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俄央行再度幹預匯市——但一切都是徒勞的

俄羅斯央行再度出手！

財經網站Marketwatch援引市場人士消息稱，在油價下跌的影響下，盧布今天跌至歷史新低，迫使俄羅斯央行再度出手幹預。

今天早些時候，盧布跌至57.9860的歷史新低，但隨即在兩分鐘內迅速回落至55.94，隨後又反彈至57.33水平。

法興銀行俄羅斯分行Rosbank首席外匯交易員Dmitry Stadnik表示：“這看起來像是央行在幹預市場，引發了快速波動。央行希望滅火，但很難扭轉油價下跌帶來的大趨勢。”

俄羅斯央行對此並沒有立刻回應。央行的數據通常會滯後兩個交易日。周五的數據將會在下周二在央行網站上公布。

昨天，為了抑制盧布下跌，俄羅斯央行加息100個基點至10.5%，但盧布不升反降。俄羅斯央行表示，即便在現有的油價下，盧布仍然被低估了20%。

央行還稱，如果CPI加速上升將繼續加息，將在1月30日再次召開議息會議，預計2015-16年俄羅斯GDP增速接近於零。

由於遭受西方制裁，進口受到限制，加之盧布貶值催漲價格，俄羅斯上月通脹率達到9.1%，大幅超出俄羅斯央行制定的5.5%的目標。俄羅斯央行預計，明年一季度通脹率將攀升至超過10%，但隨後將會下降。

央行還稱，俄羅斯黃金儲備一周來減少了43億美元。近年來俄羅斯一直是全球黃金的凈買入方。在過去10年，其黃金儲備翻了三番。

直到最近一段時間以前，俄羅斯一直都並未動用其龐大的黃金儲備。近期由於原油價格大幅下滑外加制裁影響，盧布對美元大跌，俄羅斯央行不得不出售黃金儲備以對付通脹和盧布下行。但這絲毫沒有能夠阻止黃金下跌。

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利率持續上揚 央行再度出手釋放流動性

據彭博消息，繼昨天央行向市場註入短期資金後，央行今天再度出手，向部分股份制商業銀行提供了短期流動性支持。

華爾街見聞周三曾提到，央行當天通過短期流動性調節工具（Short-term Liquidity Operations，SLO）向部分銀行提供短期資金，此外還對部分到期的中期借貸便利（Medium-term Lending Facility，MLF）進行了續做。

今天銀行間市場利率繼續走高，盤中7天期回購利率漲至逾10個月高位，較昨日漲幅達到200基點，午間報7%，隨後稍有回落。

國信證券分析師鐘正生在昨日的報告中曾提到，年末平滑流動性是央行提供短期基礎貨幣的初衷。

年底流動性會出現季節性緊張，最近新股密集發行也對資金面造成一定擾動，前幾日貨幣市場利率已經開始反應。而年底財政存款投放要等到本月25號左右，這對貨幣市場來說顯然是“遠水救不了近渴”。

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美股再度大漲 道指漲超400點 油價暴漲後暴跌

周四，美聯儲“加息應有耐心”對市場影響仍在，美股再度大漲，道指漲400余點，最近兩個交易日累計漲幅創三年來最大。油價劇烈震蕩，盤中漲超3.7%，收盤暴跌3.8%。

標普500指數漲48.34點或2.40%，報2061.23點；道瓊斯工業指數漲421.28點或2.43%，報17778.15點；納斯達克綜合指數漲104.08點或2.24%，報4748.40點。

有“恐慌指數”之稱的CBOE波動性指數（VIX）暴跌13.53%，收16.81。

周四，美聯儲“加息應有耐心”對市場影響仍在，美股高開，隨後逐步走高。收盤時，三大股指全線大漲，道指漲400余點。最近兩個交易日道指累計上漲700點，漲幅創三年來最大。科技股漲幅居前。

美國經濟數據方面，上周首次申請失業金人數再次好於預期，降至28.9萬人。美國12月Markit服務業PMI初值53.6，創2月以來新低，預期56.3，前值56.2。美國12月Markit綜合PMI初值53.8，創2013年10月以來新低，前值56.1。美國12月費城聯儲制造業指數24.5，預期26，前值40.8。

美債收益率大漲，黃金上漲，WTI油價暴跌。10年期美債收益率再度大漲，收漲6個基點，收報2.20%；昨日上漲8個基點。盡管近日美元走強，黃金仍相對堅挺。2月份交割的紐約黃金期貨價格上漲0.1%，收於1194.7美元/盎司。油價再度劇烈震蕩。沙特石油部長稱油價暴跌是暫時的，2月交割的原油期貨盤中漲超3.7%，然而受OPEC領導人和普京利空油價講話影響，油價一路下挫，收盤暴跌3.8%。1月交割的WTI油價收盤暴跌4.2%，收報54.11美元/桶。

歐洲股市普遍大漲。德國12月IFO商業景氣指數105.5，預期105.5，前值104.7；商業現況指數110，前值110；商業預期指數101.1，預期100.5，前值99.7。美聯儲稱對加息應有耐心，泛歐績優300指數收漲2.8%，法國股市漲超3%。10年期德債收益率上行3個基點，達到0.62%。盡管希臘政局不穩，但希臘主要反對黨承諾，若當選希臘還會留在歐元區；希臘國債收益率大跌。歐元下跌。瑞士央行意外降息25個基點，實施-0.25%負利率，瑞郎大跌。普京表示，俄經濟沒有危機，仍有大量外匯儲備，加息只是臨時措施，最差情況下俄羅斯需兩年時間能恢複。在經歷過兩天暴跌30%的“慘狀”後，盧布走勢在俄財政部幹預匯市、普京講話的提振下開始反彈，目前美元/盧布接近60，較近日80.10的高點大幅回落，俄羅斯股市昨日收漲4.5%。

亞洲股市漲跌不一。滬指盤中沖擊前幾日高點3091.32點未果，收跌0.11%；創業板指跌0.62%。船舶、建築、海工裝備、鐵路基建、高端設備、軍工漲福居前，證券、銀行跌幅居前。政策疊加效應對房地產銷售產生積極影響，11月70個大中城市新建商品住宅成交量創年內新高，房價環比降幅進一步收窄。銀行間市場利率繼續走高，中國央行再度出手，向部分股份制商行提供短期流動性支持。證券業協會公布股權眾籌管理辦法，允許券商直接眾籌。恒指漲1.09%，騰訊控股領漲藍籌，博彩股大幅反彈。比亞迪H股盤中接近腰斬，收跌28.8%。日本股市大漲2.32%。

大宗商品市場走勢：

外匯市場走勢：

美債市場走勢：

隔夜全球市場收盤情況：

標普500指數漲2.40%；道瓊斯工業平均指數漲2.43%；納斯達克綜合指數漲2.24%。

泛歐績優300指數收盤上漲2.8%，收報1353.88點；英國富時100指數漲2.04%；德國DAX指數漲2.79%；法國CAC40指數漲3.35%。

日本股市漲2.32%，恒指漲1.09%，滬指跌0.11%。

富時環球指數漲0.98%；富時新興市場指數漲1.19%。

美元兌歐元上漲，美元兌日元上漲。

2月份交割的紐約黃金期貨價格上漲0.1%，收於1194.7美元/盎司。

1月交割的WTI油價收盤暴跌4.2%，收報54.11美元/桶。

10年期美債收益率大漲6個基點，收報2.20%。

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美股再度大漲 道指漲超400點 油價暴漲後暴跌

周四，美聯儲“加息應有耐心”對市場影響仍在，美股再度大漲，道指漲400余點，最近兩個交易日累計漲幅創三年來最大。油價劇烈震蕩，盤中漲超3.7%，收盤暴跌3.8%。

標普500指數漲48.34點或2.40%，報2061.23點；道瓊斯工業指數漲421.28點或2.43%，報17778.15點；納斯達克綜合指數漲104.08點或2.24%，報4748.40點。

有“恐慌指數”之稱的CBOE波動性指數（VIX）暴跌13.53%，收16.81。

周四，美聯儲“加息應有耐心”對市場影響仍在，美股高開，隨後逐步走高。收盤時，三大股指全線大漲，道指漲400余點。最近兩個交易日道指累計上漲700點，漲幅創三年來最大。科技股漲幅居前。

美國經濟數據方面，上周首次申請失業金人數再次好於預期，降至28.9萬人。美國12月Markit服務業PMI初值53.6，創2月以來新低，預期56.3，前值56.2。美國12月Markit綜合PMI初值53.8，創2013年10月以來新低，前值56.1。美國12月費城聯儲制造業指數24.5，預期26，前值40.8。

美債收益率大漲，黃金上漲，WTI油價暴跌。10年期美債收益率再度大漲，收漲6個基點，收報2.20%；昨日上漲8個基點。盡管近日美元走強，黃金仍相對堅挺。2月份交割的紐約黃金期貨價格上漲0.1%，收於1194.7美元/盎司。油價再度劇烈震蕩。沙特石油部長稱油價暴跌是暫時的，2月交割的原油期貨盤中漲超3.7%，然而受OPEC領導人和普京利空油價講話影響，油價一路下挫，收盤暴跌3.8%。1月交割的WTI油價收盤暴跌4.2%，收報54.11美元/桶。

歐洲股市普遍大漲。德國12月IFO商業景氣指數105.5，預期105.5，前值104.7；商業現況指數110，前值110；商業預期指數101.1，預期100.5，前值99.7。美聯儲稱對加息應有耐心，泛歐績優300指數收漲2.8%，法國股市漲超3%。10年期德債收益率上行3個基點，達到0.62%。盡管希臘政局不穩，但希臘主要反對黨承諾，若當選希臘還會留在歐元區；希臘國債收益率大跌。歐元下跌。瑞士央行意外降息25個基點，實施-0.25%負利率，瑞郎大跌。普京表示，俄經濟沒有危機，仍有大量外匯儲備，加息只是臨時措施，最差情況下俄羅斯需兩年時間能恢複。在經歷過兩天暴跌30%的“慘狀”後，盧布走勢在俄財政部幹預匯市、普京講話的提振下開始反彈，目前美元/盧布接近60，較近日80.10的高點大幅回落，俄羅斯股市昨日收漲4.5%。

亞洲股市漲跌不一。滬指盤中沖擊前幾日高點3091.32點未果，收跌0.11%；創業板指跌0.62%。船舶、建築、海工裝備、鐵路基建、高端設備、軍工漲福居前，證券、銀行跌幅居前。政策疊加效應對房地產銷售產生積極影響，11月70個大中城市新建商品住宅成交量創年內新高，房價環比降幅進一步收窄。銀行間市場利率繼續走高，中國央行再度出手，向部分股份制商行提供短期流動性支持。證券業協會公布股權眾籌管理辦法，允許券商直接眾籌。恒指漲1.09%，騰訊控股領漲藍籌，博彩股大幅反彈。比亞迪H股盤中接近腰斬，收跌28.8%。日本股市大漲2.32%。

大宗商品市場走勢：

外匯市場走勢：

美債市場走勢：

隔夜全球市場收盤情況：

標普500指數漲2.40%；道瓊斯工業平均指數漲2.43%；納斯達克綜合指數漲2.24%。

泛歐績優300指數收盤上漲2.8%，收報1353.88點；英國富時100指數漲2.04%；德國DAX指數漲2.79%；法國CAC40指數漲3.35%。

日本股市漲2.32%，恒指漲1.09%，滬指跌0.11%。

富時環球指數漲0.98%；富時新興市場指數漲1.19%。

美元兌歐元上漲，美元兌日元上漲。

2月份交割的紐約黃金期貨價格上漲0.1%，收於1194.7美元/盎司。

1月交割的WTI油價收盤暴跌4.2%，收報54.11美元/桶。

10年期美債收益率大漲6個基點，收報2.20%。

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一切才剛剛開始：盧布再度暴跌

盧布又崩潰了。

周一盧布最高跌9.5%至58.94，這是自12月15日來的最大跌幅。當前美元/盧布交投於58.8，開盤報價為53.47。

盧布是在俄羅斯宣布該國經濟出現下滑之後劇烈震動的， 俄羅斯經濟發展部的數據顯示，按年率計算11月俄羅斯GDP同比下降0.5%，這是俄經濟五年來首次出現萎縮。

2014年前11個月該國GDP增長0.6%。經季節調整，11月俄羅斯經濟下降0.2%。

周一公布的匯豐PMI數據還顯示，俄羅斯12月的制造業活動6個月來首次出現萎縮。

ING銀行的莫斯科經濟學家Dmitriy Polevoy對《莫斯科時報》表示，這首先與制裁有關，12月我們看到了石油的暴跌和市場的恐慌，這對銀行系統以及消費者信心的傷害需要一段時間來修複。

此外，油價在周一也出現了暴跌。

WTI最低跌至52.9美元，跌幅達4%，布油下探至57.37美元，為2009年來的最低水平。

從今年以來，盧布跌幅已經達到70%，其波動之劇烈也讓人驚心動魄。

12月15日盧布曾一夜暴貶10%，俄羅斯央行連夜加息650基點以應對盧布崩盤，但此舉收效甚微，次日盧布再度暴跌，美元/盧布盤中最高升至80.10，盧布跌幅高達19%。

加息政策不見效，俄羅斯財政部再次動用售匯大招，普京更是在記者招待會上力挺俄羅斯經濟，表示最多兩年即可恢複，盧布終於在18號開始止血企穩。此後俄羅斯要求五大國企國企賣外匯，種種措施幹預下，盧布一度出現大幅反彈，自歷史新低上漲超過30%。

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低成本資金的誘惑 複星國際再度海外收購險企

繼四個月前以逾4億美元收購美國保險商Ironshore的股權後，以保險業為核心產業的複星國際又將以約4.33億美元收購美國保險公司Meadowbrook Insurance Group，進一步開拓美國房產與災害保險市場。複星、安邦保險這類中國保險公司正利用低成本的保險資金完成全球布局，獲取低成本資金被認為是他們熱衷海外收購險企的根本原因。

複星國際上述逾4億美元的溢價收購為現金交易，其收購價比Meadowbrook本月29日收盤價高24%。這不是該投資集團今年第一次向美國保險市場挺進，今年其海外投資也不僅限於美國。

今年年初，複星國際以10億歐元收購了葡萄牙最大保險集團Caixa Seguros e Saúde旗下Fidelidade、Multicare以及Cares各80%的股權，8月以4.64億美元收購美國保險商Ironshore 20%的股權。本月上旬最新的消息是，複星擬通過收購西班牙保險公司進一步鞏固其在伊比利亞半島的保險市場地位。複星保險的一位高層告訴《投資者報》，保險公司收購海外資產目的就是利用低成本的保險資金，嫁接全球和中國的投資機遇。

截至今年6月底，複星國際37%的資產為保險業務，僅次於47%的產業運營，其全球保險布局已初步形成。截至10月，今年該司已宣布11單海外收購。目前複星葡萄牙保險手頭共持有1053億元的可投資金，鼎睿再保險持有1.53億美元，所有保險公司可用於投資的資金高達1200億元，而資金的成本低至2.5%-3%。

除了複星國際，安邦保險也瞄準了海外公司。今年10月安邦保險宣布收購比利時FIDEA保險公司，這是中國保險企業首次100%股權收購歐洲保險公司。 盡管安邦保險聲稱，是為了全球戰略協同效應，但外界猜測其最根本的原因還是為了能夠取得低成本資金。這也是為什麽很多保險機構熱衷到海外購買保險、商業地產的原因。

一位分析師這樣向《投資者報》解釋中國險企海外收購：“你想想中國的資金成本有多高？20%非常普遍。躺在銀行，利率就能達到6%、7%，轉手就有一半的利潤。何況再投資高收益的產品。這是他們看重保險公司的原因。”

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美國伊朗雙重打壓 美油再度跌破48美元

自上周的強勢反彈之後，美油再度跌至48美元以下。

美國國務院能源特使Amos Hochstein表示，油價將交給市場決定，美國不會進行幹預。而伊朗石油部長也表示，可以接受油價跌至25美元。

截至發稿，美國WTI原油報47.47美元/桶，跌1.22美元，跌幅2.5%。布倫特原油報48.78美元/桶。

伊朗石油部長Namdar Zanganeh昨日表示，該國所在的石油輸出國組織（OPEC）沒有立即削減產油目標的計劃，伊朗實力雄厚，可以抵禦油價進一步下跌，即使必須以每桶25美元出售石油，對伊朗石油業而言也不存在任何威脅。

同日伊朗副外長稱，與沙特外長的會晤已推遲，部分源於油價看法分歧。就在本月初，伊朗副外長還敦促OPEC最大產油國沙特采取行動，制止油價下跌。伊朗領導人還承諾要與委內瑞拉聯手阻止油價下跌。主要產油國的博弈局面更為複雜。

據彭博，Fat Prophets資源分析師David Lennox表示：“美國將不會削減產量，這是個問題。如果油價要回到原油水平，產量需要減少100萬桶/天至150萬桶/天。這需要各國共同減產。”

伊拉克石油部長Adel Abdel Mehdi昨日表示， 因南部產出增加和北部供應大漲，伊拉克12月原油產量達到400萬桶/日，創歷史新高。

美國能源信息署數據顯示，1月9日當周，美國原油產量增加至919萬桶/天，為1983年有記錄以來新高。

自去年六月高點以來，國際油價已經下跌了近60%。

WTI原油

布倫特原油

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和談在即 烏克蘭局勢再度惡化

新年之後，烏克蘭局勢再趨緊張。

周三柏林談判在即，烏克蘭政府卻指責俄羅斯派遣數百名士兵入境，與分裂武裝一起展開新的攻勢。

烏克蘭軍方發言人Andriy Lysenko當地時間周二晚間表示：“烏克蘭部隊正在受到攻擊。自周一有兩個營俄羅斯士兵進入烏克蘭之後，又有三個營部隊入境。”

Lysenko稱：“烏克蘭軍隊受到了俄羅斯聯邦常規軍的攻擊。雙方在頓涅茨克機場猛烈交火。機場跑道已經被完全破壞。”

而俄羅斯國防部發言人Igor Konashenkov表示，這一指控是烏方的“幻覺”，“非常荒謬”。

在經歷了新年的短暫平靜之後，烏克蘭東部的武裝沖突進一步加劇。烏克蘭政府軍與分裂武裝圍繞頓涅茨克機場展開激戰。烏克蘭軍隊領導人周日表示，在一場大規模行動之後，烏克蘭局軍隊重新奪回了對頓涅茨克機場的控制權。

周日晚間表示，烏克蘭總統波羅申科拒絕了普京提出的和平計劃。該計劃提出烏克蘭東南部的政府武裝和獨立武裝實施停火，而且雙方的重型炮火退出戰場。

受德國邀請，烏克蘭、俄羅斯和法國外長今天（本周三）將在柏林進行為期十天的和平談判。

據彭博，俄羅斯獨立軍事分析師Anton Lavrov表示：“局勢非常危險。不清楚最終是否能達成停火。事情有可能發展成全面沖突，對雙方都造成巨大損失。”

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神奇的“達沃斯預測”會再度精準麽？

曾經被譽為“預測界”反向指標之一的瑞士達沃斯論壇終於迎來翻身仗。2014年諸位大佬對於經濟領域的預測幾乎全部正確(除了現在焦頭爛額的徳拉吉)。這一次達沃斯論壇還能再次神奇麽？

黑歷史：

2005年，比爾蓋茨在達沃斯論壇表示美元將下跌，隨後當年美元對日元升值15%，對歐元漲幅大14%。

2008年，凱雷集團的魯賓斯坦認為美國可以避免衰退，但是實際情況是美國也無法阻擋金融危機的蔓延。

2012年，“末日博士”魯比尼預測希臘將在12個月內離開歐元區，三年之後希臘退歐再次成為市場焦點。

2014年大翻身：

預測者：黑石集團CEO Stephen Schwarzman

預測：美國經濟將“表現良好”

結果：正確

美國GDP增速第三季度錄得5%的增幅，創2003年以來最快，失業率跌至5.6%，為2008年6月以來最低。

預測者：非洲首富丹格特集團董事長 Aliko Dangote

預測：全球股市依然看漲

結果：正確

摩根士丹利全球指數2014年錄得21%的漲幅，美國標普500指數上漲11%。

預測者：貝萊德 CEO Larry Fink

預測：金融市場波動率將加大，“樂觀情緒”不會很明顯

結果：有對有錯

波動率明顯放大，但是股市依然保持上漲。

預測者：歐洲央行行長徳拉吉

預測：歐元區經濟將明顯改善，通脹將小幅回升

結果：錯誤

最新通脹數據顯示歐元區已經陷入技術性通縮境地，為5年來首次。歐元區經濟也依舊疲軟。

預測者：瑞銀主席Axel Weber

預測：美國、歐元區和日本的貨幣政策差異化將推升美元

結果：正確

美元在2014年出現大漲。

預測者：英國央行行長卡尼

預測：短期沒有快速加息的需要

結果：正確

英國央行依然保持0.5%的利率，並且加息預期並不明顯。

預測者：SOHO中國CEO 張欣

預測：中國不會出現房地產崩盤

結果：一半一半

房價的確沒有出現崩盤，但是銷售量卻明顯下滑。

預測者：美國銀行全球投資銀行業務主管Christian Meissner

預測：合並收購活動將增加

結果：正確

全球收購(資金)規模增長42%，達到3.4萬億美元，為2007年以來最高水平。

預測者：俄羅斯聯合鋁業CEO Oleg Deripaska

預測：鋁業需求將增加

結果：正確

2014年全球鋁需求增長6.8%，至5250萬噸。

預測者：奧迪CEO Rupert Stadler

預測：大眾和寶馬在高端品牌的差距將縮小

結果：正確

2015年達沃斯安排：

1月21日

1月22日

1月23日

1月24日

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買買買：安邦再度斥資15億增持民生

安邦保險集團股份有限公司繼續增持民生銀行A股，本周五港交所文件顯示安邦持有民生銀行A股比例升至18.35%，穩居民生第一大股東位置。

安邦自11月底舉牌民生銀行增持至5%之後，這已是第8次增持，安邦於1月19日增持1.64億股，均價9.191元。

上一次安邦增持民生銀行是在去年12月底，持股比例由10%升至14.06%，加上中國中小企業投資有限公司委托給安邦保險的股份，安邦擁有表決權的股份為51億股，占比15%。

此前的第一大股東，民生銀行原副董事長、新希望集團董事長劉永好已於去年12月26日以每股均價10.8元，減持1.854億股民生銀行A股，套現約20億元。

今年1月2日，民生銀行另一大股東史玉柱對此發表看法稱，“覺得安邦控股民生銀行挺好，有大股東照料，民生未來說不定更有戲”。他同時在微博上表示，“健特生命持有的11.5億A股民生股票，既然咱公開承諾了3年不賣，就絕不會賣，就留給孫子的兒媳婦吧”。

民生銀行A股股價自去年11月以來由6.44元漲至本周五的10.38元，漲幅逾61%。

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