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頻繁調倉換股的弊端

來源: http://xueqiu.com/2100654541/27412268

很多朋友喜歡經常調倉換股，根據各種評價指標和股價漲跌情況來不斷動態調整倉位，以求提高收益，降低風險。我原來也是這樣操作，但後來一個偶然的機會讓我發現了這種操作方法的弊端。我一直在替一位朋友操作賬戶，操作思路和自己的賬戶區別很大，我自己的賬戶是追求高收益，因此選股很激進，操作也更頻繁，看到哪只好股票都不願錯過，趕快調倉買入，生怕錯過大機會。而朋友的賬戶則更多考慮安全性，另外他的資金不多，我覺得賺多賺少差別也不太大，因此有意無意地采取了以下的操作策略：只選擇我最有把握最看好的少數幾只股票，買入後就基本不動，看到做波段的機會也不去操作，即使看到其他好股票也不輕易換股。因為對買的那幾只股票都非常有信心，所以下跌也不擔心，甚至常常忘了還有這麽一個賬戶，幾周也不會打開賬戶去查看漲跌情況（畢竟不是自己的錢啊，不那麽上心）。最初我的想法是朋友的賬戶不求賺多少錢（本來他的資金也很少），只要穩健增長就可以了，但是一年下來再看，朋友賬戶的漲幅居然是我自己賬戶漲幅的好幾倍，這是在是令人驚呆了，我自己辛辛苦苦操作一年，嘔心瀝血，居然收益如此可憐，還遠不如那個放著不動的賬戶。作為一個愛思考的好青年，我自然會去刨根問底找出這個差異是怎麽產生的。朋友賬戶上的股票我自己也都買了，區別在於我自己的股票組合更多更雜，變換更頻繁，仔細想想，這種操作方法會有以下弊端：- 最強牛股在倉位中占的比例始終較小，對賬戶收益貢獻不大。- 匆忙中換入的股票並沒有經過慎重的考察，換入時輕率，賣出也輕率，很多股票表現都不佳，就像我開了一家公司，不斷在招聘新員工，同時不斷在解雇表現不好的老員工，這樣貌似是在不斷進行優選，但實際上整個團隊中始終有很大比例的菜鳥員工，導致公司整體業績不佳。而朋友的賬戶股票數很少，各個都是經過深思熟慮千挑萬選之後留下的精兵強將，能夠以一當十，那些貌似有潛力的偽牛股根本就沒機會來這個賬戶里濫竽充數。- 頻繁操作貌似在做高拋低吸的波動操作，實際上成功率低，往往是高拋了還要更高買回來，低吸了還要更低價止損。比如賣出一只股票時，往往是因為出現了大跌，但真正的牛股一般只調整20%左右就恢複上漲了，等它突破盤整平臺之後再買入，比賣出價要高了很多，如果心理上無法接受這個買入價，就會永遠錯過這個牛股。- 換倉的原則一般都是：一只股票長期不漲或調整，就認為不應該在它身上浪費時間了，趕快換到其他牛股上。而牛股其實大部分時間都在橫盤調整，真正上漲的時間很少，於是換倉的結果就往往是：看見一只牛股大漲了才買進去，買了它又不漲了，等了一段時間看它一直沒動靜，又看見另一只在大漲，就又換到另一只，如此不斷重複前面的悲劇。- 每次操作除了交易成本之外，還會帶來其他成本，比如看到一只股票放量大漲5%，於是調倉買入，收盤時它漲幅縮小到3%，於是你今天實際是多虧損了2%，這樣的情況如果一年中出現10次，就吃掉了你20%的利潤。調倉換股時每次都只是對小部分倉位進行操作，因此以上問題的弊病並不明顯，還常常會因為新買入的股票大漲，而覺得換股很英明，而對於那些表現不佳的股票，覺得反正很快會被淘汰掉，不會給賬戶收益帶來多大損失。其實當每次調倉造成的小損失積累起來，成年累月就會變成大損失。不信的話你可以像我一樣，用少量資金建立一個單獨的賬戶，嘗試一下精心選擇少量最強股、持有不動、不經常換股、不做波段的操作風格，幾個月後看看是否會有很大差異。@宇森1638 @侯文寬 @利弗莫爾一平 @KT先生 @股香海南 @firstrump @聽風-春花秋實

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