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貝萊德CEO：美股“洗洗更健康”
來源: http://wallstreetcn.com/node/209721
貝萊德(BlackRock)首席執行官Laurence D. Fink說，美國股市上周出現的拋盤使得股市進行了一輪清洗，讓股票成了短期內無意清倉的投資者的投資佳選。
上周盤中標普500指數一度大幅下挫4.5%，但周三開始反彈，最終周跌幅收窄至1%。
“身為長線投資人，是的，我會買進股票，”Fink昨天在彭博電視Erik Schatzker訪談節目中說。”這只是市場調整，我們需要調整來對市場進行洗盤。”
Fink指出，近期股市“失血”是因為熱錢及擁有杠桿的對沖基金造成的，他建議杠桿產品需要更多的監管。
Fink是在紐約的Robin Hood投資人會議上作出這番表述的。貝萊德是全球最大基金管理公司，帳下管理著4.5萬億美元的資產。億萬富豪對沖基金 經理人Dan Loeb和Paul Tudor Jones也出席了這次為期兩天的會議，其在會議上提出的看法與Fink的觀點相似。
Fink說，上周股市劇烈震蕩並遭遇重挫，為此他接到許多來自全球各地監管機構的電話。從9月18日到10月15日短短不到一個月的時間內，標準普爾500指數從頂峰大幅下挫了7.4%，經濟數據不佳再度引發市場對全球經濟趨緩的擔憂，此外，埃博拉疫情也讓投資者頗感不安。
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阿里健康，又一個潛伏的“余則成”浮出水面了！
來源: http://www.gelonghui.com/forum.php?mod=viewthread&tid=3451&page=1&extra=#pid7070|
本帖最後由 晗晨 於 2014-10-23 09:03 編輯 阿里健康，又一個潛伏的“余則成”浮出水面了！ 作者：Dr.2 傳聞已久的中信21世紀更名為“阿里健康”，終於正式宣布了，醫療健康領域的大玩家悉數入場，一個都沒有少！ 那麽Dr.2來複盤一下，2014年1月，阿里聯手雲鋒基金，1.7億美元，收購中信21世紀54.3%股份。這是阿里眾多投資並購中的一次，但卻是阿里健康全國大布局的關鍵一手，因為他們從此有了國內第一塊網上藥品銷售資格證（第三方）的試點牌照，還掌握著目前中國僅有的藥品監管碼體系。阿里成為控股方後，意味藥品流通過程的全部數據都可能潛在地部分流向了阿里。因為阿里有強大的智囊團，數年前就已經提前揣摩國家醫改政策，所以很久之前就已開始了大健康布局。如果以為只有網售藥品牌照、藥品監管碼或者未來醫院，那你就錯了，這個冰山正慢慢浮出水面。 先說藥品監管碼吧：從監管上說，它可以覆蓋了從生產、出入庫到市場等全流通環節，具有很高的完整性和靈活性，強大的防偽防竄、全方位跟蹤追溯功能。但在實際使用中，後臺服務商可以知道藥品什麽時候生產的，流向哪里，用多長時間，最終客戶是誰等等，同時輔以移動互聯技術，在掃描監管碼後就可以即時獲取藥品信息。而這實際構成了一個醫藥生產流通的數據平臺。 數據驅動運營是大型藥企的基礎，是e-marketing的基礎。同樣與保險公司合作也是一個關鍵的橋梁。正如在阿里大數據會議上其負責人所說的，“企業在發展上對數據要求是全方面的，而不是某個節點，我們希望未來的服務會涵蓋到企業整個經營決策過程當中，數據為企業帶來價值點”。總體來說阿里健康通過這個“大殺器”和雲服務解決方案，希望為醫藥行業內的企業提供一站式、保姆式服務，建立“數據交易”的合作模式，形成雙贏。 據阿里的公開言論表示：目前國內醫藥行業數據版圖還十分碎片化，有很多空白，IMS藥品產品信息覆蓋，僅有全國估算和部分城市的數據，而不知道終端和渠道的具體情況。那麽未來阿里可以提供全國1萬3000家經銷商的評估體系，還能將患者在“診前、診中和診後”的整體行為數據化。從實戰中舉例，他們通過藥品監管碼體系幫助某企業找出>9000盒藥品的竄貨問題，一個批次藥品的60%到達終端所需的時間，這些對整個醫藥企業的意義有多大，不用Dr.2解釋，行業內人士無不震撼！ 這些數據還可以與自家的天貓醫藥館結合，形成由藥品監管碼+未來醫院+網上問診+物流+支付的大健康“開環嵌套閉環”的布局。阿里有數據：藥品流通，藥品信息，藥品銷售，電子處方；有技術：大數據，服務；有平臺：天貓，淘寶，支付寶，還有菜鳥物流；還有強大的財力和人才團隊。阿里數年來悄無聲息地在水下整合自己的資源，即使通過關聯人參股或者收購，也很少公開信息，現在發聲音了，代表已經部分準備好了，開始發力。 這樣就結束了嗎？NO，阿里還可以與醫院合作，或控股收購重要公司，配合阿里金融的大布局，實現移動結算，或先墊付再與醫保結算，因為支付寶財大氣粗，有巨量的資金沈澱，這些優勢是其他業內公司無法比擬的。那麽阿里的“未來醫院”再整合行業內最為核心的醫生資源，在產業鏈上從前端到後端，一個醫療帝國就要形成了。 未來從戰略層面能抗衡的只有騰訊和百度了，百度主要通過產品研發、大數據分析和深度機器學習，希望以技術基因進行突破。現在看來，騰訊比較焦慮，一擲“億金”，采用收購優勢企業，重點突破的辦法進行自己的布局。 阿里雖然格局氣勢磅礴，但樹大招風，Dr.2並不認為他們一定能全部完成。因為整個醫療產業是全世界最大的產業，框架太大，有很多是國家層面的事情。如果阿里上收購藥廠，下收購醫院，那麽加上目前整個的布局，像不像一個衛計委，國家是否認可？是否順利過關？如何防止壟斷？如何確保充分競爭呢？這都是一個值得深思的宏觀問題，太多的行業內人士，都糾纏“一城一地”的得失不能自拔，也許我們需要站在10年後，經過逆向推演整體的場景，分析各種可能性，仔細考慮問題吧。 （文章源自珍立拍） |
一組20位數字讓「阿里健康」值400億？ 中環現場
來源: http://xueqiu.com/9773230778/32405208
如果改個名字，身家增加90億港元。你改嗎？
$中信21世紀(00241)$ 周二收市後發公告，將更名為“阿里健康”，周五（24日）上午9時起生效。雖跟實際業務發展無關，股價昨急升29%或1.11元（港元，下同），到4.99元收市，市值增90億。
逾400億市值背後，阿里健康賣得什麽靈丹妙藥？這得從一組20位數字說起。
據中信21世紀今年3月底止全年業績，其近86%收入來自醫藥行業的電子監管網/PIATS業務達5,765萬，分部溢利655萬，占比達86%。
公司股東通函介紹，PIATS為中國唯一藥品產品監管系統。PIATS英文全稱是ProductIdentification Authentication and Tracking System，即產品識別、鑒定及追蹤系統。
這一系統運行關鍵是每件藥品上會有獨一無二的20位電子監管碼（見上圖）。由制藥廠商印在藥品外盒上，藥物分銷商、零售商在藥品入庫時都會記錄此監管碼，而消費者購買藥品後可在“中國藥品電子監督網”查詢此監管碼，若監管碼被多次查詢，則代表有假貨風險。
中信21世紀如何從中創收？藥廠若使用PIATS，須向公司支付年費，申請印刷監管碼所需秘鑰，年費600元人民幣；無論年生產藥品1萬件或1億件，收費一樣。
據《國家藥品安全“十二五”規劃》，2015年年底前，我國將實現藥品全品種全過程電子監管。曾有中資券商將此視為中信21世紀的政策利好。
阿里巴巴今年1月夥同雲峰基金入股時，看中的不僅是中信21世紀現有的系統收費環節，給市場拋出的投資故事是，利用阿里的雲計算，打造醫藥大數據。並於7月推出“藥品安全計劃”，可用手機淘寶或者支付寶錢包掃描藥品監管碼辨真偽。
試想一下，你運營中國唯一一個官方認可的藥品電子監督網，可追蹤藥品從出廠、物流、零售全過程，你又能為這個網絡導入龐大的用戶群，得知他們購買藥品品種、次數及所處地區。將這些數據進行分析，你將得到一個寶藏，疾病預防、藥品市場推廣等不勝枚舉。
“理想很豐滿，現實很骨感。”其一，有醫藥界人士稱，2015年底前完成藥品電子全品種全過程電子監管現實難度仍較大；其二，這個系統準確性仍有待提升。
筆者3月中旬在廣州“海王星辰”藥房購入同仁堂生產的一盒“烏雞白鳳丸”，並於3月17日首次登陸“中國藥品電子監管網查詢”，網頁顯示為“監管碼首次查詢”、“藥品流通至廣州海王星辰醫藥”（上圖），跟購買地無誤。此後，該藥品一直存放在家中，至昨晚再輸入同一組監管網時，網頁卻顯示“藥品已流向佛山創美藥業”（下圖）。
其三，尤為重要的是，從理性估值角度來看，中信21世紀昨日市值達408億，而截至今年3月底止財年，公司虧損647.2萬，沒有市盈率。電子監管網/PIATS分部溢利僅764萬。有夢最美。或許你會說沒有市盈率才有想象空間，只怕夢醒時分人憔悴。
阿里首席技術官王堅已出任中信21世紀主席及行政總裁，他帶領著80名電子監管網/PIATS業務員工如何能帶來數以十億的盈利令人翹首以盼。
另需留意的是，按照香港上市規定，阿里在入股2年後方才能將資產註入中信21世紀。
中信21世紀前主席、執行董事王軍於3月28日以每股3.175元行使3000萬股期權，其後分9次減持1900萬股，套現1.046億，賬面獲利938萬。最後一次披露為4月11日持股1100萬股，其後於4月30日辭任執董，是否仍持股不得而知。王軍亦為中信集團前董事長。
***入股小資料***
2014年1月23日，阿里巴巴及雲峰基金，以每股0.3元，較此前收市價0.83元折讓64%，認購中信21世紀44.23億股，涉資約13.2億元，相當於擴大後股本的54%。翌日，股價急升372%，收報3.92元。阿里與雲峰基金出資比例為七三分。
***神秘女老板***
51歲的陳曉穎在阿里入股後留任執行董事、執行副主席。她於中信21世紀的持股由21%降至9.5%，持股市值升32億，設3年禁售期。年報披露，她於1989年成立私人投資公司江勝集團，且出任執行主席。據《紐約時報》報道，她的另一個身份是中共中央軍委副主席張震的兒媳。
***同門不同命***
中信21世紀更名為“阿里健康”帶來90億新增市值。“阿里”招牌倒不是每次都這麽靈光。今年8月5日，阿里入股的中國文化傳播（01060）公告將改名為“阿里影業”，次日股票成交1億元，股價卻紋風不動。
公司更於8月15日宣布，部分並購前的財務記錄或有不當處理，並可能需增加資產減值。停牌至今，停牌前收報1.61元，較阿里收購價每股0.5元，仍高222%。
馬雲的健康產業布局：30年後讓大部分藥廠消失！
來源: http://newshtml.iheima.com/2014/1124/147912.html揭秘全國環境與健康專項調查“環境健康影響沒有預期嚴重”
來源: http://www.infzm.com/content/105937
環境健康全國摸家底 （何籽/圖）
早在2011年，涉及超20省份的環境健康調查已在全國鋪開，目前已完成第一期項目，但結論並未向公眾透露。
“有一些事情，在沒有調查清楚之前，科學家都講不清楚，沒必要給公眾造成恐慌。”
中國是否存在環境公害病？官方的數據是什麽？
2011年，原衛生部（即現國家衛計委）和環保部聯合啟動的“全國重點地區環境與健康專項調查”正為回答這些問題。
調查涉及全國超過20個省份，環境調查覆蓋約300平方公里，健康調查覆蓋600萬人口，受調查人口達到2萬人以上，迄今已完成8個試點調查和25個預調查點的考察。
多位項目組成員表示，這項行政協調上跨部門，技術上跨領域，在實施過程涉及中央和地方合作的調查為“保密項目”。
網絡傳言的導火索
調查的導火索源於2009年網絡上流傳的“中國癌癥村地圖”，42個地點醒目地綴在中國地圖上，投下汙染致病陰影。據當時媒體報道，這只是全國百處致癌危地的一小部分。
此後，環保和衛生兩部門醞釀啟動“全國重點地區環境與健康專項調查”。
“群眾反映這里是癌癥村，那里也是。而這個項目就找到證據。”環保部華南環科所為技術牽頭單位，作為前總體技術組組長，華南所副所長許振成告訴南方周末記者。
項目鎖定的重點地區，正是媒體報道的熱點。
結合以往的環境資料及媒體報道，根據有明確汙染物、汙染事實，對人群健康影響較典型的篩選標準，首期確定了8個試點調查點位。
在各地的相關單位官方網站上，可以查閱到試點調查啟動等消息。
2011年，8個試點調查正式推進。
調查第一要務是尋找公害病。上述試點人群位於“受害的最前線”，建立“環境-健康”關系也相對容易。
一期項目結束後，許振成得出了3個結論。第一，環境健康影響沒有預期那麽嚴重，基本沒有找到公害病案例；第二，我國汙染防治和健康防護已有重大進步；第三，我們還有未認識到的問題，例如小孩子吃土是一種很高的暴露途徑。
“8個試點中，只有鎘汙染區發現人群的腎功能指標改變較大，其余點位的人群健康指標改變均不明顯。而要證明兩者的關聯性，還需先排除其他可能因素的影響，比如吸煙。”參與調查的項目組專家說，“後續還需要一套嚴謹、長期的監測體系。”
沒有發現病例，許振成總結出了三點原因，廠關了、人搬了以及暴露被轉移擴散到多個人群中，沒有集中到一個人群上。
但是，沒有找到並不意味著沒有。“我認為肯定有。現在我們環境健康調查的任務，還要去找。”許振成說。
2012年，調查進一步擴大點位，在全國四百多個點位中選出25個預調查點，這些點位包括貴州省清鎮市、山東齊魯制藥有限公司董家基地、海南金海漿紙等地區及企業。
最終哪些點位會進入正式調查，“還沒有拍板。”專家組成員、北京師範大學環境學院副教授程紅光說。
建方法，摸家底
城市居民和農民的健康都會受到環境汙染的影響，許振成將之分為兩類：大範圍低濃度長期暴露以及小區域高濃度暴露，即“準職業暴露”。
前者如北京人常年生活在灰霾中；後者則指生活周邊存在一個職業場所類似的環境汙染物：化工廠、礦山，這里生活的人群會產生類似職業病癥狀，例如鎘中毒、砷中毒。
二者的健康都受到怎樣的影響，如何防範？環保部“十二五”環境與健康工作規劃稱：我國自1990年代以來，未再開展全國性或區域大規模環境與健康調查工作。
因此，調查的第二要務則是建立環境健康的調查方法，獲取關鍵性基礎數據。
“以前大家對環境健康該怎麽調查，怎麽確定都沒概念。”許振成說。他常常拿臭味舉例：垃圾場臭到無法忍耐，但臭只是主觀指標,正如榴蓮。而硫化氫就是客觀指標。但硫化氫如何損害身體，仍需要一系列科學證明。
汙染物如何從環境影響到人？調查組首先要找到特征汙染物。對於河南濟源鉛汙染區和江西大余鎘重汙染區，特征汙染物就是鉛或鎘，很好識別。而對於有機汙染物而言，找到特征汙染物並非那麽容易。
浙江臺州電子垃圾拆解區，三十多年夾雜了多類別汙染物，監測難度很大。
自2011年起，一名課題組成員前後二十余次來到臺州，項目組首要任務是識別出特征汙染物。最終，臺州的結果發現，重金屬汙染物中，土壤中的鎘和鉛含量偏高；有機汙染物中，多氯聯苯和多溴聯苯偏高。
“項目涉密，不便透露”
不過，在環境健康成為熱門話題之際，這項大規模調查卻罕見媒體報道，僅僅有零散的當地政府接待課題組的消息。
南方周末記者試圖采訪17個案例地，均不能獲得相關回複。
其中，江西、山東等地表示項目涉密，不便透露。“這個項目已經和環保部簽訂保密協議，我們不能透露具體信息。在大余的調查已經完成，成果已上交環保部，你可以去問他們。” 江西環保廳科技處一名工作人員說。
作為項目的技術牽頭單位，環保部華南環境科學研究所6位參與項目的專家幾乎以同樣的理由回絕了采訪：有保密協議。其中有人直言：“我也覺得沒什麽敏感的，但是因為簽了保密協議，必須遵守。”
“有一些事情，在沒有調查清楚之前，科學家都講不清楚，沒必要給公眾造成恐慌。”許振成如此解釋。
有的當地政府怕被說是環境風險高發地，對於調查也很謹慎，甚至抵制。據上述項目組專家介紹，同為電子垃圾拆解地廣東貴嶼，由於地方政府的不太配合，當地的調查沒有啟動。
在貴嶼電子垃圾拆解業從街頭作坊進入工業園區後，一位在當地做了多年研究的公共衛生專家計劃對工人的健康狀況進行評估——科學管理後，健康狀況是否會改善？雖然園區也很配合，但她一直未找到研究經費。
“雖然保密，但我們還是要盡可能透露一點健康損害的情況。”上述項目組專家說。
他想起湖南平江的案例，當地百姓反對燃煤電廠，縣委書記因為群眾的遊行而引咎辭職了。“百姓的擔憂可以理解，需要去說明的是實際情況究竟是怎樣的。燃煤電廠確實會有汙染，但是采取一定的防範措施，它對人體健康的損害是可以避免的。”
許振成也覺得雖有一些指標無法解答，但這不是那麽恐慌的事情。環境健康的研究，正需要公眾的配合。
北京的灰霾中，最敏感的人群是誰？最影響健康的汙染物是什麽？在二期工程中，許振成希望通過候鳥人群——“遷徙”於北京和海南的人群，來開展研究。
而媒體報道出的案例，也會給調查提供新的線索。
跨界合作的困難
這項調查在推進過程中也遇到了困難。
調查原計劃在“十二五”期間完成，但“考慮到複雜程度和技術難度，以及社會敏感性，可能還要再推遲一到兩年。”上述項目組專家解釋。
兩個部委的合作就增加了難度。“工作做到一半兒，衛計委和原衛生部合並，機構調整，很多原來管這個的人就換人了，很多東西需要再協調溝通，接手這個東西還需要時間。”程紅光說。
實際上，環保部和原衛生部的合作從2007年就已開始。當時兩部委聯合16個部委局制定並頒布了《國家環境與健康行動計劃（2007-2015）》。這被視為指導國家環境與健康工作科學開展的第一個綱領性文件，為推進《行動計劃》實施，一個國家環境與健康專家咨詢委員會隨之成立。
但據多位委員透露，開過兩次會後，再也沒有接到《計劃》的咨詢，兩個部委輪流舉辦的會議也中斷了。
和基層政府的對接也存在技術上的困難。“環境健康綜合監測到目前為止還是新生事物，以前我們國家沒有成熟的點位，檢測對技術人員要求較高。”上述項目組專家說。
在湖南省石門縣環保局副局長溫林波的印象中，環境健康應該是原衛生部門的工作。雖然在環保部科技標準司下設了環境健康處，但在基層都沒有對接的人員。關於環境健康，當地的工作都交給了宣教處：搞搞宣傳，例如騎單車。
香港建置即時空汙地圖、預告健康風險 汙染指標一國兩制 台空氣「比港髒」
針對空氣汙染，香港早已將汙染源整合為空氣汙染指數，更委託港大公衛學院算出「達理指數」。但台灣的細懸浮微粒ＰＭ二．五汙染嚴重，監測標準甚至「一國兩制」落後國際。 撰文‧何欣潔 北京為亞太經合會議鐵腕創造「ＡＰＥＣ藍」，使亞洲空氣汙染問題再受世人矚目。在一般人印象中，交通繁忙、又飽受中國粉塵荼毒的香港，空氣汙染問題非常嚴重，二○○六年甚至出現路跑選手疑似因空氣太髒而哮喘發作死亡的案例，殊不知台灣的空氣品質其實更糟糕。 嘉義社區發展協會醫師余尚儒指出，根據世界衛生組織公布的ＰＭ二．五（直徑小於二．五微米的懸浮微粒）數值來看，台灣空氣品質堪稱亞洲四小龍之末，甚至比香港更糟一些，「只因台灣監測指標太落後、資訊不公開，讓民眾對空汙危害無感！」空氣中的ＰＭ二．五微粒，被人體吸入後會直接進入支氣管，恐引發哮喘、支氣管炎與心血管疾病，死亡風險也會大幅增加。 但台灣民眾若想避開空汙危害、在ＰＭ二．五濃度過高時待在室內，就會發現台灣現行的空氣汙染指標極度落後，且「一國兩制」，讓人無所適從。 台灣原本採用空氣品質監測指標（ＰＳＩ），並未將ＰＭ二．五列入危害物質，經環保團體批評，環保署終於在今年十月開始發布ＰＭ二．五監測數值。 但新的ＰＭ二．五的值與舊的ＰＳＩ指標採取不同標準，因此會出現兩個指標「一個空氣汙染嚴重，另一個則是普通」的情況，讓民眾看得一頭霧水。 以十一月十四日高雄小港地區的空氣指數為例，ＰＳＩ指數為九十二，被列為普通級；ＰＭ二．五指數卻高達十，已是「非常高」的程度，兩者彼此衝突。 環保署則回應，整合兩者的空氣品質健康指數ＡＱＨＩ還須再耗費三年才能出爐。 反觀香港，已經把空氣汙染當作重要問題，採取不少因應措施。不但早已將各項汙染源整合為統一的空氣汙染指標，更委託香港大學公衛學院算出獨步全球的「達理指數」，呈現每日因空氣汙染導致市民額外求診次數、提早死亡人數及相關的金錢損失。 以此清楚標示空氣汙染指數，以利評估是否該從事戶外活動，將抽象的風險化為具體的數字，「凝聚市民共識，以利於推動工廠減少排放、行人徒步區等空氣淨化政策。」余尚儒分析。 反觀台灣卻對空氣汙染仍相對無感，「除了盡速統一空氣汙染標準，別再拖延三年，各縣市政府應以跨縣市合作方式，研討該如何減少空氣汙染。」余尚儒呼籲，台灣政府應以香港為榜樣，還給民眾「安心呼吸」的權利。 | ||||
阿里健康APP對醫藥產業影響分析電話會議2014.12.16
來源: http://www.guuzhang.com/portal.php?mod=view&aid=929| 本帖最後由 港仙 於 2014-12-16 13:36 編輯 阿里健康APP對醫藥產業影響分析電話會議2014.12.16 作者：東方證券醫藥&CAT團隊：田加強、吳超、張韡 背景介紹： 繼上月底在河北石家莊推進阿里健康APP試點以來，阿里健康業務在全國進展相當快，12月9日，阿里健康APP業務正式落地老家杭州；12月11日，阿里健康APP業務正式在重慶上線。。。阿里健康APP這一模式在業內引來較大爭議，我們邀請了阿里健康的專家為大家做具體運營解讀。 會議紀要 馬雲搭建阿里健康主要是從兩方面：一個是國家級別的大數據；另一個是倒逼迫醫改政策，通過阿里的行為促進醫藥分家，倒逼政府醫改。阿里的APP，目前是為了解決患者去醫院就診、買藥、排隊等痛點，網售處方藥市場比較大政策上也即將落地。
肯定是有一些抵觸，河北石家莊方面，政策層面比較支持，6月30號阿里健康主要成員與河北省領導班子見面，智慧城市大主題下的智慧醫療板塊就是阿里健康在做。如何緩和就醫流程，如何輔助政府推進醫改，政策面和商業機構都比較配合，但是落實到醫院，還是碰到不少的阻力，醫藥分開是政策大方向，但是在具體操作上還沒有全面鋪開。目前的想法是尋找集中有特點的疾病努力推開。
阿里健康一開始運營項目是希望從醫院端HIS系統導出處方，尤其是開始試點的那幾個科室病種，但是和醫院HIS對接的時候，每個醫院的HIS系統提供商不一樣，對接起來要每個醫院重新做一套程序，推進非常緩慢，阿里健康仍然在努力，但是同時在推進患者上傳處方。電子處方的問題呢，目前紙質版還是主導，患者拿著紙質版處方去繳費以及去藥房拿，但是拿完以後處方藥上繳，患者上傳的方子需要額外蓋章證明官方性，首診是這個要求。複診的話只需要拍照處方和處方醫生的認可即可。處方判斷有兩類人：一類是開方醫生，一類是駐店醫生，阿里在大範圍招聘執業藥師作為未來的駐點醫生，驗證藥品和處方的合法性&真實性。 醫保這里，國家社保對這個問題比較敏感，各省是有國家主播，再下播各個地區和城市再到醫院，目前來看很難打通。現在確定全民醫保除了國家醫保以外還會加入商業醫保，現在都還不明確。阿里APP目前只能和具體某地區的一個醫院進行部分打通：醫保份額是否充足，醫保通道是否放的開。目前來看全方位放開可能性不大，區域性的、客觀條件比較成熟的個別醫院還是可以打通醫保。由於醫保劃分是逐級向下劃分，越往上比較敏感，目前打通還在醫院層面。目前在等國家政策：宏觀政策+指導性政策，才可能去實施。
醫院端上傳處方需要系統認可才能廣範推進，目前還是主要依賴患者上傳。科室方面，還是慢性病、老人科、特需科室等。例如糖尿病藥，二甲雙胍+輔助藥，長期吃來看，還是超醫保的，阿里健康測算了超醫保自付的部分，在醫院藥房拿藥是不合算的，走阿里健康網絡比較合算，這類品種在阿里健康主導範圍之內。目前合作品種自付是主導，醫保也有一部分（例如醫保超標的醫保藥）。
首診的處方需要醫院配合外購處方單，複診持續吃藥就可以上傳原來處方，不需要經過醫院和主治醫師，通過駐點醫師就可以重新啟用處方。醫院阻力方面，阿里健康目前只試點了很小的一部分產品來試驗這個APP，目前量還不是很大，對醫院收入影響不大；同時有河北省和石家莊市的政府支持，帶著政府指導的意思。所以所謂的抗拒更多是心理抗拒，行為上還是比較配合。
這個問題確實可能存在。但是阿里健康的APP呢，醫院的主導性已經不是很大了，唯一就是醫保還沒打通，阿里健康只需要醫院第一張首診方子，後面複診全部脫離醫院。一旦購藥平臺變的很多，患者個人確實可能同時在多個平臺上發布處方信息，但是最終實現核算的單子只能一次。醫保都是有份額的，不論是購藥的藥店還是個人的份額都不允許超標。
醫院對購藥行為的影響在逐漸淡化。醫保這塊，醫保最早可能在明年，國家公用醫保和個人商業醫保的宏觀政策一旦出臺，各地會有常識性指導文件出臺，明年5~6月最快，醫保問題就可能放開，阿里健康的市場可能會有量的變化，明年2會召開期間可能會有宏觀政策出臺，隨後激進省份如廣東福建可能會提前做出省內指導性方案。市場規模方面，牌照國家在越來越多，未來阿里的份額看不明白。目前阿里健康整體平臺的模式很類似於C2C，O2O，未來里面不排除有B2B的成分，例如如果做天士力的丹參滴丸，不排除阿里直接接觸生產廠家。中國大陸處方藥銷售市場7000億到8000億，自費市場不到2000億（品種不多、價格高的市場）。只要有6個以上的省份來試點，5000億市場不是問題。
藥品安全性方面，中信21世紀是前身，阿里健康還在做藥品電子監管碼是國內唯一一家做這個的，阿里健康具有這個體系可以跟蹤每盒藥品從出廠到患者終端，阿里在藥品安全性這塊肯定是不存在擔心的。處方真偽方面，目前阿里健康確實碰到類似問題，但是阿里健康的平臺也包括病例上傳，以及醫院診療結果上傳如拍的片子等，這種體系下也不排除患者個體偽造行為，阿里健康覺得100%屏蔽患者個體行為比較有難度。每個患者上平臺阿里健康都會有法務專員提示風險。
價格差實際是體系內和體系外的區別，只要體系存在，價格永遠不可能搞平，國家醫改是希望打破體系，醫療機構藥房全部放開變成商業藥房，體系打破後，價格差異確實會逐漸消失，但是那個時候也沒有醫院藥房和其它藥房的區別了。這個進度依賴於招投標政策，目前招投標政策不太穩定，因此各地也沒有出來。 醫保結算障礙以外，其它障礙還有消費者的習慣改變。滴滴打車改變了人叫車的習性，阿里健康現在做的也是希望改變患者就醫的習性。慢性病、老年人認可的比例目前會比較低。 價格方面，阿里健康目前跟藥店沒有補貼，在和一心堂、複星、康仁堂等都在談，只是作為平臺推動，僅僅給患者平臺。平均來看，患者用阿里健康平臺購藥比在醫院買便宜1/3，醫院經過招標，經過加成，藥店是全市場的，本來就比醫院便宜。
遠程醫療，國家規定是只給機構對機構，禁止機構對個人。但是市場上呢，好醫生這種所謂的輕問診，涉及的都是“診”，所以還是有個度的問題。
石家莊和杭州。
HIS也是只有國內大型三甲才有，目前阿里健康合作對象都是三甲，未來不排除有部分專科醫院。處方方面還是以傳統外購和患者上傳為主。HIS打通方面，技術上還算簡單，更多是品種的篩選，每個醫院都不相同，整合到一起很難有一個統一的目錄，目前還在做品種評估，有一定滯後。
現在和上遊都沒有補貼機制，原則上也不應該由阿里補貼。
阿里健康根據國家電子處方相關的法律法規來運作，只要患者認可，電子處方歸屬問題不成問題。
如果沒有GSK事件，阿里健康會很難和外企談，它們的銷售已經受到影響，另外國家醫藥分開也在推進。最近阿里健康已經解除了一些外企，如果把現在銷量比較大，臨床用的多的藥進入零售端對醫院還是割肉。
從HIS系統接入阿里健康已經逐步放掉，多點執業放開後，醫生資源才是核心，醫院的行為逐漸被淡化。阿里健康前期和醫院溝通，才在繼續推進HIS部分的進度。目前處方主要來源還是複診這一塊。
從法務角度來說，沒有阿里任何的責任，患者自身如果出現病情變化，不去醫院就診+重複用藥，阿里健康只能保證其用藥的安全性，無法保障其醫療行為是否合理，阿里健康的駐點醫師藥師也只針對處方和藥進行評估，不對患者健康情況評估。藥店方面，目前阿里健康只接觸了大型連鎖藥店，小型都沒有做。 |
門口的野蠻人：阿里健康，顛覆醫療
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本帖最後由 jiaweny 於 2014-12-19 09:47 編輯 門口的野蠻人：阿里健康，顛覆醫療 作者：杜舟 （申萬醫藥行業分析師） 馬雲最近做了一件幾近顛覆傳統醫藥醫療模式的事情——阿里健康登陸石家莊與杭州，而類似“滴滴打車”的阿里健康APP的上線僅僅是開始。我們經過對阿里健康及市場的深度調研，為您打造市場上第一篇阿里健康的深度報告，此次事件，將有可能引領中國醫療歷史上的革命性變革，重構整個體系及利益格局，倒逼醫改與醫藥分家。 內容摘要 阿里健康介入醫院電子處方環節，引爆中國醫療改革新模式。阿里健康信息技術有限公司（簡稱：阿里健康，代碼：0241.HK）是香港上市公司，其前身是中信21世紀。通過收購中信21世紀，阿里健康擁有全國僅有的藥品電子監管碼體系，以及藥品流通的龐大數據庫。2014年12月，阿里健康公司的首款手機客戶端“阿里健康APP”正式登陸石家莊與杭州，首次介入醫院電子處方環節，進軍醫藥電商領域，倒逼醫藥分家，引爆中國醫療改革新模式。 阿里健康APP類似“滴滴打車”模式，打造O2O閉環。在傳統醫藥流通模式中，我國80%的處方藥通過醫院渠道售出，僅有20%的處方藥通過藥店渠道售出。阿里健康介入後，打造患者與藥店的線上平臺，形成O2O閉環，從而使藥店處方藥收入增加，而醫院處方藥收入減少，倒逼促使醫院改革，醫藥分家。阿里健康APP使用類似“滴滴打車”模式：第一步：患者上傳處方下訂單；第二步：藥店搶單，類似“滴滴打車模式”；第三步：成交與配送。 “如果醫院不改變，我們就來改變醫院”。阿里健康利用新模式突破，打造醫院-患者-阿里健康-藥店的O2O閉環。通過迫使或者補貼醫院，使醫院合作外流處方；藥店有強烈搭入阿里健康平臺的訴求，阿里嚴格甄選合作的連鎖藥店；患者由於價格便宜（比醫院約便宜20%），補貼優惠，便利，藥品質量能夠得到保證，願意使用阿里健康平臺購藥；未來主要的挑戰與問題在於理順/重構與醫院的利益關系，以及打通線上醫保支付。 馬雲有個“醫療夢”。在首屆世界互聯網大會上，馬雲語出驚人：“如果我們（投資）做對的話，30年以後應該是醫生找不到工作了，醫院、藥廠越來越少。”阿里集團已展開強勢布局：阿里健康、天貓醫藥館、醫藥行業移動支付、支付寶——未來醫院、以及阿里全民健康管理平臺的打造，使我們看到門口的野蠻人正以其獨特的方式掀起中國醫藥醫療行業變革的浪潮。 1. 阿里健康是什麽？ 1.1阿里健康簡介 阿里健康信息技術有限公司（簡稱：阿里健康，代碼：0241.HK）是香港上市公司，其前身是中信21世紀。2014年1月，阿里巴巴集團收購中信21世紀成為其第一大股東；2014年10月21日，中信21世紀正式更名為阿里健康。通過收購中信21世紀，阿里健康擁有全國僅有的藥品電子監管碼體系，以及藥品流通的龐大數據庫。2014年12月，阿里健康公司的首款手機客戶端“阿里健康APP”正式登陸石家莊與杭州，首次介入醫院電子處方環節，進軍醫藥電商領域，或將倒逼推行多年的醫藥分開改革取得實質性進展。 1.2 公司歷史 1971年，由古勝祥先生創立瑞興百貨有限公司，並同年於香港交易所主板上市。1997年，被永義國際收購改名為永富建設有限公司。1998年，把永富建設有限公司換成永富建設國際控股有限公司。2000年，中國電信聯同財團收購，改名為21世紀通有限公司，並同時把業務欠佳的百貨全面出售。2004年被中信集團收購改名為中信21世紀有限公司，其主營業務之一是電子監管網╱PIATS，手中擁有全國僅有的藥品電子監管碼體系。2014年被阿里巴巴集團收購並改名為阿里健康。 1.3 收購細節 2014年1月，阿里巴巴聯手雲鋒基金，對中信21世紀進行總額1.7億美元（約合人民幣10.37億人民幣）的戰略投資，收購其54.3%的股份，認購事項完成後，阿里及雲鋒基金將分別持有38.1%及16.2% 中信集團持股比例降至9.92%，阿里巴巴亦會委任五名執行董事入局，現任阿里巴巴集團首席技術官王堅獲委任為公司主席兼行政總裁。 1.4中信21世紀為什麽值10個億？ 因為：a)中信21世紀擁有第三方網上藥品銷售資質。b)中信21世紀掌握著中國僅有的藥品監管碼體系，擁有中國藥品領域最真實、最大的流通數據庫。c)中信21世紀擁有醫藥行業最大最真實的數據及第三方網上藥品銷售權，阿里巴巴擁有市場中最大的流量及平臺支持，兩者結合，將產生巨大協同，幫助馬雲打造其“阿里醫療平臺”。 (1)第三方網上藥品銷售資質。2013年11月，國家藥監局將第三方網上藥品試點資質授予了中信21世紀，其第一個拿到第三方網上藥品銷售資格證的試點牌照。 (2)中國僅有的藥品監管碼體系。2008年，國家藥監局為保證藥品在流通環節的質量，對醫藥流通流程進行全程監控，從而置了監管碼。這一國家級項目交給了中信21世紀。每一盒藥品都會設定特定編碼，從生產線打碼、複碼、出庫；再進入銷商庫房，打碼入庫；到藥店、醫院等消費終端，再次打碼，全程監控追蹤藥品的流通信息。每個銷售的基本藥物，整個流通過程的全部數據都掌握在中信21世紀手中，而中信21世紀的監管碼數據一直托管在阿里雲。但沒有中信21世紀的許可，阿里無法動用，收購後中信21世紀後，阿里擁有了中國最真實、最大的藥品流通數據庫。 (3)馬雲的“醫療夢”。中信21世紀擁有醫藥行業最大最真實的數據及第三方網上藥品銷售權，阿里巴巴擁有市場中最大的流量及平臺支持，兩者結合，將產生巨大協同，幫助馬雲打造其“阿里醫療平臺”，實現其“醫療夢”。 2.四張圖看懂阿里健康 2.1四張圖看懂阿里健康 圖1：如何使用阿里健康APP 
資料來源：申萬研究 圖2：阿里健康APP界面
資料來源：阿里健康、申萬研究 圖3：阿里健康醫藥流通模式
資料來源：申萬研究 圖4：傳統醫藥流通及支付體系
資料來源：申萬研究 2.2如何使用阿里健康APP——“滴滴打車”模式 第一步：患者上傳處方下訂單。患者到醫院看病，得藥品處方，通過手機端“阿里健康”APP，上傳處方下訂單 第二步：藥店搶單，類似“滴滴打車模式”。藥店通過客戶端，以市場競價的方式，搶單，類似出租車“滴滴打車”模式 第三步：成交與配送。消費者根據價格、服務、品牌等模式選擇藥品供應和配送服務，支付費用，獲得藥品 2.3功能與特點 (1)方便，快捷的藥品咨詢平臺。隨時隨地，都可以向附近藥店咨詢藥品信息，查看附近藥店的詳細信息。 (2)價格低，雙重優惠活動等你來。多家藥店多個常見病種藥品價格低於醫院20%左右，可享受線下付款滿30立減20元的優惠。同時不定期舉行各種優惠活動，讓利於民。 (3)種類全，處方藥品也可找藥店咨詢。用戶對處方拍照，上傳處方照片到本平臺，即可用此處方照片向附近藥店發起咨詢。多個藥店及時響應並與用戶溝通藥品購買事宜。 (4)可查詢，可比價，附近藥店，隨時咨詢。以用戶所選擇的位置為中心，向附近藥店發送咨詢藥品信息，多個藥店響應信息一目了然，擇優選擇。 2.4阿里健康的模式突破 在傳統醫藥流通模式中，我國80%的處方藥通過醫院渠道售出，僅有20%的處方藥通過藥店渠道售出。阿里健康介入後，打造患者與藥店的線上平臺，形成O2O閉環，醫院提供醫療服務，處方，患者獲得處方，到阿里健康平臺上下訂單，藥店通過阿里健康平臺獲得訂單信息並競價，患者對藥店提供的藥品進行支付，藥店獲得收入，患者取得所需藥品；從而使藥店處方藥收入增加，而醫院處方藥收入減少，倒逼促使醫院改革，醫藥分家。 3. “如果醫院不改變，我們就來改變醫院”——阿里健康醫療改革模式 3.1醫院 在我國，80%的處方藥通過醫院渠道售出，僅有20%的處方藥通過藥店渠道售出。阿里健康APP引導消費者不通過醫院取處方藥，獲得處方後，通過藥店取藥，此舉實際上是在逐漸剝離和降低醫院的處方藥收入，迫使醫藥分家。那麽此舉，是否損害到了醫院的利益，醫院是否願意跟阿里健康合作呢？ 3.1.1 根據國家規定，醫生不得向患者隱匿處方，即使在一些實行“一卡通”的醫院，所有處方信息在電子系統中，病人無法看到，但如果病人要求，醫生必須向病人公開處方。所以在處方獲取環節，如果病人要求，終歸可以獲得處方。 3.1.2 醫院主動願意跟阿里健康對接。對於一些地區的醫院來講，已經實行了藥品零加成制度，藥房從利潤中心變成了成本中心，是醫院的負擔。因此，這些醫院將有訴求和阿里健康合作，逐漸減弱藥房功能和運營成本。 3.1.3阿里健康現在對醫院進行適當補貼。目前，在石家莊和杭州試點的部分醫療機構里，阿里健康與醫保等相關部門共同補貼醫療機構部分流失的藥費利潤。同時，對於每個進入阿里健康系統的藥店，都要繳納一部分的交易費用（我們預計在6‰左右，各藥房不同），阿里健康很有可能用藥店繳納的部分費用中暫時補貼醫院以換取合作。 3.1.4 阿里健康現在平臺上提供的藥品主要為一些常見病藥品，和處方重複率高的藥品。各個地區醫院對阿里健康的接受程度，阿里健康平臺上提供的藥品，會是一個循序漸進，逐漸增加和接受的過程，不會對醫院的收入造成瞬間猛烈的沖擊。 3.1.5 上傳處方照片是無奈之舉，是過渡階段，未來會逐漸過渡到電子處方。如通過支付寶與醫院連通，打造“未來醫院”，具有醫師電子簽名CA的處方，可以直接上傳至阿里健康平臺，不需上傳照片。 3.2藥店 3.2.1 藥店有強烈的與阿里健康合作的訴求。過去，處方藥銷售一直的藥店的短板，僅20%的處方藥通過藥店渠道出售。通過阿里健康APP平臺，越來越多的患者將通過藥店采購處方藥，大大增加藥店的收入和利潤。 3.2.2 進入阿里健康系統的藥店，要繳納一部分的交易費用（如每一筆交易的抽成，我們預計在6‰左右，處在摸索階段，各藥房不同），此模式成為阿里健康盈利模式的一部分。 3.2.3 現在阿里健康APP在石家莊、杭州推行。在杭州，如華東、國藥、海王星辰、老百姓、正京元、英特怡年等連鎖藥店超過200家門店參與；其他連鎖藥房也將在近期上線。近期，阿里健康計劃於北京、上海、廣州、重慶、雲南、東北等地鋪開試點。另外，金天醫藥(2211.HK)與阿里健康達成合作，將在東北三省率先推行阿里健康電子處方購藥合作。據調查，某合作藥店與阿里健康合作期間，每天可接單1000張左右，平均客單價80~100元。 3.2.4 阿里健康嚴格篩選藥店合作對象。阿里健康選擇與各地的連鎖零售藥店合作，保證品牌與質量，在合作對象（藥店端）第一關控制藥品質量，暫時不考慮與個體藥店合作。比如實力雄厚的國藥大藥房專門成立了與阿里健康對接的團隊，其執業醫師資源、與阿里健康合作培訓、試點銷售的藥品種類都與阿里健康平臺得到了較好的匹配。 3.2.5 隨著阿里健康的推廣，我們預計越來越多的符合條件的藥店將更加積極主動希望搭入阿里健康平臺，增加自己的處方藥品銷售收入；同時，如“滴滴打車”一樣，這將形成正反饋機制，隨著越來越多同行接入阿里健康，形成同行壓力，逼迫藥店搭入平臺，否則將受到競爭擠壓。 3.2.6 阿里健康主要做“平臺”，搶藥店飯碗的可能性很小。“滴滴打車”在免費供出租汽車司機使用之後，推出了自己的專車，對出租汽車形成直接競爭；那麽隨著阿里健康平臺越來越大，未來會不會搶藥店的飯碗？我們認為，此種可能性很小，原因如下： a) 阿里健康是一個平臺公司，致力於打造阿里健康管理平臺 b) 藥店是一個重資產、重人力資源的行業，需要較高的運營成本和執業藥師資源支持；阿里健康是平臺公司，搭建平臺是專長，不會投資重大資源到藥店運營領域，二者各司其職，是協同合作，而不是競爭 c) 未來會不會直接形成從藥廠(到大經銷商)——到阿里健康（接單+配送中心）——到用戶的銷售模式，取消藥店的存在？我們認為可能性很小，一是運營許可資質的限制；二是政策限制；三是阿里健康若要直接對接消費者，即使不開實體藥店，仍然需要大量的藥師審單，阿里投資獲取大量藥師的可能性小；四是實體藥店有存在的必要，很多患者仍然需要到藥店對藥師進行咨詢，同時藥師也可以推薦更多更合適的藥品給患者；五是，未來藥店有可能成為網絡醫院的接口（如廣東省第二人民醫院），實體藥店有其存在的必要。 3.3患者（藥品消費者） 截止目前，阿里健康APP下載量約為20萬左右。患者是否選擇從阿里健康平臺購藥的影響因素有哪些？ 3.3.1 藥品質量。“假藥”風險，是我國過去長期一直沒有開放網上處方藥品銷售的重要因素之一。而阿里健康通過以下保證了藥品的質量： (1)對搭入平臺的藥店的嚴格甄選和控制 (2)中信21世紀擁有全國僅有的藥品監管碼體系，每一盒藥品都會設定特定編碼，而阿里健康擁有其所有的流通信息 (3)藥店發貨要掃碼藥品編碼 (4)阿里的用戶也可以自己查詢藥品的真假：阿里巴巴今年7月宣布啟動“藥品安全計劃”，用戶通過手機淘寶和支付寶錢包客戶端，掃描全國市面上任意一盒藥品包裝上的條形碼和藥品監管碼，就能獲得該藥品的真偽提示、用法、禁忌、生產批次及流通過程等信息。 3.3.2 價格低，雙重優惠等你來 (1)多個常見病種藥品低於醫院價格20%左右：減少了醫院加成的15%，藥店由於銷量增加，單價讓利5% (2)可享受線下付款滿30減20元的活動；及不定期舉行各種優惠活動：初期的推廣費用由阿里健康來出（如滴滴打車一樣），獲取更多的用戶，培養消費習慣。我們預計在試點城市的補貼推廣費用，阿里的投入超數億元。 (3)如“天貓雙11購物節”、“支付寶-全家”一樣，初期的推廣費用由阿里支付，未來如果效果好，商家（藥店）願意再進行類似的促銷活動，則推廣費用由藥店根據自己支付。 (4)阿里健康為測試用戶使用APP是“剛需”，還是因為“補貼”，調整過折扣力度，如“滿30送20”“滿30送10”“滿30送5”以及0補貼。通過測試，發現大部分的用戶對產品的剛性需求比較大。這也比較容易理解，類似滴滴打車，雖然補貼打車用戶瞬間可提升用戶使用“滴滴打車”軟件，但長期來看，使用打車軟件仍是剛需。 3.3.3 便利 (1) 藥店可提供配送到家服務；但若使用醫保支付，消費者需要親自到醫保定點藥店結算 (2) 省去患者在醫院排隊拿藥時間 (2) 多數老年人不會使用智能手機及APP，對阿里健康APP的推廣造成一定影響 3.3.4 醫保 (1)打通線上醫保支付，是形成醫藥O2O完整閉環重要一關。“阿里健康”目前尚未實現醫保線上支付。消費者若通過APP買藥且要使用醫保結算藥費，必須要線上下單，然後到醫保定點藥店結算；若要真正使阿里健康平臺（及合作藥店）拿到處方藥蛋糕，打通線上醫保支付，是重要一環。目前，在杭州、石家莊，線上醫保支付技術已經成熟，僅待政策開放。 (2)醫保個人賬戶可使用，醫保統籌不可使用。現在的藥店購藥，醫保個人賬戶的錢可以使用，但不能享受醫保統籌。但在杭州使用醫保一卡通，其個人賬戶和統籌賬戶里的錢都能使用。 3.4關鍵挑戰與問題 3.4.1處方外流，理順與醫院利益關系。在醫院、患者、藥店的三角關系中，阿里健康的推廣有利於患者和藥店的利益；但短期來看，對醫院的藥品利潤還是會產生一定的沖擊。如何重構整個利益格局，如支付寶介入醫院HIS系統，打造未來醫院，理順與醫院利益關系，成為未來阿里健康管理平臺打造與推廣的關鍵。同時，政府政策的態度至關重要。據我們了解，現在每個月，阿里相關人員都會跟衛計委做匯報，政策態度不鼓勵和反對，靜觀阿里做試點，做的好就推廣，做不好就停掉。 3.4.2醫保: 打通線上醫保支付，是形成醫藥O2O完整閉環重要一關 4.馬雲的“醫療夢”——阿里健康路在何方？ 馬雲有個“醫療夢”。在首屆世界互聯網大會上，馬雲語出驚人：“如果我們（投資）做對的話，30年以後應該是醫生找不到工作了，醫院、藥廠越來越少。”阿里集團已在阿里健康、天貓醫藥館、支付寶——未來醫院、以及阿里健康管理平臺方面，展開強勢布局。 4.1阿里健康 阿里健康是處方藥網上對接平臺，打造醫藥O2O線上閉環。不排除未來阿里健康主做處方藥，而天貓醫藥館主做OTC的可能。 4.2醫藥行業移動支付 2014年6，支付寶與中軟國際達成合作，雙方將在醫藥行業一起拓展移動支付業務。通過合作，支付寶錢包未來在全國將接入數十萬家藥房，為用戶購藥提供移動支付服務。未來，支付寶可能與醫院、零售藥房、天貓醫藥館全部打通，實現醫藥行業的全移動支付。 4.3支付寶——未來醫院 2014年5月，支付寶正式對外公布了“未來醫院”計劃。未來支付寶將對醫療機構開放其平臺能力，包括賬戶體系、移動平臺、支付及金融解決方案、雲計算能力、大數據平臺等，以幫助醫院在移動互聯網時代變得更加高效。 支付寶與醫院的HIS系統相對接，每個人的就診卡綁定支付寶賬戶，從而實現病人在單個醫院內部信息的整合、各個醫療機構（醫院、疾控中心、診所、體檢醫院、藥店）的信息整合，形成“阿里中國醫療健康雲”，打通線上與線下，形成線上+線下的掛號、就醫、取藥、健康管理等全鏈條的雲端整合，提升醫療效率、降低醫療費用，重構醫療醫藥流程與利益格局，推動醫改。 目前阿里支付寶已與上海長海醫院、上海第一婦嬰保健院等醫院，在上海、杭州、廈門、北京等城市多個醫院進行了對接；與全國主要城市的近50家三甲醫院達成合作意向。 4.4阿里健康管理平臺 未來阿里集團計劃打造其“阿里健康管理平臺”，建立全民健康檔案，串聯醫藥產業鏈上制藥/器械企業、醫藥流通商、醫療機構、保險公司、患者個人的所有信息，實現全民健康的雲端管理。 同時，阿里健康管理平臺的大數據將有助於推動我們商業保險的發展，過去中國的醫療商業保險之所以未能得到充分發展的原因之一在於大數據的缺乏，保險公司無法精確定價提供產品，大數據的集成將有助於商業保險的發展 文章來源：申萬研究 |
阿里健康的商業邏輯-我們可以期待野蠻人的顛覆嗎？
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海通醫藥雜談：阿里健康的商業邏輯-我們可以期待野蠻人的顛覆嗎？ 作者：余心文 12月2日我們在海通醫藥2500人會議上力推了醫藥電商，隨後參加醫藥經理人的阿里健康與眾連鎖藥店內部討論會，並發表了文章“阿里健康猛於虎？——兼談2500人會議之後的醫藥投資策略“被大量轉發，各個微信群中討論熱烈，幾個交易日主推三個龍頭公司九州通、萬達信息、愛爾眼科、嘉事堂均創出歷史新高。 兩周以來我們組織了多家機構調研九州通、萬達信息、海虹控股、愛爾眼科、嘉事堂、三諾生物等公司，請了醫藥電商專家與大家交流，也受邀參加了多個基金內部專題研討會。思辨中不斷碰撞修正，將體會總結如下，歡迎拍磚： 一、怎麽看待醫藥股：切身體會，傳統的藥不受基金待見，對新方向的興趣較濃。今年9月多家策略強推醫藥，10月底普遍機構持倉高達18-20%。而截至到目前，醫藥的配置已迅速減到8-10%。而同時，醫藥中高增長的公司比例下降、行業整體政策偏空等因素，使得機構幾乎沒有加倉藥的興致。 我們目前觀點：1.醫藥年底前難有系統性機會，但下跌空間已不太大；2.機構普遍非常重視新方向、新模式、新技術，電商第一波的普漲行情已接近中期，明年一季度將分化；3.符合產業政策及發展方向的傳統白馬股明年仍有機會，若超跌，可配置。4.重視國企改革的機會。 二、對於前期推薦股票的更新：我們延續14年7月的觀點，龍頭公司愛爾、萬達信息、九州通。嘉事堂也可中線配置。 末了，回到正題，阿里健康的商業邏輯-我們可以期待野蠻人的顛覆嗎？ 阿里的模式上周文章里已詳細介紹，在此不再贅述。本周繼續被各種所謂野蠻人入侵的鏈接刷屏。透過現象看本質，分析師需要回答以下3個問題： 1.阿里真能顛覆醫療嗎？ 2.阿里模式若成，對流通究竟如何？ 3.落實到我們關註的個股，又會有哪些暗潮湧動的影響？ （若不清楚前述原因的童鞋，可參考此前我們的一篇報告一篇雜評，以及奇點發布的《無死角親身體驗阿里健康購藥，猜猜我打幾分？》） 1.阿里真能顛覆醫療嗎？ 我們從來都希望擁抱新思維，一年來努力改造思想把自己變成互聯網研究員去理解這個時代。 當互聯網遇到醫療，卻有天生的矛盾。互聯網的邏輯，海量、高頻、低ARPU值、低成本、可標準化複制；爆點之後贏者通吃；商業的邏輯中很重要的一點，沒有流量或者用戶時砸錢獲取，當你擁有了5000萬用戶，再拓展1個的邊際成本接近於0。 而醫療恰恰不是，對於絕大多數人而言，醫療是個低頻的需求，這意味著要追求相對高的ARPU值；由於我們每個人傾向個性化、屬地化的醫療，很難標準化，複制的成本就挺高，難以贏者通吃；再加上支付方和決策者的不對等、政策監管壁壘等因素，一旦涉足重度的醫療，很難出現全國性的龍頭（在輕問診等領域有可能）。所以我們看到幾年之後會有區域性龍頭出現，核心資源是抓住當地最重要的醫院和醫生，無論流通企業、醫療信息化、創業公司邏輯都一樣。 而阿里的模式，從一些較為激進的省份入手，切入了醫療中間比咨詢更深一些的領域，要動醫院的處方。通常的邏輯，取消15%的加成-醫院或有剝離門診的想法或者院方不阻攔-處方外流，這是個任重而道遠的過程，奇點實地調研結果，在政策最為支持的河北省，即使有行政命令，處方外流依然困難重重。由於前述種種互聯網遇到醫療的問題，這速度肯定比滴滴打車慢多了，但這至少，是個好的開始。9月初我們第一次調研的時候說河北上線，最近再調研預計年底前近10個省份or城市都將上線。 當然，這其中還有許多現實的問題，比如假藥怎麽監控、處方怎麽審核、如何接通醫保、老年人網上購藥不匹配......現階段，處方的審核權在合作藥店，藥品追溯依靠藥品監管碼，醫保由藥店解決（河北阿里合作藥店都是醫保定點藥店）。政策的放開這些終將不會成為最大的障礙。至於老年人購藥，請參考支付寶和微信如今在各大商場的推廣方式，只要有實惠，美廉美這種土得掉渣的超市很多老年人也在收銀臺學手機支付。 我們一貫的觀點，處方藥網售最核心三點：1.誰能獲得處方；2.誰能獲得低價；3.誰能提供優質服務。阿里試圖通過行政力量和補貼兩大手段獲得處方；土豪來襲，價格肯定不是問題；服務通過簽約藥店來解決，的確聰明，鯰魚效應將攪活一潭死水。 2.阿里對商業的影響： 1）對藥店： 最近阿里健康在各地不斷地和藥店聯姻談判，我們也參與了其中的討論，可謂百花齊放百家爭鳴而又各懷鬼胎。對於連鎖藥店，這絕對是把雙刃劍，就好似當年電商興起時的困境，不參與等死，參與吧找死。線下藥店現在最需要什麽？流量。阿里當然能帶來流量，越是思想超前並有訴求的藥店越積極，奇點文中已提到阿里合作的三家河北連鎖藥店中唯有後起之秀需求強烈。現在阿里是對用戶的單邊補貼，若實行類似”滴滴“的雙邊補貼藥店的積極性將不成問題。 問題又來了，阿里當然可以補貼，藥店也一定可以上線搶單，但是，這似乎又讓我們看到了過去流量電商的困局。歷史總是驚人的相似，一旦越來越多的藥店上線，用戶習慣養成，補貼取消，流量將越來越貴，藥店最後就淪為阿里的打工者。唯有從流量電商向服務電商的轉變可以解決困境。 Anyway,這個過程中，零售藥店的加速整合是趨勢，我們本不需要46萬家線下藥店。服務型電商怎麽做？CVS的Minute Clinic或許是個很好的例子。我們已有過深度研究，另開貼闡述。 2）對流通： 阿里有自己的“菜鳥“物流。但醫藥流通畢竟有它特殊的地方，恒溫恒濕甚至冷鏈等等，在醫藥電商規模沒有達到一定程度前，不至於要建自己的網絡。客戶經常討論這麽多流通企業，哪家上市公司會不會和阿里合作導致股價大漲，我們妄加猜測，這是一場巨大的攻心戰，就是站不站隊、什麽時候站隊。不站吧，遲早是對手；站隊吧，太早嫁了也很可惜，失去了漲價的空間或者更多選擇的機會。博弈的結果。這個瞬息萬變的時代，我們很難判斷誰能笑到最後，需要一步步跟蹤。至少現階段這個領域，九州通的優勢無可匹敵。 3）個股討論： 九州通：我們從今年7月開始推薦九州通，其最大資本是數十年耕耘的流通網絡，最大的看點是好藥師。數年之後，九州通會不會像今天的京東？如果行動得足夠快足夠準，有這個可能性。如上妄加推測，流通企業和阿里的關系相當微妙。 嘉事堂：這是我們7月放過月度組合並且近期重點推薦的股票。在北京區域獲取處方、通過GPO提供低價、線下整合藥店提供服務，公司也打算切入電商，北京地區的資源稟賦較強。本周五公告對連鎖藥店增資6000萬拓展電商業務，我們近期組織了兩次聯合調研，下周還將組織調研，歡迎大家前往。阿里目前並未進入北京市場，這是塊特別難啃的骨頭。 萬達信息：這也是我們從今年7月開始提示的標的。信息化公司的龍頭，近期也組織過多次調研，在上海乃至華東地區的資源優勢無可匹敵。詳情請參考多次調研紀要。本周五公司公告與上海市衛計委正式簽訂”上海市健康管理雲平臺建設戰略合作框架協議“，覆蓋上海3000萬人口，慢病管理從與六院合作的糖尿病起步，後續拓展到心血管、腫瘤等其他病種。上海約250萬糖尿病人，萬達可精準覆蓋到過去一年發生了5次購藥需求的目標用戶，是為落地的開始。上海醫療服務市場和北京一樣大，對於外來者也一樣難啃，本地有資源的企業若能把握先機，將有很大機會。 附：海通醫藥余文心：阿里健康猛於虎？——兼談海通2500人大會後醫藥板塊的投資邏輯 2014年12月14日 周末被阿里健康滴滴打車革新醫藥行業的鏈接刷屏，也和許多朋友討論其對醫藥行業的影響。早在12月2日，海通證券2500人策略會時我們曾專題演講重點推薦醫藥流通與服務，並組織了九州通、嘉事堂、萬達信息、愛爾眼科、樂普醫療等調研。三天會議期間大盤暴漲，醫藥研究員們很憂傷。閑暇之時，大家聚在一起抱團取暖聊天討論策略，探討中也溝通了我們的主要觀點：
3）重視國企改制：國藥股份等。 2500人大會兩周以來，我們受邀參加了上市公司互聯網戰略討論、二級及一級市場基金策略會、醫藥經理人阿里健康電商討論會等，並和很多朋友微信探討產業變革之路經。 整理大家疑問並更新觀點如下：
1）患者主動上傳處方到阿里的平臺發布，附近藥店響應。這是目前主要的獲客方式；阿里在石家莊和當地最大的三家藥店合作，建議藥店半小時能送達患者。 2）一個地區的醫療機構對接進阿里的系統。 第二種方式公司不可控，原因是各地政策不一。有的地方比較激進，樂意整個城市和阿里的系統對接。但在很多地方，大醫院接進來也不那麽容易，主要是信息透明後怕短期內造成大型三甲醫院很大的波動。
大家都很清楚中國醫療中的問題，尤其是占比80%的醫院市場。互聯網可以部分程度上解決信息不對稱的問題。 我們認為，阿里攪局的方式一定會有帕累托改進，使得體系更透明 1）部分醫院門診藥房的利益、渠道商的利益將受損。 2）並不改變醫生的利益格局3）將加速傳統零售藥店的整合，強者恒強（目前阿里談的都是大型有信譽的連鎖藥店，通過補貼和導流的方式加速整合） 4）一旦模式跑通，對目前招標模式處方藥的行銷方式也將有深遠的影響，另開貼討論。
入口型電商幹不了服務型電商的事情，BAT在改變生態，但不是洪水猛獸。2日講醫藥電商時的觀點，OTC時代為何醫藥電商規模小，核心在於流量模式不可持續。 簡單的公式，銷售額=流量*轉化率*客單價。 剛開始做OTC電商時，獲客成本都很低，比如10元/單。但當越來越多的玩家進入時，獲客成本就越來越高，目前已經高達100元/人。而OTC及家用醫療器械的客單價很低、利潤率低。所以我們看到，這種玩法目前已經持續不下去，中國目前最大的幾家醫藥電商健一網3.8億、七樂康3.6億、可得網3.3億、百濟新特3.2億、康愛多（太安堂收購）3.1億，都遇到了瓶頸。最大的贏家原來是天貓和京東。 怎麽破解難題？由流量型電商向服務型電商的轉型勢在必行。現行絕大多數的電商模式，依然是流量電商花錢從BAT買流量，用戶是他們的，未來必須把這些變成自己的用戶才有生存空間，所以我們看到健一網在推健一醫生、好藥師在整合線下藥店、傳統HIS廠商在整合醫院資源……未來資本市場對於這些平臺的估值將脫離傳統PE的方式，用戶數、收入、重複購買率將成為非常關鍵的指標。 再回到開始問題，阿里做不了所有的事情。在B2C的商業模型里，資金流、物流、信息流都將建立。支付寶、阿里菜鳥等均蓄勢待發。醫藥領域比其他慢，但也不可避免。假設模式跑通，46萬家藥店將會發生很大程度上的整合。連鎖藥店必須要考量的是，不能再走阿里買流量的老路，當前是補貼，但未來如果沒有核心的線下服務，將來還是打工者。美國的CVS、Walgreen的Minute Clinic、Pharmacy Advisor將是非常值得學習和借鑒的方式。 總結：流量型電商向服務型電商轉型勢在必行。誰能拿到處方、誰能接通醫保、誰能整合線下藥店、誰能黏住用戶，就將在下一輪變革中勝出。 4．阿里健康的矛盾 阿里當然不是個完美的模式，但至少，是個好的開始。 我們認為，在醫藥銷售領域與打車領域的補貼模式至少有以下三種不同：
或許，事情的發展比我們想象的更快。中國醫改的問題多年未有破局，我們需要這樣的攪局者。 5．推薦股票： 落實到股票上，鑒於九州通、愛爾眼科推薦後已創出歷史新高，建議當前可著重配置萬達信息、嘉事堂、一心堂、信邦制藥、恒瑞醫藥、華東醫藥、海思科、國藥股份。同時關註三星電氣等。 |
200萬美元出售趣天麥網股份麥考林轉型“健康美麗”
來源: http://www.nbd.com.cn/articles/2014-12-24/886000.html每經記者 王敏傑 發自上海
對於一度深陷虧損泥潭的麥考林來說，被商圈網控股，對其或是一次“鳳凰涅槃”。
繼9月初宣布完成對於麥考林服裝和配飾業務的剝離工作後，近日，麥考林再度表示已將其所持合資公司“趣天麥網”的全部股份以200萬美元出售。
麥考林CEO王曄告訴《每日經濟新聞》記者，此次剝離是其針對麥考林過去業務重組的最後一步。未來麥考林將聚焦和健康美麗生活方式相關的產品，加強在移動互聯渠道上的建設。並且在剝離業務的同時，麥考林希望在既定的發展方向上並購一些優質資源，相應的舉措將在明年落實。
繼續剝離服裝業務
12月22日，麥考林正式宣布，其已於12月19日與橡樹投資簽署購股協議。根據該協議，麥考林將所持合資公司“趣天麥網”全部股份以200萬美元出售給橡樹投資。
趣天麥網由麥考林與趣天網母公司Giosis於2012年12月聯合組建，由麥考林前管理團隊運營。Giosis和麥考林分別持有合資公司60%和40%的股份。
電商觀察員魯振旺此前告訴記者，麥考林當時引入趣天不僅僅是資金的需求。雙方合作的核心還是麥考林商業模式的轉變，是麥考林意圖通過合作借助Giosis的資源改變當前的經營困境。
不過，事實證明，成立合資公司並未能“挽救”麥考林。根據麥考林此前公布的三季度經營數據，來自關聯公司趣天麥網的股權投資虧損為180萬美元，去年同期虧損額為140萬美元。
對於此次剝離，麥考林CEO王曄昨日向《每日經濟新聞》記者表示，在和Giosis合作後，其電商平臺M18運營情況並不好，客流量也有所下滑，每個季度均給其帶來了一百多萬的虧損。再加上M18是服飾平臺類的，和麥考林未來的發展方向缺乏協同效應。作為麥考林針對過去業務重組的最後一步，其決定結束這樣一個投資。
事實上，自今年5月商圈網收購麥考林63.7%股份交易完成後，麥考林就開始不斷剝離自身業務。
今年9月份，麥考林在公布二季度業績時宣布其已完成對於麥考林服裝和配飾業務的剝離工作。在剝離服裝和配件業務之後，麥考林將專註提供養生類和化妝類商品。
將進軍健康美麗領域
在商圈網完成對麥考林的控股後，麥考林變得比以往任何一個時期都更為“低調”。雖然都是電商，但是麥考林和商圈網的模式完全不同。
據了解，商圈網的發起人是三胞集團董事長袁亞非。三胞集團原來持有商圈網30%股份，在商圈網收購麥考林後，三胞集團還按照持股比例對商圈網進行了增資。
分析人士指出，包括出售趣天麥網股份在內的諸多剝離舉措，正是三胞集團拿下麥考林後的一系列重組舉動。就在不久前，袁亞非接受媒體采訪時曾表示，未來，麥考林將專註於健康美麗產品，且將並購同行公司。
昨日，三胞集團新聞發言人鄒衍也向記者證實了其針對麥考林的上述大致發展方向。鄒衍告訴記者，除去策略層面，具體的管理以及業務細節仍舊是麥考林自己在進行。
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