品的技術研發從未間斷過。但很遺憾,至少據目前市場上的反映來看,多數人反應平平,漸漸只是形成一個小眾圈子。

什麽樣的產品才能從根源上真正解決痛點,滿足大眾的需求,產品的覆蓋範圍才會廣泛。與痛點相比,目前很多商家解決的方案只是一些錦上添花的東西,但需求已不是現在體感創業的起點,痛點才是!說到這,我認為很重要的一點是:無需思考一個完美的解決方案,而是盡快找到一個切入點。

一、破除應用場景的局限性

不說別的,就單單說最近比較火的一款VR頭盔。VR創造了完全虛擬的空間,用戶能接受佩戴VR頭盔,只是若要融入日常生活中,想必很多人可就要猶豫了。舉個例子,如果消費者買了個VR頭盔類產品,放在背包里,上街無聊偶爾拿出來體驗一把,總是不太現實吧。比如說大熱門的手機遊戲《滑翔旅行》推出VR版,用戶能通過獨特視角使用滑翔衣從空中鳥瞰地中海風格的整個島嶼群。前提是玩家需佩戴外部VR設備來體驗這場驚心動魄的滑翔旅程,因而不具備隨時隨地體驗的操作基礎,那麽這決定著VR遊戲類產品可能是不具備移動場景的屬性。

二、解決人機交互的不和諧

2014年英國某醫學期刊對遊戲機可能導致的疾病及危害做了討論。其中任天堂慘遭躺槍,原因就在於任天堂推出的體感遊戲機Wii,操縱模式雖“傻瓜化”了,只需揮動手臂,移動重心。然而,人們在電視機前玩網球、拳擊和滑雪的時候往往過於沈迷以至於忽略周圍的危險品導致受傷。這樣的例子並非少見多怪,相關廠商的技術團隊在研發產品時難道沒有充分考慮到這類情況的發生?正所謂“安全第一,娛樂第二”,很多人不會不明白。

另一則的例子則是VR設備的致命點。用戶者在使用VR設備時會出現頭暈目眩等令眼睛和身體不適的感覺。按照一般的看法,VR頭盔無非是戴在頭上的顯示器設備,為何會出現眩暈感?其實,道理很簡單,在VR體驗中特別是使用VR眼鏡,感受更多的是眼睛在動,而身體並非處於運動狀態,感受時間長了人就受不了。另一方面是在VR這樣全視角的屏幕中延遲造成時間上的不同步,當人的視角轉動了,而相對的,畫面的呈現有所延遲,即使很微小的延遲也會讓人產生眩暈感。

三、應加快產品化步伐

經過這幾年的發展,體感技術已經引爆對現有互聯網的沖擊和傳統企業的變革和轉型。我們在接觸體感產品時,幾乎都是從視覺、觸覺、聽覺等感官刺激以達到沈浸式的體驗,更讓人如身臨其境。像上述阿里巴巴通過VR(虛擬現實)與傳統商業的創意結合,打造出全新購物體驗,可以說是體感技術的商業進程上的一次滲透。但總體來說,目前體感產品的成型率和普及率還不足,大多體感技術還片面停留在觸控、表情識別等概念炒作上。真正的產品化產品重點應是模塊化和可定制,一種技術產品能同時滿足多個用戶的需求。未來可預見的是體感技術將會大量地運用到智能家居、智慧醫療、教育、零售、遊戲等方面,尤其是在遊戲領域,如今看來還真有點爐火純青的味道了。

中國將引發體感遊戲產業新趨勢?

現今虛擬現實技術(VR)熱潮不減,體感操作也成為VR遊戲最大的亮點,隨著科技的發展,VR遊戲更夠能讓玩家獲得沈浸式遊戲體驗。相較於普通的遊戲,VR(虛擬現實)結合賽車模擬器,帶來的體驗感具有顛覆性。遊戲場景中變化多端的各種如懸崖峭壁、空中墜落,路面倒塌等驚險境況,都挑戰著玩家的極限駕駛能力,那種強烈的震撼感幾乎無法用語言來描述。不得不得承認,VR虛擬現實和體感操控作為下一個可能的熱門交互娛樂領域,如今正吸引越來越多的廠商投身其中。

綜合所述,利用體感技術的特性可以發展出多樣的可能性,也給人類的感知世界打開了一扇匪夷所思的大門。體感設備的發展很有可能比智能手機的發展還要迅速,發展空間還要廣闊,拭目以待它將帶給我們的巨大驚喜。

標簽 體感
PermaLink: https://articles.zkiz.com/?id=192976

萬億級的市場卻有27家公司死亡,移動醫療的春天到底在哪里?

來源: http://www.iheima.com/zixun/2016/0518/155902.shtml

萬億級的市場卻有27家公司死亡,移動醫療的春天到底在哪里?
憶墨星辰 憶墨星辰

萬億級的市場卻有27家公司死亡,移動醫療的春天到底在哪里?

醫療因其特殊性,即使加大醫療投入,短期內也無法培養出合格的醫療從業人員。

黑馬說

我國醫療服務市場未來規模可達十萬億。目前,移動醫療 App 數量超過 2000 款,但就目前存在的移動醫療 App 大多並沒有完全抓住用戶的核心需求。資本的介入,除了給移動醫療互聯網項目帶來發展資金的支持外,讓這些項目陷入“滴滴那樣的燒錢怪圈”,卻沒能讓移動醫療項目有清晰的商業模式,移動醫療路在何方?

文|憶墨星辰

自從「互聯網+」概念被提出後,迅速成為社會各界廣泛追捧的話題。在醫療領域,一方面,我國醫療行業中,藥品零售批發市場規模為 1.4 萬億元,商業健康保險近 1500 億,預計 2020 年會突破萬億,醫療服務市場未來規模可達十萬億。另一方面,國務院發布的《關於積極推進「互聯網+」行動的指導意見》提到,「積極利用移動互聯網提供在線預約診療、候診提醒、劃價繳費、診療報告查詢、藥品配送等便捷服務」, 政策環境為移動醫療提供了推波助瀾的動力。

一個月前,一條「阿里健康被判『死刑』,九成移動醫療或成炮灰」的新聞在醫藥行業鬧得沸沸揚揚。隨後一份《移動醫療公司最新死亡名單》中曝出包括 2009 年成立的 818 醫藥網和 2012 年成立的 51 健康網在內的 27 家移動醫療公司陣亡,該消息瞬間引起醫藥行業的思考:移動醫療路在何方?

App 遍地開花,卻抓不住用戶的核心需求

到目前為止,移動醫療 App 數量超過 2000 款,且在不斷增加中。這些 App 主要分為 5 種:醫藥產品電商應用,如如掌上藥店、1 號藥店、藥品網等;提供專業醫學信息和醫學參考資料的應用,如醫學時間、醫學文獻、白衣天使公開課等;提供尋醫問診需求的應用,如春雨醫生、問醫、易診等;提供預約掛號及導醫、咨詢和點評服務的應用,如掛號管家、掛號通、微醫等;細分功能產品,如記錄女性生理周期的「大姨嗎」、測量心率的「心率區」。

雖然移動醫療 App 被分為 5 種,看起來大有文章可做。但是諸多的 App 中難免不出現「你抄襲我,我模仿你」的同質化現象。這在「只有第一,沒有第二」的互聯網領域就難以突出激烈的競爭重圍。與此同時,被炒熱的移動醫療市場陸陸續續地仍有企業進來,整個行業出現爆照式增長,據不完全統計,我國登記在冊的醫療健康互聯網公司數量已超過 1000 家。但這些企業中最終會有一大批移動醫療公司和項目經不住市場和時間的考驗,還未獲得資本的青睞就會死亡。

話說回來,就目前存在的移動醫療 App 也沒有完全抓住用戶的核心需求。用戶通過移動醫療 App 目的是診療,而大多移動醫療 App 所做的都是圍繞診療這一核心的周邊環節。比如掛號、問答、信息資訊、賣藥、付費等,並不能通過 App 實現醫生與病人之間的有效溝通與在線診斷。也許,是因為醫生是特殊行業,有職業資格和醫院編制的體制限制,在線診斷必須越過這兩道坎。

此外,移動醫療 App 是基於智能手機和移動互聯網開發的,但經常生病需要求醫問藥的是老年人,而他們受年齡、知識、網絡條件的約束,能玩轉移動醫療 App 的人數恐怕連老年人群的三分之一都不到,就不用說使用移動醫療 App 尋醫問藥了。更何況,人們會在閑暇時間逛淘寶、天貓 App,卻只會在生病之後才有可能想起使用移動醫療 App 尋醫買藥。

行業步入爆發期,商業模式卻一直在探索中

進入「互聯網+」時代,移動醫療被炒熱的的背後是不斷有資本介入。據不完全統計,移動醫療領域 5 年融資近 7 億美元,從 2015 年 12 月到 2016 年 1 月短短兩個月就有近十家移動醫療互聯網項目獲得融資。

2015 年 12 月上旬,掌上藥店獲千萬美元融資、移動醫療新媒體"醫學界"獲 2000 萬 A 輪融資、「太極療」獲數百萬天使輪融資。12 月下旬,「看中醫」APP、上門醫療 O2O 平臺「理大師」和移動醫療應用 WellDoc 宣布獲得 5000 萬、1600 萬和 2200 萬美元融資。

2016 年 1 月 7 日,醫藥電商七樂康宣布完成超過 1 億元美元 B 融資。1 月 25 日,專註機器視覺在移動醫療應用的技術團隊拍醫拍宣布完成三千萬元 A 輪融資。1 月 28 日,醫藥電商「健客網」宣布完成 1 億美元 A 輪融資。

但資本的介入,除了給移動醫療互聯網項目帶來發展資金的支持外,就是讓這些項目陷入「滴滴那樣的燒錢怪圈」,卻沒能讓移動醫療項目有清晰的商業模式。就連被視為移動醫療領域的行業標桿春雨醫生也在嘗試從醫療專業問答到自由定價、從在線問診到會員制度、從試水育兒類電商到建設線下診所等方面摸索未來的商業模式。

目前移動醫療項目瞄準的盈利方式不外乎有流量廣告、流量分享、醫療保險、O2O,咋看起來都能實現盈利目的。然而仔細分析,這些方式只不過是「畫大餅充饑」罷了。靠流量廣告盈利必須有足夠大的流量,但前面已經說到移動醫療 App 的使用群體著實少得可憐,若要向他們推送廣告,估計能實現盈利的恐怕也就是春雨醫生這樣的行業標桿企業了。至於流量分享這種模式,首先要有流量,其次還要考慮貢獻流量的用戶隱私問題,因此盈利就更難了。

而 O2O 是一個寬泛的概念,上門送藥是 O2O,線下診所也是 O2O。但 O2O 又牽扯到醫療、醫藥、醫生等資源,在我國現行的醫療體制下嘗試 O2O 很容易觸碰到法律和制度的紅線。比如「阿里健康」被迫忍痛向國家食品藥品監督管理局移交國家藥品電子監管系統就是鮮活的例子。

此外,醫療保險雖然是平安集團和泰康保險在國家有關部門陸續出臺與健康保險相關的通知、辦法下開始試水,微益、平安好醫生也已經和保險公司合作涉足醫療保險市場,但若醫療保險成為醫療保險的主戰場,移動醫療互聯網公司與保險公司又有什麽區別呢?!

發展勢頭不減,抓住「醫」字才是得天下的關鍵

然而話說回來,雖然至今沒有一家移動醫療互聯網公司對外公布實現盈利的消息,但除了死去的移動醫療項目外,其他的仍在繼續探索商業模式中,而且發展勢頭一點兒也不比項目啟動時差。當然,很有可能是作為創業者的一種「堅持精神」在支撐,不過堅持到最後萬一「夢想實現了呢?」

「在移動醫療存在的所有問題中,第一條必須是用戶需求」,醫藥作家、獨角獸工作室創始人劉謙如是說。而能夠提供用戶真正需求的只有醫生和醫院,醫生和醫院在醫療服務中所處的位置,是任何移動醫療無可取代的。因此,移動醫療領域要想突破盈利模式的困境,就必須抓住「醫」字,即醫生和醫院。

作為患者就醫肯定是首選醫院,其次選擇醫生,只有醫院才能提供醫生診斷治療的環境,也只有醫生才能真正接觸患者的病痛。中國現在有 300 萬的執業醫生,分別就職於大大小小的、不同等級的醫院,且因為執業環境變差、醫患矛盾加劇、物質激勵不夠,合格的醫療人才還在流失。同時,醫療因其特殊性,即使加大醫療投入,短期內也無法培養出合格的醫療從業人員。

而移動醫療領域,哪家公司能夠掌握優質的醫院和醫生資源,哪家公司才有資本去談如何通過提升醫療資源效率從而改善「看病難、看病貴」的局面。當然,也只有掌握了優質的醫院和醫生資源,在中國不大可能出現醫療需求下降的情況下,與醫院、醫生形成一種共享經濟發展模式也是其商業模式的一種可能。

不過,就像前文中所說的一樣,移動醫療領域創業很容易觸碰到法律和制度的紅線,這是我國獨有的醫療制度所決定的。但從國務院辦公廳近日正式印發《深化醫藥衛生體制改革 2016 年重點工作任務》來看,國家似乎有意助推移動醫療的發展。我們有理由相信,不久之後國家對移動醫療市場的管制會更加合理、更加透明,屆時必是移動醫療市場逐漸走向健康發展的起點。

qrcode_tech2ipo_editor_1_副本

移動醫療
贊(...)
文章評論
匿名用戶
發布
PermaLink: https://articles.zkiz.com/?id=196681

出門問問李誌飛:由極客圈跨入潮人圈 宅男也有春天

來源: http://www.yicai.com/news/5023701.html

在今年的亞洲CES展上,出門問問創始人兼CEO李誌飛攜Ticwatch參展,被彭博和CNBC先後“圍觀”采訪。李誌飛戲稱:“在網紅本人還沒搞清楚狀況時,就被全世界直播了。”

不過,在不到一個月後,出門問問於北京舉行了一場認真的發布會。李誌飛打造“跨界潮流產品”的夢想終於實現,而且這一次是四款新品齊發。

在李誌飛看來,可穿戴產品未來的三大趨勢是手表獨立性(包括通訊和應用)、更完善的健康運動算法、支付和ID的結合。此次出門問問發布的智能穿戴產品就融合了這三大趨勢。

AI再神奇也需要“附體”

基於人工智能的語音助手一直是Ticwatch的最大賣點。上周出門問問公布的第二代Ticwatch手表搭載Ticwear 4.0智能操作系統,支持多輪對話和TTS(語音合成)技術,語音操控、查詢體驗全新升級,還支持手勢、撓撓、觸控等多重交互方式,讓交互方式更加自然。Ticwatch 2不僅能聽懂指令,還能與你對話,比如用戶詢問“今天的天氣怎麽樣?”Ticwatch會用語音播報給你答案,緊接著再問明天也會得到相應的答案,於是,手表就變成了一個可以聽懂語言又能對話的腕上貼身助理。

李誌飛在接受第一財經記者專訪時表示:“和第一代Ticwatch相比,OLED屏幕顏色會更鮮艷;內置的SIM芯片具有3G通訊和GPS定位功能,能夠讓手表獨立使用。這是智能手表的一大突破。”李誌飛同時透露,公司也在和一些供應商合作,研究柔性顯示屏的開發。“柔性顯示是智能可穿戴設備的趨勢,但是對結構和設計提出了很高的要求,現在還很難看清技術能夠做到哪一步。”

Ticwatch 2還搭載支持可穿戴移動支付的Ticpay,能夠通過與銀聯卡綁定實現NFC近場支付。李誌飛對第一財經記者表示:“出門問問已經和銀聯合作,首批支付將支持民生銀行。”

除了Ticwatch外,出門問問還首次公布了車載系統的使用場景,推出車載機器人問問魔鏡Ticmirror和ADAS高級駕駛輔助系統問問魔眼Ticeye。通過這些產品,李誌飛勾勒出一個“軟硬結合”的人工智能(AI)產品生態圈。

李誌飛說:“AI是出門問問的長線戰略,我們希望以AI為核心競爭力,叠代開發產品。在多個維度,打造綜合的人工智能交互體驗,通過軟硬件結合的方式,讓人工智能盡早落地。”出門問問目前已經打磨了一整套自主知識產權的人工智能交互技術框架,這一整套語音交互技術自成一體,包括語音交互、智能推送、手勢交互、計算機視覺、以及機器人SLAM技術。

不過李誌飛一直強調,AI再神奇,它不能單獨為用戶所用,形成商業模式。要發揮AI的作用,必須基於AI硬件,做面向系統的用戶級產品,也就是所謂的“軟硬結合”。這也是李誌飛目前一直在努力的方向。

從最初單一的語音服務到智能穿戴系統,再到如今的支付服務與智能車載,出門問問希望自己的語音服務能夠覆蓋更多用戶的生活場景。李誌飛從不局限於做100%依賴語音實現的人機交互。他說:“我們現在所做的產品,都有三種以上的人機交互方式,語音、手勢和觸控等。”

他向第一財經記者解釋,全球的科技公司都在從移動轉向人工智能。這雖然能讓做AI的同學大受鼓舞,但是大家也要冷靜思考,AI都是嵌入到已有平臺服務,比如搜索、聊天、視頻會議等,或者新的硬件場景,比如手表、智能家居和智能汽車。人工智能絕不是獨立存在的,所以光有AI是不夠的,還要讓AI‘附體’才行。”

谷歌在中國的“試驗田”

在創立出門問問前,李誌飛在美國約翰-霍普金斯大學計算機系獲得博士學位後,就職於美國谷歌公司。2012年李誌飛離開谷歌,帶著“探索下一代人機交互”的使命,回到中國成立了出門問問。之所以回國創業,李誌飛對第一財經記者表示:“谷歌在軟硬結合部分做得並不好,我想回國創業,就是不想拘泥與人工智能技術層面的研究,而是想讓更多用戶來使用人工智能技術發展的好處,領導人工智能的發展趨勢。人機交互無論從語音或者視覺、動態等方面,都需要以一種新的方式來實現,這種方式可能不再是傳統的智能手機。”

出門問問可以說是谷歌在中國的一塊試驗田。谷歌Android Wear剛進入中國時,語音系統Google Now就與出門問問合作。今年初,出門問問和Android Wear共同發布出門問問應用商店,谷歌全球副總裁David Singleton當時表示:“智能手表的生態系統對於用戶體驗非常重要,出門問問應用商店的發布,能夠為中國智能手表開發者架設海內外的橋梁,推動可穿戴在中國的發展,為用戶帶來切實可用的應用。”

如今創業四年,出門問問已經獲得谷歌等超過7500萬美元的投資。很多人會認為谷歌是投資方,出門問問就會傾向於為谷歌服務。對此,李誌飛表示:“我們是一家獨立思考的企業,我們希望能夠與谷歌平等發展,共建生態圈。”

上個月谷歌召開開發者大會,發布了Google Home和聊天助手Allo,都由Google Assistant貫穿其中。谷歌是出門問問的投資方,對於出門問問和谷歌未來的合作模式,李誌飛對第一財經記者表示:“我們希望把谷歌好的體驗和產品帶到中國,同時也有這方面的優勢,Ticwatch和Android Wear的理念是一致的。合作的基礎也是基於這種高層次的、以共同擴大生態圈為目的的想法。”

出門問問也想用底層軟件拓展出更多實際應用。李誌飛認為,車載和智能家居是人工智能可應用的最佳場景。他對記者表示:“開車時通過智能手表進行語音交互已經是很多90後用戶的習慣。”基於這種趨勢,出門問問上周還發布了車載機器人問問魔鏡Ticmirror,這是一款以語音交互為核心交互手段的後視鏡。用戶可以通過 “你好問問”喚醒 Ticmirror。另外出門問問對接了搜狗地圖,可實現導航及本地服務的LBS搜索。在手勢識別方面,出門問問將手勢識別傳感器設置於駕駛員一側,方便擡手即用。

語音交互的全球挑戰

李誌飛向第一財經記者描述,在出門問問的辦公室,Tic大家庭最近又多了一個新成員,小機器人Tico,他的主要任務是找人並遞送東西,相當於跑腿的實習生。在今後的日子里,小Tico將要學習更多的內容,包括更準確的人臉識別、培養情感,並且能夠理解人的語言,完成更有技術含量的任務。他還介紹稱:“問問智能家居產品也在研發中,預計產品開發周期約為8個月至一年。” 但是他承認,靠硬件提供的語音人工智能服務對於用戶來說仍有些問題,比如語音識別的準確度,以及語音輸入的私密問題。

語音交互的挑戰是全球性的,谷歌、Facebook、蘋果、微軟都想在聊天機器人方面有所建樹,比如如何與智能家居設備相連。在蘋果即將於6月13日舉行的開發者大會上,Siri的更新產品也將成為此次會議最受期待的亮點。

李誌飛說:“人類理解語言時,除了字面本身帶來的信息以外,還有語言模型,比如知道什麽句子的語法是合理的;知識模型,比如知道什麽意思在物理世界才是合理的;現在基本上絕大部分自然語言理解(NLU)算法都只是看字面,所以很難做到準確理解。”

威盛電子語音交互部門研發總監張國峰對第一財經記者表示:“NLU目前還處於初級階段,但是真正的表面意思的理解,還只能針對特定領域。不過出門問問通過語音直接引導到用戶界面的方法是非常有效的,也就是分析你輸入的要求後,直接跳到對應的頁面,比如訂機票和餐廳。度秘等也在這樣做。”

今年年初,李誌飛曾預言:“2016年將是可穿戴從玩具到切實應用的一年。”不過他同時強調:“人工智能技術產品化和商業化還有很長的路要走。”通過這次發布會,Ticwatch走出“極客圈”,跨界進入了潮人圈,引起更多用戶的關註。據李誌飛透露,Ticwatch在京東上的眾籌開始幾個小時後就已經突破300萬,截至截稿時間,京東的眾籌價格目前已經突破了537萬。

李誌飛在和記者聊天時透露,自己很少出北京,“因為我是個宅男。”他說自己從不相信預言家,也不相信“奇點”這種似是而非的理論,他只相信眼前。他對第一財經記者表示:“大家對於人工智能的期待太高了,不管你信不信,目前的智能可穿戴產品就代表了人工智能的最高水平。”

PermaLink: https://articles.zkiz.com/?id=199515

首次變身經濟支柱行業 中藥工業投資春天來了

人口老齡化、慢病防治、醫保控費等大背景下,近日中醫藥的“十三五”規劃如期出臺,在這份規劃中,中醫藥行業首次被提升至了“國民經濟重要支柱性行業”的地位。報告提出,截至2020年,中藥工業規模以上企業的主營業務收入預期將超過15000億元,年均增長達到15%。

多位醫療行業分析師、投資人對第一財經記者表示,根據規劃,除了中藥、中藥類保健品將迎來發展機遇外,中醫服務行業的專科化、診所化發展也將成為大趨勢。

中藥規模以上企業收入將年增15%

“在過去,健康行業的熱門標的還是在生物醫藥、生物科技等方向,近年在資金的熱捧下這些標的的價格都已經水漲船高。相比之下,中醫藥相關的標的價格並沒有過多的波動。”醫療投資機構高特佳投資業務合夥人王曙光對第一財經記者表示,在他看來,未來包括中藥飲片、中藥材、中醫診所的全產業鏈投資都有望迎來關註。

根據此次規劃,在“十二五”期間中藥規模以上企業主營業務收入從3172億元增長到7867億元,年均增長19.92%,而預計在“十三五”期間,中藥規模以上的企業主營業務收入仍將保持高速增長,規模收入在2020年預期達15823億元,突破萬億,年均增長將達到15%。

從中藥規模工業收入的增長可以看出,盡管相比較“十二五”期間的19.92%,在“十三五”期間中藥規模收入的年均增長速度將有所放緩,但總體仍將保持高速發展的態勢。

“在現階段,中醫藥的標準和規範基本都是按照西醫的體系來衡量和評價的。中醫人才培養仍然滯後,產品很大比例也都是老方子,缺少創新。”在普華永道思略特醫療行業合夥人孫超看來,在現階段,由於中醫藥體制和技術的欠缺,中藥工業的發展仍然有較大潛力,未來在資本和政策的關註下,改革的突破點也會比較多。

“規劃的出臺將激勵品牌中藥企業釋放更多投入到產品的複方、劑型以及生產工藝的創新之中,由此帶來的與中醫藥相關的保健品市場也有望打開。”孫超表示。

實際上,在目前包括雲南白藥、片仔癀、上海醫藥、同仁堂等多家涉及中醫藥類的上市公司都已有布局中醫藥保健品以及中醫藥類消費品,早前雲南白藥生產的雲南白藥牙膏已經成為企業的支柱產品,而在8月4日,上海醫藥亦公告了斥資1.88億澳元參與收購澳洲保健品上市公司Vitaco Holdings Limited的消息,借此進軍保健品行業。

“事實上我們在今年以來已經開始密集考察一些中醫藥的標的,這份規劃從中醫藥上遊的農業到下遊的制劑、產品的生產都會有所促動。”王曙光說。

醫療服務向專科化、診所化發展

早在在這份中醫藥“十三五”規劃出臺之前,今年2月國務院就印發了《中醫藥發展戰略規劃綱要》,這份綱要中提出,要改革中醫醫療執業人員的資格準入、執業範圍和執業管理制度,支持有資質的中醫專業技術人員特別是名老中醫開辦中醫門診部、診所,鼓勵藥品經營企業舉辦中醫坐堂醫診所。

在此次的規劃中,這一建議得到了進一步的具化,並提出社會資本在其中將發揮重要作用:鼓勵社會力量優先舉辦兒科、精神(心理)科、婦科、外科、骨傷、肛腸等非營利性中醫專科醫院,發展中醫特色的康複醫院、護理院。鼓勵舉辦只提供傳統中醫藥服務的中醫門診部和中醫診所,按照“十三五”目標,到2020年非公立中醫醫療機構提供的中醫服務量將力爭達到20%。

“中醫專科將迎來快速增長期。此外,中西醫結合治療疑難雜癥、中醫治療未病、慢病也都是主要方向。”孫超表示。

而站在投資者的角度,中醫服務的專業化和診所化對於社會資本來說也是較受資本青睞的方向:根據普華永道此前的一份報告,在近三年中,盈利良好可複制性強且醫療風險較小的連鎖型專科醫院,由於有望快速擴大規模及回收投資,最受投資者青睞。其中口腔與婦幼醫院最受歡迎,但隨著資本的湧入,這類標的逐漸稀缺。

而在王曙光看來,在中醫服務方面,本次規劃很重要的一點是將中醫服務拉入到了國家分級診療的規劃中。

“中醫對於老年病、慢病、未病的控制效果是較為明顯的,從分級診療的角度考慮,如果可以將這些病種留在基層,對於緩解三甲醫院的醫療壓力也將帶來幫助。”王曙光表示。

不過在他看來,盡管理想豐滿,但是目前資本在關註中醫診所的投資時仍然會遇到一些瓶頸:“中醫診所項目的投資最大的發展瓶頸是項目的快速複制能力,因為中醫與西醫不同,難以進行技術和人才的規模化培養,好的人才都是老中醫一個個帶出來的。中醫品牌‘看神不看廟’,所以今後項目的連鎖化、大規模複制就存在問題。”他表示,也正因此,發展中醫人才已成為當務之急。

PermaLink: https://articles.zkiz.com/?id=210367

資產證券化日漸升溫 消費金融的春天來臨?

在“資產荒”的背景下,資產證券化市場日漸升溫,特別是隨著個人消費領域的拓展,消費金融逐漸成為資產證券發行的主力。“未來消費信貸將成為個人信貸市場上中最大的一塊市場。” 宜信公司資產證券化部門主管秦琴在第二屆結構性融資與資產證券化論壇中如此表示。

去年以來,我國資產證券化業務的規模呈現出井噴的態勢。7月份,中央國債登記結算公司發布的《2016年資產證券化發展報告》 (下稱《報告》) 顯示,2016年上半年全國共發行資產證券化產品2892.27億元,同比增長71%,市場存量8784.83億元,同比增長88%。

同時,有業內人士指出,資產證券化市場的風險同樣不可小覷,資產證券化產品自身交易結構、增信措施等方面仍存在需要完善的地方。2016年5月,“大成西黃河大橋通行費收入收益權專項資產管理計劃”的優先A檔“14益優02”到期未發布兌付公告,資產證券化項目正式出現第一單實質性違約。

消費金融崛起

“未來消費信貸將成為個人信貸市場上中最大的一塊市場。”秦琴認為,對比中國和美國的個人消費信貸市場,中國房貸占75%,美國房貸大約占60%;中國車貸占約2%-3%,美國車貸則占比6%-8%,說明中國未來車貸市場具有很大潛力。

無獨有偶,上海國際信托總經理助理嚴雲路也表示看好個人消費領域,其表示銀行間發行的1100多億的信貸資產證券化中,個人貸款、住房類貸款、包括公積金貸款、車貸等都是今年發行的主力。“目前市場上也有很多信托公司參與到整個的個人消費領域,據不完全統計目前個人杠桿大概是40%,美國的是79%,從這個角度來看,個人消費領域未來得發展潛力和空間是非常大的。” 嚴雲路表示。

“中國目前汽車的保有量比較低,所以在未來的10年之內,車貸是非常好的消費信貸的資產類型。” 秦琴認為,不論在中國還是美國,汽車的貸款需求量都很大,且單筆數額相對較高,車貸是除了房貸之外最大的一塊市場。

據WIND數據顯示,2016年上半年信貸ABS產品中,個人汽車抵押貸款支持證券發行258.89億元,同比增長172%,占比19%。

從風險角度考慮,對於機構投資人而言,對純信用無抵押消費場景的資產仍持謹慎態度。秦琴表示,目前ABS的投資人其實看的還是信用的風險,而不是真正的資產底層的基礎風險,其原因在於整個金融環境基礎設施尚不完善。因此如果想獲得投資人的認可,需要很多基礎設施的搭建,信用環境的搭建。

個人住房抵押貸款支持證券發行量增加

《報告》指出,信貸資產支持證券(以下簡稱“信貸ABS“)發行1345.84億元,同比增長45%,占市場總量的59%。企業資產支持專項計劃(以下簡稱“企業ABS”)發行1512.75億元,同比增長196%,占市場總量的39%。

國泰君安證券債務融資部董事吳迪珂表示,2015年信貸市場的發行規模已達到4千億,而企業ABS的規模超過2千億;2016年上半年信貸ABS雖然有些許的收縮,但是企業ABS依舊保持非常迅猛發展的勢頭,體量達到1600億。“如果按這樣的發展速度,今年企業ABS的發展規模很有可能突破4千億,和信貸ABS加起來可能就有近一萬億的規模,這和企業債,公司債中票等等這些常見的企業融資手段非常接近了。”吳迪珂稱。

值得註意的是,隨著基礎資產類型增加和產品標準化程度提高,信貸ABS產品不再呈現公司信貸類資產支持證券(下稱“CLO”)一枝獨大的現象,個人住房抵押貸款支持證券(下稱“RMBS”)、個人汽車抵押貸款支持證券、租賃ABS等產品發行量上半年均明顯增加。

《報告》顯示,2016年上半年,信貸ABS產品中,CLO發行 465.88 億元,同比減少 47%,占比 35%;RMBS發行463.84億元,同比增長近14倍,占比34%。

“房貸在市場上發行的比較少的原因主要是在我國銀行間市場和交易者市場中,能夠投資於長端或者是中長端產品的投資者群體相對來講比較狹窄。”吳迪珂認為,CLO發行量的減少一方面和監管機構加長對公類的債券化審批周期,以及提高審批門檻有關。

上海銀行投行部總經理茅彥民認為,選擇地產類ABS關鍵的是標地選擇,選擇超前城市的核心區域的核心物業的同時,亦需關註本身租金的覆蓋率。“我們做應收帳款的抵押,經常是打8折,如果是按照這個算,現金覆蓋率125%,評級不可能提升,關鍵是現金流有沒有超額覆蓋。”

隨著國內房地產市場成交量的增加,一二線城市多地住房公積金貸款額度普遍偏緊,資產證券化逐漸成為公積金管理中心拓寬融資渠道的普遍選擇。《報告》披露,2016 年上半年共有 8 家地方公積金管理中心作為發起人發行了 19 只產品,發行額共計 390.14 億元,其中蘇州、泉州、滁州和龍巖是首次發行。

PermaLink: https://articles.zkiz.com/?id=214397

車後市場寒冬 亞夏汽車投資途虎養車等待“春天”

9月19日晚,《財富》(中文版)發布了“中國50位商業先鋒”榜單,馬化騰、劉強東、雷軍等明星企業家一同入圍“定義未來”的商業領袖,其中一位上榜者途虎養車創始人兼CEO陳敏讓外界“有些意外”。

途虎養車屬於汽車後市場B2C電商平臺,不久前剛獲得A股上市公司亞夏汽車(002607.SZ)的1億元投資。但行業的現實背景是,整個2016年汽車後市場哀鴻遍野,多家企業先後關門,整個市場的預測規模則達到了萬億級。在此背景下,亞夏汽車大舉投資B2C模式的途虎養車,是否會在市場形成一枝獨秀值得關註。

產業寒冬

過去9個月,對於汽車後市場而言可謂哀鴻遍野,一大批明星公司均因資金鏈斷裂匆匆關門。

今年1月份,擁有179個上遊供應商,12377個實名認證用戶的喜汽貓宣告倒閉。在汽車後市場摸索了近10年的喜汽貓創始團隊,用一封5000字的告別信反思,最終得出的結果卻是“努力到無路可走,也就無路可走了”。

緊隨其後的4月份,估值6億美元的汽車上門保養O2O平臺博湃養車,宣告因資金鏈斷裂,業務全面停止。此前兩年,博湃養車還是這個行當中的明星。2014年9月,獲得創新工場千萬元級A輪融資,2015年3月,獲得京東、易車1.1億元B輪融資。再到上個月,汽車電商O2O平臺“車風網”也宣告倒閉。這曾是一家估值超過10億的獨角獸公司,而資金鏈斷裂卻也成為壓倒車風網的最後一根稻草。

和前兩年的狂熱相比,今年以內的寒潮同樣兇猛。

公開信息顯示,2015年汽車後市場成立的創業公司共有362家,發生投資事件342起。這意味著,2015年平均每天誕生一家公司,發生一次融資事件。然而,到了2016年風向突變,截止2016年6月30日,新成立公司數量還不及2015年的十分之一,倒閉的聲音更是不絕於耳。

不過,雖然不少創業公司面臨著生死劫,但整個汽車後市場的規模依舊誘人。易觀智庫預測,2017年中國汽車後市場(不包含汽車金融)市場規模將突破10250億元人民幣,增速在11.4%左右 。

多位業內人士均表示,未來汽車後市場電商將會呈現兩大趨勢:模式差異將逐漸縮小,競爭進一步加劇;馬太效應開始顯現,行業格局將更加集中,大浪淘沙之後剩者為王。

亞夏汽車相中“途虎”

一邊是預期高達萬億的市場規模,一邊是寒風凜冽的市場現狀,亞夏汽車選在此時出手。

不久前,亞夏汽車發布公告稱擬以人民幣1億元溢價認購途虎養車所屬公司上海闌途信息技術有限公司2.03%股權,該投資將成為途虎養車D輪融資的一部分。途虎養車的估值由此達到50億元。

公開資料顯示,途虎養車是一個主打汽車後服務、養車類的B2C電商平臺主營輪胎、機油、汽車保養、汽車美容等,並在主要城市自建物流車隊,提供配送服務。目前在北、上、廣等17個核心城市建有倉儲物流系統,服務覆蓋330個城市,合作門店超過10000家,註冊用戶有400多萬。易觀智庫千帆數據顯示,在用戶規模上途虎養車、典典養車、車點點分別排名行業前三位。

亞夏汽車的公告顯示,途虎養車業務量月度複合增長率達6.8%,年度業務增長幅度超過100%以上;輪胎市場絕對占比約為70%。截至2015年12月31日,途虎養車經審計的營業收入83542.22萬元。

9月19日《財富》(中文版)發布的“中國50位商業先鋒”榜單評價稱,途虎養車短短四年時間,發展成為中國最大的汽車後市場B2C電商平臺,建立了相對成熟的供應鏈和自建物流倉儲體系,加上早期進入汽車後市場的先入者優勢,讓途虎在相對混亂、不透明、缺乏行業標準的汽車後市場成為領頭羊。途虎養車創始人兼CEO陳敏由此作為汽車後市場唯一代表入圍這份榜單。

陳敏表示,創業五年途虎養車發力線下渠道,構建行業壁壘。未來,途虎養車還會堅持做物流和門店,一方面幫助線下門店提升管理水平,統一價格和服務標準,另一方面加大自營平臺的發展速度,為客戶提供附加服務。

亞夏汽車公告顯示,雙方簽署了戰略合作協議,達成了途虎養車華東呼叫中心落戶蕪湖、合作建成汽車維修技術培訓學院和認證中心、金融保險業務的深度合作等數項合作。雙方還將在“途虎亞夏工場店”連鎖項目上進行緊密戰略合作,共同促成線上線下的深度合作。

亞夏汽車的投資,意在幫助途虎養車快速完成戰略布局和市場規模的擴張,借此在行業的“寒冬”里搶占市場,在下一個“春天”來臨前快速成長。蓋世汽車研究院發布的汽車服務電商產業深度分析報告認為,這個行業中極有可能誕生500億美金市值以上的獨角獸企業。

PermaLink: https://articles.zkiz.com/?id=216057

Next Page

ZKIZ Archives @ 2019