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▲經過一年尋尋覓覓，上週三DBS 終於落實收購道亨。左起：彭奕偉、郭令海、戴國良、蘇禮文、黃鋼城、英正生。（翟國翹攝） 擾攘多時的道亨銀行收購，於上週中旬卒名花有主。新加坡發展銀行宣佈，以四百五十億元高價收購道亨銀行全部股權。作為道亨銀行大股東的國浩集團，今鋪勁賺三百億元，真箇盆滿鉢滿。 於二十年前登陸香港的國浩集團，原是大馬過江龍，由豐隆集團郭令燦家族所控制。這位以冷面見稱的集團總司令，發達自有傳奇。
▲郭令海最近忙着收購談判，太太只好帶着三名子女到記者會見爸爸。（劉慈章攝） 上 週三（四月十一日）下午五點半，各大傳媒收到緊急通知，道亨銀行與新加坡發展銀行（DBS ）就收購事宜，六點半舉行聯合記者會。逾百名記者於是蜂擁擠進金鐘萬豪酒店現場，霸定頭位爭發問。大家如此緊張，皆因這項總值四百五十億元的銀行收購，消 息傳了近一年，至今才塵埃落定。 然而場內最觸目的，並非在台上主持大局的郭令海，道亨銀行大股東國浩集團總裁，而是他那班坐在記者席內，專誠來為他打氣的一家大小。 拖着三個小兒女，十歲半的郭公進、九歲半的郭公運、以及抱着五歲女兒郭素平的郭太，操着半鹹半淡廣東話說：「佢哋爸爸為咗傾收購，上個禮拜五（四月六日， 道亨停牌當日）開始，就晚晚都好夜返屋企，起碼凌晨兩、三點。尋晚仲通宵添，打電話返嚟話只係食咗碗雲吞麵當晚餐，所以我今日帶啲小朋友來見吓爸爸。」 郭令海在記者會上，解說今次收購詳情：「今次收購係好突然，好匆忙，我同阿Jack （DBS 總裁戴國良），傾咗七日，就達成收購協議。」 正如郭令海所言，DBS 與國浩在清明節前後的個多星期內，雙方高層達成以三倍賬面資產淨值作價，收購道亨銀行後，律師團便即時開工，進行核數及草擬法律文件，並於上週三凌晨三點多，由代表國浩的郭令海，與代表DBS 的行政總裁彭奕偉，在收購協議上簽名作實。 東亞李家不肯賣
▲道亨在中環中心有三層自置物業，是銀行的總部。 其 實早於半年前，DBS 已與道亨銀行接觸，商討收購事宜。「DBS 委託的財務顧問高盛（亞洲），過去一年差不多與大部分香港銀行，都傾過收購的可能性。其中又以東亞和道亨傾得較認真，事關兩間銀行規模較合DBS 胃口，可令該行馬上夠資格打入大陸市場。」DBS 知情人士說。 按照中國銀行條例，外資銀行若想在大陸經營人民幣業務，銀行總資產值不少於二百億美元。而東亞當時總資產一千四百億港元（未收購第一太平銀行），而道亨則一千七百億港元。 「東亞銀行目前由李家（李冠春家族）控制，早於東亞未收購第一太平時，我哋有同佢傾過，但遭李家一口拒絕。其後同道亨銀行的國浩集團傾，郭家一開口便是數 倍賬面值。」該位DBS 知情人士表示，由於國浩開價太高，DBS 轉移視線，去競投大通銀行零售業務，結果去年底亦鎩羽而歸，因渣打以更高的賬面值四點五倍代價，搶走大通。 急於要衝出星洲，以建立區域性銀行的DBS 返轉頭接受國浩的要求，以三倍賬面值為收購代價，每股作價現金六十點一四元，較道亨停牌前的卅七元六角有六成溢價。國浩大股東郭家見價好，亦迅即拍板。 本港6 大銀行集團比併表
道亨銀行壯大圖
小股東賺兩個開
▲小股民郭先生指道亨管理層也姓郭，正合心水，故買該股。（黃綺珊攝） DBS 高價收購道亨銀行，最高興者自然是一眾大小股東。上週四道亨復牌，股價急升五成，收報五十七元。 剛從台灣公幹返港，未暇閱報的郭先生，當獲知收購消息後便喜出望外。「我原本十多元買入的，現在有幾倍回報，試問做乜嘢生意或投資，可以咁快賺三幾個開？」郭氏笑不攏嘴說。 他於九八年以平均價十七、十八元，買了兩萬股道亨銀行，未幾港股便受對沖基金狙擊而狂瀉，道亨股價最低跌至七元，他一於無眼睇，「擺埋一邊無理。」結果無端端發達，卅五萬的投資，今天變成百二萬！他打算先在市場趁高沽出一萬股，餘下一萬股就接受現金收購。 大股東賺三百億
▲新加坡發展銀行才收購廣安兩年多，又出擊買道亨，不斷擴張銀行版圖。 至於持有道亨七成一股權的大股東國浩，可套回三百二十二億，不過要分兩期俾，第一期即時收二百一十五億元，餘下的一百零八億元則於明年底才收到。 國浩集團大股東，是大馬豐隆集團的郭令燦家族。郭家於八二年二月，透過豐隆以十億七千萬代價，收購香港道亨銀行至今。今次出售套回三百二十二億元，還未計歷年收息，投資道亨淨袋三百億，認真和味。 「國浩套現後，應該唔會將資金調返大馬，因為當地實施外匯管制，資金調入就好難調返走，咁唔符合大馬豐隆業務國際化的策略。相信佢哋會有其他收購目標。」DBS 附屬的唯高達證券分析員Sebatian Cheung 說。 吉隆坡TA 資產研究部主管關志勤說：「DBS 一直對大馬銀行業有興趣，不過大馬政府並不歡迎外資銀行，而豐隆銀行在大馬現在是十大主導銀行之一，相信DBS 要擴張大馬業務，有可能與豐隆合作。」 國浩股價大超值
▲董仲偉是道亨銀行創辦人之一。 大 馬過江龍郭令燦，憑藉一間道亨銀行而在港名利雙收，其間經歷廿年的耕耘。八二年，計劃以香港為擴張海外業務橋頭堡的豐隆，自英商建利銀行手中買入道亨銀行 後，其間不斷將銀行壯大，八九年收購恒隆，九三年收購海外信託，令道亨一躍成為全港第四大銀行，較東亞銀行還強，總資產達千七億，分行網有九十二間，股東 回報率有百分之十四點三。 而為了令香港旗艦壯大，豐隆亦透過收購新馬製衣借殼上市，易名豐隆集團，除將道亨銀行注入外，並在星港以至大陸各地開展其他金融、地產及實業性投資。集團於九一年再易名國浩集團，以與母公司大馬豐隆識別。 金融風暴後，國浩卻陸續出售非核心業務，先售大陸的瓷磚廠及電纜廠；繼而出售浩威證券，然後將香港的國浩地產售予和黃及愛立信。如今，連道亨銀行都賣埋，手揸三百億元資金的國浩，目前尚餘的業務，只有星洲上市的第一資本及菲馬上市公司少數股權。 事實上國浩集團股價，理因出售道亨而水漲船高，因單是收回的三百二十二億元，便令國浩每股值七十五點六六元。但實情卻是，國浩股價大偏低，股價停牌前收二十七點五元，到本週二收市報四十二元一角，顯然大超值，亦反映市場估計，國浩不會派發特別股息。 高回報投資選擇
星馬豐隆 原是一家
▲豐隆香港上市王國
▲道亨七十五周年酒會上，郭令燦以主人家身分招呼財政司曾蔭權。 揚威香港的豐隆集團，現時在港與大馬的業務分庭抗禮，兩地上市總值九百億元。今天風光的豐隆，原來並非由郭令燦所創辦，而是由他的叔父，於六十年前在新加坡創立。 豐隆集團由祖籍福建同安縣的郭芳楓所創辦。他出身於農村家庭，十六歲到新加坡謀生，投靠開五金鋪的親戚，後升職為總經理。一九四一年他二十九歲時，自立門 戶成立豐隆，專做建材、五金、油漆等採橡膠的器材。當生意有點規模時，郭芳楓把鄉下的哥哥郭芳來、郭芳良和弟弟郭芳改接到新加坡幫手打理業務。 二次大戰結束後，郭芳楓與三兄弟收購戰後剩餘物資再變賣，從中取利，漸漸把業務伸至大馬。六三年，新加坡脫離大馬獨立，郭芳楓與三兄弟在生意上亦鬧分歧，他於是把豐隆六成半股份平分給三兄弟，自己保留三成半，豐隆四兄弟，從此分道揚鑣。 留守新加坡的郭芳楓，龐大的業務交由兒子令明及令裕打理。而兄長郭芳來，則闖到大馬去，並由長子郭令燦發揚光大。八四年，郭家進一步分產，大馬郭芳來只分 得工廠及貿易業務，自此星馬兩家人互相競爭，務求要超越對方，雙方甚至曾鬧出不和。九四年，創辦人郭芳楓在新加坡去世，訃文沒有列出郭芳來的四個兒子名 字，招致郭芳來大仔郭令燦，揚言有能力倒置收購新加坡豐隆，顯示雙方關係認真麻麻。 攞銀行牌靠安華
▲豐隆創辦人郭芳楓（中間）與兒子郭令裕（左）和郭令明（右）合照。 分家之後由郭芳楓控制的星洲豐隆，以城市發展作為上市旗艦，主力擴張酒店業，不斷在世界各地收購酒店。九三年在新西蘭一氣買入二十間酒店；同年以十九億元購入倫敦告羅士打酒店、香港日航和吉隆坡麗晶酒店。最轟動一役是九五年，聯合阿拉伯王子，以二十五億元購入紐約廣場酒店。金融風暴後，該公司不減合併的胃口。九九年以接近五十億元，收購二十八家美國富豪酒店，令新加坡豐隆旗下的酒店，超過一百家。 至於郭芳來的大馬豐隆也不輸蝕。在英國唸法律的長子郭令燦野心極大，為了在短時間內令豐隆成為一家綜合大型企業，自八十年代起已不斷進行收購合併。「郭令燦有如一位公司醫生，他能夠把收購回來的公司整頓後，轉虧為盈，是大馬數一數二管理出色的公司。」Arab-Malaysian 分析員龍籍輝說。 郭令燦事業發展最神速，是於九四年，安華當上大馬財政部長之時。 那時的豐隆，在大馬尚欠一個銀行牌照。大馬政府於六十年代便停止發出新銀行牌照，要獲得銀行牌經營，只有靠收購。於九十年代已與安華相識的郭令燦，透過旗 下豐隆信貸，借出九億馬幣予安華的四名馬拉人支持者，用以收購《海峽時報》。有關貸款送出後，安華就親自出面，游說馬聯銀行大股東邱繼炳，出售該銀行予豐 隆集團。 亦由於在大馬成功取得銀行牌照，豐隆霸業成型，業務廣及金融、地產、港口及實業，規模媲美日本三井商社，當時在大馬、星洲及香港共擁有十二家上市公司，不單較星洲豐隆的六間為多，而且業務更廣泛。當時的郭令燦，成就已超越伯父郭芳楓家族。 拉攏華商避劫
▲豐隆大馬上市王國
▲郭令燦所住的寓所，保安嚴密，窗門不透明、外牆裝有子彈。 可 惜九七年十月，亞洲金融風暴掩至，大馬經濟七癆八傷；翌年更實施外匯管制，對豐隆集團打擊不小。而最傷的，更是郭氏老友安華，被總理馬哈蒂爾罷免兼坐監， 郭令燦在政治上頓失支柱，而且分分鐘成為大輸家。「郭令燦嗰時形勢好險峻，我哋都驚佢會俾政府拉去清算。」一名前豐隆高級員工說。 而事實上，在大馬擁有一百六十間分行的豐隆銀行和豐隆財務，九九年差點被吞併。金融風暴後，大馬政府下令把全國三十六間銀行合併，只可剩低六間，當中並無豐隆的名字。識得轉軚的郭令燦，於是又搭上「有牙力」的朋友幫手。 以往郭令燦沒有與華人團體往來，「佢甚少同商會有往來，大家不太認識。」吉隆坡中華總商會副會長繆進新說。九九年大馬不少豬隻染上口蹄病，令華人豬農損失慘重，甚少與「慈善」扯上關係的郭令燦，旗下豐隆銀行竟然肯低息借錢予豬農解困。 去年，豐隆更捐出在吉隆坡機場附近的一百畝（約四百三十五萬呎）土地，作為興建一所華文私立學院，並以豐隆名義捐三百萬馬幣（約六百萬港元）為建費。這項 交誼費很划算，不單可拉攏華商，同時還可謀利。原來豐隆在捐地周圍有大幅土地，已計劃興建為住宅，日後賣樓時自然吸引到富貴的華籍家長置業。 吉隆坡中華工商總會主席林源德便投桃報李，他與總理馬哈蒂爾會面時，就提出豐隆欲成為主導銀行一事。之後大馬政府宣佈，將主導銀行擴大至十間，豐隆銀行赫然在名單之內，令集團安然度過一場劫數。 豪賭低調 保鑣成群
▲郭令燦的密封房車，上週五駛到大馬豐隆總部。
▲九五年時，郭令燦與當時的大馬副總理兼財政部長安華（右）關係密切。 郭令燦雖貴為大馬百億富豪，生活卻極之低調及神秘，無論是私事或公事，他都是獨斷獨行。 在公事上，他是豐隆最高決策人，大馬以至香港的十二間上市公司主席。而三個弟弟，令海、令山及令成，當中只有令海最受大哥信任，主責大馬豐隆銀行及香港道亨銀行。二弟令山曾幫手打理證券業，最後因管理不善而調走。三弟令成現時是豐隆銀行董事，協助料理而已。 豐隆集團總部，位於吉隆坡市中心近「雙子塔」附近，而他所住的寓所，距離總部只有十分鐘車程，保安極度嚴密，連在豐隆總部的花王也說：「你見到我哋老細，仲難過中馬票！」 在他的寓所外，有兩三名保安人員看守，他擁有十多部房車，每天坐的車輛不同，全部車牌號碼用上「八」號或「八十八」。返工出車，先有一輛載有三名保鑣的車輛在所經街道巡一次，見到記者在屋外站着，亦停下來打量一下，然後再到公司總部停車場巡一轉，至十時左右，一部不透明玻璃防彈的平治房車，就把他載返公司。 為防被認出，郭令燦從無接受傳媒訪問，出席公司周年大會後，亦由五名保鑣保護下匆匆離開。他沒有特別嗜好，一年只放兩星期的假期，喜歡到拉斯維加斯和蒙地卡羅賭場，上落數百萬美元亦面不改容。據一名豐隆前員工說：「年尾時，老闆會同我哋推介一些股票叫我哋買，輸錢就係佢嘅，贏咗就當係我哋嘅花紅。」 他的處事作風，大多被評為「冷漠」、現實，他對員工要求極高，與員工開會時，會問上一次開會的議程內容，答不出的四、五十歲高級員工，會被他罵，有時甚至 「人身攻擊，落人哋面」。而對於有能力的人他亦不會待薄，八二年成為道亨銀行的行政總裁林碧金，離開時獲得三百萬馬幣（約六百萬港元）的額外獎金。 五大搏收購銀行股
▲中外資銀行擬來港大展拳腳，如新加坡資本的大華銀行、中國農華銀行等，令中小銀行成併購對象，足以壯大資產。 插圖：馮志強 上週三新加坡發展銀行正式公佈以高溢價收購道亨，令道亨的股價復牌後即彈升逾五成，刺激中小型銀行股攀升。 須注意的是，被收購的銀行股價造好，但高價作收購的買方，市場擔心作價過高兼商譽要大撇賬，往往令股價受壓，因此股民只宜揀被收購者來投資。 論基本因素，今年銀行的經營環境困難，因貸款呆滯、樓按減息戰持續，七月利率協議全面撤銷，都令銀行經營成本驟升百分之零點二五。 然而，發展銀行以六十元一角四仙收購道亨，足足是道亨賬面資產值的三倍，令股價偏低的銀行股甚惹憧憬。 一般而言，二、三線銀行股的股價和賬面資產值差不多，「今次道亨收購價作價逾三倍，屬於國際性銀行估值，我會調高對中小銀行股嘅評價，一類係有收購概念，另一類是會與其他銀行合併。」野村國際銀行研究部主管陳永德說。 現時在港十四間上市金融股，屢傳賣盤或注資者包括華銀、港基與工銀亞洲，但後者市盈率高達二十倍，市場炒注資概念令股價持續企硬，高追小心；而港基的阿拉伯大股東持股動向難測。綜合基金與證券界的意見，以下五大銀行股為首選推介。 廖銀折讓最大
▲渣打、滙豐等大銀行相繼調高收費，但細銀行卻乘機吸客；如廖創興早在今年初宣佈不會徵收小額存戶手續費。 若不計兩隻金融股，本港十二間銀行股中，廖創興折讓最厲害，股價只是賬面資產值的零點七八倍。 「銀行呢幾年嘅前景唔會好，樓市唔掂、貸款增長又呆滯，只要有第三者肯出高價，相信廖創興大股東會心郁。」里昂證券聯席董事陳志銘說。 德意志銀行證券分析員也認為新加坡發展銀行以非理性溢價搶購道亨，以股價對賬面值逾三倍計，廖銀的合理收購價應為十六元，比現市價高出七成以上。 不過，廖銀最近已搶高一成六，若論抵買程度，不妨考慮母公司廖創興企業。廖企揸廖銀四成半，現價市盈率只得五倍，息率卻逾七釐，比廖銀五釐高，長揸收息無妨，萬一好價把廖銀脫手，分分鐘母憑子貴，身價大漲。 廖創興銀行（1111 ） 4 月17 日收市價：$9.95 （一手1,000 股） 現價市盈率：9.5 倍 息率：5.3 釐 盈利預測＊：今年料賺$5.36 億（+17.3% ） 明年賺$6.15 億（+14.7% ） 建議買入價＊：現價 目標價＊：$12.8 （一年計） 風險＊：去年下半年息差比上半年跌 0.16% ，逾期及重組貸款急升近 3 倍，反映資產質素較預期差。 ＊資料來源：德銀證券 廖創興企業（194 ） 4 月17 日收市價：$4.95 （一手2,000 股） 現價市盈率：5.1 倍 息率：7.04 釐 建議買入價＊：$4.9 目標價＊：$5.5 （一年計） 風險：過去半年每日平均成交僅14 萬股，股價上落1.2% 。 ＊輝立證券 大新取代道亨成基金新寵
▲大新金融積極推新產品，董事總經理賈世德（中）指下月推虛擬銀行，成為在港首間獨立電子銀行。 二線銀行股中，大新金融與道亨向來都是基金的最愛，兩者常爭寵，道亨倘私有化成事，最得益莫過如大新，因恒指服務公司若在九月挑選另一隻銀行股取代道亨成恒指成分股，中型銀行中，以大新市值最大，成大熱。 「大新的資產質素跟道亨近似，但股本回報率更高，外資想來港收購銀行，大新有機會成收購對象。」雷曼證券分析員推斷。 講到實力，大新絕不輸蝕，「大新力谷嘅消費性貸款，如私人貸款、信用卡等多以平息計，資金成本平，因此屬高回報產品。」野村的陳永德說。 大新金融（440 ） 4 月17 日收市價：$40 （一手400 股） 現價市盈率：12.2 倍 息率：2.7 釐 盈利預測＊：今年料賺$10 億（+23.5% ） 明年賺$11.11 億（+11.1% ） 建議買入價＊＊：現價 目標價＊＊：$50 （一年計） 風險：去年在網銀已花$3,100 萬， 今年再斥$2 億搞虛擬銀行， 首年料蝕$5,000 到$7,500 萬，2003 年才止蝕。 ＊摩根士丹利 ＊＊野村 永亨大股東不抗拒合併
▲永亨近期主攻高回報貸款產品，如私人貸款等。 永亨近期跑贏大市，除了盈利能力強，還因大股東最近露口風，指不排除合併的可能。 事實上，現時馮氏家族揸永亨兩成權益，唔夠Bank of New York 兩成半多。而上月永亨董事長馮鈺斌坦言，該行正有一套研究合併的準則，且願意認真研究合併的問題，而他只否認市傳永亨向永隆提出合併。 支撐永亨股價硬淨，不單只是併購的憧憬，還有基本因素支持，皆因該行剛派成績表，淨息差（簡言之即貸款收取的利息減去資金成本）維持在三點一六釐的高水 平，而呆壞賬撥備只減一成六，比同業如工銀亞洲撇七成四、中信嘉華六成六為少；加上每股派息增四成四，達一點二二元，比盈利三成二的升幅為高。 永亨（302 ） 4 月17 日收市價：$28.1 （一手500 股） 現價市盈率：9.1 倍 息率：4.4 釐 盈利預測＊：今年料賺$10.64 億（+18% ） 明年賺$12.55 億（+18% ） 建議買入價＊：現價 目標價＊：$35 （一年計） 風險：大摩最近調低永亨今年盈利 預測5.4% ，恐拆息與優惠利率 息差收窄，削弱其盈利。 ＊里昂證券 收購者與被收購者股價反應
永隆憧憬發展銀行增持
▲今年三月初永隆常務董事伍步謙（右）露口風，指新加坡發展銀行有意增持，刺激股價大升。 上月初永隆常務董事伍步謙接受訪問時首次承認，發展銀行曾提出增持該行股權，至今未達共識，但「斷斷續續」商談有關事宜。 佔永隆逾五成的伍氏家族更揚言不排除引入策略性股東，甚至放棄銀行控制權，翌日刺激永隆股價曾飈升百分之九，創三年新高。 「我們不時檢討手持永隆股權如何處置。」上週三發展銀行副主席兼行政總裁彭奕偉被問及永隆權益去向時的回應。 即使收購未必短暫成事，但長揸永隆無有怕，一來市盈率只是八倍，為銀行股中最平，息率亦近五釐。另外該行作風穩健卻不忘進取，最近斥資一億與IBM 合作強化個人理財服務，成為首間華資銀行利用新科技力谷綜合銀行方案，目標要省一成成本。 永隆（96 ） 4 月17 日收市價：$34.5 （一手100 股） 現價市盈率：7.9 倍 息率：4.6 釐 盈利預測＊：今年料賺$11.15 億（+10.3% ） 明年賺$11.91 億（+6.8% ） 買入價＊：現價 目標價＊＊：$40 （一年計） 風險：去年利息支出升幅比收入大，主因樓按 貸款息差收窄，令淨息差跌0.06% ，至2.44% ；且貸款增幅放緩。 ＊ING 霸菱 ＊＊瑞銀華寶 華銀賣盤呼聲最高
▲本週二華人銀行高層李永鴻坦言正有不少商人銀行主動查詢，為華銀物色準買家。 過去一年炒細銀行的併購潮中，以華人銀行賣盤的呼聲最高。事實上，上週四（四月十二日）大股東華潤創業見分析員，高層不諱言曾接獲洽購。 「中資股東個個都諗住點甩身，但以光大專注搞金融業，揸港基銀行都合理；而中遠太平洋未必肯蝕讓廖創興（每股成本價高達十八點八八元），反而國家政策要華創集中分銷與物流業務，賣華銀等非核心業務壓力大好多。」荷銀證券助理董事范卓雲指出。 華創高層暗示，只要準買家願以每股四點四二元洽購華銀，即華創入股的每股成本價就「有得諗」；而另一股東力寶也靜待善價而沽華銀。 提醒股民，自上週三起華銀連漲三天，升兩成半，破三元。「該股只宜投機性買入，搏收購，但盈利前景就麻麻。」大福證券分析員呂寶雯警告。 華人銀行（655 ） 4 月17 日收市價：$3.025 （一手2,000 股） 現價市盈率：11.3 倍 息率：2.6 釐 盈利預測：今年料賺$3.58 億（-1.1% ） 明年賺$4 億（+12% ） 建議買入價＊＊：現價 目標價＊＊：$3.9 （假設華銀像太銀以1.5 倍賬面值出售） 風險：去年不計特殊溢利，本業只賺約$1 億， 令往績市盈率高達30 多倍； 若無收購刺激只值$2.5 。 ＊Multex Global Estimates 預測 ＊＊里昂 十四間銀行金融股評價 |
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二○○○年三月，長和系旗下成立只短短四個月的TOM.COM，在李嘉誠的護蔭下，成功取得創業板多項特權，並以超額認購千倍的雷霆萬鈞之勢上市，締造市值三百億的上市神話。李嘉誠點石成金的魅力，兩年後再現股壇。他今次再度發功的對象，是將於下週二上市的長江生命科技。雖然新股超額認購情況，在市況低沉下未及TOM.COM般瘋狂，但已成為全城焦點，暗盤價升至三元三角。以此推算，長科市值高達二百億！長科神話再現，關鍵人物除李嘉誠外，並找來一位名不見經傳的張令玉做公司首席科學家。這位教育背景極度神秘的「天才科學家」，在長科一億元利誘之下，兩年前毅然跳槽，經李嘉誠將其平平無奇的研發成果，刻意「包裝」後上市，結果締造出這個由一億元變二百億的神話。星期一下午，距離長江生命科技截止認購時間，不足一日，擁擠在荃灣滙豐銀行分行的散戶，雀躍地翻閱長科那五百多頁的招股書。而部分師奶則不停拉着銀行職員問個不停：「這份認購表應該怎樣填？……到底要多少錢？……其實這間公司做 什麼生意？」雖然散戶對生化科技一知半解，但只要見到「李嘉誠」三個字，他們都兩眼發光，一臉冀盼的神情。「我有看過招股書，但就看不明白，又厚又深奧。 其實都是信李嘉誠而已。他的股票應該無問題啦！」約五十多歲的陳女士，在家裡聽見丈夫及兒子嚷着買長科，遂拿了三份表格，一家三口計劃斥資十萬多元入票。 除了散戶趨之若鶩外，基金大戶亦俾面捧場。「入飛的大戶都睇住兩樣嘢：一、是憧憬李生搞出來的公司，一定要超額認購才有面子。二、這次是梁伯韜在所羅門美邦首個重頭戲，一定會頂住個價。上次TOM.COM都有辦你看。若不是李嘉誠，長科這間一年做十四萬生意的公司，邊有人買？」一基金經理說。 回味買TOM.COM賺錢基金與散戶憧憬着的，是上次TOM.COM時的賺錢美夢。TOM.COM前年上市，招股價一元七角八仙，而暗盤價近十二元。結果甫上市， 飈升至七元多，一星期後更升至十五元三角。即使網股其後爆煲，TOM.COM亦只在去年九月插穿招股價，但不久喘定爬升，今天仍企穩三元多。而投資界已不 斷傳出，長科新股暗盤價約三元三角，與招股價一元八角至二元相比，平均高出一點七倍。若以暗盤價計算，長江生物科技的市值近二百億。而抽中的散戶，若成功 獲配一萬股，便即時淨賺萬三元。結果長科於週二截止十三億新股認購後，給予散戶認購的一成股份，市傳獲超額認購逾一百倍；而予大戶認購的九成股份，則有八 倍超額。長江生命科技一出，頓然全城熱烘，事關這隻由李嘉誠出錢出力炮製的新股，將繼TOM.COM之後，成為另一創業板神話。上次李嘉誠於數月內火速製 造TOM.COM，市值飈上三百億元，令紅顏知己周凱旋，因持有三成股份而進身百億富婆之列。今次李嘉誠再變戲法，為自己製造財富，將當初投資一億元的長 科，變成市值二百億的生化上市王國，由他持有的三成股權，亦漲至六十億元；同時亦令出任長科主席的大仔李澤鉅，成為本港生化科技之父。 李 澤鉅乘生化熱發圍這個神話工程歷時兩年半，醞釀期自九九年底開始。那時香港科網股熾熱，李嘉誠細仔李澤楷，借殼收購的盈科數碼動力，市值狂升成為千億網 霸，李澤楷身家超過四百五十億，成為全港第四大富豪。反而緊跟父親做生意的李澤鉅，雖然是長實副主席，但功績遠未能超越父親，所持長實股份，折算身家亦只 有一億多。那時傳媒經常將兩兄弟作比較，相形見絀的李澤鉅，更不是味兒。他見生化科技股，在美國炒得如火如荼，於是決定進軍生化科技，在父親作後盾和姨丈 兼太子太傅甘慶林的協助下，展開這個生科神話工程。修讀土木工程的李澤鉅，對生化科技一竅不通，但由他催生的長科，卻可於短短兩年半內，進行研究及將發明 的產品推出市面，主要是長科找到一位關鍵人物——張令玉。長實於九九年十一月，以一億元的代價，連人帶公司，即張令玉及北京田力寶研究所，一舉收購在長實旗下，而張令玉亦成為長江生命科技這間公司的靈魂人物。 一億禮聘科學家原來張令玉在香港已活躍了一段日子，除了在前年出任星光生物科技副主席外，還與多家公司合作，投奔長科之前，已吃了別家公司的茶禮。然而為了那一億元獎金，以及上市後獲達四億股長科股份（暗盤價計市值十三億元），張令玉不顧一切跳槽長科，並承諾自行負責，加入長科前與街外公司合作，所引起的糾紛及官司。這多少反映長科與張令玉，雙方合作的迫切性。事關，張令玉對長科能否上市，顯得太重要了。現在長科旗下一百零八種產品，全部由擔任研究所所長的張令玉一手統籌包辦，但長科卻從未安排張令玉公開露面。對此，長科總裁甘慶林解釋，張令玉主要負責研究，與傳媒及投資者會面並非其工作範圍。 張 令玉出身神秘更奇怪的，就連招股書內，亦未有詳述這位「天才科學家」的背景，連在什麼大學畢業，有什麼學位也無交代，只抽象地介紹：「張先生在農學、畜牧 學、生態學、免疫學、腫瘤學及微生物學等多個科學領域經驗豐富。」四十七歲的張令玉出身神秘，由他成立的GP Holdings，網頁內介紹他畢業於南京航天大學，並主修電子工程。但就連曾與他合作過的信用卡防盜系統（前稱星光生物科技）主席黃金富，亦無法證實。 黃金富表示，張令玉自稱曾修讀電子工程：「他怎麼說，我就怎麼信囉！」黃金富指張令玉是山東人，自稱在文革時被下放到東北一間生物研究所做工，首次接觸生 物學，便跟研究所內的蘇聯專家學習。張自言有一次拿着一瓶微生物菌種，研究所內的人叫他幫忙修理一部訊號發射器，他就將菌種隨手擱在旁邊，修理完後卻忘了 拿走。第二天他回來拿走時，卻發現菌種變成金黃色。於是他就想出，無線電場可以影響菌種，而衍生後來的電場生物技術（MAB）。對於張令玉的奇幻歷程，香 港中文大學生化系教授曹宏威博士表示：「他交代發明MAB的過程太空泛，我不能判決是否有可能。」而黃金富則滔滔不絕：「我覺得他的理論幾過癮，就和他一 起合作研究。他真是一個很聰明的人，他懂得用無線電令基因引發不同的功能。而且他亦和其他生物學家不同，他研究酵母菌，不只是做麵包和發酵，而是其他如肥 料、健康食品，及治療愛滋病的藥物等。」他還表示已申請長科，打算認購二百五十萬股。雖然黃金富對張令玉讚不絕口，但學術界對這位「天才科學家」及其發明 卻不以為然。 發明無突破張令玉替長科開發的一百零八種產品中，可歸納為生態農業、環境治理、醫藥、保健食品及護膚品。其中只有 NutriSmart肥料，已獲得專利，並開始於澳洲、緬甸及泰國等地銷售，而另外兩隻已獲專利的產品，包括Wonder Treat污水處理產品及AgiPro動物飼料添加劑，則只在進行售賣前試用。「長科研究和開發的產品，不是什麼新發明。一向都有很多人研究有機肥啦！長 科生產的NutriSmart肥料，原理好簡單，是加強化學作用，提高植物吸收養分的效率，和讓化學物不要留在泥土裡，或者流入河流，減少污染囉！」曹宏 威說。而香港大學生化系講師鄭玉鸞博士亦表示：「長科及張令玉，並沒有破天荒的發明，有些產品甚至在外國已見很多，但因為香港應用科技需求有限，所以大部 分科研，都只為了『出論文』，只有少數人作應用科技的研究。」對於長科所開發的污水處理產品WonderTreat，曹宏威更認為不值一哂。「唓！十幾年 前我已經要幫我老婆做這些研究啦！我的碩士生已做完了！以酵母分解污水，以及廢料中的化學物質，根本不是今天才發現。長科可能包裝一下，其他市民又不了 解，還當是新東西賣！」 神話三部曲然而，李嘉誠就是依靠張令玉及由他帶來的所謂研究成果，才能搭建成為長科，成功展開百億神話第一步。然後，是透過建廠、實驗研究，以及申請專利等包裝工序，長科於焉於近日正式上市，締造神話。長科為建立科研基地，前年二月以三千多萬，於大埔工業邨買下工廠大廈，並添置有關的實驗室儀器和設備，做足硬件包裝。然後便急不及待將旗下的部分產品申請專利，由於事出倉促，在公司的一百零八項產品中，現階段只有三項成功獲得專利權。當長科包裝基本完成後，最後一步，便是由李嘉誠及李澤鉅，為上市而親自表演。首先是去年十一月底，李澤鉅親自率領長實執行董事葉德銓和甘慶林，身穿白袍，打扮成科學家的模樣，在大埔工業邨的研究室，召開記者招待會，展示一項「細胞甄選、激活和馴化」（CSA2）的科技，為宣傳上市而鋪路。接着老父李嘉誠出馬，找來幫TOM.COM上市的梁伯韜，洽商上市安 排。一如TOM.COM的翻版，長江生命科技，只將一成新股，即一億三千萬股，給予公眾人士認購，務求達到三、五十倍的超額認購情況。最關鍵的一步，當然 由李嘉誠親自粉墨登場，親自發功。上星期三，長江生命科技的招股記者會，市傳原本安排在大埔工業邨總部舉行，但臨時改在長江中心。而當記者會接近尾聲時， 李嘉誠使出常用的招數，以路過的身分從側門進來，並驚奇地問：「乜你們還未祝酒嗎？」他表示只是路過，不會回答問題。但結果他留在會場答了超過五分鐘問 題，並多次強調：「我對長科絕對有信心。」翌日更傳出長科創出三元三角的暗盤價，成功締造了一億變二百億的神話。 上市前鬧官非長科威風背後，亦招來風雨。上週六，一間海外註冊的GP Holdings，突然召開記者會，該公司行政總裁戴婉真，指長科的主要產品，如環保肥及動物飼料添加劑等，跟GP來自同一種技術。問題出在張令玉身上。原來張氏曾是GP主席兼股東，根據GP網頁上的資料，張令玉於九八年與另一股東潘家敏，成立該公司，並擔任公司主 席，至今未有改變。顯然張令玉當日加盟長科時，離開得太倉卒。對於GP的指控，長科作出反擊，本週一入稟法院，先下手為強。其實長科的招股書內，已作出風 險聲明，指張令玉有可能與第三者，就知識產權展開訴訟，而長科早已撐起防禦網：「張先生同意承擔……有關之所有索償……並向本集團及董事……作出賠償……」除了張令玉為長科帶來不明朗因素外，公司業務前景亦難以預計。該公司去年只做了十多萬生意，而上市前兩年累積了兩億元虧損，未上市時是負資產公司，並聲明上市後未來幾年，都會無錢賺、無息派，以及不保證研究會有成果，然而長科依然可以作價上市， 市值百億，認真神奇。故此投資長科，風險甚高。綜觀美國生化股業績，平均四隻之中，就有三隻蝕錢。而全美七大生化股，去年股價全線勁跌，其中 Commonwealth Biotech更暴瀉了八成多，由此可見生化是一種風險極高的行業，尤其是年紀較大或已退休的散戶們，應該小心。「長科只是剛剛起步，好難去評估公司表現，現時只是靠長江系和李嘉誠先生的魅力，去吸引客人才這樣值錢。散戶仍是以短線投資為上，一過招股價便要考慮即刻放手了，現時暗盤有三元三角，已有六成利潤，亦差不多啦！」時富投資研究部董事劉仲坤奉勸。 長江生命科技股權架構市值：$211億以$3.3暗盤價推算 TOM.COM首創百億神話長科是次於淡市招股，依然受到各界追捧，或多或少與TOM.COM曾締造的神話有關。前年三月，成立只有四個月的TOM.COM，在李嘉誠的超人力量下，摒除了多項創業板的上市限制，極速上市。當時由梁伯韜坐鎮的BNP百富勤，替TOM.COM做上市舉薦人。由於只安排了十間銀行收認購表格，結果製造出萬人空巷入飛的場面，再加上當時市場氣氛熾熱，TOM.COM上市前已傳出暗盤價至少十二元，較招股價一元七角一仙高出七倍，而以此暗盤價計算，公司市值更高達三百四十億，一時哄動全城。此外，股價能長期企硬於招股價之上，亦令TOM.COM成為創業板神話。其硬淨的股價，除令散戶受惠外，亦令公司可 多次配股，及以發行新股為收購代價，不斷攻城略地，先後收購台灣《電腦家庭》及《亞洲週刊》五成股權，令TOM.COM在科網退潮後，能旋即轉身成媒體 股。本週二，TOM.COM更宣佈與麗新發展簽訂諒解備忘錄，以作價三億元的股票，收購三成二亞視股份，成為亞視第二大股東。據亞視消息透露，九九年前長 實副主席李澤鉅，因看中亞視位於廣播道的地皮，曾向亞視主要股東封小平接觸，表示有意收購，但遭李嘉誠阻止。而今次TOM.COM出手，全由周凱旋出面洽 購。與周凱旋相熟的不乏傳媒中人，包括前廣播處長張敏儀，以及電影製作人施南生。周與張大姐非常老友，早前她往日本旅行，便住進張大姐香閨。而現任職環 亞，替林建岳打工的施南生，由於具從商經驗，估計會是周凱旋的得力助手。 |
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今個月，對賭王何鴻燊來說特別高 興。下星期二（二十五號），是他八十二歲生日；他的四位太太和一眾兒女，都在這個月輪流和他賀壽。而他與二奶藍瓊纓的幼女超儀，又剛在上週五出閣，更添喜 氣。之不過，年事已高的何鴻燊，既要周旋於家中四個太太，又要面對賭業三分的外來競爭，已然疲於奔命；再加上何鴻燊原來在三年前曾經輕度中風，身體大不如 前。他的接班繼任問題，又再成為焦點。然而賭王至今還不打算退休，還揚言要做多十年。於是二奶藍瓊纓一房和四奶梁安琪，為着賭王那百三億身家，各出奇謀鬥 快?情C雖然二房長女超瓊已進身澳娛董事局，細佬猷龍又開角子老虎機賭場，但四奶每日貼 着賭王，不單趁機大?掃銙鶨P邊生意，最近她還直接插手賭廳生意，與二奶一房龍爭虎鬥。上星期五，何鴻燊與二太太藍瓊纓的幼女何超儀，下嫁澳洲餐館老闆 「大Э陳」的兒子陳子聰，並在墨爾本舉行婚禮（詳情請參閱B本《探熱針》）。何鴻燊心情興奮，在婚禮上笑口噬噬，又大讚新女婿有「自己咁靚仔」，一片喜氣 洋洋。然而，在歌舞昇平的婚禮背後，卻揭露了何鴻燊的健康狀況。婚禮前兩日，何鴻燊由澳門出發，本來由澳門飛墨爾本，直航航程約九小時，賭王坐的又是私人 飛機，照計應很舒服，但八十一歲的何鴻燊，卻要把航程分成兩截，而且還要四奶沿途照顧。他們首先從澳門飛到澳洲北部的達爾文，航程約六小時，在達爾文抖一 晚恢復精神，身份尷尬的四奶與朋友轉飛悉尼，其他親友接棒照顧何鴻燊，再飛四小時到墨爾本。抵埗後賭王又再休息兩小時，才動身與二房的子女吃晚飯。 三年前輕度中風一個旅程要如此轉折，反映何鴻燊的身體已大不如前。他的一名員工亦說：「近年公司一 些酒會，見佢行多幾步就要坐低抖抖，而且坐着時腰骨唔似以前般挺直，要『挨住』張椅，好似比以前老咗好多。」賭王身體轉差，始於三年前。二千年的五月，何 鴻燊出席一個慈善餐舞會，和行政會議成員方黃吉雯跳華爾滋，只跳了半隻，卻已支持不住退下來。那時他被記者追問健康狀況，他解釋因打高球而扭傷，很快痊 癒。但由五月到八月，他的腳傷依然未癒，經常撐着枴杖，六月更曾入院。賭王家人故意顯得不在乎，四奶更戲稱何鴻燊入院是要割痔瘡和做結紮手術。但其實，事 情不像四奶講得那麼輕鬆。當年，醫生界盛傳，賭王因為血管閉塞引致輕度中風，以致左腳不良於行。為免令事件張揚，何家靜靜將賭王送往外國求醫。幸好那次中 風程度尚算輕微，未有大礙，但因為中風後，每年會有一成機會翻發，自此四奶便日日傍實他，貼身服侍。 兩房爭奪賭業肥肉現時賭王有空便回上環 信德中心總部，每次都有五、六個保鑣貼身保護。他大概在下午四時許返信德，到五點多，打扮得花枝招展的四奶，便來接他放工。兩人離開信德時，遇有記者等 候，四奶則負責擋駕，撥開記者的採訪咪，給賭王開路。畢竟何鴻燊年事已高，下星期二生日後便八十二歲。已兩鬢斑斑的賭王，剛忙完嫁女，又要應付四位太座輪 流安排的壽宴，未免太操勞了。這八旬老人家，今天仍牢牢控制市值四百億的澳門賭業王國，未肯交棒給仔女接班。現時他持有投得新賭牌的澳門博彩公司三成股權、信德集團兩成四股份，身家少算也有一百三十億，當中以澳門賭業王國最值錢。二奶及四奶兩房人，就在這塊肥豬肉上爭崩頭。四奶梁安琪近年躍升為何鴻燊的「跟得夫人」，自然撈到不少好處。雖然她並非澳娛（持澳博八成股權）董事，本應在賭場上無地位，但她銳意擴張在澳門的勢力，被賭場員工封為「千手觀音」，喻意但凡有關賭場的生意，她?控o就?情C 千 手觀音狂?惜?以往她經營回力大班芬蘭浴、回力麗晶餐廳等，在葡京賭場內，又擁有京華鮮果店、洋酒鋪、樂宮餅店等生意。每年賭場為求意頭好，會裝修兩次 （註：裝修與「庄收」同名），四奶與哥哥禤偉祺有份的佳景集團，亦一手承接裝修工程。而這一類的開支，統統從澳娛的賬房中支取，而賬房經理，就是四奶的哥 哥禤偉祺。四奶不單加插「自己人」入澳娛帳房，還拉攏了負責打理澳娛的賭王頭馬吳志誠。吳志誠原是十姑娘何婉琪「契仔」，七十年代由十姑娘聘請在賭場工作 的大學生。「他在賭場由派牌做起，成個賭場運作佢好清楚。」一葡京賭場老員工說，自去年十姑娘被擯出澳娛董事局後，吳志誠升為澳娛行政總經理，掌管賭場的運作。他深知何鴻燊寵幸四奶，便對四奶恭恭敬敬，人前人後以「何太」稱呼四奶，博得她心花怒放。 見 賭王先過四奶有吳志誠幫手，四奶最近更直接插手賭場運作。葡京賭場的一樓，本來是一間潮州酒家，由十姑娘經營。她失勢後，澳娛便加租，酒家最後結業，鋪位 落入四奶手中，現全新裝修改為「水晶宮」賭場，由四奶經營。水晶宮佔據葡京一樓全層，出入都是身光頸靚的貴賓咭會員。水晶宮不單生意好，還打破要分賬給澳 娛的慣例。現時澳門約有五十個賭廳，廳主與娛樂公司按三、七比例分賬，然而除四奶不須與 澳娛拆賬外，黃金廳廳主李惠民（又名李樹福）則以五、五分賬，事關李惠民與四奶稔熟，李惠民的女兒朱李月華，即香港金利豐證券老闆娘，又與四奶合作借貸生 意。「李樹福喺澳門好有勢力㗎，要搞賭場唔同啲江湖中人打交道點得，四奶都係為將來鋪路啫。」一賭場中人說，即使賭廳廳主，要見賭王，須先通過四奶，而有 意經營賭廳者，也必須靠四奶接洽安排。四奶的勢力更伸至澳娛旗下的澳門賽馬會。 超瓊改革無期相反，二房長女何超瓊，即使去年被委任為澳娛董事，但今天勢力卻不及四奶。她本來打算大事改革，還請來二十五名舊同學，部署以新方法經營賭場。不過，這個隊伍現已解散，事關四奶已掌控澳娛的賬房及管理人馬，何超瓊難以插手其中。入主董事局一年多以來，何超瓊唯一能做到的，只是送船票吸引賭客。「做賭場唔係咁簡單，有好多涉及江湖人士或錢銀瓜葛嘅嘢，唔係何超瓊呢啲讀過書嘅文人可以做到。」一資深賭場員工說。看災姐勢孤力弱，何猷龍便決心涉足澳門賭業。今年八月，他把上市公司新濠的總部搬到澳門，揚言要發展當地的金融業務，但據知情人士透露，何猷龍在澳門設立財務公司，其實是看準新賭牌實施以後，澳門政府計劃規管疊馬仔，遂以財務公司名義，準備沾手賭場的疊碼放數業務。 猷 龍賭場奀到極九月底，何猷龍又在皇都酒店開設摩卡角子機賭場。然而，這賭王之子還是未夠班。他的賭場設於皇都酒店大堂，該區是賭客不多的東望洋住宅區，連 的士司機也不知道皇都裡面新開了賭場。「皇都內沒有賭場，如要玩老虎機，去置地廣場那邊。」可見摩卡連澳門本地人也不熟悉。摩卡場內約有六十部角子老虎 機，以及電子「大細」、電子「輪盤」及電子「沙蟹」各一部。角子機每鋪只二元至五元。而「大細」、「輪盤」和「沙蟹」每鋪最少投注五元，與葡京的五十元相 差十倍。光顧摩卡的客人，以遊客和上了年紀的賭客為主，換一兜散紙可玩足半天。「呢度唔似得葡京、回力咁雜，嚟呢度嘅人都唔會豪賭，幾百蚊可以玩成個鐘， 所以疊碼仔都唔多喺度搵食。」一名皇都酒店員工道。難怪被問及何猷龍的新賭場時，賭王也笑他，說摩卡的生意「奀到極」、「濕濕碎」。 二房接管上市公司何超瓊姊弟雖然未能在賭場站穩陣腳，但幾姊弟卻已成功接掌賭王的上市王 國。賭王其實向來最寵幸二奶一房，尤其是大女超瓊。何超瓊早年曾對傳媒表示，她出生那年，即一九六二年，父親剛投得澳門賭牌不久，她被指腳頭好深受疼錫。 何超瓊自小便被母親不斷灌輸，要她將來成為何鴻燊眾多仔女中最出眾的一個。何超瓊亦不負母望，最終被何鴻燊刻意栽培為賭王接班人。現年四十一歲的何超瓊， 在美國加州Santa Clara大學主修市場及國際商業管理。畢業回港後與富家子弟阮偉文成立天機公關公司。至九五年，她正式成為信德集團董事，至九九年升為董事總經理。信德集團現已由二房幾姊妹掌管。除大女揸大旗外，二女超鳳出任副董事總經理，負責地產項目及財務；三女超蕸，則打理物業管理部門。三姊妹合共持有信德一成多股份，而信德揸着澳娛一成一股權，三姊妹間接是澳娛股東。及至去年，十姑娘何婉琪因兒子麥舜銘得罪何鴻燊被踢出局。賭王遂推舉超瓊進入澳娛董事局，讓女兒名正言順準備接班。 結婚取老父信任除了超瓊，近年急速部署上位的，還有二房幼子何猷龍。何猷龍今年只二十七歲，但已掌管兩間上市公司新 濠國際和匯盈控股。何猷龍在九九年於多倫多大學商貿學系畢業，在○○年十一月，與相戀十年的維他奶後人羅秀茵結婚。在結婚前一個月，幾個家姐將渣甸山谷柏 道獨立屋業權轉名給他，寓意他「大個仔」。對一個二十餘歲的大男孩來說，本來應未玩夠；但他急急結婚，讓父親覺得他已修心養性。成家立室後一年，大姐超 瓊、二姐超鳳以一千六百萬，將上市公司新濠國際的一成多股份賣予何猷龍，何猷龍還取代家姐入主董事局，並當上新濠的董事總經理。同年他又將網上交易解決方案公司iAsia，在創業板上市。 再過一年，iAsia供股集資，以一億二千萬，向李嘉誠及加拿大帝國商業銀行，收購加怡證券、加怡期貨及加怡財務。收購後iAsia改名匯盈。何猷龍一心 想在證券界大展拳腳。「當時他與所有加怡員工開大會，一邊吃點心一邊向我們保證不會裁員，還表示要將加怡發展成另一間怡富證券。」一加怡員工說。何猷龍畢 業後曾在英資的怡富證券衍生工具部工作幾個月，故此他一心向證券界進發。然而收購完成不久，港股跌至八千點，加怡每月蝕錢，何猷龍唯有立即食言，裁掉三分 一員工。他接掌加怡後，未能扭轉加怡局面。易手後加怡只做過「一千零一單」保薦工作，替華園控股上市。 狂 掃山頂獨立屋賭王一直喜歡贈送物業給家人，其中九六年一擲一億二千多萬買入布力徑六號給三奶，又以一億八千多萬買入淺水灣道四號給四奶。三、四奶兩房過去 十多年共買了近五億豪宅，直至九七年以後才收手。近年，輪到二奶一房子女。何超瓊幾姊妹打從八八年開始一直有投資豪宅，由八八至○二年間，先後買賣共四億 物業，其中以八八年一役獲利最豐，賺三千多萬。但以往何氏姊妹只買分層豪宅，直至近一年多，越買越豪，頻頻出擊。其中大家姐超瓊，剛在上月份以六千七百多 萬，買入山頂道五十六號，有山頂小白宮之稱的洋房。而三妹超蕸，又於九月以三千九百萬，掃入加列山道五十一號C屋。再加上去年八月四姊妹夾份，以五千多萬 買入的渣甸山軒德蓀道三號大屋，短短一年多，四姊妹便用了一億六千多萬狂掃頂級豪宅。曾和何家姊妹接洽的地產代理說：「何家幾姊妹買嘢都少做按揭，通常現 兜兜俾錢。她們早幾年也曾活躍於地產市場，之後沉寂了。至早兩、三個月，又多了信德職員替她們來電查詢市道狀況。」向來甚錫二房仔女的賭王，在三個月前更 親身到拍賣場，競投半山干德道十六至十八號，一幅只六千多呎的靚地。志在必得的賭王，當日以九千九百萬，超出底價一倍成交，地皮業權由賭王佔五成，三成屬 街外人士，其餘兩成給二奶。賭王還打算買入毗鄰兩幢單幢樓合併重建，但因業權分散，收樓十劃未有一撇，遂入紙城規會，將十六至十八號地下及一樓，重建為酒 吧、理髮店和美容院等商業用途，樓上則重建分層單位放租。 內憂外患夾攻二奶與四奶一房鬥到八彩，令賭王甚為難。上流社會人士透露，賭王為求 耳根清淨，近排多在三奶的布力徑大宅過夜。至於怎樣解決兩房人爭鬥，賭王似乎還未多想。本週二，賭王如常在六、七個保鏢簇擁下回到信德中心，記者上前問他 何時退休，他反應甚大說：「無諗過退休，（做多）十年差不多啦！」那麼何時交棒給兒子何猷龍呢？「無諗過呢個問題。」賭王說。雖然賭王屬意何超瓊接掌賭 業，但對於四奶插手賭場，妨礙何超瓊改革，他只說：「佢咁大個女，自己識得處理啦。」話雖如此，澳門賭業今已三分天下，由MGM及美國賭王Stephen Wynn合作的金沙賭場，建於文華東方酒店旁邊，將在明年三月落成，何超瓊未能改革澳娛便要面對新競爭，內外夾攻，到時又有一番龍爭虎鬥。 四奶梁安琪資產 何鴻燊家族圖□已故＊前夫蕭百成，乃殯儀大王蕭明兒子△前夫許晉亨，世家許愛周家族的孫兒＃維他奶後人羅友仁女兒長幼序由左至右 二 房仔女資產市值超瓊5.68%信德集團股份$2.87億山頂道56號C屋$0.67億共$3.54億超鳳5.63%信德集團股份$2.84億渣甸山睦誠徑 8號屋$0.5億共$3.34億超蕸1.18%信德集團股份$0.59億加列山道51號C洋房$0.4億The Mayfair 高層$0.4億愛都大廈2座高層D$0.14億黃泥涌峽道蔚豪苑A座高層A2$0.12億白建時道嘉雲臺3座中層A$0.1億地利根德閣3座高層 B$0.09億共$1.84億姊妹聯名5項物業共$1.46億猷龍25.14%新濠國際股份$1.1億1.7%匯盈控股$0.03億布力徑35號8號 屋$0.43億谷柏道25號大屋$1.5億共$3.06億總共$13.24億 賭王主要身家市值非上市公司30%澳門博彩＊約$120億上市公司26.44%信德集團＃$13.35億3%匯盈控股$0.05億6.89%新濠國際$0.3億香港物業淺水灣道一號約$2億海外物業奢高街606號（溫哥華）不詳High Point Street 不詳33號（多倫多）總數：$135.7億 ＊新賭牌以澳門博彩有限公司持有，澳娛持有澳博80%；何鴻燊私人持有澳博10%。以00年純利$14億，及美國上市賭博公司MGM最新28.77倍P/E計算，澳博總市值近$400億。＃私人的信德船務持有30%信德集團，而何鴻燊持有39.58%信德船務，即間接持有11.8%信德集團，其餘14.57%股份，為個人名義持有。 |
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第三屆特首爭奪戰，因董建華無能 而提早展開，論形勢，原為黑馬的唐英年，自上任財爺以來因「腳頭甚佳」，走勢凌厲，其大熱程度幾乎超越「實力派」的馮國經。近年馮國經仕途一直走俏，政府 逢有高位空缺，這位機管局主席必定榜上有名。不過無論是財政司，還是行政會議成員之位，最終都不是馮國經那杯茶，因為無寶不落的他，一直志在特首。論家 世，馮國經不夠唐英年顯赫，但論個人才能，實戰證明馮氏顯然高一班。他挾?颿╪繷掑h兼教授銜頭，八十年代與弟弟國綸，聯手將家族生意利豐行大事改革，將 一間傳統的貿易行，建立成市值達四百億的採購貿易王國，馮氏兄弟的身家亦超過一百六十億。不過風光背後，馮國經之所以能將利豐發揚光大，原來全賴當年狠心 將家族生意私有化，果斷分家所致。董建華今週即將宣佈，新加入的行政會議成員名單，大熱的馮國經入榜機會不大。與董建華稔熟的馮國經，財爺及行會成員之 位，其實唾手可得，但他連連推卻。馮國經的媽媽李佩瑤，最近一次在跑馬地馬會飲茶時，跟朋友談及大兒子（國經）是否會當官時，曾表示「唔想個仔當咁高簕 官」，因眼見有這麼多人上街反對董建華，認為太大壓力。「我好肉赤個仔，但若果佢要做，老媽子都阻止唔到佢。」馮並非對政治沒有野心，而是志不在此。認識 了他三十多年的一位身邊朋友表示：「其實他十多年前已經鋪路選特首，因此將家族生意的實際運作，交給弟弟馮國綸打理，自己不沾手。但他最缺乏的，是沒有直 達阿爺（北京）的渠道。」與中方保持關係，馮的弟弟國綸，給哥哥幫上了一大忙。馮國綸的外父，是南聯實業主席周文軒，來往的都是有中方背景的上海幫商人， 其中政壇重量級人馬安子介（已故），更是馮國綸太太周小薇的契爺。加上馮國經太太沈乃琪也是上海人，因此兩兄弟可以打入上海幫的圈子。 馮國 綸助哥哥一臂馮國綸踏入政壇比哥哥還早，八五年他以貿易發展局理事身份，被中方委任為基本法諮詢委員會成員。九十年代初，中英政制爭拗時，馮國綸又被委任 為籌委，及後亦成為政協成員。當了五年政協成員的馮國綸，今年退下來；換上的，正是馮國經，顯示「他自己要落場打波，真正為第三屆特首進行埋身肉搏戰。」 一位政協成員表示，「其實兩兄弟分工好清楚：細佬為人直率，對政治無興趣，佢出只係幫哥哥霸住個位；而大佬為人圓滑，一直守到而家先至出。起碼佢効政 治上，到而家都無乜污點。」對他最大的攻擊，外界認為是他與美國政府密切的關係，謠傳指他「曾為CIA（中央情報局）工作」。馮對朋友表示，是其他政客攻 擊他。馮國經在政壇的轉捩點，是九一年得到當時權傾政商界的鄧蓮如，欽點他為貿易發展局主席。一位前立法會議員表示，「馮國經當時係中央政策組成員，在經 濟政策上提出不少意見，亦升與鄧蓮如到美國或日本推廣香港經濟，兩人關係不錯。佢係叻，但講到貿易發展局主席之位，佢當時還未夠班。」貿易發展局主席之 位，過往均由非官守議員擔任，先後有簡悅強、安子介及鄧蓮如。馮國經任貿發局九年期間，積極爭取延續中國最惠國待遇，及中國重返世貿，向外國推廣下了很大 功夫。 馮、董兩家突然要好馮國經在短短十年間，成為政壇炙手可熱的人物，他的冒起，亦拜與董建華關係密切所賜。馮國經是番書仔一名，六十年 代到美國波士頓求學，六九年與妻子沈乃琪在美國結婚。當地華人圈子很細，馮、董兩人，以至兩位夫人，早在波士頓有來往，但由於兩對夫婦年齡相差有十多年， 所以並非「玩埋一齊的朋友」。回港後，兩家素有來往，但並不密切，董太的一位雀友表示：「以前董太都無乜同Julia（沈乃琪）打牌，亦唔見有一齊 shopping，但近六、七年，兩人來往好密。」馮太活躍於波場，亦愛好跳舞，經常與胡應湘太太及王守業太太玩埋。「馮太個人好outgoing，鍾意 講?禳A亦幾有霸氣，性格同董太有刋相似。」一位政協成員表示。前利豐員工亦表示，這位老闆娘相當巴閉，她在利豐的問題開支，更一度在九四年，前總經理黃 子奇與馮國經對簿公堂時披露。當年，棄官從商的黃子奇，因不滿馮國經未履行承諾，支付相關的薪金福利而鬧上法庭。在庭內黃曾透露，就馮國經太太的問題開 支，雙方曾有激烈爭辯。最後，利豐賠償約九十萬予黃而了結案件。 公職顯才能九六年七月，已經宣佈參選競逐第一屆特首的董建華，當時是大熱，馮國經獲委任為東方海外非執行董事兼 核數委員會主席。馮肯入局幫董家手，顯示願意「埋董建華堆」。九八年香港新機場落成，初期運作混亂，成為國際大笑話，連累香港損失數以十億計，當時機管局 主席黃保欣被外界大力批評。翌年董換上馮國經，來收拾這個爛攤子。「佢（馮）効管理上真係好叻，以前貿發局効內地邊有咁多辦事處，而家有成十一個。佢初初 做機管局主席時，都好擔心，但丐下問，分別約機管局及機諮委成員，問他們的意見。」一名前機管局成員表示。新機場在他手下經營，頭兩年已獲得盈利；兩年間 新機場連獲多項最佳機場大獎，包括業界高度重視的Travel Trade Gazette旅遊大獎。董建華政府民望越低，更凸顯馮國經的辦事能力，助他邁向特首之路。○○年港大發生鍾庭耀風波，董的親信路祥安向港大前校長鄭耀宗 施壓，干預鍾庭耀的民意調查。港大校董會主席楊鐵樑即將退休，董建華又找來這名世交，幫忙執手尾，委任他為校董會主席。馮上任後的得意之作，先找來了世界 知名的基因工程專家徐立之任校長，繼而禮聘對抗愛滋病專家何大一，在港大成立愛滋病研究中心。馮國經對身邊的朋友表示，當上港大校董會主席，是他「人生公 職的高峰，現今要攀人生另一高峰」。相信他所指，便是行政長官之位。 馮氏家族譜1.四三年於廣州辭世，享年六十三歲。2.先後出任東華三院主席、南華會主席及立法會非官守議員等職務，九四年逝世，享年八十三歲。3.四二年取得廣州嶺南大學園藝學士學位，其後任利豐木器部經理及董事局成員，至八八年退休。4.曾於利豐主責煙花炮仗業務，分家後，自設公司經營手工藝品生意。5.任職大律師，其妻是鱷魚恤大王么女陳少蕙。6.與妻子沈乃琪於六九年在美國結婚7.妻子周小薇是南聯實業主席周文軒女兒8.畢業於美國哈佛大學，現於利豐財務及投資部工作。 四 百億貿易王國無寶不落的馮國經，從來都要做話事人。政壇如是，商界亦如是。他是利豐集團主席，坐擁市值高峰期達四百億的貿易王國，統領分佈全球四十個國家 的員工，超過一萬二千人。利豐在過去五年，憑藉連番收購合併，將營業額由九八年的一百四十億，推至去年的三百七十億，純利衝破十億元。二千年利豐更被列入 囱生指數，成為藍籌股。利豐的貿易客戶和合作夥伴，大多是響噹噹的國際名牌，例如可口可樂、迪士尼、Lego模型等。八十年代，利豐進軍零售業，先後取得 玩具反斗城（其後由上市公司轉 讓給馮國經兄弟）及OK便利店在亞洲的經營權。上月，利豐又與Levi's簽訂特許經營協議，獲授權設計、生產及推銷Levi's全新系列的男女上衣，並 銷售給大型零售商Wal-Mart。利豐的經營模式，連全球著名學府哈佛大學，都多次引以為案例研究。曾經訪問過馮國經的《哈佛商業評論》編輯Joan Magretta盛讚，「Victor（馮之洋名）是一個深謀遠慮兼思考清晰的商界領袖。最難得是他可以抽離於日常工作，從宏觀看整盤生意及市場導向。」 事實上，馮國經在利豐的角色，是制定長遠的發展目標，而胞弟馮國綸則負責實際營運。馮國經畢業於哈佛大學，獲商業經濟博士學位，更曾於哈佛商業學院任教 授。他成功將利豐由一盤傳統的家族生意發揚光大，變成全球最大的採購貿易商，成績斐然。不過，家族中人卻不以為然，「佢威佢簕事，與我無關。」馮國經的堂 姊馮美生說。原來馮國經風光背後，是因為當年果斷分家，結果導致馮家第三代兩房兄弟變成陌路人。 第三代不相往還翻看七三年的利豐招股書，馮國經伯父馮慕英是公司的董事主席，負責財務決策，而出任董事經 理的馮國經父親馮漢柱，負責商業決策。本來兩兄弟一主內一主外，共同打理家族生意，但由於馮慕英於七五年病逝，外界對他所知不多。馮慕英有三妻三子四女， 其中國康和國礎，曾於七十年代初參與利豐生意，但其後都先後退出。記者找上馮慕英的長女雪生及五女美生，她們不欲多談馮家及利豐的事，只說：「我們同馮國 經一家已沒有關係了，總之老死亦不相往來，行街見到面都當見不到。他們讀哈佛的要夠狠，當年他們吞佔利豐，是處心積慮的。」兩房人的恩怨，可由七十年代說 起。七二年，在哈佛商學院獲工商管理碩士的馮國綸歸隊，回港主理利豐的紡織貿易部門。在此之前，兩名堂兄國康及國礎，早加入利豐。其中國礎只效力一段短時 間，便轉攻讀法律，後來成為大律師。而國康一直負責煙花炮仗部門至八十年代，沒有掌實權。相反，受哈佛教育的馮國經昆仲，甫入利豐就決心為改革家族生意而 部署。馮國經覺得要將利豐規範化，第一步就要上市，將公司推出市場受其他股東監管。當時馮國經仍在哈佛教書，上市大任，由比他小三年的弟弟馮國綸一手執行。七三年四月，利豐在香港、遠東、金銀三會上市。翌年，馮國經也放棄哈佛教席，正式加入利豐。 馮國經年齡：58歲學歷：英皇佐治五世學校麻省理工電機工程碩士哈佛大學商業經濟博士事業：70-72年任職美國紐約市花旗銀行計劃主任72-74年任哈佛工管學院副教授81年任利豐集事董事總經理86年任美國寶信投資有限公司主席89年升任利豐集團主席主要公職：機場管理局主席港大校董及校務委員會主席貿發局主席（91-00年）身家：利豐集團約20%：市值80億股息（過去3年）：4.7億 馮國經狠心分家七五年，馮慕英病逝，主席一職就由馮漢柱補上。當時馮漢柱已年屆六十四歲，又忙?韞萿k會及市政局的工作。為令利豐趨向專業化，馮國經主張摒棄家族成員，改聘專業及具管理經驗的人才管理。八一年，當馮國經正式加入董事局之時，就找來與馮漢柱稔熟的前副郵政署署長黃子奇，擔任利豐貿易總經理。而馮國綸出任利豐（地產）總經理，兼負責紡織部門。由於馮氏一直主張家族共產，而且規定所有持有股份的家族成員，都要返利豐上班，當時在利豐的馮家成員已有十多人。有見及此，馮國經於八八年決心將公司私 有化，果斷分家，令利豐擺脫家族經營的包袱。當年馮國經兄弟，以每股八元五角，較當時的資產淨值還多六成五溢價，向其他家族成員及小股東買入股份，涉資四 億多。「當時我和在美國的屋企人，對利豐一無所知，我阿叔話賣股，咪賣囉。」堂姊馮雪生如是說。擺脫一班皇親國戚後，利豐於九二年再上市，股權和管理層都有重大變化。馮國經國綸兩兄弟佔七成半，是大股東，而董事局裡，除了馮氏兄弟外，第二代包括父親馮漢柱都已退任，取而代之的是非姓馮的專業人士。 兩 房身家差天共地其實利豐於八八年私有化及家族分家後，兩房人便各自修行。馮國經兄弟將利豐愈搞愈大，以所持利豐逾四成股份計，兩兄弟今天身家一百六十億。 兄弟倆現報住馬己仙峽道港景別墅的複式及相連單位，那兒原是馮漢柱家族的祖屋，九六年重建成三十三層高豪宅，部分單位已拆散出售，其餘由馮氏兄弟私人持 有。但反觀馮慕英的後代，與馮國經兄弟比，是蚊髀同牛髀。現經營手工藝品的馮國康，家住中半山有四十年樓齡的文華新擥。而在太子大廈執業的馮國礎大律師， 則報住渣甸山谷柏道地址，與何猷龍、劉鑾雄等為鄰。該物業並非由馮國礎擁有，而是太太娘家陳氏家人名下。馮國礎的妻子陳少蕙，是鱷魚恤創辦人陳俊的么女， 陳俊於九七年逝世，後人多移居加國，陳少蕙是少數留港的家族成員。至於三位堂姊：雪生、美生和艷生，後者與外籍人士結婚，早已移居美國。剩下雪生和美生， 現居於灣仔港灣大廈，單位面積約有三百多呎，由於地方淺窄，雪櫃也得放在客廳一角，裝潢與屋村居民相似。雖然堂兄弟對馮國經狠心分家耿耿於懷，但從利豐的 發展看，若當年沒有分家，利豐也許沒有今天的成就。 第一代華資買辦利豐百年基業，全憑馮家三代經營。時光倒流一百年，原籍廣東鶴山的馮柏 燎，生於小康之家。父親馮傑時因替地主收租和管理農田，故收入頗豐厚，可送三子柏燎到香港中央書院（皇仁書院的前身）受教育。馮柏燎畢業後到美國深造一 年，然後任職英文教師。馮柏燎回到廣州，遇上同鄉李道明，並在李的瓷器店任職經理。當時的廣州是通商口岸，主要貿易由英國及歐洲等列強所霸佔。精通英語的 馮柏燎，於一九○六年與李道明合資，在廣州沙面六二三路開設利豐行，是中國第一代的華資買辦，主要出口瓷器。「李道明是地主，我祖父就只不過是個英文教 師，識英文可以同當時的外商溝通，所以當時他們合組公司，由李出錢、馮經營，所以Li & Fung是由Li行先。雖然李家在四六年退冲股，但祖父吩咐落Li & Fung個名不可以改，而中文諧音『利豐』又有利潤豐厚的意思，咁好意頭無需要改。」馮國綸憶述。三十年代，馮柏燎的二子慕英和三子漢柱，相繼加入利豐。 一九三七年廣州淪陷，利豐則在香港正式註冊，業務更擴展至炮仗煙花、藤器、塑膠花及玩具等。「利豐當年主要幫炮仗王——益隆炮仗廠的鄧碧堂拿貨，賣去夏威 夷和三藩市，毛利低，不是太好賺。反而做藤器賺得多，當年香港三大藤器出口，有利豐、我的公司和一個姓詹的三藩市華僑，五十年代做藤器賣去美國，一年可做幾千萬。」友人兼行家雲大棉說。 利 豐威水史1907年，利豐首創紙篤炮仗，從前製造炮仗均用泥篤，經改良後，紙篤炮仗既可除去泥塵飛揚之弊，又可減省運輸成本，而且發放時聲音更響亮，紙篤 炮仗一直沿用至今。1915年，馮柏燎是首位華商獲邀加入中國政府代表團，出席當時全球最大的「巴拿馬——太平洋國際展覽會」，該活動全年參觀人數達 1,300萬。二次世界大戰後，利豐是首家引原子筆來港出售的入口商，而「原子筆」之名則由利豐所創，取其大戰後，原子彈威力令人印象深刻之意，希望原子 筆亦有相當吸引力，結果首批原子筆供不應求，售價被炒高至三百多元，是成本的五十倍。1952年，利豐特別製造兩張兒童藤椅空運去倫敦白金漢宮，給當時的 查里斯王子及安妮公主。英女皇收到後，回函致謝。 漢柱愛名慕英嗜賭雲大棉形容，當年馮漢柱公職多，在社會上較出名，而馮慕英則在賭場上出 名。「馮慕英是馬王，擁有超過十隻馬。他很鍾意賭錢，以前沒有電話投注、信用卡之類，他就叫工人拿兩大個裝滿五百蚊紙的皮勅去馬場賭，最後都輸多贏少。 「而漢柱無乜嗜好，鍾意儲錢多過賭錢，他一隻腳長一隻腳短，行路一拐一拐咁，晚年就枴杖。他個樣夠老實，又識講中、英文，所以負責對外見客，馮慕英則去 見廠搵原料。」六、七十年代，利豐一直平穩發展，主要業務分貿易、地產及財務投資三類。隨?騤g濟不斷發展，市場訊息愈來愈多，傳統中介人角色開始式微， 馮國經兄弟遂引入供應鏈管理，為利豐重新定位。 引入供應鏈管理所謂供應鏈管理，簡而言之，是將整個生產程序斬件，然後將每個項目分派到全球 最有經濟效益的地方進行。例如，一個歐洲零售商，向利豐落一萬件成衣訂單。可能的做法是，利豐會從韓國買紗，並運往人工較平的台灣進行紡織及漂染。利豐會 向YKK的中國廠直接訂購拉鏈。接?顜滽蔗M拉鏈運往配額較充裕的泰國生產。為縮短生粒間，利豐會將訂單分給五間廠同時進行。這樣，五星期後，一萬件衣服 就可在歐洲客的貨架出售。「由於利豐掌握全球多個市場和生產商的資訊，它可以提供一些市場資料，譬如國內玩具業情況等，讓我們的產品可以有效地生產和推 銷。」Mattel亞洲財務董事劉達智說。要將這個供應鏈管理搞好，首要條件是網絡夠大。利豐改革的第一階段，是要在台灣、韓國、新加坡等地開設辦事處，擔當地區性採購代理商的角色。第二階段，是要從分公司取 得各個市場的訊息，成立統一資料庫，並為客人的生產計劃提供市場調查。為加速供應鏈的發展，利豐採取收購合併策略。如九五年，利豐以四億七收購英之傑旗下 的天祥，以拓展歐洲市場；二千年更收購蘭桂坊之父Allen Zeman旗下的採購出口物流Colby，逐漸擴張版圖，發展成今天的四百億王國。 馮 家有女初長成馮國經官運日隆，連他的家人都成為傳媒焦點。論風頭，除妻子沈乃琪外，長女馮詠儀算最勁。今年三十二歲的長女馮詠儀，與父親一樣在哈佛大學畢 業，其後在美國的私人銀行工作了一陣子，返港後在Ferragamo任職公關，然後加入利豐的財務投資部工作。二千年九月，馮詠儀下嫁囱生創辦人林炳炎的 孫林詩棋，在會展筵開七十二席，官商巨賈如特首伉儷、吳光正夫婦、郭炳聯夫婦和李澤鉅等都有到賀。一年前，馮詠儀是波場擁躉，但加入利豐後，開始修心養 性，建立專業形象，記者問她有關父親馮國經的事，她都會一本正經地回答，一句起兩句止。「我最佩服爸爸及爺爺一代，經常可不斷諗新路向，貼近市場的發 展。」馮詠儀對下還有兩個弟弟，分別為三十歲的裕鈞和廿七歲的裕津，裕鈞亦畢業於哈佛。馮家三姊弟現暫得馮詠儀返利豐幫手，未知馮國經會否貫徹哈佛管理作 風，把利豐王國，留給有能之士。 |
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大年初四迎財神日，台灣最奢華的BELLAVITA寶麗廣場，找來舞獅團炒熱賣場，十分難得。本刊調查，向來採取「冷場」操作的BELLAVITA，曾引發設櫃精品業者抗議，自助救濟。 BELLAVITA老闆、廣達副董事長梁次震家族，斥資百億元，在梁家母女四人打理下，全年Full Price（照原價賣），連過年期間也沒推出福袋，引來同業質疑，「這樣怎賺錢？」梁次震對本刊說：「希望今年會賺錢！」 大年初四（六日）下午三點，BELLAVITA找來舞獅團熱場，獅子在一樓精品店門踏獅步，唰一聲！登高咬下懸掛門口的青蔥，獲得眾人一陣喝采。這是BELLAVITA開幕一年四個多月來，難得一見的熱鬧場面。 冷場操作 業者憂 圍 觀人群裡，本刊赫然見BELLAVITA大老闆、梁家人，正一臉好奇地觀看來自家鄉廣東的踩青活動。見攝影鏡頭靠近，梁家大家長梁次震揮手遮臉低聲說： 「家裡有事，這樣（有鬍渣）不好看。」他擔任BELLAVITA董事長的妻子梁秀卿及梁欣敏、梁怡敏、梁佳敏三個女兒，趕忙躲開鏡頭。 記者向前拜年，順道問起營運狀況，梁次震笑笑說：「都是他們年輕人（指三個女兒）在弄，我沒有在管，她們很用心，有時候姊妹們還會吵吵鬧鬧。」至於何時賺錢，擔任廣達副董事長的梁次震說：「越快越好。」今年會賺嗎？梁說：「當然是最好囉！」 事實上，為了BELLAVITA場子太冷、不促銷，梁家母女「冷場」的操作模式，一度掀起精品業者不小的自助救濟風暴。 全年原價 不打折 知情人士透露：「貴婦、有錢人之所以有錢，都是精打細算累積起來的，最討厭被當成『盤仔』（閩南語呆子），心態是：『我買那麼多，就要給我一些好康折扣！』」 但前年九月一日開幕以來，BELLAVITA最高決策單位、梁家母女堅持全年不打折，不推買萬送千的促銷，甚至過年也沒有應景推出福袋。 「你去巴黎、米蘭、倫敦國際頂級的購物商場看看，全部都是Full Price（照原價賣），只有次級賣場才做打折促銷。」親近梁家人說。在梁家標準，微風廣場一年僅五個月、SOGO九個月Full Price，都稱不上國際級賣場。 儘管招商時就說明，但仍有承租戶不習慣這套冷場操作模式，尤其去年景氣大好，信義計畫區新光三越四館、台北一○一購物中心等，爭相促銷，人潮、錢潮一併來，因而心生不滿。 鄰近百貨 反受惠 本刊調查，從去年母親節起，部分承租業者，三不五時就「揪團」一塊壯膽，向經營團隊「進言」。 「設在一樓如義大利精品寶格麗（BVLGARI）、愛馬仕（HERMES）台灣旗艦店、法國頂級珠寶品牌梵克雅寶（Van Cleef & Arpels）等承租面積約近百坪，還得養店員，若業績無法達到總部的目標要求，壓力就大了。」一位精品業者透露。 「雖然梁太太（梁秀卿）是精品品牌的超級VIP，店內的精品總不能只賣給梁家吧！但誰都不願得罪梁太太，只好低調進言。」知情人士說。 因BELLAVITA不打折而受惠的百貨業者開心地說：「有些VIP大客戶，在BELLAVITA挑完精品後，會轉到鄰近有提供禮券或折扣的百貨公司結帳。」「業者不能光陪著公主（指BELLAVITA）練球，總要上場打球（賺錢）才行。」 人流不多，對BELLAVITA地下二樓美食街挑戰更大，尤其BELLAVITA為提供客人any time有食物可買，要求業者晚上九點還得補滿餐檯的菜，令業者吃不消。中式熟食知名老店億長御坊日前租約到期就撤櫃。億長御坊告訴本刊：「因為總店太忙，才撤櫃。」 BELLAVITA團隊坦承：「約一成業者有意見，認為我們不願做折扣，害他們業績表現不理想，但有八至九成業者已『轉大人』（已有穩定客源與業績）！」 不計容積 蓋宮廷 梁家母女走全年Full Price，拒絕折扣、促銷的模式，令百貨業者嘖嘖稱奇，而她們為打造「美好生活」（BELLAVITA中譯）廣場，不計成本的大手筆，更是讓建築業大開眼界。 BELLAVITA源於梁家次女梁怡敏的咖啡廳夢。早先是二○○三年，梁次震以太太梁秀卿名義，斥資五十六˙四億元，買下這塊二千二百坪基地，容積率高達七○○％，原規劃為二十七層商業大樓。 後來，為了一圓女兒夢想，打算利用大樓一部分來開間咖啡廳，梁秀卿帶著三個女兒一頭栽入，結果當初想開一、二百坪咖啡廳的小夢，最後變成一整棟的萬坪賣場，而且是全台最奢華的國際精品賣場。 儘管有建築團隊規劃，但梁家母女不滿意，梁秀卿乾脆親自劃出心中的歐洲巴洛克建物外型，最高九樓，和信義計畫區一棟棟長方體、蓋滿容積率的二、三十層超高大樓比起來，簡直「浪費到不行」。 建料技術大手筆 不僅如此，梁家還相中米黃色的義大利「黃金石」（花崗石的一種）。這讓建商、材料商很頭疼，一來義大利黃金石已停產，二來黃金石雖色澤美麗，但毛細孔粗、吸水性佳，在台灣潮濕環境下，容易出現水漬、不美觀。 然梁家就是要黃金石，而且全館外牆、地板以及內部裝潢，全面採用。不像其他建商，為了省錢，意思意思貼局部。本刊調查，進口商因此找上巴西黃金石，為確保貨源，還包下整個礦脈，開採運到台灣，再進行3D切割。 另 一個頭疼的問題是技術。由於台灣營造商不擅長圓頂、噴水池等巴洛克式建物，BELLAVITA一樓橢圓型廣場有三條放射線向外延伸，多次敲掉重鋪，最後找 到國外團隊才完成；此外，中庭地板因噴水池水滴及客人飲料翻倒，吸水後色澤偏暗而換掉，開幕迄今已更換三回以上，整體造價也因此暴增。BELLAVITA 建築成本約五十億元，其中，已斷貨的黃金石就超過三十億元。 女兒遭疑急平反 梁家蓋賣場不計成本，開幕後不問坪效的「有錢人想法」，也就不足為奇。今年三、四月間，將引進歐洲藝術家在台開畫展。「嘖、嘖、嘖！這口袋裡沒有三、五千萬元，是玩不起來的。」畫廊業者說。 梁家姊妹也因著有個「富爸爸」蓋「圓夢廣場」而聲名大噪，被綜藝節目《全民最大黨》相中，模仿「良家婦女」橋段，令梁家姊妹很不習慣，趕緊將曝光度降到最低。 提起女兒，梁次震心疼地說：「她們單純善良、心地很好！」但被外界形容「沒社會歷練」，他立刻為女兒平反，「她們二○○○年國外研究所畢業後，也在外面工作好幾年啦！」 最 終還是要看成績單。BELLAVITA總經理陳宏杰說：「我們的操作模式會成功開花結果，相信將會是百貨公司裡最快做到獲利的，今、明年就可望達成。」不 過，就算賣場不賺錢，宏大不動產估價師事務所執行長郭國任說，保守估計，光BELLAVITA土地，現值就已翻二倍，至少有一百三十億元。 梁次震小檔案 現職：廣達副董事長兼總經理 出生：1950年 家庭：妻子梁秀卿，育有梁欣敏、梁怡敏、梁佳敏3女。 學歷：台大物理系 經 歷：1973年進入金寶電子；1988年與林百里共創廣達；1993年任廣達總經理；2003年斥資56億元買下信義區A5土地；2006年卸任廣達總經 理；2007年因廣達總經理王震華請辭，重任廣達總經理；2009年斥資90億元，助妻女圓夢的BELLAVITA精品百貨開幕。 |
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上週四，對董建華家族來說是歷史性時刻，出任特首七年零七個月的董建華終於宣布因健康理由辭職；無獨有偶，董家控制的東方海外亦於同一日公布業績，利潤勁升一倍，公司大 派股息兼紅股，董家淨袋股息五億四千萬。過去七年，董建華治港成績有目共睹，任期未滿便黯然下台，不過董氏家族在商場卻是大豐收，身家暴升八倍達一百四十 億元。中央安排董建華體面地落台，讓他擔任政協副主席一職，令他躋身為國家領導人；中央向董家可謂送上大禮，事實上，東方海外在國內發展如魚得水，在上海 獲得不少靚地發展房地產項目，可讓公司日後在上海可以大展拳腳。上週四下午四時，十多名 記者聚集於灣仔海港中心頂樓的東方海外會議室，等待半小時後開始的業績記者會。與往日不同，今次場內氣氛特別緊張，東方海外的投資公關、曾任行政長官辦公 室特別助理的沈志澄就板起面孔，緊張地吩咐下屬試投影機。到了四時半，東方海外財務總裁沈力恆及財務總監馮傑敏來到會議室，主席董建成一如以往沒有出席。 沈力恆用英文簡介過業績後，並沒有交給馮傑敏用中文說一次，而是匆匆跳到問答環節。被問及董建華辭職對東方海外的影響時，沈力恆答：「我不對揣測作出揣 測。」東方海外管理層草草應付傳媒後，沈力恆與沈志澄更頻頻看手錶，未到五時十五分，記者會便結束。 政壇輸家股壇贏家另一邊廂，董建華在當 日五時三十分，在政府總部宣布辭去特首職務。董建華孑然一人站在台上，一臉落寞地宣讀辭職講稿，這份淒清與曾蔭權翌日帶領十多位官員，在同一地點開記者會 的熱鬧情形，簡直是兩個世界的事。董建華雖然黯然離開香港政治舞台，不過東方海外卻做到有史以來最好的業績，○四年純利增長超過一倍，達六億七千萬美元 （約五十二億港元），每股末期息派一元四角，每十股再送一股紅股，持有六成八東方海外股權的董氏家族，就袋得五億四千萬股息，認真和味。過去七年，董建華 在政途上如過街老鼠，經常受盡唾罵，不過私人的家族生意，近年卻突飛猛進。東方海外能夠鹹魚翻生，與○三年環球航運業復蘇有關。「九一一」之後經濟比預期 中反彈得快，令航運業出現供應短缺現象。整個航運業皆受惠，例如台灣的陽明海運，○三年純利增長達五倍，增幅與東方海外相若。 李嘉誠身份曝光一算董氏家族身家，在董建華九七年就任特首時，只有十五億多，在董建華月初傳出辭任特首消息後，東方海外股價急升至每股三十七元水平，以東方海外週二市值計，董氏家族身家就超過一百三十六億。董家今日的風光，與十三年前公司資 不抵債，險被債權人申請破產的困境，實在不可同日而語。東方海外股價一直停留在四、五元水平，不過兩年前突然發威，這也是多得長實主席李嘉誠帶挈。李嘉誠 與董建華家族業務的密切關係，在○三年被揭發。當時新推出的《證券披露條例》實施，將股東持股逾一成要申報的要求，降至百分之五，結果李嘉誠持有百分之九 點八九的東方海外股權就曝光。除刺激股價上升外，李氏是東方海外的第二大股東，亦引起輿論的關注。為了劃清界線免招話柄，東方海外在○三年股價衝破十元高 位時，公司就斥資四億六千萬回購李嘉誠手上股份，然後註銷。李嘉誠帳面即賺三億，而過去乏人問津的東方海外，成交量亦因超人效應而被推高，李嘉誠與董家可謂互惠互利。 董氏掌政投桃報李 李 嘉誠為東方海外第二大股東，源於他出手助董建華渡過難關。九二年東方海外債務重組，李嘉誠便以一億七千多萬認購了一批可贖回可換股優先股，以解東方海外困 境。之後又於九三、九四年和黃先後向東方海外購入香港國際貨櫃碼頭百分之七點五及英國Felixstowe碼頭二成五股權，令東方海外一共套現十六億，不 但增加東方海外現金流，更為公司製造特殊收入，粉飾賬目。東方海外九三年純利一億二千萬美元，如沒有出售碼頭的特殊收入，實則虧損四十萬美元。董建華任特首期間，亦投桃報李，令李氏家族在香港的生意如魚得水。政府批出數碼港項目予李澤楷、TOM.COM上市取 得多項豁免，都是董建華政府開綠燈之作。董建華辭任特首後，獲中央委任為政協副主席，進身為國家領導人，對東方海外日後在國內發展可能大有幫助。東方海外 近年積極拓展內地碼頭業務，今年一月成功入股北侖港五期碼頭項目，投資額約一億三千萬美元。至於多個財團覬覦的上海洋山港二期項目，東方海外亦有意染指。 其實東方海外並非只有航運及碼頭業務，東方海外是最早返回上海搞房地產的港商之一，近年積極在上海圈地發展房地產事業。董家進入國內房地產市場始於一九九 三年。當時正值世界航運業衰退期，變賣家檔套現後的東方海外，未能將資金投進航運業，其時適逢內地房地產市場改革開放，管理層便毅然決定將資金放在大陸房 地產市場。早年的中國一直實行計劃經濟，土地及住房由國家劃撥、建設及分配，並沒有房地產市場可言。到了八○年改革開放後，中國房地產業才開始復蘇。當時 就是上海首先進行改革，並開始發展有商業價值的住房建設。直至九二年，上海即全面開放房地產市場，並積極引進港資、外資投入上海房地產，出現了一片房產開 發熱潮。現時行政會議成員梁振英，就協助上海市政府推行房地產改革。 筍價獲靚地乘着上海全面開放房地產市場，加上董家和上海市政府的友好關 係，東方海外在上海及杭州就獲得不少靚地。集團旗下四個分別位於上海市徐匯區、蘆灣區及長寧區的住宅項目，就是市政府在九七年前，即董建華成為首任行政長 官前，協議出讓予東方海外的地皮，全部都位於市中心的黃金地段，交通方便，地皮價值極高。其中位於徐匯區虹橋路的東方曼哈頓，就是現時東方海外在上海最大 型的住宅項目。該盤位置靜中帶旺，遠眺前方正是上海交通大學，景觀一流。五分鐘不到的車程就可到達商業中心淮海中、西路，地理位置極其優越。該盤佔地廿四 萬平方米，總建單位一千七百多個，分四期開發。東方海外與新加坡政府共同發展，各持有百分之四十七點五權益，餘下的百分之五權益由中方的公司持 有。隨着近年上海房地產投資愈來愈烈，東方曼哈頓的房價亦已由第一期的平均約七千元人民幣一平方米，升至第四期約萬六、七元人民幣一平方米，升幅超過一 倍！根據本刊所得的土地文件顯示，東方曼哈頓的土地使用權出讓金，為二千四百萬人民幣，以此計算每平方米的使用金額只是一百元人民幣，即每呎樓面地價十元 人民幣而已！現時這個樓盤已差不多全部售罄，保守估計可套現約廿五億人民幣，東方海外可分得近十二億人民幣。 低價圈地皮其實，這些住宅地皮 在未有開發商開發之前，大多數是老百姓居住的簡陋房子，政府要推行舊區改造，需把居民遷出才可出讓或招標予開發商發展。東方海外在上海的土地儲備中，就有 一幅正在動遷清拆的地皮。該地位於蘆灣長樂路近茂名路，對面是新、舊錦江飯店，步行至商業中心淮海中路只需十數分鐘，地盤面積三萬七千多平方米，是該區絕 無僅有的市中心地王。集團在○一年五月投得該地，根據本刊所得的地皮文件顯示，蘆灣區房屋土地署理局同意出讓該地予東方海外（佔百分之八十八）及區政府轄 下的公司永業股份有限公司（佔 百分之十二），土地使用權出讓金原本為三千八百零八萬人民幣，但其後一份補充合同指出，這金額將調整為九百五十九萬人民幣，足足少了二千八百多萬！本刊向 東方海外查詢，唯未獲回應。記者到過該地皮視察，發現在一片頹垣敗瓦中，還有四、五間破爛不堪的房子未清拆。有民工表示，動遷清拆工程已由○二年初開始， 至今未能建樓，是因為與居民的賠償問題仍未解決。有未搬走的居民表示，動遷組人員打破他家的屋頂，又罵他們。「我寫過信給開發商，但從來沒有回音！」一名 未搬走的居民說，該地的總建築面積約十三萬四千平方米，據知將發展住宅及一幢酒店。以現時市況估計，每平方米可賣三萬元人民幣，保守計算市值達四十億人民 幣，東方海外約可分得三十五億。但地皮遲遲未收回，令東方海外至今未動工。東方海外在上海的地產項目由市場營銷部總經理張永順負責。張永順九八年加入東方 海外，早在梁振英測量師行（現稱戴德梁行）任職，對上海地產瞭如指掌。他還表示：「未來東方海外亦唔排除會發展商業項目。」財務總監馮傑敏在業績記者會上 指出，集團現時除蘆灣地皮外，還有位於黃埔區西藏路及江蘇崑山地皮。雖然東方海外在上海算是數一數二的大型住宅發展商，但作風頗為低調。在上海出生的董建 華，曾於○○年與弟妹返回徐匯區祖屋巡視，傳聞去年與太太還購入位於新天地附近的翠湖天地作度假屋，安居樂業。 @請參考>@ |
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前雅佳主席丁謂上週四在高等法院，被裁定兩項偽造賬目罪名成立，法官重判他入獄六年。丁謂一生傳奇，八九年收購勝家衣車，將之由發霉公司變為曉生金蛋的母雞，為他贏得「公司醫生」的稱號，還得到賭王何鴻燊輔助，踏入香港股壇。在他事業最高峰時，雅佳系每年收入超過四百億，業務遍布全球一百二十個國家，丁謂亦成為百億富豪，住在石澳道大屋。然而收購過度，再加上一場金融風暴，終令丁謂一手創辦的雅佳系爆煲。公司○○年蝕一百三十多億，創下香港上市公司虧 損的紀錄，手尾至今未完，鋃鐺入獄的丁謂，仍要面對來自各方的訴訟。曾擁有勝家衣車、山水及雅佳音響等品牌的雅佳前主席丁謂，所牽涉造假賬案在今年五月中 開審，久未露面的丁謂較以前消瘦，面容亦顯得憔悴。他每天穿同一套寶藍色西裝、白色襯衣、結着淺藍底黃白碎花領帶上庭，表現從容。直至上週三審訊完結，法 官貝珊指引八名陪審員判決時，丁謂大部分時間閉目養神。陪審員退庭近九小時宣布，以七對一比數，裁定丁謂兩項偽造賬目罪名成立。由於當時已是晚上八時許， 所以法官翌日才宣判刑期。在羈留中心過了一晚的丁謂，翌日上庭時精神萎靡。當法官宣判他入獄六年及取消擔任公司董事十二年時，丁謂不斷托眼鏡。審訊多日，丁謂都是一人出席聆訊，並無親友旁聽，直至裁判當日，只有一名身份不明的長髮女人與他在犯人欄耳語。前稱善美環球的雅佳，九七年前繼收購歐洲最大型衣車製造商百福後，又買入日本山水音響公司。公司過度擴張因而債台高築，金融風暴後，公司遭債權銀行連環入稟追數兼申請清盤。九七年，加拿大善美的會計師安永在年報上早已指善美管理層「信譽破產」。 離 奇現身本來丁謂○○年已賣掉香港物業，躲到上海居住。但他突然在○三年四月底，從澳門乘直升機返港，當時警方及丁謂的律師已經在入境處「恭候」，顯然早有 溝通。商業罪案調查科高級警司陳耀國說：「我們用了一個好巧妙，但又好有風險的方法引他回來。」丁謂在法庭上說過，一旦回港便很可能被捕，丁謂說：「我無 聽律師勸，因為不信會這麼大陣仗。」丁謂造假數的故事，要由七年前一宗三億元的收購說起。九八年十一月，善美董事會通過收購一間美國電腦公司MicroMain Systems Limited，代價為三千八百萬美元（約三億港元）。這宗僅佔善美資產不足百分之二的交易，自然不為外界注意。直至二千年雅佳系被清盤，接管人及清盤官 在檢閱文件時，發現這宗收購有古怪，很多關鍵的文件，例如MicroMain的股票證書等，都不翼而飛，於是報警。 製造虛假收購原來九八年善美環球通過收購MicroMain的三億元，並無真正用來支付這宗收購。由丁謂簽名的三張數額各一億元支票，在九八年十二月分別存入三間英屬處女島註冊的公司。這三間公司的董事就是丁謂的私人秘書李嫣然。這三間英屬處女島註冊的公司收 到三億元後，再由李簽發三張數額各一億元支票，轉到善美的銀行戶口內，換言之，收購MicroMain的三億元繞了一個圈，又再回到善美環球去。為了令負 責核數的會計師相信有這宗交易的存在，有人造出大量假文件，其中最關鍵的，就是一份由善美全資附屬Fortune 2000 Ltd及聲稱持有MicroMain五成股份的Winsoft Ltd所簽署的交易協議，代表Winsoft簽署協議的是一名叫Betty Cheng的女人。Betty Cheng事後上庭作供，表示並無參與MicroMain的收購，而控方請來兩名筆跡專家，亦表示協議書中的簽名，並非由Betty Cheng所簽。Betty Cheng是MicroMain股東孫卓立的妹妹，而孫卓立是這宗案件中最重要的證人。這名貌似八十年代諧星麥嘉的加拿大華僑，在庭上指出，九七年向丁謂 借錢，其間又與丁謂達成口頭協議，丁以五百五十萬美元，向他買入MicroMain五成股份。九七至二千年間，孫斷斷續續從丁處收到三百六十萬美元，由於 未收足金額，所以孫亦未有正式將MicroMain股份給予丁謂。 丁謂自製交易1善美董事會通過丁謂建議，入股MicroMain Systems 50%股權，作價$3億。2丁謂開出3張各值$1億支票，存入3間英屬處女島註冊的公司，表面上交易完成。3該3間公司的董事，原來是丁謂私人秘書，她同樣開出3張各值$1億支票，存入善美戶口。 孤獨面對訴訟不過丁謂在庭上卻說出另一個版本。他指收購MicroMain五成股份作價是三千八百萬美元，第二次再收購MicroMain餘下五成股份，作價才是五百五十萬美元。至於第一批股份的代價，並非由善美支付，而是由善美持股四成、於紐約上市的 勝家衣車支付，方式是以一成現金再加九成勝家債券支付。主控官姚本成質疑何以丁謂的代表律師，從沒有向孫提出過有否收取一成現金及九成勝家債券這個疑問。 他盤問丁謂時說：「你有四個大狀幫你打官司，年資加起來差不多有一百年，無理由他們不問孫卓立究竟有沒有收到錢？所以根本是你在作故事。」面對主控官「拋 窒」，丁謂十分鎮定，冷靜地反問：「你想我在法庭上批評我的律師嗎？還是我應該不付律師費給他們。」主控官亦拿他沒法。據法律界人士分析，這宗官司難審之 處，就是沒有了解內情的「金手指」指證丁謂，案中很多關鍵人物，包括有份參與收購MicroMain的雅佳前董事羅豔陽都沒有上庭。警方曾聯絡過雅佳多名 高層，但無人願意合作。與丁謂一同創辦善美的譚卓雄，最初答應上庭作證，但最後以抱恙為由臨陣縮沙。 財技了得獲賭王賞識五○年生於上海的丁謂，七歲來港，十三歲才開始讀書。之後到澳洲打工，然後移民到加拿大。他在當地半工讀，於多倫多大學完成電子工程碩士及博士學位。八十年代初，他創辦善美集團，專做電腦生意，並在加拿大上市。丁謂在加拿大認識了嘉域集團主席何永安，而何的太太余露絲是賭王何鴻燊正式上契的契女。在何永安的介紹下，八七年善美分拆善美環球在香港上市時，何鴻燊亦有入股百分之三，並出任主席。丁謂的代表作就是八九年以十七億，收購陷入財困的百年老字號美國勝家衣車（SINGER），並將勝家貴重資產拆骨出售，然後在紐約上市。兩年後，丁謂將香港善美環球持有的五成勝家股權，以六十億出售同是他控制的加拿大善美集團，令善美環球手頭現金增至三十四億。丁謂玩財技出神入化，而被稱為公司醫生。在最風光時，丁謂住在石澳道二十號，與李澤楷、吳光正為鄰。雅佳系爆煲後，丁謂亦出售物業套現，包括位於布力徑三十五號的「蜘蛛屋」。現時丁謂在港並沒有物業，回港受審期間，他住在灣仔會景閣。丁謂在庭上作供時呻窮：「我現在生活不是很好，公司破產後，都沒有收入，只靠積蓄過日子。」不過今次訴訟，他卻請了四名重磅律師代表，包括資深大律師清洪及駱應淦。丁謂今次被重判六年，但事件仍未告一段落。警方繼續調查雅佳涉及的案件，不排除未來會作出其他檢控。另外，雅佳姊妹公司善美集團的可換股票據持有人，在美國入稟法院，向丁謂及善美的董事索償五點七八億美元，訴訟仍在進行中。 |
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今年股市牛皮上落，大多富豪身家僅原地踏步，波幅輕微，惟身家暴漲兩倍的嘉華國際主席呂志和，及一入榜即登上二十七位的黃河集團主席黃達揚，表現最標青。 呂志和將私人擁有的澳門賭權注入上市公司，股份炒到飛起之餘，自己荷包亦穩袋過百億元。黃達揚更神乎其技，收購金龍船後，將其包裝為典當公司，以新概念炮製出七十億元神話。 呂志和去年七月正式踏足澳門賭業戰場，於華都酒店開設銀河華都娛樂場。銀河華都剛開業時有陣虛火，五個月便賺了七千三百萬元，讓人以為賭場生意真會生金蛋；嘉華建材（現名銀河娛樂）股價遂由七角炒至高見十一元，市值一度逾三百六十億元。 不過，上月銀河娛樂發債集資，卻即時露底：今年上半年盈利大瀉八成至一千三百多萬元，七月份更只獲微利八十萬元，愈做愈衰，平均每張枱每月賺取低至萬餘元。以此推算，如果銀河全年賺三千萬元，其市盈率便高達四百四十多倍。 業績差勁，銀河娛樂的管理層歸咎於農曆新年關係、每年首季都是澳門博彩業的淡季云云。本週日，記者趁賭王千金何超瓊出席公開場合，向她請教賭場淡旺季之分。她說：「其實依家無乜點分旺淡季，上半年仲有復活節假、五一黃金週，預期澳博今年會有雙位數增長。」 場面冷清職員多過客 上週六晚，記者前往銀河華都視察。是夜澳門擠滿遊客，代訂酒店的旅行社職員林小姐表示，幾乎所有酒店房間都爆滿，但銀河華都的場面卻異常冷清。 該 娛樂場樓高五層，佔地約四萬呎，號稱採取法國宮廷式設計，但其實只是將原來三星級的華都酒店樓下商場內部重新裝修、外牆堆上七彩閃爍的霓虹光管。一樓是招 待散客的大廳，二十張賭枱，只見四、五十個客人疏疏落落的分布其中。有賭客直言：「我就係貪呢度靜，唔會有人在後面推推撞撞。」 樓上其餘各層則為銀河華都主打的貴賓廳，但其中半數賭枱空着。廳內職員要不是閒閒地聊天，就是十個、八個的簇擁着一枱口叼香煙、拿着有蓋瓷杯，邊喝茶邊玩的大陸豪客。一名來自浙江的賭客表示：「銀河比其他賭場沒什麼好，只是經朋友介紹來玩玩。」 銀河成績包尾 *澳博為去年底數字，其他則為今年中數字 金沙回本 燊哥地位難搖 僅一街之隔、在銀河華都對面的金沙，卻擠滿客人。「散客大多數去金沙，大陸啲賭團就去葡京。」一澳門的士司機說，金沙場內氣氛輕鬆，又有歌舞表演，不似傳統賭場般「吓吓搏命」。金沙成功在澳門殺出血路，開業投資的二十億元，年半便回本。 而銀河則輸蝕在經營風格與葡京太相似，但經驗卻不如人。「嗰啲大爺嚟（指內地貴賓客），通通都唔帶錢，支票都唔帶，輸贏之後就地下（錢莊）計。」一賭廳廳主表示，貴賓市場的風險控制並不容易：「人哋（指葡京）雄霸市場四十幾年呀！你估流㗎？」 何 超瓊亦明言：「（開賭）其實唔係咁簡單。」她表示中介人（廳主）制度由何鴻燊在二十多年前始創，廳主透過旗下的合作人（疊碼仔）招徠客人、照顧客人食宿， 及安排他們前往賭場等。一般來說，客人每賭十萬元，跟澳博搵食的疊碼仔可分得七千元，銀河為搶客，更曾將佣金提高至一千一百元。 呂志和第20位 身家：$85億 原名：呂捷（六十年代改名志和） 年齡：76歲 籍貫：廣東新會人，江門出生 學歷：於油麻地一文法中學讀至初中，後因戰亂輟學 家庭狀況：已婚，有三子兩女 嗜好：高爾夫球、聽歌劇、養殖錦鯉及打麻雀，雀友包括楊啟彥、陳祖澤等 簡歷 34年 日本侵華，舉家逃難至香港，落腳新填地街；父親其後開設鎮和製衣廠 55年 進軍石礦生意 64年 投得秀茂坪大上托的安達臣道石礦（第一區）開採權；翌年成立嘉華石礦公司 74年 嘉華以大亞石業之名上市 77年 大亞石業與英資安達臣石礦合併，改名安達臣大亞，後被和黃收購及私有化；同年，投得尖東首幅填海地皮，興建海景假日（現名海景嘉福）酒店 78年 政府將安達臣道石礦第一區及第二區合併，重新招標，呂志和成功投得 87年 再將石礦業務上市，名為嘉華國際 91年 分拆嘉華建材上市 02年 私人夥拍美國威尼斯人集團投得澳門賭權，後拆夥 05年 以$184億代價，將賭權注入上市的嘉華建材；嘉建改名銀河娛樂 四年骨水逾百億 去年埋單計數，銀河賭場開業半年，雖然曾搶佔一成四市場、博彩收益淨額近三十億元，但交了近十二億稅款，另外將近十二億分予廳主及疊碼仔後，再扣除燈油火蠟，銀河實際只袋幾千萬元。 原本信誓旦旦無意在上市公司注入賭場的呂志和，四月中終於轉軚，宣布以一百八十四億元將賭牌賣予上市的嘉華建材，其中十一億元為現金；二十五億元為十三個月期、息率約六釐八的票據；餘下的就印公仔紙、以股份支付。 呂氏家族在整個賭業遊戲中，其實投資了不過三億元左右。經營四年，以其原先持有銀河七成四股權計，即在市場收回一百三十六億元，回報四十四倍。 值錢資產留己用 呂志和今年一改低調作風，在股市興波作浪。然而十八年前由新加坡來港，差點便應聘擔任嘉華企業分析工作、城大工商管理碩士課程主任曾淵滄認為，此非呂氏一貫作風：「不過，開賭場要好多錢，用自己錢嘅風險好大。以佢穩打穩紮的性格，注入上市公司，就可以在市場集資。」 事實上，呂志和早年接受記者訪問時曾透露，其上市資產值不過其全副身家的十分一。其最值錢的資產，如坐擁二十間酒店的仕德福酒店集團，一直以私人持有。反而這項未來五年要再花上五十七億元的濠賭發展大計，卻主動與小股東分享。 既然賭權已賣予上市公司，便可由它自組上十億元的銀團貸款，再發三十九億元債券，管它年期長達七年也好，息率逾九釐也罷，反正有小股東陪玩。然發債以後，每年公司卻至少要承擔三億五千萬元利息開支，賺埋都唔夠還錢。 石礦起家地產發達 數口甚精的呂志和，自曾祖父一代已經開始從商，他的生意頭腦及才能，在其少年時代已顯露出來。十三、四歲時，呂志和想出以木薯作粉皮、沙河粉製馬仔，成為九龍倉的食品供應商；二十歲出頭，又膽粗粗跑到日本沖繩島，購入堆土機、吉普車等美軍剩餘物資，轉售至東南亞。 由於手上有些重型機器，五五年起，他便進軍石礦業，後擴展至水泥等建築材料生意，慢慢地更對地產發展產生興趣。當時尖東地皮剛填好，他有感尖沙咀舊區已飽和，該地皮又在景色優美的海旁，即使交通不太方便，亦應可吸引旅客。 為建成世界一流的酒店，他前往拜會假日酒店的創辦人金門斯．衛奕信（Kemmons Wilson），請教經營之道，並引入假日酒店的專業管理制度。當年海景假日的成功，為日後仕德福旗下的酒店樹立了楷模。其後，呂志和陸續買入地皮、興建住宅商廈，終靠地產進身百億富豪。 長子接掌王國 一步一步建立起財富的呂志和，其實不太熱衷經營賭業，就連嘉華建材注入賭牌的記者會，他都沒有出席。他曾親口對記者說：「我初時不喜歡做賭場生意，但他（二子呂耀南）喜歡。」更自言並不喜歡賭錢，最多閒時賭波、打麻雀仔，僅一千幾百元上落。 雖然石礦場的員工仍謂，不時見大老闆上山巡視，但公司大部分的決定已交予子女話事。其長子呂耀東說，父親自小便訓練他們接棒：「我當年都試過喺石礦場暴曬，由低做起，捱足四年。」 在父親刻意栽培下，今日坐上嘉華集團副主席之位的呂耀東，幾乎已被認定為接班人。而他的兩個弟弟，耀南及耀華，則分別掌管美國酒店及中港地產業務；姊姊慧瑜，負責本地酒店業務及監察財政事項；妹妹慧玲則擔任大內總管，主管行政及人力資源。 今 年七十有六的呂志和，早前曾感慨「富貴於我如浮雲」。現時退下火線的他，一心享受退休生活，閒時與郭炳湘及李嘉誠等，打打高爾夫球；又或與太太結伴欣賞歌 劇、意大利歌王巴伐洛提（Pavarotti）表演。不過，子女卻不輕易放過他，其孻仔呂耀華說：「我哋做樣樣嘢，都同父親有商有量。」 黃達揚泡沫五千萬變七十億 賭業向來利潤可觀，嘉華憑此概念大炒特炒，尚算有跡可尋；數今年最觸目的暴富神話主角，反而是黃達揚。他入主金龍船後，股價無端乾升三倍，公司市值高逾九十億元，其賬面身家，亦暴漲至近七十億元。 金龍船原本只是市場上苟延殘喘的爛船，過去三年經營酒樓餅店，年蝕逾千萬元，流血不止。 黃達揚四月以每股一仙的價錢，向金龍船認購五十四億股新股，區區五千多萬元，便成功入主成為大股東，公司易名黃河實業。他然後向五名人士配售約十億股，以符合流通量規定。 由於貨源歸邊，街貨極疏，黃河實業可輕易被炒起。黃達揚連隨拋出轉型做當鋪的概念，「佢最叻就係講故事，收購完無耐，已經搵我傾，將內地典當業講到天花龍鳳，話要仿效美國啲抵押財務機構咁。」一名華資證券行高層說。 黃達揚 身家：$69億 年齡：44歲 籍貫：中山 學歷：耶魯大學法律碩士 家庭狀況：已離婚，育有兩女，分別就讀中四和中一 嗜好：打曲棍球 簡歷 80年 香港英皇佐治五世書院畢業 84年 取得倫敦政經學院國際法律學士 86年 取得耶魯大學國際法律碩士，任職文德美國國際律師事務所 95年 任職瑞生美國國際律師行香港分行 97年 加入前中央軍委副主席張震媳婦陳曉穎私人公司江勝集團，任行政總裁。 00年 替江勝收購永富，易名21世紀通；同年與簡兆琪等，組成i100科網公司，借殼益泰上市。 03年 回巢21世紀通任副董事長 05年 以五千多萬元入主金龍船，現持七成三股權，易名黃河實業。 大炒內地當鋪概念 黃河實業十月宣布，以二千萬元收購北京順通典當行全部股權。當時黃達揚拋出的願景，是北京消費信貸落後歐美國家，大有所為云云。消息一出，股價又再被舞高兩三成。 不過，負責監管內地典當業的商務部旋即叫停，直指典當業尚未開放予外資經營，此舉實屬違法。北京典當行業協會會長郭金山說：「這件事在北京也鬧得很大，商務部立即找我商討，得出的結論是，現階段肯定不能買，亦無時間表幾時可以買。」 律師出身的黃達揚慌忙變陣，改以購股權的形式，簽訂協議，大意是黃河實業有權於十年內，隨時以二千萬元收購順通。施展緩兵之計，等政府開綠燈。 不過，就連北京順通的股東兼董事長包敦奎，亦不表樂觀：「我們只是簽訂了一個協議，完全無牽涉股份的轉讓，黃說過希望三個月至一年內交易，但我看國家規定未必能通過。」 順通辦公室職員劉先生把話說得更白：「我看根本就無可能買到，只是炒作股價吧！」 位處市郊生意淡薄 姑勿論能否成事，順通的盈利，也肯定撐不起現市值逾九十億的黃河實業。 順 通位於北京市的順義區，超出六環路，屬市郊範圍，附近全是文具店、髮廊、果欄等。記者於門外觀察半天，只有兩個客人入內。「有規模的典當行，都會設於城 區，客路比較多，可吸引小型企業融資。」開業十三年的金保典當行副總經理胡波說。他更認為：「二千萬買順通，肯定是太貴了！」 據分析員轉述黃河提供的數據，去年順通盈利僅數十萬元人民幣，看不到任何吸引之處。「說實話，在北京典當業不好做，北方人要面，沒南方的開通，生意比上海、廣州的差，如果宏觀調控完結，銀行較容易借錢，生意會更差。」胡波續說。 科技股熱趁勢搞網 黃達揚借勢搞概念股有往績可尋，○○年他替江勝集團向官永義收購永富建設，改名21世紀通，推銷內地鬧電荒和電訊業兩大概念，公司股價即時炒高二十多倍；同年又夥拍前新浪網總經理簡兆琪等，合組i100科網公司，借殼益泰上市，股價亦一度暴升三十倍，令一眾股民如痴如醉。 黃河實業執行董事黃士心指出，黃達揚是典型鍾意走精面的香港人：「佢識炒嘢玩財技，思維夠新夠刁鑽，科網hit就即刻搞網，而家又諗到用典當業嚟推銷。」 黃達揚取得耶魯大學法律碩士後，於華爾街展開律師生涯，累積大量財技的實戰經驗。他九十年代回流香港，成為瑞生美國國際律師行合夥人，做外國基金的盲公竹，於中國尋找投資機會，結識了前中央軍委副主席張震的媳婦陳曉穎，加入她旗下的江勝集團，藉此廣結中資人脈。 「他的內地背景好強，好似今次佢拉攏入黃河董事會的徐斯平，以前就喺國家經貿委做官。」該名證券行高層補充。 不過，就算拉到關係，黃河實業的大計仍未能落實，以科網電訊股泡沫往績看來，暴富神話爆破，也是指日可待的事。 |
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影劇新聞不常登上主流報紙的頭版 頭條，藝人梁洛施與「華人首富之子」高調分手之事，最近卻躍上各大媒體的重要版面，擠掉許多國內外大事。一則風花雪月的新聞引起如此大的關注，因為：一， 男主角是首富之子；二，根據報載，分手費超過新台幣一百億元。九九．九％的人窮其一生的努力還掙不到這天文數字的百分之一，卻有二十二歲的女孩輕而易舉獲 得，翻開華人世界的近代美女史，恐怕很難找到第二位。無怪乎，有媒體以「鑽石女郎」形容梁洛施。 走筆至此，我很好奇，如果現在做一份民調：「有多少人希望自己是梁洛施？」我猜，結果應該超過八成的人回答是：「我願意。」 我 的猜測全憑直覺，或許你認為我太小看台灣人的價值觀。我還真希望如此。幾年前，《商業周刊》曾經以較大篇幅報導過名女人何麗玲，當時一位年輕女記者很興奮 的跟我說，何麗玲是她的偶像。我問這位學經歷俱佳的記者，為什麼？她的回答是，她漂亮、自由、有錢，而且不需要很努力工作就擁有這一切。這是任何女人都羨 慕的境界。這位女記者可能簡化何麗玲人生的努力，不過這不在此次討論的範疇。這段談話的重點在於，這位草莓世代所用的形容詞「不需要很努力工作就擁有這一 切」，間接凸顯她對於輕鬆變有錢的渴望。而這樣的價值觀，似是為數不少的新一代的主流價值觀。 有錢真的不錯，我同意。不過，人生的幸福如果簡化成財富的多寡，終其一生不過是一場悲劇。 一個二十二歲就擁有百億財富的女孩，她將如何過一生？她可以有私人飛機、專屬遊艇、豪宅、僕從，想買什麼就能有什麼。然而，有多少人深思過Easy Money的後遺症？ Easy Money將會剝奪許多看不到的幸福。一則，人生失去打拚的動力，她將很難體會到辛苦插秧終有所成的喜樂。再者，她將很難分辨追求她的男士們，愛的是她的 錢，還是她的人，比任何女孩都難以獲得真愛。縱然遇到真愛，也會被自己的猜疑給蒙蔽。三者，她必須有更大的智慧才能獲得真正友誼，願意兩肋插刀的友人怕人 說閒話不見得常在身邊，身邊恐怕多是佞友，酒肉之交。 如果，苦難是化了妝的祝福；容易錢（Easy Money）則是化了妝的禍水。一旦來敲門，很少人拒絕得了它。它，太誘惑人了。或許，我們該慶幸的是，它從未來敲門。或許，我們該慶幸天上從未平白掉下一百億。 |
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電視上每3支廣告，就有1支是余湘代為發出，她手上掌握100多億元的廣告量，在媒體界喊水會凍，是許多媒體的衣食父母。 她18歲從台東北上，由廣告公司總機小姐一路攀爬，10年後就以外包廣告賺進人生第一桶金3,000萬元，40歲創辦媒體庫，5年後以13億元賣給群邑集團，留任總裁。 事業攀高峰，她腦中隱藏的瘤爆裂，鬼門關走一回後，她併購老字號聯廣廣告，彷彿走過死亡生幽谷，又入另外一個高峰。 余湘小檔案 出生：1959年 婚姻：已婚，育有1子 學歷：銘傳商專會統科畢業 經歷：恆中廣告總機、李奧貝納媒體企劃及購買、奧美廣告媒體經理、聯廣媒體總監、和信媒體傳播總經理、傳立總經理、民視電視台副總、媒體庫總經理 現職：群邑集團台灣分公司董事長兼總裁、傳立媒體台灣分公司董事長、媒體庫傳播公司董事長、聯廣集團董事長（註） 經營哲學：靠所得來謀生，靠給予來創造生活 最喜歡：熱情、把事做好 最討厭：不負責任 註：除聯廣持股99％，其餘公司皆為高階經理人 二月底一掃開春以來細雨綿綿的陰霾，陽光撒進聯廣辦公室，桌上囤積的灰塵格外顯眼，余湘一邊拿面紙擦拭，一邊向我們解釋說：「多數時間我都在群邑辦公，平 均二個星期才會來聯廣一次。」此時一隻蟑螂混亂逃竄，她連面紙都來不及拿，就徒手捏死，音頻高的她說：「我不能讓牠跑掉啊！」 台灣每年全部廣告預算四百多億元，其中高達一百一十七億元是由余湘擔任總裁的群邑下單採買。如果講創意，人稱剛過世的孫大偉是「廣告教父」，掌握腦袋，但談到媒體採購，余湘就是「廣告教母」，掌握口袋。 南僑集團旗下皇家可口總經理周明芬，甚至不在乎自家廣告是由哪家廣告代理公司承攬，只認余湘這個人，「我跟余湘合作二十多年，她是做事理性、但做人卻會顧及人性的夥伴，廣告看的就是效益，這部分她從沒讓我們公司失望過。」 總機小姐 成教母 余湘分析，媒體採購就是要針對產品屬性，找到適合的時段與節目播出廣告，「不是高收視率就能幫客戶把品牌打好，像航空訴求商務人士，以前三台的《從台北看 天下》雖然不是收視高的節目，但主要消費群會看，而衛生紙、洗衣精的廣告適合放在午間節目《天天開心》時段，因為收視群是主婦。」 余湘講的是二十多年前，三台獨霸，有線電視尚未崛起時的媒體生態。那也是她從一個廣告公司的總機小姐，當到教母的輝煌時代。 出身台東的余湘是游泳選手。「我很清楚再怎麼游也無法出人頭地，決定放棄體育保送。」她後來考進銘傳夜間部，一九七八年李奧貝納廣告的前身恆中廣告，需要一名會游泳的臨時演員，她在拍完廣告後，被延攬到廣告公司擔任總機，沒多久爭取進入財務部、業務部。 「當時廣告公司要擠進三台黃金時段，業務流行酒廊文化，搶時段。下午四點，我就要鎮守在電視台，確保我顧的廣告確實會播出。」當時的余湘才二十出頭，「我去跟客戶提案，至少準備四個方案，把電視週刊裡的內容背起來，當別人還在翻資料，我馬上回答。」 淚眼攻勢 不屑用 遇到熱門時段被抽廣告，許多女業務會淚灑電視台，但余湘說：「我沒有在電視台掉過一滴眼淚。」 遇到問題，她一定正面迎戰，「台視曾在熱門時段抽掉我三十秒廣告，我立刻詢問手上其他客戶是否願意將廣告移至他台播放，確認後，我把手上三百秒廣告同時抽掉，讓它們（台視）陷入缺秒窘態，從此沒人敢動我的廣告。」 「膽小沒有將軍做，打麻將我就是敢衝那種，為了胡牌，即使已經摸到最後一張牌，我也會衝一下。殺人不過頭落地嘛！」敢狠準，讓她三十三歲就當上跨國公司傳立的台灣區總經理。 創媒體庫 闢新局 一九九七年，有線電視頻道崛起，她意識到新媒體戰爭時代來臨，得應付下一場硬戰，她先到民視工作二年，接著於一九九九年時成立「媒體庫」媒體代理公司。 當時，電子媒體從三台增到一百多個有線頻道，平面媒體則是從二大報到自由時報竄起，「我採用集中採購的方式，過去十個廣告分十次談，但如果把十個廣告的總預算都下在同一家電視台，折扣跟時段安排都會更有利。」媒體庫成立後，每年有三十多億元的廣告承攬金額。 桂格、雅詩蘭黛集團都是媒體庫的大客戶，某個電視台的下單廣告量，一年超過一千萬元。除了比價格跟託播時間先後順序外，廣告代理商手上的下單金額就成了強勢關鍵。媒體採購的佣金一直是廣告代理商不能說的祕密，余湘說：「公司與客戶簽有保密協定，所以不能透露。」 二○○四年，英國WPP集團相中媒體庫的業務能力，以新台幣十三億元併購，余湘從老闆變高階經理人，擔任合併後的群邑集團董事長兼總裁。媒體庫當年以一千萬元資本額成立，不到五年就增加一百三十倍的獲利。 術後半年 復霸氣 余湘沒有大老闆架子，辦公室的房門從來不關，跟員工要資料，碰到員工問：「余董，您何時要？」她會狠狠地瞪著員工說：「Yesterday！」 員工私下說：「余董雖然要求嚴厲，但如果做到她的要求，她很敢給，除了每年分紅，去年底她自掏腰包百萬元舉辦比賽，選出最有價值的員工，每人獎金從十萬元到二十萬元。」 二○○八年，台灣知名的本土廣告品牌聯廣公司，面臨一年虧損四千萬元的窘況，「我曾在聯廣媒體部門工作，那是我最愉快的一段時間。」余湘說。 就在余湘與中信辜家洽談併購聯廣的同時，她的身體出現巨變，先是頸椎退化開刀，三天後一直隱藏在她身體的腦血管動脈瘤爆裂。八天內進行三次腦部手術後，她陷入重度昏迷三天，醫生宣告她的腦前葉額受損，語言跟行動能力都會受損。 「我醒來後說不出話，行動也很緩慢。」好強的她，從剛開始說話會卡住，無法流暢對答，靠著家人陪她打麻將訓練靈活度，半年後就完全恢復強勢。員工重複問題，她不耐回應的速度，比正常人還快。 二○○九年，余湘以獨資九千萬元併購近四十歲的聯廣廣告，她接手四個月後，聯廣從每個月虧損近四百萬元，到盈餘十幾萬元，「我沒有砍掉任何一個員工，我只是請南僑、媚登峰這些老客戶，盡量把案子交給聯廣。另外，在人事上也做一些更有效的整合。」 晚間飯局 全謝絕 聯廣董事總經理何伶華說：「余董處事明快，開會時要求大家直接點出問題，她會立刻做出判斷，讓工作效率提升許多。」 長年以來，余湘就有晚上不應酬的習慣，所有飯局都排在中午或下午茶時間，「那是取捨的問題，如果晚上我出來，當然會認識更多人，但我不要那樣子。我希望下班之後，能有自己的家庭生活。」 她在台視業務部時代，結識了先生吳力行，吳力行四十歲就退休，接送余湘上下班，二人去年在陽明山買別墅種花。 余湘國中時就看過前副總統呂秀蓮的自傳，「除了讓我了解到女權以外，讓我印象最深刻的一句話就是『今天的成功是明天災難的開始、今天的災難不見得是災難。』」 大病後，余湘似乎更加緊腳步，今年瞄準越來越大的演唱會與表演商機，企圖再拓展她的媒體版圖。 後記 余湘並未生育，兒子是吳哥哥（她對先生的暱稱）與前妻所生，余湘視如己出。她在病榻時，兒子也常在旁照顧。她昏迷之際，吳哥哥告訴兒子：「媽媽醒來以後，可能不是以前的媽媽，我們要把她當妹妹照顧。」 從此之後，22歲的兒子走到哪都會牽著余湘，就連看電影也是。大病之前的余湘非常獨立，什麼事都是自己來，生病後的女強人終於有機會享受2個男人對她的體貼呵護。 聯廣小檔案 創立於1974年，前身是東海廣告，改組成聯廣股份有限公司後，由辜振甫出任董事長，1977年改組後，改由資深報人葉明勳出任董事長。聯廣執事者的黨政關係良好，因此在台灣50年的廣告史中，曾創下15年廣告承攬額第一，也培育出許多台灣頂尖的廣告人才。 1985年開始，外商廣告大舉攻台，聯廣業績大幅下滑，在歷經賴東明、葉文立、劉篤行等總經理後，到中信辜家接手時，已累積近20億元負債，直到2009年余湘入主後，開始轉虧為盈。 |
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