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一財點睛丨四川力推軍民融合 利好多家上市川企

據四川在線消息，2月28日上午，省全面創新改革試驗工作領導小組暨省軍民融合發展推進領導小組第四次會議在成都召開。會議要求，要著力推動軍民融合深度發展，建好航空、航天、核動力等軍民融合高技術產業基地。

在軍工領域中，軍民融合備受市場關註。隨著軍民融合發展上升為國家戰略，短短兩年時間，軍民融合在我國已經初現成效。業內人士指出，“十三五”期間，將逐步形成健全的軍民融合機制和政策法規體系，2017年將會有更多實質性政策落地，

在此前公布的《四川省“十三五”戰略性新興產業發展規劃》中，四川將健全促進軍民深度融合的發展機制就是其重大行動的一部分。此外，2016年7月，國務院批複《四川省系統推進全面創新改革試驗方案》，這是唯一一個被要求圍繞加速軍民深度融合發展來推動全面創新改革試驗的地區。這意味著，軍民融合是四川全面創新改革的一大重點。

我們認為，軍民融合發展在系列政策扶持下進程明顯加快，大批相關產業鏈上的公司將明顯受益，其中就不乏多家優勢突出的上市公司。如四川九洲(000801.SZ)、川大智勝(002253.SZ)、衛士通(002268.SZ)、振芯科技(300101.SZ)、海特高新(002023.SZ)等川內軍民融合概念股將受益其中。

就四川九洲來看，其背靠九洲集團，未來或受益軍工資產整合。九洲集團具有強大軍工背景和細分領域優秀技術實力，目前集團旗下仍存在較大規模優質資產，在國企改革加速及軍工資產證券化大浪潮下，四川九洲有望受益。

作為北鬥導航終端龍頭企業，振芯科技圍繞北鬥導航形成“元器件-終端-系統”全產業鏈布局，是首批承擔“核高基”項目中唯一的民營企業。在業內人士看來，公司是北鬥導航終端龍頭企業，在核心元器件研發領域處於行業領先地位。隨著北鬥多功能應用終端芯片，MEMS組合導航和AIVS人工智能視頻系統等項目落地，預計公司業績有望兩年內翻番。

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一財點睛丨旅遊交通融合發展 構建“快進慢遊”網

日前，交通運輸部、國家旅遊局、國家鐵路局、中國民航局、中國鐵路總公司、國家開發銀行六部門聯合印發了《關於促進交通運輸與旅遊融合發展的若幹意見》。《若幹意見》提出，我國將構建“快進慢遊”旅遊交通網絡，到2020年，我國將基本建成結構合理、功能完善、特色突出、服務優良的旅遊交通運輸體系。

隨著大眾旅遊時代的到來，旅遊與交通運輸融合發展的趨勢越來越明顯，而且力度越來越大。此次《若幹意見》的發布將有利於改善遊客出行的便捷性，並豐富遊客的旅遊體驗，力求滿足大眾旅遊對交通運輸的新需求。

在大眾旅遊時代，旅遊散客化和個性化的特征日益明顯，自駕遊已經成為一種“自我設計的生活”。在2015年的40億人次國內遊客中，自駕遊遊客占到58.5%以上，達到23.4億人次。預計到“十三五”末，我國自駕遊人數將達到58億人次，約占到國內旅遊人數的70%以上。

全國各地對於旅遊交通標識標牌體系建設明顯重視起來。這些交通標識對景區交通引導至關重要。此外，近年來，各地也開始打造旅遊集散中心來滿足搭乘汽車、火車、飛機、輪船等交通工具前往旅遊目的地遊客的需求。這對疏導遊客將起到有效的串聯作用。

國內一些企業也已經註意到旅遊交通服務的發展前景，正將其發展成新的商機。攜程、途牛、同程等國內知名互聯網旅遊服務平臺開始開展機票、火車票、汽車票和租車等業務，不斷創新旅遊交通產品，滿足遊客個性化的交通服務。

A股市場中，中國中車(601766.SH)、東方航空(600115.SH)、重慶路橋(600106.SH)等相關個股有望受益。

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一財點睛丨動力電池發展方案出臺 三元技術空間大

工信部3月1號消息，工信部、發改委等四部委聯合印發《促進汽車動力電池產業行動方案》。持續提升現有產品性能質量和安全性，進一步降低成本，2018年前保障高品質動力電池供應;大力推進新型鋰離子動力電池研發和產業化，2020年實現大規模應用。

2016年11月底，工信部發布的《汽車動力電池行業規範條件(2017)》(征求意見稿)顯示，鋰離子動力電池單體企業產能從以前不低於2億瓦時調整為不低於80億瓦時，提高40倍。政府提高門檻意圖明顯，即促進動力電池行業兼並和淘汰，改善行業競爭環境。

我們前期分析曾指出，動力電池行業結構性產能過剩局面將顯現，磷酸鐵鋰中低端產能過剩，高端三元在新版《汽車動力電池行業規範條件》以及新能源專用車放量增長驅動下，仍將有相當大的發展空間。

資料顯示，目前我國動力電池企業近150家，10億瓦時以上企業僅22家，超過80億瓦時的只有比亞迪(002594.SZ)和寧德時代。

本次方案的推出，旨在加快提升我國汽車動力電池產業發展能力和水平，尤其在與國際先進水平仍有較大差距的關鍵材料、系統集成技術、制造裝備和工藝等方面。並指出：動力電池產品符合條件的，按規定免征消費稅，企業享受高新技術企業、技術轉讓、技術開發等稅收優惠政策。鋰離子動力電池龍頭企業將充分受益，如比亞迪、國軒高科(002074.SZ)、深圳沃特瑪(堅瑞消防(300116.SZ)全資子公司)以及中航鋰電等。

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一財點睛丨長征七號即將執行正式任務 關註航天概念股

我國新一代運載火箭長征七號2月28日通過了出廠評審，整裝待發，即將奔赴海南文昌航天發射場。此次長征七號火箭計劃於3月中旬運抵發射場，4月中下旬首次執行正式任務，發射我國全新的天舟一號貨運飛船。

2016年6月長征七號運載火箭首次發射圓滿成功，正式拉開了我國載人航天工程空間實驗室任務的序幕，標誌著我國在新一代運載火箭研制和載人航天工程取得了重大突破。不久，長征七號即將執行完成正式發射任務，這對於完善我國運載火箭型譜、提升進入空間能力具有重大意義。

我國在航天測控、空間科學、空間應用、空間科學領域均實現歷史性的跨越，帶動了整個航天產業的發展。當前，我國的航空航天事業無論從業務範圍、還是從體制改革方面，都在積極探索多樣化的盈利模式。我國計劃到2020年將200多艘宇宙飛船送入軌道，每年平均完成30次發射。我國的航天產業已經步入全面提速發展階段，相關標的價值也將得到進一步提升。

根據美國航天基金會2015年6月發布的《航天報告》，2008-2014年全球航天經濟總量增長了33%，達到3300億美元，預計到2020年這個數額將達到4850億美元。因此，對一個國家來說，發展航天事業既是國際競爭的永恒主題，又是獲取高倍率回報的重要途徑。

未來，隨著我國航空航天產業的加速發展，相關龍頭企業將持續受益。A股市場相關上市公司中航天電子(600879.SH)、航天動力(600343.SH)、航天工程(603698.SH)以及航天發展等值得關註。

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一財點睛丨西部地區積極嘗試低碳發展 概念股受益

新疆生產建設兵團發改委日前透露，新疆兵團第一師阿拉爾市入選第三批國家低碳試點城市，從而成為首個入選國家低碳試點的新疆兵團城市。

此次阿拉爾市作為首個入選的新疆兵團城市，其低碳試點創新的重點將是：探索總量控制和碳數據管理制度、推廣低碳產品和技術、探索新建項目碳評估制度，於2025年達到峰值目標;並重點從編制低碳發展規劃、建立控制溫室氣體排放目標考核制度、探索創新經驗和做法、提高低碳發展管理能力等方面著手開展試點工作。

據了解，相比前兩批試點，此次第三批低碳試點要求更加嚴格，申報納入低碳試點的城市要明確提出碳排放峰值目標，還有“十三五”降低單位國內生產總值二氧化碳排放、碳排放總量控制、非化石能源占一次能源比重以及森林碳匯等目標，並提出相應的政策措施。

值得註意的是，第三批試點中，西部地區試點城市占比更高。相比前兩批，這些試點城市總體的人均GDP更低，對於經濟發展的需求更高，同時單位GDP能耗和碳排放強度又更高，對於環境的壓力較大，急需改變傳統的發展模式。因而，它們的低碳試點經驗對於我國廣大地區尤其是中西部地區城市發展更具借鑒意義。

隨著我國低碳試點的持續深入，更多城市將引入低碳發展理念，我國節能環保產業也將有更為廣闊的發展空間。A股市場上，龍源技術(300105.SZ)、迪森股份(300335.SZ)、天壕環境(300332.SZ)、龍凈環保(600388.SH)等環保節能領域上市公司未來發展前景值得關註。

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一財點睛丨火箭發動機技術獲突破 航天業發展加速

我國重型運載火箭研制工作已正式啟動先期關鍵技術攻關、方案深化論證，目前火箭發動機技術攻關已取得突破性進展。

從某種程度上說，探索太空的能力，取決於航天發動機的推力，而新一代大推力火箭發動機的研制，直接帶動了相關產業的發展，為我國航天產業發展奠定了堅實的基礎。自2011年以來，我國在載人航天、月球探測以及北鬥導航系統等重大工程方面取得了豐碩成果，發展航天事業成為我國未來五年的主要任務。

2016年2月，我國首家商業火箭公司航天科工火箭技術有限公司成立，伴隨航天兩大集團相繼成立商業火箭公司，我國商業火箭發射成本有望逐步降低。航天產業國際競爭力的加強，國際化經營步伐的加快，航天產業總任務量的穩步增長都將使得產業鏈上下遊持續受益，火箭發動機作為關鍵技術將迎來廣闊的市場空間。

據介紹，目前，我國兩種大推力發動機的攻關進展順利。480噸級液氧煤油發動機已經完成了首次發生器-渦輪泵聯試，試驗達到了預期目的，通過試驗驗證了發動機系統和組件方案的可行性，標誌著480噸液氧煤油發動機研制關鍵技術攻關取得突破性進展;220噸級高性能氫氧發動機也已完成了多個組件方案詳細設計，進行了組件的研制試驗工作。

重型火箭發動機技術的突破，將為相關的龍頭企業帶來廣闊的市場空間。A股市場相關上市公司中，鋼研高納(300034.SZ)、航天晨光(600501.SH)、航天科技(000901.SZ)以及中航動控(000738.SZ)等值得關註。

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一財點睛丨光伏發展路線圖將發布 促產業優勝劣汰

工信部官網3月2日消息，工信部發布《2016年我國光伏產業運行情況》。2016年，我國光伏產業總產值達3360億元，同比增長27%。下一步將繼續發布《中國光伏產業發展路線圖》(2017年版)，推動應用光伏系統的新能源充電設施試點，並引導社會資本合理投入，緩解光伏產業融資難題。

據統計，2016年，中國矽片、電池片和組件產品出口額約為138.4億美元，同比下降11.3%。報告認為，出口下降主要是受中國多家企業在海外設廠影響。在“一帶一路”建設指引下，中國多家企業在境外設廠，已遍布全世界20多個國家，境外已建成的產能超過5GW，生產布局全球化趨勢明顯。

2016年我國光伏發電新增裝機容量34.54GW，同比增128%。分布式新增裝機增長更快，同比增204%，達10.32GW。由於2017年光伏上網電價調整帶來的搶裝，全年新增裝機量創歷史新高。而新電價政策向分布式傾斜，引導產業結構優化，分布式市場啟動。我們認為，2016年底光伏標桿電價調整政策中，由於分布式光伏的就地消納優點，其補貼未向下調整，分布式光伏裝機在2017年將繼續保持高增長態勢。

國聯證券認為，分布式光伏裝機的高速增長將繼續加大行業對單晶矽及單晶組件的需求，建議關註分布式光伏運營商及單晶產業鏈龍頭：林洋能源(601222.SH)和隆基股份(601012.SH)。

工信部同時分析預測，2017年我國光伏產業發展總體將保持平穩，但面臨的內外部不確定因素增大。一方面去年搶裝潮提前透支引發的國內市場波動，以及國外“雙反”持續發酵帶來的市場不確定性。另一方面，企業兼並重組和資源整合將不斷加快，促進產業加快優勝劣汰。

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獨家 ｜ 董文標答一財：中民投資產規模2700億 投資回報定在8%-12%

“中民投目前的資產規模有2700多億，去年利潤大約70多億，今年的目標應該也不少，一般定在投資回報率8%～12%。”全國政協委員、中民投董事局主席董文標在3月4日下午參與政協工商聯小組討論之後告訴第一財經記者。

今年60歲的董文標是第15次參加政協會議，現任全國工商聯副主席，曾任中國民生銀行董事長。這次他帶來了三個建議。其中之一就是銀行的分業經營問題。他在會後接受第一財經記者采訪時表示，“混業經營和混業監管造成了很多的缺陷，所以現在應該反過來討論這些問題，走銀行專業化的分業經營的道路。”

對於目前一行三會正在聯合起草的金融機構資產管理新規，董文標對第一財經記者表示，“中央出這樣的政策對未來金融更健康發展意義比較大，對銀行業有影響，絕不能像現在大家都管、又都不管，各家銀行都去做各種各樣的創新，造成整個社會很多人對金融機構有這麽大的意見，治理非常關鍵。”

中民投資產規模2700億

董文標小組發言中詳細介紹了中民投公司目前的產業布局。董文標表示，“中民投成立兩年半時間，現在發展非常好，我們現在主要做三件事，都是國家戰略的產業。”

第一是新能源，中民投主要做的是家庭的解決方案，目前在長三角加速推，我們不是一家一家做，而是一個鎮一個鎮做，一個鄉一個鄉做。

第二，我們在做居家養老，目前中國老齡化非常嚴重，我們在加速推進這件事情，新的商業模式已經搞出來了，並且跟很多地市政府做過充分溝通後，效果非常好，北京、上海、天津、深圳、廣州、重慶都在推，今年全部完成壓力測試，完成以後社會效益非常大。

第三，在做裝配式建築，重點就是新農村建設，主要在中部和西部地區的新農村建設，基地在湖南已經建立起來，現在中民投有1000多項專利，國家裝配式建築的重點實驗室也在我們的基地，十三五的重點課題也有我們團隊做。

他進一步闡述了中民投公司的定位：“中民投實際上做產業，但是作為產融集團，基本理念是以金融思想做產業，以產業布局再去做金融，把金融和產業融為一體。真正的金融結合，而不是原來兩張皮，這邊銀行，那邊企業，然後銀行和企業經常脫離分離，造成融資難、融資貴，中民投不需要太多銀行貸款，做所有產業都把產業做成金融產品，同時把做產業布局的時候也考慮金融，我們會很好貫徹中央的要求。”

董文標會後告訴第一財經，中民投目前的資產規模有2700多億，去年利潤大約70多億，今年的目標應該也不少，一般定在投資回報率為8%～12%。

銀行不能什麽都“整”

今年60歲的董文標在小組發言中表示，自己做了15年政協委員，深刻體會到政協工作尤其是這一屆“非常實”、政協工作質量非常高，確實解決了很多實際問題。

小組發言時，董文標稱，“推動實體經濟發展，核心是解決金融問題，金融問題的核心是，我個人認為就是銀行的分業管理，銀行不能什麽都整，自己有資產公司，自己搞各種各樣的投資公司，整開了，然後他把錢自己跟自己循環，對實體經濟沖擊影響非常大。”

在他看來，分業經營、分業管理這件事情比較複雜，如果政府層面很難操作，如果政協出面，去做專題研究，重新把銀行放在專業經營支持實體經濟發展這樣的軌道上來，這樣實體經濟才能更好更健康地發展。

“不然完全就是銀行自己內部循環，自己有資產公司、證券公司、信托公司，互相之間內部搞來搞去，最後這個錢出不去，現在金融資產是GDP的三倍，問題非常嚴重，原因是內部循環造成的大量浪費，實體經濟得不到真正支持，這件事情還是要下大決心做討論，放到政協的議事日程上。”他建議。

董文標的第二個建議是關於互聯網金融。他表示，中國互聯網目前引導了世界的潮流，並不比美國、日本、歐洲差。第一批阿里巴巴、京東等互聯網企業做得非常好。而下一個時代是“互聯網取代互聯網”的時代，互聯網的發展應該適合中國人口多、資源少的特點，通過智能化的配置讓資源充分利用。他以摩拜單車為例，一夜之間鋪天蓋地，但是因為沒有法律支持、政府調研走在前面，就使得現在面臨重重亂象。所以，董文標建議，政協應該在互聯網方面抓緊調研，逐步形成方案進行立法。

第三個提案是，他建議精準扶貧需要有相應的政策配套支持。

一財點睛丨信息化安防再獲推動 概念股有望受益

3月5日，李克強總理在作政府工作報告時表示，要深化平安中國建設，健全立體化信息化社會治安防控體系，嚴厲打擊暴力恐怖活動，依法懲治黑惡勢力犯罪和盜竊、搶劫、電信網絡詐騙等多發性犯罪，維護國家安全和社會穩定。

信息安全是國家安全的重要組成部分。近年來國內外網絡攻擊、信息數據泄露等安全事件不斷，信息安全問題一直頗受我國政府重視，政策支持力度將不斷加強。

2016年12月，作為我國網絡安全最高級文件，《國家網絡空間安全戰略》的發布正式確立了網絡安全風險得到有效控制，國家網絡安全保障體系健全完善，核心技術裝備安全可控，網絡和信息系統運行穩定可靠的發展目標，並從保護關鍵信息基礎設施、加強網站安全防護、建立實施網絡安全審查制度、夯實網絡安全基礎等重點領域進行了部署。

然而，目前我國對網絡信息安全的投入顯著低於國際水平。2011年以前，我國對信息安全市場的投入增速較低，都在個位數水平，而從2011年開始，顯著加大了對信息安全方面的投入。從2011年至2014年，每年的市場規模增速均保持在10%以上。但整體看，我國網絡安全投資占IT總體投資比例依然較低。根據IDC數據，中國目前水平只有1.04%，遠低於同期美國的3.65%和日本的5.96%。我國相關市場仍有巨大的發展潛力。

在我國加速建設健全立體化信息化安防體系下，我國安防需求將大幅增加。A股市場上，綠盟科技(300369.SZ)、啟明星辰(002439.SZ)、拓爾思(300229.SZ)、中科曙光(603019.SH)等相關概念股有望受益。

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一財點睛丨人工智能首入政府工作報告 行業龍頭有望爆發

3月5日，李克強總理在政府工作報告中提到，要加快培育壯大新興產業。全面實施戰略性新興產業發展規劃，加快新材料、人工智能、集成電路、生物制藥、第五代移動通信等技術研發和轉化，做大做強產業集群。值得註意的是，“人工智能”首次寫入全國政府工作報告。

人工智能的迅速發展正引起從國家到產業不同層面越來越多的關註。相關專家預測，2017年，輕量級的人工智能應用可能落地，AI將成為創業熱點。國內外出現了較多的人工智能領域投融資事件，主要涉及服務型機器人、新媒體、醫療、金融等行業。其中，金融行業的AI應用投資主要涉及風控審批、個人財務助手以及智能投顧;醫療領域主要用於病理測試數字化等。

在數據、計算、需求、政策的合力推動下，人工智能已經到了爆發的關口。從近日發改委批複籌建深度學習、類腦智能技術等一系列國家工程實驗室，到發布“互聯網+”重大工程擬支持名單，可以看出國家政策層面對於推動包括算法、數據以及計算資源等在內的人工智能基礎資源平臺建設的重視。

人工智能的發展依賴於多項複合技術的協同發展，包括計算能力的增強與重構、數據的感知與采集、算法的實現與優化等，均需要全面發展。除了一般理解的軟件與算法層面之外，人工智能還對包括處理器、傳感器等方面的硬件領域帶來需求，從而使相關產業鏈上的企業受益。

目前，全球人工智能企業數量將近4000家，2009年到2015年間，人工智能領域已經吸引了超過170億美元的投資。未來，隨著人工智能產業的加速發展，產業鏈上的企業將持續受益。A股市場相關上市公司中，全誌科技(300458.SZ)、科大訊飛(002230.SZ)、思創醫惠以及江南化工(002226.SZ)等值得關註。

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