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國企“瘦身”是否會引發下崗潮？肖亞慶：絕對不會

十二屆全國人大五次會議新聞中心定於3月9日(星期四)14時30分在梅地亞中心多功能廳舉行記者會，邀請國務院國有資產監督管理委員會主任肖亞慶、副主任張喜武、副主任黃丹華和副秘書長、新聞發言人彭華崗就“國企改革”的相關問題回答中外記者的提問。

國資委主任肖亞慶表示，下一步要確立僵屍企業和困難企業的處理，必然要涉及到一部分職工，去年就說了，要多兼並重組，少破產，我們會把職工的利益和安置放在第一的位置，絕對不會出現下崗潮 ，在改革過程中要讓更多職工有獲得感。

以下為文字實錄：

法制日報法制網記者:

瘦身健體是今年國企改革的重點工作之一，通過結構調整，讓該退出的退出，該集中的集中，解決國企主業不強、冗員包袱過重、管理過多等突出問題。請問肖主任，在瘦身過程中會不會引發下崗潮，又該如何保障員工穩定呢?謝謝。

肖亞慶:

謝謝你的問題。去年中央企業在瘦身健體過程中，也包括去產能，涉及職工大概是11萬人，通過內退轉崗、勞務外包，也有一部分解除勞動合同，對這些員工都做了妥善安置。

下一步，中央企業在這些“僵屍企業”的處置、困難企業的治理和瘦身健體減少法人層級、減少管理層級中，必然要涉及到一部分職工，但是我去年就講，要多兼並重組，少破產，把職工安置放在一個優先位置來考慮。

像現在做了很多重組，也做了很多“僵屍企業”的處置，通過減少了很多法人單位，1-2月份又有357家法人單位減少，這些過程當中涉及到的職工，到目前為止都得到了妥善安置。下一步，在改革過程中，也必然還會遇到同類的問題，我們會把職工的利益、職工的安置放在一個突出重要的位置，放在第一的位置考慮好，絕對不會出現什麽“下崗潮”問題。改革要讓更多的職工有獲得感，要符合企業長遠發展規律，最終的目的是在改革過程中，在企業長期發展過程中，能夠保護職工的利益和權益。謝謝。

FBI局長科米：美國本就沒有絕對隱私 | 視點

周三，美國聯邦調查局(FBI)局長詹姆斯·科米在波士頓學院舉行的網絡安全會議上警告稱，美國沒有絕對隱私，也沒有法外之地。

維基解密此前釋出美國中央情報局(CIA)黑客行動細節之後，此番言論加深了人們對於隱私權的憂慮。

科米表示，在美國，人們與配偶、神職人員和律師之間的對話都並非絕對隱私，甚至連記憶也絕非完全私有。在適當的情況下，法官可以讓任何人在法庭上作證。“美國沒有絕對隱私”是一種約定俗成，這不僅是為了保證實現非常重要的隱私權，也是為了保障實現國家安全。而在斯諾登揭露“棱鏡計劃”後，廣為流傳的默認加密系統則破壞了這一約定。

不過，所有人確實可以期待在家庭生活中、私人車輛中以及私人設備上擁有隱私權。

創業公司如何閃電擴張（有點長，但絕對值得收藏）

來源: http://www.iheima.com/zixun/2017/0517/163164.shtml

翻譯 | 戴汩（愉悅資本創始合夥人）

（微信ID：ThinkingSlow）

我一度猶豫要不要翻譯這篇文章，因為它太長了。但我還是花了兩個晚上翻譯整理出來了，原因很簡單：里德•霍夫曼是矽谷的人脈王，參與了Paypal、Facebook和Linkedin的創建和投資，他對早期公司擴張的見解值得研究。此外，Wish創始人Danny大力給我推薦了這篇文章，我想他也是深有體會。

閃電擴張的邏輯是：對於很多平臺業務，只有具有規模才有價值，只有接觸客戶才能擁有客戶，因此一旦確定了市場機會和產品的契合，就應該不顧一切的擴張，在擴張中解決問題。

日前，在接受HBR編輯Tim Sullivan的這篇采訪中，霍夫曼討論了閃電擴張的挑戰、風險和回報。

以下為戴汨翻譯，創業家&i黑馬略加編輯：

HBR：我們從基礎開始吧。什麽是閃電擴張（blitzscaling）？

霍夫曼：閃電擴張就是當你需要真正的快速增長時你做的事情。快速建立一家公司，服務於巨大的市場，通常是全球市場，成為規模上的領跑者，這是門科學，也是門藝術。

這種創業具有極大的影響力。這些公司創造了許多未來的工作和行業。例如，亞馬遜本質上是發明了電子商務。今天，它有超過15萬名員工，並為賣家和合作夥伴創造了無數工作。 Google徹底改變了我們如何找到信息——它有超過6萬名員工，並為其AdWords和AdSense合作夥伴創造了更多的工作。

HBR：為什麽重點放在快速增長？

霍夫曼：我們處於網絡時代。我說的並不只是互聯網。全球化是網絡的一種形式。它構建了全球的運輸、商業、支付和信息流的網絡。在這樣的環境中，你必須更快地移動，因為全球任何地方的競爭都可能會擊敗你。

軟件天然和閃電擴張相關聯，由於軟件服務於任何大小的市場的邊際成本幾乎為零。軟件越對任何行業適用，擴張速度就越快。加入AI機器學習，循環很更快。所以我們會看到更多的閃電擴張。不只是多一點點，而是多非常多。

HBR：你如何找到“blitzscaling”這個術語的？

霍夫曼：它有一些有趣的關聯。我有些猶豫，因為很明顯“閃電戰”和“第二次世界大戰”相關。但是，閃電戰這個詞非常形象，意思很接近。在閃電戰作為一種軍事手段出現之前，軍隊不會推進超出他們的供應線，這限制了他們的速度。

閃電戰的理論是，如果你只攜帶你的必需品，你可以非常快速地移動並且贏得勝利，讓敵人為之驚訝。一旦你到達距離目的地一半的時候，你必須決定是否回頭或繼續前行。一旦你決定向前走，你就置身全部了。你要麽大贏要麽大輸。

閃電擴張采用類似的觀點。如果一家初創公司確定需要移動的速度非常快，那麽它的風險要高於進行正常擴張的公司。這種速度對於進攻和防守都是必要的。

進攻上講，你的業務可能需要一定的規模才有價值。只有數百萬人加入我們的網絡，LinkedIn才有價值。像eBay這樣的交易市場一定要有買賣雙方的規模。像PayPal這樣的支付業務和像亞馬遜這樣的電子商務利潤率很低，所以他們需要很大的交易量。

防守上講，你希望比競爭對手更快地擴張，因為首先接觸客戶才有可能擁有他們，而規模的優勢可能會導致你贏者通吃。在全球化的環境中，你可能並不一定了解競爭對手到底是誰。

HBR：規模這個概念而言，它有幾個不同的維度嗎？

霍夫曼：有三種不同的規模。人們一般關註其中兩個：增加你的收入和增加客戶群。當然，如果你這兩個沒有搞對，那麽其他的都不重要。但很少有企業可以在不擴張組織規模的情況下實現這兩個方面。組織的規模和執行力決定公司是否能夠獲取客戶和收入。

我們可以根據數量級將規模分為一系列階段：“家庭規模”的業務可以用個位數來度量員工；一個部落規模數十計；一個村莊數以百計；一個城市數以千計；一個國家數以萬計。這些是估計，不是精確的指導；一家公司在15人以下就像一個家庭，150人以下就像一個部落，以此類推。在每個層次上，你運營公司各個職能的方式都大相徑庭：公司融資，招聘和選擇員工，營銷產品等等。

當你進行閃電擴張的時候，你沒有規則可以依賴。你依靠的是直覺——我指的是一些幫助你做決策的框架，你一邊飛行一邊學習。組織規模更多的是關於公司的特點，而不是確切的員工總數——到達150名員工的時候並不會發生什麽突變。你首先還是更應該關註客戶服務和銷售。但即使如此，組織的其他部分還是需要閃電擴張。

所以，自始至終，你需要把公司當一個整體思考：如何分配你的人才以及如何擴充？如何堅持你的文化？你如何溝通？你的競爭格局將如何變化？

HBR：初創公司什麽時候開始閃電擴張？

霍夫曼：在“家庭規模”上，你通常會籌集資金，並確定產品或服務到底是什麽。你有可能尚未推出產品。

在“部落規模”上，你剛開始有一家真正的公司。在這個階段就開始閃電擴張是相當罕見的，除非你有一個火爆的產品，當然也不是沒有過這樣的例子。

更典型地，你已推出了一些版本的產品或服務，並且你已在目標市場上站住了。但是，你仍然不確定公司是否應該開始啟動大規模擴張。一定程度的風險總是有的。你可能覺得此階段不進行擴張，因為你不確定產品是否已契合了市場。或者你可能會決定無論如何要往前跑，因為你知道你必須這麽做，由於我們剛才談到的進攻和防守原因。

所以，閃電擴張的過程通常是在介於部落和村莊這兩個階段之間開始的。那時，你已解決了產品的市場適應性問題，你有了一些數據，知道競爭格局是什麽樣的。這時候閃電擴張的邏輯變得非常清楚。

一旦你開始向自己和他人證明——有一個門類很有趣並且有很大的市場機會，你會吸引各種各樣的競爭。在低端，其他初創企業可能會推出自己的產品或服務版本，並試圖在市場上實現規模化。在高端，成熟公司則試圖利用自己的資產來獲得部分或全部市場。

第一個發動閃電擴張的初創公司有兩大優勢：專註和速度。成熟公司往往不是那麽快或者集中精力。而其他競爭的初創企業可能還沒有形成勢能（盡管他們也可能同樣的快速和專註）。典型的例子是Groupon，它跑到了這個中間階段，然後遭到了來自高端和低端的巨大的競爭。它無法快速擴張同時建立持久的產品，因此錯失了一個潛在的重塑產業的機會。

HBR：當進行閃電擴張的時候，你會遇到什麽組織問題？

霍夫曼：閃電擴張在管理上總是效率低下的，而且會很快燒掉很多資金。但是，為了擴大規模，你必須願意承擔這些低效率。這與大型組織的優化截然相反。

例如，在招聘方面，你可能需要盡可能快地找到盡可能多的人，同時保證質量和維護公司文化。你如何做到這一點？不同的公司使用不同的黑客手段。作為Uber閃電擴張的縮影，經理們會問每一位新入職的工程師，“你以前在工作中工作過的最好的三位工程師是誰？”然後他們給那些工程師發錄取信。沒有面試。沒有背景調查。只是一個錄取信。他們不得不快速擴展工程團隊，這是他們采用的手段。

我們在PayPal也面臨過這個問題。2000年初，支付交易量以每天2％至5％的複利率增長。就客戶服務而言，這種增長使paypal處於深洞中。盡管我們只在Palo Alto的電話簿中列出了我們的聯系信息，但憤怒的客戶隨機追蹤了我們的主號碼和撥號分機。每天24小時，你可以隨時拿起一個電話，都可以和一個憤怒的客戶交談。所以我們拔掉了所有的座機，轉而使用我們的手機。但這不是一個解決方案。我們知道我們需要快速建立客戶服務能力。但這在矽谷很難做到。所以我們決定在奧馬哈擴大規模。當時這是第一次互聯網泡沫期間。

我們說服了內布拉斯加州州長擁抱互聯網革命。他和市長舉行了一個新聞發布會，宣布PayPal將設立客戶服務辦公室，這引發了大量的求職者。連續四個周末，公司20％的人都飛出去面試他們。人們帶著簡歷過來，我們把他們安排在一個房間里進行集體面試。在六個星期內，我們招募到了100名活躍的客服人員處理電子郵件。現在，對互聯網公司而言，利用電子郵件和網絡服務處理客戶服務已是一種經典技術。而當時，我們必須弄清楚如何以非常快的速度處理客戶服務挑戰。沒有任何手冊來告訴我們該做什麽。那時還沒有。

HBR：如果沒有規則，你們怎麽想出方法來？

霍夫曼：有時，對正常規則的不了解反而讓你具備競爭優勢。例如，如果我們了解了PayPal早期的惡意信用卡欺詐和退款，我不知道我們會相信這樣的服務可能會成功。我們沒有意識到損失可能是多麽驚人。所有的銀行人員都知道這些規則——你必須首先防止欺詐。這阻止他們嘗試像PayPal這樣遠程的東西。我們的無知使我們能夠快速建立一些東西，但是，我們必須在運行中解決問題，因為我們已在雷區了。

大多數批評者認為，我們在2000年虧損了很多錢，由於客戶獲取的激勵政策。但事實並非如此。這個行業通過廣告獲取客戶的平均購買成本約為40美元。所以當我們給客戶和客戶推薦的朋友各10美金的時候，我們把成本削減了一半。

為什麽依賴直覺而不是規則？因為你正在尋找一個將你與其他競爭對手區分開的優勢，而你的競爭對手遵循傳統的智慧。這不是說沒有規則。不要讓任何人盜用你的錢。這是一個規則。但它並沒有給任何人帶來競爭優勢。

HBR：聽起來你依賴直覺的方式可以導致完全不同的組織結果。

是的。谷歌和微軟都是閃電擴張的公司，但是兩者之間的差異之一是，谷歌希望保持非常的偏平，而微軟則建立了很多等級結構。

在Google，你做為一個經理，必須有8個直接的匯報，沒有上限。為了減少中間管理層級，有人可能有10個，15個，20個，甚至100個直接的匯報關系。從管理效率上講，一個人的匯報不要超過8個。 但是Google選擇了一個扁平的組織，犧牲了管理效率，以更好地關註技術開發。另一方面，微軟采用了更為經典的分級的方法。

這讓我想起Google決定只雇用精英大學GPA非常高的人。作為直覺，這有明顯的副作用——有許多聰明的人不能被雇用。 但如果你的目標是快速招聘大量的聰明通才，這是有道理的。

這造成了很多挫折。“我不能雇用我的朋友，他資格不符。但我知道他真的很好。” 公司說：“是的，對不起。這是我們閃電擴張采取的方式。我們需要一個簡單的直覺方法，以便我們可以專註於真正重要的事情。”Google決定僅從精英大學雇用的另一個好處是，當公司擴張的時候，有助於創建和維護一個連續的文化。

HBR：為什麽文化對閃電擴張如此重要 ？

霍夫曼：因為你當你快速擴張一個組織的時候，你必須使人們在一個水平上或點對點的基礎上彼此負責，而不僅僅是通過等級結構在垂直和自上而下的維度上。

HBR：從村莊規模到城市規模，有什麽其他直覺是非常重要的呢？

霍夫曼：各個層級的專業化變得越發重要。例如，你需要了解如何運行一個大型工程部門，以及如何在營銷中花費大量資金。你需要使用儀表板、分析參數和指標幫助你了解客戶和市場。

你還需要具有更高的可靠性；有時候，你閃電擴張通過村莊階段時接受的低效率到了更大規模時候就不再有效了。你必須聘請知道如何確保網站永不宕機的人。您在發布工程產品時必須更加小心。因此，你的可適應空間會變小。例如，眾所周知Facebook從“快速移動，實現突破”的口號轉變為“快速移動，架構穩定”。

此外，你也從單線程組織轉向多線程組織，允許公司同事不只專註於一件事情。當你在一個部落的時候，每個人都集中到一個優先級的事情上。在一個村子里，你可能會開始關註你要擴張的事情。你也開始考慮其他的實驗，例如構建開發人員工具，或嘗試營銷或其他付費獲客。你可能會添加新的業務功能，例如增加企業發展部來考慮收購。所有這一切，都是為了實現公司成功的宏偉目標，但隨著你從村莊轉移到城市，職能開始有所區別；你真的是多線程了。

“城市規模”的公司通常有不止一個主要產品。他們可能有一個中央收入來源，例如Google的AdWords或微軟的Office，但有幾種不同的產品。他們建立了一種可以確定產品之間如何相互關聯的架構。並且每個產品也可以是多線程的。

大多數矽谷公司在從村莊遷移到城市規模的時候走向全球市場，但有些則是第一天開始就是全球化的公司。在LinkedIn發布的時候，我們的下拉列表上就有15個國家。到了第二天，我們就收到來自國家不在名單上的人的電子郵件。對我來說這是一個有趣的地理課，因為我不知道法羅群島（創業家&i黑馬註：丹麥王國的一個海外自治領地）是一個國家，直到我們收到投訴。所以我去讀了一點歷史，然後把它添加到了列表里面。

HBR：不同實力的公司是不是使用不同的劇本？

霍夫曼：是的。例如，Google同時開發了兩個設備操作系統：Android和Chrome。當Google收購了Andy Rubin和他的創業公司Android Inc.時，Andy被當做是Google內部的創業家專註於這次實驗，並對Larry Page（創業家&i黑馬註：谷歌創始人拉里•佩奇）負責。從Google的企業資源的角度來看，只要項目能成，Andy需要什麽都會得到保證。

Andy希望Android保持連貫和專註。例如，只有Android員工的徽章才能授予對Android辦公室的訪問權限；一般的Google員工無法進入。Android團隊開發的軟件不通過Google的標準代碼審查流程。Andy還希望能夠與不同的移動運營商達成不同的交易，無論什麽代價只要能讓他的項目起飛——無需公司再確認。

在一個完全不同的計劃中，Chrome是以C ++開發的（Android是由Java開發的），專註於筆記本電腦和瀏覽器，而不是手機。 其實Google也可采取不同的方式處理這種情況，將Android和Chrome捆綁到一個項目中，更協同一致地進攻設備操作系統的機會。但是，它選擇了多線程，雇用了這個項目的最佳人選，給他工具完成工作，讓他運行一個完全獨立的項目，並開發自己的劇本。

HBR：我聽到你問的有一個問題是，你能忽略什麽？或許，這個問題的另一面是：在每一個階段，什麽是最重要的問題？

霍夫曼：對於初創公司，我經常使用的比喻之一是，你把自己從懸崖上扔下來，在下降的過程組裝你的飛機。如果您在正確的時間沒有解決正確的問題，遊戲就結束了。死亡率取決於你的專註程度。

當你進行閃電擴張時，一大堆東西不可避免地出問題，你不可能一下子解決所有問題。你必須分類。你要修複投資者關心的問題，這樣可以拿到更多的錢。資本提供的支持意味著你在空中有更長的時間把事情做對。你不可能讓你的飛機在你獲得第一次資本甚至第二次資本支持後就可以飛行。管理的一般原則是，如果你有團隊問題，你應該馬上修複他們。但是，在閃電擴張中，你一直在增加這些挑戰。你的移動如此之快，今天的問題不會和明天一樣。各種操作總是貼在一起，用牛皮膠帶纏纏補補。所以，即使團隊一段時間不能正常運轉，你也要忽略。

例如，你的工程師可能不滿意。你會想，我們應該建立開發工具來幫助他們更有成效嗎？我們應該分配一堆我們的工程師來實現這一點嗎？但是你知道團隊的規模會繼續發生根本變化，你今天創建的任何工具都將被淘汰。所以，你不要試圖解決這個問題，即使你知道忽略它會使組織不快樂，讓人們會感到沮喪。在非閃電擴張情況下，這些問題可能是首要任務，但是當你進行閃電擴張時，有時你必須讓它們燃燒。記住，即使你解決了這個問題，它很有可能只是在很短的時間內貌似被解決了。

HBR：你能告訴人們你為什麽做出某些決定的原因從而緩解他們的痛苦嗎？

霍夫曼：是的，但是只能有限的程度上。真正保持大家在一起的是信念，即你們正在高速運轉，因為你們正在創造一些偉大的東西，而且你將成為成功的一部分。

我近距離看到的幾乎每個閃電擴張的公司內部都有很多不快樂。“哦，我的上帝，真是混亂，這個地方是一團糟”。而讓這些公司在一起的東西 — 無論是PayPal，Google，eBay， Facebook，LinkedIn或Twitter — 是對於正在發生的事情的興奮，對於偉大的未來願景的興奮。

因為我是一個做偉大事情的團隊的一分子，我會努力解決我的不快樂。當然，我想要一個更邊界分明的沙箱，我想要更有效率，我希望組織運行更順利。但是，我願意犧牲這些，因為痛苦是值得的。

“爸氣”購房：40%爸爸擁有絕對購房決策權

來源: http://www.infzm.com/content/125366

據“麥田房產”統計數據分析，實際購房中，40%的爸爸有絕對的購房決策權，同時，各年齡段爸爸的表現有所差異：“60後爸爸”最樂於與家庭成員協商，成為“最民主爸爸”；“70後爸爸”自己決策比例更高，為“最權威爸爸”；“80後爸爸”與家庭成員協商的占比也較高，為“最暖心爸爸”；在“90後爸爸”中，聽取父母意見的占比最高，為“最聽話爸爸”。

2016年7月16日，南京江北新區一處樓盤舉行小型投資分享會。據一項調查顯示，40%爸爸擁有絕對購房決策權。（南方周末記者 李在磊/圖）

爸爸作為一個重要的家庭角色，背負著 “頂梁柱”的重任，而當70後被戲謔為老年人，當90後逐漸為人父，傳統認知的烙印與新時代的趨勢碰撞，爸爸已經成為一個獨樹一幟的社會族群。那麽，爸爸們在購房的選擇與行為上，有什麽不一樣呢？

爸爸們的居住現狀：63%有自有住房，46%近期有再購計劃

據“麥田房產”調查數據分析，37.5%左右的爸爸表示目前沒有自有住房，44.0%有1套住房，18.5%有2套或以上住房。只有24.1%的爸爸對現有居住條件滿意或非常滿意，80後、90後的年輕爸爸滿意指數則相對更低。45.7%則表示近期有購房計劃，10.4%表示有購房需求但會觀望，不會馬上出手。 也有37.9%左右的爸爸表示，首付與月供壓力，是其短期不會購房的核心原因。

“麥田房產”分析，政策對爸爸群體購房意願的影響相對較小，這主要是爸爸們的家庭住房剛性需求使然，30.1%的爸爸表示購房是為了滿足基本居住，7.0%則是為了給父母或子女住，僅10.4%左右是出於投資的考慮。

爸爸們的理想型：兼具位置、戶型與配套的 500-800萬房產最受青睞。

據“麥田房產”調查數據分析，北京地區42.2%的爸爸表示自己理想的房子價格在5-10萬/平米，面積在90-120平米，總價集中在500-800萬/套。而不同年齡時代的爸爸，在期待住房的選擇上，出現了明顯的差異，主要表現在：70後爸爸更傾向大戶型，青睞120平以上住房的70後占到總體大戶型“傾慕者”的32.9%。60後中有33.1%的爸爸則表示會選擇60平以下小戶型。

“麥田房產”分析，人生階段對經濟實力、家庭角色的影響非常大，因此與購房需要密不可分，60後爸爸很多子女已長大，或者已是爺爺奶奶，居住人口減少，對大房子的渴求已沒那麽熱烈；而70後恰好相反，人生的上升階段和家庭人口的增加，對大戶型有實際需要。

爸爸們的選擇：商業貸款800萬以內，配套齊全

據“麥田房產”統計數據分析，實際購房中，40%的爸爸有絕對的購房決策權，同時，各年齡段爸爸的表現有所差異：“60後爸爸”最樂於與家庭成員協商，成為“最民主爸爸”；“70後爸爸”自己決策比例更高，為“最權威爸爸”；“80後爸爸”與家庭成員協商的占比也較高，為“最暖心爸爸”；在“90後爸爸”中，聽取父母意見的占比最高，為“最聽話爸爸”。

同時，52.1%的爸爸會選擇商業貸款，總價800萬以內的房產占主流。“60後爸爸”購買1200萬以上豪宅的占比最高，“最土豪”。而“70後爸爸”購房總價超過500萬的占比最高，整體經濟實力最佳。“80後、90後爸爸”則對於低總價類住房的需求更大。

爸爸們的購房差異：四代爸爸的差異大，90後購房優勝力突出

據“麥田房產”統計數據分析，“80後爸爸”關註地理位置、價格與戶型。“90後爸爸”往往更傾向於便利的交通、商業設施和教育機構等要素。“70後爸爸”則更關註周邊環境，居住的健康及安全性。

在配套設施方面，“80後爸爸”在選擇住房時，子女和老人是他們的心系所在，既要考慮子女的日後入學問題，同時要考慮老人就醫方面，周圍是否有學校和醫院，變得格外重要。“90後爸爸”則對於商圈周圍的住宅情有獨鐘，在當今快節奏的生活環境下，吃喝玩樂一應俱全的商業設施，更能滿足“90後爸爸”的需求。“70後爸爸”，更傾向於自然環境優越的社區，比如容積率低、綠化率高，相對安靜的高端樓盤。“60後爸爸”則希望未來的住房能更讓他們享受到愜意的退休時光，除了對醫療設施有較高要求外，如果周邊能有公園或體育場館，“60後爸爸”的幸福指數將會大大提升。

（來源：21世紀經濟報道）

陳春花：不公平是絕對的

來源: http://www.iheima.com/zixun/2017/0628/163828.shtml

來源 | 春暖花開（ID：CCH_chunnuanhuakai）

 作者 | 陳春花

我們知道公平本身就是最好的激勵，在公平的環境中，人們會產生高的工作績效，所以如果說需求理論還不能直接產生績效的話，那麽公平理論就很好地解決了這個問題，獲得公平待遇就會直接產生績效。

在公平理論中開篇就強調不公平是絕對的，公平是相對的。在管理的狀態下，因為分工不同，承擔的責任不同，所獲得收益也不同，因此不公平是絕對的。但是我們需要公平，因為唯有公平才可產生績效，所以公平理論在闡述了公平的本質特征之後，明確地指出：公平是一種感覺。這就給了我們一個很好的幫助，雖然不公平是絕對的，但是我們依然可以獲得公平，因為公平本身是一種感覺，是一個人的判斷，只要我們能夠合理地提供判斷的標準，公平感就會出現，也就可以獲得公平的效果。如果我們用絕對意義來理解公平，公平其實是不存在的，但是我們從相對意義上來理解，公平是一種感覺，這種感覺是存在的。

公平感來源於什麽？我們可以從下列公式中得到答案：

當人們比較的是付出，而不是獲得的時候，就會產生公平感。在日常的管理中，我們忽略了讓員工比較付出的引導，很多時候，大家較容易比較獲得，尤其是在績效考核完成後，很多公司需要獎勵員工，但是因為是以獎勵為主，因為沒有很好地傳播獲得獎勵的員工的付出，很多人反而認為不公平，這些獲得獎勵的員工也沒有真正地受到尊重，甚至帶來傷害。

公平理論的核心就是通過比較每一個人的付出，使人們獲得公平的感覺。因此在獎勵員工的時候，一定要把獲得獎勵的原因彰顯出來，讓大家了解到先進員工的付出，最重要的不是公布獎勵的結果，而是公布他取得績效的過程。如果我們只是公布獎勵的結果和獎金數量，很多人的內心覺得不公平，覺得大家都應該分享。

比如說一等獎是10萬元，獎勵一名貢獻突出的員工，但是這個時候其他人都覺得不公平，因為其他人只拿1000元錢，大家就開始覺得這太不公平了，也太糟糕了，為什麽他拿10萬元，哪怕他拿1萬元，剩下9萬元給我們分分也好。但是如果我們宣布一名員工獲得一等獎，之後公布他所做出的績效和所付出的努力，公布他一年來所做的事情，所耗費的精力和時間，依然是獎10萬元給他，大家就沒有意見了，而且覺得很公平，因為大家發現這名員工所做的事情，他們無法做得到，正是這名員工的貢獻，才有公司的進步。大家會欣賞他，同時也支持他得到這10萬元的獎金。

在運用公平理論中，最大的困難是管理者認為公平的東西，員工認為不公平。這是一個難題，而且非常普遍，往往因為所處的位置不同，承擔的責任不同，看問題的角度不同，對於公平問題的看法差異很大，所以要求管理者一定要了 解到員工的真實想法。

第二個難題是我覺得最有意思的一個地方，其實中國人對公不公平並沒有我們想得、看得那麽重，中國人最關心的不是公平，而是平均，他們不是特別在意公平還是不公平，他們最在意的，實際上是平均。如果設立獎金，那麽大家都要有獎金；如果有激勵的安排，那麽大家都要受到激勵，所有的事情，公平不重要，最重要的是所有的人都要平均獲得。所謂“不患貧，而患不均”、“不平則鳴”等都是這種心態的反映，我們要特別地註意。（本文完）

公平理論：公平理論又稱社會比較理論，它是美國行為科學家亞當斯（J．S．Adams)在《工人關於工資不公平的內心沖突同其生產率的關系》（1962，與羅森鮑姆合寫）、《工資不公平對工作質量的影響》（1964，與雅各布森合寫）、《社會交換中的不公平》（1965）等著作中提出來的一種激勵理論，該理論側重於研究工資報酬分配的合理性、公平性及其對員工生產積極性的影響。

出行：沒有絕對的安全，但絕對要為安全去努力

由於乘坐滴滴順風車，一位21歲的空姐不幸遇害。5月10日晚，滴滴公司公布了滴滴順風車司機的個人信息。這則消息廣受關註的背後，更多的是網約車用戶及外界對出行安全的擔憂。

安全出行，應該是出行群體對任何一種交通方式的共同要求。但不得不承認的是，在出行行業中，無論是哪一種交通方式，都無法向公眾保證絕對的安全。我們只能是盡量去為保證安全做出努力。

有絕對的安全嗎？

出行不可避免，而提供出行服務的交通方式“安全不絕對”，對於消費者來說，可以做的是“用腳投票”。

但由於“安全不絕對”，有些人就主張退回到原來的出租車時代，這種二選一的思維邏輯，也著實讓人不能理解。

換句話說，出租車就“絕對安全”嗎？僅就出租車行業特殊的行業性質，比如司機和乘客的隨機性，移動的封閉空間，就考驗著多重不確定因素。

可見，因噎廢食並不足取。

網約車這個新業態，客觀上是“互聯網+”在交通出行領域的生動體現。早先能夠成為共享出行領域的一股清風，在於切實解決了出行行業的諸多痛點。所以，擁躉眾多。

靠順風車做社交？

回到空姐不幸遇難這個具體案例，滴滴順風車背後的社交邏輯，頗讓人反思。

站在整個社會的角度，有著環保節能、減緩交通壓力等益處的順風車操作，因著共享經濟的特質，而受到部分出行者青睞。價格便宜以及順風車潛在的社交功能，都是消費者的考慮因素。

但問題是，司機與乘客社交的意願有多強？用戶粘性應該是靠出行服務，還是靠線下社交？

評價語是順風車的社交標誌之一，起到了甄別篩選的作用。但自作主張的平臺，卻忽略了乘客的選擇權。除了平臺默認的可供選擇的評價語外，順風車主還可以自行輸入評價語。且司乘雙方均無權拒絕或刪除評價，以及不對外公開。

由於車主具有搭載與否的主動權，乘客往往處於弱勢地位，若司機動機不純，或許早在接單之初，乘客安全就潛藏著風險。

就司乘雙方而言，到底有無必要通過社交來增加用戶粘性？再加上一些不確定因素，這場陌生人之間的線下社交，卻真實地挑戰著乘客一方的安全性。

正如一篇自媒體文章所提到的，“與其探討網約車的安全性，不如把這起事件看成是一起陌生人社交平臺所發生的意外”。

需共建安全出行體系

安全出行關系到所有人，安全出行體系也離不開社會共建。

對於滴滴平臺來說，無法回避的是順風車產品評價語所存在的問題，以及夜間安全保障機制的不合理。但人性之惡所導致的意外，也絕非法律、技術所能徹底杜絕，我們要去盡可能將其降到最低。

公眾更在乎的是，“治病於未病”，將相關危險消弭於萌芽狀態。

那麽，如何“治病於未病”呢？

首先，在風險社會中，掌握安全常識下的自我保護，可以說是每個出行者的必修課。其次，完善平臺夜間安全保障機制，脫敏保護司乘雙方大數據信息，以及尊重自主選擇權。還有，聯合保險公司可開發相應的意外險險種，為乘客提供出行途中的安全保障。這也許會增加出行成本，但這也正是網約車這個新業態的創新之所在。

此外，可以加強來自技術手段的加持，比如一鍵報警求助（但要與其信用綁定，報假警者要承擔責任）；再比如聯合城管部門，借助攝像頭開發人臉識別、車牌識別的系統，確保車輛和司機的一致，並將結果及時告知乘客等。

即便如此，人們仍然要認識到，再怎麽先進的技術，所能起到的也僅是震懾作用，人們的自我保護意識再怎麽加強都不為過。

（作者系本報記者）

引入第三方擔保的P2P平臺絕對安全嗎？

引入第三方擔保或與保險公司合作，發布履約信用保障保險等產品，對投資人賬戶、資產等安全做出保障，這是P2P平臺為了增強投資者信心而常用的方法。但值得註意的是，此類擔保產品並不一定覆蓋平臺的全部產品，在出現項目逾期時，擔保公司或保險公司賠付給投資人的也不一定是全部額度。也就是說， 有擔保公司助陣不意味著平臺一定安全。

近日，中國人民財產保險股份有限公司廣州市分公司（下稱“廣州人保財險”）發布公告表示，P2P平臺“草根投資”通過其相關APP、網站廣泛宣傳“草根投資與PICC合作履約保證資產重磅上線”、“草根投資近期已與PICC等保險巨頭達成戰略合作”等虛假宣傳內容並不屬實。廣州人保財險從未與浙江草根投資有限公司、浙江草根網絡科技有限公司等公司進行過合作，與草根投資之間不存在任何保險合同關系。

“投資人應從保證範圍、觸發機制、具體細則等多方面詳細了解。”一位業內專家對第一財經記者表示。

第三方擔保模式漸起

P2P平臺與保險公司或第三方擔保公司合作是一種增信方式，成為投資者選擇平臺時參考的因素之一，從2015年至今，已有多家P2P平臺宣布開展此類合作。

例如，近日宜人貸與人保財險合作提供信用保證保險保障和擔保公司保障；拍拍貸與中合中小企業融資擔保股份有限公司合作的風險保障計劃；積木盒子的“穹頂計劃“，如果發生項目違約，則由擔保公司在該項目到期日之後的第30個自然日當日收購該項目債權。

P2P平臺引入第三方保障的方式主要有兩種，一是第三方擔保公司，包括融資性擔保公司和非融資性擔保公司；二是和保險公司合作，最常見的是履約保證保險。

履約保證保險，是指保險公司向履約保證保險的受益人（P2P投資人）承諾，如果被保險人（P2P借款人）不按照合同約定或法律規定履行還款義務，由保險公司按照保單約定承擔賠償責任、向投資人賠付本金及收益的一種保險產品。

除了履約保證保險之外，業內常見的還有賬戶安全險、財產保險等。賬戶安全險是指對用戶賬戶安全進行擔保，即用戶在P2P平臺賬戶充值、提現過程中發生資金被盜轉等情況，保險公司會承擔相應的損失；財產保險主要是為擔保標的抵押物提供擔保，例如車抵貸的車子出現安全問題，由保險公司進行賠付。

《網絡借貸信息中介機構業務活動管理暫行辦法》明確表示，P2P是網絡借貸信息中介機構，“不得提供增信服務”。也就是說，P2P平臺不得直接或變相向投資人承諾保本保息，投資人有“自行承擔借貸產生的本息損失”的義務。

《關於做好P2P網絡借貸風險專項整治整改驗收工作的通知》（57號文）也指出，“風險備付金與網貸機構的信息中介定位不符，應當逐步消化，壓縮風險備付金規模。”並建議各地應當積極引導網貸機構采取引入第三方擔保等其他方式對出借人進行保障，風險準備金、風險備付金等模式被認定為違規。

因此，“近期P2P平臺與保險公司或者第三方擔保公司開展合作，符合監管層一直以來的態度，禁止平臺自擔保，但鼓勵平臺采取措施保證投資者的利益。”業內人士表示。

保險公司態度謹慎

與第三方擔保相比，信用履約保險借助了擔保概念，上述業內人士表示，很多履約險不會對全部借款項目進行承保，而可能限定為某類別的優質資產。另外，對於不同風險評級的資產投保費率也不盡相同。

去年6月，原保監會就《信用保證保險業務監管暫行辦法（征求意見稿）》（下稱《意見稿》）公開征求意見，對保險公司對接網貸業務進行規範，要求保險公司開展網貸平臺信保業務，應對合作的網貸平臺制定嚴格的資質準入要求。《意見稿》出臺後，此前引入履約保證保險的網貸平臺和承保的保險公司面臨自查自糾、整改的局面。

根據《意見稿》要求，保險公司開展網貸平臺信保業務，不得與不符合互聯網金融相關規定的網貸平臺開展信保業務。

此外，《意見稿》要求保險公司與網貸平臺應明確雙方權利義務；保險公司開展網貸平臺信保業務，應按照互聯網保險業務的相關規定，做好保險產品及服務等方面的信息披露；保險公司應要求合作網貸平臺公布由保險公司統一制作和授權的保險產品重要信息，避免網貸平臺進行虛假、誤導宣傳。

第一財經記者了解到，目前大多數保險公司對與P2P公司開展類似合作都持謹慎態度。例如，某保險公司人士對第一財經表示：“我們不會與P2P平臺合作，這一塊業務我們不做。”

“履約險對接的資產杠桿非常高，規模太大肯定會影響賠付率。監管對保險公司開展網貸平臺信保業務的規定，主要是為了防止保險公司為P2P平臺提供過度的背書。”業內人士稱。

擔保亂象需警惕

P2P平臺尋求與險企、第三方擔保公司合作，一方面有助於平臺完善風險管理體系，一方面在風險備付金被叫停的情況下，對防範風險起到重要作用。

那麽，上了保險或有第三方擔保的P2P平臺就一定靠譜嗎？

值得註意的是，此類擔保項目並不意味著產品的完全賠付，有擔保公司助陣也並不意味著平臺一定安全，投資人應註意具體的項目條款細則。“這不能作為投資評判的依據。”上述業內專家對第一財經記者表示。

以履約保險為例，專家表示，首先要看履約保險的保證範圍有多大，是全保還是保一部分？其次，要看保險的觸發機制是什麽，比如逾期多久後履約保證保險才能啟動？第三，要看擔保公司或保險公司的能力有多大，擔保公司為多少家P2P平臺提供了擔保？但這些信息並沒有完全向投資人披露。

例如，以近期某頭部P2P平臺與保險公司合作的履約保證保險為例，平臺針對特定借款產品推出借款人的履約保證保險，所承保產品借款周期不超過12個月，借款金額不超過20萬元。保險公司向借款人收取保費，如果借款人出現違約，保險公司將根據協議約定，對逾期超過90天的借款給付保證金。

“不超過12個月”、“逾期90天”、“借款金額不超過20萬”等都是此項保險的具體細則條款，也就是說該保險產品並不覆蓋P2P平臺的所有產品項目。

上述專家表示，由於保險公司的履約保證險承保的是P2P平臺上債務人與投資人的借貸關系，因此，即便是平臺爆雷、跑路，保險公司也不能因此而免除保險責任，但保險公司可根據免責條款拒賠。

蘇寧金融研究院互聯網金融中心主任薛洪言對第一財經記者表示，平臺是信息撮合方，平臺出現問題並不會影響項目本身的法律效力，但也要關註項目的擔保範圍。“不一定所有標的都在擔保範圍內，即便有了保障，投資人也要看條款。比如在賠付比例上，不一定是百分之百賠付。”

例如，擔保公司及保險公司更傾向於選擇低風險產品。“擔保費只有幾個點，擔保公司、保險公司傾向選擇風險可以承受並且可控的項目。”薛洪言稱。

上述業內專家認為，當P2P爆雷、跑路等不可抗力風險發生後，具體要看雙方的合同框架是怎樣運行的，保障機制起多大作用是否在合同中有約定。“如果沒有約定，擔保公司也可以甩鍋。”

另外，對於與擔保公司或者保險公司的合作，多數P2P平臺信息披露沒有盡到完全披露的責任。

從目前來看，大多數的P2P公司只是對外宣傳可以提供這樣的服務，但並沒有向投資者披露平臺與保險公司或第三方擔保公司的合作內容。擔保範圍、賠付比例、擔保公司共為多少平臺提供了此類擔保等具體信息，投資者並不知情。

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責編：林潔琛

在岸人民幣匯率跌破6.9，雙邊匯率波動不存在絕對底線

8月15日上午，在岸人民幣對美元一度跌破6.9關口，較上日夜盤跌近200點，創2017年5月來新低。美元指數今日上漲，創下去年6月以來的階段新高。

多種因素導致人民幣走貶

外匯專家韓會師對第一財經記者表示，人民幣貶值和美元指數走強在時間上是非常匹配的，但美元走勢可能並非核心要素。在他看來，新興市場貨幣不穩定，以及7月份宏觀數據，影響到市場對人民幣的總體投資情緒，加之美元走強，進一步影響人民幣匯率。

連續幾日以來，多個新興市場國家貨幣暴跌。其中，土耳其里拉對國際主要貨幣匯率大幅下跌，15日早間美元/土耳其里拉一度上漲2.3%，到截稿時里拉有所反彈。此外，歐元、英鎊對美元均創下逾一年新低，歐元/美元現報1.1318，英鎊/美元報1.2698。

“周一上午央行和14家報價行開會後，整個市場投機情緒減少了很多，未來幾周人民幣對美元雙邊匯率的變化仍主要是受到美元主導。”法國巴黎銀行(中國)利率匯率策略師季天鶴對第一財經記者稱。在他看來，現在貶值壓力主要是美元走強，幾乎所有的貨幣都在對美元貶值，人民幣也不例外。這一輪沒有人民幣自身在貶值的跡象，人民幣指數也很穩定。

中國外匯交易中心計算的2018年7月31日CFETS人民幣匯率指數為92.41，較上月末貶值3.40%。參考BIS貨幣籃子、SDR貨幣籃子計算的人民幣匯率指數，2018年7月31日上述兩個指數分別為95.67和92.70，較上月末分別貶值3.36%和3.33%。

守不守7，看預期

如今在岸人民幣對美元匯率距離“7”只有一步之遙，央行是否會有意守住這個關鍵點位？

“央行未必想做實質的幹預，央行想要守住7這條線的決心或者意圖並不強。”季天鶴稱。

韓會師認為，監管當局從不是單獨看點位的，而是要結合結售匯情況綜合判斷市場格局，有時還要參考進出口等宏觀數據的變化情況。當點位變化導致銀行結售匯發生大幅度的逆差或者順差時，調控政策出現調整的概率會增大。

“雙邊匯率波動不存在絕對的底線，如果美元進一步走強，且市場結售匯仍然相對比較平衡，沒有出現大幅度的結售匯逆差，人民幣對美元雙邊匯率跌破7也是有可能的。”韓會師對第一財經記者稱。

國家外匯管理局統計數據顯示，2018年6月，銀行結售匯仍保持順差20億美元。

中國金融期貨交易所研究院首席經濟學家趙慶明對第一財經記者表示，目前國際外匯市場其他貨幣對美元是比較弱的，這種情況下人民幣匯率不可能逆勢走強，6.9關口不是太關鍵，上一波的低點6.96是比較重要的關口。

“市場有一定的共識是，適度的貶值對出口以及對沖貿易摩擦的影響起到一定作用，但是過度的貶值所帶來的悲觀情緒對宏觀經濟的不利影響更大一些。”趙慶明表示。

中國社會科學院世界經濟與政治研究所國際金融室副主任肖立晟也認為，7是一個重要的關口。他對第一財經記者稱，其中一個很重要的原因是，每一次人民幣匯率逼近7都會有一波短期資金流動在集中做空人民幣匯率，如果匯率短期之內破了7，而央行沒有進行任何幹預，或許市場會產生更多的貶值預期。這種情況下，央行的考慮就是，與其等到人民幣破7產生被動的局面，那麽遲一點幹預，不如早一點幹預。

在肖立晟看來，不如在7這個點位保持相對穩定狀態，等到外匯市場在6.95到7之間反複沖擊，耗盡等到這個市場慢慢熟悉了這個點位的狀態，在破7的關口上沒有那麽多的資本流動，7的信號意義就沒那麽強了。

2016年11月24日離岸人民幣曾跌破6.96關口，創2008年6月後新低。今年二季度中期以來，人民幣對美元匯率先後失守“6.7”，“6.8”關口，3個月間人民幣對美元累計下跌超過7%。

8月3日，人民銀行發布了《關於調整外匯風險準備金政策的通知》，決定自2018年8月6日起，將遠期售匯業務的外匯風險準備金率從0調整為20%。並且，為了不打擊境外投資者的積極性，鼓勵資金流入，還進行了一系列補充說明，允許部分境外投資相關的外匯業務暫不征收外匯風險準備金。

人民銀行還表示，下一步，將繼續加強外匯市場監測，根據形勢發展，需要采取有效措施進行逆周期調節，維護外匯市場平穩運行，保持人民幣匯率在合理均衡水平上的基本穩定。

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責編：陳天翔

中國地產、濰柴動力，二級狗們是絕對服氣的

就在這個業績期天雷滾滾的時候，兩家上市公司今天挺身而出，為在業績期中苦不堪言的二級狗們帶來了一絲歡樂。

 

首先請出的是昨晚發布了中期業績的中國地產（1838.HK）。可能因為市值太小，只有22.79億港幣。所以昨晚22:41分發布的中期業績，直到今天中午，才被眼尖的二級狗看到，在圈中傳開。

 

大家看到管理層討論及分析中的業務回顧及展望的時候，簡直是驚呆了。

 

一位地產公司的老板，對國內國際形勢有如此深刻的理解，既回顧歷史，又激昂地揮斥方遒，讓人看到繼往開來的未來，簡直霸氣外露。二級狗們甘拜不如。

 

二級狗們震驚地看著中文中報，一邊弱弱地問這樣是不是就把業績忽悠過去了，一般不服輸的去找來了英文版，進一步膜拜。

 

讀完之後，令大家學習了不少名人名言的英文說法，比如“悶聲發大財”，這位上市公司管理層告訴大家用英文應該說Keep a low profile to make a big fortune。

 

比Muffled fortune不知高明到哪里去。

 

除了引用名人名言，這份展望還融合了廣東話：佢係打曬全世界（他是打遍全世界的意思）。英文倒是書面不少No wonder the U.S. has made a lot of enemies。

 

Again，展望的文筆真是令二級狗自嘆不如，趕緊要去看下是哪個大神這麽有才華。拉到最末落款是主席。

 

但看看主席七十好幾的年齡，網上也搜不到太多還在active經營公司的新聞，感覺董事會里會不會另有高手助他一臂之力。嗯，主席還有個兄弟。

 

搜了下弟弟的百度百科，這個介紹的風格，跟此段展望，實在是不相上下。行事沈穩、處事低調、從不張揚，坊間對他知之甚少。（別擔心，今天之後二級狗就都知道了）

 

再翻看下公司過去的展望感受下，2017年年報是這樣的。

 

2017年中報如下。

 

2016年在這里。

 

看完是不是感覺主席在今年爆發了，一定是要火的節奏了。但此時神轉折來了，香港媒體發現，這段話越看越熟悉啊，來自於信報一篇專欄。

好事的港媒還趕緊聯系了一下作者，作者表示，誰還不能成為別人的巨人肩膀了，哈哈哈哈。

 

不過今天除了中國地產外，濰柴動力的老板在分析猿大會上也是驚艷了一把。你知道，一般懟人厲害的是二級狗，他們可以下調公司的評級，指著數字找管理處要說法啊。

 

比如MS的猿猴請管理層展望公司需求。老板就直接懟回去說：你不是寫了賣出報告麽，我覺著你看錯了，我要是老板肯定炒了你。

 

不過皮完這一下，管理層還是給了個數字的指引。

 

不過除了MS，JPM的猿猴也在股價下調了20%後下調了評級啊，但是出乎大家意料的是，在JPM的猿猴提出運輸公路轉鐵路後，管理層竟然沒有懟猿猴，靜靜地微笑著看著猿猴說：回答問題要給錢的，必須請吃飯啊！

 

只能說，做個女猿猴去問男性管理層問題，還是有丟丟性別優勢？

 

當然，業績會上懟猿猴對管理層來說根本不算大事啦，畢竟真正的大新聞可能是濰柴跟重汽合並，重卡行業迎來供給側改革。盡管管理層說這傳言組織不讓，但現在看來，組織好像想通了，空頭們別笑了，要跑趕快跑啊！

Webb: 絕對無謂的拆股及送紅股

1 : GS(14)@2010-12-28 14:46:14

http://webb-site.com/articles/bonusplit.asp

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2 : GS(14)@2010-12-30 22:46:09

Webb轟亂送紅股擾股民
信利志高送紅股 即告炒高
  2010年12月29日




【明報專訊】上市公司屢送紅股「以回饋股東支持」，獨立股評人David Webb昨日撰文指出，送紅股或拆細股份，為小股東徒添麻煩兼無助刺激交投，實際上十分「無謂」，而近日多隻送紅股股份中，更以信利國際(0732)做法特別混亂。事實上，以送紅股為例，由股份除權至紅股上板期間，由於貨源較少，極易被人為地炒上，昨日除權買賣的志高(0449)股價，便曾彈升近四成。

David Webb昨日於網上發表題為「Truly pointless bonuses and splits」(意即「絕對無謂的紅股及拆細」，同時，信利英文名稱亦為「Truly 」)的文章，批評一些上市公司派送紅股或將股份拆細，部分更會同時進行，做法無助增加股東利益之餘，更增加小股東增加交易成本。

發紅股增成本 製造碎股

文章指出，送紅股不會增加公司實際資產，但發行紅股卻產生不少成本，包括發出公告、列印文件、召開股東會等。同時，紅股往往帶來碎股問題，持股量低的散戶很多時未能湊足一手，在沽售碎股時被迫以低於市價出售等。

David Webb又稱，在股份除權日，股東的部分實際權益因紅股未到手而不能沽售，而經調整後的股價，亦難與過去數據比較，凡此種種均對小股東不利。文章特別點名批評信利早前的送紅股及拆股計劃，做法無意義及十分混亂，建議管理層若想降低入場費，以刺激股份交投量，只需將每手股數由2000股降至400股，亦能達到相同效果。信利本月初宣布，擬按每10 股送1紅股，同時將股份1拆5，每手買賣單位則維持2000股。

乾貨期 令股價易被炒上

此外，近日多隻宣布送紅股的股份，在除權日往往被炒高，證券界指出，送紅股對基本因素無任何影響，但介乎除權日至紅股正式上板，便出現了一段「乾貨期」，可令股價更易被炒上。

以昨日除權的志高為例，該公司擬1送9紅股，即本月28日前每持有志高1股的股東，昨日起帳面上擁有10股志高股份，但在紅股正式到手前，僅得1股可沽出， 在供求失衡之下，莊家便可利用這一段時間把股價炒上。而志高昨日亦「表現對辦」，股價最多茘升38%，收市仍升19.6%。

(明報記者毛婷婷報道)

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3 : GS(14)@2010-12-30 22:46:18

Smartbox﹕送紅股怪現象 股東會未開已除權
  2010年12月29日

【明報專訊】不少二、三線公司每隔一段時間便會建議將股份拆細、發紅股或供股等，一連串數字往往令人眼花繚亂。此外，送紅股或供股須經過股東會批准，但很多公司卻將除權日定於股東會舉行之前，亦令投資者承受更多不確定風險。業界人士指出，發紅股及供股均要召開股東大會並獲股東投票批准，方可進行。然而，擺在眼前的怪現象是，不少上市公司如信利國際(0732)及志高(0449)，紅股除權日均在股東特別大會之前，若最終議案被否決，買賣雙方均失預算。

資料顯示，09年共有605宗除權個案，當中3宗被股東大會否決，而港交所(0388)早前已就應否規定股份，須待有關權益獲得股東批准後，方可進行除權買賣，徵詢市場人士的意見。

此外，發紅股及供股，在除權日及股價正式上板日往往相差數個星期，而股份拆細則是即日生效，相比之下，送紅股及供股所產生的「真空期」，令投資者面對更多不確定因素。

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4 : idsdown(1658)@2011-01-22 17:07:27

送紅股, 咁咪多D流通量
多D錢入來, 多D人炒, 咁至易容搵食ga ma

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5 : GS(14)@2011-01-22 17:10:03

咁但是對股東權益有損失，有甚麼作用?

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6 : idsdown(1658)@2011-01-22 17:19:23

呢個係立埸的問題, 邊個提出送紅股, 目的係乜?
小股東點解要接受, 有冇諗清楚當中會否有古惑.

無意幚老千亦痛恨老千, 但更重要的是小股東要懂得去辨識老千.

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7 : GS(14)@2011-01-22 17:21:04

6樓提及

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呢個係立埸的問題, 邊個提出送紅股, 目的係乜?
小股東點解要接受, 有冇諗清楚當中會否有古惑.

無意幚老千亦痛恨老千, 但更重要的是小股東要懂得去辨識老千.

都是炒高股價，方便套現...

但是別人知多少甚麼是老千? 唉。

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8 : idsdown(1658)@2011-01-22 17:30:49

7樓提及

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6樓提及

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呢個係立埸的問題, 邊個提出送紅股, 目的係乜?
小股東點解要接受, 有冇諗清楚當中會否有古惑.

無意幚老千亦痛恨老千, 但更重要的是小股東要懂得去辨識老千.

都是炒高股價，方便套現...

但是別人知多少甚麼是老千? 唉。

唔洗灰心喎, 呢個網站之所以出現都係因為佢地, 仲有香港正苦

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9 : GS(14)@2011-01-22 17:31:22

我要搞好呢個站

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10 : a10808434(6441)@2011-01-26 19:10:53

9樓提及

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我要搞好呢個站

加油呀!!
剛剛加入此網站, 發現有好多股票知識可以學
令我這些初學者更容易理解股票交易背後o即用意

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11 : GS(14)@2011-01-26 21:16:51

學得多，得個多字

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