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OPPO、vivo 取代小米 國產手機變局之謎

這是個讓國內智能手機公司戰戰兢兢的年代.

僅僅四五年時間,中國市場從每年100%的年增長跌落到了現在個位數增長,市場天花板效應逐步出現.

風停了,今年6月,剛剛慶祝了手機出貨量破千萬的樂視移動總裁馮幸,以"亂世”來形容當前的中國智能手機市場,數次談及心存"敬畏”.

從2015年到2016年,國內智能手機市場又迎來一次洗牌,規模和影響絲毫不弱於當年互聯網公司帶給傳統手機公司的沖擊.

大洗牌

今年8月,酷派原執行董事、董事會主席郭德英辭去董事長一職.從1993年創建酷派,到2016年完全辭去酷派職務,郭德英經歷了眾多風浪,卻在這個"冬天”毅然淡出.

2015年7月,郭德英曾預言,全球手機市場未來5年能夠活下來、活得好的只有4到5家公司.而讓人沒意料到的是,郭德英率先賣掉了其一手創辦的酷派大部分股份.

郭德英的退出,只是陷入"血海”競爭的手機行業大洗牌的一個前奏.

根據市場調研機構IDC數據,今年第二季度,進入前五的三家中國手機廠商在上一季度皆獲得不錯的業績.華為的市場份額上漲了0.8%至9.4%,OPPO的市場份額上漲了3.8%至6.6%,vivo的份額上漲了2.1%至4.8%.OPPO和vivo將聯想和小米擠出了第四和第五的位置.

同時,中國市場前五廠商分別為華為、OPPO、vivo、小米、蘋果,出貨量分別為1910萬部、1800萬部、1470萬部、1050萬部、860萬部.前三者較去年同期分別增長15.2%、124.1%、74.7%,而小米、蘋果則同比下降38.4%和31.7%.

國產手機公司,從過去的"中華小酷聯”,變成了現在的華為、OPPO、vivo.

此外,市場的洗牌不僅體現在行業前五格局變化,有數據顯示,中國市場活躍智能手機品牌(有新品上市)數量今年上半年有大幅縮減,這意味著大量曾經熱鬧的中小型品牌進入了冬眠期,或者已經消亡.

"手機這個江湖現在是'亂世’……所以此時此刻說新派也好,說生態商業模式也好,(還是得)繼續堅持對產品基本規律的敬畏,去小心翼翼、如履薄冰地面對今天的'亂世’.”馮幸向包括<第一財經日報>記者在內的媒體感慨道.

"敬畏”、"緊迫感”、"壓力”,似乎是當前手機公司實際操盤者們的共同心態.即使連上半年業績快速增長的OPPO、vivo,其負責人也不止一次在不同場合表達過壓力,犯一次錯可能掉隊,而連續犯錯則可能被洗牌.

"這是一場非常殘酷的移動江湖絞殺戰.”一次行業會議上,有手機業內人士這樣形容.

大變局

如果說以"中華酷聯”為代表的部分傳統手機公司趕上了中國智能手機市場第一波高增長,以小米為代表的互聯網公司趕上了市場第二波高增長,那麽,以線下渠道競爭公開市場的OPPO、vivo,在今年上半年國內市場總量不增長但中高端市場結構性增長中,趕上了市場第三波機遇.

工信部最新數據顯示,截至今年7月末,全國用手機上網的用戶總數達到9.97億戶,再創歷史新高,而當月全國移動電話用戶總數達到13.04億戶,全國手機上網用戶的滲透率達到76.4%.

據IDC數據,2012年智能手機出貨量為2.13億部,比2011年提升了135.0%,而2015年中國智能手機出貨量為4.34億部,同比僅增長2.5%,其預測2016年中國智能手機出貨量仍將保持個位數較低增長,而全球手機市場今年Q1、Q2分別只增長了零點幾個百分點.

上述兩組數據說明,從2012年到2015年、2016年,國內智能手機用戶已有較高滲透率,而國內市場從高速增長的市場轉變為總量趨於穩定.在兩種不同環境下,增長的邏輯大不相同.

而調研機構GFK數據顯示,今年上半年,在2500~3000元、3000~4000元的中高端細分市場,以及在1000~1500元的新千元機市場,出現了較快增長,而在有較大用戶基數的千元以下價位段則幾乎沒有增長.這說明國內智能手機市場正在逐漸成為一個以消費升級為主的市場,而不再是一個低價格段主導的市場.

IDC高級分析師認為,"華為、OPPO和vivo的成功歸結於他們為吸引消費者而努力打造品牌,並把產品差異化作為銷售重點.”

同時,分析師認為國內智能手機市場呈現三個特點:一是線下渠道的力量:OPPO和vivo仍然表現出眾,這主要得益於它們在線下渠道的實力.二是營銷信息聚焦關鍵技術:華為和OPPO傳達出的營銷信息都聚焦於一兩項關鍵的產品特性.三是明星代言:各家智能手機廠商在剛剛過去的第二季度都發動了猛烈的宣傳攻勢,以爭奪推動中國智能手機銷量增長的主力軍_換機用戶.

手機公司一個時間段的市場表現,受到上一時間段產品、渠道等因素的綜合影響,而下一個時間段的市場結果,還要看現階段的工作,在這里面產品是所有因素的核心.

"有的企業某一款產品成功,搞了半天都不知道這個產品怎麽成功的,是有一定的偶然性.”在接受<第一財經日報>記者采訪時,OPPO副總裁吳強表示,"但我覺得有一個規律,當前面的工作做好,下面工作再上一個臺階,它對你後面的影響會更大,不是說改善50%就增長50%,可能改善50%會增長100%、200%,是一種指數關系.”

大迷茫

市場洗牌之中,部分手機公司也陷入深深的迷茫.

在運營商時代,它們知道怎麽做手機、做市場,即滿足運營商定制需求,搞定運營商和綁定運營商,幾乎就等同於銷量高速增長.3G帶來的功能機轉換智能機的機遇下,加上移動互聯網新媒體興起,拼性價比和線上口碑傳播的小米,獲得了高速增長.不過,這些百試不爽的做法現在似乎都不管用了.

長年的低利潤率加上業績大幅下滑,郭德英做累退出了,同樣依賴運營商渠道的中興迷茫了.曾經輝煌的HTC,希望通過加碼VR來拯救公司.而小米變得不再那麽互聯網,不僅雷軍親自壓陣供應鏈,也開始自建線下門店.而周鴻祎也改口"硬件免費”錯了.

面對變局,作為市場此輪獲益者的OPPO、vivo(通常被並稱為"Ov”),其相關高層理念是"等待對手犯錯”.在運營商型手機公司、互聯網型手機公司業務風生水起時,Ov聚焦於線下渠道和公開市場的戰略重點也未偏移,而當綁定運營商、開展線上業務的機遇成為過去,這類手機公司不得不開展轉型時,Ov等到了自己的機會和對手的犯錯.

而當手機公司不得不進行轉型,從過去學習小米到現在學習OPPO、vivo,大量公司宣布調整渠道布局,其核心事實上即布局線下渠道.不過,正如過去很少有人會學小米,各自具有不同基因的手機公司,能學會OPPO、vivo的模式嗎?

此外,手機公司也有其他突圍方式,例如希望押註"黑科技”博一把未來.當前,大量手機公司開始進軍VR產業,例如在將VR作為最新戰略之一的中興看來,VR可能意味著智能終端下一個風口.不過,押註"黑科技”可能是一把雙刃劍,搶得市場先機時,可能也將承受新興市場不成熟的風險及調整手機戰略的風險.

也有如樂視一樣的手機公司提出"不賣硬件賣服務”的"第三條道路”,但其結果如何,能否持續,仍需要時間驗證.

李開複：人工智能是下一個革命，需要思考5秒以下的人類工作將被取代

李開複 2016-09-24 13:34

以下為演講全文：

各位大家上午好，今天我想跟大家分享的主要有以下幾點：

一，我們眼中今天中國互聯網的現狀以及我們從中看到的重大投資機會；

二，創新工場現在對重大投資領域的部署；

三，我們過去一年的表現。

在創新工場創立之初，我們主要關註的是互聯網，後來我們在遊戲、社交、應用APP領域都做了很好投資。但是我們從來沒有把自己定位成一個僅僅投資互聯網的公司，我們實際上要做的是成為一家追隨科技趨勢的投資公司：如果一個公司能夠最了解科技的趨勢和方向，找到這個風口，而且在別的投資人和創業者沒有看到的時候就把錢帶進去，這樣會給投資者帶來很大的回報。

創新工場具有兩大特色，第一，我們是最懂投資者的VC，第二，我們會給我們的創業者帶來最大的價值。今天我將主要圍繞這兩點解釋我們所看到的未來趨勢，同時投資之後會給創業者什麽價值。

一. 互聯網的新趨勢與新機會

現狀與趨勢

首先，講一下國內互聯網的重大趨勢改變。這些趨勢和改變意味著我們的投資和方向也需要不斷調整，我們每一年都在調整方向。

下面這張圖所告訴我們的是近年幾個重大趨勢的改變。

左上角的數據告訴我們，雖然中國是世界上最大的互聯網國家，但是其用戶成長率在下降，這就意味著，過去那種依靠人口紅利的創業模式，僅僅靠燒錢、燒用戶，之後再琢磨怎麽賺錢的模式已經不是最好的模式，因為中國互聯網人口已經接近飽和。

當然，接近飽滿的時候這些人越來越有錢，越來越能夠移動支付，他可能帶來新的投資機會，但以前所謂幾個小朋友做一個APP炒火炒紅的創業模式已然很難行得通了。

左下角的數據顯示，雖然APP總量在快速成長，但實際非活躍的APP，也就是僵屍APP卻是越來越多。這也再一次告訴我們，現在要再一次尋找新的風口，新的標的，新的投資方向。

過去一段時間，我們也看到一些人口紅利創業模式在做向下一步的自然延伸。從七年前五年前看過來，我們會發現，一個企業往往先是依靠人口紅利做起來，然後慢慢找到賺錢的方法，而它所在的行業也會從剛開始的藍海變成紅海，從很多競爭者變成少數的，直到趨於壟斷，所以看到美團也好，58也好，現在都是通過合並來尋找下一步最大成長的機會。

最近大家都在說的互聯網寒冬，實際上與目前市場的估值過高不無關系。從上面左邊兩個圖我們可以看到，確實在VC眼中，現在的項目太貴，在創業者看來，又找不到投資。賣者不願意降價，買者不願意付費，所以市場就會變得冷清。

從投資案例數看，2015年是非常好的一年，但是從今年前半年的數據看，如果後半年跟前半年一樣的話，今年整體的投資案例數大概只能達到2015年的水平。

從這個角度看起來，大家可能會有一些擔心，但是實際上不是這樣。雖然數據告訴我們整個大環境可能有點問題，像P2P、O2O可能開始有點讓人擔心，但是在有不少的領域還是非常火。例如人工智能、AR、VR、教育市場等這幾個市場都非常火，都發展得非常好。這些重點成長的領域或者所謂的風口，其實投資量是在增加的。

創新工場投資的幾個案子，包括馭勢科技吳甘沙，包括第四範式，這幾個公司都是在所謂的泡沫，所謂寒冬的時候用非常好的估值融到下一輪。雖然他們沒有足夠大的收入，但當這些公司有很棒的創始人，找到了一個好的風口時，他們其實是不需要擔心投資的，而相應的，VC也不需要再去看過去的什麽紅海了，而是在把時間放在看這些新的崛起的領域有什麽機會。

創新工場的投資策略

下面這張圖內容非常豐富：

上圖中，藍色的柱形是我們創新工場在各個行業投資數量的真實數據，橘色的曲線則是市場對該領域的追逐熱度。曲線向上代表熱度高，大家都在往里鉆，曲線位置低則代表著大家都不想投。

第一張是P2P金融行業。所謂P2P金融就是利用一個賣家的機會在網上形成一個市場，他有可能打破金融市場的壟斷，可以產生非常好的機會，但是也可能帶來很多欺詐，產生很多道德風險以及監管難題，鑒於這些顧慮，我們創新工場從來沒有進入P2P金融。

我記得我生病回來，記者一直問我為什麽不進入P2P，我的回答是擔心這個行業會發生問題，結果後來真的發生了。所以現在也沒有人再問我們這個問題了。

這其實說明我們一向非常謹慎。做風投當然有可能錯過一兩個機會，但是更重要的是我們抓在手里的那些機會都是對的，其他的，即便錯過一兩個也沒關系，事實上不投也OK的。

在對於金融的改革和金融創新方面，我們看的還是它里面核心的技術，無論是人工智能的技術，還是區塊鏈的技術，這些技術對金融的改革是真實的、可持續的、長期的。

對金融創新和AI的投資證明了我剛才所講的投資原則。我們可以看到，在我們2012年做AI投資的時候，業界還沒有聽過AI，2013年也是一樣，2015年開始有意識了，2016年到AlphaGo的時候，我們已經投資了幾十個案子，這就是我們作為創新工場識別趨勢的優勢。

從上面我們可以看到，O2O的來臨，還有消費升級，這兩個有點相關的領域實際上已經慢慢被識別為重要的機會領域。O2O我們從來不認為是不成立的，O2O今天即便燒了很多錢，很多挑戰和公司倒閉，但是滴滴這一個公司說不定能賺回所有出行公司輸掉的錢。問題只是在於有些公司燒錢太快，這樣的方法一定會失敗的，這實際上不是O2O的問題，而是VC的風格和選擇問題。從上圖可以看到，在O2O方面我們整體來說基本是跟市場走得差不多，但是實際投資的量又是非常少的，我們的投資非常謹慎，我們所投的公司量並不多，錢也不多，絕大多數的情況都挺好。

消費升級待會再詳細解釋，這里只是想強調的是，當人口紅利消失的時候，這些已經成為移動互聯網用戶的群體，他們實際上在想的是怎麽樣生活得更好，這是我們特別重視的領域，在消費升級這個詞還沒有造出來我們就投了很多案子。

在2014年我們停止了對移動遊戲的投資，因為我們認為遊戲已經達到一個頂峰。但因為在投資遊戲的時候，我們對虛擬和變現有了非常深刻的理解，因此把我們怎麽在虛擬社會里賺錢這個認知投射到了新的領域：文化娛樂。

文娛這個領域可能看起來很廣，但是簡單來說就是電影、電視劇、綜藝節目，無論在網上還是傳統渠道上這些內容都很賺錢，但是他們未來會更多的進入網絡時代，他們需要學習怎麽用遊戲的那套方法來運營、獲利、變現，所以我們非常奇怪的變成了很多電影、電視的最好的投資夥伴，這是我們當初沒有料到的事情，從中也賺到錢——雖然這可能不是最高的回報。

從以上這些行業投資例子可以看到，創新工場最希望做的，就是成為最懂科技趨勢的投資人，而到底我們是不是懂，看一下我們的投資領域就很清楚：我們選擇投或不投，我們選擇在哪些領域投，我們選擇在哪些領域轉移方向，數據最有說服力。

雙幣基金為什麽是必須的

在今天的中國融資領域里面，一個雙貨幣資金是必須的。為什麽這麽看？我來講一下理由。

回顧過去的10年，國內最頂尖的VC肯定是美金投資人，但最近幾年人民幣也越來越受創業者青睞。但這兩種基金都各自特點，因此對於創業者，他就需要根據自己的需求來決定是需要美元投資還是人民幣投資。關於兩者的區別，大家可以從上圖中清晰的看到。

另外需要強調的是，美金的周期是10+2，我們人民幣的周期是5+2，美國標準的項目可能是最大的成功概率只有10%，但是可以得到100倍回報，最典型的人民幣項目能夠成功退出的概率是40%，但是可能是8倍到10倍回報。

作為一個管理雙幣基金的VC，我們很高興為兩者服務，我們希望對所有的創業者都有吸引力，我們必須要有兩種貨幣，並不是所有的VC都清晰的看到這一點，但我們認為看到這一點並作合適調整是最好的。這也驗證了創新工場有獨特的眼光和風格和魄力，在正確的時候作一些正確的改變。

二. 創新工場的重大投資部署

人工智能

既然人口紅利已經到頂了，移動互聯網也基本風口已過，那麽下一個革命是什麽？下一個革命是人工智能。

我們認為在未來10年，大部分人類需要思考5秒鐘以下的工作都會被取代，比如我們巴曙松教授寫的文章，或者《紐約時報》的文章這些不會被簡單的替代，但是簡單的、交易型的，所有中介的公司，所有助理的公司、職位都會消失。人工智能沒有我們腦子那麽奧妙的結構，但是當它掌握了比人這一輩子能看到數據還多的數據量的時候，輔以特殊的學習方式，它就可以超越人了。

在這里可以看到創新工場對人工智能的藍圖，這里可以劃分成五部分，第一是大數據，第二個感知，我們認為語音和人臉、物體的識別會越做越好，對自然語言的理解在一個領域可以做得很好，但是跨領域還需要更長的時間，還有在傳感器方面，現在都比較貴，但是隨著大量的生產就會變便宜。機器人更多是商業的應用，而不是家庭的應用，因為機器人實際上離人的期望值還挺遠，但是我們並不是不看好所有家庭機器人，也有一個例外的，比如可以播放音樂增加家庭娛樂性的機器人等等。

中間棕色的是最重要的，就是平臺的形成，我們認為平臺的形成還有幾年。當有平臺時，人工智能就可以普及，應用就可以井噴了，這個還要4到5年。這4到5年非常關鍵，因為在人工智能平臺未形成之前的這段時間，人工智能專家還會有非常獨特的優勢，如果我們找到這些專家就有創業的機會。任何一個好的技術變成一個平臺都需要若幹年時間的演化，移動互聯網如此，人工智能如此。

我們在人工智能方面投了很多公司，我們獨特的優勢是我們在中國、美國都有投資。美國的投資非常著重AI的領域，同時中國畢業的學生對AI興趣非常大，國內外有很多頂尖媒體都報道了我們所投資的公司，例如《紐約時代》、《福布斯》雜誌等都已經報道了我們的項目。

文化娛樂

我們第二大投資領域應該是文化娛樂領域。文娛我們看兩個方向。第一是IP，而且是可持續性的，呈高成長性的那種IP。第二要看用戶的平臺，當然平臺是可遇不可求的，不是在創業第一天就做出一個平臺，這是兩個我們主要看到的方向。

那麽在內容方面我們一個專長，過去跟大家介紹的，就是了解95後，我們有一批經理，每天去找新的現象和投資機會，比如當年投美圖秀秀、SNH48，比如說我們投了動漫，是日本最頂尖的，還有我們投了古風，年輕人很喜歡這個，這些可能不見得在座的人都了解，因為95後這一批人真正出生在成長在虛擬世界里面的，他們的思維方式跟我們都不一樣。

我很幸運的是，雖然當我的90後孩子在用他們喜歡的產品時，我沒有辦法再追上他們的腳步，但是由於我的孩子允許我在Facebook上成為他的朋友，所以我還是有機會了解這些新東西的趨勢。終有一天，我們會發現我們老了，孩子們玩的東西玩不慣了，最後就OUT，我相信在國內看到直播、網紅，他們還會越走越快，終有一天他們也會OUT，我的悲傷你們有一天也會感同身受到。

因為我們做的SNH48，因為我們做了馬東的《奇葩說》，因為我們是懂互聯網的VC，因為我們懂對接，我們就成為了傳統娛樂界的好朋友，如果他們中誰想創業，想走互聯網的路線，我們就成為他們第一的選擇。

在線教育

下一個領域是在線教育。

我們看到的幾個趨勢，一個是教育可以靠互聯網來傳播、獲客，因為音頻視頻質量的問題慢慢得到解決，所以空間、距離不是問題，你遠程也可以學習，而且一樣清楚、精彩。第二是，在線教育要關註現實問題：家長希望孩子升學，老師希望學生分數越高，所以出現了越來越多交互性強的、趣味性強的，能夠真正讓孩子們多學到知識的創業創新。另外我們看到，AI是可以運用到教育上的，該做什麽方向，給家長什麽暗示，讓孩子該走什麽路線，這都是人工智能的優勢。

在教育上我們投了三個比較大的代表性公司，第一個是VIPKID，第二個是在老師在課堂上用，非常能夠幫助學生成長的工具盒子魚，它已經進入一萬個學校，而且基本上所有頂尖城市的頂尖高中都在用它，做英語教學。第三是The ONE智能鋼琴，這個以前介紹過了，現在他一個月的銷售接近6000臺。

B2B

再下面是B2B的領域，B2C的時代已經達到峰值，下面我們更想看的是產品怎麽樣和產業鏈對接，怎麽樣能夠賣東西給企業用戶而不是終極用戶。我們認為B2B也能夠進入3.0的時代，不是關心怎麽買得最快、最便宜，而是關心怎麽買到最適合他的，怎麽才能最快的獲得服務。另外，我們跟釘釘是唯一合作夥伴。

消費升級

再下面我想講的是消費升級，大家都想過好的生活，那麽好的生活蘊涵有什麽機會？第一個機會是可以經過渠道做過去沒有的產品和品牌，比如說要出發告訴大家出行不一定要去旅行社，要出發是適合中國的。

第二，左邊是互聯網傳播的方式，比如經過微博、微信公眾號可以傳播很多新的品牌和產品，過去是沒有的，比如我們投資的新風尚等。設計是過去很難打造的一個產品，但是現在有互聯網、網紅的力量，這些是不是可以改變？

右下角我們可以看到重組的供應鏈，比如說我們在飲食方面，因為互聯網和送餐改變了中國的飲食習慣，也感謝百度外賣和餓了嗎，所以這方面我們投的都是這一類的公司。原麥山丘因為有自己的平臺很快獲得幾千萬的利潤。

三. 創新工場過去一年的成績

最後，我想介紹一下，左邊看到的是我們3億美元資金，感謝大家對我們的信任，右邊是第二期人民幣基金，25億，也感謝大家對我們的信任。

在我們繼續幫助創業者培訓方面，我們繼續在做我們的兄弟會，也在做我們的群英會，新銳營、同學會等等，讓我們有更多的資源。感謝我們基金規模大了，這些創業者如果到了A輪或者B輪我們都可以投資它。

去年我們帶中國創業者去參觀了矽谷，拜訪了比如說谷歌、蘋果、Facebook等等大公司，見到了矽谷的頂級的創業者，在這過程中我們的創業者都獲得了很大的啟發。這幾年一些中國創業者成功速度很快，但是在實現一個偉大夢想和做一個百億甚至千億美元公司的過程中，中國創業者還有很多要跟美國學習，這也是很特殊的、也只有創新工場能做到的培訓項目。

另外我們在北京上海，今天在深圳成立了公司，我們還有眾多合夥夥伴能夠大力幫助我們的創業者，當我們產品需要代言的時候，也找到明星在各個地方幫他們推廣。

最後一點，昨天我們創新工場宣布成立了人工智能工程院，我們想做的是把特別早期的科學家拉進來幫他們創業，科學家創業跟過去APP創業是不一樣的，因為科學家特別有技術能力，但並不是特別好的CEO，所以要幫他們找CEO，但是這些人創造的價值非常大，我過幾天就要去美國，把美國頂級的華人拉回來，讓他們參與我們的工程院，只要他們要創業，我們就投資他們，謝謝大家！

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取代誠哥四叔國家走資武器5,300億攻港

BIS申鉉松：美元正取代VIX 成銀行對杠桿偏好的指標

10月以來，美元的持續走強牽動著全球市場的神經。歷史上，只要美元走強，似乎危機就難以避免——強勢美元周期曾引發了20世紀80年代的拉美經濟危機，以及始於1997年的亞洲金融危機。目前，美元指數已經突破了101，更重要的是，美聯儲的加息進程遠未結束。

不過，美元的影響力遠不止於此。相比起美元走強對於跨境資金流動等表層影響，還有另一個重大的潛在影響，若不經仔細研究，往往容易為人所忽視，但這卻引發了有“央行的央行”之稱的國際清算銀行(BIS)的關註。在11月19日的第一財經金融峰會上，BIS經濟顧問與研究部門負責人申鉉松也通過視頻講話對此做了闡述。他當選了今年第一財經金融價值榜（CFV）的“十年全球金融風雲人物” 。

申鉉松通過視頻講話在19日第一財經金融峰會上表示，BIS研究發現，VIX指數在危機前一直充當著市場對杠桿偏好的指標，是銀行資產負債表承壓的風向標(VIX衡量的是股票期權的隱含波動率，因其追蹤市場情緒的卓越能力受到金融界的認可)。然而近幾個月，VIX不再能夠充當杠桿偏好的晴雨表了，即杠桿與VIX指數之間存在緊密的負相關關系已不複存在，如今充當此角的似乎變成了美元。

具體而言，銀行與資本市場之間的關系一直以來都至關重要。資本市場為銀行提供了批發融資，從而使得銀行可以承擔杠桿，接著將錢貸給構成實體經濟的家庭和企業。2008年爆發的全球金融危機向我們警示了這一關聯的重要性。危機爆發前，杠桿率與VIX之間一直保持緊密的關聯。VIX指數低，杠桿率則高。VIX上升，杠杠率便下降。

然而，近幾個月來，VIX與杠桿之間的關聯出現結構性的斷裂——盡管VIX已趨於平穩，杠桿率依舊在下跌。目前經紀做市商杠桿約為18，比過去25年里任何時候都來得低。

申鉉松提出，該結構性斷裂給市場帶來難題。一方面，風險偏好持續升溫，這將尤其推高股票市場的估值。“但我們同時會看到市場異常，例如拋補利率平價崩塌(CIP，covered interest parity)，這通常是銀行部門承壓的征兆。”

所謂拋補利率平價原則，即外匯市場上隱含的美元利率應當與貨幣市場上美元利率一致。否則，市場參與者就能夠以低利率借入，再高利率貸出，同時完全對沖了匯率風險。這意味著無窮獲利空間。

2008年前，拋補利率平價是一個鐵律，但現在這個規律也已被打破。值註意的是，即使在較為平靜的時期，拋補利率平價也會出現偏離。這意味著美元LIBOR利率與跨幣種基差互換隱含的美元利率存在差異。

“掉期合約中的跨幣種基差與美元走勢完全呈鏡像狀態。美元越強勢，跨幣種基差則越寬。這一點自2014年中期以來尤為顯著，因為美元在該時點後持續走強。” 申鉉松稱，隨著VIX指數不再能夠充當銀行對杠桿偏好的風向標，美元接棒擔任了這一角色。

具體而言，“隨著美元升值，金融機構的杠桿偏好出現下降，銀行減少其美元借貸，如拋補利率平價崩塌等一系列市場異常則變得更為顯著。” 申鉉松也將具體的情況在最新的BIS報告中進行了詳述。該報告於11月15日公布，申鉉松是作者之一。

既然美元已成銀行對杠桿偏好的指標，他強調稱：“跨幣種基差逐漸成為了一個需要跟蹤的重要變量。通過跨幣種基差，我們能夠有一個相對清楚的指標去衡量銀行資產負債表的承壓能力，或是銀行處於風險環境時使用自有資產負債表所需的溢價。”

2008年金融危機告誡我們，銀行與資本市場之間的關系是非常重要的。這已是老生常談的話題。但BIS的研究告訴我們，銀行與資本市場關系的全球化程度已不可同日而語。當下，不論是做研究還是做投資，保有一個全球化的視野是非常重要的。

激辯：人工智能將會取代一半的人類工作嗎？

i黑馬 2016-12-15 16:45

i黑馬訊 12月15日消息，由創業黑馬主辦、摩比神奇冠名的2016年創業黑馬社群大會今日在京舉行。在本日激辯環節上，朋友印象、乂學教育創始人栗浩洋，格靈深瞳技術副總裁鄧亞峰，圖森互聯首席科學家王乃巖，智能管家CTO雷宇，DeepCare聯合創始人、CEO劉聖等六位嘉賓開展了題為“人工智能將會取代一半的人類工作嗎？”的激烈辯論。

這場討論，雖然是以辯論的形式進行，但實際上正反方只是表象，這其實是六位嘉賓對人工智能發展未來的討論。栗浩洋，用工業革命代替了大部分工人的工作為佐證，代表正方提出人工智能不只是代替一半的人類工作，可能會代替80%、90%的人類工作。他認為未來十幾年是“人工智能+”的時代，這場顛覆將會比互聯網和移動互聯網給人類帶來的顛覆更加令人震撼；劉聖則代表反方提出“人工智能不會取代人類，而是解放生產力”。

以下為現場辯論實錄節選：

正方辯手（會）：

鄧亞峰 格靈深瞳技術VP

栗浩洋 朋友印象、乂學教育創始人

雷宇 智能管家CTO                                                                                                                           

反方辯手（不會）：

王乃巖 圖森互聯首席科學家

劉聖 DeepCare聯合創始人、CEO

王曦 杉數科技聯合創始人

正方反方辯論陳詞

正方鄧亞峰：我方認為人工智能能夠取代人類的工作，人工智能是一種用機器來實現人的一些智能，增強人的能力的技術。它的目標實際上是要提高這個社會的生產力。

為什麽說它能夠取代人的工作：

第一，技術的進步。人工智能發展了60年，在近幾年內，歸功於深度學習技術的出現，在技術上取得了非常大的進步。以圖像識別中的人臉識別技術為例，過去的50多年中只有4倍的提升，但是在最近幾年內取得了20倍的提升。這個領域還會有更多的技術進步出現。

第二，歸功於大眾、資本的關註，更歸功於應用的產生。在前幾年講人工智能，關註的都是很專業的人士，大眾很少有人關註。而現在社會、資本對這個方向非常的關註，同時各種應用應運而生，這些都能夠促進這個行業的進步。

第三，為什麽我們認為很多的工作可以給人工智能代替呢？是因為人工智能的特點，決定了它要代替的是人比較簡單的重複性工作，而這部分人是在社會中數量最大的人群，所以說能夠代替一半的人。

反方王曦：今天我們討論的這個題目其實是面向未來的，但是如果回溯一下歷史，我們會發現伴隨著任何一次科技技術的革新，都會有類似的討論，所以我們不妨來看一下歷史上究竟發生過一些什麽，給大家舉一個不太遙遠的例子。

1908年，當人類第一次實現批量化、流程化生產福特汽車的時候，人們出現了相似的擔憂，因為整條生產線上可能一半以上、甚至三分之二的員工都已經不被需要了，只需要14個小時就可以生產一部汽車，這樣人類的工作徹底會被機器取代。

但是實際上我並沒有看到這些人被徹底淘汰，相反我看到的是這些人轉而能夠服務於由於機械化、流程化生產，而催生出一個比原來更大千倍、萬倍的生產。具體而言就是汽車的生產、制造、服務、保險，現在可能是一個達到了11萬億的市場。

最後總結一下，我認為這個問題不要關註眼前的這張小餅，要看人工智能給我們帶來的大餅。

正方雷宇：我覺得人工智能提高生產力，釋放很多好的需求，是一定會發生的。比如，現在人工智能的基礎是通過機器深度學習，可以把人類以前所有的基於經驗的、基於數據的很多工作，都承擔起來，我覺得這是社會進步，就和第一次和第二次產業革命是一樣的道理。

我覺得這是一個不可逆的過程，大家必須去接受它，只有這樣才能把人的精力釋放出來，人類才能引領新的格局、引領新的未來。

我本人是做機器人的，如果我們把機器人作為人工智能的最佳載體來說的話也是一樣的，很多重複勞動還有高危的一些行業已經在發生了，比如說客服機器人、迎賓機器人、消防機器人，都是在代替人類的工作，大家會覺得這是在解放生產力，我覺得這是一定會發生的事情。

反方王乃巖：我的觀點主要有兩點：第一，我確實贊成對方辯友說的，可以取代掉部分的人工工作。可能機器可以取代掉人類99%的工作，但是剩余1%的工作，是需要人來完成的。比如說在自動駕駛中，機器可能在99%的時間能夠取代人，但是在剩下1%的時間，也就是那些往往最危險、最關鍵的時刻，人的作用依然是不可取代的。但是如果只考慮那99%、忽略掉1%的話，這樣的系統仍然是不能完全被機器所運作的。

第二點，目前的人工智能依然是以數據為主導的弱人工智能，這其中涉及到我們要去采集大量的數據，用來覆蓋掉我們所有可能可以遇到的情況，我們並不能像人類這樣使用一個描述性的語言定義一個事情，這樣的一個弱人工智能其實是非常不完善的。

正方栗浩洋：剛才反方的一辯其實正好證明了我們的觀點。他說其實人工智能機械化取代了人的工作，以至於他可以做別的，或者像馬斯洛說的那樣什麽也不做，由政府來發福利。我投資並擔任董事長的乂學教育，做的就是用機器來代替人類老師的工作。我認為我們可以代替幾百萬、幾千萬的老師，因為每位老師不可能像人工智能系統一樣了解6萬個知識點，了解6000萬道題目、了解所有的高考、中考……，這樣的人工智能機器人與人對比，其智能遠高於人類智商的智能。所以我認為人工智能代替的人類目前的工作，將是大面積的而且也是恐怖式的，而人類到底走向哪里，能不能被政府發福利，能不能獲得更優越的生活，我們並不知道。

反方劉聖：剛才我覺得正方的一辨、二辨也是反過來在證明我們的觀點。剛剛我們的二辯說人工智能很多可以解決大部分的問題，但是可能最後只有1%到10%的問題是沒法解決的，所以這個時候需要人類的介入。

舉個例子，我們是做人工智能和醫療的，我們想做的事情是，想教會電腦看醫療的片子。我們在幫助醫生的時候，等於醫生在看病的時候，看的是腦袋里面的數據庫，根據他很多年的經驗積累下來的數據庫。一個好的醫生一輩子看的不會超過5萬個病例，可是5萬個病例如果教給機器來學的話，可能只需要一個禮拜的時間。那我們通過大數據的積累，幫助醫生提高其診療水平，最後做決定的時候還是由醫生來做。

三分鐘的自由辯論

正方：其實在極少數的地方，人工智能只能代替一部分的人，但是在80%的工作里面，人工智能可以全部代替人。比如說搬運機器人，比如說很多工業制造商的生產線，完全可以用機器人代替人。

反方：我們不否認這件事兒，但是我們今天的辯題是是否能夠取代人類。我們其實回想工業革命或者是農業革命，都是一樣的。我們被取代的工作通常都是重複性的比較低價值的工作。把這些人力解放出來之後，其實他們可以投入到更高價值的工作當中去，為我們整個社會創造一個更大的餅、更大的價值。

正方：實際上我覺得人工智能是不可能把人都拋棄掉或者取代掉的，但是在人數眾多的重複性的勞動上是具有非常大的優勢的。

反方：剛才我們都強調是可不可以取代，但是其實在很多行業里面，人工智能能夠比人做得更優秀，這是大家不容否認的。比如，在一些需要精度的地方，機器人是完全可以代替人類的，並且我覺得這個是可以依賴他的。科技是用來被人用的，這是我們最核心的觀點，只有科技才能推動人類發展。

我們杉數科技就是一個用運籌優化，機器學習、深度學習理論來幫助企業做決策的。但是我今天依然是反方的辯手，這兩件事情其實並不矛盾，因為我們的目的並不是要取代決策者，而恰恰相反我們要為決策者提供支持。他能夠告訴我們什麽樣的決策場景、什麽樣的決策輸入，才能得出一個合理化結論。換句話說，如果把人工智能切分開來，要以人工為基礎去開發智能，而當智能成熟了以後，他必須要反過來服務於人工。

正方：我覺得對方三位辯友搞混了智能化機器、智能系統和人工智能的區別。人工智能其實就是要全面取代人類的，至少在某一個領域里面全面取代，包括自動駕駛，我認為未來有一天一定是全面取代所有的司機，盡管它可能也會死人，但是出事故的概率遠遠低於人類，我們就可以讓它百分百取代。

還有醫療，我們每個人都受過庸醫給出來的錯誤診斷的痛苦，現在別說普通的醫病的案例，既使在CT對於癌癥的診斷方面，最高明的醫生大概也就80%的準確度，而現在人工智能已經達到99%的準確度。為什麽在這麽高準確度的時候，你要讓一個低智能的人類再來替機器做的判斷呢？

反方：這個問題其實更涉及到技術層面的一些理解。這一輪人工智能的興起，很大程度上是源於深度學習的發展。但是我們知道深度學習從2012年有了一個飛速發展之後，至今也有差不多四五年的時間了。深度學習的紅利還能持續多久？以目前從學術界的角度來看，最多也就再有5年時間。我的意思不是說人工智能不會有發展，而是在5年之後，我們在這一波深度學習的發展之下，我們能解決的問題已經解決得很好，但是我們不能解決的問題仍舊不能解決。實際上這種強人工智能，仍然需要再有一波需要像深度學習這樣的革命性變革。

正方：花旗銀行和牛津大學的一個報告，跟你的看法相反，他認為美國有47%的人類工作，中國、印度有70%的人類工作，都會在最近的15年全部被取代。

反方：剛才正方三辯一直在強調人工智能是要取代人類的，但是我想問一個事情，就是人工智能再厲害、機器人走到哪兒也是要找電源的。

正方：我想回複對方二辯說的結論。其實我是不認同的。第一，這個辯題沒有規定時間，5年。第二，深度學習技術，其實我跟乃巖本身是做算法方面的，這個技術確實取得了非常大的進步，但是並不等於它是停止了，它其實變成了一個基礎，比如說在特征表示這方面。所以說技術的進步，尤其是現在受到這麽多的關註、這麽多的資本和學校的支持，其實這個領域是很難用今天的視角來看，它就已經是限定了的。

反方：我非常同意你剛才說的，不能以一個限定的眼光去靜態地看我們現在這張餅的大小，這張餅的大小可能很容易就可以有一半甚至更多被機器人或者人工智能取代。但是因為它們所催生出來的更大的餅，它們能占多少，我相信遠遠到不了一半。

正方：所以我們並沒有說完全把人代替掉，而是把人解放出來做更高級的工作。我是說讓人解放出來做這些需要腦力活動的高級的工作。

反方：我繼續補充一下剛才的觀點。現在的人工智能仍然是數據驅動的人工智能，所以它的使用場景仍然是非常局限的。確實我們在一些限定的場景、特殊的應用下可以超越人類。但是在更多的情況下，因為機器是沒有常識的，所以會導致對於人類很簡單的一些任務反而不能實現，比如是識別紅綠燈這樣一個簡單的任務。

正方反方總結陳詞

正方栗浩洋：我們認為人工智能不只是代替一半的現在的人類工作，可能會代替80%、90%，就像在上百年來，在農業領域，90%的人類工作都已經被播種機、收割機所代替。現在人工智能的拖拉機已經可以每分鐘掃描5000株植物，可以識別出生菜和雜草、以及農作物的病變程度和未來要撒什麽農藥，從而節省90%的農藥。

除了一些共識的工人和基礎白領工作，人工智能在一些我們認為不可取代的領域里面，也取得了更好的成績，包括新聞編輯領域今日頭條的小鳴和新華社的快筆小新、律師判案，甚至是藝術領域。我們當時說人只能走到藝術的領域和情感的領域，但是現在人工智能在藝術領域的發展，它能夠讀懂畢加索、梵高、馬蒂斯等並從中抽取藝術風格。人工智能作出的畫已經超過了80%的畫家的水平，也就是說，世界上80%、90%的藝術從業者都要被取代。

人工智能在藝術的商業應用更是突飛猛進，在《冰川時代》里面，人工智能機器人所做的美術渲染，已經部分代替了美工設計。在我們“朋友印象”APP里面我們通過人工智能來促進人與人之間的交往，不但能幫你高效地進行了社交匹配，而且我們期望在未來你不一定需要那麽多的朋友和閨密，有一個人工智能的機器人閨密，可以跟你一起聊天、抒情，幫你一起去發泄罵你的老板，但是最後它們又能給你最有價值、最客觀、最冷靜的建議，能夠幫助到你。

到了那一天，人工智能代替我們所有人目前80%的工作，並不是一件恐怖的事兒，而是我們在座的每個人必須要接受和擁抱的現實，也是我們每一個企業致力於要推動的事情。我覺得互聯網+時代已經過時了，未來十幾年是人工智能+的時代，而這場對幾乎所有行業的顛覆會比互聯網和移動互聯網給人類帶來的顛覆更加令我們猝不及防和深刻，每一個人一定要好好擁抱。

反方劉聖：我先來回應正方的觀點。您捕捉到了很重要的一個點，我們現在這一波的人工智能主要是基於大數據的，所以我們用來訓練的大數據其實是從行業里面來的。

您剛才講的現在也有人工智能從事創造性的行業（比如說作詩、寫音樂、畫畫），可是這些機器人作的畫和寫出來的音樂，只能夠達到一般人的水平，也就是說讓我們一般人看起來還不錯的水平。如果真的讓專家來評判的話，還是遠遠不足的。

應該這樣講，我們在座的各位都是人工智能的從業者，所以我們對未來是堅信不一的，我總結一下，我們並不認為人工智能會取代人類，而是解放生產力。有三個觀點需要重申：

第一個觀點：人工智能目前還是比較弱的人工智能，所以它的應用場景是非常有限的，它只能在特定的場景下解決一個定義非常明確的任務。

第二個觀點：它能夠取代的工作也非常有限，有三種工作是人工智能無法取代的，也就是領導者、連接者、溝通者。領導者就不多說了，沒有人願意聽一個機器說話。溝通者和連接者是什麽意思呢？比如說醫療是一個跨學科的行業，包括軟件工程師、算法工程師和醫療工作者，連接者這個事情就必須要人來做。有一句名言說，醫生是偶爾會治療，常常會幫助，總是在安慰。那安慰這件事情只能人來做，而不能機器來做。

第三個觀點：我們認為人工智能取代的是人類的重複性的勞動，我們把這些生產力解放出來，人類可以把時間放到更好的，解決一些高難度的勞動上面去，給社會、給整個進步創造更大的價值。

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創新工場發布人工智能戰略白皮書：90%簡單人類工作10年內將被取代

楊潔 2017-01-10 16:35

i黑馬訊 1月10日消息，今日下午，創新工場發布題為“投資AI生態，共贏智慧未來”的人工智能戰略白皮書。同時，創新工場人工智能工程院正式浮出水面，李開複博士出任院長，兩位副院長王詠剛和王嘉平也正式到任。

發布會上，創新工場董事長李開複回顧了創新工場在2016年的投資業績，並且表示，在2017年，創新工場將繼續加強在人工智能領域的投資布局；同時，將以人工智能工程院為平臺，為國內人工智能創業提供人才、技術、商業、市場、軟硬件平臺、大數據環境等方面的支持。

創新工場董事長李開複/受訪者供圖

李開複在演講中強調，人工智能將是移動互聯網之後的下一次革命，而人工智能的體量甚至還將遠超過移動互聯網。在未來，人類思考需要5秒以下的工作，都將被人工智能所取代。從而，人工智能領域蘊藏著巨大商機。

同時，李開複提出，在國內，具備獨特的人工智能機會。他提到，目前世界上43%的人工智能的論文作者中，都有華人/中國人的身影；而在中國，年輕人具備較高的數學知識，願意追尋“熱門行業”，可以快速訓練出大批的“人工智能工程師軍隊”；同時，在國內也存在著利於人工智能發展的市場機遇，例如傳統企業的“非智能”技術較弱，易於被取代，而且中國大市場在過去孕育了大量已經走到C輪的應用，在未來需要人工智能的幫助。

這次發布的白皮書，闡述了創新工場未來的人工智能戰略。白皮書中提到，目前人工智能產業仍面臨6大挑戰：前沿科研與產業實踐尚未緊密銜接；人才缺口巨大；數據孤島化和碎片化問題明顯；可複用和標準化的技術框架、平臺、工具、服務尚未成熟；一些領域存在超前發展、盲目投資等問題；以及創業難度相對較高，早期創業團隊需要更多支持等。

創新工場人工智能工程院高管對話/受訪者供圖

白皮書提到，在挑戰之中，也同時蘊藏著極大的機會。在未來10年，將是人工智能發展的關鍵時期。在這一時期內，人工智能產業將呈現6大特點：

機器將成為人類的工具。李開複預測，從事翻譯、新聞報道、助理、保安、銷售、客服等工作的人，將有90%在未來10年內被人工智能全部或部分取代，同時，一些全新的工作機會將應運而生，一部分傳統工作將轉變為人工智能輔助下的全新工作類型，相關人群的再培訓和再就業將變得至關重要。

人工智能將催生數個千億美元甚至萬億美元規模的產業。以以金融行業為例，據高盛公司估計，到 2025 年人工智能可通過節省成本和帶來新盈利機會 創造大約每年340億至430億美元的價值。創新工場認為，在金融、醫療、安防、教育、能源、機器人、 互聯網產業升級、傳統行業的流程自動化及商業智能等方面，人工智能都具有千億美元以上的市 場潛力。而自動駕駛技術對於交通運輸和汽車制造業的顛覆，更具有無法估量的經濟價值。

此外，其他特點還包括：傳統行業將面臨人工智能帶來的重大機遇和挑戰；中國將成為人工智能科研與產業化的中堅力量；而人工智能時代，教育和職業培訓將意義重大。

創新工場根據技術成熟度和未來發展趨勢，將人工智能各應用領域分為不同類型，並設計了相應的投資策略。李開複親任院長的人工智能工程院，將打造成面向人工智能的創業人才培養基地和創業項目孵化實驗室。工程院將面向海內外招聘人工智能科學家和駐場創業家（EIR），幫助他們完成科研成果向商業應用的轉化。

工程院副院長、創新工場技術副總裁王詠剛此前曾在Google擔任工程師超過10年；在知識圖譜、分布式系統、輸入法、HTML5 動畫/遊戲引擎等技術領域積累多年。副院長王嘉平擁有中科院計算所博士學位，曾就任微軟研究院主管研究員。

目前，創新工場已投資了近30家人工智能相關的創業公司，如曠視科技、地平線機器人、馭勢科技、第四範式、小魚兒科技等。

同時，李開複稱，創新工場今年還完成了第三期3億美元基金和第二期25億元人民幣基金的募集，目前創新工場管理基金總額超過80億元，投資項目超過300個，涉及人工智能、數字娛樂、消費升級、在線教育、B2B和企業交易等領域，投資階段覆蓋種子輪、天使輪、A輪、B輪及C輪。

以下是李開複演講，經i黑馬編輯：

下面我想再深度介紹一下人工智能。我們重中之重的投資領域，就是我們的人工智能。

10年內90%的人類工作將被取代

最近隨著Master在網上擊潰了60位圍棋的高手，讓我們看到了其實已經不必再討論圍棋人類有沒有希望，人類已經被機器遠遠甩在後面了。這個其實帶來的，是一個特別大的機會。圍棋本身不是最大的商業價值，但是能夠打敗人類，讓我們看到人工智能將在各個領域產生價值。一定的程度上，人類的普通工作將被機器取代。

我們可以說50%的工作將會被人工智能取代，尤其是客服、翻譯、新聞報道、助理、保安等領域的，甚至90%的工作將會被取代，我們任何的工作如果說不經過超過五秒鐘的思考，都是做不過機器的。而且不是說它能不能打過我們，而是它必然把我們遠遠甩在後面。

比如我們做人臉識別，一個警衛有可能識別50萬張臉嗎？一個司機他可能開兩億英里嗎？但是我們投資的公司，機器就可以做到。隨著特別巨大、海量的數據和深度學習發展，在狹窄的領域里面，機器已經把我們拋得遠遠的。

當然，人類還有很多其他的事情機器不會做，但是如果你是挑一個領域做一件事情，然後有巨大的數據量，那麽人將根本不是機器的對手。這些機器不會累，不會罷工，也沒有情緒也不會犯錯，所以它們的這種大量產生價值和取代一些簡單的工作的情況，會不斷發生。從一個投資人的角度來說，每一個這樣的機器都是在創造新的價值。

我們回去看人工智能，其實都可以追溯到六十年前。人工智能這個詞在六十年前發生的，在三十年前就開始有人在做，有一些傻傻的人三十年前就做人工智能，但是做得太早了。但是我們現在可以看到，過去的三五年它有特別多的進步，這里包括無人駕駛，也包括機器人。現在谷歌的E-maill可以自動幫你回複；微軟的小冰，有人跟它曾經聊了九個小時，進步非常大。

因為有了人工智能，我們從圖像識別、人臉識別、語音識別都全面突破人的表現，也突破了過去所有的算法表現。那麽當這樣的一個技術超過人的時候，它就可以取代了我們。所以當人臉識別超過人的時候，保安的一大部分工作就不需要了；當語音識別超過人的時候，客服的工作就不需要了，或者銷售的一部分工作就不需要了。逐漸這些取代和產生價值過程就會開始發現。

無人駕駛將顛覆已有世界

我們看無人駕駛，現在是一個無人駕駛的黃金時代。如果說要挑一個最會顛覆已有世界的技術，和移動互聯網一樣大的，我們都不要說人工智能，因為人工智能領域會比互聯網大多了，人工智能是人類有史以來最大的領域，我們就僅僅挑一個無人駕駛就行了，這個領域就跟移動互聯網一樣。

為什麽這樣說呢？因為我們所有的習慣都會被顛覆。第一個我們可以預測的是，無人駕駛會幫助我們開車，到我們幫助它開車，最後是它開車我們什麽都不避諱，這個過程是一個必然的過程。因為這是一個特別巨大的大數據，然後是可學習的。無人駕駛不是說要等十年才取代人類，而是現在半無人駕駛已經發生了，比如在景區、飛機場、高爾夫球場。那麽在道路上，我們為什麽不可以增加一些傳感器，讓道路變得更聰明？這樣就不會有像以前特斯拉車禍開車發生的事情，因為路會告訴你，我是路、那是車，這個回饋可以告訴汽車。再往後我們談的很多物聯網的功能，無人駕駛都可以達到。比如說，第一我們就不用買車了，車子全部都是靠租賃的，全部都是滴滴型的；第二共享經濟和無人駕駛會同時發生；第三它一旦發生了以後，我們隨時需要車它就會出現在我們面前，而且不會過大，一個人出門就乘一個人的車，兩個人出門就乘兩個人的車，現在就不用浪費錢了，當你需要的時候汽車出現就好了。

然後一旦汽車開始無人駕駛了，那麽彼此之間就可以交談，一輛無人駕駛的車跟另外一輛無人駕駛的車說，我爆胎了，這樣就不會出事了；或者當你急著上班的時候，一輛車就跟另外一輛車說，我的主人急著上班，你讓開我給你兩毛錢，停車場不需要了，所有的車都應該跑起來，我們所有的價值都會被激活，空氣會變得更好，時間也會被節省。

當然像滴滴這樣的公司非常急切想取代司機，它每收入一塊錢要花一塊八毛錢，有一塊二是花在司機身上的。當你拿掉司機以後，它就從一個巨賠錢的公司；變成一個巨賺錢的公司，所以是有特別大的經濟動力讓它推進這個領域。而且全世界汽車公司都在投產，有人聽到任何汽車公司說無人駕駛還要二十五年嗎？

當這一切開始發生，五年、十年以後，新的技術會倒逼各種領域，比如說機器人，當你的汽車能聽能看能動的時候，這些同樣的技術也運用在機器人身上，對我們整個家庭工業等等都會有特別大變革的作用。

人工智能，創新工場的投資可能是四年前開始，因為我個人就是做人工智能的，我們整個團隊是一個非常技術的團隊，但是現在已經不是我們一家在說該做人工智能了，而且最有權威的這個中國政府，美國政府，歐盟，日本都已經推動了，人工智能是最重要的一個技術，它會產生巨大經濟的價值，而且科技巨頭已經匯集在一起討論怎麽樣負責的把人工智能做好，才不會傷害到人類。

谷歌為何要更名為Alphabet，就是一定的程度上，要把它的人工智能技術匯集成一個谷歌大腦，用它來做各種健康、金融、汽車、醫療等等各個領域，然後能產生二十六個像谷歌一樣有價值的公司。

怎樣做好人工智能公司？

人工智能怎麽做好呢？我覺得有幾個要素。

第一個就是說你要挑一個領域，然後收集很大的數據，而且這個數據是有標註的，而且精確的。第二你要買很多機器，第三你要找很厲害的科學家，第四你要教育一批人來使用這個東西，價值就產生出來。

所以人工智能的創業跟移動互聯網的創業很不一樣，移動互聯網的創業是低成本的，人工智能創業的成本則非常貴。

我們在7年前就談到，創業成本在人工智能領域達到了新高。但是中國其實是有很多機會的。我們的工程院的副院長王詠剛做了一個搜索，看到在過去華人在AI領域的貢獻在快速的成長，從十年前的四分之一到現在的幾乎半壁江山，所以我們在中國是有很多機會的，雖然創業成本很高，科學家很稀缺，但是這里中國做人工智能是有長處的。

第一，中國人數學本來就很厲害，論文本來就很多，所以這些專家是可以找到的。第二年輕學生好訓練，你只要給我一個數學天才，半年的時間就可以讓他在人工智能產生價值，做一個有價值的人工智能工程師，所以這種培訓特別重要，但前提是數學要好，但是非常幸運的，中國人數學本來就是好。

第三，中國傳統企業的技術能力比較弱，所以給我們人工智能創業更多的機會。

第四，中國有很多大市場，大市場有很多獨角獸，獨角獸有一天突然發現我從沒有數據變成有數據，我需要人工智能怎麽辦？那麽他們就會雇用大批的人工智能和工程師，成為人工智能公司，所以每個大數據公司都會變成人工智能公司。

第五，美國雖然現在是領先中國，但是美國公司的技術很難引入到中國來。最後，中國對人工智能發展的約束比較少。

人工智能藍圖

我們對於這幾個領域都是非常看好的。

從大數據角度看，我們最看好的、能快速賺錢的就是金融領域，其次就是最有意義、能夠解救人命的醫療領域。如果你已經是互聯網公司，你的數據當然更好用。

從感知的角度來說，我們對一切的這種識別都非常認可，非常的看好。人臉識別，手勢識別，語音識別發展非常快速，而且是顛覆性的超越人類。但是對於自然語言理解，這個還需要時間，估計7到10年吧。

再往下的發展，傳感器是個問題，為什麽無人駕駛那麽貴，那就是傳感器太貴了，但是隨著無人駕駛和機器人的量產，這個是肯定會下來的。

再往下從機器人角度來說，我們覺得家庭機器人會比較慢，但是工業，商業能夠發展較快。

最後對於無人駕駛，我已經表達了非常樂觀的看法。

人工智能工程院啟動

創新工場在過去三個月宣布的人工智能工程院，今天已經初步有一些規模了，我想介紹一下工程院是做什麽的。這里可以看到我們的人工智能布局，分兩個部分，右邊是作為一個VC，做風險投資，這個和其他的風投是一樣的，我們找已經成型的項目，我們幫他們達到更大的成功。

但是國內成熟的創業差不多該創的都創了，最近三四個月越來越少看到頂尖項目，再訓練下一批還需要時間。因為人工智能移動互聯網還不太一樣，人工智能一定需要科學家，而科學家不見得可以有工程師帶出來。

所謂的孵化模式，可能在很多領域是不需要的、不存在的、沒有價值的，誰還需要孵化一個移動互聯網公司呢？但是在人工智能的領域，這些科學家因為他們在他們的領域特別強，但是對於商業的認知，產品的挖掘，工程師的管理，產品化的執行經驗並不足，所以我們認為人工智能存在一個很特殊的孵化機會。簡單來說，就是我們要把頂尖的科學家拉進創新工場的工程院，讓他們來摸索機會。因為人工智能創業很貴，但是我們把貴的東西幫它解決。我們買機器，拿數據，提供商業的認知，幫他們招工程師，讓他們創業的途徑能夠達到更快，這就是人工智能工程院所做的事情。

工程院大概在3個月之前開始啟動，我們逐漸在招兵買馬，那麽我們在找技術型的專家，搭配年輕的工程師，提供大量的數據合作夥伴和行業經驗給他們，讓他們能夠孵化成好的項目。孵化出來項目，工場會占用一些股份，然後再給工場的基金，當然也有行業的友商機會，來投資這些項目。我們相信我們可以經過這樣的孵化機制，讓更多的科學家參與創業。

當然還有就是培訓這些工程師，還有做更多的培訓，讓更多的年輕人也可以參與並且了解在AI方面的創新創業。在人才培育方面，我們在北大、清華、上海交大都開始展開合作，也在吸引學生參與一些暑期工作，包括業余的工作，在讀書的時候就開始參與這樣的一個領域。

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麥肯錫：預計2055年自動化將取代全球近50%的有薪工作

麥肯錫全球研究院發布的最新報告顯示，預計在2055年，全球經濟體下的有薪工作中，49%將借由改善現有科技而實現自動化，相當於12兆美元的薪酬，而受自動化影響最大的國家為中國與印度。該報告還預計，自動化可將全球生產力的按年增幅提升0.8-1.4個百分點。

據新華社報道，麥肯錫12日在港發布題為“未來產業：自動化、就業與生產力”的報告。報告指出，目前全球生產力增長放緩，而包括機械人技術、人工智能及機器學習等在內的自動化科技為不少國家的經濟發展註入強心針，並有效減低因適齡勞動人口數量下降而帶來的影響。

麥肯錫香港分公司總經理倪以理在記者會上表示，自動化的發展為世界各地的政策決策者、企業領導與員工帶來諸多機遇與挑戰。他指出，自動化仍需數十年的時間才能充分發展，業內需要思考的是職業重新分配的問題，而非大規模失業。

報告顯示，全球範圍來看，可自動化的工作內容涉及相當於11億名員工及11.9兆美元的薪酬。在中國、印度、日本及美國四大經濟體當中，受影響的雇員人數占全球勞動人口的一半。其中，受自動化影響最大的國家為中國與印度，將涉及6億名員工。

報告還表明，最易受到自動化影響的工作類別包括重複性的體力勞動、資料處理及資料收集等，常見於制造業、餐飲業及零售貿易業;而最不易受到影響的類別為人員管理與培養，以及需要運用專業知識的崗位。

倪以理說，機械人與電腦目前不僅能更有效率地從事各種體力勞動的工作，還能完成更多過去難以被自動化、需要認知能力的工作，例如認知判斷、情緒反應及自動駕駛等。

他表示，如果自動化導致就業機會大幅減少或薪資壓力，政府可考慮補貼所得稅、統一基本薪酬、有條件轉業及調整社會安全網等措施，企業則應註重對員工的再培訓，未來的求職者應關註那些在自動化時代仍有市場需求的技術與能力。

朱佩最新聲明：不會取代菲永 現在拯救“太晚了”

當地時間6日上午10：30（北京時間17:30），被視為拯救中右翼陣營關鍵人物的法國前總理朱佩發表最新聲明稱，不會取代深陷“空餉門”的中右翼總統候選人菲永。

菲永於1月底被媒體曝出其妻子、子女曾以擔任菲永助理的名義領取薪水，涉嫌“吃空餉”並面臨刑事偵查。自此，原本支持率領先的菲永形象嚴重受損、支持率大跌，其所在黨內也響起“臨陣換將”的呼聲。

法國前總統薩科齊的親密盟友埃斯特羅斯(Christian Estrosi)此前對法國媒體稱，法國共和黨高層打算在未來幾個小時內提出新的替代候選人。同時，他說重要的是“不要讓菲永感到丟臉”，給他一個“有尊嚴”的出路。

然而，朱佩的最新聲明打破了外界對於“菲永將被取代”的疑慮。

在去年11月的中右翼初選中，身為波爾多市市長的朱佩敗給菲永，失去了中右翼總統候選人資格。他在最新聲明中表示，對他來說，現在來拯救中右翼陣營太晚了。

“我確認，我不會成為本屆總統大選的候選人。”朱佩對波爾多市的記者團表示。在簡單的聲明中，朱佩表情凝重地描述了中右翼共和黨目前的分化狀況，並提出，現在再由他來重振這個挫傷的政黨有些太遲了。

“對我來說太遲了，但對於法國來說卻不會，永遠不會太遲。”朱佩在聲明中稱，不管誰來代表中右翼競選法國總統，都祝願他獲得“最好的運氣”。

對於菲永而言，他一直拒絕自己的候選人資格被朱佩取代，也拒絕退出法國大選。他表示，刑事偵查結束後他將被免罪，指責他的人會感到羞愧。“但問題是到那時候太晚了，選舉將會被扭曲。”

最新民調顯示，菲永很可能在法國總統大選4月23日第一輪投票的時候就被淘汰，勒龐和自由派獨立候選人馬克龍(Emmanuel Macron)可能進入5月7日的第二輪投票。在目前的民調中，菲永僅擁有20%左右的支持率，排在所有候選人的第三位，低於勒龐(27%)，和馬克龍(24.5%)。

毛大慶：這四個方向是新藍海, 傳統商業模式正在被取代

盛景商業評論 2017-03-27 15:12

本文由盛景商業評論（微信ID：sjwl360）授權i黑馬發布，作者毛大慶。

毛大慶，優客工場創始人、原萬科高級副總裁。在盛景新經濟商機大會上，毛大慶強調，中國的傳統商業模式正在被顛覆，原有的四大紅利正在消失，但有四個方向正在成為新的藍海

以下是毛大慶的演講內容（有刪節）

在今天我們談論各種新產業、新經濟和新領域時，都不可能脫離兩個字，這兩個字，一個是創一個是享。這也是我今天要講的主題。

首先是創，創是這個時代無可替代的主旋律，創里面當然包括我們國家強調的創新和創業，而且這些詞已經慢慢變成大家掛在嘴邊非常熟知的名詞。

在今天這個時代，創新已經不是中國特有的現象，相反，全球的組織、政府、機構以及年輕人，都已經開始大量的自覺或者不自覺的卷入到了人類社會一次巨大的創新洪流里。

過去兩年里，創業在中國有被過度文學化的傾向，其實創業代表了一個社會生生不息的力量，它並不以某一個固定形式去體現。

第二個字就是享，即共享經濟。在過去兩年里，無論從國家政府看還是從創業圈看，共享經濟都產生了無數的令人閃耀和奪目的成果。共享經濟是人類技術進步的產物，沒有技術進步，無法產生這麽多，以及未來更多的共享經濟的成果。

今天我們看到的共享經濟，大約集中在四個方面。一個是我們的不動產領域所產生的空間共享，空間內容的共享。第二是以Airbnb為代表的居住共享。第三是我們出行方式的共享，第四是知識的共享，知識共享是共享經濟的最高階段。

共享經濟的規模統計口徑各一，結果不盡相同。但是各個研究機構都認為共享經濟的複合增長率非常高，平均都在40%左右，這說明共享經濟是一個非常龐大的經濟增量。

傳統商業模式已死 新經濟必備三大特征

傳統企業的模式正在被精神商業模式所取代。

如今大家都在談新經濟，在談供給側結構改革，談消費升級，但我們為什麽要談這些？其實所有的這些東西的背後，只有一個原因，那就是用戶的變化，用戶升級了，他們在呼喚新的商業模式。

我們已經進入新中產領導世界的階段，85後、90後，以及未來的00後會逐漸成為社會的主流，這批人跟我們所不一樣，我們這代是伴隨著經濟匱乏、物質匱乏成長起來的，所以我們更關註的物質商業，更關註功能性商業。但今天以社群經濟為主導的年輕人，他們更關註的是為什麽掏錢，他們一定是為喜歡的東西，向往的東西，有吸引力的東西去消費，去花錢，而不是為一個功能。

所以大家要註意，我們今天處在一個非常有意思的裂變時代，我們正在從功能消費、物質消費，向精神消費快速的邁進。在精神消費時代里面，我們所有的商業模式都必須遵從如下三個原則，必須有個性化的特征，必須有定制化的能力，必須產生體驗化的感受，這是三個非常重要的新經濟的特征。你去檢查一下，如果我是做新經濟的，如果你不具備這些東西，你還是回家想想再幹，這是非常非常重要的三大特征。

IP化是未來商業競爭力的關鍵，能不能讓自己的企業，能不能讓自己的產品，能不能讓自己的模式形成IP，是未來企業致勝的法寶。 IP在過去只是知識產權，只是一個發明創造，但是在未來，所有的企業無一例外都必須是創意企業，如果一個企業沒有創意能力，你就不是未來企業，而所有的未來企業都必須具備一個能力，就是能夠IP化。因為在未來，你的傳播、推廣、營銷手段不再會被某一個媒體壟斷，決定你競爭力強弱的，在於你自己是不是IP以及形成IP的能量場的大小。

過去的企業家他們打造一個企業是多麽的不容易，要30年，多少年，慢慢沈澱下來才能形成一個強大的品牌號召力。而今天一個摩拜，一個OFO，一個什麽汽車，或者一個共享辦公，可能兩年就形成巨大的品牌，這就是新時代的特征。你也別說這些人很浮躁，這些人成不了，我們30年才能鍛造一個品牌，你們兩年叫什麽品牌，你肯定會完蛋，他真不一定完蛋，因為這就是互聯網時代帶來新的變化。

從新經濟中我們可以發現很多的新藍海，要找到新藍海，最核心的一點還是要抓到人的需要。我們經常說人口紅利不在了，但實際上我認為人口紅利還在，只是那個紅利已經不在你的傳統行業。所以，洞察人，了解人，了解新中產，了解未來的這群人非常重要，這是我們創造新奇跡的真正源泉。

▌四大紅利消失

我們正在面臨四個紅利的消失。

首先，全球化這個紅利在未來是非常不確定的。黑天鵝遠遠不是特朗普一只，最近在歐洲還會出現幾只黑天鵝。如果大量的黑天鵝集中出現，則標誌著全球的政治在進行一次新的轉向，去全球化會成為未來對我們重大的挑戰。雖然說我們國家在扛起全球化的大旗，但是能不能扛得住，目前仍是未知。

其次是中國制造紅利的消失。低端制造業不再釋放更多的能量，中國制造能不能再成為紅利，就看科技創新能不能推動實體經濟的發展。

第三，互聯網去紅利，這一點大家談了很多，尤其是馬雲說過很多，我就不闡述了。

第四是非均衡性帶來的紅利也在消失。隨著互聯網平臺式，穿透式的影響以及共享經濟的到來，非均衡紅利在逐漸消失。

▌尋找新藍海

新藍海在哪里？我認為有四個方向可以去追尋。

首先我們要瞄準新中產。按照人口學統計，中國目前的新中產階層大概有2億人，這些人具備如下共同特征：他們都是物質豐富時代成長起來的一批人，他們對自己有足夠的自信，他們對未來有充分的向往，他們不再依賴物質，他們更向往品質的生活、有態度的生活，這批人去奢侈品化的趨勢非常明顯，他們不再比名包，不再比名車，他們更加比生活方式，他們會比遊泳，他們會比鐵人三項，他們會比登山，所以這會引發消費升級領域產生很多新的模式和藍海。

第二，新工匠。未來這個社會會出現很多的新工匠，這些新工匠是值得尊敬的也是值錢的人，很多人在推動新工匠的產生，我也看到盛景網聯也投過一些跟新工匠有關的產品，我認為新工匠會是未來積木式創新非常有效的組成部分。

第三個紅利會來自於第四次技術浪潮，包括大數據、人工智能、區塊鏈、新能源、新材料等，這里面特別值得關註的是人工智能，基因技術，以及新能源的儲能技術，這三項會顛覆人類未來的50年。

今天有一個新的預測說，到2040年人工智能的智力水平會達到正常人的標準。人工智能不再只是一個科幻小說，不再是閱讀理解，他已經變成了我們人類的必然宿命。在亞馬遜的倉庫里面大量的機器人在奔跑，富士康的生產線兩邊，大量的機器人已經擠走了買不起房的年輕人。

第四是新居住。從超大城市到特色小鎮、再到候鳥式居住，以及新型養老產業，這都是未來的藍海。

我們特別要關註養老產業。從1966年到1974年，中國產生了3億的人口，這3億人絕大多數人都沒有受到文革的困擾，而是在文革之後進入工作崗位，有財富，有知識，有事業，我們可以預見，當這3億人變成養老主力軍的時候，中國養老產業將會出現非常大的升級和發展，因為我們要的養老產業絕非是原來談的醫養結合這麽簡單，我們要的是有品質，有態度，有尊嚴，有意思的養老。在未來，養老業有了不得的巨大增長空間。

最後多說一句，去年我翻譯了一本讓我很驕傲的書，那就是耐克創始人菲爾·奈特的《鞋狗》，這是一件讓我覺得比創業還讓人驕傲的事情。這本書里有一句話我特別喜歡，再次也送給大家：懦夫從不啟程，弱者死於路上，只有我們勇敢前行。

讓我們一起啟程，讓我們勇敢前行，謝謝各位！

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網聯平地起 取代“直連”非一朝一夕

3月31日，支付清算協會官網顯示，非銀行支付機構網絡支付清算平臺(下稱“網聯”)啟動試運行，首批接入部分銀行和支付機構。試運行期間，將驗證網聯平臺的系統功能、業務規則和風控措施的完整性和有效性。試運行結束後，將按計劃、分批次安排其他銀行和支付機構陸續接入系統。

據悉，作為首批試運行接入機構，第三方支付兩大巨頭阿里系的支付寶及騰訊系的財付通均榜上有名，此外還有支付的後起之秀——京東系的網銀在線即現在的京東金融支付，且京東金融支付表示已經設置了對接網聯平臺的專項統一接口。同時接入的還有四家商業銀行。

網聯大幕正式拉起，取代銀行直連、收編清算業務已經成為共識，而這也是央行及支付清算協會的目標，但是取代銀行直連並非一朝一夕的事，網聯的建立僅僅是第一步，可能需要2-3年甚至更長的時間。

“收網”巨頭

以支付寶、財付通為主導的第三方支付市場隨著移動支付的發展，一方面迎來更多的競爭者和後進入者，另一方面也高速擴大了支付寶和財付通的市場占有率。

在過去幾年中，市場擴容、技術發展、政策寬松，天時地利人和讓第三方支付的角色從輔助生活轉變為生活的必須品。

根據中國支付清算協會數據，2016年全年非銀行支付機構累計發生網絡支付業務81639.02億筆，金額 99.27萬億元，同比分別增長99.53%和100.65%。僅第四季度，非銀行支付機構處理網絡支付業務8527.59億筆，金額 31.01萬億元，同比分別增長103.74%和87.79%。

如何評判第三方支付的市場發展?以支付寶為例，近年支付寶除了精心經營線上電商的“雙十一”之外，更多將力量集中於線下的“雙十二”。一位支付業人士對第一財經記者指出，支付寶出重拳推“雙十二”，原因在於線上的流量已經達到了瓶頸期，擴展空間較小，轉而開拓線下，爭奪線下流量。

這樣的龐然大物，監管將如何“收編”管理?巨頭手上握有兩張可能會引起市場波動的牌，第一張是巨量的用戶流量；第二是圍繞在巨頭周圍的海量的金融機構。如何既能夠平穩用戶體驗又能破除以巨頭為中心的清算體系，網聯成為了最好的一把劍。

網聯的到來不可謂不迅速，2016年4月1日，中國支付清算協會第二屆會員代表大會通過了“關於建設非銀行支付機構網絡清算平臺的議案”，由協會組織發起設立實體建設運營網聯平臺，協會將參與實體公司出資，股東總數不超過50家，投資金額不超過5000萬元。

同月出臺的《非銀行支付機構風險專項整治工作實施方案》(下稱《實施方案》)明確要求，推動清算機構按照市場化原則共同建設網絡支付清算平臺，網絡支付清算平臺應向人民銀行申請清算業務牌照。平臺建立後，支付機構與銀行多頭連接開展的業務應全部遷移到平臺處理。逐步取締支付機構與銀行直接連接處理業務的模式，確保客戶備付金集中存管制度落地。到2017年1月17日，“網聯清算有限公司”名稱獲得工商局(預)核準，再到2017年4月1日網聯正式啟動試運行，剛好一年時間。

大小各異的支付機構在網聯時代究竟面臨何種市場局面，蘇寧金融研究院互聯網金融研究中心主任薛洪言對第一財經記者表示，作為獨立的第三方清算轉接機構，大型支付機構和小型支付機構在網聯平臺上的業務體驗是沒有區別的，不過，網聯上線本身對不同平臺的影響不同。具體表現在，大型支付機構多已建立了完善的銀行直連體系，且支付成本較低，遷移至網聯平臺後，大家站在同一起跑線上，之前的優勢便抹平了;而對於小型支付機構，銀行直連的沈沒成本低，遷移至網聯平臺後，節約了新增直連銀行的成本，且抹平了與巨頭的支付體驗差異，更多是利好。

清算牌照門檻高企

被稱為“銀聯第二”的網聯究竟要做什麽?

薛洪言表示，在業務模式上，網聯平臺的運作機制與銀聯相似，支付機構與銀行均接入網聯平臺，通過網聯平臺進行轉接清算，從而逐步取代市場中通行的銀行直連模式。在股權結構上，網聯平臺也與銀聯相似，吸收主要的從業機構為其股東，且股權高度分散，以便保持獨立性。

取代銀行直連成為網聯運行後最直接的影響，被稱為“殺死直連”，並且采取了三步走策略，分別是搭建網聯、備付金集中存管，以及發放清算業務牌照。與其說上述三步的最終目的是殺死直連，不如說搭建網聯、取代直連、備付金集中存款最終是將多個獨立的以第三方支付機構為中心的清算中心統一“收編”，而未來清算業務持牌經營，是否擁有牌照成為合規與否的邊界線。

《實施方案》指出：“推動清算機構按照市場化原則共同建設網絡支付清算平臺，網絡支付清算平臺應向人民銀行申請清算業務牌照”。由此，包括網聯和銀聯在內，都是需要申請清算業務牌照的。

在牌照多方開花的年代，清算牌照究竟是一張怎樣的牌照?2015年4月，國務院發布《關於實施銀行卡清算機構準入管理的決定》(下稱《決定》)明確了清算牌照的申請門檻，即“主要出資人申請前一年總資產不低於20億元人民幣或者凈資產不低於5億元人民幣，且提出申請前應當連續從事銀行、支付或者清算等業務5年以上，連續盈利3年以上，最近3年無重大違法違規記錄”。

2016年6月，央行發布《銀行卡清算機構管理辦法》(下稱《辦法》)做了進一步細化，比如機構設立的註冊資本金提出了10億元的要求，還對銀行卡清算機構的高管資質數量和行業經驗年限提出較高要求，要求50%以上董事和全部高管都具備專業知識，從業經驗需要5年等。

門檻不可謂不高。薛洪言表示，作為初期專註於轉接清算平臺的網聯，不出意外未來將會申請到一張清算牌照。

本次網聯上線後，給直連模式一年的過渡期，在此期間，業務要逐步遷移至網聯平臺。一位支付行業人士對第一財經記者表示，網聯在改變第三方支付與銀行的直連模式方面進展不會很快，預計需要2-3年。“在這一年的過渡期中，無論是支付巨頭，還是小型支付機構都需要適應新的遊戲規則，並且對現有的支付、清算系統做出全方位的改變。”上述支付人士說。

網聯時代的支付變局，收編清算是應有之意，在破除支付寡頭壟斷方面，以賬戶為基礎的信息流、資金流閉環有望得到新的融通，不同的支付機構之間或將迎來新的賬戶關系，讓曾經依靠市場壁壘建立的單一信息流和資金流在更大範圍內形成流轉、循環，新的市場壁壘將轉向客戶體驗、技術服務以及用戶使用金融服務的成本下降。